Orbit Post Sitemap

Після розгляду контракту HKD, ліцензованого в Гонконгу на HKD, BlockSec вказала на такі проблеми, як недійсна логіка анулювання KYC, недостатня перевірка KYC на ланцюгу та надмірна концентрація високоризикових привілеїв. «Ліцензування» і «безпека контракту» — це не одне й те саме. Ліцензування стосується відповідності суб'єкту, але ризики кодексу слід розглядати окремо. Якщо стейблкоїни дійсно хочуть масові платежі, керування дозволами та синхронізація статусу KYC важливіші за рекламу.Криптовалюта зараз перебуває у дивному становищі: хороші новини з американського фондового ринку майже не допомагають, тоді як погані можуть сильно зашкодити. CPI та PPI обидва показали охолодження інфляції: липневий CPI склав 3,4%, базовий CPI — 2,5%, а PPI знизився до 4,7%. Коефіцієнти підвищення ставки у вересні також знизилися, але криптовалюта майже не відреагувала. $BTC залишається близько $64K, тоді як $ETH застряг близько $1,870–$1,890, при цьому $1,900 виступає сильним опором. Тим часом акції США, такі як $SNDK та SK Hynix, стрімко зростають. Різниця проста: криптовалюта хоче реальних зниження ставок, а не лише відсутності підвищень. Поки очікування щодо ліквідності не покращаться, BTC може залишатися в межах діапазону, а ETH — обмеженим. Мій підхід: не ганяйтеся за BTC вище $64K; Шукайте падіння близько $63 тисяч. Накопичуйте ETH нижче $1,850 і уникайте переслідування вище $1,900. Чекайте, поки наратив ФРС/ліквідності зміниться, перш ніж діяти агресивно. #SP500Nears8000 #AIInfraEarningsWatch #AMDLargestBondDeal 1. Серед тих, хто купував $BTC під час минулорічного бичачого ринку, залишилося лише 4,77 мільйона монет, а 41,5% вже скоротили свої збитки 😂😂 2. За останні два дні середній трендовий індекс біткоїна вже досяг найнижчої точки, що свідчить про те, що ось-ось буде обрано новий напрямок. Особисто я схиляюся до відмов 3. Під час ведмежого дна 2022 року 51% роздрібних інвесторів покинули активність; Під час «ведмежого дна» 2018 року 62% роздрібних інвесторів виїхали; Цього року падіння становить лише 41%, тож має бути ще одне падіння. Але я не думаю, що він сильно впаде, бо приплив від донної риболовлі вже трохи мене лякає. Планую знизити до 56 000 і почати збільшувати свою позицію.#AMD完成历史最大美元债发行: Зібрано 4,75 мільярда доларів AMD запустила найбільшу облігацію в USD в історії компанії, залучивши загалом $4,75 мільярда. Облігації були переповнені, інституційні фонди активно взяли їх під контроль, а гіганти чіпів офіційно нарощують важільне плече для підготовки до гонки озброєнь у сфері обчислювальної потужності ШІ. Множинні тлумачення 1. Надмірна підписка облігацій є визнанням інституціями Волл-стріт історії зростання AI AMD, готовності надавати довгостроковий капітал. Компанія має достатньо можливостей для розширення виробництва AI-чипів, стратегічних зовнішніх інвестицій та викупу довгострокового боргу. 2. Це ще один сигнал того, що технологічні гіганти позичають для збільшення своїх інвестицій у ШІ. Глобальна хвиля капітальних витрат на ШІ триває, а загальний наратив ланцюга індустрії обчислювальної потужності та зберігання даних посилюється. 3. Опосередкована користь крипто-ШІ та секторам децентралізованої обчислювальної потужності принесе емоційні каталізатори. Не дивись лише на позитивні сторони 1. Позичання грошей для розширення не означає виконання результатів. Зі зростанням обсягу боргу, якщо подальші капітальні витрати на ШІ не виправдатимуть очікувань, це призведе до тиску на відсотки і зробить майбутні фінансові звіти більш волатильними. 2. Кошти слід використовувати для загальних корпоративних цілей, а не повністю безпосередньо інвестувати в ШІ; частина буде використана для заміни старих боргів, тому не перебільшевайте позитивні очікування. 3. Позитивні новини для сектору ШІ США, ймовірно, будуть «реалізовані», і ця новина не обов'язково означає, що ціна акцій продовжить зростати. Більшість імпульсу, що передається на крипторинок, — це імпульсний ралі з обмеженою стійкістю. Особиста думка Випуск облігацій AMD фактично базується на позиції на довгостроковий ринок ШІ. Інституції готові платити за це, що свідчить про те, що історія мегациклу ШІ ще не завершена, але це середньо- та довгострокова логіка. Криптосектор — це лише каталізатор настроїв; не кидайтеся одразу до монет на тему ШІ лише через позитивні новини про чіпи на ринку США. Практичний акцент на відстеженні подальших дій: замовлення на чипи ШІ, зміни корпоративної валової маржі та історії потрібно перевіряти за результатами; це не підходить для короткострокових новинних гонитв. 📍 [Знімок даних] Минулого тижня американські спот-біткоїн та Ethereum ETF разом склали чисті припливи $853 мільйони, що є багатомісячним максимумом, при цьому BlackRock IBIT зробив внесок понад половину. Інституційні фонди безперервно надходять на ринок вже кілька тижнів. 📉 [Відгуки про ціну] Однак ринок майже «імунний» — біткоїн обмежений вузьким діапазоном від 62 000 до 65 000, тоді як Ethereum коливається між 1800–1900, з явною відсутністю висхідного імпульсу. 🔍 [Альтернативне тлумачення] Це явище «гроші надходять, але ще не сплачені» не є новим для автора: після численних великих приплив у минулому воно швидко перейшло до чистих відтоків, що свідчить про те, що установи, які зараз лише розважаються в умовах низької ліквідності, не мають роздрібних інвесторів, які слідують цій тенденції. Підтримка вторинного ринку слабка, більшість людей уважно стежать за дохідністю CPI та казначейських облігацій, не бажаючи робити ставки на ранніх етапах. 🧩 [Розрізнення двох валют] · Біткоїн більше схожий на «стабілізатор»: установи купують лише для того, щоб запобігти глибокому падінню, а не для того, щоб підштовхнути тренд вгору, тому падіння обмежене, а вгору — слабким. · Ethereum — це «продукт з високою волатильністю»: коли кошти витісняють ринок, він дуже еластичний, але коли припливи сповільнюються, спад стає ще більш серйозним; У поєднанні з відхиленням екосистеми мереж другого рівня, її незалежні ринкові показники були ще більше пригнічені. 🚧 [Умови для прориву вузьких місць] Наразі додаткових коштів достатньо лише для забезпечення фінансового результату і недостатньо для подолання глухого кута. Щоб справді прорватися крізь ключову зону опору, дві сили мають діяти разом: · По-перше, надходження Ethereum залишаються безперервними; · По-друге, макродані (інфляція, очікування процентних ставок) дають чіткі сигнали. ⚠️ [Поради з операції] У волатильному режимі уникайте імпульсивного додавання позицій через великі щотижневі припливи — позитивні новини часто швидко засвоюються. Реальність така: інституції занурені в накопичення акцій, роздрібні інвестори стоять осторонь і спостерігають, а ринок застряг у глухому куті, де він ні піднімається, ні падає. Терпіння важливіше за мужність. $ETH $ETH #CPI与PPI同步降温 розбіжності у підвищенні ставок зростають, і очікування на #标普收盘再创新高 8000 пунктів зростають. #财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним Станом на 16:56 за пекінським часом 14 серпня Maji Dage все ще утримував 2 500 довгих позицій ETH, вартістю позиції близько $4,6875 мільйона, капіталом рахунку близько $133,000 та нереалізованим збитком близько $58,100. Поточна ціна ліквідації становить $1,859, приблизно на 0,85% нижче ціни позначення. За останні шість годин він не збільшив, не зменшував і не перевів гроші, а його рахунок сплатив лише близько $342 комісій за фінансування. Machi Big Brother пережив різке падіння вчора ввечері на позначці $1863. Люди все ще тут, і позиції залишаються. Я знову відкрив офіційний публічний інтерфейс Hyperliquid. Наразі він утримує лише одну позицію: 2 500 довгих позицій ETH, 25-кратний крос-маржовий кредитний важіль і середню ціну позиції $1 898,23. Остання націнка Hyperliquid становить близько $1,875, з номінальною вартістю позиції $4,6875 мільйона, нереалізованим збитком близько $58,100 та прибутковістю позиції близько -30,6%. Капітал рахунку піднявся з приблизно $106,300 на найнебезпечнішому етапі минулої ночі до $133,000. Відновлення цін ETH допомогло йому зітхнути з полегшенням, але ризики залишаються високими. 130 000 доларів на рахунку, що підтримує 4,68 мільйона доларів у довгих угодах. Капітал на поточному рахунку Маджі становить близько 133 000 доларів, без жодного знятого залишку, а маржа — близько 187 500 доларів. Поділ вартості позиції на власний капітал рахунку призводить до поточної ризикової експозиції приблизно у 35 разів. Інтерфейс показує 25x як налаштування позиції, тоді як 35x відображає реальний тиск цієї позиції відносно залишкового капіталу рахунку. Ці два критерії не слід змішувати. Минулої ночі 🔍 Історичний огляд ринку | Історія повторюється, регулятори затримують повторення сценарію 1. Озираючись назад: затримки схвалення ETF створили супербичачий ринок Оглядаючись на ринкові тенденції чотирирічної давнини, подібний історичний сценарій знову розгортається. У 2023 році SEC США продовжила подовжувати цикл перегляду для біткоїн-спотових ETF, при цьому рішення щодо затвердження неодноразово відкладалися. Ринкові настрої починалися з високих очікувань, поступово зникли до оніміння і зрештою впали у загальний песимізм, з багатьма ведмежими прогнозами на майбутнє. Однак великі емітенти ETF на цьому не зупинилися, постійно переглядаючи матеріали своїх заявок і подаючи матеріали відповідності на розгляд. До 10 січня 2024 року спотовий ETF нарешті було затверджено та запущено. Після впровадження політики ринок вибухнув: біткоїн піднявся з позначки 40 000 пунктів до 100 000, а весь ринок криптовалют пережив безпрецедентний бичачий підйом. 2. Повторення теперішнього: Закон про ясність повторює старий шлях затримки Тепер, у 2026 році, та сама тенденція затримки знову з'явилася, і основою цього раунду є Закон про ясність. Сенат спочатку відклав голосування щодо законопроєкту на літню перерву, безпосередньо призупинивши порядок денний; Процес було відкладено до кінця проміжних виборів, але новин так і не було, що свідчило про очікування і очікування, що дуже нагадувало тодішню процедуру затвердження ETF. Історія не просто повторюється, але ринкові моделі та ритми завжди вражаюче схожі. Перш ніж усі основні регуляторні політики будуть офіційно впроваджені, ринок неминуче переживає період низьких і темних періодів, при цьому впевненість постійно знижується. Коли ETF неодноразово відкладають, ринок переконаний, що інституційним фондам буде важко увійти відповідно до регуляцій; Тепер, коли голосування за Clarity Act неодноразово відкладається, ринок знову став песимістичним, вважаючи, що регуляторні правила важко чітко впроваджувати. 3. Перспективи ринку: не поспішайте заходити на ринок після великого зростання Часто політики впроваджуються без попередження, і в певний день відкриття новини ринку можуть миттєво кардинально змінитися. Оскільки повний сценарій уже проходив раніше, цього разу, ймовірно, все повторить той самий шаблон. Не поспішайте втручатися і позиціонувати свою позицію після початку ринку. $BTC $ETH #CPI与PPI同步降温 році розбіжність у підвищенні ставок розширюється: очікується, що #闪迪投资者日后 #标普收盘再创新高 8 000 пунктів зростуть, що робить довгострокові цілі центром уваги Увечері 13 серпня Neutrl, протокол арбітражу спотов і ф'ючерсів, орієнтований на альткоїни, раптово оголосив, що через вплив на резерви протоколу тимчасово призупиняє карбування, викуп та інші функції протоколу. Neutrl не розкривав причини так званого «резервного впливу», лише підкресливши, що це було прийнято після консультації з юридичним радником для захисту інтересів користувачів і підтримання порядку під час оцінки впливу. Neutrl також повідомила, що команда надасть користувачам своєчасні пояснення процесу обробки, а більше інформації про терміни та подальші кроки буде оголошено після підтвердження. Оскільки оголошення з'явилося раптово і не було розкрито жодних фактичних підказок, настрої громади швидко перейшли в паніку, і різні припущення безперервно поширювалися в соцмережах. Простіше кажучи, Neutrl — це протокол арбітражу спот-ф'ючерсів, побудований навколо альткоїнів; його можна уявити як версію Ethena на альткоїнах. Зокрема, Neutrl купує заблоковані альткоїни на приватному ринку зі знижкою, а потім використовує безстрокові контракти для хеджування ризику, отримуючи такі прибутки, як різницю цін і ставки фінансування між ними. Після цього Neutrl пакує ці доходи у структуровані продукти на ланцюгу та відкриває депозити для користувачів, дозволяючи їм безпосередньо брати участь у своїх стратегіях арбітражу — раніше запущені основні продукти Neutrl включають NLP (Neutrl Liquidity Pool) тощо. Після внесення активів користувачі розподіляють кошти на відповідні арбітражні стратегії та створюють протокольні токени для отримання прибутку від стратегії. Минулого квітня Neutrl оголосила про завершення початкового раунду на суму 5 мільйонів доларів, очолюваного приватним ринком цифрових активів STIX та венчурної фірми Accomplice, за участю численних крипто-ангелів, таких як Amber Group, SCB Limited, Figment Capital і Nascent, зокрема засновника Ethena Гая Янга та Arbelos Markets (нещодавно FalconX). Джошуа Лім, трейдер деривативів під час придбання. Оскільки її модель дуже схожа на Ethena, Neutrl також стикається з ризиками для базових торгових платформ, ризиками ліквідності контрактів і ризиками волатильності ставок фінансування, подібними до Ethena. Крім того, оскільки Neutrl зосереджується на альткоїнах з лімітами блокування та вищою волатильністю, вищезазначені ризики відносно вищі, а також існує непередбачуваний рівень ризику контрагентів (тобто контрагенти, що тримають заблоковані альткоїни, можуть опинитися у дефолті). Коли Neutrl був запущений минулого листопада, протокол залучив понад $200 мільйонів фінансування завдяки відносно високій дохідності протоколу та очікуваному airdrop з програми балів. Однак, оскільки апетит DeFi-індустрії до ризику продовжував зменшуватися, TVL Neutrl тепер скоротився до приблизно $53,3 мільйона.Сьогодні тест на управління багатством у двох валютах закінчився о 16:00, при мінімальній покупці $63,000 $BTC Угода була укладена. Насправді, я трохи вагаюся щодо часу. Зазвичай сьогодні останній торговий день, і вихідні зазвичай майже не змінюються. Зазвичай, якщо хочете максимізувати прибуток, розмістити ордер на продаж на $63,000 — хороша ідея. Якщо я укладаю угоду, я фактично отримую чотири дні безкоштовних відсотків без змін основної суми. Навіть якщо угод немає, відсотки максимізують. Особливо враховуючи, що Трамп щовихідних робить кілька невеликих кроків, що не дуже вигідно для ринку вихідних, він завжди вважає, що $63,000 — це хороший вибір. Але інстинктивно він відчуває, що якщо обере $63,000, то продасть занадто низько. Зрештою, я думаю, що ще є шанс, що наступного тижня він повернеться до $64,000. І якщо Трамп відступить сьогодні, то відновлення сьогодні ввечері і завтра теж мають бути хорошими. Після деяких вагань він нарешті вирішив дотримуватися свого початкового плану: розмістити замовлення на продаж на $65,000, втративши інтерес за останні три дні. Якщо вибрати $63,000 на ці три дні, це все одно багато, але $65,000 майже втрачено. Також моя власна позиція — продаж на $65,000, що закінчується наступного понеділка. Хоч я вже зробив замовлення, я все ще був трохи роздвоєний щодо $BTC [Годинник на ринку фараона] Pharaoh прямо заявив, що випуск облігацій AMD на суму $4,75 мільярда не зумовлений нестачею коштів, а радше тим, щоб заздалегідь закріпити «вступний квиток» для інфраструктури ШІ. Інші компанії позичають гроші, бо не можуть утриматися, AMD позичає, бо має 13,1 мільярда готівки на рахунку, а тепер хоче позичити ще 5 мільярдів, щоб завершити війну на наступні роки раніше за графіком. Давайте спочатку подивимось, наскільки сильними є ці дані. AMD щойно завершила найбільший випуск облігацій у USD у своїй історії, з чотирма термінами погашення від 3 до 10 років, загальною сумою $4,75 мільярда. Остаточна ціна на 10-річну облігацію на 90 базисних пунктів вища, ніж у казначейських облігацій США, звужуючи початковий орієнтовний спред на 25 базисних пунктів, що свідчить про те, що ринок не лише не боїться позик AMD, а й готовий їх кредитувати. Станом на кінець червня AMD мала загалом 13,1 мільярда доларів готівки та короткострокових інвестицій, а загальний довгостроковий борг становив лише 3,2 мільярда доларів — її баланс надзвичайно жорсткий. То навіщо позичати гроші? Адже боротьба за інфраструктуру ШІ — це не лише технології — це питання того, хто зможе швидше зафіксувати потужності. AMD має облігації на суму 875 мільйонів доларів, які закінчуються наступного місяця, і ці кошти, найімовірніше, будуть використані для погашення старих боргів і розширення структури фінансування. Але справжня мета — зберегти фінансовий буфер для розширення бізнесу ШІ. Компанія активно впроваджує інвестиції в ШІ, зокрема зобов'язання до 5 мільярдів доларів Anthropic для впровадження платформи Helios AI у хмарних сервісах Microsoft Azure. Порівняння з Intel ще більш показово. Intel обрала залучення 20 мільярдів доларів акційного фінансування для підтримки свого ливарного бізнесу, тоді як AMD обрала фінансування облігаціями, при цьому жодного цента не було розбавлено власний капітал. JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo також були присутні, а андеррайтерський синдикат включав Goldman Sachs, HSBC, BNP Paribas та загалом 16 установ. Уолл-стріт голосував ногами, впевнений у впевненості AMD у зростанні сектору чіпів на базі ШІ. Що думав фараон? Intel позичає гроші, щоб вижити, AMD — для розширення. «Гонка озброєнь» на ринку ШІ-чипів увійшла у фазу спалювання грошей; той, хто першим отримає дешеве фінансування, отримує на кілька відсотків більше шансів у виробничих потужностях, дослідженнях і розробках та інтеграції екосистем. Випуск облігацій AMD цього разу є кредитною підтримкою «другого за величиною виробником AI-чипів» від інвестиційних банків. Для біткоїна немає прямого короткострокового впливу, але чим плавніші канали фінансування інфраструктури ШІ, тим вищий апетит до ризику для всього технологічного сектору. Як актив ризику, біткоїн неминуче постраждає. Пам'ятайте, хороші накази приходять із очікування. 4,75 мільярда AMD — це не борг, а ресурс для розширення обчислювальної потужності. Слідуй за фараоном і ніколи не втрачай шлях до багатства! $BTC $ETH $OKB #AMD完成历史最大美元债发行: Зібрано 4,75 мільярда доларів Запланована зустріч SEC «Регулювання криптовалюти» раптово була скасована, а давно обговорювана крипторегуляторна рамка знову була відкладена; Навіть очікуване на ринку «звільнення з інновацій» для токенізованих акцій знову було відкладено. Волл-стріт, Білий дім і регулятори досі сперечаються щодо того, як впровадити конкретні правила. Говорячи прямо, США не відмовляються від цього, а хочуть зробити все красивіше, але сторони ще не досягли згоди. Натомість Tether оприлюднив неприємні новини ринку: компанія, що стоїть за USDT, нарешті завершила довгоочікуваний аудит «Великої четвірки», а KPMG оприлюднила беззастережну думку щодо повної фінансової звітності за 2025 рік. Для стейблкоїна з обсягом обороту понад $180 мільярдів цей крок має значне значення. Тож мене більше турбує не те, скільки SEC затягує цього разу, а те, що криптоіндустрія змушена приймати традиційні фінансові практики. Американські регулятори досі обговорюють, чи варто впускати людей, тоді як провідні криптокомпанії вже почали активно готуватися до традиційних фінансових установ. Ось що, на мою думку, і є головним, на що варто звернути увагу пізніше.Ралі Storage Trio: Суперцикл штучного інтелекту підживлює оптимістичний настрой Сектор зберігання в США перебуває на гарячому стані: Micron $MU, SK Hynix $SKHYNIX та SanDisk $SNDK очолили потужний дводенний ралі 12–13 серпня. 12 серпня всі три акції різко зросли, а інші акції пам'яті, такі як Western Digital, Seagate і Kioxia, також показали сильне зростання. Samsung і SK Hynix з Південної Кореї також провели значні підйоми. Потім, 13 серпня, SanDisk став головним каталізатором, оприлюднивши надзвичайно оптимістичний довгостроковий прогноз на Дні інвестора 2026 року. Компанія очікує значного зростання доходів у 2028–2030 роках, з валовою маржею близько 80% та операційною маржею близько 75%. Акції зросли більш ніж на 17% протягом дня і закрилися з ростом на 13,67%, що підняло весь сектор зберігання. Кілька факторів підтримують цей крок, зокрема м'якша інфляція в США, покращення очікувань ставок, посилення прогнозів ринку зберігання та інституційний інтерес до компаній, що виробляють пам'ятні чипи. Але найбільшим рушієм явно є попит на ШІ. Від HBM до корпоративних SSD, зберігання даних стає критично важливою інфраструктурою для ШІ, особливо в міру переходу галузі від навчання до масштабних виведень. Це зростання виглядає як потужний сигнал ринку, що цикл зберігання на основі ШІ може мати ще багато часу. І я досі плачу через те, що пропустив шанс продати свій SanDisk на вершині 😭😭😭 #CPIPPIEaseFedSplit #TrumpTruthAPILawsuit #HormuzPressureRises 🔴 SK Hynix фіксує збитки від деривативів у розмірі ₩3,98T — але це не грошовий збиток SK Hynix повідомила про збитки у рахунку ₩3,98 трильйона у першому півоверсіелі 2026 року, пов'язані з обмінними облігаціями, випущеними у квітні 2023 року. Тригер? Власники облігацій реалізували свої права на обмін, оскільки акції SK Hynix зростали. Але ось головне: → Фактичного грошового відтоку від деривативного збитку немає → Зростання продажу казначейських акцій значною мірою компенсує вплив на бухгалтерський облік → Втрата переважно відображає облік оцінки до ринку під час зростання ціни акцій Іншими словами, заголовок виглядає величезним, але економічний вплив значно менш драматичний. Сильна динаміка акцій може створювати дивні бухгалтерські показники. $SKHY $SKHYNIX Наразі криптовалюти демонструють ознаки зростання активності серед альткоїнів, але кілька основних даних свідчать, що офіційний початок повного сезону альткоїнів все ще потребує ключових підтверджувальних сигналів Ознаки технічного прориву: Нещодавно загальна ринкова капіталізація альткоїнів прорвалася через ключові рівні опору, а домінування альткоїнів порушило дворічний спадний тренд, що свідчить про відновлення бичачої впевненості. $ETH та інші мейнстрімні альткоїни перевершили $BTC, що сприяло короткостроковому відновленню настроїв на ринку Ліквідність ще не підтверджена повністю: хоча деякі альткоїни показали сильні результати, $BTC домінування залишається вище 60%, а кошти не виходили з Bitcoin у великі масштаби в альткоїни. Історичний досвід показує, що справжній сезон альткоїнів зазвичай вимагає падіння домінування біткоїна нижче 59,63% або навіть нижче Індекс сезону альткоїнів нижче стандарту: Основний показник сезону альткоїнів наразі становить близько 39-40, що значно нижче офіційного порогу сезону альткоїнів у 75 пунктів (тобто понад 75% альткоїнів перевершують Bitcoin). Стикаючись із цим ринком «переломної точки», інвесторам рекомендується застосовувати такі стратегії: Розрізняти структурну ротацію та комплексні прориви: Наразі це більше схоже на вибіркову ротацію в окремих секторах, а не на широкомасштабне ралі «купуй із закритими очима» у 2021 році. Не плутайте місцеві ралі з повноцінним сезоном підробки Зосередьтеся на сигналах підтвердження: Зосередьтеся на моніторингу, чи справді домінування біткоїна зменшилося, і чи може обсяг торгівлі альткоїном стабілізувати під час консолідації біткоїна. Якщо Bitcoin ослабне, обсяги торгівлі альткоїном швидко знизяться #标普收盘再创新高, очікується, що рівень у 8 000 пунктів підвищиться Одразу після погляду на закриття американського фондового ринку індекс S&P 500 знову досяг нових максимумів — 7798,99 пунктів, вперше за сесію перевищивши 7800 пунктів. VIX досяг внутрішньоденного мінімуму 14,39, що стало новим мінімумом цього року. Ця сцена настільки знайома, що трохи тривожить — чи виглядало це як сценарій приблизно в цей час минулого року? Дозвольте поділитися кількома цікавими думками. По-перше, логіка нового максимуму відрізняється від минулого року. Основними рушіями цього зростання є охолодження даних про інфляцію + падіння цін на нафту. Липневий PPI залишався стабільним у порівнянні з місячним порівнянням, основний PPI зріс лише на 0,2%, обидва показники нижчі за очікування. CPI попереднього дня також виправдав очікування. Brent опустився нижче $87, а WTI — до приблизно $81. З огляду на падіння як інфляції, так і цін на нафту, ринок оцінив продовження паузи підвищення ставок ФРС. Але мене справді турбували не ці макродані — це прибутки, які тримали ринок разом, а оцінки майже не змінювалися. Citadel опублікувала звіт, у якому показано, що темп зростання прибутку на акцію S&P 500 за другий квартал склав близько 33%, що є найсильнішим рівнем поза періодом відновлення після рецесії. Ще важливіше, хоча індекс досяг нового максимуму, 12-місячний форвардний коефіцієнт P/E був скорочений з 23 разів минулого жовтня до приблизно 20 разів. Простіше кажучи, прибутки рухаються швидше за ціни акцій — це не бульбашка просто підірвала їх. Точні слова Рубнера були «зовсім іншими, ніж у 1999 році» — хоча варто зробити знижку щодо його оптимізму. По-друге, позначка у 8000 пунктів стає все менш схожою на сон. JPMorgan щойно підвищив свою ціль на кінець року з 7 800 до 8 000 у понеділок, що стало другим підвищенням за два місяці. Наразі щонайменше сім інвестиційних банків оптимістично налаштовані щодо 8000, а Evercore ISI має оптимістичний прогноз у 9000. Ймовірність ставки на Kalshi на ринку досягне 8000 цього року вже сягнула 66%. Різниця між 7700 і 8000 трохи більше 200 пунктів, менше 3%. З такими темпами досягти 8 000 у серпні вже не мрія. Том Лі раніше прогнозував, що серпень досягне діапазону 7 900-8 000, і тепер це здається в межах норми. Звісно, ми маємо діалектично розглядати це передбачення — коли воно точне, воно справді точне; коли воно не справляється — воно також є реальним. Але є кілька прихованих небезпек, які потрібно пам'ятати. По-перше, настрій щодо FOMO справді трохи надмірний. Співвідношення кол/пут опціонів S&P 500 різко зросло до 0,9 — найбільший бичачий показник щонайменше за чотири роки. Зміщення короткострокових кол-опціонів також різко зрісло до двохрічного максимуму. Багато закладів зараз не бояться падіння, а бояться втратити щось. У такі моменти хтось часто має право обливати холодну воду на ситуацію. Інша — геополітична та невизначеність цін на нафту. Проблеми в Ормузькій протоці ніколи не припинялися, і якщо ціни на нафту знову зростають, дані про інфляцію можуть знову колинутися. Те, як новий голова ФРС Волш інтерпретує ці дані після вступу на посаду, також є змінним. По-третє, давайте поділимося деякими практичними враженнями. Чи варто боротися за цю посаду чи ні? Чесно кажучи, я не зменшив свою експозицію до американських акцій на своїх позиціях, але останні кілька днів я розмірковую, чи варто застосувати захист хеджування. Волатильність біля нових максимумів надзвичайно низька. VIX вже 14.39, тому купівля патта як страховка не є дорогою — звісно, це просто особиста звичка, а не рекомендація. Якщо ви втрачаєте гроші, не звертайтеся до мене. Чипи для зберігання даних дійсно сильні цього разу: SanDisk піднявся на 13+ за один день, Western Digital і SK Hynix обидва зросли більш ніж на 7%. Але з боку оптичних комунікацій, Coherent зросла напередодні і впала на 8% — цей сектор сильно розділений, тому ті, хто прагне вгору, будьте обережні. О, і золото, срібло та нафта теж впали. Золото впало на 1,32% до $4 350. Весь апетит до ризику зосереджений на фондовому ринку, а основний сектор був сильно виснажений. Нарешті, дозвольте поставити вам питання, про яке варто поговорити. S&P вже на рівні 7 799. Чи думаєте ви, що побачите 8 000 до кінця серпня? Чи варто продовжувати агресивно збільшувати позиції, чи чекати на відкат, щоб вирішити? Поділіться своїми думками в коментарях, щоб я міг побачити, чи хтось так само розгублений, як і я. [Інтерактивне керівництво] (Вищезазначене — це суто особисті роздуми і не є жодною інвестиційною порадою, DYOR.) ） $BTC Липневий PPI у США залишився стабільним у порівнянні з порівняно з минулим роком зростання з 5,5% до 4,7%. На перший погляд це продовжує тенденцію охолодження інфляції після CPI, але деталі не такі м'які, як свідчить заголовок. Не враховуючи харчові, енергетичні та торговельні послуги, ціни все ще зросли на 0,4% у порівнянні з поміченням, що свідчить про те, що, хоча товарний сектор охолоджувався, ціни на деякі послуги залишалися вперто високими. Внаслідок цього ринок зменшив побоювання щодо короткострокового підвищення процентної ставки, але не отримав достатньо доказів для попередньої торгівлі щодо зниження ставок. Роздрібні продажі, споживча впевненість Мічигану та очікування інфляції також будуть оприлюднені сьогодні ввечері. Якщо споживання залишиться сильним, очікування пом'якшення від PPI можуть ще більше послабитися; Якщо роздрібні продажі та очікування інфляції одночасно знизяться, з'явиться основа для подальшого падіння долара та доходності казначейських облігацій США. Геополітика сьогодні знову затінила позитивний вплив інфляції. Переговори між США та Іраном не досягли суттєвого прогресу; американська сторона заявила, що блокаду іранських портів можна підтримувати довгостроково, тоді як нові авіаносні сили наближаються до Близького Сходу; Протока Ормуз досі не відновила звичайний рух, що додає ще одну потенційну лінію фронту до конфлікту між хуситами та єменськими урядовими силами. Інакше кажучи, зниження цін на енергію в липневому PPI залишилося в минулому, тоді як ризик енергетичної інфляції через блокаду протоки — це майбутнє. Поки переговори не відновляться, ціни на нафту, долар і настрої щодо безпечного притулку й надалі обмежуватимуть потенціал відновлення крипторинку.$SNDK Сильний прогноз SanDisk підняв SK Hynix ADR на 7,29%, Western Digital — на 7,31%, а Micron — на 4,23%, при цьому акції азійських сховищ загалом зростали. Цей сплеск фактично є голосуванням ринку щодо наративу, що «попит на NAND, керований штучним інтелектом, — це структурна зміна, а не циклічна бульбашка» — ціна акцій впала після попереднього звіту про прибутки саме тому, що ринок боявся, що цикл досяг піку, і Investor Day якраз вирішив цю основну проблему. ⚠️ Мікросхеми пам'яті — це дуже циклічна галузь. Досвід падіння цін на акції з $40 до $2,300 нагадує нам, що якщо високі очікування зростання не вдасться витримати, ризик корекції також є значним.#闪迪投资者日后 фокус стають довгостроковими цілями Інвесторський день SanDisk безпосередньо підняв ціну акцій. Під час сесії акції зросли більш ніж на 17% і закрилися майже на 14%, при цьому SK Hynix і Western Digital піднялися більш ніж на 7%. Захоплення ринку просте — SanDisk забезпечив довгострокову фінансову основу, що значно перевищує очікування. З 2028 по 2030 фінансові роки доходи досягнуть середнього або високого двозначного зростання, валова маржа стабілізується близько 80%, операційна маржа — 75%, а маржа вільного грошового потоку — 50%. Індустрія зберігання раніше була відома своїми високими циклами, але тепер SanDisk стверджує, що штучний інтелект може повністю згладити ці коливання. Підтримують цю мету кілька жорстких елементів. Вісім клієнтів підписали довгострокові рамкові угоди, що охоплюють близько 50% поставок біткоїна у 2027 фінансовому році та близько двох третин у 2028 фінансовому році. Загальна вартість контракту становить близько $94 мільярдів. Технологія HBF (High Bandwidth Flash) також розвивається, і завершено завершення запуску коштів. Капітальна прибутковість є більш прямою — після завершення бізнес-інвестицій 100% надлишкового вільного грошового потоку повертається акціонерам, залишаючи 15,5 мільярда доларів у існуючих квотах на викуп. Але є ключовий момент, який слід прояснити. Цей довгостроковий прогноз не суперечить логіці падіння ціни акцій після попередніх звітів про прибутки. Фінансовий звіт за минулий квартал дійсно був вибуховим, але медіанний прогноз наступного кварталу становив 10,55 мільярда, що нижче за ринкові очікування у 10,8 мільярда — зниження на 12% за два дні. Тоді ринок хотів: «Скільки ви можете заробляти зараз?» Тепер SanDisk пропонує питання: «Скільки я можу продовжувати заробляти в майбутньому?» Відповіді на ці два питання були зовсім іншими, ніж реакції ринку. SanDisk наполегливо працює, щоб довести, що це вже не компанія з зберігання, яка слідує за циклами. Очікується, що TAM флеш-пам'яті корпоративного рівня NBM, HBF, керована штучним інференціям, досягне 1,2 ZB до 2030 року — якщо ця комбінація активів буде реалізована, вона дійсно заслуговує на нову модель оцінки. Але чи зможуть довгострокові протоколи справді згладити цей цикл — покаже час. Goldman Sachs встановив цільову ціну $2,200, Bernstein раніше запропонував $3,000 — ці люди в це вірили, але їхня впевненість базувалася на цифрі 2028 року, і ніхто не міг передбачити, що станеться протягом цих трьох років.Нові максимуми S&P 500, запаси для зберігання можуть мати більше простору Дані про PPI, CPI та зайнятість охолоджуються разом, зменшуючи тиск ФРС на підвищення ставок і підтримуючи ризикові активи. Оскільки індекс S&P 500 пробиває нові максимуми, ціль Citi у 8 100 на кінець року свідчить про те, що ралі може бути не повністю зараховане в ціну. Прибутки від штучного інтелекту та зберігання даних можуть стати наступним каталізатором зростання. Попередній розпродаж був зумовлений інфляцією та побоюваннями щодо ставок; Ці ризики тепер зникають. Не треба ганятися. Зосередьтеся на відкатах. #CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000 Облігаційна пропозиція AMD у $4,75 млрд підкреслює новий вимір гонки за ШІ: доступ до капіталу стає таким же важливим, як і чіпи, клієнти та виробничі потужності. Амбіції Nvidia щодо фінансування обчислень і заплановане залучення капіталу Intel відображають ту ж тенденцію з великим капіталом, хоча ризики розподілені по-різному. Борг дає AMD можливість фінансувати інфраструктуру та капітальні витрати без миттєвого розмивання акціонерів. Ключове питання — чи зможе доходи від ШІ зростати достатньо швидко, щоб підтримати ці витрати на фінансування. Інакше міцність балансу може стати дедалі важливішим фактором оцінки компаній, що працюють у сфері ШІ. Це не фінансові поради, а просто аналіз. #SandiskLongTermTargets #CPIPPIEaseFedSplit #AIInfraEarningsWatch #加密估值转向收入, як оцінюється BTC? Якщо криптовалюту почнуть оцінювати за «доходом», $BTC може стати першим активом, який помилково оцінять. 🚨 Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган нещодавно зазначив, що оцінки криптоактивів змінюються від «ринкової капіталізації та наративу» до більш помітних метрик, таких як комісія за блокчейн і дохід від протоколу. Ця точка зору звучить раціонально, але я не зовсім з нею погоджуюся. Дохід може вимірювати компанію, але він може не підходити для вимірювання криптоактивів. Для BTC найважливішим ніколи не було, скільки вони можуть заробляти за рік. А натомість — скільки світу готово заплатити за ці дефіцитні активи на 21 трильйон юанів? Так само, як золото не зміцнюється через зростання світових торгових комісій золота. Справжня цінність BTC ніколи не полягала в тому, «скільки грошей він може заробити», а в тому, скільки ринок готовий витратити, щоб його утримати. Її основна логіка ціноутворення ближча: дефіцит, ліміт пропозиції, потоки капіталу ETF, глобальна ліквідність, кредит у доларі США та попит на збереження вартості — ця логіка повністю відрізняється від традиційних акцій. Крипто справді має цінувати реальні дані. Але це не означає, що всі активи слід оцінювати однаковим методом. ETH можна вважати доходом, DeFi може розраховувати грошовий потік, Але BTC має відповісти ще більше: чому все більше людей у світі готові розглядати його як дефіцитний цифровий актив? Тож я не думаю, що «дохід» стане єдиною системою оцінки криптовалюти. Швидше за все, це стосується лише частини активів.TruthSocial була засуджена за платні потоки даних — ситуація набагато серйозніша, ніж звичайна комерціалізація платформи. Якщо це просто продаж соціальних даних, це не велика проблема. Але коли президент часто публікує на платформі тарифний, військовий, регуляторний та ринковий контент, а фінансові установи можуть платити за швидший доступ до потоків даних, ситуація набуває іншої теми. Інформація мала бути оприлюднена одночасно, але виявилося, що першим платить за перегляд. Це не дрібна особливість; це питання ринкової справедливості. Високочастотна торгівля потребує лише кількох мілісекунд переваги; якщо новини про політику з'являться трохи раніше, це може перетворитися на гроші. Ще більш чутливим є те, що платформа має особисті інтереси безпосередньо з Трампом, що може поєднувати «офіційну інформацію» з «приватною монетизацією». Я думаю, що ці позови насправді ставлять питання: чи вважається інформація президента, чутлива до ринку, публічною інформацією, чи її можуть компанії подавати як продукти з даними? Якщо відповідь буде нечіткою, кожен майбутній реліз політики матиме тінь торгівлі. #特朗普因TruthSocial付费数据流遭起诉 SNDK вже в центрі уваги; щодо ШІ я більше зосереджений на MRVL і LITE Я завжди казав усім йти довгі на SanDisk і довгі на Mywell, але все одно вважаю, що ринок штучного інтелекту ще не закінчився. Але зараз найважливіше — це вже не «продовжувати гнатися за найсильнішими», а шукати наступний розрив у прогнозі прибутків, який ще не повністю врахувався. SNDK зріс приблизно на 13,6% за один день, демонструючи сильну тенденцію, але далі, віддаляючи її від поточної позиції, шанси знизилися, ніж до початку. На наступному етапі я зосереджуся на MRVL. Дохід Marvell за останній квартал склав $2,418 мільярда, що на 28% більше у порівнянні з минулим роком; Медіанний прогноз доходу компанії за другий квартал склав $2,7 мільярда, що на 35% більше у порівнянні з минулим роком, і чітко зазначив, що замовлення, пов'язані з ШІ, залишаються сильними, а бізнес дата-центрів і надалі стимулюватиме зростання. Фінансовий звіт від 27 серпня стане наступною ключовою перевіркою. LITE також варто продовжувати читати. Останній квартальний дохід склав $1,006 мільярда, що +109,3% у річному вимірі, а медіанний прогноз на наступний квартал зріс до $1,25 мільярда. Оптичний інтернет на основі штучного інтелекту залишається дуже успішним. Мій підхід простий: ШІ ще не закінчився; він лише перейшов від фази гонитвини за ралі до фази «перевірка продуктивності + розрив у очікуваннях». SNDK уже довів свою ефективність зберігання; далі буде питання того, який MRVL чи LITE забезпечить наступну продуктивність, що перевищить очікування. $SNDK $LITE #闪迪投资者日后 фокус стають довгостроковими цілями $DOS DOS/USDT ● Поточна ціна: 0,2662 USDT (-4,14%) ● Аналіз тенденцій: ● Різкий занурення, чи всі хороші новини вичерпані? DOS став найбільшим дроппером у списку, перевищивши 4%. У поєднанні з подією «Trading Points 1,35 million DOS Prize Pool», показаною на верхній частині скріншоту, це, ймовірно, типовий «тиск на продажі після події» або «розпродаж майнінгу». ● Коли airdrop або події з винагородами добігають кінця, учасники часто зосереджуються на продажах з метою прибутку, що призводить до різких коливанняв цін. ● Поради щодо торгівлі: ніколи не ловіть рибу на дні. ● Стратегія: Цей спад, спричинений кінцем заходу, часто має інерцію. Не намагайтеся ловити літаючий ніж; чекайте, поки обсяги торгів зменшаться і ціни стабілізуваться, перш ніж планувати. #CPI与PPI同步降温 розрив у підвищенні ставок розширився "Риболовля на дні $BTC, цифрове золото візьме гору." Не поспішай обирати сторони. Тому що того ж дня вибухнув заява до SEC— Банк Кореї вперше за 13 років придбав золото. У другому кварталі Банк Кореї придбав 679 765 акцій SPDR Gold ETF із активами, оціненими у $250 мільйонів. Що це означає? Останній раз цей центральний банк торкався золота у 2013 році, купивши 20 тонн фізичного золота, і з того часу він його не торкався. Після 13 років байдужості він раптово вивів $250 мільйонів, щоб придбати ETF у золоті. І це лише початок. Банк Кореї вже заявив, що створить новий механізм закупівлі внутрішнього рафінованого золота у Південної Кореї — вперше за майже 60 років. Перекладено простою мовою: корейці не лише повернулися, а й були готові залишатися надовго. Дехто каже: «Лише 250 мільйонів доларів, нічого.» ” Ти помиляєшся. У другому кварталі світові центральні банки здійснили чисту закупівлю 289 тонн золота, що на 62% більше, ніж у річному вимірі. Народний банк Китаю збільшував активи протягом 21 поспіль місяця, щомісяця придбавши 640 000 унцій у липні. 45% опитаних центральних банків очікують продовжувати збільшувати активи протягом наступного року. 250 мільйонів Банку Кореї — це не поодинокий випадок. Це останнє голосування глобальних центральних банків, які колективно «голосують ногами». Тепер повернемося до BTC, який ви тримаєте. Опитування LBMA показує, що медіанний прогноз ціни золота на кінець року аналітиків становить $4,500. Найоптимістичніший прогноз — 7150. Золото коливається близько 4350 за підтримки глобальних центральних банків. Якщо трохи впаде, хтось купить трохи. А як щодо BTC? Якщо він трохи впаде, ви чекаєте на відскок. Якщо він впаде ще трохи, ви чекаєте, поки вас врятує наратив про «цифрове золото». Але проблема в тому, що центральний банк купує золото, а не BTC. Останнє трирічне зростання цін на золото здебільшого було зумовлене покупками центральних банків у всьому світі. Тим часом володіння біткоїном залишається зосередженим у руках окремих осіб. Один — це суверенні фонди, які тримають цю площу, інший — роздрібні інвестори, які переживають кризу. Хто, на вашу думку, більш стабільний? Якщо говорити прямо: Назва «цифрове золото» навіть не є приміткою в очах центрального банку. Ти купуєш її як золото, але інші продають тебе як технологічну акцію. Глобальний M2 вже досяг рекордного рівня, але Bitcoin взагалі не відреагував. Тому що гроші йшли на золото — «число», яке справді визнає центральний банк, і це «реальність» фізичного золота, а не «цифрове» біткоїна. За цим раундом золотого ралі стоїть глобальні центральні банки, які голосують реальними грошима — інвестуючи у фізичні активи та тверді валюти, які не контролюються жодним урядом. Біткоїн розповідає ту ж історію. Але оповідачі, оповідачі та ті, хто купує історії, — це дві різні групи. #财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ дебютує поспіль. #CPI与PPI同步降温, розбіжності у підвищенні ставок збільшуються 4,77 мільйона $BTC — це залишкові чіпи, які належать тим, хто виходить на ринок у 2025 році. Минулого грудня це було 8,15 мільйона монет, що на 3,38 мільйона менше монет за вісім місяців. Кожен відсутній — це порядок відрізання. Чому я чотири рази поспішав до 64 000 і все одно не зміг додзвонитися? Це пов'язано з тим, що середня вартість цієї групи становить від 67 000 до 70 000. Щоразу, коли ціна трохи зростає, хтось ляскає по стегну і каже: «Нарешті, я трохи втратив», а потім натискає кнопку продажу. 4,77 мільйона одиниць, що становить $300 мільярдів за поточними цінами. Ця група зараз є найбільшою потенційною ціллю продажу на ринку. Цікаво, що до лютого цього року чіпси швидко впали, а після лютого темпи явно сповільнилися. Більшість акцій, які потрібно було скоротити, вже були скорочені; решта або вперто тримаються, або просто не зважають на ці коливання на ринку розподілу. Порівняйте історію: на дні ведмежого ринку 2022 року піковий чіп 2021 року впав на 51%. На дні ведмежого ринку 2018 року ціни на максимумах 2017 року впали на 62%. Скільки зараз коштує? 41%。 Може залишитися від 10% до 20% місця для фактичного обороту найнижчих чіпів. Якщо перерахувати за кількістю монет, ймовірно, знадобилося б ще 500 000–1 000 000 монет. З такими темпами це займе ще 2-3 місяці. Інакше кажучи, жовтень-листопад може стати моментом, коли ці сщепи будуть повністю очищені. Лише тоді тиск 64 000-65 000 справді зникне. До цього, кожного разу, коли він піднімався приблизно до 64 000, хтось хотів вийти.Фондовий ринок США останнім часом стає дедалі цікавішим. Ви побачите, що штучний інтелект не зник, але фінансування вже не таке, як раніше, і GPU, оптичні модулі, хмарні обчислення, зберігання та програмне забезпечення піднімаються вгору. Натомість почалося дуже очевидне явище: після зростання ціни кошти відходять; Після виведення коштів у хмарі кошти переходять у сховище; Коли апаратне забезпечення перегрівається, програмне забезпечення натомість переглядають знову. Це не кінець ралі ШІ. Навпаки — ШІ переходить від «віри в історію» до другого етапу «розрахунку прибутку». 12 серпня Optical Communication першою надала відповідь. Останній квартальний дохід Lumentum досяг 1,01 мільярда доларів, що є зростанням приблизно на 109% у річному вимірі; Ще важливіше, компанія встановила прогноз доходу на наступний квартал у розмірі від 1,225 мільярда до 1,275 мільярда доларів, з медіаною близько 1,25 мільярда доларів. Попит на високошвидкісне оптичне з'єднання в дата-центрах на основі ШІ зміщується від очікувань галузі до фінансової звітності. Того ж дня AI Cloud продовжив доводити, що попит на обчислювальну потужність не знизився. Дохід CoreWeave за другий квартал досяг 2,575 мільярда доларів, що на 112% більше у порівнянні з минулим роком; Станом на кінець червня обсяг доходів досяг близько $104 мільярдів, і ця цифра навіть не враховує понад $25 мільярдів зобов'язань клієнтів, доданих на початку третього кварталу. Небіус ще більше перебільшений. Дохід у другому кварталі склав 582,3 мільйона доларів, що на 454% більше у порівнянні з минулим роком, при цьому доходи від AI Cloud досягли 575 мільйонів доларів, що на 514% більше у порівнянні з минулим роком; Компанія також повідомила, що у 2026 році,Дані BTC ETF за серпень досить цікаві. За перші три торгові дні чисті надпливи склали $626 мільйонів, лише IBIT спожив $479 мільйонів, а сукупні припливи наближалися до $61 мільярда. Однак станом на 13 серпня чистий відтік ETF склав 1 132 BTC, близько $72 мільйонів, і чистий відтік у 202 BTC за тиждень, близько $12,9 мільйона Того ж дня було оприлюднено звіт UBS за Q2 13F, що підтверджує вкладення майже $90 мільйонів у IBIT. Вони відступали під час наступу, і і евакуація, і вхід були інституціями! Що це означає? Це не крах довіри, а перебалансування позицій. Фонди, що увійшли в липні, фіксували прибуток, нові позичили для нарощування позицій, а фішки перейшли з короткострокових на довгострокові активи. Додайте ще одну деталь: з серпня ETF не мали двох поспіль днів чистих відтоків, що явно відрізняється від нестабільного ринку в липні. Суть розбіжності фондів ETF полягає в тому, що установи коригують свій темп, а не виходять. Логіка подальшого залучення коштів IBIT не змінилася — установи, які розглядають BTC як актив, не змінюють своє рішення лише через один відтік. Відкат — це їхнє вікно для додавання позицій; роздрібні інвестори не повинні дозволяти одноденним даним вести свій темп. $BTC #CPI与PPI同步降温 розрив у підвищенні ставок розширився ETH стикається з нічним відступом до 1830 року. Чи є 1830 рівнем підтримки, де колись падав реальний попит, чи це порожня підтримка з потоком стоп-лосів? Оригінальний допис показує, що тимчасові власники все ще утримують довгі позиції, очікуючи падіння до 1830. Головне — розрізнити, чи ця позиція є помилковою, пасивною алокацією чи короткостроковим спекулятивним фондом. - Структура ринку: На момент написання ETH почав спадний тренд, і автор встановив щоденну ціль у 1830 року. Це означає, що середина XIX століття сприймається як короткострокова підтримка. - Позиція дії: Автор сказав: «Я думав, чи візьму прибуток вдень, але втримався.» Це типова модель короткострокових спекулятивних фондів, коли трейдери, які вже перебувають у позиції прибутку, очікують подальших падінь, але відкладають ліквідацію. - Різниця в очікуваннях: Автор згадує «затишшя перед бурею», що робить занепад очевидним. Якщо ринок уже очікує падіння, після того, як це очікування відображається у ціні, фактична волатильність може бути меншою за очікувану Це більше схоже на обережне скидання ризику, ніж на крипто-специфічний прорив. BTC на рівні $63,358,7, ETH на $1,884,3 та SOL на $75,89 знизилися менш ніж на 1% за 24 години, що є помітно синхронізованим рухом. Оскільки S&P 500 наближається до 8 000, а прогнози ФРС залишаються розділеними, я б розглядав стійкість акцій як вибіркову, а не широку. Інфраструктура штучного інтелекту та відновлення чіпів у Кореї можуть підтримувати настрої, але відкладені правила CLARITY Act і SEC залишають криптовалюту без чистого політичного каталізатора. Мій упереджений нейтральний, доки BTC не покаже більш тверду відносну силу. Це просто моє прочитання, не порада.Ті, хто купив BTC у 2025 році, тепер усі під водою. Дані про блокчейн чіткі — у 2025 році все ще було придбано 4,77 мільйона BTC, які утримуються у холдингових адресах, що на 41,5% менше, ніж пік у грудні минулого року. Окрім переказів у гаманці, решта були продані зі збитком. Припускаючи середню ціну 65 000-70 000, BTC зараз становить лише 63 000-64 000, із середнім збитком $2 000-5 000 за монету. Що це означає? 4,77 мільйона BTC, що сьогодні становить 63 000, коштує близько 300 мільярдів доларів. Середня вартість цих чипів коливається від 67 000 до 70 000, а поточні нереалізовані втрати становлять близько 5-10%. На кожне 1% зростання більше позицій наближаються до виходу в нуль, а потім стикаються з тиском продажів. Причина, чому я спробував чотири спроби на 64 000-65 000, але не зміг пройти більше, полягає в тому, що ця зона переповнена людьми. Залишався ще один борг для погашення. Ця цифра у 4,77 мільйона монет досягла піку в 8,15 мільйона у грудні минулого року, що на 3,38 мільйона менше за вісім місяців. Не враховуючи внутрішні біржі та реструктуризацію гаманців, фактично було продано щонайменше 2 мільйони монет зі збитком, з яких було поглинено близько 130 мільярдів доларів обсягу продажів. Кожного разу, коли ви укладаєте угоду, ви втрачаєте одного нового конкурента. З решти 4,77 мільйона токенів ніхто не може точно сказати, скільки є живими власниками, скільки — мертвими адресами, а скільки — інституційними маніпуляціями. Але одне можна сказати точно — середня вартість цієї групи становить від 67 000 до 70 000. При 64 000 вони не зароблять і не продаватимуть. Але коли він підніметься до 67 000, ці чіпи перетворяться на опір. Який вплив це матиме на ринок? У короткостроковій перспективі 4,77 мільйона токенів — це нагальна сума. Діапазон 64 000-65 000 був порушений чотири рази, але не вдався, головним чином тому, що затриманий ринок у цьому регіоні не був повністю оформлений. Ринку потрібен час — або він рухається вбік, поки ці люди не зможуть втриматися і не продають свої збитки, або вони вивільнять великі суми і одразу кинуться всередину. ETH і SOL однакові, просто без кількісної оцінки даних у блокчейні. Для тих, хто купує ETH у 2025 році, середня вартість становить 2000-2200, зараз це 1880, але все ще з збитком. Купівля SOL коштує 90-100, зараз 76, ще гірше. Справа не в тому, що бичачий ринок не існував; просто ті, хто входить у 2025 році, ще не отримали задоволення від нього. Ці люди або припинили свої втрати і пішли, або просто померли і вийшли в нуль. Для ринку кожна менш стабільна позиція, продана за 64 000, знижує опір прориву. Дані в блокчейні не брешуть — чипи падають, тиск на продажі виснажливий. Але все одно потрібен час, щоб повністю це осмислити. Підхід до торгівлі ордерами: BTC можна розміщувати партіями, по одному примірнику на 63 000, 62 500 і 62 000. Не поспішайте — зачекайте, поки чипси перетравляться, перш ніж приймати рішення. Не додавайте позиції до того, як 64,000 не прорветься з збільшеним обсягом.Найдорожча помилка на дошці — це не момент мату, а коли ви помилково думаєте, що суперник відкрив усі свої карти. Хід Тетер сьогодні був не звичайним ходом, а запізнілим рокуванням тури. Безумовна думка KPMG — це як гра, яка раптово переміщує короля в безпечну зону — зовні це для стабільності, але всередині це стратегічна заява. Надлишок 6,814 мільярда фігурної сили на папері фактично каже всім суперникам, які дивляться цю гру: у мене більше ресурсів, ніж ви уявляєте. Продовжуйте обмінюватися фігурами, я не боюся споживання. Але я ніколи не довіряю жодній шаховій діаграмі. Некваліфіковані висновки охоплюють фінансові звіти, резерви, токенові зобов'язання, системи, оцінки та контрагентів, але глибина ради ніколи не прихована в цих явних записах. Справжні експерти дивляться на темпи аудиту — якщо аудит не буде продовжений наступного року, це одноразова спокуса; Якщо квартальні оновлення стануть звичними, це показує, що цей крок — не просто тимчасовий крок. Ринок — такий досвідчений суперник; він не змінить свою оборонну стратегію лише через, здавалося б, розумний хід. Він змусить вас зробити п'ять ходів поспіль, перш ніж визнати свою перевагу. Озираючись назад на всю гру USDT. Від невеликого ризику до сьогоднішнього дня, коли фінал дивиться на нього збоку. Надлишкові резерви — це товщина формування військ, але товщина не дорівнює ініціативі. Мати шахові фігури в руках не означає, що ви знаєте, як їх обмінювати. Список противників, масштаб розкриття, рівень аудиту — це детальні звіти, які визначають різницю між теорією та практикою. Чіткий рекорд після одного ходу лише доводить, що твій прогноз був точним у цьому матчі, але це не означає, що твоя скарбниця не приховує жодних сліпих зон, які ти хочеш взяти далі. Ті, хто веде з одним пішаком посередині, часто помилково вважають, що можуть безпечно спростити гру. Але саме спрощення — це обмін. Tether здобула визнання ринку завдяки аудиту; чи варта була ця біржа, залежить від того, як ринок відреагує в найближчі місяці — чи зробить громадськість прозорість рутиною, і чи регулятори й надалі змушуватимуть встановлювати більше карток у цьому напрямку. Кожне нове оголошення — це нова віха. Спосіб, яким я ставлю мат, ніколи не був з ходом одного генерала, але з усіма глибокими розрахунками, які раніше перетасували карти з Цзи Лі. USDT ставить перший аудит у центр шахівниці, дозволяючи всьому світу побачити форму цієї фігури, але лише суперник розуміє вираз обличчя гравця. Робіть хід — ця гра ще не досягла фіналу. #tetherfirstfullaudit Кит у сумці, $SNDK збирається здатися? Я щойно побачив дуже цікавий рух. Кит очистив усі довгі позиції SKHX і SNDK, отримавши 186 000 USD. Якби йому вдалося досягти сьогоднішнього максимуму, теоретично він міг би заробити додаткові 1,385 мільйона доларів США, але він цього не зробив. Ключовий момент у тому, що після очищення довгої позиції він відкрив шорт SNDK за ціною 10x, середня ціна 1553, з позицією 3,9 мільйона юй і ціною ліквідації 1936 року. Наразі SNDK знаходиться близько 1560, а 1560-1580 — це зона тиску, на якій я зосереджуюся. При високому скачку та відступі на високих рівнях починає реалізовуватися отримання прибутку, і в поєднанні з зворотним азимутом китів ці сигнали складаються разом, і я справді не хочу надто багато переслідувати. Але зараз я не буду ганятися за шортами. Мій план: Відскок до приблизно 1580. Якщо не підніметься, тоді розгляньте коротке замикання, спочатку націлюючись на 1500. #闪迪投资者日后 фокус стають довгостроковими цілями #加密估值转向收入, як оцінюється BTC? Лідер хотів щось сказати Головний інвестиційний директор Bitwise висловив думку: оцінка криптоактивів змінюється від ринкової капіталізації та наративу до онлайн-комісій і доходів від протоколу. Цей аргумент легше тримати на ETH і DeFi. Ці активи генерують дохід на ланцюгу і можуть бути оцінені за рахунок грошового потоку. Протоколи, такі як Uniswap і Aave, мають доходи, які ще стабільніші, ніж у багатьох публічних компаній. Дані DefiLlama існують — це не просто розповідь історії, а справжні гроші. $BTC $ETH $OKB Але для BTC ця рамка не застосовується. Біткоїн не має доходу і грошового потоку, тому його не можна розрахувати за співвідношенням ціни до прибутку. Вона все ще оцінюється дефіцитом, потоками ETF, макропроцентними ставками та наративами збереженої вартості. Максимальна сума — 21 мільйон, що є правилом, суворішим за будь-яку систему грошових потоків. Тому метрики доходу не є універсальною системою оцінки криптоактивів. Це стосується деяких протоколів і токенів із грошовим потоком, але не Bitcoin. BTC — це інший вид. З боку ринку позиція коротких позицій 63 600 вже увійшла на ринок. Логіка пов'язана з відскоком після реалізації даних. CPI та PPI одночасно охолоджувалися, і дані дійсно зменшуються, але ФРС ще не об'єдналася всередині, тому ціни на відсоткові ставки у вересні й надалі коливатимуться. Біткоїн відновився з 62 900 до приблизно 63 600, при цьому здебільшого було оприлюднено короткострокові настрої. 63 600 — це нижня межа попередньої зони концентрації чипів. Встановіть стоп-лосс на рівні 64 500 з цільовою ціллю 62 000 до 62 500. На боці SanDisk 1377 коротких позицій працювали за 13:45, тож поки не поспішаю — зачекайте, поки все переварю, перш ніж говорити. Усі наведені вище аналізи є терміновими. Ви повинні встановити стоп-лосс для своїх наказів. Удачі вам.Надлишкова прибутковість = хороша компанія, яка переживає оборотну кризу× дуже низьку ціну акцій, вбиту емоціями× величезний потенціал зростання ринку× квадрат часу для терплячого очікування. Мета аналізу: Знайти бізнес, орієнтований на місію, простий і простий бізнес із глибоким ровом, керований чесним і раціональним керівництвом, перехресно підтверджуючи, чи поточна ціна акцій нижча за її внутрішню вартість і чи правильний час для покупки. Модель кризових інвестицій NO135 Сьогоднішня дослідницька ціль — USTC Guodun Quantum Technology Co., Ltd. (688027 688027) Ключовий огляд інвестиційних досліджень · Дата попереднього звіту: 2026-08-11; Поточна ціна: 407,50 юанів (попередній торговий день: закрито 2026-08-11); Структура компанії зростання. Цей підсумок є стисненою спадщиною звітів IC та публічних статей, створеною для того, щоб допомогти вам зрозуміти основну тему за 3 хвилини. Надає діапазони вартості та дослідницькі висновки, при цьому автор має право приймати рішення. Для повного аналізу дивіться Crisis Investment Lab! Коротко кажучи, суть у тому, що Guodun Quantum — це найбагатіша на ресурси і фінансово найменш смертельно малоймовірна національна платформа в квантовій інформаційній індустріалізації Китаю, але поточна ціна 407,50 юаня передбачає близько 53% середньорічного зростання доходів протягом наступного десятиліття — це вище, ніж усе, що наважується припустити оптимістичний сценарій цього дослідження; Це падіння на 46% від кайфу — це перетравлення бульбашок, а не помилкове вбивство; висновок: уникнення / чекання і перегляд. Чим саме займається ця компанія? Одним реченням це підсумовує бізнес: коли місто хоче побудувати «квантово захищену мережу зв'язку», центральне підприємство має її придбати $SPCX [Оновлення про конкурентів відділу штучного інтелекту] Zhipu випустив модель GLM5.3 Найцікавішою боротьбою на американському фондовому ринку зараз, можливо, є не NVDA чи AMD, а поступове руйнування меж традиційних брокерських компаній Robinhood. Раніше багато хто вважав це типовою «акцією настроїв роздрібних інвесторів» $HOOD. Коли ринок добрий, молодь шалено купує акції, опціони та криптовалюту; обсяги торгів зростають, Robinhood заробляє на тому ж прикладі; Коли ринок охолоджується, користувачі перестають перейматися, і дохід природно падає. Тому ціна її акцій давно тісно пов'язана з апетитом до ризику для BTC, мемів і американських акцій. Але тепер Robinhood явно не хоче більше заробляти на життя. Акції, опціони та криптовалюта — це лише точки входу; пізніше це розширюється на пенсійні рахунки, управління готівкою, кредитні картки, ринки прогнозування і навіть токенізовані акції. Логіка стає зрозумілішою: він хоче не час від часу відкривати додаток для торгівлі TSLA або купувати трохи DOGE, а щоб усі ваші кошти, розкидані по банках, брокерських компаніях і криптобіржах на одному рахунку. Ось чому я думаю, що HOOD і COIN будуть більш імовірними зіткнутися в майбутньому. Раніше між цими двома компаніями було чітке розділення обов'язків. Якщо хочете купити акції США — йдіть на Robinhood; якщо хочете купити активи на кшталт $BTC або SOL — йдіть на Coinbase. Але тепер, коли HOOD продовжує додавати криптопродукти, COIN розширюється на стейблкоїни, платежі, деривативи та навіть більш традиційні напрямки активів. Зрештою, обидві сторони насправді змагаються за одне й те саме: фінансові ворота для молоді. Навіть CRCL втягується у цю війну. Якщо USDC справді стане інструментом платежів і розрахунків у майбутньому, межі між брокерськими рахунками, криптогаманцями та банківськими рахунками дедалі більше розмиватимуться. Раніше, коли зарплати отримували в банку, їх передавали брокерам для купівлі акцій, а потім на біржі для купівлі монет; У майбутньому ці кроки можна буде об'єднати в один додаток. З USDC ви можете купувати акції, купувати SOL, здійснювати платежі та навіть отримувати прибуток від неактивних фондів. До того часу користувачі вже не будуть перейматися, чи користуються вони «брокерською компанією» чи «криптоплатформою»; їх цікавить лише те, де активи є найбільш повними, економічно вигідними та мають найкращий досвід. Але найбільший ризик HOOD зараз полягає в тому, що ринок уже почав враховувати це майбутнє заздалегідь. Від платформи, що заробляє на роздрібній торгівлі, до справді комплексного фінансового рахунку — різниця не в додаванні кількох кнопок, а в тому, чи готові користувачі зберігати більше активів у довгостроковій перспективі. Якщо всі все одно відкриватимуть бичачий ринок лише для торгівлі опціонами HOOD і купівлі криптовалюти, а ведмежий ринок не стартує через півроку, то це зрештою залишиться дуже циклічним бізнесом. Тож тепер, дивлячись на $HOOD, мені байдуже, скільки обсягів торгівлі внесе наступний сплеск DOGE або TSLA. Справді важливо те, чи зростають активи користувачів, коли ринок не такий шалений. COIN прагне трансформуватися з криптобіржі на ончейн-фінансовий портал, Robinhood прагне трансформуватися з інтернет-брокера на портал до всіх активів, а Circle хоче, щоб USDC став грошовим потоком між цими платформами. Здається, що ці три компанії керують трьома бізнесами, але врешті-решт вони можуть змагатися за одне й те саме місце — хто стане першою молодою людиною, яка побачить усі їхні активи, коли відкриє телефони. Раніше Волл-стріт боролася за те, хто керує вашими грошима. Зараз $HOOD і $COIN сперечаються, в якому додатку насправді зберігаються ваші гроші. #HOOD #COIN #CRCL #USDC #SOL #DOGE #TSLA #美股 #Crypto #欧易星球 З вибуховим сплеском SanDisk, чому я вирішив його коротко закоротити? День інвестора SanDisk минулої ночі був справді вибуховим. 80% валової маржі, 75% операційного прибутку та 100% надлишкового грошового прибутку для акціонерів — ці три цифри різко зросли, і ринок зійшов з розуму. Того дня він закрився з 13,67% на 1 528 доларів, а перед відкриттям ринку він продовжив стрімко до 1 635 доларів, з сумарним зростанням на 455% з початку року. Сектор зберігання пішов за цим прикладом, відсвяткувавши колективне святкування: Micron, SK Hynix і Western Digital зростали. Але я не зовсім розумію таке підвищення цін. Тижнем раніше, 6 серпня, SanDisk щойно впала більш ніж на 10% у передпродажах через прогнози доходів на наступний квартал, які не виправдали очікувань. Citigroup, Wells Fargo та Jefferies знизили свої цільові ціни, а Jefferies знизив ціну з $3,000 безпосередньо до $1,750. Jefferies чітко дав зрозуміти: зростання цін NAND звужує ASP у червні квартал до кварталу (33% у порівнянні з кварталом), але вересневі прогнози впали приблизно до 8%. Найшвидша фаза короткострокового зростання прибутків може бути в минулому. Якщо фундаментальні показники залишаться незмінними, але новини змінюються, ціна акцій може перейти від різкого падіння до різкого зростання акцій. Це саме по собі говорить багато за себе. Мені досі не вистачає SanDisk, куплений за $1520. Чесно кажучи, ця позиція трохи ризикована, адже вона вже піднялася до 1635 до відкриття ринку. Але я налаштував поетапний механізм додавання: коли вона падає, я коригую позицію, а коли вона зростає — коригую ціну. На мою думку, сьогоднішній фондовий ринок США може й надалі зростати, не щоб отримати прибуток, а щоб очистити стоп-лос ордерів і підірвати ведмедів, щоб ніхто не наважився відкрити короткі позиції. Звісно, це лише моя особиста думка. Я використовую великий важіль, але основний кредит не є великим. Коли конвертуєш його у малий важіль, це просто десятки U, десятки U. Ця позиція насправді дуже ризикована, тому я зазвичай не дію поспішно. Але для такого, як SanDisk, лише день тому температура коливалася в межах 1200-1300, а одна новина підняла її одразу до 1700. На мою думку, це надто нереалістично. Такий насильницький мітинг, викликаний новинами, може перетворитися на панічні розпродажі, щойно з'являється навіть найменша негативна новина. Раніше я займав довгі позиції на SanDisk, і тоді це було понад 900 пунктів, з повною позицією на банку, що відчувалося як глухий кут. Тепер у мене є психологічні тіні щодо волатильності SanDisk. Поки що я все ще ведмежий настрій. Якщо я справді не зможу втриматися, можливо, заблокую свої позиції. Хоч я й не дуже вправний у хеджингових операціях, під час попереднього досвіду довгої торгівлі, якби я не заблокував позиції, можливо, вже досяг би цілі в 1000U. Врешті-решт я все одно сказав: пливи за течією, не наслідуй мене. Бики справді сильні зараз; покупки щойно зросли до 1635 року, що лякає. Якщо у вас немає великого серця, не чіпайте SanDisk. Чим вище гойдається маятник, тим сильніший удар при падінні. $SNDK $SKHYNIX $MU #闪迪投资者日后 фокус стають довгостроковими цілями 🧠 Давайте прояснимо фундаментальну логіку: $XCRCL цьому ралі торгівля на ринку більше не є лише єдиним індикатором «випуску стейблкоїнів», а радше квитком до інфраструктури цифрового долара. Обсяг обігу USDC залишався стабільним на рівні 72 мільярдів, а доходи другого кварталу залишалися стійкими — це лише базові активи; Те, що справді привабило інституційний капітал до ставок, — це офіційний запуск основної мережі Arc 16 вересня — це змінило Circle з «випуску токенів» на «створення платформ». Ця зміна наративу є основним рушієм зміни оцінки. 📊 Бики зосереджені на довгому схилі та густому снігу: такі назви, як BlackRock, Visa та DTCC, які з'являються у списку вузлів-валідаторів, означають, що традиційні фінансові гіганти голосують ногами і визнають легітимність онлайн-каналів розрахунків у долари. Це не просто спільний PR, а інтегрування USDC у найосновніші процеси клірингу платежів у світі. Як тільки сценарії, такі як токенізація активів, викупи онлайн-чейнів і транскордонні розрахунки, будуть повністю реалізовані, «рів» Circle перейде з «масштабу ліквідності» до «влади для встановлення стандартів». ⚠️ Але ведмежі й не помиляються. Стейблкоїни — це дуже чутлива гра з процентними ставками: як тільки почнеться цикл зниження ставок ФРС, доходність резервів USDC буде стиснута, і модель прибутку Circle доведеться перерахувати; Не кажучи вже про витрати на дотримання вимог, регуляторні ітерації та власні експерименти з монетами в блокчейні від традиційних гігантів, таких як JPMorgan. Конкурентне середовище — це не питання «чи хтось кине вам виклик», а «коли ж претендент витягне свою козирну карту?» 🎯 Отже, поточна волатильність ринку є надзвичайно волатильною фундаментально $SNDK Якщо це не SanDisk, що ти збираєшся робити! День інвестора щойно оголосив прогноз зростання на 2030 рік, і ринок одразу сприйняв його так, ніби його потрібно реалізувати завтра, що призвело до прямого стрибка на 100 пунктів. Моя коротка позиція, відкрита о 15:42, навіть не розігрілася, і мене зняли раніше. Коли він падає, він тягнеться повільно; Коли він набирає згуртування, він навіть не дає шортам часу перепочити.#CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000 #SandiskLongTermTargets Друзі, які відкрили шорт на SanDisk на 1350, мали бути дуже складними — великий бичачий свічник залишив їм лише 200 доларів нереалізованого збитку. Ви ставите на корекцію ціни, але ваші кошти ставлять на довгостроковий ринок зберігання ШІ. Після зустрічі з інвесторами ціна акцій злетіла відповідно до тренду. SanDisk запропонувала три основні плани на день інвестора: внутрішньоденний стрибок на 17,6%, зростання на 13,67%, утримання понад $1560, багато коротких позицій глибоко заблоковані. Три основні позитивні фактори зростання: по-перше, підписання довгострокової угоди на $93,9 млрд для фіксації форвардного доходу. Вісім основних клієнтів уклали довгострокові контракти, що охоплюють більшість поставок у фінансових роках 2027-2028, з гарантованим доходом $93,9 мільярда плюс $16,5 мільярда фінансових гарантій. Замовлення виконуються, а не просто порожні обіцянки. По-друге, сектор зберігання ШІ входить у цикл буму. Очікується, що розмір ринку флеш-пам'яті зросте з 60 мільярдів доларів США в попередні роки до понад 300 мільярдів юанів до 2026 року і наблизиться до 500 мільярдів юанів до 2027 року. По-третє, були реалізовані надзвичайно високі цілі щодо прибутку. На фінансові роки 2028-2030 цільова валова маржа становить 80%, операційна маржа — 75%, при цьому компанія обіцяє повернути всі надлишкові грошові потоки акціонерам. Дані про холдинги очевидні з першого погляду: бики мають перевагу: 447 довгих позицій мають нереалізований прибуток у 27,56 мільйона, з відсотком виграшів лише 14,28%. Давайте поговоримо про те, як впоратися з застряганням на короткій позиції 1350: Легка позиція застрягла: чекайте, поки ціна впаде до 1480-15 Хоча $BTC демонструє низхідний тренд, на спотовому ринку майже немає тиску на продажі. Індикатор CVD показує, що чиста покупка зростає під час спадного тренду. Спот-інвестори насправді купують. Досі немає великих стін для купівлі чи продажу.Підтверджено, що ціна знаходиться на дні циклу; Залишається невизначеним: чи є ще одна золота яма? Думаю, мати 10% місця нижче нового мінімуму для цієї золотої ями вже досить добре... Враховуючи вчорашню дискусію про менший «остаточний стрях» на дні кожного ведмежого ринку біткоїна, нижче 60 000 має бути найкраща зона страйку перед початком наступного циклу. Чекаю з нетерпінням! Сьогодні SanDisk $SNDK досяг 1636🔥 до ринку; минулої ночі інвестори щодня досягли найвищої ціни: ✅ Доходи за фінансовий рік 2028-30 досягли середнього та високого двозначного зростання ✅ Валова маржа заявляється, що становить 80% (це для продажу USB-накопичувачів?) ） ✅ Вісім клієнтів мають довгострокові контракти, які фіксують дві третини їхньої потужності до 2028 року ✅ Гарантія мінімального доходу на 93,9 мільярда доларів ✅ 100% зароблених грошей — це кешбек при викупі Goldman Sachs підвищив цільову ціну з 2200 до 1600, а RBC — з 1300 до 1600 Раніше ринок побоювався, що «цикл зберігання 2027 року досягне піку», але SanDisk безпосередньо використав довгострокову прогнозу валової маржі +80%, щоб замовкнути цю історію про привид. Обсяг зберігання інференції ШІ досягне 1,2 ZB до 2030 року, зразки HBF мають бути доставлені у 2027 році, а HBM — переповнення. Але цього року він зріс на 543%, з розривами, викликаними подіями, + високою переповненістю. Будьте обережні, ганяючись за максимумами; очікування відкотів надійніше, ніж гонитва за внутрішньоденними приростами. $BTC $ETH #闪迪投资者日后 фокус стають довгостроковими цілями Тріум щойно зробив велике рішення. Після 8 років і значних інвестицій у дослідження Ethereum Foundation офіційно відмовляється від Poseidon на L1. ДЖАСТІН ДРЕЙК ЩОЙНО ПІДТВЕРДИВ ЦЕ — ХЕШ, ДРУЖНІЙ ДО САРКАЗМУ, ЯКИЙ БУВ СТАНДАРТОМ З 2019 РОКУ, БІЛЬШЕ НЕ ВИКОРИСТОВУЄТЬСЯ. Вони переходять до перевірених і перевірених хешів, таких як SHA-2 і BLAKE2. Чому ця зміна? Останні прориви в SNARK на бінарних полях змінили правила гри. Традиційні хеші тепер можуть виконувати подібні результати in-theproof (близько мільйона хешів на секунду на звичайному ноутбуці). Більше не потрібно чекати на роки додаткового криптографічного аналізу власного хешу. Це велике досягнення для безпеки та прискорення тонкої дорожньої карти Ethereum: • leanVM готовий до виробництва, запланований на 2027 рік • Запустити повний рівень відповідності, виконання даних і процесів у 2028 році Криптовалюта на основі хешу знаходиться на передовій постквантової траєкторії Ethereum. Посейдон добре впорався. Час для наступної сторінки. Оптимістично налаштований щодо довгострокового оновлення безпеки.Криптосвіт зараз такий: коли акції США хороші — вони негативні; коли американські акції погані — це перетворюється на чорного лебедя. Цей ринок просто надто екстремальний! Які новини можуть вас справді захопити? Чому ринок «не зростає завдяки хорошим новинам, а більше боїться негативних»? - Макропозитивні фактори були відхилені: інфляція охолодилася, ймовірність підвищення ставок зменшилася, але кошти більше перемістилися на акції ШІ та технологічних технологій, виснажуючи ліквідність з крипторинку - Слабка ліквідність: Фонди криптоETF відтікають у вихід, а установи активно знижують ризики; За останні три тижні спотові ETF біткоїна зазнали понад 1,4 мільярда доларів відтоку - Крихке кредитне плече: ринок деривативів має сильне кредитне навантаження: як позитивні новини, так і негативні моменти топчуть ринок, десятки тисяч ліквідацій відбуваються протягом 24 годин - Регуляторна невизначеність: ключове законодавство просувається повільно, стримуючи готовність установ довгостроково розподіляти ресурси Чому акції США та криптовалюта знаходяться «в протилежних напрямках»? - Основні фактори зростання фондового ринку США: сильні очікування щодо прибутків у секторах штучного інтелекту та технологій, розширені капітальні витрати, макроекономічне охолодження — це лише вишенька на торті - Криптовалюта має більшу ліквідність: дуже чутлива до ліквідності долара та процентних ставок; Коли кошти забирає ШІ, макропозитивні фактори важко перетворити на купівельний інтерес Існує три типи сигналів, які справді можуть «стимулювати» шифрування - Зміна макроліквідності: Федеральна резервна система уточнила шлях зниження ставки, індекс долара США слабшає, дохідність казначейських облігацій США падає, а фонди повертаються до активів з високим ризиком - Припливи капіталу: Спотові ETF перейшли на безперервні чисті надходження, при цьому установи знову збільшили активи, змінюючи поточний тренд відтоку - Пом'якшення регулювання: прояснення прогресу у законодавстві, зменшення невизначеності щодо відповідності та підвищення довіри інституцій до розподілу коштів Поради щодо торгівлі та утримання - Зменшити важільне плече: У середовищі з високим кредитним плечем позитивні новини легко «продати», тоді як негативні можуть спричинити ліквідацію ланцюга - Зосереджуйтеся на фондах та ETF: використовуйте потоки фондів ETF як провідний індикатор інституційного ставлення, очікуючи підтвердження прибутковості - Очікування «резонансу»: Єдині дані важко змінити тенденцію; пріоритетно стежити за сигналами макрозсувів, повернення капіталу та пом'якшення регуляторів Загалом, крипто наразі перебуває на стадії, коли «макровигоди відволікаються, капітал витікає з ринку, а кредитне плече є крихким». Лише коли макроліквідність, умови капіталу та регулювання покращуються одночасно, ринок може перейти від «дна» до тренду зростання. Один дані, два різні світи. Це не те, що економіка може пояснити. Політичні маневри у Федеральній резервній системі - Яструбина: Хамак виступає за подальше підвищення ставок, вважаючи, що монетарна політика є недостатньо обмежувальною, а інфляція залишається далеко від цільового рівня 2% - Голубина фракція: Баррі Кім обирає позицію «чекати і дивитися», кажучи, що нинішня економіка нагадує «трилерний роман» і обережно ставиться до підвищення процентних ставок - Вплив: На засіданні в липні з'явилося три голоси проти підвищення ставок, що свідчить про значні внутрішні розбіжності, при цьому політичні чинники відіграють важливу роль у виборі підвищення ставок у вересні Незручне становище та ключовий каталізатор у світі криптовалют - Наратив ліквідності: ринок хоче «зниження ставок», а не «жодних підвищень»; Не підвищувати відсоткові ставки лише зупиняє кровотечу; зниження ставок — це переливання крові - Глухий кут ETH: Консолідований побічний побіч біля $1,900 майже два тижні, з приглушеним імпульсом зростання, очікуючи чіткого каталізатора - Стійкість очікувань зниження ставки: Коли наратив змінюється від «чи варто підвищувати» до «коли скорочувати», ETH може бути більш стійким, ніж BTC; Зниження доходності стейкінгу безпосередньо підштовхне курс ETH/BTC Політична торгівля та відволікання капіталу на ринку США - ШІ та технології: SanDisk зріс більш ніж на 10% за один день, SK Hynix — більш ніж на 7%, з високими очікуваннями прибутку від ШІ та чипів пам'яті - Політичні очікування: Законопроєкт про чипи викликає очікування змін потужностей, оскільки фонди віддають перевагу дуже певним технологічним акціям, що відволікає ліквідність на крипторинку - Наративні відмінності: Криптосвіт залишається в пастці наративів ліквідності, а акції США вже торгують політикою та промисловою політикою Стратегія та ритм - BTC: Не ганяйтеся вище $64,000; купуйте близько $63,000, якщо він відступить - ETH: Нарощуйте позиції нижче $1,850 партіями; не переслідуйте позиції вище $1,900 - Очікування зміни: Поки політичні сигнали не будуть реалізовані і очікування щодо зниження ставки не стануть зрозумілими, ліквідність навряд чи зазнає системних змін Загалом, ключ до нинішньої ринкової диференціації криється не в економічних даних, а в наративних і політичних шляхах. Уважне стеження за політичними маневрами ФРС і очікуваннями щодо зниження ставок є ключем до того, щоб встигнути за темпом у майбутньому. $BTC $ETH $DEGEN Огляд ринку Поточна ціна $0.0010348, зміна ціни +8.92% Цей відскок — це перепродане покриття коротких позицій, а не розворот тренду. Хоча це газовий токен на Degen-Chain L3 з практичним застосуванням, його ціна не пов'язана з екосистемою. Ліквідність на одній біржі майже вичерпана, а загальна глибина ринку залишається низькою, тому невеликі суми грошей можуть спричиняти великі злети і падіння; Поширення обсягових даних між платформами є хаотичним, що ускладнює оцінку оцінки. Водночас нові L3 самі стикаються з ризиками безпеки протоколів. Ключові рівні цін: Опір: 0.0011-0.0012 →0.00125-0.00130 →0.0016-0.0017 Підтримка: 0,0010 психологічний бар'єр (слабка ефективність підтримки); збій при 0,00095 Моя точка зору: Не перестарайтеся з позиціями на нижній риболовлі; цю монету легко купити, але важко продати, з великим ковзанням; Для відскоку від гри потрібно чекати на довгу нижчу тінь на високому об'ємі або сигнали бичачої стабілізації; підходять лише дуже світлі позиції; Відсутність чіткого сигналу — найкращий варіант для перегляду. Швидкий ухід і вихід — це кінець; монети з низькою ліквідністю несуть надзвичайно високий ризик. Особистий аналіз ринку та збірка ринкової інформації, а не інвестиційні поради. $BTC $ETH #CPI与PPI同步降温 розрив у підвищенні ставок розширився #交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули #加密估值转向收入, як оцінюється BTC? Поки всі стежили, чи зможе підвищення рівня біткоїна подолати попередній максимум, Goldman встановив пристрій демпфування, який перетворює сейсмічні хвилі на потужність ліфта. У моїх структурних кресленнях білий папір завжди є візуалізацією. Те, що визначає існування будівлі сто років, — це ексцентриситет фундаменту паль і сталевий склад плити плоту. Патент, який належить Neos, цей «інститут дизайну», фактично є налаштованим амортизатором якості, встановленим у будівлі біржі — він утримує спотові ETP для Bitcoin та Ethereum, одночасно продаючи кол-опціони. Коли волатильність настає у вигляді вітрових ударів, премія, отримана від продажу опціонів, стає величезною вагою: це перетворює слабкий спрямований страх інвестора на щомісячну оплату комісії за нерухомість. Це не пряма покупка монет, а купівля «фабрики фільтрації волатильності». Goldman погодився заплатити до $2,25 мільярда за придбання, нібито володіючи близько $30 мільярдів у території управління ETF, але насправді це було злиття з фірмою зі спеціалізованого обладнання для зниження шуму опціонів. У традиційних галузях управління активами плата за управління схожа на сталеві прути — чим тонше, тим небезпечніше; За планом Neos, дохід надходить від «продажу страхування ринку». Пасивні інвестори, які раніше мусили стояти голими перед ринковою стіною, тепер використовують опціонні премії, щоб зварити для себе залізне вікно — ціною втрати виду за вікном. Ця угода зі структурної механіки дивовижно ізоморфна фінансовій інженерії: жертвуючи впевненістю заради захисту від невизначеності. Але я хочу обвести червоне коло на будівельних кресленнях: цей демпфер базується на неписаному правилі фундаменту — волатильність має слідувати нормальному розподілу. Компактний ринок — це не литий бетон; це розсиплене накопичення гравію. У момент удару чорного лебедя продаж кол-опціонів — це не просто «відмова від підйому», а зварювання арматури та арматури разом, а потім спрямування швів на вибуховий молот суперника. Те, що робить Neos, по суті — це обробляє зміщення земної кори у щомісячні звіти про спостереження поселень і продає їх роздрібним інвесторам, які хочуть «добре виспатися». Goldman купував лише цю фабрику, яка виробляла «душевний спокій», а не володіла зашифрованим фізичним полем. Вони просуватимуть цю структуру як «контроль ризиків». Але досвідчені інженери на будівельному майданчику всі розуміють, що найнебезпечніший момент — це саме той момент, коли ви вірите, що тимчасові опори стали постійними несучими стінами. Зсув ніколи не починається з обвалу, але з того дня, як дивишся на тріщини і думаєш: «Ця будівля досі придатна для життя.» Зараз Волл-стріт перемілює криптовулканічні породи в агрегат і вливає їх у готові шаблони ETF — але я не бачив жодного креслення, що показував би вбудовані точки для монітора зміщення гір. Вони наважуються назвати це «рівень інтенсивності сейсмічного укріплення 9». #goldmanbuysneos **GOOG $343.94(+0.46%)** **Основи:** - P/E 17.27, нижче ринкового середнього 39.57 та галузевий медіан 22.14, PEG 0.96 (досить низький) - Прибуток на прибуток у другому кварталі — $9,11 проти очікуваних $2,87, дохід $119,8 млрд (+24,2% у річному вимірі) - Дохід від хмари +82% у річному вимірі, накопичення 514 млрд доларів - Операційна маржа: 33,1%, ROE: 50,8% - Berkshire Hathaway, що належить Баффету, нещодавно створив великі позиції - Консенсус аналітиків: 35 Купити / 4 Утримати / 0 Продати, цільова ціна $410 (+19%) **Технічні аспекти:** - StockInvest.us Сигнал продажу був виданий 7 серпня, прогноз березня -10,44% - Ціна акції нижча за 50-денну ковзну середню $355, стикаючись із короткостроковим тиском - Підтримка на $345 / Опір на $352 **Ризики:** - Інсайдерські чисті продажі за 3 місяці склали $16,25 мільйона, при цьому жодної покупки - Очікується падіння EPS на 28% наступного року (ефект високої бази) **Висновок: Ви можете додати, але не поспішайте. ** Поточна ціна становить $344, що ще трохи відрізняється від 50-денної ковзної середньої $355, що свідчить про слабкий короткостроковий технічний прогноз. Якщо він відкотиться до $330-335 (поблизу 200-денної ковзної середньої), це буде кращий час для додавання позицій. Її фундаментальні показники є одними з найнадійніших серед 20 цілей, що робить її придатною для довгострокової перспективи. Оновлення пріоритетного рейтингу: **SNDK ≈ GOOG > MU > BTC > ETH > CRCL**Хлопці, Мі Ге каже кілька різких слів. Nasdaq підскочив з 660 до 735, знизившись на 11 пунктів за тиждень. SanDisk зросла на 50%, Microsoft — на 40% за півмісяця, а Nvidia та SK Hynix — на 20%. Ця швидкість справді перебільшена для індексу і ще більш абсурдна для окремих акцій. План фінансування Nvidia на 500 мільярдів — це все ще лише паперова рамка — кошти ще не надійшли, угоди з клієнтами не підписані, але ринок уже оцінює кінцевий сценарій «якщо всі ці 500 мільярдів стануть замовленнями на чіпки». Перш ніж бульбашка лопне, вона стає все більшою — це суть бульбашки. Але всі мають бути чіткими: питання зараз не в тому, чи прорветься це, а коли люди почали відчувати, що ціни вже відхилилися від фундаментальних показників? Мі Ге вже скористався цією довгою позицією, і його наступний торговий план чіткий: короткі позиції Nasdaq QQQ. Якщо трохи піднятися, майже досягне близько 750, а потім максимум. Між 750 і 650 пунктами діапазон у 100 пунктів є великою можливістю для коротких продажів. Основне судження Мі Ге таке: чим швидше ти тягнеш, тим швидше перетягуєш. Ви можете втамувати спрагу, дивлячись на сливи, але ще до того, як їх зібрали, ціна акцій вже викупила весь сливовий сад. На цій позиції слідкуйте за ринком і чекайте сигналу гучності близько 750, перш ніж вирішувати, чи діяти. Як довго, на вашу думку, може тривати святкування на Nasdaq? Давайте поговоримо в коментарях. Бажаю всім успішної торгівлі. #闪迪投资者日后 довгострокові цілі стали основним акцентом на #韩股十日反弹逾22%, а акції чіпів лідирували $BTC $ETH $SNDK

Orbit Topic Sitemap