Orbit Post Sitemap

Напередодні FOMC ринок виявився тоншим, ніж очікувалося. Той велетень на ланцюгу, який зайняв 5-кратну повну коротку позицію на ETH по 2322 доларів, вже має нереалізований прибуток у 950 тисяч доларів — я на його боці. $ETH ця 30-кратна коротка позиція відкрита по 2383, тепер ціна 2323, плаваючий прибуток 75%. Фінансова ставка за останні 24 години впала на 56%, довгі позиції знімають плечі, велетень також переходить до песимізму. Після пробою трендової лінії на 2350 ведмеді взяли ініціативу, я поки не планую додавати позиції. $BTC там ще простіше. Рівень 80 тисяч постійно тестується, ETF минулої п’ятниці за день вивів 635 мільйонів доларів, премія Coinbase 33 дні поспіль негативна. Моя коротка позиція з 81662 опустилася до 79852, +44% плаваючого прибутку — не перебільшення, але ритм підібрано вірно — FOMC, ймовірно, залишиться без змін, справжній тиск на ціну чинить ймовірність підвищення ставки в грудні, яка вже перевищує 68%. Яструбина пауза гірша за саме підвищення. $BNB — єдина довга позиція, відкрита по 731, тепер 731, без прибутку і збитку. Але це найстабільніший якір у моєму портфелі: 826% коефіцієнт підтримки маржі, плюс 19 жовтня було спалено 164 мільйони BNB, пропозиція звужується. Ринок намагається його «змити», але не виходить. Три позиції, два напрямки, одна логіка — не гадати на дно, не ганятися за відскоком, чекати на кілька слів у ніч 29 жовтня. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Побачивши пропозицію про знищення, я знову відчув знайомство з минулого раунду: ринкові наративи завжди повертаються до обсягу пропозиції. Спільнота Osmosis пропонує назавжди знищити 100 мільйонів OSMO з комунального пулу, що становить близько 12,6% від поточної загальної пропозиції, наразі це лише пропозиція. Різниця цього разу в тому, що ці монети вже лежать у комунальному пулі і не беруть участі в обігу, але в майбутньому їх все ще можна буде повторно витрачати через управління. Моє розуміння полягає в тому, що перехід від «м'якого знищення» до постійного знищення головним чином усуває можливість повторного виведення в майбутньому, тому не варто прямо розуміти 12,6% як таке ж зменшення ринкових ліквідних монет. До того ж інфляція вже дорівнює нулю, тож це не компенсація нової емісії знищенням. Я схильний розглядати це як позитивний сигнал для очікуваної пропозиції, а не як ознаку посилення попиту. Ціна — це менше ресурсів, доступних спільноті, і управління має балансувати між визначеністю та гнучкістю. У контексті циклу я продовжуватиму спостерігати за реальним попитом на використання, не сприймаючи дії на боці пропозиції як сам по собі ріст.#闪迪存储业务高增长能否延续？ #存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？ Південнокорейський ринок акцій задає тон: сьогодні KOSPI закрився зростанням на 3,09%, SK Hynix виріс більш ніж на 5%, Samsung Electronics — на 4%, інвестори випереджають квартальний звіт Q3. 28 числа Hynix першою опублікувала звіт, 29-го — SanDisk (SNDK) взяла естафету, сектор пам’яті офіційно увійшов у фазу реалізації результатів. Минулого кварталу SanDisk отримала дохід у 8,97 млрд доларів, що на 51% більше порівняно з попереднім кварталом, бізнес дата-центрів зріс на 437%. Здається, що це вибухове зростання, але насправді приховує ризики: дві третини додаткового доходу припадає на підвищення цін NAND, лише третина — на збільшення обсягів продажів. Чи зможе «цінове» зростання тривати — головне питання цього звіту. Компанія вже прогнозує дохід у цьому кварталі на рівні 10,3-10,8 млрд доларів, ринок загалом очікує нових максимумів, але після звіту Western Digital акції не зросли, а впали, що вже стало попереджувальним сигналом: просто виконати план замало, наступний квартальний прогноз — це лінія життя. Наразі на ринку існують три основні розбіжності: чи збережеться високий попит на SSD для AI дата-центрів, чи розшириться пропозиція NAND і не впаде ціна, чи будуть виконані довгострокові контракти вчасно. До того ж, вітчизняні виробники вже повідомили про зменшення темпів підвищення цін, тож хмари пікового циклу досі не розвіяні. Акції SNDK вже кілька днів коливаються в діапазоні 1220-1290, тиск продажів у зоні 1280-1300 сильний. Очікування перед звітом вже спровокували спекуляції, після публікації легко може настати «втома від позитиву». У торгівлі варто уникати покупки на піку, зосередитись на темпах зростання доходів дата-центрів, маржі та прогнозах на наступний квартал, при перевищенні очікувань можна розглядати прорив, при невідповідності — остерігатися корекції.$SOL зараз застряг на позначці $100. Над головою висить близько 29 мільйонів доларів. Це не те, що вже продано, а те, що ще не рухалося. Частина, що залишилася у китів, більша за ту, що вже продана. Ось це і є найцікавіша угода сьогодні ввечері. Якщо повернутися назад, три гаманці за три дні перемістили близько 482,200 монет. Приблизно 49 мільйонів доларів. На біржі вже надійшло близько 17,3 мільйона доларів. Залишок близько 29 мільйонів доларів ще не рухався. Чи продано все — поки не підтверджено. Але напрямок дуже зрозумілий: продають у слабкому ринку, а не у сильному. Хороші та погані новини не збігаються. Оновлення Alpenglow вже запущено. Час підтвердження зменшено з приблизно 12,8 секунд до цільових близько 150 мілісекунд. Близько 71% $SOL застейкано, а обіг монет і так невеликий. JPMorgan також перевів токенізований грошовий фонд на $SOL. Але ETF третій тиждень поспіль має відтік, за жовтень загалом близько 72,24 мільйона доларів. Цікаво, що відтік за тиждень також близько 17,3 мільйона доларів. Ціна за 7 днів впала приблизно на 5%, за 30 днів — близько 17%. Тож зараз я не дивлюся на те, наскільки добре описане оновлення, а лише на те, чи рухнуться ті 29 мільйонів доларів. Якщо рухнуться, під $100 спочатку дивитимусь на $98,27. Якщо ні — $100 ще може потриматися.$BTC 81000 довго не може подолати, зверніть увагу на опціонний магніт на рівні 78000! З огляду на годинний графік, BTC зіткнувся з потужною зоною пропозиції на круглому рівні 81 000. Раніше накопичені короткострокові плаваючі позиції перетворилися на пасивний продаж, що значно виснажило імпульс бичачого тренду. Чотири дні бокового руху — це фактично обмін часу на простір, і якщо не зайде новий капітал, велика ймовірність, що тривале утримання призведе до падіння. Цього тижня ринок буде неспокійним. З економічного календаря — рішення ФРС щодо ставок, ВВП та інфляція в США та Європі, а також сезон звітності технологічних гігантів — будь-які коливання можуть викликати сильні рухи. Особливо зверніть увагу на п’ятничне післяобіднє розрахування опціонів, де найбільша «біль» точно заякорена на 78 000 доларів. Правила розрахунку на ринку деривативів часто змушують ціну рухатися до цієї точки. Наразі зберігаю короткостроковий песимістичний погляд. Якщо зверху на 81 000 буде фальшивий прорив вгору, це буде гарна можливість увійти в шорт з правого боку. $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议 SpaceX уклала найбільшу в історії угоду з фінансового лізингу GPU з Apollo на суму 40 млрд доларів США для закупівлі чіпів NVIDIA Vera Rubin, які будуть використовуватися для обчислювальної інфраструктури великої моделі Grok від xAI. Очікується, що угода буде реалізована до кінця року, а обладнання буде поставлятися партіями в першій половині 2027 року, термін оренди близько 5 років. Простими словами: це не одноразова готівкова закупівля, а модель фінансового лізингу. Apollo купує обладнання і здає його в оренду SpaceX, що значно знижує поточний тиск на грошові потоки, дозволяє продовжувати нарощувати потужності в гонці озброєнь AI, безпосередньо вигідно для NVIDIA та індустрії AI-серверів, короткостроково підвищує ризиковий апетит у технологічних акціях і опосередковано покращує настрій на криптоактивах. Але ризики також не можна ігнорувати. Великі довгострокові орендні платежі означають постійні жорсткі витрати на оренду, що є важкими капіталовкладеннями. Якщо в подальшому попит клієнтів на обчислювальні потужності AI знизиться або ціни на обчислювальні потужності впадуть через конкуренцію, високі витрати на оренду стануть тягарем. Одночасно великі фінансування можуть викликати ефект відтоку капіталу на ринку. Моя думка: ця новина є позитивною для середньо- та довгострокових фундаментальних показників обчислювальних потужностей, але в короткостроковій перспективі це більше емоційний стимул, не варто бездумно купувати на піку. Основний конфлікт у AI-секторі залишається балансом між капітальними витратами та реалізацією прибутку. Позитивні новини не означають, що треба масово купувати. Слідкуйте за стійкістю AI-сектору на американському ринку акцій, якщо зростання слабшає — можна спробувати короткі позиції з невеликим обсягом; якщо замовлення на обчислювальні потужності продовжують надходити, а капітал у секторі зростає — можна йти в довгу позицію, суворо контролюючи стоп-лоси і розмір позиції. Я вважаю, що Hynix з великою ймовірністю трохи перевищить очікування, ось конкретні цифри: Операційний прибуток перевищить консенсус у 77 трлн: ймовірність 60–65%, моя центральна оцінка — 78–79 трлн корейських вон - Але до оптимістичних 80 трлн (Meritz, IBK та інші) — лише близько 30% Основні причини для підвищення прогнозу три: 1. **Прогноз Samsung — це сильний побічний доказ**: прогноз операційного прибутку Samsung за Q3 — 107,4 трлн, ріст на +782% у річному вираженні, що свідчить про те, що весь сектор пам’яті у Q3 був ще гарячішим, ніж очікувалося на ринку. Продуктова структура Hynix краща за Samsung (вища частка HBM, перше місце за ринковою часткою), тому при такому зростанні галузі ймовірність, що їхні показники будуть у верхній частині прогнозного діапазону, більша. 2. **Ціновий тренд підтримує весь квартал**: після двох різких підвищень контрактних цін на DRAM у першій половині року, у Q3 ціни залишаються високими та продовжують зростати, HBM4 з цього кварталу повністю враховується у доходах, обсяги та ціни ростуть. 3. **У цьому циклі Hynix ще не помилився**: у Q2 вони перевищили очікування, акції зросли на 36%, бізнес з повним завантаженням потужностей, відвантаження та ціни майже не мають простору для негативних сюрпризів. Єдина змінна, яка може знизити показники — це **курс корейської вони** — песимістична аналітика DS (прогноз лише 70,1 трлн) базується саме на зміцненні вони, що з’їдає прибуток. Китайський AI-бульбашка вже лопнула, Індекс STAR50 Китаю, який відстежує найбільші вітчизняні компанії AI та чіпів, впав на 40% менш ніж за чотири місяці, Чи це та історична можливість, про яку Рень Цзепінь говорив цілий рік? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ZEC $SOL $SNDK Meta запускає фінансування приблизно на 35 мільярдів доларів, на перший погляд здається, що на будівництво AI тепер більше коштів, але якщо дивитися глибше, акціонерам доведеться враховувати більше аспектів. Ця операція включає випуск звичайних акцій та пов’язаний випуск обов’язкових конвертованих привілейованих акцій. Компанія також запропонувала подальший план випуску ATM приблизно на 60 мільярдів доларів, але умови його реалізації ще не визначені, тому не можна вважати, що обидві частини вже надійшли. Мене більше цікавить прибуток на акцію. Компанія отримує нові кошти, може будувати більше інфраструктури і потенційно створювати більший бізнес. Але якщо кількість акцій зростає через фінансування, скільки в кінцевому підсумку отримає старий акціонер, залежить від того, чи зможуть доходи від нових інвестицій покрити відповідне розмивання. Тому «компанія зароблятиме більше в майбутньому» недостатньо для вирішення цього питання. Акціонери хочуть бачити, що прибутковість і здатність генерувати готівку на кожну акцію також покращуються. Я підтримую інвестиції з прибутком. Meta вже має зрілий бізнес і умови для довгострокового будівництва, це варто визнати. Але коли суми фінансування зростають, ринок цілком логічно ставить питання про ефективність інвестицій. Отримати гроші — це прогрес, а витратити їх з прибутком — це результат. З огляду на такі цифри, як 35 мільярдів доларів, я збуджений, але після збудження все одно хочу знати: після цього раунду розширення, наскільки акція старого акціонера стане ціннішою? #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 “Після жорсткого форку, чи зберігається віра в «незмінність» CORE? Дані дають тобі справжню відповідь” Багато власників після інциденту з вразливістю мають найбільше питання в душі: чи не порушить екстрений жорсткий форк базову віру в незмінність публічного блокчейну? З технічної точки зору, офіційно визначено, що цей екстрений жорсткий форк CORE є оновленням вперед, і на відміну від інциденту з DAO Ethereum, не було відкату історичних транзакцій, не скасовувалися підтверджені користувачами записи про перекази. Надлишкові токени, що залишилися на адресах, пов’язаних з вразливістю, були безпосередньо знищені відповідно до правил оновлення протоколу; але 69 мільйонів «примарних» токенів, які були виведені на зовнішні гаманці до форку, визнані дійсними транзакціями в ланцюгу, і їх не було примусово повернено. ✅ З точки зору бухгалтерської книги: історичні записи транзакцій не були змінені, технічно збережено базову незмінність, що є ключовим фундаментом довіри в наративі CORE BTCFi. Якби команда проекту довільно відкотила бухгалтерську книгу, ніхто б не наважився закласти BTC на цьому ланцюгу. Але віра вже отримала тріщини: 1. Екстрена вразливість сама по собі доводить наявність недоліків у економічній моделі протоколу, виявляє ризики базового коду; 2. Хоча історичні транзакції не були відкотені, ця криза змусила ринок усвідомити: при появі серйозних вразливостей команда проекту має потужний вплив для просування екстреного жорсткого форку з модифікацією правил протоколу; 3. У поєднанні з подальшим постійним відходом офіційних валідаційних вузлів, ступінь децентралізації мережі продовжує знижуватися. Одним реченням: історія бухгалтерської книги не була змінена, технічна базова незмінність збережена; але віра ринку у довгострокову стабільність цього ланцюга була серйозно підірвана інцидентом з вразливістю.Попит на спеціалізовані AI-чіпи $AVGO зростає, чи недооцінено концентрацію клієнтів? Розширення дата-центрів підтримує замовлення на мережеве обладнання та акселератори, але ритм витрат небагатьох великих клієнтів посилює коливання доходів. Зростання вартості фінансування AI-інфраструктури також є негативним фактором. Якщо видимість замовлень розшириться, а грошовий потік від програмного забезпечення буде стабільним, зростання буде більш стійким; якщо клієнти скоротять інвестиції або доставка буде концентрованою, оцінка потребуватиме дисконту.«Дані розриву» оракулів: хто отримує субсидії, а хто справжні гроші? Оракули — це комунікаційні базові станції у світі блокчейну. Але спосіб, яким різні проєкти захоплюють цінність, визначає, чи є вони «тепличними квітами», залежними від конкретної ніші, чи «незалежними орендарями», які перетинають цикли. Порівняння трьох проєктів: $PYTH: домінує у RWA перпетуалах і даних ринку прогнозів, ARR досягає 11,5 млн доларів. Але структура доходів орієнтована на конкретні фінансові сценарії, і коли торгівля деривативами спадає, обсяг викликів даних зменшується, а доходи піддаються тиску корекції. $API3: основний акцент на поверненні OEV, DAO вже схвалив пропозицію використовувати частину доходів для викупу на вторинному ринку. Проблема в тому, що абсолютний масштаб OEV наразі невеликий і сильно залежить від кількох кредитних протоколів. Без нових DApp доходи легко піддаються впливу коливань однієї екосистеми. $LINK: універсальна платформа. Від RWA активів через кросчейн до підключення традиційних гігантів, таких як Swift, охоплює базові потреби всієї індустрії. Завдяки широкій інтеграції здатен протистояти спаду в окремих нішах. Але слід об’єктивно усвідомлювати: масштаб захоплення токеном відносно величезного обсягу торгівлі все ще перебуває на стадії очікування повного розгортання. Роздуми🤔: Проєкти, прив’язані до однієї екосистеми, легко втрачають ліквідність у ведмежому ринку; універсальні платформи мають широкий попит, але також потребують уваги до глибини передачі вартості токена. Справжній міцний захист ринку походить від загальноіндустріальної необхідності і має мати жорсткий механізм перетворення обсягів бізнесу на реальний попит.$ETH ETF вийшов на 88,58 млн, але Fidelity купує, BlackRock продає, це називається ротацією, а не відступом 27 жовтня чистий відтік $ETH спотового ETF склав 88,58 млн доларів, BlackRock ETHA за один день вивів 104,7 млн, встановивши рекорд найбільшого одноденного відтоку фонду; але Fidelity FETH того ж дня отримав чистий приплив 16,13 млн, ставши єдиним продуктом з позитивним припливом того дня. Більшість людей, побачивши слова «чистий відтік», роблять висновок, що «інститути тікають». Але клієнти BlackRock і клієнти Fidelity — це ніколи не одна й та сама група грошей. ETHA великий за обсягом, швидко входить і виходить, більше схожий на вікно ребалансування макро-портфеля; FETH менший за обсягом, з високою прихильністю, більше схожий на довгострокові інвестиції. Один великий гравець виходить, інший середній заходить, чистий баланс від’ємний, але структура не одностороння. Справжнє, на що треба дивитися — це не «скільки вийшло», а хто прийняв після виходу і за якою ціною. Якщо приплив з боку Fidelity триватиме, а відтік ETHA звузиться, $ETH біля 2,300$ сформує ротаційне дно, а не дно краху. Навпаки, якщо FETH теж почне відтік, тоді це буде повний відступ.Завтра вранці Hynix опублікує фінансовий звіт, заздалегідь поглянемо на три монети зберігання $SNDK 1240, SanDisk робить NAND, а не HBM 💾 AI-сервери потребують великої флеш-пам’яті, попит на NAND і корпоративні SSD зростає. Але варто зауважити, що SanDisk виробляє NAND, що не є тим самим сегментом, що й HBM від Hynix. Якщо завтра дані Hynix по HBM4 перевищать очікування, настрій у всьому секторі зберігання покращиться, SanDisk підросте, але з меншою амплітудою; якщо ж ні — вона теж впаде. $xMU 896, Micron чекає на дані замовлень від Hynix 🧠 Micron виробляє DRAM, HBM — це їхній додатковий бізнес, 896 безпосередньо пов’язаний з циклом спотових поставок. Завтра Hynix оприлюднить обсяги поставок HBM4 і замовлення клієнтів за третій квартал, і як конкурент, позиція Micron має порівнюватися з Hynix. Якщо Hynix перевищить очікування, це означає сильний попит на HBM, і Micron також виграє; якщо ні — весь сектор HBM охолоне. $SLX 0.0524, орендні активи мало залежать від фінансового звіту 🏭 Solstice розбиває довгострокове право користування фабрикою на частки в ланцюжку і збирає орендну плату щоквартально, орендна угода фіксована і не залежить від коливань спотових цін. Незалежно від результатів фінансового звіту Hynix завтра, грошовий потік SLX безпосередньо не постраждає. Це сегмент RWA, орієнтований на стабільний дохід, а не на замовлення HBM4. Цей матеріал є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ двічі поспіль виріс — токен xSHAZ на біржі OKX 25.02, +7.52%, за 24 години піднявся з 21.87 до 26.06, всі середні ковзні лінії вище, обсяг обігу 2.44% — активність серед токенів непогана; акції на американському ринку торгуються, вчора закрилися на 23.5, сьогодні вранці відразу +5.9% до 24.92, два дні поспіль зростання. Що є драйвером? Сектор AI зараз справді гарячий — Anthropic подав заявку на IPO, що підпалило весь сектор, Nvidia також +2.39%, капітал інвестує в AI-акції, які ще не досягли максимуму; SharonAI — це компанія з інфраструктури AI, капіталізація лише 8-9 млрд, волатильність більша, ніж у гігантів, а також наближається звітність за другий квартал, ринок заздалегідь формує очікування. Мій висновок: це типовий випадок секторного ринку з високою волатильністю у компаній з малою капіталізацією — зростання акцій на 5.9% для AI-гігантів вважається помірним, а для компанії з капіталом 8 млрд це двозначний потенціал; токен OKX 25.02 трохи вищий за акції 24.89, різниця невелика, напрямок однаковий. Слідкуємо за сигналами: чи зможе 26.06 (максимум за 24 години) прорватися з обсягом; якщо акції утримаються на рівні 24.92 протягом сесії, ймовірність подальшого зростання велика; найважливіше — день звітності за другий квартал — це буде переломний момент між реалізацією потенціалу або корекцією. #SHAZ #SharonAI #американські_токени Це не інвестиційна порада, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #霍尔木兹“和解”是烟雾弹？ Катар запропонував «п’ятиденний план взаємних поступок», ринок одразу почав торгувати очікуванням відкриття судноплавства, Brent впав з локального максимуму до близько 110 доларів, WTI опустився нижче 101 долара. Але це лише «цінове заголовкове» ралі: офіційний Тегеран одразу спростував існування плану, сім ключових умов залишаються непохитними — Сполучені Штати мають спочатку зняти блокаду, розморозити активи, скасувати всі санкції, лише тоді можна обговорювати судноплавство, суттєвого прогресу у ключовому питанні послідовності виконання немає. Ще більш тривожно, що одночасно з дипломатичними заявами, американські війська готові до удару по Ірану протягом 96 годин, ймовірне вікно для операції — після середини листопада, після виборів; повстанці-хусити знову атакували східний і західний нафтові трубопроводи Саудівської Аравії — єдиний резервний маршрут постачання нафти, окрім Ормузької протоки, і якщо насосні станції зупиняться, глобальний буфер постачання нафти буде повністю знищений. Наразі страхова премія за війну зросла до 10% від вартості судна, транспортні витрати високі, реальний ризик постачання не зменшився, падіння цін на нафту — це лише тимчасове послаблення на рівні очікувань. Макроекономічний ланцюг давно закритий: високі ціни на нафту підвищують інфляцію → очікування зниження ставок ФРС продовжують знижуватися → відсутність додаткових коштів для ризикових активів. BTC коливається біля позначки 80 тисяч, це не геополітичні емоції, а жорстка логіка «ціна на нафту — інфляція — відсоткові ставки» тисне. Якщо на цьому тижні FOMC знову згадає про ризики енергетичної інфляції, тиск на ризикові активи лише посилиться. Не сприймайте новини про переговори як сигнал примирення, козирі геополітичної гри ніколи не на столі переговорів. $BTC $BZ Чому після звіту $TSLA увага змістилася з поставок на грошовий потік і реалізацію автопілота? Окрім автомобільного бізнесу, на довгострокову оцінку впливають Robotaxi та AI-оповідь, але дослідження і розробки, зниження цін і розширення виробництва впливають на маржу прибутку. Зміни процентних ставок перед FOMC також впливають на оцінку акцій зростання. Якщо доходи від програмного забезпечення, прибуток від поставок і вільний грошовий потік покращуються синхронно, оптимістична логіка стає більш стійкою; якщо прогрес у візії повільний, а маржа автомобілів під тиском, я стану обережнішим.BTC наразі торгується приблизно в діапазоні 79 600–80 000 доларів США, ведеться постійна боротьба біля рівня 80 000 доларів. Ціна нижча за 50-денну SMA близько 81 866 доларів, а також нижча за рівень корекції Фібоначчі 23,6% на 80 370 доларів. FxPro зазначає, що пробій 50-денної середньої та нездатність зон опору травня і вересня перетворитися на підтримку можуть свідчити про продовження низхідного тренду. Нижня підтримка знаходиться в діапазоні 79 400–79 600 доларів, де кожен дотик супроводжується покупками, а основний опір — у діапазоні 80 500–80 800 доларів. Новини тягнуть у трьох напрямках. З 22 по 23 жовтня чистий відтік коштів з американського спотового ETF на біткоїн перевищив 770 млн доларів, у четвер за один день було виведено 636 млн — найбільший показник з червня; Strategy п’ять тижнів поспіль призупинив купівлю, минулого тижня 204,9 млн доларів було витрачено на викуп пріоритетних акцій, а не на закупівлю активів. Але Wintermute чітко заявляє, що не налаштований на падіння, а лише зберігає обережність до публікації FOMC і PCE та до відновлення BTC вище 82 500 доларів. Ймовірність того, що Федеральна резервна система у середу залишить ставку без змін, становить близько 90%, але ймовірність підвищення у грудні зросла до 68%, і саме «яструбине» призупинення є справжнім ризиком. Рівень 76 000 доларів визнаний інституціями наступною суттєвою підтримкою, яка заслуговує більшої уваги, ніж психологічний рівень 80 000. $BTC $ETH $SOL Цей набір даних про довгі та короткі позиції викликає у мене лише одне відчуття: співвідношення довгих і коротких позицій BTC впало до 0,77, а роздрібні інвестори піднялися вище 2,3; у ETH ситуація ще більш вражаюча — співвідношення 0,67, а роздрібні інвестори досягли 3,4. З одного боку, вони наполегливо купують, з іншого — повільно виходять, обидві сторони протистоять одна одній, це не напрямок, це ставка проти. І не кажучи вже про активні короткострокові угоди, де продажі переважають у кількох монетах, кожна покупка роздрібних інвесторів точно відповідає продажам великих гравців. ZEC навпаки: співвідношення 0,85, великі інвестори схильні до довгих позицій, роздрібні — до коротких, а враховуючи, що він найбільше нарощує позиції і має найміцнішу ціну, його сила не ілюзорна. Але його обсяг невеликий, чим більш незалежна монета, тим менше покупців під час корекції, можна її і цінувати, але не ганятися за нею. SOL — найспокійніший, позиції нарощуються, але короткостроково вже почали відпускати, люди все ще коливаються біля рівня підтримки, якщо немає напрямку, не варто його штучно шукати, поки не визначиться переможець на рівні підтримки, я не торкаюся. Далі дивитимусь на дві речі: сьогодні ввечері індекс споживчої впевненості та засідання з обговорення процентних ставок у четвер вночі. Позиції ще накопичені, важелі не знижені, якщо дані впадуть в одному напрямку, першими постраждають роздрібні інвестори ETH, які найбільше скупчилися. Співвідношення роздрібних інвесторів 3,4 — це або вони справді праві цього разу, або паливо накопичене, я ставлю на друге. Є ще один момент: ці дані короткострокові, ситуація може змінитися дуже швидко, я використовую їх лише для визначення тактики на вечір, а не для визначення напрямку, напрямок треба чекати, поки позиції і дані скажуть своє слово. Моя тактика: перед виходом даних не займати позиції, відскок без обсягу вважати пасткою для бичків, чекати, поки великі гравці почнуть відпускати, і тоді слідкувати 👀.IBM, Oracle, Intel спільно виступають проти OKX/ICE щодо токенізації акцій, кількість видавців, які виступають проти, вже досягла 26. Я навпаки вважаю, що це справа відбудеться — ніхто не буде блокувати те, що не становить загрози. SNDK perpetual зараз 1258.7, за 24 години зріс на 1.7%; американські акції вчора ввечері закрилися на 1255.58, зростання 1.42%, обидва ринки дуже близько, різниця в ціні менше 0.3%. Попит на чіпи також зберігається, SK Hynix виріс на 5%, Morgan Stanley заявляє, що корекція акцій чіпів наближається до завершення. Цей бізнес рухає сир у видавців і брокерів, спільний лист — це нормально. Я використовую такі токени як інструмент для нічної торгівлі, коли американський ринок закритий, все одно можу стежити за котируваннями. Розбиратися в справах великих банків для роздрібного інвестора зайве, але я справді слідкую за цією різницею в ціні. #本周将公布10月FOMC利率决议 Ціле число 100 вже приносило мені збитки: минулого разу, коли воно пробилося, я кинувся купувати, але це виявився фейковий прорив, довелося двічі відступати, щоб вибратися. Тож сьогодні, коли SOL знову торкається 100, моя перша реакція — не купувати на дні, а чекати закриття. Під час сесії мінімум був 99.11, за даними OKX — 99.17, зараз знову піднявся до близько 100.7 і консолідується. Фінансова ставка 0.0066% на першому рівні, нейтральна; обсяг відкритих контрактів 324 млн доларів, кредитне плече не змінилося. BTC — та сама історія, мінімум 79455, зараз 80259, лінія 80 тисяч проходить туди-сюди. ФРС проводить засідання ці дні, до ухвалення рішення я не хочу ризикувати на цілих числах. Чи проб’є 100 чи ні — почекаю закриття, щоб побачити, на якій стороні воно закріпиться, і тоді зміню свою думку. #本周将公布10月FOMC利率决议 Зараз ринок має дуже завищені очікування щодо Q3 компанії Hynix: Дохід приблизно 98,2 трлн корейських вон Операційний прибуток приблизно 77 трлн корейських вон Рентабельність операційної діяльності навіть близько 78% Тобто всі очікують історично видатний фінансовий звіт. Чому я все ж схиляюся до перевищення очікувань? По-перше, найпряміша причина: Зростання цін на пам’ять. Ринок оцінює, що середня ціна DRAM у Q3 зросла приблизно на 21%–22% у порівнянні з попереднім кварталом. Hynix є одним із найбільших гравців у сегменті HBM + висококласної DRAM, тому таке зростання цін дуже сильно впливає на прибуток. По-друге, кілька конкурентів уже оприлюднили свої результати раніше. Фінансовий звіт Micron наприкінці вересня був дуже сильним, попит на AI, HBM і серверну пам’ять залишається дуже високим. Попередній прибуток Samsung за Q3 також трохи перевищив очікування ринку, а ключова логіка така: AI купує обчислювальну потужність → купує GPU → GPU потребує HBM → звичайна DRAM постачається в менших обсягах → ціни на пам’ять продовжують зростати. Hynix знаходиться у найвигіднішій точці цієї ланцюжка. Але чому я не наважуюся прогнозувати «велике перевищення»? Бо є один ризик: HBM4. Ринок раніше дуже оптимістично очікував зростання обсягів HBM4, але зараз є інформація, що темпи та налаштування масового виробництва NVIDIA Rubin можуть призвести до того, що поставки Hynix HBM4 у Q3 будуть не такими швидкими, як раніше очікувалося. До того ж ринок уже заклав дуже високі очікування.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士: $6.25 — це якраз «завдання перевищити консенсус» За курсом 1 ADS = 0.1 акції, 1,330 корейських вон за долар, ставка податку 24%: $6.25/ADS відповідає операційному прибутку близько 78,7 трлн корейських вон, що на 1,7 трлн (+2,3%) більше за консенсус FnGuide у 76,96 трлн; кожні 1 трлн корейських вон операційного прибутку ≈ $0.078 на акцію. Продавці якраз розділилися навпіл на цій ціні: Citi 81.3, Meritz 80.1, SK Securities 79.0, JPMorgan 78.0 — всі вище порогу, DS Investment Securities 70.1 — нижче порогу. Завтра вранці, окрім цифр, додаткові 50–60 трлн корейських вон на програму повернення акціонерам (включно з першим в історії спеціальним дивідендом близько 16 трлн) можуть вплинути на ціну акцій більше, ніж EPS; після рекордного Q2 акції компанії впали на 9%, з червневого максимуму вже відкотилися на 54%. Також варто звернути увагу: ADR SKHY наразі має премію близько 41% відносно корейських акцій ($142.62 відповідає 134,100 корейських вон ≈ $101). $6.25 — це базова оцінка за фундаментальними показниками, не враховуючи премію, але володіння ADS несе додатковий ризик корекції премії.Порахуймо, номінальна позиція в 1,830,100 доларів США, поділена на 3, відповідає приблизно маржинальному рівню в 610,000 доларів США. Core Trader 67 щойно відкрив шорт BTC з кредитним плечем 3x, позиція 22.79055 BTC, я спочатку подивлюся на ризиковий експозицію, не поспішаючи погоджуватися з напрямком. ① Номінальна вартість приблизно 1,830,100 доларів США. Це масштаб впливу цінових коливань, не можна вважати фактично вкладеним капіталом. ② Кредитне плече 3x відповідає приблизній відстані до примусового ліквідації близько 33%. Це лише оцінка за формулою 1÷плече, без урахування підтримуючої маржі та інших факторів, не є фактичною лінією ліквідації. ③ Орієнтовна ціна 80,300 доларів США. Вона не дорівнює підтвердженій середній ціні позиції, тому не можна точно розрахувати безпеку цієї шорт-позиції. Моє судження: кредитне плече цієї позиції не є агресивним, але велика сума не означає, що прогноз на пониження точніший. Далі я хочу подивитися, чи буде він продовжувати додавати позиції і як змінюватиметься середня ціна, однієї відкритої шорт-позиції недостатньо, щоб робити висновки про напрямок.$UNITREE Після спаду інтересу, на чому UNITREE тримає свою оцінку? Фізична конференція успішно завершилася, представлені очікувані технічні напрямки та продуктові плани, але після шуму інвестиційна позиція стала обережнішою. Цей «песимізм» не заперечує довгострокову цінність, а лише визнає явний розрив між очікуваннями, реальністю та оцінкою. По-перше, очікування були завищені заздалегідь, а терміни реалізації затягнулися. До конференції інвестори вже заклали у ціну великі новинки, великі замовлення та комерційний прорив. Насправді ж було представлено довгострокові плани на 1-3 роки, без конкретних великих замовлень і без готових продуктів, які могли б негайно приносити прибуток. Засновник також чесно визнав, що повна зрілість ключових технологій і масштабне комерційне впровадження потребують значного часу. Етап «спекуляції очікуваннями» офіційно завершився, попереду довгий період виконання, тому короткостроковий інтерес природно знижується. По-друге, оцінка випереджає результати, підтримка недостатня. Як пов’язані активи, так і ринкова оцінка вже відобразили зростання на кілька років уперед, але в операційній діяльності є недоліки: більшість замовлень надходить від університетів і науково-дослідних установ, масштабні закупівлі в промисловому та споживчому сегментах ще не сформовані; темпи зростання доходів сповільнюються, ефективність прибутковості нижча за очікування; особливо пов’язані токени базуються лише на екосистемному інтересу, не мають офіційного зв’язку з діяльністю компанії, не дають дивідендів і не мають акціонерної вартості, по суті керуються настроями, тому після спаду інтересу втрачають внутрішню підтримку.1,1 млрд доларів США повністю зайшли в одну компанію BlackRock, але біткоїн так і не піднявся вище 80 000 доларів У понеділок чистий приплив у спотовий біткоїн-ETF США склав 110,3 млн доларів, завершивши дво-денної спад. Але з 12 продуктів активність була лише у BlackRock IBIT, інші 11 залишилися без руху. У той же день з Ethereum ETF вийшло 88,58 млн доларів, SOL і XRP також вийшли по 8,23 млн і 3,61 млн доларів відповідно. Гроші не повернулися, залишилася лише одна компанія, що купує. Поточна ціна біткоїна близько 79 700 доларів, 24-годинний максимум 80 700 доларів. Я вважаю: чим більше грошей у інституцій, тим складніше зростати ціні, одна компанія не може утримати 80 000 доларів, спостерігаю, не поспішаю. Умови скасування: три дні поспіль чистий приплив і одноразове повернення до 200 млн доларів, або біткоїн закривається з обсягом вище 83 300 доларів. Сьогодні ввечері засідання ФРС, у п’ятницю закінчується термін дії опціонів на 11 млрд доларів, волатильність лише зростатиме, на який бік ставиш? A: 80 000 доларів утримається B: спочатку подивимось на 77 600 доларів $IBIT $BTC $ETH #比特币 #ETFЦього тижня, окрім Федеральної резервної системи, є ще один ризик, який легко пропустити! У п’ятницю засідання Банку Японії (BOJ). Ринок загалом очікує, що у жовтні підвищення ставок не буде, але пауза буває двох видів: яструбина пауза та голубина пауза. Якщо цього разу не буде змін, але чітко натякнуть на підвищення у грудні, ризикові активи та арбітражні позиції USD/JPY зазнають тиску. Раніше Банк Японії прагнув підняти інфляцію до 2%, тепер чиновники змінили риторику і бояться, що інфляція перевищить 2% і її не вдасться стримати. Якщо інфляція зросте, це буде яструбина пауза, що підвищить дохідність японських облігацій і зміцнить єну. ФРС оголосить рішення раніше, і в сукупності це означає: ФРС більш поміркована, а Банк Японії навпаки — жорсткіший, що призведе до звуження спреду між ставками США та Японії і безпосереднього скорочення ліквідності. І це станеться у п’ятницю наприкінці торгів, коли ліквідність низька, тому волатильність може сильно зрости. Це прихований хвостовий ризик цього тижня, не зосереджуйтеся лише на FOMC. #本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH за місяць впав майже на 15%, значно відстаючи від BTC. Новини мають негативний характер: спотовий ETH ETF вже четвертий тиждень поспіль демонструє чистий відтік, за тиждень відтік склав 225 млн доларів, за місяць загальний чистий відтік близько 1,225 млрд доларів, тренд зростання у серпні–вересні змінився на спад. Регуляторна класифікація залишається невизначеною, пріоритети інституційного розподілу знижено; позитив від оновлення в Канкуні вже майже враховано, новий консенсусний наратив ще не сформувався. В екосистемі сповільнення прогресу L2, додатковий тиск від розблокування токенів, зниження DeFi locked value, користувачі та капітал відтікають до SOL та інших, високі комісії за газ і недоліки в досвіді користувача продовжують порівнюватися. Фінансовий тиск помітний: 26 жовтня чистий відтік за день склав 88,58 млн доларів, що різко контрастує з чистим притоком BTC; частка ETF знизилася з 30% до близько 20%. Дані з блокчейну показують зростання балансу на біржах, зниження locked value на 8% у порівнянні з попереднім періодом, триває чистий відтік міжмережевих коштів, у межах екосистеми явно спостерігається «голосування ногами».На офіційному сайті $CORE відображається 13 верифікованих вузлів, але насправді їх 16, не знаю, чи три з них виходять із мережі, застейканих біткоїнів на понад триста менше, ніж учора. Це означає, що проект може зупинитися?Ривок стався до відкриття ринку, сьогодні ввечері оцінка ризиків має змінитися наполовину О 19:00 ще очікували, що BTC і ETH можуть знову протестувати мінімуми, але в проміжку з 20:00 до 21:00 з'явився чіткий свічник зростання. Це сталося до звичайного відкриття американського ринку, тому не можна жорстко пов’язувати зростання з відкриттям. Обидві монети за годинним закриттям перевищили раніше встановлену мною першу умову посилення тренду, це треба визнати, і далі фокусуватися лише на падінні вже неправильно. Станом на 21:36 за пекинським часом, спотовий курс: BTC близько 80224, ETH близько 2330. BTC торкнувся 80500 і відкотився, ETH піднявся до приблизно 2342 і теж відступив; під час ривка обсяги торгів за годину обох монет зросли, але поточне коригування ще не завершене. Зараз мені більше цікаво, чи зможе цей підйом залишити підтримку, а не поспішати називати один свічник розворотом. За спостереженнями на найближчу 1-2 години, для BTC зона 80120—80175 — це область недавнього 15-хвилинного локального мінімуму та наближення до годинної середньої; 80385—80500 — це рівні попереднього максимуму та вечірнього піку. Для ETH важливо, чи зможе утриматися рівень 2324—2326 і чи вдасться знову подолати 2336—2342. Якщо обидві монети утримають корекцію і знову піднімуться до верхньої межі, то оцінка ризику падіння має бути знижена; якщо ж вони знову впадуть до нижньої межі, тоді цей ривок доведеться дисконтовано врахувати. Результати засідання 29 числа ще не опубліковані, тому сьогодні ввечері орієнтуємося на вже сформовані свічки, не прогнозуючи напрямок за новинами. $BTC $ETH лише для умовного спостереження, звертайте увагу на ризики волатильності.$META оголосила про зростання квартального доходу на 26% у річному обчисленні, але чому ринок все ще має пильно стежити за витратами? Потужні доходи від реклами свідчать про те, що AI-рекомендації та комерційна конверсія можуть потрапити до звіту про прибутки, але вже оприлюднені юридичні витрати та значні інвестиції в обчислювальні потужності також впливають на якість прибутку. Якщо ефективність реклами зростає швидше за капітальні витрати, цикл зростання замкнеться; якщо ж рівень витрат продовжить зростати, а грошовий потік буде слабким, я знизив би терпимість до високої оцінки.Абсурдна ситуація! Команда проєкту шалено викуповує, а ціна монети все одно повільно падає😲😲😲 Найбільш фантастичний ринок цього року: команда проєкту більш нетерпляча, ніж роздрібні інвестори, відчайдушно викуповує та знищує монети, але ціна взагалі не реагує!🤑🤑🤑 Три популярні монети постійно викуповуються для підтримки, але ринок стає все слабшим, виникає типова ситуація, коли позитивні новини не призводять до зростання. $UNI за день трохи відскочив на 3,32%, але за 30 днів впав на 28%. Раніше Arthur Hayes відкрито висловлювався оптимістично, але його фонд продав 323 тисячі монет, типовий приклад, коли спочатку закликають купувати, а потім швидко продають. Навіть після впровадження комісії V4 і постійного викупу, ціна не реагує, RSI впав до 40,8, що свідчить про слабкість. $SUI має найгірший рух, впав нижче 1 долара, за тиждень падіння 8,7%. У листопаді розблокування мінімальне, тиск на продаж обмежений, але головна проблема — екосистема постійно витрачає гроші без підтримки, довіра інвесторів дуже низька. $PUMP наполягає на щоденному викупі та знищенні, але ціна впала більш ніж удвічі від історичного максимуму. Попереду велике розблокування команди, що створює великий тиск, але фінансування все ще позитивне, і покупці тримаються. Зараз усі три проєкти роблять правильні фундаментальні кроки, але ринок оцінює лише довгострокові очікування і не визнає поточну цінність. Таке серйозне розходження може бути або можливістю для дна, або пасткою для розігріву ринку. У довгостроковій перспективі: UNI зможе пережити цикл завдяки реальним доходам, SUI залежить від відновлення екосистеми, PUP повністю покладається на повернення популярності MEME! #本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC скоро оголосить рішення, не сприймайте паузу в підвищенні ставок як рятівне коло. Ринок уже повністю заклав очікування, цього разу без діаграми точок все залежить від слів Пауелла. Завтра ввечері, якщо він твердо триматиметься за інфляцію і не послабить позицію, або натякне на можливе підвищення ставок у грудні, нинішній рівень ризикової схильності миттєво розіб'ється вщент. Дивіться на $BTC, зараз він тримається виключно на очікуваннях, зверху багато застряглих позицій. ETF — це лише імпульсні кошти, які входять і виходять, немає довгострокових інвестицій, які б підтримували ринок. Якщо макроекономічна політика стане жорсткішою, BTC обов’язково піде тестувати нижні рівні підтримки. Довгострокові власники спокійні, а от короткострокові повинні остерігатися корекції. Якщо ви торгуєте коротко, тримайте стоп-лоси міцно, не будьте впертими і не тримайте позиції до останнього, інакше ви просто даруєте гроші маркетмейкерам. Дивіться на $ETH, він досі найгірший послідовник. Екосистема не має нових проривів, капітал перебуває в режимі очікування. При невеликому ослабленні ринку він падає найсильніше. Не думайте, що теперішня бокова торгівля — це стабілізація, якщо BTC піде тестувати дно, падіння ETH буде значно більшим, не ризикуйте ловити «літаючі ножі». ETH не має власної історії, він лише тінь BTC. Щодо макроекономіки, у четвер вночі буде рішення, а в п’ятницю ввечері одразу ж послідують удари по GDP і PCE. Дані по інфляції, ймовірно, не будуть хорошими, у середовищі високих ставок цей «тупий ніж» особливо небезпечний. Чим більше ринок заклав очікувань паузи, тим більший ризик падіння після оголошення. Не намагайтеся вгадати напрямок, такі великі макроекономічні події — це м’ясорубка, яка вбиває і бичачі, і ведмежі позиції. Всі гроші на ринку — це перерозподіл між учасниками, тримайте руки при собі, дочекайтеся повного виходу даних і визначеності, а потім збирайте «криваві» лоти. #本周将公布10月FOMC利率决议 跟踪OKX这么久，我对它的发展越来越认可。但如果现在重新选择买入标的，我反而没那么急着买OKB。 早在年初，市场还看不清OKX布局的时候，我就分析过X Layer的未来。当时我的判断是：它不会简单复制BNB Chain和Solana的发展路线。如果只是沿着它们的路走，它很容易变得平庸，很难形成自己的优势。X Layer要走出来，就只能是往金融基础设施的方向发展。 所以，我一直关注OKB。5月OKX公布Exchange OS，进一步印证了这条思路。我也是从那时开始，在自己认为合适的位置买入、持有和交易OKB。 业务方向，我认为自己看对了。但围绕Exchange OS质押规则的落地，我已经判断错了两次。 跟得越久，投入的时间和精力越多，沉没成本也越来越高。现在回头看，我可能把对OKX业务的信心，过早算进了OKB的估值里。 这让我想到交易里一件很危险的事：项目方只做了第一步，投资者自己替它脑补完第二、第三、第四步，然后按照第四步的估值去买第一步。我可能也犯了这个错误。 所以，我愿意等一等。哪怕以后买贵一点，也想等OKB究竟能获得多少实际需求更清楚以后，再决定怎么参与。 这和看空OKB是两件事Співвідношення довгих позицій у біткойн-рахунках підскочило до 98-го процентиля, але у китів у руках чисті короткі позиції на суму 377 мільйонів доларів. Що сталося? Індекс скупченості довгих позицій серед роздрібних інвесторів піднявся до 98-го процентиля, LSR досяг 2,28, але дані відстеження китів показують, що короткі позиції великих рахунків у біткойні перевищують довгі майже на 380 мільйонів доларів. Чому це важливо? Чим більш скупчені довгі позиції, тим сильніший тиск на ліквідацію при застої ціни. Наявність чистих коротких позицій у китів на цьому рівні означає, що внутрішній розкол ринку досяг екстремального рівня — одна сторона ставить на продовження зростання, інша — чекає на протилежному боці. Який сценарій підтримується більше? Наразі більше підтримується «тестування тиску на скупчені довгі позиції», а не «продовження тренду». Що слід відстежувати далі: чи почне ставка фінансування переходити від нейтрального рівня до негативного, а також чи зменшують або збільшують короткі позиції кити під час повторних спроб BTC протестувати рівень 80 000. Залишаємо інтригу: якщо співвідношення довгих позицій впаде з 98-го процентиля, а біткойн не впаде нижче 80 000 — це буде фейк-аут чи остання ротація перед розворотом? Запрошуємо обговорити в коментарях. $BTC $ETH Сьогодні ввечері дивлюся на $GOOGL, єдину, що синхронізується з американським фондовим ринком. Одинадцятикратне плече, маржа 1,099.01 підтримує позицію 7,428.26. Відкриття позиції 660.45, позначка 660.29, прибуток -1.72, -0.25%. 640 — помилка, 700 — закрити половину, ці дві лінії сьогодні жодного разу не торкнулися. Ці 1,099 вистачить витримати падіння на 9%, не витримає 10%, перед відкриттям позиції це було зрозуміло, тому я спокійно сплю. Одинадцятикратне плече за всю ніч втратило лише 1.72: напрямок був правильним, ринок не допоміг. Плече не кусає, воно лише робить очікування дорожчими. $BTC — це інша справа. Вранці він був на відстані 3,195.89 від примусового закриття, зараз 2,950.35. Збиток -80.36, -41.00%. Він не впав, просто щодня рухається до цієї лінії. Ціна примусового закриття сьогодні змістилася з 77,024.06 до 77,032.07, це плата за фінансування. Тому сьогодні ввечері я більше не встановлюю ціну, а визначаю відстань: якщо відстань до примусового закриття скоротиться до 1,500 або менше — зменшую позицію вдвічі. Зараз 2,950.35, цього вистачить на два дні — цінова лінія буде наздоганятися ціною примусового закриття, але відстань — ні. $ETH сьогодні найспокійніший. Позначка 2,324.99, до примусового закриття 265.36, плаваючий збиток -563.19, найбільша позиція в рахунку. Він не рухається, бо ще не досяг 2,250. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ ETF на біткойн за два дні вивів 774 млн доларів, а за один день повернув 110 млн, але індекс премії Coinbase вже 33 дні поспіль негативний. Гроші повертаються, але американський попит не відновлюється. Що сталося? Фонди ETF різко коливаються, місячний баланс все ще є чистим відтоком; одночасно резерви стейблкоїнів на біржах впали до річного мінімуму в 60,6 млрд доларів. Чому це важливо? Якщо повернення ETF викликане американським спотовим попитом, премія мала б стати позитивною. Але премія залишається негативною, що свідчить про те, що повернення більше схоже на корекцію позицій перед макроекономічною подією, а не на реальне відновлення спотового попиту. Який погляд підтримується більше? Наразі більше підтримується «корекція позицій, викликана подією», а не «накопичення на дні». Далі варто звернути увагу, чи звузиться премія Coinbase після рішення FOMC і чи припиниться падіння резервів стейблкоїнів — ці два показники краще пояснюють ситуацію, ніж денні потоки ETF. Залишається інтрига: якщо премія стане позитивною, а ETF знову почне відтік, кому вірити? Запрошую обговорити в коментарях. $BTC $ETH ETH зараз торгується приблизно по 2,305 доларів, за 24 години впав приблизно на 1,3%, мінімум за сесію 2,295.88 доларів. Ціна майже торкається нижньої межі Боллінджера на рівні 2,300.15 доларів, %B лише 0.0158, вже стиснута до статистичного граничного рівня. 7-денна, 20-денна та 50-денна ковзні середні всі над головою, 200-денна SMA 2,159 — єдина довгострокова опора знизу. RSI 32.11 близько до зони перепроданості, стохастик глибоко перепроданий, але не утворив золотого перетину, MACD швидка і повільна лінії злилися, гістограма близька до нуля. Ця хвиля відрізняється від наративу, що домінує через відтік ETF, ризик зосереджений на стороні деривативів. На рахунках Binance 78% утримують довгі позиції, співвідношення довгих до коротких 3.54, але фінансова ставка за 24 години різко впала на 56%, довгі позиції з кредитним плечем скорочуються, але позиції не ліквідовані. Один великий кит має близько 214 млн доларів ETH у довгих позиціях з кредитним плечем, після додаткового внеску маржі ліквідаційна ціна знижена до 2,178-2,182 доларів, що лише приблизно на 6% нижче поточної ціни. Пов’язаний з фондом гаманець нещодавно обміняв 2,785 ETH на USDS, після останньої подібної операції ETH впав на 9%. Активація тестової мережі Hoodi від Glamsterdam через проблему сумісності з EIP-8037 відкладена, короткостроковий каталізатор відсутній. Зона ліквідації на рівні 2,180 доларів більш важлива для спостереження, ніж будь-який технічний індикатор.Перед звітом $AMZN у четвер, як збалансувати зростання AWS і витрати на інфраструктуру AI? Розширення хмарного бізнесу може сприяти довгостроковим доходам, але інвестиції в дата-центри спочатку тиснуть на грошовий потік, і ринок ставить під сумнів період окупності. Високі відсоткові ставки роблять фінансування та амортизаційні витрати більш чутливими. Якщо зростання AWS прискориться і вільний грошовий потік покращиться, капітальні витрати будуть прийнятними; якщо витрати зростатимуть, а маржа тиснутиме, я знизив би оцінку інвестицій в AI.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Хайнікс оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал 2026 року до 8:00 за пекинським часом 28 жовтня, офіційна телефонна конференція також розпочнеться о 8:00 ранку, до оголошення результатів залишилося зовсім мало часу. Цього разу я оптимістично налаштований щодо перевищення очікувань фінансового звіту SK Хайнікс ($SKHY) за цей квартал! Я очікую перевищення прогнозів не просто через ажіотаж навколо AI, а тому, що Хайнікс перебуває у найпрямішій вигідній позиції в цій хвилі розширення обчислювальних потужностей AI. Попит на високошвидкісну пам’ять HBM для AI-серверів постійно зростає, а також ціни на традиційну DRAM і NAND піднімаються. Одночасне зростання попиту та цін полегшує перетворення зростання доходів у зростання прибутку. Щодо ринкових очікувань, аналітики прогнозують операційний прибуток Хайнікс за третій квартал приблизно на рівні 77 трлн корейських вон, а доходи близько 99 трлн корейських вон. Порівняно з другим кварталом, де доходи становили близько 79,32 трлн корейських вон, а операційний прибуток — 60,54 трлн корейських вон, ринок очікує помітного прискорення. Якщо поставки HBM і ціни на пам’ять перевищать очікування, прибуток матиме потенціал для подальшого зростання. Ще один важливий момент — компанія також оголосить заходи щодо повернення коштів акціонерам. Поєднання фундаментального зростання з потенційними вигодами для акціонерів може додатково зміцнити довіру ринку до прибутковості та грошового потоку компанії. З нетерпінням чекаємо на результати Хайнікс! $SKHYNIX $xSKHY Брати, цього тижня відбудеться засідання Федеральної резервної системи США, і справжньою загрозою є не те, чи підвищать ставку, а чи раптом у грудні не відбудеться різкий поворот Ринок зараз стежить за рішенням по ставці у жовтні, але я більше зосереджений на трьох наступних моментах 1. Відсутність підвищення ставки у жовтні не означає, що потім буде безпечно Навіть якщо ФРС цього разу залишить ставку без змін, це не означає, що це позитивний сигнал. В середині чиновників все ще є розбіжності щодо інфляції та шляху ставок, і якщо в заяві та на пресконференції будуть постійно наголошувати на інфляційних ризиках, ринок змушений буде переоцінити можливість підвищення ставки у грудні 2. ВВП і PCE — це справжнє випробування Якщо економічне зростання США залишатиметься сильним, а інфляція не знизиться, у ФРС не буде причин поспішати з пониженням ставок, а можливо, навіть доведеться знову розглянути підвищення. Сильна економіка і незнижується ціни — це найгірший для ринку сценарій 3. Очікування на грудень — ключ до подальшого руху ринку Зараз ринок вже починає торгувати ризиком підвищення ставки у грудні. Якщо очікування продовжать зростати, долар і дохідність держоблігацій США можуть отримати підтримку, а BTC, ETH та інші ризикові активи зазнають більшого тиску, і золото теж не обов’язково легко зросте Моя думка проста: не поспішайте вважати відсутність підвищення ставки у жовтні позитивом Далі важливо дивитися, що скаже ФРС, а також як підуть економічні та інфляційні дані. Якщо очікування підвищення ставки у грудні продовжать зростати, крипторинок має бути обережним із цим ралі. Справжнім визначальним фактором руху ринку може стати не те, чи зміниться ставка цього разу, а чи раптом ринок не усвідомить: високі ставки доведеться тримати довше #本周将公布10月FOMC利率决议 20261027 7. Коли бачиш, що інститути купують, не поспішай заходити; DWF Labs проаналізував 694 дні, висновок дуже простий: ці інститути ганяються за зростанням і продають на падінні 1. 8 великих падінь, продали 7 разів; 9 великих зростань, купили 9 разів. Падають — тікають швидко, ростуть — ганяються ще швидше 2. Дуже типовий випадок: у квітні 2025 року біткоїн відскочив на 9,7%. Інститути щодня виводили гроші, 40 млн доларів; коли ціна стабілізувалась, почали вливати по 436 млн на день 3. З 8 великих падінь у 5 випадках вони спеціально продавали за 5 днів до дна, вибираючи найнижчі ціни для виходу 4. Чи можна вважати купівлю інститутів сигналом для входу? Відповідь — ні 5. Протягом 20 днів після великих покупок ймовірність зростання біткоїна становить лише 51%, що нижче за звичайні 57% 6. Пам’ятай: купівля інститутів — це не сигнал для входу, навпаки, треба бути обережнішим 7. І ще дивніший факт: інститути постійно виводять гроші, але падіння біткоїна сповільнилося. Швидкість падіння з 1,37% на день у 2021 році знизилася до 0,69%. Великих падінь понад 15% стало менше — з 8 разів на рік до 2,9 разів 8. Виводять гроші активніше, а монета падає менше. Цю загадку поки не розгадано 8. Чи створено програму, яку особисто випустив Сатоші Накамото, за допомогою AI? 1. Той код, який Сатоші Накамото написав і розіслав світу, щоб запустити біткоїн, за 17 років усі отримували лише його знімок, ніхто не зміг відтворити ідентичний. Файл як друкарська форма для грошей, якщо форма відрізняється —#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 最新消息，Strategy要在10月29号美股盘后公布Q3财报了。最炸裂的数据是，它这季度数字资产的公允价值收益，预计高达209亿美元！现在它手里死死捏着大概84.8万枚大饼。而且有意思的是，它最近没怎么大规模扫货了，反而掏出1.76亿美金去回购了自己的优先股。受这些消息影响，盘面上代币化的MSTR和xMSTR微跌了1.8%左右。 小马哥的个人看法： 这209亿美金的收益，看着爽，但兄弟们得明白，这叫“账面富贵”，是会计准则带来的浮盈，不是它真靠做生意赚了这么多现金。华尔街那帮人精能看不懂吗？所以股票微跌很正常。更关键的是，它近期放缓买币，转头去回购优先股，这说明它现在的战略重心变了。它得先稳住自己场外的融资盘，把杠杆成本降下来，不然借钱的利息都能把它压垮。这就好比一个赌徒在赌桌上赢了一大堆筹码，他现在的首要任务不是继续押注，而是先拿一小部分筹码去付清场子里的高利贷，保证自己能活着下桌。 有啥影响： 短期来看，Strategy的财报公布，就是一个巨大的情绪放大器。它的股价现在高度绑定比特币，连华尔街给的目标价都跟着大$ENA Ethena висвітлює інший бік зростання стейблкоїнів: дизайн системи прибутковості та застави, що стоїть за прив’язкою до долара. Зростання обігової пропозиції може свідчити про попит, але також викликає питання щодо якості застави, виконання хеджування, експозиції контрагентів і умов викупу. Аналіз ENA повинен розрізняти розширення екосистеми та зниження ризиків, оскільки більша система не є автоматично більш стійкою.$HYPE Для Hyperliquid торгова активність — це лише одна частина історії про ефективність. Учасникам ринку слід також оцінювати глибину ліквідності, якість виконання під час волатильності, відкритий інтерес і те, скільки активності зберігається поза спекулятивними сплесками. Зв’язок HYPE з активною торговою екосистемою надає йому унікальний ринковий наратив, але обсяг деривативів може швидко коливатися. Стійке використання важливіше за одну рекордну сесію.📋 Ціни напередодні рішення: Трейдери оцінюють ймовірність збереження ставки 28 жовтня приблизно в 90,6% (за даними CoinGecko, цитата Analytics Insight) Цільова ставка федеральних фондів: 3,75%–4,00%, після підвищення на 25 базисних пунктів 17 вересня (altii) Залишилось близько 9,4% на інші варіанти (рахував сам) 🔥 Збереження ставки вже в більшості враховано, тому реакція ринку може залежати від формулювань, а не від самого рішення 📅 28 жовтня: рішення ФРС Ймовірності змінюються щогодини, різні інструменти дають різні показники, можна лише приблизно порівнювати. Я не можу передбачити реакцію ринку, можливо, і помиляюсь. 📍 Орієнтири: BTC $80,000 / ETH $2,300 Якщо збереження ставки вже враховано, що ж може рухати крипторинок? $BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH гаманці, пов’язані з Фондом Ethereum, дійсно тримають справжні цифри. 26 жовтня з 10:15 до 11:09 ранку вони продали 2 785 монет у 5 транзакціях на CoW Swap за середньою ціною близько 2 304 доларів США. Записи в блокчейні показують, що цей гаманець отримав близько 17 785 $ETH у період з 16 по 19 серпня 2025 року, коли $ETH коштував приблизно 4 300–4 440 доларів, і після цього 14 місяців не рухався. 17 785 − 2 785 = 15 000, після продажу залишилась рівна ціла кількість. Чи це продаж невеликої частини за планом, чи початок наступної партії? Ці 15 000 монет варто тримати під наглядом. $ZEC Zcash ставить важливе питання для впровадження криптовалют: наскільки великий попит на фінансову приватність, коли прозорість є стандартом? Технологія захищених транзакцій пропонує унікальний випадок використання, але впровадження залежить від зручності, підтримки гаманців, ліквідності та регуляторних обмежень. Розвиток ZEC варто оцінювати через фактичне використання функцій приватності, а не лише через наративи про приватність як доказ стійкого попиту.Загальна сума переказів біткойна цього тижня становить 5,5 млрд доларів. Комісія, яку отримують майнери: 185 тисяч. Їх не обдурили. Майнери не живуть на комісіях, а на нових монетах, які система їм безкоштовно дає. Це означає, що вони отримують нові біткойни. Комісія становить менше 1% їхнього доходу. Найскладніше буде у 2028 році: кількість нових монет, що даються безкоштовно, скоротиться вдвічі. Комісії не вистачить, майнери змушені будуть вимикати обладнання. Якщо майнери вимкнуть обладнання, перекази повністю зупиняться, біткойн фактично зупиниться. Простіше кажучи: Майнери заробляють на різниці між ціною монети і вартістю електроенергії. Якщо різниця є — вони продовжують майнити, якщо ні — вимикають обладнання. Отже, справжнє дно ціни монети — це не те, що хтось оголосить, а рахунок за електроенергію майнерів.Після того, як акції та криптовалюти можна розміщувати в одному рахунку для торгівлі перпетуальними контрактами, моя звичка спостерігати за ринком змінилася: раніше я дивився лише на криптовалюти, тепер спочатку треба чітко розрізняти, чи ця позиція — за логікою акцій, чи криптовалют. Спочатку трохи контексту. Цього місяця перпетуальні контракти на акції таких компаній, як Eli Lilly, Texas Instruments, почали з'являтися на OKX, кількість акцій зросла. Більше активів — це не більше можливостей, а більше шансів помилитися в розрахунках, бо волатильність акцій і криптовалют — це зовсім різні речі. Перша відмінність — це ритм новин. Акції мають квартальні звіти, новини до і після торгів, волатильність часто концентрується навколо днів публікації звітів; криптовалюти торгуються 24/7 без закриття, новини приходять у будь-який час. Перед торгівлею акціями я спочатку дивлюся календар звітів; перед торгівлею криптовалютами — новини. Якщо дивитися на акції так, як на криптовалюти, можна пропустити найбільший драйвер волатильності — звіти; якщо дивитися на криптовалюти так, як на акції, недооцінити шкоду від нічної новини у вигляді свічки K. Друга відмінність — це ілюзія щодо кредитного плеча. Волатильність акцій зазвичай менша, ніж у «монстрів» криптовалют, тому легко подумати, що «акції стабільні, можна брати більше плечей». Але плечі залежать не від типу активу, а від волатильності. Навіть у найстабільнішого активу різкий рух болить однаково. Перед тим, як брати плечі, запитайте себе: скільки я втрачу, якщо буде різкий рух? Якщо не можете відповісти — не беріть плечі. Третя відмінність — позиції треба рахувати окремо. Позиції в акціях і криптовалютах мають мати окремі ліміти ризику, не можна переносити їх між собою. Якщо одна позиція в мінусі, не намагайтеся відігратися за рахунок іншої; якщо одна в плюсі, не додавайте прибуток безпосередньо до позиції іншого ринку. Два ринки — дві книги обліку, змішувати їх не можна,
Orbit Topic Sitemap