Post

På lång sikt finns det en annan negativ faktor: Circle fortsätter att ge ut nya aktier för att betala löner Generellt emitterar företag ytterligare aktier för att använda kontanter till arbete, men de aktier som Circle emitterar investeras nästan aldrig i produktiva tillgångar; istället betalas de direkt till personer, inklusive anställdas löner, aktieteckningar och affärspartnerskap. I år har 10,34 miljoner aktier emitterats, med en förväntad årlig total på cirka 17,74 miljoner aktier, vilket motsvarar ett marknadsvärde på cirka 1,19 miljarder, vilket motsvarar ytterligare 7 % av det cirkulerande utbudet; År 2027 beräknas cirka 9,94 miljoner aktier emitteras, med ett marknadsvärde på cirka 667 miljoner, totalt 1,86 miljarder USD under två år. Efter att ha dragit av återbetalningar av anställdas optioner är nettoutflödet cirka 1,69 miljarder USD, vilket motsvarar 98 % av Circles kontanter på lager, medan återköpsbeloppet under samma period var noll. Ännu mer imponerande är att Circle kan emittera upp till 2,5 miljarder Class A-aktier som mest, men endast 9,3 % har hittills använts, vilket möjliggör en tiofaldig ökning. För närvarande är den auktoriserade emissionen cirka 78,7 miljoner aktier, ungefär 31 % av de utestående aktierna, och de emitterbara aktierna fyller automatiskt på 6 % av de utestående aktierna varje år. Det faktiska emissionsbeloppet bestäms ensidigt av ersättningskommittén varje år, utan vetorätt för aktieägarna. $CRCL