Från och med 1 oktober är den utestående skulden på cirka 7,18 miljoner RLUSD i FXRP:s utlåningsmarknad på Ethereum Morpho. Cirka 10,76 miljoner FXRP har präglats som säkerhet.
Ser det okej ut? Vänta lite.
Dessa tre adresser står för 93 % av all skuld.
Ja, du läste rätt. Hela "XRP on-chain kreditmarknad" drivs i princip av tre stora valar.
Samtidigt sa Ripple-presidenten Monica Long något i Seoul som fick communityn att explodera –
"Pilotprojekt relaterade till kredit pågår med målet att aktivera det nästa år. Att låta XRP sättas in i utlåningsprotokollens likviditetspooler som säkerhet för att finansiera kunders betalningsskyldigheter."
Flare:s medgrundares mål är ännu tuffare: att locka 5 miljarder XRP in i ekosystemet inom sex månader.
7,18 miljoner vs 5 miljarder vs 57 miljarder.
Det är hela sanningen om XRP-kreditberättelsen – från 0 till 1 har redan hänt, men vägen från 1 till 100 är mycket längre än du tror.
🔍 Förstå först en sak: vad är egentligen problemet med XRP
XRP är designat som en "broasset" för gränsöverskridande betalningar.
Bank A byter dollar mot XRP, XRP färdas genom Ripple-nätverket på några sekunder, och Bank B byter det till yen i andra änden.
Under hela processen hålls XRP i 3 till 5 sekunder.
Det är det så kallade "hastighetsproblemet".
Ripple-nätverket hanterar dagligen betalningar på tiotals miljarder dollar? Det har inget att göra med XRP:s pris. Pengarna flödar, men token används bara som en "genväg"; ingen behöver faktiskt hålla i den.
Tradern Peter Brandt kallade därför det för en "fool coin".
Data är ännu mer smärtsam: enligt en nytta-värderingsmodell, om XRP bara används som broasset, är dess rena nyttovärde cirka 0,0002 USD.
Av det nuvarande priset på 1,50 USD är det mesta spekulativ premie, inte verklig efterfrågan från betalningsverksamhet.
Ännu värre är att Ripples egen stablecoin RLUSD också tar bort XRP:s brofunktion. Banker kan använda RLUSD med nästan noll volatilitet för avveckling, varför skulle de använda XRP som har kraftiga prisfluktuationer?
Resultatet är: Ripple skriver avtal med fler och fler banker, betalningsvolymen ökar, men XRP har fallit från 3,65 USD i juli 2025 till cirka 1,50 nu, en nedgång på över 60 %.
Verksamheten växer, priset faller. Det saknas en obligatorisk överföringslänk däremellan.
💊 Varför kan kreditmodellen vara annorlunda?
Monica Long beskrev i Seoul en kreditmodell som skiljer sig fundamentalt från alla tidigare XRP-användningsfall:
Den kräver att XRP låses.
I bro-läget hålls XRP bara i några sekunder innan det släpps. I kredit- och säkerhetsläget sätts XRP in i utlåningsprotokollens likviditetspool som säkerhet och låses under en tid för att ge kortfristig finansiering för kunders betalningsskyldigheter.
En liknelse:
XRP i bro-läget är som småmynt vid en motorvägsbetalstation – man passerar snabbt.
XRP i kreditläget är som reserver i en bankvalv – de måste finnas där hela tiden för att verksamheten ska fungera.
Låsning innebär lägre hastighet. Lägre hastighet innebär att fler XRP måste hållas i systemet. Om institutioner måste hålla stora mängder XRP som säkerhetsreserv för att delta i kreditverksamheten, förändras efterfrågan från "ögonblicklig cirkulation" till "kontinuerligt lager".
Det är första gången i XRP:s historia som en affärsmodell kan dra ner hastighetsvariabeln från mycket hög till medel-låg nivå. Enligt nytta-värderingsformeln (pris = volym / cirkulation × hastighet) kan samma handelsvolym stödja ett högre tokenpris.
$BTC$ETH$XRP#本周美联储将公布9月会议纪要
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
