Orbit Post Sitemap
Индекс S&P исторически преодолел отметку в 7800 пунктов — ты в деле?
Индекс S&P 500 впервые поднялся выше 7800 пунктов, за день прибавив ещё 0,66%. Раньше это казалось невозможным, а теперь эта отметка покорена. Твои технологические акции, ETF и криптоактивы, которые следуют за американским рынком, сегодня получили импульс от этого роста.
Не думай, что S&P и BTC не связаны. Когда риск аппетит на американском рынке растёт, капитал охотно перетекает в высокобета-активы, такие как криптовалюта. И наоборот, при падении S&P настроение к риску ухудшается мгновенно. Все, кто торгует по тренду, знают: за последние полгода американский рынок и BTC всё больше похожи на двух кузнечиков на одной верёвке.
Данные ещё интереснее. За этим ростом стоит охлаждение инфляции, рынок перестал полностью учитывать повышение ставок ФРС в этом году. Как только ожидания по ставкам ослабевают, оценки начинают расти. Но не забывай, что внутри ФРС продолжаются споры, ястребы не замолкают, а из Белого дома продолжают звонить с призывами к снижению ставок. В периоды бурного роста риски с противоположной стороны часто игнорируются.
Если смотреть в долгосрочной перспективе, S&P поднялся с минимальных значений после пандемии благодаря двум факторам — нарративу вокруг AI и ликвидности. Отметка 7800 не появилась из ниоткуда, её поддержали такие тяжеловесы, как Nvidia и Microsoft. Но чем выше индекс, тем более искажённой становится его внутренняя структура: растут в основном несколько гигантов, а более широкий рынок не так горяч.
Что касается крипты, корреляция BTC с американским рынком за последние два года явно выросла. Когда S&P растёт, риск аппетит увеличивается, и покупательский спрос на крипту тоже усиливается. Но при откате индекса падение крипты зачастую бывает более резким, ведь её волатильность изначально выше. Держать BTC — значит косвенно держать и волатильность американского рынка.
Кто-то спросит, какое отношение рост индекса имеет к моей торговле криптой? Очень большое. Ценообразование твоих BTC и ETH на половину зависит от ликвидности в США. Когда S&P в плюсе — крипта тоже в плюсе; когда S&P падает — крипта первой получает удар. Смотреть на американский рынок как на индикатор гораздо надёжнее, чем слушать сигналы в чатах.
В краткосрочной перспективе пробой S&P может вызвать волну роста риск аппетита, и настроение в крипте может улучшиться на несколько дней. В долгосрочной — настоящие испытания связаны с поворотом ставок и корпоративной прибылью, именно они определят, начало это нового роста или его конец. Не позволяй одному числу ослепить тебя.
Кстати, а твой портфель вырос вместе с S&P, когда он пробил 7800? Или ты полностью в крипте, и рост американского рынка тебя вообще не касается? В столичном регионе России майнинг криптовалюты запрещён указом до 2032 года
Министерство энергетики России выпустило приказ №936, который напрямую запретил майнинг криптовалюты в Москве и некоторых районах Курской области, запрет действует до 31 декабря 2032 года. Это значит, что местным майнерам в течение шести с половиной лет не стоит рассчитывать на нормальную работу оборудования.
Это решение не было принято внезапно. В 2024 году в России легализовали регистрацию майнинга, но при дефиците электроэнергии уже вводились ограничения в десяти регионах. На этот раз столичный регион включён в список круглогодичных ограничений, причина проста — майнинг потребляет слишком много электроэнергии, и региональная энергосистема не справляется. Энергозатратные объекты продолжают нагружать сеть, и власти вынуждены применять жёсткие меры.
Если смотреть подробнее, запрет распространяется на Москву и часть Курской области, а не на всю страну. Однако отключение столичного региона имеет больше символическое значение, чем реальное влияние на вычислительные мощности. Курская область находится близко к линии фронта, и там дефицит электроэнергии понятен, а ограничение в Москве, как экономическом центре, показывает, что терпимость властей к энергопотреблению майнинга исчерпана.
Для местных майнеров это означает потерю всего за одну ночь. Майнинговое оборудование — это крупные инвестиции, его нельзя просто так перевезти или продать, залоговые площадки потеряны. Ещё сложнее то, что запрет действует до конца 2032 года, за шесть с половиной лет устареет не одно поколение оборудования. Переехать в другие регионы — Центральная Азия и Северная Америка готовы принять, но там другие цены на электроэнергию, политика и безопасность — это новые вызовы.
Данные говорят сами за себя. Россия — вторая в мире после США страна по объёмам майнинга, и этот запрет приведёт к миграции вычислительных мощностей в регионы с дешёвой электроэнергией, такие как Центральная Азия и Северная Америка. Это не сильно повлияет на общую мощность сети BTC, но для местных майнеров это катастрофа. Их оборудование, залоги и площадки мгновенно превратятся в металлолом.
Смотрим вперёд — это не последний такой случай. В странах с дефицитом энергии майнинг всё чаще рассматривают как «пожирателя» электроэнергии, и запреты могут ужесточаться. В Венесуэле и Казахстане уже были похожие ситуации: сегодня ограничивают электроэнергию, завтра конфискуют оборудование — схема отработана. Консенсус о том, что вычислительные мощности — стратегический ресурс, постепенно разрушается из-за реальных затрат на электроэнергию.
Что нам, обычным людям, из этого вынести? Во-первых, не вкладывайте все средства в один регион с благоприятной политикой — риск концентрации выше, чем кажется. Во-вторых, если собираетесь заниматься майнингом, сначала уточните местные правила по электроэнергии и сроки запретов, чтобы не оказаться с неработающим оборудованием. В-третьих, избегайте сомнительных сервисов с обещаниями гарантированного места и электроэнергии — они могут исчезнуть быстрее, чем запреты.
И напоследок, как вы думаете, какая страна станет следующей, кто возьмётся за майнинг? Это будет сосед, который тоже вводит ограничения, или страна, где даже за ваше оборудование придётся доплачивать?Согласно данным Woofun AI, отчет 13F Morgan Stanley (MS.US) за второй квартал выявил значительный сдвиг в стратегии распределения криптоактивов: при увеличении доли спотовых ETF на биткойн и эфир происходит систематическое сокращение позиций в акциях, связанных с криптовалютой, таких как Coinbase (COIN.US), что указывает на снижение институционального оптимизма в отношении будущего криптовалют $BTC
Эта структурная перестройка знаменует переход крупных традиционных финансовых институтов в управлении цифровыми активами от высокорисковых спекуляций отдельными акциями к стандартизированным фондовым продуктам, переопределяя ключевой путь институционального участия на крипторынке
В части конкретных наращиваний, iShares Bitcoin Trust под управлением BlackRock (BLK.US) стал основным бенефициаром, увеличив объем акций примерно на 23%, быстро поднявшись с 13,4 млн акций в предыдущем квартале до 16,5 млн
В то же время собственные позиции Morgan Stanley (MS.US) в Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) достигли 2,57 млн акций с рыночной стоимостью около 43,3 млн долларов, демонстрируя глубокое внутреннее распределение капитала. В сфере эфира стратегия более агрессивна: фонд ETHA, запущенный BlackRock для решения проблем злоупотребления алкоголем, увеличил позиции примерно на 202%, доведя объем до 4,6 млн акций; Grayscale Ethereum Trust (ETHE.US) также увеличил позиции примерно на 26%, до 5,1 млн акций
Данные, собранные Woofun AI, показывают, что концентрация на ведущих ETF-продуктах отражает стремление институтов к ликвидностному премированию и регуляторной определенности, направленное на более устойчивое приумножение активов через цифровые каналы, созданные крупными управляющими активами
В резком контрасте с расширением ETF Morgan Stanley (MS.US) значительно снизил кредитное плечо в сегменте криптовалютных акций. Банк сократил примерно на 550 тыс. акций позиции в Coinbase (COIN.US), уменьшил более чем на 3,1 млн акций долю в CleanSpark (CLSK.US) и полностью вышел из примерно 8 млн акций Bitfarms (BITF.US)
Эти сокращения не являются изолированными событиями, а представляют собой прямой ответ на волатильность оценок и регуляторную неопределенность в майнинговом и биржевом секторах. Отчет 13F, подаваемый институциональными управляющими активами с минимумом в 100 млн долларов, не включает данные по коротким позициям или производным инструментам, но отражает значимые долгосрочные изменения в портфелях. Morgan Stanley, избавляясь от высоковолатильных акций, перераспределяет капитал в стандартизированные продукты, демонстрируя строгую переоценку соотношения риска и доходности в сложных рыночных условиях
#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 Макроинвестор, который раньше ставил на инфляцию, теперь увеличивает позиции в биткоине
Макроинвестор, который сделал себе имя на ставках на инфляцию, теперь наоборот увеличил позиции в биткоине. Последний 13F-файл Tudor Investment Corp, принадлежащей Paul Tudor Jones, показывает, что по состоянию на 30 июня у них около 688 тысяч акций BlackRock IBIT на сумму 22,9 млн долларов, что почти на 19% больше, чем в первом квартале.
Кто он такой? Он был одним из первых крупных хедж-фондов, открыто заявивших о ставках на биткоин в 2020 году, тогда он пробовал небольшие позиции через фьючерсы. Позже он держал и золото, и биткоин, при этом говорил, что не трогает облигации. Сейчас, когда инфляция еще не полностью сдалась, он первым увеличивает позиции в биткоине — этот шаг сам по себе очень показателен.
Данные не врут. Tudor управляет активами примерно на 106 млрд долларов, и добавленные 22,9 млн в биткоин — это очень маленькая часть их портфеля, но сигнал очень важный. Крупные деньги обычно сначала делают небольшие ставки, чтобы проверить тренд, а потом наращивают позиции. В первом квартале было 579 тысяч акций, во втором — 688 тысяч, два квартала подряд рост, ритм стабильный.
Интересно, что в ту же неделю другая консалтинговая компания также раскрыла покупку биткоин-ETF примерно на 34 млн долларов, в основном в IBIT и продукты Grayscale. Это не один игрок на рынке, а несколько традиционных управляющих, которые одновременно постепенно заходят в биткоин. Такое коллективное движение говорит о тренде больше, чем отдельные сделки.
Противоречие в том, что с одной стороны ФРС все еще спорит, повышать ли ставки, и ожидания по рынку колеблются. С другой стороны, опытные макроигроки тихо добавляют биткоин как твердый актив в портфель. Он говорил, что держит золото и биткоин, но не держит облигации, и теперь, увеличивая позиции, подтверждает свои слова.
Оглядываясь назад, ставка Джонса на биткоин в 2020 году была сделана как раз перед масштабным денежным стимулированием, время выбрано очень точно. Сейчас он снова увеличивает позиции на фоне упорной инфляции и высоких ставок, логика та же — биткоин как защита от инфляции. Опытные игроки не гонятся за ростом, они заранее занимают позиции.
Если посчитать, 22,9 млн — это не так много, по сравнению с активами Tudor на сотни миллиардов — это капля в море. Но эффект примера от такого ветерана нельзя измерить деньгами. Когда он впервые заговорил о биткоине, многие традиционные институты начали изучать этот рынок. Сейчас, увеличивая позиции два квартала подряд, он дает сигнал новичкам.
В краткосрочной перспективе такие небольшие покупки институционалов не сильно влияют на рынок, это скорее эмоциональная опора. В долгосрочной перспективе, когда пенсионные фонды и традиционные управляющие начнут считать IBIT обязательным элементом, база спроса на биткоин будет только укрепляться. Чистый приток в ETF — это капля, но капля за каплей формирует тренд.
Итог: даже макроинвесторы, которые раньше ставили на инфляцию, начали увеличивать позиции в биткоине. А вы готовы держать свои позиции? Или вы еще спокойнее Tudor и давно уже легли на дно, ожидая циклы?Криптовалюта Niulai выросла в цене в 150 раз, но эмитент выпустил два токена с одинаковым названием
Позавчера один трейдер потратил 120 долларов на мем-токен под названием Niulai, а через два дня продал часть и получил обратно 25,9 тыс. долларов, при этом у него осталась позиция стоимостью 146,6 тыс. долларов, что в итоге дало прибыль более 688 раз. Такие истории, где бы они ни появлялись, мгновенно вызывают ажиотаж. По данным платформы мониторинга блокчейна, эта сделка действительно произошла в сети BNB Chain, это не выдумка.
Но в тот же период времени стоит обратить внимание на другой аспект — кто заработал больше. Адрес эмитента токена Niulai за два дня выпустил два токена с абсолютно одинаковым названием Niulai. Один из них достиг рыночной капитализации в 17,1 млн долларов, другой — всего 341 тыс. долларов, то есть разница в 50 раз. Одно и то же имя, два разных контракта, обычному пользователю сложно понять, какой именно токен он купил.
Niulai работает в сети BNB Chain от Binance, и его популярность связана с летним анимационным фильмом, который неожиданно стал вирусным. Фильм попал в тренды из-за споров о качестве анимации, режиссер и его мама потратили пять лет на создание без команды, и кассовые сборы составили чуть более 850 тыс. долларов. В то же время токен Niulai за 24 часа вырос более чем в 150 раз, рыночная капитализация достигла 15 млн долларов — фильм не стал хитом, а токен — да.
Что еще более интересно, этот же эмитент выпустил токен под названием Xiongzou (Медведь уходит), с рыночной капитализацией около 186 тыс. долларов. Niulai и Xiongzou — эмоциональная комбинация. Тренды приносят трафик фильму, трафик вливается в мем-токен, а мем-токен поддерживает обсуждения — такую схему мы уже видели на примере Dogecoin и Pikachu Coin. Многие СМИ неоднократно предупреждали, что мем-токены чаще всего не имеют реального применения и характеризуются высокой волатильностью.
Настоящая опасность — не в том, что кто-то случайно заработал в 688 раз, а в том, что название можно просто скопировать. Если один адрес может выпустить два токена с одинаковым названием, то тот Niulai, который вы видите в своем приложении для торговли, может не совпадать с тем, о котором говорят в сообществе. Эмитент поднимает один токен, а затем тихо выпускает другой с тем же именем — новички путаются, и деньги идут не туда.
Проще говоря, порог входа для выпуска токена в блокчейне настолько низок, что можно назвать его как угодно. Сегодня Niulai, завтра Niuchu, послезавтра Niuhuitou — эмитент не несет перед вами ответственности. Вы думаете, что покупаете часть консенсуса, а на самом деле можете просто подхватить чужой контракт.
Я постоянно задаюсь вопросом: это просто недосмотр или сознательное запутывание? Да, есть те, кто заработал, но сколько людей купили не тот токен и оказались в чужой ловушке? В следующий раз, когда увидите знакомое название токена, сначала проверите адрес контракта или купите, не глядя?Ребята, в последнее время меня действительно беспокоит, что BTC внезапно не вылетит. Вместо этого цены на нефть снова выросли. 14 августа индекс Brent достиг 88,52 доллара, а WTI — 82,40 доллара, при этом рост был близок к 6% на этой неделе. Ещё более тревожно то, что это происходит не только из-за резкого роста спроса, но и с тем, что ситуация в Ормузе снова начинает нарушаться — нефтяные танкеры были атакованы, движение заблокировано, и существенного прогресса в переговорах между США и Ираном не было. Это интересно. Несколько дней назад, когда ИПЦ снижался, рынок всё ещё обсуждал, будет ли сентябрьская политика смягчена, и BTC когда-то вырос примерно до 63 800. Но теперь цены на нефть снова начинают расти. Если цены на нефть продолжат расти, инфляционные ожидания могут вновь всплыть. Тогда самый комфортный сценарий для ФРС исчезнет. Изначально все думали, что с падением инфляции и замедлением экономики политика можно будет смягчать постепенно. Но затем цены на энергию внезапно снова ударили по тебе. Это также то, что меня сейчас беспокоит в BTC: BTC боится не только роста цен на нефть; важно то, что «рост цен на нефть→ инфляционные ожидания→ рост доходности казначейских облигаций США, → подавление ожиданий снижения ставок». После восстановления этой цепочки BTC, очень волатильный актив риска, определённо не будет чувствовать себя комфортно. Ещё более интересно, что недавно произошла аналогичная реакция: усиление волатильности цен на нефть, рост доходности облигаций и ослабление общей капитализации рынка криптовалют, при этом BTC когда-то упал примерно до $62,689. Так что сейчас меня не слишком волнует, вырастет ли BTC или упадут на 500 сегодня. Я хочу сосредоточиться на одном вопросе: действительно ли цены на нефть выдержатВ будущем деньги за вас будет тратить робот — Coinbase прокладывает путь
Вы когда-нибудь задумывались, что в будущем тратить ваши деньги может не вы сами, а программа? Недавно Coinbase сделала громкое заявление о создании специализированной финансовой и платежной инфраструктуры для AI-агентов. Звучит как научная фантастика, но реализация уже началась.
Как это работает? Они запустили Coinbase for Agents, чтобы AI-агенты могли на платформе исследовать, принимать решения и торговать криптовалютами, акциями и деривативами, а также предоставили AI-инвестиционного советника, который помогает с идеями и налоговой оптимизацией. На более низком уровне — стандарт платежей x402, который позволяет компаниям напрямую рассчитываться с AI-агентами в USDC, подключение занимает всего около трёх строк кода, и не нужно создавать собственную платежную систему.
Это фактически разделяет процесс трат на два уровня: вы выделяете бюджет агенту, а агент на блокчейне ищет сервисы, платит и сверяет счета. Для Coinbase это расширение платежных сценариев от человека к машине, и в будущем каждая транзакция между машинами может проходить через них, что полностью изменит частоту расчетов на блокчейне. Хотя сейчас это концепция, как только машины возьмут на себя платежи, скорость движения денег в цепочке изменится кардинально. Тогда важным станет не кто громче кричит, а чей агент умеет экономить и эффективно работать. За этим стоит реальный спрос на расчеты, который гораздо сильнее любых пустых разговоров. Поэтому действительно стоит следить за тем, какую долю USDC занимает в этих машинных счетах — если этот показатель будет расти, у платежного направления есть будущее.
Представьте, что ваш агент ночью обнаружит, что какой-то интерфейс подешевел, и сразу же потратит ваши USDC, а вы утром увидите только счет. Это очень эффективно, но если агент неправильно поймет вашу команду, потеряете вы. Поэтому предупреждение Coinbase о рисках — не просто формальность, а честное предупреждение.
В краткосрочной перспективе это добавляет новые сценарии использования для USDC и экосистемы Coinbase: AI-агенты будут тратить деньги, и первая остановка, скорее всего, будет стабильной монетой, что объясняет, почему крупные инвесторы готовы вкладываться в платежное направление. В долгосрочной перспективе, если экономика агентов действительно разовьется, платежи на блокчейне будут гораздо более устойчивыми, чем просто спекуляции на монетах с историей, но этот процесс будет идти медленно, не стоит ожидать взрывного роста на следующей неделе.
Так что не стоит сразу же увлекаться идеей, что роботы будут управлять вашими финансами. Спросите себя: готовы ли вы доверить управление своими деньгами программе, которая может ошибиться? Готовы ли вы позволить роботу тратить ваши деньги? Будущее переводов — это не переводы, а прямое использование стейблкоинов
Те деньги, которые вы каждый месяц отправляете домой, действительно ли оптимально сначала менять их на доллары, а потом обратно на местную валюту? Недавно один владелец компании, занимающейся криптоплатежами, высказал довольно нестандартное мнение: он считает, что будущее переводов — это отсутствие самих переводов.
Генеральный директор TripleA выразился очень прямо: он не верит в классическую схему переводов через стейблкоины, то есть когда фиат конвертируется в стейблкоин, а затем обратно в фиат. Его логика такова: в большинстве случаев перевод — это по сути перенос сильной валюты в слабую, при этом посредники зарабатывают на двух обменах валюты. Если так, то почему бы просто не дать обычным людям в развивающихся странах держать сильную валюту напрямую?
Эти слова особенно актуальны для нас, кто занимается криптовалютой, ведь это затрагивает больной вопрос: заработанные вами монеты в итоге всё равно нужно как-то конвертировать обратно в фиат для повседневных расходов. Предлагаемый им новый путь — с ростом числа торговцев, принимающих криптоплатежи, стейблкоины перестают быть просто промежуточным звеном и становятся деньгами, которые можно тратить напрямую. Держать их, получать доход и тратить — так замыкается цикл.
В таких странах, как Аргентина и Турция, где годовая инфляция двузначная, обычные люди уже давно используют стейблкоины, чтобы противостоять обесцениванию местной валюты, просто раньше об этом не говорили вслух. Слова TripleA лишь выводят на свет выбор, который многие делают молча. Если вы живёте в стране с устойчивым курсом, возможно, этого не чувствуете, но миллиарды людей по всему миру ежедневно теряют в стоимости своей национальной валюты.
В краткосрочной перспективе эта концепция — реальное признание для таких стейблкоинов, как USDT и USDC: чем больше торговцев их принимает, тем крепче база спроса, и именно поэтому крупные инвесторы готовы вкладывать деньги в платежные решения. В долгосрочной — это ставка на то, что держатели слабых валют постепенно откажутся от них в пользу цифрового доллара, что создаёт конкуренцию золоту и сбережениям в национальной валюте. Проще говоря, стейблкоины тихо превращаются в повседневные деньги без границ, а не в спекулятивный актив. Как только это осознают, спрос будет не искусственным, а вызванным реальной жизнью.
Так что спросите себя: если вы живёте в стране с нестабильным курсом, будете ли вы дальше держать местную валюту, которая постоянно обесценивается, или предпочтёте, чтобы стейблкоины лежали в вашем кошельке, принося доход и позволяя тратить? В вашем портфеле стейблкоины — это средство для ночного хеджирования или вы действительно собираетесь их использовать в обороте? Уолл-стрит за полгода вложила 11,2 млрд долларов в крипту, но только в лицензированных игроков
Ты думаешь, что деньги этого бычьего рынка пришли от розничных инвесторов? Недавние данные могут изменить твое представление. В первой половине 2026 года криптостартапы привлекли в общей сложности 11,2 млрд долларов финансирования. Звучит впечатляюще, но деньги почти полностью направлены в лицензированные и регулируемые компании, а не в проекты, которые запускаются просто с белой книгой.
Если разбить цифры, станет понятнее. Из этих 11,2 млрд долларов наибольший приток получили платежи и стейблкоины, за ними следуют прогнозные рынки, биржи и торговые платформы. Инвесторы — это не розничные трейдеры, а Уолл-стрит и крупные финансовые институты по всему миру, которые ищут регулируемые защитные барьеры, а не рискованные авантюры. Для них лицензия регулятора уже перестала быть затратой и превратилась в дефицитный актив с защитными свойствами.
Вот в чем контраст. Институциональные инвесторы с сотнями миллиардов долларов активно входят в рынок, а розничные инвесторы остаются за дверью лицензирования, часто торгуя на нелицензированных или альтернативных платформах. В одном и том же рынке институционалы покупают билеты и места, а розничные инвесторы все еще стоят в очереди у входа. Такое разделение не впервые, но сейчас суммы настолько велики, что это бросается в глаза.
Проще говоря, это неравная игра. Институционалы используют лицензии как амулет и едят мясо большими кусками, а розничные инвесторы плавают голышом в небезопасных водах. Когда регулирование ужесточится, первыми, кто пострадает, обычно будут розничные инвесторы. Если ты все еще держишь крупные позиции на нелицензированных платформах, ты фактически ставишь свои фишки под прицел регуляторов.
Для тех, кто торгует по трендам, этот сигнал нужно рассматривать в двух плоскостях. В краткосрочной перспективе капитал явно предпочитает направления с регуляторной поддержкой, такие как платежи и стейблкоины — эти сегменты будут получать стабильный приток средств, а волатильность в них более контролируема по сравнению с чисто спекулятивными монетами. В долгосрочной перспективе лицензирование повысит порог входа в индустрию, мелкие игроки либо будут поглощены, либо уйдут с рынка, а концентрация капитала будет только расти. Главное отличие этого раунда от предыдущего в том, что деньги начали выбирать места, и эпоха слепого разброса сетей практически закончилась.
Поэтому не стоит смотреть только на колебания цены биткоина. Спроси себя, держишь ли ты активы, которые готовы принять институциональные инвесторы с соблюдением регуляций, или просто маргинальные монеты, поддерживаемые эмоциями. Если следующий приток капитала действительно продолжит эту волну в 11,2 млрд долларов, то сначала деньги пойдут именно туда — имей это в виду.ETH и SOL собираются снизить инфляцию, дефицитность изменится
Сначала скажу неочевидное. ETH и SOL у вас на руках ежегодно тихо увеличиваются, это не вы заработали, а сеть печатает новые монеты. Сейчас инфляция ETH примерно 0,5-0,8%, у SOL выше, вознаграждение за стейкинг происходит за счёт эмиссии новых монет, похоже на то, как банк платит проценты вкладчикам, печатая деньги. Но недавно глава исследований Grayscale Зак Пандл высказал мнение, что эти две сети могут снизить инфляцию, сократив ежегодную эмиссию, чтобы монеты в обращении стали более дефицитными.
Grayscale говорит, что если предложение сообщества будет принято, то в ближайшие пять лет годовая инфляция BTC и ETH снизится примерно до 0,4%, а у SOL — около 1,1%, что ниже, чем у золота (1,8%) и американского CPI (3,3%). Другими словами, эти две публичные цепочки могут превратиться из "печатных станков" в кандидатов на дефляционные активы, и покупательная способность монет не будет размываться ежегодной эмиссией. Для долгосрочных держателей это действительно хорошая новость.
Но тут есть подводные камни, не радуйтесь слишком рано. План ETH всё ещё обсуждается, решения нет, в сообществе много споров; предложение по SOL поддерживается шире и имеет больше шансов на реализацию. Кроме того, снижение инфляции — это палка о двух концах для стейкеров: вознаграждения уменьшатся, но дефицитность может поддержать цену, в итоге прибыль зависит от роста цены. Те, кто не стейкает, выиграют напрямую, стейкерам нужно тщательно просчитать свои доходы, не паникуйте только из-за снижения доходности.
Моё личное мнение: это институционалы готовят почву для долгосрочной логики. Grayscale сама зарабатывает на продаже монет традиционным инвесторам, она акцентирует внимание на дефицитности, по сути давая клиентам повод держать монеты долго. ETH и SOL сейчас — главные сети для поддержки стейблкоинов и токенизированных активов, если дефицитность станет понятной, институционалы осмелятся вложить реальные деньги, иначе кто рискнёт держать крупные позиции при ежегодной эмиссии.
Не стоит торопиться с краткосрочными выводами, это медленный процесс на несколько лет, завтра цены не взлетят, пока предложение не будет принято — это только разговоры. В долгосрочной перспективе, если это реализуется, оценка этих сетей переключится с нарратива эмиссии на нарратив дефицитности, приблизившись к логике халвинга BTC. Для держателей спотовых монет это хорошо, но не стоит сейчас бросаться покупать только из-за обещаний снижения инфляции.
И напоследок холодный душ: предложение — это предложение, сообщество ETH известно своими спорами, и неизвестно, когда параметры действительно изменят. SOL более решителен в этом плане. Так что пока это только ожидания для спекуляций, не воспринимайте это как уже реализованную выгоду для крупных вложений, дождитесь, когда код действительно будет слит в основную сеть — вот тогда будет другой разговор.
У меня один вопрос: если ETH действительно снизит инфляцию до 0,4%, будете ли вы держать его как цифровое золото? Обсуждаем в комментариях. The interest rate cut is really coming, and BTC might just be the first leg: what’s truly worth watching is when ETH takes over the relay If the expectation of a rate cut in September continues to heat up, don’t rush to ask how much B$BTC can rise. What I’m more interested in is this question: After BTC rises, will money continue to flow into ETH? Because this could very well determine whether it’s just an ordinary rebound or if the crypto market actually has a chance to shift from a “safe-haven#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价
Пролив Хормуз по-прежнему оказывает значительное влияние на криптосферу, ведь $BTC в последнее время действительно слаб, а влияние цен на нефть на BTC заключается не в хеджировании рисков, а в инфляции.
Сейчас временный коридор почти подтверждён, но это не значит, что пролив полностью открыт для судоходства. Пока сохраняется риск поставок нефти, цена на нефть может снова вырасти после открытия торгов.
Рост цены на нефть $CL не благоприятен для BTC, при этом золото $XAU — это актив для хеджирования рисков, который выбирает большинство, и главное — будет ли оно снова подогревать инфляционные ожидания.
Если нефть растёт умеренно, а доллар и доходность американских облигаций незначительно не повышаются, рынок может продолжить торговать геополитическими рисками, и BTC может получить выгоду от истории с хеджированием инфляции и рисков.
Но если нефть резко подорожает, что ещё больше повысит инфляционные ожидания в США, а доходность облигаций и доллар одновременно укрепятся, это будет негативно для BTC. Потому что рынок вновь начнёт ставить на то, что ФРС не сможет снизить ставки, ликвидность доллара сократится, и высокорисковые активы окажутся под давлением.
Поэтому не стоит быть быком на BTC только из-за напряжённости в проливе Хормуз.
Сейчас нужно следить только за одной цепочкой: нефть → доходность облигаций → доллар.
Если нефть растёт, а доходность не растёт — у BTC есть шанс, если нефть, доходность и доллар растут вместе — BTC стоит быть осторожным.
Честно говоря, в последнее время BTC как цифровое золото не выглядит таким уж выдающимся, его доходность уступает американскому рынку акций, а актив для хеджирования рисков — золоту! Конечно, в долгосрочной перспективе BTC остаётся качественным активом!
Это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией!9-й день короткой позиции, а также первый день открытия позиции в первой фазе. В первый день действий нет: ни одна из семи монет на двух биржах |σ|≥1.8, а недавний OKX ETH всё ещё находится в 0.11σ.
Но сценарий изменился: крупные игроки OKX — 0,60→ 1,12 поднялись за один день, закончились трёхдневным противостоянием; Крупные игроки Binance упали четвертый день подряд на уровне 1,46. Обе школы вернулись в одно и то же направление, и во многих отношениях. Вчера ставки показали две разные температуры, но сегодня они одинаковые: в OKX пять зелёных и один жёлтый, а сотрудники безопасности Binance настроены медвежьи (BTC -1,54σ лидирует в снижении). В целом: -0.63σ против -0.89σ В одном направлении светло-зелёный — короткие платежи стали консенсусом на разных биржах. ETH всего в 0,11σ от линии спускового крючка, так что завтра я буду первым, кто его посмотрит. Настроения и капитал: Разрыв между двумя источниками паники и жадности сошёлся до 1 пункта (36/35), что стало восьмым подряд днём зон паники; Ликвидации за два дня составили -85%, при этом продажа составила -85%, а объём торгов — -43,8%. BTC ликвидируется за счёт болевой точки ±1,0% зажима (63,7k/62,4k), плюс MaxPain 63 000 — менее 2% пространства, и даже если есть сигнал, он не может преодолеть этот барьер. Не открывать вакансию в первый же день — это дисциплина или упущенная возможность? Поделитесь своими мыслями 👇 в комментарияхБанки, где хранят деньги, теперь начали покупать $BTC
Крупнейший банк Израиля Bank Leumi недавно объявил, что планирует в начале 2027 года запустить в собственном приложении услуги по покупке и продаже биткоина, эфира и Solana, сотрудничая с проверенной криптоорганизацией Galaxy, охватывающей 2,5 миллиона клиентов.
Контраст заметен. Раньше банки были теми, кто больше всего предупреждал не связываться с криптовалютой, риски были прописаны на страницах открытия счетов, а теперь они сами выстраиваются в очередь, чтобы добавить кнопки покупки и продажи в приложение. Причина проста: клиенты хотят покупать, конкуренты уже это делают, если не войти в игру, депозиты и комиссии уйдут к другим. В Европе уже есть похожие шаги, банки рассматривают криптоторговлю как обычную дополнительную услугу, такую же, как продажа фондов или золота.
В отличие от покупки спотовых ETF, покупка и продажа в банковском приложении часто представляет собой кастодиальное хранение: вы получаете запись в банковской книге, а не настоящую монету в блокчейне, структура комиссий больше выгодна банку, а не сети. Это удобно для тех, кто хочет просто немного BTC, но бесполезно для тех, кто хочет действительно контролировать приватные ключи. Цена такого удобства — ваши монеты с момента создания лежат в чужом «котле».
#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 $H за короткий срок в 7 дней почти удвоился, расхождение уже сильно увеличилось! Выше 0.16 — явная зона сопротивления. Проект недавно пережил утечку приватных ключей и замену токенов, доверие ещё не восстановлено, эта волна больше похожа на перепроданную коррекцию, а не на разворот тренда. Можно попробовать лёгкую короткую позицию в районе 0.158-0.163, стоп-лосс поставить выше 0.172, цель сначала на 0.12, при пробое — смотреть на 0.10. Объём позиции должен быть лёгким, волатильность монеты слишком высокая.SanDisk вырос на 13% за один день, что вызвало широкий всплеск Micron, Western Digital и SK Hynix. S&P 500 поднялся до рекордного максимума, приблизившись к 7 800 пунктам. SanDisk представил общую картину в День инвестора: выручка за 2028~30 ожидается ежегодный рост на средние и высокие процентные пункты, валовая маржа зафиксирована на уровне 80%, операционная маржа — 75%, а маржа свободного денежного потока — около 50%. Вы должны понимать, что глобально монополизирующая ИИ-чипы Nvidia имеет валовую маржу чуть более 70%. Продажа NANNAND только SanDisk не имеет причин обещать валовую маржу в 80%. Первый источник уверенности: он упомянул контроль над производством. Раньше, когда индустрия хранения обновляла технологии, мощности стремительно росли, а потом... Я стараюсь на пределе. SanDisk сказал, что на этот раз дело не в том, чтобы продавать больше, а в том, чтобы зарабатывать больше. При смене технических узлов они активно сокращают выпуск — лучше уступить долю рынка, чем сохранить цены. Второй источник доверия: долгосрочные клиенты, зависящие от интернета. SanDisk уже подписала контракты с восемью ведущими клиентами, трое из которых — американские супероблачные провайдеры, с общей суммой 94 миллиарда долларов и установленными ценами. Даже если цена снизится до гарантированной, валовая маржа всё равно может оставаться на уровне 80%. Но имейте в виду серьёзный недостаток: не смешивайте долгосрочный контракт SanDisk с долгосрочным контрактом Hynix Samsung на HBM. HBM опирается на дефицит, чтобы фиксировать высокие цены и глубоко связывать чипы, делая невозможным для других их приобретения. NAND от SanDisk по сути является универсальным продуктом. Если какой-либо конкурент будет развиваться против тенденции и начнёт ценовую войну, подход SanDisk к контролю производства и защиты цен может фактически передать рынок. Так почему же облачные провайдеры всё ещё готовы платить сейчас? Логика та же: ИИ происходитДавайте обсудим, почему на этих выходных альткоины не начали расти, как на прошлой неделе!
Количество BTC не увеличилось, просто часть средств была выведена из множества альткоинов и сосредоточена в отдельных платформах. Поэтому основной рынок BTC держится, но у большинства альткоинов нет покупательского спроса, и они слабо отскакивают, а иногда даже падают.
BTC просто удерживает диапазон, без значительного роста объёмов, ликвидность не увеличивается, просто часть мелких проектов теряет ликвидность, чтобы поддержать альткоины в целом, нужен рост объёмов BTC и приток новых средств.
После коррекции многие альткоины имеют большое количество застрявших монет на спотовом рынке, а на фьючерсах остаются крупные длинные позиции на высоких уровнях.
BTC торгуется в боковом диапазоне без роста, у альткоинов нет мотивации для роста, что постепенно истощает быков; постоянно срабатывают стоп-лоссы, длинные позиции ликвидируются, что усиливает давление и создаёт ситуацию «основной рынок не падает, а альткоины медленно снижаются».
Например, fil, dot, tia и другие старые альткоины не выдерживают, а обычные и подавно. Все знают, что они упадут, но кто же пойдёт открывать короткие позиции на альткоины в такой ситуации! Крупные игроки любят идти против интуиции.
Восстановление альткоинов сейчас зависит от явных «голубиных» сигналов в макроэкономике (речь на Джексон-Хоул), общего улучшения риск-аппетита. Так что пока терпим. #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 $ETC 🚨 НАСТРОЙКА НА ЛОНГ
РЫНОК НАЧИНАЕТ ПРОСЫПАТЬСЯ... 🔥
ETC торгуется около $6.18 с оборотом примерно $491.71K и снижением на -0.53%.
Я наблюдаю за зоной поддержки $6.05-$6.15 как за основной.
Если покупатели удержат эту область и ETC вернётся выше $6.30 с ростом объёма, восстановление может ускориться.
EP: $6.12-$6.22
TP1: $6.40
TP2: $6.65
TP3: $6.95
SL: $5.85
Почти полмиллиона оборота означает, что ликвидность стоит внимания.
Сначала поддержка. Потом объём. Потом пробой.
Я готов к движению — ETC под наблюдением. ⚡🚀Вероятность повышения ставки ФРС взлетела до 33%, а вы волнуетесь за свою позицию?
Перелистаем календарь на сентябрь, все делают ставки на действия ФРС. Последние данные инструмента наблюдения за ФРС от CME показывают, что вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляет 66,9%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов уже подскочила до 33,1%. Обратите внимание, речь именно о повышении, а не снижении ставки. Месяц назад рынок еще обсуждал снижение, а теперь вероятность повышения уже занимает треть — такой поворот довольно резкий.
За этим стоит борьба данных. В июле индекс цен производителей (PPI) остался без изменений, не вырос; индекс потребительских цен (CPI) после снижения в июне слегка подрос. По идее, снижение инфляции должно поддерживать решение не повышать ставку. Но внутри ФРС ястребы не согласны: представитель Кливленда Хамак прямо заявил, что сейчас нужно действовать и вернуть инфляцию к 2%, не дожидаясь её закрепления. С другой стороны, Белый дом продолжает давить за снижение ставки, Трамп публично критикует противников снижения, политика и рынок полностью переплелись.
Я воспринимаю это как игру на ставках. С одной стороны — ястребы и слабые данные борются, с другой — политическое давление. Вош всего три месяца у власти, а сталкивается с серьезными проблемами: повышение ставки грозит ростом безработицы, а отказ от повышения — закреплением инфляции. Рынок сейчас ставит более 90% вероятности повышения ставки до конца года, что показывает, что никто не расслабляется и все ждут более жестких мер.
Для нас, кто держит позиции, ставка — это поток воды. Если вода течет свободно, рисковые активы, включая BTC ETH, оживают; если поток сжимается, деньги бегут обратно. Вероятность повышения ставки с нуля до 33% говорит о том, что ожидания ликвидности постепенно ужесточаются, в такие моменты не стоит рисковать и идти в полную позицию, можно быстро остаться без средств. Исторически, при росте ожиданий повышения ставки, криптовалюты и другие высокорисковые активы сначала падают.
В краткосрочной перспективе такая борьба будет поддерживать колебания рынка, пока не появится ясное направление, лучше держать спотовые позиции и минимальные объемы в контрактах. Долгосрочная логика не меняется: дефицит BTC и приход институциональных инвесторов — это медленные процессы, которые не отменит одно заседание по ставкам. Но по темпу, до сентября лучше не быть слишком агрессивным, держать наличные и ждать развития событий.
Еще один момент, который многие упускают: рост вероятности повышения ставки не означает, что повышение обязательно произойдет. Инструмент CME — это место для ставок игроков, цены могут колебаться. Но направление колебаний показывает, что настроение рынка охлаждается, и этого достаточно для управления позициями. Не стоит гадать, произойдет ли повышение, лучше настроить свои позиции так, чтобы спокойно спать.
Вот и вопрос: вы думаете, эти 33% — это просто блеф или повышение действительно грядет? Пишите в комментариях свои ставки.Уолл-стрит собирается запускать приватные цепочки, а люди из экосистемы Ethereum говорят, что это шаг назад
Вы не замечали странность? Уолл-стрит с одной стороны кричит о необходимости принять блокчейн, а с другой — тихо закрывает свои цепочки. Генеральный директор Etherealize Вивек Раман недавно публично раскритиковал, заявив, что Уолл-стрит, гоняясь за приватными разрешёнными консорциумными цепочками, разрушает изначальную идею взаимосвязанности блокчейна, делая прямо противоположное тому, что задумал Сатоши Накамото.
Раман назвал несколько проектов: Canton Network от Digital Asset, ARC от Circle, Tempo от Stripe. Все эти сети требуют разрешений и членства, чтобы институты могли войти — не каждый может стать узлом. Звучит как возвращение к старым схемам R3 и Hyperledger, которые уже доказали свою несостоятельность из-за изолированности и отсутствия взаимной ликвидности. Он прямо сказал, что это соревнование за дно, где каждый строит свои стены, запирая ценности, которые должны свободно перемещаться, в своих дворах.
Люди из Ethereum, конечно, недовольны. За Раманом стоят Виталик и Фонд Ethereum, Etherealize специально привлекает традиционные финансовые институты в экосистему Ethereum. Его логика проста: основная сеть Ethereum должна быть открытой платформой, как HTTP, куда может зайти любой. Если институтам нужна приватность — пусть делают это на верхних уровнях L2, а не закрывают базовый уровень. Он привёл в пример новый фонд BlackRock на базе Ethereum, сказав, что при прозрачном регулировании крупные деньги предпочитают открытые, никому не принадлежащие каналы, чтобы не платить «дань» каким-то консорциумам.
Этот конфликт очень реален. Традиционные финансы хотят контролируемость, соответствие нормам и аудит — приватные цепочки им подходят, ведь в случае проблем можно найти ответственных. Криптоэнтузиасты же хотят открытости, отсутствия разрешений и цензуры — чтобы правила диктовал код. Обе стороны говорят об одном и том же, но имеют в виду совершенно разные вещи, и никто никого не переубедит.
Если подумать о наших позициях, этот спор важен в долгосрочной перспективе. Если институты уйдут в консорциумные цепочки, реальное использование и данные публичных цепочек вроде Ethereum могут размыться, а спрос на gas и расчёты ETH упадёт. Если же победит открытый путь, ценность ETH как базового уровня будет переоценена. Пока нет окончательного ответа, но направление стоит отслеживать — от этого зависит, будет ли ваш ETH фундаментальной инфраструктурой или обойдённым каналом.
Лично я на стороне открытости, но не из идеализма, а из-за денег. Консорциумные цепочки хоть и соответствуют требованиям, но ликвидность в них заперта, институты не связаны между собой, и в итоге это та же старая централизованная игра. Чтобы на блокчейне хранились триллионы, нужна открытая сеть, куда может зайти каждый — это главный защитный барьер ETH.
Как вы думаете, примет ли Уолл-стрит в итоге открытые публичные цепочки или будет играть в закрытую игру? Пишите в комментариях.#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
Эти цифры никак не сходятся. За второй квартал сезона отчетности S&P 500, по состоянию на 8 августа, уже 436 компаний опубликовали отчеты, 85,1% превзошли ожидания аналитиков, что значительно выше долгосрочного среднего показателя в 68% с 1994 года; смешанный рост EPS составил 50% в годовом выражении. В то же время S&P только что установил новый рекорд закрытия на уровне 7799,19, а рыночная капитализация достигла 70,8 триллионов долларов. Но почему же целевые цены Уолл-стрит — Yardeni 8250, Oppenheimer/Citi 8100, Goldman/Morgan Stanley/JPMorgan — все остановились на 8000, RBC/UBS на 7900, BMO на 7850, а дальше вниз — от старой цели JPMorgan 7800 до Bank of America 7100? 10 августа JPMorgan только что повысил цель с 7800 до 8000, Morgan Stanley также упомянул цель на год в 8000 и 12-месячную цель в 8300. Если представить всех неагрессивных аналитиков как одну группу, их прогнозы как раз сосредоточены около 7894 пунктов. Вопрос в том, почему при прибыли в 50% и превышении ожиданий в 85% целевые цены растут так медленно? Кто же осторожничает?
Ответ кроется в этих 50%. В статье Ainvest «The S&P 500's Record Earnings Beat Is Mostly Two Companies» подсчитали больную правду: Alphabet в этом квартале зафиксировала единовременную прибыль в 98 миллиардов долларов, Amazon — 53,4 миллиарда долларов от переоценки доли в Anthropic, вместе они внесли 21,5 процентных пункта из 50 — почти 42%. Если исключить эти "единовременные бухгалтерские прибыли", смешанный рост EPS падает с 50% до 28,8%, а превышение ожиданий — с 31,4% до 9,2%. То есть почти половина заявленных 50% — это не операционная прибыль, а бухгалтерские расчеты, которые в следующем квартале не повторятся. На X @Haz59188 уже объяснил — средняя прибыль 451 компании выросла на 41,6%, но без Micron и Alphabet рост сократился вдвое до 21,5%.
Уолл-стрит прекрасно понимает это. Когда главный стратег BMO Франсуа Траан поднял целевую цену S&P до 7850, он добавил: "Сильная прибыль обычно сопровождается инфляционным давлением", прогнозируя ускорение базовой инфляции этой осенью, которая превзойдет нарратив AI и станет главным рыночным трендом — даже если индекс сначала пробьет 7850, к концу года может откатиться. Вот откуда берется консерватизм: дело не в недоверии к прибыли, а в сомнениях, что эта прибыль устойчива.
Интересно и сравнение "ROIC vs ROI": у Alphabet выручка превзошла ожидания (рост облачных услуг на 82%), но свободный денежный поток впервые стал отрицательным, и акции упали; у Meta свободный денежный поток упал на 91% в годовом выражении; Amazon аналитики называют "самым чистым" среди гипермасштаберов, AWS вырос на 37% (самый быстрый рост за 18 кварталов), но компания повысила прогноз капитальных затрат на год до 220 миллиардов долларов; Microsoft показала самый большой однодневный рост с 2008 года. В одном квартале капиталовложения в AI были вознаграждены, а непонятные — наказаны — рынок уже перешел от вопроса верить ли в AI к вопросу стоит ли покупать AI. Это признак зрелости, а не спада, но означает, что "легкие деньги" на "слепом следовании за большими технологиями" закончились.
Предупреждения о переоценке тоже звучат. CAPE Шиллера на 14 августа закрылась на уровне 42,56 — историческое среднее 17,40, медиана 16,11, максимум декабря 1999 года — 44,19. На X @0xKevin00 давно предупреждал: "За 150 лет такое случалось всего дважды, в 1999 году и сейчас". До пика интернет-пузыря осталось всего три-четыре пункта. В отчете Citadel «August Checklist» отмечается парадокс: рост EPS во втором квартале близок к 33%, а пересмотр прогнозов — один из самых сильных с 2000 года, но при этом индекс обновляет максимумы, а оценка снижается — прогнозируемое P/E на следующие 12 месяцев упало с 23,1 в октябре прошлого года до 20,1. Это главное отличие от 1999 года: тогда оценки росли, сейчас прибыль давит на оценки вниз.
Так что вопрос, оправдана ли отметка "7894 пункта", сводится к борьбе двух суждений: во-первых, исключая единовременную прибыль Alphabet в 98 миллиардов, оставшиеся 28,8% роста — это действительно здоровый рост, самый сильный "базовый рост" с начала пандемии 2020 года, и его не стоит недооценивать; во-вторых, более 80% превышения ожиданий — это разовый бонус второго квартала, а во второй половине года рост вернется к норме, плюс осенняя инфляция может дать обратный эффект. Уолл-стрит "видит только 8000, но не 8500", потому что торгует ожиданием возврата к среднему — они не боятся прибыли, они боятся ее нестабильности.
Вы ставите на то, что S&P пробьет 7894 и пойдет к 8000, или сначала опустится к 7600, чтобы попробовать снова?
#标普500 #EPS超预期 #华尔街目标价 Ваш следующий торговый контрагент может оказаться AI-агентом
Рано утром Coinbase опубликовал важное сообщение, заявив, что собирается полностью заняться так называемым AiFi, что можно перевести как агентская экономическая финансовая инфраструктура. Они разделили участников на три группы: обычные люди, использующие AI-агентов, компании, предоставляющие услуги AI-агентам, и разработчики, создающие инструменты для AI-агентов. По сути, вся экосистема перестраивается для машин.
Самая продвинутая часть называется Everything Exchange — платформа для торговли всем. Coinbase говорит, что AI-агенты могут самостоятельно проводить исследования, планировать, принимать решения и торговать, охватывая криптовалюты, акции и производные инструменты. Обратите внимание, это не просто установка условного ордера, а агент полностью работает самостоятельно, даже когда вы спите.
Ключевым является стандарт x402. Coinbase хочет, чтобы агенты могли автоматически оплачивать друг друга без участия человека, а компании могли интегрировать SDK с тремя строками кода, чтобы API принимал оплату AI-агентами в USDC без риска отказа в оплате, как с кредитными картами. Неиспользуемые USDC могут приносить доход в размере 3,35%. В будущем, когда вы заказываете AI-сервис, за этим может стоять другой AI, который автоматически оплачивает услуги без участия человека.
Если посмотреть на всё вместе, становится интересно. В прошлом году все обсуждали, сможет ли AI понять рынок, а в этом году биржи уже передают полномочия на размещение ордеров и оплату агентам. Всё происходит быстрее, чем многие думают, и когда мы осознаем это, на другой стороне стакана уже не только люди.
Они также добавили Coinbase Advisor в приложение, который помогает обычным пользователям принимать инвестиционные решения. С одной стороны AI размещает ордера, с другой — AI даёт советы, а мы, люди, оказываемся посередине. Мы — те, кто отдаёт приказы, или те, кто получает рекомендации?
Вспомните, два года назад все спорили о безопасности кошельков, о самообслуживании или биржах, а теперь биржи открывают двери AI. В будущем ваш контрагент на рынке может вовсе не быть соседом, а кодом, работающим на чужом сервере. Он быстрее, холоднее и не нуждается в сне.
Но возникает вопрос. Когда торговля, оплата и инвестиционные советы полностью передаются агентам, кто несёт ответственность и где границы? Если в коде ошибка, вы теряете деньги, если AI принял плохое решение — к кому обращаться? Coinbase обещает доход на неиспользуемые USDC, но никто не гарантирует, что этот доход не съест уязвимость в смарт-контракте.
Мы привыкли соревноваться с людьми, теперь, возможно, придётся привыкать соревноваться с машинами. Готовы ли вы к тому, что ваш следующий соперник — AI?$CORE Core (монета CORE, Core DAO) всесторонний анализ стоимости
Важное предварительное предупреждение: данная статья представляет собой объективный анализ проекта и не является инвестиционной рекомендацией. В нашей стране строго запрещены операции с виртуальными валютами и спекуляции ими, участие в таких операциях не защищено законом.
1. Сначала разберёмся: что такое монета Core
1.1 Основное определение
CORE — это нативный токен публичного блокчейна Core Chain, проект реализует Core DAO, основной запуск сети состоялся в 2023 году; в интернете часто называют «монетой Сатоши», однако проект не имеет никакого отношения к создателю Биткоина Сатоши Накамото, это лишь маркетинговый ход.
Ключевой механизм: гибридный консенсус Satoshi Plus, цель — построить публичный блокчейн, опирающийся на вычислительную мощность Биткоина и совместимый с EVM-смарт-контрактами, ориентированный на BTCFi (децентрализованные финансы на базе Биткоина).
Назначение токена: оплата комиссий в сети, стейкинг и майнинг, управление сетью, распределение вознаграждений за стейкинг Биткоина.
Общее количество: 2,1 миллиарда токенов, эмиссия растянута на 81 год, у ранних майнеров значительные доли.
1.2 Различение двух заблуждений
Не следует полностью отождествлять с ранним бесплатным майнингом на мобильных устройствах «BTCs монета Сатоши», после запуска основной сети BTCs был заменён на CORE; массовый маркетинг с обещаниями «быстрого обогащения без майнинга» — это рекламные лозунги.
Это не законное платёжное средство, а токен блокчейн-проекта, внутренняя стоимость полностью зависит от спроса в экосистеме и рыночного консенсуса.
2. Потенциальная логика поддержки стоимости Core (бычий взгляд)
2.1 Ценностное повествование: дифференцированная позиция в BTCFi
Традиционный Биткоин не поддерживает смарт-контракты, Core пытается использовать вычислительную мощность Биткоина для создания программируемой экосистемы, позволяющей пользователям получать вознаграждения CORE за стейкинг без перемещения биткоинов, удовлетворяя потребности держателей BTC в увеличении стоимости.
2.2 Токен имеет базовые сценарии использования внутри цепочки
Переводы и взаимодействия со смарт-контрактами требуют CORE в качестве газа;
Пользователи могут стейкать CORE для участия в валидации сети и управлении сообществом;
В экосистеме DeFi, Swap и других приложениях возникает естественный спрос на токен.
2.3 Технология обладает проверяемой базовой сетью
Проект имеет собственную основную сеть, открытый исходный код, это не просто «воздушный» токен без цепочки; поддерживает инструменты экосистемы Ethereum, разработчики могут переносить приложения, обладает базовой инфраструктурой публичного блокчейна.
3. Основные риски, сдерживающие стоимость (крайне важные)
3.1 Рыночные риски
Исторический крах цены: максимальная цена выше 6 долларов, длительное падение более 95%, это монета с малой капитализацией, легко подвержена манипуляциям крупными игроками, характерны резкие скачки вверх и вниз.
Длительное давление от разблокировки токенов: эмиссия растянута на 81 год, майнинговые вознаграждения постоянно увеличивают предложение, создавая постоянное давление на продажу.
Слабый масштаб экосистемы: заблокированные активы, активные пользователи и количество зрелых приложений значительно ниже, чем у аналогичных публичных блокчейнов Биткоина, таких как Stacks, реальный спрос недостаточен.
3.2 Риски конкуренции в нише
В BTCFi и проектах второго уровня/сайдчейнах Биткоина много конкурентов, средства и разработчики рассеиваются, если экосистема не будет расти, спрос на токен будет сокращаться.
3.3 Риски маркетинговых ловушек
Множество СМИ и сообществ преувеличивают доходы, распространяют обещания «цена вырастет до десятков долларов» и «ранний майнинг — лёгкая прибыль»; многие продвижения основаны на привлечении новых участников с элементами финансовой пирамиды.
3.4 Риски правового регулирования в стране (самые критичные)
Согласно постановлениям ЦБ и других ведомств: торговля, обмен и спекуляции виртуальными валютами являются незаконной финансовой деятельностью.
Участие в таких операциях не защищено законом, в случае мошенничества, ухода платформы или кражи активов вернуть средства невозможно.
Запрещено любым организациям и лицам продвигать майнинг и торговлю виртуальными валютами внутри страны.
4. Объективный вывод: есть ли у Core ценность
4.1 Теоретическая ценность
С точки зрения блокчейн-проекта: существует ограниченная функциональная ценность. Как нативный токен публичной сети, при развитии экосистемы будет постоянный спрос на транзакции и стейкинг.
Однако: теоретическая ценность ≠ рыночная цена и не гарантирует рост стоимости. Ценность сильно зависит от успехов развития экосистемы и имеет высокую степень неопределённости.
4.2 Спекулятивная ценность
В краткосрочной перспективе есть возможности для спекуляций, но риски очень высоки: малая ликвидность, контроль крупными игроками, отсутствие дна для падения, обычные инвесторы легко могут оказаться в ловушке на пике.
4.3 Итоговые рекомендации для обычных пользователей
Отсутствует стабильная внутренняя ценность, нет материальных активов или денежного потока, цена полностью зависит от рыночного консенсуса и настроений;
Не верьте обещаниям «долгосрочного роста» и «гарантированной прибыли от майнинга»; большинство ранних бесплатных майнеров в итоге получают значительно меньше ожидаемого;
Для обычных пользователей в стране не рекомендуется участвовать в торговле или вкладывать средства.
5. Важное резюме рисков
Виртуальные валюты не гарантируют сохранность капитала, в экстремальных условиях цена может стремиться к нулю;
Зарубежные биржи не регулируются внутри страны, риск закрытия платформ и заморозки активов сохраняется;
Любые сообщества Core, обещающие фиксированную доходность и бонусы за привлечение, следует рассматривать с высокой осторожностью как возможные финансовые пирамиды и мошенничество.Новая цепочка Robinhood за один день привлекла 500 миллионов DEX
Вы думаете, что места в DEX уже давно распределены, но новая цепочка Robinhood сразу же перевернула стол.
Согласно данным DefiLlama, за последние 24 часа объем торгов DEX на Robinhood Chain превысил 503 миллиона долларов, уступая только Solana, основной сети Ethereum, BNB Chain и Base, занимая пятое место по всему Chain. Новая цепочка, которая только появилась, сразу обошла множество старожилов, и этот рейтинг сам по себе впечатляет, показывая, что её выход на рынок отличается от тех диких цепочек, которые начинают с нуля привлекать пользователей.
Давайте разберёмся, откуда взялись эти 500 миллионов. Robinhood не привлек толпу диких розничных инвесторов, а за ней стоят десятки миллионов обычных людей, которые уже используют брокерское приложение. Раньше они покупали акции и ETF, а теперь в приложении появился доступ к цепочке, и они просто перенесли свои сделки туда. Традиционный пул пользователей финансового рынка напрямую вливается в DEX на цепочке, и именно это даёт Robinhood уверенность в том, что он за один день привлек 500 миллионов — не за счёт накруток, а за счёт готовой огромной аудитории.
Влияние на рынок нужно рассматривать в двух плоскостях. В краткосрочной перспективе объём, который забирает Robinhood Chain, будет перераспределён с DEX на других цепочках, особенно на тех средних и малых цепочках, которые живут за счёт розничных инвесторов и частых сделок. Им станет ещё сложнее, ведь капитал и так ограничен, а теперь к ним присоединится крупный игрок с регулированием, который отнимет ликвидность. Для таких базовых активов, как ETH и SOL, это означает, что реальное использование на цепочке перераспределяется крупной платформой, а не исчезает — просто меняется место, где проходят сделки, и спрос на базовые монеты сохраняется.
В долгосрочной перспективе выход брокеров на цепочку — это закрепление регулируемого входа в крипто для обычных пользователей прямо в их телефонах. Это гораздо более масштабная перспектива, чем однодневные 500 миллионов, ведь в будущем токенизированные акции и стабильные монеты могут работать именно на этой платформе. Но не стоит слишком увлекаться: брокерские цепочки изначально несут сильное регулирование и кастодиальное управление, их свобода гораздо меньше, чем у диких DeFi, они делают ставку на удобство и соответствие требованиям, а не на безразрешённые инновации. Продолжится ли такой объём — покажет следующий месяц и квартал.
В более широкой перспективе появление Robinhood Chain показывает тенденцию: точки входа трафика постепенно переходят от чисто крипто-родных платформ к традиционным финансово-технологическим гигантам. У них в руках сотни миллионов розничных инвесторов, и как только откроется регулируемый канал, база пользователей цепочных сделок значительно вырастет. Для нас это значит, что будущая борьба DEX будет не за технологическую красоту, а за глубину пользовательской базы и способность спрятать сложные операции на цепочке за простую кнопку. Обычным людям не важно, на какой цепочке происходит сделка, им важно, чтобы она прошла по нажатию кнопки.
Как вы думаете, эта брокерская цепочка в итоге поглотит дикие DEX или станет лишь безопасной гаванью для регулируемых пользователей? Куда вы собираетесь перенести свои активы на цепочке?Трамп сказал: «Пролив — это территория США», Иран заявил: «Соглашение подписано»
14 августа Трамп выступил на трибуне на Лонг-Айленде в Нью-Йорке и усмехнулся.
«После того, как мы полностью победим Иран, я скоро объявлю пролив Ормуз территорией США.»
Он добавил: «Это правда.»
На следующий день, 15 августа, представитель МИД Ирана Багаи объявил:
Иран достиг соглашения с Оманом по маршрутам прохода через пролив Ормуз.
Багаи особо подчеркнул: «В переговорах не участвовала американская сторона.»
Один говорит: «Я сделаю его территорией США», другой говорит: «Я подписал соглашение с соседом, тебя это не касается».
Один и тот же пролив — две совершенно разные версии.
Сначала посмотрим, что говорит Трамп.
12 августа он в соцсетях заявил: «США полностью контролируют пролив Ормуз... Иран бессилен.» Через два дня он перешёл к заявлению о «объявлении его территорией США».
Он также сказал интересную фразу: «По сравнению с предотвращением получения Ираном ядерного оружия, высокие цены на нефть — это мелочь.»
Перевод: рост цен на нефть не важен, важна «победная история» на промежуточных выборах.
Трамп хочет не фактический контроль над проливом Ормуз — ему нужны голоса. Он хочет сказать американским избирателям: «Я победил Иран, я взял пролив, я тот, кто может всё решить.»
Кто контролирует пролив на самом деле? Неважно. Главное, чтобы избиратели верили, что он побеждает.
Теперь посмотрим, что говорит Иран.
Заместитель министра иностранных дел Ирана Гарибабади ответил прямо:
«Пролив Ормуз нельзя захватить одной лишь публикацией в соцсетях, авианосцем, приказом или речью.»
«Открытие и закрытие пролива контролируется только Ираном.»
Генеральный прокурор Эджаи ещё более прямолинеен — он назвал заявления Трампа «полностью плодом его личных иллюзий».
Но истинные намерения Ирана скрыты в другой фразе.
Министр иностранных дел Ирана Арагчи 14 августа сказал то, на что многие не обратили внимания:
Переговоры с Оманом касаются «установления маршрутов пролива Ормуз для прохода судов, что является совершенно отдельным вопросом от открытия пролива.»
Что это значит?
Подписание соглашения ≠ открытие пролива.
Секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Золегадр уже выдвинул условия:
Постоянное прекращение военных действий против Ирана и его региональных союзников
Прекращение угроз и оскорблений в адрес Ирана
Снятие морской блокады и всех санкций против Ирана
Возврат замороженных активов Ирана
Компенсация ущерба от военных действий
Если США примут все пять условий, тогда пролив будет открыт.
Ранее министр иностранных дел Ирана даже называл семь условий — отсутствие угроз безопасности Ирана, прекращение региональных конфликтов, вывод войск, полная компенсация, полное снятие санкций, разморозка активов.
Ирану не важен сам факт «прохода», он использует «проход» как карту для комплексного политического решения.
Так кто лжёт?
Ложь Трампа — «Я уже победил.» Ложь Ирана — «Мы просто хотим прохода.»
Трамп хочет краткосрочную историю — перед промежуточными выборами сказать избирателям «Я справился с Ираном.»
Иран хочет долгосрочные козыри — пока пролив закрыт, США душат инфляцию. Пока цена нефти около 100 долларов, Белый дом в напряжении.
Один борется за «лицо», другой — за «содержание».
Что это значит для рынка?
В выходные фьючерсы на нефть не торговались, новые риски ещё не учтены в ценах.
Нефть Brent в пятницу закрылась на 88,52 доллара — это цена «старых новостей». Заявления Трампа о «территории США», заявление Ирана о «подписанном соглашении», пять условий — всё это развивалось в выходные.
В понедельник рынок пересчитает всё.
Биткойн сейчас колеблется около 63 000 долларов — геополитическая премия подтолкнула золото к двухмесячному максимуму, но средства в качестве убежища идут в золото, а не в BTC.
Сейчас положение BTC неловкое —
Рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → ФРС боится снижать ставки → доллар укрепляется → давление на BTC.
Но если цены на нефть выйдут из-под контроля → кризис доверия к фиатным валютам → BTC может стать «последним убежищем».
Рынок ещё не решил, является ли BTC «рисковым активом» или «убежищем».
А эта игра «кто лжёт» заставляет рынок выбирать.
Пролив Ормуз — не чья-то территория, это артерия мирового энергетического рынка. Кто его контролирует, тот контролирует инфляцию.
Трамп говорит, что объявит пролив территорией США — но рука, сжимающая горло, принадлежит Ирану.
Будьте готовы к открытию торгов в понедельник.
$BTC $BZ $CL #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 Договорённость о свободном проходе через Ормузский пролив заставила вас вздохнуть с облегчением?
На этой неделе, когда ваш счёт оказался зажат между колебаниями цен на нефть и криптовалюту, Ормузский пролив тихо предложил мирное решение.
По заявлению представителя МИД Ирана, Иран и Оман достигли соглашения по маршрутам судоходства через Ормузский пролив, и обе стороны постепенно согласовывают правила управления этим водным путём. Иранская сторона говорит, что итоговая карта судоходства является частью более крупного пакета соглашений, цель которого — обеспечить безопасность прохода судов. Обратите внимание, что США не сидят за этим столом переговоров и, скорее всего, не примут никаких договорённостей, которые не восстановят свободу прохода, поэтому вопрос, выдержит ли это соглашение следующую волну напряжённости, остаётся открытым.
Хотя это кажется далёким, на самом деле это напрямую связано с нашим экраном. Ормузский пролив — это горло мировой нефтегазовой индустрии, через него ежедневно проходит значительная часть сырой нефти, и любое препятствие тут же поднимает цены на нефть. Рост цен на нефть ведёт к росту инфляционных ожиданий, а рисковые активы начинают трястись. Ранее рынок больше всего боялся, что этот маршрут будет перекрыт, и тогда деньги в панике устремлялись в золото и доллар, а крипторынок тоже страдал — за резкими падениями BTC стояли события на Ближнем Востоке.
Сейчас, когда договорённость о судоходстве достигнута, на первый взгляд это снижает давление на цены на нефть и ослабляет риск-аппетит. В краткосрочной перспективе для BTC и подобных активов, тесно связанных с ликвидностью, это благоприятный ветер: стабилизация цен на нефть снижает инфляционные ожидания, уменьшает давление на ФРС по ускорению повышения ставок, и инвесторы готовы больше рисковать. Но не стоит воспринимать это как гарантию — соглашение пока на уровне рамок, и любое происшествие с танкером до его окончательной реализации может мгновенно вернуть рынок в прежнее состояние.
В долгосрочной перспективе ситуация на Ближнем Востоке остаётся одним из крупнейших геополитических факторов, влияющих на цены криптовалют в этом году. Если там не будет новых потрясений, крипторынок сможет сосредоточиться на ликвидности и циклах снижения ставок; если же произойдёт взрыв, все технические факторы отходят на второй план. Сейчас можно вздохнуть с облегчением, но никто не даст гарантии, как долго это продлится — в этом регионе всегда хватает чёрных лебедей.
Оглядываясь на первую половину года, каждый раз, когда поступали тревожные новости из Ормузского пролива, крипторынок реагировал падением, иногда сильным, иногда менее заметным. Появление сигналов разрядки — это как временно убрать руку, нависшую над рынком, но это не означает исчезновение рисков, а лишь их отсрочку. Трейдеры, работающие на колебаниях, боятся именно таких периодов затишья, потому что в них часто скрываются большие перемены, и одна неожиданная новость может съесть несколько дней роста. Поэтому лучше оставить небольшой запас в позициях, чем идти в полную ставку.
Как вы думаете, хватит ли этой разрядки в судоходстве, чтобы продержаться до конца месяца, или это всего лишь передышка в буре? Готовы ли вы к движению в обе стороны? #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 Протокол доходности Solana, который вы купили, внезапно объявил о ликвидации
Есть ли у вас в кошельке несколько токенов протоколов доходности на Solana, и вы надеялись, что когда-нибудь получите проценты и сможете расслабиться? Вчера один проект лично поставил такой фантазии паузу.
Ончейн-протокол доходности Paystream на Solana 15 августа официально объявил о закрытии и ликвидации. Основатель Maushish рассказал, что проект начинался как P2P-кредитование, рожденное на хакатоне, затем превратился в терминал управления LP, а в итоге стал инструментом для арбитража ставок финансирования по бессрочным контрактам, то есть Funding Rate Farmer. Это направление действительно показало некоторую реальную активность: пользователи открыли всего 185 позиций, разместив 232 000 долларов маржи, что в условиях жесткой конкуренции на Solana можно считать едва выживанием.
Ирония в том, что проект выжил благодаря арбитражу, но и погиб по той же причине. Команда сократилась с 6 до 1 человека, они пытались сделать автоматизированный казначейский сервис и продукт для соответствия зарплатным требованиям, но ничего не вышло. В мае была попытка реструктуризации с резким сокращением оставшихся средств. Сейчас проект просто приостанавливает работу, собирается опубликовать код арбитражного фильтра ставок финансирования и постепенно раскрывать детали ликвидации через MetaDAO — звучит как достойное признание поражения.
Для тех, кто еще вкладывается в мелкие протоколы, приведу несколько пунктов для самопроверки. Во-первых, если команда сократилась с нескольких человек до одного-двух, это почти означает отсутствие поддержки, и между банкротством и бегством остается только объявление. Во-вторых, реальная маржа пользователей всего 232 000 долларов — такой объем говорит о том, что продукт не вышел на коммерческий уровень, истории про проценты стоит воспринимать скептически. В-третьих, частые смены направления — признак опасности: от P2P-кредитования к LP и затем к арбитражу — три смены показывают, что проект постоянно ищет спасение, не найдя ни одного устойчивого пути.
Влияние на рынок очевидно. Когда такой мелкий протокол на Solana закрывается, TVL в сети уменьшается, а настроение инвесторов склоняет капитал к нескольким крупным игрокам, что усугубляет ликвидность мелких монет. В краткосрочной перспективе не стоит ловить так называемые ликвидационные скидки — в процессе ликвидации цены часто падают панически, и после дешево бывает еще дешевле; в долгосрочной — такие закрытия помогают очистить экосистему Solana от некачественных проектов, оставляя только действительно устойчивые.
На самом деле в этом бычьем цикле Solana случаи, когда мелкие протоколы вроде Paystream гаснут на полпути, не редкость. Капитал сильно концентрируется в нескольких крупных приложениях, а проекты с длинным хвостом не могут привлечь реальных пользователей и вынуждены поддерживать жизнь выпуском токенов и рассказами, которые в итоге заканчиваются ликвидацией. Для обычных участников это скорее сигнал экономии: вместо того чтобы копать доходность в десятках неизвестных протоколов, лучше понять, какие действительно работают, а какие — лишь видимость активности, и избежать лишних рисков важнее, чем заработать пару процентов.
А в вашем Solana-протоколе доходности сколько человек в команде еще работают? Когда вы в последний раз открывали его бэкэнд?UBS увеличил количество колл-опционов на IBIT в 24 раза
Говорят, что Уолл-стрит все еще колеблется, стоит ли трогать криптовалюту, но действия UBS в этом квартале заставили замолчать все сомнения.
Согласно регуляторным документам, полученным CoinDesk, во втором квартале UBS значительно увеличил позиции в iShares Bitcoin Trust от BlackRock, то есть в IBIT. Номинальная позиция по колл-опционам на IBIT выросла с 80 000 акций до примерно 1 950 000 акций, что более чем в 24 раза. За тот же период прямое владение акциями IBIT увеличилось с 364 000 до 408 000 акций, примерно на 12%. В сумме общая экспозиция UBS по IBIT стала весьма значительной.
Еще более примечательно движение в обратную сторону. Номинальная позиция по пут-опционам UBS на IBIT снизилась с 303 300 акций до 143 300 акций, то есть примерно на 53%. Увеличение ставок на рост и уменьшение защиты от падения — эта стратегия очевидна и направлена.
Посчитаем. Рост в 24 раза — это не мелочь, значит, это не случайное вложение, а осознанный выбор направления. Однако в документах не раскрыты цены исполнения и сроки истечения опционов, а также не указано, являются ли эти сделки клиентскими ордерами, маркет-мейкингом или собственным трейдингом UBS, поэтому в индустрии продолжаются споры, является ли это действительно ставкой на рост или просто хеджированием. Одно можно сказать точно: использование опционов вместо спота означает высокое кредитное плечо и меньшие требования к марже.
Для нас важно, что крупный банк готов выражать бычий взгляд таким способом, что говорит о желании получить большую потенциальную прибыль при меньших затратах, а не просто вкладывать реальные деньги в спотовый рынок. В краткосрочной перспективе, если больше институциональных игроков последуют примеру IBIT и подобных легальных каналов, приток средств в спотовые ETF будет заметным; но по мере наступления сроков экспирации опционов гамма-волатильность может усилить краткосрочные колебания, и это внешнее влияние стоит учитывать.
В долгосрочной перспективе традиционные банки воспринимают BTC как актив для выражения своих взглядов — это необратимый тренд. Но не стоит думать, что крупные игроки покупают, ожидая резкого роста — они используют опционы, а не слепо ловят падающие ножи.
Если вернуться к самому IBIT, крупнейшему в мире спотовому биткоин-ETF, изменения в его опционных позициях всегда считаются индикатором настроений институциональных инвесторов. Масштабное увеличение колл-опционов от такого игрока, как UBS, даже если это всего лишь хеджирование, свидетельствует о заметном росте интереса традиционных управляющих активами к BTC. В прошлом году в это время большинство крупных банков еще считали биткоин обузой, а в этом году некоторые уже тихо делают ставки через опционы — такой поворот мнений весит больше любых публичных заявлений.
Вы больше верите, что увеличение в 24 раза от UBS — это сигнал дна, или думаете, что это просто хеджирование? Готовы ли вы следовать за ними в спотовые позиции? HYPE захватил 10% мирового рынка бессрочных контрактов
Ваш счет на этой неделе еще в плюсе? Та биржа на блокчейне, которую долгое время игнорировали, тихо откусила большой кусок от мирового рынка бессрочных контрактов.
По статистике hypeflows, по объему открытых контрактов Hyperliquid сейчас занимает 10% мирового рынка бессрочных контрактов. Обратите внимание на знаменатель — сюда включены такие централизованные гиганты, как Binance, Bybit, OKX, а не только сравнение внутри цепочки. В конце июля доля достигала 10,4%, сейчас немного откатилась, но все еще крепко держится на отметке в одну десятую, не падая ниже.
По данным HTX, цена HYPE сейчас 56,23 доллара, за 24 часа рост составил 1,2%. Объемы особо не изменились, цена не взлетела, но вес этих 10% гораздо значительнее, чем кажется на первый взгляд.
Давайте проанализируем контраст. С одной стороны, в сообществе давно говорят, что централизованные биржи — короли ликвидности, с другой — появился конкурент, выросший на блокчейне, который силой откусил 10% торгового объема у крупных бирж. Он вырос не за счет агрессивной рекламы с возвратом комиссий, а благодаря простому и прозрачному единому ордербуку, отсутствию задержек при выставлении ордеров и самостоятельному хранению позиций, что привлекло трейдеров, уставших от сложных правил централизованных бирж и боящихся отключения интернета. Плюс платформа использует комиссионные для выкупа и сжигания HYPE, связывая держателей токенов и пользователей платформы.
Для нас, практиков, этот сигнал очень важен. Если биржа на блокчейне может захватить 10% мирового рынка, значит децентрализованный маркет-мейкинг — это не просто слова, а реальные деньги. В краткосрочной перспективе объемы HYPE и бессрочных контрактов на блокчейне связаны напрямую: есть объем — есть цена. Но не стоит слишком увлекаться: если у блокчейн-биржи вдруг возникнут проблемы с фронтендом или движком ликвидаций, откат может быть гораздо сильнее, чем у централизованных бирж, а высокий кредитный плечо может привести к цепным ликвидациям — в этом плане она более уязвима.
В долгосрочной перспективе блокчейн-бессрочные контракты борются за формирование ценового влияния, и эту тенденцию стоит внимательно отслеживать. В краткосрочной — это скорее индикатор настроений, не стоит думать, что 10% доля гарантирует взлет: сегодня она захвачена, а завтра может быть отобрана новой цепочкой.
Если расширить взгляд, несколько лет назад dYdX доминировал в сегменте блокчейн-бессрочных контрактов, а теперь Hyperliquid захватил 10%, что говорит о том, что пользователи быстро голосуют ногами. Для нас, кто работает с контрактами, появление сильного конкурента — это хорошо: централизованные биржи не смогут так просто отключать интернет или менять правила, потому что капитал может уйти в любой момент. Но с другой стороны, системные риски блокчейн-бирж более скрыты: одна уязвимость в смарт-контракте может обнулить все позиции на платформе за минуту, чего практически не бывает на централизованных биржах.
Розничные трейдеры продолжают страдать от манипуляций на централизованных биржах, а крупные игроки уже перестраивают расстановку сил на блокчейне. Как вы думаете, эта захваченная 10% доля будет расти дальше или централизованные биржи отвоюют ее обратно? На какую сторону вы ставите свои позиции?Самый дешевый сигнал за десять лет зажегся, но никто не решается купить биткойн
Z-оценка после корректировки на волатильность упала до -2,293. Это самый низкий показатель с 2016 года, даже ниже дна медвежьего рынка 2022 года. Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший, опубликовавший это явление, выразил некоторую недоверчивость в тоне, сказав, что биткойн сейчас находится на самом низком уровне в модели радужной диаграммы, фактически по цене распродажи.
Радужная диаграмма — это, по сути, сравнение цены монеты с её долгосрочной траекторией, чтобы увидеть, насколько она отклонилась от исторической тенденции. Текущий уровень отклонения уже превысил тот, что был на дне предыдущего медвежьего рынка. Другими словами, по опыту модели, биткойн никогда не был таким дешевым, даже атмосфера паники 2022 года кажется менее драматичной.
Но вот в чем странность. Модель кричит, что цена дешевая, а рынок коллективно делает вид, что спит. Индекс страха и жадности всё ещё на уровне 27 — в зоне страха, а из множества индикаторов для покупки в PAData сработала лишь чуть больше половины, при этом более половины участников с прибылью всё ещё находятся в плюсе. С одной стороны — самый дешевый за десять лет сигнал расхождения, с другой — никто не решается брать.
Если посмотреть на более длинный период, последний раз Z-оценка была близка к такому уровню в конце 2018 — начале 2019 года. Потом биткойн целый год медленно формировал дно и только в 2020 году действительно начал рост. Модель никогда не была будильником, она не звонит, чтобы сказать, что пора вставать. Она просто холодно отмечает, что текущая цена относительно исторической траектории уже слишком отклонилась.
На прошлой неделе был интересный контрастный момент. Спотовые ETF на BTC и ETH за неделю привлекли 1,1 млрд долларов, наконец прервав полугодовой отток средств в 2026 году. Деньги явно идут внутрь, но рынок всё ещё вялый, даже приличного отскока нет. Кто-то считает, что дно тихо накапливает силы, а кто-то думает, что крупные игроки просто медленно скупают на низах, а паника розничных инвесторов ещё не закончилась.
Настоящая интересная проблема в том, что этот Z-оценка установила десятилетний минимум, но сама по себе она никогда не говорит, что это обязательно дно. Аналитики добавляют, что очень низкая оценка указывает лишь на привлекательный диапазон, а разворот нужно подтверждать отдельно. То есть модель отвечает только за то, насколько сейчас дешево, а когда пойдет рост и будет ли ещё дешевле — молчит.
Так где же мы сейчас — в уникально дешевом за десять лет диапазоне или на пороге очередной ловушки, которая кажется дешевой? Как вы думаете, этот сигнал расхождения для вас больше шанс или предупреждение?Ethereum собирается сократить доходы от стейкинга, и ваш циклический кредитный рычаг под угрозой
Сначала расскажу о риске, который вы, возможно, не заметили. Ethereum и Solana обдумывают одну вещь — сократить вознаграждения за стейкинг для валидаторов. Звучит так, будто это не касается обычных держателей монет, но это может напрямую пошатнуть ваш циклический кредитный рычаг на счёте.
Данные выглядят пугающе. Сейчас в Ethereum застейкано 41,4 млн ETH, что составляет 34% от общего предложения, это около 890 тысяч валидаторов, средняя доходность стейкинга — 2,67%. Новый предложенный EIP-8363 планирует, что с ростом объёма стейкинга доля вознаграждений, сжигаемых протоколом, будет увеличиваться, и при текущих масштабах доходность валидаторов упадёт с 2,862% до 1,476%, почти вдвое. Solana более радикальна: SIMD-0550 хочет перенести достижение долгосрочной цели инфляции в 1,5% с 2032 года на 2029.
Счёт затрат выглядит ещё яснее. Ethereum ежегодно эмиттирует около 1,1 млн ETH для валидаторов, что по текущей цене примерно 2,1 млрд долларов в год. Solana ещё масштабнее — ежегодно эмиттирует от 19 до 22 млн SOL, около 1,5 млрд долларов, при этом пользовательские комиссии покрывают только 13% доходов валидаторов, остальное — за счёт эмиссии. Те, кто не участвует в стейкинге, страдают от максимального размывания активов.
Почему это вас касается. Сейчас около 35 млрд долларов в ликвидных стейкинговых токенах, таких как stETH, используются в крупных кредитных платформах в качестве залога. Люди кладут LST в Aave, Morpho, берут взаймы WETH и снова стейкают, играя на циклическом кредитном рычаге, при условии, что доходность стейкинга выше процентной ставки по кредиту. Как только доходность упадёт вдвое, эта стратегия превратится из прибыльной в убыточную, продукты с фиксированной ставкой, такие как Pendle, придётся переоценивать, кредитные платформы — пересматривать все залоги. Доходность стейкинга давно стала базовой ставкой в DeFi.
Вывод для обычных держателей очень простой. ETH и SOL стремятся к дефляции, долгосрочно дефицитность растёт, это история, которую любят быки. Но в краткосрочной перспективе, если доходность стейкинга сократится, построенная на ней экосистема с кредитным рычагом в 35 млрд резко переоценится. Вы выбираете — держать спот и ждать дефицита или использовать LST с кредитным рычагом ради дохода, у этих двух вариантов совершенно разная устойчивость к ошибкам.
Более реалистично: если у вас есть ликвидные стейкинговые токены вроде stETH, которые вы используете для кредитования, в ближайшие месяцы стоит быть внимательнее. Как только доходность переоценят, коэффициенты залога могут измениться автоматически, уведомления о необходимости пополнить маржу могут прийти внезапно. Доходы на блокчейне — не бесплатны, за ними стоит целый набор постоянно меняющихся экономических правил. Правила меняются — это единственное постоянное в блокчейне.
Ваш циклический кредитный рычаг выдержит сокращение доходности вдвое? Три месяца боковика, рынок словно исчерпал топливо, необычайно тихо. Но под поверхностью постепенно раскрываются все козыри.
Сначала объем — дневной и недельный RSI одновременно показывают бычье расхождение: цена обновила минимум, а импульс не последовал. Сила медведей, сбрасывающих активы, ослабла.
Далее цена — полосы Боллинджера сжались до самого узкого уровня с января, волатильность прижата к пределу. Чем дольше боковик, тем сильнее сжимается пружина, взрыв ждет только искру.
Деньги движутся — на прошлой неделе чистый приток в BTC+ETH ETF составил 1,1 млрд долларов, при этом IBIT поглотил 80% из них. BlackRock не просто подсказывает розничным инвесторам, а тихо переставляет позиции для институционалов.
Монеты блокируются — баланс на биржах продолжает снижаться, монеты переводятся в холодные кошельки. Долгосрочные держатели молчат, но не останавливаются.
Кредитное плечо снято — ставка финансирования вернулась к нейтральной отметке, быки, гонявшиеся за ростом в прошлый раз, полностью вымыты, плавающие позиции очищены, фундамент стал крепче.
Макроэкономика тоже меняется — годовая инфляция CPI 3,4%, базовая 2,5%, инфляция больше не растет. Повышение ставок, как висящий над рынком меч, наконец повернулось в нужную сторону.
Технически рынок накапливает силы, капитал входит, монеты блокируются, макроэкономика ослабляет давление.
Осталась только одна большая свеча с объемом, чтобы пробить диапазон 62,500–65,500.
И небольшое дополнение —
$SNDK за спиной имеет производственный цикл памяти HBM. Капитальные затраты SK Hynix на 2026 год уже подняты выше 40 трлн вон, заводы M15X, P&T7 и Yongin ускоряются. HBM4 уже в массовом производстве, HBM4E начат образец.
Но долгосрочные контракты фиксируют цены на 60–70% объема поставок, эластичность ASP заранее заменена на определенность доходов. Чтобы capex окупился, нужен спрос уровня Веры Рубин — иначе в 2027 году начнется амортизация, а доходы еще в пути.
Криптовалюта — это актив настроений, память — актив производственных мощностей.
Один смотрит на ставки финансирования, другой — на выход годных чипов.
Оба на пороге расширения производства, но ритмы совершенно разные.
$BTC
$ETH
#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价
#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 Цена на нефть упала на 3 пункта, а вы всё ещё ставите на повышение ставок ФРС?
Сначала сделаем расчёт. Базовая цена на нефть в четверг упала более чем на 3 пункта. С конца февраля, когда США атаковали Иран, вызвав сбой в поставках, цена на нефть была двигателем доходности американских облигаций. Сейчас этот двигатель заглох, и трейдеры облигаций сразу же начали сокращать ставки на повышение ставок в этом году.
Как именно изменилось? Рынок американских облигаций отскочил, доходности по всем срокам упали максимум на 9 базисных пунктов, 30-летние облигации в четверг перед выпуском новых бумаг упали на 8 базисных пунктов, при этом ожидается, что этот выпуск установит рекорд по доходности 30-летних облигаций с 2001 года. Рост краткосрочных процентных контрактов тянет уровень ставок вниз, что говорит о том, что трейдеры сокращают ставки на повышение ФРС.
Цифры за июль на столе: индекс цен производителей (PPI) неожиданно остался без изменений в месячном выражении, индекс потребительских цен (CPI) после снижения в июне вырос лишь немного. Падение цен на нефть подогрело ожидания пика инфляции, рынок уже не полностью учитывает повышение ставок ФРС в этом году, и само это утверждение — признак смены настроений.
Не забывайте о борьбе за кулисами. Белый дом постоянно давит на ФРС с требованием снизить ставки, внутренние ястребы, такие как Хамак, настаивают на немедленных действиях по сдерживанию инфляции. Падение цен на нефть дало возможность голубям сделать шаг назад, а аргумент ястребов о том, что без повышения ставок инфляция не снизится, ослаб.
Обе стороны используют цены на нефть в своих аргументах.
Если посмотреть на временную шкалу шире, это на самом деле откат ожиданий. Ранее рынок почти на 100% учитывал повышение ставок в этом году, теперь начинает ослабевать, что означает, что цены на нефть и данные по инфляции дали медведям повод отступить. Но этот откат очень хрупок — если цены на нефть снова вырастут из-за геополитических конфликтов, ставки на повышение вернутся мгновенно.
Если смотреть на наш рынок, ожидания по ставкам и биткоин всегда были связаны. Отступление ставок на повышение означает ослабление давления на доллар и больше шансов для рисковых активов перевести дух. Но не стоит увлекаться — это лишь ослабление на уровне ожиданий, настоящий поворот зависит от самого ФРС. Рынок никогда не определяется одним фактором, ставка — лишь одна из струн, не стоит воспринимать её как целый рояль. Данные — это настроение, а не факт, не принимайте чужие ожидания за свои позиции. Лучше иметь запас патронов, чем стрелять вхолостую.
Стоит ли вам перевернуть страницу с вашим сценарием повышения ставок? #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 Основной вывод сегодняшнего рынка таков: **Аппетит к риску остаётся поляризованным. **Хотя акции США остаются близко к историческим максимумам, потребительские данные в США начали слабеть, что сместило рынок с простой торговли «ФРС не будет повышать ставки» к постепенному переходу от опасений по поводу того, продолжит ли экономический рост ослабевать. Тем временем ситуация в Ормузском проливе не улучшилась значительно: цены на нефть остаются высокими, продолжая оказывать давление на инфляцию и долгосрочные процентные ставки. BTC оставался нестабильным в течение выходных, без явной независимой силы. 1. Что произошло за ночь? 1. Потребительские данные США ослабевают, рынок начинает переосмысливать «мягкую посадку». В июле розничные продажи в США упали на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым снижением за девять месяцев и значительно ниже предыдущих ожиданий рынка о росте 0,1%; Основные розничные продажи, которые тесно связаны с расчётами потребления ВВП, также упали на 0,4%. Тем временем предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана за август снизился до 51,0, что ниже июльских 55,2 и рыночных ожиданий в 54,5; ожидание годовой инфляции фактически вырос с 4,2% до 4,3%. Первоначальная реакция рынка не была серьёзной паникой, а скорреянием процентных ставок и ожиданий роста. Логика проста: охлаждение потребления → необходимость ФРС продолжать повышать ставки снижается→ давление на переоценённые активы снижается, но одновременно: потребление продолжает слабеть→ корпоративные доходы и ожидания экономического роста снижаются, → «поддержка процентных ставок» начинает компенсироваться «опасеностями роста». Вот почему слабые экономические данные больше нельзя просто интерпретировать как выгоду для рискованных активов. 2. Акции США немного снизилисьВаши ставки на контракты могут внезапно исчезнуть — CFTC вмешалась
Тот контракт на прогноз, который вы сделали вчера, сегодня ещё существует?
Не смейтесь, это становится реальной проблемой. По сообщению CNBC, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) проводит внутреннее расследование рынков упоминаний на платформах прогнозов. Такие рынки позволяют ставить на то, появится ли определённое слово в выступлении, телефонной конференции по финансовым результатам или телепрограмме — звучит очень кибернетично, но регуляторы уже обратили на это внимание.
Рынок упоминаний — это, например, возможность поставить на то, появится ли конкретное слово в отчёте компании. Звучит как игра со словами, но он размывает границу между прогнозом и азартной ставкой, что является самой чувствительной зоной для регуляторов. Действия CFTC по сути проводят чёткую линию, которую нельзя пересекать.
Более прямой сигнал — Kalshi уже тихо убрала с платформы рынки упоминаний, связанные со спортом. Kalshi — это легальная платформа прогнозов, регулируемая CFTC, и если даже она убирает эти рынки, значит проверка серьёзная. Пока не ясно, касается ли это только спортивных рынков или всех рынков упоминаний.
Почему регуляторы так внимательно следят за рынками прогнозов? Эти платформы балансируют на грани между прогнозированием и азартными играми, и если речь идёт о спорте или политиках, они пересекают красные линии законов о ставках в разных штатах. Kalshi уже сталкивалась с регуляторами из-за контрактов на выборы, а сейчас проверка, похоже, ужесточается. Это не первый и не последний раз, когда регуляторы обращают внимание на рынки прогнозов.
Давайте посмотрим на разрушительный потенциал этой ситуации с другой стороны. Рынки прогнозов за последние два года преподносились как следующая ступень финансовой инфраструктуры, но если регуляторы признают какой-то контракт нарушающим правила, платформа может просто снять его, и ваши позиции исчезнут. Как бы громко ни кричали о децентрализации, централизованный регулятор всегда может вмешаться, и ваши средства на счету могут стать недоступны.
Для криптосообщества это особенно неприятный сигнал. Некоторые платформы преподносят рынки прогнозов как децентрализованные финансы, но стоит только затронуть регулируемый контент — и регуляторы рано или поздно придут. Безопасность ваших позиций зависит не только от приватных ключей, но и от того, насколько платформа юридически устойчива. Единственный ваш щит — держать позиции только на действительно легальных платформах. Как только клапан регулирования закрутят сильнее, первыми пострадают те, кто ищет лёгких путей. Не ждите, пока ваши позиции исчезнут, чтобы вспомнить об этом железном правиле.
Вы уверены, что ваши ставки на эти контракты завтра всё ещё будут в вашем аккаунте? #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡
В последнее время Nvidia уже не просто продаёт чипы, а с помощью капитала активно проникает во всю цепочку индустрии AI. С одной стороны, инвестирует в операторов вычислительных мощностей и команды больших моделей, с другой — совместно с Уолл-стрит создаёт платформу финансирования вычислительных мощностей, пытаясь с помощью внешних средств нарастить инфраструктуру мощностей и тем самым стимулировать заказы на собственные GPU. Такие проекты, как CoreWeave, не только получают инвестиции, но и подписывают соглашения о приёме неиспользуемых мощностей, обходя традиционных облачных провайдеров и напрямую контролируя собственный канал распределения вычислительных мощностей. На верхнем уровне цепочки инвестируют в компании по производству оптических модулей и HBM, заранее блокируя производственные мощности и стабилизируя цепочку поставок.
Однако у этой модели всё больше проявляются риски. Главный спор — насколько спрос, который она порождает, является реальным. Многие проекты на нижнем уровне, получив инвестиции, сразу закупают чипы Nvidia, но если коммерциализация AI не поспеет за ростом мощностей, денежные потоки проектов не выдержат долговой нагрузки, и цепочка рисков быстро распространится обратно, а инвестиции в акции могут обесцениться.
Кроме того, гарантии по остаточной стоимости мощностей и приём неиспользуемых мощностей часто являются внебалансовыми обязательствами, и в случае избытка мощностей или быстрого обесценивания видеокарт эти скрытые обязательства могут превратиться в реальные расходы, что связывает результаты Nvidia с циклом AI и снижает устойчивость к колебаниям. Антимонопольное регулирование уже обращает внимание на ситуацию: поставляя оборудование и одновременно инвестируя в смежные компании, Nvidia сталкивается с конфликтом интересов, и дальнейшее расширение неизбежно будет ограничено.
Сейчас Nvidia старается переложить риски на внешних инвесторов, платформа финансирования мощностей привлекает внешние средства, а компания берёт на себя лишь ограниченные гарантии. Инвестиции в цепочку поставок носят стратегический характер, а вложения в проекты мощностей распределены, чтобы контролировать долю в каждом из них. Также планируется использовать неиспользуемые мощности для обучения собственных больших моделей, частично поглощая излишки внутри компании.
Но всё это лишь меры смягчения, и сможет ли вся цепочка капитала эффективно работать, в конечном итоге зависит от того, сможет ли AI-бизнес генерировать реальные платёжеспособные доходы.
Сейчас Nvidia оказалась в затруднительном положении: замедление развития означает отказ от окна возможностей для создания отрыва, а продолжение активного роста увеличивает риски, связанные с кредитным плечом. В дальнейшем за Nvidia нужно следить не только по объёмам поставок, но и по её способности контролировать темпы капитального расширения и превращать искусственно созданный капиталом спрос на вычислительные мощности в реальный промышленный спрос — именно это и есть ключевой фактор.11,2 миллиарда долларов инвестировано в лицензии на крипторегулирование как в твёрдую валюту
Вы заметили странное явление? За последние полгода люди вне криптосферы активно вкладывают деньги в крипту, но направления инвестиций совершенно не совпадают с тем, что мы обычно отслеживаем на рынке.
По данным CoinDesk, в первой половине 2026 года криптостартапы привлекли в общей сложности 11,2 миллиарда долларов. Звучит как огромная сумма, правда? Но куда именно ушли эти деньги — вот что действительно важно. Все 11,2 миллиарда направлены в лицензированные и регулируемые компании с разрешениями, основная часть средств досталась платежным системам, стейблкоинам, предсказательным рынкам, биржам и торговым платформам.
Иными словами, Уолл-стрит и крупные институциональные инвесторы в этот раз делают ставку на лицензии, а не на истории успеха. Среди инвесторов — только крупные мировые финансовые институты, и все они фокусируются исключительно на лицензированных и соответствующих требованиям компаниях. В их глазах лицензия на регулирование перестала быть затратой и превратилась в дефицитный защитный актив — кто первым её получит, тот получит дополнительный уровень защиты.
То, что платежные системы и стейблкоины получили наибольшие инвестиции, не случайно. Институционалы хотят легально перевести доллар в блокчейн, эта бизнес-модель понятна и признана регуляторами. В то же время проекты, основанные только на экономике токенов и обещаниях, в этот раз практически не получили крупных инвестиций. Капитал голосует ногами, показывая рынку, что следующая главная тема — это соответствие требованиям, а не авантюрные схемы.
Сравнивать эту волну с предыдущими годами интересно. Раньше институционалы входили через покупку спотовых ETF, BTC и ETH, зарабатывая на росте стоимости активов. Сейчас деньги идут напрямую в лицензированные платежные и стейблкоин-компании, что говорит о том, что они хотят не просто хранить монеты, а строить инфраструктуру. Рынок стейблкоинов в долларах сейчас воспринимается традиционными финансами как базовая инфраструктура, за которую идёт борьба.
Контраст очевиден. Институционалы ломятся в лицензированные платформы, а розничные инвесторы всё ещё бегают по нелицензированным или альтернативным площадкам. В одном и том же море — два подхода и два уровня рисков. Когда регуляторы действительно начнут наводить порядок, у этих двух групп, скорее всего, будут разные сценарии развития. Куда идут деньги, там и будут расти будущие прибыли — это самый простой и очевидный закон.
Для тех, кто работает с трендами, сигнал ясен: долгосрочные позиции стоит постепенно переводить в лицензированные и работающие компании. Краткосрочно можно продолжать играть на эмоциях, но логика базовых вложений уже изменилась. Лицензия — это билет, который в будущем может стоить дороже, чем код.
А те монеты, что у вас есть без лицензий и с сомнительными историями, выдержат ли они этот раунд соответствия требованиям?Reddit войдет в индекс S&P 500 во вторник на следующей неделе, и в день объявления новостей акции сразу выросли более чем на 12%
Многие считают, что рост — это фиксация прибыли на позитивных новостях,
но я вижу это иначе
//
Пассивные фонды, отслеживающие S&P 500, управляют триллионами долларов.
Когда новая акция входит в индекс, они обязаны купить её пропорционально весу, независимо от того, стоит ли компания этой цены.
JPMorgan подсчитал, что нужно купить около 16,7 млн акций.
Обычно в день на Reddit торгуется менее 6 млн акций.
Покупки в три раза превышают обычный объём, и всё это нужно поглотить за несколько дней.
Я называю это принудительной покупкой — это не связано с фундаментальными показателями, а просто дисбаланс спроса и предложения в коротком окне.
//
Но я не собираюсь из-за этого покупать
Исторически эффект включения в индекс ослабевает.
В 80-90-х годах это давало 3%-7% дополнительной доходности, сейчас почти 0.
Ликвидность выросла, арбитраж стал быстрее, многие акции уже имеют пассивное владение, когда поднимаются с среднего уровня.
Некоторые популярные акции всё ещё могут взорваться.
Tesla в 2020 году при включении была крайним случаем.
Reddit привлекает внимание розничных инвесторов и связан с AI-нарративом, поэтому краткосрочный пузырь не удивителен.
Но акции, недавно вошедшие в S&P, в последующие 1-3 года обычно показывают доходность на уровне отрасли или ниже.
После окончания механических покупок всё равно нужно возвращаться к жёстким вопросам: монетизация рекламы, рост пользователей, сможет ли AI-данные продолжать приносить результаты.
Не стоит воспринимать принудительные покупки пассивными фондами как голосование рынка #Tesla $SNDK Биткойн упал в зону распродажи на радужной диаграмме с минимальным значением Z за десять лет
Ваш счет на этой неделе в плюсе? Откройте рынок, биткойн сейчас находится в очень неловком положении, аналитик Аксель Адлер-младший только что опубликовал данные, что биткойн упал в самый нижний диапазон модели радужной диаграммы, так называемую зону распродажи.
Это не просто слова. Ключевой показатель скорректированного по волатильности значения Z сейчас равен -2,293, что является самым низким показателем с 2016 года, даже ниже, чем -1,979 в дне медвежьего рынка 2022 года. Проще говоря, биткойн относительно своей долгосрочной трендовой линии находится в самой глубокой недооценке за последние десять лет.
Радужная диаграмма разделена на несколько зон от синей до красной, сейчас биткойн находится в самой нижней синей зоне, что означает, что по исторической модели он невероятно дешев. Но дешево не значит, что он сразу вырастет, перед дном 2022 года значение Z тоже долго оставалось в отрицательной зоне, дно никогда не формируется за один день.
Интересно, что такая скидка и размер падения цены — это разные вещи. Радужная диаграмма сравнивает текущую цену с долгосрочной траекторией, чем больше разрыв, тем сильнее рынок отклоняется от исторического тренда. Сейчас степень отклонения уже превысила самый тяжелый момент предыдущего медвежьего рынка.
Если посмотреть на цепочку, такая экстремальная скидка обычно появляется в моменты наибольшего отчаяния на рынке, часто это период, когда долгосрочные инвесторы тихо накапливают позиции. Но краткосрочным игрокам не стоит заблуждаться, это не сигнал к немедленной покупке, пока скользящие средние не изменят направление, любой отскок может оказаться ловушкой.
Вернемся к 2022 году. Биткойн долго находился в зоне отрицательного значения Z, прежде чем действительно достиг дна, за это время было несколько отскоков и новых минимумов. Поэтому текущее значение -2,293 больше похоже на предупреждение, а не на стартовый сигнал. Настоящие сигналы — это тихое наращивание позиций долгосрочными держателями и вывод монет с бирж.
Для тех, кто торгует с горизонтом 1-2 месяца, при такой экстремальной скидке опасны два действия. Первое — паническая продажа в самой нижней синей зоне, второе — ставка «все или ничего» на немедленное восстановление. Лучший подход — рассматривать это как зону, покупать частями с установкой стоп-лоссов и дождаться подтверждения от скользящих средних. Такая региональная экстремальная дешевизна всегда сопровождалась страхом и возможностями, разница только в том, есть ли у вас терпение дождаться подтверждения.
Как вы думаете, вы сейчас купили на полпути вверх или действительно поймали распродажную цену? Жалобы в течение трёх месяцев оставались без ответа, пришлось сначала самому стать жертвой мошенничества
Основатель DeFiLlama 0xngmi вчера вечером опубликовал пост, который вызывает и смех, и слёзы. Он рассказал, что несколько месяцев подряд они жаловались в Apple на поддельное приложение, выдающее себя за DeFiLlama, с явными нарушениями товарного знака и выдачей себя за официальное приложение, приложив сравнение с официальным доменом и документы на товарный знак. Но Apple никак не реагировала, словно в пустоту, даже не прислали внятного ответа.
Потом этот парень придумал хитрый ход. Сначала он пополнил небольшой кошелёк, затем скачал поддельное приложение, и действительно, как только деньги поступили, их сразу же вывели. С реальными доказательствами кражи они снова обратились в Apple, и на этот раз дело пошло быстрее — приложение было удалено в течение нескольких дней. 0xngmi надеется, что другие криптокомпании учтут этот опыт и не будут тратить время впустую.
Команда, которая ежедневно следит за сотнями миллиардов долларов в DeFi, полгода не могла справиться с поддельным приложением. Самое абсурдное в этой истории не то, насколько изощрённые мошенники, а то, что обычные способы защиты прав не работают — сначала нужно самому стать жертвой, чтобы платформа сдвинулась с места.
Такие случаи в криптосфере не новы. Раньше MetaMask и MyEtherWallet массово подделывали, схема была почти одинаковой: иконки делали точь-в-точь, а после установки первое, что требовали — это мнемоническую фразу, после ввода приватного ключа все активы переходили к мошенникам. DeFiLlama ведёт самый прозрачный бизнес, они лучше всех знают, сколько заблокировано в каждом протоколе, но когда их имя используют для подделок, их главные навыки бесполезны — в итоге приходится полагаться на реальные скриншоты краж.
Особенно стоит задуматься о дыре в системе магазинов приложений. Категории криптовалютных приложений с похожими названиями и иконками легко проходят модерацию, а у платформ нет активных механизмов выявления подделок, поэтому обычно реагируют только после жалоб на кражи. К моменту удаления приложения украденные деньги уже ушли в миксеры, и вернуть их практически невозможно.
Обычные пользователи не обладают таким влиянием, как DeFiLlama, и у них ещё меньше возможностей для жалоб. В следующий раз, когда увидите в магазине приложений иконку, которая выглядит точно так же, не спешите нажимать — убедитесь в официальном домене и ссылке, и любое приложение, требующее мнемоническую фразу, следует сразу закрывать. Если даже те, кто лучше всех разбирается в данных блокчейна, сначала должны пострадать, чтобы добиться справедливости, кому тогда можно доверять в обычной жизни? $BEAT в этот раз упал с 0.71 до 0.32, за 24 часа цена уполовинилась и даже с отскоком, рыночный консенсус — «волатильные токены лучше обходить стороной». Но когда все смотрят на падение, я напоминаю — объем торгов 114M, это немало для панических продаж, значит кто-то ловит нож, и руки у них дрожат.
Здесь есть вопрос: падение на 44% пугает, но 0.32 — это как раз нижняя граница зоны плотных сделок на предыдущем этапе. Сигналы в блокчейне показывают, что крупные переводы резко увеличились около 0.38, а розничные адреса ускоренно выходят. Это точно повторяет мартовский сценарий «крах — это золотая ловушка» — тогда сначала падение на 40%, потом отскок на 60%.
Движение капитала еще более наглядно: за последние 6 часов чистый приток на биржи составляет всего 11% от объема торгов, что значительно ниже типичного значения для панических распродаж — более 30%. Исторический опыт жесток: когда розничные инвесторы массово фиксируют убытки, отскок бывает самым мощным.
Но, возможно, я ошибаюсь. Если BEAT пробьет 0.30, то нижняя поддержка окажется бумажной, и в этом случае я признаю поражение. Кто со мной?SEC временно отменила публичное собрание по теме «Регулирование криптоактивов». Хотя это может показаться изменением расписания, рынок на самом деле хочет видеть, что темпы регулирования были сдвинуты ещё на одну ступеньку. Изначально многие воспринимали это событие как точку наблюдения за политикой в середине августа. В объявлении SEC чётко указано, что заседание назначено на 10:00 14 августа 2026 года с темой регулирования криптоактивов. Позже SEC выпустила уведомление об отмене, подтвердив лишь отмену публичного собрания. Новых правил не было введено, результатов голосования нет, и новая дата заседания не была объявлена. Это не та большая новость, которая меняет тенденции за секунду за $BTC, но она влияет на то, как оцениваются краткосрочные нарративы. В последнее время рынок наполнен ожиданиями «более чёткой нормативной базы США» — от ETF и стейблкоинов до RWA и токенизированных акций, многие истории подтверждаются одной основной нитью: чем яснее правила, тем смелее входить институты, и тем легче расширять соответствующие требованиям продукты. Теперь, когда встреча отменена, по крайней мере это показывает, что эта линия не будет следовать самому оптимистичному темпу трейдеров. Я предпочитаю думать об этом как о охлаждении, а не как о повороте на подшипник. Отмена собраний регуляторов не означает регресс политики и не означает, что криптоактивы внезапно отклоняются. Настоящий вопрос в том, что фонды, изначально ставившие на «катализаторы до достижения ожиданий и после встречи», сначала откажут свои краткосрочные позиции. Особенно в секторах, которые уже однажды выросли из-за регуляторных нарративов, без убедительных доказательств рынок склонен перейти от «рассказа историй» к «рассмотрению транзакций». ДаВаш банк, где вы храните деньги, теперь начал продавать BTC
Те деньги, что вы храните в банке, в будущем, возможно, можно будет напрямую обменять на BTC в приложении. Крупнейший банк Израиля Bank Leumi недавно объявил, что планирует в начале 2027 года запустить в собственном приложении услуги по покупке и продаже биткоина, эфира и Solana, сотрудничая с проверенной криптоорганизацией Galaxy, охватывающей 2,5 миллиона клиентов.
Это довольно резкий контраст. Раньше банки были теми, кто больше всего предупреждал вас не связываться с криптовалютой, риски были прописаны на страницах открытия счетов, а теперь они сами внедряют кнопки покупки и продажи в приложение. Причина проста: клиенты хотят покупать, конкуренты уже это делают, если не войдут в игру, депозиты и комиссии уйдут к другим. В Европе уже есть подобные шаги, банки рассматривают криптоторговлю как обычную дополнительную услугу, такую же, как продажа фондов или золота.
Для нас самое важное — расширение входного порога. Обычным людям больше не нужно возиться с регистрацией на бирже, KYC и выводом средств, достаточно нескольких кликов в приложении зарплатной карты, чтобы купить BTC ETH SOL, порог практически отсутствует. Но с другой стороны, ваши монеты с большей вероятностью окажутся заблокированы в банковской системе, хранение, соответствие требованиям и правила заморозки полностью под контролем банка, а чтобы вывести средства, придется проходить дополнительные процедуры. Известная фраза про самостоятельное хранение в банковском канале практически нивелируется.
Что касается рынка. В краткосрочной перспективе эта новость не оказывает прямого влияния на цену, запуск только в 2027 году, даже ожиданий пока нет. Но направление очень четкое: все больше и больше институциональных и регулируемых входов открывается, традиционные финансовые каналы, помимо Binance и Coinbase, борются за ту же аудиторию. Лицензированные игроки вроде Galaxy глубоко вовлечены, что означает подключение ликвидности к банковской инфраструктуре, в долгосрочной перспективе это медленный, но устойчивый рост, у кого есть лицензия — тот сможет предлагать цены на большем количестве площадок. Рынок Израиля небольшой, но сигнал значительный, если эта модель покупки крипты через зарплатные карты будет скопирована крупными банками, первая покупка BTC у обычного человека может произойти через банковское приложение, а не через биржу.
В отличие от покупки спотового ETF, покупка и продажа в банковском приложении обычно представляет собой кастодиальное хранение, вы получаете запись в банковской книге, а не настоящую монету в блокчейне, структура комиссий больше выгодна банку, а не сети. Это удобно для тех, кто хочет просто немного BTC, но бесполезно для тех, кто хочет действительно контролировать приватные ключи. Цена удобства — ваши монеты с момента появления лежат в чужих руках.
Вот в чем парадокс. Крипто изначально была направлена на устранение посредников, а теперь крупнейший посредник — банк — сам продает монеты. Считаете ли вы, что это победа децентрализации или банк поглотил это движение? Вы бы хотели покупать BTC в приложении зарплатной карты или предпочли бы потратить больше усилий, чтобы держать монеты под своим контролем? CoW за один день вырос на 54 пункта, ты всё ещё осмелишься догонять?
Те альткоины, что давно лежат у тебя на счёте, сегодня вдруг дали большой зелёный свечной рост? Если нет, посмотри на COW — этот токен, агрегирующий транзакции на блокчейне, за один день вырос на 54 пункта, пробив отметку в 0.15 долларов, сейчас цена 0.1542, дневной рост 54.66%, самая заметная свеча на Gate.
Сначала разберёмся, что это вообще такое. COW — это токен управления протокола CoW Protocol, который занимается свопами на блокчейне через пакетные аукционы и конкуренцию решателей. Главная фишка — защита пользователей от MEV, то есть от неприятных операций типа фронт-раннинга и сэндвич-атак. Когда мы обычно меняем токены на Uniswap, маркет-мейкеры и боты забирают разницу в цене, а CoW упаковывает множество ордеров вместе и позволяет нескольким решателям соревноваться за лучшее предложение, кто даст лучший курс — тот и исполняет сделку, возвращая пользователям часть прибыли, которую обычно забирают майнеры и боты.
Почему же сегодня такой резкий рост? В открытых источниках подтверждён только сам ценовой скачок, без упоминания конкретных катализаторов. Можно предположить, что в последние месяцы интерес к DEX-агрегаторам и торговле с намерениями (intent-based trading) растёт, доля CoW Swap в объёмах постепенно увеличивается, рынок готов платить больше за протоколы с реальными комиссиями, а не просто обещаниями. Такие токены обычно игнорируют, пока не выстрелят одной большой свечой, потому что ликвидность низкая, и несколько крупных ордеров могут резко поднять цену.
Для тебя главное — не бояться пропустить. Токены с ростом в 54 пункта за день могут так же быстро упасть, у них маленькая капитализация и неглубокий стакан, за большой зелёной свечой часто следует резкая коррекция, и тех, кто догоняет на пике, обычно больше, чем тех, кто заработал. Рынок в целом пока не вышел из боковика: BTC колеблется между 640,000 и 650,000, ETH около 1900, без явного тренда, поэтому резкие скачки альткоинов — это больше эмоции и спекуляции, а не смена фундаментальных факторов, ликвидность и глубина не выдержат сильного давления продаж.
Вот в чём противоречие. С одной стороны, протокол реально генерирует комиссии и история развития положительная, с другой — цена за день выросла на 50%, оценка и краткосрочная динамика сильно расходятся. В долгосрочной перспективе DEX-агрегация и защита от MEV — это действительно востребованные вещи, чем больше транзакций на блокчейне, тем больше выгоды для протокола, это медленная логика; в краткосрочной — такой взлёт — чистая игра на импульсе, ты ставишь на то, что кто-то купит дороже, а не на то, что токен действительно стоит этих денег. Не путай эти два момента.
А у вас в портфеле есть такие токены, что за день выросли на десятки пунктов? Держите их или только что догнали?Человек, который лучше всех разбирается в защите от подделок, сначала сам себя обманул, чтобы собрать доказательства
0xngmi в криптосообществе почти синоним слова "доверие". Его проект DeFiLlama — это первая остановка для всех, кто проверяет TVL и данные протоколов, он лучше всех понимает, что на блокчейне настоящее, а что подделка. Но именно этот человек недавно рассказал в соцсетях довольно абсурдную историю.
Несколько месяцев назад в магазине приложений появилось поддельное приложение, выдающее себя за DeFiLlama. Интерфейс, название, иконка — всё скопировано, и любой, кто понимает, сразу видит фишинг. 0xngmi сказал, что с тех пор они постоянно жаловались в Apple, приводя доводы о нарушении товарного знака и выдаче себя за официальное приложение, неоднократно отправляли материалы. Но прошло несколько месяцев, а от Apple не было никакой реакции.
Обычные люди в такой ситуации, наверное, просто смирились бы. Но он не остановился и придумал глупый способ: сам попробовал. Пополнил небольшой кошелек, скачал поддельное приложение, и деньги действительно сразу же были переведены. С реальными доказательствами кражи он снова пожаловался в Apple, и на этот раз приложение было удалено в течение нескольких дней. Он написал об этом, чтобы другие криптокомпании не тратили время так же, как они.
В этом есть своя ирония. Команда, которая живет проверкой данных на блокчейне и лучше всех умеет доказывать, что правда, а что ложь, в итоге смогла добиться реакции платформы только после того, как сама стала жертвой кражи. И что еще обиднее — у них были доказательства нарушения товарного знака и удостоверяющие документы, но Apple игнорировала их, пока не пропали реальные деньги пользователей.
Это как раз показывает разрыв власти между криптомиром и централизованными платформами. Активы на блокчейне могут быть максимально прозрачными, но в чужом магазине приложений ты не можешь убрать подделку, если не заплатишь реальной ценой. Эти поддельные приложения нацелены на новых пользователей, которые идут за известным брендом, не отличают официальный сайт от копии, и только когда деньги пропадают, понимают разницу. А когда они пытаются защитить свои права, поддельное приложение уже сменило "маску", и найти способ вернуть деньги невозможно.
Еще хуже то, что такие поддельные приложения — не единичные случаи. Одно удалили, другое с новым аккаунтом разработчика и измененной иконкой снова появляется, и платформа с проектом играют в "кота и мышку". Для Apple это одна из тысяч заявок на проверку, а для обычного пользователя одна ошибка — потеря всех средств.
В конечном счете, это не только проблема DeFiLlama. Периодически появляются поддельные кошельки и приложения бирж, которые специально нацелены на новичков без технических знаний. В мире блокчейна постоянно говорят о доверии, но точка входа — это несколько централизованных платформ. Урок, который 0xngmi получил на свои деньги, пусть не повторит никто другой.
Насчет того, насколько Apple ответственна или медлительна в этом процессе, у каждого свое мнение. Но нам достаточно запомнить одно: при скачивании кошельков и приложений бирж всегда используйте ссылки с официальных сайтов, а не ищите и устанавливайте по названию в магазине приложений. Несколько месяцев безрезультатных жалоб на поддельное ПО, пока он сам не стал жертвой кражи, после чего приложение было удалено
Основатель DeFiLlama 0xngmi недавно совершил довольно абсурдный поступок. Несколько месяцев он писал жалобы в Apple, сообщая, что в App Store есть поддельное приложение, выдающее себя за DeFiLlama, использующее их имя и иконки, и занимающееся мошенничеством. Нарушение товарного знака, выдача себя за официальное приложение — всё это он указал, но Apple никак не реагировала. Магазин с официальной поддержкой оказался настолько нечувствителен к явному подделке.
Сам факт не нов — в криптосфере много подделок проектов. Но подход 0xngmi был особенным. Поскольку жалобы не помогали, он решил проверить всё лично: пополнил небольшой кошелек, скачал поддельное приложение, и, как и ожидалось, деньги сразу же были украдены. Он предоставил это доказательство Apple, и в течение нескольких дней приложение было удалено.
Схема поддельного приложения типична. Оно полностью копирует интерфейс официального сайта, заманивает пользователей импортировать мнемоническую фразу или подключить кошелек, а после получения доступа тихо опустошает баланс. DeFiLlama — один из самых посещаемых ончейн-ресурсов в индустрии, чем более известное имя, тем выше привлекательность для фишинга, и подделки под него не прекращаются.
С одной стороны — несколько месяцев официальных жалоб, которые игнорировались, с другой — личный опыт кражи, после которого дело сдвинулось за несколько дней. Это контраст, который режет глаз. Команда, которая является самым авторитетным источником ончейн-данных, ежедневно анализирует сотни блокчейнов, а их имя используют для обмана, и официальные каналы реагируют только после того, как они сами пострадали.
0xngmi опубликовал этот опыт, чтобы предупредить коллег: не тратьте время, как мы. Но логика за этим стоит более глубокая. Apple удаляет приложение только при наличии убедительных доказательств уже нанесённого ущерба, а не на основе предупреждений о возможном мошенничестве. Для платформы затраты на профилактику выше, чем на устранение последствий, поэтому настоящая защита часто формируется за счёт реальных потерь пользователей.
В криптосфере каждый сталкивался с поддельными группами, фейковыми службами поддержки, клонами приложений. Самое ироничное — чем известнее проект, тем выше вероятность подделки, и именно доверие к имени заставляет пользователей попадаться. Случай с DeFiLlama — урок для всех: при виде знакомого приложения сначала проверяйте официальный сайт, не позволяйте чужому имени стать дырой в вашем кошельке. Помните, настоящий дата-ресурс никогда не попросит у вас мнемоническую фразу, а все, кто требует импорт приватных ключей, нацелены на ваши средства.
Поддельное приложение уже удалено, но сколько подобных всё ещё в магазине — никто не скажет. Крупная платформа, которая полагается на пользователей, чтобы они теряли деньги и выявляли проблемы — это само по себе необычно. Как вы думаете, должна ли такая платформа нести ответственность за слишком медленное удаление?$CTC 🚨 ДЛИННАЯ СДЕЛКА
РЫНОК ПРОСЫПАЕТСЯ... ⚡
CTC торгуется около $0.06543 с оборотом примерно $32.23K и ростом +0.52%.
Я наблюдаю за зоной ключевой поддержки $0.0645-$0.0652.
Если покупатели удержат эту зону и CTC пробьет уровень $0.0665 с увеличенным объемом, может начаться следующая волна импульса.
EP: $0.0650-$0.0656
TP1: $0.0670
TP2: $0.0690
TP3: $0.0720
SL: $0.0625
Зеленое движение цены — это хорошо.
Но подтверждение объемом делает движение интересным.
Я готов к движению — CTC под наблюдением. 🔥🚀Настоящая помощь — это совет держать и держать основные монеты, потому что спекуляции и краткосрочная торговля — это не для всех, невозможно постоянно выигрывать. Надеюсь, в этом цикле все будут больше внимания уделять надежным долгосрочным активам, беречь свои монеты и ценить этот цикл, потому что скоро начнется бычий рынок, и, по крайней мере, пройдя один бычий рынок, можно разбогатеть! $BTC $ETH $SPCX после роста до 149 долларов снизился до 139 долларов, основное противоречие заключается в давлении от второго этапа разблокировки в августе и давлении на денежный поток за квартал, что подавляет рыночную склонность к риску.
Факты на рынке показывают, что цена акции снизилась с максимума в 220 долларов до 139 долларов, хотя внутридневная ликвидность достаточна, покупательский интерес явно слабее, чем продавцы, ожидающие падения.
Чистый отток денежных средств за второй квартал составил около 18,3–18,4 млрд долларов, что прямо подтверждает ускорение расходования средств и ослабляет уверенность покупателей в покупке на текущем уровне.
В порядке приоритетов факторов рисков доминирует событие разблокировки. Ранние держатели с очень низкой себестоимостью выбирают период с августа по сентябрь для фиксации прибыли на пике, после отчёта за третий квартал акции подвергнутся дальнейшему размыванию, что приводит к увеличению давления со стороны продавцов.
Механизм передачи склонности к риску становится более жёстким, многократные сбои в тестах Starship заставляют сокращать длинные позиции, усиливая эффект снижения оценки.
Сценарий рынка 1: если фактическое давление от разблокировки в августе окажется ниже ожиданий, и последующие тесты Starship принесут значительный прорыв, цена с ростом объёмов преодолеет сопротивление в 149 долларов, что вызовет быстрое выдавливание коротких позиций и начало ралли. Сигналом провала сценария будет неспособность удержаться выше 149 долларов и резкое сокращение объёмов покупок.
Сценарий рынка 2: если тесты Starship снова столкнутся с серьёзными сбоями, а разблокировка приведёт к массовым продажам, пробой поддержки в 139 долларов откроет нисходящий канал и вызовет дальнейшее снижение оценки. Сигналом провала сценария станет сильная поддержка покупателями на уровне 139 долларов с ростом объёмов и остановкой падения.
Условия провала зависят от оборота акций в период разблокировки. Если ранние держатели с низкой себестоимостью откажутся продавать, а склонность к риску резко возрастёт из-за внешних позитивных факторов, текущая медвежья логика полностью потеряет силу.
В ближайшие 7 дней ключевое внимание уделяется изменению глубины покупок на поддержке 139 долларов и фактической скорости оборота ранних акций в период разблокировки в августе.
#英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡 #CLARITY表决待定，SEC规则未落地Основатель Binance CZ сказал: «Скоро миллионеры не смогут позволить себе одну полную $BTC.» Когда я впервые увлекался биткоином, я определённо думал, что это невозможно. Но если вы хорошо понимаете историю крипторазвития, вы будете всё больше убеждаться в этом суждении. Биткоин постоянно ломает восприятие людей. Будь то отдельные люди, знаменитости, учреждения или даже определённые страны — они постепенно «убеждаются» этим. Вот несколько примеров: - Майкл Сейлор (MicroStrategy): Сначала он видел в биткоине азартные игры, находящийся на грани краха, но позже почти полностью ставил на Биткоин и стал самым ярым накопителем монет. - Ларри Финк (генеральный директор BlackRock): однажды публично заявил, что биткоин — это инструмент отмывания денег, позже лично продвигал запуск спотовых ETF и даже сравнивал их с цифровым золотом. - Трамп: В 2019 году он критиковал Биткоин за «волатильность и необоснованность», но позже переключился на поддержку криптовалюты и даже принял пожертвования через Биткоин. - На национальном уровне: Сальвадор напрямую признал биткоин законным платежным средством; Всё больше стран переходят от первоначального соблюдения и ограничений к разрешению, регулированию или даже поощрению их. Людям всё труднее позволить себе полноценный биткоин, как несколько лет назад, когда думали: «Биткоин не может достичь $10,000» — потому что это было мошенничество; золото не такое уж дорогое, так почему оно могло его достичь? Но факт в том, что за этот цикл биткоин уже превысил $100,000. Каждый раз, когда происходило «невозможное», оно в конце концов становилось реальностью. Вот и всё