Orbit Post Sitemap
С взрывом облачного бизнеса Azure и внедрением монетизации ИИ цена акций Microsoft MSFT резко выросла на 9–16%, возглавив восстановление акций американских технологических компаний и заняв одно из лидеров американского рынка по объёму торгов.
Последний квартальный отчет Microsoft полностью превзошел ожидания Уолл-стрит: выручка бизнеса Azure в облаке выросла на 43% в годовом выражении (ожидания рынка 39,6%).
Ранее крупномасштабные капитальные вложения руководства в инфраструктуру ИИ начали превращаться в значительные коммерческие доходы, что эффективно снижало рыночные опасения по поводу «трат деньги на ИИ, но не на прибыль», что напрямую повышало общее настроение в технологическом секторе.
Как ключевой покупатель глобальной вычислительной инфраструктуры, высокий спрос Microsoft на облако обеспечил процветание цепочки поставок чипов и аппаратного обеспечения.
Даже на фоне макроэкономического роста доходности казначейских облигаций США, обильный свободный денежный поток и очень уверенный рост прибыли остаются главным выбором для безопасных убежищ и агрессивных инвестиций.
$MSFT
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Прошлой ночью сигнал, который большинство игнорировало, возможно, переписывает сценарий второй половины года на крипторынке.
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% в месячном выражении.
Это впервые с 2020 года — за шесть лет PCE впервые стал отрицательным по итогам месяца.
Инфляционный монстр действительно начал «голодать» на уровне данных.
Я знаю, что вы скажете — «всего 0,1%, что тут такого?»
Но рынок торгует не амплитудой, а направлением.
В тот же день вышла другая интересная статистика:
Годовой темп роста ВВП во втором квартале составил 1,5%, что ниже ожидаемых 2,1%.
Рост замедлился, верно? На первый взгляд — да.
Но если копнуть глубже — исключив чистый экспорт, запасы и государственные расходы, внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%, что является максимумом с начала 2023 года.
Перевод: потребление населения растёт стремительно, инвестиции бизнеса крепкие.
Рост ВВП ниже ожиданий из-за расширения торгового дефицита — импортировано много AI-серверов и полупроводникового оборудования. Это не признак слабой экономики, а свидетельство того, что США активно строят инфраструктуру для AI.
Сильное потребление + снижение инфляции = сценарий «мягкой посадки», которого ФРС хочет больше всего.
Что это значит для крипторынка?
Пик номинальных ставок практически подтверждён.
В июле ФРС проголосовала 9:3 за сохранение ставок без изменений, трое выступили за повышение. Рыночные ожидания повышения в сентябре достигали 57%.
Но после отрицательного PCE эти ожидания требуют пересмотра.
Почему? Реальная ставка = номинальная ставка - инфляция.
Когда PCE становится отрицательным, даже при неизменной номинальной ставке реальная ставка пассивно растёт — это ключевая логика снижения оценок за последние два года.
Но теперь маргинальное направление инфляции изменилось.
Рынок перестал бояться «насколько ещё повысить», началась игра «когда снизят».
Хотя базовый PCE в годовом выражении всё ещё высок — 3,3% против цели ФРС в 2%, структурные проблемы инфляции не решены — но именно маргинальные изменения определяют ценообразование на рынке.
После публикации данных по PCE биткоин на время пробил отметку в 65 000 долларов, вырос примерно на 2% за день. Индекс доллара упал более чем на 0,9%, что стало крупнейшим однодневным падением с января. Золото вернулось выше 4100 долларов.
Рынок уже голосует.
Я знаю, кто-то скажет: «Это же просто колебания из-за цен на нефть? Насколько надолго продлится временное перемирие между США и Ираном?»
Даже если это колебания, они имеют направленный характер.
Отрицательное значение впервые за шесть лет — само по себе это сигнал.
Крипторынок торгует ожиданиями. Когда PCE становится отрицательным, точка перелома ликвидности уже не за горами.
Даже если в сентябре будет ещё одно повышение (вероятность уже снизилась), это будет последним.
Не зацикливайтесь на том, вызваны ли данные однократным влиянием цен на нефть. Помните: рынок торгует маргинальными изменениями.
Отрицательное значение — это позиция.
Чрезмерный пессимизм на этом этапе может заставить вас пропустить самый важный макроэкономический поворотный момент. $BTC Сегодняшний отчет о доходах MicroStrategy: день отчёта о прибыли за первый квартал отмечает дно Bitcoin. Этот финансовый отчёт сначала вырвался из спирали падения цены акций; при достаточном денежном потоке он продолжит покупать биткоин, а во-вторых, будет обсуждаться меры по стабилизации цены STRC.
Я оцениваю, что этот отчет о прибылях окажет положительное влияние на биткоин, и оптимистично настроен, что BTC прорвётся до 70 000.
#DailyOrbit Crypto used to move 24/7.
Lately it feels like it only starts trading at 9:30pm EAT.
Why? The players changed.
Institutional money is in now. ETFs, hedge funds, and US desks trade BTC the same way they trade tech stocks.
They wait for the US market to open to check risk, hedge Nasdaq, and reposition.
Add in CME futures and ETF flows that only happen during US hours, and you get this:
6 hours of sideways during the day. Then one candle at US open sets the tone for the next 24 hours.
Liquidity, liquidations, and real direction now cluster between 4:30pm - 11pm EAT
Trading shift:
Stop chasing chop in the morning.
Watch structure during the day. Trade direction after the US wakes up.
The opportunities aren’t gone. They’re just sitting where the capital is actually active.
$BTC $ETH $SOL
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay PCE数据落地符合预期，市场恐慌短暂缓解，整体维持BTC偏抗跌、ETH弹性更强的格局。链上有巨鲸持续一个月分批布局WBTC与ETH，属于中长期资金信号，但无法立刻驱动短期单边大涨，不能当作短线入场依据。
关键点位
BTC
压力：64600—65000，有效站稳才有进一步向上空间
支撑：62700—63000，为本轮短线生命线
ETH
压力：1930—1950，上方套牢盘集中
支撑：1860，一旦失守，下一目标1835
ETH/BTC汇率关键压力0.03，多次冲击未能站稳，强弱分水岭。
盘面看法
目前这一波上涨属于情绪修复行情，并不是趋势反转。
宏观层面，通胀只是没有继续恶化，美联储偏鹰立场没有改变。同时美股科技股、存储板块前期大跌带来的隐患依旧存在。
ETH紧密联动纳指，反弹力度更大，但持续性存疑。一旦美股情绪转弱，ETH回调速度会明显快于BTC。
很多人看到巨鲸持续加仓就急于追高，这里需要理性区分：
巨鲸是按月维度慢慢建仓，可以承受长时间震荡；普通散户资金周期短，盲目追在压力区间，很容易被来回洗盘。
1、所有反弹统一看作修复，不要幻想持续单边拉升
2、靠近上方压力位置优先观望、分批减仓，杜绝追多
3、仓位配置优先BTC，谨慎重仓博弈ETH
4、高杠杆尽量规避，日内来回插针风险偏高SK Hynix впечатляюще восстанавливается на 28%! Медведи были ошеломлены — это разворот или переоценка?
Ребята, сегодня отскок Hynix действительно был сильным, поднявшись с примерно 900 до выше 1148, при этом внутридневные приросты превысили 28%. Всего несколько дней назад были опасения по поводу краха AI-логики, но сегодня настроения на рынке резко изменились.
Почему вдруг стал таким сильным?
Суть — это всё ещё сочетание трёх факторов.
Во-первых, после выхода рыночной паники, средства начали пересматривать логику хранения ИИ. Раннее резкое падение было в основном связано с разочаровывающими ожиданиями по прибыли и подъем настроений, но как основной поставщик высококлассных хранилищ HBM, спрос SK Hynix на вычислительные мощности на базе искусственного интеллекта не исчез, и долгосрочная логика отрасли сохраняется.
Во-вторых, председатель SK Group Чей Тэ-вон совершил свою первую личную покупку акций SK Hynix, увеличив свои доли на 3 620 акций. Этот шаг посылает чёткий сигнал: после резкой коррекции цен на акции компания всё ещё уверена в своей долгосрочной стоимости, что повысило доверие рынка.
В-третьих, полупроводниковый сектор США восстанавливается, акции, связанные с ИИ, восстанавливаются в настроении, а цепочки индустрии памяти, такие как Micron и SanDisk, восстановились, и средства возвращаются обратно в полупроводники.
С точки зрения рынка, сегодняшняя сильная бычья свеча напрямую восстановила прежние потери, при этом ключевые скользящие средние MA7, MA25 и MA99 восстановились, что явно свидетельствует о возвращении бычьих настроений.
Но обратите внимание на одну вещь:
Сильный подбор не означает, что односторонний рост начнётся немедленно; в краткосрочной перспективе он всё ещё зависит от поддержания поддержки.
Сосредоточьтесь на диапазоне 1190-1200, который является предыдущим уровнем сопротивления; прорыв с увеличенной громкостью откроет дополнительное пространство.
Ниже следите за поддержкой около 1100; если она удержится, у этого отскока ещё есть шанс продолжиться; Если он снова опускается ниже поддержки, значит, он в основном перепродан и восстанавливается.
Что касается торговли, не рекомендуется сразу после крупного ралли. Краткосрочная конкуренция капитала очень ожесточённа, поэтому удобнее дождаться отката и подтверждения поддержки, прежде чем пересматривать решение.
На данный момент шаг SK Hynix больше напоминает первый раунд восстановления после панических релизов. Сможет ли компания следовать этой тенденции позже, зависит от спроса на хранение ИИ и устойчивости финансирования星舰试飞成功未能扭转股价下行趋势，SpaceX 延续下跌通道，自上市高点回撤接近五成，持续在 IPO 发行价下方震荡。多重利空持续压制盘面：上市初期市场透支商业航天、AI 远期成长预期，给予超 90 倍市销率的极高估值，随着资金情绪降温，市场开始重新审视基本面。
公司持续大额亏损，星舰研发、AI 业务投入吞噬大量现金流；星链用户增速放缓，唯一盈利板块增长天花板引发担忧。叠加 8 月限售股解禁临近，市场提前定价股份供给扩容压力，空头持仓长期维持高位，投行密集推出下跌保护衍生品，进一步放大股价波动率。
跨市场情绪传导清晰：顶级热门成长股持续走弱，压制全球风险偏好。资金主动降低所有高弹性题材仓位，加密市场内，高 Beta 山寨币、热点题材波动加剧；ETH 更容易跟随美股成长资产情绪联动；BTC 依托 ETF 持续资金流入，储值属性相对抗跌。
短期不要盲目抄底博弈反弹，本轮下行属于估值消化行情，单一利好很难直接反转趋势。合约交易严格收缩杠杆，密切留意解禁窗口、星链运营数据两大关键催化；规避和美股热门成长股高度联动的高波动品种，优先选择流动性扎实的主流标的。#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 $SPCX $BNB текущая цена BNBUSDT составляет 589,5, что немного снизилось на 0,25% внутридневно, при обороте 506 миллионов.
Рынок тесно связан с общим рынком криптовалют, с общими боковыми колебаниями и минимальной волатильностью, без независимого движения. Сопротивление выше — 602, а поддержка внизу — 580.
Без крупных положительных событий рынок в основном осторожен и осторожен. Узкий диапазон волатильности затрудняет получение прибыли от торговли фьючерсами, а комиссии постоянно снижают основную сумму, что делает его более подходящим для долгосрочного спотового распределения, а не для краткосрочной торговли по контрактам. #银行业联名施压 условия стейблкоина CLARITY могут быть восстановлены Почему вы теряете деньги даже после покупки хорошего проекта?
Когда я впервые вышел на рынок, я всегда думал, что если проект будет достаточно хорошим, цена со временем снова вырастет.
В результате исследовательская команда, технологии, экосистема и нарратив прогрессируют всё более логично, а должности становятся всё тяжелее.
Позже я понял: хорошие активы и хорошие сделки — это не одно и то же.
Независимо от того, насколько хороши фундаментальные показатели проекта, если оценка на момент покупки уже исчерпана на ближайшие несколько лет, разблокирующие чипы всё ещё выпускаются, и нет нового внебиржевого капитала для захвата, то так называемая долгосрочная стоимость — это просто история взаимного комфорта между держателями в краткосрочной перспективе.
Актив может продолжать развиваться, но цена монеты может сначала снизиться на 80%.
Торговля на рынке никогда не была вопросом «хорошо это или нет», а «насколько положительно текущая цена уже отражает и насколько лучше ожиданий ожидается в будущем».
Все знают, что качество часто уже заложено в цене; Настоящая прибыль приносит тогда, когда реальность в конечном итоге превосходит рыночные ожидания.
Моя самая большая ошибка раньше была в том, что я доказал, что покупал правильно, используя фундаментальные показатели, но редко изучал стоимость чипов, ликвидность и оценку. Когда цены падают, я винил рынок в том, что он не признаёт рынок; когда застрял, говорил о долгосрочной перспективе. В итоге проект выжил, но мой счёт был уничтожен.
Только после зрелости вы понимаете: фундаментальные показатели определяют, стоит ли акция долгосрочного внимания, цена и коэффициенты определяют, стоит ли ставить сейчас, а если направление правильное, но цена ошибочна, сделка может быть и неудачной.
Помните: хороший проект не означает хорошую цену, и хорошая цена не означает немедленного роста цены.Корейский фондовый рынок вырос на 17% за один день! Покупать спад или гоняться за кайтами? Насколько далеко может зайти этот отскок полупроводников?
Ребята, когда я проснулся сегодня утром, соседний корейский рынок мгновенно взорвался!
Индекс KOSPI когда-то вырос на 17%, Samsung Electronics — на 26%, а SK Hynix — на 29%, оба показали новые однодневные приросты. Внутридневная волатильность полностью ошеломила мировых трейдеров.
Что означает это повышение цен? Наш рынок акций A-акций достигает дневного лимита только на 10%, но корейцы могут достичь почти двух ежедневных лимитов за один день. Говоря прямо, эта тенденция даже более захватывающая, чем волатильность альткоина.
Кто стал триггером?
Фондовый рынок США стал первым, кто разжёг пожар. Прошлой ночью индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8%, Micron — на 18%, а ещё более впечатляюще, что Texas Instruments, которая показала лучшие прогнозы по выручке за первый квартал, сразу же взлетела. Но настоящим толчком для азиатского рынка стала Microsoft — её облачный бизнес превзошёл ожидания, цена акций взлетела на 15% в торговле после рабочего времени, что стало самым крупным однодневным ростом за последние 18 лет.
После публикации отчётов о прибылях гигантов нарратив о инфраструктуре вычислительной мощности на базе искусственного интеллекта вновь вспыхнул. Эти два корейских гиганта по производству чипов, являющиеся основными поставщиками глобальных чипов памяти и полупроводников на базе искусственного интеллекта, были напрямую доведены до суточного лимита за счёт капитала, что вызвало трения.
Но не слишком волнуйтесь — нужно спокойно разбирать её.
Samsung и SK Hynix вместе обеспечивают более половины взвеса KOSPI по рыночной капитализации. Другими словами, сегодняшний скачок на 17% стал фактически результатом того, что все корейские инвесторы сосредоточили свои усилия на этих двух акциях, насильно подняв весь индекс вверх. Этот структурный всплеск свидетельствует о том, что настроение на рынке чрезвычайно восторжено: кредитные фонды сосредотачиваются на пополнении своих активов.
Предыдущий дроп был слишком сильным, и медведи были жестоко вытеснены одним раундом. Этот раунд отскока — это не столько внезапный фундаментальный поворот, сколько концентрированное освобождение ранее подавленных эмоций.
Теперь давайте поговорим о главном моменте: можно ли догнать этот отскок?
Начнем с вывода: краткосрочные настроения бычьи, но в среднесрочной перспективе необходимо учитывать фундаментальные показатели.
В краткосрочной перспективе настроения на американском рынке полупроводников вспыхнули, и индекс Philadelphia Semiconductor сформировал обратный паттерн багажа, что, по крайней мере, свидетельствует о готовности институциональных фондов восстанавливать позиции на этом уровне. Сегодняшняя азиатская сессия, скорее всего, пройдёт после роста, и наверняка будут краткосрочные внутридневные возможности.
Но в средне- и долгосрочной перспективе, будет ли это ралли перепроданным или разворотом тренда — пока рано делать выводы. Сможет ли результаты Samsung и SK Hynix в этом году подтвердить их текущие оценки, зависит от того, сможет ли спрос конечных пользователей на чипы для хранения действительно вырасти во второй половине года. В конце концов, хотя спрос на серверы с ИИ высок, потребительская электроника всё ещё сдерживается.
Кроме того, корейский рынок в последние дни наблюдает крайне волатильную волатильность в торговле с кредитным плечом. Вчера он снижался, но сегодня вырос на 17%, что указывает на то, что рынок ведётся носом за счет кредитного плеча. Если рынок развернётся, педали будут жёсткими.
Так что моя стратегия ясна: краткосрочные торги могут следовать настроениям, но контроль над позициями крайне важен — фиксируйте прибыль, пока можете. Если вы действительно хотите закрепить позиции, дождитесь отката для подтверждения поддержки, прежде чем подниматься.
Сигналы перегиба для индустрии чипов памяти пока не полностью подтверждены. Не идите ва-банк только из-за большой бычьей свечи; всегда разумно сэкономить боеприпасы.
Давайте поговорим в комментариях: следите ли вы за этим отскоком на полупроводниках? 👇 #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录
微软单日+4500亿美金，我反而不敢跟这波AI叙事了：美股在交易“兑现”，币圈只会交易“映射幻象”
MSFT昨夜+15.5%，单日市值+4500亿，超NVDA去年4400亿旧纪录，Azure +43%、Copilot付费破3000万、FY27 capex指引从1900亿砍到1750亿。
数据全市场都转烂了，我不复读。
说点不好听的：
我的观点——这波微软暴涨，对加密是“情绪借血”，不是“基本面输血”。
理由就三条：
1. 微软+4500亿的本质是会计变更+租约口径+AI云加速三者叠加，底层是美元机构钱在重估纳指权重股，跟链上流动性半毛钱关系没有。
2. 币圈每次“美股AI好→我们Depin/Agent也该涨”的映射，滞后3-5天、振幅放大2倍、回落也比美股快一倍。上次NVDA财报夜就是这样，BTC没动，山寨先抽风再归零。
3. 现在10Y美债4.68%、30Y破5.2%，成长股估值锚在松动。微软能靠Azure利润率扛住，RNDR/AKASH拿什么扛？GPU闲置率、节点数、TVL？全是软指标。
所以我会这么做：
• 不因为MSFT炸裂就去追 RNDR TAO $AKASH 这种“AI概念币”，它们跟微软Copilot用户数之间隔了十层做市商。
• 真要蹭这波，只看两个硬锚：BTC能否借纳指风险偏好回血摸前高、NVDA/AMD延续性——它俩才是币圈流动性的上游，不是微软本身。
• 仓位上：美股AI云行情若持续，BTC受益顺序排第一，ETH第二，AI山寨排最后且只做右侧突破，不做“叙事低吸”。
微软创纪录那天，最该买的不是AI山寨，是别在币圈把美股财报当基本面。本来8月货币政策空窗期 美股和加密都能缓一缓 结果川普也盯上这个空窗期了 美伊冲突又起 7月28号伊朗先动手 导弹试袭驻中东美军 非军事层面也没闲着 美国重启对伊朗石油销售制裁 经济制裁加航运封锁 一套组合拳 时间点卡得特别有意思 美联储FOMC会议前一天发动袭击 油价上涨 CPI上涨预期抬头 伊朗这是故意卡时间给美联储放鹰甚至加息递理由 说白了就是给川普上眼药 虽然这是我个人猜测 但时间点巧得让人没法不多想 好在市场对这轮冲突略微有点脱敏 7月24号那波欧佩克原油最高冲到100附近 WTI冲到73附近 今天欧佩克原油最高也就90附近 WTI最高85附近 涨幅在收窄 市场在适应$BTC $ETH $SNDK 存储板块也跟着反弹 海力士回到132 美光回到778 闪迪回到1095 虽然离高点还远 但至少止住了那波无脑抛售 川普这张嘴和市场节奏 永远不在一个拍子上 习惯就好#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Отчет о прибылях Amazon — это практически классический пример «исчерпания всех негативных новостей», и логика рынка полностью изменилась.
Хотя прогноз на третий квартал — от $197 до $202 миллиардов был ниже ожиданий, цена акций фактически выросла на 9%, что говорит о том, что людям просто неважно краткосрочные колебания доходов.
Основная логика заключается в рекордном темпе роста облачного бизнеса AWS на 37% и росте операционной прибыли на 64% до 16,6 миллиарда долларов.
Это доказывает, что пока спрос на облако, вызванный ИИ, продолжает ускоряться, Уолл-стрит готов платить за текущие масштабные расходы.
Я думаю, это типичная модель «сжигай и зарабатывай, пока работаешь», что более привлекательно, чем чистый кэш-аут от XMSFT или чистые пустые обещания Meta.
Данные не лгут: маржа прибыли выросла до 39,4%, а годовые капитальные вложения увеличились до 220 миллиардов долларов, но это не отпугнуло капитал.
Этот контраст показывает, что рынок сейчас чрезвычайно голоден; пока ИИ можно превратить в реальный доход от облачных сервисов, его будут лихорадочно добиваться.
Моя торговая стратегия такова: поскольку рынок принимает логику «высокие инвестиции = высокий рост», то идите по течению.
Если у меня есть акции, я продолжу держаться, сосредотачиваясь на том, покажет ли темпы роста AWS признаки замедления.
Если предложения не будет, рассмотрите возможность выхода после стабилизации коррекции, ведь расходы в размере 220 миллиардов юаней станут минимальным исходом на будущее.
Не пугайтесь, что поверхностные рекомендации не оправдывают ожиданий. В эпоху ИИ компании, которые осмеливаются тратить деньги и могут их зарабатывать, — настоящие короли.#PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% $SNDK 12-часовых основных моментов
Последний рыночный анализ SNDK | 7.31
1. Рыночные условия
Текущая цена составляет $1 279,96, и вчера она выросла почти на 26% за один день. После достижения минимума в $998 накануне она пережила сильное перепроданное восстановление.
1. За последний месяц цена откатилась более чем на 47% от максимума в $2,354, что является выводом из пузыря после предыдущего всплеска; Этот раунд ралли был обусловлен коллективным восстановлением в секторе хранения, при этом Micron и SK Hynix одновременно выросли более чем на 16%. Это резонансный секторальный тренд, а не единичный положительный фактор.
2. Ликвидации с кредитным плечом на блокчейне практически завершены, давление на панические продажи постепенно исчезло, но объёмы торгов остаются высокими, а расхождения между быками и медведями остаётся значительными.
3. Токенизированная версия торгуется круглосуточно, без перерыва, с волатильностью даже более интенсивной, чем у самих акций США. Краткосрочные спекулятивные фонды приходят и уходят быстро, с частыми встрясками.
2. Основные причины всплеска
1. Сильно перепродан + технический отскок дна
Несколько последовательных дней резких падений вытеснили индикатор в крайне перепроданный диапазон. После того как они удержались на психологическом уровне $1,000, фонды, находящиеся на дне, сосредоточились на рынке, что вызвало ответный отскок. Краткосрочная паническая торговля завершилась, и рынок входит в окно восстановления.
2. Логика цикла хранения ИИ снова подхватывает капитал
Рынок переоценивает жёсткий спрос на дата-центры на базе ИИ, с долгосрочным жёстким спросом на корпоративные SSD и NAND-флеш-память; Многие инвестиционные банки остаются оптимистичными, при этом Goldman Sachs даже установил целевой цену в 2200 долларов, что говорит о том, что долгосрочная фундаментальная логика не полностью провалилась.
3. Негативные новости полностью впитываются в краткосрочной перспективе
Ранее рынок, обеспокоенный расширением мощностей крупных производителей и паникой по поводу снижения цен на флэш-память, был полностью зафиксирован после серии резких падений. Краткосрочные негативные новости теперь положительные.
3. Жёсткие негативные факторы, подавляющие рынок в будущем
1. Финансовый отчёт от 5 августа стал самым долгим периодом
Осталось всего несколько дней до квартального отчёта о прибыли, и если доходы и результаты не оправдают ожиданий, это восстановление может легко застопориться и снова начать откат. Сейчас фонды играют на ожиданиях заранее.
2. Сильное давление на продажи из-за огромных застрявших акций на высоких уровнях
Самый высокий рост в этом году превысил 700%, при этом большое количество стоящих фишек накопилось в диапазонах 1450–1600 и 2350 выше. Как только цена немного восстановится, люди продолжат выходить в ноль, продавая рынок.
3. Обстановка высоких процентных ставок ФРС остаётся неизменной
Ястребиная позиция Пауэлла сохраняется, а акции с высокой оценкой всегда были подавлены ликвидностью, что затрудняет им поддержание одностороннего ралли.
4. Ключевые уровни поддержки и сопротивления
Поддержка (от близкого до дальнего расстояния)
1. Краткосрочный спасательный круг: $1000, самая низкая точка испытаний этого раунда. Если он снова окажется ниже неё, отскок будет аннулирован;
2. Среднесрочноя сильная поддержка: $880–$950, трендовый раздел.
Давление (от близкого до дальнего расстояния)
1. Краткосрочное первичное сопротивление: $1350;
2. Среднесрочные зоны: $1450–1600;
3. Давление на разворот тренда: исторический максимум выше $1900.
5. Простое прогнозирование рынка
1. Шлифовальный диск с ограниченным диапазоном (высокая вероятность)
Удерживая уровень поддержки 1000, цена колеблется в боковом направлении между 1000 и 1450. Все ждут, когда августовская прибыль определит направление, и маловероятно, что отскок сразу превратится в разворот.
2. Второе дно (медвежий сценарий)
Отчет о прибыли ниже ожиданий + слабость рынка, снова опустившись ниже отметки 1000, продолжая тестировать поддержку 880.
3. Перезапуск ралли (с низкой вероятностью)
Только когда данные о прибыли значительно превзойдут ожидания, фонды смогут бросить вызов в зоне сильной ловушки выше. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем, вырос на 3,7% в годовом выражении: является ли это отправной точкой для охлаждения инфляции или это финансовая иллюзия, вызванная ценами на нефть?
Когда сегодня вечером появились данные PCE, многие торговые группы мгновенно взорвались, наполненные криками «хорошие новости», «снижение ставок гарантировано» и «$BTC вот-вот взлетит». В целом, PCE снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим выражением, переключившись на негатив, а в годовом выражении снизился до 3,7%, что свидетельствует о действительно тщательном подавлении инфляции.
Но когда я смотрел на экран, почувствовал, как на меня выступает холодный пот. Эти друзья, которые громко провозглашали хорошие новости, вероятно, даже не посмотрели основные данные.
Это определённо не отправная точка охлаждающей инфляции, а скорее ежемесячная финансовая иллюзия, насильно нарисованная падением цен на сырую нефть.
Краткий разбор данных показывает козырь. В июне цены на сырую нефть WTI резко упали, снизившись с почти 90 долларов за баррель в начале месяца до примерно 70 долларов за баррель в конце месяца, потеряв более 20 долларов. Именно этот эффект дна в энергетическом секторе подтолкнул общий показатель PCE в отрицательную зону.
А как насчёт основного PCE, который может исключать еду и энергию? Базовый индекс PCE в июне всё ещё вырос на 0,1% в месячном выражении, при этом годовой показатель стабильно достиг максимума 3,3%. Другими словами, за обвалом цен на нефть нет ни малейшего признака компромисса в базовой инфляции — которая действительно отражает зарплаты и реальные услуги.
Если инфляция действительно отступит, как показывают поверхностные данные, как ФРС может занять столь непоколебимую позицию по сравнению с вчерашним решением FOMC? Не забывайте, что вчера трое членов комитета необычно проголосовали за повышение процентных ставок, и Уош даже публично подчеркнул: «Это не пауза.» Политики центральных банков, которые лучше всего понимают данные, предпринимают конкретные шаги, чтобы ослабить энтузиазм рынка по поводу слепого снижения ставок.
По моей торговой логике, цены на нефть не могут постоянно падать. В настоящее время авиаудары США и Саудовской Аравии и переговоры в Ормузском проливе продолжаются в ожесточённом состоянии, при сильной фундаментальной поддержке WTI около 70 долларов. Пока цены на нефть перестанут падать и восстанавливаются на уровне 70 долларов, влияние энергии на инфляцию мгновенно исчезнет. К следующему месяцу общий PCE, скорее всего, покажет свою истинную форму и снова поднимется.
Поэтому, что касается позиционирования, я предпочитаю сохранять 35% денежной защиты и категорически избегать слепого погони за прибылью на этом уровне. Такое «инфляционное охлаждение», вызванное одним циклическим товаром, крайне обманчиво. Как только вы рассматриваете это как отправную точку цикла снижения ставок, скорее всего, рынок будет увлечён при повторном росте инфляции.
Далее я сосредоточусь на двух конкретных показателях:
Во-первых, может ли доходность 10-летних казначейских облигаций упасть ниже 4,5%. Если капитал действительно верит, что инфляция остывает, рынок облигаций проголосует за снижение доходности;
Во-вторых, нефть WTI борется за почти 70 долларов. Пока цены на нефть остаются на этом уровне, восстановление общей инфляции — лишь вопрос времени. Источник данных: BEA, Бюро экономического анализа.
---#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE становится отрицательным + ВВП не соответствует ожиданиям — как следует оценивать рынок?
⚠️ Обмениваемые личные мнения не являются инвестиционными советами
В июне индекс PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, снизившись до 3,7% в годовом выражении; Предварительный ВВП за второй квартал составил 1,5%, что не соответствует ожиданиям, но частное потребление оставалось сильным.
Моё суждение: это снижение инфляции — скорее краткосрочный дивиденд от падения цен на нефть, а не настоящий переломный момент инфляции.
Риски на Ближнем Востоке ещё не решены; если конфликт вспыхнет снова, это приведёт к росту цен на сырую нефть, что позволит инфляции снова восстановиться. Подтвердить ли нисходящий тренд зависит от предстоящих данных по ИПЦ и заработной плате.
Весь набор данных фрагментирован: ВВП слабеет, но внутренний спрос остаётся устойчивым.
Инфляция временно снизилась, но сильное потребление по-прежнему даёт ястребам возможность повысить ставки, и ожидания повышения ставки в сентябре будут продолжать колебаться.
Моя торговая стратегия остаётся неизменной: использовать позитивные новости, чтобы подтолкнуть цены вверх, и продолжать фокусироваться на отскоках и шортах.
Только когда данные по инфляции продолжат снижаться, а внутренний спрос ослабнет одновременно, я смогу скорректировать свои запасы за вторую половину года.
Считаете ли вы, что это снижение PCE — настоящий поворотный момент для инфляции или просто краткосрочная иллюзия, вызванная колебаниями цен на нефть? Изменит ли этот набор данных ваши торговые планы? $BTC
«Критикуйте HYPE только как платформенный токен; он превратил 'биржевые дивиденды' в он-чейн-центральный банк» $HYPE
Многие до сих пор смотрят на это с устаревшими стандартами, $HYPE: «Это просто токен с платформы on-chain контрактов, в чём разница с этими мем-токенами?» ”
Разница огромная.
Традиционные обменные токены: выкуп зависит от настроения босса, разрушение — от объявлений и выступлений, доход идёт от местных собак, собирающих комиссии за монеты.
ХАЙП: 97–99% постоянных комиссий уплачиваются в Фонд Помощи → покупку HYPE по рыночной цене →и его сжигание. Это проверяемая онлайн-платформа, с совокупными выкупами свыше 1,1 миллиарда долларов по состоянию на июль, и рекордом за год в 283 миллиона долларов в этом году; С доходом TVL в 5,8 миллиарда и ежегодными комиссиями в 1,07 миллиарда долларов HIP-4 привлекла как рынки прогнозов, так и RWA, а спотовые ETF 21Shares THYP и Bitwise BHYP получили ежедневные чистые притоки в акции США.
Эта структура называется «автоматический выкуп + отмена» жёсткой валюты в американских акциях, а в криптокругах — «рефлексивным монстром»:
Объём торгов ↑ → комиссии ↑ → выкупы ↑ → цена ↑ → объём торгов снова растёт. Положительный цикл продолжался, но даже венчурные инвестиции (9,92 миллиона токенов в мае) не смогли прорваться.
Но опытным ветеранам приходится выливать холодную воду на это:
Выкупы — это не машины для печати денег, а тени объёма торгов. В медвежьем рынке, когда объём контрактов сокращается вдвое, покупка останавливается;
Приток спотовых ETF охладился после июня, и учреждения не лишены неограниченных возможностей;
535 долларов за FDV — это недешево; дальнейший прорыв к предыдущему максимуму в 63 потребует нового нарратива (до IPO навсегда?) Соглашение по RWA? ）。
Поэтому я вижу HYPE как гибрид «акции онлайн-брокера + выкуп ETF»:
Если нижняя позиция не превышает 10%, когда зонд, наблюдающий тренды ликвидности — они относительно рынка биткоина — это указывает на возбужденное плечо на цепочке; Если он внезапно умирает, это означает, что контрактные работники конкурируют за гонорары и не имеют дополнительной зарплаты.
Не идеализируйте его, но и не смотрите свысока. Если он сможет удержаться выше 50 в этом раунде и подключить механизм второго репо за четвертый квартал (резервные проценты USDC для покупки монет), это будет настоящая трансформация.
Оставьте пространство для своей позиции и осмотра в суждении. Не воспринимайте ХАЙП как спаситель и не воспринимайте это как шутку. 🚬
$HYPE 📊 $SNDK ликвидация контракта экспресс (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около $98,400
Длинные ордеры не имеют никакой ликвидации
Короткие ликвидации составили около $98,400
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $6,6821 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $1,1825 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $5,4997 миллиона
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $14,9854 миллиона
Ликвидация длинной позиции составила около $2,1653 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $12,8201 миллиона
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно 23,5275 миллионов долларов
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $3,5054 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $20,0221 миллиона
Судя по данным $SNDK ликвидации, короткие ликвидации раздавливают быков, а шорты сталкиваются с непрерывными крупномасштабными ликвидациями. Рынок демонстрирует односторонний крайний сжатый шорт-сжатый сжатие: 24-часовые короткие ликвидации в 5,7 раза дольше быковых, а масштаб ликвидаций растет шаг за шагом. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США 卧槽，闪迪这一波绝对不是普通反弹，是想直接把空头连人带仓一起抬走啊
$SNDK 单日暴涨约26%，核心不是单一利好，而是AI需求、存储涨价和空头回补同时爆发
首先，微软云业务继续高速增长，资本开支大幅增加，说明科技巨头对AI数据中心的投入没有减速。服务器除了需要GPU，也需要大量高速SSD和NAND闪存，闪迪作为存储龙头，直接吃到资金预期
其次，三星财报释放出明确信号：服务器存储需求强劲、产能依然偏紧，存储价格仍有上涨空间。这证明AI带来的存储缺口正在从题材变成真实订单，市场重新给整个板块估值
最后是技术面的逼空。闪迪此前从高位连续暴跌，悲观情绪已经释放得非常彻底。板块一旦转强，抄底资金进场叠加空单止损，才把反弹放大成昨晚这种暴力拉升
接下来先看1380—1400压力区。放量站稳，后面有机会继续挑战1450—1500；若冲高后跌回1320下方，短线资金大概率开始兑现，价格可能回踩1280—1300重新换手
我的判断是，中期逻辑已经转强，但昨晚涨得太急，追高风险明显，等回踩确认比情绪上头更稳
$MU $SKHYNIX
#美股加密标的承压，币价波动影响财报 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Давайте поделимся моей уникальной точкой зрения: почему этот раунд ралли имеет такое большое значение для эталона?
Многие розничные инвесторы сразу увидели, что бычий рынок ИИ вернулся, и они смело могли войти в сектор вычислительной мощности. Но после более глубокого изучения финансового отчёта я считаю, что это всего лишь структурное восстановление, а не начало полномасштабного бычьего рынка.
1. Этот всплеск имеет два основных фактора
Коммерциализация Azure cloud AI приносит реальный доход, и ИИ больше не просто пустая концепция; В то же время капитальные вложения оптимизированы, контролируется неэффективное расходование денег, а данные о денежных потоках значительно улучшились. Текущая логика выбора акций проста: лидеры, способные преобразовать ИИ в доход, пользуются премиями по оценке, в то время как компании, которые тратят только деньги без доходности, продолжают оставаться покидающими капиталом. По сравнению с прежней слабостью Meta, поляризация в секторе заметна.
2. Скрыты два возможных риска
Во-первых, впечатляющая производительность Microsoft — это вопрос индивидуальной выгоды и не отражает процветание всей индустрии ИИ; многие средние и средние предприятия по-прежнему сталкиваются с проблемами прибыльности.
Во-вторых, макрообстановка остаётся неизменной. Данные PCE по-прежнему несут риски инфляции, хвостовые риски повышения ставок ФРС не полностью устранены, а оковы ужесточения ликвидности сохраняются.
Моё практическое резюме:
Краткосрочные положительные новости усилили общее отношение к риску рынка, что принесёт положительную поддержку крипторынку в краткосрочной перспективе. Но избегайте слепого преследования длинных позиций на фоне хайпа на американском фондовом рынке; индивидуальный фондовый ажиотаж вряд ли приведёт к широкому ралли. Далее стратегию следует оптимизировать, отказавшись от мусорных тем и сосредоточившись на секторах с реальной отраслевой основой.JPMorgan снизил целевой цену Coinbase на 30% — с 283 до 196%. Mizuho Securities даже напрямую понизила рейтинг Circle, уступив рынку, снизив целевую цену с 85 до 50. Вы бы не ожидали, что эта компания, всегда самая послушная и соблюдающая требования, считавшаяся образцом стейблкоинов, теперь стала самой пессимистичной целью на Уолл-стрит. Так как же бизнес Cirele оказался заблокирован с обеих сторон?
Этот вопрос начинается с Hypeeliquid. Сейчас это одна из крупнейших децентрализованных контрактных бирж с миллиардами долларов USDC на платформе. Эти деньги не просто лежат без дела. Circle и Coinbase используют их для покупки казначейских облигаций США и получения процентов. Раньше эти проценты делились поровну и пополам, не имея никакого отношения к Hypeeliquid. Значит, Hypeeliquid кажется несправедливым. Почему на этой платформе так много денег? Все проценты зарабатываются на вас. Сначала он пытался перехватить стейблкоин самостоятельно, но безуспешно. В итоге они договорились о новом протоколе с Circle и Coinbase, согласно которому Coinbase должен был вернуть 90% процентов, полученных от инвестирования в USDC, в Hypeeliquid. Текущие 6 миллиардов USDC, находящиеся в Hypeeliquid, приносят около 160 миллионов долларов резервного дохода в год. Говоря прямо, эти 160 миллионов раньше были у них в собственном кармане, но после подписания нового соглашения правила игры полностью меняются. Теперь 90% этих процентов должны быть возвращены Hypeeliquid. Circle и Coinbase могут оставить только 10%, а это значит, что за два года они получат на $60–80 миллионов меньше прибыли. С другой стороны, Hypeeliquid может заработать дополнительно от 130 до 160 миллионов юаней на этом одном ходе, и если масштаб увеличится, в долгосрочной перспективе он может достичь 300–500 миллионов юаней. Это немалая сумма — словно кто-то взял огромный денежный поток. Неудивительно, что Hype так сильно вырос — так называемый Dragon 2 Aster похож на Air Coin.
Можно подумать, что это вопрос между Circle, Coinbase и Hypeeliquid, и не имеет к нам никакого отношения. Но на самом деле это не так. С чего эти платформы получают проценты? Это USDC, который мы держим, и остатки стейблкоинов, которые мы держим на биржах. Говоря прямо, пироги, которые эти институты забирают, изначально был сделан из наших денег. Теперь их разделение становится всё более хаотичным, прибыль — всё меньше и меньше, и в итоге они, вероятно, не возьмут вину на себя. Либо доходность по управлению капиталом, связанная со стейблкоинами, снизилась, либо порог снятия комиссий тихо вырос. Прибыль ложится на овец, и в итоге обычные розничные инвесторы всё равно оплачивают счета. Так что, хотя это выглядит как борьба институтов, на самом деле это связано с деньгами, которые у нас есть. Если бы это была просто сделка с hypeeliquid, Circle бы стиснул зубы и терпел это. Что действительно напугало Уолл-стрит, так это то, что этот инцидент стал плохим примером. Потому что Hypeeliquid — не единственный, кто держит большое количество стейблкоинов; такие платформы, как Polymarket, они есть. Hypeeliquid может выжать 90% прибыли, так почему я не могу сделать такой же спрос? Придётся ли Circle и Coinbase в будущем отдавать прибыль всем? Никто не может позволить себе их обидеть. В последние месяцы оборотное предложение USDC сократилось с почти 80 миллиардов до 73 миллиардов, сократившиеся на 7 миллиардов всего за несколько месяцев. Деньги действительно начинают поступать, но плохие новости ещё не закончились. В конце июня появился серьёзный игрок: альянс стейблкоинов OUS, Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock и сам Coinbase — более 140 гигантов, объединяющих усилия. Этот список огромен — половина Уолл-стрит, половина Силиконовой долины, а подход альянса полностью противоположен подходу Circle. Circle оставляет около 38% процентов в виде прибыли, что является основным способом заработка. Ousd отдаёт почти 100% доли гигантам, которые его продвигают, получая за это лишь небольшую плату. Другими словами, он использует собственные убыточные деньги, чтобы получить прибыль, насильно забирая приз у Circle. Самое раздражающее — это то, что друг Circle, Coinbase, также является одним из основателей Ousd. Соглашение о дистрибуции с Circle будет пересмотрено в августе. Ранее этот протокол приносил Coinbase более 900 миллионов юаней в год, что составляло более половины общего дохода Circle, делая её крупнейшим активом. Теперь Coinbase держит прецедент Hypeeliquid по доле выручки 90%, а Ousd — готовый запасной игрок. Скажите, будут ли они сильно поднимать цену Circle во время переговоров в августе? Circle, должно быть, перегружен.
В отчёте Mizuho Securities этот отчет был довольно жёстко рассчитан, прогнозируя, что к 2027 году расходы Circle на доход от каналов вырастут с 64% до 73%, при этом прибыль будет более чем на 20% ниже первоначальных ожиданий рынка. Даже если Circle вырастет, её мультипликаторы оценки всё равно будут ниже, чем у аналогичных компаний, что свидетельствует о том, что доверие рынка к этой модели заработка снизилось. К счастью, у Circle нет лицензии; в июле она получила окончательное одобрение от американских регуляторов. Возможность открыть национальный банк цифровой валюты — это надёжная федеральная лицензия. В будущем управление резервами будет более решительным, и другим будет не так просто вмешиваться в её территорию. Он по-прежнему строит собственные каналы дистрибуции, больше не полагаясь постоянно на Coinbase для привлечения трафика. Его доля самоуправляемых компаний выросла с 6% до примерно 17%. Более масштабный шаг — запуск собственной публичной сети под названием Arc. Стратегия ясна: нельзя полагаться только на процентные спреды до конца; нужны новые методы, такие как он-чейн-переводы и комиссии, чтобы зарабатывать на нескольких каналах. Конечно, другая сторона тоже прямолинейна: эти шаги не спасут эффективность в краткосрочной перспективе. Рыночная стоимость USDC также сократилась в последние месяцы, а лицензии и новые публичные сети — медленные решения. Честно говоря, стейблкоины раньше воспринимались как безопасное убежище в умах людей — они бы не упали, даже если бы небо рухнуло. Но сегодня даже легитимные игроки, такие как Circle, вынуждены конкурировать с вами за еду, и Уолл-стрит коллективно их отбирает. Эта индустрия далеко не так спокойна, как кажется; с разными поворотами, чем крупнее бизнес кажется стабильным, тем жёстче игра за кулисами. Будущие доходы и даже безопасность стейблкоинов, которые у вас есть, могут тихо измениться из-за конкуренции между этими гигантами. Вам нужно внимательно следить за этими вопросами и оставаться бдительным , в конце концов, вреда нет.#aistorydiverges
Когда я глубоко внёс лопату Лояна в руины Шан и Чжоу три тысячи лет назад, гумус, который я достал, имел тот же кровавый запах, что и сегодняшние финансовые отчёты Силиконовой долины — чередование быков и медведей имеет свой исторический ритм, а взлёты и падения империй всегда отражали один и тот же ритм.
За долгую историю исторических исследований обширные цивилизации часто представляют лишь две сцены накануне Династической революции: одна — обработка тысяч акров плодородных полей с крепкими сосудами, другая — это богатство всей нации, накопленное в величественные, но холодные гробницы. Вчерашнее противостояние двух гигантов было не более чем репетицией цифровых руин, повторяющей это вековое расхождение судьбы.
Microsoft обеспечила квартальный урожай в размере 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Её облачная инфраструктура похожа на тяжёлый бронзовый сосуд — устойчивая и весьма практичная, уже собрав тяжёлую пшеницу первого квартала на плодородной почве торговли. Не нужно обещать будущее племени через эфирные мифы, потому что надписи на бронзовых ритуальных сосудах давно заполнены современным золотом и серебром.
В отличие от него, Мета Цукерберг напоминает капитана экспедиции XVI века, одержимого поисками Золотого города. Хотя выручка в размере 60,8 миллиарда долларов — это огромно, свободный денежный поток упал до четырёхлетнего минимума, а с бешеными капитальными затратами от 130 до 145 миллиардов долларов это равносильно тому, что многолетнее накопленное зерно в мусоросжигатель в качестве жертвы. Строит ли он алтарь божественному царству или грандиозную погребальную яму для алгоритмических богов, которые ещё не спустились? Глубоко в подводных течениях капитала эти остроглазые «офицеры по обысканию гробниц» на Уолл-стрит давно почувствовали опасность в туманном руководстве, нажали механизмы и отступили обратно к тайному проходу.
Тот же нарратив о интеллектуальной революции приводит к совершенно другим археологическим гробницам. Один исполняет оракула на месте, а другой использует бесконечный денежный поток для создания будущих антиквариатных предметов. Предстоящие отчеты о доходах Amazon и Apple, опубликованные сегодня, предоставят более точные данные по датированию углерод-14 для этого грандиозного краха и восстановления цивилизации.
По мере появления трещин в традиционных технологических империях открывается секретный проход, соединяющий старый порядок и ончейн-мир. $XDELL американских биржевых токенов отражает глубокие рыночные взаимодействия в продолжающейся игре — на этом неспящем археологическом участке гробницы и экспедиционные силы ждут одного и того же ответа: кто на самом деле добывает железную руду цивилизации, а кто просто продаёт миражи в жёлтом песке?Вчера, поскольку по соседству объявили премию $GRVT Creator Award, я пообщался с двумя друзьями, которые тоже пишут контент, и случайно поговорил о последнем проекте Babylon $BABY
Я заметил, что некоторые друзья, возможно, были действительно промыты мозгами из-за определённых KOL или водяных знаков ИИ:
1. Я сказал, что процентная ставка в Babylon слишком низкая, а с кредитным соглашением о сотрудничестве процентная ставка меньше 1%, поэтому очень мало кто играет. Он сказал: «Ты всё равно придираешься к деньгам, которые дают бесплатно.»
Но проблема в том, что это не бесплатно: во-первых, участие в мероприятиях требует комиссии за газ, а поездка на бензин в Биткоина стоит десятки долларов, поэтому для получения процентов нужно много денег; во-вторых, если вы закладываете деньги, есть риск — если их протокол воспользуется лазейкой, я теряю основную сумму......
2. Он считает, что DeFi $BTC обязательно будет развиваться: рыночная капитализация BTC сейчас составляет 1,3 триллиона, а в будущем может вырасти до 10 триллионов. Даже с учётом банковских интересов этот доход всё равно превышает 100 миллиардов, так что проекты обязательно могут появиться. Проект, который сможет это реализовать, скорее всего, — нынешний ведущий лидер — Babylon.
Но я думаю, что это скорее предположение. Золото было прибыльным уже 200 лет, так что мы не можем предполагать, что BTC должен вызывать интерес? Нам ещё нужно глубже задуматься о той инфраструктуре, какую инфраструктуру будет созрело, прежде чем BTC DeFi сможет развиваться.
3. Кроме того, клиенты Babylon — это B2B-проектные команды, и они должны быть публичными проектами, построенными на PoS-механизме. Клиентская база довольно узкая, что ограничивает перспективы развития BABY. В медвежьем рынке мало проектных команд; даже если есть проектные команды, их мало богатых. Те, у кого есть деньги, не обязательно являются публичными сетями PoS, поэтому заработать деньги сложно.美军刚炸完伊朗，伊朗反手就干美军基地，油价月内飙了35%——老默告诉你大饼为啥还扛着
刚坐下来看盘，中东又炸了。
美军29日晚间对伊朗革命卫队指挥中心、导弹和无人机设施发动大规模空袭。30号晚上伊朗直接报复，用无人机干美军在巴林的谢赫伊萨空军基地，发电机、导航系统全被端了。几个小时前伊朗革命卫队又说袭击了约旦美军基地，炸了3架F-35。
两边彻底撕破脸了。
特朗普接受福克斯采访直接说——会"狠狠打击伊朗"。伊朗这边更狠，直接放话对霍尔木兹海峡有"完全控制权"，继续封锁。阿曼提出的海峡共管方案，伊朗直接拒了。
战火还往外烧——埃及港口天然气船被炸了，沙特跟美军一块儿空袭伊拉克境内的亲伊朗武装。伊朗、伊拉克、埃及、约旦，全卷进来了。
油价直接起飞。
7月2号布伦特还在70美元附近晃荡，23号盘中直接干到102美元。7月以来累计涨幅35.65%。29号一天又涨了8%以上。我查了查数据，过去两周累计涨幅就超过20%。高盛说极端情况能到120美元；伍德麦肯兹说得更狠，海峡不通就奔100+，极端能到120-150美元。有机构觉得80-100美元区间震荡是大概率。
油价这么涨，对通胀预期的影响不用我多说了吧。
老默说回盘面。
按CoinMarketCap的数据，BTC最新价64809，24小时涨了1.87%。ETH报1919，涨了1.22%。也有数据源报BTC 64806，ETH 1924。不同平台几十刀价差正常，老默取综合区间。
BTC目前在64500-65000区间震荡，已经连涨三天了。昨天最低探过63269，硬生生又拉回来了。上方阻力65500-66000，突破看67000；下方支撑64000-63500，破了看62500。
ETH支撑1880-1900，上方压力1950-1960。
Coinbase跌了5.5%，Circle跌了6.9%——美股加密概念股在跌，但大饼以太在涨。说明什么？地缘风险在推高通胀预期，通胀预期在推高"贬值交易"的逻辑——资金在往硬资产里扎。
老默说几句实在话。
油价月内涨35%，这在历史上任何时候都是大事。但现在的情况是——地缘风险推高油价→通胀预期升温→资金寻找抗通胀资产。大饼这轮没跟着风险资产一起崩，反而在跟黄金走同一个逻辑。
但有个事得想清楚：油价如果持续在100美元上方，美联储还能不能按兵不动？7月利率决议马上就到，这才是最大的变量。
操作上：大饼等回踩64000-64300企稳再接，以太等1880-1900给信号。止损带好，别扛单。65000这个位置追高性价比不高，回踩确认再动手更稳妥。
美伊这轮冲突你觉得会打到什么程度？评论区聊聊
觉得老默说得在理的，点个赞关注，关键位置到了我第一时间喊你。$BTC $ETH $SNDK #美伊报复循环加速，油价月内累涨20% 📊 $ETH Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $901,300
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $809,500
Короткие ликвидации составили около $91,900
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $9,095 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $5,3003 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $3,7947 миллиона
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $15,845 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $6,0782 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $9,7669 миллиона
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $25,7963 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на 8,9766 миллиона долларов
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $16,8197 миллиона
Согласно данным $ETH ликвидации, доминируют ликвидации продолжительностью 1-4 часа, с резким всплеском длинных продаж; Начиная с 12 часов, короткие ликвидации подавили быков, изменив направление, а шорт-сквиз продолжал наращать. В течение 24 часов короткие ликвидации стали в 1,87 раза выше бычьих. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США $BTC Краткосрочные макроэкономические нагрузки немного ослабли, базовый PCE впервые с 2020 года стал отрицательным по сравнению с 2020 годом, с годовым ростом на уровне 3,2%–3,3%, что соответствует ожиданиям, и начали появляться признаки поворотного момента инфляции. ВВП замедлился до 1,5%, но внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%. Внутренний спрос не замедлился, срочность повышения ставок ФРС снизилась, и нет срочного обоснования для снижения ставок. Около 63% повышения ставок в сентябре требуют пересмотра цены. Ранее аппетит к риску был подавлен ценами на нефть, превышающими 100, и геополитическими шоками, но теперь обеспечено достойное окно смягчения, и рынок начинает фиксировать цены. Условие истечения: если доходность казначейских облигаций США быстро восстанавливается или зарплата в несельскохозяйственных секторах на следующей неделе превзойдут ожидания, это окно может закрыть в любой момент.
#PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #美股加密标的承压, волатильность цен монет повлияла на прибыль #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций выросла на 9%Почему SK Hynix внезапно так резко вырос? Моя позиция на длинную позицию 908.37 планируется работать именно так
Я Ци Гэ.
С тех пор я держу длинные позиции на уровне 908.37, и эта волна наконец-то показала приличный рост, а нереализованная прибыль стала ещё больше. Многие спрашивают, почему она резко выросла сегодня. Я думаю, это в основном потому, что одновременно происходит несколько положительных факторов.
Во-первых, председатель лично вмешивается и покупает акции.
Председатель SK Group Чей Тэ Вон лично впервые приобрёл SK Hynix, приобретя в общей сложности 3 620 акций примерно за 4,8 миллиарда KRW.
Это также его первое прямое владение акциями SK Hynix; ранее он всегда владел акциями косвенно через SK Square.
После того как цена акций стабильно корректировалась с высокого уровня, фактический контролёр лично вложился в акцию, что значительно повысило настроения на рынке. После того как эта новость стала известна, цена акции быстро изменилась с падения на рост.
Во-вторых, весь сектор хранения коллективно восстановился.
Индекс полупроводников Филадельфии резко вырос: Micron, Western Digital, SanDisk, Seagate и другие сети индустрии хранения данных укрепились коллективно, а капитал вернулся в аппаратное обеспечение ИИ.
Когда секторы находят отклик, лидеры часто выигрывают в первую очередь.
В-третьих, отчет Microsoft о прибылях вновь вдохнул логику ИИ.
Последний отчет Microsoft превзошёл ожидания рынка, и облачный бизнес Azure продолжает быстро расти.
Хотя рекомендации по капитальным вложениям были скорректированы, рынок интерпретирует это как «более высокую инвестиционную эффективность, а не более слабый спрос».
Спрос на ИИ не снизился, и HBM и хранилища, как основные бенефициары, естественным образом вновь привлекли внимание к капиталу.
В-четвёртых, учреждения продолжают повышать ожидания.
Несколько учреждений повысили свои целевые цены, и Goldman Sachs недавно вновь подчеркнул, что традиционные цены на DRAM, как ожидается, сохранят двузначный рост в этом году, в то время как HBM останется дефицитом в будущем.
Рынок возобновил торговлю с долгосрочной логикой ИИ, а не с краткосрочными настроениями.
⸻
Как мне подготовить долгосрочные заказы?
Я не собираюсь продавать весь заказ на 908.37 сразу.
Мой план по-прежнему — получать прибыль партиями:
* Уровень 1: Обналичивание 20% около 1100-1150, сначала фиксируя часть прибыли.
* Второй уровень: уменьшить позицию ещё на 25% около 1200-1250.
* Третий уровень: продолжать обналичивать 25% около 1350-1400.
* Оставьте 30%. Если рынок может продолжаться, оставьте его выше 1500.
В то же время я продолжу повышать свои стоп-лосс очки.
Каждый раз, когда цена растёт, повышайте стоп-лосс вверх, стараясь поддерживать прибыль в движении вместе с рынком, а не просто воспользоваться и возвращать всё обратно.
Если обычный откат произойдёт позже, но ключевая поддержка не пробита, я рассмотрю возможность продолжать удерживать позиции, а не продавать трендовые заказы раньше только из-за одной-двух медвежьих свечей.
Часто реальная прибыль от крупных рыночных событий — это не открытие позиций, а их удержание.
Этот приказ не является исключением.
Вышеописанное — это только моя торговая история и личный подход, и это не является инвестиционным советом.
$SKHYNIX $BTC $ETH Я наконец-то понял, что сегодня зажгло огонь под SK hynix.
Я открыл график, ожидая ещё одного отскока облегчения, и тут появилась эта огромная зелёная свеча. Без лимита, один заголовок не создаёт такого шага. Этот рост выглядел скорее как несколько бычьих катализаторов, выстраивающихся одновременно.
Первый триггер было трудно игнорировать. Чей Тэ-вон, председатель SK Group, лично купил 3 620 акций SK hynix на сумму примерно 4,8 миллиарда врон. Это довольно значимый сигнал, потому что он никогда раньше не держал акции напрямую, только через SK Square. После того как акции упали с примерно 2,18 миллиона до 1,32 миллиона KRW, вмешательство председателя придало рынку новую дозу уверенности.
Затем весь сектор памяти сжался выше вместе. Индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 7%, а такие компании, как SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron и SK hynix, все резко выросли. Это тот тип ротации секторов, на который я обращаю внимание, потому что обычно это связано не только с энтузиазмом в розничной торговле.
Кстати, прибыль Microsoft добавила ещё один рост. Azure продолжал расти впечатляющими темпами, годовая доход от облака превысил отметку в 100 миллиардов долларов, а более сильная прибыльность помогла успокоить опасения по поводу сокращения расходов на инфраструктуру ИИ. Кроме того, оптимистичные исследования крупных институтов и ожидания более ужесточённого ценообразования на DRAM и спроса на HBM в следующем году дали инвесторам ещё больше причин оставаться конструктивными.
Что касается моей позиции, мой средний входной балл около 908,37, и у меня есть солидный нереализованный прирост. Я не пытаюсь угадывать точную вершину. Мой план — постепенно расширяться в силу, а не закрывать всё сразу, продолжая продолжать увеличивать стоп, чтобы защитить то, что уже дал мне рынок. Если цена откатится, не преодолевая мой уровень риска, я пересмотрю, а не реагую эмоционально.
Один урок, который эта профессия постоянно преподаёт: поймать сильный тренд — это лишь половина работы. Управление выходом без возврата месяцев прибыли — вот с чего начинается настоящая игра.
$SKHYNIX $ETH $BTC
#PCE环比转负,GDP增速放缓至1.5% ETH составляет $1,916 — зона, где давление на продажу и накопление китов пересекаются
Если уровень поддержки $1,892 будет пробит, он может упасть до $1,880, так почему же одновременно существуют и перепроданные сигналы, и покупка китов?
Ключевые данные, подтверждённые в оригинальном тексте, следующие. ETH снизился на 0,09% с 24 часов до 1 916,34 доллара, с максимальным уровнем 1 936,33 доллара и минимумом в 1 892,65 долларов. Технические индикаторы сохраняют медвежью структуру. Цена находится ниже EMA5 (1 919,81), EMA10 (1 921,63) и EMA20 (1 922,11), при сопротивлении SAR на уровне $1 934,75. MACD расширил отрицательный диапазон до -2.00, а RSI 6 находится на 31.67, приближаясь к условиям перепродажи. KDJ подтвердил слабость, при этом K (24,92) опустился ниже D (35,98). Объём торгов был значительным — 2,46 миллиона ETH и 4,72 миллиарда USDT. С другой стороны, также есть наблюдения, что за тот же период киты создали позиции в WBTC и ETH на сумму 184 миллиона долларов.
Эта структура означает, что рынок одновременно отражает два разных сигнала в цене. Во-первых, технический спрос и предложение способствуют продажам. Цены, торгуемые ниже EMA и SAR, указывают на отсутствие краткосрочных покупательских сил, а падения с объёмом увеличивают вероятность фактической продажи, а не ликвидации или стоп-лосса. Во-вторых, сигналы накопления китов свидетельствуют о том, что средне- и долгосрочные фонды рассматривают текущий ценовой диапазон как зону покупки. Эти два сигнала работают по разным осям времени. Краткосрочные позиции следуют за снижением, а долгосрочные покупаются в рассрочку.
Путь этого потока к BTC и альткоинам ясен. Если ETH удержится выше $1,892, альткоин сможет сохранить ожидания дна, но если эта поддержка прорвётся, поток средств в BTC может ускориться. Фактически, различие между 8 интересующими акциями, упомянутыми в оригинальном тексте (SOL, KAITO, ZAMA, SOON, ALLO, ZEC, XAU) и 92 отложенными акциями, означает, что средства избирательно распределяются по конкретным темам. Это типичная тенденция, когда фонды концентрируются на защитных активах и некоторых акциях импульса в периоды снижения рыночной ликвидности.
Есть два условия для роста сценария. Во-первых, ETH должен восстановиться до $1,934.75 (SAR). В этом случае краткосрочная медвежья структура может быть пробита, и она может испытать от $1,950 до $1,960. Во-вторых, чтобы накопление китов привело к реальному подъёму цены, необходимо удерживать уровень поддержки в $1,892. Пока эта поддержка сохраняется,好久没写每日日报了，行情查差到我根本攒不齐一期日报，今天攒一攒可以写一下，分二级、链上、股票
二级
$bank ： 已经收网了，我从0.06嗷嗷叫，高点差不多0.6，然后跌到0.13感觉没走完，后面又去0.29，昨晚到0.05现在0.07，交易量少了很多，现在也都是净流出，这一轮应该是结束了。
$koma :频道前天发了，因为我每次嗷嗷叫庄就开始出货，这次没在推特喊，果然坚持久一点了，而且昨晚发现小所的借币利息特别高，有点异常，肯定是庄介入了，看看这次会不会坚持久一点，现在费率还是正的，目前爆了点空单，还不多。
$grvt ：跟我猜的一样，散户上的少，开盘全是出货，今天有点往上拉，但是感觉窗口期过了，现在还需要玩的话要的成本更大了。
链上
$Marcoin :高控股票meme，可能是开这个赛道，当然，我们只会上了alpha才去猜，其他人可能提前就知道了，昨天高点在40m，现在这个样子肯定是跌不下去的，有个cz买的预期，但是如果cz很多天不买的话估计也会顶不住
$mame : 任何利好都波及不到的meme也在慢慢涨，社区还是太强了
股票
昨天看到宇树8月要上 ，判断可能长鑫会跌，结果今天长鑫大涨，所以我还是不会玩股票…
美光闪迪单日都是2-30%的涨幅，涨跌幅都赶上山寨了，只有 $spcx 还在趴着了。
#美光暴跌后：是底部还是半山腰？ 📊 $DOGE Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около $148,500
Ликвидация длинной позиции составила около $148,500
Короткие ордеры не имеют никакой ликвидации
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $420,500
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $413,100
Короткая ликвидация составляет около $7,446.30
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $451,700
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $422,000
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $29,800
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $596,900
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $484,300
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $112,600
Судя по данным $DOGE ликвидации, длинные ликвидации раздавливают короткие позиции, при этом медведи почти не испытывают сопротивления на протяжении всего этапа, что представляет собой экстремальное одностороннее ралли на распродаже длинных позиций. Уровень ликвидации длинных позиций в течение 24 часов в 4,3 раза выше, чем у коротких позиций. Всем следует контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный флюгер | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы 30 июля по пекинскому времени Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% при 9 голосах «за» и 3 «против». Хамак из ФРС Кливленда, Кашкари из ФРС Миннеаполиса и Логан из ФРС Далласа выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это был первый случай с 2016 года, когда появилось три голоса в одном направлении. Dow сразу же упал более чем на 1 100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, будут ключевыми для решения о том, стоит ли действовать в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результат, превзошедший ожидания: выручка достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; выручка Azure выросла на 43% в годовом выражении — самый быстрый темп роста за четыре года; Впервые выручка Azure за год превысила 100 миллиардов долларов.
По-настоящему зажгло рынок прогноз по капитальным вложениям — сниженный с ранее ожидаемых примерно $190 миллиардов до $175 миллиардов. Цены акций после рабочего времени выросли на 8,5%. На фоне резкого падения акций Google из-за повышения рекомендаций по расходам сигнал Microsoft «сокращение расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, немного превысив ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении и составила $15,85 миллиарда; нижний предел капитальных расходов был увеличен с $125 миллиардов до $130 миллиардов; свободный денежный поток был снижен до $784 миллионов, достигнув почти четырехлетнего минимума. В внерабочем торгах цена акций когда-то упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: вознаграждение рынка — это уже не «нарратив о сжигании денег», а «эффективность расходования денег». Редкие внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы сигнализируют, что политический путь больше не определён; Microsoft обменяла сокращение капитальных расходов на скачок цены акций, объявив, что «снижение затрат» в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок наказывает все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 рост ВВП замедляется до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Бро, прошлой ночью американский фондовый рынок и криптовалютные акции взлетели вместе. Как думаешь, это «бычье возвращение и бычья прибыль»? Не торопитесь, давайте сначала посмотрим, сколько «улыбок скрывает кинжалы» за этим бычьим подсвечником.
---
1. «Антиинфляционные разговоры» Уоша снова «говорят масштабно», заставляя рынок перевернуть ситуацию
Вчера вечером ФРС удержала стабильность, и на пресс-конференции Уолша он был агрессивен — намекая, что «долгосрочные ставки уже повысили ставки для нас». Рынок сразу понял основной посыл: Вы струсили?
В результате доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,24%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Банки Уолл-стрит прямо критиковали: JPMorgan заголовок «Пустые разговоры бесполезны», Bank of America заявил, что он «запутался голубиными позициями», а Morgan Stanley прямо указал на «ущерб авторитету».
Логику Уолша можно перевести на простой язык: «Я чувствую, что рынок для меня сжался, поэтому я не буду добавлять больше.» Рынок ответил: «Хорошо, я сразу покажу.» «—Чем дольше ты остаёшься→ тем больше долгосрочных всплесканий→ чем жёстче финансовые условия→ тем меньше ты осмеливаешься действовать, идеальный замкнутый круг и тупик.
Ещё более впечатляюще, что JPMorgan поднял прогноз первого повышения ставки до декабря, при этом Bank of America заявил, что «восстановление доверия требует повышения ставки в сентябре». В настоящее время CME FedWatch показывает около 57% вероятности повышения ставки в сентябре.
2. Рыночные тенденции: акции технологических компаний находятся в бешестве, BTC попал на путь
Прошлой ночью сектор ИИ в США резко вырос — Microsoft выросла на 15%, что стало её самым крупным однодневным ростом за 18 лет. Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8%, а Nasdaq 100 вырос на 3,4%, что стало третьим по величине ростом года. BTC также выиграл, ненадолго преодолев $65,000 и вырос примерно на 2% в течение дня.
Но насколько из этого восстановления — это «настоящая покупка», а насколько «шортселлеры вынуждены закрыть свои позиции»? Мой собственный продукт.
С точки зрения данных сосредоточьтесь на двух ключевых позициях:
· $61,524: Если BTC опустятся ниже этого уровня, суммарная долгосрочная ликвидационная сила основных CEX достигнет $1,325 миллиарда, что означает, что если он упадёт, трупы покроют весь OKX.
· $67,712: Если этот показатель будет пробит, сила короткой ликвидации достигнет $1,071 миллиарда, и медведи сразу же поднимутся с позиции.
Сейчас BTC колеблется около 64 400, с $3 000 вверх и вниз — это переключатель для двух «ликвидационных пиршеств» — обе стороны являются шахтой, так что всё зависит от того, на чьей стороне вы стоите.
3. Новая норма эпохи стиральщиков: угадай, угадай
Fidelity International выразилась прямо: при политике «без руководства» Вашингтона рыночные ожидания относительно политических путей часто будут корректироваться, а процентные ставки и цены на активы будут легче колебаться в зависимости от данных — это станет новой нормой в эпоху Wash.
Простой перевод: С этого момента не ждите, что ФРС будет давать пустые обещания для вас. Угадайте сами, а если ошибётесь, не вините меня за то, что я вас не предупредил.
🎯 Сегодняшнее предложение по заказу (только для развлечения, если потеряете деньги, не связывайтесь со мной)
· Длинные позиции: если уровень 63 800-64 000 уходит назад и не прорвётся, зажигайте позиции и проверяйте длинные позиции, стоп-лосс ниже 63 200, сначала цель 65 000, затем 65 500-66 000. Помни — ниже 63 тысяч — это бычий кладбище. Если он опустится ниже 61,5 тысяч, это будет водопад ликвидации на $1,3 миллиарда. Не иди против комиссии по ликвидации.
· Шорт-трейдеры: Отскок к диапазону 65 000-65 200 находится под давлением. Можно попробовать короткие позиции, установить стоп-лосс выше 65 600 и цель 64 000-63 800. Если однажды он действительно превысит 67,7 тысячи — признайте поражение и остановите убытки, не идите в лоб к лицу с графиком ликвидации коротких позиций в 1 миллиард.
· Игроки в стиле дзен: Этот рынок полон спойлеров, нет ничего постыдного в том, чтобы смотреть шоу с пустой позиции. Ждите, пока направление станет чистым, прежде чем заходить; это в сто раз лучше, чем быть восстановленным и разрезанным во время консолидации.
Короче говоря: американская фондовая ажиотаж — это «чьё-то бычий рынок»; BTC просто едет на волне. «Кредитный дефицит» Уолша остаётся нерешённым, а повышение ставки в сентябре всё ещё висит на волоске. Хорошо контролируй свою позицию, не гоняйся за кайтами с FOMO, не паникуй и не теряй потери — выживание важнее всего.
💬 Интерактивная тема: Сначала ли BTC достигнет 65 тысяч сегодня вечером или скатится до 63 тысяч? Оставьте свои указания в комментариях и приходите завтра, чтобы узнать, кто ошибается. 👇
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы 刚出炉的数据 核心PCE环比转负 同比3.2%符合预期 但环比读数出现拐点 叠加GDP增速放缓至1.5% 低于前值 这是一组对风险资产相当友好的组合 通胀压力边际缓解 经济还在增长 只是没以前那么热 这种数据刚好卡在美联储最难受的位置 想加息的派别找不到足够的理由 想降息的又不敢急着动手 对加密来说 这是近几周最清晰的信号 宏观不确定性开始往有利方向摆动 之前油价破百和美伊冲突把市场吓得不轻 现在终于有个像样的缓和信号了 盘面已经在定价了 关注后续美债收益率和美元指数怎么跟 这组数据给了市场一个喘息窗口 至于能喘多久 看下周非农怎么接$BTC $ETH #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 BTC, ETH, SOL сегодня все зафиксировали небольшой до умеренного рост, BTC вернулся к уровню около 65 000 долларов. Но более примечательно то, что объемы торгов за 24 часа у всех троих снизились по сравнению с предыдущим днем: цена восстанавливается, но активность участников не успевает за ней. Это сочетание обычно не следует напрямую переводить как «тренд развернулся», скорее это техническое восстановление после временного ослабления макроэкономического давления. Федеральная резервная система на этой неделе сохранила диапазон процентных ставок без изменений, но в решении было три голоса против, выступающих за повышение ставки. Пауза не означает переход к смягчению, рынок по-прежнему должен учитывать риск премии за инфляцию, энергетику и траекторию процентных ставок. Для криптоактивов действительно важно не однодневное закрытие в плюсе, а то, сможет ли последующий капитал продолжать поступать, увеличится ли объем торгов и сможет ли стабильность BTC стимулировать более широкий риск-профиль. Обсуждения в сообществе X постепенно смещаются с вопроса «будет ли отскок» к вопросу о том, смогут ли потоки средств ETF и объемы торгов сохраниться. Это более здоровый вопрос: не стоит смотреть только на конечную цену, сначала нужно проверить, остались ли средства, двигающие цену. Ключевые моменты: 1) BTC за 24 часа вырос примерно на 2,1%, ETH и SOL также выросли, но это данные в реальном времени. 2) Объемы торгов BTC, ETH и SOL за 24 часа снизились примерно на 4,4%, 29,6% и 20,2% соответственно по сравнению с предыдущим днем. 3) ФРС сохранила диапазон ставок 3,50%–3,75%, голосование было 9:3, три члена комитета выступили за повышение ставки. Риски: волатильность криптоактивов значительна, макроэкономические, ликвидностные и политические ожидания могут быстро меняться; данный текст#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Основные макроэкономические данные США были опубликованы одновременно: июньский индекс цен PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой темп роста ВВП во втором квартале упал до 1,5%, что значительно ниже ожиданий рынка.
Как предпочтителенный показатель инфляции ФРС, общий индекс PCE снизился по сравнению с месяцем, ослабив краткосрочные инфляционные давления, однако базовый индекс PCE остаётся повышенным, всё ещё далеко от цели инфляции в 2%. Это снижение инфляции в значительной степени выиграло за счёт поэтапного снижения цен на нефть, что обусловлено внешними факторами, а его устойчивость вызывает вопросы.
Экономические сигналы также тонкие: рост ВВП остывает, темп роста слабеет, но потребление домохозяйств и корпоративные инвестиции остаются устойчивыми и не вошли в рецессию.
Это сочетание «небольшого охлаждения инфляции + экономического замедления» поставило ФРС в дилемму:
С одной стороны, эти данные ослабляют срочность немедленного повышения ставок в сентябре; С другой стороны, базовая инфляция остаётся упорной, затрудняя переход ФРС к снижению ставок, а ожидания о том, что высокие процентные ставки будут сохраняться дольше, нельзя полностью развеять. $BTC $ETH $SNDK
Дифференциация активов: доходность казначейских облигаций США находится под краткосрочным давлением, в то время как активы роста входят в окно восстановления настроений; Но не стоит быть чрезмерно оптимистичным. Если ситуация на Ближнем Востоке вновь поднимет цены на нефть, инфляция, скорее всего, снова восстановится, а политические ожидания будут быстро колебаться.
Краткосрочные рынки, как правило, постоянно колебаются; избегайте односторонних ставок и постоянно отслеживайте последующие данные о занятости и ценах для подтверждения тенденций.美联储不加息，但全程偏鹰（最关键）
7月FOMC会议落地：利率维持不变
看似利好，实则暗藏大风险！
本次投票9:3罕见分歧，3名委员坚持要加息
这是近几年最鹰派的一次不加息⚠️
直白翻译：
✅ 短期：没有黑天鹅加息，BTC迎来修复反弹窗口
❌ 中长期：高利率周期延续，降息预期持续延后
高利率环境下，BTC作为无息风险资产，很难走出大牛市，上方压力被死死压制$BTC $ETH #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
$XMETA $XAMZN $XMSFT
三家同属巨头，微软起家于操作系统（OS）后向办公软件，服务器等现任核心业务云服务，更多的是对企业端的服务（B2B）
meta,由扎克伯格创立，前身为facebook,21年更名，旗下拥有Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads等社交应用家族，以及Reality Labs（VR/AR元宇宙业务）主要是向广告主收费的B2C广告平台，AI目前主要用于提升广告推荐效率
而amzn,从原本网上卖书的网上商店，发展到如今的横跨电子商务、云计算、数字广告、流媒体的一家巨头
再看这三家公司，首先个人认为都是好公司，不如先看这些公司的历史股价表现
在长期维度（10-20）年
亚马逊约等于微软>meta
亚马逊 微软 (MSFT) Meta(META)
20年总回报
12,562% 2,537% 上市晚于2006年
10年总回报
555% 811% 上市时间较短
中期维度（3-5年）
Meta的弹性最大，波动也是最大
亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META)
5年总回报
33%-41% 56%-78% 68%-95%
3年总回报
79%-88% 20%-32% 100%-144%
短期（今年以来）
亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META)
年初至今
+0.85% -11%至-19% -3.7%至-14.4%
亚马逊相对抗跌，meta，微软相对承压
首先这三家公司经营现金流都在创新高，处于历史高位
但自由现金流有所不同
从微软上看自由现金流虽有下降，但仍保持每年约$700亿+的正现金流，是最稳健的。
对于亚马逊来说经营现金流创历史新高1,614亿美元，但资本开支（1,690亿美金）超过了经营现金流，导致自由现金流转负。
对于Meta来说Q2自由现金流仅7.84亿美元，同比暴跌91%，创近四年新低。Q2资本开支310.8亿美元，消耗了97.5% 的经营现金流。
这三家，微软最为稳健，适合在回撤时投资，（如突发事件地缘局势影响等）
而亚马逊属于比较激进的边烧钱边赚钱，经营现金流达到高值，个人认为存在一定风险，并非说亚马逊不好，只是在资本开支不断扩大，收入上升，但当烧钱速度慢慢的大于赚钱速度，或许难以为继
对于Meta来说，尽管市场下跌，但meta旗下有大量的社交类平台，相对估值较低，在风险与泡沫充分释放后
还是值得买入的，就类似于crypto里的SOL，从未来可能存在成长性来看
微软相对稳健，meta风险投资，亚马逊，可以适度在风险释放后布局还是比较妥当
@OKX中文 @OKX星球 @八喜Zora_OKX @可乐Cola_OKX @妍妍Eleven_OKX 📊 $BTC Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $3,349 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $3,3248 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $24,100
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $23,7547 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $8,304 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $15,45 миллиона
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно 27,1384 миллиона долларов
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $8,933 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $18,2053 миллиона
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $45,4761 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $11,5065 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $33,9696 миллиона
Согласно данным $BTC ликвидации, короткие ликвидации подавили быков в течение 4-24 часов, при этом шорты столкнулись с непрерывными крупномасштабными ликвидациями. Рынок показал односторонний экстремальный шорт-сжатый паттерн с 24-часовыми ликвидациями коротких позиций в 2,95 раза больше длинных позиций. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы 昨晚苹果和亚马逊财报都出来了，我按照之前最关注的几个点聊聊。
先说苹果。
苹果本季度营收 1094 亿美元，同比增长 16%；净利润 298 亿美元，同比增长 27%，营收和利润都超市场预期。
iPhone、Mac 表现都不错，服务业务继续创新高，不过大中华区收入还是略低于市场预期。
但我真正关心的不是这些。
第一，AI 战略没有太大变化。
第二，Apple Intelligence 已经开始落地，但苹果依然没有公布市场最想看的数据，比如用户使用率、是否带动换机、未来如何商业化。
第三，没有释放明显的 AI 并购、合作或者进一步加大 AI 投资的信号。
所以我的看法没有变。
苹果证明了自己的基本盘依旧很强，但 AI 还没有成为下一条增长曲线。
再说亚马逊。
亚马逊本季度营收 2006 亿美元，同比增长 20%。
AWS 营收 422 亿美元，同比增长 37%，创近 18 个季度最快增速。
经营利润 275 亿美元，继续刷新历史新高。
净利润 626 亿美元，但这里一定要看清楚。
626 亿美元净利润，并不代表主营业务突然赚了这么多。
其中大部分来自亚马逊持有 Anthropic 股权公允价值上涨带来的投资收益。
真正体现主营业务赚钱能力的，是 275 亿美元经营利润，以及 AWS 37% 的增长。
另外一个值得关注的是资本开支。
管理层继续提高 AI 基础设施投入，同时明确表示，目前最大的限制依然不是需求，而是产能。
这也是为什么自由现金流继续承压——不是业务变差，而是公司选择继续把钱投入数据中心、GPU 和 AI 基础设施。
所以我认为，亚马逊这份财报真正利好的不是 626 亿美元净利润，而是另外三件事：
第一，AWS 增速继续加快，说明 AI 算力需求依然很强。
第二，经营利润继续增长，说明 AI 投入已经开始兑现经营成果。
第三，管理层不仅没有削减资本开支，反而继续加码 AI 基建。
这说明至少在亚马逊自己看来，AI 需求远没有见顶。Через прицел пронеслась сумма в 1,65 миллиарда долларов, словно калиброванный бронебойный снаряд. Цель — не единый кластер серверов, а самые критические права на баллистическую коррекцию на поле боя обучения ИИ.
Я присел на высокую точку, наблюдая за ветром. Направление ясно — масштаб мощи гигантов облачных вычислений быстро сокращается с чисто вычислительных складов до уровней программного планирования. Анискейл сжал рамку Рэя в руке. Это был не обычный прицел — распределённая система управления огнём, способная рассчитывать траекторию ста тысяч снарядов и автоматически корректировать отклонение ветра. С её помощью кластеры GPU перестали быть застойным железным полем боя, а стали интеллектуальными пульевыми экранами, покрывающими всё поле боя.
Nscale плохо сыграл эту карту. Раньше они были просто торговцами оружием, продававшими видеокарты, а теперь планируют заварить программное обеспечение управления огнём и стволы оружия. Мягкая и жёсткая интеграция, самовосстанавливающаяся траектория — что это значит? Это означает, что цикл прицеливания сократился с миллисекунд до микросекунд, и тяжёлая броня AWS и Azure будет разорвана трещиной, которой раньше не было до работы ИИ.
Мой дальномер нацелен на этих инженеров — двести, не числа, а двести модулей точного наведения. Они несут исходный код фреймворка Ray, словно полную базу данных картографирования поля боя. После приобретения распределение точек воздействия Nscale становится исключительно концентрированным, и каждый вычислительный удар достигает именно тех моментов, где требуется обучение нейронных сетей, не тратя ни одного джоуля впустую.
Ветер сменился. Крипто-венчурные капиталисты убирали свои приборы ночного видения, переводя средства из башни блокчейна в бункер искусственного интеллекта. Это не предательство; снайперы никогда не лояльны какой-либо конкретной позиции, а только ценности своих целей. XLITE, эта совместная цель, слабо движется по той же траектории — степень интеграции инфраструктуры определяет вероятностное распределение будущих попаданий в голову.
Я сбрасывал её на ноль. Патрон стоимостью 1,65 миллиарда уже был загружен: с головкой Ray Frame, двумя сотнями инженеров для топлива и облачным нарезом Nscale GPU. Он не целится сегодня, а на разрыв огневой мощи через три четверти.
Время для нажатия на курок никогда не наступает в момент пресс-релиза. Настоящий охотник завершает захват только в день появления точки отскока.
Но разведданные уже были подтверждены. Эта пуля прорвёт старые защитные механизмы инфраструктуры ИИ.
#影响周期·Третий класс #行业趋势· Инфраструктура ИИ · облачные вычисления #Nscale· В любом масштабе·1,65 миллиарда долларов· Лучевая рама复盘三次世界金融危机，规律惊人一致：
📉 1997 亚洲金融风暴
韩元率先崩盘、韩国股市断崖暴跌76%，外汇储备彻底枯竭。仅仅12个交易日之后，美股正式破位，全球熊市全面开启。
📉 2000 互联网泡沫破裂
2000年互联网泡沫破灭前，韩国股市2月份半导体率先暴跌。
1个月后，美国纳斯达克指数见顶，然后暴跌了78%。全球科技泡沫彻底破裂。
📉 2008 次贷大危机
当年7月，韩国股票指数开启暴跌，一个月跌去36%，同时股汇双杀。仅仅1个半月之后，雷曼兄弟轰然倒闭，开启世界金融危机，标普最大跌幅50%。
韩国作为全球杠杆最高、外贸依存度最高、资金最敏感的经济体，堪称全球资本市场的前置雷达。
三次历史性的金融危机，都是从韩国股市暴跌开始，因为韩国没有外汇管制，美国资本进出自由。
这一次韩国股市去杠杆崩盘，我们也要小心提前预警，会不会是AI泡沫破灭的信号？
#金融干货 #股市认知 #经济周期 #投资理财 #全球市场 #AI巨头债券利差飙升：投资风险还是抄底良机 PCE降温对 BTC 偏利好，但现在把它直接等同于新一轮上涨，还是有点早。 BEA数据显示，6月PCE环比下降0.1%、同比回落至3.7%，核心PCE同比3.3%；二季度GDP年化增长1.5%，但私人国内最终销售增长3.9%。这组数据更像“通胀降温、内需仍有韧性”，并不是单向宽松信号。 截至发布前，BTC约在64,300美元附近。下方先看64,000附近能否继续形成承接，上方64,800—65,400仍是需要收回的压力区。如果只是瞬间拉升、成交量却没有持续放大，更像消息刺激下的反弹；若回踩时低点抬高，现货买盘也能接住，行情延续的概率才会增加。 所以这轮最关键的不是“数据好不好”，而是利好出来后市场愿不愿意继续买。若重新跌破63,900附近，上述偏强观察就需要重新评估。 仅为市场观察，不构成投资建议。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $BTC BSC 链有币安交易所, RH 链有罗宾汉交易所，Base 有 Coinbase 交易所，甚至 Xlayer 都有 OKX 交易所背书，因为有上交易所的预期，这些土狗的上线就会拉的很高。
不明白为什么 Solana 不跟交易所合作，FTX 跪了之后，Backpack 也是不错的，是 Solana 生态项目之间派系太多了关系不好吗?📊 $RE Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $2,977.34
Ликвидация длинной позиции составила около $2,972.79
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $4,55
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $22,600
Долгосрочная ликвидация составила около $5,127.31
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $17,500
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $159,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $85,600
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $73,300
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $425,200
Ликвидация длинной позиции составила около $296,200
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $129,000
Согласно данным ликвидации $RE года, на ранней стадии доминировали длинные позиции с устойчивой бычьей распродажей; 24-часовые ликвидации подавили медведей, при этом объем длинной ликвидации был в 2,3 раза больше, чем у медвежьих, что отражает односторонний бычий паттерн убийства. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы ##美伊报复循环加速，油价月内累涨20%
一、上涨核心逻辑
1. 关键航道风险（最大利多）
霍尔木兹海峡承担全球20%~30%海运原油。美伊互相发起打击，市场持续定价航道封锁预期；叠加红海持续袭船，原油海运两条关键通道同时存在扰动，地缘风险溢价快速上行。
2. 报复循环形成负向预期
双方进入「袭击—报复」闭环：伊朗打击中东美军据点、美方威胁报复，冲突很难短期快速平息。市场不再博弈短期停火，愿意持续支付风险溢价。
3. 基本面共振托底
全球原油商业库存处在低位、OPEC+维持减产政策；三季度进入传统燃油需求旺季，没有充足库存缓冲潜在供应冲击。
二、行情特征：典型消息驱动行情
本月布伦特原油最大涨幅接近20%，特点十分鲜明：
- 冲突升级消息 → 短线暴力拉升（单日涨幅5%~8%常态化）
- 释放谈判缓和信号 → 多头集中止盈、快速回吐溢价
三、后市两大关键观察信号（判断拐点）
利多延续信号（油价继续走强）
1. 美伊实施大规模打击，不再局限于小规模导弹袭击；
2. 霍尔木兹海峡油轮通行量明显下滑，航运保险价格暴涨；
3. 胡塞武装扩大袭击范围，红海运输进一步受阻。
行情反转信号（地缘溢价快速回落）
1. 双方宣布重启实质性谈判，约定短暂停火；
2. 美国主动释放战略石油储备打压油价（油价过高会推升美国通胀，存在政策干预动机）；
3. 海湾产油国表态释放闲置产能，对冲供应风险。#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Медвежий прогноз: прогноз по выручке на третий квартал не соответствует ожиданиям, свободный денежный поток становится отрицательным, капитальные расходы резко растут.
На самом деле положительно: цена акций резко выросла после работы, но рынок увидел не риск, а «уверенность» монетизации ИИ.
🔹 Return to the Throne от AWS: рост достигает максимума за 18 кварталов (+37%), маржа прибыли взлетает до 39,4%, полностью развеивая опасения по поводу роста.
🔹 Спрос на ИИ резко растёт: годовая дохода бизнеса ИИ превышает $25 миллиардов, с почти $500 миллиардами в накопившихся заказах, и спрос запланирован на 2028 год.
🔹 Сжигание наличных приносит доход: хотя капитальные вложения значительны, они эффективно превращаются в реальный денежный доход.
Рынок не боится того, что ИИ сжигает деньги, только то, что сжигание денег не ведёт к росту. Amazon предоставил идеальный лист ответов благодаря сильной работе AWS. #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали RWA переходит от нарратива к активу на счете: когда акции, фонды и товары начинают поступать на один и тот же счёт OKX
OKX China недавно опубликовала набор данных: по состоянию на 21 июля рост RWA в основном приходился на фондов +$15,6 млрд, сырьевых товаров — $5,3 миллиарда и акций — $2,2 миллиарда. Короче говоря — реальные активы действительно интегрируются в рынок цифровых активов.
Это не просто слоган. BUIDL (BlackRock Tokenized Treasury Fund) продолжает расширяться на институциональной стороне, в то время как OKX продвигает свои сценарии использования в качестве залога; Со стороны акций существуют унифицированные токенизированные акции; Товары и фонды также встречаются в различных продуктовых линейках. Теоретически счёт OKX позволяет хранить криптоактивы, токенизированные акции США, доходность токенизированных казначейских облигаций и ещё больше будущей экспозиции реальных активов.
Это меняет границы активов.
Раньше криптосчета и традиционные финансовые счета были двумя разными мирами. Если вы хотите распределять акции в США, вам нужно открыть отдельный брокерский офис; Если вы хотите получать доходность по государственным облигациям, вам нужно покупать денежные рыночные фонды или ETF государственных облигаций. Теперь, по крайней мере в соответствующих регионах, эти объекты начинают иметь одну точку входа, ту же систему капитала и те же инструменты контроля рисков и торговли. 7×24, расчет USDT и возможность объединять криптоактивы — когда пользователи привыкают к этим функциям, их сложно отменить.
Конечно, реальность не так уж идеальна. Регуляторная фрагментация всё ещё существует (пользователи из США и Европы не имеют доступа к некоторым продуктам), стратификация ликвидности очевидна, а юридические права (права голоса, обработка дивидендов, сегрегация при банкротстве) различаются в зависимости от эмитента. В общей активной рыночной капитализации RWA акции всё ещё занимают небольшую долю; государственные облигации и фонды являются основными игроками. Но направление изменилось: от изобретения активов в самом крипто-мире к привлечению реальных активов, торговле и их заселениям в криптовалюте.
Самое прямое влияние для обычных пользователей заключается в том, что детализация распределения активов стала более тонкой. В том же аккаунте вы можете использовать USDT, чтобы одновременно выразить своё мнение о акциях чипов на базе искусственного интеллекта, спросе на доходность казначейских облигаций США и вашей уязвимости к волатильности криптовалют. Существует больше возможностей для комбинаций, но сложность принятия решений также возрастает.
В ближайшие шесть месяцев действительно важно не то, сколько американских акций было добавлено, а действительно ли капитальные потоки между этими активами активны. Сколько фондов перешли с чисто крипто-позиций на токенизированные акции и фонды, и сколько учреждений начали использовать активы BUIDL в качестве залога? Если эти показатели начнут значительно расти, RWA перестанет быть просто нарративом PPT, а реальным изменением баланса счета.
Выбор OKX в этом раунде был ясен: сначала сосредоточиться на точке входа и едином опыте, затем обсудить более глубокую институциональную интеграцию. Это, возможно, самый прагматичный путь на данный момент.
#新手必看: Всё, что нужно, здесь 女士们先生们，欢迎入座。你们盯着屏幕上的数字，像盯着我手里那只空空如也的礼帽——但真正的戏法，从来不在帽子里。
亚马逊的财报就是一场完美的“错视”盛宴。营收两千亿？利润暴涨？这些都是我抛向空中的彩带，吸引你们目光的廉价烟火。真正藏在袖口里的牌，是那句被轻描淡写的“三季度指引不及预期”。按常理，这张牌足以让股价崩盘，就像前一天Meta遭遇的滑铁卢那样。但你看，股价非但没跌，反而跳涨了九个百分点。为什么？因为庄家要的就是这个效果——在你以为要变出鸽子的时候，他偏偏从帽子里揪出一只兔子。
我们把这一幕拆解成魔术师的案头工作。第一幕，叫“洗牌”。AWS这块招牌以百分之三十七的增速重出江湖，利润率直逼四十，这是给全场观众看的明牌，意思是“看好了，我的核心手法依然稳当”。第二幕，是“藏牌”。全年资本开支悄悄加码到两千两百亿，那可是未来要烧的真金白银。但在今晚的舞台上，这笔钱被包装成了“增长的必要代价”，就像我把一张黑桃A藏在手心，却用另一只手指向天空。
你们问，AWS到底是云端的印钞机，还是一张两千两百亿的账单？蠢问题。魔术师从不关心账单，他只关心观众的目光在哪里。只要云业务还在加速，市场就愿意为这场表演支付门票。这就是当代资本市场的幻术逻辑：故事的魅惑力，永远大于账面数字的诚实度。同样的AI剧本，微软交出了答卷，Meta却讲砸了故事。而亚马逊，它一边用AWS的利润当诱饵，一边把天量的资本支出藏进道袍——这叫“双线手法”，既让你看到实实在在的演出，又让你对后台的巨额开销视而不见。
至于那个所谓的“XTSM”联动？那不过是台下观众的窃窃私语，是更外围的一场小把戏。真正的赌注，永远压在庄家翻牌的那一瞬间。记住，当所有人都盯着收入数字大呼小叫时，你应该盯着魔术师另一只手里那叠厚厚的新牌——那是他下次表演的弹药，也是他此刻最不想让你看见的东西。
九成九的观众都盯着那只消失的鸽子，而老练的赌徒，只留意魔术师的裤兜是否鼓胀。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
亚马逊亮出了“王炸”：
它的云业务（AWS）就像一台印钞机，这个季度赚的钱比所有人预想的都多得多，增速还创了近5年新高。
更吓人的是，它手里已经攥着未来3年价值5000亿美元的订单——相当于未来几年的钱已经提前装进口袋了，根本不愁卖。
那为啥它疯狂花钱（资本开支）股价反而不跌？
苹果缺芯片是被卡脖子、被迫减产，市场害怕。
亚马逊花钱建数据中心是因为订单太多、产能不够用，
它是主动扩大生产。老板直接说：“我现在花2200亿，到2028年产能都还不够用。”
市场一听：哦，花钱是因为生意太好了，那赶紧涨！
亚马逊“指引差”只是差了一丁点，而且有充分理由解释；同时它云业务疯长、订单堆成山，市场看到的是未来越来越好，所以股价不跌反涨。和苹果那种“真的在减速”完全是两码事。Операционная прибыль и инвестиционный доход нужно разделять в колонки: почему прибыль Amazon, Microsoft и Meta нельзя сравнивать горизонтально?
Официальные результаты этого раунда показывают, что даже при одинаковом GAAP EPS базовые неоперационные позиции могут быть совершенно разными. Во втором квартале Amazon разбавила EPS на $5,75 и снизила чистую прибыль в $62,647 миллиарда, но в отчете о прибылях были включены $53,415 млрд других доходов, главным образом от прибыли до налогообложения, связанных с инвестициями в Anthropic; За четвертый квартал Microsoft разбавил прибыль на прибыль в размере 4,81 доллара и чистую прибыль в 35,766 миллиарда долларов, также под влиянием инвестиций в Anthropic и OpenAI; Второй квартал прибыли на прибыль Meta составил $6,18, а чистая прибыль — $15,848 миллиарда, при этом основное давление в квартале было связано с операционными расходами и более высокими эффективными налоговыми ставками.
Во-первых, посмотрите на операционную прибыль, чтобы сформулировать базу для сравнения. Консолидированная операционная прибыль Amazon составила $27,461 миллиарда, что на 43% больше по сравнению с прошлым годом; Консолидированная операционная прибыль Microsoft составила $40,603 миллиарда, что на 18% больше; Консолидированная операционная прибыль Meta составила $18,775 миллиардов, что на 8% меньше. Операционная прибыль по-прежнему зависит от определений каждого сегмента компании и классификации затрат, но, по крайней мере, проценты, переоценка инвестиций и подоходный налог размещаются в конце, что приближает его к основному бизнес-направлению в этом квартале.
Разрыв Amazon — самый очевидный. После операционной прибыли в размере 27,461 миллиарда долларов плюс значительная другая прибыль до налогообложения достигла 80,857 миллиарда долларов, а после вычета 18,199 миллиарда налогов была сформирована чистая прибыль. Доход от инвестиций — это настоящий показатель GAAP, но он не равен платежам клиентам AWS или денежным средством от розничных транзакций. Отчет о денежном потоке внес отрицательную корректировку связанного с неоперационной прибылью до $53,381 миллиарда, что дополнительно доказывает, что чистая прибыль и операционный денежный поток следует рассматривать отдельно.
Основной бизнес и инвестиции Microsoft одновременно оказывают положительный вклад. Выручка за четвертый квартал: 90,007 миллиарда долларов, операционная прибыль 40,603 миллиарда долларов; Компания раскрыла около $3,2 миллиарда инвестиционного дохода от Anthropic, при этом инвестиции OpenAI внесли положительный вклад в чистую прибыль по GAAP, а чистая прибыль вне GAAP — $35,286 миллиарда и прибыль на прибыль $474 без учёта влияния инвестиций OpenAI. Корректировки уровня компании помогают при сравнении, но их не следует считать единственными «истинными» цифрами, и не следует предполагать, что все остальные отдельные элементы были исключены.
Мета движется в другом направлении. Выручка во втором квартале составила $60,801 млрд, при этом расходы и расходы составили $42,026 миллиарда, а операционная маржа снизилась с 43% до 31%; Это включало 2,4 миллиарда долларов судебных разбирательств и 1,18 миллиарда долларов выходных пособий. До налогообложения прибыль составила $18,756 миллиарда, расходы на подоходный налог — $2,908 миллиарда, а эффективная налоговая ставка выросла с 11% до 16%. Эти понесённые расходы должны быть сохранены в результатах GAAP и не могут быть удалены просто потому, что они могут не продолжаться.
Три компании нельзя ранжировать только по их показателям EPS, так как количество выпущенных акций и знаменатель на акцию различаются. Разбавленные взвешенные акции Amazon составляют около 10,898 миллиарда акций, у Microsoft — около 7,442 миллиарда, а у Meta — около 2,566 миллиарда. EPS — это результат на акцию внутри каждой компании, а не единая единица для сравнения размера или оценки между компаниями.
Более надёжный горизонтальный порядок чтения таков: сначала сравните направления доходов и операционной прибыли, затем перечислите проценты, инвестиционный доход и другие неоперационные статьи, затем посмотрите налоговые ставки и чистую прибыль, и, наконец, прочитайте EPS. Если рост чистой прибыли значительно превышает операционную прибыль, проверьте переоценку инвестиций; Если выручка растёт, но операционная прибыль снижается, проверьте расходы, юридические вопросы, выходное пособие и амортизацию.
Текущие официальные данные подтверждают вывод, что основные операционные прибыли как Amazon, так и Microsoft растут, но чистая прибыль по GAAP дополнительно усиливается инвестиционными доходами; Доходы от рекламы Meta продолжают расти, но квартальная операционная прибыль и EPS испытывают давление из-за расходов и налоговых ставок. Речь идёт не об исключении GAAP, а о разбиении результатов GAAP на отслеживаемые источники, чтобы избежать искажения единого изменения оценки инвестиций как устойчивой прибыли для всех продуктовых линий.