Orbit Post Sitemap
🚨 The volatility of the U.S. stock market is now even higher than that of the crypto market.
In just two days, SanDisk gained 42.4%, while SK Hynix surged 40.7%.
Market sentiment is changing faster than most investors can react.
My view remains unchanged.
1️⃣ The AI revolution is not a bubble. It is a massive redistribution of capital.
Over the past few years, many AI-related companies have multiplied in value. A correction was inevitable.
However, the fundamentals remain strong:
• Microsoft continues to expand its AI revenue streams.
• SK Hynix is increasing capital expenditures.
• Demand for HBM memory keeps growing.
All of this suggests that AI infrastructure development is still accelerating.
2️⃣ I believe this is a recovery rally rather than the beginning of a new long-term bull market.
Two things need to happen before a sustainable uptrend can begin:
📌 The Federal Reserve needs to start cutting interest rates.
📌 AI investments need to generate consistent profits rather than simply increasing capital expenditures.
For now, high interest rates, elevated energy prices, and geopolitical uncertainty continue to weigh on market liquidity.
The hardest part of investing is not predicting the direction of the market but staying disciplined while everyone else is driven by emotion.
$SNDK $SKHY $XMU 美股反弹，都在喊牛回，是真的牛回了吗？
不要简单下结论
下跌后的反弹，分两种：
一种是技术性修复，跌多了弹一下；
另一种是资金重新回到主线，行情有延续性。
你们认为是哪一种？
这波反弹，到底是逃命反弹，还是新一轮轮动开始？
先分析数据：
我认为 AI 正在进入「盈利验证阶段」。
这轮反弹的核心，不只是指数上涨，而是市场重新相信：
AI 投入 ≠ 纯成本
AI 投入 = 未来收入增长
微软财报强化了市场信心，科技股和半导体重新获得资金关注。纳指上涨约 2.8%，芯片板块明显反弹。
接下来关注三条主线：
① AI 基础设施
GPU、服务器、数据中心，继续受益于算力需求。
② AI 商业化
市场会从「谁模型更强」转向「谁能创造利润」。
③ 利率环境
美债收益率仍是科技股估值最大的变量。
AI 第一阶段炒想象，第二阶段看收入
真正的赢家，不一定是讲 AI 故事最多的公司，而是能把 AI 变成现金流的公司。
最后说下我的结论，抄底的还不用慌，机会从来不是一次就可以跌出来的，我预测大概率还会下跌筑底，先看这波反弹能不能延续吧。
#美股 #AI #纳斯达克 #科技股
（本帖纯交流分享，不构成投资建议） Сегодняшний рынок показал чёткие характеристики: базовые публичные блокчейн-монеты, ранее снижавшиеся вниз, теперь восстановились в концентрации, а $CFX и другие цели тестировали дно и выпустили сильный бычий подсвечник. После временного остывания горячих тем ИИ и MEME, рыночные фонды начали «переключаться между высоким и низким», ища возможности для наверстания прибыли публичных сетей, которые постоянно корректируются и имеют низкие оценки. Однако необходимо уточнить: большая часть этого роста — это технический перепродажный отскок, и подавляющее большинство публичных сетевых экосистем по-прежнему сталкиваются с проблемами недостаточного роста новых проектов и медленного роста пользователей. Рынок, поддерживаемый исключительно за счёт ротации капитала, как правило, слаб. Чтобы изменить эту тенденцию, она не может полагаться исключительно на капитальные игры; она должна опираться на значительные положительные факторы, такие как внедрение экосистемы и новости о сотрудничестве, чтобы постоянно стимулировать её. Что касается торговли, отскоки не следует путать с реверсиями; когда цены достигают максимумов, будьте осторожны с выходом в ноль и давлением на продажи.🟢 Short Liquidation Alert – $GIGGLE
$8.74K in short positions just got liquidated at $33.95.
Short sellers were forced to close as price moved higher, adding buying pressure to the market.
Keep an eye on volume and follow-through—this could be the start of stronger momentum if buyers stay in control.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Завершая этот этап, я больше не шортил ETH, а перешёл на шорт BTC 📉
Раньше я использовал ETH в качестве залога для получения WBETH в качестве маржи, открывая шорт-позицию по бессрочному контракту с таким же объёмом. Этот метод имеет три преимущества:
1️⃣ Эффективность эквивалентна продаже ETH на споте, без кредитного плеча и без риска ликвидации.
2️⃣ Нет потери дохода от стейкинга ETH, при этом получаешь финансирование от лонг-позиций.
3️⃣ Биржа удерживает лишь небольшую часть ETH в качестве маржи, снижая риск краха или взлома биржи.
Сейчас я перешёл на использование WBETH в качестве маржи, шортя BTC на споте с эквивалентной стоимостью 🎯
Причина: высока вероятность, что MSTR не будет покупать BTC в течение длительного времени. В то время как Bitmine продолжает покупать ETH, плюс развивается RWA. Возможно, этот медвежий цикл повторит старый сценарий — BTC и ETH достигают дна в разное время.
Ранее: дно ETH 18/6/22 — ETH=882, BTC=17622, курс=0.0500. Дно BTC 21/11/22 — ETH=1080, BTC=15476, курс=0.0698.
Сейчас вероятное дно ETH 6/6/26 на уровне 1506, поэтому я переключаюсь на шорт BTC 🧠
Конец Microsoft выросла на 15,51% за один день, а её рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов. Многие криптоинсайдеры просто сказали: «Не моё дело», и ушли — совершенно неверно. Это самый важный макроположительный фактор для крипторынка в третьем квартале.
Основная тревога на Уолл-стрит за последние шесть месяцев заключалась в том, что сжигание денег с помощью ИИ не принесёт реальной прибыли. $META Падение почти на 8% после отчёта о прибылях — явное доказательство: рынок больше не платит за «смелость тратить деньги», а лишь вознаграждает доход, который можно получить. Microsoft развеяла эту тревогу: выручка Azure выросла на 43% в годовом выражении, годовая выручка впервые превысила $100 миллиардов, количество платных пользователей Copilot превысило 30 миллионов, и даже сократило капитальные вложения в 2027 финансовом году — ИИ не только зарабатывает, но и больше не тратит деньги.
Системные риски на американских акциях были устранены, Nasdaq резко вырос, индекс страха резко упал, а аппетит к риску возродился по всем направлениям. Огромный объём фондов, которые упустили успех и не осмелились гнаться за гигантами по высоким ценам, неизбежно искали выходы на высокоуровнем бета. Самый эластичный сектор вычислительной мощности ИИ на крипторынке — отличная цель.
Ранее такие проекты, как FET, $TAO и $RNDR, имели подавленные оценки из-за опасений пузыря ИИ. Теперь логика опровергнута, и начался капитальный поток, при этом монеты сектора уже демонстрируют признаки аномалии. Перестаньте зацикливаться на уровне цены Биткоина и регуляторных спорах; даже рост на 1% на 450 миллиардов долларов США поступает в криптопространство, что всё равно составляет 4,5 миллиарда долларов США в пресной воде.Чэнь Фэнся ($CFX) был поддержан листингом Upbit, включая корейские торговые пары. Директор был сильно шокирован, что было по-настоящему неожиданно и понятно, оглядываясь назад.
Этот листинг на Upbit произошёл очень внезапно, почти без предварительного общения, не был титульным спонсором KBW, и не было так называемого высокого платы за канал. Сегодня утром я получил множество поздравлений от друзей и понял, что завершил листинг Upbit.
За последние пять лет на ежегодной конференции Seoul KBW директор связывался и лично докладывал о прогрессе проекта Чэнь Фэнся в офисе Upbit. @joyzinweb3 подал две полные заявки на листинг (с большим количеством контента). Исследовательская команда Upbit и её участники приходили и уходили, а директор завёл глубокие дружеские отношения с некоторыми друзьями, которые уже ушли. Они были очень честны и твёрдо настаивали, что специального канала для размещения Upbit нет.
Режиссёр был тронут своими корейскими коллегами. Возможно, в этой индустрии действительно есть люди, которые тихо следуют за проектными командами, которые настаивают на долгосрочной перспективе и усердно работают над строительством, поддерживая их добровольно, не учитывая экономические факторы. Сегодня день, когда долгосрочные и строители могут ненадолго утешиться и насладиться жизнь~ Мы продолжим развиваться в сферах стейблкоинов, платежей и RWA/AI+, соответствуя ожиданиям наших коллег и сообщества!
Чэнь Фэнся не плачет, продолжай! В этом году KBW, увидимся в Сеуле! $CFX Ротация капитала — это всё ещё вся игра в криптовалюте. Самые простые сделки — купить восходящий тренд, дождаться замедления импульса, а затем открыть короткие позиции, когда капитал и внимание переключаются в другие стороны.
$ZEC, $HYPE, $LIT — все недавние примеры, но эта тенденция существует уже давно.
Я снова наблюдаю, как трейдеры подвергаются психологической игре $ETH. Небольшое превосходство по сравнению с $BTC, а у $BTC был неплохой месяц.
BTC, как правило, растёт в июле и затухает в августе. С завершённым захватом криптовалют tardfi летние месяцы выглядят ещё менее привлекательными.
Сильные мнения, расплывчатые в расплывке. Если вы верите в тренд — отлично. Только не убеждайте себя, что цена может только расти отсюда.
Берите прибыль и будьте готовы изменить своё мнение, когда этот импульс остановится.
Большинство движений по-прежнему обусловлены потоками, следующими за трендом. Это часто происходит до спот-ралли. Но отсутствие реального участия в спот-шоу всё ещё бросается в глаза.
Терпение.#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Финансовый отчёт Apple на самом деле является железным доказательством того, что чипы на базе ИИ разъедают потребительскую электронику
Apple опубликовала предпоследний отчёт о прибылях перед тем, как Кук ушёл в отставку. Выручка достигла 109,4 миллиарда юаней, что является самым высоким показателем за всю историю. Продажи iPhone достигли 54,2 миллиарда юаней, что является рекордным показателем. Затем он упал на 6% в внерабочую торгу, и его рыночная стоимость за ночь испарилась более чем на 300 миллиардов долларов.
На первый взгляд это выглядит как «результат победил, ожидания потеряны». Но я не думаю, что всё так просто — это финансовый отчёт, в котором говорится, что «ИИ захватывает потребительскую электронику».
Прогноз Apple на следующий квартал — всего 9%-11% роста, тогда как рынок ожидает его превыше 12%. Разница в 1-3 процентных пункта не в том, что продукты Apple недостаточны, а в том, что они не могут получить достаточно чипов и памяти. Точные слова Кука — это «раз в век» увеличение стоимости хранения. Mac и iPad Apple уже повысили цены, а iPhone — нет. Однако если ограничения по поставкам сохранятся, цены неизбежно вырастут.
Ты знаешь, куда делись чипы и память? ИИ-дата-центры.
К 2026 году 100% мощностей N3 будет распродано, из которых 60% займёт клиенты с чипами ИИ. Гигант потребительской электроники, такой как Apple, полагается на оставшиеся производственные мощности чипов на базе ИИ. ИИ-серверы конкурируют за мощности, потребительская электроника ждёт её — это структурное противоречие внутри цепочки поставок.
Так что вчерашний падение Apple на поверхности было «ориентиром ниже ожиданий», но за ним стояла инфраструктура ИИ, давящая на всю индустрию потребительской электроники. Это не проблема Apple — проблема в том, что вся индустрия переоценивается из-за ИИ.
То же самое касается и криптомира. Фонды сосредоточены на вычислительной мощности на базе ИИ, чипах на базе ИИ и токенизированных акциях, связанных с ИИ. Nvidia, TSMC и SK Hynix выросли быстрее Apple — рынок показывает, куда идут ваши деньги.
Я продолжу следовать этому принципу и не буду спешить покупать Apple с самого конца. Ждите сигналов о смягчении ограничений на поставку, прежде чем принимать какие-либо решения.
Давайте поговорим в комментариях: считаете ли вы, что Apple была ошибочно убита или она должна продолжать падать? Эрик Трамп вновь заявил: Биткоин рано или поздно вырастет до 1 миллиона долларов
Это немного провокационно, но прежде чем услышать, лучше сначала обратить внимание на его интересы
1️⃣ Он является соучредителем American Bitcoin
В настоящее время компания владеет примерно 89 000 майнинговыми машинами с вычислительной мощностью 28,1 EH/s. Согласно недавним оценкам общего сетевого хешрейта биткоина, он составляет около 3%.
Чем выше растёт Биткоин, тем больше выигрыша могут получить доходы от майнинга, доли компаний и оценки акций
2️⃣ Его личное состояние тесно связано с криптоиндустрией
Некоторые СМИ оценивают, что текущее состояние Эрика Трампа составляет около $400 миллионов, но это не значит, что он лично владеет $400 миллионами в криптовалюте
Значительная часть этой стоимости поступает от американских биткоинов и других инвестиций, связанных с криптоиндустрией. Рост цен на биткоин, безусловно, не является мелким фактором для его богатства
3️⃣ Он также является соучредителем World Liberty Financial
Это DeFi-проект, связанный с семьёй Трампов, включая токен WLFI и стейблкоин стоимостью 1 USD. Когда Эрик Трамп говорит о криптоиндустрии, его идентичность ближе к проектным командам и заинтересованным сторонам, а не просто к независимому аналитику, находящемуся вне офиса
Так что утверждение, что Bitcoin может достичь $1 миллиона, не означает, что этот прогноз ошибочен
Но это ни в коем случае не объективное предсказание без позиций
Слушать мнения — это нормально, но не забудьте сначала взглянуть на то, что он держит в руках. Где бы ни были интересы человека, его голос часто 👀 становится громче в этом направлении. $BTC На самом деле, я всё больше чувствую, что при инвестировании в компанию нужно изучать не продукт, а бизнес-модель.
Поскольку технологии могут быть догонены, бизнес-модели часто определяют, сколько денег компания сможет заработать в долгосрочной перспективе.
Почему я всегда думал, что у большинства компаний по хранению есть очевидные характеристики цикла?
Причина не только в том, что DRAM, HBM или NAND зависят от спроса и предложения, но, что важнее, большинство из них используют модель IDM (Design + Build Integration).
От проектирования чипов и производства пластин до упаковки и тестирования — почти весь производственный процесс должен выполняться внутри компании.
Преимущество этой модели — контроль над технологиями и производственными мощностями, но это обходится очень дорого.
Фабрика по изготовлению пластин, EUV-литографический аппарат и передовая производственная линия упаковки — все это огромные инвестиции. Даже когда рынок погружается в спад, фиксированные расходы, такие как амортизация оборудования, техническое обслуживание завода, затраты на труд и постоянное расширение мощностей, всё равно существуют и не будут снижаться только из-за падения цен на чипы.
Поэтому, когда цены на хранение входят в нисходящий цикл, прибыль часто быстро сжимается, а финансовые отчёты значительно колеблются.
Смотрю на NVIDIA в противоположную сторону.
Компания не производит собственную фабрику пластин, а сосредоточена на проектировании чипов, оставляя производство TSMC.
Хотя эта модель без фабрики также несёт расходы на производстве, ей не нужно выдерживать десятки миллиардов долларов в производственных активах, что позволяет инвестировать больше средств в CUDA, NVLink, программные экосистемы и разработку продуктов следующего поколения.
Поэтому я всегда считал, что настоящая проблема компании — это не только технологическое лидерство, но и то, сможет ли её бизнес-модель стабильно приносить высокую доходность.
Часто инвестиции связаны не с тем, какая технология лучшая, а в том, чья бизнес-модель легче справляется с циклами. Завершая этот этап, я переключаюсь с шортинга ETH на шортинг BTC 🔄
Раньше я использовал ETH в залог, чтобы получить WBETH в качестве маржи и открыть шорт perpetual на такое же количество. Этот метод дает три преимущества:
1️⃣ Эффективность эквивалентна продаже ETH на споте, без кредитного плеча и ликвидаций
2️⃣ Нет потерь на процент по залогу ETH, плюс получаю финансирование от лонг-позиций
3️⃣ Биржа удерживает лишь небольшую часть ETH в качестве маржи, снижая риск исчезновения биржи или взлома
После этого я перешел на использование WBETH в качестве маржи, шортя BTC на споте с соответствующим коэффициентом конверсии.
Причина? MSTR может прекратить покупать BTC вГоворя прямо, рынок должен дать Amazon $AMZN и Google $GOOGL ......
Отчёт Amazon о прибылях стал успешным: AWS вырос на 37%, а после Google спрос на ИИ снова подтверждается
Обсуждая финансовый отчет Google, я упомянул, что компании, на которых стоит сосредоточиться в этом раунде акций в сфере технологий и хранения, — это Google и Amazon.
Причина проста: они входят в число крупнейших облачных поставщиков мира и являются самыми настоящими покупателями GPU, HBM, серверной DRAM, корпоративных SSD и сетевого оборудования для дата-центров.
Финансовый отчет Google уже дал ответ: доход Google Cloud достиг $24,8 миллиарда, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом, что доказывает, что спрос на обучение ИИ, выводы и облачные сервисы в корпоративном секторе не ослабел. Теперь Amazon также передал свои документы, и её данные столь же сильны.
Выручка Amazon $AMZN втором квартале достигла 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом; операционная прибыль достигла 27,5 миллиарда долларов, что на 43% больше по сравнению с прошлым годом. Разумеется, чистая прибыль в 62,6 миллиарда долларов включает 53,4 миллиарда долларов в виде неоперационной прибыли до налогообложения от роста инвестиций Anthropic, поэтому эта цифра нельзя полностью связать с нормальной операционной прибылью Amazon.
Ещё более заметны операционная прибыль и AWS.
Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов в этом квартале, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста за последние 18 кварталов;
Операционная прибыль AWS достигла 16,6 миллиарда долларов, продолжая значительный рост по сравнению с 10,2 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года.
Ещё более удивительно, что задержка заказов AWS достигла 496 миллиардов долларов, по сравнению с всего 364 миллиардами долларов в предыдущем квартале.
Amazon также заявила, что большая часть хешрейта уже была предзаказана клиентами на 2027 год, а значительная часть ёмкости будет заблокирована в 2028 году.
🤔🤔🤔
Эй, вот что-то интересное?
Ранее рынок опасался, не построили ли облачные провайдеры слишком много дата-центров на базе ИИ и в итоге не остались ли клиенты ими пользоваться; Но теперь Amazon говорит всем, что даже если они увеличат капитальные вложения до 220 миллиардов долларов к 2026 году, вычислительной мощности всё равно будет недостаточно.
Это очень интересно.
Amazon не тратит деньги и не знает, где найти клиентов; заказы клиентов уже запланированы на 2027 и 2028 годы, и компания должна продолжать покупать серверы, чипы и хранилища, чтобы удовлетворить эти потребности.
AWS выросла на 37%, а количество заказов достигло 496 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что инвестиции в ИИ начинают превращаться в доходы от облака, прибыль и будущие контракты, а не только в капитальные вложения в финансовую отчетность.
Поэтому, если сравнить финансовые отчёты Google и Amazon бок о бок, ответ уже очень ясен:
Google Cloud вырос на 82%, AWS — на 37%, и обе компании заявили, что их текущий источник вычислительной энергии всё ещё не может полностью удовлетворить спрос клиентов.
Это показывает, что корпоративный ИИ не остановился, и облачные провайдеры не готовы резко сокращать инвестиции. Напротив, обучение, выводы, агенты и корпоративные AI-приложения продолжают стремительно увеличивать спрос на дата-центры.
Так что нетрудно представить, куда в итоге окажутся все эти деньги.
GPU обрабатывают вычисления, HBM быстро передают данные на GPU, серверная DRAM — модели и задачи выполнения, а корпоративные SSD — обучающие данные, параметры модели, контрольные точки и увеличивающиеся объёмы данных вывода.
Более того, Amazon даже прямо упомянул, что стоимость покупки чипов для хранения — одна из главных причин увеличения капитальных затрат компании.
Для цепочки индустрии хранения, я считаю, это очень прямое преимущество.
В последнее время такие акции, как Micron $MU, SanDisk $SNDK и SK Hynix $SKHY, пережили очень явную коррекцию.
Ранее рынок опасался пика капитальных затрат на ИИ, снижения цен на хранение с высоких уровней и резкого сокращения покупок облачными поставщиками;
Но отчеты Google и Amazon о прибылях показывают настолько сильный спрос, что вычислительная мощность недостаточна. Несмотря на недавний подъём, Micron всё равно откатился примерно на 25% за последний месяц, и ожидания и рычаги сектора хранения явно были оправданы.
Конечно, подтверждение спроса не означает, что запасы запасов будут только расти и не упадать по сравнению с сегодняшним днём.
В краткосрочной перспективе нам всё ещё предстоит рассмотреть казначейские облигации США, настроение на рынке, прошлые ожидания по прибыли и цены на хранение, но, по крайней мере, самый важный фундаментальный вопрос уже решен:
Облачные поставщики всё ещё покупают, и этого недостаточно.
Поэтому я считаю, что финансовый отчёт Amazon не только положительн для самого Amazon, но и ещё один подбор веры для всей цепочки инфраструктуры ИИ и индустрии хранения данных, следуя за Google и Microsoft.
Рынок задаётся вопросом: при таком большом вложении денег в ИИ, кто-нибудь вообще его использует?
Теперь AWS отвечает на этот вопрос с ростом на 37%, заказами на $496 миллиардов и всё ещё недостаточной вычислительной мощностью.
Спрос сохраняется, заказы есть.
Сейчас акции в сфере хранения только что прошли ещё одну относительно значительную коррекцию. Я считаю, что на данном этапе, вместо того чтобы продолжать паниковать по поводу того, закончился ли рынок ИИ, лучше вернуться к отчетам о прибыли и посмотреть, покупают ли облачные провайдеры.
По крайней мере, ответ Amazon очень ясен.
Это значительное положительное событие; впереди нет потенциальных рисков, и ведутся приготовления к новому раунду взлёта......Гиганты хранения устраивают «двойное убийство» между длинной и короткой! Умные деньги отступают, медведи собираются?
Отскок — это не откат; гонка за вершинами обречена стать охранным домом, а умные деньги — это голосование ногами.
Новости: прибыль Samsung за второй квартал выросла на 1814% в годовом выражении, установив новый рекорд, при этом как объем, так и цены в сфере хранения данных выросли; Руководители чётко заявили, что дефицит сохранится и в 2028 году, а в 2027 году разрыв будет ещё большим: 60%–70% мощностей будут зафиксированы долгосрочными контрактами. Мировые продажи на хранении в июле достигли нового максимума — 74,6 миллиарда долларов. Но после всплеска умные деньги коллективно открыли шорты, ставки финансирования пяти крупных акций стали отрицательными, и киты значительно сократили свои позиции.
$SNDK После резкого отскока от 972 до 1433 он быстро откатился назад. Четырёхчасовой RSI резонировал по трём линиям (74.41/61.83/52.22), что свидетельствовало о истощении импульса после перекупки.
$MU После подъёма с 706 до 916 рынок находится под синхронным давлением, при этом RSI (73.76/61.26/53.76) также демонстрирует медвежьи сигналы дивергенции.
Движения умных денег: и быки, и медведи идут в бег
Ставки по пяти основным целям оказались отрицательными, при этом 8-часовые тарифы SKHX, SNDK и MU достигли -0,2544%, -0,0242% и -0,0032% соответственно. Номинальный открытый интерес трёх гигантов по хранению снизился на 16,6%, SKHX сократился на 29,5% — 43 миллиона долларов длинных позиций в совокупности сократились на $175 миллионов, а 34 адреса были ликвидированы напрямую! В целом, миллионные адреса за последние 24 часа выросли на 161 миллион долларов и зафиксировали короткую позицию в 271 миллион долларов — и быки, и медведи отступают, но кто же плавает голым?
Оперативный подход
Короткие позиции: Входите в короткие позиции рядом с отскоком SNDK 1430-1450, отскоком MU рядом с 910-930🔍 Взгляд на цепи: «благотворительный нарратив» $GIGGLE и охотники на китов
GIGGLE — это токен BNB Chain, который сочетает «благотворительность» с «мемом», автоматически передаемый Академии Giggle, основанной CZ через комиссию за перевод. Ниже приведён разбор текущей логики длинных и коротких позиций на основе данных о цепочке.
---
🧱 Уровень сопротивления: Застрявший фронтальный максимум агрессивно смотрит на рынок
Основное сопротивление находится рядом с предыдущим максимумом — это был максимум предыдущей стадии, где накопилось большое количество запертого интереса. Второе давление связано с областью, где крупные держатели держат издержки концентрированными. Он-чейн-данные показывают, что более 80% держателей в этом диапазоне являются прибыльными и имеют сильное желание фиксировать прибыль. Третье сопротивление находится в области, где продление Фибоначчи перекрывается с трендовой линией, и здесь проходит ежедневная нисходящая линия. При двойном давлении требуется увеличение объёма для прорыва.
🛡️ Уровень поддержки: Уровень защиты, но осторожность при прорыве
Первая линия защиты — это группа краткосрочной скользящей средней (MA30 и MA60), которая сейчас работает в более низкой зоне и служит важной линией затрат для среднесрочного тренда. Ниже находится исторически плотная зона сделок, где накопленный оборот высок, что приводит к значительному покупательскому спросу. Динамическая поддержка должна быть сосредоточена на внутридневном минимуме и диапазоне, где объём торгов внезапно расширяется — если определённый ценовой уровень резко увеличивает объём, это говорит о сильной поддержке.
---
🐋 Перемещение игроков на рынке на блокчейне: затраты на строительство позиций китов очень ценны для справки
В цепочке были важные сигналы по построению позиций китов — адреса BSC в прошлом постоянно увеличивали позиции, при этом накопленные затраты на позиции были относительно низкими. В настоящее время плавающая прибыль чрезвычайно щедра, что соответствует очень высокой доходности. Стоимость создания вакансии по этому адресу может служить важной опорой. Другой кит сразу же снял с биржи 1,2 миллиона USDT и купил её в сети после объявления Binance о листинге.
Однако некоторые киты предпочитали получать прибыль — некоторые адреса депонировали большие суммы GIGGLE на биржи, и их продажа приносила почти $700,000 прибыли. Различие между быками и медведями очевидно.
---
📈 Положительные факторы
· Эффект поддержки CZ: $GIGGLE Academy была основана основателем Binance CZ и принесла пользу более миллиону детей. CZ публично заявила о поддержке всех мем-коинов и может купить или продать один или два токена в ближайшие недели для тестирования новых функций.
· Ожидания по листингу CEX: OKX разместила бессрочные контракты GIGGLE, Binance ранее объявила о спотовых листингах, а ликвидность на базе надёжна.
· Дефляционный механизм: Токеномика включает механизм сжигания и модель пожертвования комиссий.
📉 Медвежьи факторы
· Фиксированное ежемесячное давление на продажи: В конце каждого месяца Giggle Academy обменивает или продаёт большинство своих пожертвованных токенов на BNB для финансирования операций. CZ ясно дала понять, что это «рутинно» и не используется для поддержки цен.
· Получение прибыли китов: некоторые киты накопились и решили депонировать на биржах, чтобы продать свои акции.
· Мем-монеты с высокой волатильностью: исторические максимумы когда-то достигали чрезвычайно высоких цен, за которыми последовали значительные корректировки. В настоящее время цены всё ещё далеки от исторических максимумов, под сильным давлением застрявших позиций выше.
---
🎯 Вывод аналитика по блокчейну
В настоящее время $GIGGLE находится в тонком балансе между «благотворительными повествованием» и «отловом китов». Затраты на формирование позиций у кита относительно низкие, с щедрой плавающей прибылью — что означает, что основные игроки обладают достаточным потенциалом прибыли и могут выбрать обналичивание в любой момент. В конце каждого месяца фиксированное давление на продажи в Академии Гиггла похоже на меч Дамокла, висящий над головой. Рекомендуется внимательно следить за необычными перемещениями адресов на цепи китов и ежемесячным окном распродажи, оставаясь начеку до тех пор, пока направление не станет ясным. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #美股加密标的承压, колебания цен валюты повлияли на финансовые отчёты, #美伊报复循环加速 цены на нефть выросли на 20% в этом месяце Слухи:
Миллионеры в криптоиндустрии больше не довольствуются тем, что являются быками для альткоинов; они уже изучают, как работать с американскими акциями.
Основные причины следующие:
Розничные инвесторы в альткоины практически полностью отрезаны
Главное — нет аналогов. Без аналогов, даже если их достать, это бесполезно!
Биржи также улучшили контроль рисков для MM, что облегчило их активацию и предотвращение вывода средств!Среди сегодняшних 10 крупнейших объёмов торговли контрактами Binance, помимо SanDisk, SK Hynix и Micron, есть также кредитные ETF, которые открывают 3-кратную длину на полупроводники и 3-кратную длину на корейском фондовом рынке, а затем могут открыть до 50 раз поверх этих трёх ETF...
Тем временем контракт Hynix от Aster ещё глубже, чем у многих контрактов на альткоины, и официальная компания заявляет, что в последнее время оптимизирует ликвидность в этой области.Инфраструктура ИИ не остановилась — эта волна хранения — это отскок или переворот?
Чёрт, сегодня мы говорим не о виртуальных вещах, давайте просто поговорим о хранении.
Рынок вырос вот так, и это не спекулятивные предположения. Многие смотрели на подсвечники Micron и Hynix, думая, что это ещё одна знакомая сюжетная линия «полупроводникового обмана». Но на этот раз логика внизу действительно изменилась.
Реестр Google не учитывает прибыль, это «провизии»
После того как рынок закрылся вчера, когда вышел отчёт Google о прибылях, моя первая реакция была не на рост облачного бизнеса — ожидался рост на 82% в годовом выражении. Что действительно подняло мне настроение — это руководство по капитальным затратам (капитальные расходы), скрытое в сносках — оно снова поднялось.
Ты знаешь, что это значит?
Это значит, что те аналитики с Уолл-стрит, которые раньше ежедневно жаловались, что «ИИ сжигает слишком много денег, никакой отдачи не видно», становятся словно, когда сталкиваются с реальными бизнес-потребностями. Доход облачного бизнеса в размере 24,8 миллиарда долларов показывает, что клиенты действительно платят за вычислительные мощности, а не просто слушают PPT, чтобы похвастаться.
Когда гигант зарабатывает, но при этом осмеливается активно инвестировать в инфраструктуру, для восходящей цепочки поставок есть всего три слова: продолжай.
Перестаньте использовать старый календарь для циклов телефона, чтобы оценивать хранение
Я говорил многим друзьям, что раньше хранилище было «меткой на потребительской электронике» — если телефоны не продавались, DRAM отключалась; Персонаж очищает инвентарь, NAND обречена. Но это всё старая история.
Если посмотреть на BOM (список материалов) дата-центра, помимо «пожирающего деньги» для GPU, второй по значимости элемент — это хранение:
· Для обучения большой модели HBM должна быть достаточно управляемой; в противном случае GPU может только ждать с подачей данных, что является чистой тратой электроэнергии;
· Для сервисов вывода надёжность и производительность корпоративных SSD напрямую определяют скорость отклика, и у клиентов нет терпения ждать по кругу;
· Все эти видео, загруженные пользователями, чаты и отраслевые данные по тонкой настройке зависят от подачи жёстких дисков большой ёмкости, и цифры только растут.
Сейчас хранилище стало чёртовым «расходным материалом» для инфраструктуры ИИ.
Пока Google, Microsoft, Amazon и Meta продолжают строить дата-центры, а эти крупные модели всё ещё тратят деньги на покупку карт, заказы на хранение никогда не прекратятся. Какое это имеет отношение к циклу замены телефона?
Раннее падение было связано с тем, что рынок воспринимал «расходы денег» как проблему
Недавно депозитные акции сократились, упая настолько, что даже их собственная мама их не узнает. Группа инвесторов вокруг меня кричит: «Цикл достиг пика» и «Оценки слишком дорогие».
Но тогда у меня была только одна точка зрения: они опасались не снижения цен на хранилище, а того, что облачные провайдеры не тратят деньги.
Подумайте: если крупные компании сократят капитальные расходы, это приведёт к остановке инфраструктуры ИИ, и хранилища естественным образом превратится в избыточные мощности. Но сигнал Google на этот раз очень ясен: у меня достаточно денег, поэтому я хочу продолжать расширяться.
Как только рынок понимает, что эти деньги могут привести к доходу от облака и валовой прибыли от ИИ, то предыдущий спад превращается в чистую «эмоциональную ошибку».
Сохраняйте спокойствие, не увлекайтесь после пары дней повышения
Конечно, слова прямолинейны, но рассуждения не безосновательны; холодная вода, которую нужно налить, всё равно нужно пролить на неё.
Хранение по своей природе — король циклов: когда оно поднимается, ему всё равно; когда падает, ему всё равно. Сейчас рынок торгуется «восстановлением настроений», то есть заполняет ранее устраненные недостатки.
Но можем ли мы двигаться дальше? Следите за этими тремя идиотами:
1. Планирование производства HBM: это жёсткая валюта, поэтому если предложение превышает предложение, продолжайте накачки;
2. Цена контракта DRAM: Результаты переговоров в конце третьего квартала нельзя обмануть;
3. Капитальные затраты на следующий квартал для других облачных провайдеров: окончательное слово не принадлежит только Google; всё зависит от того, последуют ли AWS и Azure их примера.
Последнее предложение
Суть этого раунда рынка хранения — не восстановление перепроданных запасов чипов.
По сути, глобальные дата-центры переписываются ИИ, а хранилище — это бумага, заполненная данными.
Пока вычислительная мощность продолжает расти, растёт и данные; Данные продолжают расти, и хранения никогда не будет достаточно.
Что касается цены акций? Это эмоциональное дело. Но заказы действительно на столе.
Делать это или нет — решать вам.
---
(Отказ от ответственности: вышеописанное содержимое — чистая чепуха из отраслевой логики и не является советом по покупке или продаже. Если вы теряете деньги, не связывайтесь со мной; если получаете прибыль — не делитесь со мной.) ）Утром 28 июля в 10:11 рынок пережил ночь разрушения: было ликвидировано 6,8 миллиарда долларов, 164 535 счетов против нуля, в основном лонг-сторона была уничтожена. 📉 Южная Корея активирует SIDECAR, приостанавливает автоматические продажи, продолжается этап снижения долговостей и снижения рисков.
SNDK упал на 20% по сравнению с вчерашним пиком. Группа полупроводников и хранения, которая раньше резко росла в мае-июне, теперь уничтожила все июньские прибыли. Нижний ловец тихо плакал. 🚽
SOL вчера объявил небольшой ордер на покупку, есть шанс на восстановление. Строгая стратегия сохраняется. Web3 немного колеблется почти месяц по сравнению с$MMT Сегодняшнее ралли было сильным, сразу поднявшись с 0,20 до 0,389 — рост на 72% за один день. Объём составляет 699 миллионов, а оборот — 265 миллионов — этот уровень поддерживает стремительный рост цен.
Данные по ликвидации довольно интересны: за 24 часа — 3,01 млн USD, короткие позиции — 2,48 млн USD, длинные — 530 000 USD. 1,23 млн USD ликвидировано за 1 час, короткие позиции — 1,21 млн USD. Эта волна ралли уничтожила все шорты, при этом ликвидации шортов более чем в четыре раза превышают бычьи.
На дневном графике цена выросла на 112% 7-го и на 140% 30-го, явно демонстрируя односторонний восходящий тренд. Такой подход часто приводит к многократной ликвидации медведей, при этом каждая бычья свеча вынуждает медведей уйти.
На этом уровне нужно быть осторожным с рисками при погоне, поскольку краткосрочные выгоды уже значительны. Но если медведи всё ещё очищаются, возможно, сверху ещё найдётся место. Этот тип демонических монет движется быстро, поэтому хорошо контролируйте свою позицию при участии.
Есть ли кто-нибудь в машине в комментариях? Расскажите место вашего поступления. Результаты Strategy за второй квартал могут выглядеть неубедительно в отчёте о прибылях и убытках, но прямое влияние на биткоин выглядит ограниченным.
Компания сообщила о квартальном убытке в $8,2 млрд, а её BTC выросли примерно на 11% за тот же период. Заявленные убытки в первую очередь связаны с бухгалтерским снижением цены, а не доказательством продажи спотового биткоина.
Для рынка главный вывод в том, что это не приводит автоматически к дополнительному предложению BTC.
$BTC #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #交易之声：你的经验值得被听到
Если выбирать только один сигнал, я больше всего доверяю NUPL (чистая нереализованная прибыль), когда он опускается ниже 0.
Этот индикатор — самый надежный мой путеводитель за годы трейдинга. Это не ценовой индикатор, а индикатор человеческой природы, напрямую измеряющий жадность и страх всего рынка.
Расчет NUPL очень прост: (рыночная капитализация - реализованная капитализация) / рыночная капитализация. Когда это значение опускается ниже 0, это означает, что все держатели биткоина в сети находятся в состоянии убытка на бумаге. Это не убыток какой-то части, а всех — от новичков, только что вошедших в рынок, до тех, кто держит монеты три года, от розничных инвесторов до институциональных, никто не избежал.
Почему он надежнее других сигналов? Потому что цена может быть подделана, свечные графики можно нарисовать, но реализованная капитализация в блокчейне — это реальность. Реализованная капитализация фиксирует цену последней ончейн-транзакции каждой монеты, отражая реальную стоимость вложенных средств. Когда рыночная капитализация ниже реализованной, это значит, что рынок пробил среднюю стоимость всех исторических покупок. Это не уровень поддержки технического анализа, а линия поддержки экономической реальности, и если упадет ниже — начнется системный крах.
Я пережил три момента, когда NUPL был ниже 0: январь 2015, декабрь 2018 и ноябрь 2022 — каждый раз это были дна больших циклов. В 2018 году NUPL около -0.25 держался целых два месяца, биткоин скользил от 3200 до 6500 долларов, а затем начался бешеный бычий рынок 2020-2021 годов. В ноябре 2022 после краха FTX NUPL опускался до -0.18, тогда в чатах была тишина, в Weibo не было трендов по крипте, я в этот период инвестировал равными долями восемь месяцев, средняя цена покупки была 18 тысяч долларов.
Что означает глубокий смысл NUPL<0? Это значит, что слабые игроки полностью вышли из рынка. Те, кто должен был зафиксировать убытки — сделали это, кто должен был уйти — ушел, кто должен был ликвидироваться — ликвидирован. Оставшиеся — либо древние крупные киты с очень низкой себестоимостью, либо верующие, которые не продадут ни за что. Давление продаж иссякло, и даже небольшой спрос способен подтолкнуть цену вверх. Это момент, когда пружина сжата максимально. Но это не панацея. NUPL<0 лишь говорит, что здесь может быть дно, но не гарантирует рост завтра. Дно может длиться три месяца, а может и год. Поэтому я использую его как якорь для управления позициями в больших циклах: начинаю инвестировать при NUPL<0, покупая все ниже; начинаю частично фиксировать прибыль, когда NUPL становится положительным и входит в зону ажиотажа (>0.5).
За эти годы в крипто-сообществе я слышал много «на этот раз всё иначе». Но NUPL говорит мне: человеческая природа не меняется, маятник жадности и страха всегда качается. Когда вся сеть в убытке — приходит возможность. Это не технический анализ, это вера в человеческую природу.
Поэтому, если можно взять только один индикатор, чтобы пройти через следующий медвежий рынок, я выберу NUPL. 📊 Он-цепная перспектива: $MMT Длинные и короткие бои под контролем крупных сил
В последнее время MMT наблюдается типичная тенденция среди крупных игроков. Как токен протокола CLMM DEX, основанный на цепочке Sui, MMT резко вырос с примерно 0,19 до 0,30, после чего отступил и сейчас консолидируется на высоких уровнях. Ниже приведён разбор рынка на основе данных в блокчейне.
---
🧱 Уровень сопротивления: 0.3000 — это линия жизни и смерти
Уровень целого числа 0.30 представляет собой скопление застрявших позиций на предыдущем максимуме, с сильным давлением на продажи выше. После того как часовая свеча достигла сопротивления на уровне 0.3001, она откатилась, при этом RSI выросла до 84, войдя в оверкупленный режим затухания. Ордеры на продажу чрезвычайно плотные, с дисбалансом глубины портфеля ордеров -17,48%.
🛡️ Точки поддержки: многослойная защита, но все с скрытыми опасностями
Первая линия защиты находится на уровне 0,2588 (недавний минимум отката); Второй уровень, 0,2187, — это средний уровень поддержки; Самым важным моментом является скользящая средняя MA7 на уровне 0.2085. Уровень 0.23 ниже служит основной поддержкой затрат, а прорыв ниже может вызвать каскад. 0.21 Ниже размещен лимитный ордер на покупку с большим количеством умных денег.
---
🐋 Движение рынк-мейкеров в блокчейне: демпинг продолжается
Данные на блокчейне показывают явные сигналы того, что крупные игроки распродаются:
· Самый крупный адрес позиции (11,2%) размещал последовательные ордеры на продажу в диапазоне 0,25-0,26, всего 3 отмены — типичная техника ложной торговли.
· Адрес китов 0x7b3a... F9E2 перевела 2,1 миллиона токенов на биржи (стоимость около 0,19), при этом нереализованная прибыль превысила 30%.
· Другой адрес перевёл 1,3 миллиона токенов на неизвестный кошелек тремя платежами в течение 5 минут, подозреваемый в продаже вне биржи.
· За последние 24 часа шесть адресов совершили крупные переводы, превышающие 500 000 токенов, при этом биржи зафиксировали чистый отток около 3,4 миллиона токенов, но 70% из них поступило с двух новых чёрных дыр адресов — это создаёт иллюзию замены.
Круглосуточный оборот достиг 45%, цены резко росли и откатывалися, прежде чем закрыться с длинной верхней тенью — типичная структура увеличения поставок.
---
📈 Положительные факторы
· Upbit занимает третье место по объёму торгов, с объемом транзакций за 24 часа около $34,05 миллиона, привлекая значительное внимание рынка.
· Ведущие институциональные спонсоры: Coinbase Ventures, OKX Ventures, Binance участвуют.
· Ожидания по модулям стейкинга на четвертый квартал: Официальный TG опубликовал ракетный обратный отсчёт, намекая, что рынок воспринимает это как положительную новость и занимает раннее лидерство.
· Техническая бычья структура: 4H гистограмма MACD продолжает расширяться, цена держится выше EMA20.
📉 Медвежьи факторы
· 4 августа было открыто 4,93 миллиона $MMT (около $927,000), и открытие экологического распределения увеличит давление на продажи.
· 1H RSI находится в перекупленном диапазоне 80-90, 1H-гистограмма MACD начинает сокращаться, а бычий импульс сужается.
· Дисбаланс глубины рынка: соотношение цена/спрос 0,89, давление продаж немного благоприятно.
· Скорость текучести 45% в сочетании с длинной верхней тенью является типичным сигналом верхнего этапа.
---
🎯 Вывод аналитика по блокчейну
$MMT В настоящее время этап распределения чипов находится под строгим контролем крупных игроков. 0,30 — это разделительная линия между быками и медведями; если она прорвётся и стабилизируется с увеличением объёма, это может начать новый раунд роста; Если прорыв задержится, с учётом продолжающихся продаж на блокчейне и двойного давления августа, откат до 0,26-0,27 или даже глубже будет весьма вероятен. В настоящее время существует множество ловушек ликвидности, и риск стремления к более высоким ценам чрезвычайно высок. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #美股加密标的承压, колебания цен валюты повлияли на финансовые отчёты, #美伊报复循环加速 цены на нефть выросли на 20% в этом месяце Рынок капитала Южной Кореи достиг исторического момента, поскольку финансовые регуляторы официально ужесточили политику в отношении кредитных ETF по отдельным акциям. Результаты были мгновенными, даже превзойдя ожидания многих участников рынка. Согласно данным Корейской биржи после закрытия рынка в тот день, в первый день введения новых правил общий оборот кредитных и обратных ETF для 16 отдельных акций на рынке составил всего 3,3071 триллиона KRW. Насколько мрачна эта цифра? Для сравнения: всего накануне эта цифра составляла 12,4485 триллиона корейских вон. За ночь оборот снизился на 75,3%. $SNDK Если смотреть на долгосрочные данные, средний суточный оборот в июле на данный момент составляет 12,27 триллиона KRW. В первый день новых правил результаты были менее чем частью этого среднего. Решимость регуляторов охладить перегретый рынок ясно выражена через этот набор данных. Даже если сузить круг и исключить обратные продукты, рассматривая только 14 исключительно индивидуальных ETF с кредитным плечом, ситуация не намного лучше. Их оборот снизился напрямую с 6,9354 триллиона вон накануне до 2,4686 триллиона вон, что на 64,4% ниже. $MU Рынок отреагировал наиболее непосредственно на новые правила с помощью реальных денег и голосования. Краткосрочные фонды, ранее активные в ETF с кредитным плечом, похоже, коллективно ждали или ушли в первый же день. Эта кампания «охлаждения», возглавляемая регуляторами, дала впечатляющий результат в первый же день. Что касается того, как рынок будет адаптироваться к новым правилам в будущем, это ещё предстоит увидеть.Если объём торгов и открытый интерес не поддерживают темп несмотря на рост Биткоина, то этот рост, скорее всего, связан с избирательным обращением средств, а не с реальным спросом. Как отличить, является ли сегодняшняя зелёная свеча реальным спросом или временной концентрацией в определённых акциях? Ключевые факты, подтверждённые в оригинальном тексте, следующие. Некоторые активы, включая биткоин, выросли, но объёмы торгов остаются слабыми, а открытый интерес (OI) снижается. Это говорит о том, что очистка существующих позиций более выгодна, чем выход на новые. Акции, способствующие росту, включают JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP и METIS. С другой стороны, BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H и MEGA оставались в плоском диапазоне. Эта сцена означает не расширение склонности к риску на рынке, а сдвиг в сторону акций с высоколиквидным импульсом.Нет прямой формулы роста цен на нефть и BTC, но цепочка передачи заслуживает внимания: рост цен на энергоносители→ инфляционное давление может восстановиться→ ожидания снижения ставок нарушаются→ оценки рискованных активов находятся под давлением. Конечно, краткосрочный рост цен на нефть не обязательно означает, что базовая инфляция восстановится. Действительно важно то, как долго продлится повышение цен и распространится ли оно на транспорт и услуги. Не стоит механически шортить монеты только потому, что цены на 😅😅😅 нефть растут; это действительно захватывает. Это только для наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. #美伊报复循环加速 года цены на нефть выросли на 20% $BTC $ETH месяц Каждый бычий и медвежий цикл в Биткоине неизбежно подвергается глубокой перестановке.
В 2011, 2013-15, 2017-18 и 2021-22 годах каждый медвежий рынок испытывал откат примерно на 70%-90%.
Но интересно,
Каждый раз, когда рынок думает: «BTC закончен», он всегда достигает новых максимумов.
История не просто повторяется, но человеческая природа всегда повторяется.
Сходить с ума, когда она поднимается, отчаиваться, когда падает.
Текущий вопрос таков:
Станет ли откат в 2025 году началом медвежьего рынка или встряхиванием внутри бычьего рынка?
Посмотрим — рынок даст свой ответ.六家科技巨头的财报都出齐了，只剩下一个英伟达，要到八月份。
目前这几家公司结果很有意思：微软、亚马逊大涨；谷歌、特斯拉、Meta、苹果下跌。
营收最高的是亚马逊，云业务增速最猛的是谷歌，但股价的答案完全不一样
市场对 AI 投入的态度变了。放在一年前，只要巨头宣布我要加大 AI 投资，股价先涨为敬。现在市场开始翻账本：你花出去的钱，到底变成收入和现金流没有？
所以这轮财报，表面上交易的是业绩，实际上是市场在给六家公司的增长质量重新打分。这节课我们就按分数讲：两个优等生，两个有点冤的，两个各有各的麻烦。
两个上涨的：钱花出去了，也证明能赚回来
微软：AI 开始收租了
营收 900 亿美元，同比 +18%；Azure 增长 43%，微软云增长 27%。更关键的是下一季度 Azure 指引还有约 45%，商业合同负债 6780 亿，同比 +84%。
微软涨的逻辑一句话就能说清：既敢花钱，又能证明花出去的钱在赚钱。企业要用 AI，得买 Azure 算力、数据库、Microsoft 365、Copilot——微软不是只卖一个模型，而是在整个企业 AI 链条上反复收费。加上资本开支和现金流预期没有市场担心的那么差，资金就愿意给更高的估值。财报后股价涨超 15%，一天市值多了近 4500 亿美元。
亚马逊：AWS 提速，说明算力真有人买
销售额 +20%，经营利润 +43%；AWS 收入 422 亿美元，同比 +37%，四年多来最快；广告也涨了 26%，做到 198 亿。
市场之前最怕什么？怕亚马逊一年砸两千多亿建数据中心，最后客户被微软和谷歌抢走。这次 AWS 突然加速，等于告诉大家：新增算力确实有人买单，甚至供给还跟不上需求。所以哪怕年度投资计划提到 2200 亿美元，市场也认了。财报后盘前一度涨超 12%。
同样是大手笔花钱，亚马逊和谷歌股价一涨一跌，区别就在：一个用增速证明了回报，一个暴露了更大的现金流压力。
两个有点冤的：业绩很好，但烧钱太猛
谷歌：考得很好，但家长被账单吓到了
单看成绩，谷歌可能是六家里最漂亮的：营收 1198 亿美元，+24%；搜索 +17%；Google Cloud 暴增 82%，云业务经营利润 88 亿。
但股价跌了。原因是资本开支又上调了：2026 年从 1800-1900 亿提到 1950-2050 亿美元，还说 2027 年会继续明显增加，而第二季度已经消耗了约 59 亿现金。
市场的心思很好懂：Cloud 都涨 82% 了，现金流还这么紧张，那以后还得再投多少钱？再加上谷歌之前涨幅不小、预期也高，"很好"已经不够了，得"比最乐观的预想还好"才行。开支一上调，资金先落袋为安。
Meta：广告很强，但现金流快被 AI 吃光了
之前单独讲过 Meta，这里简单回顾。营收 608 亿，+28%，广告展示量 +14%、单价 +12%，基本盘很硬。但成本涨了 55%，每股收益 6.18 美元，低于预期的 7.22；最扎眼的是自由现金流，从 85.5 亿掉到 7.84 亿，缩水约九成。
广告赚的钱，正在被 AI 建设快速吃掉。而 AI 助手、算力出租这些新业务，还没有清晰的收入规模。市场要看到明确的变现路径，才愿意把估值加回来。
两个各有各的麻烦
特斯拉：车卖得多了，但每辆赚得更少了
第二季度交付超 48 万辆，储能部署 13.5GWh，销量回来了。但为了冲量继续降价优惠，单车收入从 45345 美元降到 42730 美元，经营利润只剩约 4 亿，利润率 1.4%，明显低于预期。
特斯拉现在的高估值，靠的是 Robotaxi、FSD 和 Optimus 机器人，不是卖车。这些新业务落地不够快，市场就只能回头算汽车业务的账——而汽车利润在往下走，AI 又要大量投入，股价只能跌。
苹果：当季超预期，但市场看的是下一季
营收 1094 亿，+16%；每股收益 2.02 美元，+29%；iPhone 收入 542.5 亿，+22%。单季成绩不差，问题出在两个地方。
一是本季毛利率有约两个百分点来自关税退款，每股收益里也含着约 0.11 美元的这部分"外快"——也就是说，一部分利润增长不是主营业务改善带来的。二是下季度指引：收入增长 9%—11%，低于市场预期的 12%，管理层还提到高端芯片供应紧张，可能卡住 iPhone、Mac、iPad 的出货。
需求还在，但供不上货，这部分需求就暂时变不成收入。加上苹果今年涨得多、估值不低，指引稍微不及预期，资金就先撤了。财报后盘前一度跌约 7%。
微软、亚马逊：花得多，但赚得更快，所以涨。谷歌、Meta：收入很强，但现金消耗太大，估值被压。苹果、特斯拉：一个卡在下季指引和供应，一个卡在利润率。
看财报从来都不是看营收涨了多少，而是看实际结果和市场预期之间差多少。微软证明了 AI 已经能产生订单和现金流，亚马逊证明了扩建的算力有人买单；谷歌和 Meta 增长同样优秀，只是投资规模超过了市场的心理承受范围。
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% Недельная волатильность BTC достигла двухлетнего минимума, и недельный график может увидеть разворот на 10%, при этом риски снижения возрастут в августе.
Биткоин восстановился вместе с этими рисковыми активами, превысив $65,000 в течение дня и вырос на 10,52% в этом месяце. Несколько трейдеров с Уолл-стрит отмечают, что активы около $63,000 прорываются очень сильно, в то время как вышеуказанные $67,000 накапливаются под давлением продаж в надежде получить прибыль.
Хотя акции американских технологических компаний резко выросли, криптовалюта не успела удержаться. Сейчас наблюдается нехватка новой долларовой ликвидности, поэтому приток капитала пока далеко. К счастью, ETF показали некоторое улучшение: американский спотовый Bitcoin EF в четверг зафиксировал чистый приток в 233 миллиона долларов, а на этой неделе наконец вернулся к чистому притоку в 203,8 миллиона долларов. В июле общее число составило около 438 миллионов, что может положить конец огромному оттоку за предыдущие два месяца.
Сегодня дата закрытия месячной скользящей средней за июль, а общий сбор прав на поле боя составляет около $64,000. Сегодня истекает 149 000 опционов на биткоин. Наша самая большая проблема — 64 000 юаней, номинальная стоимость 9,6 миллиарда долларов США. С окончанием месячного расчёта и финальной линией цена была уверенно установлена примерно на уровне 64 000. Все фактически наблюдали и ждали, никто не осмеливался сильно ставить на направление. Недельная волатильность упала до двухлетнего минимума, а недельная скользящая средняя составила 200. EMA 200 и бычья зона поддержки также приближаются. Позже может произойти решающее колебание еженедели примерно на 10%. Кроме того, стоит отметить, что все восемь месяцев последних трёх медвежьих циклов Биткоина были медвежьими — среднее падение на закрытие составило 14,8%. Согласно историческим тенденциям, в сочетании с текущим медвежьим техническим прогнозом, вероятность снижения в августе довольно высока.
$BTC $BTC #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Я — Конан.
Microsoft выросла более чем на 15% в четверг, а рыночная стоимость выросла примерно на 450 миллиардов долларов за один день, превзойдя рекорд Nvidia.
Темп роста Azure составил 43%, что ускорилось дальше по сравнению с предыдущим кварталом, а годовая выручка впервые превысила 100 миллиардов юаней.
Прогноз на следующий квартал установлен на уровне 45%, что значительно превышает ожидания рынка.
---
Самый большой страх рынка перед пустыми инвестициями в ИИ — Microsoft дала ответ сразу.
Коммерческие обязательства по профицитной эффективности выросли до 678 миллиардов юаней, что на 84% в годовом выражении—
Подписанный, но не подтверждённый доход достаточен, чтобы поддерживать компанию более двух лет.
Наделла сообщил, что вместимость дата-центров удвоится в течение двух лет, а новые договоры аренды, подписанные только во втором квартале, превысят 130 миллиардов.
Капитальные расходы Microsoft на этот раз не сжигают деньги; они сначала блокируют будущие средства в ящике.
---
Ещё более впечатляюще, что каждый $1, потраченный на инфраструктуру, может открыть $1,5 дохода от облака.
После того как положительная обратная связь будет оценена, логику оценки необходимо переписать.
Сможет ли она сохранить темп роста в 45% в следующем квартале — единственный показатель её качества.
Но теперь Microsoft доказала, что ИИ действительно можно монетизировать—
Только OpenAI принесла Microsoft в этом году более 24 миллиардов долларов дохода.
---
Передача на BTC
Спрос на вычислительные мощности резко растёт→ Шорт-сжатый дефицит хранилища → настроение акций технологических компаний восстанавливается.
BTC, как актив высокого бета, также выиграл, достигнув до 65 тысяч за сессию.
Конан закончил говорить. Подумай внимательно.
$BTC $ETH $APT 超低的流动性，aave的链上资金也要从Aptos中抽离了，还会掉Apple тоже не может выдержать это? Несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания, цена акций упала на 7%. 🫤
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Apple дала рынку урок на этот раз,
Следуя SK Hynix, это снова прекрасно демонстрирует, что хорошие финансовые отчёты не обязательно означают рост цен на акции.
Доход за третий квартал составил $109,4 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом; Прибыль на акцию составила $2,02, что выше ожиданий рынка в $1,89. Доход от iPhone вырос почти на 22%, Mac — на 29%, сервисы — на 12%, а в Большом Китае — на 22%.
Данные выглядят впечатляющими, но $XAAPL снизился с примерно $340 до $315, достигнув минимума в $306.
В чём была проблема?
Неожиданные результаты Apple на этот раз частично были связаны с «помощью» возвратов тарифов.
Компания сообщила, что возвраты тарифов внесли вклад примерно на 2 процентных пункта к валовой марже и увеличили прибыль на акцию на 0,11 доллара. Исключая эту часть, фактическая прибыль Apple на акцию составила около $1,91, что всего на два цента выше рыночных ожиданий в $1,89.
Таким образом, этот финансовый отчёт действительно победил, но без заголовка он, казалось, выиграл не так сильно.
Рынок больше сосредоточен на следующем квартале.
Apple ожидает роста выручки на уровне 9%–11% в следующем квартале, что является значительным замедлением по сравнению с ростом в 16% в этом квартале. До публикации отчёта о прибыли цена акций уже была близка к $340, при этом рынок начал покупать акции на раннем этапе восстановления iPhone, обновления ИИ и роста сервисного бизнеса. К моменту фактической передачи «удовлетворения ожиданий» уже недостаточно; ожидания должны быть ещё более высокими.
Apple также испытывает сильное давление на ИИ. Расходы на исследования и разработки в этом квартале достигли 11,7 миллиарда долларов, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о том, что Apple действительно тратит деньги, чтобы наверстать упущенное; Однако финансовый отчет по-прежнему не показывает независимого дохода от ИИ. Сможет ли новый ИИ Siri стимулировать пользователей обновлять устройства или увеличивать количество подписок — в некоторых странах тоже неизвестно, так что пока это история, а не деньги на счетах.
Именно поэтому отчеты о прибылях Apple и Microsoft расходились после их отчётов о прибыли. Microsoft уже может доказать, используя доходы от Azure, что ИИ приносит прибыль, а Apple может лишь доказать, что всё ещё инвестирует.
Этот финансовый отчет также связан с недавним рынком хранения.
Рост цен на память приносит прибыль SanDisk, Micron и SK Hynix, но обходится с Apple. Apple ранее повышала цены на некоторые Mac и iPad из-за нехватки памяти. На этот раз возвраты тарифов помогли Apple увеличить валовую маржу, но возвраты не будут доступны каждый квартал. Если цены на хранилища и продвинутые чипы продолжат расти, будущая прибыль будет ограничена.
Таким образом, рост запасов хранения и спад Apple не конфликтуют. Upstream получает прибыль от роста цен, а downstream начинает беспокоиться о затратах.
В краткосрочной перспективе $306 — это уровень поддержки, где прошлой ночью началась паническая покупка; Для восстановления первая цель — $325, но реальное основное давление остаётся около $340 до отчета о прибыли.
По моему мнению, бизнес Apple не рухнул; на этот раз падение связано с оценками и чрезмерно высокими ожиданиями. Чтобы снизить цену акций, Apple должна дать более прямой ответ: сколько дохода ИИ действительно может генерировать, а сколько прибыли отнимут растущие расходы.
То же самое касается и криптомира. Рынок больше не доволен «хорошими данными»; капитал начинает задаваться вопросом, откуда берётся прибыль и как долго она ещё может расти.
$XAAPL $BTC #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
双重信号落地！PCE环比转负叠加GDP仅1.5%，美联储政策两难加剧
北京时间7月30日晚间，美国商务部同步公布重磅经济数据，6月PCE物价指数环比意外转负，二季度GDP年化增速大幅放缓至1.5%，一组冷热分化的数据彻底打乱市场对美联储下半年政策的预判。
通胀端迎来阶段性降温：6月整体PCE环比下滑0.1%，为2020年疫情后首次负增长，同比回落至3.7%，主因中东临时停火带动油价走低，能源项拉低物价读数。剔除能源、食品的核心PCE环比0.1%，低于市场0.2%预期，同比3.3%小幅回落，但距离美联储2%通胀目标仍有显著差距，内生服务通胀黏性并未消解，本次降温存在地缘偶发性，并非趋势拐点。
增长数据表面走弱，二季度GDP年化1.5%，低于预期2.1%、前值2.1%。拖累项集中在进口激增、库存去化与政府支出退坡；剔除扰动项的私人最终消费增速达3.9%，创2023年初以来新高，居民消费、AI企业投资仍支撑经济基本盘，属于“外弱内强”的结构性放缓，并非经济失速。
数据落地后市场情绪快速修复，CME利率工具显示9月加息概率自82%回落至59%，纳指期货、半导体板块直线拉升，美元和美债收益率短暂下行。但美联储内部分歧依旧尖锐，此前议息会议9票维稳、3票主张加息，鹰派委员担忧一旦通胀反弹，后续紧缩代价更高。
当前美联储陷入典型两难：通胀小幅降温暂缓激进加息压力，但核心物价居高不下；GDP放缓释放宽松空间，可内需韧性充足，过度降息恐重燃通胀。短期利好成长股、加密货币等风险资产，但中长期需紧盯油价与8月通胀数据。若能源反弹推高物价，美联储重启加息的风险仍不可忽视，市场波动风险依旧居高不下
$BTC $ETH «Прогноз AMZN промахнулся + отрицательный денежный поток, откат на 9%: рынок не покупает прибыль, это комментарий Jassy «недостаточно до 2027 года»»
$AMZN Сегодня вечером «управление ожиданиями» дошло до крайности.
Показатели за второй квартал резко выросли: выручка 200,6 миллиарда, рост на +20% в годовом выражении; AWS 42,2 миллиарда, рост на 37% в годовом выражении (лучший результат за 18 кварталов); акция на акцию 5,75, превзойдя ожидания в 1,82.
Но если переключиться на нижнюю половину, там полно спойлеров: прогноз за третий квартал — 197–202 миллиарда, медиана 199,5 миллиарда, ниже рыночных 203,9 миллиардов; Капитальные затраты увеличились с 200 миллиардов до 220 миллиардов; Свободный денежный поток TTM стал отрицательным на -7,6 миллиарда.
По старому сценарию это должно было снизиться на 5%, но после работы стало +9%.
Почему? Рынок даже не обратил внимания на этот «промах в прогнозах» — он слушал призыв Джасси: «Даже если мы добавим 220 миллиардов, мощности 2026 года всё равно недостаточны; 2027 год тот же, и спрос в 2028 уже значительный.» ”
Перевод: Не спрашивайте о времени на безубыточность, сначала спросите, хватит ли производства. AWS составляла 169 миллиардов долларов в год, бизнес ИИ — 25 миллиардов долларов с трёхзначными тиражами и почти 500 миллиардов долларов. При ограничении предложения ≠ падении спроса капитальные затраты не просто сжигают деньги, но и захватывают билеты.
Аналогичный шаг Google на прошлой неделе (повышение капитальных затрат + отрицательный денежный поток) снизился, Microsoft (сохранение капитальных затрат увеличился), а Amazon вырос между — разница не в цифрах; на AWS 37% перевернули шкалу «доходности инвестиций ИИ».
Старые инвесторы наливают воду: Чистая прибыль в 53,4 миллиарда включает прирост оценки Anthropic, а операционная прибыль в 27,5 миллиарда — это реальные деньги; Рост цен на память также поднял часть капитальных затрат, не только за счёт спроса. Упаковка и ценообразование — «дефицит, обусловленный затратами» и «дефицит, вызванный спросом», — это самые приукрашиваемые элементы среди этих 9%. $AMZN
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% По сравнению с $OKB, Биткоин должен упасть ещё дальше
31 июля 2026 года.
Прогресс этого медвежьего рынка относительно медленный.
В последнем медвежьем рынке Bitcoin $BTC упал до относительного дна в июне 2022 года, и на этом медвежьем рынке Bitcoin упал всего вдвое.
Только ОКБ резко пал.
На ранних этапах этого медвежьего рынка он внезапно упал на -77%. Это сделало средний и даже поздний медвежий рынок довольно устойчивым к снижениям.
Многие монеты будут разделены вдвое во второй половине года, и OKB, возможно, просто добавит двойное дно.
В медвежьем рынке те, кто быстро падает, компенсируют двойное дно на поздних этапах и выйдут из медвежьего рынка. Те, кто будет медленно падать на медвежьем рынке, продолжат падать во второй половине года.
Биткоин не достигает падения и ему не хватает времени.
OKB падает достаточно, но недостаточно долго на медвежьем рынке.
Если бы он был похож на предыдущий цикл с падением более чем на 65% в июне, то Биткоину нужно было бы заполнить двойное дно только к концу года.
К сожалению, никаких «если» нет.
В настоящее время только OKB подходит под этот сценарий «если».
－－－－－－－－－－－－－
(30.07.26) Заметки и размышления по чтению:
Идеальных активов нет, есть только качественные и доступные средства.
Нельзя сказать, что биткоин всегда будет лучше платформенных монет; и хорошие, и плохие — временные; самое важное — это ценообразование.
Только когда качественные активы опускаются на хорошие позиции, можно добиться хорошей инвестиционной доходности.
В краткосрочной перспективе цены движутся настроениями, но настроение не всегда доминирует на рынке; в конечном итоге цены должны вернуться к своим средствам.
Не ожидайте, что инвестиция всегда принесёт высокую доходность.
Сосредоточьте энергию на этапе покупки; если цена покупки достаточно низкая, не стоит слишком беспокоиться о продаже.
Подавляющее большинство ошибок происходит при погоне за выигрышем на высоких уровнях.7月31日 美光股票分析：AI存储狂欢背后，市场可能忽略了周期风险
美光目前股价约 130美元附近，近期因为 AI 存储需求上涨成为市场热点。
很多投资者认为，美光是 AI 浪潮下的新赢家。
逻辑很简单：
AI 数据中心需要大量存储，HBM 需求增长，存储价格上涨，美光利润改善。
但我认为，现在市场可能已经提前交易了太多预期。
美光最大的问题，是它依然是一家周期公司。
半导体存储行业最大的特点，就是盈利波动非常明显。
行业低谷时，公司大幅削减资本开支；
行业复苏后，价格上涨；
利润改善后，又会吸引产能增加。
过去几十年，这个循环一直存在。
现在市场给美光更高估值，很大程度来自 AI 叙事。
但问题是，AI 最大受益者目前仍然集中在 GPU、高端封装、HBM 核心供应链。
存储需求增长是真的，但利润能否长期维持高增长，需要进一步验证。
如果未来 AI 投资增速下降，或者存储供给恢复，市场可能重新评估美光价值。
我的观点偏空。
不是因为公司不好，而是因为当前价格已经反映了大量乐观预期。
对于周期股来说，最危险的时候，往往是行业看起来最好的时候。$MU Финансовый отчет Google не сосредоточен на доходах в секторе хранения, а на «забеге»
Многие наблюдают, как выручка Google растёт на 24%, а Cloud Cloud — на 82%, думая: «Вау, ИИ — это потрясающе». Но у ветерана на хранении только одна цифра в голове: капитальные затраты снова были увеличены.
Что означает корректировка капитальных затрат? Это значит, что Google считает, что если они не потратят деньги на оборудование сейчас, им придётся стоять в очереди в следующем году.
Современная инфраструктура искусственного интеллекта жёсткая реальность: GPU можно заменить (AMD, самостоятельно разработанные), но у HBM и DRAM нет альтернатив. HBM контролируется SK Hynix и Samsung, с ограниченной мощностью. Если Google закажет ещё одну машину, Microsoft потеряет её. Это не закупки — это ограничение цепочки поставок.
Последствием такого пана является то, что складские фабрики не только продают товары, но и выбирают клиентов — тот, кто предлагает более стабильные долгосрочные заказы и более высокие цены, тот получит товар. Таким образом, повышение капитальных затрат Google по сути означает говорит производителям хранения: «Поставьте меня на первое место, деньги — не проблема.» ”
Что касается SSD и NAND, это побочные продукты. Когда сервер заполнен, хранятся обучающие данные, логи вывода и видеокорпуса — всё на уровне петабайтов. Чем больше облачных клиентов, тем толще холодные стеки данных, а потребление хранения превращается в бездонную яму.
Но есть скрытая ловушка: самый большой страх при росте цен — это повторные заказы. Сегодня все спешат за товарами, и реальный спрос может быть завышен. Если облачная компания внезапно заявит, что доходы от ИИ не оправдывают ожиданий, или сократит капитальные расходы, запасы обернутся против них. Таким образом, этот раунд восстановления подпитывается «паникой по счёту покупки акций», а не «результатом достижения».
Моё мнение можно выразить двумя предложениями:
· В краткосрочной перспективе динамика корректировок по капитальным инвестициям сохраняется, и настроение на хранение не исчезнет в ближайшее время.
· В среднесрочной перспективе внимательно следите за темпами выпуска мощностей HBM. Если новый завод SK Hynix начнёт производство в первом квартале следующего года и дефицит снизится, то достигнет пика этого цикла.
Говоря прямо, этот раунд ралли на хранение не о том, насколько мощен ИИ, а о том, как долго гиганты смогут бороться за следующий шаг. В день, когда ложный старт заканчивается, начинается настоящее разногласие.
？$YGG Как давно устоявшийся Web3-токен, на эту монету мало кто обращает внимания. Недавно команда распустила свой основной отдел и создала связанные отделы, в основном сосредоточенные на создании игр с ИИ. Каждый раз, когда рынок падает $ETH и затем восстанавливается, YGG всегда была очень сильной. Сегодня я вижу, что YGG всё ещё находится на историческом минимуме, и думаю, что она могла бы заработать в несколько раз больше прибыли за неделю.Движения контрактов на одну валюту
$SNDK Торговля фьючерсами начинает ускоряться, при этом цена, позиция, ставка и активные ордера рассматриваются вместе.
Цены растут, но позиции сокращаются; 15 млн показателей +0,81%/-1,02%, понимается как восстановление после снижения позиций. Активные покупки составляют 56,9%. Обратный выкуп может подтолкнуть цены вверх, но для дальнейшего развития последует новый спрос на покупки.$AEON Как уже упоминалось, не идите в длинные позиции. Для спотовых трейдеров ждите лёгкую позицию около 0.05, чтобы покупать свет. Около 0.03 можно покупать немного крупно. Не покупайте ниже 0.02. Этот уровень тоже трудно достичь. Порог делистинга — это порог. Если спотовая позиция застрянет через год, она будет поднята максимум за год, так что должна быть достойная доходностьСамая большая ошибка сейчас? Называя каждую зелёную свечу бычьей пробежкой.
Это не широкий митинг. Это селективное вращение. Деньги накапливаются в нескольких названиях, в то время как большинство альтернативных персонажей всё ещё застряли на низких уровнях. Не позволяйте указателям вас обмануть.
💰 Видя чёткие притоки: $BTC, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
👀 На вахте: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
🏆 Рыночная опора: $BTC — якорь ликвидности | $ETH — ETF/фаворит учреждения | $SOL — лидер высокого бета | $TAO, $WLD — AI core | $HYPE — шкала аппетита к риску | $DOGE, $ZEC — настроение в розничной торговле
📉 Всё ещё слабы: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Долгосрочные победители не гоняются за шумом насоса. Они следуют за течением до того, как толпа заметит, ждут подтверждения и защищают капитал.
Основная игра: отслеживайте ликвидность, ждите сигналов, держитесь на линии. Терпение приносит награду. FOMO — нет.
Не финансовый совет. ДАЙОР.
#DailyOrbit @OKX Орбита
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies Девятый рыночный выключатель в этом году внезапно произошёл: министр финансов Южной Кореи Ку Юн Чхоль поклонился в Национальном собрании, чтобы извиниться. В этой волне ликвидаций корейских акций, вызванной ликвидациями, вызванными ликвидацией одиночных акций Samsung и SK Hynix с двойным кредитным плечом ETF, мы сталкиваемся с крайне абсурдным расколом: с одной стороны, операционная прибыль SK Hynix за второй квартал выросла на 557%, установив рекордный рекорд, а чистая прибыль Samsung превзойдёт ожидания и громко заявила о высоком спросе на HBM-чипы с серверами AI во второй половине года; С другой стороны, вторичный рынок безжалостно уничтожается оценками, и бесчисленное количество розничных инвесторов, твёрдо верящих в фундаментальные кредитные ETF, теряют всё в ликвидированных позициях. В то время как промышленные заказы громко объявляют о процветании, цены на вторичном рынке резко разрушают оценки. Если спросите меня, в этой борьбе между физическим миром и финансовыми экранами, какая сторона сигнала более заслуживает доверия с реальными деньгами? Мой ответ крайне ясен: я твёрдо верю в сильные сигналы спроса со стороны отрасли, а крах вторичного рынка — это всего лишь финансовый шум, вызванный «топтанием рычагов» и вакуумом ликвидности. 1. Волна ликвидаций с использованием кредитного плеча исказила фундаментальные показатели, превратив их в машину для снятия средств. Нам нужно уточнить хронологию этого раунда резких падков, чтобы увидеть истину. В конце мая этого года Южная Корея смело запустила двойной кредитный ETF, отслеживающий одного технологического гиганта, чтобы стимулировать розничную торговлю. В то время ИИ был на пике своей популярности, и бесчисленные розничные инвесторы, движимые жадностью, использовали эти инструменты для отчаянного перекупки Samsung Electronics и SK Hynix. Но они упускают из виду одно фундаментальное правило чипа: когда активы с высоким кредитным плечом не соответствуют ожиданиям в период ужесточения и отсутствия ликвидности,#美股加密标的承压 колебания цены монет влияют на прибыль $Coinbase диверсификации источников дохода за пределами торговли биткоином
Несмотря на сильные фундаментальные показатели компании, цена акций Coinbase упала примерно на 7% в послерабочеем времени, что свидетельствует о том, что инвесторы остаются осторожными в отношении более широкой рыночной среды, а не ставят под сомнение конкретные возможности компании по исполнению услуг. Биржа успешно сократила зависимость от спотовой торговли биткоином, теперь 88% чистой выручки поступает из других источников, включая подразделение прогнозных рынков, чья квартальная выручка удвоилась по сравнению с годовой доходностью более 100 миллионов долларов. Кроме того, Coinbase занимает рекордную долю в 10,3% мирового объёма торговли криптовалютой и более 30% всего оборотного USDC.
Для инвесторов эти данные подтверждают, что Coinbase эффективно реализовала свою стратегию «Everything Exchange» для стабилизации доходности на фоне колебаний цены на Биткоин, хотя немедленная реакция цены акций говорит о том, что рынок будет ждать, пока новые компании достигнут устойчивой прибыльности, прежде чем пересматривать оценку акции.Я только что увидел важную новость: вероятность того, что Федеральная резервная система снова повысит процентные ставки в этом году, взлетела до 69%! Весь крипторынок уже испытывает дефицит наличных, весь капитал уходит на американские акции и искусственный интеллект. Если повышение ставки действительно произойдёт во второй половине года, ликвидность, скорее всего, ужесточится ещё сильнее. С точки зрения рискованных активов, криптомир действительно испытывает дискомфорт в краткосрочной перспективе. Рост ожиданий повышения ставок означает рост процентных ставок в США и рост затрат на финансирование, что оказывает давление на кредитное плечо и спекулятивные настроения на рынке. Высоковолатильные активы, такие как Bitcoin и Ethereum, часто наиболее чувствительны к ликвидности. При малейшем воздействии они сначала снижают оценки, затем контракты и, наконец, фундаментальный скрининг. Однако нет необходимости приговаривать людей к смертной казни только по «вероятности повышения ставок в 69%». Эти данные сами по себе поступают с рынка прогнозов и отражают больше игры настроений и позиций, а не то, что ФРС уже приняла решение. А то, что действительно определяет рыночный тренд, — это предстоящая инфляция, занятость, сезон прибыли и выступления представителей ФРС. Если экономические данные ослабнут, ожидания повышения ставок могут быстро снизиться, а активы риска могут восстановиться. В краткосрочной перспективе более стабильный подход — не добавлять высокий кредитный плеч или слепо «на дне», когда негативные новости распространяются. Ставьте в приоритет ключевую поддержку для $BTC/$ETH, приток и отток стейблкоинов, а также ослабление эффекта прибыли в американских технологических акциях и секторах ИИ. Проще говоря, сейчас не «гарантированная зима», а «предупреждение о холодной волне». Настоящая опасность — не сами повышения ставок, а отсутствие ликвидности рынка с одной стороны и накопления больших позиций с высоким кредитным плечом с другой. Главное, чтобы кредитное плечо было очищено и ожидания высоки.Американские акции чипов коллективно зажгли рынок, серебро тихо последовало за ним, но что действительно не давало мне уснуть — это не рост и падение, а тонкий сдвиг в структуре позиций. Вы когда-нибудь задумывались, сколько ожиданий уже впихнуто в цену, когда все смотрят на одну и ту же позитивную версию? Сегодняшний рынок на самом деле был довольно простым. Акции США укрепились по всем направлениям, при этом сектор чипов памяти возглавился. SanDisk, SK Hynix и Micron выросли одновременно, и спрос на инфраструктуру ИИ вновь обострился. Серебро, как двойной продукт промышленных + драгоценных металлов, который я давно отслеживаю, также растёт по мере роста склонности к риску. На первый взгляд кажется, что цепочка «ИИ управляет хранилищем, хранилище — серебром» ферментируется. Но если смотреть только поверхностно, легко упустить из виду более важный фактор: как рынок деривативов оценивает этот рост. По моим наблюдениям, в этом раунде ралли изменения в схемах смещения опционов и форвард-кривой более заслуживают размышлений, чем сама цена на спот. Когда чипы памяти и серебро оба укрепляются, подразумеваемая волатильность колл-опционов на рынке растёт заметно быстрее, чем медвежьи, что говорит о том, что фонды не просто гонятся за прибылью, а используют структуры деривативов для выражения менталитета «страха упустить». Такая структура часто означает, что рынок ещё не достиг самого насыщенного уровня, но она также напоминает, что когда ожидания полностью учтены в цену, откат может стать очень эластичным. Из-за этого моя сегодняшняя операция была на самом деле проще. Все заказы Martingale фиксировали прибыль, как и планировалось, без отслеживания необычных монет или ослабления управления позициями только потому, что счет достиг новых максимумов. Исторический процент побед 89,39% не зависит от удачиДневные данные опубликованы: BTC выше 65 118, рост на 2,14%, а ETH имеет ту же цену — 1 928. Nasdaq вырос на 2,8%, сектор хранения данных резко восстановился, SanDisk вырос более чем на 17%, а SK Hynix вырос на 24% до 25%. Рынок проверяет все предыдущие решения.
BTC приближается к зоне короткой ликвидации, и направление вот-вот будет определено
В настоящее время BTC составляет 65 118, при этом большое количество 50x и 100x коротких ликвидационных ордеров собирается в диапазоне от 65 400 до 66 000 выше. Если он пробьётся выше 65 500, закрытие коротких позиций усилит восходящий импульс. Короткие ликвидации выше составляют около $400 миллионов, а длинные позиции ниже — около $420 миллионов, при этом обе стороны почти равны. Длинные и короткие позиции находятся в одном направлении, но короткие позиции имеют больший рычаг, поэтому после прорыва скорость штамповки становится выше.
Технологический фондовый рынок достиг переломного момента, и реализация прибыли — это настоящая задача
Microsoft выросла более чем на 15%, выручка Azure в облаке выросла на 43%, впервые превысив $100 миллиардов в этом финансовом году. Amazon выросла примерно на 9%, AWS — на 37%, а капитальные инвестиции были увеличены до 220 миллиардов долларов. Оба гиганта доказали рынку свои убедительные результаты, что ИИ — это не бездонная яма, сжигающая деньги. Meta упала примерно на 8,6%, а будущие обязательства по расходам приближаются к $700 миллиардам. Рынок использует цены, чтобы сказать вам, что тех, кто продолжает мечтать, будут брошены.
Шорт-сквиз сектора хранения подтвердил предыдущие оценки
SanDisk вырос более чем на 17%, а SK Hynix вырос на 24% до 25%. Первая личная покупка Чхве Тэ-вона, ожидания по нехватке запасов и отчет Microsoft о прибыли вместе приводят к трём факторам. Длинная позиция на 1046.62 была снята из самой глубокой паники, при этом однодневная плавающая прибыль превысила 1500 пунктов. Сектор хранения — это не отскок, а короткое сжатие.
Операционная деятельность
Продолжайте удерживать длинные позиции ниже 63 000, стоп-лосс поднялся до 63 500. Вышеуказанный диапазон между 65 400 и 66 000 — это зона короткой ликвидации. Если объём прорвётся, ожидается, что BTC протестирует 67 000. Если этот диапазон будет заблокирован, может произойти краткосрочный откат, но среднесрочное восходящее направление останется неизменным.
Короткий дефицит в секторе хранения данных доказывает, что основы аппаратного обеспечения ИИ не рухнули; нарратив ИИ достиг переломного момента, а не конца. Держитесь за свои позиции, не позволяйте колебаниям отпугнуть вас.
。 Подумай внимательно. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций #苹果第三财季业绩超预期 года резко изменилась на 9%, а акции после работы резко упали $BTC $ETH Локальное снижение $SNDK составляет -42%, а самый крупный подъём с момента его основания — +14% (что очень ограничено)
Вчерашняя реакция на отсутствие роста + хорошие ожидания по капиталу от META/MSFT не очень конструктивна по запоминаниям.
На данном этапе я бы не удивился, если бы у нас был ещё один шаг отставания из-за серьёзного ухудшения рынка.
Совсем не комфортно, но, думаю, скоро мы увидим восстановление на 20%+ уровня. (Не пытайтесь рассчитать время на дно с помощью кредитного плеча, если вы не профессиональный трейдер.)
Что касается долгосрочного распределения, мой позитивный взгляд на память не изменился, но сейчас индикатор PA будет сильно отличаться от роста в апреле-июне.
После такого рода распродажи рынку нужно время, чтобы переварить, и он не будет просто разворачиваться в форме V.
Убедись, что у тебя есть план и придерживайся его... GL$SNDK #SoftPCEStrongDemand Синдикат во главе с Morgan Stanley заливает структурный бетон на сумму 1,5 миллиарда долларов в собственную электростанцию мощностью 1,6 ГВт и кампус в Техасе — из которых 1,4 миллиарда долларов являются мостовым кредитом. Это не обычная аренда дата-центра; это камень, забитая глубоко в слои горных пород, чтобы удовлетворить потребности Anthropic в вычислительной мощности. Google не подписывал заказ на покупку; он положил все риски дефолта по аренде и электроэнергии Anthropic в свой баланс и обменял их на 20% акций. Этот трюк называется «обмен кредита на несущие стены» — вы когда-нибудь видели, чтобы застройщик использовал гарантии оплаты для обмена собственности на права собственности?
Если разобрать этот план: 1,6 ГВт собственных газовых электростанций, это означает, что этот участок вовсе не предназначен для зависимости от муниципальной электросети. Это независимая система энергоснабжения и жизненный круг комплекса. Чипы TPU Google закреплены в этом «цифровом здании» по долгосрочной аренде. Anthropic больше не арендует «стандартные заводские здания» в облаке; она хочет высотные башни, адаптированные под его колонно-сетчатое расстояние — долгосрочный план мощностью 10 ГВт, фактически рисующий вертикальный город из воздуха в пустыне.
Обратите внимание на ключевой шаг: Nexus, как застройщик, обеспечил мостовый кредит, что означало, что он зафиксировал денежный поток до того, как основное здание было завершено. Роль Google — это не роль подрядчика; это роль генерального подрядчика, оператора недвижимости и скрытого акционера. Он использовал безотзывный аккредитив, чтобы заранее создать уверенность в «использовании» дата-центра. Традиционная инфраструктура опирается на предпродажные сертификаты, тогда как инфраструктура ИИ — на «гарантии аренды». По сути, это превращает спрос на вычислительные мощности в долгосрочный вексель.
Теперь башенные краны переходят к шаблонам инфраструктуры ИИ: частные кредитные учреждения начинают оценивать риски на основе комбинированной структуры «дата-центр + электростанция + контракт на лизинг чипов». Синдикат Morgan Stanley больше не сосредоточен на соотношении активов и обязательств, а на кривой амортизации чипов TPU и «нагрузке на строительство», измеряемой скоростью сжигания модели Anthropic. Это похоже на проведение эксперимента в аэродинамической трубе на небоскрёбе, только аэродинамическая труба симулируется с помощью GPU-кластеров.
$XNFLX метафора, скрытая в этой акции, ещё более серьёзна: стриминговые гиганты прошлого теперь — просто оболоченные имена, а те, кто действительно выигрывает от дивидендов «data realestate», — это те, кто держит энергетические активы и заказы на чипы. Они обменяли долги на долю, использовали кредитное плечо с гарантиями и покрасили все страховые страховки по умолчанию в огнеупорную краску на несущих стенах.
По мере обратного отсчёта цикла строительства тень башенных кранов указывает на суровую правду: высшая форма ИИ-инфраструктуры — это не серверные шкафы за стеклянными занавесами, а главный балк, который вливает вычислительные лизинги, энергетические контракты и финансовую инженерию в один основной балк — балку, которая осмеливается быть открытой в шторме, потому что знает, что настоящая несущая конструкция никогда не находится на чертежах. #googlebacksaiinfraГорячие точки рынка тихо меняются, традиционные нарративы о подделках теряют свою привлекательность, а треки токенизированных финансовых активов в блокчейне привлекают всё больше внимания — в частности, сектор TradFi. $XSOXL, сравниваемый с американским 3x Semiconductor ETF, показал сильное восстановление после глубокого падения, вырос более чем на 12% за один день и стал главным событием сегодняшней сессии. Токенизированные акции связывают вторичный фондовый рынок США с ончейн-фондами, обеспечивая круглосуточную непрерывную торговлю и привлекая кроссрыночный капитал, охватывающий как американский, так и крипторынки. Однако эти кредитные токены естественно обладают повышенной волатильностью, при этом колебания цен значительно превышают цены базового актива. В краткосрочной перспективе рынок будет больше полагаться на восстановление перепроданных, а средне- и долгосрочный тренд будет тесно связан с процветанием американского полупроводникового сектора. Сектор TradFi всё ещё находится на ранней стадии с общей слабой ликвидностью. В краткосрочной перспективе он подходит для торговых колебаний, что затрудняет выход из долгосрочного тренда.🚨 Уолл-стрит празднует. Биткоин почти не реагирует. Это расхождение, возможно, является самой большой проблемой рынка.
Сегодняшние макроданные подтвердили нарратив мягкой посадки:
📊 PCE показал отрицательные результаты по сравнению с месяцем.
📈 ВВП составил 1,5%.
🛒 Amazon укрепился, несмотря на более слабые рекомендации.
🇰🇷 KOSPI показал рекордный рост за один день.
Традиционные рынки ведут себя так, будто риск снова появился.
Биткоин — нет.
При $BTC торгуется около 63,7 тысячи долларов, криптовалюта остаётся относительно стабильной, в то время как акции продолжают расти.
Годами предположение было простым:
«Если Nasdaq растёт, за ним следует биткоин.»
Эти отношения, похоже, слабеют.
Вместо того чтобы двигаться в ногу с акциями, биткоин, возможно, всё чаще реагирует на собственные фундаментальные показатели — условия ликвидности, институциональные потоки, спрос на ETF, активность на блокчейне и ротацию капитала, связанную с криптовалютой.
Ближайшие несколько недель могут быть важнее сегодняшних заголовков.
Главный вопрос не в том, смогут ли акции продолжать расти.
Вопрос в том, начнёт ли новый капитал возвращаться обратно в биткоин.
Следите за ликвидностью. Следуйте за течением. Пусть рынок подтвердит тенденцию.
Не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование.
$BTC #Bitcoin #Crypto #DailyOrbit #Markets #Investing #OKXOrbit#DailyOrbit