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$NBIS 前景再次变得相当疯狂。 营收达5.823亿美元（同比增长454%，环比增长46%），调整后EBITDA利润率约为50%（主要得益于AI云业务）。公司现金储备达80.4亿美元。 重申财务预期（2026年营收：30亿至34亿美元）。 2026 年末年度经常性收入 (ARR) 为 70 亿至 90 亿美元），我原本希望看到更高的估值，但这已经是巨大的增长了。 其实与本季度财务数据关系不大，但以下这些信号值得关注： “我们今天就能按这些条件售出2027年的全部产能。”需求前景非常明朗。 - “4份客户协议，平均每份合同价值超过10亿美元” - 第二季度约70%的交易包含客户预付款 - 合同功率指导再次提高，从约 4 吉瓦以上提高到 5 吉瓦。（这曾经是一个令人担忧的问题，与$IREN辩论有关，但 Nebius 的功率指导一直在飙升）。 - 预计 2026 年将收到 90 亿美元以上的预付款，并表示已获得 400 亿美元以上的承诺。 - 每兆瓦年度合同价值持续飙升（第三季度短期容量交易超过 4000 万美元/兆瓦） 同样的熊市故事依然存在（例如，高达 56.6 亿美元的巨额资本支出，而目前的 GAAP 净亏损），但需求极其旺盛，前景非常明朗，人工智能云调整后的 EBITDA 利润率不断提高（从 24% -> 45% ->再到 50%）。 昨天我们从你们所有关于超大规模云收益和$CRWV积压订单的信息中大致了解到了这一点，但很高兴它出现在 Weebius 的收益中。 #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场 #黄金站上4400美元，避险需求升温