Скоро будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) в США, смогут ли Micron и Hynix начать новый раунд роста?
Ранее я объяснял влияние этого CPI на SanDisk, на самом деле Hynix и Micron испытывают похожее влияние, а по логике даже сильнее, чем SanDisk, потому что они напрямую выигрывают от серверов AI, высокоскоростной памяти (HBM) и роста цен на DRAM. Если учесть ожидания охлаждения CPI, я считаю, что у Micron и Hynix больше шансов на рост.
Ранее я говорил, что данные CPI могут стать ключевым фактором для решения ФРС о снижении ставок, если базовый CPI будет ниже 0,2%. Рынок может заранее начать торговать ожиданиями снижения ставок. Капитал может снова потечь в технологические акции.
Моя точка зрения такова: Micron и Hynix обладают большей устойчивостью к AI и имеют больший потенциал роста и ожиданий, чем SanDisk. Если смотреть только на индустрию памяти, SanDisk, возможно, больше ориентирован на NAND и восстановление цикла хранения. Но у Micron есть двойная логика DRAM+HBM. Возможности монетизации прибыли у них больше, чем у SanDisk.
Если Micron — важный участник AI-памяти, то Hynix скорее ведущий бенефициар в области AI-памяти. Причина проста: HBM, у Hynix больше конкурентных преимуществ, и он продолжает получать выгоду от бонусов, связанных с AI.
Если направление верное, то с точки зрения роста AI Hynix превосходит Micron, а Micron превосходит SanDisk.
Даже если базовый CPI окажется значительно выше ожиданий, что станет большим негативом и может вызвать краткосрочную панику на рынке, пока продолжается строительство AI-инфраструктуры, спрос на память может войти в новый цикл подъема. Поэтому как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе это стоит ожидать $MU
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
