Post

I kväll släpps KPI, och alla stirrar på samma siffra – men de riktiga pengarna tjänas "utanför siffrorna." Ikväll klockan 20:30, vad planerar du att titta på? KPI år-för-år 3,4 %? Månad för månad 0,1 %? Kärn-CPI 2,5%? Om svaret är "Allt ovanstående" kan du redan ha förlorat. Låt oss först titta på den nuvarande situationen. I juli förväntade sig den icke-jordbruksbaserade lönemarknaden en ökning med 80 000, men i verkligheten – en minskning med 23 000. Uppgifterna för maj och juni reviderades också nedåt med sammanlagt 103 000 personer. Gapet mellan förväntningar och verklighet: 5 standardavvikelser. Arbetsmarknaden kraschade bara så där. Men intressant nog har sannolikheten för en räntehöjning inte kollapsat. När lönelistan för icke-jordbrukssektorn först släpptes sjönk förväntningarna på en räntehöjning i september till omkring 40 %. Och sedan? Oljepriserna återhämtade sig och sannolikheten för en räntehöjning återgick till cirka 50 %. Från och med idag visar CME FedWatch: sannolikheten att hålla räntorna oförändrad i september är 52 %, och sannolikheten för en höjning med 25 punkter är 48 %. Jämnt fördelat femtio-femtio. Det är i princip ingenting sagt. Så kvällens KPI besvarar i princip en fråga: Om sysselsättningen försvagas, kommer inflationen att förbli stabil? Marknadskonsensus ser ut så här— Totalt var KPI 3,4 % år-för-år (tidigare 3,5 %), en ökning med 0,1 % månad för månad. Kärn-KPI var 2,5 % år-till-år (tidigare 2,6 %) och upp 0,2 % månad för månad. Mild och svalare. Som väntat. Men problemet ligger i detta "att uppfylla förväntningarna." Låt mig berätta en sann historia. Den dag då nonfarm-lönelistorna släpptes förra månaden såg en vän i min grupp de förväntade siffrorna på 80 000 men faktiska -23 000, och satsade entusiastiskt på BTC-långa positioner. "Jobben kollapsade, förväntningarna på räntehöjningar kommer garanterat att kollapsa, BTC kommer att stiga!" Och vad hände? BTC steg kortvarigt, men överskuggades snabbt av nyheter om en uppgång i oljepriserna, och marknaden stängde nästan oförändrat. Han var chockad. "Datan är uppenbarligen så bra, så varför har den inte ökat?" För – marknaden vill inte ha "bra data", utan data som är "bättre än väntat." Det "goda" med icke-jordbruk har redan inräknats. Den verkliga volatiliteten kommer från "förväntningsgapet". Ikväll är inget undantag. KPI-siffran i sig är inte viktig. Skillnaden mellan de "marknaden antog ursprungligen siffrorna" och de "faktiska siffrorna" är det som räknas. Låt mig bryta ner två scenarier för dig: Scenario A: KPI faller betydligt under förväntningarna (totalt år-till-år ≤ 3,2 %) Inflationsavtagningen har överträffat förväntningarna. Bank of America har redan sagt att oväntat låg inflation i princip utesluter möjligheten till en räntehöjning från Fed i september. Sannolikheten för en räntehöjning kan kollapsa direkt från 48 % till under 20 %. Hur är det med BTC? Bitcoin har handlats sidledes i intervallet 62 000 till 66 000 dollar i flera veckor. ETF-fonder fortsätter att flöda in, men gruvbolag och institutioner har till stor del kompenserat för köpintresset. När detta spann bryts signalerar det en riktad marknadstrend. KPI under förväntan är den nålen. BTC kan omedelbart passera 66 000, eller till och med utmana 70 000. —Vid sådana här tillfällen, tveka inte. Scenario B: KPI återhämtar sig över förväntan (totalt ≥ 3,6 %) jämfört med föregående år Inflationen har inte sjunkit men stiger. De tre Fed-tjänstemän som röstade emot räntehöjningarna—Cleveland Feds president Hamack, Minneapolis Feds president Kashkari och Dallas Feds president Logan—är på väg att skratta. Sannolikheten för en räntehöjning kan stiga direkt över 70%. Hur är det med BTC? Det kan sjunka direkt under 60 000 yuan. —Vid sådana här tillfällen, köp inte dippet. Vänta tills paniken släpper. Jag vet vad du tänker. "Vad händer om KPI ligger mellan 3,3 % och 3,5 %?" Hur är det med de förväntade resultaten? ” Uppfyller förväntningarna = redan prissatt = inga fluktuationer. BTC fortsätter att sväva mellan 62 000 och 66 000. Sannolikheten för en räntehöjning är fortfarande jämnt fördelad. Marknaden fortsätter att vänta på nästa data. Tråkigt, men säkert. De flesta har sin strategi ikväll: gissa en riktning, sedan satsa. Strategin för några är: vänta på att datan ska komma ut och sedan svara. Den förstnämnda har en vinstprocent på 50%. Vinstprocenten för den senare beror på din hastighet. Icke-jordbrukslöner har bevisat en sak: förväntningar kan avvika med 5 standardavvikelser. Varför kan inte CPI tillåtas? KPI-siffran i sig är inte viktig; det som spelar roll är gapet mellan den 'ursprungligen antagna siffran' och den 'faktiska siffran.' Ikväll är testet reaktionshastighet, inte förutsägelseprecision. $BTC $ETH $SOL #今晚CPI公布, kommer prissättningen för en prishöjning i september att skrivas om?