Orbit Post Sitemap
Швейцария включила биткойн в рамки публичных фондов
20 октября разрешён первый биткойн-ETF для обычных инвесторов с прямыми инвестициями в BTC. Раньше там были только ETP, без статуса фонда, это впервые.
Ключевые детали: единичный актив обычно не проходит требования диверсификации, но в этот раз получили исключение благодаря "достаточно долгой истории торгов и высокой ликвидности"; в правилах хранения добавлено положение, что при банкротстве института активы клиентов не считаются имуществом банкрота.
Но разрешение не означает покупательский спрос, эмитент и дата листинга пока не объявлены.
Настоящий интерес — это канал: пенсионные и страховые фонды с долгосрочными деньгами могут инвестировать только через фонды, не имея доступа к приватным ключам. Дверь открыта, медленные деньги теперь могут войти.
$BTCБольшая позиция не равна большому направлению, действия этого кита чаще всего неправильно понимают. Удерживая убыток и добавляя позицию — это вера или поддаваться движению рынка? За последние два дня, просматривая активность по цепочке ZEC, моя первая реакция была не "сейчас взлетит", а сначала сдержать волнение. За последние три часа один крупный игрок вложил ещё 7,2 миллиона долларов, купив дополнительно 6126 ZEC, увеличив позицию на 57,5%. Детали продуманы: медленно покупает с помощью TWAP, средняя цена около 1176 долларов, сейчас у него почти 17 тысяч монет, номинальная стоимость около 20 миллионов долларов.✨ Но действительно стоит следить не за тем, "сколько куплено", а за тем, "почему он покупает именно сейчас". Сейчас у него убыток более 300 тысяч долларов, цена ликвидации на уровне 838, что ещё далеко от текущей цены, так что он может держаться. Он начал покупать ZEC с июля, с сентября формирует позицию и до сих пор ничего не продавал, при этом держит NEAR и PUMP, ZEC занимает 65,8% его общего портфеля. Такая структура говорит о том, что он не краткосрочный трейдер, а скорее ставит на нарратив, который ещё не полностью оценён рынком. Я склонен рассматривать это как досрочную ставку на "переоценку события", а не просто как бычий сигнал. Крупные деньги готовы усреднять убытки, что обычно означает, что они ожидают, что в будущем какой-то катализатор изменит якорь оценки ZEC. Но проблема в том, что сейчас рынок торгует ожиданием "умные деньги двинулись первыми", а не самим катализатором. Как только ожидание будет учтено заранее, реальная новость может превратиться в фиксацию прибыли. Это отражается на рынке, BTC и EАмериканский рынок только что открылся, и лидером падения стали не кто иные, как акции памяти: Hynix упал на 3%, Micron и SanDisk тоже резко вниз. Вчера повсюду кричали «память достигла дна, сейчас время покупать», а сегодня этот сектор сразу ослаб.
В своей текущей стратегии шортов на AI я специально поставил тяжелую ставку на память, логика проста: криптовалюта — это актив настроений, а чипы памяти — это реальные деньги, связанные с капитальными расходами на AI. Настроения могут быстро измениться, а счета за capex не отменишь.
Один день роста не означает разворот тренда, сколько раз уже крупные игроки кричали о дне. Кому вы больше верите — рынку или словам?SNDK по цене 1350 долларов, ты еще готов догонять?
С 2354 упал до 1250, после обвала отскочил до 1350, аналитики ставят цель 2400, но RSI всего 35, MACD в медвежьем расположении — это золотая ловушка AI-хранения или последний обман перед пиком циклической акции?
Сначала посмотрим на поверхность: после резкого падения кто-то покупает.
Sandisk — лидер NAND-флеш-памяти, выделенный из Western Digital.
С июня с максимума 2354 цена упала почти на 50% до около 1250. Сейчас 1350 в боковом движении, диапазон за 24 часа 1320-1380, RSI 35 — слабый, MACD в медвежьем расположении, цена выше 200-дневной скользящей средней, но плотно прижата 20- и 50-дневными скользящими. Краткосрочно медвежий настрой, но фундамент поддерживает.
Первое: действительно ли существует суперцикл AI-хранения или это просто сказки?
Выручка за 2026 финансовый год около 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Чистая прибыль около 11,4 млрд долларов, валовая маржа достигает 84-85%.
Спрос на SSD для дата-центров взрывной — KV cache, выводы, агентный AI — всё использует NAND.
Подписаны долгосрочные контракты с минимальной ценой на сумму 93,9 млрд долларов, плюс финансовые гарантии.
Но SNDK по сути циклическая акция. Даже если спрос AI огромен, цены на NAND тоже цикличны. В 2026 году рост 175%, а что дальше? Через год? Через два?
Самое опасное для циклических акций — когда все думают, что «на этот раз всё иначе».
Второе: фундаментальные и технические показатели в конфликте.
Фундамент говорит: спрос на AI-хранение реальный, долгосрочные контракты — крепкий защитный ров, оценка по прогнозируемой прибыли не дорогая, аналитики в целом оптимистичны.
Технический анализ говорит: с 2354 упал до 1250, снижение 47%. Цена ниже 20- и 50-дневных скользящих, MACD в медвежьем расположении, RSI 35 — слабый. Дневной и недельный графики медвежьи, 4-часовой нейтральный. Большую часть времени положительный финансирование — лонги переполнены, все платят за удержание позиций. Что такое дивергенция? Вот она.
Чем лучше фундамент, тем слабее технический анализ — это значит, что рынок заранее закладывает ожидание пика цикла.
Третье: отчет 29 октября — катализатор или бомба?
Прогноз отчета: выручка 10,3-10,8 млрд долларов, EPS 44-46 долларов.
Звучит неплохо?
Но нужно понимать — SNDK выросла в сотни раз от минимума, бета очень высокая. Хороший отчет может дать импульс, плохой или консервативный прогноз — пробой 1300 вниз.
К тому же сейчас финансирование положительное, высокая стоимость лонгов. Открытый интерес на Binance около 200 млн+ долларов, лонги переполнены. Если перед отчетом кто-то начнет сбрасывать, паника будет сильнее, чем на альткоинах.
Борьба быков и медведей, решай сам:
С одной стороны:
Суперцикл AI-хранения, дефицит NAND до 2027-2028
Долгосрочные контракты на 93,9 млрд долларов с минимальной ценой
Повышение рейтинга S&P до BBB, целевые цены аналитиков выше 2000
Цена выше 200-дневной скользящей, среднесрочный и долгосрочный тренд не сломан
Ожидания сильного отчета 29 октября
С другой стороны:
С 2354 упал до 1250, снижение 47%, тренд медвежий
RSI 35, MACD в медвежьем расположении, давление скользящих
Положительное финансирование, переполненность лонгов, высокая стоимость удержания
Циклическая природа акции не изменилась, риск разочарования на вершине
Конкуренция со стороны китайского CXMT и слабость потребительского спроса
Ключевые уровни
Сопротивление сверху: 1370-1380 → 1400-1420 → 1450 → 1600
Поддержка снизу: 1320-1330 → 1300 → 1250-1270 (недавний минимум)
Стратегия действий
Агрессивные лонги (легкий вес):
Покупать частями в диапазоне 1320-1350, стопы ниже 1290-1300. Цель сначала 1380-1400, при пробое — 1450+. Логика — поддержка + ожидания отчета + AI-нарратив. Доля в портфеле 2-3%, кредитное плечо максимум 2-5.
Консервативное ожидание:
Ждать закрытия дневного графика выше 1380-1400 для покупок или подтверждения пробоя 1300 для продолжения падения. Не рисковать в середине диапазона.
Возможность шортов:
Если отскок до 1400-1420 встретит сопротивление (объемный длинный верхний хвост), можно легкий шорт с стопом выше 1450, целью 1320-1300. Риски шортов выше, новичкам не рекомендуется.
Торговля по событию:
Перед отчетом (29/10) сокращать позиции или хеджировать, ожидается высокая волатильность. Положительное финансирование повышает стоимость лонгов, контролируйте размер позиций.
SNDK сейчас похож на Micron в 2021 году —
Все говорили «пришел суперцикл AI-хранения», а потом цикл развернулся, цена упала вдвое и еще раз вдвое.
Но если вы купили Micron в 2021 на минимуме и держали до AI-взрыва 2024, получили многократную прибыль.
В чем разница?
Вы покупаете на вершине цикла или на поддержке после коррекции.
$BTC $MU $SNDK На фьючерсном рынке, увидев крупный ордер, я обычно сначала делю номинальную сумму на кредитное плечо, затем мысленно представляю, что цена идет в обратную сторону, чтобы понять, выдержит ли маржа. Привыкнув к товарным фьючерсам, эту привычку просчитывать запас прочности я не оставил и на крипторынке.
Только что заметил в мониторинге, что Core Trader 02 (0x9c062c…00560) открыл длинную позицию с кредитным плечом 20x на $GOOGL, номинальная стоимость около 100 000 долларов. Это открытие позиции, а не уже полученная прибыль, меня больше интересует, сколько у него осталось маневренного пространства.
Мое мнение: в этой позиции важнее следить не за суммой, а за плечом. При грубом расчете номинальной стоимости, деленной на 20, начальная маржа примерно 5000 долларов; если цена пойдет против на 1%, убыток по позиции составит около 1000 долларов, что примерно 20% от этой предполагаемой маржи, без учета комиссий. Фактическая точка ликвидации зависит от модели маржи, поддерживаемой маржи и баланса счета, нельзя просто брать 5% как линию ликвидации.
На крипторынке можно видеть открытие позиции в блокчейне, но не всегда видна вся хеджирующая и резервная ликвидность аккаунта, что похоже на ошибку, когда следят только за увеличением позиций на фьючерсном счете и пытаются угадать направление. Мое старое правило — сначала спросить, что если ошибся, а потом уже искать причины для бычьего прогноза. Есть ли у кого-то из друзей, пришедших с традиционных рынков, похожий опыт? При позиции с плечом 20x вы сначала проверяете модель маржи или ищете хеджирующие позиции, и почему?$BTC В последнее время многие друзья были сбиты с толку, давайте послушаем анализ Си о макроэкономических факторах, влияющих на рынок
Все знают, что на прошлой неделе данные по CPI превысили ожидания, вероятность повышения ставок в этом году значительно выросла, как минимум еще одно повышение будет!
Что же повышение ставок означает для нашего криптосообщества?
Очень просто, 【повышение ставок → укрепление доллара】
Как только доллар укрепляется, весь горячий и свободный капитал по всему миру возвращается в доллар
Деньги уходят из высокорискованных фондовых рынков и крипторынка, и аккуратно кладутся в банки под проценты
Поэтому крипторынок естественно продолжает испытывать давление и неоднократно откатывается
Это макротенденция, это направление движения капитала на рынке, и никто не сможет это изменить.
После макроэкономики поговорим о 【промежуточных выборах】
Почему криптосообщество так внимательно следит за этими выборами?
Политика Трампа (республиканцы) очень благоприятна для криптовалют, он постоянно заявляет о намерении ослабить регулирование крипторынка и сделать США крипто-столицей, что является большим плюсом для биткоина
В то время как другая сторона (демократы) склонна к жесткому регулированию и сильному давлению на крипторынок.
Поэтому суть этих промежуточных выборов — посмотреть, сможет ли Трамп получить контроль над обеими палатами Конгресса👊
1. Если республиканцы возьмут только одну палату, рынок будет колебаться, не поднимаясь и не опускаясь, с частыми флуктуациями🌊
2. Если обе палаты будут под контролем республиканцев, это будет реальным позитивом, и рынок постепенно начнет восстанавливаться📈
3. Если ни одну из палат не удастся взять, не нужно объяснять — это большой негатив, рынок может сразу пойти в медвежий тренд📉
Сейчас капитал на рынке одновременно следит за ликвидностью, вызванной повышением ставок, и делает ставки на результаты промежуточных выборов, быки и медведи не решаются на активные действия, все ждут окончательного результата.
Колебания и флуктуации — самые изматывающие, контролируйте себя, уменьшайте частые операции, не рискуйте большими суммами, на данном этапе стратегия — при отскоке у сопротивления 83000 приоритетно продавать в короткую!$NFLX $META $TSLA Сегодня вечером открытие американского рынка, я слежу за 4 вещами.
① Предварительное расхождение: фьючерс на Nasdaq 100 упал примерно на 0,5%, S&P практически без изменений, фьючерс на Dow вырос примерно на 0,2%, технологии падают, Dow растет, продолжается борьба.
② Паника на рынке облигаций AI не закончилась: CoreWeave перед открытием упал еще на 3,1% (на прошлой неделе падение за неделю превысило 25%), Nebius упал на 2,9%, MU, SNDK, INTC перед открытием упали на 1,7%–3%, рынок продолжает расплачиваться за инфраструктуру AI.
③ Резкий рост цен на нефть: Brent около 111 долларов (+1,7%, максимум за почти 5 месяцев), атаки хуситов на объекты в Саудовской Аравии + атаки на нефтяные танкеры в заливе, геополитическая премия за риск вернулась.
④ Два вечера отчетности: сегодня после закрытия NFLX, завтра вечером после закрытия META + TSLA, повествование о капитальных затратах на AI раскрывается два вечера подряд.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Базовая оценка: сложно ожидать, что выручка и EPS значительно превзойдут прогнозы, но существует возможность структурного превышения ожиданий за счет «маржинального улучшения рентабельности».
Ключевая проблема в том, что объем поставок, превзошедший ожидания (486,5 тыс. автомобилей), еще не привел к улучшению прибыльности. Рынок ожидает выручку за 3-й квартал около 27,9–28,3 млрд долларов и скорректированный EPS всего 0,44–0,45 доллара, что ниже уровня прошлого года; ожидаемая операционная маржа снижается до примерно 2,5%, свободный денежный поток прогнозируется отрицательным — минус 4,5 млрд долларов. Хотя ожидается стабилизация валовой маржи автомобилей (около 17%), Morgan Stanley прогнозирует 16,4% без учета кредитов, что ниже консенсус-прогноза, а снижение цен и тарифы продолжают сжимать прибыль на одну машину.
Структурная поддержка исходит от энергетического сегмента и FSD: развернуто 13,7 ГВт·ч систем хранения энергии, годовой доход от FSD около 1,76 млрд долларов, уровень подписки вырос до 55% новых автомобилей в Северной Америке, но объем пока недостаточен, чтобы компенсировать дефицит прибыли в основном автомобильном бизнесе.
Вывод: вероятность превышения EPS ожиданий низка; действительно стоит наблюдать, сможет ли валовая маржа автомобилей удержаться на уровне 17% и будет ли потребление свободного денежного потока меньше ожиданий — именно эти переменные определят реакцию рынка.Сезон отчетности за третий квартал 2026 года вступает в активную фазу, ожидаемый рост прибыли S&P 500 составляет около 29%, что уже третий квартал подряд превышает 25%. На этой неделе SpaceX, Netflix, Meta и Tesla поочередно публикуют отчеты, при этом внимание рынка сосредоточено на возврате инвестиций в капиталовложения в AI и устойчивости прогнозов, а не просто на превышении ожиданий.
Рискованные настроения в криптоактивах и технологических акциях сильно коррелируют. Если отчеты подтвердят, что инвестиции в AI продолжают способствовать росту, рискованные настроения улучшатся, и биткоин и эфир получат больше поддержки капитала; если же возникнут опасения, что расходы слишком высоки при недостаточной отдаче, корректировка технологического сектора легко распространится, оказывая давление на криптоактивы. Биткоин относительно устойчив к падениям, эфир же, из-за сильной связи с экосистемой и DeFi, обычно более волатилен.
В настоящее время BTC колеблется выше 80 000 долларов, ETH консолидируется около 2400 долларов, потоки средств в ETF остаются нестабильными. Сам сезон отчетности не является прямым катализатором, а влияет на рискованные настроения через проверку «продолжается ли подтверждение AI-нарратива». Ключевым является то, сможет ли общий нарратив о капиталовложениях после проверки продолжать поддерживать высоко бета-активы в оценках. $BTC $ETH #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Деньги крупнейшего банка мира теперь работают на Ethereum.
Ты всё ещё не можешь ими пользоваться. И при этом ни один доллар не был задействован.
Сегодня JPMorgan Chase объявил адрес контракта JPMD в основной сети Ethereum.
Я проверил: держателей 0, предложение 0 токенов, транзакций 0.
Старый контракт на Base содержит 1,001,000 токенов, 2 держателя, примерно на 1 миллион долларов.
JPMD — это токен банковского депозита, 1 токен = 1 доллар на счёте JPMorgan Chase. Это не стейблкоин. Использовать его могут только институциональные клиенты, прошедшие банковскую проверку.
Раньше он работал только на Base (L2), теперь его перенесли в основную сеть.
Поскольку у JPMorgan Chase уже есть два фонда на Ethereum, активы находятся здесь, значит и денежные средства тоже должны быть здесь.
Но не опубликованы данные о циркуляции, объёмах торгов и списках клиентов, также нет возможности покупать или выкупать фонды с помощью JPMD.
В момент публикации ETH стоил около 2394 долларов, за 24 часа упал на 1,15%. Цена не отреагировала.
Перенос — это одно, а использование — другое.
Как ты думаешь, это позитив для Ethereum или Ethereum превращается в расчётный канал?Стратегия——крупнейший явный бычий игрок $BTC начал терять активность в покупках
Крупнейший явный бычий игрок за последнюю неделю купил всего 250 монет. Вы всё ещё ждёте, что он подстрахует рынок?
Strategy владеет 848,250 BTC, что составляет 4,04% от общего предложения, с нереализованной прибылью около 8,15%. Сэйлор продолжает говорить о "выделении места для апельсинов", но на деле: за последнюю неделю раскрытия он купил всего 250 монет, примерно на 21,5 млн долларов, что стало новым минимальным показателем недельных покупок в этом году.
На словах он всё ещё активен, но на деле уже отстаёт.
Деньги сменили направление. Компания использовала 192,4 млн долларов на выкуп привилегированных акций STRC, сохранив при этом 5,5 млрд долларов ликвидного резерва, сместив фокус с "продолжения наращивания" к "снижению дивидендной нагрузки".
Ещё более проблематично для самой MSTR. MNAV упал до 0,83 раза, цена акций торгуется с дисконтом относительно стоимости удерживаемых монет; MSCI 11 ноября примет решение о возможном исключении из глобального бенчмарка, а расчёты JPMorgan показывают, что это может вызвать отток пассивных средств на сумму 2,8 млрд долларов. Цена акций MSTR на прошлой неделе упала на 9,56% до 136,83 долларов.
Strategy когда-то был самым твёрдым покупателем в бычьем рынке 2025 года. Когда скорость его покупок снизилась с "несколько тысяч монет в неделю" до "250 монет", а рынок всё ещё ждёт, что он подстрахует, — это предположение уже начинает рушиться.
Опасность не в том, что цена упала, а в том, что тот, кто поддерживал цену, сначала ушёл, и только потом цена начала падать.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 🔷 КриптоРентген #4: $ZEC — апгрейд близко, 22 тыс. монет под угрозой
Конфликт:
29% предложения спрятано в shielded-пулах, а цена −81% от ATH.
— NU7: блок 25 сек вместо 75, комиссии временно изымаются, не сжигаются.
— Цель активации 5 ноября, но это плановая дата, не гарантия.
— ECC ушла в январе, красный флаг по управлению.
Вердикт: сеть рабочая, дохода держателю нет. Новость могла уже уйти в цену.
Статус: наблюдать.
Ждёте рост на NU7 или это «продай на новости»? 👇
#NU7UpgradeZECATH 100 ЭКОНОМИСТОВ. НИКТО НЕ ОЖИДАЕТ ПАУЗЫ В ДЕКАБРЕ.
Опрос Reuters (16–20 октября) показал, что 94 из 100 ожидают, что ФРС удержит ставки на уровне 3,75–4,00% в октябре. Все 100 ожидают повышения в декабре — по сравнению с менее чем половиной в прошлом месяце.
Для криптовалют в октябре может наступить облегчение, которое сосуществует с ужесточением ликвидности к концу года.
Консенсусный прогноз — это не решение ФРС.
#Crypto #Fed #BTCСначала немного охладим пыл: запуск новых фьючерсов на CME не означает, что институциональные инвесторы начали покупать спотовые активы. CME сообщает, что FalconX и GSR завершили первую крупную сделку по новым фьючерсам на Bitcoin Cash (BCH) и Uniswap (UNI). Мое мнение: это положительный сигнал расширения торговых инструментов, но воспринимать это напрямую как позитив для цены монеты — слишком поспешно.
У меня есть два основных сомнения. Во-первых, фьючерсы можно использовать как для лонга, так и для шорта и хеджирования, поэтому появление новых торговых инструментов не означает увеличение спотового спроса; для участников с потребностью в хеджировании ценность инструмента может быть важнее направления рынка. Во-вторых, «первая крупная сделка» говорит о том, что контрактами кто-то торгует, но не раскрывает объем сделки, направление позиций и последующую активность. Я обычно ищу, каких доказательств не хватает, и эта новость пока не подтверждает предположение о «постоянном наращивании позиций институционалами».
Конечно, быки могут оказаться правы. Если в дальнейшем объемы сделок и открытые позиции останутся активными, а спотовый спрос заметно вырастет, я изменю свое мнение и признаю, что это может стать катализатором спроса, а не просто расширением инструментов. Сейчас я склонен рассматривать это как прогресс инфраструктуры и не спешить с энтузиазмом.
С запуском фьючерсов на BCH и UNI — вы за лонг или за шорт? Обоснуйте: что для вас важнее — расширение легальных торговых площадок или опасения по поводу увеличения возможностей для хеджирования и шортов? В этих условиях кто еще осмелится хвалить защитные свойства биткоина? Нефть Brent уже взлетела до 111 долларов, а биткоин $BTC все еще колеблется ниже 82 000, эфир $ETH даже не может удержаться выше 2400. На мой взгляд, это вовсе не подготовка к росту, а макроэкономические риски не исчезли, и покупатели не подключаются! Ситуация в Иране и риски в Ормузском проливе подняли цены на нефть, рынок боится не только войны, но и того, что высокие цены на нефть вновь разожгут инфляционные ожидания — как тогда снизить ставки? Доходность 10-летних американских облигаций недавно снизилась, но рынок все равно не верит! 19 октября чистый приток средств в спотовый ETF на биткоин составил около 527 миллионов долларов, а сегодня биткоин все еще колеблется около 81 400, не удерживаясь даже выше 82 000 в краткосрочной перспективе. За тот же период из эфириумного ETF вышло около 103 миллионов долларов. Думаете, приток средств в ETF означает победу быков? Мое мнение — биткоин не может удержаться выше 82 000, а при падении до 80 000 есть риск нового обвала. Можно искать подходящие точки для шорта, при явной поддержке можно немного подержать позицию и быстро выйти, главное — сохранить капитал!#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？
Акции чипмейкеров, падавшие восемь дней подряд, наконец-то сегодня начали отскакивать.
Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 1,6%, Nasdaq тоже подрос. Такие гиганты памяти, как SanDisk, Micron и Hynix, восстанавливают позиции. Но посмотрите на комментарий одного парня — подсчёты очень болезненные: за эти восемь дней индекс упал на 2,3 трлн рыночной стоимости, а шортисты заработали всего 32 млрд.
Что это значит? Это значит, что падение не было вызвано атаками медведей, а было чисто паникой быков, которые сами себя напугали и устроили давку. Когда рост слишком сильный, все начинают нервничать, и при малейшем шорохе бегут быстрее собак. Поэтому сегодняшнее красное закрытие — не повод кричать «бычий разворот», это просто технический отскок после сильного падения.
Какие последствия?
Во-первых, наконец-то можно вздохнуть с облегчением. Раньше технологические акции постоянно падали, и крипторынок тоже страдал. Сейчас, когда полупроводники на американском рынке стабилизировались, паника снаружи не будет дальше давить вниз.
Во-вторых, AI всё ещё актуален, но теперь все начинают проверять цифры. Недавно инфраструктуру AI сильно критиковали, а теперь деньги возвращаются, значит спрос есть. Но сейчас инвесторы стали очень разборчивы и не готовы слепо платить за завышенные оценки — нужно видеть, кто действительно может превратить заказы в прибыль. Проекты в крипте, которые только выпускают whitepaper ради хайпа, скоро просто исчезнут, а деньги пойдут туда, где есть реальная вычислительная мощность.
А как вы думаете?
$BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Завтра вечером (после закрытия торгов 21 октября) Tesla представит финансовый отчет за третий квартал. Судя по прогнозам на картинке, 69% участников рынка ставят на рост акций после отчета, ожидания очень высоки.
Сначала посмотрим на известные факты. Объем поставок в третьем квартале составил 486,5 тыс. автомобилей, что действительно превзошло ожидания, но по сравнению с прошлым годом снизился на 2,1%. Это ставит рынок перед сложной задачей интерпретации. Даже если продается много, но нет прибыли — это бесполезно.
Поэтому в этом отчете не стоит сосредотачиваться только на объеме поставок, ключевыми являются два момента.
Первое — смогут ли восстановиться валовая маржа и денежный поток автомобильного бизнеса. Сейчас ценовая война идет очень жестко, если валовая маржа продолжит падать, базовая бизнес-модель окажется под угрозой. Второе — есть ли реальные успехи в AI-бизнесах, таких как Robotaxi и Optimus. Илону Маску обещано много, но рынок хочет видеть конкретику; если не будет четкого графика коммерциализации, одними продажами автомобилей не удержать нынешнюю высокую оценку.
Вероятность роста в 69% на самом деле довольно рискованна. Макроэкономическая ситуация сейчас неблагоприятна для технологических акций, стоимость финансирования высока, а уровень допуска ошибок крайне низок. Если восстановление валовой маржи не оправдает ожиданий или AI-бизнес продолжит задерживаться, то резкий рост в день презентации, скорее всего, превратится в исчерпание позитива.
Это событие также влияет на криптосферу. Tesla — индикатор настроений технологического сектора американского рынка; если отчет превзойдет ожидания, риск аппетит в технологических акциях улучшится, и BTC сможет немного передохнуть; если отчет окажется провальным и Nasdaq упадет, крипторынок не избежит оттока ликвидности. $TSLA $xTSLA Ранний рынок: основание держится, четыре слоя считают свои счета 🧭
$BTC торгуется на уровне 81471, незначительный рост на 0,15%, по-прежнему "основание"🧱. В ранние часы нет новых средств, существующие ордера поддерживают цену; долгосрочные позиции выше 81000 делают нижний уровень прочным, но из-за отсутствия краткосрочных покупателей волны не возникает. Направление пока неясно, остальные три слоя тоже закреплены на этом основании.
$ENA торгуется на уровне 0.18554, падение на 1,94%, относится к "слою доходности"💧. USDe — синтетический доллар, основанный на доходах от залогов, рынок все еще обеспокоен экстремальным отклонением курса; сейчас цена снижается вместе с концепцией стейблкоинов, скорее из-за снижения оценки, а не из-за отказа от модели.
$ASTER торгуется на уровне 0.7015, рост на 0,24%, это "слой контрактов"📈. Немногие активы на рынке растут против тренда, децентрализованные бессрочные контракты живут за счет глубины торгов; даже при низком объеме есть ордера, что говорит о том, что средства не ушли, а просто переместились в ликвидные пулы, в отличие от пассивных мелких монет.
$SPCX торгуется на уровне 144.25, падение на 0,85%, относится к "слою ракеты"🚀. Опубликован первый полный квартальный отчет SpaceX после IPO, доля на блокчейне пересчитана около 144, подробно рассмотрены затраты на запуск, доходы и прибыль Starlink; американский рынок еще не открыт, цена скорее занимает позицию, реальная привязка будет после открытия.
Вкратце: основание стабильно, слои усваиваются, не принимайте цену позиции за окончательный ответ 👀
Данный материал является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Честно говоря, раньше я тоже легко понимал «вход институциональных инвесторов» как «кто-то собирается поднимать цену», видел запуск нового контракта и думал, что у рынка появилась опора. Позже я понял, что увеличение количества торговых инструментов и рост цены — это совсем разные вещи.
На этот раз Чикагская товарная биржевая группа (CME) запустила фьючерсы на BCH и UNI, FalconX и GSR завершили первую крупную сделку. Это напомнило мне те времена, когда после новостей об институциональных инвесторах все спешили найти «следующую главную тему».
Мой вывод: это хорошо для торговых каналов, но нельзя делать прямые выводы о цене. Фьючерсы можно использовать как для покупки, так и для продажи и хеджирования, больше инструментов не означает больше покупателей; первая крупная сделка показывает, что продукт уже используется, но этого недостаточно, чтобы судить о силе последующего спроса. Самая распространённая ошибка обычных людей — принимать запуск продукта за постоянный приток средств.
Сейчас я придерживаюсь двух правил: при новостях об институтах сначала разбираюсь, меняют ли они торговые каналы или реальный спрос; не повышаю кредитное плечо из-за одной новости, если не понимаю, какую волатильность могу выдержать, — лучше не трогать. Работа и так достаточно загружена, не стоит искать себе ночную смену по наблюдению за рынком.
А у вас был опыт, когда вы воспринимали запуск фьючерсов как односторонний позитив, а потом поняли, что всё не так просто? Хотите поделиться своим правилом при чтении новостей об институциональных инвесторах?Днём на работе нет времени внимательно читать, а ночью, открыв новости, наткнулся на эту новость о Liquid, и сон сразу пропал🌙. Меня не беспокоит слово «восстановление», а то, сможет ли канал пройти до конца, когда нужно будет действительно выкупать заблокированные активы.
Официально Liquid Network заявляет, что восстановление сети вошло в финальную стадию, ключевые моменты включают усиление механизмов безопасности, проведение независимого аудита и постепенное возобновление выкупа заблокированных активов. Сеть сначала координирует работу с участвующими сервисами, постепенно открывая полуавтоматический обмен BTC и LBTC, при этом в самом сервисе нет ограничений по объёму сделок на уровне протокола.
Моё мнение: это скорее позитивный сигнал о ремонте, но ещё нельзя считать, что всё полностью восстановлено. Для тех, кто хочет обменять, реальная доступность важнее заголовков; «постепенное открытие» не означает, что все запросы будут обработаны сразу.
Ещё два момента, за которыми я буду следить: полуавтоматический сервис требует сотрудничества сервисов, отсутствие лимитов на уровне протокола не означает, что нет узких мест в обработке; усиление безопасности и независимый аудит нужно оценивать по дальнейшим отчётам, нельзя считать «начало» равным «завершению». Для восстановления доверия к экосистеме, связанной с $BTC, я считаю, что нужно опираться на эти детали.
Напоминаю себе: не стоит воспринимать прогресс восстановления как доказательство полного устранения рисков. Кто ещё в это время не спит и следит за ходом восстановления Liquid? Что для вас важнее — плавность обмена или результаты независимого аудита?SOL сейчас испытывает проблемы не с технической стороны, а с нарративной. Компания SkyAI, управляющая SOL казной, объявила о полном выходе из всех своих позиций по SOL и одновременно запустила обратный выкуп на сумму 201 миллион долларов. Этот новостной удар гораздо сильнее, чем падение цены на 1,5%, поскольку он разрушает предположение, что казна SOL будет постоянно покупать. Это событие схоже с продажей монет Strategy — оба разрушают корпоративный покупательский нарратив, поддерживавший цену последние два года. Технически уровень 100 — это линия жизни и смерти, это целое число и психологический барьер; пробой ниже 100 вызовет цепную реакцию стоп-лоссов, а сопротивление находится в диапазоне 108–112. Сегодня не проявились относительные устойчивые характеристики SOL в этом раунде, если 100 не удержится, возможен дополнительный спад, на это стоит обратить внимание.
XRP как раз застрял на уровне 1,30 — это очень тонкая позиция. Evernorth уже завершил слияние через SPAC, и позитив от листинга XRPN на Nasdaq 8 октября полностью реализован, сейчас нет никаких новых катализаторов. Хотя в американский спотовый XRP ETF поступают небольшие средства, если сравнить это с подачей заявки BlackRock на третий биткоин ETF, при этом пропуская SOL и XRP, становится ясно, что институциональный интерес к XRP ограничен. Технически, если 1,30 пробьется вниз, то следующими целями будут 1,25 и даже 1,20, а для остановки падения нужно закрепиться выше 1,35. Проблема XRP сейчас проста — история рассказана, но деньги не последовали.【Малайзия переводит облигации на блокчейн, традиционные финансы действительно начинают действовать】
Центральный банк Малайзии 20 октября официально запустил SSDS+, поддерживающий выпуск, хранение и передачу токенизированных облигаций и исламских облигаций Sukuk, а также интеграцию с RENTAS+ для круглосуточных платежей и расчетов. Важно отметить, что это не очередной криптопроект с выпуском токенов, а внедрение технологии распределенного реестра в инфраструктуру традиционных финансов.
Это имеет реальную бизнес-основу: рынок облигаций и Sukuk в Малайзии к концу июня 2026 года оценивается примерно в 575,6 млрд долларов США. Даже если только часть процессов выпуска и расчетов постепенно перейдет на блокчейн, потенциал применения значителен.
Для меня важнее то, что традиционные финансовые институты начинают использовать токенизацию для реальных ценных бумаг, а не только для демонстрации концепции. Однако запуск платформы не означает, что крупные суммы уже переведены на блокчейн, и тем более не означает, что средства будут направлены в публичные цепочки с токенами $BTC, $ETH и т.д. Для крипторынка это сигнал о дальнейшем продвижении токенизации реальных активов, но пока рано говорить о прямой выгоде для какой-либо монеты. Дальше стоит следить за реальными объемами выпуска, уровнем участия институтов, а также за тем, снизились ли действительно издержки на торговлю и расчеты.📉 SOL: с 295 упал до около 100, на цепочке не умер, но покупатели первыми сдались
$SOL упал на 72% от исторического максимума в 295 долларов, текущая цена чуть выше 100 долларов, что значительно ниже 188 долларов при запуске спотового ETF в октябре 2025 года.
Поток средств в ETF резко замедлился. В первые пять недель после запуска средняя еженедельная чистая покупка SOL ETF превышала 100 миллионов долларов. С декабря 2025 года еженедельный приток снизился до 20-25 миллионов долларов. К июню 2026 года наблюдался чистый отток в 790 тысяч долларов, а к середине июля приток составил всего 3,65 миллиона долларов — по сравнению с несколькими сотнями миллионов долларов в месяц в 2025 году, институциональная поддержка практически исчезла.
Но проблема SOL более сложная, чем у BTC: на цепочке всё в порядке, а цена не растёт. За последние 30 дней Solana обработала 108 миллиардов долларов объёма DEX, в то время как Ethereum — 63,7 миллиарда; активных адресов 2,17 миллиона, что более чем в 3 раза превышает Ethereum. Чем оживлённее цепочка, тем ниже цена.
Кредитное плечо всё ещё на пороге. Открытые позиции около 7 миллиардов долларов сосредоточены около 120 долларов, пробой ниже 119 вызовет ликвидацию длинных позиций, рост выше — ликвидацию коротких. Чем дольше боковик, тем сильнее натягивается резинка. В октябре 2026 года при падении SOL ниже 100 ликвидировали длинные позиции на 879 миллионов долларов, открытый интерес за неделю упал на 12%.
У SOL есть своя история. Но для её оценки нужны новые деньги, а их сейчас нет.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Ценовые уровни — это не сигналы. Объем и подтверждение важнее. 📊
$SUI приближается к психологическому уровню $1, но для подтверждения месячного роста на 14,63% всё ещё нужен объем.
$HYPE демонстрирует долгосрочную силу, но в последнее время слабость. Торговля около $80 не делает его автоматически дешевым.
$PEPE с дневным объемом $150M показывает активность, а не давление покупателей. Следите за движением цены, прежде чем делать выводы.
Торгуйте по фактам, а не по круглым числам.
#CanBTCReboundLast Первый вопрос — специальный раздел OKX Пророк о сезоне отчетности: поднимется ли цена в первый полный торговый день после отчета Netflix?
Какие конкретно показатели нужно смотреть, записывайте ⬇️
1️⃣ Выручка
Netflix с 2025 года перестанет публиковать количество подписчиков, драйверами выручки станут три части: рост подписчиков, ценообразование, реклама. Руководство компании в июле дало прогноз годового роста 12%, то есть $12.86B, консенсус рынка $12.87B, почти совпадает.
2️⃣ Операционная маржа
Доля после вычета затрат на контент, маркетинг и технологии — это показатель прибыльности, определяемый Netflix. В 2024 году 26.7%, в 2025 — 29.5%, цель на 2026 — 31.5%. Прогноз на этот квартал 33.2%, расширение обусловлено ростом выручки на 13%, что выше роста амортизации контента на 10%, разница — это пространство для маржи.
3️⃣ EPS (см. рисунок 2)
Операционная прибыль за вычетом процентов, налогов и разовых статей, деленная на количество акций, консенсус $0.82. EPS — самый подверженный отклонениям от ожиданий показатель. В 3-м квартале 2025 года выручка и операционная маржа достигли целей, но EPS значительно не дотянул до прогноза из-за единовременного признания налогового спора в Бразилии на сумму около 600 млн долларов.
Похоже, прогноз Netflix консервативен, если удвоение доходов от рекламы пройдет успешно, в 4-м квартале возможен пересмотр вверх. Я выбираю Да!
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Я смотрю на это сообщение и вижу, что оно по-прежнему следует направлению слабой уверенности и нестабильного восстановления, нельзя говорить о переходе к сильному тренду. Аналитик Darkfost отмечает, что если исключить BTC, удерживаемые более 10 лет, то сейчас около 53,8% предложения находится в прибыли, ранее этот показатель кратковременно превышал 60%. Для меня это скорее усиливает осторожность, чем подогревает оптимизм.
У меня есть три принципа для анализа тренда. Первый — смотреть на устойчивость, а не на кратковременные изменения. Доля предложения в прибыли, которая поднималась выше 60%, а затем упала, по крайней мере, показывает, что улучшение ещё не закрепилось. Я не стану считать, что $BTC вышел из фазы недостатка уверенности, основываясь на одном кратковременном подъёме.
Второй — различать индикаторы и цену. Это доля предложения в прибыли, а не количество прибыльных держателей и уж тем более не гарантия роста. Если в дальнейшем доля будет стабильно расти, а цена будет укрепляться, тогда я приму это как подтверждение усиления тренда — это мои условия для оценки, а не уже свершившийся факт.
Третий — ждать подтверждения и не торопиться за рынком. Сейчас почти половина предложения всё ещё не в прибыли, я склонен считать, что настроение держателей может колебаться, и одна метрика не может поддержать всеобъемлющий оптимизм. Я предпочитаю действовать медленнее, чем ошибочно пытаться угадать дно ради самоутверждения.
Тренд — лучший друг, и я по-прежнему жду устойчивого восстановления. В свете текущего снижения доли предложения в прибыли, каким способом вы сейчас оцениваете тренд: смотрите на устойчивое улучшение ончейн-индикаторов или на сочетание цены и объёмов торгов?Отчёт Netflix $NFLX за третий квартал, опубликованный после закрытия торгов 20 октября, по цифрам не подкачал: выручка 12,86 млрд, операционная маржа 33,2% — всё в рамках прогноза, но под этим скрываются проблемы.
Темпы роста выручки упали примерно до 12%, что является самым медленным показателем за последние три года в этот период. Рост маржи в основном обеспечен повышением цен — повышение тарифов в США, Мексике и Испании полностью вступило в силу только в этом квартале, это «подняли», а не «вырастили».
Настоящая тревога связана с временем просмотра пользователями. За первое полугодие общее время просмотра выросло всего на 2%, среднее ежемесячное время просмотра на человека упало с 66 часов в 2023 году до 49 часов, уровень оттока пользователей в США вырос на 16,6% в годовом выражении, количество загрузок упало на 20%. Время просмотра на YouTube уже вдвое превышает Netflix, а TikTok продолжает отбирать фрагменты времени.
Реклама — единственный источник роста. Цель на этот год — 3 млрд долларов, что вдвое больше прошлого года, предварительные продажи в США также почти удвоились. Но доходы от рекламы составляют менее 10% от общей выручки, рекламный сегмент в девяти европейских странах начнёт развиваться только в марте 2027 года, что не решит текущих проблем. Ещё более сложная ситуация с прямыми спортивными трансляциями: MLB и NFL уже включены, что съело более 5% бюджета на контент в этом году, но при этом приносит лишь около 1% времени просмотра, что экономически невыгодно.
Перед отчётом уволили 1000 человек и сменили руководителя контента, нестабильность в управлении на фоне замедления роста выручки снижает терпение рынка.
$BTC здесь совсем в другой лиге. На прошлой неделе ETF снова ушёл на 229 млн, биткоин удерживается около 82 000 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 «Отскок — не сигнал, деньги — вот ориентир»
Когда рынок краснеет, все кричат о резком росте, но при этом легко упускают более важные подсказки: куда движутся деньги. В этом месяце чистый отток средств из биткоин-ETF превысил 600 миллионов долларов, из эфириум-ETF за неделю вышло более 300 миллионов долларов, сигнал о сокращении позиций институциональными инвесторами очевиден. Высокая инфляция и сдвиг ожиданий по снижению ставок — главные двигатели этого оттока.
Сейчас $BTC отскочил с отметки около 80 000 долларов, что больше похоже на техническое восстановление после глубокого падения; $ETH откатился глубже и восстановление слабее, отток из ETF более устойчив и интенсивен, чем у BTC, что говорит о более решительном сокращении позиций институционалами. Бычьи и медвежьи силы все еще борются, но доказательств возвращения крупных денег на рынок недостаточно.
Поэтому не стоит принимать отскок за разворот. По-настоящему стоит ждать одновременного выполнения двух условий: непрерывного чистого притока в ETF и эффективного пробоя ключевого сопротивления ценой. Только при совпадении этих двух сигналов можно разумно увеличивать позиции или входить в лонг. До тех пор покупки — это лишь эмоции, а дисциплина — наблюдать за движением денег. Меньше смотреть на иллюзии, больше — на потоки капитала.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 В момент открытия американского рынка акций BTC показал довольно странное движение. За один день в спотовый ETF на биткоин было вложено 527 миллионов долларов, из них 665 миллионов пришлись на BlackRock IBIT, что явно свидетельствует о поддержке со стороны капитала. Но фьючерсы на Nasdaq перед открытием упали более чем на 0,5%, настроение в технологическом секторе было прохладным, и BTC, который только что достиг 81600, снова опустился к уровню около 81495.
Что изменилось? На минутном графике MACD едва пересекся вверх под нулём, но объём явно сократился, цена застряла между средней и верхней полосой Боллинджера, не может ни подняться, ни опуститься.
Почему это важно? За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 188 миллионов долларов, из них длинных позиций — на 104 миллиона, ликвидация длинных позиций по биткоину составила 30,87 миллиона. Быки только что были очищены, и тут же пришли покупки в ETF, но цена не взлетела сразу, что говорит о борьбе между давлением продаж на фьючерсном рынке и поддержкой на спотовом.
Какой сценарий сейчас более вероятен? Более вероятно, что ETF поддерживает цену, но краткосрочное влияние на ценообразование всё ещё держит настроение на американском рынке акций. В ближайшее время стоит внимательно следить: в первые полчаса после открытия американского рынка BTC будет падать вслед за фьючерсами Nasdaq или сможет игнорировать давление технологического сектора и удержаться выше 81600 благодаря покупкам ETF. Если пойдёт вниз — значит криптовалюта ещё не отделилась от рисковых активов; если останется на месте — значит эти более 500 миллионов из ETF действительно были усвоены.
Эти 500 миллионов из ETF — будут ли они рассеяны сразу после открытия американского рынка или смогут продержаться до закрытия? Поделитесь своим мнением в комментариях. $BTC Вторник вечером, текст:
Снова не удалось пробиться, и это произошло из-за геополитических факторов. Вчера BTC на мгновение поднялся выше 83000, сегодня днем в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде прозвучала воздушная тревога и были слышны сильные взрывы, также по Хуситам нанесен авиаудар, нефть марки WTI мгновенно откатилась выше 100 долларов, Brent достигла 111, страхи по поводу инфляции вернулись. BTC в ответ упал ниже 82000, сейчас около 81400, ETH 2400, SOL 104, за 24 часа ликвидировано более 50 тысяч позиций. Третий раз не удалось преодолеть 83500, эффективность этого уровня сопротивления подтверждена, быки дважды пытались атаковать, но были отброшены обратно в боковик. С фундаментальной точки зрения есть опасения: на прошлой неделе из биткоин-ETF вышло 228 миллионов долларов, новых средств не поступило, рост в основном обеспечен покрытием коротких позиций и борьбой за существующие объемы, фундамент ненадежен. Структурно мы вернулись в диапазон 80000-83500, сегодня вечером ключевое внимание на открытии американского рынка и сможет ли Nasdaq удержаться на фоне цен на нефть, если американский рынок пойдет вниз, то ночью BTC с большой вероятностью проверит уровень 80500-81000; пока не пробит 79600, боковик сохраняется. В торговле по контрактам продолжаем держать пустые позиции и наблюдать, такие новости часто приводят к резким колебаниям, и длинные, и короткие позиции легко выбивают; на спотовом рынке ордера не двигаются, второй уровень около 80000 приближается, при достижении цены действуем по старой схеме — смотрим подтверждение на 15-минутном таймфрейме.На рынке фьючерсов рост цены с низкого уровня не означает восстановление доверия внутри рынка, временное облегчение для зажатых позиций и готовность продолжать нести риски — это разные вещи. Когда я вижу такие новости, я обычно сначала разбираюсь: это просто улучшение на бумаге или деньги действительно готовы двигаться вперед.
Darkfost отметил, что исключая BTC, удерживаемые более 10 лет, около 53,8% предложения биткоина сейчас находится в прибыли, ранее этот показатель кратковременно превышал 60%; он считает, что на рынке по-прежнему недостаточно уверенности, прибыль хоть и немного восстановилась, но этого недостаточно, чтобы большинство держателей получили явную прибыль и подтолкнули цену к дальнейшему росту.
Мое мнение: это скорее напоминание о том, что восстановление еще не устоялось, а не однозначный медвежий сигнал, основанный только на одном проценте. Снижение доли прибыльного предложения означает, что покрытие прибыли на бумаге сузилось, но этот показатель не может напрямую сказать нам, готовы ли держатели продавать.
Крипторынок отличается от традиционных фьючерсов, этот показатель $BTC отражает распределение прибыли по цепочке, а не прибыль и убытки по фьючерсным счетам и не новые деньги. Исключение позиций старше десяти лет еще больше ограничивает статистику, поэтому я предпочитаю использовать его для оценки давления на позиции, а не как индикатор направления.
Мой старый фьючерсный подход — смотреть, сможет ли восстановление на бумаге превратиться в устойчивое поглощение. Есть ли здесь друзья, пришедшие с традиционных рынков? Вы рассматриваете 53,8% как нестабильное восстановление или больше ориентируетесь на изменения объема и капитала для подтверждения?Только что уложил ребенка спать, убрал игрушки у кровати, и только тогда увидел это сообщение🍼. Аналитик Darkfost заявил, что если исключить BTC, хранящиеся более 10 лет, то сейчас примерно 53,8% предложения биткоина находятся в прибыли, ранее этот показатель кратковременно превышал 60%; он считает, что рынок все еще восстанавливает доверие.
Мое понимание таково: это скорее «медицинская карта» с пометкой «оттепель еще не устоялась», и нельзя напрямую воспринимать это как сигнал к росту или падению $BTC. 53,8% — это доля предложения, а не количество инвесторов, которые заработали; в кошельках у каждого ощущение может сильно отличаться.
Снижение доли в прибыли говорит о том, что предыдущее улучшение прибыльности нестабильно, держатели не обязательно готовы продолжать вкладывать; но по одному этому показателю нельзя понять, готовы ли новые деньги войти. Мое предположение: если не будет поддержки, восстановление доверия может быть нестабильным, и нельзя считать, что «кто-то в плюсе» уже достаточно для роста.
Если бы я был с небольшим капиталом, я бы сначала разделил деньги на молочные расходы, повседневные траты и средства, которые могу позволить себе рискнуть, а потом наблюдал бы, сможет ли прибыльность стабильно улучшаться, не спеша принимать решения по одному числу. Даже при покупке продуктов сравниваешь цены в нескольких местах, а на рынке нельзя просто соревноваться в скорости.
Друзья, которые тоже занимаются детьми или работают, в такие периоды восстановления доверия вы предпочитаете смотреть показатели в фиксированное время или уменьшаете время на мониторинг и ставите жизнь на первое место?#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Смотрите прогнозы отчетов о доходах этих четырех компаний от #OKX Outcomes
Я лично выбрал для всех "YES" — превышение ожиданий.
Сначала о #SPCX, отчет которого будет опубликован завтра после закрытия рынка.
Ожидается выручка около 12,7 млрд долларов, но многое зависит от расходов на AI-сегмент и чистой прибыли.
Мой личный прогноз — превышение ожиданий, но учитывая текущую макроэкономическую ситуацию на рынке и высокие цены на нефть, превышение может быть недостаточным для значительного роста акций.
В конце концов, на предрыночных торгах в США цена уже ниже 147 долларов. Кроме того, 24 октября ожидается волна разблокировки акций, что может отразиться на цене в понедельник. Только если цены на нефть снизятся, это сможет поддержать рынок.
Если результаты не превысят ожидания или даже будут ниже, а также с учетом разблокировки акций, цена может приблизиться к диапазону 130-135 долларов, который был в конце августа, то есть около цены размещения.
В целом, в субботу будет давление на продажу. Не стоит ожидать большого отскока цены.
Возвращаясь к торговле, сейчас шортить немного рискованно.
Возможно, стоит подождать, пока цена не достигнет нижнего диапазона, и только тогда входить.
И тем, кто еще не участвовал, советую присоединяться как можно скорее — много бонусов. #OKX美股财报季🔐 Мультиподпись, таймлок и аудит безопасности — могут ли они гарантировать абсолютную безопасность проекта?
Нет.
Мультиподпись меняет способ авторизации, но ключи подписи всё ещё могут быть украдены; таймлок предоставляет время для проверки, но не охватывает все операции; аудит безопасности выявляет некоторые риски, но не гарантирует отсутствие уязвимостей.
Что действительно нужно проверить:
* Кто контролирует ключевые полномочия?
* Какие операции ограничены мультиподписью и таймлоком?
* Что охватывает аудит и были ли устранены выявленные проблемы?
* Можно ли проверить последующий код и фактический прогресс?
Безопасность — это не ярлык, а процесс постоянной проверки.
Сегодня завершена первая тема семидневного плана ONEA. Завтра мы продолжим обсуждение распространённых заблуждений о механизмах ограничения цифровых активов.
#ONEA #Web3 #блокчейн #смартконтракты XRP взрывная игра: начинается битва за удержание уровня 1,25 доллара, сможет ли стремительный рост RWA на 1458% зажечь следующий раунд?
Судя по недавним движениям, XRP находится в окне борьбы между техническим давлением и ускоряющимся фундаментом экосистемы. Цена колеблется в ключевой зоне поддержки от 1,29 до 1,33 доллара, сверху плотный уровень сопротивления в диапазоне 1,37–1,40 доллара. Технические индикаторы подали первый с сентября сигнал на покупку, но объемы торгов не увеличились существенно, в краткосрочной перспективе преобладает боковая коррекция.
С точки зрения конкурентоспособности, масштаб токенизации RWA на XRP Ledger достиг 6,3 млрд долларов, объем торгов за 30 дней взлетел на 1458% до 7,03 млрд долларов, в области токенизации сырьевых товаров даже превзойдя Ethereum. В сфере трансграничных платежей Ripple перешла к прагматичной стратегии «дополнения SWIFT», используя стабильную монету RLUSD для расчетов с институциональными клиентами, Standard Chartered уже предоставляет услуги кастодиана.
По влиянию на рынок, спотовый XRP ETF привлек около 1,7 млрд долларов, семь продуктов уже торгуются, но BlackRock пока отсутствует, что отражает явное разделение мнений среди институциональных инвесторов.
В стратегии позиционирования краткосрочно следует удерживать уровень 1,25 доллара как линию обороны, закрепление выше 1,33 доллара будет подтверждением отскока; в среднесрочной перспективе ключевыми сигналами являются рост RLUSD на блокчейне и приток средств в ETF, которые помогут определить, сможет ли нарратив экосистемы трансформироваться в ценовую динамику.
#韩国全北银行接入Ripple，XRP能否受益 $XRP Швейцария сегодня одобрила ETF, но рынок остался неподвижен: сегодня вечером будем смотреть, удержится ли уровень 81,200. Прошло три с половиной часа, BTC почти не двинулся: в 17:00 было 81,423, сейчас 81,466, за 24 часа падение 1,28%, минимум почти на уровне 81,200. Это не стабилизация, а прижатие к земле. ETH 2,394 (-1,08%), SOL 104,4 (-0,76%) — весь рынок лежит, никто не осмеливается идти своим путём. Самое интересное сегодня вечером — это ставки финансирования. Ставка финансирования BTC 0,0022%, ETH 0,0024%, SOL 0,0051%. Вчера у BTC была 0,0087%, сегодня она почти на нуле. Проще говоря, быки даже не хотят платить проценты, настроение быков пассивно. Позиции BTC — 30,7 тыс. монет, 2,5 млрд долларов, на несколько десятков миллионов меньше, чем вчера, быки тихо сокращают позиции. Единственная новая переменная на рынке — Швейцария: FINMA сегодня одобрила первый публичный ETF, напрямую инвестирующий в спотовый BTC. Звучит как позитив, но есть два важных момента: в объявлении нет эмитента и даты листинга, сегодня деньги не поступят; в США спотовый ETF сегодня получил чистый приток 527 млн, но IBIT забрал 665 млн, а ETH наоборот — чистый отток 103 млн. Деньги разделяются, а не празднуют. Поэтому мой прогноз: сегодня вечером и завтра утром внимательно смотрим на уровень 81,200. Если пробьёт и не вернётся за четыре часа, краткосрочно... #芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ $MU
За восемь торговых дней испарилось 2,3 трлн, шортисты заработали всего 32 млрд.
▪️ Филадельфийский полупроводниковый индекс с 7 по 16 октября падал восемь торговых дней подряд, всего −15,7%
▪️ 16 октября закрылся на уровне 11 137,29 — самое длинное падение с октября 2008 года
▪️ За десять торговых дней рыночная капитализация сократилась почти на 2,3 трлн долларов
▪️ Шортисты за тот же период получили прибыль около 32 млрд долларов
▪️ 32 млрд — это всего 1,4% от 2,3 трлн
▪️ 19 октября индекс полупроводников вырос на 1,61%, 20 октября до открытия $MU −2,57%, SKHY −4,21%
Разногласия не в том, сможет ли продолжиться отскок, а в том, что медведи практически не приложили усилий во время этого падения.
2,3 трлн — это уменьшение рыночной капитализации, а не сумма, которую кто-то забрал. Прибыль шортистов в 32 млрд указывает на то, что основными продавцами были сами держатели позиций, а не шортисты. Поэтому «окончание восьмидневного падения» больше похоже на исчерпание давления продаж, а не на возвращение покупателей — перед открытием торгов два основных актива снова упали, что подтверждает, что исчерпано именно давление продаж.
Прогноз: «Отскок ограничен, сначала смотрим на гэп» — условие: индекс полупроводников должен закрыться выше 11 800; отмена: пробой минимума 16 октября.Worldcoin снова безумно сливает монеты?
$WLD — связанный кошелек, который за последние 7 месяцев тайно сливал монеты! Всего продано на сумму более 3 миллионов долларов, средняя цена всего 0,40 доллара. Самое дерзкое — они вообще не останавливались, всего час назад отправили на биржу еще 250 000 WLD.
Честно говоря, когда видишь, что официальный связанный адрес постоянно заливает монеты на биржу, становится как-то холодно на душе. Мы тут каждый день следим за графиками и анализируем, а команда проекта уже при цене 0,4 доллара открыто выводит деньги? Эта семимесячная «варка лягушки» с постепенным сливом сильно подрывает доверие розничных инвесторов.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 $META 本季度财报，我为什么押注 Yes？ 看多的理由👇 1️⃣ 广告业务依然强劲 Meta最赚钱的业务还是广告，Facebook、Instagram和Reels背后的AI推荐系统，现在已经直接影响到广告收入。 上一季度Meta广告展示次数增长14%，平均广告价格上涨12%。这两个数据比单纯的用户增长更重要。 广告展示量和单价同时增长，说明Meta不仅能留住用户，还能让广告主愿意花更多钱。 如果这个趋势延续到Q3，广告收入继续超预期的概率不低。 2️⃣ 华尔街的预期还有上修空间 目前市场对Meta Q3营收的预期在630多亿美元，同比增长接近24%。 这个预期其实不低，但上一季度Meta营收同比增长28%，说明广告业务的增长速度依然很快。 Meta过去几个季度的执行力一直不错，尤其是广告端。只要广告展示量和单价继续维持增长，实际营收就有机会超过市场一致预期。 3️⃣ AI已经开始给Meta赚钱了 这也是我比较看好Meta的一点。 现在很多科技公司都在疯狂砸钱搞AI，但真正能把AI直接转化成收入的公司并不算多。 Meta不一样。 AI推荐系Во Франции обмен криптовалюты на стейблкоины также считается продажей, с дохода взимается налог в размере 31,4%, начиная с января 2027 года. Настоящая проблема не в налоговой ставке, а в методике: перевод BTC в USDT внутри биржи для хеджирования считается налогооблагаемым событием при любой фиксации прибыли, и сразу же 30% от прибыли удерживается налоговой. Для трейдеров, делающих частые сделки, налог считается при каждом входе и выходе, что гораздо жестче, чем комиссия. Поправка еще ждет одобрения сенатом, но первый этап уже пройден.
$BTC
$ETH Сколько стоит ETH? В одной и той же модели 21Shares, при увеличении ставки дисконтирования с 10,30% до 19,56%, оценка за монету снижается с 4 892,84 долларов до 1 797 долларов, то есть первая примерно в 2,7 раза больше второй.
Ставка дисконтирования — это скидка, применяемая при приведении будущих доходов к сегодняшней стоимости: чем выше требуемая доходность, тем меньше готовы заплатить сегодня. В отчёте сначала оцениваются доходы валидаторов, отвечающих за проверку, затем прогнозируются на следующие 20 лет и дисконтируются к текущему моменту. Поэтому эти цифры — оценка модели, без срока «обязательной выплаты к определённому году».
Перед сравнением с целевой ценой институциональных инвесторов сначала посмотрите, что именно рассчитывается. В таблице рост доходов в 2027 году составляет 80%, затем постепенно замедляется; если доходы не достигнут предполагаемого уровня, оценка должна быть пересчитана. В дальнейшем нужно учитывать доходы от комиссий, эмиссию токенов и требования к риску, нельзя просто копировать конечные цифры.
Это исследование опубликовано 10 августа, данные актуальны на 31 мая, проведён текущий пересмотр. В основном тексте оригинала указано 4 877 долларов, что немного отличается от таблицы, здесь приведено по приложенной иллюстрации; не считать это новым повышением в октябре.
Источник и оригинальная таблица: 21Shares «How to value digital assets», страницы 6—7. Ниже только спотовая цена ETH. $ETH $CORE монеты куплены по пять тысяч, если обнулится — я уйду с биржи, уйду из криптосферы, не хочу больше тратить на это время. Душевно и физически уставшие дни
Готов продать на уровне 0.014, я уже не хочу никому объяснять. С пика цена упала вниз, на графике свечи — одни длинные медвежьи и пин-бары, в сообществе каждый день кричат об обнулении. Я выставил на продажу 20 тысяч CORE, примерно на пять тысяч юаней, если обнулится — считаю это потерей, не упрямлюсь, просто в душе уже просчитал худший исход.
Такие малокапитализированные проекты с высокой концентрацией токенов самые мучительные: это не совсем без логики, BTCFi нарратив ещё жив, выкуп и сжигание продолжаются, основная сеть не остановлена; но это и не надёжный актив, давление разблокировки, низкая ликвидность, риск делистинга с бирж — всё это реально существует. Каждый день слежу за рынком, за движением средств и глубиной ордеров, в душе понимаю, что я не ставлю на немедленное улучшение фундамента, а на то, что когда-нибудь деньги вернутся и снова начнут спекулировать на этом нарративе.
Пять тысяч юаней — не много, но и не мало. Это может быть мой следующий шанс на успех, а может в итоге я просто отдам их крупным игрокам для игры. Но больше всего боюсь, что, зная плохую структуру токенов, я всё равно считаю это своей единственной надеждой.
Так что эту позицию я могу держать, но не буду докупать. Если будет настоящий отскок, чтобы можно было перевести дух, я сначала сокращу часть позиции. Спекуляции — это нормально, но нельзя позволять одной позиции захватывать свои эмоции и жизнь. Обнуление я принимаю,19 октября управляющая активами Morgan Stanley опубликовала "Долгосрочные предположения о рынке капитала на 2027 год", 31-е издание. За 31 год впервые в таблицу попал биткоин.
Годовая сложная доходность: BTC 10%, REITs 8,2%, крупный американский рынок акций 7,5%, золото 5,5% — самый высокий показатель в таблице. Но в пресс-релизе есть фраза, которую упустили: "Приведён диапазон доходности BTC, но не включена рекомендация по распределению." Позволяют смотреть, но не покупать, причина — слишком высокая волатильность.
1. 20,9% и 10% — это не одно и то же. Арифметическая годовая доходность — это простое среднее годовых приростов, а сложная годовая доходность — реальный долгосрочный доход. Если потерял половину, нужно удвоиться, чтобы вернуть вложения. Поэтому утверждение "Morgan Stanley говорит, что годовая доходность BTC 20,9%" само по себе неверно. В сценарии медвежьего рынка ежегодный убыток составляет 11,2%.
2. Решают, войдёт ли актив в портфель, волатильность и корреляция. Модель предполагает волатильность 55%, но Grayscale за последний год зафиксировала снижение волатильности до 43%. Корреляция с американским рынком акций 0,33, с золотом 0,10 — примерно две трети волатильности BTC не объясняются волатильностью акций.
3. Регулирование продвигается. EBA признало Circle европейский USDC первым EMT в рамках MiCA. В тот же день швейцарский FINMA одобрил первый публичный биткоин-ETF.
Точнее сказать: мы переходим от стадии нарратива к стадии моделирования — в первой спорят, верить или нет, во второй — сколько веса дать.
Хотелось бы услышать мнение всех: стоит ли включать в распределение активов?.С 2023 по 2024 год весь криптосообщество праздновало масштабирование Ethereum: L2, высокая пропускная способность, низкие комиссии gas, подтверждение за секунды. За более чем год было запущено более десяти L2 блокчейнов, четыре звёздных проекта $OP, $ARB, $STRK, $ZK рассказывали свои технические истории — первые два делают ставку на optimistic rollups и fraud proofs, последние два используют доказательства с нулевым разглашением, передавая безопасность математике. Технические нарративы практически безупречны. Но здесь есть один коллективно игнорируемый разрыв: технический прогресс — это одно, а смогут ли держатели токенов заработать — совсем другое. Между этими двумя вещами нет обязательной причинно-следственной связи. Я признаю, что опыт работы с $ARB, $OP, $ZK в сети действительно плавный, быстрый и с низкими затратами, но хороший продукт и рост цены токена всегда были двумя независимыми кривыми. В настоящее время управленческие токены этих четырёх крупных L2 продолжают падать, курс почти стремится к нулю, хотя данные их сетей не выглядят плохо. Такое расхождение само по себе является самым честным рыночным сигналом. Если отойти дальше, это не частный случай L2, а структурная болезнь всей криптоиндустрии: подавляющее большинство проектов и их управленческих токенов — это две разные логики. Проект может быть очень успешным, иметь реальный доход и денежный поток, но если протокол не выкупает токены, цена может только падать. Токен здесь больше похож на билет в нарратив, а не на право на денежный поток. Проект рассказывает историю, а эстафету подхватывают новички на вторичном рынке, думающие, что они "рано вложились". По-настоящему редкий пример — Hyperliquid за $HYPE: он зарабатывает на торговых комиссияхБиткойн находится в периоде неопределённости, покупатели и продавцы колеблются.
Прибыль постепенно возвращается на рынок, но её недостаточно, чтобы держатели чувствовали себя уверенно в зоне прибыли и продолжали движение вперёд.
Это соответствует тому, что 50% предложения находятся в зоне прибыли. В настоящее время мы откатились до 53,8%, ранее кратковременно превышая 60%.
В этой ситуации предложение, удерживаемое более 10 лет, исключается, чтобы отразить более актуальный и менее ликвидный рынок.
Это абсолютно нормальное явление, которое приводит к колебаниям прибыльного предложения около нейтральной линии в 50%.
Такой период неопределённости всегда возникает в конце медвежьего рынка. После фазы капитуляции, когда прибыльное предложение падает ниже 40%, требуется время, чтобы снова преодолеть отметку в 50%.
Это не является аномалией.
Восстановление настоящего доверия инвесторов и привлечение нового спроса через показатели требует времени. Тем временем нужно терпеливо ждать стабилизации поведения, чтобы прибыль могла устояться надолго.
$BTC $ETH $ZEC Основная логика быков и медведей
Измерения 📈 Сигналы к росту 📉 Риски падения
Финансовый аспект: чистый приток средств в ETF за один день составил 665 млн, резкий разворот в финансах. За прошлую неделю суммарный отток из ETF составил $593 млн; цена не смогла укрепиться вслед за притоком в ETF
Технический аспект: 50-дневная SMA (после снижения до 81,166 восстановилась), MACD на нуле, импульс иссяк; ложный пробой на 82,789 превратился в сопротивление; цена ниже 7-дневной и 20-дневной SMA
Деривативы: открытый интерес снижается из-за снижения кредитного плеча, а не из-за новых коротких позиций; ставка финансирования нейтральна. Соотношение покупок и продаж за 1 час у taker всего 0.5321, объем продаж почти вдвое превышает объем покупок
Макроэкономика: вероятность повышения ставки в октябре всего 15%-17%, риск краткосрочного шокового повышения низок. Экономисты предупреждают о равных шансах; вероятность повышения ставки в декабре около 80%; цена на нефть Brent остается около $110
Настроения: Doctor Profit на уровне 94,000, индекс жадности 48, настроение нейтрально с уклоном в холод; после вчерашнего ложного пробоя быки были выбиты $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Сначала немного охладим пыл: снижение доли прибыльных поставок не означает, что «монеты полностью очистились». Аналитик Darkfost отмечает, что после исключения BTC, хранящихся более 10 лет, около 53,8% биткоинов находятся в прибыльном состоянии, тогда как ранее этот показатель кратковременно превышал 60%. Моя оценка этой новости о $BTC осторожна: восстановление доверия ещё не закрепилось, воспринимать это как подтверждение отскока — значит переоценивать ситуацию.
Я вижу две проблемы. Во-первых, этот показатель отражает прибыльность поставок, а не новый спрос; восстановление бумажной прибыли не означает, что кто-то готов продолжать покупать. Во-вторых, снижение с более чем 60% до 53,8% говорит о том, что прежнее улучшение прибыльности не удержалось. Если цена впоследствии вырастет, но не будет устойчивого спроса, некоторые держатели могут предпочесть снизить нагрузку, чтобы вернуть вложенные средства. Это моё предположение, а не вывод, подтверждённый показателями.
Конечно, быки тоже могут оказаться правы, сужение прибыльной части само по себе не доказывает дальнейшее падение. Если доля прибыльных поставок продолжит расти, а цена удержит достигнутые уровни, я откажусь от медвежьих прогнозов и не стану спорить с данными. А вы на чьей стороне: 53,8% — это скорее точка начала восстановления или сигнал слабого доверия? Обоснуйте, пожалуйста, а не просто указывайте направление.【Фараон смотрит рынок】
США собираются легализовать санкционированный «темный флот» и разрешить ему заниматься транспортировкой, значит ли это, что цены на нефть упадут?
Фараон прямо говорит: не спешите кричать о медвежьем рынке, это называется «далекая вода не потушит близкий огонь», много шума, мало дела.
Министр энергетики США Райт заявил, что «плохой флот» станет «хорошим флотом», разрешив покупателям выкупать санкционированные танкеры, ремонтировать их и легально эксплуатировать. Звучит впечатляюще, правда? Но реальность гораздо суровее. В мире около 1600 санкционированных танкеров, и легализовать удастся лишь несколько десятков или сотен.
Настоящая бомба — в Ормузском проливе. Революционная гвардия Ирана только что объявила, что два «нарушивших правила» танкера подорвались на минах и загорелись, а также сбили американский военный беспилотник. Цена на нефть Brent уже превысила 110 долларов, корзина OPEC стоит 108,62 доллара. Эта операция США — по сути «скорый пакет помощи» для снижения цен на дизель перед промежуточными выборами, а не «хирургический нож» для решения проблем с поставками.
Что это значит для биткоина? Краткосрочно цены на нефть не упадут, инфляционные ожидания останутся высокими, и ФРС не осмелится ослабить политику. Сейчас биткоин колеблется около 81 700, поддержка на 81 000, сопротивление на 83 000. Не стоит из-за одной новости о «разморозке» танкеров открывать короткие позиции по нефти или покупать биткоин на дне — пока геополитический пожар не потушен, все новости — шум.
Запомните, легализация танкеров — это политическое шоу, а мины в Ормузском проливе — настоящая война. $BTC $ETH #美国拟恢复受制裁油轮运营 Заработать двести долларов за четыре минуты, почему же я наоборот сначала отступил? Был ли у тебя момент, когда казалось, что "если подержать чуть дольше, можно получить больше"? Только что закрыл короткую позицию по CT, держал всего четыре минуты, а прибыль уже превысила то, что я обычно получаю за четыре дня. В чате кто-то сказал не спешить выходить, можно ещё немного заработать. Я посмотрел на стакан пару секунд и всё же закрыл позицию. Не из-за жадности, а потому что структура деривативов после резкого роста часто предупреждает раньше, чем сам график свечей. Самое уязвимое звено — это не цена, а желание держать позицию, созданное за счёт кредитного плеча. Быстрый рост за короткое время, особенно когда за пятнадцать минут цена поднимается более чем на двадцать пунктов, легко вызывает сжатие шортов, но покупатели, вызванные этим сжатием, скорее расходуются, чем поддерживают цену. Чем круче рост, тем хрупче цепочка закрытия позиций. По моему опыту, чем резче рост, тем быстрее откат: рост на тридцать пунктов за минуту и за пятнадцать минут — это совершенно разные вещи, первый больше похож на эмоциональный импульс, второй — на структурированный покупательский интерес. Вот почему я выбираю быстрый вход и выход. Временной промежуток обычно ограничен пятнадцатью минутами до получаса после роста, беру от одного до трёх пунктов и ухожу, не цепляюсь. Потому что если тебя зажмут в обратную сторону, может последовать ещё более сильное продолжение, и нереализованные убытки быстро увеличатся, тогда испытание будет не в умении прогнозировать, а в размере маржи. Конечно, существует и более бычий сценарий. BTC на относительно низких уровнях неоднократно формирует базу, если спотовый рынок поддерживает, то шорт-сквиз на деривативах может стать топливом для тренда, альткоины тоже начнут восстанавливаться, риск-аппетит сменится с сжатия на расширение. Но меня больше волнует 💻 Я рассматриваю это сообщение как код-ревью: на входе — новые фьючерсы на BCH и UNI от CME, FalconX и GSR завершили первую крупную сделку, линейка фьючерсов на отдельные криптоактивы CME продолжает расширяться. В материале не указана сумма сделки, не стоит сразу представлять огромный приток средств.
Мое мнение: это позитивный сигнал на уровне инструментов для институциональной торговли, но прямое преобразование в позитив для спотовой цены содержит логическую ошибку. Фьючерсы расширяют возможности управления рисками, но не служат исключительно для бычьих позиций — их можно использовать и для шортов, и для хеджирования.
Логика запуска, как я понимаю, — предоставить стандартизированные торговые инструменты для большего числа отдельных активов. Если у института уже есть соответствующие позиции, новые фьючерсы могут облегчить хеджирование; но первая крупная сделка лишь подтверждает факт торговли, не доказывает устойчивый спрос и не заменяет проверку последующей ликвидности.
Если бы я редактировал этот «позитивный нарратив», я бы включил критерии оценки: продолжается ли торговля, накапливаются ли позиции, достаточно ли глубина стакана, а не только список запущенных продуктов. Для обычных пользователей это гораздо более полезные ориентиры, чем просто «пришли институты». Помогите, пожалуйста, с ревью: при оценке реального влияния запуска вы бы в первую очередь смотрели на объемы торгов, открытый интерес или спреды? Есть ли у моей логики пробелы?