Orbit Post Sitemap
#海力士业绩创纪录但不及预期 запаси зберігання зазнали різких коливань
Фінансовий звіт SK Hynix за цей квартал вибуховий за показниками.
Дохід склав 79,32 трильйона KRW, що на 257% більше у порівнянні з минулим роком; Операційний прибуток становив 60,54 трильйона KRW, що на 557% у річному вимірі; Чистий прибуток склав 93,92 трильйона KRW, що є річним зростанням на 1242%. Усі три товари встановили рекорд за квартал, при цьому операційна маржа досягла 76,3%. У будь-якій галузі це астрономічно.
Потім він впав на 9% під час торгів після робочого часу, а потім ще на 9%. Корейський фондовий ринок різко впав: KOSPI впав більш ніж на 4%, а сам SK Hynix — більш ніж на 7%. З боку Гонконгу Southern відкрила подвійну довгу позицію, тоді як SK Hynix впав більш ніж на 17%. Сектор зберігання даних у США також обвалився: Kioxia ADR та SanDisk впали більш ніж на 14%.
Де ж була проблема? Очікування надто швидкі. Ринок очікує доход у 84 трильйони вон та операційний прибуток у 64 трильйони вон. Фактична різниця між 79,32 і 60,54 становить близько 5%–6%. Через це на 5% до 6% ринок вибухнув.
Найсмішніше — це власне пояснення SK Hynix: HBM має надто велику вагу, що фактично знижує середню ціну продажу. HBM повністю дотримується довгострокового блокування ціни контрактів, тому в короткостроковій перспективі він не отримає вигоди від зростання спотової ціни DRAM. Поки інші користуються ціновими дивідендами, ASP від SK Hynix фактично відстає від конкурентів через високу частку високоякісних продуктів. Компанія, яка покладається на HBM для свого існування, насправді була стримована HBM.
Але основи насправді не є проблемою. HBM4 вже розпочала масштабні поставки, замовивши замовлення на суму 500 мільярдів доларів від Nvidia. Було підписано довгострокові угоди з 10 клієнтами. Постачання HBM4 потрібно ще більше розширити у другій половині року. Генеральний директор заявив, що дефіцит може тривати до 2030 року. Citigroup закликає до купівлі, цільова ціна Micron становить 1600.
Ринок боїться ще одного — скільки ще можуть тривати капітальні витрати на ШІ? Ціна акцій SanDisk знизилася вдвічі в липні, а SK Hynix відкотилася майже на 40% від свого максимального червневого максимуму. Це не питання продуктивності, а очікувань і оцінки. Компанія, яка заробляє 60 трильйонів юанів за квартал, буде показана ринком, коли скаже «недостатньо». У сфері зберігання даних чим жорсткіший висхідний цикл, тим вразливіші очікування, коли очікування досягають максимуму. Результати все ще досягають нових максимумів, але терпіння ринку вже досягло піку перед фундаментальними показниками.#美联储即将公布利率决议
Ринок наразі найбільше зосереджений на рішенні Федеральної резервної системи щодо процентної ставки. Виходячи з ринкових процентних ставок, ймовірність підвищення ставки наразі становить близько 35%, тоді як полімаркет оцінюється близько 25%. Я думаю, є три можливі сценарії:
1. Якщо підвищення ставки в липні не буде, заяви Волша після засідання, ймовірно, будуть жорсткими, а підвищення ставки у вересні майже напевне. І згідно з правилами, якщо тарифи мають підвищуватися щонайменше двічі, то це буде 16 вересня та 28 жовтня. Хоча ринок може відновитися у короткостроковій перспективі, наступні місяці будуть наповнені страхом, що є вкрай несприятливим для проміжних виборів.
2. Якщо в липні було несподіване підвищення ставки, то друге підвищення дуже ймовірне у вересні. Хоча короткострокова перспектива є величезним негативом для фондового ринку, можливо, остаточним падінням, швидке підвищення ставки протягом півтора місяця краще, ніж короткостроковий біль; швидше відновлення з дна вигідне для проміжних виборів. Більше того, ринок уже знаходиться на дні, тому вплив підвищення ставок не такий значний. Крім того, підвищення ставки на 50 базисних пунктів залишає простір для зниження ставок наступного року; оскільки дані про інфляцію падають наприкінці року, це може підсилити очікування щодо зниження ставок наступного року.
3. Підвищення ставок у липні не буде; якщо дані про інфляцію впадуть у вересні, вони й надалі залишаться актуальними, покладаючись на порожні слова для підвищення ставок для придушення інфляції. Здається, це добре, але зняти його легко. Ринок завжди боявся втратити черевик до того, як він почне — Пауелл зробив це одного разу у 2021 році. Я не думаю, що це дуже ймовірно.
Далі розглянемо ринок:
Біткоїн $BTC впав до 62,5 тис. у вівторок перед покупкою, а потім швидко піднявся до 63,8 тис. з активною короткостроковою підтримкою. Довгі позиції з кредитним плечем були ліквідовані (ліквідовані позиції понад 670 мільйонів юанів), і після зняття тиску на продажі ринок стабілізувався. Невеликі надходження ETF і різке падіння акцій напівпровідникових компаній пригнічували ризикові настрої, але падіння цін на нафту стало нижнім буфером, і тенденція $ETH Ethereum залишалася майже такою ж. Наразі, напередодні засідання FOMC, бики та ведмеді перебувають у глухому куті, очікується, що залишаться у вузькому діапазоні, очікуючи ясності щодо політики.#HYPE遭大额解押减持, падіння на 10% за тиждень
Моніторинг на блокчейні показує, що кілька установ послідовно зняли стейкінг зі свого HYPE, що спричинило потік токен на біржі, ринок перебував під постійним тиском і кумулятивне зниження майже на 10% за останній тиждень.
≠ незабезпеченість була негайно продана, але чіпи перейшли з заблокованих позицій на вільний обіг, що природно створило очікування тиску на ринку. Цей раунд не обмежується одним рухом кита; кілька відомих установ послідовно коригували свої активи, і з'явилися сигнали отримання прибутку.
Існує дві основні причини спаду ринку: величезний приріст на початкових етапах із значними прибутками; зростання HYPE у першій половині року було вражаючим, багато закладів на ранніх стадіях мали дуже низькі витрати на утримання, а після ралі виникла потреба вивести гроші. Як тільки провідні фонди почнуть знижувати свої позиції, це швидко похитне впевненість ринкових биків.
Ринкові настрої стали обережними
Наразі загальний капітал обороняється, а ротація гарячих точок прискорюється. Фонди більше не бажають утримувати ці секторні монети довгостроково; коли відбувається значна зміна в активах, фонди надають пріоритет уникненням і виходом.
Дозвольте поділитися моїм незалежним судженням: раціонально розрізняючи сигнали, короткостроковий тиск на продажі виникає через інституційне ребалансування та виведення коштів, що не означає, що екосистема Hyperliquid повністю ослабла; основи торгового шляху залишаються конкурентними.
Ключові нагадування про ризики
Не поспішай ловити рибу на дні, ризикуй заради відскоку. До того, як очікування щодо зменшення часток інституції будуть засвоєні, слабкий і волатильний патерн важко швидко скасувати. Подальше питання: чи є ще чіпи для подальшого внесення на біржу.
Уникайте короткострокових гонитв за довгими позиціями та чекайте, поки тиск на продажі повністю ослабне. Для токенів із великомасштабним розблокуванням токенів співвідношення прибутку та збитків продовжуватиме знижуватися, тому участь вимагає більшої обережності.Ще кілька годин тому ціна акцій Apple сягнула $342,89 протягом дня, а ринкова вартість на короткий час перевищила $5 трильйонів. Хоча акції закрилися на $340,08, трохи нижче $5 трильйонів, Apple все ще міцно утримувала перше місце у світі. Цього року ціна акцій Apple зросла приблизно на 25%, випередивши більшість технологічних гігантів. Це звучить як чергова рутинна «рекордна» новина від гіганта, але, якщо розбирати їх, то сигнали, що стоять за нею, можуть бути важливішими за зовнішній вигляд: поки всі витрачають гроші на конкуренцію в ШІ, Apple обирає зовсім інший шлях. Microsoft, Google, Amazon — ці технологічні гіганти вкладають десятки мільярдів доларів у інфраструктуру ШІ, і ринкові сумніви щодо того, чи можуть капітальні витрати на ШІ призвести до прибутку, зростають. Акції японських і корейських напівпровідникових компаній обвалилися, індекс напівпровідників Філадельфії різко впав, а Nvidia та AMD обвалилися...... Весь ринок переосмислює логіку «спалювання грошей ШІ». А як щодо Apple? З відносно низькими капітальними витратами, чіткою стратегією термінального ШІ та стабільною екосистемою сервісів, він став безпечним притулком для капіталу в цій зміні наративу ШІ. Для ринку капіталу суть цієї історії полягає в тому, що після завершення фази «інфраструктури» ШІ переможцем наступного етапу стане рівень додатків, який справді досягає користувачів і генерує грошовий потік. Apple опинилася в такій ситуації. Окрім ШІ, варто також відзначити кілька нещодавніх кроків Apple: дозвіл на співпрацю з Alibaba та Baidu, запуск Apple Intelligence у Китаї та програму оренди апаратного забезпечення «Upgrade», що ще більше зв'язує використанняФедеральна резервна система збирається сьогодні. Завтра вони залишать відсоткові ставки без змін — несподіваних підвищень не буде.
Десятиліттями ФРС ніколи не трясла ринок несподіваними змінами процентних ставок. Вони надішлють сигнали заздалегідь. Все залежить від передбачуваності.
Для операторів приватного ринку стабільність процентних ставок означає, що структури транзакцій залишаються послідовними, вартість боргу можна оцінювати заздалегідь, а шляхи виходу можна моделювати без впливу волатильності відсоткових ставок.
Нудно? Так. Але для планування це точно добре.
#美联储即将公布利率决议 $BTC $ETH #美联储即将公布利率决议
Залишилося лише кілька годин до оголошення рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки.
Поточні дані CME показують близько 69,5% ймовірності збереження ставок без змін і близько 30,5% підвищення на 25 BP.
Статистика Bank of America показує, що з 1994 року ФРС ніколи не підвищувала ставки, якщо ринок очікує ймовірність підвищення ставки нижче 60%.
Іншими словами, якщо сьогодні ввечері дійсно буде підвищення ставки, це буде дуже рідкісний «сюрприз» майже за 30 років.
Але порівняно з питанням підвищення процентних ставок, я думаю, ринок більше переймається чимось іншим.
Чи продовжить Ваш схилятися до яструба?
Останніми тижнями Трамп публічно закликає до зниження ставок, сподіваючись знизити витрати на фінансування та стимулювати економіку; З іншого боку, ціни на нафту знизилися з понад $90, а інфляційний тиск зменшився порівняно з попередніми періодами.
Це означає, що ФРС більше не стикається з таким інфляційним тиском, як кілька тижнів тому.
Водночас ринок праці США залишається стійким, і ентузіазм інвестицій у ШІ суттєво не знизився. Федеральна резервна система також не має причин зараз надсилати сильні сигнали про пом'якшення.
Тож я схиляюся до сьогоднішнього результату:
Процентні ставки залишаються незмінними, але формулювання залишається обережним.
Вона не заявляє прямо ринку «зниження ставок буде негайно», і не повторює сильні очікування щодо підвищення ставок, але продовжує наголошувати, що «майбутні дані визначають політику».
Багато людей люблять ризикувати з рішеннями щодо відсоткових ставок, але з роками ринок дав мені зовсім протилежне.
Те, що справді змінює ринок, часто — це не ті 25 базисних пунктів, а кілька слів з пресконференції.
Одна фраза «подальший прогрес у інфляції» може призвести до стрімкого зростання акцій технологічних компаній.
З фразою «обмежувальні політики все ще потрібні», ризикові активи можуть колективно відступити.
Особливо після ослаблення прогнозів ринок більше зосередиться на описі економіки, зайнятості та інфляції, а не на фіксованих формулюваннях у заяві.
Щодо моєї посади, я все одно вирішив чекати.
Не тому, що я ведмежий настрій, а тому, що не хочу ставити на новини.
Після багатьох зустрічей FOMC я дедалі більше відчуваю, що заробляти певні гроші важливіше, ніж ставити на пізнє зростання чи падіння.
Якщо ринок підтвердить м'яку позицію після зустрічі, для ШІ, технологічних акцій та криптоактивів все ще є багато можливостей взяти участь; Якщо відбувається несподівано жорсткий крок, тримання готівки може дати вам кращі можливості для покупки.
Іноді короткість не позбавлена думок, а скоріше чекає, поки ринок напише відповідь.
Сьогодні ввечері я зосереджений на трьох сигналах:
* Чи продовжує ФРС наголошувати на ризиках інфляції;
* Чи змінилися заяви Волша щодо майбутніх шляхів зниження ставок;
* Перша реакція ринку на пресконференцію — чи відновиться апетит до ризику, чи він відновить торгівлю високими процентними ставками.
Я вважаю, що відповіді на ці три питання частіше визначають напрямок розвитку американських акцій, секторів штучного інтелекту та крипторинку в серпні, ніж питання про підвищення процентних ставокФедеральна резервна система охоче оголосить своє рішення щодо процентної ставки. О 2-й ночі сьогодні це буде найнепередбачуваніший FOMC епохи Пауелла. ФРС оголосить рішення щодо ставки, а Пауелл проведе пресконференцію о 2:30 ночі.
Поточне ціноутворення CME: 69,5% ймовірність утримання стабільного на рівні 3,50%–3,75%, 30,5% ймовірність підвищення ставки на 25 б.п.
Моя думка:
Базовий сценарій — жодних змін + яструбова заява + 2 голоси проти. JPMorgan надає цій комбінації ймовірність 50%, тоді як Kalshi/Polymarket ставлять близько 33% на 2 голоси проти.
Сам Пауелл не любить напрямні керівництва; у червні заяву скоротили з 340 до 130 слів, і ця пресконференція, ймовірно, й надалі уникатиме чіткого шляху — що більш розчаровує для цілодобової торгівлі BTC/ETH, ніж зростання ставок, оскільки імпліцитна волатильність опціону вже максимальна, а вартість хеджування від несподіваного підвищення ставки досягла історичного максимуму.
Оглядаючись на червень: зміни ставки не було, але точкова діаграма стала яструбовою, прогнози були скасовані, BTC впав майже на 3%, прорвавшись нижче 64 000, ETH впав майже на 4%, а дохідність дворічних казначейських облігацій США підскочила до 4,14%.
Схема проста: саме рішення часто оцінюється; Справжнім рушієм ринку є формулювання заяви + кількість голосів проти + тон голови. Якщо сьогодні ввечері:
• 0–1 голоси проти + Пауелл каже «зачекайте на дані» → голубиний сюрприз, BTC, ймовірно, відновиться і перевірить опір
• 2 голоси проти (базова позиція) → яструбина позиція, початковий стрибок, потім волатильність, ETH може триматися краще, ніж BTC (наратив прибутковості стейкінгу)
• 3 або більше голосів проти або пряме підвищення ціни на 25 б.п. → низька ймовірність, але критична, BTC протестує недавню підтримку, ETH/BTC може обвалитися, довгі ліквідації з кредитним плечем триваються
Мої власні кроки перед виходом на ринок:
• Без напрямних ставок заздалегідь; З 2:00 до 2:45 ночі, залишайте лише очікувані замовлення і чекайте на сплеск, без ручного переслідування📌 Звіт про торгівлю в реальному часі: BTC спотове довгострокове утримання + індексний фонд регулярні інвестиції, без кредитного плеча. Сьогоднішні новини не змінюють існуючий план позицій. --- $867 впадає у понад 100 мільйонів позицій: повний аналіз інциденту з Hyperliquid Oracle. Угода на $867 знищила позиції Hyperliquid на понад 100 мільйонів доларів США. Перед закриттям ринку NXT у Південній Кореї була надзвичайно низька ліквідність. Один ордер SK Hynix приблизно за $867 за акцію миттєво знизив ціну акцій майже на 30%, що спричинило зупинку торгів. Оракул безстрокового контракту SKHX на Hyperliquid посилався на ціну корейських вон на корейському ринку для конвертації в долари США, і аномальна ціна одночасно передавалася в мережі. SKHX одного разу впав на 17,9%, при цьому було ліквідовано багато довгих позицій з високим кредитним плечем. Це не фундаментальна проблема SK Hynix, а радше те, що ліквідність до ринку надто низька + аномально низькі цінові транзакції + пряма оракулна передача + концентрована висока кредитна річ на ланцюгу = ліквідації ланцюгів між різними ринками. SKHX — це сторонній ринок розгортання HIP-3, де розгортаючий ринок відповідає за джерела та параметри оракулів. Відповідальність не можна повністю покласти на базові шари Hyperliquid, а також не можна повністю звинувачувати користувачів. Компенсація? Якщо ця південнокорейська транзакція визнана дійсною, а оракул оновиться відповідно до правил, платформа, найімовірніше, визнає ліквідацію нормальною. Однак, якщо транзакція скасовується, оракул посилається на аномальну ціну або аномальний захист ціни не застосовується, користувачі мають підстави вимагати компенсації. Коли $867 можуть запозичити позиції на суму понад $100 мільйонів, справжня вразливість полягає не в ринку, а в усьому механізмі передачі ціни. On-chain акції — це, по суті, оракули + контракти +Ранкова хвиля ліквідації навчила ринок ще одному уроку!
Після впровадження рішення FOMC Bitcoin бореться на позначці $64,000 — чи це відскок, чи пастка?
Сьогодні ринок криптовалют зазнав технічної корекції: Bitcoin піднявся вище $64,000, а Ethereum одночасно перевищив $1,916. За останні 24 години загальна сума ліквідації по всій мережі досягла $399 мільйонів, при цьому шорт-селери зіткнулися з масштабними ліквідаціями.
З точки зору макрологіки, незмінна позиція ФРС відповідає більшості очікувань і пом'якшує крайню паніку на ринку. Однак ринок наразі стикається з численними тисками: з одного боку, ймовірність ухвалення Закону про ясність Конгресом протягом року впала до 35%, що затримує очікування щодо впровадження регуляторних вимог; З іншого боку, традиційне міжсезоння ліквідності в серпні та вересні разом із відкаданням акцій AI-технологій зробило апетит до ризику крихким.
Технічно біткоїн залишається нижче 200-денної ковзної середньої, а поточне відскок нагадує тест опору під час ведмежого ринкового циклу. На тлі нестачі додаткових фондів і чітких фундаментальних каталізаторів ринок, ймовірно, зберігатиме значні коливання. Інвесторам радять залишатися обережними, зосереджуватися на напрямку прориву в діапазоні 62 000-66 000 і уникати сліпого кредитного навантаження на високому рівні «індексу страху».
#新手必看: Все, що вам потрібно, тут для $BTC $AMD $XAMD Мама Су, бережи свої акції 🥲
У вівторок, 28 липня 2026 року, AMD сильно постраждала від колективного розпродажу у світовому секторі напівпровідників.
1. Огляд ринку
Динаміка акцій: Ціна закриття AMD того дня становила $454,62, що приблизно на 8,15% менше, ніж попередній торговий день.
Торговий діапазон: Відкрився на $467.00, всередині дня знизився до мінімуму $442.27, що свідчить про сильний тиск на ринку.
Зміна ринкової капіталізації: Денне падіння призвело до зниження ринкової капіталізації AMD приблизно до 741,3 мільярда доларів.
2. Основні причини занепаду
Падіння AMD — це не негативна новина для однієї компанії, а радше результат зниження ризиків у макросекторі напівпровідників і ШІ:
Занепокоєння щодо доходності інвестицій у ШІ: ринок стурбований тим, чи забезпечать величезні капітальні витрати (Capex) на інфраструктуру ШІ достатній грошовий потік. Останні повідомлення про негативний вільний грошовий потік від деяких великих гігантів (таких як Alphabet і Tesla) посилили занепокоєння інвесторів щодо бульбашки ШІ.
Тиск технологічної конкуренції Китаю: Останні звіти про технологічний прогрес у китайській напівпровідниковій промисловості — включно з виробниками пам'яті та літографічним обладнанням — викликали занепокоєння, що західні виробники чипів зіткнуться з більшими труднощами у вартості та частці ринку, що підриває довгострокові очікування зростання акцій чипів.
Ротація секторів і тиск на отримання прибутку: За останні два роки напівпровідниковий сектор здобув значні прирости, оцінки досягли історичних максимумів. Коли змінюється настрій на ринку, інституційні інвестори зазвичай фіксують прибуток, і цей ефект ліквідації «переповненої торгівлі» призвів до глобального одночасного падіння.
3. Технічні аспекти та ринкові настрої
Тестування підтримки: Ціна акцій AMD останнім часом стабільно падає, неодноразово тестуючи ключовий рівень психологічної підтримки у $450 під час торгів. Технічно, індикатори імпульсу свідчать, що сектор увійшов у відносно крихкий етап адаптації, і інвестори уважно стежать, чи зможуть основні фонди надати підтримку на поточному рівні.
Резонанс у галузі: Не лише AMD, а й весь Філадельфійський напівпровідниковий індекс (SOXX) та його компоненти того дня впали майже по всіх аспектах. Це широка секторна корекція, а не конкретний негативний вплив на AMD.
Підсумовуючи: нинішнє падіння AMD є частиною «переоцінки цін» ринку щодо історії зростання ШІ. Хоча довгострокова логіка попиту на ШІ зберігається, у короткостроковій перспективі ринок більше зосередиться на тому, чи зможуть компанії продемонструвати стабільність грошового потоку та технологічну конкурентоспроможність у складному макросередовищі. Приціл у прицілі зафіксувався на траєкторії кулі — квартальний звіт SK Hynix показує зростання прибутку на 557%, що виглядає як постріл у голову на далій відстані. Але час був неправильним — відхилення на 4 трильйони вон, як прицілитися в центр Десятого Кільця, але приземлитися на Дев'яте Кільце. Реакція ринку була дуже чесною: спочатку різке падіння, потім відскок, і 4% бичачий свічник поглинав усі сумніви. Що це означає? Це свідчить про те, що стоп-лосс ордери нижче снайперського рівня були очищені, а основні фонди все ще збільшують свої позиції.
HBM4 почала судноплавство, контракти на постачання були зафіксовані на п'ять років. Це справжні важкі боєприпаси. На полі бою гонки озброєнь ШІ той, хто контролює пам'ять з високою пропускною здатністю, той контролює лінію постачання боєприпасів. Частка HBM у SK Hynix вища, ніж у конкурентів, що означає, що компанія отримує менше прибутку від традиційного циклу підвищення ціни на пам'ять, але в довгостроковій перспективі компанія робить ставку на довгострокову боротьбу за кластери обчислень на базі ШІ. Це як на місії, мені байдуже до однієї зміни швидкості вітру; я зосереджуюся на довгостроковому шляху проникнення в цільову зону.
XMETA також має вбудовані запобіжники штучного інтелекту та зберігання даних. Чи слідує сьогоднішній тренд після зростання, чи це незалежний прорив? Важливо спостерігати за його історичним діапазоном волатильності. Якщо відскок SK Hynix збережеться протягом наступних трьох торгових днів, то відкриється вікно для таргетування XMETA. Але я не буду зараз діяти — співвідношення прибутку та збитку ще не встановлено. Я хочу дочекатися, поки він повернеться до попередньої латентної зони, підтвердить рівень підтримки, а потім накласти стоп-лосс на угоду поза нижніми п'ятьма кільцями, щоб зробити ставку на довгостроковий прорив.
Заяви керівництва усунули найбільшу невизначеність: відсутність уповільнення витрат на ШІ. Ніби розвідка підтверджує, що ціль досі на місці і не змінила місце. Тепер залишалося лише чекати найкращого напрямку вітру і дихальних інтервалів.ETH наразі коливається лише близько $1,900. Уявляєш? Коли процентні ставки впадуть і буде впроваджено Clarity Act, ситуація повністю зміниться. Для ETH це дуже сильний бичачий сигнал. Можливо, ми зрештою побачимо, як ETH подолає позначку в $10,000. Звісно, це лише мій особистий прогноз ринку, а не інвестиційна порада.Якщо ви новий роздрібний інвестор і бачите назву $EUL, ви можете збити з пантелику. Але досвідчені гравці знають, що цей хлопець має досить високий статус у спільноті DeFi. EUL — токен управління Euler, добре відомого протоколу кредитування на Ethereum. Простіше кажучи, це децентралізований банк — ви можете внести гроші в нього для отримання відсотків або використовувати їх як заставу для позики для інших цілей. Посередників немає, все працює автоматично через смарт-контракти. Коли DeFi був на піку, його вважали топовим «блакитним чіпом». Але те, що справді зробило EUL вірусним, — це шокуюче пограбування у 2023 році. Хакери відібрали майже 200 мільйонів доларів за один раз, залишивши всю спільноту DeFi приголомшеною. Хоча команда згодом залатала лазівки, покращила управління та повернула більшість грошей, на лобі було витатуювано напис «потрапив у аварію». До того ж, сектор DeFi охолоджується вже понад півроку, а ціна EUL ніби падає, аж до того, що у нього немає друзів. А сьогодні цей старий чоловік, якого майже забули на ринку, раптово різко піднявся з об'ємом і різко піднявся на графік зростання. Справа не в тому, що DeFi раптово став надзвичайно популярним, а в тому, що гроші нікуди ділися. Логіка цього насправді не є складною. Подивіться на останній ринок: ШІ вже деякий час розрекламувалися, MEME кілька разів виходив з розуму, і ці гарячі теми тепер високо цінуються, залишаючи тих, хто гониться за вершинами, почуваються неспокійно. Фондові на ринку завжди найрозумніші — коли вони не наважуються купувати щось із найвищих цін, вони природно починають ритися в коробках і шафах у пошуках вигідних пропозицій. Перегортання веде до DeFi. Ці старі «блакитні фішки» падають вже місяцями, ціни лежать на підлозі, чипси чисті, нічого особливого$AXTI
Цінова динаміка торгується на рівні 41,04, нижче динамічних MA5 (45,33), MA10 (48,73) та MA20 (50,01).
EP
39.50 - 41.50
TP
45.33
48.73
50.01
SL
38.00
Ціна зазнала сильного тиску на продажі, впавши для тестування мінімальної підтримки на 39.24. Відновлення динамічного MA5 (45.33) є ключовим для створення початкового коригувального відскоку в напрямку вищих зон пропозиції.
Пішли $AXTI
#USIranCeasefireBreaks #OpenSourceAIDebate #ClarityActBankPush Історія неодноразово доводила: Південна Корея завжди є першим попередженням про кризу
Розглядаючи три раунди основних глобальних фінансових ризиків, корейський ринок впав передчасно, після чого відбувся світовий крах ринку
1. Азійська фінансова криза 1997 року: корейська вона різко знеціснулася, KOSPI впав на 76%, валютні резерви були виснажені, і після 12 торгових днів акції США офіційно прорвалися, і почався глобальний ведмежий ринок;
2. Лопнув інтернет-бульбашки 2000 року: Південнокорейський напівпровідниковий сектор досяг піку і впав на три місяці раніше, після чого послідував падіння на 78% на Nasdaq, повністю лопнувши технологічну бульбашку;
3. Криза субстандартних ринків 2008 року: Корейські акції різко впали в липні, а через півтора місяця Lehman Brothers збанкрутувала, що спричинило крах світової фінансової системи.Я більше не маю ілюзій 📉 щодо зберігання
Моя оцінка проста: цей раунд напівпровідників, найімовірніше, повернеться до стартового діапазону зростання, який спостерігався в березні. Щодо SanDisk, я все ще розглядаю близько $600.
Спочатку за останні кілька місяців він швидко піднявся завдяки фондам і настроям. Порівняно з півроком тому, реальний попит не зростав такими темпами, але ціни на акції вже вичерпали надто великі очікування.
Я вже обрізав трубу для зберігання і не піду довго в майбутньому.
У першій половині падіння може відбутися відновлення, бо деякі люди завжди вірять, що ринок ще не закінчився, і сприймають кожне велике падіння як можливість для риболовлі на дні. Але на середніх або пізніх етапах впевненість і ліквідність знижуються, і відновлення лише слабшає.
Коли емоції керують ринком, коли емоції розсіюються, вони, найімовірніше, повернуться до того місця, звідки прийшли.
Звісно, SanDisk 600 — це лише моя особиста думка, і це не означає, що він обов'язково з'явиться. Але поки тенденція справді не зміниться, я не повернуся до заробітку лише через один-два бичачі підбори. 😀😀😀
$SNDK $MU $SKHY $SNDK Аналіз ринку SanDisk [7.29 Денний передпродаж]
⚠️ Попередження про ризики: ринкова логіка базується виключно на ринковій логіці і не є інвестиційною порадою. Цикли зберігання для дуже волатильних акцій, переповнені довгі позиції великомасштабним виходом чипів; Рішення FOMC було впроваджене о 02:00 за пекинським часом, при цьому дохідність казначейських облігацій США та виступи Федеральної резервної системи були основними ключовими змінними, що призвело до надзвичайно високої волатильності.
#美联储即将公布利率决议
Поточний стан ринку
За ніч SanDisk різко впав у американській сесії, впавши на 14,25% за один день і закрившись на рівні $1,096,1, з внутрішньоденним мінімумом у $1,050,72. Після фазового піку падіння майже впало вдвічі, що відображає концентроване отримання прибутку у торгівлі ШІ сховищем + переоцінка очікувань пропозиції, зумовлене лістингом Changxin Technology + попереднім відмовою FOMC щодо заходів уникнення ризику, що все це відгукнулося на ринку.
Загальні характеристики: Індекси розходилися, Dow Jones був стійким до падіння, але індекс Philadelphia Semiconductor SOX різко закрився, і сектор зберігання зазнав серйозного удару; Фонди перейшли від акцій апаратної продукції з високим циклом зростання до секторів дивідендів вартості, демонструючи явне зростання сектору.
Обсяги торгів до ринку залишалися високими, інституційні чіпи продовжували конкурувати, а роздрібні інвестори увійшли на ринок, щоб купити падіння; Немає окремого зростання акцій, пов'язаного з індексом SOX Semiconductor + дохідністю казначейських облігацій США.
Базові фундаментальні показники: Попит на NAND та корпоративні SSD не повністю зник, але ринок почав торгувати з очікуваннями збільшення форвардної пропозиції та зниження циклу підвищення цін; З наближенням серпневого звіту про прибутки фонди заздалегідь уникають ризиків невизначеності.
#
1. Основна модель керування
Макро (найвища вага, рішення FOMC визначає напрямок)
SNDK — це акція з високою β напівпровідникової циклічної системи, дуже чутлива до дохідності казначейських облігацій США
- Голубиний сценарій: ставки залишаються незмінними, знижуючи очікування підвищення ставки у вересні, а дохідність казначейських облігацій падає; Індекс SOX відновився, і SanDisk зазнав відповідного відновлення;
- Нейтральний сценарій (найвища базова ймовірність): Ставки залишаються незмінними, але опція підвищення ставки у вересні залишається; Після відскоку імпульсу він зростає, а потім відступає; відскок — це вікно для зниження позицій, що ускладнює прямий зворотний рух і перехід у бичачий ринок.
- Яструбовий сценарій (високий ризик): надходить сигнал підвищення ставок, що підштовхує дохідність казначейських облігацій США вгору; Сектор зберігання продовжує перебувати під тиском, попередній мінімум близько 1050 тестується, що ще більше відкриває потенціал для падіння.
Бичачка логіка
1. Попит на флеш-пам'ять NAND та корпоративний SSDAI демонструють стійкість. Інституційні інвестиційні банки залишаються оптимістичними щодо середньо- та довгострокових фундаментальних показників і встановлюють високі цільові ціни, але короткострокові оцінки різко впали;
2. Після швидкого короткострокового падіння виникає технічний попит на перепроданий відскок;
3. Якщо FOMC подає дещо гнучкий сигнал, перепродані сховища стануть одним із секторів із найбільшою стійкістю до відновлення.
Ведмежий домінуючий ризик (поточне пригнічення ринку)
1. Changxin Technology зареєстрована, і ринок торгує очікуваннями щодо звільнення форвардної ємності зберігання. Існують побоювання, що цикл підвищення цін може бути не таким сильним, як раніше оптимістичні очікування, а логіка «високі точки прибутку відповідають ціновим максимумам» серед циклічних акцій, коли переповнені бичачі масово виводять свої акції.
2. Величезні прибутки в першій половині цього року є одними з найзавантаженіших угод на ринку, де нереалізовані прибутки зникають, а падіння створюють негативні педалі зворотного зв'язку;
3. Високі процентні ставки Федеральної резервної системи підтримують очікування, стримуючи оцінки зростання технологій;
4. З наближенням серпневого звіту про прибутки фонди наперед, а запаси хмарних постачальників порушують очікування ринку щодо корпоративного рівня зберігання;
5. Зв'язок між секторами: Індекс напівпровідників SOX залишається нестабільним, що ускладнює SanDisk досягнення незалежного висхідного тренду.
Характеристики ринку капіталу
Установи суттєво знизили свої позиції: гральні фонди та роздрібні інвестори приходять для ставок на перепродані ціни; Ризик розривів і великих двосторонніх коливань до і після прийняття рішення надзвичайно високий.
2. Ключовий рівень ціни: SNDK-USD
✅ Підтримка
Перша підтримка — 1050 (нічний внутрішньоденний мінімум, короткостроковий захист на життя і смерть). Утримання тут створює основу для перепроданого відскоку;
Зі збільшенням обсягу він прорвався нижче 1050, а наступна сильна підтримка — 940, повністю відкривши низхідний шлях.
⛔ Тиск
Перший опір на 1225-1230 (стара підтримка перетворилася на сильний опір);
Другий опір: 1325-1360, застрягли в щільній зоні, без об'єму і важко відновлюватися.
3. Симуляція сценаріїв (Anchoring FOMC)
Сценарій 1: ФРС — голубина (відновлення і відскок, ймовірність низька)
Умова: Дохідність казначейських облігацій США падає, індекс SOX Philadelphia Semiconductor стабілізується.
Тренд: тримати вище 1225, тестувати вгору на 1325;
⚠️ Лише коли обсяги зростають, а ціна тримається вище 1230, короткострокові настрої можна вважати відновленням; Інакше це буде просто перепроданий імпульсний відскок, а потім ще один відкат.
Сценарій 2: ФРС нейтральний (базовий сценарій, найвища ймовірність)
Умова: Зберегти відсоткові ставки без змін, але зберегти опцію підвищення ставки у вересні.
Тренд: Діапазон 940-1230 коливається і тягне, переважно з підйомами та відкатаннями. Відскоки слід розглядати як можливість для зниження позицій; не рекомендується ганятися за максимумами.
Сценарій 3: Яструбина політика ФРС (сценарій високого ризику)
Умова: Оприлюднення сигналів підвищення процентної ставки, дохідність казначейських облігацій США зростає.
Тенденція: Підтримка 1050 була порушена, тест 940, і сектор зберігання продовжує продаватися.
Ключові передринкові індикатори, за якими варто звернути увагу
1. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США: Заява ФРС про підвищення ставки у вересні визначить загальний напрямок розвитку технологічних акцій;
2. Індекс SOX Philadelphia Semiconductor: Якщо SOX нестабільний, SanDisk буде важко зміцнити;
3. Micron MU та SK Hynix синхронізували свої секторні показники, забезпечивши сильний ступінь зв'язку у секторі зберігання;
4. Обсяг у портфелі замовлень: відскоки потребують підтвердження при збільшенні обсягу; відскоки з падаючим обсягом вважаються бичачими стимулами.
Огляд практичних операційних ідей
1. Наразі це період з високим ризиком після суттєвого падіння + перед прийняттям рішення. Великі позиції зліва заборонені для донного вилівальства. Похибка під час фази оцінки циклічних запасів дуже мала.
2. Короткостроковий період: очікується відкат поблизу 1050, якщо казначейські облігації США знизяться + індекс SOX стабілізується, будуть зіграні дуже слабкі позиції, стоп-лосс встановлено нижче 990; Якщо відскок до 1225-1230 застиглий, найкраще зменшити свою позицію зі стоп-лоссом вище 1280.
3. Вододіл: Утримання понад 1230 символізує емоційне відновлення; Фактично прориваючись нижче 1050, ризик падіння зростає.
4. Дочекайтеся завершення повної промови FOMC, перш ніж підтверджувати напрямок, оскільки великі прогалини, ймовірно, виникнуть до і після прийняття рішення.$SKHYNIX
Прибутки зросли на 557%, але все одно різко впали!
Звіт про прибутки SK Hynix не виправдав очікувань, що призвело до колективного краху сектору зберігання
#海力士业绩创纪录但不及预期 запаси зберігання зазнали різких коливань
Квартальні прибутки зросли на 557%, встановивши рекордний максимум, але невелике розчарування в прибутках спричинило розпродаж.
Довгострокові контракти на постачання знижують еластичність прибутку, а імпульс для підвищення цін на зберігання поступово зменшується
У поєднанні з попередніми різкими стрибками цін на акції, Hynix, SanDisk і Micron впали $MU, $NVDA, $SAMSUNG та $SNDK
Глобальний сектор зберігання колективно зазнав краху, що стало переломним моментом у висхідному циклі. $BTC $ETH
#美联储即将公布利率决议
#英伟达. Google надає величезні гарантії для боргів у сфері AI дата-центрів Дозвольте розповісти вам про ринок: вчора звіт про прибутки SK Hynix вже не був таким важливим. Був опублікований найкращий, найідеальніший і кращий, ніж очікувалося, Micron. Після публікації прибутків хіба не відбудеться крах ринку?
Висока валова маржа, високі прибутки — якщо ви кажете, що живитесь з ланцюга постачання напівпровідників, ціни впадуть!
Валова маржа, прибуток, дохід, рекомендації — якщо хтось не перевищить очікування, він впаде!
У другому кварталі 2026 року SK Hynix досягла доходу у 79,32 трильйона KRW та операційного прибутку у 60,54 трильйона KRW, що на 257% та 557% у річному вимірі відповідно, з операційною маржею історично високого рівня 76%.
(Раніше Korea Investment & Securities (KIS) опублікувала майже точний огляд прибутків.)7.29, Огляд новин фінансового ринку #FedFedSoonInterest рішення щодо ставки
Сплеск нафти на сиру нафту!
Іран випустив балістичні ракети по військовій базі США в Йорданії
Хусити атакували саудівський нафтовий танкер у Червоному морі
Військові США точно націлилися на озброєні групи в Іраку, які підтримуються Іраном
Ситуація на Близькому Сході знову загострилася
Найпрямішою реакцією ринку стало те, що сира нафта продовжує зміцнюватися
У короткостроковій перспективі зростання цін на нафту знову підвищить інфляційні очікування
Це також придушить очікування щодо зниження ставок ФРС
Це не є доброю новиною для акцій зростання, особливо для сектору штучного інтелекту
Але те, що визначає ринок ШІ, — це
Ще фінансові звіти наступних технологічних гігантів
Давайте розглянемо фінансовий звіт SK Hynix
Декілька основних даних:
Дохід досяг 79,3 трильйона KRW, що на 257% більше, встановивши новий рекорд
Операційний прибуток склав 60,5 трильйона KRW, що на 557% зростання у річному вимірі, встановивши новий рекорд
Чистий прибуток становив 93,9 трильйона KRW, що більш ніж у 13 разів більше, ніж у річному вимірі, з різницею між операційним прибутком і чистим прибутком близько 33 трильйона KRW, головним чином від інвестиційного доходу Kioxia.
Більше уваги заслуговують сигнали, які поширює керівництво
Попит на ШІ залишається незмінним, а будівництво інфраструктури ШІ триває
Довгострокові замовлення продовжують зростати
Капітальні витрати продовжують зростати
Загалом, я вважаю, що цей фінансовий звіт досить хороший
Чому ціна акцій SK Hynix досі падає?
Ринок більше не торгується за результатами, а орієнтується на очікування
Акції SK Hynix зросли більш ніж у десять разів на піку останніх років
Інституції вже накопичили величезні нереалізовані прибутки
Коли ціна акцій вже врахована у зростанні наступних років,
Навіть якщо фінансовий звіт досягне нового максимуму
Можливо, неможливо продовжувати підвищувати оцінки
Останній відкат
Це більше схоже на взяття прибутку та аналіз оцінки
Замість того, щоб погіршення основ
Завтра, після закриття ринку США, Microsoft, Meta та Qualcomm опублікують свої звіти про прибутки
Що насправді впливає на наступний етап розвитку сектору ШІ
Справа не в тому, що хтось має більший прибуток
Йдеться про те, чи готові кілька технологічних гігантів інвестувати сотні мільярдів доларів у створення інфраструктури ШІ
Якщо капітальні витрати й надалі зростають
Це свідчить про те, що попит на ШІ залишається високим
Якщо почнеться скорочення
Ринок має переосмислити цей раунд ралі ШІ! #停火48小时告吹 США та Іран ведуть переговори, а #财报观察员: Microsoft, Meta та Amazon сьогодні ввечері доставлять свої документи. #海力士业绩创纪录但不及预期 запаси сховищ зазнали різких коливаньЛист, спільно підписаний 134 банками, не прохання, а «генерал». Вони знають, що їхні королівські крила порожні, але намагаються заблокувати рух стейблмонетів, королеви, ланцюгом зброї банку.
На дошці, коли суперник раптово збирає всі свої лептони в одному місці, найнерозумніша відповідь — зосередитися лише на фігурі, що атакується. Треба бачити структуру всієї ситуації. Банки зараз використовують не піхоту, а лобістські активи 134 банків — фактично це Гамбіт королеви, жертвуючи правом на відсоток у певних позиціях в обмін на «контроль слона» над платіжними стейблкоїнами. Вони закликають до перегляду розділу 10404, який фактично проводить діагональ на шахівниці: жодні жетони, що приносять прибуток, не можуть проникнути на кредитний ринок через механізми винагороди. Це типовий «блок ланцюга слонів», який має на меті відрізати зв'язок між білою ферзькою та чорним слабким слотом (місцевим позичковим пулом).
Дивлячись на оптимістичний погляд голови SEC Аткінса — кваліфікований гравець не буде розкривати свій графік, коли суперник під тиском. Вирішили до серпневої перерви? Це навмисно викритий «хибний термін», щоб перевірити, чи справді захист банківської групи є концентрованим. Справжнє поле бою зараз — середина гри: суть стейблкоїнів, заснованих на доході, полягає в тому, що міньйони піднімаються від базового рівня до королев. Банки хочуть змінити правила так, щоб навіть після цього незначного оновлення вони могли лише слідувати за діагональним шляхом слона — тобто лише власники можуть отримувати відсотки, але ці відсотки заборонені у формуванні будь-якої «мережі винагород», яка відкачує банківські депозити.
Щоб зрозуміти зв'язок між такими цілями, як XINC, потрібно побачити наслідки після третього кроку: якщо банки блокують винагороду за відсотки, ринкове ціноутворення стейблкоїнів буде змушене перестати бути «інструментом з відсотками» на «гру валютних курсів». Це знижує волатильність, але збільшує глибину циркуляції — подібно до заміни легких каменів на важкі на шахівниці, зменшуючи кількість ходів, але збільшуючи силу удару.
Де останній козир? Зверніть увагу на «сотні мільярдів у місцевих кредитних фондах». Це не звичайний солдат; це банківський «базовий солдат Ван Ї». Вони бояться не самого стейблкоїна, а ліквідності відсотків, які можна повернути назад у місцеву банківську систему через DeFi-протоколи — це справжня тактика «примусу». Але кожен гравець знає, що коли суперник блокує всю свою силу з одного боку, заднє крило з іншого часто залишається відкритим.
Тож не лякайся цього листа від 134 людей. Справжній правильний хід — не битися зараз, а використати непомітну пішакову маргінальну фігуру, щоб пробити задній фланг суперника, перш ніж той завершить планування — коли вони усвідомлюють, що їхня територія вже закріплена довгостроковими контрактами рівня договорів з роками, гра вже зіграна двадцять п'ять ходів. #clarityactbankpush#财报观察员: Microsoft, Meta та Amazon мають подати свої статті сьогодні ввечері — чому вони 😭 знову з'являються?
Чи вони спеціально орієнтовані на мою посаду?
KOSPI Південної Кореї вчора впав на 10,84%
Сьогодні під час торгів він знову опустився нижче 5700 пунктів
SK Hynix продовжує падати більш ніж на 9%
Проте Ethereum досі тримається близько 1900 року
Ти найкращий у тому, щоб влаштовувати шоу 😤 на всьому ринку
——
$ETH зараз постійно тягне близько 1900 року
24-годинний оборот контракту становив приблизно $42,2 мільярда
Відкритий інтерес становить близько 26,9 мільярда доларів
Водночас було ліквідовано приблизно $60,4 мільйона позицій
Важелі не показали явного відступу
Отже, справа не лише у силі
Це було більше схоже на багаторазову купівлю та продаж до оголошення результатів ФРС
Завтра ввечері засідання FOMC завершиться і оголосить рішення щодо процентних ставок
Справжні серйозні коливання можуть ще попереду
У короткостроковій перспективі 1900 рік досі є лінією поділу
Тримайтеся за 1930-ті та 1950-ті роки
Якщо він опуститься нижче цього рівня, може повторно протестувати 1880 та 1850 роки
Я відкрив 50 Ether у 1928 році
Цяньпін уже досяг близько 1820 року
Ви більше не можете довільно збільшувати позиції на основі емоцій при торгівлі 100x позиціями
Інакше він раптово вводить голку
Це справді прийшло до мене 😭
——
$BEAT
Поки гучність не зросте і не збереже стабільність
Це можна вважати лише низькорівневим відновленням
Не поспішай викликати твіст
Падати — це абсолютно нерозумно
——
$SNDK
SanDisk закрився на $1,096.10 минулої ночі
Одноденне падіння на 14,25%
Протягом трьох поспіль торгових днів сукупне зниження наближалося до 32%.
Лише після закриття з'явилося невелике відновлення приблизно на 2,27%
Цього разу це не лише проблема самого SanDisk
Натомість Південна Корея, Японія та Сполучені Штати були розбиті в чіпах пам'яті
Ринок починає турбуватися про конкуренцію з боку китайських виробників зберігання
Також раніше оцінки секторів штучного інтелекту та зберігання даних різко зросли
У короткостроковій перспективі спочатку перевірте, чи може падіння стабілізувати приблизно 1025–1050
Вищезазначені рівні між 1120 і 1180 є відновлювальним опором
Температура не піднялася вище 1180
Поки що це можна вважати лише перепроданим відскоком
Також є звіт про прибутки 5 серпня
13 серпня — День інвестора
Ці два вузли, ймовірно, визначають напрямок наступного раунду
——
Ethereum явно чекає, коли ФРС розкриє свої карти
Якщо не зламаєш 1900, продовжуйте встановлювати
Лише після падіння нижче 1900 може почати реальне прискорення
Сьогодні я не буду ображатися через це
По-перше, уважно стежте за своїм становищем, щоб врятувати своє життя
Село собак, краще не 😭 нападай на мене посеред ночі
#韩股重挫8%, Changxin очолив ринок A-акцій у свій перший день
#财报观察员: Сьогодні ввечері стартує майстер-клас OKX, який допоможе вам зрозуміти фінансові звіти чотирьох провідних технологічних гігантів #财报观察员: Microsoft, Meta та Amazon оприлюднять свої результати сьогодні ввечері
Сьогоднішні звіти про прибутки від Microsoft, XMSFT, Meta та Amazon — це безумовно «судний день», який визначить долю ринку ШІ. Я схильний вважати, що ця хвиля тривоги щодо ШІ ще не закінчилася і навіть може спричинити нову хвилю інтенсивної волатильності.
Причина очевидна: Alphabet щойно скинули через збільшення капітальних витрат, і ринок тепер надзвичайно чутливий до історії «спалювання готівки заради зростання». Якщо ці три компанії наважаться суттєво залучити капітальні витрати (CAPEX), тоді як зростання хмарного бізнесу не встигає, це буде типове очікування «зростання доходів без зростання прибутку», коли фонди рухатимуться швидше за інших.
Дані говорять самі за себе: Nasdaq 100 увійшов у технічну корекцію, що свідчить про те, що чіпи на високих рівнях послабилися. Весь ринок тепер спостерігає за зростанням хмарного бізнесу та інвестиційними рекомендаціями в ШІ. Навіть один фрагмент даних нижчий за очікування або нерішучий тон керівництва є величезним негативним фактором.
Моя торгова стратегія дуже чітка: сьогодні ввечері я категорично не ставитиму на фінансові звіти. Навіть якщо у мене є акції, мені все одно потрібно розглянути хеджування. Вгадати розмір у такі моменти — це як підбирати монети перед бульдозером: якщо виграєш, заробляєш кишенькові гроші; якщо програєш — програєш, і навіть білизна не залишиться.
Також майте на увазі пастку торгових годин: фінансові звіти публікуються після робочого часу, і волатильність найбільш тривожна, коли базова акція закрита. Хоча платформи на кшталт OKX підтримують торгування токенізованими акціями США 24×7 годин, це насправді показує, наскільки панічним є позабіржовий настрій, і екстремальні котирування частіше трапляються за низької ліквідності.
Не обманюйте денний спокій; справжні битви відбудуться завтра вранці, за пекінським часом. Якщо ці три гіганти не зможуть надати ідеальну відповідь на «співвідношення вхід-вихід», то попередні переконання ШІ будуть жорстко спростовані.
Тож найкраща стратегія сьогодні ввечері — спати або встановити стоп-лос. Дайте кулям летіти деякий час і чекайте до ранку, щоб побачити напрямок, перш ніж діяти. У цьому ринку жити довше у десять тисяч разів важливіше, ніж швидко заробляти гроші!Несучі стіни цієї будівлі замінюють з бетону на HBM4.
Останній план SK Hynix — дохід у другому кварталі 79 трильйонів KRW та операційний прибуток 60,5 трильйона KRW — є вражаючими цифрами, а міцність сталевого арматури всередині стін дійсно досягла історичного максимуму. Але всі інженери-конструктори знають, що проєктоване навантаження становить 64 трильйони, а фактичне заливання на 3,5 трильйона менше. Ринок — це як вибагливий супервайзер, який одразу повідомляє, що попереднє навантаження балки ще не досягло своєї дизайнерської цінності.
Де ж була проблема? Частка збірних деталей HBM4 надто велика; несуча система всієї будівлі майже повністю базується на цій партії спеціально виготовлених сталевих каркасів. Коли ціни на традиційні будівельні матеріали стандарту DRAM/NAND покращилися, будівельні майданчики Hynix відчули себе як субпідрядники, які беруться лише за дорогі індивідуальні проєкти — бетонозмішувальні машини стояли в черзі, а ви тримали збірні карнизні стіни. Регулярні запаси будівельних матеріалів не зросли в ціні, тож природно, що вони втратили прибуток.
Але будівельні журнали керівництва чіткі: HBM4 відправляється оптом, а контракти на постачання закріплені у п'ятирічному циклі. Що це означає? Фактично, забудовник підписав «Рамкову угоду про генеральне підрядження» з генеральним підрядником, а оренда баштового крана, замовлення на скляні стіни та розміри шахт ліфтів на наступні п'ять років остаточно затверджені. Фундаментні палі вже забиті до несувального шару, а крива спостереження осідання надбудови досить гладка.
Тепер давайте розглянемо основний циліндр XAVGO. По суті, це «інтегратор сталевих конструкцій» — поєднання збірних деталей Hynix, труб Samsung і підлогових плит TSMC у спеціалізовану вежу, специфічну для ШІ. Короткострокові ринкові настрої — це як тимчасовий паркан на будівельному майданчику: один порив вітру руйнується, але цикл затвердіння бетону в центральній трубі ще не завершений. Відхилення цього променя SK Hynix дійсно було меншим, ніж очікувалося, а зарезервовані сейсмічні з'єднання на несучій стіні були розроблені так, щоб забезпечити надлишкове навантаження ШІ.
Шум на будівельному майданчику зараз — корекція ціни акцій — це звук зварювання і різання, а не звук тріщин конструкції. Баштовий кран встановлюється; далі це залежить від швидкості заливання бетону. #SKHynixRecordMiss Спершу уточнимо ключовий момент: новий проєкт було оприлюднено ≠ офіційного ухвалення Закону CLARITY. Не дозволяйте новинам вводити себе в оману і думати, що вплив законопроєкту на ринок вже реалізовано.
Раніше основою ринкової конкуренції було питання, чи можна вписати етичні положення у законопроєкт. Тепер, коли цей пункт офіційно включений до проєкту, законопроєкт входить у суттєвий законодавчий процес. Простіше кажучи, після початкового раунду перетягування канату та публічних дебатів компромісний план остаточно затверджено, і лише тоді починається формальний процес перегляду.
Цей етичний пункт головним чином обмежує державних посадовців випускати та просувати криптоактиви та отримувати з них прибуток; він не повністю забороняє інвестиції в криптовалюту; по суті, це компроміс для опонентів, щоб отримати підтримку голосів.
Але зараз, з наближенням літніх канікул у Сенаті в серпні, терміни надзвичайно обмежені, що ускладнює завершення голосування до перерви. Очікувати, що законопроєкт принесе значні ринкові вигоди в короткостроковій перспективі, практично нереалістично. #银行业联名施压 терміни стейблкоїнів CLARITY можуть бути відновлені $KORU Аналіз ринку [7.29 денний час]
⚠️ Попередження про ризики: ринкова логіка базується виключно на ринковій логіці і не є інвестиційною порадою. KORU — це ETF з щоденним скиданням 3x кредитного плеча, який підходить лише для короткострокової торгівлі, що забороняє довгострокове утримання. Волатильність може спричинити втрату та спад кредитного плеча; Тісно пов'язаний із корейським KOSPI, значно інвестував у пам'ятні чипи Samsung Electronics та SK Hynix і був під впливом рішення Федеральної резервної системи щодо FOMC, що призвело до надзвичайно високої волатильності.
Поточний стан ринку
KORU слідував за корейським KOSPI у безперервній корекції, при цьому сектор зберігання (Samsung, SK Hynix) став основним фактором. У поєднанні з загальною слабкістю американських акцій іноземний капітал продовжував виходити з корейських технологічних акцій.
KORU, завдяки трикратному кредитному плечу, значно більш волатильний, ніж індекс KOSPI; Білий ринок — це передновинна сесія очікування і очікування, де обсяги торгів залишаються високими, а бичачі та ведмеді ведуть запеклу конкуренцію.
- Основна логіка: Очікування Samsung і SK Hynix щодо підвищення цін на HBM були переглянуті, у поєднанні з побоюваннями щодо пропозиції, спричиненими IPO ChangXin Memory, що призвело до різкого падіння сектору зберігання і прямого зниження KORU.
- Зв'язок: Рішення Федеральної резервної системи щодо FOMC є найбільшою зовнішньою змінною; З огляду на зростання доходності казначейських облігацій США та тиск на глобальні технології зростання, корейські акції навряд чи вийдуть із незалежного ралі.
- Особливості продукту: Щоденне кредитне плече скидається. Якщо індекс коливається туди-сюди, KORU зазнає додаткових втрат чистої вартості активів. Навіть якщо індекс не впаде, торгування в бік все одно призведе до збитків.
1. Основна модель керування
1. Макро (максимальна вага, FOMC впроваджено о 02:00 за пекінським часом)
KORU — це продукт з високим кредитним плечем, високою β, надзвичайно чутливий до ліквідності долара США
- М'який сценарій: ФРС зберігає ставки без змін, применшуючи підвищення у вересні; Дохідність казначейських облігацій США знизилась, іноземний капітал повернувся до корейських акцій, KOSPI відновився, а KORU показала сильне відновлення;
- Нейтральний сценарій (найвища базова ймовірність): Ставки залишаються незмінними, але опція підвищення ставки у вересні залишається; KOSPI коливається і досягає дна, KORU різко піднімається після відскоку від імпульсу, а потім відступає, з поганою підтримкою відскоку;
- Яструбовий сценарій (високий ризик): надходять сигнали про жорстке підвищення ставок, що підштовхує дохідність казначейських облігацій США вгору; Іноземні інвестори продовжують розпродавати корейські технологічні акції, KOSPI провалюється, очікується різке падіння KORU, а кредитне плече підвищує ризик зниження цінності.
Бичачка наративна логіка
1. Довгостроковий бум у сфері зберігання ШІ: основи бізнесу HBM від Samsung і SK Hynix залишаються стійкими; у короткостроковій перспективі це очікувана корекція, а не повний крах фундаментальних показників;
2. Після раунду глибокого відкату виникає технічний попит на перепроданий відскок;
3. Лише коли ФРС сигналізує про послаблення + повернення іноземного капіталу на корейський фондовий ринок, може відбутися значне відновлення.
Ведмежий домінуючий ризик (поточне пригнічення ринку)
1. Зниження очікувань щодо зростання цін на зберігання HBM, ринкові занепокоєння щодо збільшення пропозиції та стиснення оцінок Samsung і SK Hynix, що є найбільшим внутрішнім негативним фактором KORU;
2. Іноземні інвестори продовжують чисто продавати корейські технологічні показники, тоді як місцеві роздрібні інвестори захоплюють їх, що призводить до слабкої капітальної структури;
3. Потрійне щоденне скидання кредитного плеча з величезним ризиком: постійний чистий збиток активів на волатильних ринках, що не підходить для середньо- та довгострокової торгівлі;
4. Очікування, що високі процентні ставки Федеральної резервної системи й надалі стримуватимуть глобальні оцінки зростання технологічних ринків;
5. Корейські акції сильно запозичені роздрібними інвесторами, тому під час падіння маржинальні запити легко запускаються, що призводить до негативних негативних закликів.
Характеристики ринку капіталу
Обсяги торгівлі продовжують зростати, інституції зменшують свої позиції, а роздрібні інвестори ризикують купувати падіння; При впровадженні рішення FOMC можуть виникати сильні підйоми і зниження контактів, а ризик стоп-лоссу надзвичайно високий.
2. Ключовий рівень ціни: KORU-USDT
✅ Підтримка
Перша підтримка о 12:80 (короткострокова оборонна платформа), утримуючи бій, обмежений на дистанції;
Об'єм падає нижче 12.80, сильна підтримка на 10.60, що повністю відкриває потенціал для падіння.
⛔ Тиск
Перший опір на 15.40 (стара підтримка перетворилася на сильний опір);
Другий опір: 17.60-18.80, застряг у щільній зоні, низький об'єм ускладнює прорив.
3. Симуляція сценаріїв (Anchoring FOMC)
Сценарій 1: ФРС — «голубиця» (відновлення ринку, низька ймовірність)
Умови: дохідність казначейських облігацій США падає, іноземний капітал повертається до корейських акцій, KOSPI стабілізується і відновлюється.
Тренд: тримається вище 15.40, опір веде вгору, тестує 17.60;
⚠️ Кредитні ETF мають сильну вибухову здатність відскоку, але вони підходять лише для короткострокового швидкого входу та виходу і абсолютно не підходять для довгострокового утримання.
Сценарій 2: ФРС нейтральний (базовий сценарій, найвища ймовірність)
Умова: Зберегти відсоткові ставки без змін, але зберегти опцію підвищення ставки у вересні.
Тренд: Діапазон 10.60-15.40 коливається туди-сюди, переважно відскакує, а потім відступає, що підходить для дуже короткострокової торгівлі.
Сценарій 3: Яструбина політика ФРС (сценарій високого ризику)
Стан: Оприлюднено сигнал про підвищення ставок, світовий технологічний сектор зазнає краху.
Тренд: Прорив нижче підтримки 12.80, швидке тестування 10.60, важільне плече посилило падіння.
Ключові показники, за якими варто звертати увагу протягом дня
1. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США: Заява ФРС щодо підвищення ставок у вересні визначить загальний напрямок;
2. Індекс KOSPI, ціни на акції Samsung Electronics, SK Hynix; KOSPI не стабілізується, і KORU не має незалежного ринку;
3. Потоки іноземного капіталу на корейському фондовому ринку;
4. ETF з кредитним плечем зазнають втрат від волатильності; не утримуйте позиції тривалий час під час побічної торгівлі.
Огляд практичних операційних ідей
1. Наразі ринок перебуває у режимі очікування перед прийняттям рішення. Ризик кредитного плеча KORU надзвичайно високий, що робить його непридатним для звичайних інвесторів для великих інвестицій і лише для дуже короткострокової торгівлі.
2. Короткостроковий: відкат до 12.80 для відскоку, передумова: дохідність казначейських облігацій США падає + стабілізація KOSPI, дуже слабка позиція, стоп-лосс встановлений нижче 11.90; якщо відскочить близько 15.40, стагнація може ставити на короткострокові позиції, стоп-лосс вище 16.10;
3. Водозбір: тримається вище 15,40 для відновлення настроїв; Ризик зростання нижче 12,80;
4. Пам'ятайте про характеристики продукту: скидайте кредитне плече 3x на день; не тримайте її як звичайну акцію довгостроково, оскільки волатильність постійно знижуватиме чисту вартість активів.Тепер SanDisk$SNDK і SKHYNIX обидва впали поспіль, і ажіотаж у секторі швидко охолов. Оглядаючись на цей скріншот позиції, дві довгі позиції між крос-позиціями все ще мали плаваючий прибуток: 9x кредитного плеча для довгих позицій SK Hynix, 14x для відкриття довгих позицій на SanDisk, обидві отримували прибуток у книгах. Це класичний випадок донного рибальства в секторі. Давайте розберемося і пояснімо, чому вони наважуються заходити, які переваги і де криються ризики. 1. Основна логіка трейдерів, які наважуються купити спад: віра у велику історію реверсії циклів пам'яті. ШІ стимулює попит на чипи пам'яті, і галузевий цикл досяг дна — це логіка, яку ринок постійно повторює. На думку трейдерів, ці дві — основні акції сектору. Короткострокові відкати — це можливості, а падіння — можливості для риболовлі на дні — їхня довгострокова цінність присутня. Спостерігаючи за попередніми зростаннями, суб'єктивно припускаючи, що корекція не продовжиться. Попереднє ралі вже зазнало реального зростання і розпочало тенденцію вгору. Трейдери вважають, що це просто звичайний відкат і не змінить тренд напряму. Після падіння ціна швидко зросте знову, тому купівля під час спадів зменшується, щоб отримати новий раунд прибутку. Диверсифікація між двома акціями в одному напрямку, думаючи, що це зменшує ризики. Він одночасно відкрив дві довгі позиції: SKHY на SKHY і $SNDK на SanDisk, обидві у секторі зберігання. Він подумав, що якщо один впаде сильно, можливо, інший витримає і розподілить ризик. Реальність: Обидва належать до сектору зберігання, з тісно взаємопов'язаними ринковими умовами. Коли ринок розпродає сектори, обидва продукти зливаються разом, що робить ефективне хеджування неможливим. 2. Переваги такого підходу до риболовлі на дні: якщо ринок рухатиметься відповідно до прогнозу, сектор припинить падіння і відновиться. Високий важіль підвищує прибуток, як і на скріншотіОбсяг спотової торгівлі біткоїном повернувся до рівнів, зафіксованих наприкінці ведмежого ринку 2023 року, знизившись більш ніж на 75% порівняно з піком наприкінці 2024 року.
Багато хто думає:
Ніхто більше не торгує — чи ось-ось закінчиться ринок?
Але я насправді вважаю, що це свідчить про те, що ринок перейшов на новий етап.
Те, що справді рухає ринок вгору, ніколи не було купівля та продаж існуючих коштів.
Натомість додаткові кошти продовжують надходити.
Коли обсяг торгівлі продовжує зменшуватися, це означає, що всі чекають.
Дехто чекає на Федеральну резервну систему.
Деякі люди чекають на зниження своїх тарифів.
Деякі чекають на нові наративи галузі.
Інші просто вирішили чекати і дивитися.
Тож зараз ринку найбільше бракує позитивних новин.
Натомість нові фонди, готові вийти на ринок.
Без обсягу торгів навіть найбільші новини важко підтримувати стійке ралі.
Завдяки обсягу торгівлі багато, здавалося б, звичайних новин можуть також стати каталізаторами руху ринку.[Графічне спостереження | Дорогоцінні метали та ризикові активи] О 13:18 за пекінським часом стаття Jin Shi підказує: Ф'ючерси на золото CME зазнали різкого зростання ордерів у перші вихідні торгів 24/202, а установи прогнозують наступну хвилю зростання цін на золото на 1 000 пунктів.
Короткий огляд: Спотове золото 4 028,10 (-0,02%); Спот срібла 57,6190 (+0,91%); Спотова мідь 6,3517 (-0,50%). Найпомітніші поточні зміни — це спотове срібло, і такі коливання зазвичай спочатку відображають реальні процентні ставки, долар США та попит на безпечні гаванні.
Короткий підсумок: Ф'ючерси на золото CME Group показали вражаючі результати у перші вихідні 7×24-годинної торгової сесії, що свідчить про стійке потепління глобального попиту інвесторів на торгівлю золотом. Стратеги State Street вважають, що ринок переоцінив очікування щодо посилення ФРС, і бичачий ринок золота ще не завершився.
Точка підтвердження: якщо ціни на золото/срібло зростають, а ціни на мідь слабшають, це свідчить про те, що активи-притулки переважають очікування зростання; Якщо ціни на мідь зміцняться одночасно, апетит до ризику, ймовірно, відновиться.
Попередження про ризик: коли долар США, реальні процентні ставки або геополітичні новини змінюються, дорогоцінні метали можуть бути спотворені під час передачі на крипторинок. Лише для цілей спостереження за ринком і не є інвестиційною порадою.Напередодні FOMC ШІ вирішив зберегти свою позицію
Друзі, BTC повернувся приблизно до 64 000, і ринкові настрої явно перейшли у режим «очікування».
Найбільшим фоном сьогодні є засідання FOMC. Дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки на ринку становить близько 30%, а очікування щодо зниження ставок давно зникли. Блок Скоулз прямо назвав це «найневизначенішим FOMC майже за десятиліття». Перед лицем такої невизначеності очікування і очікування — найрозумніша відповідь.
Стан ринку: обсяг зменшується і коливається, напрямок невизначений.
BTC наразі торгується в діапазоні 63 700-64 000, що знизилося приблизно на 1,1%-1,4% за 24 години. ETH — близько 1 910, SOL — близько 73,4, і загалом він слідує за ширшим рухом ринку. Індекс страху — 29-30, все ще в межах «страху».
Найбільша зміна на ринку зараз полягає в тому, що акції BTC та AI технологій відокремлюються. За останній місяць BTC зріс приблизно на 6%, тоді як S&P 500 залишився переважно на рівні, а сектор напівпровідників впав майже на 20%. K33 Research вважає, що кореляція між цими двома компаніями слабшає, що насправді добре для BTC — раніше BTC продавали як високобета-версію технологічних акцій, але тепер вона формує власну логіку.
Але Закон про ясність все ще затримується. Сенат надає пріоритет іншим законопроєктам, і голосування цього тижня практично малоймовірне. Це послабило раніше позитивні регуляторні очікування.
Рішення AIX сьогодні: жодних нових посад, очікуємо набуття чинності FOMC.
Сьогодні ввечері до завтрашнього ранку — критичний період, і новини безпосередньо визначать напрямок. Опір BTC знаходиться на рівні 64 500-65 000; необхідний прорив, щоб побачити вищі рівні; Підтримка нижче становить 63 000-63 200. Якщо Wash схиляється до голуба, BTC може повторити тестування вище 65 000; Якщо упередження є яструбиним, воно може знизитися до 62 000 або навіть нижче.
Я й надалі утримуватиму дві існуючі позиції, встановлюватиму стоп-лоси і не ставитиму на напрямок новин сьогодні ввечері. Діяти після впровадження FOMC — це найнадійніша стратегія.
Як думаєте, сьогодні вечір буде більш жорстким чи по-голубиному? Давайте поговоримо в 👇 коментарях
#AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #FOMC前夜Перспективи напівпровідників: Попит на ШІ є основною продуктивною силою, а внутрішня заміщення — другим полюсом зростання
Напівпровідник більше не є циклічним запасом, а справжнім прикладом для штучного інтелекту. Логіка проста і прямолінійна: чим більше ШІ спалює гроші, тим коротші фішки. Останній звіт SIA підтверджує, що світові продажі напівпровідників у 2025 році досягнуть рекордних $795,6 мільярда, а у 2026 році вперше перевищать $1,5 трильйона, що становить річне зростання на 90%. Один серверний корпус AI містить понад 4 500 упакованих чипів, що становить понад 95% вартості кабіни, а один дата-центр споживає тисячі чипів.
Зберігання наразі є найбільшим бенефіціаром ШІ. HBM, корпоративна DRAM і NAND мають дефіцит, і обсяги та ціни зростають. Очікується, що до 2026 року світовий ринок зберігання зросте до $0,89 трильйона, що на 296% у річному вимірі. Усі постачальники хмарних послуг CSP спостерігають зростання капітальних витрат. Microsoft, Meta та Google витратять разом $87,4 мільярда у першому кварталі 2026 року, більшість цих коштів підуть у кишені виробників чипів.
Китай тепер має іншу логіку: автономію та контроль. Поставки чіпів на базі ШІ зараз становлять понад 40%, а внутрішня заміна змінилася з концепції на реальну продуктивність. Локальні фольги для пластин прискорюють розширення потужностей, а локалізація обладнання, матеріалів і компонентів прискорюється комплексно. Терміни доставки обладнання були подовжені до 12 місяців, замовлення на основні компоненти різко зросли, а піврічний чистий прибуток Fuchuang Precision, що належить акціонерам, очікується, зросте на 877%-1121%, що є явним доказом.
Найбільша короткострокова розбіжність — це оцінка та перевантаження угод. Індекс напівпровідників Філадельфії значно відкотився від своїх максимумів, оскільки ринок переглядає цикл прибутковості капітальних витрат на ШІ. З розширенням циклів постачання напівпровідникового обладнання та видимістю замовлень до 2028 року ринок все ще рухається вгору, але неминуче супроводжується волатильністю. TSMC, Samsung і SK Hynix одночасно розширюють передові процеси та пакування, а лідери обладнання підвищують свої прогнози доходів і замовлень на 2026-2027 роки, при цьому стабільність замовлень у галузі вища, ніж у роздрібних рахунках.
Для інвесторів ринок напівпровідників наразі має два виміри: структурний дефіцит чипів пам'яті, спричинений розривом між попитом і пропозицією, та зростання попиту на обладнання, зумовлене розширенням передових процесів і пакування. На тлі постійного зростання обсягів навчання та висновків ШІ та подальшого збільшення капіталу від закордонних хмарних провайдерів, висхідний цикл на 2026-2027 роки фактично визначений, але нам потрібно чекати подальших підтверджень ефективності.$BTC LTH-SOPR біткоїна (індикатор отримання прибутку для довгострокових власників, які утримують їх понад 155 днів) знову досяг нового максимуму. Після двох раундів ралі у квітні та червні минулого року верхня межа індикатора знову була порушена, і ліквідність на блокчейні показала чіткі зміни сигналу.
Цей індикатор вимірює прибутковість довгострокових інвесторів при переказі або продажу біткоїна. Вартість значно перевищила базовий рівень, що свідчить про те, що велика кількість довгострокових чіпів фіксує прибуток і надійно їх зберігає. Довгострокові власники, відомі як «розумні гроші», поступово коригують свої позиції та виводять гроші, користуючись цим відскоком ціни, перетворюючи портфельний приріст на готівкову ліквідність.
Ці найрішучіші активи виходять за високими цінами, і кожен відскок створює тиск на продажі вище. Інкрементальні продажі випускаються на ринок, пригнічуючи зростання ціни монети. Суть цього індикатора — спостерігати за тенденціями ліквідності. Його не можна використовувати виключно для прогнозування рухів цін, але під час відскоку він може безпосередньо відображати справжню силу ринкових чіпів, що реалізуються, слугуючи важливим орієнтиром для оцінки ринкового імпульсу.Корейський фондовий ринок знову подав тривогу для світових ринків капіталу. 28 липня індекс KOSPI Південної Кореї різко впав на відкритті, що спричинило збій і призупинило торгівлю на 20 хвилин. Після відновлення торгів паніка не вщухла, і індекс продовжив знижуватися. Увага ринку швидко переключилася на два ключові слова: Nvidia та кредитне плече. Багато хто вважає, що цей збій — початок лопання штучного інтелекту. Але справжньою увагою заслуговує не штучний інтелект, а механізми важеля, приховані за бичачим ринком. ⸻ Перший тригер: історія Nvidia про штучний інтелект починає переоцінюватися. Першою проблемою на ринку була Nvidia. За даними The Wall Street Journal, Nvidia просуває план фінансування інфраструктури ШІ на суму 750 мільярдів доларів. Після оголошення ринок почав переглядати весь ланцюг індустрії ШІ. Інвестори побоюються, що якщо постачальники нададуть і фінансування, і гарантії, а клієнти використають фінансування для купівлі GPU, попит на галузь може посилитися, а майбутні корпоративні результати можуть постраждати через зміни у фінансовому середовищі. Слід зазначити, що це відображає ринкові занепокоєння щодо структури фінансування та кредитного ризику, і не означає, що пов'язані ризики вже реалізовані. Але те, що торгує ринок капіталу, ніколи не стосується сьогодні — це майбутнє. У результаті сектор ШІ став першим, який був проданий капіталом. ⸻ Другий тригер: конкурентний тиск з боку китайських чипів пам'яті Тим часом ще одна новина продовжує розгортатися. З розвитком індустрії мікросхем пам'яті в Китаї міжнародний капітал почав переосмислювати глобальний ринок DRAM@币圈超短王马大帅 Повне тлумачення липневого засідання ФРС з процентної ставки
1. Базовий період (ключові моменти)
Оголошення резолюції: 30 липня, 02:00 за пекинським часом
Пресконференція голови Ваша: 02:30
Ключовий момент: показники процентних ставок не мають значення; тон промови на пресконференції > оригінальному тексті резолюції, часто вставляючи «спочатку підйом, потім падіння, спочатку падіння, потім назад».
2. Поточні ринкові очікування
Базовий діапазон процентних ставок: 3,50%-3,75%
1. Ставка без змін: приблизно 64%
2. Несподіване підвищення ставки на 25 базисних пунктів: близько 36%
Особлива складність цього року: новий голова відмовляється від фіксованих прогнозів у майбутньому і не надасть ранніх політичних вказівок на вересень, що робить ринок більш схильним до різких коливань.
3. Три сценарії відповідають криптотрендам#Федеральна резервна система ось-ось оголосить своє рішення щодо процентної ставки
Сценарій 1: Збереження відсоткових ставок без змін + Мовлення [яструбино] (найвища ймовірність)
Ключові слова: Інфляція залишається стабільною, високі процентні ставки триватимуть довше, немає обговорення зниження ставок
✅ Вплив на ринок:
У короткостроковій перспективі відбудеться невелике відновлення, за яким настане тиск і тенденція до спаду; Долар США зміцнився, BTC та ETH відступили; Ціни на Knockout впали більше, ніж у масових.
Контракти, як правило, запускають концентровані бичачі позиції, тому остерігайтеся стрибків цін, щоб заманити бичачі позиції.
Сценарій 2: Збереження процентних ставок без змін + Мовлення [Голубиня]
Ключові слова: Продовження охолодження інфляції, очікується, що зниження ставок буде оцінено пізніше
✅ Вплив на ринок:
Настрої щодо ризику зростають, BTC утримуються вище 64 500, ETH відскочує до 1960 року, а фонди трохи повертаються до менших монет.
Сценарій 3: Несподіване підвищення ставки на 25 базисних пунктів (Black Swan)
✅ Вплив на ринок: різко впав у всіх напрямках, швидко прорвав ключову підтримку, масові ліквідації з кредитним плечем і короткочасне уникнення донного вилівлі.
4. Основна логіка (проста та доступна мова)
1. Підвищення ставок/яструб = посилення ліквідності
Зростання доходності долара США та казначейських облігацій США, а також відтік капіталу з високоризикових активів, таких як криптовалюта, є ведмежим для криптосектору.
2. Очікування зниження ставки/голуб = очікування пом'якшення ліквідності
Маючи значний ринковий капітал, інвестори готові ризикувати активами, що вигідно BTC та ETH.
Додаткова примітка: ринок розмірковує на майбутніх очікуваннях, а не на поточних процентних ставках. Навіть якщо ставки не будуть підвищені, якщо позиція жорстка, ціни все одно впадуть.
5. Короткострокові трейдери повинні звертати увагу на три пастки
1. Не інвестуйте надто багато в інструкції до оновлення новин
Історично FOMC часто вставляє натяки в обидва боки, одночасно перебільшуючи і бики, і ведмеді.
2. Змінний ритм:
02:00 Resolution→ Перша хвиля швидкої реакції;
02:30 Промова голови→ Справжня тенденція формується, і легко змінити перший раунд ринку.
3. ETH набагато більш еластичний, ніж BTC, і його свінг у ніч прийняття рішень зазвичай більший, що підвищує пріоритет контролю ризику для ф'ючерсів.
6. Поточні ключові цінові орієнтири
BTC
Тиск: 64 500 | Сильний тиск 65 300
Підтримка: 63 000 | Сильна підтримка на рівні 62 300
ETH
Тиск: 1960 | Сильний опір 2020
Підтримка: 1865 | Сильна підтримка у 1810 Світові запаси складів продовжували стрімко знижуватися. SK Hynix, Samsung і Micron усі відступили в загрозі, і ринок більше не торгується звітами про прибутки, а прогнозами попиту та пропозиції для індустрії зберігання на наступний рік. Інституції вважають, що цей раунд спаду здебільшого пов'язаний із трьома змінами: по-перше, змінна Китаю. IPO Changxin Memory та прогрес у виробництві внутрішнього обладнання змусили капітал переоцінити майбутні обсяги постачання DRAM, переоцінюючи довгострокову нестачу корейських лідерів. По-друге, змінні ШІ. Попит на сервери на базі ШІ залишається високим, але ринок починає хвилюватися, що потреби у навчанні великих моделей переходять із періоду буму на фазу оптимізації, а питання, чи досягне піку зростання попиту на HBM, стало новим предметом суперечок. По-третє, капітальні змінні. Напередодні звітів про прибутки Microsoft і Meta фонди активно скоротили активи ШІ, зробивши акції високооцінних чипів пріоритетним вибором для отримання прибутку. На корейському ринку Samsung і SK Hynix мали надто велику вагу, що ще більше посилило падіння. Отже, це падіння стосується не доходів, а очікувань на наступний рік. 1. $SKHY SK Hynix 2. $MU Micron Technology 3. $WDC Western Digital 4. $SNDK SanDiskПідвищення ставки на 31,5% проти 68,5% для збереження стабільності: сьогодні ввечері розкрито «найнепередбачуваніше рішення» FOMC — повний розгляд обох біткоїн-скриптів
На CME FedWatch ймовірність підвищення ставки зафіксована на рівні 31,5%, а відсутність підвищення — 68,5%. Хіба підвищення ставки не здається дуже ймовірною подією? Але за останні три роки, коли до FOMC не було абсолютного консенсусу 99%? З березня 2020 року це вперше Кевін Варш додав «прогнозні прогнози» у старі документи, і комітет більше не натякає заздалегідь, що призводить до нинішнього моменту сліпого здогадань.
Оглядаючись назад пів місяця тому, червень був одноголосно схвалений 12-0, але ця жорстка заява з трьох абзаців стерла будь-яку уяву про «майбутнє пом'якшення». І перед тим, як Пауелл пішов у квітні, четверо впливових осіб насправді проголосували проти — найсуперечливіша сцена з 1992 року. TD Securities навіть передбачила, що Хеммак і Логан знову виступлять проти сьогодні ввечері.
Далі давайте поговоримо про те, що нас найбільше цікавить: як рухається Дабінг?
Тепер спекулятивні доларові бичачі досягли найвищого рівня з 2015 року. Якщо ставки не підвищити, ця іскра спалахне, і долар одразу впаде на 0,3%-0,5%, що дозволить ризиковим активам зітхнути з полегшенням; Але якщо вони справді наважаться зростити, долар миттєво злетить, і всі ризикові активи впадуть.
Сценарій перший (підвищення ставки). Ймовірність низька. Зі зростанням долара США біткоїн стикається не лише з простою корекцією; позначка в $60,000 буде пробита, як папір, і панічні ставки на цьому рівні стануть водоспадом.
Сценарій 2 (Зберегти статус-кво + прочитати голубиний почерк). Найімовірніше. Це вимагає, щоб Варш вимовив хоча б натяк на м'якість. Навіть якщо це лише невелике полегшення інфляції, надзвичайно переповнені доларові бики одразу повернуться назад. Як тільки долар ослабне, біткоїн може миттєво відновитися і піднятися до $66,000 або навіть вище.
#美联储即将公布利率决议 $BTC Я встав рано-вранці, щоб спостерігати за ринком і поділитися кількома ключовими змінами, які щойно відбулися.
1. Вчорашній фондовий ринок США: одна сторона була полум'ям, інша — айсбергом
Давайте розглянемо дані: Dow піднявся на 537 пунктів (+1,03%) до 52 747, S&P 500 зріс на 0,21% до 7 428, а Nasdaq впав на 0,22% до 24 876.
Сигнали з цього набору даних чіткі — капітал тікає від технологій і переходить до традиційних секторів. Серед компонентів Dow акції Sherwin-Williams зросли більш ніж на 8%, а Coca-Cola — на 5%, обидва традиційні сектори перевершили очікування. Тим часом VanEck Semiconductor ETF (SMH) впав четвертий день поспіль, впавши більш ніж на 3%. Micron впав приблизно на 10%, а AMD — на 8%.
Інвестиційний стратег Baird сказав прямо: «Це справді широка ротація секторів.» Ця історія очищення імпульсу триває від шести до восьми тижнів і більше пов'язана з технічними факторами, ніж із фундаментальними змінами. ”
Питання в тому: якщо крива доходності загалом зросте, а ціни на нафту наблизяться до $100 за барель, чи зможе логіка купівлі споживчих, фінансових і промислових акцій залишатися актуальною?
2. Було знято дві тривоги, але більша не спрацювала
Минулої ночі сталося дивне явище: поки акції США зростали, долар США, дохідність казначейських облігацій США та сира нафта впали одночасно. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США впала до 4,60%, а нафта WTI опустилася нижче $80.
На перший погляд це звучить добре — ціни на нафту падають, дохідність падає, а долар падає, що теоретично має принести користь Nasdaq, напівпровідникам, золоту та біткоїну одночасно. Але вчора ці ринки впали одночасно. Це не звичайний відступ із безпечних притулків; це наслідок систематичного виведення коштів із переоцінених ризикових активів.
Ще більш тривожним є те, що дохід SK Hynix у другому кварталі після робочого часу не виправдав очікувань, що спричинило відповідне ослаблення ф'ючерсів на американські акції. Холод чипів для зберігання ще не зник.
3. Сьогодні справжній «судний день»
О 2-й годині ночі за пекінським часом у четвер Федеральна резервна система оголосила своє рішення щодо процентної ставки. О 14:30 Вашес провів пресконференцію.
Наскільки напружена нинішня змагальна гра?
Відкритий інтерес ф'ючерсів на федеральні фонди зріс до 967 136 контрактів, встановивши новий історичний рекорд. Головний економіст UBS у США заявив, що за останні 20 років він ніколи не був таким невпевненим, як зараз.
CME FedWatch показує: ймовірність збереження ставок на зміні 69,5% і 30,5% ймовірності підвищення на 25 базисних пунктів. Усі 104 економісти, опитані Reuters, прогнозували стабільність — але ринок оцінив 30% ймовірність підвищення ставки. Таке відхилення є надзвичайно рідкісним в історії Федеральної резервної системи.
JPMorgan Chase визначив п'ять сценаріїв:
(1) Constant + Hawkish (50% ймовірність) — волатильність S&P 500 +0,25% до -0,5%. Базові прогнози, але буде щонайменше два голоси проти (Гемак і Логан).
(2) Константа + голубина (ймовірність 28%) — S&P 500 зріс на 0,5%-1%. Це найбільш вигідно для фондового ринку.
(3) Підвищення ставки на 25 б.п. (ймовірність 20%) — S&P 500 впав на 1,5%-2%, Nasdaq 100 може знову подвоїтися.
(4) Підвищення ставки на 50 б.п. (ймовірність 1%) — S&P 500 падає на 2%-4%.
(5) Зниження ставок (ймовірність 1%) — Це можна інтерпретувати як «втрату незалежності ФРС», що призведе до зростання прибутковості та ослаблення фондових ринків.
Після вступу Волша на посаду він повністю скасував «прогнозні прогнози» і припинив надсилати сигнали ринку заздалегідь. Це означає — сьогодні вночі може статися будь-що.
4. Важливіше за ФРС: звіти про прибутки Microsoft і Meta
Близько 4-ї ранку за пекинським часом у четвер Microsoft і Meta опублікують свої звіти про прибутки.
Волл-стріт очікує, що дохід Microsoft становитиме 87,7 мільярда доларів, що на 15% більше у порівнянні з минулим роком. Але справжня увага зосереджена на капітальних витратах — річний план Microsoft становить $190 мільярдів, тоді як Meta збільшила його до $145 мільярдів. Goldman Sachs очікує, що загальні капітальні витрати п'яти провідних світових постачальників хмарних послуг перевищать 725 мільярдів доларів цього року, що на 77% більше, ніж у 2025 році.
Google уже «виконала свою брудну роботу» — ціна акцій різко впала після збільшення капітальних витрат. Аналітик прямо заявив: «Якщо фінансовий звіт достатньо хороший, а ціна акцій продовжує падати, це показує, що проблема торгівлі ШІ вже не в фундаментальних даних, а в систематичній переоцінці оцінки, позиціонування та моделей капітальних витрат.» ”
5. Крипторинок: Bitcoin опускається нижче 63 000
Біткойн наразі торгується приблизно на $63,000–$64,000, що є найнижчим рівнем за останні десять днів.
Потрійний тиск:
1. 30% ймовірність підвищення ставки ФРС пригнічує апетит до ризику
2. Трансляція настроїв у продовженні корекції акцій ШІ
3. Ймовірність ухвалення Закону CLARITY знизилася з 55% до 35% цього року, що розчарувало регуляторні очікування
Аналітики зазначають, що серпень і вересень зазвичай є періодами сезонної слабкості для біткоїна. Якщо законопроєкт не буде прийнятий, підтримка буде сильною біля $55,000.
Однак деякі вважають, що біткоїн може бути не таким крихким, як акції AI-технологій, і навіть залишатися відносно сильним навколо FOMC. Причина в тому, що кореляція BTC з Nasdaq впала до найнижчої точки за останні роки.
---
Сьогодні вночі безсоння приречене. Незалежно від результату, волатильність буде надзвичайно драматичною
#美联储决议 #美股 #比特币 #AI财报 #海力士业绩创纪录但不及预期 році акції зберігання зазнали різкої волатильності $BTC #美联储即将公布利率决议 Великі гроші щойно зійшли з біржі.
Вчора Binance зафіксував чистий відтік у 9 030 $BTC. Це приблизно на $589 млн і найбільший одноденний виведення коштів за 5 місяців. Останній раз ми бачили щось подібне 6 лютого — 8 744 $BTC пішли.
Коли зняття коштів досягає такого розміру, це не роздрібна торгівля. Це хтось, хто серйозно забирає себе під опіку. Монети, які залишають біржі, не потрапляють у книгу замовлень.
Що робить це цікавим — це час. Наприкінці червня 30-денний імпульс був глибоко в мінусі на рівні -21%. За останні три тижні вона повернулася до нуля і просто стала позитивною. Він коливався по цій лінії, вагався, але тепер тримається.
Ми вже бачили цей фільм раніше. За минулий рік кожного разу, коли імпульс відновлювався після такого глибокого негативу і перетинався вище нуля, це призводило до ралі. Жовтень 2025, січень 2026, квітень 2026. Та сама конфігурація, той самий результат.
Тепер це знову маємо. Імпульс піднімається з -21%, вище нуля, і саме на цьому відрізку ми отримуємо найбільший відтік за 5 місяців.
Чи може це провалитися? Звісно. Імпульс триває близько нуля вже два тижні. Нічого не гарантовано.
Але комбінація має значення. 9 030 $BTC з Binance саме в той момент, коли імпульс відновлюється після екстремальних мінімумів. Історично ця ситуація вирішувалася.
Чи буде цього разу так само? Дізнаємося.Брати, сьогодні може бути найнебезпечніша ніч 2026 року.
Відлік до рішення Федеральної резервної системи різко зрос, ймовірність підвищення ставки зросла до 30%. Технологічні гіганти сьогодні ввечері заполонили звіти про прибутки, а акції чіпів уже першими впали. Як слід сприймати цю «Суперсереду»?
---
🇺🇸 1. Федеральна резервна система: Нехай сьогодні ввечері «несподівано підвищить ставку»
CME FedWatch показує ймовірність збереження ставок без змін у липні становить 69,5%, але ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів зросла з 13% тиждень тому до 30,5%. Citi прямо заявила, що це «найбільш відмінний момент з вересня 2024 року».
Корінь розбіжностей лежить у трьох рівнях інфляційного тиску: стрімке зростання цін на нафту, нові тарифи та перегрітий попит на ШІ. Ще більш тривожним є те, що голова ФРС Волш повністю відмовився від «прогнозних рекомендацій» — більше не надсилаючи сигнали ринку заздалегідь. Це означає, що сьогодні вночі може статися будь-що.
JPMorgan Chase визначив п'ять сценаріїв:
· Constant + Hawkish (ймовірність 50%): волатильність S&P 500 +0,25% до -0,5%
· Голубина без змін (ймовірність 28%): S&P 500 зріс на 0,5%-1%
· Підвищення ставки на 25 б.п. (ймовірність 20%): S&P 500 знизився на 1,5%-2%, Nasdaq 100 може впасти більш ніж удвічі
· Підвищення ставки на 50 б.п. (ймовірність 1%): S&P 500 падає на 2%-4%
· Зниження ставки (ймовірність 1%): Це можна інтерпретувати як «втрата незалежності ФРС».
Головний економіст UBS у США визнав, що ніколи не був таким невпевненим за останні 20 років.
---
📉 2. Акції США: акції чіпів вже обвалилися першими
Динаміка фондового ринку США у вівторок була надзвичайно поляризованою:
· Dow Jones зріс більш ніж на 1%, наближаючись до рекордних максимумів (традиційні сектори + падіння цін на нафту)
· Індекс S&P 500 піднявся на 0,2%
· Індекс Nasdaq 100 впав на 1%, закрившись нижче п'ятий поспіль торговий день
Найгірші — це акції з чипами. Індекс напівпровідників Філадельфії впав на 4,5%, а внутрішньоденні падіння склали до 6,5%. SanDisk впали більш ніж на 14%, Western Digital і Seagate Technologies — більш ніж на 10%, а Micron Technology і SK Hynix — майже на 10%. Сектор мікросхем пам'яті систематично продається.
Індекс Nasdaq 100 впав з максимуму у зону корекції. Сектор напівпровідників на основі штучного інтелекту проходить потрійну переоцінку моделей оцінки, позиціонування та капітальних витрат.
---
🤖 3. Фінансові звіти технологічних гігантів: «Момент ліквідації» ШІ
Сьогодні ввечері Microsoft і Meta опублікують свої звіти про прибутки. Уолл-стріт очікує, що дохід Microsoft складе $87,7 мільярда (на 15% більше, ніж у минулому році).
Справжній фокус — капітальні витрати. Річний план Microsoft сягає $190 мільярдів, тоді як Meta збільшила його до $145 мільярдів. Goldman Sachs очікує, що загальні капітальні витрати п'яти провідних світових постачальників хмарних послуг перевищать 725 мільярдів доларів цього року, що на 77% більше, ніж у 2025 році.
Google уже провів своє «погане домашнє дослідження» — ціна акцій впала на 4% після збільшення капітальних витрат. Якщо фінансові звіти Microsoft і Meta не доведуть, що ці масштабні інвестиції перетворюються на зростання доходів, угоди з ШІ можуть зіткнутися з ще більш жорсткими розпродажами.
Tesla також тягне ринок вниз. Після звіту про прибутки ціна акцій впала на 14,52% до $319,69. Поставки у другому кварталі досягли рекордного рівня — 480 000 автомобілів, але вільний грошовий потік був негативним $1,09 мільярда. Ринкова вартість Tesla + SpaceX Маска зникла на $1,5 трильйона за один місяць.
---
₿ 4. Крипторинок: Bitcoin падає нижче ₿64,000
Біткойн наразі торгується в діапазоні $63,000–$64,000, досягнувши найнижчого рівня за останні десять днів. Протягом 24 годин загальна ринкова вартість криптовалюти на всій мережі зникла приблизно на 24 мільярди доларів.
Потрійний тиск пригнічує крипторинок:
1. Невизначеність щодо підвищення ставки Федеральною резервною системою — 30% ймовірність підвищення ставки створює загальний тиск на ризикові активи
2. Акції AI-технологій відступають — Хоча кореляція між криптовалютою та Nasdaq ослабла, настрій ще належить передати
3. Затримки у просуванні Закону CLARITY — Законодавчий прогрес у законодавчій системі крипторегуляторної системи США не відповідає очікуванням
Кореляція біткоїна з Nasdaq впала до найнижчої точки за останні роки, що означає, що вплив рішень Федеральної резервної системи на BTC може бути нижчим, ніж історично. Але погана новина полягає в тому, що прорватися через рівень опору $70,000 виключно монетарною політикою стає дедалі складніше, і відкриття ціни повернеться до власних фундаментальних показників.
Ethereum тримався близько $1,900, тоді як Solana трохи послаб. Загалом основні монети показали «коливання вузького діапазону перед прийняттям рішення» та режим очікування.
---
💎 5. Як оперувати сьогодні ввечері?
Для акцій США: Nasdaq та високо оцінені технологічні акції мають найбільші ризики. Якщо б ставки сталося несподіваним підвищенням, падіння Nasdaq 100 могло б бути вдвічі більшим, ніж S&P 500. Рекомендується контролювати розмір позиції і уникати великих ставок на напрямок перед прийняттям рішення.
Для криптовалют: Bitcoin наразі знаходиться на ключовому рівні підтримки — $63,100. Якщо ФРС поширить м'який сигнал, BTC може стати найшвидшим активом для відновлення; Якщо буде несподіване підвищення ставки, різке короткострокове падіння неминуче.
Для акцій AI/чипів: звіти про прибутки Microsoft і Meta важливіші за звіти ФРС. Якщо результати хороші, а ціна акцій продовжує падати, це означає, що проблема торгівлі ШІ вже не в фундаментальних питаннях, а в оцінці та структурі позицій.
---
Сьогодні вночі безсоння приречене. Незалежно від результату, волатильність буде надзвичайно драматичною.
Вищенаведені є особистими спостереженнями ринку і не є інвестиційною порадою. Ринок несе ризики, і рішення слід приймати обережно.
#美联储决议 #美股 #比特币 #AI财报 #苹果公司市值重回全球首位, перевершивши Nvidia #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta та Amazon сьогодні ввечері пропонують На сьогоднішньому відкритті корейський індекс KOSPI зазнав ще одного знайомого падіння. Одного разу він впав на 12% під час сесії, що спричинило зрив. Nikkei все одно впав на 3%. Під час сесії $SKHYNIX впав більш ніж на 17%. $SNDK Ця монета підтримує CS. SKHYNIX різко падає, але не слідує за ним; Hynix сповільнюється, але різко зростає. Якби ви були старшим братом, у вас був би незалежний ринок. Якщо хочете стежити за настроєм SKHYNIX, слідкуйте за ним синхронно. Агресивно просуваючи довгі та короткі позиції — це навіть більше CS, ніж альткоїни. Це падіння ще не закінчилося! Бульбашка ШІ вже сформувалася, непомітно відбуваючись у ринковій економіці, більшість коштів надходить до безпечних закладів, таких як Coca-Cola. Nvidia планує надати OpenAI кредитних гарантій на суму 250 мільярдів доларів. Ринкові занепокоєння щодо необмеженого розширення кредитування ШІ та попиту на обчислювальну потужність у нижній частині обчислювальної потужності не виправдовує очікувань. Паніка безпосередньо поширюється на фондові ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону. Звіт про прибутки SK Hynix не відповідає очікуванням, що призводить до переоцінки циклів зберігання. Хоча прибутки другого кварталу зросли у річному вимірі, вони не виправдали очікувань інституційного консенсусу. У поєднанні з очікуваннями розширення внутрішніх потужностей зберігання іноземні інвестори турбуються про Samsung, Глобальна монополія SK Hynix слабшає через колективні скорочення та виходи. Половина фондового ринку Південної Кореї прив'язана до напівпровідників, що призводить до нескінченного зростання волатильності. Цього року були запущені ETF з кредитним плечем SK hynix/Samsung з двократною довгою позицією. Роздрібні інвестори масово перейшли на довгі позиції з агресивним кредитним плечем. Під час падіння цін ETF були примусово ліквідовані, що спричинило ланцюговий панік. 320 000 основних інвесторів були знищені, а тиск ліквідації продовжував продаватися. Банк Кореї підвищив відсоткові ставки, що повторювало геополітичні напруження між США та Іраном, а сильний долар США призвів до подальших відтоків іноземного капіталу, що призвело до широкого зниження апетиту до ризику та колективного продажу високооцінних технологічних активів на безпечні притулки. Наразі глобальні активи ШІ з високими оцінками увійшли в цикл переварювання оцінки. #停火48小时告吹 США та Іран вели переговори під час боїв
Перемир'я було зірвано через 48 годин; крипто — єдине поле бою, яке не залежить від впевненості
48 годин, що навіть коротше, ніж йогурт.
Іранські ракети були запущені, перехоплені американськими силами, а цілі всередині Іраку були точно уражені. Неформальне припинення вогню тривало менше двох днів, перш ніж воно розвалилося. WTI підскочив з 82 до 85 — амплітуда обмежена, без повернення до 90, без паніки.
Цей контрзахід сам по собі ще більше вартий знищення, ніж ракети.
Бо дипломатична лінія не була перерізана. Заступник міністра закордонних справ Ірану розкрив план Оману: спільне управління Ормузом на 50%-50%. Іран сказав: «Я хочу повний контроль», але не змінив ситуацію. Обидві сторони близькі до відновлення попереднього 60-денного меморандуму про взаєморозуміння — не мирної угоди, а джентльменської угоди «ще не бити надто сильно».
Як це називається? Оцінюючи війну і дипломатію одночасно. Ринок найбільше не любить державу — не повномасштабну війну (зростання цін), не мирну угоду (виведення премійних коштів), а хаос «боротьби під час переговорів». Ніколи не знаєш, чи буде наступна новина «підписано угоду» чи «запуски ракет» — усі позиції лише здогадують.
І хаос — це саме те поле бою, на якому крипторинок досягає успіху.
Традиційні моделі ціноутворення активів вимагають детермінованого введення — або боротися, або домовлятися, обирати одне з одного. З першого дня ринок криптовалют жив у багатошаровому хаосі регуляторної невизначеності, циклів і наративної невизначеності. Поки інші мейнстрімні активи все життя навчаються «прогнозувати», крипторинок починає з першого дня вчитися «виживати в непередбачуваному».
Тож коли США та Іран потрапляють у розмиту зону «боротьби під час переговорів», відносна перевага крипторинку не відображається у ралі — це відбувається тоді, коли невизначеність зберігається, інші ринки починають коливатися, і криптовалюта фактично зберігає ефективність ціноутворення.
Не тому, що він імунний до геополітичних ризиків. Це тому, що він має більше досвіду у «перемиканні наративу», ніж будь-який традиційний актив.
У 2022 році, коли ринок криптовалют коливався між «регуляторними плюсами та негативами», апаратне забезпечення штучного інтелекту все ще розповідало свої історії. До прийняття ETF 2024 року ринок був заблокований у повному кварталі «схвалення/відхилення». Крипторинок пережив інтенсивний наративний поворот два роки тому, і акції апаратного забезпечення ШІ почали оплачувати навчання лише цього року.
Підхід США та Ірану «удар і розмова» дає крипторинку лише інший сценарій, у якому він досягає успіху: ціноутворення в умовах невизначеності.
Якщо буде підписано 60-денний меморандум про взаєморозуміння — ціни на нафту зможуть зітхнути з полегшенням, а BTC відновиться завдяки ризиковим активам.
Якщо ракети й надалі летять і переговори триватимуть — крипторинок адаптується до цього імпульсного ритму цінування новин швидше, ніж будь-який інший ринок.
Те, чого ти хочеш — це не передбачення. Це ніколи не можна передбачити.
Вам потрібна модель ціноутворення, яка може працювати навіть у разі невдалих прогнозів.
На крипторинку немає угоди про припинення вогню чи положення про припинення вогню. Він має лише одну основну здатність: коли нічого не визначено, він може продовжувати цитувати.
США та Іран вели переговори під час боротьби, і BTC не зазнав краху — цей сигнал вартий більше уваги, ніж будь-яка свічка цін на нафту. Не тому, що він сильний, а тому, що не втратив свою цінову силу в хаосі.
Вищезазначене не є інвестиційною порадою. 48-годинне припинення вогню може бути зруйноване, але поки крипторинок продовжує котируватися, його робота залишається незмінною.@币圈超短王马大帅 Повне тлумачення липневого засідання ФРС з процентної ставки
1. Базовий період (ключові моменти)
Оголошення резолюції: 30 липня, 02:00 за пекинським часом
Пресконференція голови Ваша: 02:30
Ключовий момент: показники процентних ставок не мають значення; тон промови на пресконференції > оригінальному тексті резолюції, часто вставляючи «спочатку підйом, потім падіння, спочатку падіння, потім назад».
2. Поточні ринкові очікування
Базовий діапазон процентних ставок: 3,50%-3,75%
1. Ставка без змін: приблизно 64%
2. Несподіване підвищення ставки на 25 базисних пунктів: близько 36%
Особлива складність цього року: новий голова відмовляється від фіксованих прогнозів у майбутньому і не надасть ранніх політичних вказівок на вересень, що робить ринок більш схильним до різких коливань.
3. Три сценарії відповідають криптотрендам#Федеральна резервна система ось-ось оголосить своє рішення щодо процентної ставки
Сценарій 1: Збереження відсоткових ставок без змін + Мовлення [яструбино] (найвища ймовірність)
Ключові слова: Інфляція залишається стабільною, високі процентні ставки триватимуть довше, немає обговорення зниження ставок
✅ Вплив на ринок:
У короткостроковій перспективі відбулося невелике відновлення, за яким послідував тиск і спадний тренд; Долар США зміцнився, BTC та ETH відступили; Падіння підробок було більшим, ніж у основних акцій.
Контракти, як правило, запускають концентровані бичачі позиції, тому остерігайтеся стрибків цін, щоб заманити бичачі позиції.
Сценарій 2: Збереження процентних ставок без змін + Мовлення [Голубиня]
Ключові слова: Продовження охолодження інфляції, очікується, що зниження ставок буде оцінено пізніше
✅ Вплив на ринок:
Настрої щодо ризику зростають, BTC утримуються вище 64 500, ETH відскочує до 1960 року, а фонди трохи повертаються до менших монет.
Сценарій 3: Несподіване підвищення ставки на 25 базисних пунктів (Black Swan)
✅ Вплив на ринок: різко впав у всіх напрямках, швидко прорвав ключову підтримку, масові ліквідації з кредитним плечем і короткочасне уникнення донного вилівлі.
4. Основна логіка (проста та доступна мова)
1. Підвищення ставок/яструб = посилення ліквідності
Зростання доходності долара США та казначейських облігацій США, а також відтік капіталу з високоризикових активів, таких як криптовалюта, є ведмежим для криптосектору.
2. Очікування зниження ставки/голуб = очікування пом'якшення ліквідності
Маючи значний ринковий капітал, інвестори готові ризикувати активами, що вигідно BTC та ETH.
Додаткова примітка: ринок розмірковує на майбутніх очікуваннях, а не на поточних процентних ставках. Навіть якщо ставки не будуть підвищені, якщо позиція надто жорстка, ціни все одно впадуть.
5. Короткострокові трейдери повинні звертати увагу на три пастки
1. Не інвестуйте надто багато в інструкції до оновлення новин
Історично FOMC часто вставляє натяки в обидва боки, одночасно перебільшуючи і бики, і ведмеді.
2. Змінний ритм:
02:00 Resolution→ Перша хвиля швидкої реакції;
02:30 Промова голови→ Справжня тенденція формується, і легко змінити перший раунд ринку.
3. ETH набагато більш еластичний, ніж BTC, і його свінг у ніч прийняття рішень зазвичай більший, що підвищує пріоритет контролю ризику для ф'ючерсів.
6. Поточні ключові цінові орієнтири
BTC
Тиск: 64 500 | Сильний тиск 65 300
Підтримка: 63 000 | Сильна підтримка на рівні 62 300
ETH
Тиск: 1960 | Сильний опір 2020
Підтримка: 1865 | Сильна підтримка у 1810$SNDK Зі скріншоту наведено найкращі виконавці у вашому списку перегляду на даний момент:
Зміна ціни монети 24 години
BOME/USDT 0.0005661 +9.67% 🟢
ACH/USDT 0.004602 +8.13% 🟢
PROS/USDT 0.425 +6.68% 🟢
ZAMA/USDT 0.06448 +6.60% 🟢
OL/USDT 0.005415 +5.99% 🟢
MET/USDT 0.1712 +5.94% 🟢
UMA/USDT 0.3779 +5.68% 🟢
MON/USDT 0.02118 +5.06% 🟢
Погляд на ринок
🟢 Апетит до ризику, здається, повертається, і кілька токенів середньої та низької капіталізації перевершують свої результати.
📈 BOME лідирує у списку, що свідчить про зростання імпульсу мем-монет.
💰 ACH, UMA та MET демонструють здоровий інтерес до покупців, що може свідчити про ротацію трейдерів у проєкти, пов'язані з інфраструктурою та DeFi.
⚠️ Оскільки багато з них — це активи нижчої капіталізації, очікуйте вищу волатильність і гостріші відкати.
Монети, за якими я б уважно стежив
1. BOME – Сильний імпульс, але, ймовірно, швидко отримає прибуток.
2. ACH – стабільна сила; Слідкуйте за проривом вище недавніх максимумів.
3. UMA – Може продовжувати зростання, якщо настрої щодо DeFi покращаться.
4. MET – Варто контролювати, якщо обсяг продовжує зростати.
Якщо ви хочете свінг-свінг або ф'ючерсні налаштування, чекайте на відкат до підтримки, а не ганяйтеся за великими зеленими свічками.
Якщо ваша мета — ризик і винагорода, BOME має найсильніший імпульс. Якщо ви віддаєте перевагу більш зваженому підходу, ACH і UMA можуть запропонувати кращий баланс між імпульсом і стабільністю$SOL Госкінсон: «Найкращі дні Cardano ще попереду»
Тим часом $ADA становить ∼$BTC 0,16. Це -95% порівняно з $BTC 3,09 ATH і -53% з початку року.
Реальність: суперечки за управління, закриття команд розробників, а саміт 2026 року скасували. Госкінсон навіть трохи відійшов від соцмереж, перш ніж повернутися.
Тепер він просуває реформу Казначейства. Потрібно понад 600 мільйонів ADA, і він хоче, щоб фінансування розподілялося між більшою кількістю незалежних команд, а не лише IOG керує всім.
Надія проти заголовків. Графік каже одне, засновник — інше.
#FedRateDecision
#BigTechEarningsNight
#SKHynixRecordMiss #HYPE遭大额解押减持, падіння на 10% за тиждень
Grayscale незвично підтримує альткоїн. Було опубліковано, що HYPE має реальний грошовий потік і може оцінюватися «на прибуток за токен» відносно акцій. Водночас Multicoin Capital скорочує свої активи — тиждень тому на біржі було переведено 395 000 токенів HYPE, а в ранкові години 29 липня ще 1,97 мільйона HYPE (близько 108 мільйонів доларів) було знято зі стейкінгу, частина якої переведена на Coinbase Prime.
Токени падають, інституції продають, а Grayscale оптимістичний. Те саме, три різні сигнали.
(1) Дані
HYPE наразі становить близько $55, знизившись з $61 за минулий тиждень, що становить зниження приблизно на 10%. Тиждень тому Multicoin Capital перевела 395 000 токенів HYPE на біржі і згодом запросила викуп і стейкінг. У ранкові години 29 липня її HYPE на суму 1,97 мільйона (близько $108 мільйонів) були зняті зі стейкінгу після 7-денного періоду очікування, частина з яких переведена на Coinbase Prime. Оцінки GLC Research показують, що механізм «пріоритетної комісії» Hyperliquid приніс понад $5 мільйонів сукупного доходу, а річний викуп підтримується понад $30 мільйонами.
(2) Суть розбіжності: венчурні інвестори продають, протоколи отримують прибуток
Скорочення венчурних інвестицій часто трактується ринком як негативний сигнал — ранні інвестори виходять з продажу, а тиск на ліквідність зростає. Але наразі Grayscale опублікував заяву на підтримку HYPE, чітко визначивши його як «протокольний токен із реальним грошовим потоком», а не суто корпоративний/спекулятивний токен. Токен забезпечений грошовим потоком, механізм викупу працює, а річна масштаба викупу перевищила $30 мільйонів. Чи вийдуть венчурні капіталісти першими, чи дохід від протоколу підтримає ціну, визначить траєкторію HYPE.
(3) Передача на крипторинок
Рішення Grayscale кваліфікуватися як альткоїн означає, що інституції намагаються оцінювати криптоактиви за допомогою «традиційних моделей оцінки». Якщо ринок прийме цю логіку, це призведе до зміни оцінки токенів від «наративної» до «керованої грошовим потоком». Для HYPE основні змінні: чи може зростання доходу протоколу продовжуватися, чи зможе механізм зворотного викупу ефективно компенсувати тиск венчурних інвесторів і чи можна ширше прийняти модель оцінки «прибутку на токен».
Коли венчурні інвестори продають, протоколи приносять прибуток, а інституції переосмислюють, розбіжність сама по собі означає посилені можливості або ризики. Для інвесторів, які слідкують за HYPE, ключовими даними, які слід постійно відстежувати, є тенденції зростання доходів протоколу та виконання викупу, а не просто зміни у венчурних інвесторах. Якщо доходи від протоколу зможуть продовжувати зростати і підтримувати розширення масштабу викупу, HYPE може поступово вийти зі свого незалежного ринку; Якщо зростання доходів сповільниться, тиск венчурних інвесторів щодо скорочення активів ще більше зросте. Ключовим є те, чи зможе сам протокол створити дані, які підтверджують судження Grayscale $HYPE KOSPI Південної Кореї сьогодні знову впав більш ніж на 8%, що спричинило збій у торговий день другий поспіль.
Південнокорейський фондовий ринок має значну вагу гігантів у сфері штучного інтелекту та напівпровідників, таких як Samsung Electronics і SK Hynix.
Коли ці основні активи починають постійно продаватися, це означає, що капітал переоцінює оцінку глобальних технологічних активів.
Тим часом:
США ось-ось оголосять рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки;
На Близькому Сході залишається невизначеність;
Глобальний апетит до ризику капіталу продовжує знижуватися.
Ці фактори разом призвели до того, що азійський ринок першим опинився під тиском.
Це також не є доброю новиною для крипторинку.
Тому що коли глобальний капітал починає зменшувати ризики, активи з високим волатильним ризиком страждають більше.
Тож важливо стежити за цими двома днями не лише те, чи впаде BTC.
Питання в тому, чи рухаються глобальні ризикові активи у тому ж ритмі.
Фондовий ринок, крипторинок і товарний ринок по суті відображають одне й те саме — зміни апетиту до капітального ризику.#财报观察员: Microsoft, Meta та Amazon оприлюднять свої результати сьогодні ввечері
Я вважаю, що суть цих трьох фінансових звітів полягає не в тому, чи перевищує дохід очікування, а в тому, чи можна перетворити інвестовані ШІ гроші на реальні гроші
Адже нещодавно був приклад Google — хмарний бізнес зріс на 82%, але це було марно; капітальні витрати перевищили очікування, грошовий потік став негативним, а ціна акцій різко впала. Після цього інциденту естетика ринку інвестицій у ШІ повністю змінилася: раніше, якщо ти наважувався витрачати гроші, тебе вважали хорошою компанією; тепер потрібні замовлення, дохід і видимі прибутки, щоб мати значення. Серед трьох Microsoft має найстабільнішу основу, Meta — найбільші та найбільші невирішені відмінності, а Amazon — найстійкішу.
Щодо даних, я вважаю, що кожен із трьох має свої сильні сторони
• Microsoft: Ринок очікує доход у розмірі $87,5 мільярда, що на 14% більше у порівнянні з минулим роком, з EPS $4,22. Справжнє порятунок — чи зможе Azure cloud зберегти свій орієнтир зростання 39%-40%, і чи зможуть платні місця M365 Copilot продовжувати зростати. Минулого кварталу капітальні витрати досягли $31,9 мільярда, вільний грошовий потік скоротився майже вдвічі, а річний інвестиційний план у $190 мільярдів вже викликає тривогу на ринку. Найбільше занепокоєння цього разу — подальше зростання рекомендацій щодо витрат.
• Meta: Очікуваний дохід $60,2 мільярда, що на 26,6% більше у порівнянні з минулим роком. Основний рекламний бізнес дуже стабільний, інструменти реклами на базі ШІ вже досягають $60 мільярдів річного доходу, що демонструє відчутне покращення коефіцієнтів конверсії. Але всі недоліки полягають у витратах: річний прогноз капітальних витрат підвищено до $125-145 мільярдів, майже подвоюючись, і деякі установи попереджають, що цього разу його можуть переглянути вгору, а квартальний вільний грошовий потік стане негативним. Раніше ціна акцій відступала на 25% від свого піку, і ця тривога швидко зникла.
• Amazon: Очікуваний дохід у 196,2 мільярда доларів, що на 17% більше у порівнянні з минулим роком. Найбільша увага — чи зможе AWS зростати вище 31% — якщо це станеться, це буде найшвидше зростання з 2022 року. Вона все ще має понад $360 мільярдів невиконаних ордерів для підтримки, що дає міцну основу, але вона все ще не може уникнути проблем із витратами: квартальні капітальні витрати очікуються близько $45 мільярдів, а вільний грошовий потік, ймовірно, стане негативним. Коли востаннє вона переглядала свої прогнози витрат, ціна акцій впала на 8% за один день.
Тож я вважаю, що це комплексний досвід для всього сектору ШІ. Ринок перейшов від «оплати історій про ШІ» до «виконання цін на ШІ», де капітальні витрати більше не є перевагою, а є ризиком. Витрачання грошей без відповідного доходу або довгострокових замовлень призведе лише до розпродажів. 2026.07.29 Цілодобовий аналіз ринку криптовалют
1. Дані про фундаментальний ринок ринку
1. Загальна ринкова капіталізація та обсяг торгівлі
Світова капіталізація ринку криптовалют становить $2,28 трильйона, що трохи зросло на 0,4% за 24 години; Загальний оборот спотових + деривативів за день склав $61,84 мільярда, при цьому обсяги продовжували скорочуватися, а ліквідність на ринку була слабкою.
2. Ціни основних монет у реальному часі (зміна ціни протягом 24 години)
• BTC: $63,875, +1,16%, ринкова капіталізація 56,3%, внутрішньоденний діапазон 62,785~$64,085
• ETH: $1908, +1,78%, прибутки перевершили Bitcoin, відновлення ліквідності більш виражене
• SOL: $73,52, +0,30%, тренд слідує ширшому ринку, без незалежного ринкового імпульсу
• DOGE: $0,0705, +1,18%, з незначним відновленням у секторі штучного інтелекту США
• XRP: $1.07, +1.43%, що входить до топових великих монет
3. Ринкові настрої
Індекс страху та жадібності 29, підтримуючи діапазон страху; Бики трохи відновилися, але апетит до ризику не відновився, і фонди донної риболовлі зосереджені переважно на короткострокових азартних іграх.
2. Основні сигнали для капіталу та деривативів (сучасні основні змінні)
1. 24-годинне очищення даних
Загальна сума примусових ліквідацій по всій мережі склала $611 мільйонів, довгострокові ліквідації — $511 мільйонів, а короткі ліквідації — лише 99 мільйонів.
• Вчорашнє різке падіння зосередило ліквідації великих високорівневих довгих позицій, при цьому бульбашки важеля розчищалися, що стало прямим рушієм сьогоднішнього невеликого відновлення;
• BTC та ETH забезпечили понад 80% суми ліквідації, тоді як монети малої та середньої капіталізацій зазнали відносно легкого тиску ліквідації.
2. Потік капіталу
• Відповідні спотові ETF: чистий приплив $194,9 мільйона за день, приплив $93,2 мільйона для окремої категорії BTC, при цьому інституційні фонди трохи розташовані на низьких рівнях;
• Ринкові капіталізації стейблкоїнів на блокчейні продовжують зменшуватися, з дуже низькою готовністю позабіржових інкрементальних фондів до входу та відсутністю підтримки інкрементальних фондів для відновлення.
3. Позиції з опціонами
Відкритий інтерес на опціони BTC становить $34,13 мільярда, а кол-опціони — 66%. Середньострокові фонди все ще зберігають довгу хеджування, але короткострокові ведмежі позиції PUT зросли одночасно, посилюючи розбіжність між биками та ведмедями.
3. Логіка, керована повідомленням
Позитивні фактори
1. Вчора масштабні ліквідації довгих позицій спричинили низхідний імпульс, що спричинило тимчасове виснаження тиску на короткострокові продажі;
2. З наближенням засідання щодо політики Федеральної резервної системи ринок ставить на очікування щодо зниження ставки заздалегідь, і ризикові активи трохи відновилися;
3. Великі інституційні спотові ETF трохи накопичили акції, демонструючи силу підтримки на нижньому рівні.
Ведмежий тиск (ринкова стега вгору)
1. Фонди сектору штучного інтелекту продовжують відхиляти кошти, акції технологічних фондових ринків приваблюють капітал, альтернативні витрати криптоактивів зростають, а відтік капіталу триває;
2. У липні спотові BTC ETF зазнали значних чистих відливів протягом трьох тижнів поспіль, при цьому середньо- та довгострокові інституційні фонди не поверталися;
3. Триваючі геополітичні конфлікти на Близькому Сході, глобальна уникнення ризиків не зменшилася, а фонди віддають перевагу золоту над криптовалютами;
4. Сектор DeFi неодноразово зазнавав краху, ризики від проєктів CRV і Dogou поширилися, а тиск на продаж монет малої та середньої капіталізації триває.
4. Розподіл тенденцій секторів
1. Великі капітальні блакитні чіпки (BTC/ETH/XRP)
Падіння повністю відновилося, і тренд стабілізується вище середнього рівня ринку; ETH очолив зростання, споживання газу на ланцюгу трохи відновилося, а короткострокова екосистемна активність відновилася.
2. Публічний ланцюговий трек (SOL/AVAX)
AVAX очолив загальне зростання ринку (+2,34%), а SOL — трохи вище; Незалежних позитивних новин немає, повністю слідуючи за коливанням BTC, з низькою увагою до капіталу.
3. Сектор MEME (DOGE)
Невелике відновлення, з рухами, пов'язаними з американськими секторами Tesla та ШІ, було повністю обумовлене настроями без сталого капітального потоку.
4. Нішеві та дрібні та середні монети
Екстремальна дивергенція: BEAT Dogou зріс на 18,72% за один день, тоді як LayerZero (ZRO) впав на 6,59%; Коливання малих компаній повністю залежать від наявних коштів, щоб відрізати одне одного, без можливостей для тренду.
5. Моделювання короткострокового тенденційного сценарію
Оптимістичний сценарій (низька ймовірність)
Утримуючи ключовий рівень опору на рівні $64,200, продовження надходження ETF, BTC тестує $66,000 вгору; Умова-тригер: Федеральна резервна система надсилає чіткий сигнал про зниження ставок.
Сценарій нейтральної осциляції (найвища ймовірність)
BTC активно коливається в діапазоні 62 500~64 200, при цьому бики та ведмеді постійно тягнуть і тягнуть; Існуючі кошти швидко рухаються всередину і назад у короткостроковій перспективі без тривалого відновлення; основні монети утримують щоденні коливання в межах 3%.
Песимістичний сценарій
Прорвавшись нижче ключової підтримки на рівні 62 500, з'явилися попередні стоп-лосс-ордери на дно, BTC тестує рівень 60 000; Умови тригера: ФРС випустила гострі заяви, а американські технологічні акції зазнають різкого відкату.
6. Практичне попередження про ризики
1. Цей раунд відскоку є технічною корекцією після ліквідації з кредитним плечем, а не розворотом тренду. Не ганяйтеся сліпо за довгими позиціями;
2. Ринкова ліквідність залишається млявою, з високим ризиком прослизання для монет малої та середньої капіталізації; пріоритет уникає низькокапіталізованих альткоїнів;
3. Індекс страху залишається низьким, загальне ринкове середовище ведмеже, короткострокові операції строго встановлюють стоп-лоси, а мультиплікатори важеля суворо контролюються.
Відмова від відповідальності: наведений вище аналіз ринку призначений лише для об'єктивної інтерпретації ринкових даних і не є інвестиційною чи торговою порадою. Ціни на криптовалюти є дуже волатильними, а інвестування пов'язане з дуже високим ризиком. #美联储即将公布利率决议 О 2:00 ночі 30 липня Федеральна резервна система оголосить своє рішення щодо процентної ставки в липні, а пресконференція відбудеться о 2:30 ночі. Ця зустріч не оприлюднить економічних прогнозів чи точкових діаграм, тому справжнім напрямком ринку будуть рішення щодо процентних ставок, формулювання заяв і натяки на політику у вересні на пресконференції.
01|Мій еталонний висновок: зберегти відсоткові ставки, але загалом схилятися до яструбиного упередження
Ймовірність того, що ФРС цього разу залишить незмінним діапазон процентної ставки 3,50–3,75%, вища.
Наразі ринок оцінюється приблизно в 70% ймовірності утримання і 30% ймовірності підвищення ставок; Усі 104 економісти, опитані Reuters, очікують цього разу підвищення ставок без нього.
Але не підвищувати процентні ставки не означає бути «голубом».
У червні загальний річний показник CPI залишався на рівні 3,5%, тоді як базовий CPI впав до 2,6% у річному вимірі; Рівень безробіття становив 4,2%, з лише 57 000 нових неаграрних працівників, але останні початкові заявки на допомогу по безробіттю становили лише 187 000. Наразі економіка демонструє уповільнення найму, мало звільнень і зниження інфляції, яка досі не була повністю вирішена.
Тому найрозумнішим варіантом є тимчасово відкласти підвищення процентних ставок, зберігаючи можливість дій у вересні.
02|Найімовірніше, що сьогодні ввечері — це жорсткий тайм-аут
Очікується, що заява та пресконференція підкреслять три моменти:
По-перше, інфляція залишається вищою за ціль, тому ми не можемо оголошувати перемогу лише тому, що місячні дані покращилися.
По-друге, хоча ринок праці трохи сповільнився, масштабного погіршення поки не відбулося.
По-третє, подальші політики залежать від цін на енергоносії, даних про інфляцію та змін зайнятості, і подальше посилення не можна виключати.
Це означає, що ринок може не чути про підготовку до зниження ставки, а натомість:
Цього разу ми поки не будемо підвищувати ціни, але якщо інфляція знову зросте влітку, ми все одно можемо її підняти у вересні.
Отже, основне питання цієї зустрічі полягає не в тому, чи підвищувати ставки сьогодні ввечері, а в тому, чи підвищить ФРС підвищення ставки у вересні з ризикового сценарію до чіткого політичного варіанту.
03| Те, що справді визначає напрямок розвитку технологічних акцій, — це довгострокові процентні ставки
Станом на 28 липня дохідність за дворічними казначейськими облігаціями США становила близько 4,26%. Поточний ринок облігацій вже враховує можливість подальшої жорсткої політики в майбутньому.
Найгірше для технологічних акцій — це не просто підвищення ставки, а й продовження прориву доходності 10-річних облігацій, і ринок починає враховувати більше ніж одне підвищення ставки.
Навпаки, навіть якщо станеться несподіване підвищення ставки, доки дохідність десятирічних облігацій після цього впаде, це може свідчити про те, що ринок облігацій вважає, що цей крок підвищив впевненість ФРС у контролі інфляції, і акції технологічних компаній можуть не продовжувати падіння.
#美联储即将公布利率决议
$BTC $XAU $QQQ 🚨 Уявіть, що ви публікуєте рекордні доходи... І твої акції все одно розчавлюються.
Саме так і сталося з $SKHY.
На папері квартал був неймовірним.
📈 Доходи зросли на 257% у річному вимірі.
📈 Операційний прибуток зріс на 557% у річному вимірі.
📈 Чистий прибуток досяг рекордного рівня.
У майже будь-якому іншому ринку ці цифри змусили б акції стрімко злетіти.
Натомість акції розпродалися.
Чому?
Тому що сьогоднішній ринок не дає чудових результатів.
Це винагороджуючі результати, які перевершують вже захоплені очікування.
Велика частина рекордного чистого прибутку SKHY була отримана від одноразового прибутку, пов'язаного з інвестиціями в Kioxia, тоді як дохід і операційний прибуток не виправдали очікувань інвесторів.
Це нагадує, що акції ШІ більше не торгуються лише на хайпі.
Вони торгують на виконанні.
Наступним великим каталізатором є не SKHY, а Nvidia.
Якщо витрати на інфраструктуру ШІ залишаться сильними, попит на пам'ять HBM має залишатися здоровим.
Але якщо капітальні витрати почнуть сповільнюватися, весь ланцюг постачання ШІ — від виробників пам'яті до розробників чипів — може зіткнутися з тиском.
Ось чому майбутні звіти про прибутки США мають таке велике значення.
Інвестори дивитимуться не лише на прибутки.
Вони дивитимуться одне питання:
Чи готові великі технологічні компанії все ще витрачати мільярди на будівництво інфраструктури ШІ?
Тим часом криптовалюта розповідає схожу історію.
$BTC ненадовго впав до 62,5 тис. доларів, перш ніж покупці втрутилися і знову підняли його до 63,8 тис. доларів. Понад $670 мільйонів у довгострокових ліквідаціях з кредитним плечем допомогли припинити надмірні спекуляції, тоді як потоки ETF залишаються стриманими перед рішенням FOMC.
Поки що і $BTC, і $ETH виглядають у застряглі в боротьбі, оскільки ринки чекають на наступний крок ФРС.
Це вже не ринок, де достатньо хороших новин. Очікування встановлюють планку — і лише найсильніші компанії можуть її подолати.
#DailyOrbit