Orbit Post Sitemap
$YGG
Чи жива команда проєкту? Однозначно: основна структура не втекла, а фінансових коштів достатньо для підтримки операцій протягом кількох років.
Однак у липні офіційне закриття бізнесу з публікації блокчейн-ігор YGG Play та скорочення персоналу призвели до скорочення штату, фактично поклавши край основному наративу P2E-ігрових гільдій і змістивши загальну стратегію на бізнес AI-ігрових даних.
Найбільша проблема: логіка GameFi, яка спочатку підтримувала ціну токена, зазнала невдачі, і ринку потрібно переоцінити її цінність. Токен різко впав з піку, з великими пастками позицій. Наразі він належить до слабкого рівня і може лише пасивно слідкувати за коливаннями біткоїна.
Для досягнення стійкого зростання ринку нові AI-бізнеси повинні генерувати значний комерційний дохід; На цьому етапі це більше про емоційні ігри, тому будьте обережні з утриманням важких позицій на довгий термін. 标普本周盘中首次突破7800 最高摸到7816 周五收在7785 这轮上涨和单纯炒估值有点不一样 LSEG数据显示 已经公布财报的标普500公司里 大约85%盈利超预期 明显高于1994年以来68%的长期平均水平 更夸张的是Q2标普整体利润同比增长约52% 其中Amazon Microsoft这些AI巨头贡献很大 股价确实很贵 但公司也真的比市场想的更赚钱 摩根大通把年底目标从7800提到8000 同时把2026年EPS预测从350上调到365 但风险也很明确 标普目前大约20倍预期盈利 已经不便宜 所以接下来真正决定还能不能继续涨的 不是AI故事还热不热 是利润增长能不能继续追上股价 估值不便宜 但盈利也在跟上 别只盯着价格 多看几个季度报表$BTC $ETH $OKB #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 SanDisk зріс на 63,6% за два тижні, випередивши конкурентів на 30 відсоткових пунктів. Контракти на зберігання на Hyperliquid влаштовують драму "лідера ринку". За даними моніторингу TradingBeats від 14 серпня, на основі найнижчої ціни Hyperliquid близько 29 липня, SNDK відновився на 63,6% цього раунду, перевершивши MU 36,7% приблизно на 26,8 процентних пунктів і перевершивши 33,4% SKHX. Приблизно на 30,2 відсоткових пунктів SNDK зріс ще на 18,8% за останні 24 години, з оборотом у $695 мільйонів, що у 3,7 раза більше, ніж у MU. [Ветеран блукає] На перший погляд відскок трьох братів зі складів виглядає як резонанс секторів, але в основі це перевибір між головним і другорядним лідерами. SNDK зріс найшвидше; не враховуючи цінові фактори, фактичний відкритий інтерес зріс лише на 18,8%, тоді як SKHX зріс на 26,6% — що це означає? Лідерство SanDisk більше стосується подвійного натискання «визначення ціни + концентрованих транзакцій», причому SK Hynix справді має найбільший кредитний плеер. MU показала ще гірші результати: вартість відкритих інтересів впала на 14,4% замість зростання, а фактичні контракти впали на 27,9%. Поки сектори зростають, важіль відступає — це дуже дивна розбіжність. 💡 Перекладаючи терміни ончейну: SNDK — це «здоровий бик» із «зростанням цін і обсягів», SKHX — гравець-бик із «божевільним важеджем», а MU — «охоронець могили, де існує вежа». 0xdb09 того кита, 5-кратна ізольована маржа одночасно довга позиція MU та SNDK, загальна вартість позиції $14,208 мільйона за ніч#标普盈利超预期, чому Волл-стріт має лише 7 894 пункти?
Зростання прибутку S&P 500 у другому кварталі значно перевищило очікування, і ринок побоювався «штучного інтелекту», а тиск на прибутки не відбувся, більшість компаній і досі демонстрували сильні результати. Деякі установи тому підвищили свої цілі на кінець року.
Але моя думка така: для американських акцій ще є простір, але ключ до наступного етапу ралі вже не в зростанні прибутків, а в тому, чи зможуть прибутки й надалі відповідати поточним оцінкам.
Раніше зростання ринку залежало від наративів штучного інтелекту та провідних акцій, але зараз він входить у фазу валідації.
Якщо корпоративні прибутки продовжать зростати, особливо якщо компанії, пов'язані з ШІ, зможуть продемонструвати, що капітальні витрати перетворюються на дохід, індекс все одно матиме імпульс для досягнення нових максимумів.
Але ризики очевидні: оцінки вже врахували певні оптимістичні очікування, і будь-яке уповільнення зростання прибутків, охолодження споживання або недооцінене прибутковість ШІ можуть стати причиною для коригування.
Мій підхід до розподілу не сліпо переслідує індекси, а більше зосереджується на компаніях, які справді можуть надавати цінність ШІ, таких як обчислювальна потужність, чіпи та хмарні сервіси.
Коротко:
Прибуток визначає напрямок, оцінка — простір.
Найбільшим випробуванням для акцій США на наступному етапі буде не «чи буде зростання», а «чи може зростання все ще перевищити ринкові очікування».SanDisk перевершила конкурентів на 26,8 і 30,2 відсоткових пункти за два тижні. Чи справді гроші рухаються в бік ончейнового «SNDK»? Моніторинг TradingBeats від 14 серпня показує, що, базуючись на найнижчих цінах різних акцій Hyperliquid приблизно 29 липня, SanDisk (SNDK) відновився з мінімуму $970,74 вранці 30 липня до $1,587,8, що становить сумарне зростання на 63,6%. За той самий період Micron (MU) відновився на 36,7%, а SK Hynix (SKHX) — на 33,4%. SanDisk перевищив свої показники на 26,8 та 30,2 процентних пункти відповідно, а SNDK зріс ще на 18,8% за останні 24 години, обсяг торгівлі досяг $695 мільйонів — у 3,7 раза більше MU — і перевищив $601 мільйон SKHX. [Ветеран блукає] Стратегії цих трьох братів повністю змінилися. SK Hynix колись був синонімом короля кредитного плеча на блокчейні — під час зниження кредитного плеча 3 серпня відкритий інтерес SKHX був знятий на $43,44 мільйона за один день, що на 11,9%, що зробило його найконцентрованішим зняттям ризику серед трьох. Але до відновлення 14 серпня ситуація змінилася: після виключення впливу ціни фактичний відкритий інтерес SNDK зріс лише на 18,8%, що нижче за 26,6% у SKHX. Це показує, що SK Hynix є справжнім агресивним експансіоністом з кредитним плечем, тоді як лідерство SanDisk було зумовлено концентрованою спот-торгівлею та зростанням шорт-сквізу. Хіба це не моторошно? Найсильніша не обов'язково є найбільш заплакованою. Там, де надходять гроші, немає брехні на ланцюгу. Обсяг торгівлі SNDK за 24 години склав $695 мільйонівНайбільша сила Nvidia тепер не лише в продажу відеокарт
Вона почала пакувати GPU як фінансові активи
Співпраця з інституціями Волл-стріт для просування гіпермасштабного фінансування ШІ звучить як залучення коштів на дата-центри, чипи та будівництво електроенергії. Але мене більше турбують зміни, що стоять за цим: коли обчислювальна потужність стає заставою, фінансові платформи та моделі довгострокового грошового потоку, ШІ вже не просто технологічний наратив — він починає налагоджувати зв'язок із борговим ринком
Це короткострокове захоплення
Тому що це вирішує проблему того, що клієнти не можуть дозволити собі або швидко будувати. Але в довгостроковій перспективі ризики будуть ще глибшими: якщо доходи від ШІ здійснюватимуться повільніше, ніж очікувалося, проблема буде не лише в оцінці акцій технологічних компаній, а й у балансах кредитних, приватних капіталів та інфраструктурних фондів
Nvidia — це не сама бульбашка
Вона стає ланцюгом між бульбашками та продуктивністю
#英伟达深入AI资本链. Як збалансувати синергію та ризик 闪迪两周飙63%跑赢同行30个点，Hyperliquid上的钱正在悄悄换桌 8月14日TradingBeats监测显示，以7月29日前后Hyperliquid上各标的的最低价为基准，闪迪从970.74美元反弹到1587.8美元、累计涨幅63.6%，同期美光反弹36.7%、SK海力士反弹33.4%，闪迪分别跑赢26.8和30.2个百分点，过去24小时SNDK再涨18.8%，成交6.95亿美元反超SKHX的6.01亿、是MU的3.7倍。 【老手的碎碎念】 storage这波，看的不是谁涨得多。是钱在换桌。 闪迪63%的涨幅很炸，但别被数字晃花眼。剔除价格上涨影响后，SNDK实际未平仓合约数量只增长了18.8%，SKHX反而增长了26.6%，MU直接下降27.9%。翻译一下——闪迪的领先是"价格领先"，不是"杠杆领先"。真正在疯狂加仓的，是海力士那帮人。 这事在crypto里太熟悉了。BTC跌破64000那次，价格跌、OI反而升，结果就是17亿美元清算连锁爆掉。价格上涨+OI温和增长，是最健康的"现货驱动"结构；价格涨+OI暴增，那是火药桶。闪迪现在的状态，反而让老韭菜安心。 但海力士那边就周日下午，Crypto安静得有些反常。 BTC目前约 63,015美元，日内最高63,112、最低62,862，整个波动区间只有约250美元，振幅不足 0.4%。 ETH更夸张。 现价约 1,879美元，24小时高点约1,884、低点1,874，整整一天只在 10美元左右的空间里反复磨。24小时成交额约27—30亿美元，价格几乎原地踏步。 这就是典型的周末流动性压缩。 学术研究也发现，BTC和ETH的成交量与波动率存在明显的星期效应，周末与工作日的市场微观结构并不完全相同。 更重要的是，周末美国ETF休市、传统金融市场关闭，很多真正决定边际定价的资金暂时不在场。 所以现在的横盘，并不能证明： “空头砸不动，所以一定要涨。” 同样也不能证明： “这么久不涨，马上就要跌。” 它只能说明一件事—— 现在参与定价的钱太少，多空都没有形成足够强的主动进攻。 这种行情最容易亏钱的反而不是看错趋势，而是： 看到BTC动100美元就追多，
跌回来150美元又追空，
ETH突破1885觉得启动了，
回到1875又觉得要瀑布。 最终行情一天没动，账户先被手续费、止损和情绪磨了一遍。 所以我今天反而不想猜方SanDisk злетів на 63% за два тижні; серед гігантів зберігання на Hyperliquid, хто плаває голим?
За даними моніторингу TradingBeats від 14 серпня, з моменту мінімуму 30 липня в $970,74, SNDK піднявся на 63,6% до $1,587,8, випередивши MU на 26,8 процентних пунктів і SKHX на 30,2%, а за останні 24 години зросла ще на 18,8%.
[Ветеранські розмови]
Не дозволяйте себе обдурити 63%. Справжні сигнали приховані в структурі позицій. Відкритий інтерес SNDK зріс зі 118 мільйонів до 184 мільйонів, що виглядало агресивно, але після виключення зростання цін кількість контрактів зросла лише на 18,8% — значно нижче 26,6% SKHX. Що це означає? Лідерство SanDisk більше стосується подвійного кліку «підвищення ціни + концентровані транзакції», де капітал об'єднується для розповіді історій; SK Hynix, навпаки, є найагресивнішим у важелі. MU ще гірше: OI впав на 14,4% замість зростання, а обсяг контрактів знизився на 27,9%, при цьому бичачі інвестори виходять.
Кити на ланцюгу вже голосували своїми гаманцями. 0xdb09 Цей кит, маючи 5-кратне кредитне плече, одночасно довгі позиції MU та SNDK, одноденний нереалізований прибуток зріс на $1,255 мільйона, очоливши рейтинг прибутку платформи. Де саме тиснуть гроші — це очевидно з першого погляду.
Торговий центр побічно розташований до SNDK, з цілодобовим оборотом 695 мільйонів, що у 3,7 раза більше, ніж у MU.
Але пам'ятайте одне: з 28 липня SKHX накопичив загальний оборот у 12,19 мільярда юанів, що досі є найвищим серед трьох. Короткострокова домашня гонка відбудеться на SanDisk.BTC — це лише перший крок: те, що справді визначає пік цього бичачого ринку, — це те, чи зможуть фонди завершити «трирівневу дивергенцію»
Халвінг уже завершився, і ETF давно почали регулярно торгуватися. Наступний етап полягає не в тому, чи зможе BTC продовжувати зростати, а в тому, чи може ефект багатства поширитися з інституційного розподілу на весь ринок.
Наразі BTC.D все ще становить близько 58,5%, тоді як ETH — лише близько 10,4%; Індекс сезону альткоїнів становить лише 52/100, що все ще явно далеко від стандарту «сезону альткоїнів» вище 75.
Однак вже з'явилися ознаки ротації капіталу: ETH/BTC наразі близько 0.0297. Якщо він зможе й надалі прориватися вище 0.03, а BTC.D покаже тенденцію вниз, це свідчить про те, що фонди почали переходити від «розподілу BTC» до другої фази «гонитви за бета».
Я більше зосереджений на повному ланцюгу провідності:
Установи, які купували BTC → ETH, зміцнилися відносно → SOL та інші активи високої бети→ Криптовалюти показали прибуткові результати, → роздрібні інвестори повернулися на ринок.
Останній крок дійсно визначає, наскільки далеко може зайти цей цикл.
Тож немає потреби поспішати чекати на «загальнонаціональний бичачий ринок».
BTC визначає, чи досягне ринок дно, ETH — чи спредився апетит до ризику, а альткоїни — чи приносить ефект багатства.
Справжній основний ринок часто не відбувається, коли BTC зростає найшвидше, але коли ринок починає відчувати, що просто утримати BTC вже недостатньо. $BTC #ETF买盘反转 позиції кредитного плеча BTC відновилися Консолідація BTC, регуляторний вакуум і крах альткоїнів — криптосвіт «чекає на Godot»
Станом на 16 серпня BTC тримався близько $63,000, що приблизно вдвічі менше за історичний максимум у $126,000 на початку року. Колись фонди ETF повернулися назад із тижневим чистим притоком близько $1,1 мільярда, але BTC лише ненадовго піднявся до 65 000, перш ніж знову впасти — «капітал із капіталом, без тренду» стало найточнішим описом поточної ситуації.
Справжній тиск походить з регуляторної сторони. Спочатку запланована 15 серпня засідання SEC щодо правила «Reg Crypto» було скасовано в останню хвилину через «проблеми з розкладом»; «Звільнення від інновацій» для токенізованих цінних паперів також знову було продовжено; Ймовірність ухвалення Закону про ясність у Сенаті 15 вересня знизилася до приблизно 10%. Адміністративне регулювання та законодавчий розвиток застрягли одночасно, і криптоіндустрія наразі перебуває у «вакуумі».
Тим часом витоки даних від провайдера апаратного гаманця Trezor розкрили імена, адреси та телефони 11 742 користувачів — «самозбереження лише передає ризики, а не усуває його.»
Альткоїни постраждали ще сильніше: APR впав більш ніж на 70%, а CYS і BEAT — більш ніж на 50%. Частка ринкової капіталізації BTC зросла до 56,5% завдяки висококонцентрованим фондам, і так званий «сезон альткоїнів» просто не існував.
Висновок простий: ринок чекає — чекає, поки SEC перенесе, голосування за вересневим законопроєктом і наступний крок ФРС. До цього нормою були бічні та ведмежі падіння, і ліквідність в альткоїнах могла бути виснажена в будь-який момент.Зростання внутрішнього зберігання — це не негайний негативний фактор для Micron і Samsung, а радше довгостроковий тиск на оцінку
Обговорення того, що Yangtzi Memory увійде до трійки лідерів світу NAND, досить цікаве, оскільки воно повертає геополітичну конкуренцію в галузі зберігання даних на перший план. На перший погляд, сервери на базі ШІ поглинають значний попит на корпоративні SSD, тоді як ринок преміум-класу досі домінує Samsung, SK Hynix, Micron та SanDisk. Однак зростаюча частка китайських виробників у споживчих NAND поступово змінить структуру постачання галузі.
Це не простий ведмежий сигнал для $MU, $005930.KS та $SNDK. У короткостроковій перспективі китайські виробники стикаються з обмеженнями на експорт, що ускладнює вихід висококласних підприємств на ринок; Найбільше серверам ШІ потрібні стабільність, продуктивність, верифікація клієнтів і довгострокове постачання — дешево недостатньо. Тож наразі прибуток високого класу все ще у руках міжнародних гігантів.
Але в довгостроковій перспективі збільшення внутрішньої пропозиції безумовно зменшить прибутки від дешевих і споживчих товарів. Якщо великі компанії хочуть підтримувати високу валову маржу, їм потрібно продовжувати міграцію на ринки високого рівня, такі як HBM, корпоративні SSD, високопродуктивний NAND та автомобільне зберігання. Іншими словами, зростання внутрішнього зберігання не зруйнує Micron і Samsung, але змусить їх швидше покинути низькоприбутковий «червоний океан».
Цю лінію можна назвати «багатошаровістю індустрії зберігання». Конкуренти низького рівня конкурують за потужністю та вартістю; преміальні — за клієнтами, врожайністю, пакуванням і екосистемою. У майбутньому запаси зберігання слід оцінювати не лише за обсягом відправлень, а за якістю доходів. Той, хто продає дата-центрам на базі ШІ, хто продає виробникам смартфонів, хто підписує довгострокові угоди і хто може лише вести цінові війни, матиме суттєво різні оцінки.
Чим міцнішими стають внутрішні сховища, тим більше глобальним гігантам потрібно доводити, що вони не просто звичайна циклічна ємність, а постачальники інфраструктури ШІ.
Це справжнє тестове питання, яке виникає після $MU, $SNDK, $005930.KS. Прибутки S&P Quarter зросли на 31%, то чому Волл-стріт наважився дати лише 7 894 пункти?
Звіт американського фондового ринку за другий квартал оприлюднив вибуховий звіт: загальна прибутковість акцій S&P 500 зросла на 31% у порівнянні з минулим роком у другому кварталі, значно перевищивши попередні ринкові очікування, а великі інвестиційні банки підвищують свої прогнози прибутку на весь рік.
Але дивно, що після розрахунку цієї суми провідні установи Волл-стріт встановили середню ціль на кінець року лише в 7 894 пункти, майже на крок від поточного фактичного рівня.
З такою хорошою результативністю, чому Волл-стріт наважується лише надати такий невеликий потенціал?
Насправді логіка цього дуже реалістична: ринок переживає класичне «стиснення оцінки, що пожирає зростання прибутку».
Багато хто бачить лише 31% зростання прибутку, але ігнорують той факт, що форвардне співвідношення P/E індексу S&P 500 підняло його до історичного максимуму понад 23 рази. Поточна ціна акцій вже врахована у моделі ціноутворення на наступний один-два роки ефективності, яка перевищить очікування.
Ще болючішим є структурний розрив у індексі. Понад 70% із цього зростання прибутку у 31% було внесено кількома провідними гігантами хмарних гігантів у сфері штучного інтелекту та гігантами чипів. Решта понад 400 складових акцій досі обтяжені тиском витрат на рефінансування в умовах високих процентних ставок, а також слабким попитом через скорочення споживчих гаманців.
Сотні мільярдів доларів капітальних витрат, інвестованих великими технологічними компаніями, ось-ось увійдуть у фазу оцінки циклу амортизації. Якщо команди застосувань AI на нижчому рівні не зможуть створити реальні дані монетизації у другій половині року, великі прибутки на апаратному забезпеченні можуть зіткнутися з різким уповільненням у будь-який момент.
Модель Уолл-стріт дуже чесна: коли мультиплікатори оцінки більше не можуть розширюватися, навіть якщо базові прибутки все одно можуть зростати на 20%, якщо коефіцієнт P/E повернеться з 24 до історичного середнього 18 разів, індексу буде важко вийти з масштабного одностороннього бичачого ринку на дошці.
У цьому кліматі пікових прибутків і оцінок сліпа купівля широкомасштабних індексів або акцій з високою оцінкою зростання вже є дуже економічно вигідною. Розумні фонди здійснюють розподіли у формі гантелей: з одного боку, вони тримають основні інфраструктурні цілі з абсолютною ціновою владою та великим вільним грошовим потоком, а з іншого — активами з високою прибутковістю.
Чи вважаєте ви, що американський фондовий ринок продовжить проривати позначку у 8 000 пунктів через прибуток через прибуток, чи спочатку зазнає гострої волатильності, яка продає оцінки? Скільки з ваших поточних активів досі займають технологічні акції?
---
Вищенаведений зміст відображає лише особисті погляди і не є інвестиційною порадою. DYOR, NFA。
#标普盈利超预期, чому Волл-стріт має лише 7 894 пункти? Цей боковий крок на вихідних був справді виснажливим 😮💨
Але є два сигнали, які змушують мене відчувати, що понеділок ось-ось почне йти в лоб.
По-перше, фінансування ETF: минулого тижня BTC та ETH ETF залучили разом $1,1 мільярда, завершивши чистий відтік у першій половині 2026 року, при цьому лише BlackRock IBIT поглинув 80% 👀 припливу
Гроші справді повертаються.
По-друге, з боку контрактів, довгі позиції з кредитним плечем знову почали зростати, 4-годинні смуги Боллінджера звузилися, волатильність впала до мінімуму — типовий напередодні 🌙 зміни ринку
Я також маю $BTC довгу позицію; вартість не дуже велика, але все одно керована.
Особисто я вважаю, що ймовірність зростання в понеділок дуже висока. Адже інституційні фонди вже на місці, очікування підвищення макроставок охолоджуються, і якщо рівень 65 000 збережеться, потенціал зростання відкриється 🚀
Звісно, за останні три дні також були невеликі відливи ETF, тож спостерігайте півгодини під час відкриття в понеділок, уточніть напрямок перед початком і не ризикуйте одразу.
Планую взяти цю довгу позицію, і коли вона перевищить 62 000, розгляну можливість стоп-лоссів.
Не слідуй сліпо з різними позиціями; кожна залежить від власних здібностей, щоб заробляти на життя 💪
Дізнаємося в понеділок!
#ETF买盘反转 позиції кредитного плеча BTC відновилися Останнім часом зростає увага до $BTC ринкової динаміки, зокрема до зниження активів майнерів біткоїна. Біткойн довго був ведмежим, а останні настрої були приглушені, навіть схильні до паніки. Позиції майнерів продовжують знижуватися: потенційний тиск на продажі. Станом на 15 серпня позиції майнерів впали приблизно до 1,1919 мільйона BTC, досягнувши майже тримісячного мінімуму. Хоча зниження на 885 монет за тиждень не є значним у абсолютних випадках, ця постійна тенденція до зниження свідчить про те, що майнери постійно використовують кошти зі своїх сховищів. Зменшення активів майнерів зазвичай означає, що вони використовують свої BTC для ліквідації, заставних позик або як операційний капітал. У сучасних ринкових умовах це може свідчити про те, що деякі майнери стикаються з тиском на грошовий потік або обережні щодо короткострокових змін цін, обираючи виведення на відносно вигідні ціни, що може створити певний тиск на продажі на ринку в короткостроковій перспективі Загальний мережевий хешрейт знижується: коригування складності майнінгу та конкуренції Загальний мережевий хешрейт Bitcoin за 7 днів становить близько 895 мільйонів TH/s, що приблизно на 25,48 мільйона TH/s менше, ніж тиждень тому. Зниження хешрейту відображає зниження загального хешрейту апаратних пристроїв, залучених до верифікації мережі Bitcoin. Зниження хешрейту може бути спричинене кількома факторами, зокрема змушені вимкнути деякі старі енерговитратні майнінгові машини, оскільки прибутки від майнінгу не можуть покрити рахунки за електроенергію (особливо в контексті зменшення винагород за блоки після подвійного двічінга), або суворішими регуляторними політиками в деяких регіонах, що змушує майнерів звільнятися. Крім того, це може відображати коригування складності майнінгу по всій мережі, а короткострокові зниження хешрейту може спричинити попит на ринкуСьогодні весь інтернет рахує, хто піднявся найбільше, але я спостерігаю, хто падає. Чи замислювалися ви коли-небудь, чи справжнім вирішальним фактором сезону підробок є не емоції, а та невидима свічка — похідні? Підхід OKB за останні два дні був досить типовим. Весь ринок коливається, але це як магніт — невелике падіння, і капітал підхоплює. Цю стійкість формують не роздрібні інвестори, а спільні зусилля контрактної та спотової торгівлі для підтримки структури. Наскільки я розумію, під час ринкової волатильності ці платформні монети фактично є безпечною гаванню з низькою волатильністю. Фонди не оптимістично налаштовані щодо зростання, але побоюються, що вони занадто сильно впадуть в інших місцях. ADA та CFX належать до іншої категорії; ентузіазм громади зберігається, але їхня позиція досягла критичної зони. У такі моменти найгірше — це Безмежний Сплеск — він виглядає живим, але насправді розвалюється від найменшого дотику. Моє спостереження таке, що їхня поточна еластичність більше визначається емоціями, а не ліквідністю, тому це підходить лише для відкату, а не для погоні. BNB і LINK справді заспокоюють мене — вони стримують свої падіння і підйоми, що відповідає тим, хто не хоче щодня стежити за ринком. Але з точки зору вибухової потужності, вона насправді не така сильна, як акції на кшталт OKB, у яких фонди активно відкривають довгі позиції. Далі йде лінія деривативів, яку, на мою думку, більшість недооцінюють. - GRVT, новий деривативний протокол на базі ZK, надзвичайно популярний і має реальний обсяг торгівлі. Але наприкінці місяця гонитва за вищими цінами на цьому рівні фактично дає розблокувальному ринку чіпки, тож можна лише обережно купувати трохи під час різких падінь. - HYPE, лідер серед постійних DEX, має сильну цінову незалежність і міцну трендову структуру. Його логіка не базується на BTC$ZK Публічний календар розблокування показує, що ZK отримає близько 84,7 мільйона запланованих розблокувань 17 серпня, що, за оцінками, становить близько 2,2% від відповідного рівня постачання. Це подія щодо постачання, яку потрібно включити до списку спостереження, але її не можна безпосередньо перекладати як оцінку ціни.
Найпоширеніша психологічна пастка перед розблокуванням — це «зробити все заздалегідь»: після побачення побачення спочатку формуєш упередження, а потім сприймаєш кожне невелике коливання як хід для фронту. та інші реальні події, які можуть ігнорувати контрдокази, наприклад, адресу приймача не було чітко передано або транзакція не підсилюється в реальному часі.
Більш практична система огляду складається лише з трьох слотів: хто відкривається, куди передаються монети та чи дійсно ринок спостерігає зростання обсягів. Три питання залишилися без відповіді, а точки зору залишилися незавершеними. Календар — це нагадування, а не оракул.Прибутки технологічних гігантів перевищили очікування, але не спричинили широкого зростання індексу. Основна суперечність полягає у високих оцінках, які передчасно спираються на майбутні очікування щодо прибутку, а також у високому процентному кліматі, що стискає ризикові премії.
Наразі провідні технологічні компанії показали вражаючі квартальні прибутки, але установи обмежили ціль S&P 500 на рівні 7 894 пунктів, що безпосередньо фіксує короткострокову оцінку. За рейтингом драйверів на першому місці посідають високі безризикові доходності, за ними йде розбіжність у продуктивності між акціями малої та середньої капіталізації та циклічними, які знижуються через високі процентні ставки, причому прибутки, що перевищують очікування, посідають лише третє місце.
Підтримання високих безризикових доходностей безпосередньо звужує ризикову премію за акціонерними активами, ускладнюючи інституціям збільшувати позиції за сприятливих умов. Історично високі коефіцієнти P/E провідних акцій вже були враховані при зростанні протягом наступних двох-трьох років. Прибуток, що перевищує очікування, може лише уникнути спровокування ліквідаційних продажів, а апетит до ризику не може ефективно передаватися на загальний ринок.
У зростаючому сценарії, якщо дані про інфляцію впадуть більше, ніж очікувалося, і очікування щодо процентних ставок знизиться, простір для ризикових премій для акцій буде відкритий. Цей сценарій запускає короткострокову прибутковість для послідовних падінь, що вимагає спостереження, чи стабілізуються циклічні акції та акції малої та середньої капіталізації та наздоганяють їх. Сигнал невдачі полягає в тому, що зростання прибутків провідних акцій сповільнюється, що призводить до втрати ефективності індексних ваг.
У сценарії спаду, якщо охолодження споживання посилиться, а високий рівень ставок триватиме довше, сектори з високою оцінкою зіткнуться з тиском тиску оцінки після отримання прибутку. Цей сценарій спричиняє відновлення безризикових дохідностей, що вимагає спостереження за переходом коштів від високооцінних технологічних акцій до позицій готівкових активів, що сигналізує про зміну політики ФРС і значне звільнення ліквідності.
Коли індекс S&P 500 подолає межу в 7 894 пункти, а широта ринку покращиться по всіх аспектах, поточний прогноз піку оцінки провалиться. Якщо безризикові прибутковості швидко впадуть і порушать відсоткові обмеження, капітальні позиції знову піднімуть оціночну полю.
Найважливішими змінними, за якими слід стежити протягом наступних семи днів, є короткострокові тенденції безризикової дохідності, заяви політики Федеральної резервної системи та передача ефективності циклічних складових акцій.
#标普盈利超预期. Чому Волл-стріт дивиться лише на 7 894 пункти #财报观察员: Прибутки AI інфраструктури дебютують один за одним #AMD完成历史最大美元债发行: $4,75 мільярда фінансування$BTC
Максимальна корекція від 126 000 → 57 890 від найвищої точки: -54%
Якщо ціна продовжить падати на 70% з 126 000, приблизно досягне близько 37 000.
Якщо він впаде на 80%, залишиться лише 25 000
60% зниження: 50 400
65% зменшення: 44 000
$BTC Він піднявся з попереднього максимуму аж до $126,000, але самі прирости не досягли шалених рівнів минулих суперциклів.
Якщо зростання явно звузилося, але ведмежий ринок механічно вимагає повторення попереднього зниження на 70%~80%, остаточна ціна буде перебільшена, і історичні дані можна використовувати лише як орієнтир. $SENT / USDT
$SENT відступає близько $0.0129 з -2.49%. Покупцям потрібно втрутитися до подальшого ослаблення імпульсу.
EP: $0.0126–$0.0129
TP: $0.0134 / $0.0140 / $0.0147
SL: $0.0120
Підтримка може спровокувати наступний відскок.Випущено Q2 13F від Nvidia. Загальна кількість активів зросла з понад 18 мільярдів юанів у першому кварталі до понад 63 мільярдів юанів, що становить майже 245% зростання.
Не думайте, що таке бичаче зростання є результатом збільшення позицій у другому кварталі. Окрім #SpaceX, яка вперше була внесена до списку, решта семи акцій володіли тією ж кількістю акцій, що й у першому кварталі.
Зростання ринкової капіталізації зумовлено двома аспектами.
По-перше, $SpaceX позиції були включені до декларації вперше, що безпосередньо принесло понад 20 мільярдів юанів.
По-друге, початкові активи зросли в ціні, що призвело до пасивного зростання на папері.
Утримання концентрації дуже висока. Intel залишається найбільшим активом у портфелі, займаючи майже половину портфеля. Новачки SpaceX посіли друге місце, припадаючи приблизно на третину. Разом ці дві компанії складають 80% усього портфеля.
Ось деталь, яку легко заплутати. Ця частка SpaceX не була куплена на вторинному ринку. Раніше він інвестувався в акції xAI, пізніше переданий від SpaceX через обмін акціями для придбання xAI. Решта володінь — невеликі. Усі вони є цілями у верхній та нижній обчислювальних секторах, зокрема CoreWeave, Coherent, Synopsys та Nokia.
Nvidia сама є лідером галузі, тому немає потреби отримувати прибуток від різниці в цінах, купуючи акції. Ці активи більше схожі на побудову екосистеми навколо основного бізнесу, тримаючи всі ключові ланки галузевого ланцюга у своїх руках.
Існує багато невизначеностей у сфері обчислювальної потужності; коли індустрія трохи просунуться далі, ми зможемо продовжувати спостерігати.Cathie Wood又卖PLTR，存储股却在上涨：AI现在到底是泡沫，还是进入“业绩验真”阶段？ 一、Cathie Wood为什么卖Palantir？ 按ARK交易数据，Cathie Wood在8月10日、12日和13日累计卖出66,533股Palantir，约套现1160万美元。 有意思的是，Palantir基本面并不差，Q2收入同比增长93%，财报后股价还一度大涨近30%。 所以她这次减仓，更值得思考的不是“AI不行了”，而是：AI股票的价格，会不会已经跑得比业绩更快了？ 二、但另一边，AI产业需求还在增长 最近美光、闪迪、SK海力士这些存储股又开始走强。 原因也很直接：AI服务器除了GPU，还需要大量HBM、DRAM和高速存储。也就是说，AI带来的真实硬件需求并没有消失。 这也是现在最矛盾的地方： 产业是真的，需求是真的，但部分股票的价格也可能已经过热。 三、怎么判断AI是不是进入泡沫期？ 我觉得主要看三个信号。 第一，看股价上涨速度是不是长期超过利润增长。 第二，看资本开支能不能真正产生回报。现在科技巨头每年投入数千亿美元建设AI数据中心，如果新增现金流长期覆盖不了GPU、电ФРС може й не знизити ставки, але ринок уже змінився
Ринок фактично не оцінив негайне зниження ставки ФРС. Ця зміна відображається у зниженні очікувань підвищення ставок, що зменшує тиск на ризикові активи. $BTC зазвичай першим реагує при регресії ліквідності. Але важливіші сигнали надходять від $ETH та альткоїнів. Якщо фонди й надалі змінюватимуться поза $BTC, це буде сильнішим доказом справжнього повернення до ризику — а не просто короткострокового зростання допомоги.
#WeakConsumptionFedSplit
$BTC
$ETHЧи може теорія спотового накопичення біткоїна справді не дати вам дійти до нуля? Раджу тобі не поспішати стати генієм поки що. Ви коли-небудь стикалися з аргументом «купувати лише спотові акції і економити гроші, коли ціни падають»? Це здається бездоганним, ніби поки ти не торкаєшся контракту, ти завжди на правильному боці часу. Але сьогодні я хочу розвіяти це хибне уявлення: накопичення спотових запасів справді може запобігти ліквідації, але найчастіше люди ігнорують втрату альтернативних витрат і тривогу втрати на бичачому ринку. У оригінальній статті є дуже цікава ідея: купуйте стільки біткоїна, скільки маєте, навіть якщо це лише 1U, ніколи не торкайтеся важеля і чекайте, поки достатньо запаситеся, перш ніж розглядати Ethereum. Такий підхід до усереднення ціни є м'яким, ніби створюєш для себе бар'єр, який не постраждає. Але чим насправді торгує ринок? Це очікувано. Коли всі думають, що «просто тримати спотові товари означає вигравати», спотове ціноутворення вже відображає цей оптимізм. Ви маєте запитати себе: купити зараз — це цінність, чи це купівля психологічного комфорту? - З точки зору впливу події, справжньою рушійною силою цього раунду ралі є не роздрібні інвестори, які накопичують монети, а незначні зміни макроліквідності та постійні надходження в ETF. Точкове накопичення — це результат, а не причина. Люди зосереджуються на збільшенні кількості монет у гаманці, ігноруючи те, що преференції капіталу змістилися до вищих бета-секторів, таких як наративи ШІ, протоколи перезастеження та навіть короткостроковий вибуховий імпульс певних мемів. Тут біткоїн більше схожий на баластний камінь, ніж на механізм прибутку. - Другий рівень впливу полягає в тому, що якщо всі накопичуватимуть лише біткоїн, початок сезону альткоїнів стане особливо залежним від підтримки EthereumETH та SOL готуються до «скорочення виробництва»: наступний раунд переоцінки оцінки може розпочатися з боку пропозиції
Останнім часом ринок пропустив довгострокову змінну: і ETH, і SOL обговорюють скорочення нових пропозицій.
Дослідники Ethereum запропонували нову схему «Конусне спалювання випуску», яка поступово зменшує або навіть спалює частину винагород валідатора зі збільшенням коефіцієнта стейкінгу. Виходячи з поточної приблизно третини ETH у стейкінгу, дохідність консенсусного рівня може знизитися приблизно з 2,6% до 1,2%. Однак план ще перебуває на стадії розробки і, можливо, не буде реалізований раніше після 2027 року
Solana більш агресивна: SIMD-0550 планує підвищити річний рівень зниження інфляції з 15% до 30%, просунути довгострокову ціль інфляції в 1,5% до 2029 року та скоротити майбутній випуск приблизно на 18,9 мільйона SOL; Інший план також має на меті підвищити денний ліміт знищень з приблизно 650 до 7 500–9 000.
Grayscale оцінює, що якщо ці реформи будуть реалізовані, річний темп зростання пропозиції ETH може впасти приблизно до 0,4%, а SOL — близько 1,1% до 2031 року
Це не короткострокове ралі, а зміна моделей оцінки:
Менше додаткових → менше утримання монет → сильніші дефіцитні атрибути.
BTC будує консенсус через фіксований дефіцит, тоді як ETH і SOL намагаються додати «публічні ланцюги зростання» до премій дефіциту. $ETH $SOL #消费动能转弱 році політика у вересні залишається обмеженою інфляцією [Годинник на ринку фараона]
Фараон прямо заявив, що кількісний гігант Уолл-стріт Jane Street зазнав щомісячних збитків у 15 мільярдів доларів у липні, що заслуговує на окреме обговорення.
Що відбувається?
Jane Street — один із найзагадковіших гігантів кількісної торгівлі на Волл-стріт, щойно встановивши рекорд чистого торгового доходу в $16,1 мільярда у першому кварталі цього року, перевершивши Castle Securities і Goldman Sachs. Внаслідок цього липень призвів до прямої втрати у $15 мільярдів, що, за повідомленнями, вперше з 2016 року місячний дохід від торгівлі став негативним.
Тригером стало те, що дві речі вибухнули одночасно.
По-перше, хедж-фонд на основі штучного інтелекту, у який я інвестував, був ліквідований. Джейн Стріт інвестувала у фонд на тему ШІ під назвою Situational Awareness, яким керує колишній дослідник OpenAI Леопольд Ашенбреннер. Цей хлопець заробив статки в першій половині року, активно інвестуючи в акції ШІ, і розмір його фонду швидко зріс. Внаслідок цього в липні сектор ШІ різко впав у всіх сферах. З високим кредитним плечем і концентрованими активами його одразу запросили на маржинальні коли, і врешті-решт він був змушений продати більшу частину свого портфеля акцій компанії Castle Securities Кена Гріффіна. У внутрішньому меморандумі Цзянь Цзе зазначив, що річна прибутковість від цієї інвестиції «фактично нульова».
По-друге, запаси напівпровідникової та сховищної продукції, які він володіє, також різко впали. У меморандумі Цзянь Цзе визнав: «Акції ШІ різко впали в липні, причому деякі з найбільших акцій на чипах пам'яті та напівпровідниках впали приблизно на 50%.» Щодо активів другого кварталу, Ситуаційна обізнаність значно збільшила активи в Micron Technology та SanDisk, загальна сума досягла $11 мільярдів, тоді як ці дві акції впали приблизно на 28,7% і 46,6% відповідно у липні. Власні довгі позиції Jane Street, а також позиції в азійських акціях, не пов'язаних із штучним інтелектом, також разом зазнали збитків.
У чому суть цієї справи?
Втрата Jian Street у 15 мільярдів фактично не пов'язана з помилками логіки ШІ, а сконцентрованим спадом після різкого розвороту ринку в попередніх торгових стратегіях. Чим сильніше зросли ШІ та напівпровідники у другому кварталі, тим більшими накопичувалися пов'язані позиції; Як тільки ринок повернувся в липні, ці «минулі переможці» стали найбільш концентрованими джерелами ризику. Micron і SanDisk впали на 30%-50%, що призвело до зниження оцінок по всьому ланцюгу обчислювальної потужності.
Що це означає для великого пирога?
У короткостроковій перспективі це питання не пов'язане безпосередньо з Bitcoin, але воно посилає чіткий сигнал — найрозумніші гроші в ланцюжку обчислювальної потужності ШІ проходять колективне очищення позицій. Активи, опосередковано пов'язані з великим пирогом — зберігання, напівпровідники, ШІ та інфраструктура — переоцінюються.
Але Фараон має нагадати, що Jian Street втратила $15 мільярдів, хоча її чистий торговий дохід за рік все одно перевищив $40 мільярдів. Це свідчить про те, що втрати гігантів є тактичними недоліками, а не стратегічними відступами. Довгострокова історія інфраструктури ШІ залишається непорушною; просто короткострокові оцінки потрібно осмислити. Пам'ятайте, хороші накази приходять із очікування. Гроші на ринку все ще є, просто зміню позицію і продовжують грати.
Слідуй за фараоном і ніколи не втрачай шлях до багатства! $BTC $ETH $OKB #AI押注受挫 році торгові гіганти Волл-стріт втратили $15 мільярдів за місяць #波动雷达: Спостереження за рухом символів $ARB
16 серпня на ARB було заплановано близько 92,7 мільйона розблокувань, при цьому календарні дані оцінюються приблизно на 2,1% відповідної бази постачання. Ще одна інформація про розблокування показує, що категорія такого прийняття — це скарбниця екосистеми, а не просто вказівка «всі команди отримують токени».
Ця відмінність є надзвичайно важливою. Після розблокування токенів вони можуть залишатися у скарбниці, використовуватися для фінансування екосистеми, передаватися поетапно або входити в обіг; Лише спостерігаючи за подальшими шляхами адреси та ринковими транзакціями, можна оцінити фактичний вплив.
Найпоширеніша помилка в анонімних комплексних справах — це переклад «розблокування» як «розбиття продажу» заздалегідь, а потім лише пошук доказів на підтримку свого висновку. Якщо ціна не впала, чекайте далі; Будь-які незначні коливання ціни визнаються правильними. Спочатку календар був нагадуванням про ризики, але врешті-решт його використали як емоційний підсилювач. Сьогодні ви можете відстежувати зміни в постачанні, але не приймайте рішення заздалегідь щодо онлайн-адрес.$ETH Сьогодні «застигли»: 1880 — побічна торгівля, важіль не вибухнув, не стріляй безрозсудно 🔥 на вихідних
16 серпня ETH коливався на OKX у межах $1882–$1883 протягом усього дня з 24-годинною зміною ±0,04%, і протягом дня коливався лише в вузькому діапазоні 1872–1891 років — типовий глухий кут у вихідні з скороченням обсягу.
Насправді важлива не ціна, а ці набори даних, які «не борються, але й не тиснуть наполегливо»:
Ставка безперервного фінансування OKX становить +0,0049%, з чистим середнім показником 0,0038%. Бики не зійшли з розуму, ведмеді не придушили це, і ставка майже нейтральна.
Контрактні активи OKX ETH становлять близько $1,36 мільярда, загальний розмір мережі — близько $14,3–25,3 мільярда (різні джерела агрегації відрізняються за обсягом), але суттєвого скорочення позицій протягом 24 годин не відбулося, що свідчить про те, що довгі позиції все ще зберігаються;
За 24 години ліквідація ETH по всій мережі склала лише $1,45 мільйона. На OKX короткі замовлення зросли значно більше, ніж довгі позиції, що відображало звичний шум «дрібних виправлень без гучності».
Структурно курс ETH/BTC залишається на низькому рівні близько 0,0298, слідуючи за BTC без незалежної торгівлі; 1900 — це психологічний бар'єр + точка болю опціону; 1860–1870 — нижній край діапазону; якщо він не прорветься, він буде боком. Лише після прориву з'явиться ліквідність у наступному діапазоні 1835–1800.
Сьогоднішня «заморожена низька хвиля» — найбільше розчарування: вона виглядає стабільною, але насправді це 1%–2% вставлення між верхньою і нижньою хвилею. $ETH Цікаво, чи всі помітили зміни
Наразі деякі сектори американського фондового ринку демонструють ознаки зростання, і $BTC та $ETH навряд чи підуть цим прикладом; Але поки ринок загалом падає, криптоактиви будуть боротися за те, щоб залишатися неушкодженими.
По суті, ринок наразі не має додаткових коштів, і весь капітал ретельно розраховується, зосереджуючись лише на найбільш логічно визначених напрямках.
Хоча гарячка зберігання даних зросла на вихідних, криптосвіт залишався на місці — це найкращий доказ.
У торгівлі відмовтеся від звичного мислення: не прогнозуйте одразу зростання ETH і BTC лише тому, що американський фондовий сектор зростає.
На цьому етапі біткоїн більш стійкий, тоді як Ethereum не має каталізаторної еластичності і його важко вивільнити. Терпляче чекайте, поки обсяги зростуть, а потім розгляньте можливість збільшення позиціонування🇮🇷🇴🇲 Оновлення щодо Ормузу: ринки все ще на межі
За повідомленнями, Іран і Оман досягли угоди щодо проходу через Ормуз 15 серпня, тоді як заява Трампа про «територію США» пізніше була відкинута як жарт. Іран залишається непохитним у своїй позиції, а обмеження на судноплавство продовжують тримати нафтові ринки під тиском.
Brent зараз близько $88,5 після приблизно 6% зростання цього тижня, тоді як WTI торгується близько $82,4.
Якщо напруженість підніме нафту до 100 доларів, відновлення інфляції може залишити ФРС налаштованою — створюючи перешкоди для $BTC і $ETH.
Але якщо навігація через Ормуз нормалізується, зниження цін на енергоносії та інфляція може дати ризиковим активам простір для відновлення. 📈
#WeakConsumptionFedSplit
#SP500EarningsGap
#BTCETFsVsLeverage $CTC / USDT
$CTC тихо піднімається до +1,09%. Цей крок ще ранній, але утримання підтримки може принести сильніший імпульс.
EP: $0.0645–$0.0658
TP: $0.0680 / $0.0710 / $0.0750
SL: $0.0625
Слідкуйте за гучністю, щоб підтвердити наступний етап.#消费动能转弱 вересневі політики залишаються обмеженими інфляцією. Поточна внутрішня економіка демонструє типову структурну диференціацію, найпомітнішою проблемою є продовження ослаблення споживчого імпульсу та суттєво відновлення внутрішнього попиту, що значно не відповідає ринковим очікуванням. Готовність споживачів обережна, відновлення дискреційного споживання слабке, а загальна економіка має чіткий попит знизу вгору. Очікування ринку щодо підвищення стабілізації зростання та пом'якшення політик у вересні продовжують зростати.
Однак основним вузьким місцем, що обмежує силу цього раунду політик, залишається те, що інфляційний тиск ще не повністю зник. Наразі ціни є надзвичайно стійкими, з коливаннями зовнішніх цін на енергію та сільськогосподарську продукцію у поєднанні з локальним відновленням попиту, тому немає підстав для швидкого зниження інфляції. Як тільки пом'якшення політики стане надто агресивним, це легко може знову підняти ціни, відновити ризик відновлення інфляції та безпосередньо обмежити простір для монетарних і фіскальних стимулів.
Це поставило макрополітику вересня в дилему: вони хотіли підтримати економіку та збільшити споживання, але боялися суттєво послабити його; Пріоритетне стабілізування інфляції також стримуватиме темпи відновлення внутрішнього попиту. Отже, сильний стимул, якого очікує ринок, малоймовірно, майже не відбудеться. У вересні загальний тон політики зберігатиме лише помірний знизу вгору та точні заходи без повного пом'якшення.
Основний фокус ринку в майбутньому буде зосереджений на двох ключових показниках: по-перше, чи зможуть дані про споживання трохи стабілізуватися, підтверджуючи темпи відновлення внутрішнього попиту; По-друге, чи зможе інфляція CPI й надалі знижуватися. Лише коли інфляція повністю засолоне і політичні обмеження будуть зняті, з'явиться більше можливостей для подальшого пом'якшення, що сприятиме відновленню ринкового ризику. $BTC $ETH $OKB Справжній дефіцит біткоїна може бути ще драматичнішим, ніж люди думають
Дані на блокчейні показують, що 3,56 мільйона BTC залишаються недоторканими понад 10 років, що становить близько 17,7% поточної циркуляції пропозиції. За останні 30 днів до цього списку «довгосплячих» увійшло понад 14 000 BTC
Ці монети можуть бути не всі справді втрачені. Дехто забуває свої приватні ключі, дехто зберігає їх довго, не торкаючись, а дехто вже давно пішов з життя. Але ринок не розрізняє причини; поки він не продається, він фактично виходить з обігу
Багато людей зосереджуються лише на загальній пропозиції у 21 мільйон біткоїнів, але часто ігнорують реальність: кількість BTC, які справді можна вільно торгувати на ринку, значно менша за книжкову цифру
Це також найбільша різниця між BTC і багатьма альткоїнами з високою інфляцією. Нові монети все ще випускаються, тоді як старі поступово фіксуються; Зі зменшенням додаткової пропозиції та меншою готовністю існуючих товарів до продажу ціни стають більш чутливими до нових покупців
Звісно, сплячі гаманці можуть раптово прокинутися в майбутньому, особливо під час великих ринкових підйомів. Але в довгостроковій перспективі найсильніша логіка біткоїна ніколи не була «чи подвоїться він знову», а радше те, що все більше людей готові розглядати його як актив, який їм важко продати
Насправді часто бракує не загальна пропозиція, а кількість $BTC, готових до обігу Форк #比特币BIP-110 зупинився, підтримка майнерів недостатня
$BTC Новин було багато, але цінові реакції були дуже помірними.
Дві основні спотові котирування з подібним таймінгом показують BTC близько $63,040–$63,060, ETH — близько $1,879–$1,881, а SOL — близько $75,4. Помилки між різними джерелами даних дуже невеликі, а короткострокові рухи цін для кількох активів фактично близькі до нульової осі.
Такий тип дошки не підходить для примусового сторітелінгу. Якщо з'являються позитивні новини, але немає чіткої гонитви за ціною, це може свідчити про те, що фонди чекають більш певного каталізатора; Якщо з'являються негативні новини, але продавці не продовжують продаж, це означає, що продавці ще не сформували переважаючу силу. Обидві сторони можуть пояснити, що фактично доводить, що ринок ще не зробив вибору.
Огляд торгового сценарію: Після перегляду десяти новин спочатку запитайте — чи дійсно ціна підтверджена? Якщо відповідь залишається нечіткою, ви можете зберегти свою точку зору, і немає потреби поспішати з ходом. Найбільше в боковій торгівлі часто споживає не капітал, а терпіння.Купівля ETF змінилася, і позиції з кредитним плечем BTC відновилися
Найбільш розчаровуючим ринком ніколи не є раптове падіння, а радше відчуття, що «він ось-ось підніметься», а потім тихо передаєш чипи іншій групі
На початку серпня ринок зазнав хвилі привабливих приплив капіталу. З 3 по 7 серпня ETF BTC США зафіксував чисті надходження протягом п'яти поспіль торгових днів на суму близько $854 мільйонів, тоді як ETH ETF залучив близько $245 мільйонів, загальна сума близько $1,1 мільярда. Це також стало важливою підтримкою для попереднього відновлення апетиту до ринкових ризиків
Але справді заслуговує на обережність те, що капітал зміщується швидше за ціни
Починаючи з 10 серпня, BTC-спотові ETF зафіксували одноденний чистий відтік близько $145 мільйонів, потім ще $61,16 мільйона 12 серпня та ще $131 мільйон відтік 13 серпня. Капіталова перевага, накопичена протягом п'яти послідовних днів, швидко знищилася
Це свідчить про те, що BTC не позбавлений відсоткових відсотків, а має чітке розбіжнення між спотовими фондами та деривативними фондами
З одного боку, ETF-фонди починають виходити; з іншого — кредитне плече на ф'ючерсному ринку знову нагрівається, а ставки фінансування залишаються позитивними, що свідчить про те, що бичачі ще не повністю вийшли
Навпаки, я вважаю, що це найважливіший аспект поточного ринку
Якщо ETF продовжать виходити, тоді як позиції за контрактами зростають, то коли ціна прорветься нижче ключової підтримки, ринок, ймовірно, відчує резонанс «тиску спотових продажів + бичачі продажі з кредитним плечем», і відкат може посилитися
Навпаки, якщо ETF відновлять безперервні чисті надходження і важіль не накопичуватиметься надмірно, цей раунд зниження може стати процесом для фондів для відновлення спотових позицій
Тож я не буду судити про крах BTC лише через те, що ETF виходять з ринку, і не припускатиму, що ринок ось-ось злетить лише через зростання биків із кредитним плечем
Те, що справді визначає напрямок наступного етапу, — це те, чи зможуть спотові фонди знову взяти на себе зростаючу ризикову експозицію ринку деривативів
Наразі BTC залишається у дуже чутливому становищі. 14 серпня ціна трималася близько $63,000 і суттєво не зросла, незважаючи на повільні дані про інфляцію, що свідчить про те, що ринок більше не цінує позитивні новини
На мою думку, надалі не варто зосереджуватися лише на підйомах і падіннях K-ліній; зосередьтеся більше на трьох речах: чистий потік ETF, відкритий інтерес BTC та ставки фінансування
Якщо всі три посиляться одночасно, ринок виглядатиме як справжнє відновлення тренду
Якщо ETF продовжують виходити, але важіль продовжує зростати, будьте обережні
Бо найнебезпечніше ніколи не було в тому, що ніхто не йде далеко, а всі думають, що вже дійшли до дна
$ETH $OKB $DOS
#ETF买盘反转 позиції кредитного плеча BTC відновилися Обіцяна компанія заробила 2,5 мільйона доларів, але компанія зафіксувала чистий збиток у 30,3 мільйона доларів.
Це найавтентичніший рахунок від компанії SOL Caiku.
Solana Company оприлюднює результати другого кварталу:
Дохід близько $2,5 мільйона, майже повністю від $SOL стейкінгу;
Всього було отримано та автоматично реінвестовано 31 200 токенів SOL;
Валова маржа становить близько 97%.
Виглядає чудово.
З іншого боку, операційні витрати досягли 35,1 мільйона доларів, що призвело до чистого збитку у 30,3 мільйона доларів.
Це включає витрати на продаж бізнесу та 6,8 мільйона доларів на вихідну допомогу, що не можна просто розуміти як «30 мільйонів доларів збитків за заставним бізнесом».
$SOL поточна ціна становить близько $75.4.
Ця суперечність саме тут:
Стейкінг може поступово збільшувати кількість монет, але не може запобігти операційним витратам, цінам активів і розмиванню фінансування.
Моя думка така:
«Володіти більшою кількістю токенів на акцію» — це просто слоган казначейських компаній; справжній тест — чи зросла вартість акції разом.
Якщо $SOL наступним кроком прорве $80, активна сторона зменшить тиск; Якщо він впаде нижче $74, ринок може переглянути цю бізнес-модель.
Ви оптимістично налаштовані щодо того, що компанії, що лістингу накопичують SOL, чи віддаєте перевагу пожертвувати самостійно?$SNDK $BTC $ETH
Огляд вихідних | Чекаючи на відкриття в понеділок, ось-ось розгорнуться кілька ключових подій
Протягом вихідних ринок загалом був нестабільним із легкими торгами. Як криптовалютні, так і закордонні фондові ринки були осторонь, і значна волатильність, ймовірно, буде оприлюднена після відкриття в понеділок.
1. Макросигнали Федеральної резервної системи
Гулсбі заявив: Хоча інфляція охолола, для підтвердження цільової цілі у 2% потрібні кілька місяців послідовних даних. Монетарна політика залишається обережною і не буде швидко коригуватися.
Липневі та споживчі дані по Мічигану ослабли, що свідчить про економічне уповільнення.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США коливалася від 4,68 до 4,7%, що стримувало оцінку активів зростання.
Очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні впали до 32%.
Ключова подія: протоколи засідань FOMC у ранкові години 21 серпня
Розділені погляди серед членів комітету сприятимуть волатильності казначейських облігацій США, безпосередньо впливаючи на оцінку технологій і зберігання даних.
Спостереження про 13F Holdings:
Nvidia володіє близько 21 мільярда юанів у SpaceX, при цьому великі інституції демонструють чіткі перехресто-володіння;
Gaoling HHLR збільшив частку в NVIDIA та Optical Communications, але загалом загальна кількість позицій скоротилася, а установи контролюють загальну ризикову експозицію.
2. Фондова сцена: різка ротація секторів
Американські акції коливалися на високих рівнях і закривалися нижче, сектори були розірвані.
Обладнання на основі штучного інтелекту: Broadcom та Applied Materials показали чітке отримання прибутку.
Зберігання капіталу: SNDK +35% за тиждень, Micron Technology зафіксувала чотири поспіль зростання.
Корейський KOSPI прагнув набрати 7 000 очок, але зазнав тиску.
SK Hynix досяг рівня опору, вітчизняні інвестори скористалися зростанням, а іноземні інвестори трохи купували; Дані про експорт напівпровідників досягли нових максимумів, а ціни на акції відійшли від фундаментальних показників.
Європа: Довгострокові облігації зростають, зростання під тиском, захист капіталу зміщується до секторів вартості.
3. Ключові моменти напівпровідникової промисловості
1. Інституції підвищують цільову ціну Micron; ШІ стимулює попит на HBM і серверне зберігання; ведуться ринкові суперечки щодо того, чи може ШІ переписувати цикли зберігання.
2. Чутки про те, що Білий дім веде переговори щодо інвестицій в Intel і підтримки внутрішнього виробництва чипів.
3. NVIDIA запустила план обчислювальної потужності, який пропонує гарантії залишкової вартості, що викликає занепокоєння ринку щодо потенційних ризиків у ланцюгу фінансування обчислювальної потужності.
4. Інвестиції SK Hynix у обладнання +70% у річному вимірі, масштабне розширення виробництва HBM та NAND, при цьому довгострокове звільнення потужностей є найбільшим ризиком зберігання.
4. Товари
Сира нафта: Короткострокові ризики в Ормузі зменшуються, геополітична премія не ліквідована; IEA знижує прогнози попиту, «бики» та ведмеді перетягують канат із сильними коливаннями.
Золото: $4,400 постійно коливається, прибуток продовжує зникати, а дохідність казначейських облігацій США обмежує потенціал зростання.
5. Внутрішнього часового вікна
17 серпня: липневі дані про промислові, роздрібні продажі та ціни на житло нерухомості
8-20: Цитати LPR
Центральний банк підтримує стабільність ліквідності.
Практична довідка
1. Секція зберігання
У короткостроковій перспективі ринок керується настроями, оскільки вже накопичив значні прибутки, тому не варто ганятися за високими ставками.
Щодо позицій: Встановіть ключові стоп-лосси підтримки, зосередьтеся на відстеженні оригінальних заводських котирувань і хвилин FOMC, а також будьте уважні до ризику різкого відкату після появи позитивних новин.
Коротка позиція: Чекайте на відкат до підтримки, перш ніж розглядати можливість; не піддайтеся короткостроковим стрибкам.
2. Зростання великих технологій
Дохідність казначейських облігацій США є основним ланцюгом. Якщо дохідність 10-річних продовжить зростати, акціям зростання буде важко підтримувати сильне ралі.
Не перестарайтеся з односторонніми важкими позиціями; балансуйте між злетами і падіннями. Не ставте і обладнання, і зберігання на одній доріжці одночасно.
3. Золото
4400 означає сильний центр коливання.
Не переслідуйте довгострокові позиції в короткостроковій перспективі; якщо казначейські облігації США зміцняться, вони можуть знову зіткнутися з тиском; Лише ескалація геополітичних конфліктів принесе новий імпульс зростання.
4. Сира нафта
Геополітичні ризики досі не повністю вирішені, тому підхід із межами діапазону є доречним. Не ставте на односторонні сплески чи аварії; новинні зміни відбуваються швидко.
5. Крипторинок
Бічний рух вихідних відображає тишу перед подією, тоді як відкриття американського фондового ринку в понеділок, а протоколи FOMC принесуть зв'язок.
Контролюйте положення важеля; коливання до і після хвилин будуть посилені. Високий важіль має мінімізувати положення, щоб уникнути введення імпульсу.
Вищезазначене — це лише особистий обмін ідеями. Ринок несе непередбачувані ризики і не є інвестиційною чи торговою порадою.BTC, який перебував у стані спокою понад десять років — токен, який часто описують як майже втрату монет — досяг нового максимуму з 3,56 мільйона токенів, що становить 17,7% обігової пропозиції.
Іноді кілька старих адрес, які перебували неактивними понад десять років, раптово здійснюють перекази, але це лише поодинокі випадки. Велику тенденцію неможливо зупинити, і за останні 30 днів ще 14 000 BTC потрапили в цей десятирічний сплячий пул.
Я завжди вважав біткоїн цифровим золотом, і дані в цьому ланцюжку є найвідчутнішим доказом. Однією з головних причин, чому золото так довго трималося, є те, що велика кількість фізичних активів довго накопичувалася і більше не перебуває в обігу на ринку. Тепер BTC повторює цю тенденцію. Ліміт у 21 мільйон монет закріплений у коді, і з величезними обсягами токенів, які активно або постійно виходять з обігу, дефіцит тихо зростає.$CORE Деякі досі хвалять про 90% хеш-потужності біткоїна для OKX Planet, але це повністю упаковано.
Майнери Bitcoin ніколи не витрачають жодного цента майнінгової потужності на Core; вони просто маркують Bitcoin і отримують субсидії на CORE безкоштовно. Після отримання їх більшість одразу продають за готівку, що явно створює нові можливості для продажу — майже немає жорсткої підтримки цінних паперів.
Сектор стейкінгу BTC, здається, має мало конкурентів, але його дефіцит не може врятувати ціну.
Коли 6U досяг піку, історія хешрейту біткоїна вже була розрекламована ринком, а наративна премія вже була повністю реалізована.
Ціна впала до цього рівня не тому, що ринок неправильно її продає, а тому, що екосистема та самопідтримуючі фактори не реалізуються, і ринок голосує ногами, щоб встановити ціну.
Не гіпнотизуйте себе розчаровуючими очікуваннями; наратив про очікування ніколи не гарантує зміну ціни. $BTC #消费动能转弱, політика вересня все ще обмежена інфляцією #交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули Добре, але хтось ще помітив, що $BTC цикл такий... підозріло послідовним 👀
Бик 2015-17: 1064 дні
Ведмідь 2017-18: 364 дні
Бик 2018-21: 1064 дні
Ведмідь 2021-22: 364 дні
Бик 2022-25: 1064 день
Якщо він продовжить діяти, це поставить нас у 364-денний ведмежий період, який опиниться на дні приблизно на початку жовтня 2026 року
Не кажу, що це євангеліє чи щось таке, але якщо ми зробимо ще одну ногу перед цим... Це не момент «бігти», це момент «завантажуватися тихо». Чесно кажучи,
В будь-якому разі, зараз просто думаю вголос哎，说起$SNDK这波行情，真是让人又爱又恨。闪迪这趟过山车，从2380的巅峰一路俯冲到972，跌得韭菜们怀疑人生，结果最近又猛拉40%，让人心痒痒又不敢追。现在大家伙儿都在琢磨，这老哥到底还能走多远？其实说白了，眼下这个位置就是一道坎儿，像极了咱们小区门口那道减速带——过去了一马平川，过不去就得颠一下。技术面上看，如果真能突破，日线级别下一个目标在1818附近。不过我悄悄说句心里话，我可不盼着它冲破关卡，因为我手里还攥着一把被套的仓位呢，真心希望它别涨太猛了🥹🥹🥹。 咱往深了聊聊，这波闪迪的反弹背后，其实藏着的是市场对消费电子复苏的一丝期待，但别忘了，9月的政策大考还悬在头上，通胀这个老顽疾一直没除根。再加上外面OpenAI和Anthropic两大AI巨头估值越飙越高，整个科技板块都在跟着集体燥热，资金可以说是左顾右盼，一会儿冲进AI概念，一会儿又跑回硬件老将怀里撒欢。闪迪作为存储界的老牌选手，投资者日刚喊完口号，股价就嗷嗷往上窜，可这长期故事到底能不能落地，还得靠后续的业绩数据来撑腰。 说白了，现在这个市场就像夏天的雷阵雨，东边日出西边雨，看着热闹，真下起来还得带伞。俺们这些Нещодавно, під час сезону прибутку акцій США, результати великих компаній були досить вражаючими, технологічні гіганти постійно перевищували очікування за прибутками. Але дивно, але коли великі інвестиційні банки Уолл-стріт оновлюють річні або майбутні цільові рівні, їхні показники виглядають досить стриманими, не показуючи жодних слідів тієї бурхливої швидкості зростання.
Багатьом здається дивним: якщо прибутковість така хороша, чому Волл-стріт не підвищує свою цільову ціль?
На мою думку, це показує, що інституції більш тверезі, ніж роздрібні інвестори. Хороші результати не означають необмежений простір для зростання; тут є три жорсткі обмеження.
По-перше, оцінки вже були вичерпані раніше за графіком. Цей раунд акцій великих технологічних компаній майже вичерпав свої очікування зростання на наступні два-три роки, а їхнє поточне співвідношення ціни до прибутку знаходиться на історично високих рівнях. Прибуток, що перевищує очікування, просто означає «без вибуху» — це не означає, що оцінки можуть зростати без обмежень.
Далі — макроекономічна дивергенція. Хоча провідні гіганти мають вражаючі звіти про прибутки, багато циклічних акцій і малих і середніх підприємств у S&P обмежені високими відсотковими ставками та охолодженням споживчих витрат. Загальна товщина прибутку не така рівна, як можна було б уявити.
Нарешті, існують межі між відсотковими ставками та ліквідністю. Хоча політичні очікування ФРС коливаються, «утримувати високі відсоткові ставки довше» вже є козирем. Безризикова дохідність вже встановлена, а премія за ризик акцій звужується.
Я вважаю, що майбутній фондовий ринок США — це не божевільний бик, де можна купувати сліпу, а волатильний ринок, який конкурує ритмом і індивідуальною вартістю акцій. Не використовуйте якість компанії як привід сліпо ганятися за високими цінами. #标普盈利超预期, чому Волл-стріт має лише 7 894 пункти? Друга за величиною країна з майнінгу біткоїна у світі закриває майнінгові машини в столичному регіоні.
Набрав чинності Урядовий указ No 936 Росії.
Починаючи з 15 серпня, майнінг криптовалюти та участь у пулах заборонено в Москві, Московській області та частинах Курська, з обмеженнями до 31 грудня 2032 року.
Причина не в опозиції $BTC.
Це електромережа, яка не витримує справи.
Міністерство енергетики Росії заявляє, що навантаження на видобуток у московській енергетичній системі становить близько 1 гігавата; Національна обчислювальна потужність Росії у першому кварталі становила близько 175 EH/s, що становило 16,4% від загального обсягу світового обсягу, поступаючись лише Сполученим Штатам.
Але межі мають бути чітко визначені:
Це не загальнонаціональна заборона на видобуток у Росії, і наразі неможливо визначити, скільки обчислювальної потужності ця обмежена зона фактично займає по всій країні.
Росія дозволяє зареєстрованим гірничодобувним компаніям експлуатувати та використовувати майнінгові активи для участі в деяких транскордонних врегулюваннях, одночасно відключаючи електропостачання в районах з обмеженням електроенергії.
Моя думка така:
Справжніми регуляторами майнінгу ніколи не був лише уряд, а й ціни на електроенергію, мережу та енергетичні квоти.
Якщо постраждалі майнінгові машини переїдуть, глобальна обчислювальна потужність може не зменшитися; вони лише знову шукатимуть дешевші розетки.Угода в Ормузькій протоці зупинилася, нафтова нафта чекає кризи: чи вдарить тіньова інфляція на Bitcoin на відкритті ринку наступного тижня?
Цього вікенду світові трейдери сировинних товарів і макро уважно стежать за останніми подіями на Близькому Сході.
Тимчасова навігаційна система для Ормузької протоки ще не була офіційно реалізована, і між США та Іраном досі є суттєві розбіжності щодо основних положень, таких як регулювання судноплавства та звільнення від санкцій. Через закриття міжнародного ринку ф'ючерсів на сиру нафту на вихідних, цей раптовий сплеск геополітичних ризиків тертя був повністю закритий під спокійним фасадом закриття, і весь ринок затамував подих, очікуючи на переоцінку після відкриття в понеділок.
Багато хто може замислитися, яке зв'язок має проблема нафтових перевізників на Близькому Сході з криптосвітом і біткоїном?
Відверто кажучи, тут прихований надзвичайно фатальний ланцюг передачі макроліквідності.
Ормузька протока контролює майже 20% світових поставок сирої нафти. Якщо навігаційні перебої спричинять різке зростання цін на нафту, перше, що спалахне, — це інфляційні очікування ринку.
Як тільки ціни на нафту зростуть, ІСЦ США, який поступово охолоджувався, може зазнати другого відновлення будь-якої миті. З огляду на те, що очікування інфляції знову зростають, у ФРС можливість зниження ставок у другій половині року миттєво закріпиться, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США та індекс долара США відновляться відповідно до імпульсу.
Для криптоактивів основним паливом для нинішнього ралі біткоїна значною мірою залежить від падіння глобальних безризикових ставок і слабкої ліквідності долара США. Як тільки енергетична інфляція змусить дохідність казначейських облігацій США знову зрости, дисконтна ставка ризикових активів різко зросте, глобальні гарячі гроші повернеться до долара та високоприбуткових казначейських облігацій, а криптоліквідне середовище негайно зіткнеться з холодом навесні.
Тим реальніший тиск покладається на майнерів. Стрімке зростання цін на сиру нафту безпосередньо підвищить світові ціни на електроенергію в промисловості, що ще більше ускладнить життя майнерам біткоїна, які вже перебувають у стані низького прибутку після халвінгу, і змусить майнерів прискорити продаж свого BTC-споту для виведення коштів.
Однак, з історичного досвіду, стрибки цін на нафту, спричинені виключно геополітичними імпульсами, часто мають сильні короткострокові емоційні потрясіння. Досвідчені трейдери ніколи не будуть сліпо ганятися за ростами та продавати акції в неділю ввечері; натомість вони уважно стежать за реальною реакцією доходності 10-річних казначейських облігацій США та індексу долара в понеділок.
Поки макроекономічний якір не зламаний повністю, різкі падіння, спричинені геополітичною панікою, часто слугують ідеальним вікном для лівої сторони, щоб зібрати чортові чіпси партіями.
Зіткнувшись із можливими коливаннями нафти та макроекономічними зрушеннями наступного тижня, чи зазвичай ви обрали б зменшити позиції для оборонного хеджування, чи розглядати це як можливість купувати основні активи під час спадів?
---
Вищенаведений зміст відображає лише особисті погляди і не є інвестиційною порадою. DYOR, NFA。
#霍尔木兹协议待落地, ризики щодо сирої нафти очікують на ціноутворення Довга позиція SpaceX — нереалізована втрата 350%+, зітхання! Три уроки торгівлі варті пильності для всіх трейдерів ф'ючерсів
Після розблокування SpaceX він зазнав сильної волатильності. Багато трейдерів позиціонували довгі позиції під час відкатів, що призводило до екстремальних рахунків із нереалізованими втратами 350%+. Багато хто просто пояснює втрати обманом ринку, але насправді є три реальні проблеми, які більшість людей ігнорують.
По-перше, плутання логіки споту з логікою контрактного важеля. Багато трейдерів, побачивши, що Morgan Stanley встановив цільову ціну $300, одразу взяли високий кредитний плечі для відкриття довгих позицій. Установи утримують довгострокові спотові позиції і можуть витримувати зниження близько 40%; Однак при високому кредитному плечі за контрактами десяток пунктів оберненої волатильності можуть спричинити значне зниження маржі. Довгостроковий бичачий оптимізм не обов'язково означає, що можна відкрити довгі позиції безпосередньо з високим важеджем.
По-друге, недооцінка двосторонньої волатильності, спричиненої скасуванням обмежень. Після того, як початкова партія з 911 мільйонів акцій була розблокована, обігові акції миттєво подвоїлися, а в короткостроковій перспективі, коли коротке покриття та продажі старих акціонерів боролися туди-сюди, ринок міг різко зрости на 23% за один день або різко впасти. Багато людей зосереджуються лише на позитивних наративах і не враховують ризик волатильності через розблокування у плануванні своєї позиції.
По-третє, хибні уявлення про плаваючі відсотки втрат. Нереалізований збиток у 350% не означає, що ціна впала на 350%, але після посилення кредитного плеча втрата вже значно перевищила початкову маржу. Це означає, що рахунок дуже близько до порогу ліквідації. Продовження утримання, навіть невелике падіння, безпосередньо призведе до примусової ліквідації. Заяви Маска та тестовий політ Starship можуть лише змінити настрої, а не безпосередньо запобігти ліквідації контракту.
Незалежно від того, наскільки хорошим є довгостроковий наратив, контрактна торгівля повинна відповідати контролю позиції та ризиків. Чи вважаєте ви, що SpaceX все ще має цінність на майбутньому волатильному ринку, якщо довгострокові позиції з високим кредитним плечем варто боротися? (Цей контент призначений лише для обговорення ринку і не є інвестиційною порадою.) Торгівля деривативами надзвичайно ризикована і може призвести до втрати всього основного капіталу. ）ФРС, МОЖЛИВО, НЕ ЗМЕНШУЄ УЧАСТЬ, АЛЕ РИНОК ЗМІНИВСЯ
Ринок насправді не оцінює негайне зниження ставки ФРС. Змінилося зниження очікувань підвищення ставок, що зменшило тиск на ризикові активи. $BTC зазвичай реагує першим, коли ліквідність повертається. Але важливіший сигнал надходить від $ETH та альткоїнів. Якщо капітал продовжить обертатися після $BTC, це буде переконливим доказом того, що апетит до ризику справді повертається — а не просто короткостроковий збір допомоги.
#WeakConsumptionFedSplit
$BTC
$ETH #霍尔木兹协议待落地, ризики щодо сирої нафти очікують на ціноутворення
Цього вікенду, думаю, найважливіше, за чим варто звернути увагу, — це не $BTC, а сира нафта після відкриття в понеділок
Тимчасова навігаційна система через Ормузьку протоку досі офіційно не реалізована, і США та Іран досі мають розбіжності щодо судноплавства та санкцій. Сира нафта закрита у вихідні, тому нові геополітичні ризики за останні два дні ще не були повністю оцінені ринком.
Якщо ціни на нафту знову підскочать наступного тижня, моя перша реакція не буде в погоні за сирою нафтою, а на дохідність казначейських облігацій США та долар США. Бо для когось на кшталт мене, хто переважно зосереджується на акціях США та криптовалюті, справжня проблема полягає в ланцюгу передачі інформації, що стоїть за цим:
Ціни на нафту зросли→ інфляційні очікування знову з'явилися→ Можливості ФРС для зниження або збереження ставок звузилися→ дохідність казначейських облігацій США зросла, → акції BTC та технологічних компаній перебувають під тиском.
Особливо останнім часом CPI та PPI допомогли ринку трохи полегшити інфляцію. Якщо ціни на енергоносії знову підняться геополітичними ризиками, попередня макроторгова логіка, можливо, доведеться знову змінитися. Тож моя стратегія — не робити ставок на новини заздалегідь.
У понеділок спочатку перевірте, чи є чіткий розрив у сирій нафті, а потім подивіться, чи підуть долар і казначейські облігації США. Якби це був лише короткочасний сплеск цін на нафту і обмежена реакція ринку, я б не змінював свої середньо- та довгострокові позиції лише через геополітичні новини.
Але якщо ціни на нафту, долар і дохідність казначейських облігацій США зростуть одночасно, я був би помітно обережнішим.
Найбільше зараз люди бояться не жодного дня зростання цін на нафту.
Натомість ринок відновив торгівлю:
"Інфляція може не закінчитися так просто."
Ось тут нам справді потрібно бути обережними з BTC та американськими акціями.$BTC Запечатано на рівні 63 000, з урахуванням як несільськогосподарських зарплат, так і пільг PPI, чому він досі не зрос? 🤔
Коротко кажучи: позитивні новини зникли, ринок швидко їх засвоїв, і нових грошей на ринок не надходить.
І CPI, і PPI охолонули, несподівано відзначилися негативне зростання, і, згідно зі сценарієм, BTC мав стрімко зростати. І що сталося? BTC все ще тримає близько 63 тисяч, тоді як американські акції різко зросли, але потім трохи впали — класичний випадок «всі хороші новини вичерпані».
Три реальні причини:
1. Позитивні новини були зафіксовані на ранньому етапі
Протягом останніх двох тижнів ринок торгував «охолодженням інфляції», BTC відновився з 62 тис. до приблизно 65 тис., а дивіденди з обох звітів давно повністю поглинуті фондами, які чекали наперед. Коли дані реалізовані, вони перетворюються на прибутковий майданчик.
2. Додаткові кошти взагалі не надходили
Після восьми днів поспіль чистих надходжень, спотові ETF зафіксували чистий відтік у 131 мільйон доларів 13 серпня, при цьому Fidelity FBTC і BlackRock IBIT були продані. Ще більш вражаюче те, що деякі фонди безпосередньо розпродали BTC і перейшли на акції на основі зберігання ШІ — SanDisk зріс на 63,6% за два тижні, а наратив про ШІ виснажив поступовий імпульс криптосектору.
3. Ціни на нафту + геополітичні зв'язки закріпили стеля
Заворушення триває в Ормузькій протоці, і вартість нафти Brent перевищує 87 доларів. Поки ціни на нафту не падатимуть, інфляційна стійкість зберігатиметься, і політика ФРС «підвищення довше» не припиниться, з ймовірністю підвищення ставки близько 38% у вересні.
Далі розглянемо дві речі:
(1) Чи можуть ETF відновити стійкі чисті надходження?
(2) 26 серпня дані PCE переоцінили очікування щодо зниження ставок
$ETH $OKB Ринкові настрої, здається, залишаються непомітними, і великі фонди, можливо, тихо закладають основу.
Ця ліквідність зараз знаходиться у криптосекторі.
Але поточні дані досить суперечливі: минулого тижня спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік майже $400 мільйонів, тоді як відкриті відсотки ф'ючерсів і ставки фінансування зросли паралельно. Обидві сторони виконують свої ролі — інституційний розподіл відступає, а спекулятивні «гарячі» гроші все ще накопичуються.
Спот-сторона явно не має впевненості; ETF — це фонди розподілу, які є справжньою підтримкою. Якщо вони не заходять, ціни втрачають стабільну підтримку. Фонди з кредитним плечем, навпаки, несуть витрати на відсотки і приречені служити довго. Ф'ючерсні контракти зрештою будуть виконані, і коли ціни рухатимуться вбік або трохи знизяться, високі комісії обернуться проти биків, що підвищить витрати на утримання і зрештою спричинить ліквідацію ланцюга. Ризик паніки недалеко.
Тож зараз найважливіше — не ціна BTC, а те, чи можуть чисті надходження ETF стати позитивними — це справжній сигнал того, що спот-купівля повертається до норми. Водночас, якщо відкритий інтерес продовжує зростати, а ціни стагнують, це типовий бичачий затор, можливо, лише на крок від корекції.
Моя відповідь: низ великого торта нерухомий, і напрямок зрозумілий; Слабкі позиції в Ethereum перевіряються, оскільки короткострокова стійкість ETH, як очікується, перевершить BTC. Залишкові спотові акції не зменшуються і не збільшуються, залишаючи ринок самостійно обирати свою сторону.
Перш ніж спотована торгівля та кредитне плече утворять синергію, необачні дії легко можуть стати витратами; терпіння зараз є найціннішою розмінною монетою.
$BTC
$ETH
#消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією
#ETF买盘反转 позиції кредитного плеча BTC відновилися
#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним #AI押注受挫 році торгові гіганти Волл-стріт втратили $15 мільярдів за місяць
Провідна кількісна компанія Jane Street зазнала рідкісних великих втрат у липні, з місячним збитком близько $15 мільярдів — першим щомісячним торговим збитком за десятиліття. Збитки здебільшого були пов'язані з великими позиціями в секторі ШІ та ліквідаціями інвестованих хедж-фондів ШІ.
У першому кварталі ця установа також досягла високих прибуткових результатів, змінивши ринкову тенденцію всього за кілька місяців. Сектори ШІ-чіпів та сховища спочатку були згруповані за капіталом; після змін стилю позиції з високою концентрацією стають фіксованими, і навіть топові кількісні інвестори не можуть витримати ризик зниження через переповнену торгівлю.
Це посилає дуже реальний сигнал: у штучному інтелекті з'явилася часткова торгова бульбашка, багато фондів покладаються на кредитне плече для пошуку тем, а очікування щодо прибутку надто завищені. Коли результати не виправдають очікувань, за цим слідує концентроване зняття кредитного плеча.
Інсайти для крипторинку: Апетит до ризику скорочується під час циклів інституційного зниження кредитного навантаження. Різке відступлення в американському секторі ШІ опосередковано придушить монети з концептом ШІ у світі криптовалют, що робить настрої ймовірними для спровокування розпродажу. Однак загальна прибутковість установи за рік залишилася позитивною, що є відступом однієї стратегії, а не системною кризою, тому немає потреби для надмірної паніки чи ведмежого прогнозу.
Особиста думка: Не вірте сліпо інституції, що інституції не втратять гроші. У переповнених секторах, чи то в акціях США, чи в криптовалютах, великі позиції та важільне плече на високих рівнях є високоризикованими поведінками. На цьому етапі залишайтеся обережними з акціями на тему ШІ, уникайте гонитви за максимумами та зосередьтеся на реальному реалізації результатів, а не лише на розповіді історій.