Orbit Post Sitemap
Компания в блокчейн-сфере, привлекшая финансирование в размере 140 миллионов долларов и поддерживаемая a16z, в итоге решила закрыть собственную разработанную публичную цепочку и перейти на сеть конкурента. Это отражает изменения, происходящие в блокчейн-индустрии за последние несколько лет: раньше все стремились создавать свои цепочки, теперь же некоторые проекты начинают добровольно уходить. В то же время объемы торгов и капитал все больше концентрируются в руках немногих ведущих экосистем, и пространство для выживания новых публичных цепочек, похоже, сжимается. Решение закрыть собственную цепочку Вчера компания, ранее известная как Story Protocol, объявила о постепенном закрытии своей Layer 1 блокчейн-сети и после получения инвестиций в размере 30 миллионов долларов от фонда Sui, перенесет бизнес на платформу Sui. Story когда-то была звездным проектом в области токенизации интеллектуальной собственности, привлекла в общей сложности 140 миллионов долларов с целью переноса музыкальных прав, патентов, товарных знаков и других активов в блокчейн для автоматической авторизации и торговли. Но реальность оказалась гораздо сложнее. В традиционной индустрии интеллектуальной собственности уже существуют зрелые системы лицензирования, и крупные правообладатели не заинтересованы менять существующую модель. Генеральный директор DATA Андреа Муттони признал, что компания пыталась решить слишком много задач одновременно. В июне этого года Story была переименована в DATA и сместила фокус на рынок данных для обучения ИИ. Основной продукт Trace отвечает за запись источников данных, лицензирование и права использования. По состоянию на октябрь официально зарегистрировано более 250 миллионов записей о вкладе данных. С фокусом на бизнесе компания осознала: если настоящий продукт — это инструмент верификации данных, зачем тратить значительные ресурсы на поддержку собственной блокчейн-сети? Поэтому DAФокус истории — десятый босс. Старый знакомый из мира криптовалют и реальных торгов, чьи результаты могут шокировать: стартовал с 20 тысяч, за два года прокрутил до 40 миллионов. До вчерашнего вечера его позиции были безупречны — 1,2 миллиона XRP в короткой позиции с плавающей прибылью 180 тысяч долларов, доходность 101%; 150 BTC в короткой позиции принесли еще 400 тысяч долларов. Маржинальное обеспечение близко к 6000%, что это значит? Это значит, что при нормальных условиях рынок не мог его тронуть.
Потом пробили 84000.
За один день из счета испарилось более 2,5 миллиона юаней. Важно: это не убыток в 2,5 миллиона, а прямое падение общей стоимости активов. Плавающая прибыль все еще отображалась, но чистая стоимость уже была искажена. Он сам написал всего одну фразу: «Биткоин снова взлетел, а я?» — я перечитывал это несколько раз, этот вопрос сильнее любого скриншота с убытками.
Многие не понимают: позиция в прибыли, а счет теряет деньги?
Я объясню. Десятый босс использовал режим полного счета, одна короткая позиция с 10-кратным кредитным плечом, весь счет использовал один маржинальный пул. Цена шла только вверх, убыток по короткой позиции как насос постоянно высасывал чистую стоимость. Плавающая прибыль — локальна, откат — глобален. На бумаге каждая сделка выиграла, но война проиграна.
Самое интересное в комментариях. Пользователь с ником «安徽扛把子» прямо заявил, что собирается опустошить карманы десятого босса. Зрителей мифов всегда больше, чем участников — это норма в криптомире.
Я пишу это не ради смеха. Напротив, считаю, что это самый ценный кейс для трейдеров с полным счетом и кредитным плечом — правильное направление, неправильная структура позиций, и ты за ночь возвращаешься к исходу. 84000 сломали не аналитические способности, а управление рисками.
Резерв безопасности счета — вещь, которая кажется пустой тратой в обычное время, но в критический момент — это жизнь. 🚨Резкое падение утром! BTC после роста до 84,900 резко упал обратно до 82,750, медведи только что были выбиты, а быки снова подставляются?
Утром цена поднялась до 84,899, сколько же людей подумали, что пробьют 85,000 и побежали за покупкой? В итоге одна медвежья свеча сразу опустила цену до 82,750, падение за 24 часа составило 2,11%. За последние 24 часа ликвидировано коротких позиций BTC на 77,6 млн долларов, а длинных всего на 7,99 млн — сначала выбили тех, кто ставил на падение, а потом те, кто пошёл в лонг, получили удар, типичный сценарий «убийства с двух сторон».
Вчера чистый приток в ETF составил 524,8 млн долларов, звучит впечатляюще, но за октябрь накопительный отток всё ещё около 88 млн, однодневный всплеск не может компенсировать месячные потери. На блокчейне ситуация ещё яснее: один крупный кит за 11 дней продал 1847 BTC, обменяв их на ETH, краткосрочная прибыль кита упала на 53% за месяц, 20 октября он перевёл на биржи 10,605 BTC — в 2,8 раза больше среднего дневного объёма.
Индекс потребительских цен (CPI) 3,7% выше ожиданий, доходность 10-летних облигаций США 5,3%, макроэкономика давит. 82,000 — уровень краткосрочной поддержки, выше 85,500 много ликвидности по коротким позициям, но это сценарий «если удержится». Утренний обвал — ты был среди тех, кого выбили, или просто наблюдал? Обсуждаем в комментариях👇$BTC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Экспозиция Strategy на Bitcoin делает её финансовые показатели тесно связанными с колебаниями цены BTC.
Но инвесторам нужно различать изменения рыночной стоимости Bitcoin, бухгалтерские прибыли или убытки, затраты на финансирование и денежные средства, генерируемые основным бизнесом.
Каждая метрика рассказывает свою часть истории.
Ключевой вопрос — как Strategy управляет волатильностью Bitcoin, сохраняя при этом свою долгосрочную стратегию накопления.
#StrategyQ3BTCGains Во многих регионах Китая существует заблуждение, что если я полностью оплачиваю квартиру и у меня нет ипотечного кредита, то даже если я потеряю работу и буду есть лапшу быстрого приготовления каждый день, меня никто не сможет выгнать на улицу.
Но в США, даже если ваш отдельный дом уже полностью оплачен, если вы потеряете работу и у вас не будет дохода более полугода, вас всё равно может настигнуть жестокая «черта среднего класса», и вы можете обанкротиться и оказаться на улице!
Потому что в США дом вы фактически «арендуете у государства», ежегодно неизменно нужно платить налог на недвижимость (Property Tax) в размере от 1% до 3% от стоимости дома.
Например, если у вас в Техасе или Нью-Джерси есть дом в районе с хорошими школами стоимостью 1 миллион долларов, даже без кредита, только налог на недвижимость будет стоить вам более 20 тысяч долларов в год.
И это ещё без учёта обязательной страховки дома на несколько тысяч долларов в год, нескольких тысяч долларов на обслуживание сообщества HOA, а также дорогого ухода за газоном и отоплением (если газон не подстригать, муниципалитет выпишет крупный штраф).
Если крупная компания уволит вас и вы не сможете платить налог на недвижимость в размере 10-20 тысяч долларов, местная налоговая служба выставит залог на ваш дом (Tax Lien) на аукцион, а полиция придёт и опечатает ваш дом, выгоняя вас на улицу.
В США, если перестаёшь бороться, даже права на пассивное существование у тебя нет.#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 $BTC
Выручка Meta взорвалась, но Уолл-стрит считает по-другому
Выручка Meta за 3-й квартал составила 64,6 млрд долларов, рост на 26% в годовом выражении, превысив ожидания в 63,4 млрд, рекламный движок не сбавляет обороты.
Но другая сторона отчёта о прибылях и убытках выглядит не так хорошо: общие расходы взлетели на 68% до 51,6 млрд долларов, включая 9,89 млрд на юридические издержки (связанные с делом о психическом здоровье подростков), чистая прибыль — 9,86 млрд долларов, EPS 3,83 доллара — без этих расходов EPS должен был быть 7,4 доллара.
Ещё более заметен денежный поток: свободный денежный поток -2,12 млрд долларов, впервые с момента выхода на биржу отрицательный; годовой прогноз капитальных затрат повышен до 135-145 млрд долларов, AI требует больших вложений без остановки.
Яркий момент — Muse: более 10 млн пользователей в США и Канаде, 25% ежедневной активности. Прогноз выручки на 4-й квартал — 73-76 млрд, выше ожиданий, после закрытия торгов рост на 6%.
С точки зрения криптосообщества: гиганты зарабатывают и одновременно делают ставку на AI, риск-аппетит не упал, это даёт BTC поддержку на уровне 84 000 — макрооснова. Но гонка расходов продолжается, ожидания по ликвидности остаются жёсткими — до заседания FOMC в октябре весь рынок будет смотреть на действия ФРС.Рывок вверх — это не возвращение бычьего рынка, а очередной раз, когда медведи были выведены на «публичное порицание».
$BTC достиг 85 000, $ETH — 2527, многие в тот момент действительно думали, что прорыв наступил. А что в итоге? Один резкий спад, $BTC упал ниже 83 000, $ETH даже 2440 не удержал. За 24 часа ликвидировано позиций на 350 миллионов долларов, 90 тысяч человек выбыло, лонги на 160 миллионов, шорты на 190 миллионов.
Видите, и лонги, и шорты терпят убытки. Шорты ликвидируются больше не потому, что медведи глупы, а потому что при рывке вверх именно их сначала «повесили на крюк». Данные CryptoQuant от 22 апреля говорят прямо: во время этого подъема $BTC шорты были ликвидированы на сумму свыше 600 миллионов долларов за один день, $ETH — на 580 миллионов, всего почти 1,2 миллиарда долларов шортовых позиций были принудительно закрыты за один рывок. Но цену толкали не спотовые покупки, а сжатие контрактов. Открытый интерес вырос с 24,8 до почти 28 миллиардов, это добавление кредитного плеча, а не новых денег.
Поэтому после рывка никто не поддержал цену. Спот не подтянулся, ETF хоть и привлекает средства — в апреле чистый приток в американский спотовый $BTC ETF составил 1,97 миллиарда долларов, лучший месяц в году — но майнеры продают, макроэкономика давит, деривативы уходят, и цена раскрывает свои слабости.
Glassnode добавил к этому: зона 85 000–87 500 — это зона плотного давления продаж, краткосрочные держатели уже в конце апреля активно фиксируют прибыль, реализуя по 4,4 миллиона долларов в час, что в три раза выше базового уровня этого года. В такой зоне цена не удержать только за счет контрактов.
Так что это был провал рывка вверх или же борьба быков и медведей будет продолжаться с повторными очистками?
Мое мнение — второе. Сейчас не односторонний тренд, а изматывающая борьба с двух сторон. Давление продаж сверху реально, поддержка снизу от ETF тоже реальна, а между ними куча позиций с высоким плечом. Если цена падает, сначала смотрим на объем открытых позиций: если он падает вместе с ценой — это ликвидация плеча, после боли может быть передышка; если цена падает, а объем растет — будьте осторожны, это значит, что новые шорты входят в рынок, и следующая волна сжатия уже на подходе.
Сможет ли $BTC вернуть 83 000, сможет ли $ETH подняться выше 2450 — это граница краткосрочной силы и слабости. Но еще важнее следить за тем, уменьшился или увеличился объем открытых позиций после этого падения. Если уменьшился — это очистка, если увеличился — начинается разогрев следующей мясорубки.
$BTC $ETH #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 💻 Я хочу разобрать эту сделку на открытие позиции по коду: вход — Core Trader 07 (0x8afaca…28113) с использованием 3-кратного плеча для открытия короткой позиции по $PLTR, объем позиции 505.306 монет, номинальная стоимость около 100 000 долларов, ориентировочная цена 197.9827 долларов. Действие понятно, но результат еще не получен.
Мое мнение: эту сделку стоит наблюдать, но текущей информации недостаточно, чтобы дать «одобрение» логике шорта. Открытие короткой позиции указывает на ставку на падение цены, но не доказывает, что весь кошелек в целом настроен на понижение; если есть другие длинные позиции, они могут выполнять функцию хеджирования — это мое предположение.
Потенциальная ошибка — считать, что «только 3-кратное» плечо означает низкий риск. Делим номинальную стоимость на плечо — начальная маржа примерно 33 300 долларов; если цена пойдет против позиции на 10%, убыток по шорту составит около 10 000 долларов, что примерно 30% от оценочной маржи, без учета комиссий. Плечо не высокое, но абсолютная экспозиция все еще значительна.
Если бы это был я, сначала бы уточнил основания для входа и условия выхода, а потом уже рассматривал исполнение; без информации о маржинальном режиме, требованиях к дополнительной марже нельзя просто брать обратное плечу как расстояние до принудительного закрытия. Помогите, пожалуйста, с ревью: чтобы оценить обоснованность этого шорта, вы бы в первую очередь проверили хеджирующие позиции в кошельке или условия стоп-лосса по этой сделке? Какой ключевой параметр я упустил в своей оценке?未来十年大概率往六千美元附近靠拢，中间可能冲一波更高，短期情绪极端的时候甚至可能摸到一万五到两万，但那个位置很难站住，最后还是会回到黄金作为商品的合理价值附近，再慢慢往上走。$XAU $BTC $ETH 逻辑其实就一条。现在各国当家人面对的问题都一样，财政赤字年年涨，政府债务越滚越大，能用的办法无非就是压低利率，或者借新债还旧债。欧美日利率越高，财政利息支出就越吓人，美国现在百分之五的利率对应两万亿利息，占财政支出将近四成，长债已经发不动了，只能靠短债续命，说明市场在定价未来的高通胀。 供给侧也有变化。当前四千多美元的价格让金矿企业能赚到合理利润，以前两千多美元的时候大多数矿企根本没动力去勘探和建新矿，供给弹性很弱。 真正的大推手是中国。今年前八个月进口已经超过一千吨，全年预计冲到一千六百五十吨左右，加上国产三百多吨，总消费接近两千吨，差不多占全球产量的六成。与此同时中国还在持续减持美债，外汇盈余除了买黄金也没更好的去处，有点像明朝时期全球白银往中国流的局面。 美国高利率客观上在压低金价，帮中国低价吸筹。但这个窗口不会一直开着，等债务和通胀压力真正爆发，黄金会螺旋式上涨。 对做交易来Сегодня утром я наблюдал, как BTC падал несколько часов подряд, думал, что на OKX будет меньше людей, делающих лонг, но наоборот, их стало больше.
Соотношение лонг/шорт по BTC на OKX было 1.04 в 7 утра и выросло до 1.44 к полудню. За это время количество открытых позиций уменьшилось примерно на 1200.
Сначала я тоже думал, что падение — это лонгисты выходят из позиций. Но если разобраться, то это две группы людей. Крупные позиции закрываются, у топ-5% аккаунтов по размеру позиций уже преобладают шорты; а мелкие аккаунты один за другим заходят в покупки.
Вчера вечером я говорил, что новая партия позиций, открытых вчера днем, сначала будет ликвидирована при падении. Сегодня утром количество позиций почти вернулось к уровню двух часов дня вчера, так что это предположение подтвердилось.
Таким образом, текущее падение — это крупные игроки выходят, мелкие заходят. Если завтра в это время соотношение по BTC на OKX упадет ниже 1.2, значит эти крупные игроки тоже ушли, и я ошибся.
Для сверки: вчера я говорил, что если соотношение по ETH вернется выше 2.2, значит я ошибаюсь, сегодня к полудню оно было 2.16, чуть не дотянулось, пока не признаю ошибку.OCC США только что подтвердило 21 октября, что закон GENIUS и регулирующие правила вступят в силу 18 января 2027 года
Это вовсе не означает, что ETH завтра удвоится, это просто новый канал для США использовать стейблкоины как глобальный инструмент сбора долларов. В будущем, имея только телефон и кошелек, весь мир сможет пользоваться USDC или USDT
Еще более интересно, что резервы для регулируемых стейблкоинов должны инвестироваться в американские облигации, так что розничные инвесторы по всему миру, меняя деньги на стейблкоины, в итоге покупают американские облигации. На первый взгляд это крипто-соблюдение правил, но на самом деле доллар через блокчейн распространяет свою сеть, и этот ход действительно хитрый Еще одна L2 закрывается. Sophon объявил о полном закрытии сети 30 ноября, 25 ноября — последний день для вывода средств, после этой даты монеты на цепочке могут быть навсегда потеряны. Эта цепочка когда-то привлекла около 70 миллионов долларов, сейчас SOPH упал более чем на 98% от максимума, TVL упал с 20,1 миллиона до 16,5 тысяч. После Abstract и Blast это уже третья. Пассажиры, которые сели в поезд! Так нам действительно не нужно столько цепочек или эти цепочки никогда не находили своих пользователей?
$SHOP Tesla Q3: прибыль сократилась вдвое, почему медведи все еще не смеются?
Первый взгляд на отчет пугает: выручка за Q3 составила 28,05 млрд долларов, практически без изменений, чистая прибыль — 787 млн долларов, что на 43% меньше год к году, операционная прибыль упала на 56%.
Но рынок смотрит на другую сторону: скорректированная прибыль на акцию 0,48 доллара, превысившая ожидания в 0,45; поставки 486,5 тыс. автомобилей, превысившие прогноз; свободный денежный поток 1,53 млрд долларов стал положительным; на счету осталось 45,4 млрд долларов наличных.
Что действительно расстраивает медведей — это маржа: маржа по автомобилям вернулась к 18,5%, общая валовая маржа 19,6%, что на 1,6 пункта выше по сравнению с предыдущим кварталом. Подписка на FSD — 1,74 млн, рост на 67% год к году, более 75% новых автомобилей в Северной Америке оснащены FSD — история с программным обеспечением начинает приносить плоды.
Отражение в криптосфере: в отчете Tesla также скрыта нереализованная прибыль от биткоина в размере 288 млн долларов, на счету лежит 11 509 BTC. Сезон отчетности технологических гигантов оживляется = повышается склонность к риску, BTC поднялся до 84 000, отчасти благодаря этому. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC $XRP
Сегодня из основных монет только она в плюсе, но при этом кредитное плечо совсем не поддержало рост.
XRP за 24 часа вырос на 1,07%, цена 1,3466 долларов. За то же время BTC вырос на 0,08%, ETH упал на 0,01%, SOL упал на 0,35%, ADA упал на 1,21%, DOGE упал на 1,51%, в общем, все в минусе, а она одна растёт.
Но если посмотреть на рынок фьючерсов, то удивишься. Ставка бессрочного свопа XRP всего 0,0047%, самая низкая среди шести основных; открытый интерес 91,27 млн долларов, у ETH — 1,4 млрд, у BTC — 2,47 млрд, у XRP даже и близко нет.
Цена растёт сама по себе, а кредитное плечо не подключается.
Вот это интересно. Рост идёт с рынка спотов, а не с рынка фьючерсов. Это действительно есть покупатели, или это шортисты сами закрывают позиции, создавая ситуацию упущенной прибыли? В этом месте у тебя зуд в руках, осмелишься ли зайти в позицию?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 这财报表面上看，Meta这季度营收干到了646亿美金，同比涨了26%，广告展示量和单价都在涨，印钞机依然轰鸣。但尴尬的是，营业利润跌了37%。为啥？一是交了一笔将近99亿美金的一次性法律罚款，二是为了搞AI基础设施，三季度资本开支直接砸了349亿美金！这一通操作下来，自由现金流直接变成了负的21亿。更狠的是，公司还计划引入无投票权的C类股票，说白了，就是变着法子搞钱，继续往AI的炉子里添柴。 扎克伯格现在绝对是在“豪赌”。传统广告业务赚来的钱，全被拿去填AI的窟窿了。你看盘面，相关的代币化股票META和xMETA微跌了0.49%左右。市场没有大跌，但明显资金在观望。华尔街现在看巨头，不仅看你营收涨没涨，更怕你“无底线烧钱”。发C类股票这招一出，底牌就亮了：为了AI的船票，哪怕稀释股权、哪怕牺牲短期利润，这局他也非赢不可。 有什么影响？短期来看，直接打击的是那些只靠PPT讲故事的AI概念币。连Meta这种印钞机巨头烧钱都烧得现金流告负，大资金看盘只会越来越精明，那些没实际收入、纯靠蹭热度的山寨AI项目，短期大概率要跟着大盘一起承Открываю короткую позицию по $SPCX, ключевое слово — предложение.
Сегодня вечером (22 октября) SpaceX разблокирует максимум 1,3 млрд акций, самая крупная партия с момента листинга, что составляет 28% от пула с 180-дневной блокировкой. Эта разблокировка не зависит от календаря, а от отчётности: отчёт за 3-й квартал выйдет после закрытия торгов 20 октября, условия предусматривают разблокировку на второй торговый день после отчёта без каких-либо ценовых условий. В субботу истекает срок ещё для 328,4 млн акций, которые можно будет торговать в понедельник — всего за неделю около 1,63 млрд акций, доля в обращении вырастет с 22% до 32%.
Время более чем критично: отчёт превзошёл ожидания, вчера вечером акции выросли на 7,8% и закрылись на отметке 159 долларов, позитив уже учтён, объёмы выросли на пике, что идеально подходит для выхода сотрудников и ранних инвесторов, которые ждали четыре месяца. 6,4 млрд акций Маска заблокированы до июня 2027 года и не могут быть проданы, но акции других лиц разблокируются сегодня вечером.
Разблокировка не означает обязательную продажу, в прошлые разы в день разблокировки акции как росли, так и падали. Но сейчас объёмы рекордные, и разблокировка происходит после роста на отчёте, предложение и время играют на стороне медведей. Сегодня вечером открываю короткую позицию. 8 декабря разблокируется ещё 798 млн акций, давление продаж будет длительным.
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $ETH
Деньги из ETF возвращаются обратно, а Ethereum наоборот падает.
Вчера чистый приток средств в спотовый ETF Ethereum составил 14,95 млн долларов, прервав пятидневный отток. По старому сценарию, с приходом денег цена должна была вырасти, но за 24 часа ETH упал на 0,01% и сейчас стоит 2445 долларов. Утром цена поднималась до 2526, но затем откатилась, уровень в 2550 был достигнут, но не преодолен.
На блокчейне же наоборот оживление. Три адреса вчера вечером вывели 24 000 ETH, примерно на 60,68 млн долларов, один из них, молчавший четыре месяца, сразу же поставил их в стейкинг. Другой адрес спустя девять месяцев снова накопил 4500 монет. ETF покупает, крупные держатели выводят, цена падает.
Самое странное — ситуация с контрактами. Ставка по бессрочным контрактам ETH всего 0,0081%, объем позиций 1,4 млрд долларов, и они совсем не реагируют на этот приток средств. Спотовый ETF растет, а плечи не хотят заходить.
Так это умные деньги, которые заранее что-то знают, или быки испугались предыдущего падения? Смело ли держать длинные позиции по ETH на ночь? BTC коснулся 84,853, но деньги вернулись только в одном направлении
$BTC однажды подскочил до 84,853 долларов, чистый приток ETF за один день составил 289,8 млн долларов, а 19 октября был зафиксирован крупнейший за последний месяц однодневный приток в 526,6 млн. Однако ордера на продажу в книге заказов в диапазоне от 85 000 до 87 000 долларов и кластеры ликвидаций плотно совпадают, 87 000 уже трижды отклонялись, приток ETF «имеет направление, но не имеет глубины», поддержка есть, но пробить стену недостаточно.
$ETH прошлой ночью сделал ложный пробой 2,527, после чего, столкнувшись с 20-дневной SMA, резко упал до 2,446. Чистый отток спотового ETF ETH в октябре превысил 1 млрд долларов, десятидневный отток подряд — самый длинный с мая, 2500 — зона сопротивления средней скользящей, а не поддержка.
$SOL торгуется около 106 долларов, линия шеи головы и плеч находится на 100, закрытие дневного графика ниже этой линии указывает на 80. Семидневное среднее значение ETF уже изменилось на чистый отток около 40 000 монет в день, что является самым глубоким с 2026 года; но on-chain RWA около 4,4 млрд долларов, удвоились с мая, эмитенты включают BlackRock и State Street. On-chain растет, ETF отступает, краткосрочная цена по-прежнему определяется последним.
С макроэкономической точки зрения, 94% экономистов ожидают, что в октябре ставка останется без изменений, но все 100 опрошенных ожидают повышения ставки в декабре.
Итог: у BTC есть поддержка ETF, но он сталкивается с сопротивлением, ETH теряет позиции, SOL on-chain и цена расходятся. Из трех монет только одна привлекает капитал. Без широкого участия BTC одному будет сложно расти, чем кажется на первый взгляд. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC Вчерашний рост до 84000 — это ловушка для быков или разворот? Почему я сегодня по-прежнему настроен медвежьи?
Вчерашний откат биткоина до 84000 действительно многих сбил с толку, некоторые даже подумали, что бычий рынок вернулся. Сегодня разберём аномальное движение вчера и почему, изучив данные, я по-прежнему уверен в медвежьем настрое.
Основная причина вчерашнего роста — борьба эмоций и позиций. Во-первых, смягчение геополитической обстановки и ожидания снижения ставок активировали краткосрочные спекуляции, BlackRock в понедельник зафиксировал чистый приток свыше 600 млн долларов, что дало импульс рынку с дефицитом ликвидности, плюс короткие позиции были чрезмерно сконцентрированы, что позволило крупным игрокам спровоцировать цепочку ликвидаций, а пассивные покупки подтолкнули цену вверх.
На данный момент этот рост — это новостной импульс, а не разворот тренда. $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Соотношение длинных и коротких позиций больше 1, но это не значит, что быки выиграли
У крупных держателей $BTC и $ETH соотношение длинных и коротких позиций выше 1.
У $CORE в краткосрочной перспективе ликвидации почти все короткие позиции.
Как считается этот показатель: соотношение длинных и коротких позиций — это объем длинных позиций, деленный на объем коротких.
У $BTC это 1.1093, длинных позиций примерно на 10% больше, чем коротких.
У $ETH это 1.0433, всего на 4% больше, сила значительно слабее.
Что легко неправильно понять: этот показатель учитывает только выставленные ордера.
Он не показывает, с каким кредитным плечом открыты эти позиции.
И не говорит, кто первым не выдержит.
Крупные держатели склоняются к бычьим позициям, это значит, что они не спешат выходить.
Но при высоком кредитном плече, если цена пойдет в обратную сторону, первыми продадут себя они.
Короткие позиции $CORE ликвидированы, следующими могут быть те, кто только что вошел в длинные позиции.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#$BTC $ETH #MetaQ3RevenueBeat Meta сообщила о выручке за 3-й квартал в размере $64,601 млрд, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, и чистой прибыли в $9,86 млрд. Операционная прибыль упала на 37%, главным образом из-за единовременных юридических расходов в размере $9,89 млрд. Количество показов рекламы выросло на 10%, а средние цены на рекламу — на 14%.
Капитальные затраты за 3-й квартал достигли $34,91 млрд; свободный денежный поток составил -$2,12 млрд. Прогноз капитальных затрат на полный год составляет $135–145 млрд.
Meta планирует выпустить неконвертируемые акции класса C для обеспечения гибкости в будущих инвестициях и финансировании в области ИИ.
Сильный рост рекламы был компенсирован давлением расходов на прибыль и денежный поток.$META $SAND
The Sandbox представляет собой ставку на цифровую собственность, контент, создаваемый пользователями, и блокчейн-игры. Его главная задача проста: виртуальные миры нуждаются в увлекательных впечатлениях, чтобы удерживать пользователей активными. Утилитарность токена может поддерживать экосистему, но не может заменить подлинную развлекательную ценность. Долгосрочные перспективы SAND будут зависеть от того, найдут ли создатели и игроки причины возвращаться.
#SAND #Gaming #Web3Нарратив вокруг ETH airdrop'ов начинает «перегреваться»: большинство взаимодействий, возможно, не представляют собой возможности, а являются затратами!
С профессиональной точки зрения, на что действительно стоит обратить внимание в ETH сейчас — это не краткосрочные колебания цен, а искажение поведения участников экосистемы из-за ожиданий airdrop'ов.
Раньше airdrop рассматривался как инструмент мотивации для ранних пользователей, поставщиков ликвидности и настоящих разработчиков; но сегодня множество взаимодействий в сети превратилось в стандартизированный процесс «выполнения заданий»: кроссчейн, стейкинг, тестовые сети, взаимодействие с протоколами, активность в сообществах... Пользователи постоянно тратят время, газ и упускают другие возможности, но не всегда получают вознаграждение, соответствующее рискам.
В более крайнем случае, airdrop-сегмент смещается от «вознаграждения реального вклада» к «отбору трафика с низкими затратами». Проекты усиливают защиту от сибил-атак, откладывают выпуск токенов, сокращают долю распределения, что означает снижение предельной ценности стратегии простого увеличения количества взаимодействий. Для обычных участников наиболее легко упустить не сам факт отсутствия airdrop'а, а ошибочное восприятие большого количества неэффективных взаимодействий как накопления активов.
Экосистема ETH по-прежнему обладает глубокой ликвидностью, базой разработчиков и инфраструктурными преимуществами, но это не означает, что каждое ожидание airdrop'а имеет ценностную поддержку. В будущем более дефицитными могут стать проверяемый долгосрочный вклад, реальные финансовые операции и постоянное удержание, а не количество кошельков и скриншоты выполненных заданий.
Airdrop — это не бесплатный обед; когда все находятся в «засаде», затраты зачастую уже заложены в правила.$APR останется слабым в последний день перед разблокировкой 23 октября, около 47% монет из обращения всё ещё под давлением. Такие крупные разблокировки обычно сопровождаются отставанием от рынка за неделю до события, и сегодняшняя большая медвежья свеча как раз попадает в этот период. Ликвидации почти полностью по длинным позициям — 170 тысяч долларов против 20 тысяч. Падение ликвидировало тех, кто хотел заранее купить, а шортисты не были выбиты. Объем открытых контрактов всего около 10 миллионов долларов, поддержка слабая. Структура с повышенным максимумом на графике пока не нарушена, но дополнительное предложение, близкое к половине оборота, перевесило технический анализ, медвежье расположение скользящих средних и RSI на уровне 37 ближе к текущей ситуации. До разблокировки я ожидаю движение к сегодняшнему минимуму около 0.02611. Если перед разблокировкой цена снова поднимется выше 0.0318, это будет означать, что давление продаж уже заранее поглощено, и можно ожидать разворот в бычью сторону. После разблокировки тестирование не показало стабильного направления, поэтому сейчас внимание только на день перед разблокировкой. Сначала представьте худший сценарий: если 20-кратный шорт столкнется с резким обратным ростом, не закрытая часть позиции может быстро потерять прибыль и даже привести к принудительному закрытию. В этом мониторинге Core Trader закрыл около 50% шорт-позиций по $ETH, объем закрытия 500 ETH, реализованная прибыль 15 515 долларов.
Раньше, занимаясь управлением рисками, я сначала не обращал внимания на «сколько заработано» в таких сделках. Мое мнение: выход из позиции в этот раз сократил риск, но нельзя считать частичное закрытие позиций полной безопасной фиксацией прибыли.
⚠️ Я слежу за тремя моментами: сумма закрытия около 1,222,500 долларов, масштаб нельзя оценивать только по количеству монет; от средней цены открытия 2 476,03 долларов до цены закрытия 2 445 долларов — благоприятное движение примерно 1,25%, 20-кратное кредитное плечо также увеличивает обратные потери; закрыта только половина позиции, оставшаяся часть все еще под риском, без данных о стоп-лоссе и марже я не могу предположить, как долго она продержится.
Для обычных трейдеров я предпочитаю сначала определить максимально допустимый убыток на одну сделку от капитала счета, а затем, исходя из расстояния до стоп-лосса, рассчитывать размер позиции, а не выбирать размер ставки по кредитному плечу. А вы обычно устанавливаете лимит убытка на одну сделку в процентах от капитала? При частичной фиксации прибыли вы пересчитываете оставшийся риск?Братья, завтра — первый торговый день после публикации отчетов Tesla и Meta, и на рынке, скорее всего, появятся заметные разногласия. Сейчас кажется, что вероятность негативного сценария для Tesla действительно растет, но негативный настрой не означает обязательное падение — после выхода отчета возможен и прямой рост.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Давление на автомобильный бизнес, изменения маржи, ожидания по поставкам — это те моменты, за которыми рынок внимательно следит. Если данные в отчете не превзойдут ожидания или руководство будет осторожно высказываться по поводу будущих поставок, маржи и денежного потока, цена акций может сначала оказаться под давлением. Особенно учитывая, что до отчета многие инвесторы уже заранее торговали на тему «возможного недостижения ожиданий», после публикации может начаться покрытие коротких позиций.
Поддержка акций Tesla: около 388 долларов $.
Таким образом, у Tesla наиболее вероятны два сценария развития событий. Первый — отчет не плохой, но руководство не дает поводов для оптимизма, акции открываются ростом, а затем падают, формируя паттерн «рост с последующим откатом». Второй — рынок ожидал худшего, но фактические данные оказались лучше, а руководство упомянуло искусственный интеллект, автопилот, накопители энергии или прогресс по другим продуктам, и тогда инвесторы могут использовать «выход плохих новостей» для резкого роста.
Meta выбрал точку около 700 для размещения небольших длинных позиций на отскок $META В третьем квартале Meta демонстрирует продолжающееся расширение рекламного механизма: количество показов выросло на 10%, а средние цены на рекламу поднялись на 14%, что помогло увеличить выручку до $64,601 млрд. Это указывает на рост как охвата, так и монетизации.
Более сложный вопрос — дисциплина капитала. Свободный денежный поток в третьем квартале был отрицательным и составил -$2,12 млрд при капитальных затратах в $34,91 млрд, поэтому годовой план в $135–145 млрд повышает планку для доходности от AI.
#MetaQ3RevenueBeat В этом финансовом отчёте Tesla я сначала обращу внимание на показатели прибыли, а затем послушаю о будущих перспективах.
22 октября, глядя на только что опубликованные данные за третий квартал: выручка около 28,046 млрд долларов, практически без изменений в годовом выражении; GAAP прибыль на акцию 0,22 доллара, скорректированная — 0,48 доллара.
Разница между этими двумя цифрами составляет 0,26 доллара, нельзя выбирать только более привлекательную. Корректировки включают такие факторы, как вознаграждения акциями, для оценки качества прибыли нужно рассматривать оба показателя вместе.
Но бизнес тоже улучшился: без учёта доходов от регуляторных кредитов валовая маржа автомобилей выросла с 16,3% в прошлом квартале до 18,1%.
Я считаю, что этот отчёт лучше описать как «восстановление валовой маржи автомобилей, общая прибыльность всё ещё под давлением», делать вывод о полном укреплении пока рано.
Далее я продолжу следить за валовой маржой автомобилей и денежными потоками. Если улучшения не сохранятся, придётся снизить ожидания по восстановлению. Цели в области роботов и автопилота также требуют подтверждения реальными операционными результатами.
Что для вас важнее: рост валовой маржи или продолжающееся давление на прибыль?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Братья, ZEC вернулся к 1293, но на этот раз толчок дал не кит, а средства ETF
$ZEC $1,293
ZEC от минимума 18 октября на уровне 1049 отскочил до примерно 1293, за эту неделю рост составил около 15%, три торговых дня подряд закрывался с ростом. Ваше значение 1293 как раз находится чуть ниже уровня 1300
На финансовом фронте произошел ключевой поворот. Grayscale ZCSH ETF в среду зафиксировал чистый приток в 15,18 млн долларов, что является максимумом за 30 дней, тогда как в понедельник это было всего 1,6 млн — мелочь. После трех недель чистого оттока впервые наблюдается значительное восстановление. ETF сменил давление продаж на покупательский спрос, что для таких ликвидно ограниченных активов, как ZEC, имеет большое маржинальное значение
Дата NU7 назначена. Разработчики 21 октября подали предложение, активация на блоке 3,543,405, ожидается запуск в основной сети 5 ноября. Время блока сократится с 75 до 25 секунд, 60% комиссий пойдут в резерв. Позитив уже не «ожидание», а с четким графиком.
Но есть один показатель, на который стоит обратить внимание. Открытый интерес по деривативам вырос до 2,89 млрд долларов — максимум с 29 сентября, розничные инвесторы догоняют. При этом скорректированный CVD за 24 часа отрицательный, что указывает на продажи во время отскока. ETF покупает, розничные инвесторы догоняют, кто-то продает — тройная борьба
С технической точки зрения, 1300 — это немедленное сопротивление, после прорыва цель — предыдущий максимум 1698. Снизу поддержка EMA в диапазоне 1210-1235
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Вывод: сегодня в 16:30 OKX одновременно запускает 6 бессрочных контрактов на американские акции — $VST, $GE, $NVO, $ABBV, $AMGN, $PANW, все откроются к 17:45. Впервые такие традиционные компании, как General Electric, Novo Nordisk и AstraZeneca, появляются в крипто-бессрочных контрактах.
Три важных момента для вашего кошелька.
1. Сегодня $SOXL упал на 9,1% (с 104,46 до 94,9), в то время как $NVDA упал всего на 1,0%, а $AMD — на 2,5% — 3-кратное кредитное плечо усилило индексное падение до уровня потерь вашего капитала. Если хотите хеджировать технологические акции, теперь есть инструмент: $SOXS вырос на 9,5%.
2. Эти контракты не имеют спотового обеспечения (спотовые торги GE и VST отсутствуют), расчетная цена следует за американским рынком акций, но контракты продолжают торговаться даже в нерабочие дни базового актива, что может привести к гэпам в праздники.
3. Максимальное кредитное плечо для VST и GE — 20x, в первый день спреды широкие, объемы низкие, не спешите входить, пока не появится активность в течение 15 минут.
Вы собираетесь открыть длинную позицию с 20-кратным плечом по $GE или использовать $SOXS для хеджирования? $AI #Tesla в настоящее время владеет 11.509 $BTC, стоимостью почти 1
миллиард долларов. Между тем, рыночная капитализация T STSLA
превышает 1,5 триллиона долларов. Это дает соотношение BTC / рыночной капитализации около 0,067%.
#SpaceX в настоящее время владеет 18.712 $BTC, стоимостью более
1,5 миллиарда долларов. Между тем, & $SPCX имеет рыночную капитализацию
около 2,20 триллиона долларов. Это дает соотношение BTC / рыночной капитализации около 0,071%.
Теперь давайте сделаем математику слияния. $BTC #TeslaQ3MarginRecovery Розничные инвесторы боятся, крупные покупают.
$BTC длинные позиции 51.43%, соотношение длинных и коротких 1.0589, преимущество очень тонкое; но Santiment показывает, что розничные настроения скатываются в зону FUD (медвежий перевес, показатель 0.94), в то время как соотношение длинных и коротких у крупных игроков на всей платформе больше 1 — розничные инвесторы сокращают позиции, крупные покупают, при цене 77K есть реальная поддержка покупками.
$ETH соотношение длинных и коротких 1.0133 почти нейтральное, но ставка финансирования бессрочных контрактов упала до годовых -72%, самая отрицательная среди основных монет, медведи сильно переполнены, любой отскок приведет к ликвидации коротких позиций; одновременно один адрес занял 10,6 млн USDT и докупил 5001 монету по средней цене 2120, общая позиция 137,4 тыс. монет, цена ликвидации 1324.
$CORE за 24 часа +10.73%, короткие позиции составляют 50.31%, за 4 часа откат -3.98%, это игра на перепроданность в глубокой яме, а не разворот.
Соотношение длинных и коротких показывает только, кто держит позиции, а не кто ошибается: у BTC настроения розничных и крупных инвесторов расходятся, у ETH переполненность коротких + крупный кит докупает спот с плечом, у CORE при росте короткие увеличивают позиции.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Братья, SNDK снова упал до 1337, но на этот раз причины падения отличаются от предыдущих
$SNDK $1,337
SNDK в среду закрылся около 1378, 1337 — это примерно уровень после торгов. С момента пика в июне откат уже превысил 40%. Сейчас рынок беспокоится не о том, что спрос на AI исчезнет, а о том, что темпы роста цен на NAND могут замедлиться.
Guangfa Securities прогнозирует, что квартальный рост цен на NAND в четвертом квартале замедлится до низких однозначных значений, а технологический прогресс China Yangtze Memory усиливает опасения по поводу конкуренции. Но заказы на SSD для дата-центров и корпоративного сегмента продолжают расти, TrendForce ожидает дальнейшего роста цен на корпоративные SSD в четвертом квартале, большинство заказов от крупных облачных провайдеров приходится на QLC-диски, специально предназначенные для хранения данных контекста AI.
SNDK оценивает, что доля дата-центров в спросе на NAND выросла с примерно 30% в прошлом году до около половины сейчас. Потребительский сегмент действительно ослаб, но уверенность в сегменте дата-центров сохраняется.
Mizuho перед отчетом подтвердил прогноз опередить рынок с целевой ценой 2050, аргументируя это тем, что в 2027 году предложение NAND значительно сократится. Консенсус аналитиков — целевая цена 2173, что подразумевает примерно 57% потенциала роста.
Следующая проверка — отчет за первый квартал 29 октября. Важнее цены акции будет, сможет ли маржа прибыли удержаться в пределах прогноза 83%-85%.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Становится темно, послеобеденное медленное падение сегодня особенно изматывает, как тупым ножом резать мясо, у многих братьев уже ослабился настрой. Те, кто днем хотел попробовать с небольшой позицией, сейчас в основном застряли на полпути, но пока не спешите усреднять и докупать.
$BTC пробил уровень 82K, $ETH и $SOL также упали ниже ключевой поддержки. По логике быки должны отступить, но данные по контрактам показывают обратное: соотношение длинных и коротких позиций по ETH за 4 часа взлетело до 2.52, по SOL — до 2.31. Это говорит о том, что розничные быки не сдаются, продолжают держать позиции и даже докупают.
Такая переполненная бычья структура — самая опасная. Машина слишком тяжелая, у крупных игроков нет причин бесплатно поднимать цену, сначала они могут взорвать плечи снизу или устроить ложный пробой для очистки рынка. В этот момент ловить дно — невыгодно с точки зрения соотношения риска и прибыли.
Сегодня вечером на американском рынке предстоит серьезная битва. Тем, у кого есть позиции, стоит подготовиться к обороне, не стоит надеяться на удачу и упорно держаться; тем, кто без позиций, не стоит пытаться угадать минимум, лучше дождаться стабилизации с правой стороны и окончания ликвидаций. Главное — сохранить капитал, тренд придет — тогда и можно входить в рынок.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Отчет Meta в этот раз выглядит довольно противоречиво, действительно ли AI приносит компании доход или же это просто сжигание денег? META
Выручка Meta за третий квартал составила 64,601 млрд долларов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию — 3,83 доллара, а если исключить судебные издержки в размере 9,89 млрд долларов, реальная прибыль на акцию достигает 7,40 доллара.
Основной рекламный бизнес остается стабильным: количество показов выросло на 10%, средняя цена увеличилась на 14%. Однако капитальные затраты взлетели до 34,91 млрд долларов, что привело к отрицательному свободному денежному потоку в размере минус 2,12 млрд долларов. Прогноз капитальных затрат на год повышен до 135–145 млрд долларов.
Стоит отметить следующее:
Во-первых, изменение структуры капитала.
Meta планирует ввести акции класса C без права голоса — это шаг Марка Цукерберга, направленный на сохранение абсолютного контроля в условиях агрессивного расширения вычислительных мощностей AI, чтобы избежать давления со стороны Уолл-стрит в случае ухудшения денежного потока.
Во-вторых, эффективность преобразования вычислительных мощностей.
По сравнению с конкурентами, монетизация AI у Meta более напрямую встроена в алгоритмы рекламных рекомендаций, что способствует росту цены рекламы. Но темпы роста инвестиций в оборудование все еще опережают накопление денежного потока.
Ожидается, что в краткосрочной перспективе свободный денежный поток будет сдерживаться инфраструктурными затратами, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе, если эффективность монетизации AI в рекламе не снизится, интенсивные инвестиции создадут очень высокий технологический барьер.
$META #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Братья, биткоин и эфир перед FOMC сначала подскочили, а потом откатились, но у ETH есть данные, которые гораздо заметнее цены
$BTC $82,850 | $ETH $2,443
Биткоин в течение сессии поднимался выше 84,300, затем откатился к уровню около 82,850. Эфир упал с 2,478 до 2,443, за 24 часа практически без изменений. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 269 млн долларов, из них шортов на 189 млн, шортисты были выбиты во время роста.
Отток из ETF ETH превысил триллионный уровень. С октября в США из спотового ETF эфира вышло 1,08 млрд долларов, что стало крупнейшим месячным оттоком с 2026 года, полностью нивелировавшим приток в сентябре в 832 млн. BTC, наоборот, восстанавливается — в понедельник чистый приток составил 527 млн, а только BlackRock IBIT привлек 665 млн. Обращение с институциональными инвестициями в BTC и ETH теперь совершенно разное.
С технической точки зрения, уровень 83,000 для BTC — краткосрочный рубеж. Только пробив его можно рассчитывать на рост к предыдущему максимуму 84,300, а поддержка снизу — 81,500, откуда начался этот отскок. Для ETH зона 2,430-2,440 — плотная область торгов, удержание которой даст шанс на восстановление.
Обсудим в комментариях: отток 1 млрд из ETH ETF в октябре — это можно считать голосованием институционалов ногами? 👇
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Десять боссов держат эти две короткие позиции уже полмесяца, плавающая прибыль почти 700 000 U, весь откат съеден с начала до конца!
В настоящее время обе позиции — это 10-кратные короткие позиции на весь депозит, примерно 1/10 от общего объема депозита использовано в качестве маржи:
$BTC короткая позиция: средняя цена открытия 86195, текущая цена 82989, плавающая прибыль 494 600 U, доходность 38,25%, маржа 1 240 000 U
$XRP короткая позиция: средняя цена открытия 1.5022, текущая цена 1.3457, плавающая прибыль 187 000 U, доходность 103,8%, маржа 161 000 U
Анализ:
Судя по записям операций, позиции открыты в начале октября на высоких уровнях, это не стратегия для краткосрочной игры.
Недельный график XRP движется вниз по нисходящему каналу, дневной график BTC также показывает структуру отката, явно стратегия основана на крупном тренде, позиции не закрыты с прибылью, что говорит о ожидании дальнейшего снижения.
Но честно говоря, обычным людям не стоит слепо копировать эти сделки. У них поддержка маржи около 6000, они выдерживают большие просадки, а если вы пойдете в полную позицию, одна резкая свеча — и вы сгорите. Просто изучайте логику стратегии, не берите высокое кредитное плечо!
Это только личное мнение, торговля требует самостоятельного принятия решений
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ 市场在慌。Strategy股价从543美元的高点跌到140多，跌了七成多。 但你的比特币，不会因为这28亿被直接砸向市场。 Strategy手里那84.8万枚BTC，不会因为有人卖MSTR的股票，就自动跳进交易所的卖盘里。 真正该慌的，不是这个。 指数资格消失→被动资金撤离→股价溢价压缩→融资成本上升→增发买币的飞轮减速→比特币失去一条最稳定的边际买盘。 这条链的起点不是“MSCI在卖币”，而是“MSCI在关掉一台一直在买币的机器” 。 数据已经说话了。 Strategy的mNAV，9月反弹期还是1.2倍，10月8日降到了0.98，相对比特币净资产折价约2%。股价已经跌破它手里比特币的价值。 2025年8月Strategy自己发过一份指引：mNAV低于1.0倍，考虑的是发债回购股票，而不是增发买币。2.5到4.0倍，才是“机会性增发买币”的区间。 现在在哪个区间？1.0以下。 3/ 飞轮的燃料，已经在肉眼可见地减少。 10月5日到11日那一周，Strategy只买了250枚比特币，耗资约2150万美元，2026年迄今最小单周买入规模。同期，它花了1.92亿美元回购优先股，买币和回购的资80 000 долларов. Все говорят, что здесь находится «железное дно» для ETF и казначейства.
Но между железным дном и бумажным дном лежит всего лишь список MSCI.
Glassnode прав. 15 октября биткоин упал до 80 100 долларов, как раз ниже линии себестоимости ETF. И что? Покупки за несколько дней восстановились.
Самый крупный блок заявок на покупку в книге ордеров на спотовом рынке висел около 80 000, после срабатывания его снова заполнили. Средняя себестоимость ETF около 81 500, средняя себестоимость казначейских компаний около 80 200 долларов. Две крупнейшие группы держателей, линии себестоимости совпадают в одном районе.
Звучит крепко. Верно?
Но у линии себестоимости есть один смертельный скрытый предпосыл.
Линия себестоимости является поддержкой только тогда, когда держатели «не вынуждены продавать».
Если держатели — долгосрочные инвесторы, они могут даже докупать при падении до линии себестоимости — это железное дно. Если держатели — краткосрочные игроки с высокой склонностью к риску, при падении до линии себестоимости они подумают в первую очередь «сначала выйти и посмотреть» — это бумажное дно.
«Железное дно» на 80 000 зависит не от цифры 80 000, а от того, кто стоит на этой отметке.
21 октября американский спотовый биткоин-ETF зафиксировал чистый приток в 23,19 млн долларов, второй день подряд положительный. BlackRock IBIT внес 29,9 млн.
Звучит так, будто деньги вернулись?
Но за октябрь ETF всё ещё показывают чистый отток в 65,1 млн долларов.
Ещё неделю назад спотовый биткоин-ETF за неделю показал чистый отток в 229 млн долларов, два подряд убыточных периода. С 21 сентября по 6 октября был чистый приток около 3 млрд, после 7 октября — чистый отток 760 млн.
Перевод: деньги за последний месяц в основном шли на покрытие ранее образовавшихся дыр, а не новые деньги, поддерживающие рынок. Деньги на покрытие дыр и деньги на поддержку — это разные по своей природе вещи. Деньги на покрытие могут прекратиться в любой момент, а деньги на поддержку будут продолжать покупать при пробое линии себестоимости.
22 октября биткоин отскочил выше 84 000, прямым драйвером стали восстановление технологических акций, стабилизация цен на нефть и долгосрочных доходностей по гособлигациям США.
Это типичное восстановление краткосрочного аппетита к риску, а не структурный поворот в распределении активов.
Покупатели, движимые аппетитом к риску, при падении цены ниже своей линии себестоимости ведут себя не как «покупают всё ниже», а как «сначала фиксируют убытки, потом ждут стабилизации».
На линии себестоимости в 80 000 не лежит арматура и бетон, а ряд триггеров стоп-лоссов.
Все смотрят на решение ФРС 28 октября. Но фьючерсы на ставки оценивают вероятность повышения в октябре всего в 15%, рынок давно принял «без изменений» как базовый сценарий. Этот этап ФРС вряд ли станет «переломным».
Настоящая временная бомба — 11 ноября.
MSCI опубликует список изменений индекса, вступающий в силу 30 ноября. Strategy — крупнейший корпоративный держатель биткоинов в мире с 848 000 BTC — находится в потенциальном списке исключения.
Это не символично. Пассивные фонды MSCI будут вынуждены механически продавать, объём может достигать 2,8 млрд долларов. Ещё хуже, что «покупательское колесо» Strategy по сути работает за счёт финансирования акциями и облигациями для покупки BTC. Если исключат из индекса, каналы финансирования сузятся, и это колесо может остановиться.
Линия себестоимости ETF в 80 000 ориентирована на держателей на вторичном рынке. Список MSCI в ноябре затрагивает производственную линию маржинальных покупателей. Первое — уровень воды, второе — источник воды.
Железное дно или бумажное?
В условиях существующего капитала это буфер. Покупки действительно восстановились около 80 000, хоть и в меньших объёмах, но кто-то готов покупать на этом уровне.
В условиях смены макроистории это станет триггером стоп-лоссов. За октябрь ETF всё ещё в чистом оттоке, недавние однодневные притоки — это покрытие дыр, давление пассивных продаж MSCI ещё не реализовалось. Любое негативное событие превратит позиции выше 80 000 из «поддержки по себестоимости» в «давление на распродажу для выхода из убытков».
Разница только в том, будет ли история повышения ставок в декабре заранее учтена в ноябре.
Если список MSCI 11 ноября и макроданные в конце месяца заставят рынок начать забегать вперёд с ожиданиями «выше и дольше», качество «железного дна» на 80 000 проверят за неделю.
Линия себестоимости говорит, кто покупал в прошлом.
Она не говорит, кто будет покупать в будущем.
Те, кто считают линию себестоимости железным дном, ставят на то, что держатели не уйдут.
Но уйдут они или нет — никогда не зависит от того, где проведена линия себестоимости.
$BTC $ETH $ZEC Цена на нефть упала на 1 доллар, смогут ли BTC и ETH немного передохнуть?
Я считаю, что сейчас стоит говорить не о том, насколько упала нефть, а о том, что США начали искать способы увеличить транспортные мощности (рынок боится не дорогой нефти, а постоянных перебоев с поставками).
19 октября США планируют способствовать восстановлению легальной транспортировки части санкционированных танкеров, в будущем это может затронуть от нескольких десятков до сотен судов, также ведутся переговоры по поставкам дизеля между Россией и США, но фактическая поставка потребует времени.
BTC: 83,222 долларов, рост за 24 часа около 2,09%.
ETH: колеблется вслед за BTC, пока ориентируется на настроение BTC.
BZ: 106,26 долларов, в течение сессии цена снизилась с около 107 до около 106 долларов.
Также стоит обратить внимание на CL и USO, энергетический рынок усваивает возможность улучшения поставок.
Моё мнение: падение цен на нефть — это хорошая новость для BTC. Снижение затрат на энергию даёт шанс ослабить инфляционное давление, а также уменьшить опасения рынка по поводу процентных ставок, что естественно может подтолкнуть ETH к росту. Но восстановление работы танкеров пока не реализовано на практике, нельзя считать планы по политике фактическим увеличением поставок.
В конечном счёте,
падение цены на нефть на 1 доллар — это лишь текущие изменения, а настоящее влияние на BTC и ETH окажет то, сможет ли снизиться энергетическое давление, а не то, насколько громко звучат новости.
#美国拟恢复受制裁油轮运营
$BTC $ETH $BZ 🚨 За 11 дней продано 1 847 #BTC и обменяно на 63,7 тыс. #ETH, правильно ли поступил этот кит?
По данным EmberCN на сегодня в 09:11, они продали 1 847,3 $BTC за 153 млн USDC, а затем полностью купили 63 731 $ETH.
Я посчитал по текущей цене:
Эти ETH сейчас стоят примерно 156,2 млн долларов.
Если бы изначально не продавали ни одного BTC, сейчас было бы 154,1 млн долларов.
Обмен за 11 дней принес примерно 2,1 млн долларов, почти без прибыли.
Но EmberCN ранее говорил, что эти BTC были выведены из HTX в марте-июне прошлого года по средней цене около $95 434, и по этой себестоимости сейчас убыток около 20 млн долларов.
Убыток по BTC уже зафиксирован при продаже, дальше все зависит от роста $ETH.
Как думаешь, стоил ли этот обмен?Введение новых правил MSCI: Strategy может быть исключён из глобальных индексов. Morgan Stanley подсчитал: пассивные фонды будут вынуждены продавать, давление продаж составит 2,8 млрд долларов. Если другие индексы последуют примеру, сумма может достигнуть 8,8 млрд или даже 11,6 млрд.
Рынок в панике. Цена акций Strategy упала с максимума в 543 доллара до чуть более 140, потеряв более 70%.
Но ваш биткоин не будет напрямую сброшен на рынок из-за этих 2,8 млрд.
84,8 тысячи BTC, которые находятся у Strategy, не окажутся автоматически в ордерах на продажу на бирже только потому, что кто-то продаёт акции MSTR.
Настоящая причина для беспокойства — не это.
Потеря статуса в индексе → отток пассивных средств → сжатие премии к цене акций → рост стоимости финансирования → замедление цикла эмиссии акций для покупки биткоина → потеря биткоином одного из самых стабильных маржинальных покупателей.
Начало этой цепочки — не «MSCI продаёт биткоин», а «MSCI отключает машину, которая постоянно покупала биткоин».
Данные уже говорят сами за себя.
mNAV Strategy в период восстановления в сентябре был на уровне 1,2, а 8 октября упал до 0,98, что означает дисконт примерно 2% относительно чистых активов в биткоинах. Цена акций уже ниже стоимости биткоинов, которые у них есть.
В августе 2025 года Strategy выпустил руководство: при mNAV ниже 1,0 рассматривается выпуск облигаций для выкупа акций, а не эмиссия для покупки биткоина. Только при значениях от 2,5 до 4,0 это считается «возможностью для дополнительной эмиссии и покупки биткоина».
А сейчас какой диапазон? Ниже 1,0.
3/ Топливо для цикла уже заметно уменьшается.
На неделе с 5 по 11 октября Strategy купил всего 250 биткоинов на сумму около 21,5 млн долларов — самый маленький недельный объём покупок с начала 2026 года. За тот же период было выкуплено привилегированных акций на 192 млн долларов, соотношение средств на покупку биткоина и выкуп — 9 к 1.
Компания, позиционирующая себя как «казначейство биткоина», тратит 90% средств на реструктуризацию капитала, а не на покупку биткоина.
Это не значит, что Strategy не верит в биткоин. Это значит, что после падения mNAV ниже 1 цикл физически замедлился.
Эмиссия акций ниже чистых активов не увеличит количество биткоинов на акцию, а наоборот — размоет долю. Математика не позволяет продолжать ускорение.
Окончательный список будет опубликован 11 ноября, вступит в силу 30 ноября.
Но рынок не будет ждать 30 ноября для ценообразования. Сейчас и до 11 ноября цена акций Strategy и BTC войдут в фазу «ценообразования ожиданий»: каждый анализ вероятности исключения, каждое колебание mNAV будет заранее отражено в цене.
Glassnode на этой неделе сообщил, что BTC застрял в диапазоне от 80 000 до 87 000 долларов. Внизу около 80 000 есть покупатели с ETF и казначейств, сверху в диапазоне 86 700–87 000 — стена издержек держателей с удержанием 6–12 месяцев и кластеры ликвидаций.
Под поверхностью бокового движения сужается канал структурированного спроса.
MSCI не продаёт ваш биткоин. Она отключает машину, которая постоянно покупала биткоин.
Одноразовая распродажа — это падение цены и конец истории. Замедление машины — это исчезновение каждого маржинального покупателя каждый день, каждую неделю, каждую сделку.
2,8 млрд долларов — это одноразовый счёт.
Остановка цикла — это постоянный счёт.
Рынок уже учитывает первое. Второе — ещё нет.
$BTC $MSTR $ETH #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存
Анализ рынка акций США: один отчет SpaceX оживил все AI-трейдинг, но не стоит слепо бросаться
По итогам среды все три основных индекса закрылись ростом, Nasdaq вырос на 1,05% и лидировал, S&P прибавил 0,58% третий день подряд, Dow Jones вырос на 0,69%, достигнув максимума за более чем месяц. Главным драйвером стал один фактор — квартальный отчет SpaceX вновь зажег AI-наратив, деньги вышли из облигаций и энергетики и вернулись в технологии.
Рынок очень прозрачен:
Чипы, память и оптическая связь все вместе укрепляются. Филадельфийский полупроводниковый индекс вырос почти на 2%, из 29 компонентов только Lam Research упал. AMD вырос на 3,36%, TSMC на 1,6%, Western Digital на 3,89%, CRDO на 6,28%, ETF по памяти и ETF по оптической связи выросли более чем на 2%.
Криптоконцепты тоже оживились, Strategy вырос на 7,54%. Китайские акции показывают другую картину: индекс Golden Dragon упал на 2,35%, Alibaba снизилась на 3,87%.
Облигации и сырьевые товары рассказывают другую историю: доходность 10-летних французских гособлигаций превысила 5% в течение дня, достигнув максимума с 2002 года; Brent держится выше 109 долларов, золото колеблется вверх. Геополитические риски и финансовые опасения остаются, но в тот день не затмили рынок.
AI-трейдинг вернулся, но на этот раз это «возвращение с подтверждением результатов» — SpaceX с ростом SI на 830% показала рынку, что на этом можно заработать, и только тогда деньги решаются войти. Теперь внимание сосредоточено на том, сможет ли эта логика повториться в других компаниях, а не просто на слепом росте акций чипов.$BTC за последние 24 часа упал на 1,51%, но в топе роста — ряд малокапитализированных DeFi-секторов. В этот раз происходит перераспределение существующих средств в малые проекты, что долго не продлится. Метагубернаторство выросло на 26,5%, агрегаторы доходности — на 17,5%, а также токены залога криптоактивов — несколько секторов указывают на доходы в цепочке и права голоса в управлении. Откуда деньги? Стабильные монеты. Рыночная капитализация USDT за 24 часа снизилась на 0,14%, внебиржевых вливаний нет, рынок падает, значит, этот рост — лишь перераспределение из крупных монет. Рыночная капитализация метагубернаторского сектора всего 270 млн долларов, концепция знаменитостей — 160 млн, объёмы малы, немного переместишь — и процент роста большой. Индекс страха и жадности 63, неделю назад был 62, настроение практически не изменилось, новых средств не видно. Сигнал окончания ротации: капитализация USDT продолжит сокращаться, а индекс страха и жадности упадёт ниже 62 — эти сектора первыми начнут сдавать позиции. Только если USDT будет конвертирован в эмиссию, можно говорить о новых деньгах.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Отчет Tesla за этот квартал — настоящий учебник по феномену «лед и пламя».🧊🔥
Сначала о пугающем:
📉 Чистая прибыль упала на 43%, операционная прибыль сократилась вдвое (-56%), маржа прибыли осталась всего 2,6%. Кажется, что дела плохи?
Теперь о деньгах в кармане:
💰 Свободный денежный поток резко вырос до +1,531 млрд (в прошлом квартале был минус 1,09 млрд), на счетах надежно лежит 45,4 млрд наличных.
Как это считать? Разберём по частям:
1️⃣ Рост валовой прибыли, без помощи «продажи углеродных квот»
Без учета регуляторных кредитов валовая маржа автомобилей вернулась к 18,1% (в прошлом году было 15,4%). Главное: доходы от продажи углеродных квот упали с более чем 400 млн до 100 млн, но базовая маржа производства автомобилей выросла. Подписка на FSD достигла 1,74 млн, это успех, основанный на реальных достижениях.
2️⃣ Положительный денежный поток — благодаря «экономии»
Операционный денежный поток практически не вырос, настоящим спасением стало резкое сокращение капитальных затрат. Прогноз годовых расходов снижен с 25 млрд до 20 млрд. Проще говоря, свобода получена за счет «меньших трат».
Куда же ушли сэкономленные деньги? Расходы на НИОКР в квартале взлетели на 69%, все вложено в AI, роботов Optimus и такси с автопилотом.
Отчет о прибылях и убытках страдает из-за трансформации, а отчет о движении денежных средств выживает за счет экономии. Маск использует деньги, сэкономленные на традиционном производстве автомобилей, чтобы сделать ставку на еще не реализованное AI-будущее.🎲
$TSLA Несколько дней назад я видел, что у брата Маджи позиция сократилась до 3,6 млн, и я подумал, что он, возможно, тайно оставил патроны в ожидании возможности. А сегодня, гляжу — ну и дела, он даже не ждал, сразу снова вошёл.
ETH сейчас 3100 штук, 25-кратный лонг на весь капитал, маржа чуть больше 300 тысяч, цена открытия 2455.14. Самое безумное — цена ликвидации даже выше цены открытия — прибыльная позиция может быть ликвидирована. 25-кратный лонг на весь капитал — это почти что остальные позиции в аккаунте убыточны и съели маржу.
Сейчас у него позиция на сумму более 7 миллионов, до ликвидации осталось всего несколько долларов, достаточно одной случайной колебания, чтобы его выбило. Оказывается, брат действительно спрятал патроны, но не для ожидания, а чтобы прямо приставить их к голове 😂 Этот американские горки, если он сегодня уснёт — это чудо.
$BTC $ZEC $ETH $BTC Вчера вечером резко вырос, а сегодня снова упал, что же произошло??
Посмотрите на приток средств в ETF за эти три дня:
19-го активно купили на 527 миллионов долларов
20-го снова купили на 232 миллиона долларов
21-го продолжили покупать на 290 миллионов долларов
Институциональные инвесторы за эти три дня вложили более 1 миллиарда долларов, неудивительно, что смогли резко сокрушить шортовиков и устроить мощный рост!
Что теперь делать?
Хотя институционалы продолжают покупать, сейчас уже наблюдается отскок с последующим падением, не стоит слепо гнаться за ростом в краткосрочной перспективе.
Стратегия:
Отскок к уровню 83400-84000 может встретить сопротивление, можно попробовать небольшую короткую позицию с целью сначала 82000, при пробое — 80500!
Контролируйте размер позиций, не рискуйте большими суммами на направление. Эти ETF-средства всё ещё в игре, волатильность усилится около заседания ФРС 28 октября, лучше быстро входить и выходить!#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整
Сначала объясню, почему я раньше постоянно призывал всех покупать $BTC, но вчера вечером я уже зафиксировал прибыль.
Вчера вечером президент Украины допустил возможность прекращения огня с Россией, заявив, что если удастся сохранить 75% или более территории, он готов подписать мирное соглашение. В сочетании с наличием коротких позиций около 83800, биткоин резко пробил 84000, но это не оживило рынок.
Карта ликвидаций показывает: после ликвидации коротких позиций на уровне 83800 следующий болевой уровень для ликвидаций — 85500, но сверху уже нет лишней ликвидности;
Для длинных позиций болевые уровни ликвидаций — 82800 и 83700, при этом ниже 82800 продолжается формирование новых позиций, что говорит о притоке ликвидности со стороны покупателей.
Вчера также говорилось, что сопротивление на 84000 не страшно, настоящее сопротивление находится в диапазоне 85300-86000, учитывая близость к предыдущему максимуму 87000, а также формирование локального второго пика и недостаток коротких позиций сверху.
Главное: без сильных позитивных новостей не стоит ожидать, что этот рост пробьет 87000 напрямую. Точка смены баланса сил между покупателями и продавцами — 82500, пробой вниз укажет на окончание этой волны роста.
Бюро валютного контроля США (OCC) официально утвердило окончательные правила регулирования стабильной монеты GENIUS, которые вступят в силу 18 января 2027 года; первыми выиграют Circle, Coinbase и другие каналы легального выпуска и распространения, затем стабильные монеты для платежей, RWA, DeFi и блокчейны, обеспечивающие эту долларовую ликвидность.BTC достиг 84900, медведи были полностью подавлены! За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 750,5 млн долларов, 86% из них — короткие позиции, 137 тысяч трейдеров обанкротились. Чистая покупка на Binance за час взлетела до 618 млн долларов, паника среди медведей способствовала росту цены.
Но не стоит слепо радоваться! Активные адреса в сети и объем крупных сделок не вышли за пределы диапазона, текущий рост вызван закрытием коротких позиций, а не притоком новых средств. 84900 — это максимум, сформированный стоп-лоссами медведей, а не результат совместных усилий новых инвесторов. Сверху много длинных позиций, риск покупки на пике очень высок. Обязательно устанавливайте уровни фиксации прибыли и стоп-лоссы, терпеливо ждите разделения рынка.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限Заголовок: В момент, когда в $BTC контракты влетело 1,04 млрд долларов, я наоборот стал больше волноваться.
Честно говоря, увидев чистый приток $BTC контрактов за 24 часа +1,04 млрд и $ETH +675 млн, моя первая реакция была: «Плечевые деньги вернулись». Но просмотрев данные по спотовому рынку, этот энтузиазм сразу же угас наполовину.
За последние 30 дней чистый отток со спотового рынка $BTC составил 957 млн, $ETH — 3,69 млрд. Контракты отчаянно пытаются компенсировать, а спот тихо уходит. Это не сценарий разворота, это краткосрочные деньги, ставящие себе обезболивающее.
---
🟠 $BTC & $ETH: Контракты — обезболивающее, спот — кислород
Краткосрочный возврат плечевых средств действительно мощный: +1,04 млрд и +675 млн обычно достаточно, чтобы зажечь рынок. Но проблема в том, что природа этих денег неправильная.
После публикации протокола заседания ФРС в середине октября ожидания повторного повышения ставок до конца года снова снизились, доходность 10-летних казначейских облигаций держится на многолетних максимумах, $BTC спотовый ETF за неделю показал чистый отток 679 млн долларов, $ETH ETF — 542 млн. Плечевые деньги могут за ночь превратить контракты в чистый приток, но деньги в ETF и на спотовом рынке зависят от макроожиданий и реального желания распределять активы. Сейчас эти два фактора идут в разные стороны — один бычий, другой медвежий.
Особое внимание стоит уделить открытым позициям (OI). Крипторынок недавно пережил волну активности: объем фьючерсов достиг 190 млрд долларов, открытые контракты выросли до около 145 млрд, ликвидации составили 284 млн, что на 76% больше. Но рост OI у $BTC и $ETH лишь догонял рост цены, а у $ETH OI даже отставал — это значит, что рост цен тянул за собой позиции, а не новые деньги активно входили в рынок. Если плечевой возврат не поддержит спот, вероятен повторный шорт-лонг клиренс с двойным сливом.
Поэтому по $BTC и $ETH моя позиция проста: в краткосрочной перспективе смотрим на продолжительность возврата, в среднесрочной — на один сигнал: сможет ли спотовый ETF перейти от оттока к устойчивому притоку. Без этого сигнала любой приток в контракты — лишь подзарядка для медведей.
---
🟠 $SOL: Спот в притоке, но цена и деньги «не ладят»
Данные по $SOL самые «раздробленные» из трёх.
Спотовый рынок действительно положительный: за 24 часа +24,34 млн, за неделю +34,18 млн, за 30 дней +98,75 млн — все три периода в плюсе, что особенно заметно на фоне оттока спота у $BTC и $ETH. Продукт MSOL от Morgan Stanley за последние 20 дней получил 1,8 млн вливания без единого дня оттока; Circle 21 октября за 6 часов выпустил на Solana USDC на 500 млн долларов. Это не шум, а реальные денежные движения.
Но с другой стороны, цена $SOL держится около 105 долларов, откатившись примерно на 15% от сентябрьского максимума, средний 7-дневный чистый приток $SOL спотового ETF сменился с +200 тыс. монет в день на -40 тыс., а заблокированные на цепочке средства с 5 октября сократились примерно на 670 млн долларов. Сообщество активно, но ETF продолжает терять средства — популярность и покупательский спрос идут параллельными путями.
Приток спота у $SOL позитивен, но сейчас ему не хватает одного — ценового резонанса. Если спот продолжит расти, а цена не сможет закрепиться в ключевом диапазоне (например, 105-110 долларов), то эти вливания скорее обеспечивают ликвидность для выхода ранних застрявших инвесторов, а не старт новой тенденции. Если же цена начнёт следовать за спотовым притоком, среднесрочная структура $SOL будет гораздо чище, чем у $BTC и $ETH.
---
📌 Как следить за рынком дальше — три якоря
Первое — поток спотовых ETF $BTC и $ETH. Это единственный «вето»-сигнал для среднесрочного тренда. Возврат контрактов может дать трёхдневный отскок, но не месячный тренд. Без положительного сдвига в спотовом ETF все плечевые возвраты — лишь краткосрочная игра.
Второе — совпадение спотового притока и цены у $SOL. Три положительных периода спота — это предварительное условие, дальше смотрим, сможет ли цена с объёмом пробить и удержать диапазон 105-110 долларов. Если резонанс появится, логика $SOL замкнётся.
Третье — заседание FOMC 28 октября. Сейчас рынок снизил вероятность повышения ставки с 66% в начале недели до 18-22%. Охлаждение ожиданий — позитив для рисковых активов, но если доходность длинных облигаций не упадёт, финансовые условия не станут мягче. Изменения OI вокруг FOMC скажут больше, чем цена — войдут ли новые деньги, двигая OI и цену вместе, или цена остановится, а OI рухнет.
---
В одном предложении: контракты кричат «вперёд», спот говорит «ждать». В краткосрочной перспективе верим контрактам, в среднесрочной — споту. $SOL сейчас единственный актив, где спот честнее цены, но честность не значит немедленное исполнение — следим за резонансом, не поддаёмся эмоциям.
$BTC $ETH $SOL #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #Arc主网上线首日数据出炉 #BTC现货ETF连续流出