Orbit Post Sitemap

$BTC Почему центральный банк постоянно поддерживает низкие процентные ставки, а юань при этом постоянно укрепляется? Сначала развеем один интуитивный миф: «низкие процентные ставки = обесценивание национальной валюты» — это лишь половина учебника, на самом деле курс валюты зависит не только от ставок, а от спроса и предложения на валютном рынке + цикла доллара + управления ожиданиями. Текущий раунд укрепления юаня — это как раз ситуация, когда «давление низких ставок» было перекрыто другими факторами. 1. Что значит «центральный банк поддерживает низкие ставки» Это не «постоянное снижение ставок и смягчение», а скорее сохранение низких ставок без изменений: - С мая 2025 года ставка по 7-дневному обратному репо зафиксирована на уровне 1,40% - LPR на 1 год — 3,0%, на 5 лет и более — 3,5%, без изменений уже 13–14 месяцев - Официальная позиция ЦБ — «умеренно мягкая», но с осторожным подходом, учитывая маржу, курс и внешние ограничения Почему не снижают ставки просто так? Три ограничения: 1. Маржа банков уже достигла исторического минимума в 1,40%, дальнейшее снижение LPR банки не выдержат 2. Разрыв в ставках между Китаем и США превышает 300 базисных пунктов, дальнейшее снижение ставок усилит этот разрыв, что усилит отток капитала и давление на курс 3. В первом полугодии ВВП вырос на 4,7% в годовом выражении, экспорт силен, нет необходимости в экстренном снижении ставок Таким образом, «низкие ставки» сами по себе создают давление на обесценивание юаня, но это лишь один из факторов, а не весь комплекс. 2. Курс валюты определяется в первую очередь спросом и предложением на валютном рынке, а не только ставками ЦБ сам заявлял: Курс зависит от множества факторов: экономический рост, денежно-кредитная политика, финансовые рынки, геополитика; между текущим счетом и курсом нет линейной зависимости. Если разделить на два счета (по модели Чжан Мина из Института общественных наук): - Текущий счет: большой профицит торгового баланса → у компаний много долларов → конвертация в юани → спрос на юань - Финансовый счет: отрицательный разрыв в ставках с США → часть капитала уходит → давление на продажу юаня В этом раунде ситуация такова: сила конвертации по текущему счету превышает отток капитала по финансовому счету. В 2025 году профицит торгового баланса составил около 1,2 трлн долларов, профицит текущего счета — более 700 млрд; дефицит финансового счета был компенсирован потоком конвертации. Ключевой фактор — волна конвертации В период с апреля по август 2026 года банки показывали последовательный профицит по операциям купли-продажи валюты: - Апрель: 40,08 млрд юаней - Июнь: 56,66 млрд юаней - Август: 48,48 млрд юаней За первые восемь месяцев профицит операций купли-продажи валюты клиентами банков составил около 397,6 млрд долларов — максимум за этот период с 2005 года. Почему компании активно конвертируют валюту? - Юань укрепляется → держать доллары рискованно - Освобождение накопленных долларовых позиций, ожидающих конвертации - Формируется обратная связь «укрепление → конвертация → дальнейшее укрепление» 3. Внешние факторы: доллар ослаб Теория паритета процентных ставок говорит: «высокие ставки в США → сильный доллар → обесценивание юаня», но в этом раунде индекс доллара не рос синхронно с доходностью американских облигаций. - В 2025 году индекс доллара упал примерно на 9,4% - В 2026 году юань продолжает укрепляться по отношению к доллару - Причины: опасения по поводу устойчивости американских финансов, интервенции иены, снижение спроса на защитные активы Аналитики CITIC Securities также отмечают: основной внешний фактор укрепления юаня — ослабление доллара, а не только торговый профицит. Иными словами: Даже при низких ставках в Китае, если доллар слабее и активы в юанях не подвергаются массовой распродаже, юань может укрепляться по отношению к доллару. 4. Почему «низкие ставки» в этот раз не сдержали курс Распределим факторы по влиянию: Фактор Направление для юаня Вес в этом раунде Внутренние низкие ставки/отрицательный разрыв в ставках Давление на обесценивание Средний Ослабление индекса доллара Укрепление Высокий Торговый профицит + устойчивый экспорт Укрепление Высокий Конвертация валюты компаниями Укрепление Высокий Отток капитала по финансовому счету Давление на обесценивание Компенсировано Управление ожиданиями ЦБ (без одностороннего укрепления) Сглаживание колебаний Средний Давление на обесценивание есть, но факторы укрепления по объему его перекрывают. Точка зрения Чжао Вэя точна: Высокие ставки не обязательно означают сильный доллар, это может быть просто более высокая премия за риск; существующие хеджирования заменяют арбитражные потоки, становясь маргинальным драйвером. 5. Центральный банк сознательно избегает чрезмерного стимулирования Не стоит понимать «низкие ставки» как «ЦБ не контролирует курс». На самом деле действует обратная стратегия: - LPR не снижается → чтобы не расширять отрицательный разрыв в ставках - Регулирование среднего курса → для сглаживания скорости укрепления - Политические заявления: «без заранее заданных целей по курсу, без вмешательства в долгосрочные тренды» - Предотвращение чрезмерных колебаний, поддержание двунаправленных движений То есть: Внутренние низкие ставки поддерживают экономику, внешние факторы — конвертация и ослабление доллара — поддерживают курс, эти процессы идут параллельно и не противоречат друг другу. 6. Итог в одном предложении - Низкие ставки → теоретически негатив для юаня ✅ - Но основной причиной укрепления юаня в этом раунде являются: 1. Ослабление индекса доллара 2. Высокий торговый профицит 3. Концентрированная конвертация валюты компаниями 4. Компенсация оттока капитала по финансовому счету 5. Стабилизация ожиданий ЦБ, отсутствие одностороннего укрепления Поэтому это не «низкие ставки ЦБ, но укрепление = противоречие», а ситуация, когда эффект обесценивания от низких ставок перекрывается профицитом текущего счета и ослаблением доллара.$SNDK Южнокорейский фондовый рынок открылся ростом! Американский сектор памяти всё ещё падает? Не паникуйте, это всего лишь «сброс ожиданий» на высоком уровне! Индекс KOSPI в Южной Корее открылся ростом на 1,74%, акции Hynix и Samsung выросли более чем на 2%, а Министерство финансов Южной Кореи заявило о жестких мерах против нарушения рыночного порядка. Но с другой стороны, американский сектор памяти ослабевает: SanDisk и Western Digital упали более чем на 1%, Micron — на 0,88%. JPMorgan уже охарактеризовал ситуацию как «фиксацию прибыли + замедление циклического наклона», что является «сбросом ожиданий на высоком уровне» в середине суперкруга! Ранее был слишком большой рост, рынок опасается, что темпы роста цен достигли пика, а также пересматривает капитальные затраты на AI, поэтому капитал временно отступает. Отраслевой бум сохраняется, но самый резкий этап переоценки позади, далее ожидается высокая волатильность и коррекция! В сочетании с утренним анализом Му Си, сегодня стратегия очень ясна: Легкие позиции по контрактам, агрессивные действия на споте, момент паники — время собирать выгодные лоты! Вчера SanDisk совершил отскок, изменив краткосрочный тренд, но сегодня настроение в американском секторе памяти ещё не стабилизировалось. Рекомендации на сегодня: не гнаться за ростом, ждать отката! Ждать отката к зоне поддержки 1300-1320, при явных сигналах стабилизации входить с легкой позицией! Отскок к уровню 1400-1430 — возможна краткосрочная продажа с быстрым выходом. Пробой 1300 — быки выходят и наблюдают. Контролируйте позиции, ставьте стопы, не бойтесь колебаний, чтобы оставаться в игре и танцевать с основными игроками #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Проклятие промежуточных выборов: от 71 дня до 1 дня, будет ли в 2026 году «нулевой день дна»? В 2014 году дно было достигнуто через 71 день после выборов, в 2018 — через 39 дней, в 2022 — всего через 1 день. Дно стремительно сокращается. Также сужается и глубина падения: -46,7%, -50,6%, -14,9% — в 2022 году спад резко уменьшился, возможно, из-за того, что крах FTX заранее исчерпал давление на продажу. Если этот ритм сохранится, дно 2026 года может появиться до дня голосования 3 ноября, даже «нулевой день дна». Некоторые аналитики считают, что настоящее окно для минимума — в октябре, а после выборов начинается отскок. Но исторические модели могут не сработать. Обстановка в 2026 году кардинально отличается от предыдущих трёх циклов: эффект халвинга значительно ослаб, такие институции, как Bitwise и Grayscale, открыто сомневаются в актуальности четырёхлетнего цикла. Постоянный приток средств в спотовые ETF переводит контроль над ценообразованием биткоина от розничных инвесторов к институциональным. Другой переменной является регулирование. Если демократы выиграют Палату представителей, Шон Кастен, выступающий за жёсткую позицию по криптовалютам, может возглавить Комитет по финансовым услугам, что омрачит перспективы закона CLARITY. Сценарий «золотой ямы» может не повториться. Дно сужается, но правила игры меняются. Настоящее внимание стоит уделять не дню выборов, а тому, когда ликвидность снова начнёт вытекать с рынка государственных облигаций. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ $XAU Движение золота ранее продолжило падение после того, как CPI превысил ожидания, а затем немного выросло вверх Но с точки зрения исторической тенденции золота, в районе 3950-4000 есть уровень поддержки, кроме того, цена не считается дорогой по сравнению с предыдущими пиками В отношении золота в дальнейшем рассматривается частичное сокращение позиций при росте Ожидание дальнейшего падения золота для постепенного наращивания длинных позиций 🤔 Основная причина сокращения позиций связана с ожиданиями повышения ставок ФРС, что оказывает давление на золото, при этом стоит учитывать, что после промежуточных выборов в США возможен удар по Ирану Хотя золото является активом-убежищем и может краткосрочно вырасти, часть средств направляется в доллар, кроме того, в случае масштабного удара возникает беспокойство по поводу инфляции, что может привести к дальнейшему повышению ставок ФРС и ужесточению ликвидности, что является негативным фактором для золота Будьте внимательны к рискам!#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом $SNDK обвалился на 30%, но это золотая ловушка? SNDK жестко распродан, а Уолл-стрит массово "собирает дёшево" и призывает к покупке! Посмотрите на этот график, ребята, у многих, наверное, сердце ушло в пятки. Текущая цена SNDK около 1386, на графике сплошные медвежьи свечи, с прежних уровней выше 1500 цена рухнула почти на 30%, минимально опустившись до 1278, где смогла немного отдохнуть. Плотно расставленные метки "S" — это панические продажи с кровавыми потерями. Причины падения те же: прорыв в DRAM технологиях у азиатских конкурентов, что пугает рынок потерей ценовой власти в сегменте памяти, что влечёт за собой обвал всего полупроводникового сектора. Но странно, что розничные инвесторы бегут, а Уолл-стрит яростно скупает акции с убытком! Последние данные показывают, что из 25 аналитиков 18 дают рейтинг "покупать", средняя целевая цена подразумевает рост более чем на 50%, некоторые институциональные инвесторы даже рассчитывают на удвоение. Откуда такая уверенность? Институты прямо говорят: SNDK сосредоточен на сегменте NAND, а не DRAM, прорывы конкурентов в DRAM не представляют для них равной угрозы. К тому же у них в руках контракты почти на сотни миллиардов — это самый надёжный козырь в показателях! С технической стороны, текущий RSI упал в зону перепроданности (около 36), на уровне 1278 видна сильная поддержка, рынок пытается стабилизироваться около 1386. По новостям, долгосрочный спрос на хранение данных, стимулируемый AI, остаётся мощным драйвером, а отчёт в конце месяца станет ключевым испытанием для быков и медведей. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix Q3: Реклама и маржа* > Превью к отчету за 20 октября: > • Фактические данные за Q2: доход $12,56 млрд, маржа 33,4% > • Прогноз на Q3: $12,86 млрд, маржа 33,2% (против 28,2% год к году) — расширение на 500 б.п. > • Доход от рекламы: $618 млн во втором квартале, ожидается около $806 млн в третьем квартале, в рамках плана $3 млрд за весь 2026 год > • Стратегия: программная реклама >50%, прямые спортивные трансляции обеспечивают премиальные CPM > Тезис: эффект от совместного использования паролей закончился. Теперь ставка на ценообразование + рекламу + операционный рычаг. > #NetflixQ3AdsAndMargins #NFLX #Streaming #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Друзья, Tesla вчера вечером снова устроила сенсацию — новый Roadster буквально взмыл в воздух. На испытательном полигоне SpaceX в Техасе Маск продемонстрировал, как эта машина с помощью компрессорного воздушного двигателя совершает короткие полёты, корректирует положение в воздухе и приземляется. Это уже не просто обновление модели, а внедрение ракетных технологий в спорткар. И он прямо сказал, что это совместная разработка Tesla и SpaceX, производство начнётся только в 2028 году, цена пока не объявлена. Реакция рынка была мгновенной — акции TSLA выросли. Но надо остудить пыл: машина впервые была показана в 2017 году, планировалось начать производство в 2020-м, но сроки постоянно сдвигались. Теперь говорят о 2028-м, и неизвестно, смогут ли выпустить её вовремя и пройдут ли летные функции регуляторные проверки. В краткосрочной перспективе это просто эмоциональный катализатор, напоминающий рынку, что у Маска ещё есть куча фантастических проектов. Для нашего криптосообщества это влияет на риск-предпочтения. Технологические акции нуждаются в таких новых историях, чтобы поддерживать оценку, Tesla задаёт тон, и настроение в технологическом секторе может улучшиться. Биткоин, как актив с высокой волатильностью, тоже может немного передохнуть. Но не забывайте, что вчера CPI и PPI превзошли ожидания, ожидания повышения ставок растут, доходность американских облигаций держится выше 5,5%, макроэкономический нож никуда не делся. Как бы Tesla ни летала, она не вырвется из рук ФРС. Друзья, как вы думаете, сможет ли этот летающий автомобиль спасти оценку Tesla? Пишите в комментариях. $TSLA $SNDK Объем поставок $TSLA превзошел ожидания, но рынок, возможно, задает неправильные вопросы📉 Впечатляющие данные по поставкам не обязательно означают, что финансовый отчет превзойдет ожидания. Важно следить не столько за объемом поставок, сколько за валовой маржей автомобильного бизнеса Tesla, общей прибыльностью и прогнозами руководства на последующие кварталы. Скидки и акции действительно могут стимулировать продажи, но если маржа продолжит снижаться, больше продать не значит больше заработать. Эта логика особенно важна сейчас: ожидания рынка по энергетическому бизнесу и автопилоту уже неоднократно пересматривались, и сделать настоящий сюрприз за счет этих направлений в отчете будет сложно. Иными словами, превышение ожиданий по поставкам — это лишь билет на вход, а вот восстановление прибыльности — ключевой фактор, определяющий направление цены акций. Если валовая маржа улучшится по сравнению с предыдущим периодом и прогнозы будут не хуже, то бычий сценарий подтвердится; если же маржа продолжит страдать из-за ценовой войны, позитив от поставок может быстро исчерпаться или даже смениться на негатив. Для крипторынка риск-предпочтения по $BTC и $ETH часто коррелируют с настроениями в технологическом секторе американского фондового рынка. Если отчет Tesla окажется хуже ожиданий, это может подавить настроение по рисковым активам; наоборот, подтверждение восстановления прибыльности может способствовать синхронному росту технологического сектора и крипторынка. Лично я отношусь к этому отчету с осторожностью: превышение ожиданий по поставкам — это только первый шаг, а существенное восстановление прибыльности — вот что действительно важно. Вы верите, что отчет Tesla превзойдет ожидания на этот раз?📊 #TeslaQ3ProfitAndMargins Предупреждение МЭА выходит за рамки пропускной способности НПЗ. Экспорт дизеля и газойля в сентябре снизился примерно на 700 000 баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом, при этом риски сбоев остаются нерешёнными, поэтому восстановление производства к концу года может не быстро вернуть объёмы для торговли. Выпуск резервов может смягчить удар, но не способен устранить неопределённость, связанную с потерей мощностей или экспортных маршрутов. Это оставляет цены на топливо и инфляцию уязвимыми вплоть до 2027 года. #IEADieselShortageTo2027 «Позиции по BTC, ETH, SOL движутся, я чувствую запах» 📊 За последние два часа до экспирации я трижды проверил панель позиций. BTC стоит на уровне 82169, за 24 часа вырос на 1,45%. Позиции на одной крупной бирже за 24 часа уменьшились на 1,51%, но по всей сети позиции наоборот растут — краткосрочные деньги уходят, а те, кто не боится держать, входят. ETH поднялся до 2445, вырос на 3,72%. Позиции за 24 часа уменьшились на 3,90%, отток более резкий. За 24 часа ликвидировано позиций на 77,25 млн, все — шорт. SOL взлетел до 105,87, вырос на 3,69%. За 24 часа ликвидировано 10,04 млн, тоже шорты. Вывод: цена растет, позиции уходят, ликвидируются только шорты. Это не бычий плечевой толчок, а капитуляция шортов и вход спотовых игроков — уходят краткосрочные контракты, входят те, кто не боится держать. Глубже: за 24 часа ликвидировано 92,78 млн по BTC, 60% из них — лонги — утром резкий рост сначала убил догоняющих. После убийства догоняющих — выдавливание шортов, день — по одной «ранке» для лонгов и шортов, вот где изматывающая боковик. 💹 Главное: в 16:00 истекает опцион на BTC на 1,48 млрд, больная точка на 83000, текущая цена отстает более чем на 800 пунктов. Маркет-мейкер, скорее всего, потянет к больной точке, но сверху стоит железная дверь. Моя позиция в Ant пока без движения. В момент смены позиций самое опасное — дрожь в руках, когда фигуры расставлены, становится ясно, что к чему. 🏁#NetflixQ3AdsAndMargins Я думаю, что $NFLX их превзойдет. Дата активации Alpenglow назначена на 21 октября около 15:00 по UTC, примерно в 23:00 по пекинскому времени. На официальной странице указано, что это должно произойти в течение первых 5000 слотов после начала эпохи, примерно за 18 минут. Окончательное подтверждение транзакции сократилось с нескольких секунд до примерно 150 миллисекунд. С начала октября до объявления об обновлении цена постоянно снижалась, и на стороне контрактов никто не держался упорно. По данным OKX, открытые позиции по контрактам SOL в долларах составляли 415 миллионов 5 октября и снизились до 365 миллионов 16 октября, что на 12% меньше. За тот же период цена упала с 121 до 106, примерно на 13%. Если пересчитать долларовую сумму в количество монет, обе стороны держатся около 3,4 миллиона монет, плечо не уменьшалось и не увеличивалось. Это хорошо для быков. Обычно на росте, вызванном обновлением, сначала накапливаются позиции, а после выхода новости происходит распродажа. В этот раз позиции не росли, цена уже отыграла часть снижения, и в неделю обновления не было большого количества плеч, ожидающих ликвидации. Поэтому направление $SOL около 21 числа скорее бычье. Перед запуском не нужно, чтобы цена сразу росла, лучше, чтобы она колебалась в районе 105-108, а позиции были чистыми — это более комфортная отправная точка для истории с обновлением. Если до 21 числа количество открытых позиций по контрактам держится около 3,4 миллиона, значит никто не пытается опередить события. Если цена почти не меняется, а позиции сначала поднимаются выше 3,6 миллиона, значит кто-то начинает ставить на обновление.«Инфляция не сошла с ума, сначала рушится доверие» CPI 3,7%, базовый индекс 2,6%, PPI 6,3% — всё горячо. Дейли говорит «не срочно», Гулсби «ждёт данных», рынок после этого отвечает только: я сам разберусь (¬_¬). $BTC пробил целое число и снова отскочил, шорты закрываются + крупные держатели на цепочке покупают, ETF всё ещё с оттоком, институционалы не вернулись. Нижняя тень похожа на пластырь, а не на разворот. Толстый слой зажатых позиций, отскок сразу продаётся. $ETH ещё хуже, ETF теряет средства, Блэкрок первым уходит. Это банкомат для институционалов, как только биток слаб, он падает первым. Низкий кредитный рычаг, шорты могут закрыться, возможен отскок, но если ETF не остановит отток, отскок будет недолгим (｡•́︿•̀｡). $XAUT иначе: когда падает, кто-то действительно покупает. Убегают фьючерсные спекулянты, а центральные банки/суверенные фонды ждут внизу. Золото покупают за доверие, а не за кредитное плечо. Сейчас торгуют не повышением ставок, а дисконтированием доверия к ФРС. Если Уош снова начнёт увиливать, рынок проголосует ногами. Отскок в крипте — иллюзия ликвидности, а золото задаёт цену ослаблению доверия к доллару (￣▽￣)~*. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #NetflixQ3AdsAndMargins Квартальная прибыль на акцию Netflix с высокой вероятностью превзойдет ожидания, но превзойти прогнозы по выручке будет сложнее. Основная логика такова: собственный прогноз компании ($0,82) четко установлен, и консенсус аналитиков совпадает с этим уровнем или немного выше. Пока фактические результаты находятся в пределах прогноза, легко достичь или немного превзойти уровень "консенсуса". Причины, поддерживающие превышение EPS ожиданий: BTC 81,272 | 82K снова не удержался, чего не хватает этому ралли? BTC откатился с 84K до 81K, отскок постоянно сталкивается с давлением сверху. Основная проблема — макроэкономика и капитал: CPI и PPI в США превысили ожидания, доходность гособлигаций высока на фоне постоянных высоких ставок, ожидания снижения ставок полностью остыли. 14 октября спотовый BTC ETF зафиксировал отток в 261 млн долларов (13-го был приток 176 млн), капитал переключается в режиме однодневного туризма, институциональные инвесторы аккуратно накапливают, но покупательская активность нестабильна. Технически наблюдается замкнутый цикл «отскок — сопротивление — откат». Зона 80K-81K — последний уровень поддержки, удержание и возврат выше 82K позволит восстановиться до 83K-84K; если 80K будет пробит, краткосрочная структура ослабнет быстрее. Ключ не в одной свече, а в способности покупателей превратить уровень сопротивления в поддержку. На графике 10x бессрочный контракт принес +42,45% прибыли (с 77993 до 81446), но сейчас жестокая борьба быков и медведей, крупные игроки действуют очень осторожно. Последствия данных PPI еще не прошли, выживание требует легких позиций и строгого контроля за плечом, не стоит слепо пытаться поймать дно. $BTC $ETH $ZEC Манипуляторы уже начали свои схемы, будьте осторожны! Осторожно! То, что вы принимаете за отскок, на самом деле — последняя приманка, чтобы заманить вас в ловушку. ZEC откатился с 1071 до 1225, специально для тех, кто думает, что «чем больше падение, тем лучше момент для покупки». Посмотрите на 4-часовой график: цена всё ещё прижата к средней линии полос Боллинджера, сверху от 1250 до 1300 — зона зажатых позиций, каждое попытка роста подавляется, объёмы уменьшаются. Это не разворот, а проверка глубины покупательского спроса снизу. 15 октября ZEC обвалился на 13% до 1087, ликвидировано 20,09 млн долларов плечевых позиций, из них 88,7% — лонги. Это не естественная коррекция рынка, а целенаправленная ликвидация плечевых позиций быков. Посмотрите на ETF: вчера из фонда Grayscale ZCSH вышло ещё 1,7 млн долларов, за две недели общий отток превысил 124 млн долларов, активы фонда сократились с пиковых 980 млн до менее 700 млн. Ранее заблокированные монеты постепенно возвращаются на рынок. Кейнс говорил: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным». Поэтому держите короткие позиции крепко, не дайте себя обмануть ложным ростом. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 После остаточных колебаний CPI в 3,7% BTC сначала упал, затем отскочил: игла до 79775, ночью отскок до 82400, за 24 часа +0,9%. ETH поднялся с 2313 до 2458, +1,15%. Кстати, чистый отток из спотового ETF за день составил 261 млн долларов, институционалы вчера продавали, но цена резко выросла — ощущается сильное покрытие коротких позиций. Комиссии почти равны нулю: комиссия за 8 часов для BTC 0,002%, ETH 0,005%, SOL 0,0066%. Ни быки, ни медведи не рискуют увеличивать кредитное плечо, уровень перегруженности низкий. Сегодня главное событие: в 11:30 Вошман выступит с речью у печи в Бангкоке — последний публичный комментарий перед периодом молчания. После CPI ставка на повышение в октябре достигала почти 50%, его слова зададут тон. Мой прогноз: сначала смотрим на максимум за 24 часа — 82600. Если закрепится выше, краткосрочный разворот подтвердится, дальше смотрим на EMA200 около 82894, обсуждаемую на форуме; если упадет ниже 80000, мой прогноз отменяется, возвращаемся к 79700. Условия опровержения здесь, жду завтрашних опровержений. Как думаешь, сегодня он будет жёстким или мягким? Обсуждаем в комментариях.Утром сначала вывод: на утренней сессии установлен уровень подтверждения разворота на 82600, BTC максимум дотронулся до 82642, но не удержался, в обед опустился до 82028. Мое утреннее предположение пока не подтвердилось, признаю. Вош 11:30 закончил выступление в Бангкоке, сказал по сути ничего: ни зелёного света для повышения ставки в октябре, ни успокоения по ставке 55% из-за взрыва CPI. Сейчас фьючерсы скорректировались до около 40%, а то, что рынок больше всего хотел услышать, он не сказал. Завтра начинается период молчания, мяч на стороне заседания 27 октября. По рынку: ETH +3,15%, SOL +2,46% опередили BTC, ставка за 8 часов по ETH почти нулевая, ни быки, ни медведи не рискуют повышать плечо. Низкая перегруженность — палка о двух концах: не обожжешься при росте, но в период молчания любые макроданные могут устроить большой провал. Тема номер один в горячем списке: AI и акции полупроводников за неделю потеряли 1 трлн долларов, в Южной Корее даже сработал аварийный стоп, деньги все побежали в золото и серебро. Индекс страха и жадности на отметке 50, граница. BTC зажат посередине, падение технологических акций может потянуть за собой, а рост спроса на защитные активы может привести к премиям, ставки делаются с обеих сторон. Мое предположение: сегодня днем и вечером смотрю только на 82000. Если удержится — боковик до заседания, если пробьет — смотрим на 80000. Опровержение: если сегодня вечером закрепится выше 82600, это мое предположение отменяется. Ты сегодня ждешь решения по ставке или просто смотришь шоу? #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix $NFLX со-генеральный директор Тед Сарандос говорит, что компания «растет не так быстро, как мне хотелось бы.» «Однако мы также делаем вещи, которые создают значительное сопротивление этому показателю.» Прямые трансляции используют 5% из $20 млрд бюджета Netflix на контент, но приносят только 1% просмотров.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Рекламный бизнес действительно является важным двигателем роста Netflix в будущем, но нельзя просто понимать «рост рекламы» как «немедленное резкое увеличение прибыли». Рекламный бизнес требует постоянного расширения охвата пользователей, повышения коэффициента заполнения рекламы и дохода от рекламы на одного пользователя, при этом необходимо учитывать бюджеты рекламодателей, вложения в контент и операционные расходы. Если темпы расширения рекламного бизнеса не оправдают ожиданий, даже при росте доходов от подписки рынок может снизить оценку его будущей прибыльности. Меня больше интересуют три сигнала: во-первых, сможет ли темп роста выручки сохраняться в годовом выражении; во-вторых, продолжит ли улучшаться операционная рентабельность; в-третьих, достаточно ли позитивны дальнейшие прогнозы руководства по рекламному бизнесу. Что касается реакции рынка на отчетность, я считаю, что наиболее вероятна ситуация: хорошие показатели роста, но цена акций не обязательно вырастет. Если рынок уже учел оптимистичные ожидания, а отчетность просто соответствует прогнозам, капитал может предпочесть зафиксировать прибыль; наоборот, если рекламный бизнес и рентабельность превзойдут ожидания, это с большей вероятностью станет новым катализатором роста. Есть еще один реальный фактор: Netflix опубликует отчет за третий квартал после закрытия американского рынка 20 октября, компания ранее дала прогноз выручки около 12,86 млрд долларов и операционной рентабельности 33,2%. Рынок будет следить не только за тем, достигнут ли показатели, но и за ростом доходов от рекламы и изменениями в годовых целевых показателях. Моя точка зрения: перед отчетом не стоит торопиться с односторонними ставками, главное — смотреть на разницу в ожиданиях. Если выручка, рентабельность и годовые прогнозы улучшатся синхронно, это будет скорее позитивным сигналом; 当前美股大格局- 标普500、纳指创新高，但有接近8成成分股，早已从高点跌超10%；也就是「七巨头拖着指数走，大部分小票没怎么涨甚至在调整」 - 驱动主线：AI资本开支+头部企业盈利韧性；压制主线：粘性通胀 + 高位长端美债收益率 + 美国巨额财政赤字 - 现在市场最大博弈：美联储能不能顺利降息、AI盈利能不能兑现，还是只是故事；以及年底季节性+选举带来的波动   短期：2026四季度（接下来2‑3个月）大概率情景 主流机构基线判断：震荡为主，难单边快牛，存在一次5‑10%回调的概率，回调不等于牛市直接结束 ✅利多支撑： 1）大型科技/AI龙头财报如果可以兑现高盈利，就能托住指数；现在上涨已经从“炒想象”变成必须靠盈利证明，光靠估值扩张很难再走很远 2）历史统计，四季度美股季节性偏强；资金有年底“粉饰持仓”的习惯 3）如果CPI、PPI边际回落，长端美债收益率从高位回落，会给成长股减压 ⚠️利空触发器（随时可以带来急跌）： 1）通胀再度反弹 → 市场重新定价「美联储不降息甚至再加息」，10Y美债收益率冲上5.4‑5.6，科技股估值会被狠狠压缩 2）AI龙Ребята, как вам эти качели за последние дни? В настоящее время биткоин $BTC и эфир $ETH после падения и отскока вошли в фазу консолидации, по сути это противостояние между макроэкономическим давлением и очисткой позиций. BTC неоднократно тестирует диапазон 81 000–83 000 долларов, ETH же борется в районе 2400–2500 долларов. Основная логика консолидации: это не паника, а «неопределённость». Ключевой конфликт в этой фазе в том, что данные по инфляции продолжают подавлять ожидания снижения ставок, но на рынке нет массовой панической распродажи. Данные по PPI и CPI в США превзошли ожидания, что усилило ставки на повышение ставок ФРС, что является основной причиной давления на рисковые активы. Однако при трёх касаниях BTC уровня около 81 000 долларов на цепочке наблюдается уменьшение реализованных убытков — 12 октября меньше, чем 9 октября, 15 октября хоть и увеличились, но всё равно ниже 9 октября. Это говорит о постепенной очистке колеблющихся позиций, а не полном крахе. Другой важный сигнал: популярность поисковых запросов по биткоину в Google упала до многолетнего минимума, но запросы, связанные с «покупкой криптовалюты», достигли годового максимума. Розничные инвесторы не уходят с рынка, а перераспределяют средства между биткоином и альткоинами. Ключевые уровни сейчас Биткоин: 81 000 долларов — подтверждённая поддержка после трёх тестов, сверху сопротивление в диапазоне 82 800–83 700 долларов. Если пробьёт 80 000 долларов, следующий психологический уровень около 79 600 долларов. Киты продолжают накапливать во время падения, за 72 часа куплено около 15 000 BTC. Эфир: ситуация более хрупкая, чем у биткоина. Уровень 2650 долларов сменил роль с поддержки на сопротивление, 50-дневная скользящая средняя около 2492 долларов оказывает давление. Спотовые ETF продолжают фиксировать отток средств — за последние 12 торговых дней 11 дней с оттоком. Если закроется ниже 2492 долларов, возможен тест уровней 2321 и даже 2272 долларов. Объём ликвидаций длинных позиций ETH почти равен BTC, что говорит о более высокой плотности кредитного плеча в производных инструментах и более высокой волатильности. Рекомендации В краткосрочной перспективе сейчас не время для крупных вложений в дно. Отскок больше обусловлен покрытием коротких позиций и восстановлением после перепроданности, а не притоком новых покупателей. Для подтверждения настоящего дна нужно увидеть: устойчивое сокращение реализованных убытков, положительный приток средств в ETF и уверенный прорыв ключевых сопротивлений с объёмом. До этого момента важнее контролировать позиции и строго соблюдать стоп-лоссы, чем пытаться угадать направление. В структурном плане институциональный спрос на биткоин остаётся стабильным, около 81 000 долларов киты поддерживают цену, это зона с относительно выгодным соотношением риска и доходности для наблюдения. Эфиру нужно больше терпения — ему необходим не только макроэкономический разворот, но и синергия активности на блокчейне и притока средств в ETF, иначе устойчивость отскока под вопросом. Главные переменные для отслеживания — сможет ли доходность 10-летних казначейских облигаций США снизиться ниже 5% и сможет ли биткоин эффективно пробить сопротивление в 83 700 долларов. Только при одновременном выполнении этих условий консолидация может быть прервана.Как определить, можно ли держать альткоин в долгосрочной перспективе? Просто смотрите на устойчивость рынка. В настоящее время подавляющее большинство альткоинов на рынке — это те, которые сегодня в списке лидеров по росту, а завтра — по падению. Такие альткоины — чисто манипуляции от спекулянтов, которые накачивают цену, чтобы потом сбросить монеты, забирая прибыль по максимуму, например, ZKC, ZKP, TUT, POL и другие. Команда проекта в основном уже отказалась от активной работы, а спекулянты, держащие монеты, используют рост рынка, чтобы устроить очередной сброс для заинтересованных лиц. Альткоины с устойчивым рынком показывают, что команда проекта ещё не бросила дело и следует за общим трендом рынка, например, AAVE, UNI, ZEC, NEAR, MORPHO, LINK, AERO и другие. Это базовая инфраструктура блокчейна и популярные проекты, такие альткоины можно рассматривать для средне- и долгосрочного удержания, то есть держать в течение одного рыночного цикла. Сейчас очень важно правильно выбирать альткоины. Если команда проекта и спекулянты уже отказались от монет, а вы всё равно держите их в долгосрочной перспективе, то вы просто зря тратите время на очередной рыночный цикл.Если поддержка на уровне 80 тысяч действительно пробьется, то ниже может открыться пространство до 75 тысяч или даже ниже, некоторые уже начали говорить о крайнем варианте в 65 тысяч. Но на данный момент это больше похоже на нормальную коррекцию после очистки высоких плечевых позиций, а не на полный разворот тренда. Пока макроэкономика не даст сильного удара, есть шанс на отскок, просто темп будет медленнее, возможно, сначала будет период консолидации.Заговор пришёл, заговор пришёл. Новость об обновлении NU7 не объявляли ни раньше, ни позже, а выбрали момент, когда ZEC упал с 1697 до 1071, и розничные инвесторы только что понесли убытки. Время выбрано идеально, всё слажено до мелочей. Вы правда думаете, что это хорошая новость? Посмотрите на блокчейн. За последние три дня более 12 миллионов долларов в ZEC были выведены с бирж и переведены на несколько недавно созданных новых кошельков. Адреса вывода не имеют истории, меток и не участвуют в стейкинге. Это не похоже на накопление, скорее на подготовку к какому-то действию. Посмотрите на рынок деривативов. Объём открытых позиций по контрактам на ZEC за 24 часа вырос на 17%, незакрытые контракты увеличились с 420 миллионов долларов почти до 500 миллионов. Но цена поднялась всего с 1071 до 1225, рост 14%, а позиции выросли так сильно. Это означает, что и быки, и медведи активно наращивают позиции, и медведи не уходят. Если бы это был чистый разворот, медведи уже бы ушли. Но они всё ещё здесь. Я открыл короткую позицию на 1422, с плавающей прибылью 417%, и не спешу выходить. Потому что если цена рискнёт подняться до 1300, я увеличу позицию и продолжу шортить. Каждое так называемое ралли на вершине — это игра крупных игроков, которые подают медведям приглашение войти. Что будет с NU7 20-го числа — посмотрим. $BTC $ETH $ZEC #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Последний 4-часовой свечной бар с большим объёмом упал на 10,16%, затем за 1 час произошёл отскок на 3,15%. $WAL на OKX демонстрирует восстановление после резкого падения, а не подтверждённый разворот. По данным OKX на 13:47 (UTC+8), вечный контракт WAL-USDT торгуется по 0.04750, за 24 часа падение составило 10,07%, диапазон — 0.04479—0.05936. В OKX в данный момент нет спотового рынка WAL-USDT; объём вечных контрактов за последние 24 полных часа около 44,09 млн USDT. Последний полный 4-часовой бар закрылся с 0.05059 на 0.04545, объём торгов около 5,22 млн USDT, что на 322,04% больше предыдущего 4-часового бара; следующий полный 1-часовой бар отскочил с 0.04545 до 0.04688, объём торгов около 941 тыс. USDT, что на 65,05% больше по сравнению с предыдущим. Объём падения значительно превышает объём отскока, краткосрочная поддержка есть, но её недостаточно для изменения слабой структуры. Текущая номинальная стоимость открытых позиций вечного контракта около 1,69 млн долларов, Funding около -0,0756%. Отрицательная ставка финансирования указывает на высокие издержки коротких позиций, но не может рассматриваться как самостоятельный сигнал для покупки. Если в следующем полном 1-часовом баре цена вернётся выше 0.05186 с поддержкой объёмов, я повышу вероятность продолжения восстановления; если же 0.04479 будет пробит с увеличением объёмов, то давление на снижение с ликвидацией позиций продолжится.Все же придерживаюсь своего мнения: если смотреть на недельный график $BTC, и вы считаете, что стоит покупать, то двойные данные CPI➕PPI — это просто повод для коррекции с ложным пробоем вниз. Если же вы настроены медвежьи, то это падение $BTC можно считать началом коррекции с формированием структуры вершины. Обе версии имеют право на жизнь, но лично я пока не думаю, что крипто $BTC перейдет из бычьего в медвежий тренд. В первой половине этого года ликвидность была сильно ограничена, и институциональные инвесторы вошли практически по минимальным ценам. Сейчас в других рынках эффект заработка хуже, хотя рынок американских облигаций еще держится, но он не может привлечь столько средств, поэтому я по-прежнему считаю, что крипто далеко не на этапе нового медвежьего тренда. Поэтому даже если на коротком отрезке я настроен медвежьи, я не буду открывать короткие позиции, потому что в долгосрочной перспективе считаю, что тренд будет бычьим! #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Анализ данных по ликвидациям сегодня Длинные позиции BTC составляют 79,9%, что является экстремальной односторонней концентрацией. Это означает, что в этом раунде падения у быков практически нет буфера. Доля длинных позиций в 79,9% говорит о том, что средств, готовых открывать длинные позиции против тренда на падении, очень мало — быки уже боятся входить, и это сигнал важнее самой суммы ликвидаций. Длинные позиции ETH составляют 61,5%, что относительно умеренно, но всё же с уклоном в бычью сторону. Доля длинных позиций ETH ниже, чем у BTC, что указывает на более осторожную структуру кредитного плеча у держателей ETH или на то, что часть быков уже частично закрыла позиции. По сравнению с BTC давление ликвидаций по ETH было более полно снято. Следует обратить внимание на специфику альткоинов. Такие монеты, как ZEC, SOL, SNDK, NEAR, INJ, XAG, из-за низкой ликвидности и больших спредов, могут показывать завышенные данные по ликвидациям даже при небольших крупных сделках, поэтому их доля не всегда отражает общую тенденцию. Особенно SNDK, как высоковолатильный актив, его данные по ликвидациям не стоит сравнивать с BTC/ETH. Это раунд не "двойного убийства быков и медведей", а явная ликвидация быков. Экстремальная доля длинных позиций BTC в 79,9% показывает, что быки боятся подхватывать падение — это сигнал снятия риска и доказательство того, что настроение на рынке становится осторожным. Учитывая две последовательные волны очистки: 15 октября ликвидация коротких позиций и текущая ликвидация длинных, на данном этапе важнее не пытаться угадать направление, а контролировать кредитное плечо. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC Hut 8 за два дня перевел на биржу 1589 BTC: компания казначейства тоже собирается продавать монеты? Один из кошельков, связанный с Hut 8, за последние два дня перевел на биржу 1 589 BTC, примерно на 130 миллионов долларов. Hut 8 — это компания казначейства по биткоинам, у которой всего 10 278 BTC (примерно на 850 миллионов долларов), и этот перевод составляет 15% от их общего запаса. Обнаружил это блокчейн-детектив Lookonchain. Принадлежность кошелька — это анализ и маркировка, а не точное подтверждение, но перевод такого объема в 1 589 BTC на биржу обычно имеет одно объяснение: подготовка к продаже. Интересно, что Hut 8 раньше была известна как «только хранит, не продает», последний раз продавала монеты в ноябре 2025 года. Компания казначейства начала сбрасывать активы, что совпадает с вчерашним оттоком ETF: крупные игроки снижают позиции. Компания казначейства продает монеты, вы волнуетесь? Риски: только для справки, не является инвестиционной рекомендацией. #BTC$ZEC резко вырос на 170 пунктов против тренда, встретив сопротивление на уровне 1260! Братья, рынок всё ещё под давлением, а ZEC внезапно начал самостоятельное движение! С 1092.23 он поднялся почти до 1260, всего за короткий промежуток времени прибавив около 170 пунктов, сейчас откатился к уровню около 1221. Пока другие защищаются, он первым вышел в бой! С точки зрения графика, 1260 — это сильное краткосрочное сопротивление, после подъёма произошло фиксирование прибыли; зона поддержки 1180—1200 заслуживает внимания для возможного отката, 1092 — это низшая точка текущего роста. Рост сопровождался увеличением объёмов, а боковик — снижением, что говорит о некотором охлаждении интереса к покупкам, но только по объёмам нельзя однозначно сказать, что основная масса участников проводит «промывку» позиций. Стратегия: не стоит догонять на уровне 1221, лучше дождаться стабилизации в зоне 1180—1200 и наблюдать за возможностями для покупок; если будет прорыв с объёмом выше 1260 — можно рассматривать вход по тренду. В противном случае, если поддержка будет пробита, стоит готовиться к углублению коррекции. Резкий рост на 170 пунктов действительно впечатляет, но именно в таких ситуациях нельзя терять голову из-за бычьей свечи. Ждём сигналов, не играем на удачу! Последующие стратегии я буду регулярно публиковать в чате. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Цена падает, но быки не уходят: почему соотношение длинных и коротких позиций по DOGE постоянно около 2,5? Сначала взглянем на странные данные: цена $DOGE снижается, но соотношение длинных и коротких счетов держится около 2,5. За последние десять дней оно колеблется от 2,38 до 2,57, 16 октября было 2,51. Количество счетов с длинными позициями в два с половиной раза превышает количество коротких. Представьте вагон поезда: с одной стороны сидят два с половиной человека, с другой — только один, а поезд замедляется. Вот такая сейчас ситуация на рынке. Почему же сторона с большим количеством не уходит? Потому что основные держатели длинных позиций — это такие же, как мы, привыкшие держать позиции, при падении просто затаиваются. Проблема в том, что перевес в вагоне имеет свою цену: при отскоке позиции с убытками и с прибылью встают с мест и давят на цену волнами; при падении переполненные длинные позиции легко вызывают принудительное закрытие. Запись о ликвидациях 15 октября именно об этом: длинные позиции ликвидировали примерно на 5,86 млн долларов, короткие — только на 210 тыс., соотношение 28 к 1. Я сам частый пассажир этого вагона, в 2021 году я весь период сидел на стороне быков и могу судить: направление с большим количеством не всегда комфортно. Поэтому я не считаю это число ни хорошим, ни плохим знаком, а просто напоминанием: чтобы поезд ускорился, нужно уравновесить количество сидящих по обеим сторонам. С DOGE всё в порядке, просто нужно скорректировать способ сидения. zec, что ты задумал? Так резко тянуть вверх, действительно думаешь, что одна большая бычья свеча изменит веру? Даже до уровня 1250 сверху не дотянуться, для кого вообще этот ложный пробой? Взглянул на рынок, общий фон мертвый, а ZEC вопреки тренду с 1073 поднялся до 1219. Если что-то идет не так, значит, есть подвох. Посмотри на соотношение быков и медведей — 20% против 80%! Розничные трейдеры почти все открывают шорты, а крупные игроки этим ростом явно хотят сначала выбить часть шортов с высоким кредитным плечом. Но вот в чем проблема: если тянуть, почему не прорваться сразу выше предыдущего максимума 1253? Потому что не хватает сил! С 1240 до 1300 сверху — это все старые зажатые позиции, и с таким скудным объемом покупок как сейчас, чем их освободить? Плюс к тому, что позитив от ноябрьского обновления сети уже заранее учтен, а средства ETF продолжают уходить, крупные игроки просто играют в старую игру — поднять цену, чтобы продать. Посмотри на общую ситуацию: BTC и ETH медленно падают, а ZEC один тянет вверх против тренда, такие самостоятельные движения редко бывают долгими. И объемы на отскоке меньше, чем при падении — это классический ложный пробой, кто влезет, тот и останется с убытками. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Solana всегда ассоциировалась с понятием «быстрый», но это «быстрый» относится лишь наполовину — блоки создаются быстро (один слот за 400 миллисекунд), но окончательное подтверждение происходит медленно. За последние более пяти лет TowerBFT требовал, чтобы транзакции проходили 32 слота с поэтапным голосованием для достижения необратимого подтверждения, что занимало около 12,8 секунд. В этот период транзакции технически могли быть отменены. 21 октября в 14:50 UTC эта ситуация кардинально изменится. Обновление уровня консенсуса: приходит Alpenglow Solana активирует крупнейшее в истории обновление уровня консенсуса — Alpenglow, которое полностью заменит TowerBFT, работающий с запуска основной сети в марте 2020 года. Время окончательного подтверждения сократится с 12,8 секунд до 100-150 миллисекунд. Ключевое изменение связано с Votor. Он переносит голосование валидаторов с цепочки на внецепочечный уровень: теперь голосовые транзакции не транслируются в цепочку для каждого слота, а агрегируются вне цепочки, и в цепочку записывается только доказательство размером около 1 000 байт. Ранее для каждого слота требовалось около 500 КБ данных голосования, теперь это сжато до 1 000 байт, что составляет снижение на 99,8%. Три прямых последствия: Во-первых, освобождение 75% пространства блока. В настоящее время около 75% всех транзакций в сети Solana — это голосовые транзакции валидаторов, после обновления они исчезнут, и всё пространство блока будет доступно для реальных пользовательских транзакций. Во-вторых, экономическая перестройка для валидаторов. Ранее ежедневные расходы на голосование составляли около 1 SOL, теперь это будет около 1,6 SOL за эпоху.#Поставка Tesla превзошла ожидания, внимание сосредоточено на восстановлении прибыли В третьем квартале Tesla поставила 486532 автомобиля, что выше ожиданий, но немного ниже по сравнению с прошлым годом. Объем поставок — лишь внешний показатель, основное внимание рынка сосредоточено на том, смогут ли восстановиться валовая прибыль и денежный поток. Прогноз по рынку Yes уже достиг 83¢, общий настрой рынка оптимистичен. Я вошел в позицию по цене 70.4¢, держу 56.7 контрактов Yes, текущая прибыль составляет 16.31%. Хотя данные по поставкам впечатляют, структура поставок вызывает опасения: рост доли премиальных моделей может оказать давление на валовую прибыль всего автомобиля. Сможет ли объем поставок конвертироваться в прибыль — узнаем по отчету за 21 октября.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Tesla поставила 486532 автомобиля в третьем квартале, что превысило ожидания, но по сравнению с прошлым годом немного снизилось. Объем поставок — лишь внешний показатель, основное внимание рынка сосредоточено на том, смогут ли восстановиться валовая прибыль и денежный поток. Прогноз по рынку Yes уже достиг 83¢, общий настрой рынка оптимистичен. Я вошел в позицию по цене 70.4¢, держу 56.7 долей Yes, текущая прибыль составляет 16.31%. Хотя данные по поставкам впечатляют, структура поставок вызывает опасения: рост доли премиальных моделей создаст давление на валовую прибыль всего автомобиля. Сможет ли объем поставок конвертироваться в прибыль — узнаем из финансового отчета 21 октября. Позиция: будет ли финансовый отчет Tesla (TSLA) в этом квартале лучше ожиданий? Yes 56.7 долей#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Не оптимистичноЯ ставлю на то, что финансовый отчет Tesla за третий квартал превзойдет ожидания, но превышение ожиданий не обязательно приведет к росту цены акций, ведь в ночь отчета игра идет на разнице в ожиданиях. Сначала объясню, почему я склоняюсь к превышению ожиданий. Объем поставок в 486,5 тысячи автомобилей — это явный факт, примерно на 5% выше консенсуса рынка, Model 3 и Y держат основную нагрузку. Ключевой момент в том, что рыночные ожидания по прибыли уже очень низкие, консенсус по EPS всего чуть более 0,4 доллара, что на более чем 10% ниже по сравнению с прошлым годом. При таких низких ожиданиях даже небольшое улучшение легко превращается в сюрприз. Хотя развертывание систем хранения энергии не дотягивает до ожиданий, маржа автомобильного бизнеса может оказаться более стабильной, чем думает рынок, и именно это является основным источником превышения ожиданий. Но настоящая изюминка будет на конференц-звонке. Дизайн Optimus Gen 3 уже утвержден, цепочка поставок практически закреплена, производственная линия во Фримонте устанавливается, цель по массовому производству намечена на вторую половину следующего года. Robotaxi уже охватывает несколько городов, еженедельный рост километров безнадзорного вождения превышает 10%. Маск с большой вероятностью усилит эти два направления на звонке, и если он решится рисовать перспективы, после закрытия торгов акции могут резко вырасти. Риски тоже нужно озвучить. JPMorgan и HSBC охлаждают энтузиазм, считая, что давление на прибыль в краткосрочной перспективе не снимется, и точка перелома по EPS наступит не раньше 2028 года. Если маржа автомобилей продолжит сокращаться из-за ценовой войны, даже хорошие показатели отчета не убедят рынок, и инвесторы проголосуют ногами. $TSLA #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 После того как $BTC закрепился выше 50-дневной скользящей средней, в течение 40-50 дней будет одна коррекция вниз В 2015, 2019 и 2023 годах был такой же сценарий. Сейчас эта коррекция, возможно, как раз происходит в этом окне. Как считается это число: От закрепления выше средней до коррекции обычно рост составляет около 30%. За четыре цикла этот диапазон практически не менялся. Места, которые легко неправильно понять: Коррекция не означает конец тренда. В 2023 году кратковременное пробитие средней быстро отыграли, после чего цена выросла ещё на 50%. Пробитие и закрепление — это разные вещи. Коррекция — это когда цена возвращается к этой линии, а не линия догоняет цену. После касания сможет ли цена удержаться — рынок сам даст ответ. Скользящая средняя — это средняя стоимость покупок за последние 50 дней. Когда цена возвращается сюда, это значит, что участники, вошедшие в этот период, проходят повторный отбор. Те, кто остаётся после отбора, двигают цену дальше. #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #$BTC #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Что касается текущих изменений с $FIL, то произошли изменения в механизме выпуска токенов, и проект начал больше уделять внимание реальному спросу на оплату. Ожидается снижение общей скорости ежедневного выпуска токенов. Это может снизить давление нового предложения на рынок. Самое важное — что официальная стратегическая цель сместилась с расширения емкости хранения в сторону увеличения реальных оплачиваемых заказов. Ключевой момент — готовы ли клиенты продолжать платить, а не только насколько велика номинальная емкость сети. Кроме того, проект уже подал заявки на ETF, как $NEAR и $ZEC, но они все еще находятся на стадии одобрения. Если дальнейшее сотрудничество с эмитентами и регуляторами пройдет успешно, то фундаментальные показатели могут стать целью для следующего институционального инвестора! Лично я считаю, что это стоит внимания!"#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix только что объявила об увольнении около 1000 человек, что составляет 6% сотрудников, этот шаг произошёл за неделю до отчёта, сигнал довольно очевиден. Я считаю, что компания переходит от «бурного роста пользователей» к «максимальному извлечению прибыли из существующих пользователей и рекламы». Выручка за второй квартал составила 12,6 млрд долларов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, но прогноз на третий квартал всего около 12,86 млрд, рост замедлился до 12%, что является самым медленным показателем за последние несколько кварталов. На весь год прогнозируется 51-51,4 млрд долларов, цель по рекламному бизнесу удвоилась до 3 млрд долларов, с примерно 1,5 млрд в прошлом году — вот настоящий новый акцент. Рекламные пакеты уже занимают значительную долю новых пользователей, время просмотра также немного увеличивается, но бонус от совместного использования паролей исчерпан, а популярность контента колеблется, поэтому чистый рост подписок действительно замедлился. Увольнения больше связаны с контролем затрат и освобождением ресурсов для рекламы и улучшения пользовательского опыта. В отчёте 20 числа ключевое внимание уделяется ритму доходов от рекламы и операционной рентабельности, сможет ли она удержаться около 31,5%. Если рост рекламы пойдёт успешно, замедление роста не будет продолжать давить на оценку. Рекомендуется следить за прогрессом монетизации рекламы и восстановлением рентабельности, а не только за цифрами подписок. $BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 После того как поставки Tesla в третьем квартале превысили ожидания, прибыль стала в центре внимания. Tesla поставила 486,5 тыс. автомобилей, что на почти 25 тыс. больше прогноза, на первый взгляд выглядит впечатляюще. Я считаю, что этот рост в основном обеспечен оживлением в Европе и экспортом из Шанхая, тогда как внутренние розничные продажи на самом деле падают: в месячном выражении рост всего 1,3%, в годовом — снижение на 2%, что не слишком внушительно. Энергосбережение составило всего 13,7 ГВт·ч и не достигло цели, настоящим показателем будет, сможет ли автомобильная валовая маржа удержаться в отчёте 21 числа. Если прибыль продолжит сдавливаться ценами и издержками, даже хорошие показатели поставок не смогут поддержать оценку. Рекомендую внимательно следить за динамикой средней цены продажи (ASP) и восстановления валовой маржи, чтобы не потерять голову от цифр. $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 2014: дно через 71 день после выборов, максимальная просадка -46,7% 2018: дно через 39 дней после выборов, максимальная просадка -50,6% 2022: дно через 1 день после выборов, максимальная просадка -14,9% Общее не в том, что «среднесрочные выборы вызывают обвал», а в том, что: 👉 В эти три года BTC уже находился в медвежьем рынке / цикле де-левереджа, выборы были лишь временной точкой отсчёта. Каждый раз после выборов был пробит локальный минимум, но причины были разными: - 2014: период зарождения альткоинов + плохая ликвидность - 2018: лопнувший пузырь ICO - 2022: повышение ставок ФРС + крах FTX К 2026 году ситуация иная: ✅ На рынке есть спотовый ETF ✅ Ценообразование доминируют госдолг США / ФРС / институциональные деньги ✅ Биткоин стал «макро-рисковым активом», а не маргинальной игрушкой Поэтому в 2026 году не будет простого повторения «после выборов обязательно обвал, после обвала — рост». Более разумные ожидания: - Риски глубокого отката до и после выборов сохраняются - Но дно может быть выше, чем в 2018, а достижение дна — быстрее, чем в 2014 - Истинное подтверждение «золотой ямы» — не кто выиграет Палату представителей - А то, достигнет ли 10-летний госдолг пика, смягчит ли ФРС политику, вернётся ли ETF История рифмуется, но не копируется. Среднесрочные выборы 2026 года — не базовый драйвер BTC, а лишь усилитель.#MetaQ3AISpendingOutlook Значительное увеличение расходов Meta на инфраструктуру искусственного интеллекта и центры обработки данных ставит под пристальное внимание маржу прибыли, при этом основной ставкой остаётся способность компании превратить эти инвестиции в ускоренный рост доходов от рекламы и её эффективность. #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Не зря говорят, что нужно верить в себя: смелым везёт, а трусам не хватает. Начал шортить $ETH с 1800, постоянно докупал до 2685, от уже зафиксированных убытков в несколько миллионов долларов до плавающей прибыли в более чем миллион долларов. Сейчас откат с 2322 довольно резкий, уже до 2450 дошло, неужели это просто ликвидация лонгов ниже 2400? Да неважно, я в любом случае почти все позиции на низах сократил, сейчас просто потерял около 200 тысяч долларов плавающей прибыли, держу защиту на 2530, $BTC — на 84000. Действительно ли бычий рынок может продолжиться? Я всё ещё не верю, считаю, что падение продолжится. $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Как было в прошлые годы, будет ли резкое падение?Отзыв VanEck важен, потому что подача заявки так и не дошла до этапа выпуска акций, оставив рынок без реального теста спроса на обертку для застейканного ETH. Отсутствие заявленной причины сужает сигнал. При колебаниях потоков спотового ETH ETF от притоков к оттокам в период с 13 по 15 октября осторожность на уровне продукта понятна, но это не решает регуляторный путь стейкинга. #VanEckDropsLidoETF
Orbit Topic Sitemap