Orbit Post Sitemap

Чому всі так стежать за майбутнім засіданням з обговорення процентних ставок? Насправді відсоткові ставки практично визначають коливання всього ринку. Візьмемо, наприклад, підвищення ставок: фактично ринок облігацій і відсоткові ставки тісно пов’язані, зазвичай при зростанні ставок дохідність облігацій також підвищується. Причина в тому, що якщо дохідність і ставки розходяться, часто виникають масові арбітражні операції, коли беруть гроші в банку, щоб купити облігації, що лише погіршує економічну ситуацію. Це не є метою банків, хоча іноді ринок облігацій змушує центральний банк регулювати ставки. Підвищення ставок також призводить до притоку глобального капіталу. Наприклад, у США, коли Федеральна резервна система підвищує ставки, американські активи стають привабливішими, світові валюти конвертуються у долари для зберігання та отримання відсотків у США, що змушує курс долара зростати і підвищує його вартість. Підвищення ставок також висмоктує ліквідність з американського фондового ринку та ринку золота, включно з $BTC. Кажуть, що акції і облігації — це гойдалка, і це причина: підвищення ставок ускладнює фінансування американських компаній, ринок стає песимістичним щодо їх прибутків, що призводить до спаду фондового ринку. Крім того, золото і $BTC — це глобальні ринки, капітал конвертується у долари для купівлі менш ризикових облігацій або зберігання у Федеральному резерві, що додатково висмоктує ліквідність цих двох ринків. Загалом це досить поверхневе розуміння, обмеження за кількістю символів, тому поки що на цьому зупинюсь. #本周将公布10月FOMC利率决议 Strategy вперше за п’ять тижнів припинила активність, сьогодні починається засідання FOMC Два стабільні маргінальні покупці одночасно припинили активність перед рішенням: Strategy з 19 по 25 жовтня не здійснювала жодних угод, натомість витратила близько 205 млн доларів на викуп пріоритетних акцій; американські спотові ETF за два дні вивели близько 770 млн доларів, ціна утримується нижче 80 000 в очікуванні напрямку. $BTC близько 79 600, під час сесії на мить повернувся вище 80 000, але потім знизився. Чистий денний приплив ETF склав 110 млн доларів, але весь приплив припав на BlackRock IBIT, інші продукти не мали руху коштів. Зони підтримки 79 400—79 600, опір 80 500—80 800. Припинення активності Strategy важливіше за відтік ETF, адже це сигнал покупок на тижневій основі. $ETH близько 2 305. Чистий денний відтік ETF склав 88,58 млн доларів, BlackRock ETHA зафіксував 104,7 млн доларів, встановивши рекорд відтоку за день для цього продукту. Рівень 2 300 неодноразово тестувався, але фінансові потоки не дають сигналу про зупинку падіння. $SOL близько 99,9, вже впав нижче 100. Чистий денний відтік ETF склав 8,23 млн доларів, на ланцюгу зафіксовано приблизно 49 млн доларів SOL, переведених на біржі. Одним реченням: перед початком FOMC Strategy припинила активність, ETF тримається лише завдяки одній компанії, SOL впав нижче круглого рівня. Три монети чекають на одне й те саме: хто перший повернеться після рішення. #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 6 тисячам осіб запропонували добровільне звільнення, Microsoft одночасно інвестує 175 млрд доларів у AI У понеділок Microsoft запропонувала близько 60 тисячам співробітників добровільно звільнитися, що становить приблизно 27% від загальної кількості 223 тисяч співробітників у світі. Це охоплює США, Канаду, Велику Британію та Індію, включно з командами Copilot, Windows, Xbox, але не включає центри обробки даних і відділи продажів. Рішення потрібно прийняти до початку грудня, звільнення відбудеться до кінця року, компанія не повідомила, скільки людей планує втратити. Це не перше скорочення цього року: навесні програма виходу на пенсію охопила близько 8750 осіб, понад третина з них погодилася, а в липні було звільнено ще 4800 осіб. Водночас Microsoft цього року планує витратити 175 млрд доларів на інфраструктуру AI, лише за квартал капітальні витрати перевищили 50 млрд доларів. Заощаджені на персоналі кошти спрямовуються на закупівлю обладнання. Завтра після закриття ринку вийде фінансовий звіт, очікується прибуток на акцію 4,71 долара, дохід 90,6 млрд доларів, прогноз зростання Azure — 45%. Я вважаю: витрати на AI рано чи пізно доведеться компенсувати скороченням персоналу, скорочення — це не поганий сигнал, а підтвердження витрат, спостерігаю, але не поспішатиму. Критичні моменти: якщо зростання Azure буде нижче 45% або капітальні витрати знову зростуть. На чиєму ви боці? A: скорочення для збереження прибутку, після звіту зростання B: витрати вийшли з-під контролю, дивлюся на 486 доларів $MSFT $GOOGL $AMZN #Microsoft #фінансовийзвіт盘面安静得有点不真实，BTC 在 79,800 到 79,330 之间磨，最高摸过 80,291 又滑回来，像在门口反复试探却不肯推门。你看到这根横线，会想加仓还是先缩手？ 过去 24 小时跌了 0.54% 到 0.76%，月度累计约 5%，已经三周连阴。恐惧与贪婪指数从 50 掉到 48，中性偏下，情绪没崩，但明显在收着。真正让我停一下的是衍生品这头：24 小时清算约 1.35 亿美元，其中多头占 9174 万。杠杆多头在 FOMC 前主动撤退，这不是恐慌，更像提前卸掉脆弱点。 市场现在交易的其实不是"加不加息"，而是"12 月会不会被迫动"。本次按兵不动概率 90.6% 到 91%，几乎被完全计价，所以真正的变量藏在 12 月那接近 80% 的加息预期里。换句话说，会议本身可能没惊喜，但措辞和点阵图只要稍微偏鹰，就会先打到那些还没清干净的多头仓位。 偏多的路径也成立：多头杠杆被洗掉一轮后，持仓结构变轻，若决议温和，挤压风险反而转向空头，BTC 有机会重新测试 80,291 上方，ETH 和山寨的情绪修复会更快，风险偏好回暖时资金更愿意回到高 beta 标的。但风险没被看见的部分是，Звітність $SOFI підняла акції на 15%, але ціна акцій досі лише половина річного максимуму. Кількість членів і доходи зростають, а прогнози на наступний рік вищі за очікування ринку, тому цей ріст я розумію. Мене більше цікавить рядок про криптовалютні доходи. За квартал на папері 160 млн доларів, але після вирахування витрат залишається лише 1,6 млн. Простіше кажучи, вони просто допомагають користувачам купувати монети, проходячи через себе, гроші фактично не залишаються у них. Тож не варто розглядати це як криптопроєкт для спекуляцій, їхній прибуток все ще базується на кредитуванні. Зате кількість відкритих крипторахунків за квартал значно зросла, здається, роздрібні інвестори повертаються. У мене їх немає, не ганяюся за ними. Якщо сьогоднішній позитивний рух утримається на рівні 15,5 доларів, це буде вважатися поглинанням, якщо впаде назад до понад 14 доларів — це буде одноденна пригода. Що ви дивитесь у звіті спочатку — доходи чи дрібний шрифт? $SOFI $COIN $BTC #SoFi财报Минулого тижня, з 19 по 25 жовтня, найбільший у світі корпоративний власник біткоїнів не купив жодного біткоїна: нуль покупок, нуль продажів, п’ять тижнів поспіль утримання на тому ж рівні. У той же тиждень він витратив 204,9 млн доларів на викуп 2,068 млн пріоритетних акцій, готівка на рахунку зменшилася з 447,3 млн до 242,4 млн доларів. Ціна одночасно впала нижче 80 000, мінімум торкнувся близько 79 500. У документі, поданому регулятору, сказано прямо — гроші потрібні для більш нагальних цілей, і це не біткоїн. Більшість бачить лише «відсутність покупця», я ж бачу зміну призначення ресурсів. У нього на руках 848 517 монет, загальна вартість 64,02 млрд, середня ціна 75 446, що менше ніж на 6% від поточної ціни — якщо піде нижче, він опиниться у зоні збитків. За останні роки під час кожної паніки він був єдиним, хто продовжував купувати; тепер він починає зупиняти кровотечу, алгоритм дна змінився. Історія показує: у листопаді 2021 року, коли був пік, першим впав не курс, а премія акцій відносно біткоїнів, і коли премія зникла, машина купівлі зупинилася. Зараз до цього ще не дійшло, але напрямок той самий. Є деталь, про яку майже ніхто не говорить. Індексний провайдер 11 листопада опублікував список компаній, що підпадають під вплив, а з 30 листопада це набуде чинності: компанії, баланси яких домінуються одним активом, втратять право на індекс. Це означає — або збирати гроші, щоб довести, що вони не просто накопичують монети, або пасивно продавати монети, щоб зберегти місце. Покладаючись на пасивне#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Перевищення очікувань: Так Поступове збільшення обсягів HBM4, зростання цін на DRAM/NAND на спотовому та контрактному ринках, постійне зростання частки високододаної AI-пам’яті, кілька брокерських компаній підвищили цільові показники прибутку. Ризики полягають у тому, що ринкові очікування вже максимально враховані, і навіть якщо прибуток буде відповідати нормі, у разі, якщо відвантаження HBM та орієнтири ASP на 4-й квартал виявляться нижчими за очікування, це може легко призвести до корекції після зростання. Додатковий сюрприз — спеціальна дивідендна програма.📉BTC знову повертається до 80 тисяч? Не поспішайте відкривати шампанське, але кришка труни для ведмедів уже прибита! Брати, зараз біткоін коливається вище 80 тисяч. Здається стабільно? А ви знаєте, скільки людей вночі вчора, коли він впав до 79,330, поспішили закрити позиції? Але ви не бачили, що за останні 12 годин ліквідації ведмедів склали вже 58%, обігнавши бичачі позиції. За останні 4 години ведмеді втратили 9,36 млн, а бики — лише 6,13 млн. Ціна росте, ведмеді втрачають, цей сценарій здається знайомим? Подивіться на позаринкові події — справжні гроші повертаються. Минулого тижня чистий приплив у BTC спотовий ETF склав 442 млн доларів, що зупинило двотижневий відтік. Запаси біткоіна на біржах залишаються на багаторічних мінімумах, кількість монет для продажу зменшується. Чим ведмеді збираються тиснути вниз? Словами? Але не поспішайте радіти. Рівень 80 тисяч — це не залізне дно, а лінія протистояння. Верхня межа — 81,800, це 50-денна середня, а справжній опір — 84,120. FOMC вже сьогодні ввечері, поки старий Волш не відкриє рот, ніхто не знає, що він скаже. Ситуація з вибухом обох сторін, ганятися за зростанням — це дарувати голови. Мій підхід чіткий: не ганятися за ведмедями, але й не сліпо за биками. Від 79,300 до 81,800 — це межі м’ясорубки. Ведмеді вже впали першою хвилею, але справжній напрямок визначиться, коли буде обсяг і закріплення вище 81,800. OKB — це просто повний непотріб. Загальна емісія 21 мільйон звучить круто, але насправді це просто декорація — ніхто не користується, ніхто не блокує, ніхто не спалює, заблоковано даремно. Ті 30 мільйонів TVL у X Layer у колі L2 — це навіть нічого не значить, інші проєкти мають обсяги торгів за рік, що перевищують це навіть з позіханням. Exchange OS розхвалюють як інфраструктуру наступного покоління для фінансів, а насправді? Бета-тест із накопиченням балів, як у школярів, що збирають наклейки. Реальна ліквідність? Її немає. Розповіді про RWA гучні, але обсяг токенізованих акцій навіть не дотягує до маленької частки. Про комплаєнс говорять вже понад десять років, а результат — нуль, навіть тіні пристойної ліцензії не видно. Що найогидніше? Біржа OKX сама заробляє повні кишені, глибина деривативів максимальна, кількість користувачів велика, але власники OKB не отримують жодної вигоди. Всі гроші йдуть у кишеню компанії, а власники токенів сидять і дивляться, як дурні, чекаючи на «майбутнє розкриття вартості». Майбутнє? Та йди ти з цим майбутнім. Той «стабільний» підхід Сюй Мінсіня настільки «стабільний», що ринкова капіталізація OKB навіть не дотягує до частки BNB. У інших бірж токени ростуть, а OKB просто лежить мертвим вантажем, як рослина.Основна увага в цьому фінансовому звіті MSTR (колишня MicroStrategy) не на доходах від програмного забезпечення, а на коливаннях балансової вартості через володіння біткоїнами. Ціна акцій тісно пов’язана з ціною BTC, а балансовий прибуток і збиток у звіті в основному походять від нереалізованих прибутків і збитків криптоактивів. Грошовий потік основного бізнесу програмного забезпечення стабільний, але ринкова логіка ціноутворення давно змінилася на біткоїн-важіль. Якщо настрій щодо BTC покращиться, капітал спочатку буде грати на гнучкості MSTR; навпаки, тиск на знецінення швидко пригнічує ціну акцій. Ця ставка на прибуток по суті є ставкою на відновлення настроїв BTC у перший повний торговий день після звіту, висока гнучкість одночасно означає, що ризики зосереджені у волатильності ціни монети.Великий кит із довгою позицією на 400 млн доларів віддалений від ліквідації лише на 30 доларів! Великі гравці тікають, роздрібні інвестори ще тримаються BTC сьогодні коливався між 79 400 і 80 800 доларів, закрившись на 79 841 доларі, рівень 80 тисяч то втрачається, то повертається; ETH ще слабший, на рівні 2 312 доларів лежить, неохоче росте, але перший у падінні. Питання: хто купує? хто тікає? $ETH Великі гравці тікають, роздрібні інвестори тримаються. Співвідношення довгих і коротких позицій у роздрібних інвесторів BTC впало до 0,4861, багато ліквідацій; у великих гравців співвідношення 0,77, вони утримують довгі позиції і спостерігають, ведуться короткі позиції. ETH ще цікавіший, співвідношення довгих і коротких позицій все ще 2,46, довгі позиції не очищені, «уперті» довгі позиції дуже активні. За 24 години загальна ліквідація по мережі склала 578 млн доларів, 91% внесли довгі позиції; BTC і ETH ліквідовані на 235 млн і 184 млн доларів відповідно. Найцікавіше, що один кит має близько 400 млн доларів у BTC+ETH довгих позиціях, ліквідаційна ціна ETH 2 181 долар, вчора мінімум був 2 282, лише 30 доларів до ліквідації, терміново доклав маржі, щоб вижити. $BTC Новини зовні не впливають? Впливають сильно. Імовірність того, що ФРС 28 жовтня залишить ставки без змін, близько 90%, але очікування підвищення ставки в грудні вже перевищують 68%; ETF теж не підтримали, чистий відтік BTC за день 169 млн доларів, ETH — 16,07 млн доларів. Сьогодні не дно, а «чекаємо» — чекаємо рішення ФРС, чекаємо, чи докладуть кит ті 400 млн чи втратять їх #本周将公布10月FOMC利率决议 Не ведіться на «бичачий тренд у 2,2 рази», багато людей не означає, що ціна зросте. ① OKX 4H від 1.3025 до 1.3194, максимум 1.3288. Простими словами: відскок є, але рівень 1.33 ще не подолано. ② Gate бичачих користувачів 2660, ведмежих 1228, обсяг позицій 11,07 млн монет. Простими словами: бичачий тренд справжній, а не імітація. ③ Фінансова ставка 0,01%, недорого. Простими словами: вартість бичачих позицій низька, можна ще триматися. Досвідчені трейдери знають, що відскок у натовпі — найнебезпечніший момент для входу. Я налаштований слабко, спочатку дивлюся на рівень близько 1.29, якщо 4H закриється вище 1.33 — визнаю помилку. Як ти думаєш, чи це бичачий тренд готує великий хід, чи підживлює ведмежих? $XRP #XRP Основна увага в цьому фінансовому звіті MSTR (колишня MicroStrategy) не на доходах від програмного забезпечення, а на коливаннях балансової вартості через володіння біткоїнами. Ціна акцій тісно пов’язана з ціною BTC, а балансовий прибуток і збиток у звіті в основному походять від нереалізованих прибутків і збитків криптоактивів. Грошовий потік основного бізнесу програмного забезпечення стабільний, але ринкова логіка ціноутворення давно змінилася на біткоїн-важіль. Якщо настрій щодо BTC покращиться, капітал спочатку буде грати на гнучкості MSTR; навпаки, тиск на знецінення швидко пригнічує ціну акцій. Ця ставка на прибуток по суті є ставкою на відновлення настроїв BTC у перший повний торговий день після звіту, висока гнучкість одночасно означає, що ризики зосереджені у волатильності ціни монети.SK海力士 незабаром оприлюднить звіт за третій квартал, і ринок одностайно очікує зростання операційного прибутку на високому рівні, але ключовий акцент давно вже не на короткострокових результатах, а на галузевій логіці, що змінюється завдяки кастомізованому HBM4. Епоха великих прибутків від масового виробництва стандартної пам’яті швидко добігає кінця. Починаючи з HBM4, базова логічна пластина (Base Die) має повністю переходити на високотехнологічний логічний процес TSMC, виробники пам’яті більше не є незалежними гравцями, а глибоко інтегровані в екосистему ASIC і кастомізованих пластин, капітальні витрати та витрати на вихід продукції різко зростають. Це створює переломний момент у галузі: хоча HBM4 може підвищити ціну за одиницю, частка TSMC і складні витрати на упаковку безпосередньо зменшать надзвичайно високий валовий прибуток HBM, який раніше перевищував 70%. Майбутнє зростання прибутку залежатиме не від швидкості поставок, а від того, хто зможе побудувати кастомізований ланцюг і зберегти переговорну силу. Коли HBM перестане бути «популярним товаром масового попиту» і стане «ексклюзивним кастомізованим компонентом, прив’язаним до контрактного виробництва», хто, на вашу думку, краще витримає двосторонній тиск з боку контрактних фабрик і виробників чіпів — SK海力士 чи Samsung? Щодо завтрашнього звіту SK海力士 за третій квартал, якщо підсумувати одним реченням: результати будуть дуже вражаючими, але реакція капітального ринку може бути досить обережною або навіть розділеною. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ENS Сьогодні багато великих новин, але я спочатку зафіксую одну маловідому: ENSv2 запущено на основній мережі Ethereum. Протокол повністю переписано, підтримує 36 мільйонів імен, понад 600 додатків у розв’язанні, а також випущено пам’ятний NFT. Оновлення такого масштабу в інших монет давно б призвело до зльоту. Але ціна монети мене охолодила: на OKX зараз 5.145, за 24 години впала з 5.302 приблизно на 3%, максимум 5.32, мінімум 5.029; на Binance 5.129, падіння 3.13%, приблизно так само. Фінансова плата 0.01% на першому рівні, обсяг контрактів лише 1.65 млн доларів, дуже тихо. Поглянув на зміни: річна плата за домени понад 5 символів зросла з 5 до 8 доларів, пільговий період скорочено з 90 до 28 днів, максимальна знижка за довгострокову реєстрацію — 44%. Протокол реально змінюється, плата теж реально зростає. Моя думка: ціна в день запуску найменш показова, справжнє випробування — чи з’являться користувачі, які через цю версію почнуть реєструватися або продовжувати реєстрацію. Ціну не прогнозую, спочатку подивлюся дані користувачів за місяць. #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Сьогодні по лінії ETF одразу три новини, чому ж BTC по 80 тисяч досі так тихо рухається? Керівник досліджень Galaxy сказав, що частина довгострокових коштів у Q3 збільшила позиції в біткоїн-ETF, клієнти SIGFIG додали 73 млн доларів; VanEck випустив комплексний ETF, який об'єднує біткоїн, акції, облігації та золото; індексні дані BTC ETF від BlackRock також будуть записані в блокчейн. Раніше будь-яка з цих новин могла підняти ціну. Я перевірив ціну: OKX зараз 80413, за 24 години коливання від 79505 до 80835; Binance 80384, мінімум 79468, за 24 години падіння 0,24%, обидва дані співпадають. Фінансова плата 0,01% на рівні, нейтрально з невеликим позитивом; обсяг контрактів 2,57 млрд доларів, кредитне плече не змінилося — новини летять, а позиції стоять. Засідання ФРС саме в ці дні, рішення ще не прийнято, великі гравці, як я розумію, поки не рухаються. Щодо того, коли покупці ETF почнуть впливати на ціну, я слідкую, але поки що цього не видно. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Мій прогноз: Q3 буде рекордно успішним, з великою ймовірністю досягне або трохи перевищить знижений прогноз прибутку близько 77 трильйонів корейських вон, але основним чинником зростання є підвищення цін на звичайну DRAM, а не HBM4. Через затримку NVIDIA Rubin постачання HBM4 не відповідають очікуванням, справжній приріст прибутку очікується після Q4, і Samsung активно захоплює частку ринку. Ринок більше зосередиться на прогнозах, а не на самому Q3.$OKB 550 000 OKB безпосередньо зараховано на біржу, запас різко зріс на 36%. Зазвичай глибина ринку і так невелика, а великі гравці зараз повністю зарядили зброю, явно шукають покупців. Так відверто переносити позиції на високому рівні — хто простягне руку, той стане чистим м’ясом для підкладки. Залишається лише чекати, коли ця партія почне падати. #OKB $OKB 👇$TRUMP 这走势就是明牌提款机。 价格跌到1.6附近，项目方手里还捏着80%的筹码，天天悄悄往交易所搬货。 盘面全被均线死死压着，纯靠阴跌抽血。没人气的币跌起来真没底，大选热度再高也顶不住源头一直往下砸。 这基本是最惨的政治meme了，完全没有承接力。 #TRUMP $TRUMP 👇#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Після закриття торгів Google, скільки справжніх грошей поставили опціонні трейдери? Брати, 28 числа після закриття Google опублікує звіт за Q3, поточна ціна 316.8, цього року в Mag7 найнижча, зростання лише 2%. Але ринок опціонів вже проголосував ногами. Чи буде перевищення очікувань? Дохід, ймовірно, без проблем. Ринкові очікування — 1278 млрд, зростання на 25% у річному вираженні, темпи зростання хмарного бізнесу понад 90%. Але пам’ятайте урок другого кварталу: навіть якщо результати перевищили очікування, акції впали на 7%, бо капітальні витрати вибухнули, вільний грошовий потік вперше з моменту IPO став від’ємним. Цього разу увага не на доходах, а на тому, чи підвищать знову прогноз капітальних витрат і наскільки великий дефіцит грошового потоку. Як ставлять опціони? Переважно на підвищення, але з захистом. Співвідношення тижневих Call/Put досягло 2.6:1, співвідношення відкритих позицій Put/Call 0.72, Call явно домінує. Але не захоплюйтесь — 25-delta skew підскочив до 13, премія на Put зростає, це означає, що покупці росту одночасно платять за захист від падіння. Імпліцитна волатильність оцінює одноденний рух близько 6%, діапазон від 303 до 338. Моя думка: гроші на опціонах ставлять на те, що «хмара витримає, пошук не впаде». Але справжня небезпека на конференції — Пічаї вже заявив, що обчислювальні потужності передають DeepMind, хмарний потенціал стримується власними людьми. Напрямок переважно позитивний, але не варто гнатися за високою ціною. DOGE зараз 0.0773, ціна майже не рухається, але в спільноті почалися суперечки. Dogecoin Labs оголосили про захоплення офіційного акаунта розробника DOGE, а ключовий старий розробник Mishaboar відкрито виступив проти. Моя перша реакція була, що знову намагаються щось зробити через ребрендинг, але потім я прочитав його оригінальні слова — він боїться, що ці люди використають офіційний акаунт для просування власних комерційних проєктів, поступово перетворюючи Dogecoin на свій інструмент. Ця ситуація нагадала мені багато разів раніше, коли старі члени спільноти не довіряли новим операторам, і в результаті або відбувався форк, або все занепадало. Dogecoin досі не має гідної дорожньої карти, все тримається лише на одному твіті Маска. При ціні 0.077 важко сказати, скільки тут справжнього консенсусу, а скільки інерції. В будь-якому разі, я завжди тримаюся подалі від таких монет з внутрішніми конфліктами, чекаю, поки вони вгамуються. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 Трамп заявив, що «споживча впевненість зросла на 7,5%, це дуже великий приріст», ця заява має джерело даних, але формулювання містить ключову неточність. Ці дані походять із звіту Американської торгової палати за жовтень 2026 року: індекс споживчої впевненості піднявся з 84,2 у вересні до 91,7, що на 7,5 пунктів більше в порівнянні з попереднім місяцем, а не на «7,5%». Через дуже низьку базу цей відскок перевищив ринкові очікування, але абсолютне значення 91,7 все ще перебуває на історично низькому рівні, і Торгова палата чітко вказує, що впевненість залишається в довгостроковому спадному тренді, основними факторами якого є високі ціни та тривала інфляція. $BTC #SKhynixQ3HBM4Earnings Раніше багато хто казав, що масове виробництво HBM4 — це сигнал, що всі позитивні новини вже враховані, але в другому кварталі SK Hynix лише почала невеликі поставки, а прибуток за квартал склав понад 60 трильйонів корейських вон із маржею 76%. Це зовсім не виглядає як вичерпання позитиву, навпаки, це лише початок нового циклу прибутковості. Зараз у третьому кварталі потужності HBM4 офіційно зростають, а контрактні ціни на звичайну DRAM продовжують підвищуватися.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Нещодавно бізнес торгівлі зазнав значного зростання, опціони, акції та контракти на прогнозування подій стали основними джерелами приросту, активні роздрібні трейдери продовжують активно приєднуватися, кількість платних членів Robinhood Gold стабільно зростає, ARPU також підвищується. Компанія постійно розширює продуктовий ряд, додаючи шорти, ф'ючерси та інші інструменти, а також завершуючи придбання Bitstamp для вдосконалення криптовалютного сегменту, розширення за кордоном відкриває нові можливості для зростання, інструменти AI для інвестиційних досліджень додатково підвищують активність користувачів, закладаючи основу для подальшого зростання бізнесу. Однак численні ризики обмежують довгострокове зростання. По-перше, результати сильно залежать від ринкової кон'юнктури: якщо американський фондовий ринок увійде в зону коливань із тенденцією до зниження, інтерес роздрібних трейдерів швидко знизиться, а обсяги торгівлі скоротяться. По-друге, конкуренція в галузі дуже жорстка, багато брокерів із нульовою комісією борються за роздрібних клієнтів, що призводить до зростання вартості залучення клієнтів. Крім того, існує невизначеність у регулюванні фінансового та криптовалютного секторів США, політичні зміни можуть обмежити деякі спеціалізовані торгові послуги. Доходи від криптовалютного сегменту дуже волатильні, що може негативно вплинути на загальний дохід від торгівлі. В цілому, у короткостроковій перспективі інновації в продуктах і активне ринкове середовище забезпечують потенціал для подальшого зростання, але в середньо- та довгостроковій перспективі важко підтримувати високі темпи зростання. Необхідно постійно відстежувати активність торгів, регуляторні зміни та утримання користувачів, а також ретельно контролювати позиції при торгівлі відповідними активами. $BTC $ETH $SOL Сьогодні ввечері мені кинули цифру, що частка виведення XRP на Binance досягла 55,75%, і запитали, що я про це думаю. Цю цифру я не можу перевірити, дані від різних постачальників ланцюгової аналітики сильно відрізняються, тому поки ставлю під сумнів. Але напрямок не безпідставний: 28 жовтня відбудеться засідання ФРС, і в цей момент хтось виводить монети з біржі, логічно, бо бояться несподіванок перед ухваленням політики. Щодо ціни, XRP зараз 1.304, сьогодні ввечері мінімум 1.273, максимум 1.311, коливається в межах цих півтора центи. Перед засіданням, я гадаю, ймовірно, так і буде коливатися, не варто очікувати чіткої тенденції. Щодо виведень — подивимось на дані завтра, щоб зрозуміти правду. Одним словом, перед засіданням ФРС краще подумати двічі, ніж ігнорувати ці коливання. #本周将公布10月FOMC利率决议 Проведемо простий аналіз на основі загальних даних: 1. Минулого тижня в Bitcoin ETF надійшло 300 млн, але за перші три дні прийшло 1 млрд, а за останні два дні вийшло 770 млн, що свідчить про те, що кошти коливаються в діапазоні 80-85 тис, без чіткої тенденції. 2. MicroStrategy минулого тижня не купувала, лише викупила пріоритетні акції на 200 млн, прибуток від вартості до поточної ціни лише 6%, наразі також чекає більш ясного часу або вигіднішої ціни. Strive витратила 511,4 млн доларів на купівлю 6182 BTC за середньою ціною близько 82700, загальна позиція досягла 43000 BTC, підхопили естафету, ще 1 млрд доларів планується в дорозі. 3. На ланцюгу довгостроково утримують 870 тис монет біля позначки 80 тис, при падінні нижче 80 тис ніхто не продає, що свідчить про те, що короткострокові власники активно торгують, продаючи на піках і купуючи на спадах. 4. У четвер вночі засідання ФРС, ймовірність бездіяльності 94%, швидше за все не буде підвищення ставок, але спочатку треба подивитися на основний індекс PCE та ВВП у середу ввечері. Bitcoin двічі на вихідних тестував рівень нижче 80 тис і швидко відновлювався, наразі бичачий тренд, здається, більше оборонний, а не агресивний, всі чекають виступу Воша цього тижня. Особисто я вважаю, що очікування відсутності підвищення ставок у жовтні та підвищення у грудні вже досить закладені в ціну, тому суттєвих негативних факторів немає. Основна увага зараз на те, коли впаде ціна на нафту, адже саме падіння цін на нафту може стати справжнім драйвером для зростання Bitcoin. Першу половину тижня очікується флет, другу — відскок, але висота може бути обмеженою. Перекладено з "狂人说趋势"26 жовтня в США BTC現貨ETF зафіксували сумарний чистий приплив близько 110,3 млн доларів США, капітал знову став позитивним, що принаймні трохи полегшує ситуацію на ринку після тривалого відтоку. Проте я хочу одразу розвіяти одне дуже поширене неправильне тлумачення: торгівля ETF на біржі не означає, що фонд одночасно отримує таку ж кількість нових коштів. Інвестори, купуючи частки ETF на вторинному ринку, можуть просто отримувати їх від інших власників. Лише подальші операції з викупом або погашенням часток фонду впливають на потоки капіталу, про які ми зазвичай говоримо. Тому великий обсяг торгів не можна прямо інтерпретувати як «стільки інституційних коштів купили BTC». Ось чому іноді торгівля ETF дуже активна, але ціна монети не реагує так, як очікують. Торгова активність і нові покупки потрібно розглядати окремо. Звісно, я хотів би бачити подальше покращення чистого припливу. Але замість того, щоб не спати через величезний обсяг торгів, краще зіставити реальні потоки капіталу з поведінкою ціни. Якщо нові кошти продовжать надходити, а корекція поступово погашатиметься, тоді можна робити більш обґрунтовані висновки. Зараз цей повернений потік варто зафіксувати, але він ще не гарантує нічого на найближчі дні. BTC і так достатньо схильний до емоційних коливань, немає сенсу помилково сприймати «хтось просто передав частки» як «нові гроші активно скуповують», додаючи собі зайвих очікувань. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 📢 Завтра вранці звіт Hynix! 3 об'єкти зберігання, логіка сильно відрізняється $SNDK 1240 💾 SanDisk спеціалізується на NAND флеш-пам'яті, не на HBM-сегменті. AI-сервери стимулюють попит на великі обсяги флеш-пам'яті та корпоративні SSD. Зверніть увагу на відмінності в сегментах: навіть якщо дані Hynix HBM4 перевищать очікування, під впливом настроїв у секторі зберігання він лише підніметься, але з меншою волатильністю; у разі невідповідності очікуванням буде корекція. $xMU 896 🧠 Основний бізнес Micron — DRAM, HBM — новий напрямок, ціна прив’язана до циклу спотового ринку пам'яті. Важливо стежити за відвантаженнями Hynix HBM4 у 3 кварталі та замовленнями клієнтів. Як галузевий орієнтир: якщо дані Hynix перевищать очікування, це означає сильний попит на HBM, і Micron отримає вигоду; якщо ні — настрій у секторі HBM охолоне. $SLX 0.0524 🏭 Довгострокове право користування фабрикою чіпів закріплене в блокчейні, орендна плата збирається щоквартально, договір оренди фіксований, не залежить від коливань спотових цін на чіпи. Це актив RWA з орендним доходом, звіт Hynix безпосередньо не вплине на грошовий потік SLX. Вони заробляють стабільну орендну плату, не залежать від ринку замовлень HBM. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Спочатку викладу звіт про закриття попереднього раунду: у попередньому раунді 3 ставки всі влучні. BNB довга позиція 737.80→751.70 (+1.88%), тейк-профіт 745.62 спрацював; TRX довга позиція 0.32754→0.32827 (+0.22%), тейк-профіт 0.32879 не спрацював; ZEC довга позиція 1,247.15→1,290.27 (+3.46%), тейк-профіт 1,283.28 спрацював. Всі три угоди виконані, точність 100%, позиція по ZEC була трохи більша за звичайну. Як я прийшов до цих трьох угод, у попередньому раунді було чітко описано, правила є правила: я повідомляю лише результати. Який зараз стан ринку. Ціна впала нижче 80 тисяч, близько 79,700 весь день коливалася, від максимума 87,392 21 вересня відкотилася на 9.3%. За 22-23 вересня чистий відтік з американських біржових продуктів склав 773.5 млн доларів, а 26-го лише одна компанія вклала назад 110.3 млн — грошей, що вийшли, більше, ніж повернулося. Парадокс у тому, що обсяг відкритих позицій не впав разом із ціною, а 25-го навіть зріс до 669,253 контрактів. Ціна падає, кредитне плече не зменшується — це означає лише одне: ті, хто має програти, ще не вибули, збитки все ще на рахунках. Індекс страху та жадібності впав з 51 минулого тижня до 43, бичачі настрої знижуються, але недостатньо сильно. Щоб відбулася справжня чистка, індикатор має спочатку показати кров. Справжнім спусковим гачком стала зустріч 28-го числа.$ETH поточна ціна 2,346.13, переважно медвежий прогноз, цей відскок, ймовірно, ще повернеться, щоб протестувати 2,296.3. За 24 години ліквідовано коротких позицій на 18,06 млн доларів, довгих лише на 4,8 млн. Підйом з мінімуму відбувся головним чином через те, що шорти були змушені покриватися, нових активних покупців не видно. Покриття було одноразовим, після ліквідації шортів цей покупець припинився. Опціони ще більш наочні. Співвідношення put/call досягло 2.01, відкриті позиції лише 0.93, сьогодні нові угоди явно зосереджені на медвежому боці. DVOL 53 не є дорогим, люди все ще готові платити за падіння. На графіку максимуми поступово знижуються, ковзні середні розташовані в медвежому порядку, ціна тримається біля попереднього мінімуму, що відповідає цьому прогнозу. Нещодавно ліквідовані шорти раніше були паливом для шорт-сквізу під час падіння, тепер їх менше, і при повторному падінні до попереднього мінімуму опір буде слабшим. Умови для розвороту в бік зростання: утримання вище 2,355.42, що означатиме, що після покриття з’явилися нові покупці, і цей прогноз буде скасовано. Рейтинг популярних монет｜Останні 15 хвилин $APR різко зріс у обсягах, кількість позицій збільшилася. Обсяг торгів 3,312,000 USDT, що в 4.4 рази більше середнього обсягу за 15 хвилин, розрахованого з попередньої години; ціна +13.05%, обсяг позицій +0.82%. Ціна і обсяг позицій рухаються в одному напрямку з перевагою бичачого тренду, при відкаті спочатку слід перевірити, чи позиції залишаються. $ETH різко зріс у обсягах, кількість позицій зменшилася. Обсяг торгів 296,000,000 USDT, що в 4.2 рази більше середнього обсягу за 15 хвилин, розрахованого з попередньої години; ціна +0.69%, обсяг позицій -1.16%. Зростання ціни підтримується закриттям позицій, без додаткового важеля, тому тривалість обмежена. $BTC різко зріс у обсягах, але позиції зменшилися, наприкінці торгів купівля і продаж майже зрівнялися. Обсяг торгів 201,000,000 USDT, що в 3.0 рази більше середнього обсягу за 15 хвилин, розрахованого з попередньої години; обсяг позицій -1.18%. Наприкінці активні покупки становили 56.8%, ціна в цей період +0.17%. Загальна структура відрізняється від кінцевої, можливо, контроль над ринком змінюється.Завтра о 8 ранку за пекинським часом SK Hynix оприлюднить звіт за третій квартал і додаткові заходи щодо повернення коштів акціонерам. Південнокорейські брокери оцінюють операційний прибуток приблизно в 77 трлн корейських вон, виручку близько 98 трлн, а маржу прибутку майже 80%. Операційний прибуток, на мою думку, буде приблизно відповідати очікуванням, але чистий прибуток буде дуже поганим. У 2018 році Hynix інвестував у Kioxia разом із Bain, і зараз у них ще є конвертовані облігації, випущені Bain. За підрахунками, це приблизно 14% акцій Kioxia, оцінені за ціною акцій Kioxia. У третьому кварталі ціна акцій Kioxia впала на 39,5%, а курс єни до корейської вони знизився майже на 10%, тому я приблизно оцінюю збиток у 25-37 трлн корейських вон. У другому кварталі було навпаки, і такі інвестиційні доходи склали 63,3 трлн. Крім того, через зміцнення корейської вони валютні активи в доларах зазнають збитків від курсових різниць, тому чистий прибуток може становити лише близько 30 трлн, тоді як у другому кварталі він був 93,9 трлн. Тож завтра південнокорейські ЗМІ, ймовірно, напишуть про значне падіння чистого прибутку, але це мало пов’язано з тим, наскільки добре продається пам’ять. На Orbit у SK Hynix є два показники. Показник, що перевищує очікування, базується на прибутку на акцію, показаному на Seeking Alpha, лінія — 6,25 доларів. У правилах зазначено, що розрахунок ведеться за даними зі сторінки, без власних перерахунків. Проблема саме в цій сторінці. SKHY торгується на NASDAQ як ADS, 1 ADS відповідає лише 0,1 звичайної акції Південної Кореї. У минулому кварталі у колонці Normalized було порожньо, а у колонці GAAP — 90,6.BTC незабаром відскочить до рівня опору! Відкрито розміщую короткі позиції на BTC! Ця хвиля пробила 79000! Відкрито даю сигнал! Логіка цієї угоди дуже проста — ловити відкат після слабкого відскоку. З технічної точки зору, рівень 81488 якраз знаходиться під зоною скупчення монет, які раніше пробили вниз, і є зоною опору для цього слабкого відскоку. BTC намагається піднятися з рівня 80000, але обсяги зовсім не підтримують рух вгору, це типовий випадок зменшення обсягів із заманюванням покупців. Від 82000 до 82500 — це зона застряглих позицій, бичкам не вистачить сил прорватися одразу. Якщо відскок досягне близько 81488 і почнеться застій або з’явиться довга верхня тінь свічки — це ідеальна точка для коротких позицій. Щодо макроекономіки та новин, поточна ситуація не підтримує незалежний рух BTC. Триває засідання FOMC Федеральної резервної системи, інфляційний тиск зберігається, довгострокова дохідність американських облігацій міцно тримається близько 5%, безризикова ставка така висока, що капітал шукає безпечні активи. У технологічному секторі Meta планує залучити близько тисячі мільярдів, що висмоктує ліквідність, а гіганти AI шалено витрачають кошти, що створює великі ризики. До того ж, нестабільність на Близькому Сході, хоча ціни на нафту тимчасово впали, але можуть швидко відновитися. Загальна схильність до ризику дуже крихка. Мій підхід до угоди дуже чіткий. Продаю на 81488, стоп-лосс ставлю вище 82300. Якщо обсяги зростуть і ціна закріпиться вище 82300, це означатиме, що логіка коротких позицій не спрацювала, я визнаю поразку і вийду, без утримання позиції. #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Jamie Dimon каже, що річна доходність біткоїна за наступні десять років може становити 10%. Я прочитав цю новину тричі, щоб переконатися, що не помилився з людиною. Ті, хто критикував біткоїн понад десять років, тепер разом із Morgan роблять розподіл активів для клієнтів. Моя перша реакція була не радість, а розрахунок — якщо гроші клієнтів справді зайдуть на ринок, навряд чи вони захочуть, щоб увесь світ купував на піку. Того ж тижня ETF-портфель Morgan Stanley додав лише 80 BTC, що еквівалентно понад 60 тисячам доларів, а загалом за історію — лише 6,45 мільйона. Інституції справді купують, але тримаються тихо, голос і позиції йдуть у протилежному напрямку. BTC зараз трохи більше 80 тисяч, вчора вночі мінімум торкнувся 79,3 тисячі. Чим вищий статус тих, хто закликає купувати, тим менше вони купують — цей урок я засвоїв дорогою ціною. Цього разу я не буду слухати голоси, а подивлюся, куди йдуть гроші. #本周将公布10月FOMC利率决议 Рішення Федеральної резервної системи США буде оголошено о 2 годині ночі за пекинським часом у четвер, ринок очікує, що ставка залишиться без змін! Поточний діапазон федеральної фондової ставки становить 3,75%-4,00%, 16 вересня було одноголосно підвищено на 25 базисних пунктів. Спочатку наприкінці вересня ринок оцінював ймовірність подальшого підвищення ставки в жовтні на 65%, але після виступу Воша 16 жовтня це очікування впало нижче 15%. Тож цього разу не варто зосереджуватися на тому, чи підвищать ставку, а слід звернути увагу на формулювання заяви та розбіжності у голосуванні! По-перше, чи стане опис інфляції більш жорстким; по-друге, чи будуть голоси проти, у липні вже було три голоси за підвищення; по-третє, чи залишать у пресконференції натяк на грудень. Справжнє визначення курсу відбудеться 8-9 грудня, з публікацією точкової діаграми! Ще один ключовий момент: від ухвалення рішення до проміжних виборів 3 листопада залишиться лише 6 днів, у такі чутливі моменти Федеральна резервна система зазвичай не робить різких кроків. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Моя відповідь — так SK Hynix у Q3 перевищить очікування: HBM4 — наступний етап Завтра SK Hynix оголосить результати за Q3. Ринок знизив прогноз операційного прибутку з 81,5 трлн корейських вон до 77 трлн через очікування щодо HBM4. Це зниження фактично зменшило планку для перевищення очікувань. Спочатку про вже відомі факти: попередній операційний прибуток Samsung за Q3 — 107,4 трлн корейських вон, що на +782% більше у річному порівнянні, основним драйвером є зростання цін на пам’ять; контрактна ціна DRAM зросла на 21%–22% у порівнянні з попереднім кварталом, NAND також дорожчає. Операційна маржа SK Hynix у Q2 вже становила 76%, у Q3, якщо збережуться обсяги поставок і ціни, 77 трлн — це не надто амбітна мета. Meritz ще більш оптимістичний, прогнозуючи 80,1 трлн. HBM4 — наступний етап. 12-шарова HBM4 стане основною у 2026 році, 8-шарова версія призначена для Nvidia Rubin Ultra, планується масове виробництво у Q2 2027. Nvidia нещодавно знизила пропускну здатність HBM4, що більше пов’язано з підвищенням виходу придатних чіпів і розширенням постачальників, а не з падінням попиту. HBM4 має більшу кількість шарів, що збільшує споживання кремнію на один кристал, тому пропозиція буде лише більш обмеженою. Мій висновок: ймовірність перевищення очікувань у Q3 висока, HBM4 вийде на масове виробництво у 2026 році, а у 2027 році 8-шарова версія візьме естафету. У першому раунді S2 я ставлю на «Так».🔥Максимальна диференціація сили! ZEC готується до шорт-сквізу, VVV проходить перевірку на справжню силу✨ $ZEC $VVV Головний ринок BTC впав нижче 80 000, слабка консолідація📉, але провідні альткоїни демонструють повністю незалежний та диференційований тренд! Логіка двох сильних активів абсолютно різна, їх не можна змішувати❗️ $ZEC протистоїть тренду з великою силою✅ Поточна ціна 1241, за 24 години зростання на 2% всупереч ринку! Структура позицій — зразок для шорт-сквізу🔥 Обсяг відкритих позицій постійно зростає, співвідношення довгих і коротких позицій серед роздрібних інвесторів лише 0.85, шорт-сквіз серйозний, відкриті контракти перевищують 41,1 млн, найсильніша підготовка з вересня! Ключовий каталізатор — оновлення NU7 5 листопада💥 Час генерації блоку скорочується з 75 до 25 секунд, позитивний фактор з високою впевненістю! Верхній опір на рівні 1270 з великим продажним бар'єром у 4 млн, поки не буде прориву попереднього максимуму, купувати ризиковано, краще чекати пробою каталізатора! $VVV перевіряє справжню силу під час розблокування⚖️ Супердинамічний токен року (зростання 1431%), зараз у ключовому періоді розблокування! Підтвердження відскоку — утримання вище 27.90, падіння нижче діапазону 22–23 означатиме слабкість, зараз це етап перевірки якості позицій! Підсумок💡 ZEC (зростання за рік +137%): структура для шорт-сквізу, очікуємо вибухового позитиву VVV (зростання за рік +1431%): тиск під час розблокування, сила невизначена, можливе коригування Ритми повністю різні, стратегії позицій мають бути окремими, не змішуйте операції! ⚠️Лише для аналізу та обговорення, не є інвестиційною порадою, контролюйте позиції суворо! #本周将公布10月FOMC利率决议 Звітність Hynix, ймовірно, знову покаже рекордні цифри, очікується, що виручка та операційний прибуток зростуть у кілька разів у порівнянні з минулим роком. Як просуваються переговори щодо ціноутворення на HBM4? Скільки потужностей закріплено довгостроковими контрактами на постачання? Чи буде виплачено очікувану ринком спеціальну дивіденду? Відповіді на ці питання є ключовою підтримкою для того, щоб компанія могла стабільно зростати до 2028 року. Інакше, навіть перевищення очікувань у звіті буде лише тимчасовим відскоком ціни акцій.Напередодні FOMC BTC перебуває у вузькому діапазоні 79,400–80,800. Повторні викупи в діапазоні 79,400–79,600 — єдина ознака бичачого настрою, але 50-денна EMA (80,765) не вдалося відновити, MACD негативний і розширюється, а ймовірність підвищення ставки в грудні на рівні 68% нависає над ринком — усі три факти вказують на один висновок — це «яструбина пауза», а не початок розвороту тренду. 80,765 — це межа, $78,000 — точка якісної зміни структури. До оголошення FOMC краще займати нейтральну позицію з легким нахилом до купівлі; після рішення чекайте на формулювання Воша щодо грудня, а не на самі результати по ставках. $BTC $ETH $DOOD #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BA Сьогодні найважливішим показником не є кількість замовлень, а виконання та реалізація грошових потоків? Запаси замовлень у авіаційному виробництві дуже великі, але контроль якості, регуляторні перевірки та ланцюг постачання визначають, чи буде доставка вчасною. Затримки займають готівку і послаблюють довіру. Якщо темпи виконання та показники якості покращаться, а грошові потоки звузяться, логіка відновлення буде дійсною; якщо знову виникнуть проблеми з виробництвом або регулюванням, оцінка вартості потребуватиме переоцінки.Santiment вдень опублікував дані: 30 тисяч біткоїн-гаманців вийшли з ринку. Зазвичай я такі маловідомі індикатори лише швидко переглядаю, але цього разу затримався на дві секунди. Бо є ще один сигнал з того ж боку: два гігантські китові гаманці, які спали три роки, закинули на Coinbase Prime 2571 BTC, що за поточним курсом понад 200 мільйонів. Роздрібні гаманці очищуються, старі гроші йдуть на біржу. Ончейн-аналітики скажуть, що вихід гаманців — це ознака дна, а ті, хто очікує падіння, скажуть, що вхід китів на біржу — це намір зафіксувати прибуток. Обидві сторони звучать логічно, але я не дуже вірю ні в одну, ні в іншу. Я слідкую лише за одним рівнем. BTC зараз 79900, 24-годинне мінімум близько 79450, прямо під позначкою 80 тисяч, і ще хтось витягнув максимум 85000 як попередження про «смертельний цикл». Такі ончейн-сигнали на цьому рівні я вважаю шумом. Чи вдасться повернути позначку 80 тисяч — ось що важливо, якщо повернуть, то 2000+ BTC китів — це дрібниця, якщо ні — скільки б не було грошей, це не допоможе. На цьому рівні я не додаю шортів і не кваплюся купувати, хай спочатку обидві сторони поборються. #本周将公布10月FOMC利率决议 Після закриття ринку 29 жовтня Amazon опублікувала звіт за третій квартал. Я оптимістично оцінюю операційні дані цього звіту, логіка така: AWS продовжує прискорюватися. Наступним завданням ринку є оцінити, з якою швидкістю витрачені Amazon кошти перетворюються на доходи, а також скільки клієнтів, окрім провідних компаній з великими моделями, постійно збільшують свої витрати. Мій базовий прогноз: дохід за третій квартал близько 203,5 млрд доларів, операційний прибуток близько 27 млрд доларів, зростання AWS приблизно на 40%. Такий результат на операційному рівні досить хороший, але з огляду на поточні очікування, потрібно ще подивитися на орієнтири на четвертий квартал і плани інвестицій на наступний рік. Детальніше: 1. Спочатку скоригуємо очікування, уповільнення зростання доходів має одну легко пропускаючу причину. Наразі публічні ринкові очікування — дохід Amazon за третій квартал близько 202,2 млрд доларів, EPS близько 1,96 долара. Раніше компанія дала орієнтир доходу від 197 до 202 млрд доларів, ринок вже чекає, що вона досягне або трохи перевищить верхню межу орієнтиру. Тут є календарний фактор: у цьому році основний ринок Prime Day відбувся раніше — у другому кварталі, тоді як минулого року — у третьому. Компанія чітко заявила, що без урахування впливу Prime Day за два роки, темп зростання доходів у цьому кварталі буде приблизно на 4 відсоткові пункти вищим, а валютний курс додатково знизив його приблизно на 0,8 відсоткових пункти. Тому, коли бачимо, що темп зростання доходів групи знизився з 20% у другому кварталі до приблизно 12% у третьому, не поспішайте робити висновок, що споживання в США погіршилося. Частина бюджету на продажі та рекламу вже була витрачена у червні. Для такої компанії, як Amazon, дохід, що перевищує очікування на кілька мільярдів доларів, не є... Законодавчий застій, адміністративний бум! Американські регулятори атакують з трьох напрямків, чи нарешті Вашингтон поступився крипті? Брати, не зосереджуйтеся лише на тому, що законопроєкт CLARITY застряг у Сенаті, справжні новини на адміністративному рівні! Ще в понеділок американські регулятори без жодного законодавчого керівництва з Конгресу одночасно почали будувати криптоінфраструктуру з трьох сторін. Це безумовно історичний перелом для галузі. Експертний погляд розкриває, наскільки жорсткою є ця «триступенева атака»: Перший напрямок: OCC заохочує спільнотні банки випускати стейблкоїни. Управління валютного нагляду прямо закликає малі банки досліджувати випуск власного «цифрового долара» і встановило термін впровадження нових правил на 18 січня 2027 року. Це свідчить про те, що офіційна влада остаточно усвідомила реальність, більше не відкидає стейблкоїни, а прагне повернути право випуску під контроль регульованої традиційної банківської системи. Другий напрямок: криптовеликани отримали федеральні ліцензії довірчих банків. Circle, Ripple, BitGo, Fidelity і Paxos наприкінці минулого року отримали умовне схвалення і офіційно стали національними довірчими банками. Хоча вони не можуть залучати депозити та надавати кредити як звичайні банки, це означає, що вони можуть легально і відповідно до норм зберігати активи клієнтів. Криптовеликани офіційно одягнули костюми і увійшли в традиційні фінанси. Третій напрямок: CFTC створює реєстраційний канал для криптобірж. Голова CFTC Селіг чітко заявив, що оскільки Конгрес не діє, вони самі створять «добровільний» федеральний реєстраційний канал. Ще більш вражаюче те, що материнська компанія Kraken, Payward, планує стати першою, яка отримає ліцензію CFTСпівголова Coinbase, який керує інституційним бізнесом, заявив, що друга хвиля інституційних коштів заходить у біткоїн. Моя перша реакція — знову це саме. Ці слова лунають з минулого року до цього року, і кожного разу після таких заяв ціна спочатку падає. Зараз BTC 80289, мінімум за 24 години 79377, фактично впав нижче 80 тисяч. На OKX відкриті позиції BTC perpetual становлять ще 2,56 млрд доларів, обсяг не зменшився. Гроші на ринку, ціна не піднімається, таке поєднання я зазвичай розумію як тихий вихід з позицій вище 80 тисяч. Moody's також включила крах крипторинку до списку найімовірніших економічних потрясінь на найближчі 18 місяців, дві новини — одна оптимістична, інша песимістична — з'явилися з різницею менше ніж у дві години. Коли новини суперечать одна одній, я нікому не вірю, дивлюся лише на відкриті позиції та ціну. На цій позиції я не збільшую довгі позиції і не відкриваю короткі, почекаю, поки 83 тисячі протримаються тиждень. #本周将公布10月FOMC利率决议 ETH/SOL/ZEC: Три види ціноутворення $ETH 2318, падіння менше 1%, ліквідації на 41,86 млн доларів очолюють список; чистий відтік з бірж 169 тис. монет, найвищий за останні чотири місяці, ETH ETF у жовтні чисто вивів понад 1,2 млрд доларів і вже четвертий тиждень поспіль. Підтримка вище 2330 слабка, запуск тестової мережі Hoodi навряд чи означає повернення додаткових коштів, консенсус слабкості найсильніший, відскок, ймовірно, залишиться останнім. $SOL 100.97, падіння 0,34%, ліквідації найнижчі — 4,98 млн доларів; чистий приплив на спотовому ринку 5,84 млн доларів, теми підтримують Firedancer та Alpenglow, але ETF три тижні поспіль чисто виводить кошти, за останній місяць понад 72 млн доларів. Зона 100.50–100.80 — короткостроковий захист, рух стабільний, але повільний, маргінальні покупки недостатні. $ZEC 1209.76, зростання 1,6%, єдиний в зеленій зоні; ліквідації 5,07 млн доларів, капіталізація лише близько третини SOL, найвищий рівень кредитного плеча; позитивна ставка означає, що довгі позиції платять за утримання. NU7, халвінг і наратив конфіденційності накладаються, найстійкіший, але й найвразливіший до відкатів. Рейтинг: сила ZEC>SOL>ETH; підтримка SOL>ZEC>ETH; вразливість кредитного плеча ZEC>ETH>SOL. Слідкувати: чи зменшиться відтік ETH ETF, чи зміниться позитивна ставка ZEC. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Цього разу засідання Федеральної резервної системи США, результати будуть оприлюднені о 2 годині ночі за пекинським часом у четвер. Імовірність зміни дуже низька. Зараз ставка федеральних фондів становить від 3,75% до 4,00%, 16 вересня її одноголосно підвищили на 25 базисних пунктів. Ринок оцінює ймовірність подальшого підвищення у жовтні: наприкінці вересня вона ще 65%, а після виступу Воша 16 жовтня впала до менш ніж 15%. Отже, цього разу основна увага приділяється формулюванню заяви та розбіжностям у голосуванні. Є три моменти, на які варто звернути увагу. Чи змінять у заяві опис інфляції на більш жорсткий; чи будуть члени, які проголосують проти, адже на засіданні в липні вже було три голоси на підтримку підвищення ставки; чи залишать у пресконференції можливість для дій у грудні. Засідання 8-9 грудня буде з точковою діаграмою, напрямок визначатиметься тоді. Є ще один часовий момент. Коли ухвалюватиметься рішення, до проміжних виборів 3 листопада залишиться лише 6 днів. У такі періоди Федеральна резервна система зазвичай не хоче змінювати ставку. $BTC #机构持续布局，BTC为何仍承压？ Попитова наративність переходить від «тренування» до «виведення», короткострокові фундаментальні показники майже бездоганні; але ринок вже заздалегідь оцінює дві речі — можливий перехід попиту та пропозиції NAND до надлишку у 2027 році та стійкість поточного рівня прибутковості в контексті циклу. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Залишок кредитного плеча все ще є, але очищення дуже легке: «Передбуря» на ринку DOGE? Ринок деривативів Dogecoin зараз дивно тихий. Відкриті позиції утримуються на рівні близько 215 мільйонів доларів, кредитне плече залишається великим; проте за останні 24 години загальна сума ліквідацій з обох сторін не перевищила 50 тисяч доларів. Кредитне плече явно присутнє, але масштабного очищення не відбулося. Ця різка контрастність вказує на два ключові факти. По-перше, загальний рівень кредитного плеча в позиціях DOGE наразі не високий. Ліквідації зазвичай зосереджені на позиціях з високим плечем, а сума ліквідацій у 50 тисяч доларів означає, що більшість трейдерів мають достатню маржу і сильну стійкість до ризиків. По-друге, вузькі коливання цін не створюють умов для примусових ліквідацій. Для ліквідації ціна має швидко досягти рівня ліквідації, а поточна добова волатильність усього 2,4% не зачіпає більшість позицій. Ця спокійність є подвійним мечем для ринку. Перевага в тому, що відсутність ланцюгових ліквідацій не призводить до виснаження ліквідності, і ціна може шукати підтримку в більш раціональному діапазоні, уникаючи ірраціональних панічних продажів. Але є й ризик: великі відкриті позиції з кредитним плечем — це як меч Дамокла, що висить над головою, і у разі прориву ринку в односторонньому напрямку ці накопичені кредитні кошти можуть викликати сильну ланцюгову реакцію. Наразі DOGE перебуває у делікатній рівновазі, і обидві сторони чекають чіткого сигналу. #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC так багато великих гаманців прокидаються — це не добре, подумайте, чому 58 тисяч не прокинулися раніше, а саме зараз.$IRYS IRYS ця торгівля мене справді розвеселила. За день обертається 76 мільйонів доларів, а в пулі ліквідності всього 1,5 мільйона. Обсяги здаються дуже активними, але насправді все дуже тонко, як аркуш паперу, це лише маркетмейкери розважаються. З такою глибиною ринку трохи тиску на продажі — і дно можна легко пробити. Головне, що наступного місяця ще більші команди та інституції розблокують свої активи. Ти думаєш, що купуєш на дні, а насправді вони терміново штовхають свої монети тобі в руки. Менше дивись на шум, хто приймає цей ринок — той обманюється. #IRYS $IRYS 👇
Orbit Topic Sitemap