Orbit Post Sitemap
Великий відскок південнокорейського ринку акцій, акції Samsung і Hynix одночасно зросли більш ніж на 7%. Окрім покращення ризикового апетиту через іранські мирні переговори, ключовим є те, що очікування попиту на AI отримали фундаментальну підтримку.
Дохід відділу AI/суперінтелекту SpaceX у третьому кварталі склав 7,56 млрд доларів, що на 195% більше порівняно з попереднім кварталом; операційний прибуток — 431 млн доларів, компанія вийшла на прибуток, головним чином завдяки виконанню контрактів на хмарні обчислення, консолідації Cursor та розширенню бізнесу Grok.
Попередній прогноз доходу Super Micro Computer (SMCI) становить 18,5–19,5 млрд доларів, що вище за попередній прогноз 14,5–15,5 млрд доларів, валова маржа підвищена до 12–12,5%, компанія пояснює це збільшенням попиту на AI-платформи.
Обидва звіти свідчать: попит на AI-сервери залишається, послуги обчислювальної потужності починають приносити дохід і прибуток, що послаблює побоювання щодо «завмирання інвестицій в AI та ослаблення замовлень на пам’ять», підтримуючи очікування попиту на Samsung і Hynix.
Однак чи переросте відскок у поворот тренду, ще потрібно спостерігати за подальшими замовленнями, цінами на пам’ять та прогнозами прибутковості.Звітність щойно вийшла, і SpaceX незабаром зіткнеться з найбільшим цьогоріч "розблокуванням" (зняттям обмежень).
Згідно з правилами, прописаними в проспекті емісії:
на другий повний торговий день після звітності
максимум 1,3 млрд акцій будуть розблоковані.
Виходить, це буде у четвер за східним часом,
у четвер ввечері за пекинським часом, коли відкриються торги.
Ця партія приблизно на 40% більша за найбільше розблокування у серпні.
Зверніть увагу, розблокування не означає обов’язковий продаж.
Але цього разу відмінність у тому, що:
ціна акцій зараз вища за ціну випуску в 135 доларів,
і багато старих акціонерів нарешті мають можливість "продати без збитків".
На тому ж телефонному дзвінку Маск також повідомив важливу новину:
ради директорів SpaceX і Tesla
створили незалежні спеціальні комітети для вивчення питання злиття.
Він сам сказав:
"Я є стороною з конфліктом інтересів, тому не можу брати участь у обговоренні."
"Говорити, що злиття вже вирішене, — це перебільшення."
З одного боку, акції стають більш доступними, з іншого — з’являються уявлення про злиття.
У четвер ввечері, як думаєш, що буде сильніше — тиск на продаж чи історія?
$SPCX $PUMP сьогодні знову заполонив стрічку, за 24 години виріс більше ніж на 8%, з 0.00441 до 0.00497 і тільки тоді зупинився 🙃
Після того, як 19 жовтня був викид до 0.00383, кожен наступний мінімум за 4 години був вищим за попередній: 0.00432 → 0.00436 → 0.00447 → 0.00467, дно постійно піднімається. Пару днів тому рівень 0.0045~0.0046 довго тримався, а сьогодні вночі його пробили.
Але є один нюанс: ціна зросла на 8%, а кількість відкритих позицій навпаки зменшилася приблизно на 3%, а фінансова ставка лише 0.0067%, це свідчить, що цей рух більше схожий на покриття шортів, а не на різкий вхід нових лонгів. Тому я не буду ганятися за рівнем 0.0048.
Мій план:
Напрямок: переважно довгий, чекаю на відскок
Вхід: 0.00468~0.00472 (світковий мінімум сьогодні вранці)
Стоп-лосс: 0.00458, якщо впаде нижче за верхню межу старого діапазону — вважатиму прорив невдалим
Ціль: 0.00497, спочатку дивлюся на сьогоднішній максимум, якщо утримається — далі 0.00520
Якщо не буде відскоку і ціна піде вгору відразу — то й добре. Якщо 4-годинний закриття буде нижче 0.00458 — план скасовується.
Малі монети дуже волатильні, тому я зменшу позицію.
#PUMP #стратегія_контрактів #Meme
Лише особиста думка, не інвестиційна порада, DYOR$FIL fil ця хвиля зниження видобутку з психологічної точки зору мені все ж не дуже подобається, вона була з численними поворотами. Амплітуда також не дуже велика. Але як би там не було, з 0.6 до 1.27 на високому рівні ціна подвоїлася. Далі потрібно спостерігати, чи зможе тренд продовжитись, за останні 2 дні явно відчувається, що відскок починає слабшати, можливо, деякі інвестори, які спекулювали на зниженні видобутку, вийшли з ринку. Але як би там не було, оскільки раніше тренд не був сильним і постійно відбувалися коливання з підйомом на 20% і падінням на 15%, здається, що великого кредитного плеча немає, ймовірність великого падіння існує лише якщо біткоїн ослабне. Останнім часом акції, пов’язані з al, також показують погану динаміку, головним чином через великі витрати компаній на будівництво інфраструктури al. Я вважаю, що це дуже хороша можливість для fil, чому? Оскільки залучати кошти для al стає все складніше, для fil, який вже готовий, стає все легше привертати увагу тих, хто відчуває нестачу сховищ і інфраструктури. fil починає входити у другу половину свого шляху, якщо комерціалізація буде успішною, подвоєння або навіть десятикратне зростання залежатиме від масштабу реалізації, і навпаки.💻 Я розглядаю це повідомлення як код-рев'ю: вхідні дані — оголошення Центрального банку Малайзії від 20 жовтня про офіційний запуск SSDS+, який підтримує випуск, кастодіальне зберігання та обслуговування токенізованих облігацій і ісламських облігацій. Платформа розроблена Центральним банком на основі хмарних технологій і розподіленого реєстру, побудована на базі існуючої SSDS.
Моє судження: це позитивний сигнал оновлення фінансової інфраструктури, але безпосередньо трактувати це як вигоду для крипторинку — це як святкувати зростання користувачів одразу після запуску інтерфейсу. Для емітентів облігацій і кастодіальних установ це має більш пряме значення, ніж для звичайних учасників блокчейну.
Логіка має два рівні: вона базується на існуючій центральній системі кастодіального зберігання цінних паперів, а не створює нову; випуск і кастодіальне зберігання інтегровані в єдину оновлену систему, і якщо це зменшить дублювання перевірок, тоді токенізація може дійсно підвищити ефективність. Це моє припущення, оголошення поки не надало даних про результати.
Потенційні проблеми теж треба враховувати: оновлення реєстру не означає автоматичне вирішення юридичних прав, контролю доступу та обробки виняткових ситуацій. Якби я змінював критерії приймання, я б спочатку поцікавився, як відбувається звірка між системами і як відновлюються дані у разі збоїв, а не дивився б лише на «використання розподіленого реєстру».
Прошу допомогти з рев'ю: щоб оцінити ефективність SSDS+, ви б спочатку дивилися на обсяг випуску, чи на ефективність розрахунків і механізми обробки збоїв? Які тест-кейси я ще пропустив у своїй логіці?Хуан Бенет, мабуть, не очікував, що його самого зупинить платіжний процес у власній екосистемі. Ця ключова фігура за IPFS та $FIL, яка хотіла купити розробницьке паливо на суму менше 1000 доларів і просто зберегти файл, була змушена надати SSN, адресу, скан обличчя та пройти повний KYC. Людина, яка вклала у віру децентралізацію та суверенітет даних, врешті-решт застрягла на воротах відповідності — це не жарт, а найреальніша тріщина Web3. Його критика була гострою: кредитні картки та банківські канали вже містять інформацію про особу та кошти, а додавання SSN — надзвичайно чутливого ідентифікатора — є типовим надмірним збором даних. Ще більш іронічно, що у разі витоку бази даних KYC, реальна загроза безпеці користувачів стає очевидною, і фраза «KYC робить вас безпечнішими» тут звучить цілковитою іронією. Зберігання на ланцюгу можна підтвердити криптографічно, а позаланцюгові платежі змушені підкорятися реальним правилам. Це саме той розрив у наративі, який ринок найчастіше недооцінює. $BTC, $ETH, $SOL говорять про безліцензійність, цензуростійкість, свободу приватності, але коли йдеться про фіатні депозити, кліринг стейблкоїнів, відповідність кастодіальних послуг — етап верифікації майже неможливо обійти. Навіть засновники проєктів не уникають перевірок сторонніх сервісів, тож «автономність» звичайних користувачів можна лише уявити. Технології децентралізації можуть вирішити, де зберігати дані, але дуже складно визначити, хто може увійти на майданчик. Важливий сигнал: інтеграція платежів стейблкоїнами з каналами відповідності прискорюється, на $ETH частішають інституційні клірингові операції, платіжні гіганти підключають ланцюгові розрахунки до існуючих систем. Це означає, що індустрія#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Хіба це не типовий випадок «Я серцем прагнув до ясного місяця, а місяць світить у канаву» 😂?
Чому ж кошти прийшли, а зростання немає?
Власне, якщо подумати, то зрозуміло: ті справжні гроші, що заходять через ETF, можливо, просто компенсуються коштами великих гравців, які вийшли з прибутком, або ж коштами, що пішли в високопроцентні американські облігації.
Сьогоднішній ринок керується «імунітетом до настроїв», без чітких сигналів ФРС про вливання грошей ніхто не хоче першим рватися вперед.
Як ви думаєте, скільки ще триватиме ця «гра», коли гроші заходять, але ціна не росте?70% людей ставлять на зростання після звіту про прибутки, чи справді цей коефіцієнт безпечний? Коли очікування односторонні, хто несе ризик, який ігнорується? Сьогодні ввечері до ранку завтра буде опубліковано перший повний квартальний звіт SpaceX після виходу на біржу. У прогнозах ринку сім із десяти учасників вважають, що ціна акцій зросте, емоції вже заздалегідь налаштовані оптимістично. Я довго дивився на це число і відчуваю, що зараз це більше схоже на фазу гри, а не на старт чи продовження, усі чекають сигналу, який доведе, що вони не помилилися. Цього разу справді потрібно звернути увагу на дві речі. Starlink — це джерело грошового потоку, чи зможуть кількість користувачів і маржа прибутку його підтримати, безпосередньо визначає, наскільки стабільна основа оцінки. Starship — це «пожирач грошей», ринок хоче знати, з якою швидкістю він спалює кошти і як далеко він від повернення інвестицій. Раніше, коли Маск запускав ракети, це було просто видовищем; тепер, коли компанія стала публічною, Волл-стріт перевіряє бухгалтерію, історія має підтверджуватися цифрами. Оптимістична сторона також зрозуміла: якщо зростання Starlink перевищить очікування, а темп Starship не відхилиться, емоції можуть справді розпалитися, ризикова привабливість технологічних акцій відновиться, BTC також зможе трохи перепочити, ETH і альткоїни, можливо, скористаються цією хвилею емоцій для відновлення. Але сам факт, що сім із десяти ставлять на зростання, є небезпечним сигналом, простір для помилок дуже вузький. Трохи нижчі за очікування результати або швидкість спалювання грошей, що викликає занепокоєння у інституційних інвесторів, швидко зруйнують накопичений космічний наратив. Якщо технологічні акції охолонуть, ризикова привабливість у криптосекторі навряд чи зможе залишатися стабільною, особливо у високобета-сегменті, корекції часто відбуваються швидше, ніж очікують. Тому зараз я більше схильний розглядати це як одну Наступний раунд падіння біткоїна, можливо, буде спричинений тими, хто зараз робить лонг.
Звучить дивно, правда?
Я теж спочатку здивувався.
Перекладу: коли справжнє падіння починається, це не шортери його спричиняють, а лонгери самі топчуться.
Зараз саме така ситуація.
З одного боку, хтось купує страхування.
З іншого — хтось нарощує кредитне плече, ставлячи на відскок.
Дані Glassnode за минулий тиждень: лонгери в перпетуалах платять шортерам на 49% більше.
Продовжую переклад: на спотовому ринку майже немає покупців, а лонгери платять, щоб підтримати позиції.
З цих 36,4 млрд відкритих позицій, якщо хоч частина не витримає і почне ліквідації —
ліквідації примусові. Не важливо за якою ціною, головне — чи є маржа.
Тож справжній ризик не в тому, що всі чекають падіння, а в тому, що всі в лонгах, але вже майже не витримують.
До речі, є ще страшніша річ.
Відсоток біткоїнів, які приносять прибуток, впав з 70% до 68%. Співвідношення реалізованого прибутку до збитку впало з 0,8 до 0,4.
Збитки, які зафіксовані, майже наздоганяють прибутки.
До того ж, час утримання монет скоротився — частка короткострокових власників зросла до 14,7%, перевищивши історичний максимум.
Тих, хто готовий тримати, стає менше, а собівартість зростає.
Цього тижня ще одна подія відбудеться.
27-28 жовтня — засідання ФРС.
Інфляцію не вдається приборкати, очікування підвищення ставок можуть повернутися в будь-який момент.
Якщо 80 000 знову проб’ють, все вищезазначене активується одночасно.
Моя думка: тепер не варто дивитися лише на ціну.
Слідкуйте за двома показниками: чи почався позитивний обсяг спотових торгів і чи починає падати відкритий інтерес на ф’ючерсах.
Якщо обидва почнуть рухатися разом.🤖《Тривимірна торгова система｜Аналіз ринку BTC (1/3): Обсяг торгів》
Обсяги зменшуються з обох сторін, обсяг торгів низький, це один із сигналів, що BTC скоро змінить тренд!
Поточна ціна близько 81,5K. Вчора ввечері ціна піднімалася до 83,1K, але не втрималася і знову опустилася нижче 82K.
За останні 24 години ліквідації коротких позицій склали 71,7%, близько 104 млн доларів США коротких позицій було ліквідовано, що явно більше за ліквідовані довгі позиції на 70,83 млн.
Цей відскок в основному був викликаний закриттям коротких позицій, а не входом нових довгих.
На чотиригодинному таймфреймі обсяги з обох сторін не збільшуються. Ведмеді не можуть продавити, бички не мають сил тягнути вгору.
🎯 Висновок за обсягом: відскок керується покриттям коротких позицій, але не має стійкості. Рівень 82K-82,2K змінився з підтримки на опір, якщо не вдасться його подолати, ринок залишатиметься слабким і коливатиметься.Найнебезпечніший сигнал у криптоспільноті може бути не падіння біткоїна, а те, що біржі шукають нові способи заробітку.
«Financial Times» повідомляє, що обсяг торгів на ринку прогнозів зріс з 17 млрд доларів у січні цього року до 72 млрд доларів у вересні, збільшившись більш ніж на 300%.
Платформи Coinbase, Binance.US, Gemini та інші активно розвивають ринок прогнозів.
Тут варто задуматися:
Якщо традиційна торгівля криптовалютою досі така прибуткова, чому біржі все більше поспішають шукати нові джерела доходу?
Бо правила гри у криптоспільноті, можливо, справді змінилися.
Раніше, коли біткоїн зростав, роздрібні інвестори шаленіли, альткоїни один за одним злітали, а біржі просто отримували комісію лежачи.
А зараз?
Інститути купують біткоїн, біржі розширюють нові напрямки, традиційні фінанси все активніше входять у гру.
Але багато альткоїнів так і не дочекалися свого «весняного» зльоту.
Я все більше переконуюся, що найжорстокіший сценарій наступного бичачого ринку — це не те, що всі разом втратять гроші.
А те, що:
Біткоїн постійно оновлює максимуми.
Біржі заробляють величезні суми.
Інститути продовжують розширювати масштаби.
А велика кількість альткоїнів ніколи не повернеться до історичних максимумів.
Багато хто все ще чекає на так званий сезон альткоїнів, але не замислюється над одним питанням:
Якщо структура ринку вже змінилася, чому капітал має слідувати сценарію минулого бичачого ринку?
Запам’ятайте одну річ:
Те, що індустрія стає все успішнішою, не означає, що кожен токен, який ви купили, буде успішним.
Не плутайте майбутнє всієї криптоіндустрії зі своїм власним портфелем.Прибуток Netflix за третій квартал вражає, але рекламний бізнес став найбільшим «баластом». Дохід склав 12,87 млрд доларів, чистий прибуток зріс на 44%, EPS перевищив очікування, операційна маржа досягла 34,6%, фінансові показники дуже сильні. Справжній тиск на акції створює зниження прогнозу річного доходу від реклами з 3 млрд до 2,7 млрд через те, що запуск рекламних продуктів відбувається повільніше, ніж очікувалося.
Це вказує на те, що рекламний бізнес Netflix все ще перебуває на стадії «будівництва інфраструктури»: попит непоганий, рекламодавці розширюються, але ефективність монетизації та темпи впровадження продуктів не відповідають амбітним цілям. Підвищення цін на підписку та зростання кількості користувачів поки що підтримують загальний дохід, але темпи зростання впали до найнижчого рівня за три роки.
У короткостроковій перспективі підтримкою є підвищення маржі та вільний грошовий потік; у середньо- та довгостроковій — чи зможе реклама стати справжньою другою кривою зростання, залежить від швидкості оновлення продуктів і розширення на нові ринки наступного року. Прибуток, що перевищує очікування, — це лише захисний рівень, а виконавча здатність у рекламі — ключ до оцінки на наступному етапі. #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 BTC відскочив, але покупка через ETF скоротилася на 95%: у цьому раунді відновлення бракує однієї складової
BTC близько 82,681, ETH приблизно 2,439, DOGE близько 0.0815. Всі троє відскочили від мінімумів за останні 24 години, але ще не подолали свої максимуми: BTC дивиться на 83,440, ETH на 2,478, DOGE на 0.08234.
Справжнє, що варто відстежувати — це не «наскільки відскочили», а чи є підтримка покупців. Дані Farside показують, що чистий приплив у американський спотовий BTC ETF 19 жовтня склав 526,7 млн доларів, а 20 жовтня — лише 23,2 млн доларів, все ще чистий приплив, але приріст різко впав приблизно на 96%. Тому я не вважаю цей підйом безпосередньо результатом постійних покупок інституцій; покупка через ETF не зникла, але маргінальна активність явно ослабла.
Мій висновок: короткострокове відновлення відбулося, але підтвердження зміни тренду ще немає. BTC має піднятися вище 83,440 і утриматися, ETH одночасно має повернутися вище 2,478 — тоді можна говорити про посилення основних активів; якщо BTC впаде нижче відкриття за останні 24 години на рівні 81,751, а ETH втратить 2,395, цей відскок може перетворитися на повторне падіння.
Зараз я не поспішаю купувати на піку, чекатиму, поки максимум буде відновлено, або поки не буде втрачено рівень відкриття, щоб зробити подальші висновки.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 На ринку ф'ючерсів при оновленні торговельних систем досвідчені трейдери зазвичай спочатку питають, чи змінилися умови розрахунку та зберігання, а не поспішають гадати про ціну. Я бачу, що Нацбанк Малайзії дотримується такого ж підходу: як змінюється базовий реєстр, має більше значення, ніж просто слово «токенізація».
Згідно з оголошенням Нацбанку Малайзії від 20 жовтня, банк офіційно запустив SSDS+, який підтримує випуск, зберігання та обслуговування токенізованих облігацій і ісламських облігацій. Платформа розроблена Нацбанком на основі хмарних технологій і технології розподіленого реєстру, побудована на базі існуючої SSDS.
Моє судження таке: це суттєвий крок уперед для токенізації активів на стороні інституцій, але це не можна безпосередньо вважати загальною позитивною новиною для крипторинку. У традиційних фінансах це більше схоже на оновлення центральної інфраструктури зберігання цінних паперів, де головне — як випускаються та зберігаються активи, а не те, що з’явилася нова тема для спекуляцій.
Крипторинок часто поспішно пов’язує «використання розподіленого реєстру» з «вигодою для публічних блокчейнів», але, на мою думку, тут бракує доказів. Коли ініціатива йде від Нацбанку і базується на існуючих системах, це свідчить про те, що цього разу робиться акцент на розширенні традиційної фінансової системи; якщо в майбутньому це зменшить кількість операційних кроків для інституцій, тоді покращення ефективності матиме реальний сенс — це моя припущення, а не факт, який уже реалізовано.
Я більше схильний розглядати це як модернізацію фінансових каналів, а не як сигнал ринку. Чи є серед вас колеги, які прийшли з традиційного ринку? Як ви сприймаєте запуск таких платформ від Нацбанку — як оновлення зберігання чи як потенційну можливість токенізації активів на публічних блокчейнах?Біткоїн протягом останніх двох тижнів застряг у діапазоні від 80 000 до 84 000 доларів США. Головний аналітик Cloud вважає, що це по суті протистояння двох сил: ETF протягом двох тижнів поспіль має чистий відтік, тоді як позиції на біржах продовжують скорочуватися, а довгострокові власники лише помірно фіксують прибуток. За тиждень до засідання Федеральної резервної системи, ймовірно, біткоїн продовжить чекати в межах діапазону, CME оцінює ймовірність підвищення ставки в жовтні лише на 16%, тоді як економісти загалом вважають шанси приблизно рівними. Така різниця в оцінках не дозволяє капіталу робити ставки заздалегідь. Якщо обрати напрямок раніше, ймовірність тестування вниз трохи вища: ставка фінансування все ще на високому рівні, опціонний скінос продовжує бути нахиленим до пут-опціонів, що свідчить про те, що довгі позиції ще не закриті, а потреба в захисті від падіння зростає. Проте нижче 80 000 доларів протягом останнього місяця неодноразово формувався ефективний рівень підтримки, тому прорив вниз швидше за все буде фальшивим проривом. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Спочатку трохи охолоджу думки, це не новина, яка безпосередньо веде до краху всієї індустрії, ринок дуже легко може перебільшити значення слів «організація, пов’язана з Північною Кореєю, викрала криптовалюту» до рівня системного ризику.
За даними аналітика ланцюга ZachXBT, 8 жовтня певна організація, ймовірно, зазнала крадіжки близько 2,84 млн доларів США на BSC від SquidSquad. 20 жовтня зловмисник знову вніс 1111,2 ETH у Tornado Cash, а потім вивів їх на три адреси.
Я налаштований скептично щодо впливу цієї новини на настрій у сфері безпеки, але не вважаю її повністю негативною. Причини дві: по-перше, наразі це поодинокий випадок із однією організацією, немає доказів вразливості на рівні протоколу чи широкого поширення; по-друге, введення коштів у міксер посилює регуляторний та комплаєнс тиск, але не означає, що активи звичайних користувачів на ринку опинилися під загрозою. Емоційний вплив може бути більшим за реальний.
Звісно, ведмеді можуть недооцінювати проблему. Якщо згодом підтвердиться, що метод атаки можна повторити, залучено більше організацій або відбуваються серійні крадіжки та виведення коштів, тоді я зміню свою думку і розглядатиму це як ризик інфраструктури галузі, а не просто поодинокий інцидент.
А ви як ставитесь до цієї новини — оптимістично чи песимістично? Чи більше турбуєтеся через одноразові втрати, чи через можливість виявлення більш серйозних вразливостей?8,3 тис. доторкнулися і відразу обвалили, кого ж насправді чекає BTC?
Спочатку подивимося на два числа: за останні 24 години загальна ліквідація коротких позицій склала 194 млн доларів, а довгих — лише 84,72 млн. Шорти під 8,3 тис. опинилися під сильним тиском, але BTC так і не прорвався вгору — на 83062 доторкнулися і відразу обвалили до 81678.
Найбільша суперечність зараз: напрямок переважно вгору, але палива не вистачає.
$BTC вище 87371 — це короткострокова лінія життя, якщо закритися вище на денному графіку, можна буде підтвердити відскок; знизу 80433 — це перша лінія оборони, що збігається з 50-денною середньою, якщо проб’ють — дивитимемося на 76140. Фінансова ставка все ще позитивна, бичачий тренд має стійкість, але нові позики дуже стримані. Просто кажучи, бики тримають оборону, шорти роблять ставку, але ніхто не йде в рішучий наступ.
$ETH ще цікавіший. Ліквідація шортів склала 64,3 млн, що вдвічі більше, ніж довгих позицій. Ціна піднялася з 2376 до 2477, зараз тримається вище 2450 без падіння, що є сигналом стійкості. Але ETF п’ятий день поспіль має чистий відтік, BlackRock ETHA за день вивів 33 млн. Ф’ючерси змушують шорти закриватися, а спотовий ринок втрачає кошти, тому короткострокі протиріччя ETH гостріші, ніж у BTC.
Справжній арбітр — засідання FOMC 27-28 жовтня. Зниження ставок вже враховане в ціні, але побоювання викликає «яструбине зниження» — ставка знижується, але Пауелл каже, що наступного разу не буде. Якщо BTC не проб’є 87371, скупченість биків — це найбільша небезпека; якщо ETH втримує 2430-2440, закриття шортів буде найчистішим короткостроковим прибутком.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 BTC відскочив, але покупка через ETF скоротилася на 95%: у цьому раунді відновлення бракує однієї складової
BTC близько 82,681, ETH приблизно 2,439, DOGE близько 0.0815. Всі троє відскочили від мінімумів за останні 24 години, але ще не подолали свої максимуми: BTC дивиться на 83,440, ETH на 2,478, DOGE на 0.08234.
Справжнє, що варто відстежувати — це не «наскільки відскочили», а чи є підтримка покупців. Дані Farside показують, що чистий приплив у американський спотовий BTC ETF 19 жовтня склав 526,7 млн доларів, а 20 жовтня — лише 23,2 млн доларів, все ще чистий приплив, але приріст різко впав приблизно на 96%. Тому я не вважаю цей підйом безпосередньо результатом постійних покупок інституцій; покупка через ETF не зникла, але маргінальна активність явно ослабла.
Мій висновок: короткострокове відновлення відбулося, але підтвердження зміни тренду ще немає. BTC має піднятися вище 83,440 і утриматися, ETH одночасно має повернутися вище 2,478 — тоді можна говорити про посилення основних активів; якщо BTC впаде нижче відкриття за останні 24 години на рівні 81,751, а ETH втратить 2,395, цей відскок може перетворитися на повторне падіння.
Зараз я не поспішаю купувати на піку, чекатиму, поки максимум буде відновлено, або поки не буде втрачено рівень відкриття, щоб зробити подальші висновки.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 Я вважаю, що новий рекорд блокування ETH не варто поспішати сприймати як сигнал до зростання ціни. На кінець Q3 близько 43,8 млн ETH було застейкано, що становить приблизно 35,9% від пропозиції, але прибутковість знижена до близько 2,63%. Спотова ціна близько 2446 доларів (Пекін 14:35, OKX).#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Дані про поставки Tesla за третій квартал опубліковані, загалом результати кращі за очікування ринку, короткостроковий настрій явно покращився. Але тепер основний конфлікт на ринку вже не в тому, чи вдасться продати автомобілі, а в тому, чи зможе прибуток справді відновитися.
Протягом тривалого часу зниження цін для збільшення обсягів було головною стратегією Tesla, обсяги зросли, але валовий прибуток з одиниці автомобіля постійно під тиском, а додатково FSD, Optimus, Dojo — ці AI та робототехнічні проєкти продовжують спалювати великі кошти, що завжди стримувало оцінку. Перевищення очікувань по поставках лише підтверджує стабільність базового бізнесу, але не означає, що точка перелому в прибутку вже досягнута.
Далі важливо стежити за кількома ключовими моментами: чи зможе валовий прибуток від автомобілів стабілізуватися і зрости, чи припинилося падіння середньої ціни за одиницю, чи продовжує вільний грошовий потік ставати позитивним, а також чи зможе комерціалізація FSD принести додатковий прибуток.
Логіка бичачого ринку: стабільні поставки + зниження витрат, прибуток поступово відновиться, а довгострокова оцінка AI, Robotaxi та гуманоїдних роботів буде переглянута.
Логіка ведмежого ринку: цінова війна в галузі ще не закінчилася, інвестиції в дослідження і розробки залишаються величезними, навіть якщо поставки виглядають добре, темпи відновлення прибутку можуть не відповідати очікуванням, оцінка залишається завищеною.
Моя думка: перевищення очікувань по поставках — це лише перший етап, а валовий прибуток у звіті — справжній лакмусовий папірець. Поки дані про прибуток не підтверджені, ринок більше керується настроями, тому варто бути обережним із покупками на піку і чекати звітності для більш надійних рішень.#Meta величезні інвестиції в AI входять у період перевірки віддачі Щодо фінансової звітності Meta, за останні чотири звіти три рази було падіння. Тож цього разу я, слідуючи закономірності, також ставлю на падіння після публікації звіту. Минулого тижня індекс півпровідників впав вісім днів поспіль, втративши близько 2 трильйонів доларів, що є найдовшим падінням з жовтня 2008 року; у понеділок відбувся відскок на 2,4%, але хтось назвав це «відскоком мертвої кішки». Ринок облігацій стає дедалі вибагливішим до фінансування AI. У ніч на 22 жовтня Meta оприлюднить звіт за третій квартал, ставши першою великою компанією з масштабними витратами на AI цього тижня. Рекламний сегмент, ймовірно, не підведе: консенсус ринку — дохід 63,3 млрд доларів, зростання на 23,4% у річному вимірі. Але зростання забезпечується підвищенням цін, темп зростання показів знизився з 19% до 14%, ціна за одиницю зросла двічі поспіль на 12%. Найважливіше дивитися на ціну за одиницю: якщо вона впаде нижче 9%, а темп зростання показів продовжить уповільнюватися, це означатиме, що бонус від AI-аукціону досяг піку. Прогноз на четвертий квартал — 73,7 млрд доларів, якщо впаде нижче 72 млрд, ринок буде порівнювати це з кривою витрат. Справжнім викликом є капітальні витрати на 2027 рік. Керівництво минулого кварталу не давало прогнозів, консенсус аналітиків — близько 193 млрд доларів. Історія погана: у жовтні минулого року вперше було суттєво підвищено прогноз на 2026 рік, наступного дня акції впали на 11,3%; з останніх чотирьох звітів три були зі зниженням. Прийнятним вважається рівень до 195 млрд доларів або надання поквартального плану; якщо перевищить 220 млрд без нових джерел доходу, ймовірно повторення минулорічної ситуації. Баланс також під тиском: консенсус EPS від 6,17 до 6,76 доларів; операційна маржа у другому кварталі 31%, торік у цей же період 43%, якщо врахувати повністю списання 10 млрд, за GAAP маржа може впасти до 15% Ціна на нафту піднялася до 110 доларів! BTC відскочив, але ETH і SOL не такі оптимістичні?
21 жовтня BTC близько 82 797 доларів, ETH близько 2 447 доларів, SOL близько 106,23 долара. Відскок BTC не означає розворот бичачого ринку, ключовим є розподіл капіталу.
19 жовтня чистий денний приплив у спотовий BTC ETF у США склав 526,7 млн доларів, але ETH ETF зазнав чистого відтоку 103 млн доларів, а SOL ETF — 6,7 млн доларів, капітал не повернувся повністю.
Макроризики також не можна ігнорувати: побоювання щодо постачання з Близького Сходу підняли ціну на нафту, Brent сягнув 110,38 долара. Якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими, інфляція та очікування політики ФРС можуть і надалі тиснути на ризикові активи.
Далі слідкуйте, чи зможе BTC утриматися вище 82 тис. доларів, ETH відновити 2500 доларів, а SOL подолати 110 доларів. Відскок залежить від стійкості, не варто сприймати одну свічку як сигнал розвороту. $BTC #BTC财库优先股融资升温 #BTC现货ETF大额流入后转负 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Tesla сьогодні ввечері оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал, я в прогнозному ринку обрав NO.
Хоча обсяг поставок у третьому кварталі перевищив очікування, позитивні новини вже в основному враховані ринком. Порівняно з обсягом продажів, я більше звертаю увагу на маржу прибутку автомобільного бізнесу та подальші прогнози зростання.
Крім того, нещодавні реакції акцій Tesla після фінансових звітів були не дуже вдалими, тому я й надалі залишаюся обережним.
Наразі ціна YES становить 87¢, а NO лише 14¢.
Купувати YES за 87¢ — занадто низький коефіцієнт; ставити на NO за 14¢, на мою думку, варто спробувати з невеликим обсягом.
Звісно, ринок фінансових звітів дуже непередбачуваний, це лише моя особиста думка, тому беріть участь з невеликим ризиком.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #NetflixQ3ProfitBeat
Звіт про прибутки Netflix за третій квартал перевищив очікування, з підвищенням маржі прибутку завдяки підвищенню цін і стабільністю утримання користувачів. Але реалізація рекламної діяльності не відповідала очікуванням, з пониженням прогнозів доходів від реклами, а прогнози доходів на четвертий квартал слабкі, що тисне на оцінку. Конкуренція у сфері потокових сервісів зростає, перевага підвищення цін для підписників починає досягати свого максимуму, зосередження зростання на рекламі та прямому контенті, короткострокова прибутковість залишається підтвердженою, але межа зростання на середньо- та довгострокову перспективу. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Фінансові потоки та цінові рухи йдуть у протилежних напрямках, ETF зазнає чистого відтоку, ціна зростає, що свідчить про посилення розбіжностей у капіталі.
Одноденний відтік з біткоїн-ETF склав 139 млн, інституційні покупці відступають, але BTC відскочив з близько 80000 доларів до 83000 доларів і зараз коливається на високому рівні.
Цей відскок зовсім не був викликаний новими грошима, а був спричинений закриттям коротких позицій, відбувається боротьба існуючих коштів, тому ціна природно відскочила. Наразі немає припливу нових коштів, цей відскок дуже ймовірно призведе до падіння, і його стійкість зовсім не гарантована.
$BTC $ETH $ZEC $HYPE О 8 ранку я стежив за рівнем 81.815, кажучи, що якщо не втримається, то це буде слабкість. Азіатська сесія спростувала це — о 09:00 він справді піднявся і навіть дотягнув до 82.345, оновивши 24-годинний максимум.
Але це тривало лише дві години.
О 09:00 обсяг у 920 тисяч штук підняв ціну до 82.345, закрившись на 81.84, а з 10:00 почалася чотирьохсвічкова низхідна тенденція: 81.68, 81.13, 80.74, 80.62. Загальний обсяг цих чотирьох свічок — 2,22 мільйона, що більш ніж удвічі перевищує обсяг підйому в 920 тисяч. Підйом 920 тисяч, спуск 2,22 мільйона — це називається «пастка для бичків», а не прорив.
Справжній прорив залишає «сходинку»: максимум прориву стає підтримкою. Тут 82.345 протримався лише одну свічку і був повністю поглинений, ця ціна була штучно створена.
Поточна ціна 80.80, MA20 на 80.45, стоїмо на тонкому льоду в 35 пунктів.
Шорт: 1H свічка з обсягом закривається нижче 80.45 (обсяг ≥ 550 тисяч) → відскок у діапазоні 80.60~80.75 для входу, стоп-лосс 81.15, ціль 79.37, коефіцієнт 2.8.
Лонг: 1H свічка з обсягом закривається вище 81.05 (обсяг ≥ 600 тисяч) → відскок у діапазоні 80.85~80.95 для входу, стоп-лосс 80.40, ціль 82.345, коефіцієнт 2.9.
Діапазон 80.45~81.05 — ці 60 пунктів не варто рухати без потреби, безглуздо ходити туди-сюди. Ввечері, коли відкриються американські ринки, подивимось на ризиковий апетит.
(Не є інвестиційною порадою, ризики на ваш розсуд)Незабаром $META випустить фінансовий звіт, і я хочу поділитися з вами своїми реальними думками перед відкриттям ринку. Зараз Meta — це повна боротьба між «гарячими очікуваннями» та «холодною реальністю». Останнім часом Muse AI дійсно вражає: від базових відповідей на запитання він еволюціонував до «виконавця», який може допомогти заповнити форми, надіслати листи та навіть забронювати послуги. Цей рівень продукту підняв цінові цілі Morgan Stanley до 820 доларів. Але не варто надто радіти — у мене в душі є занепокоєння. Інституційні інвестори одночасно піднімають ціни і шалено купують CDS, щоб хеджувати ризики боргового краху через AI-бульбашку, що свідчить про те, що розумні гроші теж хвилюються і купують страховку. Найбільша проблема — це все ще великі витрати. Meta планує капітальні витрати на рівні понад 130 млрд доларів на рік, що сильно висмоктує вільний грошовий потік, а як саме трафік Muse перетворюється на реальні гроші, комерційний цикл ще не повністю налагоджений. Тож сьогодні ввечері, під час звіту, я буду пильно стежити за двома моментами: чи справді AI підштовхує основний рекламний бізнес і чи не вийшли капітальні витрати з-під контролю. Якщо конверсія реклами перевищить очікування і темпи витрат стабілізуються, то на хвилі Muse цілком реально побачити ціну акцій на рівні 820 доларів; але якщо капітальні витрати продовжать шалено зростати, а монетизація не відобразиться у фінансових результатах, то 820 доларів — це точно «отруйне молоко», і попередній ріст, ймовірно, доведеться віддати з відсотками. У короткостроковій перспективі позитивні новини перед звітом вже відобразилися у зростанні, і частина капіталу, безумовно, захоче зафіксувати прибуток, тож після виходу звіту сьогодні ввечері очікується сильна волатильність.Структура термінів радара
$BTC Перший позитивний спрэд має дуже малий обсяг. Різниця між купівлею ближнього та продажем дальнього +0,96%, обсяг першої пари близько 108 доларів; при обсязі 10 000 ця позиція покриває лише близько 1%. Крива має форму, але обсяг занадто малий.
$ETH Перший позитивний спрэд має дуже малий обсяг. Різниця між купівлею ближнього та продажем дальнього +1,13%, обсяг першої пари близько 59 доларів; при обсязі 10 000 ця позиція покриває лише близько 0,59%. Встановлено ліміт за обсягом.
$SOL Позначений спрэд позитивний, але перша котирування купівлі ближнього і продажу дальнього вже інверсована. Ближній місяць з річною ставкою +1,9%, дальній місяць +0,35%, ближній дорожчий; позначений спрэд між ближнім і дальнім +0,1%, різниця котирувань купівлі ближнього і продажу дальнього -1,09%. Напрямок, у якому можуть відбутися угоди, протилежний позначеному.Відскок — це відновлення, а не розворот
Потік коштів на стороні контрактів повертається, додаючи паливо для відскоку, але підтвердження розвороту тренду поки немає. Структура термінів залишається розірваною: BTC та ETH за останні 24 години мають чистий приплив 8,32 млрд та 257 млн доларів відповідно, але за 30 днів все ще спостерігається чистий відтік 7,236 млрд та 7,822 млрд доларів. Короткострокові кошти повертаються, довгострокові — ні, тому це все ще відновлення.
🔸$BTC: безперервний чистий приплив від 1 до 24 годин, перевага покупців, короткостроковий бичачий настрій; після повернення слід остерігатися різкого підйому з подальшим падінням, не ганятися, чекати підтвердження відскоку.
🔹$ETH: за 24 години приплив 257 млн доларів, еластичність непогана; за 30 днів відтік 7,822 млрд доларів, відновлення потребує часу, стійкість залежить від послідовності капіталу.
🔹$SOL: за 24 години чистий відтік 3,55 млн доларів, припливи непостійні, відсутній стійкий сигнал, спостерігаємо.
🔸$ZEC: за 24 години чистий приплив 48,77 млн доларів, але за 5-30 хвилин відтік, підтримка слабшає, чекаємо повторного повернення коштів для підтвердження.
Одним словом: відскок помірний, розворот не підтверджений; короткостроково — відновлення, тренд залежить від довгострокових коштів.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Після обіду ліг на ліжко, спочатку хотів знайти напрямок, але ринок був ще сонніший за мене. Тож я тихо закрив OKX!
SOL, чорт забирай, найзаплутаніший, єдиний серед трьох лідерів, де 24-годинний показник шортів переважає — співвідношення лонгів до шортів 0.9253, ставка навіть стала зеленою до -0.0016%. Напередодні оновлення шорти вже зайняли позиції, ставлять на відкриття о 21:20 сьогодні ввечері. Якщо подивитись на весь ринок, 24-годинне співвідношення лонгів до шортів — 52% лонгів, 48% шортів — всього на 4% більше, і це ще називають оптимізмом? Але за 5 хвилин BTC лонги різко підскочили до 73.61%, SOL — до 59.91%. Емоції рахуються по хвилинах, позиції — по днях, те, що кажуть, і те, що тримають у руках, ніколи не збігається, звикайте.
BTC коливається біля рівня 82899, ETH і SOL теж ростуть — але зростання зростанням, 24-годинне збільшення позицій BTC лише 0.95%. Всі говорять про лонги, але гаманець чесний.
Ще подивимось на новини: біля Ормузької протоки атакували корабель, ціна на нафту різко пробила 110. Коли геополітика загострюється, довгострокові інвестори зазвичай відступають. За 24 години по всьому ринку пройшло 276 мільйонів, 69% шортів, понад 70 тисяч людей втратили позиції, найбільша угода — 11.96 мільйонів, шорт BTC на одній біржі. Ціна зросла, але всі покупці — шорти. 👀
Співзасновник Solana сьогодні жартував, що це оновлення можна було зробити за половину часу. Добре, сьогодні ввечері подивимось результати, а я піду трохи подрімлю, у снах буває все. 💤Ранковий дайджест 21 жовтня | ETF раптово розвернувся і залучив 527 млн, але купує лише BlackRock — здогадайтеся, чому інші не приєднуються?
【Сьогоднішня фраза】ETF купує, але купує лише BlackRock. Великі гравці накопичують, але спотові покупки мають негативну премію. Маркет-мейкери займають 85,5% позицій у шорті. 82,5 тис. — це сьогоднішнє обличчя.
Ключові змінні сьогодні: ① Чистий денний приплив у спотовий ETF біткоїна склав 527 млн доларів, що є місячним максимумом, але 665 млн доларів припадає лише на IBIT, тоді як FBTC і GBTC разом вивели 139 млн доларів ② Чисте накопичення великих гравців за 60 днів змінилося з -62,6 тис. монет на +5,230 монет, роздача змінилася на накопичення, але премія Coinbase все ще негативна -0,1416% ③ Wintermute має 85,5% шорт-позицій у розмірі 81,36 млн доларів на Hyperliquid, найбільша шорт-позиція — 22,61 млн доларів ETH з 15-кратним плечем шорту35.9% $ETH пропозиції закладено в стейкінг! Чи це справжній суперплюс, чи інший ризик?
За даними Bitwise, обсяг стейкінгу Ethereum досяг рекордних 43,8 млн ETH, що становить близько 35,9% від загальної пропозиції. За перші дев'ять місяців 2026 року додано близько 7,96 млн $ETH у стейкінг.
На перший погляд, ці дані дуже сприятливі для бичачого настрою.
Але я вважаю, що цю ситуацію не можна розглядати однобоко.
По-перше, стейкінг не означає постійне блокування монет. Ethereum має механізм виходу, тому стейкінг ETH не можна просто вважати за монети, які ніколи не будуть продані.
По-друге, зменшення пропозиції не обов’язково означає збільшення попиту. Якщо капітал продовжує виходити з ринку, навіть при відносному скороченні обігу, ціна може падати.
По-третє, прибутковість від стейкінгу і коливання ціни — це різні речі. Якщо ETH впаде на 20%, прибуток від стейкінгу може не покрити втрати основного капіталу.
Справжнє, на що варто сподіватися бичачому настрою, — це не просто зростання кількості заблокованих монет, а чи зможе новий попит постійно перевищувати новий тиск продажів.
Якщо рівень стейкінгу $ETH продовжить зростати, ви більше вірите у майбутню структуру попиту і пропозиції чи хвилюєтеся, що ліквідність ринку стає все більш крихкою? Пишіть у коментарях. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL Вранці денний графік відкладіть убік, після обіду дивіться лише на цей чотиригодинний.
Вчора о 22:00 обсяг 1,84 млн дотягнув до 108.24, єдина за 48 годин серйозна атака, закриття на 107.70. Через годину, о 23:00, з обсягом 1,41 млн скинули назад до 105.79 — обсяг не збільшився, ціна повністю відкотилася. Малий обсяг при підйомі, великий при падінні, 108 — це зона роздачі, а не прориву.
Потім протягом шістнадцяти годин йшла корекція, кожен локальний максимум був нижчим за попередній: о 09:00 дотягнули до 107.09, о 11:00 залишилось 106.26, о 14:00 — лише 105.67. Мінімум з 105.78 поступово опустився до 105.54, чотири рази тестували діапазон 105.5~105.8, але кожного разу купували назад, проте сила покупців зменшувалась.
Поточна ціна 105.73, MA20 тисне зверху на рівні 106.07. Центр ваги повільно опускається: нижня межа тримається, а верхня не піднімається.
Шорт: 1H закриття з обсягом нижче 105.54 (обсяг ≥ 250 тис) → вхід при відскоку 105.70~105.85, стоп 106.25, ціль 104.50, друга ціль 103.74, коефіцієнт виграшу 2.7.
Лонг: 1H закриття з обсягом вище 106.15 (обсяг ≥ 280 тис) → вхід при відскоку 105.95~106.05, стоп 105.45, ціль 107.09, коефіцієнт виграшу 2.0.
Не торгуйте в межах шести десятих, це лише комісії при коливаннях.
(Не є інвестиційною порадою, ризики на вас) SpaceX, розбір телефонної конференції (1)
Після звіту SPCX за третій квартал на телефонній конференції Ілон Маск та кілька керівників сказали багато речей, я, як «поганий хлопець», розгляну найбільш ключові моменти.
Starship, Starlink — з ними все гаразд і вони можуть забезпечувати хороший грошовий потік.
AI та оренда обчислювальних потужностей розглянемо разом, дохід SPCX від AI також базується на наявних обчислювальних потужностях, тому ми рахуємо ефективність за єдиними стандартами.
Базова ціна встановлена на рівні 50 млрд доларів США за GW.
Порівняно з другим і третім кварталом, приріст доходу від SI становить 5 млрд доларів, очікується, що у четвертому кварталі зростання залишатиметься високим.
Насправді мене найбільше цікавлять капітальні витрати: у четвертому кварталі планується витратити 35-40 млрд доларів, що приблизно додасть 1 GW обчислювальної потужності. Логіка розрахунку: на кінець жовтня буде 2,2 GW, що на 0,5 GW більше, ніж на кінець третього кварталу, і ймовірно до кінця грудня досягне 2,7 GW.
Отже, можна припустити, що капітальні витрати SPCX на додатковий 1 GW обчислювальної потужності становлять менше ніж 40 млрд доларів.
Далі можна припустити, що для 10 GW у 2027 році капітальні витрати можуть становити від 350 до 400 млрд доларів.
У середньому це 29,17-33,33 млрд доларів на місяць, тоді як у телефонній конференції прогноз доходу на перший квартал 2027 року становить 33-37 млрд доларів, або близько 11-12,3 млрд доларів на місяць, дефіцит буде постійно споживати вільний грошовий потік SPCX. Тому заплановане на четвертий квартал позичання у 40 млрд доларів стане ключовим кроком для реалізації будівництва обчислювальних потужностей.BTC інституційна вартість: 14 жовтня було опубліковано комплексну оцінку вартості американського спотового BTC ETF приблизно в 81 500 доларів США, поточна ціна монети вища за цей орієнтир приблизно на 1,81%, ця оцінка не оновлювалася сьогодні. Станом на 18 жовтня Strategy володіє 848 517 BTC, середня загальна вартість з урахуванням комісій становить 75 446 доларів США, поточна ціна монети вища за цю вартість приблизно на 9,98%; вказаний відсоток відображає лише різницю між ціною монети та вартістю BTC. Одним реченням про ринок: найближчі зони ліквідації зверху і знизу для BTC розташовані близько одна до одної, тоді як для ETH зона потенційної ліквідації шортів ближча до верхньої межі. При відкаті BTC варто звернути увагу на підтримку в діапазоні 82 100-82 400 доларів США та поруч із орієнтиром вартості ETF у 81 500 доларів США, не слід сприймати зони ліквідації або інституційну вартість як гарантовану підтримку. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Минулої ночі великий бичачий свічник піднявся до 83,335, у всіх чатах кричать про бичачий відскок, але я, Хуахуа, цілий день стежила за ринком і жодної одиниці U не наважилася рухати🥲
Минулої ночі лідер обчислювальної потужності CoreWeave ($CRWV) різко піднявся з нового мінімуму в 57 доларів до 65 доларів після закриття, сигнал тривоги про дефолт за обчислювальними боргами тимчасово знято. $BTC скористався моментом і піднявся з 81,200 до 82,695, $ETH також відкотився до 2,442
Але як був створений цей бичачий свічник? Подивімося на три болючі дані:
1️⃣ В основному за рахунок ліквідації шортів, а спотовий ринок навпаки падав. Минулої ночі було ліквідовано 171 млн доларів шортів, що штучно підняло ціну; але загальний обсяг торгів на ринку зменшився на 1,96%, чистий продаж спотового $BTC збільшився з 67 млн до 83,6 млн доларів. Ф'ючерси святкують, а спотові гравці продають за рахунок покупців.
2️⃣ Плечі знову переповнені. Загальний відкритий інтерес зріс на 3,75% до 388,6 млрд доларів, а фінансування довгих позицій цього тижня різко зросло майже на 50%.
3️⃣ Активність стародавнього кита. Coinbase щойно перевела 500 BTC, які спали цілих 10 років (41,33 млн доларів)
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 років під 10% річних, волатильність 55% — так JPMorgan оцінює $BTC, що означає: у довгостроковій перспективі він випередить американський фондовий ринок і золото, але шлях до цього буде дуже нестабільним.
JPM Asset Management вперше включив BTC у свої довгострокові припущення щодо капітального ринку, базовий сценарій — 10% річних, що вище за S&P 500 і золото. Це не просто слова Деймона, а реальна інвестиція від управління активами, яке включило BTC у модель. Ставлення дійсно змінилося — від «шахрайства» до «варіанту для портфеля», на це пішло десять років.
Але цифра волатильності 55% річних варта уваги: це означає, що за 10 років ви, ймовірно, переживете не один спад на 50-70%. 10% річних звучить непогано, але питання в тому, чи зможете ви не продавати в збиток, коли буде падіння на 60%. Падіння американського ринку на 30% вже вважається кризою, а BTC із падінням на 60% — це просто звичайна корекція.
Тому питання «вибрати лише один актив на наступні десять років» по суті не про прибутковість, а про те, наскільки велику волатильність ви зможете витримати, не вийшовши з ринку. Ті, хто обирає BTC, купують не 10% річних, а віру в те, що «я зможу вижити при волатильності 55%».
Великий банк оцінює BTC у 10%, але це не заклик завтра вкладати всі гроші. Це сигнал, що BTC увійшов у довгострокові моделі і вже не належить до категорії «шахрайство». $ETH $DOGE
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Перший набір припущень JPMorgan щодо BTC примітний своєю стриманістю: базова річна доходність у 10% поєднується з волатильністю 55% та нестабільними кореляціями. Саме це поєднання найбільше важливе для інституцій, які потребують диверсифікації, щоб пройти комітетську перевірку, а не просто для отримання прибутку.
Шлях із нижчою волатильністю міг би розширити роль BTC, але сам прогноз показує, чому прийняття залишається умовним.
#JPMorganBTCForecast SanDisk зараз 1404, я планую поставити коротку позицію на 1518. Це не означає, що я ганяюся за короткою позицією за поточною ціною, а чекаю, поки відскок досягне потрібного рівня, щоб діяти. Чому обираю рівень 1518? З технічної точки зору, цей відскок досяг приблизно 1518, що є щільною зоною утримання позицій під час попереднього спадного руху, а також місцем, де на денному графіку тісно тиснуть середні ковзні. SanDisk впав з високого рівня, тренд зламався, тепер підйом — це чисто технічне відновлення після перепроданості. Відскок до цього рівня — це зона, де багато позицій утримуються і чекають виходу, плюс продавці, тому прорватися одразу вище складніше, ніж піднятися в небо. Якщо обсяг не підтримає, відскок до 1518 буде як удар об стіну. Далі дивимось на фундаментальні та фінансові фактори. Сектор зберігання даних останнім часом дуже крихкий, прогрес DRAM у ChangXin Technology налякав увесь сектор, хоча SanDisk спеціалізується на NAND, але сектор тісно пов’язаний, і при будь-яких коливаннях SanDisk падає швидше за інших. Крім того, у сфері апаратного забезпечення для AI зараз починають рахувати рентабельність, і якщо звіти або новини галузі трохи не виправдають очікувань, акції з високою оцінкою першими постраждають. Раніше очікування були завищені, тепер відбувається розплата. Метод входу дуже простий. Прямо на 1518 ставимо коротку позицію, якщо досягне — входимо, якщо ні — чекаємо. Стоп-лосс ставимо вище 1580, для такого волатильного активу, як SanDisk, потрібно залишити простір для можливих викидів, якщо обсяг підтримає і ціна закріпиться вище 1580 — логіка шорту повністю провалилася, виходимо з позиції. Тейк-профіт розбиваємо на дві частини: перша ціль — 1300, досягнувши її, зменшуємо позицію наполовину, решту тримаємо до 1200 або навіть нижче. При кожному падінні ціни на 50 пунктів стоп-лосс опускаємо на 30 пунктів, щоб зафіксувати прибуток SpaceX ми купували понад 100, потім докупили ще трохи на 140. Щойно вийшов фінансовий звіт, після закриття ринок різко виріс на 8%, тепер порахуємо, чи не завищена у нього оцінка.
Дохід 14,6 млрд, зростання на 161% у річному обчисленні. Цього кварталу чистий прибуток 4,4 млрд, торік у цей же період був збиток 1 млрд. Найпотужніший сегмент — AI-бізнес (дата-центри), зріс на 830%, дохід 7,6 млрд, вперше перевищив Starlink.
Ми раніше вже казали, що оренда дата-центрів у них дуже дорога, окупається за рік-півтора. Anthropic і Google платять їм по кілька мільярдів щомісяця, лише ці дві компанії за квартал майже 7 млрд, тому таке шалене зростання не дивує.
Але справжній прибуток приносить Starlink. 13,6 млн користувачів, операційний прибуток 2,4 млрд, це найбільше джерело прибутку компанії. Ракетний бізнес теж зростає.
Проблема в грошовому потоці. Цього кварталу капітальні витрати 19,6 млрд, більшість пішла на дата-центри, вільний грошовий потік суттєво від’ємний. Зараз ринкова капіталізація близько 2 трлн, за поточним прибутком оцінка не дешева. Якщо наступного року вдасться заробити близько 20 млрд, а до 2030 прибуток зросте, оцінка стане більш обґрунтованою.
Але в короткостроковій перспективі коливання будуть великими, не поспішайте купувати на піку.
$SPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Цього разу найскладніше для Федеральної резервної системи, мабуть, це інфляція, спричинена цінами на нафту, яка знову явно впливає на рахунки.
Індекс споживчих цін у США у вересні зріс на 0,6% у місячному вираженні, при цьому ціна на бензин зросла на 9,1%, що внесло понад половину загального місячного зростання. Побачивши ці дані, а потім зрозумівши «можливу паузу у підвищенні ставок у жовтні» як ознаку того, що інфляція вже не проблема, — це трохи надто оптимістично.
Проблема з подорожчанням енергоносіїв у тому, що підвищення ставок не може безпосередньо забезпечити безпечний прохід нафтових танкерів і не може одразу збільшити потужності з переробки нафти. Але якщо витрати продовжать передаватися на інші товари та послуги, Федеральній резервній системі буде важко довго чекати.
Це робить подальший політичний курс особливо незручним: зараз є підстави спостерігати, а згодом можуть бути підстави для подальшого посилення.
Я більше хвилююся, що ринок торгує лише паузою, не залишаючи місця для таких коливань. Особливо BTC і технологічні акції, трохи побачивши надію на пом’якшення політики, легко передчасно збуджуються; а коли знову приходять дані по інфляції, оцінки доводиться знову адаптувати.
Тому я дивлюся на нафту і інфляцію разом. Якщо тиск на енергоресурси справді послабне, пауза матиме більше шансів на продовження; якщо ціни на нафту продовжать коливатися, терпіння центробанку може зменшитися.
Щодня гадати, чи виступ чиновника буде більш жорстким чи м’яким, досить виснажливо. Цього разу іноді простіше подивитися на ціни на АЗС і транспортні витрати, щоб краще зрозуміти, чому вони так довго не хочуть послаблювати політику.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Morgan Stanley сам порахував, що біткоїн через десять років може коштувати 385 000.
Моя перша реакція була: хіба генеральний директор Morgan Stanley Asset Management Джеймі Даймон не казав, що це шахрайство?
Ці три цифри виглядають так: спочатку різкий обвал до 25 000, протягом десяти років відновлення до 215 000, і врешті-решт зростання до 385 000.
Але справжній мій тривожний момент — це не ці три цифри,
у їхній моделі пункт "скільки людей користується біткоїном" має лише 5% ваги.
Залишок 95% — 65% припадає на те, що світ продовжить друкувати гроші, 30% — на те, що біткоїн зможе відібрати гроші у золота.
Інакше кажучи, їхні аргументи на користь біткоїна майже не пов’язані з самим біткоїном.
О, і ще є 55%.
Біткоїн може зрости або впасти на 55% за рік, тоді як американський фондовий ринок — лише на 18%. Це означає, що подвоєння або падіння вдвічі — не рідкість.
Сам звіт це визнає, тому взагалі не радить купувати, а лише пише: "Прогноз на десять років ще зарано робити, не будьте орієнтиром для формування портфеля".
З одного боку, його називають шахрайством, а з іншого — включають у список найкращих активів на наступні десять років.
Хлопець з Bitwise сказав це досить жорстко: спочатку ігнорують тебе, потім сміються, потім протистоять, а врешті-решт включають у довгострокові прогнози, кажучи, що ти — найкращий актив наступного десятиліття.
Моє власне розуміння таке: 385 000 — це ставка на те, що гроші прийдуть, а не на те, що монету будуть використовувати.
Чи правильно це — не впевнений, але я знаю, що це думка Morgan Stanley, а не моя.Раніше Маск приваблював капітал завдяки уяві
Зараз починає доводити себе прибутком
Тож не поспішайте називати Маска непереможним
Зростання бізнесу AI справді вражає
Але й інвестиції такі ж вражаючі
Капіталовкладення у третьому кварталі наблизилися до 19,6 млрд доларів
Грошей заробляють багато
Та й витрачають їх безжально
Тому я вважаю, що цього разу у фінансовому звіті
справжня увага має бути не на стрімкому зростанні доходів
а на тому, чи зможе бізнес AI стабільно приносити прибуток
Адже ринок капіталу найбільше любить
компанії, які швидко ростуть і при цьому заробляютьТермінове повідомлення
Samsung та SK Hynix оновлюють NAND-заводи в Китаї, але застрягли на наступному поколінні
Щоб протистояти конкуренції з боку Yangtze Memory (частка на ринку Китаю у 2-му кварталі 38,5%, перевищує Samsung з 33,5%), корейські заводи одночасно оновлюють виробничі лінії в Китаї:
• Samsung у Сіані (займає 40% світового NAND): з 200 шарів до 286 шарів, мета — 40 000 пластин на місяць до 2027 року
• SK Hynix у Даляні: з 192 шарів до понад 240 шарів, друга фаза додасть 50 000 пластин на місяць
Вузьке місце: BIS не планує схвалювати розширення та оновлення виробництва в Китаї, Далянь отримав дозвіл лише на 240 шарів; у той час як Yangtze Memory вже виробляє 294 шари і планує понад 300 шарів. Корейські заводи в Китаї заблоковані на наступному поколінні, одночасно вони запускають новий завод у США та дослідження 300+ шарів.
Висновок: гонка у сфері пам’яті розділилася на дві лінії — китайська лінія утримує частку ринку, а передова лінія прагне вдосконалення технології. Yangtze Memory завдяки технології обганяє конкурентів, корейські заводи хочуть конкурувати з китайськими виробниками за допомогою китайських потужностей, але політика обмежує їхній потенціал.#Прибуток Netflix за 3-й квартал перевищив очікування, зростання рекламного бізнесу сповільнюється Netflix наразі перебуває у періоді трансформаційних труднощів між «фінансовим процвітанням на папері» та «сповільненням реального зростання». У короткостроковій перспективі ринковий настрій переважно песимістичний, сьогодні, ймовірно, домінуватиме коливання або спад. Логіка торгів на тій платформі прогнозування, яку ти показав на скріншоті, ймовірно, більше базується на настрої «акції вже сильно впали, має бути відскок», але в день виходу поганого фінансового звіту такі очікування відскоку часто виявляються крихкими.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Одним реченням: основний бізнес дуже сильний, але побічний підводить.
Спочатку про фундаментальні показники: дохід 12,874 млрд доларів США, ріст на 12% у річному обчисленні, чистий прибуток зріс на 44% до 3,664 млрд. Найкраще — операційна маржа досягла 34,6%, що вище за власний прогноз компанії. Це свідчить про те, що Netflix і надалі дуже добре контролює витрати на контент і ціноутворення для підписників, базовий бізнес стабільний як старий пес.
Але в чому проблема? Рекламний бізнес. Netflix знизив прогноз річного доходу від реклами на 2026 рік з 3 млрд до 2,7 млрд, аргументуючи це уповільненням запуску деяких рекламних продуктів.
Не недооцінюйте ці 300 млн, за цим ховається сигнал, тісно пов’язаний з нашою макроекономікою. Хто забезпечує рекламні доходи Netflix? Великі бренди та компанії. Зниження прогнозу реклами означає, що компанії скорочують маркетингові бюджети і не впевнені у майбутньому споживчому ринку. Це фактично відображення охолодження економіки на мікрорівні.
Це також ідеально пояснює, чому Федеральна резервна система США зараз у такому складному становищі. Економічні дані погіршуються, але інфляцію не вдається приборкати, а висока процентна ставка — це як меч над головою, який не наважуються опустити.
Повертаючись до нашого BTC, логіка дуже проста. Компанії бояться витрачати гроші, споживчий ринок охолоджується, отже макроекономічне середовище залишається жорстким. Поки цей прогноз зберігається, ризикова апетитність капіталу не зростає, і BTC на рівні 80 000 може лише продовжувати консолідуватися, важко очікувати яскравого одностороннього тренду. $BTC «День за днем — рай і пекло: корекція в сегменті пам’яті ще не закінчилася, але розпродаж і фундаментальні фактори — це два різні часові масштаби»
Спочатку подивимося на ритм останніх трьох днів: у понеділок індекс північної півпровідникової промисловості Філадельфії зріс на 1,61%, завершивши восьмиденне падіння; у вівторок акції пам’яті на американському ринку знову масово впали, індекс KOSPI того ж дня знизився на 3,73%, акції SK Hynix впали на 4,23%; сьогодні вранці корейський ринок знову відскочив. Один день — один напрямок, це не розворот, а максимальна розбіжність.
Причина розпродажу криється в довгостроковій перспективі. Ініціатором цього раунду став анонс архітектури 4F2 від ChangXin Memory, у середині жовтня акції Hynix впали більш ніж на 10% за день, ринок боїться, що китайська пропозиція рано чи пізно зруйнує ціни на пам’ять. Але Goldman Sachs заявив, що вплив переоцінений, до справжнього масового виробництва ChangXin ще далеко.
Фундаментальні фактори — у найближчому часі, і картина зовсім інша. Дані митниці Південної Кореї: за перші 20 днів жовтня експорт чіпів зріс на 222,5% у річному обчисленні, $27,5 млрд — рекорд за цей період. KeyBanc прогнозує, що у четвертому кварталі ціни на DRAM зростуть на 15-20%, а NAND — приблизно на 20%. HP і Dell продовжили угоди про постачання до 2031 року, Google веде переговори до 2035 року. Клієнти використовують довгострокові контракти, щоб захопити товар, а не скорочують замовлення.
Отже, рішення не на ринку, а у фінансових звітах: 28 жовтня — звіт Hynix, 29 жовтня — повні звіти Samsung і SanDisk, три звіти виходять один за одним. Між ними ще невелика інтрига — можлива страйк на заводі Micron у Тайвані у четвер.
Висновок: поки що неможливо однозначно сказати, чи закінчилася корекція. Коли дані і ціни рухаються в різних напрямках, найгірше — це ганятися за зростанням і розпродавати на падінні, краще почекати на вказівки 28 числа.
#存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ 20 жовтня Apple оголосила про розширення програми співпраці з виробництва в США: Perryman постачатиме титанові матеріали, а Qnity — передові плівкові технології для системи змінної діафрагми камери. Зокрема, Apple пообіцяла Perryman до 100 мільйонів доларів США на найближчі три роки. Найбільш цікаве питання щодо цієї новини: на якому саме етапі виробництва телефону відбувається ця співпраця і чи можна на цій основі судити про перенесення повного складання пристроїв до США? Відповідь криється у деталях обробки титану та плівок для камери. Що робить завод з титану і що означає сума в 100 мільйонів доларів? За даними Apple, Perryman у своєму заводі в Г'юстоні, штат Пенсільванія, займається плавленням, куванням і прокаткою титану. Ці процеси належать до обробки матеріалів: від обробки металу до зміни його форми та розмірів для подальшого виробництва. Це свідчить, що американський завод виконує конкретні виробничі операції. Але обробка матеріалу — це не те саме, що виготовлення деталей або повне складання телефону. Знаючи лише, де обробляють титан, неможливо визначити, де він перетворюється на деталі і де ці деталі збираються в телефон. Apple також зазначає, що титан, який використовується для iPhone Duo, містить не менше 80% переробленого матеріалу. Це число стосується титану і не можна розширювати його значення на весь телефон або вважати показником частки виробництва в США. Сума також потребує точного розуміння. Оголошена співпраця — це «до 100 мільйонів доларів» протягом «найближчих трьох років»: три роки — це часовий проміжок, а 100 мільйонів — максимальна сума, яку можуть виділити, а обіцянка стосується... $RIVER Продовжуйте тримати, чекайте, не буде ротації позицій, робимо повільно, можна лише досліджувати, як робити ротацію позицій. Загальний напрямок все ще веде до падіння.
Співвідношення довгих і коротких позицій: роздрібні інвестори шалено гоняться за зростанням.
Співвідношення довгих і коротких позицій роздрібних інвесторів на Binance 2.6792, на OKX 2.56
Щодо великих гравців: співвідношення кількості великих гравців довгі/короткі 2.9432, але співвідношення їхніх позицій довгі/короткі лише 1.5405.
Фон проєкту: TVL впав з піку 600 млн до 160 млн, три найбільші адреси контролюють понад 53%, у січні вже був сценарій маніпуляції з падінням з $87 до $1. Це все ще висококонтрольована «однокористувацька гра».
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？