Orbit Post Sitemap
Чи справді це «Сезон Альткоїнів», чи це ще один «шум», викликаний емоційною оптимістичністю? 👀
На перший погляд, бичачий ринок і місцеві стрибки різко посилили настрої FOMO (пікові панічні покупки). Однак справжньою ознакою сезону підробок є **широке ралі на ринку та широка ліквідність**. Те, що ми зараз переживаємо, — це не більше ніж жорстока ротація існуючих коштів у дуже небагатьох активах, а не загальне розширення додаткового капіталу.
Основні фонди сильно зосереджені у дуже невеликій кількості провідних активів, тоді як переважна більшість токенів не можуть підтримувати сталий попит на покупку.
### 📊 Підрозділ ліквідності та структура чіпів
* **Зона сильного поглинання капіталу (фокус на акціях)**: $BTC, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
* **Зона підтримки імпульсу (місцеве тепло)**: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
* **Зона зниження імпульсу/застою (відсутність покупок)**: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
### 🏛️ Основні основи активів і переоцінка вартості
| Ціль | Роль на ринку та позиціонування | Останні оновлення / Еталонний бенчмарк |
|---|---|---|
| **$BTC** | **Король 👑 ліквідності** | Наразі котирується на рівні **$64,530** (зростання на 0,92% протягом дня), загальна капіталізація ринку криптовалют по всій мережі залишається на рівні **$2,18 трильйона**, залишаючись абсолютним якорем ринку
| **$ETH** | **Інституційний парк застосування** | Наразі котирується близько **$1,880**, але зростання блокування стейкінгу продовжує зменшувати тиск на спот-продажі.
| **$SOL** | **Ставки на високу бета-еластичність** | Активність екосистеми залишається високою, що робить її улюбленим полем боротьби за межі ширшого ринку
| **$TAO / $WLD** | **Наративний дует ШІ** | Тісно пов'язаний з OpenAI та останніми розробками у глобальному ланцюгу напівпровідникової індустрії
| **$HYPE** | **Барометр апетиту до ризику** | Основний індикатор для вимірювання потоку коштів із високим кредитним плечем і високим апетитом до ризику
| **$DOGE / $ZEC** | **Емоції роздрібних інвесторів і битви за приватність** | Це дзеркальне відображення апетиту роздрібних інвесторів до ризику та уникання приватності
### 📰 Макроекономічні рушії та каталізатори новин
1. **Призупинення регуляторного законопроєкту (#CLARITYActStalled)**:
Закон про чіткість Конгресу США (H.R. 3633) Через конфлікти інтересів і суворі положення про моральний огляд порядок денний Сенату тимчасово відклали до завершення серпневої перерви. Ця невизначеність у політиці змусила великі установи комплаєнсу бути обережнішими при повному впровадженні al-coin.
2. **Тимчасове полегшення геополітичної напруги (#USIranStrikePause)**:
США призупинили удари по окремих об'єктах на Близькому Сході і не зазнали нових військових ескалацій, що зменшує уникнення макроризиків. Поки ціни на нафту знижувалися, крипторинок отримав перепочинок.
> **Жорстока правда**: Лише коли ліквідність повністю впроваджена, а участь на ринку зросте одночасно у всіх секторах, настає справжній сезон альткоїнів, а не просто домінує в заголовках із лише 5 токенами.
>
До цього: **Суворо контролюйте ризики, слідкуйте за потоками капіталу, рішуче відкидайте максимуми, що переслідують FOMO. ** 📈
#EarningsRealityCheck #CLARITYActStalled #USIranStrikePause Минуло чотири роки з того часу, як було так тихо, хлопці. Стародавні кити, які увійшли у 2017 році, нарешті перестали продавати свої акції. Справа не в тому, що вони не розіб'ють, просто вони більше не можуть рухатися. Ті, хто мав би втекти, вже пішли. Дивлячись на дані, активність сплячої $BTC впала до найнижчої точки з третього кварталу 2022 року. Що це означає? У 2022 році він щойно впав з 69 000, і всі разом грали мертвих. Ось воно знову. Чесно кажучи, це більше за будь-який технічний показник. Подумайте: коли $BTC зросли до понад 100 000 наприкінці минулого року, OG продавалися шалено, і всі монети, які лежали в їхніх гаманцях сім чи вісім років, були відроджені. Після того, як вони використали цю хвилю прибутку, у них або залишилося менше акцій, або залишилися лише позиції з нульовими витратами. З безкоштовними $BTC, чому люди так поспішають? Не поспішай продавати. Це мовчазне розуміння ринку. Великі фонди залишаються на місці, тоді як малі фонди ходять без контролю. Хоча сезон альткоїнів йде весело, мейнстрімні монети насправді досить стабільні. Я перевірив дані в блокчейні, і за останній місяць кількість старих монет, що рухаються, була жалюгідно низькою. Минулого разу, коли було так тихо, що сталося потім? Після чотирьох місяців бокового руху великий бичачий свічник прорвався крізь небо. Не зрозумійте мене неправильно, я не кажу, що цього разу буде так само. Але одне зрозуміло: тиск на продажі справді виснажливий. Коли $BTC зникли кілька місяців тому, я сказав їм не панікувати, і тепер я все одно кажу те саме. Якщо велика гра справді розвалиться, оригінальні гравці не будуть такими спокійними. Вони найчутливіші і бігають швидше за всіх. Що тепер означає колективне прикидання мертвим? Це означає, що справжня паніка ще не настав. Брати, які є короткими продавцями, добре подумайте — прямо перед вами стоїть найнеохоча група власників у світі. Якщо вони не продаються, де можна позичити монети, щоб їх викинути? Звісно, бичачий ринок не з'являється миттєвоВідомий трейдер Kla написав у Twitter, що цикл біткоїна прискорюється. У попередньому циклі знадобилося лише 476 днів, щоб піднятися від дна до рекордного максимуму, значно швидше, ніж у попередніх двох раундах. Він очікує, що цей раунд поб'є попередній максимум перед наступним полуфінгом.
Чесно кажучи, тенденція скорочення циклів вже досить очевидна. Причини цього неважко здогадатися — інституційні фонди, ETF та макроліквідність надходять, змушуючи ринок реагувати значно швидше, ніж раніше. У поєднанні з соціальними мережами та інструментами кредитного плеча швидкість емоційних настроїв і передачі цін просто не на тому ж рівні. Старий стереотип «кожні чотири роки — бик і ведмідь», можливо, зараз справді потребує змін.
Однак прискорення має дві сторони. З одного боку, якщо ви все ще чекаєте на якийсь «стандартний сигнал праворуч», ви можете пропустити значне зростання в одну мить; З іншого боку, прискорення означає сильніший відкат, і ймовірність застрягти після погоні за вершинами різко зростає. Тож замість того, щоб зациклюватися на лівих і правих позиціях, краще добре керувати своїми позиціями, створювати позиції пакетами, ставити стоп-лоси і не дозволяти емоціям виходити на волю. Щодо його згадки про «нові максимуми перед халвінгом», я думаю, це цілком ймовірно, але це не означає, що великий піт не буде першим. Коротко кажучи, зосередження на макроданих і потоках капіталу набагато надійніше, ніж вперто зациклюватися на історичних закономірностях. 😂 📊 $XAUT Короткий огляд ліквідації
Масштаб ліквідацій
· 1 година: $194.64
· 4 години: $194.64
· 12 годин: $5,107.83
· 24 години: $36,000
Переважно та ведмежий розподіл
Цикл: Бичачка ліквідація, коротка ліквідація, довга позиція
1h $0 $194.64 0%
4 години $0 $194.64 0%
12 годин $60.82 $5,047.01 1.2%
24h $30,800 $5,176.69 85.6%
Тлумачення Дуоконга
У перші 12 годин коротка ліквідація розчавила довгі позиції (короткі позиції становили 98,8%~100%), і ціни продовжували зростати; Протягом 24 годин довгі позиції були ліквідовані на рівні $30,800, значно випередивши (на 85,6%), а різкий розворот відбувся протягом 12-24 годин, що перетворився на односторонній спадний тренд. Остаточний переможець: Bears — демонструючи закономірність «шорт-стиснення вгору→ стрибок і відкат, екстремальні довгі продажі.
Розподіл часу
· 1 година становить 0,54% від 24 годин
· 4 години становлять 0,54% від 24 годин
· 12 годин становлять 14,2% від 24 годин
Розподіл ліквідації відбувається надзвичайно пізно: перші 12 годин становили лише 14,2%, тоді як за 24 години загалом у 7,05 разів більше за 12-годинний, що свідчить про сильний сплеск у 12-24 години (близько $30,900 за останні 12 годин, що становить 85,8% дня). Наразі ринок перебуває у стійкому різкому падінні, спричиненому ведмедями, і в короткостроковій перспективі слід звернути увагу на технічні сигнали відновлення після умов перепродажу.
Пояснення в одному реченні
$XAUT 24-годинна довгострокова ліквідація на рівні $30,800, що становить 85,6% загальної суми, з раннім коротким стисненням, а потім екстремальними бичачими продажами на закритті, при цьому ведмеді впевнено виграли.
🔥 Барометр ринку | 24 липня
Сьогодні три гарячі теми вказують на одну й ту саму тему: вартість ШІ, регуляторні затримки та дихання на краю геополітичної прірви.
📊 Google і Tesla: «Законопроєкт» про свято ШІ надійшов
Два фінансові звіти розкрили сувору правду про наративи ШІ.
Google перевершує очікування, але має значні витрати: загальний дохід становить $119,8 мільярда, що на 24% більше у порівнянні з минулим роком; Дохід Google Cloud склав $24,77 мільярда, що на 82% зростання у річному вимірі. Однак капітальні витрати досягли $44,9 мільярда, а вільний грошовий потік вперше став негативним до -$5,9 мільярда. Після робочих годин колись він знизився майже на 5%.
Зростання доходів Tesla без прибутку: дохід $28,24 мільярда, що на 26% більше у порівнянні з минулим роком; Однак операційний прибуток склав лише $398 мільйонів, що є падінням на 57% у річному вимірі, при операційній маржі лише 1,4%. Вільний грошовий потік став негативним вперше за понад два роки. Він впав більш ніж на 4% у торгах після робочого часу.
Сигнал: AI Google створив замкнений цикл доходів у хмарному бізнесі; Тим часом Роботаксі Тесли та Оптимус залишаються на стадії «історії». Ринок карає наративи про ШІ, які переважно концепційні, але не мають грошового потоку.
📜 Закон CLARITY застопорився: етична дилема вартістю 1,4 мільярда доларів
Регуляторні надії для криптоіндустрії згасають. Хоча республіканці в Сенаті оприлюднили оновлений текст і додали пункт про моральність, сім сенаторів-демократів колективно наклали на нього вето. Лідер більшості в Сенаті Тун Тун чітко дав зрозуміти, що законопроєкт навряд чи буде прийнятий до перерви 7 серпня.
Фундаментальна перешкода: Приблизно $1,4 мільярда прибутків, які Трамп отримав від криптобізнесу, стали найбільшою перешкодою. Демократи вимагають жорсткіших етичних положень, щоб не дозволити президенту й надалі отримувати прибуток від криптоіндустрії під наглядом уряду.
Прогнози Polymarket показують, що ймовірність проходження протягом року впала з понад 80% до 37%. Пропуск серпневого вікна та затягування осінніх виборів суттєво зменшить шанси на ухвалення у 2026 році.
🚢 Військові США припиняють авіаудари: перепочинок на краю геополітичної прірви
25 липня за місцевим часом Трамп наказав військовим США не завдавати нових авіаударів по Ірану того дня, поклавши край 13-денній безперервній щоденній кампанії ударів.
За кілька годин до паузи авіаудару оманська делегація вже прибула до Тегерана для початку переговорів щодо відновлення навігації в Ормузькій протоці, за повідомленнями, досягла прогресу. Раніше нафта Brent перевищувала $100 за барель, і якщо переговори прорвуться, ціни на нафту, ймовірно, знизяться.
Сигнал: Це тактична пауза — щоб залишити місце для дипломатії, але військові США все ще готують резервні плани для відновлення ударів.
💎 Резюме
Три події окреслюють основні суперечності на нинішньому ринку: наближається рахунок за ШІ — Google і Tesla повідомляють ринку, що вперше негативний грошовий потік нагрівається швидше, ніж очікувалося; Регуляторне вікно закривається — етична дилема на $1,4 мільярда ускладнює ухвалення Закону CLARITY протягом року; Тривалість паузи в географії залежить від успіху чи невдачі оманської медіації. #财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla?
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу SK海力士
海力士股价剧烈波动，但AI服务器并没有因此少装一块HBM。
SK海力士正向主要客户送样12层HBM4E，并与英伟达推进下一代AI内存合作，增长逻辑也从HBM扩展至AI DRAM、NAND和企业级SSD。AI算力建设仍然是长期顺风，但市场开始担心：当前存储价格和利润率是否已接近周期高位，以及三星、美光扩产后会不会重新带来价格竞争。
美股ADR近期在156美元附近剧烈震荡，相对韩国普通股还存在明显溢价，这意味着投资者不仅在押注公司，也在为稀缺性付费。技术面关注150至153美元支撑，跌破后看145美元；上方164至170美元是主要压力。
海力士的长期逻辑没有消失，但短期最危险的，可能正是“好消息人人都知道”。你认为这是AI内存的黄金坑，还是存储周期转向前的提醒？
$SKHY #SK海力士 #HBM #AIРанній ралі $ORDI справді запалив першу хвилю бумів на BRC20, і під час цього зростання ліквідність ринку фактично контролювалася вітчизняними гравцями.
Масштаби вже не такі, як раніше. Сьогодні ORDI вже не є лише мішенню для китайських гравців; учасники глобальної екосистеми біткоїна уважно стежать за його зростанням і падінням. Особливо зараз, коли Rune $DOG продовжує слабшати та відсутні наративи, іноземні фонди ще більше зміцнять позиції ORDI як провідного нативного активу Bitcoin.
Але не очікуйте, що ринок почнеться одразу; ORDI й надалі коливатиметься і виходитиме, і ще півроку напруженості — цілком розумний сценарій. Навіть якщо великий бичачий ринок ще не настав, локальні гарячі точки в секторі й надалі будуть з'являтися: нові протоколи та базові платформи, такі як Alkanes, Subfrost, Tap-Nat, Radfi та Bound, продовжуватимуть створювати поетапні можливості.
Наратив треку постійно змінюється, гарячі теми чергуються між старими та новими, але ORDI, як емоційний якір екосистеми Bitcoin, займає непохитне місце в короткостроковій перспективі.Співвідношення IPO P/E у Changxin Memory досягло 300? Ти ще можеш грати?
┈➤ 25-річне статичне співвідношення P/E
◆ #长鑫存储 Відкривається завтра, ціна випуску 8.66,
◆ Нові акції на 6 688 088 608 мільйонів (що становить 10% від загальної кількості акцій),
◆ Чистий прибуток, що належить материнській компанії, на кінець 2015 року становив 1 874,8594 мільйона юанів.
◆ Відповідно до стандартів IPO A-акції, розрахуйте статичне співвідношення ціни до прибутку за 25 років:
PE=8.66*668,808.8608*10/187,485.94=308.92
Але це статичні дані з кінця 2025 року, і ринок може і повинен розраховувати та оцінювати на основі динамічних даних.
┈➤ Коефіцієнт Rolling P/E за Q2 2025~Q1 2026
◆ Чистий прибуток материнської компанії у Q2~Q1 2025
= Повний рік 2025 + Q1 2026 - Q1 2025
=187,485,94+2,476,203,15-(-155,902,79)
=2 819 591,88
◆ Обчислити рухоме співвідношення ціни до прибутку ціни IPO
PE-TTM【25Q2~26Q1】
=8,66*668,808,8608*10/2,819,591,88
=20,54
┈➤ Поточне співвідношення P/E за третій квартал 2025~Q2 2026 (консервативна оцінка)
Чистий прибуток материнської компанії, оголошений за першу половину 2026 року, становить 5 000 000~ 5 700 000, дотримуючись розумного принципу та встановлення нижньої межі.
◆ Чистий прибуток материнської компанії у третьому кварталі~другому кварталі 2026 року
= Повний рік 2025 + Перша половина 2026 - Перша половина 2025
=187 485,94+5 000 000-(-233 205,82)
=5 420 691,76
◆ Обчислити рухоме співвідношення ціни до прибутку ціни IPO
PE-TTM【25Q3~26Q2】
=8,66*668,808,8608*10/5,420,691,76
=10,68┈ ➤ Фінальна нота
PE Cambricon зараз становить 285, з максимальним показником 371.
PE Hygon Information наразі становить 267, з піком 315.
По-перше, деякі порівнюють пам'ять Changxin з SK Hynix, але насправді порівняння немає.
Через відмінності на ринку SK Hynix, як дракон зберігання, має нижчий коефіцієнт P/E, ніж Micron
$MU
Навіть SanDisk $SNDK. Це пов'язано з екологічними та настроєвими відмінностями між корейським і американським фондовим ринками.
Тому пам'ять Чансінь не можна порівнювати з SK Hynix. Ви можете навіть посилатися на акції ШІ на ринку A-share,
PE Cambricon зараз становить 285, з максимальним показником 371.
PE Hygon Information наразі становить 267, з піком 315.
По-друге, на основі прибутків на кінець 2025 року, коефіцієнт P/E у Changxin Memory становить 308,9.
Однак ринок може оцінюватися на основі оновлених даних.
За даними другого кварталу 2025~Q1 2026, коефіцієнт P/E становить 20,54. За обережною оцінкою за третій квартал 2025~Q2 2026, коефіцієнт P/E становить 10,68.
Отже, після відкриття ринку Changxin Memory Technologies теоретично ще має певний потенціал для зростання.
По-третє, загальна тенденція сектору зберігання досі невизначена, чи досягла вона дна.
По-четверте, основним продуктом пам'яті Changxin є DRAM. Порівняно з HBM, ШІ може мати слабший жорсткий попит на DRAM.
По-п'яте, Changxin Memory все ще працювала зі збитком у першій половині 2025 року, а прибутки стрімко зросли у 2026 році. Чи зможе цей різкий зростаючий тренд зберегти — доведемо лише з часом.
Brother Bee ніколи не працювала з ринком A-share і має мало впливу, але теоретично пам'ять Changxin без проблем досягне 17 (PE-TTM [25Q3~26Q2] близько 20).
Оптимістично, він може досягти близько 40 (PE-TTM [25Q3~26Q2] близько 50).
Якщо бути надзвичайно оптимістичним, він може перевищити 70 або навіть досягти 80 (PE-TTM [25Q3~26Q2] близько 100).
Причиною такого великого розриву в оцінці є величезний розрив у прибутку між 2025 і 2026 роками. Чи вибухне ця тенденція зростання у короткостроковій перспективі, чи триватиме довгостроково — залишається невідомим.兄弟们，YGG 今日上涨 4.21%，现价 0.01854 美元。 这根阳线背后，核心催化来自项目战略重组预期：7 月 7 日 YGG 官宣关闭游戏发行部门 YGG Play、裁员 35 人，LOL Land 等游戏将于 7 月 31 日正式下线。此举不是项目危机，而是重心转向 AI 游戏行为数据服务，玩家行为数据集可用于 AI 模型训练，市场炒作其切入 AI 数据赛道的长期空间。 技术面：支撑 0.0185-0.0187；上方压力依次看 0.0192/0.0200/0.0210，前高 0.0212 构成强压制；下方关键防守位 0.0175。 核心风险：交易量高度依赖合约市场，合约规模显著高于现货，杠杆资金主导盘面，结构脆弱，波动会被放大。 距离 7 月 31 日 YGG Play 正式关停仅剩数日，市场正在博弈转型叙事预期，需要警惕事件落地后利好兑现抛压。 重点提示：目前 AI 数据业务尚处于战略规划阶段，暂无落地营收；同时 YGG 代币不具备业务收益捕获能力。 属于事件驱动、高波动短线标的，博弈底线是快进快出。不要把短期题材反弹当成趋势反转，严格做好仓位与风险控制。 个人盘面观点分Сьогодні бачити, як BitMex і BitMart припиняють діяльність один за одним, дещо розчаровує. Під час річного повільного ведмежого ринку багато Web3-проєктів зникли або змінилися, а гарячі гроші на ринку поступово надходять у сферу ШІ
Я думаю, що причина, чому ці дві біржі закрилися в один тиждень, незважаючи на таку випадковість, — це ще одна причина:
1. Ліквідність зосереджена на провідних біржах, тому більшість роздрібних інвесторів і «китів» зазвичай обирають платформи з найглибшими ордерами, найнижчим прослизання та найбільшою кількістю контрагентів. Чим гірша ліквідність, тим менше користувачів; чим менше користувачів, тим більше зменшується кількість користувачів, і тоді ви ступаєте на правильну ногу і потрапляєте у спіраль смерті.
2. Hyperliquid, мережева торгова платформа, знижує частку ринку CEX. Трейдери можуть самостійно зберігати активи на цих DEX, а правила та резерви платформи є більш прозорими. Це ще більше ускладнює виживання усталеним контрактним біржам без спотової екосистеми чи інституційного бізнесу зберігання
3. Зростання витрат на відповідність. Старий підхід до реєстрації та глобального обслуговування на Кайманах більше не працює. Web3-екосистеми в Європі, Північній Америці, Сінгапурі та Гонконзі стають більш стандартизованими, що неминуче призводить до компаній, таких як Bitmex, які відстають і змушені припинити діяльність у Європі через проблеми з відповідністю
4. Токен платформи починає зазнавати негативної реакції, ще одна смертельна спіраль: коли біржа стикається з операційними труднощами, ціна токена платформи падає, тоді падіння призводить до зменшення активів, накопичуються застави та фінансові резерви, ринок сумнівається у платоспроможності платформи, а потім знову натискає на праву частину, доки не досягне дна
Невідомо, чи зупинки цих двох бірж досягли дна ведмежого ринку, чи лише почалися. Але незалежно від усього, я все одно сподіваюся, що індустрія буде покращуватися, що кожен зможе заробляти гроші і мати чим поїсти#新手必看: Все, що тобі потрібно, тут
Сьогодні, згідно з останньою статистикою, оприлюдненою RootData, до кінця 2026 року 99 криптопроектів оголосили про закриття, банкрутство або повне закриття сайтів. У списку є багато відомих імен: від усталених платформ контрактних деривативів, таких як BitMEX, BitMart і AscendEX, до дуже корисних ончейн-Kanban і інструментів гаманця, таких як Zapper, Parsec, Leap, Ctrl, а також DeFi-протоколів, таких як Stream Finance і Altura.
Після перегляду цих 99 списків смертей, чесно кажучи, я не відчуваю песимісту; навпаки, я вважаю, що це кривавий, але дуже здоровий «перестановка зневоднення» в галузі з високим інтересом.
Ретельний аналіз цих мертвих проєктів виявляє суворе залізне правило: епоха виживання за рахунок оповіді та символічних грошових субсидій закінчилася.
Смерті у цих 99 пунктах переважно стосуються трьох основних причин смерті:
Першою причиною смерті є «чорна діра захоплення значення» у чистих протоколах фронтенд-інструментів. Kanban і гаманці на кшталт Zapper, Parsec і Leap мають хороший досвід із продуктами, але чисто фронтенд-платформи не мають нативних механізмів захоплення прибутку токена і не мають комерційного замкнутого циклу. Під час ведмежих ринків і періодів конкуренції акцій високі витрати на вузли та серверні операції безпосередньо виснажували грошовий потік команди.
Другою причиною смерті був повний провал інфляції та видобутку Понці. Протоколи, такі як Stream Finance, раніше друкували власні токени управління для залучення ліквідності з високими APY. Але під тиском безризикової ставки 10-річних казначейських облігацій США у розмірі 4,7% розумні гроші радше триматимуть казначейські облігації, ніж гратимуть у гру з інфляцією повітряних токенів. Як тільки субсидії припинилися, Чізі одразу став мертвим містом.
Третьою причиною смерті є втрата ліквідності та негативна реакція на дотримання вимог серед другорядних CEX. Оскільки обсяг торгівлі onchain DEX Solana перевищує обсяги традиційних відповідних CEX, а також стрімко зростаючі витрати на регуляторну комплаєнсність, такі як судові позови щодо BitMEX, простір виживання малих і середніх CEX стискається як з боку onchain DEX, так і провідних гігантів комплаєнсу, змушуючи їх збанкрутувати та виходити після вичерпання ліквідності.
Мій висновок: Колективна смерть цих 99 проєктів — це те, що ринок допомагає вам очистити і вирізати. Ті, хто виживе в майбутньому, будуть або лідерами публічних блокчейнів/DEX із сильними мережевими ефектами, або компаніями з реальною прибутковістю, які постійно генерують реальні фіатні доходи та протокольні дивіденди.
Серед цих 99 смертельно небезпечних предметів ви коли-небудь використовували або потрапляли в пастку? Не соромтеся ділитися своїми думками в коментарях.Суть падіння TSLA полягає в тому, що ринок не заперечує майбутнє Tesla,
Натомість йдеться про те, щоб ці майбутні бізнеси були відображені у фінансових звітах швидше та чіткіше.
Необхідні умови для зростання Tesla: плавне запуск FSD v15, масштабна експлуатація Robotaxi,
Оптимус — принаймні двоє з трьох досягли значних проривів.
Повна умова зростання полягає в тому, що разом із проривом стабілізуються валові маржі автомобільних ринків і покращуються вільні грошові потоки, що змушує ринок думати, що «фаза спалювання готівки» ось-ось завершиться.
Наразі Tesla переживає болісний період переходу від «історій продажу автомобілів» до «історій про штучний інтелект».
Ринок готовий чекати, але не чекатиме вічно. Кожен наступний квартальний звіт є серйозним тестом того, чи може ця історія стати реальністю. #财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla? $TSLA STRC的纸面亏损昨天直接炸了群一个 treasury 的账面数字硬生生把优先股折价拉成了全行业的信用测试说实话 看到Strive持仓曝光的那一刻我就觉得这事儿没那么简单不是一家公司的压力是所有人的问题$BTC 跌破支撑的时候那些拿着纸面利润讲故事的人突然发现自己的优先股变成了烫手山芋折价率拉得比想象中快多了流动性一抽整个比特币 treasury 的估值模型都在发抖姐妹们稳住不是我要制造焦虑是这种传染性真的太快了一家 treasury 的账面亏损就能让整个某机构重新定价比特币持仓的风险去年还在吹的资产负债表管理今年全变成了紧箍咒关键不是你手里有没有$MSTR而是类似模式的 treasury 都在被重新评估STRC只是第一个倒下的多米诺后面还有一堆在用同样逻辑滚雪球我现在不追高也不急着割先看今晚美股的反应如果连优先股折价都没人接那才是真正的大麻烦 treasury 还有救吗 这个话题你们站哪边？ #芯片股反弹，美股空头仓位创历史新高 #加密行情回暖，比特币走高 #美股全线走高，加密股领涨 Цього разу не було жодного нового імені, яке змусило б мене привернути увагу; натомість два старі пункти спостережень дали зовсім різні сигнали.
Наразі HBULL становить близько $0,00157, з ринковою капіталізацією близько $1,5 мільйона, ліквідністю близько $125,000 та цілодобовим обсягом торгівлі близько $872,000. Реальні транзакції все ще існують, але RugCheck має нову інформацію, що одна адреса містить 25,83%. Команда проєкту заявила, що великі токени знаходяться у сховищі стейкінгу, але я ще не зміг незалежно підтвердити відповідність між цією адресою та публічно доступною процедурою стейкінгу. Близько 97,97% сертифікатів ліквідності основного пулу заблоковані, а права на додатковий випуск і заморожування анульовані; Поки не доведено використання великих адрес, я просто ставлюся до цього як до рутинного спостереження.
Контракт: 7V6Sk63y8Rr1MvcN5mYNp61wgFhy4EeQg5gUASk9pump
https://dexscreener.com/solana/edx18gjcdijqslaja2pp5c2vma3btrrx4utxkejufrtq
BUB з'явився раніше і небезпечніше. Приблизно за чотири години кількість адрес утримання зросла з 1 027 до 2 292, з приблизно 3 537 незалежними торговцями та приблизно $1,2 мільйона транзакцій; Однак за той самий період ціна знизилася приблизно на 30%, ліквідність впала до приблизно $27,000–$29,000, а оборот був більш ніж у сорок разів більшим за ліквідність. Токени тимчасово розпорошені, основний пул майже на 100% заблокований, частка ботів невідома, а проєкт не має офіційного підтвердження з оригінальною IP Lil BUB.
Контракт: 4FaSuBUp15t9Qiar9MdpaspkZJU5RK6A3QLnybNCpump
https://dexscreener.com/solana/J1GuZspgz3kxJqgngTGsR5QyJioSLAoZnApFd2yvtVsR
Далі я перевірю три речі: чи може велика адреса HBULL довести, що вона є зв'язаним сховищем; Чи можна узгоджувати операції з викупом і винагородою послідовно; Після того, як ажіотаж навколо BUB вщухне, чи зможуть його активи та ліквідність залишитися? Великі адреси, що концентруються в пулі, блокування основного пулу HBULL продовжує суттєво знижуватися, або ліквідність BUB швидко зникає, і все це змушує мене перестати дивитися.
Дослідницькі записи з високим ризиком, а не поради щодо торгівлі.7月26日，$SHIB毫无基本面利好、无项目公告、无生态更新的前提下，走出独立超级行情。 日内最高暴涨36%，价格触及$0.0000057，单日市值直接暴增10亿美元，总市值突破34亿美元。 一、本轮拉升真正核心：韩国泡菜资金独控盘面 本次行情并非全网资金共识，而是单一区域资金集中炒作： 韩国头部交易所Upbit的 $SHIB/KRW 交易对单日成交额高达6200万美元，占据全球成交量超10%。 且韩盘相对美元主流市场持续小幅溢价，足以证实： 本轮$SHIB暴涨，完全由韩国散户资金单方面推动。 二、板块严重分化，资金极致抱团$SHIB 本轮迷因币行情并非普涨，而是极致结构性行情： - $DOGE 同期仅上涨6% - 其他狗系模仿盘涨幅普遍不足10% 资金高度集中、独炒$SHIB，赛道内跟风力度极弱，没有整体板块共振支撑。 三、合约爆仓数据澄清：空头平仓不是上涨动力 本轮拉升过程中，全网共计清算2300名用户$SHIB仓位，清算总额600万美元。 其中空头爆仓约500万美元。 重点核心结论： 空头爆仓只是涨价后的被动结果，绝非本轮行情的拉升动力📊 $BCH Короткий огляд ліквідації
Масштаб ліквідацій
· 1 година: $96.06
· 4 години: $293.63
· 12 годин: $48,400
· 24 години: $58,300
Переважно та ведмежий розподіл
Цикл: Бичачка ліквідація, коротка ліквідація, довга позиція
1 год $96.06 $0 100%
4 год $189.26 $104.37 64.5%
12 годин $32,000 $16,300 66,1%
24h $36,200 $22,100 62,1%
Тлумачення Дуоконга
Примусові ліквідації домінували в усі періоди (цілодобові бичачі ціни становили 62,1%), що свідчить про стійкий однобічний спадний тренд. Позиції тривалістю 1-12 годин становлять 64,5%~100%, майже без опору ведмедям; Хоча була 24-годинна коротка ліквідація на рівні $22,100 (що становить 37,9%), бичачі акції все одно домінували. Остаточний переможець: Ведмеді — ціна демонструє безперервний односторонній тренд до падіння, тоді як бики зняли послідовні стоп-лоси.
Розподіл часу
· 1 година становить 0,16% від 24 годин
· 4 години становлять 0,50% від 24 годин
· 12 годин становлять 83,0% із 24 годин
Екстремальні ліквідації зосереджені у 12-годинному циклі (понад 80%), що свідчить про те, що основна низхідна хвиля виверглася протягом 12 годин; Загальний обсяг за 24 години у 1,20 раза більший за 12-годинний період, і в наступні 12 годин бичачий рух триває, але його інтенсивність слабшає. Наразі ринок перебуває наприкінці стійкого падіння, очолюваного ведмедем, і бичачі сили фактично зникли. У короткостроковій перспективі нам потрібно чекати сигналів скорочення обсягів.
Пояснення в одному реченні
$BCH 24-годинні ліквідації на рівні $36,200, що становить 62% загального обсягу; 12-годинний концентрований прорив головним чином спричинив спад, і ведмеді перемогли впевнено.
🔥 Барометр ринку | 24 липня
Сьогодні три гарячі теми вказують на одну й ту саму тему: вартість ШІ, регуляторні затримки та дихання на краю геополітичної прірви.
📊 Google і Tesla: «Законопроєкт» про свято ШІ надійшов
Два фінансові звіти розкрили сувору правду про наративи ШІ.
Google перевершує очікування, але має значні витрати: загальний дохід становить $119,8 мільярда, що на 24% більше у порівнянні з минулим роком; Дохід Google Cloud склав $24,77 мільярда, що на 82% зростання у річному вимірі. Однак капітальні витрати досягли $44,9 мільярда, а вільний грошовий потік вперше став негативним до -$5,9 мільярда. Після робочих годин колись він знизився майже на 5%.
Зростання доходів Tesla без прибутку: дохід $28,24 мільярда, що на 26% більше у порівнянні з минулим роком; Однак операційний прибуток склав лише $398 мільйонів, що є падінням на 57% у річному вимірі, при операційній маржі лише 1,4%. Вільний грошовий потік став негативним вперше за понад два роки. Він впав більш ніж на 4% у торгах після робочого часу.
Сигнал: AI Google створив замкнений цикл доходів у хмарному бізнесі; Тим часом Роботаксі Тесли та Оптимус залишаються на стадії «історії». Ринок карає наративи про ШІ, які переважно концепційні, але не мають грошового потоку.
📜 Закон CLARITY застопорився: етична дилема вартістю 1,4 мільярда доларів
Регуляторні надії для криптоіндустрії згасають. Хоча республіканці в Сенаті оприлюднили оновлений текст і додали пункт про моральність, сім сенаторів-демократів колективно наклали на нього вето. Лідер більшості в Сенаті Тун Тун чітко дав зрозуміти, що законопроєкт навряд чи буде прийнятий до перерви 7 серпня.
Фундаментальна перешкода: Приблизно $1,4 мільярда прибутків, які Трамп отримав від криптобізнесу, стали найбільшою перешкодою. Демократи вимагають жорсткіших етичних положень, щоб не дозволити президенту й надалі отримувати прибуток від криптоіндустрії під наглядом уряду.
Прогнози Polymarket показують, що ймовірність проходження протягом року впала з понад 80% до 37%. Пропуск серпневого вікна та затягування осінніх виборів суттєво зменшить шанси на ухвалення у 2026 році.
🚢 Військові США припиняють авіаудари: перепочинок на краю геополітичної прірви
25 липня за місцевим часом Трамп наказав військовим США не завдавати нових авіаударів по Ірану того дня, поклавши край 13-денній безперервній щоденній кампанії ударів.
За кілька годин до паузи авіаудару оманська делегація вже прибула до Тегерана для початку переговорів щодо відновлення навігації в Ормузькій протоці, за повідомленнями, досягла прогресу. Раніше нафта Brent перевищувала $100 за барель, і якщо переговори прорвуться, ціни на нафту, ймовірно, знизяться.
Сигнал: Це тактична пауза — щоб залишити місце для дипломатії, але військові США все ще готують резервні плани для відновлення ударів.
💎 Резюме
Три події окреслюють основні суперечності на нинішньому ринку: наближається рахунок за ШІ — Google і Tesla повідомляють ринку, що вперше негативний грошовий потік нагрівається швидше, ніж очікувалося; Регуляторне вікно закривається — етична дилема на $1,4 мільярда ускладнює ухвалення Закону CLARITY протягом року; Тривалість паузи в географії залежить від успіху чи невдачі оманської медіації. #财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla?
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу Європейська криптосцена переживає мовчазну перестановку!
Поки не зосереджуйся на свічнику — шукай глибші зміни.
У Європі регулювання MiCA повністю впроваджене, і британська FCA також наближається до завершення цієї рамки.
Але ключ уже не лише у отриманні ліцензії.
Справжній поріг — це вартість дотримання, яка безпосередньо визначає, хто виживе.
Щоб одразу перейти до моєї думки:
Простір виживання малих бізнесів, орієнтованих на криптовалюти, стискається, тоді як традиційні банки, спираючись на свої існуючі бази комплаєнсу, готуються увійти та отримати прибуток.
Велика Британія ще більш агресивна, відмовляючись встановлювати незалежний крипторежим і безпосередньо втягуючи криптодіяльність у традиційне фінансове регулювання, узгоджуючи стандарти з тими інвестиційних банків.
Це означає, що раніше дикий шлях росту фактично більше не працює в Європі.
Ось кілька моментів, які можуть прийняти звичайні люди:
1. Якщо ви практик у галузі, не обмежуйтеся лише отриманням ліцензії; швидко оцініть довгострокові витрати на дотримання вимог, оскільки це важливіше за саму ліцензію.
2. Для криптокомпаній, які прагнуть прориватися, проактивне ведення переговорів про співпрацю з традиційними фінансовими установами з відповідною інфраструктурою або навіть прийняття злиттів і поглинань може бути чітким шляхом.
3. Як інвестори, звертайте увагу на криптоактиви та пов'язані з ними цілі, які вже мають переваги у відповідності або можуть бути інтегровані у традиційну фінансову систему за низькою вартістю.
Звісно, межі ризиків мають бути чітко визначені.
Масштаб і швидкість цієї хвилі поглинань залежатимуть від ринкових умов та конкретного застосування регуляцій.
Крім того, надмірно суворе регулювання може стимулювати інновації в інші регіони, що насправді стане довгостроковою втратою для самої Європи.
Ця стаття є лише аналізом трендів і не є інвестиційною порадою. Зміни ринку завжди відбуваються швидше, ніж очікувалося.
Відмова від відповідальності: Інформація призначена лише для організації інформації та логічного аналізу і не є інвестиційною порадою. Ринок несе ризики; будь ласка, проведіть власне дослідження.
$BTC$ETH$BNB#Європейське регулювання$PEPE 突破 0.00000304 主要是资金由 SHIB 溢出与交易所提币存量下降共同推动，但 RSI6 达到 82.32 显示短线流动性已被过度透支，追高性价比极低。
交易所存量下降叠加 Upbit 交易量激增构成了核心买盘。相比下半年路线图的远期叙事，SHIB 板块资金溢出对现货流动性的直接拉动作用更加显性。
如果现货买盘持续强劲并站稳 0.00000304 至 0.00000305 阻力带，短线流动性推升目标将指向 0.0000032 至 0.0000033 区间。该剧本生效的变量在于回踩 0.00000300 不破且 Upbit 溢出资金未见衰减。
一旦 0.00000305 阻力位引发密集抛压，获利盘兑现会将价格压回 0.0000027 至 0.0000028 的第一支撑带。若进一步下破 0.0000025 至 0.0000024 防线，从 7 月 10 日低点 0.0000022 积累的 35% 涨幅筹码将引发连锁清算。
当价格顺畅突破 0.0000033 且 RSI6 回落至 70 以下的健康区间时，短线超买调整的推演宣告失效。
未来 24 小时重点观察 Upbit 的成交量变化以及 0.0000027 支撑位的资金承接表现。
#美军暂停对伊空袭，海峡通航谈判获进展 #以太坊验证者退出队列已降至零Завтра Changxin Technology відкриється для IPO, і іноземні гіганти в галузі штучного інтелекту зіткнуться з «серйозним випробуванням» у своїх звітах про прибутки.
Наступного тижня буде останній торговий тиждень місяця, і ринок ось-ось переживе два ключових моменти:
По-перше, Changxin Technology, провідний IPO року на ринку A-share, офіційно дебютував на ринку STAR, безпосередньо змінюючи ландшафт внутрішнього сектору пам'яті;
По-друге, глобальні гіганти зберігання даних + американські AI разом оприлюднили свої звіти про прибуток, що відгукнулося як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках, безпосередньо підтверджуючи середньострокові тенденції секторів чипів і технологій.
Інсайдерські фонди здебільшого спостерігали і набирали сили цього тижня, а ринок повністю прискорюється вже завтра.
▶️ Градієнт доходів IPO Чансіня
Ціна випуску Changxin становить 8,66 юаня за акцію, з фіксованим обсягом 500 акцій на контракт STAR Market, капіталом участі 4 330 юанів та початковою ринковою капіталізацією 579,2 мільярда юанів.
На основі багатовимірної моделі оцінки брокерів нижче наведено діапазон, узгоджений з інституційними очікуваннями, з різними зростаннями цін, що відповідають цінам акцій, загальної ринкової капіталізації та градієнтів чистого прибутку за одним контрактом, а також діапазони, узгоджені з інституційними очікуваннями:
✅ 100% зростання | Ринкова вартість 1,16 трильйона юанів | Ціна акцій 17,32 юаня | Чистий прибуток 4 330 юанів на один знак
✅ Зростання на 200% | Ринкова вартість 1,74 трильйона | Ціна акцій 25,98 юаня | Чистий прибуток 8 660 юанів за один контракт
✅ Зростання на 300% | Ринкова капіталізація 2,32 трильйона юанів | Ціна акцій 34,64 юаня | Чистий прибуток 12 990 юанів на знак
✅ Зростання на 400% | Ринкова вартість 2,90 трильйона юанів | Ціна акцій 43,30 юаня | Чистий прибуток 17 320 юанів на знак
✅ Зростання на 500% | Ринкова вартість 3,48 трильйона юанів | Ціна акцій 51,96 юаня | Чистий прибуток 21 650 юанів за знак
✅ Зростання на 600% | Ринкова вартість 4,05 трильйона юанів | Ціна акцій 60,62 юаня | Чистий прибуток 25 980 юанів на знак
Об'єктивно, з огляду на консервативні та ультраоптимістичні оцінки, розумний діапазон коливання першого дня становить 70%-600%, що відповідає виграшному прибутку 3 000-26 000 юанів. Зростання понад 600% — це суто спекуляції на ринкових настроях, відсутність фундаментальної підтримки та переслідування ціни з мінімальною економічною ефективністю.
▶️ Основна логіка оцінки Чансіня
Існують значні ринкові розбіжності щодо оцінки Changxin, але основна логіка насправді дуже зрозуміла. Початкова ринкова вартість у 579,2 мільярда юанів походить від справжнього ціноутворення інституційних досліджень, що забезпечує надійну подушку безпеки, а не оцінку, орієнтовану на сентименти.
Результати компанії цього року різко зросли, з загальним річним прогнозом прибутку у 100 мільярдів юанів. Порівняно з іноземними гігантами зберігання, її поточна прогнозна оцінка знаходиться в межах розумного діапазону. Водночас, як рідкісний вітчизняний ціль для масового виробництва DRAM у акціях A-акції, враховуючи очікування внутрішньої заміни та технологічних проривів, він має оціночну премію з розумним центром оцінки 1,5-2 трильйони юанів.
Потрібен раціональний погляд на ринок. Індустрія зберігання має сильні циклічні характеристики, а нинішні високі результати базуються на короткострокових дивідендах від ШІ. У поєднанні з постійним технологічним розривом компанії з провідними іноземними компаніями, висока оцінка, зумовлена короткостроковими настроями, створює тиск на поглинання прибутків, тому сліпе переслідування не рекомендується.
▶️ Прогноз ринку акцій A-акції на завтра
Лістинг Changxin безпосередньо вплине на капітальний потік сектору A-акцій. Завтра ринок демонструватиме очевидну структурну диференціацію, основні зміни зосередяться у трьох пунктах:
1. Відхилення капіталу: Великі угоди на вторинному ринку відвернуть існуючі кошти від технологічних напрямків, таких як апаратне забезпечення ШІ та проєктування напівпровідників. Без зростання ринку малі технологічні акції, ймовірно, опиняться під тиском.
2. Перемикання акцій: З появою провідних компаній з виробництва накопичувань фонди перейдуть від маргінальних акцій, таких як модулі та контролери, до основних лідерів Changxin, що чітко демонструє тенденцію до ослаблення при збереженні сили.
3. Переваги для галузевого ланцюга: Кошти, зібрані компанією для розширення потужностей і закупівлі обладнання, безпосередньо приносять користь секторам напівпровідникового обладнання та матеріалів, забезпечуючи стійкі каталізатори.
▶️ Прогноз фінансового звіту про закордонне зберігання
Наступної середи провідні лідери у сфері зберігання даних за кордоном оприлюднять свої звіти про прибутки у концентрованих цифрах, що стане ключовим для підтвердження нинішнього буму на базі зберігання ШІ та також вплине на середньостроковий прогноз ринку напівпровідників A-share:
▪️ SK Hynix (7.29): Прогнозує, що дефіцит у галузі триватиме у 2030 році, зосереджуючись на зростанні цін на чипи по мірі їх набуття чинності
▪️ Samsung (7.30): Ранні позитивні фактори були перевантажені, зосереджуючись на поставках HBM та рекомендації щодо замовлень
▪️ Кіоксія (7.31): Ринкова вартість різко коливається; звіти про прибутки підтвердять автентичність процвітання галузі
Інституції загалом вважають, що дефіцит потужностей HBM триватиме до 2027 року, і доки поточні фінансові дані залишаються стабільними, середньострокове зростання сектору зберігання, ймовірно, триватиме.
▶️ Довідка щодо настроїв щодо прибутків AI у США
Наступного тижня американські технологічні гіганти в галузі ШІ зосередяться на розкритті прибутків, і цього року ринок покаже чіткі розбіжності у стилях: напівпровідники з великими активами зміцнюються, тоді як технологічні компанії, які зробили значні інвестиції в ШІ, демонструють слабкість, що може слугувати орієнтиром для периферійного настрою сектору A-share.
Основне придушення полягає в тому, що ринок не визнає стійкі капітальні інвестиції компаній ШІ без прибутку; раніше Alphabet впав через надмірні витрати. Цей настрій може трохи поширитися на акції A, але не змінить незалежну тенденцію ринку внутрішнього зберігання.
Загалом, завтра варто зосередитися на використанні структурної можливості, яку дає IPO Changxin, і обережно брати участь у прагненні до прибутків на вторинному ринку.
Наступного тижня зосередьтеся на відстеженню результатів звітів про прибутки закордонних сховищ, уникайте короткострокових коливань настроїв, спричинених прибутками AI у США, і звертайте увагу на торговий ритм.Університет Short-Term: Усі хороші новини вичерпані, тому раннє отримання прибутку — це нормально.
Голосування за пропозицію плати (плата за протокол v4 + розширення Robinhood Chain) завершилося 25 липня з надзвичайно високим рівнем підтримки. Вона перейшла в стан очікування і ось-ось буде виконана. Усі нові протокольні збори й надалі надходитимуть у існуючий механізм запису UNI (TokenJar). Короткострокові трейдери розглядають «схвалення пропозицій» як подібне і отримують прибуток рано, що цілком розумно.
Але з довгострокової перспективи значення цього питання виходить далеко за межі «спалювання ще трохи монет».
1. Значне зростання зусиль з викупу/спалювання
Після ухвалення пропозиції покриття плат за протокол значно розшириться (обраний пул v4 + Robinhood Chain v2/v3), а темп витрат помітно прискориться. Сам Гейден також чітко дав зрозуміти, що, враховуючи поточні обсяги торгівлі, особливо на Robinhood Chain, вплив на витрати UNI буде «значним».
Ви можете почекати близько місяця, поки з'являться реальні дані про блокчейн, а потім провести горизонтальний зворотний тест проти річного коефіцієнта викупу $HYPE — цифри будуть більш переконливими.
2. Інноваційні гени Uniswap залишаються провідними
v1/v2: спрощення та популяризація AMM як основного стандарту DeFi.
v3: Піонером Hyundai CLAMM, що дозволяє кожному LP налаштовувати свій ціновий діапазон у межах одного пулу.
v4: Піонерський і зосереджений на Pool Lifecycle Hook, стандартизуючи архітектуру розширень AMM без дозволу.
Як піонер DEX, майже кожне велике оновлення переосмислило ігровий процес індустрії.
3. Вхід ліквідності за замовчуванням у реальності
Наразі для переважної більшості платформ запуску ланцюга EVM Uniswap залишається пріоритетним пулом. v4 Hook надає платформам запуску величезний простір для налаштування (кастомні збори, динамічна логіка, аукціонні механізми тощо). Звісно, Pancake залишається основним альфа-запуском на BSC, але позиція Uniswap як першої рушійки та стандарту в загальному ландшафті залишається міцною.
4. Масштабованість далеко від межі
Нові механізми, такі як випуск аукціонів CCA, вже довели значний потенціал розширення продукту, хоча наразі вони досить стримані. Такий темп «здатності, але не надто агресивно» насправді більше сприяє довгостроковому екологічному здоров'ю.
Раніше $UNI критикували за «відсутність повноважень», але тепер, завдяки платам за UNIfication + протокол, безперервному спалювання, шлях захоплення вартості став чіткішим.
Перевага першого рушія + безперервні інновації в продукті + майже лідерство в еволюції он-чейнгових DEX відкриває сміливіші можливості — справжній Nasdaq на блокчейні — це не просто порожні слова.
Деталі пропозиції:
vote.uniswapfoundation.org/proposals
Що ви думаєте?
#新手必看: Все, що тобі потрібно, тут
#RWA永续月交易量4700亿美元 #交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули Ключові правила торгівлі новими лістингами OKX
Уникайте купівлі першої 15-хвилинної свічки: Початкові стрибки часто зумовлені тим, що власники токенів отримують прибуток попереднього лістингу.
Чекайте на формування бази: Дайте ціні встановити рівень підтримки 1H/4H перед відкриттям позицій.
Використовуйте суворі стоп-лосси: Глибина ліквідності може бути низькою на початковому етапі, що призводить до ширшого проскальзення під час рухів ринку.
#EarningsRealityCheck
#CLARITYActStalled #KoreaAIChipPush 📅 2026-07-26 (неділя) Огляд ринку та макроекономіки
💾 1. Пам'ять Чансінь: Завтра на ринку STAR
Changxin Memory (CXMT) вийде на біржу в понеділок і є одним із найпопулярніших IPO в Азії цього року. Наразі HYPE зареєстровано CXMT Pre-IPO безперервний ринок, і ринок тепла у секторі зберігання продовжує зростати.
Це IPO вплине не лише на сектор напівпровідників A-share, а й може спричинити переоцінку глобального ланцюга індустрії зберігання з акцентом на:
Micron(MU)
SK Hynix
Samsung
SanDisk
Якщо результати Changxin Memory у перший день лістингу явно перевищать очікування, капітал може ще більше розширитися на чіпи пам'яті та пов'язані з ними ланцюги постачання, що є однією з найвизначніших подій цього тижня.
📈 2. Акції США та технологічні акції: входимо в Супертиждень прибутків
Цього тижня будуть широко опубліковані звіти про прибутки технологічних акцій, серед яких є такі основні моменти:
Microsoft
Мета
Apple
Amazon
Ринок більше не обговорює питання «чи має ШІ майбутнє?», а натомість ставить більш реалістичне питання:
Коли величезні капітальні витрати на ШІ перетворяться на дохід і прибуток?
Microsoft і Amazon мають продемонструвати можливості монетизації своїх хмарних бізнесів та AI-сервісів; Meta має продемонструвати покращення ШІ в ефективності реклами; Apple доведеться відповісти, чи справді ШІ може запускати новий цикл заміни апаратного забезпечення.
Звіт про прибутки цього тижня, ймовірно, визначить наступний етап для акцій технологічних компаній та основних ліній ШІ.
🪙 3. BTC і ETH: режим очікування перед великими подіями
BTC та ETH сьогодні показали мінімальну волатильність, що типово для підходу «чекати і подивитися» перед великими подіями.
Основний короткостроковий сценарій все ще залежить від ФРС:
Якщо ФРС подасть м'який сигнал і очікування щодо ліквідності покращаться, BTC і ETH, ймовірно, продовжать зміцнюватися;
Якщо позиція буде яструбиною, дохідність казначейських облігацій США і долар знову зросте, буде необхідно запобігти одночасному відступу ризикових активів.
Поточна позиція не підходить для частих змін напрямку через незначні коливання вихідних; що важливіше, краще чекати підтвердження від макроподій цього тижня.
🔥 4. ХАЙП: Основна увага залишається на розширенні екосистеми
Сьогодні HYPE зосереджена не на ціні, а на постійному вдосконаленні екосистеми та зростаючому покритті традиційних активів і цілей перед IPO.
Це також одна з основних причин, чому я давно слідкую за HYPE.
Якщо он-чейн-DEX зможуть і надалі конкурувати за частку ринку серед централізованих бірж у майбутньому, HYPE залишиться проєктом найвищого рівня, який варто відстежувати.
🟡 5. Золото та сира нафта: наразі бракує нових каталізаторів
Золото
Ринок закрили на вихідних, і суттєвих змін на ринку не відбулося. У короткостроковій перспективі увага залишається зосереджена на доларі США та казначейських облігаціях. Цього тижня заява ФРС стане найважливішою напрямною змінною для золота.
Сира нафта
Сира нафта продовжує торгуватися навколо геополітики та ризиків постачання, і поки що не з'являється особливо нових каталізаторів, які очікують зворотного зв'язку від капіталу після відкриття в понеділок.
🗓️ 6. Календар ключових подій цього тижня
⭐ Понеділок
Changxin Memory стала публічною
⭐ Середа
Рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки
Звіт про прибутки Microsoft
Звіт про прибутки Meta
⭐ Четвер
Звіт про прибутки Apple
Фінансовий звіт Amazon
Дані про ВВП США
⭐ П'ятниця
Дані PCE у США
Дані PMI Китаю
💡 Сьогоднішні роздуми про торгівлю
Справжній великий ринок часто починається не одразу після публікації новини.
Перед настанням великих подій фонди зазвичай заздалегідь коригують свої позиції та розподіл. Багато людей досі спостерігають, чи зріс BTC на 0,5% сьогодні, але те, що дійсно визначає тенденцію ринку на наступний місяць, може бути:
Політика Федеральної резервної системи
Показники прибутків технологічних гігантів
Фактичні доходи від капітальних витрат на ШІ
Відгуки ринку після IPO Changxin Memory
Тож замість того, щоб зациклюватися на тому, чи будуть коливання протягом вихідних, я віддаю перевагу зосередженню на одній проблемі:
На наступному етапі, які активи стануть найбільш охотними напрямками для подальших покупок?
Ринок увійшов у супертиждень; терпляче чекайте на ключові події, а потім коригуйте напрямок відповідно до результатів.
Вищезазначене є виключно особистим ринковим спостереження і не є жодною інвестиційною порадою.#多数党领袖称CLARITY休会前难通过 лідер більшості каже, що законопроєкт CLARITY важко ухвалити до перерви — чи справді це ведмежий відступ?
Коли ринок бачить «труднощі з проходженням перед перервами», перша реакція зазвичай — це уповільнення регуляторного прогресу, що є ведмежим для крипторинку.
Але я більше зосереджуюся на іншому питанні: торгівля на ринку — це «час» чи «напрямок»?
Якщо законодавчий графік лише відкладено, а не змінюється політичний напрямок, то це більше схоже на зміну темпу очікуваного виконання, ніж на скасування логіки.
Поширене явище на ринку капіталу полягає в тому, що всі знають, що позитивний тренд настане, але справжній вплив на ціни — це не «чи настане», а «коли він настане» або «наскільки ринок торгував заздалегідь».
З точки зору торгівлі, я віддаю перевагу розуміти такі новини так:
* Короткострокова торгівля може впливати на ринкові настрої, а апетит до ризику для фондів може ослабнути;
* У середньостроковій та довгостроковій перспективі продовжуйте спостерігати, чи рухається регуляторна база США у більш чіткому напрямку.
Багато людей люблять просто розділяти новини на позитивні та негативні, але справжня складність ринку полягає в тому, що одне й те саме повідомлення може означати зовсім різні результати на різних етапах.
Якщо ринок уже заздалегідь оцінив ціну і швидко пройшов, то продовження є ведмежим; Якщо очікування ринку вже були низькими, продовження може не обов'язково змінити тенденцію.
Це також підхід до торгівлі, якого я завжди дотримувався:
Не поспішайте оцінювати саму новину, а краще оцініть розбіжність між новинами та очікуваннями ринку. Те, що дійсно впливає на ціни, часто — це не події, а розчарування очікувань.
У майбутньому я продовжуватиму стежити за прогресом законодавства, але більше зосереджуюся на тому, чи перерозподіляють фонди ризикові активи через зміни регуляторних очікувань, а не змінюватиму свою торгову логіку на основі однієї новини.
Чи вважаєте ви, що продовження Закону CLARITY — це лише питання часу, чи це вплине на загальний напрямок регулювання криптовалют у США? Не соромтеся ділитися своїми думками. $ETH Після перегляду ринку тієї ночі я вже збирався вимкнути комп'ютер, але натрапив на нові новини, які Дженсен Хуанг оприлюднив за останні два дні. Моя перша реакція була не в погляді на Nvidia, а на замислення: чи стане корейський ланцюг індустрії ШІ завтра центром уваги ринку?
Останнім часом, порівняно з короткостроковими коливаннями, я більше звертаю увагу на зміни в галузевому ланцюгу, бо часто великі гроші дивляться не на день-два, а на модель попиту і пропозиції на наступні роки.
Варто зазначити, що Дженсен Хуанг не лише оголосив, що майбутня співпраця Nvidia з SK Group перевищить $500 мільярдів, а й заявив, що забезпечить закупівлю HBM від SK Hynix протягом кількох років поспіль. Водночас Anthropic встановила довгострокові партнерства з Samsung Electronics та SK Hynix.
Розглядаючи всі ці новини разом, я вважаю, що сигнали важливіші за квартальний фінансовий звіт багатьох компаній.
Кілька провідних світових компаній у сфері штучного інтелекту майже одночасно інтегрували індустрію зберігання даних Південної Кореї у свої основні ланцюги постачання, що свідчить про те, що конкуренція на ринку тепер відбувається не лише між моделями, а починає поширюватися на базове обладнання та ланцюги постачання.
Моє власне розуміння таке, що така співпраця може не одразу перетворитися на ціни акцій у короткостроковій перспективі, але вона впливає на довгострокові очікування для всього галузевого ланцюга.
Дженсен Хуанг також зазначив, що в наступному десятилітті світова напівпровідникова індустрія може розширитися у десять разів до нинішніх розмірів. Його основна думка насправді дуже чітка: майбутні потреби в обчислювальній потужності походитимуть не лише від людей, а й від зростаючої кількості агентів ШІ, роботів та інших розумних терміналів.
Якщо цей напрямок продовжиться, справжніми бенефіціарами стануть не лише GPU.
Технології, такі як HBM, високопропускне сховище, передове пакування, дата-центри та енергетична інфраструктура, можуть зіткнутися з довгостроковою жорсткістю пропозиції та стійким зростанням попиту. Ось чому останнім часом я зосередився на ланцюжку індустрії ШІ, а не лише на кількох модельних компаніях.
Звісно, я також вважаю, що оцінка ШІ на ринку вже досить висока, і короткострокові перегріви або навіть бульбашки оцінки — це нормально.
Але я завжди вірив, що бульбашки зрештою будуть перетравлені ринком; насправді залишаються технології та продуктивність.
У майбутньому, коли ШІ служитиме не лише людям, а й мільярдам агентів ШІ та роботів, методи виробництва, бізнес-моделі та навіть розподіл праці в галузі в суспільстві можуть зазнати значних змін.
Тож я не відкидатиму всю логіку штучного інтелекту лише через кілька днів волатильності, і не буду сліпо ганятися за цінами лише через кілька позитивних новин. Я віддаю перевагу стежити за тенденціями в галузі, а потім визначати свою позицію на основі оцінки та темпу.
Якщо цей раунд ШІ справді стане ключовим рушієм наступної трансформації продуктивності, то справді варто скористатися не просто одноденним ралі, а можливостями, які принесе довгострокова еволюція галузі. Звісно, чим більше можливостей, тим більша волатильність, тому важливо контролювати темп і ризик у торгівлі. $SKHY 📊 $LTC Короткий огляд ліквідації
Масштаб ліквідацій
· 1 година: $1,155.41
· 4 години: $11,800
· 12 годин: $34,400
· 24 години: $43,200
Переважно та ведмежий розподіл
Цикл: Бичачка ліквідація, коротка ліквідація, довга позиція
1 год $213.75 $941.66 18.5%
4 години $591.75 $11,200 5.0%
12 годин $1,620.84 $32,800 4.7%
24h $6,525.97 $36,600 15.1%
Тлумачення Дуоконга
Протягом циклів короткі позиції розгромили бичачів (24-годинні короткі позиції становили 84,9%), що свідчило про тривале зростання шорт-сквізу. Короткі позиції становлять 81,5%~95,3% за 1-12 годин, при цьому ведмеді постійно ліквідуються; 24-годинна бичача контратака трохи посилилася, але ведмеді все ще домінують на ринку. Остаточний переможець: Бики — ціни продовжують стрімко зростати.
Розподіл часу
· 1 година становить 2,67% від 24 годин
· 4 години становлять 27,3% з 24 годин
· 12 годин становлять 79,6% із 24 годин
Екстремальні ліквідації зосереджені на 12-годинному циклі (майже 80%), що свідчить про те, що основний ралі шорт-сквізу вибухнув у концентрації протягом 12 годин; Загальний обсяг за 24 години становить у 1,26 раза більший за 12-годинний період, з обмеженим поступовим зростанням у наступні 12 годин, що сигналізує про кінець короткого стискання. Наразі ринок перебуває наприкінці високого рівня фази короткого стискання, ведмеді зазнають значних збитків, але потрібна обережність щодо тиску на отримання прибутку.
Пояснення в одному реченні
$LTC 24-годинні короткі ліквідації на рівні $36,600, що становить 84,9% від загального обсягу; 12-годинний концентрований сплеск змусив основне зростання, а бики впевнено виграли.
🔥 Барометр ринку | 24 липня
Сьогодні три гарячі теми вказують на одну й ту саму тему: вартість ШІ, регуляторні затримки та дихання на краю геополітичної прірви.
📊 Google і Tesla: «Законопроєкт» про свято ШІ надійшов
Два фінансові звіти розкрили сувору правду про наративи ШІ.
Google перевершує очікування, але має значні витрати: загальний дохід становить $119,8 мільярда, що на 24% більше у порівнянні з минулим роком; Дохід Google Cloud склав $24,77 мільярда, що на 82% зростання у річному вимірі. Однак капітальні витрати досягли $44,9 мільярда, а вільний грошовий потік вперше став негативним до -$5,9 мільярда. Після робочих годин колись він знизився майже на 5%.
Зростання доходів Tesla без прибутку: дохід $28,24 мільярда, що на 26% більше у порівнянні з минулим роком; Однак операційний прибуток склав лише $398 мільйонів, що є падінням на 57% у річному вимірі, при операційній маржі лише 1,4%. Вільний грошовий потік став негативним вперше за понад два роки. Він впав більш ніж на 4% у торгах після робочого часу.
Сигнал: AI Google створив замкнений цикл доходів у хмарному бізнесі; Тим часом Роботаксі Тесли та Оптимус залишаються на стадії «історії». Ринок карає наративи про ШІ, які переважно концепційні, але не мають грошового потоку.
📜 Закон CLARITY застопорився: етична дилема вартістю 1,4 мільярда доларів
Регуляторні надії для криптоіндустрії згасають. Хоча республіканці в Сенаті оприлюднили оновлений текст і додали пункт про моральність, сім сенаторів-демократів колективно наклали на нього вето. Лідер більшості в Сенаті Тун Тун чітко дав зрозуміти, що законопроєкт навряд чи буде прийнятий до перерви 7 серпня.
Фундаментальна перешкода: Приблизно $1,4 мільярда прибутків, які Трамп отримав від криптобізнесу, стали найбільшою перешкодою. Демократи вимагають жорсткіших етичних положень, щоб не дозволити президенту й надалі отримувати прибуток від криптоіндустрії під наглядом уряду.
Прогнози Polymarket показують, що ймовірність проходження протягом року впала з понад 80% до 37%. Пропуск серпневого вікна та затягування осінніх виборів суттєво зменшить шанси на ухвалення у 2026 році.
🚢 Військові США припиняють авіаудари: перепочинок на краю геополітичної прірви
25 липня за місцевим часом Трамп наказав військовим США не завдавати нових авіаударів по Ірану того дня, поклавши край 13-денній безперервній щоденній кампанії ударів.
За кілька годин до паузи авіаудару оманська делегація вже прибула до Тегерана для початку переговорів щодо відновлення навігації в Ормузькій протоці, за повідомленнями, досягла прогресу. Раніше нафта Brent перевищувала $100 за барель, і якщо переговори прорвуться, ціни на нафту, ймовірно, знизяться.
Сигнал: Це тактична пауза — щоб залишити місце для дипломатії, але військові США все ще готують резервні плани для відновлення ударів.
💎 Резюме
Три події окреслюють основні суперечності на нинішньому ринку: наближається рахунок за ШІ — Google і Tesla повідомляють ринку, що вперше негативний грошовий потік нагрівається швидше, ніж очікувалося; Регуляторне вікно закривається — етична дилема на $1,4 мільярда ускладнює ухвалення Закону CLARITY протягом року; Тривалість паузи в географії залежить від успіху чи невдачі оманської медіації. #财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla?
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу $ORDI
ORDIUSDT
Perp
3.826
+7.53%
USDT has climbed +7.90%, currently trading at 3.837 USDT. The bullish structure remains intact, with strong buying interest supporting the move. A break above resistance may trigger fresh momentum.
Entry: 3.80–3.85
TP: 3.95 | 4.08 | 4.20
SL: 3.68超短线交易复盘
很多人觉得合约赚钱靠预判行情、赌方向，我用实打实的账户成绩单说句实在话：超短线想要活下去，从来不是抓住一波大行情暴富，是赚看得懂的小钱，管住看不懂的大亏。
先晒下实盘结果，初始本金1百5出头，一路做到419.73U，整体收益率直接翻倍104.32%。过程不是一路长虹，中途最大回撤接近10%，踩过坑、浮亏过，扛住回调之后再稳步创新高。$BTC $ETH $DOGE Оскільки волатильність у вихідні відносно невелика, я зазвичай оновлюю лише одну статтю. Тепер я підсумую цей тиждень і прогнозую ринок наступного. Цього тижня я постійно спостерігав за ралі, щоб перевищити попередній максимум у 72 300, але великі гравці погіршилися. Всі шукають фальшивий прорив і не дають вам прорватися. Я щойно протестував і вийшов, плануючи піти в довгу позицію до нового максимуму, а потім зробити фінальний середньо- та довгостроковий короткостроковий рух. Несподівано я намагався вкрасти курку, але врешті-решт втратив гроші.
Ціни все ще знаходяться в зоні дна коливань без чітких сигналів прориву, оскільки напруженість на Близькому Сході зростає і ціни на нафту стрімко зростають, що робить інфляцію в США ще більш серйозною і, можливо, підвищує очікування підвищення ставок наступного тижня. Якщо такий прогноз збережеться, короткострокові рої не будуть суттєвими, а без макроумов ймовірність прямого бичачого підйому дуже низька. Ось чому я очікую другого дна або навіть прориву нижче попередніх мінімумів
Денний графік впав безпосередньо біля передтестового максимуму, а ціна швидко відступила, не показуючи честі. Денний графік падав тричі поспіль. Хоча він все ще тестується біля середньої смуги, бичачі все ще під загрозою. Як я вже казав, кілька тестів підтримки — це не підтримка, а пастка для прориву. Якщо сильна покупка входить у певну зону, вона не прорветься вгору після кількох тестів. Постійні тести свідчать про недостатню купівельну стійкість, і цей тест підвищує ризик прориву
Відносно чітке відновлення на малому рівні не є сильним ралі, але є дуже чіткі сигнали розвороту тренду. Ключовий опір — близько 64 700. Якщо сьогоднішнє відскок не втримає цей рівень, ціна продовжить знижуватися, пробивши ключову підтримку біля 62 200. Якщо він проб'є цей рівень, ціна досягне опору на 65 500. Однак через тижневу лінію закриття я не оптимістично налаштований щодо прориву нового максимуму наступного тижня. Тому я особисто схиляюся до невеликого відскоку перед падінням
Підсумовуючи, падіння відбулося на кілька сотень пунктів раніше за очікування, тому нам потрібно вчасно коригувати наше мислення. З огляду на поточну загальну ситуацію, очікування підвищення ставок значно зросли, створюючи величезний короткостроковий тиск. Тому малоймовірно, що найближчим часом відбудеться дуже великий відскок. Я оптимістично налаштований щодо невеликого відскоку, а потім продовження тенденції до падіння. Хоча бичача позиція ще не була повністю знищена, сім тестів середньої смуги не показали реального висхідного імпульсу, що свідчить про недостатній імпульс серед бичачих компаній. Тому загальна увага зосереджена на продовженні ведмежого імпульсу після відскоку. Короткостроковий фокус на приростах і втратах опору на 64 700 #EarningReportObserver: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжні відповіді Google і Tesla? #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки просувалися 我们没有负责人，现在我需要知晓以下问题，我只在Gate官方app进行联系，请管理层落实以下问题，请看清楚字，别用话术敷衍，Gate的意思是：我们按照合同约定付的100000usdt和800,000 ALD到了“骗子”钱包的同时，恰巧Gate的alpha自动抓取了ALD代币，然后不能公开谁对接上币对接流程，最后骗子的钱包转进了Gate alpha进行空投，是这样的吗？
哈希在这里：
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
当一个项目付了钱、上了币、然后被告知“跟你沟通的人不是我们的人，并且项目登陆Gate”——这是Gate的回答对吗？Мій хлопець сказав, що ця монета не працює, Внаслідок цього він зріс у десять разів
Звісно, це було в минулому
Але сьогодні я хочу поговорити про ширшу логіку ротації
Південнокорейські гіганти зберігання SK Hynix і Samsung отримали великі замовлення від гігантів у сфері ШІ
Премія за ADR SK Hynix досягає 51%
Ви знаєте, що означає 51% премія?
Тобто закордонний капітал готовий заплатити половину ціни за купівлю корейського картографування акцій
Це показує, наскільки шалений став попит на чипи на основі ШІ
Тоді вгадайте що
Вперше цього року пенсійні фонди Південної Кореї перейшли на чисті покупки через KOSPI
Основні активи — SK Hynix
Якщо пенсії переміщуються, це означає, що це не спекуляції
Це справжній тренд у галузі
Тоді завтра Changxin Technology вийде на біржу
Позабіржова оцінка 2. 76 трильйонів
Разом ці три речі фактично формують чітку логіку обертання секторів
Попит на чіпи ШІ поширився від США до Південної Кореї, а потім до Китаю
Вся напівпровідникова індустрія отримує вигоду
То яке це має відношення до шифрування? Це значною мірою пов'язано
Гонка озброєнь у сфері ШІ продовжує підвищувати попит на обчислювальну потужність
Попит на обчислювальну потужність підвищує логіку оцінки AI-токенів
Крім того, корейський капітал завжди був важливою силою на крипторинку
Пенсійний фонд Південної Кореї почав купувати акції
Це свідчить про те, що корейські фонди переходять від консервативних до позитивних
Коли корейські роздрібні інвестори побачать купівлю пенсій
Вони кинуться за тобою
Потім надлишкові кошти переходять на крипторинок
Цей шлях був визнаний незліченну кількість разів у минулому
Отже, моє рішення таке:
Ланцюг передачі капіталу для напівпровідників на основі ШІ → корейському фондовому ринку → криптовалютах вже активований
Тепер він нападає на трасу AI+Crypto
Коли корейський капітал витікає — це період збору врожаю
У секторі ШІ шукайте проєкти, які справді працюють
Не ганяйтеся за суто концептуальними концепціями
Нарешті, поговоримо про сучасні гарячі точки ринку, з кількома напрямками, які варто стежити
#RWA永续月交易量4700亿美元
Постійні дані RWA зростають щомісяця. Місячний обсяг торгівлі у 470 мільярдів вже перевищив вічний масштаб багатьох CEX. Цей цикл RWA є найстабільнішим — на відміну від мемів, які базуються на емоціях, або штучного інтелекту, що базується на наративі, RWA підтримується реальним фінансовим попитом.
#以太坊验证者退出队列已降至零
Попередження про тиск на продажі стейкінгу ETH знято. Раніше ринок хвилювався через проблеми зі stETH через великі черги ETH на нестейкінговані релізи. Тепер, коли вихід до нуля минув, найнекраніший момент паніки минув. Рух ETH вбік на цьому рівні фактично досягає дна.
#三星Galaxy钱包将原生支持稳定币
Цей крок Samsung дуже сміливий. Користувачі Galaxy можуть використовувати стейблкоїни, просто відкривши телефони, а активні користувачі USDT і USDC можуть подвоїтися. Для проєктів, які створюють шари застосування стейблкоїнів, це є найбільшим каталізатором.
$AI $FET #板块轮动 #AI芯片 #半导体Два дні коштували мені три місяці зарплати, а тепер я просто хочу трохи спокою
Але після того, як я заспокоївся, я розглянув це питання
Виявлено, що цього тижня перетин традиційних фінансів і криптовалют зростає
Дозвольте почати з однієї інформації, яку ви, можливо, не помітили
Місячний обсяг торгів RWA на місяць становить $470 мільярдів
470 мільярдів!! ！
Це не мала кількість
Що це означає?
Багато бірж другого та третього рівня мають безстрокові контракти, які не мають такого обсягу
Тоді вгадайте що
RWA насправді є найнедооціненішим наратив у цьому циклі
Всі ганяються за мемами, штучним інтелектом і DePin
Але справжнє стабільне зростання — це RWA
Традиційні фінансові установи токенізують облігації, фонди та нерухомість на блокчейні
Потім вони торгують безперервними контрактами на ланцюзі
Коли ця модель запрацює,
Ліквідність усього фінансового ринку буде перенесена на ланцюг
Є ще одна річ
Samsung Galaxy Wallet нативно підтримуватиме стейблкоїни
Сотні мільйонів пристроїв по всьому світу безпосередньо вбудовані
Що це означає?
Це означає, що користувачам не потрібно завантажувати з біржі або розуміти, що таке мнемонічна фраза
USDC та USDT можна використовувати безпосередньо на вашому телефоні
Це якісний стрибок для всього прориву індустрії
Якщо Samsung досягне успіху в цьому кроку,
Apple, ймовірно, піде цим прикладом
У цей момент поріг використання шифрування змінюється з «трохи складного» на «такого ж простого, як Alipay»
Отже, моє рішення таке:
RWA та інтеграція гаманця зі стейблкоїнами
Це справжній фундаментальний наратив цього циклу
Коливання цін — це короткострокові події
Інфраструктура триває本金三万，最高浮盈二十万，现在又回到五万
这种过山车坐得我腿都软了
回头看这一周其实挺有意思的
BTC从这周初的63900到现在的64356
折腾了五天波动才0.7%
但中间的上下插针不知道爆了多少人
然后你猜怎么着
周末反而是这周最稳的时候
没有美股没有财报没有大消息
BTC就在63800到64500之间来回蹭
每次跌到63800就有人接
拉到64500就有人砸
这个区间的多空博弈相当焦灼
最值得关注的数据是BTC ETF
周五净流出2.25亿美元
这周累计应该也是流出的
但有意思的是ETF在流出BTC却不跌
说明OTC市场的买盘在消化ETF的卖压
这其实是一个很强的信号
如果ETF流出都砸不动价格
那ETF流入的时候呢
还有一个信号
66K的位置压着4.77亿的空单清算强度
一旦突破上去就是一波空头踩空
但下方支撑也很牢
周末的震荡就是在蓄力
所以我的判断是
这周虽然没有大行情
但底部越来越实
BTC在这个位置横越久
突破的时候爆发力就越强
下周重点关注周二周三的美股走势
如果能稳住6.6万就看7万
今天还有几个值得跌了80%我都没割，今天直接涨回来了
但涨回来的不是我买的那个币
是Robinhood Chain生态的PONS
市值直接干到5600万美元创历史新高
我在盯这个币有一段时间了
之前从高点跌了80%
那时候链上数据一片死寂
一天交易量就几万刀
然后你猜怎么着
这周Robinhood Chain突然活过来了
PONS一天之内从底部翻了快两倍
链上活跃地址暴增
这不是偶然
我翻了Robinhood Chain整体生态
发现最近新的开发者项目在往上面部署
这一波拉盘不是纯粹的游资炒作
有基本面的驱动在里面
ROBINHOOD作为美国合规交易所推公链
本身就自带流量
只要有一两个生态项目跑出来了
整个链的估值逻辑就会重塑
PONS作为Robinhood Chain生态里的第一个meme币
如果生态继续扩大它还会涨
但这也是把双刃剑
生态meme币涨得快跌得也快
我之前在CASHCAT上吃过教训
翻了几倍没卖结果跌回去
所以我的判断是
如果你手里有PONS或者类似的Robinhood Chain生态币
现在可以拿一拿
等生态出现更明确的美联储下周三这场议息，市场已经开始有点紧张了。
原油一度冲上100美元，十年期美债收益率摸到4.7%，加息25个基点的概率也被推到38%。一个月前大家还在讨论什么时候降息，现在盘面已经开始防加息，这个转变很快。
我的看法是利率大概率不动，声明和发布会继续偏鹰。Warsh上任后很少提前给市场答案，油价又把通胀重新摆到桌上，他没有理由急着安抚风险资产。
如果维持利率，科技股和BTC可能先松一口气，随后还是要听发布会。只要他提到年内仍有多次加息可能，第一波反弹我会偏向减仓。万一直接加息，纳指和币圈都会挨一轮快速抛售。
这次还碰上微软、Meta财报和GDP、PCE数据，任何一项出问题都会把波动放大。我不会提前押满方向，周三先看利率决定，随后看美债收益率怎么走。收益率继续往上，风险资产的反弹很难拿得久。Ціна вхіду 0,003, тепер 0,3. Я не дуже добре розбираюся в математиці, але це здається у 100 разів більше
Але не зрозумійте неправильно, я не купував це
Моя найкраща подруга купила його, і вона щодня говорить про це мені на вухо
Але мене справді турбував потік коштів між публічними блокчейнами протягом вихідних
SOL сьогодні зріс на 1,52% до 74,86
ETH зріс на 1,33% до 1880 року
BTC зріс на 0. 61% проти 64 356
Ви помітили?
Прибутки ETH більші за BTC, а прибутки SOL навіть більші за ETH
Тоді вгадайте що
Цей рейтинг фактично свідчить про те, що фонди рухаються у напрямках з високим ризиком і високою волатильністю
Коли відновлюються настрої на ринку
Спочатку кошти надходять у BTC для визначення напрямку
Потім, після стабілізації BTC
Надлишкові кошти переходять у ETH
Тільки тоді він потрапляє у високобета-активи, такі як SOL
Наразі SOL має найбільший приріст
Це свідчить про те, що ринкові настрої дійсно відновлюються
Але є ще більш помітний момент
Постійний щомісячний обсяг торгівлі RWA становить $470 мільярдів — чи знаєте ви, що це означає?
Це еквівалентно токенізації облігацій і фондів у традиційних фінансах
Обсяг транзакцій за безстроковими контрактами, створеними на ланцюзі, вже порівнянний із ВВП деяких малих країн
RWA більше не є поняттям взагалі
Справжні гроші вже в дорозі
Чому RWA позитивний для ETH
Тому що переважна більшість активів RWA випускається на Ethereum
Отже, чим вищий обсяг торгівлі RWA, тим вища активність ETH на ланцюгах
Доходи від комісій ETH також відповідно зросли
Отже, моє рішення таке:
На цьому етапі SOL підходить для короткострокової торгівлі з великими прибутками та волатильністю
ETH відповідає середньостроковій наративі RWA, щоб зберегти Ethereum
BTC підходить для довгострокового утримання та очікування прориву вище 66 000
Кожен із трьох ланцюгів має свою логіку; який обрати залежить від часу утримання
Давайте також поговоримо про кілька гарячих тем і подивимось, чи варто з них слідкувати
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
Повторні затримки щодо Закону CLARITY справді розчаровують. Але з іншого боку, обидві сторони рухаються вперед, але терміни застрягли. Якщо його не ухвалять до серпневих канікул, доведеться чекати до вересня; якщо не буде прийнято у вересні — доведеться чекати до закінчення проміжних виборів. Поки напрямок правильний, краще запізнитися, ніж ніколи. Чим більше песимістичних людей зараз, тим більший розрив у очікуваннях, коли реальність стає реальністю.
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу
Найбільша хороша новина вихідних. Геополітичне охолодження означає зниження попиту на активи-безпечні гаванні, коли кошти повертаються з золота та казначейських облігацій США у ризикові активи. Раніше, коли ситуація в Ірані була напруженою, BTC не міг впасти і вже був дуже сильним; тепер відновлення апетиту до ризику може стати каталізатором.
#韩国存储双雄获AI双巨头大单
SK Hynix і Samsung обидва отримали великі замовлення на чипи ШІ, знову підтверджуючи конкурентоспроможність Південної Кореї у сфері напівпровідників. Трек крипто-ШІ також буде неодноразово активуватися через такі новини — попит на обчислювальну потужність ШІ — це не просто історія, це справді стрімко зростає. Пенсійний фонд Південної Кореї також почав купувати KOSPI, що є важливим сигналом.
#公链 #RWABTC лідирує на ралі, але дуже фрагментований серед альткоїнів і не є ознакою повного прориву
Чи відчуває нинішній ринок структурний дисбаланс під час єдиного ралі BTC, а не широкого ралі?
З точки зору структури деривативів, ставка фінансування BTC залишається в нейтральному діапазоні 0,01%-0,02%, без екстремального бичачого скупчення. База залишається стабільною на рівні 5%-8% у річному вимірі, а ф'ючерсні премії не зросли, що свідчить про те, що кредитні фонди не надходили у великих масштабах. База ETH трохи нижча, ніж у BTC, а рівень фінансування близький до нуля, що відображає зростання інституційної участі, але прохолодний спекулятивний настрій. Ставка фінансування SOL була дуже волатильною, колись база перевищувала 12%, що свідчить про локальні ризики перегріву для активів високого бета.
- Бичачий шлях: Якщо BTC зберігає поточне низькошвидкісне зростання без активації кредитного штампу, ремонт базису ETH і SOL може залучити припливи арбітражного капіталу, стимулюючи ротацію альткоїнів. Ключова умова — стабілізація курсу ETH/BTC і відновлення вище 0.035; інакше фонди й надалі зосереджуватимуться на BTC та кількох сильних альткоїнах.
- Ведмежий ризик: якщо BTC відступить більш ніж на 5%, нинішня низька ставка фінансування означає обмежені довгі стоп-лос позиції, але швидке звуження бази може спричинити ліквідації ланцюга. Серед альткоїнів слабші монети, такі як $BEAT і $EDGE, зазнали значного скорочення ліквідності, і недостатня глибина посилить падіння. Якщо індикатори настроїв у роздрібній торгівлі для $DOGE і $ZEC ослаблять, це може свідчити про зниження апетиту до ризику.
- Логіка трансмісії між крос-ринками: Як якір ліквідності, якщо BTC продовжить накопичуватися, існуючі фонди ETH та SOL будуть виведені, що створить загальний тиск на альткоїни. Однак лідери $TAO, $WLD та DeFi $HYPE залишаються незалежними, що свідчить про те, що фонди концентруються в окремих секторах, а не відступають повністю. $JELLYJELLY, $OPG та інші монети малої капіталізації потребують обережності через високий оборот, оскільки їхні базисні коливання можуть приховувати ризики стискання.
Висновок: ринок входить у вибіркову фазу, доміновану BTC; позиції мають зосереджуватися на потоках капіталу, а не на коливаннях індексу.
Ризик: Раптове розширення базису або негативна ставка фінансування BTC можуть спричинити структурний розворот.
$BTC $ETH $DOGEУвійшов за 100 доларів, тепер це 10 000 доларів — я повністю приголомшений
Але я не про підвищення цін
Я мав на увазі, що сьогодні на ланцюжку був сигнал, який я спостерігаю півроку
Чи знали ви, що валідатори Ethereum залишають чергу?
Раніше стейкінг ETH мусив чекати кілька місяців у черзі, щоб вийти з нього
Але сьогодні, коли я подивився на нього,
Черга виходу скинулася до нуля
Скидання до нуля!!
Що це означає?
Всі валідатори, які стояли в черзі і хотіли втекти, вже пішли
Тепер ніхто більше не хоче продавати
Тоді вгадайте що
Сьогодні ETH піднялася з 1851 року аж до 1889 року
Зростання на 1,33%
Не насильницький, але в цій позиції це багато що говорить
Я перевірив дані в блокчейні
AAVE також зросла на 2,42%
Сектор DeFi демонструє ознаки відновлення
Раніше реліз стейкінгу ETH спричинив різке падіння пропозиції AAVE в Ethereum
Ринок хвилюється через проблеми зі stETH
Але тепер, залишаючи чергу на нуль, це означає, що найстрашніші часи минули
Деякі стейкери почали знову виходити на ринок
Є ще одна цікава деталь
Обсяг відскоку ETH не був великим
Це показує, що ринок тягнуть не роздрібні інвестори, а розумні гроші тихо нарощують позиції
Великі гроші не одразу збільшать обсяг продажів
Це просто допомога роздрібним інвесторам носити седан-крісло
Вони люблять їсти повільно під час періоду бока
Отже, моє рішення таке:
ETH все ще може зношуватися в короткостроковій перспективі
Але база 1800 стає більш міцною
Вихід і нуль валідатора — це чіткий сигнал дна
Якщо не сядеш у машину зараз, буде вже пізно, коли поїзд нарешті рушить
Я поглянув на сьогоднішню сторінку новин і мав кілька моментів, які хотів би згадати
#韩国存储双雄获AI双巨头大单
Премія ADR SK Hynix колись зросла до 51%, що свідчить про те, що закордонні фонди шалено купують акції корейських AI-чіпів. Гонка озброєнь у сфері ШІ прискорюється; ця хвиля впливає не лише на ринок напівпровідників, а й на сектор крипто-ШІ. Наратив про AI + Crypto може знову розігрітися.
#黄仁勋首推开源AI公开信 він отримав підтримку від галузевих колективів
Цього разу крок Хуана досить розумний. Відкритий ШІ фактично розширює екосистему. Для криптоспільноти моделі з відкритим кодом означають, що агенти ШІ в мережі можуть безкоштовно або за низькою вартістю викликати топові можливості ШІ, що робить розгортання DeFi+AI швидшим. Проєкти на кшталт Virtuals варто стежити.
#RWA永续月交易量4700亿美元
$470 мільярдів! Трек RWA — це вже не просто концепція — це реальні гроші, що ведуть. Традиційні фінансові установи токенізують облігації та кошти на ланцюгу, і обсяг торгів за постійними контрактами стрімко зростає. Це довгостроковий позитив для ETH і всієї екосистеми DeFi.
#以太坊 #链上数据 #DeFiТри дні тому на моєму рахунку ще залишалося 20 000, Сьогодні я побачив, що вона зросла до 80 000
Сім'я, хто розуміє це відчуття?
Коли минулого тижня він розвалився, як собака, я все ще думав, коли ж закінчиться цей жалюгідний ринок
Але він тихо відновився на вихідних
BTC одразу підскочив з 63 700 до 64 400
Хоча це менше ніж 1% зростання
Але ти справді цього не кажеш, ти справді не кажеш
Вже вражає, що вони змогли повернути себе у цей безжиттєвий вікенд
Тоді вгадайте що
Ринкові настрої насправді серйозно недооцінені
Серед 12 індикаторів BlockBeats є 5 сигналів купівлі та 0 сигналів на продаж
Решта 6 тримаються
Іншими словами, хоча ринок і вагається, ніхто не хоче залишати
Короткі продавці обережні, тоді як довгі продавці не наважуються агресивно збільшувати свої позиції
Ця позиція насправді досить тонка
До $66,000 є стіна ліквідації коротких позицій у 477 мільйонів
Як тільки вони прорвуться, ведмеді будуть застиглі зненацька
Але питання в тому, хто саме запалить цей вогонь?
ETF закривалися у вихідні, а дані можна було переглядати лише в понеділок
Відтік -225 мільйонів у п'ятницю справді був непривабливим
Однак BTC не впав
Це найбільший козир
Якщо ETF виходять, вони не скидають свої ціни
Це означає, що спотовий купівля справді тримається
Отже, моє рішення таке:
Ця позиція, ймовірно, підніметься горизонтально
Маючи лише 66 000 юанів, прорватися через короткий ринок і втратити його — це раптовий зліт
Але не ганяйтеся за кайфом
Ще не пізно діяти після підтвердження висипань із збільшеним об'ємом
Повертаючись до актуальних тем поза ринком, сьогоднішні події досить цікаві
#财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla?
Сезон прибутків великих технологічних компаній справді є барометром. Хоча зростання Google Cloud було хорошим, доходи від реклами були дещо слабкими, а поставки Tesla також не виправдали очікувань. Якщо технологічні акції не покажуть хороших результатів до відкриття американського фондового ринку, BTC буде важко зростати самостійно. Але я відчуваю, що ринок майже повністю оцінив негативні новини.
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
Закон CLARITY став низкою несподіваних поворотів. Спочатку планувалося, що захід буде проведено до серпневих канікул, але його знову відклали. У короткостроковій перспективі це негативно, але в довгостроковій перспективі обидві партії рухаються вперед — це лише питання часу. Падіння на цьому рівні насправді створює можливість для покупки.
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу
Це найбільша хороша новина цього тижня. Геополітичне охолодження є відчутним позитивом для ризикових активів. Раніше, під час напруженої ситуації в Ірані, BTC завжди спадали першими, а потім зростали. Якщо цього разу дійсно буде припинення вогню, уникнення ризиків зменшиться, і кошти повернуться у криптосвіт.
#盘面分析 #清算 #周末行情📊 $TRX Короткий огляд ліквідації
Масштаб ліквідацій
· 1 година: $659.74
· 4 години: $1,306.54
· 12 годин: $1,513.68
· 24 години: $39,400
Переважно та ведмежий розподіл
Цикл: Бичачка ліквідація, коротка ліквідація, довга позиція
1h $659.74 $0 100%
4 години $659.74 $646.80 50.5%
12h $797.13 $716.56 52.7%
24 години $14,200 $25,200 36,0%
Тлумачення Дуоконга
У перші 12 годин довгі ліквідації були дещо домінуючими (довгі позиції становили 50,5%~100%), ціни коливалися і падали за короткий період; Однак 24-годинні ліквідації коротких позицій на $25,200 значно перевершили (64,0%), змінивши напрямок протягом 12-24 годин, що спричинило повномасштабне шорт-сквиз. Остаточний переможець: Bulls — демонструючи закономірність «незначних коливань у першій сесії → вибухового шорт-сквізу наприкінці».
Розподіл часу
· 1 година становить 1,67% від 24 годин
· 4 години становлять 3,32% від 24 годин
· 12 годин становлять 3,84% із 24 годин
Розподіл ліквідації дуже затримується: перші 12 годин становили лише 3,84%, тоді як загальний обсяг за 24 години у 26,0 разів більший за 12-годинний період, що свідчить про сильне скорочення коротких позицій у 12-24 години (близько $37,900 за останні 12 годин, що становило 96,2% дня). Наразі ринок перебуває на стадії спалаху короткого стискання, з концентрованими ліквідаціями на коротких позиціях і хвостових сесіях, але загальний масштаб залишається невеликим, тому слід звертати увагу на сталий розвиток.
Пояснення в одному реченні
$TRX 24-годинна ліквідація коротких позицій на рівні $25,200, що становило 64% від загальної суми. Після незначних коливань на початку сесії до закриття почався повномасштабний шорт-сквиз, і бики впевнено виграли.
🔥 Барометр ринку | 24 липня
Сьогодні три гарячі теми вказують на одну й ту саму тему: вартість ШІ, регуляторні затримки та дихання на краю геополітичної прірви.
📊 Google і Tesla: «Законопроєкт» про свято ШІ надійшов
Два фінансові звіти розкрили сувору правду про наративи ШІ.
Google перевершує очікування, але має значні витрати: загальний дохід становить $119,8 мільярда, що на 24% більше у порівнянні з минулим роком; Дохід Google Cloud склав $24,77 мільярда, що на 82% зростання у річному вимірі. Однак капітальні витрати досягли $44,9 мільярда, а вільний грошовий потік вперше став негативним до -$5,9 мільярда. Після робочих годин колись він знизився майже на 5%.
Зростання доходів Tesla без прибутку: дохід $28,24 мільярда, що на 26% більше у порівнянні з минулим роком; Однак операційний прибуток склав лише $398 мільйонів, що є падінням на 57% у річному вимірі, при операційній маржі лише 1,4%. Вільний грошовий потік став негативним вперше за понад два роки. Він впав більш ніж на 4% у торгах після робочого часу.
Сигнал: AI Google створив замкнений цикл доходів у хмарному бізнесі; Тим часом Роботаксі Тесли та Оптимус залишаються на стадії «історії». Ринок карає наративи про ШІ, які переважно концепційні, але не мають грошового потоку.
📜 Закон CLARITY застопорився: етична дилема вартістю 1,4 мільярда доларів
Регуляторні надії для криптоіндустрії згасають. Хоча республіканці в Сенаті оприлюднили оновлений текст і додали пункт про моральність, сім сенаторів-демократів колективно наклали на нього вето. Лідер більшості в Сенаті Тун Тун чітко дав зрозуміти, що законопроєкт навряд чи буде прийнятий до перерви 7 серпня.
Фундаментальна перешкода: Приблизно $1,4 мільярда прибутків, які Трамп отримав від криптобізнесу, стали найбільшою перешкодою. Демократи вимагають жорсткіших етичних положень, щоб не дозволити президенту й надалі отримувати прибуток від криптоіндустрії під наглядом уряду.
Прогнози Polymarket показують, що ймовірність проходження протягом року впала з понад 80% до 37%. Пропуск серпневого вікна та затягування осінніх виборів суттєво зменшить шанси на ухвалення у 2026 році.
🚢 Військові США припиняють авіаудари: перепочинок на краю геополітичної прірви
25 липня за місцевим часом Трамп наказав військовим США не завдавати нових авіаударів по Ірану того дня, поклавши край 13-денній безперервній щоденній кампанії ударів.
За кілька годин до паузи авіаудару оманська делегація вже прибула до Тегерана для початку переговорів щодо відновлення навігації в Ормузькій протоці, за повідомленнями, досягла прогресу. Раніше нафта Brent перевищувала $100 за барель, і якщо переговори прорвуться, ціни на нафту, ймовірно, знизяться.
Сигнал: Це тактична пауза — щоб залишити місце для дипломатії, але військові США все ще готують резервні плани для відновлення ударів.
💎 Резюме
Три події окреслюють основні суперечності на нинішньому ринку: наближається рахунок за ШІ — Google і Tesla повідомляють ринку, що вперше негативний грошовий потік нагрівається швидше, ніж очікувалося; Регуляторне вікно закривається — етична дилема на $1,4 мільярда ускладнює ухвалення Закону CLARITY протягом року; Тривалість паузи в географії залежить від успіху чи невдачі оманської медіації. #财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla?
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу 美东7月26日盘前闪迪持续震荡上行，盘前最低1414美元，最高冲击1467美元，盘前最大涨幅4.1%，盘前现价1455美元；上一交易日（7.24）收盘大跌10.79%报1436.56美元，盘前属于超跌后的资金抄底修复行情，领涨存储半导体板块，美光、西部数据、SK海力士同步盘前走强。 - 盘前订单量持续放量，低位限价买盘集中涌入，空头止损盘集中平仓形成短期轧空行情； - 机构隔夜挂单以低吸为主，多家长线基金在1420–1450美元区间挂大额托单，承接7.24大跌流出的恐慌筹码； - 期权资金层面，看涨认购期权盘前成交量激增，资金博弈8月财报超预期行情。 美股纳指、费城半导体指数期货盘前同步回暖，科技股恐慌情绪缓解；资金从高位AI应用股分流至深度回调的存储硬件赛道，AI算力存储产业链形成板块共振修复行情。 集邦咨询、摩根士丹利同步更新7月下旬行业报告，上调NAND闪存三季度涨价预期，预计NAND合约价环比上涨10%-15%，AI服务器专用eSSD涨幅更高 。 全球原厂产能持续向高毛利HBM倾斜，通用NAND供给持续收缩，行业库存仅维持2–4周，远低于8–12周安全库存线；亚马逊、微软、谷歌По дорозі додому з роботи вдень я постійно перевіряв фінансовий календар, відчуваючи, що динаміка ринку за наступні чотири дні, ймовірно, не буде надто нудною. Сьогодні я не відкривав багато нових вакансій, головним чином тому, що всі важливі події останніх днів були заповнені разом. До того, як було оприлюднено вказівку, легша поза насправді допомагала мені міцно спати.
Дивлячись на фінансові звіти, опубліковані кілька днів тому, очевидно, що ринок останнім часом став дедалі скептичнішим щодо фінансових звітів. Багато компаній насправді ослабли після появи новини, що створює певний настрій «хто випускає — той падає». Чи зможуть ці технологічні гіганти змінити цю думку — покаже час.
У найближчі дні справжній вплив на ринок матиме не лише звіт про прибутки, а й низка макроекономічних даних.
Засідання щодо політики Федеральної резервної системи, звіти про прибутки Microsoft і Meta, ВВП, дані про інфляцію PCE, а також прибутки Amazon і Apple будуть опубліковані по черзі, що означає, що як макро, так і фундаментальні показники тестуються ринком.
Насправді Google, Tesla та Nvidia вже передували свої документи достроково до графіка.
Вільний грошовий потік Google став негативним, а прибутки Tesla майже зменшилися вдвічі. Що стосується Nvidia, хоча вона все ще має прибуток у мільярд юанів на папері і виглядає сильною, її висока оцінка та висока концентрація клієнтів зберігаються, і саме на них я останнім часом уважно звертаю увагу. Коли ринок хороший, ці проблеми легко ігнорувати, але коли ринок починає переоцінюватися, вони можуть повернутися до фокусу.
Особисто я більше уваги приділяю середам.
Наразі ринок загалом очікує, що відсоткові ставки залишаться незмінними, тому справжній вплив на настрої — це сигнал, який дає промова Пауелла. Особисто я вважаю, що він залишатиметься обережним або навіть трохи жорстким у своїх формулюваннях, але можливості для подальшого посилення ліквідності можуть бути обмеженими.
Причина проста: глобальні технологічні компанії постійно збільшують інвестиції в ШІ. Якщо ліквідність раптово суттєво посилиться, весь ланцюг постачання обчислювальної енергії опиниться під тиском, що може бути не тим результатом, якого хоче бачити ринок.
Цього разу я зосереджуся на темпах зростання бізнесу Microsoft у Azure.
Якщо він впаде нижче 38%, я розгляну можливість скорочення деяких пов'язаних позицій, оскільки ринок тепер має дуже високі очікування щодо зростання бізнесу з ШІ. Якщо він не відповідає очікуванням, можуть відбутися коригування оцінки.
Мета схожа.
Ціна акцій не була сильною протягом останніх пів року. Якщо Цукерберг і надалі наголошуватиме на масштабних капітальних витратах на штучний інтелект у майбутньому, не надаючи чіткішого шляху до отримання прибутку, я вважаю, що ринкові настрої залишаться обережними, а фонди можуть не захотіти гнатися за вищими цінами.
У четвер тиск здебільшого поширювався на макроекономічні дані.
ВВП і PCE будуть оприлюднені до відкриття ринку. Наразі найбільшою проблемою ринку залишається ризик стагфляції — економічне зростання сповільнюється, але інфляція залишається високою. Якщо інфляція й надалі залишатиметься близько **2,5%**, сектори високооцінних технологій можуть і надалі стикатися з тиском на оцінку.
Цього разу Amazon зосереджується переважно на AWS.
Наразі ринок оцінює темпи зростання AWS близько 33%. Якщо він досягне або навіть перевищить цей рівень, він все одно забезпечить певну підтримку для ланцюгів обчислювальної потужності та індустрії зберігання Nvidia, SK Hynix і Micron; Якщо ціна суттєво не вирівняє очікувань, загальний настрій ланцюга індустрії ШІ може постраждати.
Apple, з іншого боку, не така вже й складна. Мене не дуже цікавить, скільки майбутніх планів обговорює керівництво; я б радше дивився на дані про продажі на китайському ринку, бо реальні дані про продажі цінніші за історії.
Моє найбільше враження останнім часом — ринок справді відрізняється від попередніх двох років.
Раніше, якщо історія про ШІ була достатньо масштабною, капітал був готовий платити наперед; Сьогодні люди все більше зосереджуються на грошовому потоку, прибутковості та швидкості реалізації. Для компаній, які продовжують інвестувати, але все ще не отримують комерційного прибутку, або чиї клієнти надто зосереджені, я все ще залишаюся обережним на цьому етапі — я краще заробляю менше, ніж терплю надмірну волатильність, щоб ризикувати очікуваннями.
Повертаючись до сучасної криптосцени.
BTC все ще коливається між 65 200 і 65 400, при цьому 65 700 вище все ще слугує відскоком після прориву, тоді як 66 200–66 500 поступово формує нову зону опору.
ETH поступово відновлювався приблизно з 1850 до приблизно 1880 року. Хоча лінія висхідного тренду все ще підтримує певну підтримку, відскок явно слабкий, і бики ще не показали сильного стійкого наступального потенціалу.
Крім того, я помітив одну деталь: хоча фонди ETF іноді отримують чисті надходження, загальна ціна не сформувала ефективний наступний тренд, що свідчить про те, що поточний ринок більше схожий на внутрішню конкуренцію між існуючими фондами, а не на нові додаткові фонди, які постійно входять на ринок. У такій ситуації я все одно надаю пріоритет контролю позиції, чекаючи, поки всі ключові дані з'являться, перш ніж вирішувати, чи збільшувати позицію.
#财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжній лист відповідей від Google і Tesla?
$ETH $BTC Я щойно перегорнув список цього тижня
Google Cloud зростає на 82% у річному вимірі
Дохід Tesla зріс на 26% у річному вимірі
Доходи Intel від дата-центрів та AI зросли на 59% у річному вимірі
Просто дивлячись на ці цифри
Я, мабуть, сказав би, що звіт про прибутки цього тижня непоганий
Але після того, як три компанії оприлюднили свої фінансові звіти,
Наступного дня вони впали відповідно на 7,1%, 14,5% і 7,9%.
Це було трохи незручно
Квартальні капітальні витрати Google становлять майже $45 мільярдів
Вільний грошовий потік Tesla став негативним на $1,09 мільярда
Intel також готується продовжувати значні інвестиції у 14A
Ринок не підозрює, що ШІ марний
Скоріше, я не хочу просто чути, як компанія каже, що попит великий
Ти кажеш, що попит великий, але що з грошима, які ти заробляєш?
Google Cloud дійсно заробив ще більше грошей
Однак грошовий потік компанії все одно був знищений через капітальні витрати
Щодо поставок і доходів Tesla, обидві моделі повернулися
Гроші, зароблені на автомобілях, використовуються для підтримки Robotaxi та Optimus
Основний бізнес Intel значно кращий, ніж чистий збиток у 11 мільярдів доларів на папері
Ливарня пластин досі зазнає збитків
Останніми днями ціни на нафту знову піднялися вище 100 доларів
Дохідність 10-річних облігацій також близька до 4,7%.
Гроші стали дорожчими
Волл-стріт природно має ще менше терпіння чекати, поки ти повільно вийдеш у нуль
Не дивно, що цього тижня я закінчив писати три звіти про прибутки
Я все більше боюся зосереджуватися лише на доходах Останнім часом SHIB нагадує прийом наркотику — після періоду мовчання він раптово стрімко зріс, вийшовши з довгострокового діапазону і значно збільшивши обсяги торгівлі. Перша реакція багатьох людей: «Чи матиме SHIB якісь важливі позитивні новини?» Однак, згідно з поточною ринковою інформацією, це зростання зумовлене не однією новиною, а кількома факторами, що з'являються одночасно, і капітал, і настрої разом рушають цей ріст. Перше, на що варто звернути увагу, — це зміна капіталу на блокчейні. Згідно з даними CryptoQuant Exchange Netflow, SHIB нещодавно зазнав кількох чистих відливів з бірж, причому одноденні чисті відливи сягають десятків або навіть сотень мільярдів SHIB. Простіше кажучи, деякі власники переводять SHIB з бірж на особисті гаманці. Для ринку це означає менше торгованих чіпів у короткостроковому обміні, що може знизити тиск на продаж. Звісно, зняття коштів не обов'язково означає зростання цін, але на крипторинку припливи та відтік бірж завжди були важливим індикатором для спостереження за поведінкою капіталу. Коли ринок бачить, що велика кількість SHIB виходить із бірж, увага також починає зосереджуватися: чи потрібно багато капіталу готуватися заздалегідь? Окрім змін у потоках капіталу, дані про спалювання монет знову стали гарячою темою на ринку. Останні дані Shibburn показують, що кількість спалень SHIB значно зросла в певні періоди, а одноденні навіть суттєве зростання. Хоча нинішній масштаб спалювання токенів поки що недостатній, щоб змінити загальну пропозицію SHIB, для спільноти SHIB,$DEXE не вилетів випадково — власні гаманці проєкту надіслали $6,2 млн на Binance.
625 000 DEXE перейшли з командних/казначейських гаманців на обмін безпосередньо перед дампом. Це позиція інсайдерів, а не паніка.
Запис: 4.20–4.40
TP1: 3.70 | TP2: 3.30 | TP3: 2.80
SL: 4.60
Тонкий флоат, більшість пропозицій заблокована в казначействі DAO — ось чому ходи різко коливаються.
Команда не пояснила про переведення. Поки не пояснять, довіра залишається зламаною.
Ставлю на те, що недовіра зменшується ще нижче.
$DEXE [HYPE продовжує викупувати та спалювати акції, фундаментальні показники залишаються бичачими, все ще залежить від продовження комісій]
Логіка пропозиції токенів у HYPE є упередженою, і основна ідея полягає в тому, чи можна безперервно конвертувати дохід від платформи у спалювання. Hyperliquid отримала приблизно $1,4 мільйона комісій і спалила 20 640 HYPE, вартістю приблизно $1,2 мільйона, за останні 24 години; Всього було спалено 47,27 мільйона токенів, що становить 4,73% від максимальної кількості у 1 мільярд токенів.
Комісійні викупи можуть забезпечувати кількісне скорочення пропозиції під час активної торгівлі, але не гарантують одностороннього зростання ціни і все одно залежать від обсягу ринкових операцій та апетиту до ризику. Якщо плата за платформи залишаться або зростають, а механізм спалювання буде постійно впроваджений, фундаментальна підтримка буде посилена; Якщо напруження транзакцій впаде, а комісії впадуть, граничний поштовх наратив про пропозицію ослабне.
Вищезазначене — це лише особиста думка і не є інвестиційною порадою. Ринок швидко змінюється, і прибутки та збитки від торгівлі несе покупець.[Настрої TSLA порушені шумом — давайте подивимось, як громадська думка заспокоїться]
Ключові активи Маска, такі як TSLA, легше виникають через особистісні суперечки в короткостроковій перспективі, ніж одразу здобувають поступовий консенсус. Головний редактор The Economist прямо розкритикував Маска за те, що він відірваний від реальності, посилює європейську паніку та риторику ультраправих, а на місці панує напружена атмосфера.
Маск відповів рішуче, ще більше посиливши поляризований характер свого публічного іміджу. Для ринку такі конфлікти громадської думки зазвичай спочатку посилюють розбіжності, а не зменшують невизначеність.
Якщо увага повернеться до продуктів і виконання, настрої TSLA матимуть більше шансів стабілізуватися. Вищезазначене — це лише особиста думка і не є інвестиційною порадою. Ринок швидко змінюється, і прибутки та збитки від торгівлі несе покупець.Масштаб токенів, накопичених довготривалими власниками біткоїна, досяг шестирічного максимуму. Дані на ланцюгу чітко показують, що велика кількість BTC продовжує надходити з бірж до приватних гаманців, причому довгострокові власники постійно накопичують акції.
Після кількох циклів «бича» та «ведмедя» ці довгострокові інвестори не розпродавали свої активи в короткострокових ринкових коливань; натомість вони продовжували накопичувати спотові позиції під час корекцій ринку. Історично, коли настрій довгострокових власників досягає тимчасового піку, це часто означає, що тиск на продажі поступово зменшується, а нижній діапазон поступово формується. Однак це не означає, що короткострокове ралі почнеться негайно; дно та коливання залишаться нормою.
$BTC 📊 $AVAX Короткий огляд ліквідації
Масштаб ліквідацій
· 1 година: $6.68
· 4 години: $27,700
· 12 годин: $155,600
· 24 години: $672,600
Переважно та ведмежий розподіл
Цикл: Бичачка ліквідація, коротка ліквідація, довга позиція
1 год $6.68 $0 100%
4h $27,100 $597.21 97.8%
12 годин $38,800 $116,800 24,9%
24 години $54,400 $618,200 8,1%
Тлумачення Дуоконга
У перші 4 години домінували довгі ліквідації (довгі позиції становили 97,8%~100%), але масштаб був дуже невеликим, що призвело до короткострокових збоїв на відкритті; 12-годинні ліквідації коротких позицій на $116,800 раптово обігнали (75,1%), що спричинило ралі коротких шорт-сквізів; 24-годинні ліквідації коротких позицій на $618,200 ще більше знищили бичаків (91,9%), а комплексне та інтенсивне шорт-сквизання посилилося. Кінцевий переможець: Бики — демонструють закономірність «короткострокових довгострокових розпродажів → постійного екстремального стискання коротких позицій», ведмеді зазнали нищівної ліквідації.
Розподіл часу
· 1 година становить 0,001% від 24 годин
· 4 години становлять 4,12% з 24 годин
· 12 годин становлять 23,13% від 24 годин
Розподіл ліквідації значно відстає: перші 12 годин становили лише 23,13%, а за 24 години — це 4,32 рази більше, ніж за 12 годин, що свідчить про різке зростання короткого стискання між 12 і 24 годинами (близько $517 000 за останні 12 годин, що становить 76,9% дня). Наразі ринок перебуває на піку короткого стискання, ведмеді зазнають значних втрат, але після різких приростів потрібно бути обережним щодо ризику різких відскоків.
Пояснення в одному реченні
$AVAX 24-годинні ліквідації коротких позицій склали $618,200, що становить 91,9% від загальної суми. Шорт-сквіз різко зріс у другій половині, і бики впевнено виграли.
🔥 Ринкові індикатори | 24 липня
Сьогодні три гарячі теми вказують на одну й ту саму тему: вартість ШІ, регуляторні затримки та дихання на краю геополітичної прірви.
📊 Google і Tesla: «Законопроєкт» про свято ШІ надійшов
Два фінансові звіти розкрили сувору правду про наративи ШІ.
Google перевищив очікування, але мав значні витрати: загальний дохід склав $119,8 мільярда, що на 24% більше у порівнянні з минулим роком; дохід Google Cloud — $24,77 мільярда, що на 82% більше у річному вимірі. Однак капітальні витрати досягли $44,9 мільярда, а вільний грошовий потік вперше став негативним до -$5,9 мільярда. Після робочих годин він одного разу впав майже на 5%.
Зростання доходів Tesla без прибутку: виручка склала $28,24 мільярда, що на 26% більше, ніж у річному вимірі; але операційний прибуток склав лише $398 мільйонів, що є різким падінню на 57% у річному вимірі, при цьому операційна маржа знизилася до лише 1,4%. Вільний грошовий потік вперше за понад два роки став негативним. Він впав більш ніж на 4% під час торгів після робочого часу.
Сигнал: AI Google створив замкнений цикл доходів у хмарному бізнесі; тоді як Tesla Robotaxi та Optimus залишаються на стадії «історії». Ринок карає наративи про ШІ, які є лише концептуальними, але не мають грошового потоку.
📜 Закон CLARITY застопорився: етична дилема вартістю 1,4 мільярда доларів
Регуляторні надії для криптоіндустрії згасають. Хоча республіканці в Сенаті оприлюднили оновлений текст і додали моральні положення, сім сенаторів-демократів разом наклали на нього вето. Лідер більшості в Сенаті Тун чітко заявив, що законопроєкт навряд чи буде прийнятий до канікул 7 серпня.
Фундаментальна перешкода: Приблизно $1,4 мільярда прибутків, які Трамп отримав від криптобізнесу, стали найбільшою перешкодою. Демократи вимагають жорсткіших етичних положень, щоб не дозволити президенту й надалі отримувати прибуток від криптоіндустрії під наглядом уряду.
Прогнози Polymarket показують, що ймовірність проходження протягом року впала з понад 80% до 37%. Пропуск серпневого вікна та перенесення його на осінні вибори суттєво знизить шанси на проходження у 2026 році.
🚢 Військові США припиняють авіаудари: перепочинок на краю геополітичної прірви
25 липня за місцевим часом Трамп наказав військовим США не завдавати нових авіаударів по Ірану того дня, поклавши край 13-денній безперервній щоденній кампанії ударів.
За кілька годин до паузи авіаудару оманська делегація прибула до Тегерана для початку переговорів щодо відновлення навігації в Ормузькій протоці, за повідомленнями, досягла прогресу. Раніше ціни Brent перевищували $100 за барель, і якщо переговори будуть успішними, ціни на нафту очікують впадіння.
Сигнал: Це тактична пауза — щоб залишити місце для дипломатії, але військові США все ще готують резервні плани для відновлення ударів.
💎 Резюме
Три речі окреслюють основні суперечності на нинішньому ринку: наближається законопроєкт про ШІ — Google і Tesla повідомляють ринку своїм першим у своєму негативному грошовому потоку, що ШІ горить швидше, ніж очікувалося; Регуляторне вікно закривається — етична дилема на $1,4 мільярда зменшує надію на ухвалення Закону CLARITY протягом року; А скільки триватиме географічна пауза, залежить від успіху оманської медіації. #财报观察员: Хто цього разу справді зможе зрозуміти справжню відповідь Google і Tesla?
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
#美军暂停对伊空袭 переговори щодо відкриття протоки досягли прогресу [Ставка фінансування CXMT вирівнялася, розбіжність між биками та ведмедями розширюється]
Настрої, пов'язані з Чансінем, більше схожі на перетягування канату, а не на односторонній консенсус. trade.xyz році контракт акцій був котирований на рівні $6,3588 з річною ставкою фінансування 6,2%, яка вже стала нейтральною.
Найбільша позиція була в 1 раз короткою — $14,68 мільйона, але друга та третя за величиною адреси мали довгі позиції відповідно на $6,96 мільйона та $5,04 мільйона, при цьому друга за величиною адреса продовжує додавати позиції й сьогодні.
Якщо ставки фінансування залишаться стабільними, але погоня за бичами слабшає, ця розбіжність, ймовірно, переросте у високорівневу консолідацію. Вищезазначене — це лише особиста думка і не є інвестиційною порадою. Ринок швидко змінюється, і прибутки та збитки від торгівлі несе покупець.Південнокорейський гігант зі зберігання $SAMSUNG повідомив про чистий прибуток у 84 трильйони KRW у другому кварталі, що безпосередньо перевершило попередні песимістичні очікування піку циклу.
Після шести місяців поспіль чистих продажів пенсійні фонди цього місяця перейшли на чисті покупки в корейському секторі чіпів, що свідчить про переосмислення інституційними фондами логіки розподілу основних активів.
Високі прибуткові маржі мікросхем пам'яті та глобальний розрив попиту та пропозиції в інфраструктурі обчислювальної потужності є основною рушійною силою нинішнього суперциклу напівпровідникової індустрії.
Поточна швидкість реалізації прибутку та шлях повернення інституційних фондів разом підтверджують ефект хеджування попиту на зберігання ШІ проти тиску зниження макроколивань.
Якщо маржа прибутку чипів пам'яті залишатиметься на нинішньому високому рівні, а попит на сервери на нижчому рівні продовжить зростати, логіка реструктуризації оцінки для сектору зберігання ще більше поглибиться.
Якщо глобальна макроекономічна волатильність посилиться, а попит на хмарні сховища сповільниться, раніше накопичений ризик надлишкових потужностей може знову спровокувати тиск на зниження цін.
Зміни у глобальному ринку процентних ставок та посилення ліквідності долара є ключовими факторами при оцінці того, чи можна підтримувати оцінки в таких галузях із високими капіталовими витратами.
Наступного тижня увага буде зосереджена на змінах у рекомендаціях великих технологічних компаній щодо бюджетів закупівель зберігання у їхніх прибутках, що безпосередньо визначатиме тривалість суперциклу зберігання.
#以太坊验证者退出队列已降至零 #参议院CLARITY法案下周或表决: Позитивні новини чи передчасна невдача? #多数党领袖称CLARITY休会前难通过2021年是币圈现货行情的巅峰，DeFi爆发叠加全球流动性宽松，这种行情往后很难再复刻。此后现货市场持续走下坡，一方面整体行情降温，另一方面DeFi无许可发币模式，直接冲击了中小交易所的上币费、手续费收入；后续比特币$BTC ETF分流了主流币交易量，就连头部平台也受到影响。
单纯依靠现货手续费，已经完全无法支撑交易所运营。2021年后没能搭建起永续合约这类稳定现金流业务的平台，最终只会被市场淘汰，无非是退场时间早晚、体面关停还是恶意跑路的区别。