Orbit Post Sitemap
Многие считают, что экосистема Solana процветает, ежедневно получая десятки миллионов транзакций на блокчейне, но я советую найти настоящий список адресов для хранения токенов. Вы обнаружите, что это просто кит, играющий в игру для самоигры в пустой комнате.
На первый взгляд, Solana остаётся самой заметной публичной сетью на сегодняшний день. В августе не только клиент Agave v4.2 прошёл комплексное обновление, но и новые функции основной сети будут запущены 17 августа. Время работы в тестовой сети успешно сократили до 350 мс, что ещё больше повысило техническую уверенность сообщества. Количество горячих транзакций в сети ежедневно бьёт рекорды, что показывает невероятно высокую жизнеспособность экосистемы.
Но если снять фасад объёма транзакций, истинная тенденция он-чейневых кошельков говорит совершенно противоположную историю.
Последние данные по блокчейну оказались очень суровыми: количество активных адресов в цепи Solana резко сокращается, особенно кошельки с SOL не менее 0,1 SOL, что за последний месяц снизилось на 5%.
С одной стороны, количество транзакций приближается к историческому максимуму; с другой — количество кошельков с токенами быстро сокращается. Что говорит о этом странном расхожании?
Это показывает, что, казалось бы, огромные ежедневно активные пользователи в цепочке — это на самом деле лишь горстка китов и учёных, использующих высокочастотных торговых ботов для самореверса на платформах запуска и в биржевых пулах.
А группа розничных инвесторов, которые когда-то заложили самую широкую основу для экосистемы, безжалостно очищается в ходе этого долгого цикла консолидации.
На самом деле, это идеально соответствует моей текущей интуиции. Вчера я достал кошелёк для самообороны, накопил 0.15 SOL, чтобы поспешить в Dog, и обнаружил, что из-за предыдущих аирдропов нескольких небольших токенов с нулевой взносом аренда по счету была вычтена, а баланс сократился до 0.08 SOL. Я тихо снял эту небольшую сумму обратно на основной счёт и полностью аннулировал этот маленький адрес. Этот мой незначительный ход оказался молекулой в потерянных данных кошелька с 5%.
Розничные инвесторы по всему миру вот-вот будут истощены PvP в сети Solana.
Чем лучше производительность и чем короче время слота, тем быстрее учёные смогут сжать алгоритмы. Розничные инвесторы, стремящиеся к рынку, почти полностью отрезаны от микросекундных фальстартов. Со временем основной капитал розничных инвесторов истощается через бесчисленные убытки, и им приходится уйти.
Когда экосистема публичных сетей теряет свою широкую базу держателей токенов и розничных пользователей, оставляя только китов и картели валидаторов в режиме бездействия, её судный день исчерпания ликвидности уже не за горами. Даже если техническое обновление 17 августа выведет производительность до крайности, настоящий бычий рынок всё равно не появится на пустом шоссе.
Конечно, моё пессимистичное суждение также оставляет 20% запас для ошибки. Если после активации функции основной сети 17 августа экосистема сможет быстро создавать приложения с реальными сценариями потребления, которые не зависят от мемных спекуляций, привлекая розничных инвесторов за пределами круга, то я всё равно снова открою резервный кошелёк. Но прежде чем данные восстановятся, я решу ужесточить контроль над спотовой торговлей и отказаться быть топливом в игре с инверсией кита. ETF、代币化股票和重大升级都来了，$SOL 为什么还在80美元下方？
截至8月5日，Solana价格约为78美元。过去几个月，Solana不断释放利好：现货ETF已经上市，链上现实资产规模扩大，代币化股票交易增长，Alpenglow升级也在推进。
但SOL依然没有走出真正的趋势行情。
市场表面上在交易“Solana可能成为华尔街链上交易平台”，真正决定SOL能否上涨的，却是这些业务最后能不能转化成对SOL代币的持续买盘。
ETF已经落地，但增量资金开始停滞
Solana ETF曾经是市场最期待的催化剂之一。ETF解决了机构购买SOL的合规渠道，也降低了普通投资者持有加密资产的门槛。
问题是，ETF上市不等于资金会持续流入。
Farside数据显示，7月28日美国Solana ETF合计净流出约1810万美元，7月29日至8月4日大部分交易日几乎没有新增资金。ETF并没有形成类似早期比特币ETF那种连续的大规模买盘。
这说明机构已经可以购买SOL，但暂时没有足够强的理由增加配置。
ETF现在更多是在提供价格支撑，而不是推动SOL重新回到高点。
Solana正在成为代币化股票的主战场
真正值得关注的并不是ETF，而是Solana在代币化资产上的扩张。
截至今年5月，Solana链上的现实世界资产规模已经超过28亿美元，链上RWA持有人超过23万。Solana还占据了约97%的链上代币化股票现货累计交易量。
进入6月后，这一趋势继续加速。仅在6月中旬的一周，Solana上的代币化股票交易量就达到约12.9亿美元，占当周全链市场交易量的约95%。
这比炒作Meme币更重要。
Meme币带来的通常是短期交易量，用户来得快、走得也快。代币化股票、稳定币和现实资产如果真正增长，可能带来更加稳定的资金、交易和结算需求。
Solana正在尝试从“山寨币赌场”转向链上纳斯达克。
Alpenglow很强，但技术升级不等于币价上涨
Solana还在准备一项重要升级：Alpenglow。
按照Solana官方公布的目标，Alpenglow将替换现有共识机制，把交易最终确认时间从约12.8秒降低到150毫秒以内。
如果能够实现，这会让Solana更加适合高频交易、支付和链上证券结算。
但市场过去已经多次证明，区块链性能提高并不会自动推动代币上涨。
速度更快、费用更低，有利于吸引用户，却也意味着单笔交易能够贡献的手续费更少。真正的问题不是Solana每天处理多少笔交易，而是这些活动能否增加SOL的质押需求、手续费收入和长期持有需求。
否则，生态应用可能非常繁荣，但利润和价值主要被交易平台、钱包、稳定币发行商以及应用项目拿走，SOL只承担底层基础设施的角色。
SOL现在缺的不是故事，而是价值兑现
我认为，Solana目前仍然是比特币和以太坊之外，基本面最完整的主流公链之一。
它拥有活跃的交易生态、ETF渠道、稳定币、现实资产和明确的技术升级路线。这些条件决定了SOL不会轻易被市场淘汰。
但现在直接把“链上交易量增长”理解成“SOL必然上涨”，仍然过于简单。
短期需要观察的是ETF能否重新出现连续流入，以及SOL能否稳定站上80美元。更强的趋势信号则是突破此前的密集成交区，并伴随成交量和链上资金同步扩张。
如果ETF继续没有新增资金，即使Alpenglow顺利上线，SOL也可能继续在70至80美元附近震荡。相反，如果代币化股票和稳定币增长开始真正推高SOL需求，市场才可能重新交易100美元以上的估值。
Solana现在最大的问题不是没有利好，而是利好很多，币价却没有充分反应。
这意味着市场已经不愿意只为“更快的区块链”买单，它想看到的是：Solana生态增长，最终到底能给SOL持有人留下多少价值。«Все ждали, что криптовалютное регулирование принесёт уверенность. Вместо этого Вашингтон снова нажал на тормоза.»
Люди продолжают спрашивать: Что случилось с Законом о ясности? Разве регуляторная ясность не должна была быть совсем близко?
Вот реальность: законопроект застрял не из-за какой-то сложной технической проблемы. Он застрял из-за одного взрывоопасного вопроса:
Должны ли политики иметь право получать прибыль на криптовалюте?
Последний сигнал из Вашингтона не обнадёживает. Лидер большинства в Сенате Шумер подал ходатайство о прекращении дебатов, но этот шаг на самом деле подчеркивает, насколько далеко ещё находятся две партии друг от друга.
Рынок это заметил. На Polymarket вероятность принятия закона CLARITY в 2026 году снизилась до всего 31% — на 7 процентных пунктов за неделю и почти на 50 пунктов от весенних максимумов выше 80%.
Удивительно, что законодатели уже согласны примерно по 80%–85% законопроекта. Борьба сузилась до одного вопроса: этических правил.
Республиканцы добавили формулировку, запрещающую избранным чиновникам получать прибыль от торговли криптовалютой, но демократы утверждают, что предложение содержит лазейки и не решает проблемы, связанные с громкими криптопроектами, связанными с политическими семьями.
С приближением промежуточных выборов политики становятся всё более осторожными. Один опрос показал, что 84% избирателей негативно оценивают кандидатов, поддерживаемых финансами криптоиндустрии, что делает поддержку законопроекта более сложным политическим решением.
Так что же это значит для биткоина?
В краткосрочной перспективе задержка регулирования означает отложенный оптимизм. Аналитики Bernstein предупреждают, что если законопроект провалится в этом году, рынки могут столкнуться с «инстинктивной распродажей», вызванной разочарованием.
Но более широкая картина может быть другой.
Даже без закона о прозрачности регуляторы не стоят на месте. Комиссар SEC Хестер Пирс ясно дала понять, что агентства по-прежнему обладают значительной властью формировать политику в отношении криптовалют.
Настоящий вопрос в том, кто пишет правила — и кто получает прибыль от них?
$BTC $ETH $SNDK #CLARITYAct #CryptoRegulation
#DailyOrbit Согласно обычной логике, при высоких процентных ставках, стремительном росте доходности казначейских облигаций США, геополитических конфликтах, оттоке капитала из ETF и ограниченной ликвидности, эти факторы в прошлых циклах, вероятно, привели бы к ещё более сильному краху BTC. Но на этот раз она никогда не пережила настоящую паническую распродажу. Я не думаю, что это обязательно абсолютное дно; Возможно, цена может опуститься ниже $60,000 или даже чуть ниже. Однако, я считаю, что это скорее средне- и долгосрочный нижний диапазон, а не tВот сигнал, за которым я наблюдаю уже несколько дней, без ценовых точек. Американские акции ежедневно достигают новых максимумов, полупроводники с ИИ резко росли, а золото достигло исторических максимумов — и убежищные, и рискованные деньги хлынули в поток, за исключением того, что $BTC паяли на 64 тысячах и делали вид, что мертвы, не следуя риску и не признавая фонды, избегающие риска. Это расхождение «после падения, а не роста» — самое честное доказательство того, что у самой криптовалюты нет инкрементальных фондов. Я всё ещё настроен медвежьим в плане направления, но не говорю вам входить с голой грудью сейчас — дождитесь, пока дневный график действительно прорвётся, прежде чем действовать. Держать пустую руку — это не неудобно; гнаться за ней и быть вызванным — это мучительно.В настоящее время на финансовом рынке обращается всё меньше ликвидных средств, что обусловлено совокупным воздействием множества факторов, высасывающих живую воду рынка. Многие страны мира поддерживают относительно высокие процентные ставки и продолжают сокращать балансы, доходность по низкорисковым активам, таким как государственные облигации США, растёт, что приводит к оттоку значительных средств из фондового рынка и различных рынков акций в пользу наличных и продуктов с фиксированным доходом; к тому же продолжающийся выпуск огромного объёма государственных облигаций дополнительно перераспределяет существующие средства, а эффект всасывания доллара заставляет многие трансграничные капиталы возвращаться на родные рынки. В то же время риск-предпочтения на рынке снижаются, институты активно снижают кредитное плечо, при волатильности рынка происходит пассивная распродажа активов и ужесточение торгов, розничные и институциональные инвесторы массово увеличивают долю наличных средств и выкупают фонды и финансовые продукты, значительно снижая желание входить в рынок. В совокупности с оттоком средств из-за IPO, сокращения долей акционеров и других факторов, отток средств превышает приток, ликвидность рынка постепенно сокращается, что наглядно проявляется в уменьшении доступных для операций средств и снижении объёмов торгов. $ETH $BTC SanDisk немедленно опубликовала отчет о прибыли, и внимание всего рынка было сосредоточено на двух словах: HBF. На недавно завершившейся FMS 2026 SanDisk и SK Hynix совместно выпустили первую стандартную спецификацию для высокопропускной способности флеш-памяти, охватывающую пропускную способность от 0,4 до 3,0 ТБ/с, объединяя NAND в похожую на HBM, с ёмкостью в 8–16 раз выше HBM, и стоит примерно столько же. Это направлено на «стену памяти» инференции ИИ. Крупные модели выполняют вывод и вынуждены многократно считывать огромные параметры; HBM слишком дорогой и маленький, обычные SSD — слишком медленные, а HBF застрял посередине. Насколько увлечён рынок этим? Цена акций SanDisk выросла более чем в четыре раза в этом году: валовая маржа достигла 78% в прошлом квартале и зафиксировала $42 миллиарда долгосрочных ордеров. Прогноз на четвертый квартал — ещё один рост на 35% по сравнению с кварталом, так что если этот отчет о прибыли не будет драматичным превышением ожиданий, скорее всего, он станет местом, где будут опубликованы все хорошие новости.
Ещё более примечательна линия дефицита хранилища. Три крупнейших производителя DRAM занимают 90% рынка, а пять крупнейших поставщиков NAND — почти 90%. Запасы продолжают снижаться, но цены продолжают расти. Это не переворот цикла — это ИИ насильно перетягивает хранилище из циклической акции в инфраструктурную. Для крипторынка путь передачи довольно прост: растут расходы на хранение и вычисления, расходы на майнинг и эксплуатацию узлов также растут, а децентрализованные проекты хранения, такие как FIL и AR, теоретически являются крупнейшими выгодами. В конце концов, если стоимость в блокчейне относительно низкая, капитал снова начнёт рассказывать о «альтернативе распределённого хранилища». Кроме того, сектор ИИ и криптовалюта сейчас практически находятся на одной кривой ликвидности. Ажиотаж акций хранения показывает, что торговля ИИ не утихла, а риск-аппетит также хорошо для крупных монет. Но с другой стороны, будьте осторожны: оценки акций хранения уже нагреваются. Если прибыль SanDisk не оправдает ожиданий и вызовет откат в цепочке ИИ, высоко-бета-фальшивые монеты Ethereum на криптовалюте тоже очень вероятно упадут. Так что я считаю, что HBF — это долгосрочная правдивая история, а краткосрочные доходы — это просто тест настроений — не гоняйтесь, когда хорошие новости достигают пика $ETH Используйте данные ликвидации для оценки температуры отдельных рынков. За последние 24 часа короткие ликвидации по всей сети явно перевесили быки, а объём коротких сжиманий был в несколько раз выше избыточного — однако цены не взлетели, $BTC застряли и колебались в узком пределе около 64 тысяч. Это сочетание интригует: медведей постепенно вытесняют рынок, но инкрементные покупатели не захватили контроль, поэтому цена не может расти. Курс также близок к нейтралю, что указывает на то, что ни одна сторона рычага не осмеливается делать крупные ставки. Данные ликвидации — это термометр настроений, а не руль — они говорят, кто страдает, а не куда двигаться дальше. Наблюдение за позицией говорит само за себя.Вот термометр ликвидности, который легко упустить из виду. Ночное обратное репо с фиксированной ставкой ФРС сегодня получило всего двух контрагентов — в общей сложности $1,65 миллиарда — эта цифра почти достигла дна. Обратный баланс репо — это рыночный резервуар «избыточных наличных», который с небесного максимума два года назад достиг десятков миллиардов сегодня, что указывает на то, что избыточная ликвидность банковской системы фактически была поглощена. Это не переключение одновременно для положительных и отрицательных факторов, а скорее напоминание: свободный резерв иссякает, и если волатильность сохранится, рынок станет более чувствительным к ликвидности. Рисковые активы, включая $BTC, живут за счёт этой проблемы.Вот энергетические данные, затмеваемые инфляционными настроениями. На прошлой неделе экспорт дистиллятного топлива (в основном дизельного топлива) из США достиг рекордных 1,9 миллиона баррелей в день, а внутренние запасы упали до самого низкого уровня за тот же период с 1996 года. Что это значит? Напряжение на стороне нефтепереработанной нефти реально — сбои в Ормузе и атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы заставили мир бороться за дизель. Дизель — это жизненная сила промышленности и транспорта, и его жёсткость проникает в инфляцию через PPI. Передача $BTC не прямая, но это часть головоломки в цепочке «инфляционной устойчивости — нарратива повышения ставок». С данными здесь посмотрим, как отреагирует ИПЦ дальше.Оставьте запись по переключению между сильными и слабыми секторами. Сегодня аномальный сигнал: $ETH превзошли $BTC по 24-часовым ростам, став самой сильной ногой в мейнстрима — он был самым слабым за последнюю неделю. Со стороны финансирования обе основные контрактные ставки близки к нейтральному или даже слегка отрицательным, что говорит о том, что эта волна вызвана не агрессивным ростом быков с кредитным плечом, а скорее похожа на покрытие коротких позиций в сочетании с спотовой поддержкой. Переключение между сильными и слабыми ногами часто предшествует сдвигу настроений в секторах, но ежедневные данные не считаются трендом. Меня больше волнует, сможет ли эта относительная сила сохраняться до суточного закрытия — данные вам не подиграют; давайте сначала посмотрим на позиции.Другие боятся моей жадности — но суть в том, что нужно определить, настоящая ли причина их страха или просто эмоциональная
Валовая маржа 80%, долг — ноль, выручка выросла на 320% — но цена акций упала на 44%. Это безумие рынка?
Компания.
Валовая маржа составляет 78% →80%, рост выручки превышает 320% в годовом выражении, долг отсутствует, а план обратного выкупа составляет 6 миллиардов долларов.
Однако цена акций упала на 44% от годового максимума, почти вдвое.
Вы покупаете или нет?
После сегодняшнего закрытия рынка SanDisk опубликовала финансовый отчет за четвертый квартал 2026 финансового года.
Уолл-стрит ожидает выручку в размере 8,39 миллиарда долларов, что на 41% больше по сравнению с кварталом, при этом прибыль на акцию составляет 33,01 доллара. Goldman Sachs напрямую повысил целевой цену с 1 200 до 2 200 долларов. Собственные прогнозы компании: выручка от 7,75 миллиарда до 8,25 миллиарда долларов, валовая маржа от 79% до 81% по сравнению с всего 0,29 доллара на акцию в аналогичный период прошлого года.
В течение года EPS вырос с 0,29 до более чем 30 долларов.
На любом обычном рынке цены акций взлетели бы до небес.
Но SanDisk не сработала. Цена упала с максимума в $2,354 до примерно $1,300.
Почему? Медведи говорят: Хранение хранения — это сильная циклическая отрасль, и этот цикл вот-вот достигнет пика.
Эта логика звучит безупречно. Исторически чипы памяти были циклом взрывных колебаний цен — дефицитов→ роста цен→ расширения→ избыточного предложения→ краха. SanDisk вырос на 858% в 2025 году и на 442% в этом году. При таком огромном росте масса прибыли становится обычным явлением; некоторые люди уходят. В сочетании с новостями о том, что Meta продаёт простаивающие вычислительные мощности, рынок начинает опасаться, что капитальные вложения на ИИ могут достичь пика.
Медведи говорят: Пир окончен.
Но у быков другой сценарий.
Во-первых, спрос на дата-центры, основанный на искусственном интеллекте, — это структурный рост, а не циклические колебания. Доход SanDisk от бизнеса дата-центров в прошлом квартале составил $1,47 миллиарда, что на 233% больше по сравнению с кварталом и на 645% по сравнению с прошлым годом. Это не подтверждается ростом цен — это резкий рост реального спроса.
Во-вторых, компания перешла на модель «долгосрочного соглашения». SanDisk заключила пять многолетних соглашений на сумму не менее 42 миллиарда долларов. Ранее фабрики по хранению жили по погоде — прибыль при росте цен и убытки при падении. Теперь, с долгосрочными контрактами, цены фиксированы, а циклические колебания сглаживаются.
В-третьих, генеральный директор SK Hynix лично заявил: 2027 год станет самым напряжённым в истории индустрии хранения, и дефицит поставок может сохраняться и после 2030 года. Теперь клиенты спешат подписывать долгосрочные соглашения о поставках, опасаясь, что позже не смогут обеспечить их поставками. TrendForce прогнозирует, что к 2026 году на рынке NAND Flash будет дефицит от 4% до 5%, и дефицит, вероятно, сохранится как минимум до первой половины 2027 года.
В-четвёртых, SanDisk и SK Hynix только вчера опубликовали первую спецификацию стандарта HBF. Это новое решение для хранения между HBM и SSD, специально разработанное для сценариев вывода ИИ. HBF Alliance уже объединил таких гигантов, как Google.
С одной стороны, спрос на ИИ стремительно растёт, долгосрочная фиксация цен на контракты, а дефицит предложения будет продолжаться до 2030 года.
С одной стороны — «цикл достиг пика, беги быстро».
Кто, по вашему мнению, прав?
Если бы SanDisk была циклической акцией, PE в 6,5 раз могла бы быть разумной. В конце концов, циклические акции должны недооцениваться на пике цикла — потому что следующий этап приведёт к убытку.
Но что если SanDisk — это акция роста?
Компания с годовым ростом 300%, валовой маржей 80% и нулевым долгом, предлагающая коэффициент PE 6,5x — это не ошибка, это резня.
Этот скрипт очень хорошо знаком людям в криптосообществе.
Когда BTC упал с 69 000 до 15 000 — халвинг не изменился, институциональные входы не изменились, изменились только настроения.
Когда SOL упал с 260 до 8 юаней — экосистема не рухнула, разработчики работали, и единственным страхом рынка стал рынок.
Каждый раз, когда паника из-за «цикла» достигает пика, это как раз окно для стратегического планирования.
Конечно, возможно, на этот раз всё совсем иначе. Или, может быть, цикл хранения действительно достиг пика. Или, может быть, SanDisk действительно исчез навсегда.
Рынок оценивает SanDisk как циклическую акцию или как акцию роста?
Если это первое, то текущая оценка разумна.
Если второе, то это самая большая ошибка года.
Сегодня вечером будет объявлен финансовый отчет.
Другие боятся моей жадности — но суть в том, что нужно определить, настоящая ли причина их страха или просто эмоциональная.Основываясь на предоставленном 15-минутном графике PI/USDT, вот простой технический прогноз:
Прогноз рынка: Краткосрочное облегчение отскока Тестирует сопротивление
Недавнее ценовое движение: цена торгуется примерно $PI $0.08726 (рост +4.61%), восстанавливаясь с минимума $PI $0.08622.
Скользящие средние (MA): MA5 ($0.08714) и MA10 ($0.08710) показывают раннюю стабилизацию, но цена борется с MA20 ($0.08723).
Поддержка и сопротивление:
Сопротивление: $0.08730–$0.08817, затем $0.09021.
Поддержка: $0.08622, затем $0.08275.
Прорыв выше $0.08730 нацелен на $0.08900–$0.09000. Падение ниже $0.08622 возобновляет более широкий нисходящий тренд.
#EarningsRealityCheck #OKX.ai Братья, в прошлый час я говорил вам не принимать эту волну красной конверта 11:4, но менее чем за час истина показала — ширина снизилась с 11 позиций на 4 до 8, а обороты стали ещё более агрессивными, снизившись до -75,7%. Этот тупик рынка никогда не заканчивался так.
Чтобы задать тон: это не дно, а тупой нож. BTC охладился с +1,14% до +0,77%. Цена не рухнула, но громкость исчезла — классическая вакуумная заморозка «никто не покупает — никто не разбивает».
Убедительные доказательства капитальных потоков: объем торгов -75,7% (вдвое хуже, чем в прошлом раунде -52,8%), OI заморожен на уровне 109 300 BTC без изменений, финансирование +0,0021% нейтрально, FG 27 всё ещё застрял в страхе. Деньги полностью сдались.
Позиционирование в крипте: Худшее в этом виде — не сбой, а медленное скретание тупого ножа — кажется, что он не падает, но альткоины на аккаунте продолжают падать в тени, затем импульс пропускной способности падает один раз и падает. Только когда терпение иссякает, это действительно убивает.
Вот что стоит обратить внимание — «три характеристики достижения дна» :(1) объём снизился более чем на 70% (в настоящее время -75,7% достигает цели), (2) цена небольшая медвежья и бычья без прорыва (BTC боковой 64 600), (3) ширина, отскок от импульса (ложный отскок 11:4→8:6). Все три характеристики выполнены: дно — это не дно.
Более того, внешний якорь ослаб: американские токенизированные акции XSOXL -4,37% и XSPCX -9,11% в совокупности стали отрицательными. Предыдущий сценарий опоры на американские акции в качестве поддержки был нарушен, и теперь это «заморозка внутри, вывод снаружи» — двусторонняя потеря якоря.
Реальный обзор: мой GRVT вырос с -3,46% до +0,69%, и через 24 часа он всё ещё был +24,58%. Во всём рынке он был единственным, кто оставался зелёным — но этот единственный саженец — это не тренд, а предвзятость выжившего. Не гоняйтесь за ним как за сигналом.
Жёсткий вывод: при падении объёмов до этого уровня, если рынок долго задержится в стороне, либо внезапно увеличить объем и выбрать боковые линии, либо изнашиваться ещё на две недели. Такой «фальшивый однодневный трип» — самый утомительный и самый простой для сокращения при срыве.
Ребята, как вы думаете, это экстремальное усадка -75,7% — это последний момент перед штормом, или это просто тупое лезвие, которое нужно снова заточить? Давайте поговорим в комментариях — если я ошибся, буду использовать это как противоположный индикатор. Завтра посмотрим, выдержит ли единственное семя GRVT. Если нет — оно полностью обречено.
Криптоактивы несут высокий риск. Эта статья не является инвестиционным советом и отражает исключительно личные мнения.
$BTC $GRVT $ETH #极致缩量 #钝刀磨底 #假反弹 #量能真空 #风控策略 #新手科普 #行情分析 #OKX星球Межрыночная линия · Железо крипто ZK и история ASIC в американских акциях — это одно и то же
Сегодня на рынке криптовалют Cysic вырос на 93%, сосредоточившись на специализированном оборудовании для ZK proofs. Если сравнить с рынком США, ситуация такая же.
Распространённые технические оценки: GPU гибкие, но неэффективные; FPGA обладают хорошей энергоэффективностью, но не могут конкурировать с GPU по экономике; ASIC выигрывают по энергоэффективности и пиковой производительности, но имеют высокие затраты на разработку и медленные выходы на рынок. После стандартизации ASIC могут улучшить 10–100 раз с очень низкой предельной стоимостью после массового производства.
Аналог ИИ: GPU Nvidia — универсальные решения, а чипы Google и кастомные чипы Broadcom идут по пути ASIC. Поскольку процесс обучения быстро развивается и основан на динамических матричных вычислениях, GPU продолжат доминировать; Но в фиксированных задачах и масштабных сценариях выводов ASIC имеют незаменимую ценность.
Это уже проявлялось однажды в истории криптовалют: SHA-256 от Bitcoin, Litecoin и Scrypt от Dogecoin — ASIC напрямую укрепляют алгоритмы в кремниевые пластины, становясь единственной инфраструктурой для майнинга. Так Bitmain вырос.
Так что критерии оценки остаются одинаковыми: был ли стандарт утвердён?
Хеш-алгоритм биткоина оставался неизменным уже двадцать лет, поэтому ASIC побеждают; разнообразие алгоритмов и различия операторов ZK ещё не сошлись, поэтому спрос на специализированное оборудование ещё не вырос; Если выводы ИИ будут стандартизированы, ASIC займут значительную часть GPU.
Независимо от рынка, покупка «специализированного оборудования» — это риск с тем, что стандарты станут жёсткими. Если стандарты неясны, даже лучшие чипы не будут продаваться в больших масштабах. Это суждение применимо к Cysic, Broadcom и всем концепциям ASIC宅概念四杰 · 交完第三张卷之后的中期结论
七月那篇的框架:这四家的估值待遇,几乎完全由"它和 AI 是什么关系"决定。现在三张卷交完,可以更新了。
Netflix(7/16):营收略低预期、三季度指引低于市场、单季回购 47 亿创公司史上最大、盘后跌 9% 破 52 周低。它的期权在成本端——200 亿的内容支出,AI 压下去 20% 就是 40 亿,比整个广告业务还大;电话会已有实证(一部纪录片 17 分钟 AI 增强镜头,速度快一倍、成本减半)。
Spotify(8/4):订阅破 3 亿创里程碑、净增超指引、ARPU 固定汇率 +7.4% 踩指引上沿,但广告仍是 +3%、EPS miss、AI 与营销支出压住利润,跌 5.6%。 而且全球广告负责人八月底离职去 DoorDash。
Duolingo(今晚):待交。
Reddit:日期各家口径不一,以公司 IR 页为准。
中期结论,含一个下调:七月我把 Spotify 排在"胜率结构最舒服"的位置,现在下调——它的第二引擎连续两个季度没启动,而修引擎的人还走了。相对地,Netflix 的成本期权是四家里最没被定价的。
一个贯穿性发现:这四家最近一个已报季度全部 EPS miss,而营收大多是好的。 营收在长、利润踩空,中间被吃掉的就是 AI 的推理和研发成本。上游收钱、超大厂买资产、应用层买消耗品,这条食物链现在越来越清楚。
选这个板块别问"AI 会不会颠覆它",问"AI 在它的损益表上,先出现在成本项还是收入项"。
$RDDT $NFLX 大盘 · 标普创历史新高,但涨的不是全部
今日盘中:标普 500 7,761.89(+0.33%),创历史新高;道指 54,701.04(+1.14%);纳指 26,625.53(+0.15%);罗素 2000 却是 -0.14%;VIX 16.28(-1.33%)。
注意这个结构:道指涨 1.14%、纳指只涨 0.15%、小盘股在跌。指数在创新高,但涨的是权重和传统经济,不是全面普涨。
商品端更值得看:黄金 4,297.80,单日 +3.50%;原油 75.16(-0.81%),已经从七月的 100 上方一路掉下来。特朗普说霍尔木兹重开协议最快今天达成。
油跌、金涨、股创新高——这个组合的意思是:通胀压力在缓解(油),但对某种不确定性的对冲需求在上升(金),而股市在为 AI 重新定价。
本周剩下:今晚 Duolingo 盘后;周五七月非农,这是本周最大的宏观变量。
背景:标普二季度利润增速跟踪到 47% 以上,RBC 维持 8,150 目标价。但八月九月历来是全年最弱的两个月。
创新高不等于全面牛市,看罗素 2000 能不能跟上。跟不上,说明这轮涨的是少数几家公司的 AI 故事,不是经济
$XAU $SPCX #临时通航协议待落地，油价风险尚未反转 #AMD财报超预期，增长已被透支？ 【法老看盘】
都在问法老，CLARITY法案怎么又卡住了？说好的监管清晰呢？
法老直接说，法案推进确实受阻了，而且这次卡住的原因很微妙——不是技术细节，是“官员赚钱”这根政治红线。
先看最新进展。 参议院多数党领袖图恩已提交终止辩论程序，但这一举动本身就说明两党还没谈拢。Polymarket数据显示，法案今年通过概率只剩31%，比一周前跌了7个百分点，一个月跌了9个百分点。而春季时这个数字一度超过80%，落差确实有点大。
卡在哪了？ 其实法案80%-85%的核心条款两党都谈妥了，争议焦点已经缩小到“伦理条款”。共和党最新草案加入了禁止民选官员从加密资产交易中获利的规定，但民主党认为新版条款存在明显漏洞，无法有效解决特朗普家族通过迷因币等项目获得巨额收益的问题。一份民调显示，84%的选民对获加密行业资金支持的候选人持负面看法。在中期选举前，温和派议员开始往后退了。
对大饼意味着啥？
短期看，利好预期被推迟，市场确实有压力。Bernstein已经警告如果法案今年过不了，可能引发一波“本能式抛售”。但长期看，不管法案过不过，监管机构本身也在推着往前走。SEC委员Hester Peirce已经表态，即使法案没通过，监管机构仍有很多事可以做。$ETH $BTC $SNDK #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 快变量 · 八月的三个日期,和一个在滴的水龙头
8 月 7 到 15 日:BIP-110 强制信号窗口(块 961,632)。矿工支持率 7 月底才约 2%、阈值 55%,基本不可能通过,但窗口本身是波动源,尤其对铭文和 Runes 相关资产。持有 BTC 本身不需要任何操作。
8 月 21 日:eCash 硬分叉(块 964,000),最大争议是重新分配约 50 万枚与中本聪相关的休眠币。分叉币各平台政策不同,很多受监管机构根本不能持有。
8 月 27 到 29 日:Warsh 的 Jackson Hole 讲话。 这届 Fed 不给前瞻指引、取消经济预测摘要,所以非正式场合的措辞权重反而更高。下一次 FOMC 要等 9 月 15 到 16 日。
本周五:七月非农。这是最近的一个硬数据。
一直在滴的水龙头:PUMP 的三年线性解锁在走;上周 HYPE 解锁了流通量的 4.45%(约 5.81 亿美元)——Hyperliquid 的模型是 97% 到 99% 的费用回购,这周正好可以回头看看回购的买盘扛住没有。
还没解决的雷:Ethena 的 LayerZero 跨链桥仍在暂停,根因是 rsETH 相关漏洞没查清——这件事从四月的 Kelp DAO 2.92 亿美元漏洞开始,余震已经四个月了。
八月的特点是事件密集但互不相关,最容易被单一叙事骗。盯日历比盯 K 线有用
#从降息到加息，联储分歧全公开 #Cloudflare推AI钱包，争夺机器支付入口 #以太坊草案EIP-8363引争议 Расхождение · Весь мир празднует, а криптовалюта находится вне площадки
Сегодняшний набор чисел стоит представить отдельно:
Индекс S&P 500 достиг рекордного максимума — 7 761,89; Золото выросло на +3,5% до 4 297,80 за день; Биткоин стоит 64 456, примерно на 49% ниже октябрьского пика.
Более полная предыстория: цены на нефть упали с выше 100 до 75,16, Трамп заявил, что соглашение об открытии Ормуза может быть достигнуто уже сегодня; Пятница — июльская внесельскохозяйственная зарплата. Аппетит к риску и потребности в безопасных гаванях были удовлетворены сегодня, поэтому у обеих сторон у денег были свои цели, но они не переходили в криптовалюту.
Это одновременно оказывает давление на два популярных нарратива: «цифровое золото» — оно не последовало за золотом, когда действительно выросло; «Рискованные активы — это высокая бета» — он не последовал за фондовым рынком, когда достиг новых максимумов.
Моё суждение таково: криптовалюта не является ни активом-убежищем, ни активом с высоким уровнем бета; это ликвидный актив. Рост зависит от того, выходят ли инкрементальные фонды исключительно на рынок, а не от общего настроения рынка.
Данные о потоках капитала: с 2026 года суммарные чистые притоки спотовых BTC ETF остаются отрицательными — примерно в диапазоне минус 4,8 и 5,4 миллиарда. Семидневный последовательный приток в 981 миллион человек в июле стал самым длительным с октября 2025 года, а 24 июля был сокращён однодневный отток в 225 миллионов.
Не используйте макроположительные факторы для прогнозирования криптотрендов до возвращения инкрементальных фондов. Общий калибр ETF — это не один день. Пятничные несельскохозяйственные данные по заработной плате были самой прямой ликвидностью на этой неделе. #标普500首次站上7700点, в исторически высокий #CLARITY法案推进受阻, расколы в Сенате усилились #从降息到加息, и разногласия ФРС были полностью выявлены 👀 Bitcoin is stuck around $64,000 for a reason.
It is the median cost basis of coins acquired over the past year.
Half were bought above it.
Half were bought below it.
The market is trading at its current point of maximum disagreement.$BTC SpaceX · 上市即巅峰,首份财报要来了
这条线我七月追过,现在到了关键节点。
回顾:7 月 7 日它正式进纳斯达克 100,入指当天跌 6.83%——被动买盘进场日,机构反手把货倒给了指数基金,教科书级的 sell the inclusion。后来又跌破了 IPO 发行价,空头持续加码。
现在:它的首份上市后财报即将到来,而背景是股价已经从上市后一路下挫。
为什么这个财报特别难:一家刚上市的公司,第一份财报是它和公开市场建立信任的起点。而它现在是在破发的状态下交这张卷。 市场会用最苛刻的标准去看它的现金流、发射节奏、星链的用户和收入。
还有个结构性压力我七月提过:7 月中附近有 20% 的锁仓解禁,而流通盘当时才 3% 到 5%。流通盘极小 + 大额解禁 + 破发,这三个条件叠在一起,任何一份不够完美的财报都会被放大。
这不是买入机会的讨论,是风险提示。首份财报 + 破发 + 解禁,这个组合历史上很少有温柔的结局。 想参与的等财报落地后的第一根有量的日线,别在事前猜。$SPCX
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Глубина Palantir · Прикладной слой наконец-то сдал работу
Вчерашний отчет о прибылях стоит пересмотреть его по очереди, так как он отвечает на самый дорогой вопрос во всей индустрии ИИ.
Номера
Выручка составила 1,94 миллиарда долларов (ожидается 1,8 миллиарда долларов), что на +93% больше по сравнению с прошлым годом
EPS 0,41 (ожидается 0,35), чистая прибыль 1,07 миллиарда (по сравнению с 329 миллионами за аналогичный период прошлого года)
Выручка бизнеса в США +149% до $764 миллионов, что на +380% больше по сравнению с 2024 годом
Доходы правительства США +90% до 809 миллионов долларов
Стоимость оставшихся коммерческих контрактов США удвоилась до 6,24 миллиарда долларов
Руководство распространяется повсеместно
Выручка за третий квартал составила 2,16 миллиарда (рынок ожидает 2 миллиарда)
За весь год он вырос с 7,18 миллиарда → 8,15 миллиарда в начале года
Годовой прогноз бизнеса в США вырос с $3,22 миллиарда до более чем $3,42 миллиарда
Результат по правилу 40 вырос до 155 и увеличивался уже 12 кварталов подряд.
Почему это важно: За последние шесть месяцев рынок беспокоился об одном — будут ли компании использовать крупные универсальные модели, такие как OpenAI и Anthropic, чтобы напрямую заменить такие компании, как Palantir. Ответная атака Palantir заключается в том, что «универсальные модели недостаточно эффективны и могут забирать ваши личные данные».
Текущий результат дебатов составляет 149% роста.
Но нужно влить две холодные воды
Во-первых, оценки остаются чрезвычайно высокими; даже небольшое замедление роста переоценит те же показатели — падение на 7% в мае является тому доказательством.
Во-вторых, технически слабая, цена акций ранее пробила ниже ключевой 100-недельной скользящей средней; в этом году всё ещё снизилась на 29%. Комментарии Крамера были резкими, но точными: покупатели «купили Palantir на всём высоком уровне, как и раньше, но остаётся ли прежнее время актуальным?»
Рассматривать её как ведущий индикатор на уровне приложений ИИ ценнее, чем рассматривать как акцию. Темпы роста бизнеса в США — это термометр общих расходов на корпоративный ИИ
$PLTR $OPENAI $ANTHROPIC
#CLARITY法案推进受阻, расколы в Сенате расширяются #AMD财报超预期, был ли превышен выросший фактор? #闪迪财报前夕, дефицит HBF и хранилищ вызвал жаркие дискуссии Американские акции достигли новых максимумов, но $BTC застряли на уровне $64,000: Чего именно не хватает крипторынку?
По состоянию на 5 августа стоимость биткоина вернулась примерно до $64,600, но в целом за последнюю неделю изменений было немного. Тем временем S&P 500 и Dow Jones только что достигли новых исторических максимумов закрытия, а мировой капитал вновь преследует акции ИИ, полупроводников и технологий. citeturn202838finance0turn316184news26turn316184news32
Самая неловкая ситуация на крипторынке сейчас — это то, что макросреда действительно улучшается, ETF-фонды начинают возвращаться, но Биткоин всё ещё не добился реального прорыва.
На первый взгляд рынок кажется восстанавливающим аппетит к торговому риску, но то, что действительно определяет, сможет ли BTC вырасти, — это достаточно ли прибавочный капитал силён.
ETF снова поступают, так почему же BTC всё ещё не растет?
3 и 4 августа американские спотовые биткоин-ETF получили чистые притоки примерно в 170 и 212 миллионов долларов соответственно, в общей сложности около 382 миллионов долларов за два дня. Эта цифра неплоха; по крайней мере, она показывает, что институциональные фонды ещё не полностью покинули их. citeturn623018search0turn316184calculator0
Но проблема в том, что эти фонды могут поддерживать только цены на данный момент и недостаточны для нового основного ралли.
В первой половине этого года ETF испытывали постоянные оттоки, и накопившееся давление на рынке не исчезло полностью только потому, что средства вернулись за два дня. Текущий приток ощущается скорее как решение, чем как начало нового раунда крупного распределения.
Именно поэтому Биткоин смог удерживать от $62,000 до $64,000, но так и не смог быстро вернуть более высокие уровни.
Фонды выбирают ИИ вместо криптовалюты
Главным конкурентом в этом раунде являются ни золото, ни доллар США, а акции искусственного интеллекта.
Прибыль таких компаний, как Microsoft, Amazon и Google, укрепила логику капитальных вложений в ИИ, что вызвало быстрое восстановление акций технологических компаний. Индекс S&P 500 вырос на 1,8% 4 августа, Nasdaq вырос на 2,6%, а наиболее склонные рынок к риску сосредоточены на лидерах ИИ, полупроводников и технологий. citeturn316184news28turn316184news30turn316184news32
В отличие от этого, у биткоина сейчас нет новых прибыли и нет взрывов новых приложений.
Когда инвесторы могут покупать ИИ-компании с растущими доходами, реализованной прибылью и увеличением заказов, биткоин полагается исключительно на «дефицит» и «будущие регуляторные преимущества», что затрудняет быстрое захват капитала.
Это не означает, что долгосрочная логика Биткоина провалилась, а скорее временно потерял эффективность капитала.
Стратегия начала продажи монет влияет не только на количество
На прошлой неделе Strategy продала 1 638 биткоинов, обналичив около 105 миллионов долларов для выплаты привилегированных дивидендов и выкупа STRC. После продажи компания всё ещё владеет около 842 100 биткоинами. citeturn623018news37turn623018news38
Судя только по цифрам, такой продажи недостаточно, чтобы сокрушить рынок.
Настоящая проблема в том, что нарратив изменился.
Ранее Strategy представляла долгосрочный спрос «только покупать, а не продавать», но теперь она начинает использовать биткоин как источник ликвидности для поддержания своей структуры капитала. Рынок обеспокоен, будет ли Strategy продавать больше биткоина, если цена акций, возможности финансирования или системы привилегированных акций продолжат испытывать давление.
Он может не стать постоянным продавцом, но уже не тот покупатель, на которого рынок может безусловно полагаться.
## Что действительно нужно следить дальше — это не просто один день взлётов и падений
Я считаю, что Биткоин пока нельзя определить как возвращение в бычий рынок, но он пока не сформировал новую тренду краха.
Диапазон от $62,000 до $63,000 остаётся краткосрочным. Если ETF продолжат поступать и BTC сможет прорваться через $66,000–$69,000, рынок может возобновить торговлю и развернуться.
С другой стороны, если фонды ETF снова окажутся отрицательными, ралли ИИ на американском фондовом рынке продолжит истощать ликвидность, а корпоративные хранилища, такие как Strategy, продолжают продаваться, так что повторное тестирование Биткоина на $60,000 не будет неожиданностью.
Теперь самое важное противоречие ясно:
**Биткоин не испытывает недостатка в позитивных новостях или долгосрочных историях; на самом деле ему не хватает устойчивого прироста капитала, способного вызвать прорывы цен. **
Пока эта проблема не будет решена, отскок около $64,000 ощущается скорее как стабилизация, чем как начало нового бычьего рынка.
::Рынок · Вчерашний отскок и три ролла сегодняшнего
Вчера: Индекс S&P 500 вырос, цены на нефть упали на фоне возобновления переговоров с Ираном, а ISM объявила о своих расходах на производство и строительство. Рыночная стоимость Amazon превысила 3 триллиона долларов, и рост после прибыли продолжился $SPY
Прошлой ночью: Palantir вырос на 12% до 15% в торговле после рабочего времени $PLTR
Сегодня: Spotify выйдет до открытия рынка; Также есть серия отчётов о доходах в середине дня.
Главная тема этой недели на самом деле довольно ясна: на прошлой неделе Microsoft доказала, что деньги превращаются в доход, вырос Azure на 43%, выросший на 15%; Meta имела только капитальные расходы, но не доказала доход, при этом свободный денежный поток упал на 91%, снизившись на 9%; Вчера вечером Palantir провёл домашнюю работу по уровню приложений, увеличив коммерческий рост на +149% в США.
Текущий стандарт рейтинга рынка — это лишь один вопрос: стали ли потраченные вами деньги деньгами, выплаченными вам другими?
Пункты и предыстория: S&P зафиксировал рост прибыли во втором квартале выше 47%, в то время как RBC сохранил целевую цену 8 150. Однако август и сентябрь исторически были самыми слабыми месяцами года, поскольку приближаются промежуточные выборы.
Тенденция в пользу быков, но сезонность неблагоприятна. Когда время подходит, индекс #S&P 500 впервые превышает 7700 пунктов, устанавливая новый исторический рекорд. #特朗普代币遭参议员要求调查 #CLARITY法案推进受阻, разделение в Сенате углубляется Перспектива данных · Отчёт за второй квартал вышел, и отрасль сокращается
Отраслевой отчёт CoinGecko за второе квартал 2026 года теперь опубликован. Я собрал разрозненные цифры, упомянутые в этом месяце, и картина ясна:
Десять крупнейших централизованных бирж имели спотовый оборот в 1,95 триллиона долларов, что на 27,9% меньше по сравнению с неделей недели; Постоянный оборот по контрактам составил 12,7 триллиона, что на 10% меньше; Рыночная капитализация стейблкоинов составила 305,1 миллиарда, что на 1,6% меньше.
За тот же период: количество закрытий криптопроектов в первой половине года превысило медвежий рынок 2022 года; Произошло 212 инцидентов с атаками, что стало рекордным показателем — средняя потеря в 5,4 миллиона юаней за происшествие, что в сумме составляет 1 миллиард юаней за полгода.
С другой стороны: чистая операционная прибыль Tether во втором квартале составила около 1,5 миллиарда долларов, в основном от интересов Казначейства США; Прогнозируется, что рынок привлёк 1,85 миллиарда юаней в первой половине года, что является лидером среди всех секторов.
Настоящее состояние рынка сейчас такова: торговля сокращается, проекты умирают, но те, кто получает процентные спреды и комиссии, показывают хорошие результаты.
В такой среде существует только один критерий выбора целей — приходит ли их доход от «того, что люди должны делать», а не «от того, что люди делают, когда возбуждены». Рынки стейблкоинов, клиринга, хранения и прогнозирования относятся к первым; Чисто нарративные токены относятся к последнему. #MSTR再卖1638枚比特币, масштаб уменьшен вдвое #以太坊草案EIP-8363 вызывает споры. #西联推出稳定币卡, интеграция в экосистему Solana What happens when staking rewards hit zero before 100% of ETH is staked?
It doesn't strengthen Ethereum—it turns staking into a survival game. 🧐
Let's be honest: reaching 100% staking is almost impossible. And if it somehow happened, rewards naturally dropping toward zero would make sense. No issue there.
The real problem begins when rewards are designed to reach zero at some point before 100% participation.
Imagine staking demand rises above 50% of all ETH—as most current issuance proposals expect. Rewards collapse to zero, and the waiting game begins.
Who survives?
Not the solo stakers. Not the small operators who helped build Ethereum's decentralization over the years.
The winners are the giants—organizations with deep pockets that can afford to operate at a loss for months, waiting for smaller participants to give up. Once enough people leave, rewards become positive again, and power becomes even more concentrated.
That's not decentralization. That's economic warfare. ⚔️
Any curve that forces staking yields to zero before full network participation isn't neutral—it's a mechanism that favors the biggest players and squeezes out everyone else.
After spending the last five years working to make Ethereum more decentralized and resilient, I can't see this proposal as anything other than a step in the wrong direction.
So the real question is: Do we want an Ethereum secured by millions of independent participants, or one controlled by the few entities wealthy enough to survive a zero-yield battlefield? 🤔
#DailyOrbit $ETH · После прорыва ниже 1 860 сохраняется ли эта медленная переменная?
Когда я писал о ETH в июле, моя причина была не в высокой цене, а в том, что токены постепенно блокировались: более 2,52 миллиона ETH были поставлены в очередь на стейкинг, что составляло около 2% от оборота, очереди валидаторов длились 44 дня, и почти никто не выстраивался на выход.
Сейчас цена упала ниже 1 860 до 1 841, а доля ETH в общем рынке снизилась до 9,91%.
Так что, честно говоря, давайте спросим: сохраняются ли медленные переменные?
Моё мнение — да, но это никогда не было краткосрочной поддержкой. Очередь стейкинга блокирует предложение и не может решить проблемы спроса. ETH в этом году превзошёл основные результаты благодаря эластичности процентных ставок в день CPI + сборе акций казначейскими компаниями; Теперь, когда ожидания по ставкам сместились в сторону повышения ставок, самая эластичная сторона падает быстрее всего.
Это цена медленных переменных: они не спасут вас при падении цен, а лишь изменят знаменатель в долгосрочной перспективе.
1 800 — ключевой уровень для этого раунда. Подождите, и логика стейкинга продолжится; Если ставка прорвётся ниже уровня, нужно признать, что ценовая сила в этом раунде принадлежит процентной ставке, а не цепочке
#意大利大行减IBIT普通股94%, увеличенный стейкинг ETH #CLARITY法案推进受阻, раздел Сената расширился до #以太坊草案EIP-8363, что вызвало споры 八月的三个日期 · 这个月的波动全在日历上
八月的特点是"事件密集但互不相关",最容易被单一叙事骗。排一下:
8 月 7 到 15 日:BIP-110 强制信号窗口(块 961,632)。矿工支持率 7 月底才约 2%,阈值 55%,基本不可能过。但窗口本身是波动源,尤其对铭文、Runes 相关资产。持有 BTC 本身不需要做任何操作。
8 月 21 日:eCash 硬分叉,块 964,000。争议最大的是它要重新分配约 50 万枚与中本聪相关的休眠币。分叉币各家平台政策不同,很多受监管机构根本不能持有。
8 月 27 到 29 日:Warsh 的 Jackson Hole 讲话。这届 Fed 明确不给前瞻指引,连经济预测摘要都取消了,所以这种非正式场合的措辞权重反而更高。下一次 FOMC 要等到 9 月 15 到 16 日。
还有个窄窗口:Grayscale 在催参议院在八月休会前对 CLARITY 法案投票。休会一开,整件事拖到秋天。
八月历来是全年最弱的月份之一,BTC 过去四年八月都收跌。这种月份别赌方向,赌事件。 每个日期前后的波动率,比月度涨跌更好交易
#标普500首次站上7700点，创历史新高 #Cloudflare推AI钱包，争夺机器支付入口 #从降息到加息，联储分歧全公开 1、美国股市：AI继续领涨，但估值压力增加
* 美股近期仍在高位附近运行，标普500、道指接近历史高位。
* 资金继续追捧：
* AI基础设施
* 半导体
* 云计算
* 数据中心相关企业
* 但部分科技股出现“利好不涨”：
* 市场开始担心AI投入巨大、盈利兑现速度跟不上估值。
短线判断：
AI板块趋势没坏，但波动会明显增加，追高风险提高。
⸻
2、美联储：降息预期影响所有资产
市场目前主要关注：
* 美国就业数据
* 通胀数据
* 美联储官员讲话
如果：
✅ 通胀继续下降
✅ 就业降温
→ 市场会押注降息
→ 利好：
* 美股
* 黄金
* 加密货币
如果：
❌ 原油上涨导致通胀反弹
→ 降息预期下降
→ 美元、债券收益率可能上涨。
⸻
3、原油：最大风险变量
近期CL原油主要受到：
利多：
* 中东局势
* 红海运输风险
* 供应担忧
利空：
* 美国库存增加
* 美伊谈判可能缓和供应风险
近期WTI原油约在75-80美元附近震荡，市场重点关注霍尔木兹海峡局势。
4、黄金：避险需求仍强
黄金近期受到：
* 地缘风险
* 降息预期
* 央行购金
支撑。
但如果：
美元走强 + 利率维持高位
黄金可能出现回调。
⸻
5、加密货币：跟随风险资产
BTC、ETH目前主要看：
利好：
✅ 美股强势
✅ 流动性改善
✅ ETF资金流入
风险：
❌ 美联储推迟降息
❌ 股市大跌带动风险资产抛售
短期更像：
上涨趋势中的高波动阶段。
我的短线市场观点：
* 美股：偏多，但不要盲目追AI龙头
* 原油：高波动，适合短线，不适合重仓赌方向
* 黄金：回调可关注
* BTC：跟随美股流动性，等待更明确趋势Financial Report Watch | Выручка удваивается, приближается блокировка, а после рабочего времени резкое падение — что дальше?
Прошлой ночью компания опубликовала свой первый финансовый отчет с момента выхода на биржу.
Общие данные весьма впечатляют:
Выручка выросла примерно на 92% в годовом выражении, значительно превзойдя ожидания рынка.
Убыток на акцию оказался значительно выше, чем прогнозировали рынок.
Чистые убытки значительно сократились по сравнению с прошлым годом.
Логично, что такие результаты должны были быть одобрены рынком, но цена акций упала примерно на 8% после работы.
Тщательный анализ бизнеса выявляет три совершенно разных направления развития.
Услуги спутникового интернета
В настоящее время это самый стабильный источник прибыли.
Выручка сохраняет быстрый рост, прибыльность продолжает расти, а база пользователей удвоилась по сравнению с прошлым годом, что делает её важной опорой денежного потока компании.
Бизнес в области искусственного интеллекта
Самый быстрый темп роста.
Выручка продолжает стремительно расти, но всё ещё находится на этапе инвестирования. Хотя убытки значительно сократились по сравнению с предыдущим кварталом, до полной прибыльности ещё остаётся некоторое расстояние.
Аэрокосмический бизнес
Он всё ещё требует огромных вложений в НИОКР.
Строительство космических аппаратов, двигателей и стартовой инфраструктуры следующего поколения продолжает требовать значительных затрат капитала, а краткосрочные прибыли сохраняются.
Что действительно беспокоит рынок — это не производительность, а капитальные вложения.
Капитальные вложения в этом квартале значительно выросли по сравнению с прошлым годом, при этом подавляющее большинство инвестировалось в строительство вычислительной мощности на базе искусственного интеллекта. Руководство заявило, что высокий уровень инвестиций сохранится и в ближайшие кварталы.
Хотя рост выручки, безусловно, вдохновляет, если капитальные инвестиции продолжат быстро расти, рынок, естественно, будет беспокоиться, будет ли цикл реализации прибыли продолжать затягиваться.
Ещё одним ключевым моментом является предстоящее масштабное открытие ограниченных акций.
Большое количество внутренних акций вот-вот выйдет на рынок обращения, при этом новые акции значительно превышают текущее количество свободно торгуемых акций.
Для рынка настоящая неопределённость заключается не в фундаментальных показателях компании, а в том, выберут ли ранние инвесторы и сотрудники реализовать свою доходность.
Тем временем различие между быками и медведями очевидно.
Несколько институтов Уолл-стрит продолжают сохранять позитивный настрой и повысили целевые цены, считая, что потенциал для долгосрочного роста всё ещё есть.
С другой стороны, короткие позиции остаются высокими, и многие инвесторы считают, что краткосрочное давление свободного денежного потока и разблокировка акций могут продолжать влиять на динамику акций.
В долгосрочной перспективе компания располагает несколькими инновационными двигателями роста, включая спутниковый интернет, искусственный интеллект и аэрокосмические отрасли.
Но отличная компания не означает, что её стоит покупать любой ценой.
Краткосрочные рыночные настроения, потоки капитала и разблокировка акций могут вызвать значительные колебания цен.
Будущие тенденции будут продолжать зависеть от возможностей руководства по выполнению, изменений капитальных расходов и восстановления доверия рынка к долгосрочному росту.
Приведённое выше содержание представляет собой лишь мнения рыночного анализа и не является инвестиционным советом. Основной движущей силой восходящего импульса BTC является охлаждение. Если рост долгосрочного предложения держателей перегрузит новый спрос, как изменится значение этого диапазона? В оригинальном отчёте говорится, что BTC застрял в узком диапазоне около $64,089, при этом снижение рисков судоходства в Ормузском проливе и снижение S&P 500 поддерживают аппетит к риску. Индекс страха и жадности держится на уровне 38, всё ещё в диапазоне страха, и самое заметное изменение на цепочке — это то, что долгосрочное предложение держателей сместилось в сторону снижения. Сопротивление на уровне $64,300; прорыв предполагает поддержку на $65,500~66,000, а отклонение установить его на уровне $62,000~63,000. То, что рынок здесь упускает из виду, — это направление кросс-рыночных поставок. Хотя рекордный максимум S&P 500 явно посылает положительный сигнал для рискованных активов в целом, сила этого потока, передаваемого в BTC, кажется слабее, чем раньше. Хотя рост фондового рынка США обусловлен ИИ и крупными технологическими акциями, криптовалюты более непосредственно реагируют на путь процентных ставок ФРС и ликвидность доллара. Другими словами, чтобы бычий рынок превратился в BTC, спред аппетита к риску равен 'Индекс S&P 500 впервые превысил 7700 пунктов, установив новый исторический рекорд
На этот раз индекс S&P 500 действительно сложный, поднявшись выше 7 700 пунктов и установив новый исторический рекорд. Говоря прямо, это всё ещё история ликвидности: ожидания рынка относительно снижения ставок становятся всё более очевидными, затраты на финансирование падают, а потолки оценки естественным образом растут. Технологические акции по-прежнему являются движущей силой. Нарративы ИИ продолжают рассказывать историю, но пока прибыль сохраняется, капитал готов продолжать предлагать премии.
Однако чем более празднично это для общенациональных празднований, тем более бдительным нужно быть. Исторически, после достижения новых максимумов индекса, краткосрочная волатильность часто усиливается из-за слишком сильного захвата прибыли; любое небольшое волнение может вызвать паник. Далее внимание следует уделять данным по инфляции и тону ФРС; если данные повторятся, уровень в 7700 пунктов может пройти через несколько перетягиваний каната.
Теперь давайте поговорим о их связи с крипторынком — это то, что нас волнует больше всего. Новые максимумы в американских акциях — классический палка о двух концах для мира криптовалют. Преимущество в том, что аппетит к риску переливается наружу. Индекс S&P продолжает достигать новых максимумов, а значит, рынок не испытывает недостатка наличных. Это расслабленное настроение со временем распространится и на активы с высоким риском. Корреляция между биткоином и акциями США в последние годы была сильной — фондовый рынок ест мясо, а криптовалютный мир получает часть супа. Минус — эффект качелей — капитала ограничено. Если эффект прибыли от S&P слишком сильный, некоторые спекулятивные фонды могут вернуться обратно на фондовый рынок, разделив объёмы торгов на крипторынке, причём первыми пострадают альткоины.
По моему мнению, в краткосрочной перспективе — на связи; в среднесрочной — на ликвидность. Пока ФРС сохраняет мягкую позицию, американские акции и криптовалюта фактически находятся в одной лодке, и рисковые активы в целом выигрывают. Нет вопроса о том, кто возьмёт на себя чью должность. Но если экономические данные укреплятся за пределы ожиданий, а ожидания по снижению ставок ослабят, то американские акции и криптовалюта пострадают серьёзно, а криптовалюта, из-за большей волатильности, будет падать ещё глубже.
Не будьте слишком агрессивны в своих сделках; погоня за новыми максимумами индекса часто приводит к худшему опыту. В мире криптовалют основное внимание уделяется тому, сможет ли биткоин прорваться через ключевые уровни сопротивления. Если биткоин не сможет двигать рынок, не ждите ложного ралли. Оставьте место для позиций; откат — лучшие возможности для входа. Погоня за самой высокой точкой настроения скорее всего удержит позицию для тех, кто рано получил прибыль.
$BTC [Часы на рынке фараона]
Крупнейший банк Италии сократил свою позицию IBIT на 94%, а затем обратился к покупке заложенных ETH. Является ли это признаком того, что Bitcoin вот-вот остынет?
Фараон прямо сказал: не позволяйте заголовку ввести разговор в заблуждение. Этот банк не отказывается от биткоина; он «продаёт дорого, покупает дешево» и «приносит проценты».
Данные следующие. Итальянский банк Synesco São Paulo сократил активы IBIT с 646 800 до 40 700 контрактов во втором квартале, почти полностью избавив их. Позиции колл-опционов также снизились на 99%. В то же время ARKB по-прежнему владеет 3,47 миллиона акций на сумму $67,6 миллиона, составляя основную часть её крипто-экспозиции.
Так что это не совсем «сбросить торт, чтобы купить тётю» — это обмен IBIT BlackRock на ARKB Sister Wood и одновременное освобождение опционных позиций.
Теперь давайте посмотрим, почему вы покупаете ETF со стейкингом на ETH. Активы ETHB выросли с 116 200 до 349 600, почти удвоившись, оцениваясь в $7,1 миллиона. Причина реалистична — они могут приносить проценты. Продукты стейкинга на ETH приносят доходность, тогда как Bitcoin ETF можно воспринимать легкомысленно. В условиях падения европейских процентных ставок и низких банковских процентных маржи активы с дивидендами явно более привлекательны.
Фараон подводит итог: не воспринимайте ребалансировку портфеля банков как голос веры. Снижение IBIT плюс ETH больше похоже на ротацию и керри-трейды в криптосекторе. Общий курс развития биткоина никогда не решался одним банком.
Следуйте за фараоном и никогда не теряйте путь к богатству! $BTC $ETH $SNDK #意大利大行减IBIT普通股94%, увеличивайте свой стейкинг ETH 🚨 The Next Big $SPCX Opportunity May Come After the Lock-Up, Not Before
Most investors are focused on the stock's sharp decline.
The more important question is what happens after the first major lock-up expires on August 6, when a large number of previously restricted shares become eligible for sale.
Lock-up expirations often create short-term selling pressure as early investors gain liquidity. While that can weigh on price, it can also create opportunities if the company's long-term fundamentals remain intact.
A historical example is $PLTR : • IPO at $10
• Rallied to $39
• Sold off after the lock-up expiration as insiders took profits
• Bottomed near $6 before institutional accumulation
• Eventually rallied to new highs
Could $SPCX follow a similar path? It's far too early to know—but the upcoming lock-up will be an important event to watch.
Current milestones: • IPO: June 12
• Early high: $225
• Recent price: Around $111
• First major lock-up: August 6
For me, the key question is whether the $110–115 area can hold once any lock-up-related selling pressure is absorbed. If buyers successfully defend that zone and fundamentals remain strong, it could lay the groundwork for a stronger recovery over time.
The focus isn't on chasing headlines—it's on waiting for price action and market structure to confirm the opportunity.
This is market commentary, not financial advice. Always do your own research.
#DailyOrbit Золото пробивает $4,300: три положительных фактора резонируют с двумя основными факторами, которые стоит учитывать для рынка в будущем
1. Прямой триггер: занятость в ADP достигла нового минимума за год
Июльский отчёт ADP по занятости в США, опубликованный 5 августа, показал, что было создано всего 44 000 новых рабочих мест в частном секторе, что является минимальным ростом с января 2026 года. Ожидания рынка были снижены с 65 000 до 75 000, при этом фактические показатели сократились вдвое.
Данные по занятости значительно уступили ожиданиям, что напрямую разожгло энтузиазм по поводу бычьего золота. Фьючерсы на золото COMEX прорвались по $4,300 за унцию, вырос почти на $155 за один день, что более чем на 3%, а внутридневный максимум достиг $4,307,8 за унцию. Это крупнейший однодневный рост золота с июля.
2. Три положительных фактора резонируют
1. Геополитический уровень: часто появляются сигналы мирных переговоров между США и Ираном
2 августа Трамп дал понять, что США и Иран собираются начать переговоры. Министр финансов США Бессент публично заявил, что обе стороны, как ожидается, достигнут соглашения об открытии Ормузького пролива между 4 и 5 числа. В результате цена WTI упала ниже 78 долларов за баррель.
⚠️ Следует отметить, что 3 августа иранские чиновники отрицали любые переговоры с американской стороной. Между односторонними позитивными сигналами США и отрицанием Ирака всё ещё существует разрыв, и ход последующих переговоров остаётся самой большой неопределённостью.
2. Уровень политики: индекс доллара США опустился ниже 100
Индекс доллара США впервые с 17 июня опустился ниже отметки 100, достигнув внутридневного минимума 99,4179. Прямым драйвером стал министр финансов США Безент, который косвенно подавил доллар в поддержку иены — интервенция в иностранной валюте Японии вызвала резкий рост иены по отношению к доллару на 3,9%, в то время как индекс доллара пассивно ослабел.
Со стороны ФРС, на заседании FOMC 29 июля ставка осталась неизменной на уровне 3,50%-3,75% при 9:3, при этом три региональных председателя ФРС проголосовали против повышения ставок. Хотя председатель Федеральной резервной системы Уош на пресс-конференции повторил, что «есть только одна цель — 2%», «устное повышение ставки» в итоге не состоялось, что вызвало сомнения рынка относительно достоверности политики ФРС.
Что касается цепи передачи «косвенной долларовой депрессии» Бассента: японское вмешательство на валютном рынке требует продажи долларов для покупки иены→ доллары продаются→ индекс доллара ослабевает→ золото, номинированное в долларе, относительно дороже. Эта логика согласуется с рыночной интерпретацией, согласно которой «Becent подавляет доллар, чтобы поддержать иену».
3. Уровень долга и кредитов: государственный долг США превышает 40 триллионов долларов
2 августа долг Казначейства США официально превысил 40 триллионов долларов, что стало первым случаем в истории, когда долг теперь составляет около 123,15% ВВП. Выплаты процентов федерального правительства уже превысили расходы на оборону. В сентябре правительство вновь столкнулось с риском закрытия работы. Национальный кредит и гегемония доллара США систематически подвергаются влиянию, а окончательные убежища золота были переоценены.
$40 триллионов казначейских облигаций + риск закрытия правительства→ ослабленный кредит в долларе США→ уход средств из казначейских облигаций→ золото выигрывает как альтернативный актив без суверенного кредитного риска. Это структурная поддержка среднесрочного роста золота.
3. Две основные переменные наблюдения для последующего наблюдения
Переменная первая: может ли индекс доллара США оставаться ниже 100?
Индекс доллара США сейчас торгуется ниже нижней полосы Боллинджера, с явным медвежьим техническим трендом. Сопротивление сверху сосредоточено в районе 100,8-101,0, а внизу наблюдают, сформируется ли эффективная поддержка возле 99,4.
Переменная 2: динамические изменения трёх основных макрофакторов
· Переговоры между США и Ираном: американская сторона заявляет, что «соглашение неизбежно» против официального отрицания Ирана — то, как сокращается разрыв в ожиданиях, напрямую определит направление геополитических премий за риск
· Политика валютного курса Бассента: продолжится ли валютное вмешательство Японии и каковы реальные темпы расширения инструментов FIMA?
· Заявление Уолша в Джексон-Хоул: Ежегодная конференция Глобального центрального банка Джексон-Хоул в августе станет для Уолша первым крупным публичным выступлением с момента вступления в должность. Рынок будет внимательно следить, определит ли он дальнейшее функцию реагирования политики ФРС — если будет подан ястребиный сигнал (вероятность повышения ставки в сентябре увеличится), это будет негативно сказаться на золоте; Если будет подан голубиный сигнал (с акцентом на зависимость данных и преуменьшением срочности повышения ставок), это может стать катализатором дальнейшего восходящего движения золота.
---
Резюме: За прорывом золота в $4,300 стоит тройной резонанс: крах данных по занятости + $100 в долларах + $40 триллионов в казначейских облигациях США. Дальнейшая тенденция зависит от того, сможет ли индекс доллара США оставаться ниже 100 и от политических сигналов Уолша на ежегодном собрании в Джексон-Хоул — это, возможно, самая важная однодневная переменная для золотого рынка в августе. 昨天深夜，群里一个玩现货长线的朋友发私信问我：比特币在六万四横盘横得让人犯困，八月又是历史上的阴跌月份，要不要把现货清仓，等砸下来再抄底？
我看着他发过来的叹气表情，直接回了一张我的现货定投账单截图，顺便附带了一行字：“散户被磨得快自闭了，但巨鲸在过去三十天里，已经默默吞下了三十八万枚比特币。”
说真的，我很理解他的焦虑。
八月的市场确实是一滩死水。ETF 资金流入停滞，山寨币大范围阴跌，再加上历史上“八月多见底”的季节性规律，让绝大多数线性的技术分析师都在看空。在漫长而沉闷的窄幅震荡中，散户的信心被每天几百美金的波动彻底磨灭，每天都有人因为受不了这种慢性消耗而割肉离场。
但我直接向他提出了一个反直觉的问题：“如果市场真的要崩盘，为什么代表长期持仓者的链上筹码，却在以今年以来最快的速度被锁定？”
链上数据显示，在过去三十天内，持有至少一百五十五天以上、被定义为长期持有者的钱包地址，净买入了约三十八万枚比特币。
这个累积速度不仅打破了过去几个季度的盘整纪录，更是直接把交易所的流动性筹码抽干到了历史最低水位。
这代表着，散户和短线杠杆投机者因为恐惧在八月交出的每一枚现货，都被这些长线巨鲸毫无悬念地吸纳并锁进了深水区。
他听完沉默了很久，然后回了一句：“但我每天看着价格在六万四动也不动，心里总觉得悬。如果这是主力在诱多呢？”
我笑他太小看大资金的耐性了：“诱多需要消耗真金白银。诱多的人，会在三十天里买入两百多亿美元的现货，然后把它锁死在钱包里吗？巨鲸算的是未来六个月甚至一年的大周期，而散户盯着的是下一个小时的 K 线。”
我个人的操作也非常简单。在这个最沉闷的八月，我关掉了所有的合约软件，只保留了每周的自动定投。我的仓位管理策略很明确：在巨鲸还没有停止扫货之前，任何因为季节性情绪带来的回调，都是在给长线持有者奉送廉价筹码。
在底层重力面前，短期的情绪摩擦只是过眼云烟。
留个问题给你们：在这场八月季节性沉闷的拔河比赛中，你是选择跟随群里大多数人的焦虑、把现货清仓去赌一个更低的价格，还是选择和默默扫货三十八万枚比特币的长期巨鲸站在一起，捂紧口袋里的底层底牌？#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
HBF刚放大招，我反而觉得闪迪财报后会跌
先说结论：
我认可HBF的长期价值，也看好这一轮NAND涨价周期。
但看好公司，不代表看好财报后的股价。
闪迪和海力士刚刚公布首个HBF标准规格。
高带宽、更大容量、直接服务AI推理，这个故事确实足够性感。
但问题是：
HBF目前仍处于标准化和样品落地阶段，真正进入AI设备预计还要等到2027年。
它现在贡献的是想象空间，不是当季利润。
而今晚的财报，市场交易的还是NAND涨价、数据中心SSD需求和下一季度指引。
这些利好，市场已经知道得太多了。
现在大家预期的早就不是“超过公司原指引”，而是：
✔ 营收和EPS再次大幅超过最新一致预期
✔ 毛利率继续明显上升
✔ 下一季度指引再度上修
✔ 管理层确认涨价和缺货能够延续
只要其中一个没有达到，财报数字再漂亮，都可能被理解成“不够好”。
所以上一季度闪迪大幅超预期，盘后照样一度下跌。
因为市场买的从来不是过去赚了多少钱，而是下一季度还能不能继续爆表。
我的判断是：
今晚财报超过公司原指引的概率很高，也有可能小幅超过华尔街预期。
但想超过股价背后已经隐含的高预期，难度要大得多。
更可能出现的走势是：
财报数字看起来很好，盘后先拉一段；
等市场看完毛利率和下一季度指引，又开始兑现利润，最后冲高回落。
所以我不是在看空HBF，也不是在看空闪迪的长期基本面。
我只是觉得：
长期故事还在变好，短线利好却已经挤得太满。
有时候财报后下跌，并不是公司不够好。
只是所有人都提前觉得它会特别好。$SNDK $SKHY $MU #标普500首次站上7700点，创历史新高
Я — Цзыгэ, индекс S&P 500 впервые преодолел отметку в 7700 пунктов, закрывшись на уровне 7736,52, что стало историческим максимумом. Общая рыночная капитализация входящих в индекс компаний приближается к 70 триллионам долларов.
Почему растет S&P
Три фактора одновременно способствуют росту. Сильная отчетность компаний: выручка Palantir выросла на 93%, после закрытия торгов акции подскочили почти на 30%, нарратив вокруг AI расширяется с аппаратного обеспечения на программные приложения. Акции производителей чипов повсеместно отскочили: Intel выросла на 11%, Micron на 8%, SanDisk на 11%. Цена на нефть продолжает снижаться до 75,39 долларов, соглашение по Ормузскому проливу близко к заключению, геополитическая премия быстро снижается. Отчеты, AI и цена на нефть — три силы резонансно способствуют тому, что S&P впервые превысил 7700.
Влияние на BTC
Риск аппетит на американском рынке продолжает расти, и BTC как актив с высоким бета-коэффициентом теоретически должен получать выгоду. Но BTC сейчас колеблется около 64000 и не следует за значительным ростом американского рынка. Это говорит о том, что крипторынку нужны собственные катализаторы: либо устойчивый приток средств в ETF, либо явный прогресс в регулировании, либо дальнейшее подтверждение макроэкономических данных. В краткосрочной перспективе наблюдается некоторое расхождение между BTC и американским рынком, но оно не будет длиться вечно — либо BTC догонит рост, либо американский рынок скорректируется.
Влияние на SanDisk
Новый максимум S&P означает высокий уровень риск аппетита в целом, сектор хранения данных, как один из лидеров роста, сохраняет поддержку с точки зрения настроений. Но настоящий тест для SanDisk — это отчетность сегодня вечером, ожидания рынка очень высоки, и если результаты будут просто соответствовать ожиданиям, а не значительно их превосходить, фиксация прибыли может быть очень сильной.
Что дальше
Новый максимум S&P — сигнал восстановления макроэкономического риск аппетита. Но для крипторынка нужны новые катализаторы, чтобы выйти из диапазона колебаний около 64000. Сезон отчетностей продолжается, отчеты SanDisk, Circle и других компаний определят краткосрочное направление для секторов хранения данных и криптовалют.
Цзыгэ закончил. Вдумайтесь. My top stock pick that I think is still cheap is
$GLW current price $160
Corning is a manufacturing powerhouse that most people overlook. If you’re reading this on an iPhone, you’re looking through Corning’s Gorilla Glass
Nvidia is an investor in them. Corning will build three new advanced plants in North Carolina and Texas. They will increase capacity and boost U.S. optical connectivity capacity by 10x and fiber production by over 50%.
Job Creation generating more than 3,000 high paying American jobs.
Technology Goal aims to support co-packaged optics, potentially replacing copper wires inside systems like Vera Rubin with high speed glass fibers.
The real opportunity, though, is AI infrastructure
AI data centers require enormous amounts of bandwidth. While copper is still used for short distance connections, fiber optics are increasingly being deployed because they offer much higher bandwidth, lower latency, and can transmit data over much longer distances with far less signal loss. As AI clusters continue to scale, optical networking becomes more important
Corning is one of the world’s largest suppliers of optical fiber and connectivity products, and Optical Communications has become its fastest growing and its the highest margin business it has. In its latest quarter, Optical Communications revenue grew 32% year over year, with enterprise networking (including AI infrastructure) growing even faster
The company has also secured multiyear agreements with hyperscalers, including Amazon and a deal with Meta worth up to $6 billion to help build next generation AI data centers.
My thesis is simple. AI isn’t just about GPUs. Every GPU cluster needs an enormous amount of optical networking, and Corning is one of the companies supplying that critical infrastructure.Отчет о прибылях был опубликован рано утром, и как выручка, так и убытки выглядели впечатляюще, но после $SPCX краткосрочной торговли рынок быстро ослабл, а настроения быстро остыли из-за волнения. Этот раунд отчётов о прибылях акций США, связанных с ИИ, почти все подтверждают закономерность: чем больше капитальные вложения, тем меньше вероятность, что рынок проявит интерес. Что действительно беспокоит инвесторов — это не текущие цифры, а то, можно ли превратить вычислительные мощности и спутниковые развертывания, которые компания потратила, в денежный поток. $SPCX Этот финансовый отчёт действительно не показывает недостатков с точки зрения доходов, но рынок внимательно следит за их капитальными вложениями более 42 миллиардов долларов в вычислительные центры и инфраструктуру данных, в то время как прогноз по прибыли остаётся расплывчатым, словно видит цветы в тумане. С учётом ожиданий по денежному потоку цена акции, естественно, не выдержала сильного давления, откатившись, более чем на 6 процентных пунктов от своего максимума после отчёта. Этот раунд падения — не фундаментальный крах, а то, что «потенциал будущего дохода» в модели оценки временно истощён. Теперь все взгляды прикованы к новому раунду открытия 6 августа, и эта партия акций в обращении внезапно расширяется, совпав с окном для вывода основных акционеров. Если Nasdaq ослабнет одновременно или если Starship протестует и появятся негативные новости, давление на продажах может вызвать отпечаток цепочки. Я уже разместил короткую позицию на рынке прошлой ночью. Позиция небольшая, но направление понятно — просто ставлю, что мои эмоции не восстановятся в течение трёх дней до и после разблокировки. Финансовые отчёты — это всего лишь зеркало; их открытие — настоящее испытание. $SPCX Краткосрочные тренды, скорее всего, зависят от давления продаж. Если у вас нет позиции, не спешите ловить рыбу на дне. Дождитесь прорыва и тогда посмотрите, насколько сильна поддержка. $ETH Прошлой ночью он восстановился на 1,14% вместе с более широким рынком, но сейчас ещё важнее обращать внимание на контроль рисков, а также на фейковые и популярные темыСенаторы Элизабет Уоррен и Ричард Блументаль обратились к SEC с просьбой выяснить, связано ли токен TRUMP с мошенничеством или неправомерным обогащением. Это запрос на расследование, а не формальное расследование SEC, и это различие остаётся важным.
Нансен оценивает, что к концу июня примерно 989 000 кошельков потеряли в сумме $3,81 млрд, тогда как организации, связанные с Трампом, получили около $636 млн дохода. Более важный вопрос заключается в том, можно ли оценивать опасения конфликта через процесс, рассматриваемый как независимый.
Это не совет, а просто анализ.
#TrumpTokenProbe #OKXOrbit韩国杠杆ETF降温，资金会不会转向加密市场？
韩国这波杠杆ETF的退潮，我觉得值得加密市场好好看一下。
表面看，是韩国监管收紧之后，杠杆ETF成交量快速下降。7月30日，韩国16只个股杠杆及反向ETF合计成交额一度达到12.4万亿韩元，但新规实施后，成交额迅速缩减到约1.2万亿韩元，短时间内缩水九成。监管提高保证金门槛，本质上是在给过热的杠杆交易踩刹车。
但真正有意思的是后面的资金行为。
韩国散户一直是全球风险偏好比较高的一批投资者。过去几年，从美股科技股到韩国半导体，再到加密资产，都能看到韩国资金的活跃身影。
当传统市场里的高杠杆入口被限制，资金不会凭空消失。
它只会寻找新的波动来源。
这也是为什么我觉得这件事和加密市场存在一定关联。
加密市场过去吸引大量交易者，靠的并不是稳定现金流，而是高波动、高杠杆和全天候交易。对于习惯短线博弈的资金来说，股票杠杆ETF和永续合约其实有部分相似属性：都是用更少本金放大收益，同时也放大风险。
但这里有一个问题。
韩国监管压制杠杆，并不代表这些资金一定会进入币圈。
因为资金真正追求的不是“杠杆”两个字，而是赚钱机会。
如果市场没有趋势，没有足够流动性，杠杆资金一样会离场。
现在加密市场面临的环境也是类似。BTC、ETH虽然机构参与度提高，但山寨市场的高波动时代已经明显弱于过去。很多散户想找10倍机会，却发现市场越来越像传统金融，ETF、机构、合规资金正在改变交易结构。
韩国杠杆ETF的故事，其实提醒了一个问题：
当市场越来越成熟，纯靠情绪推动的高杠杆交易会越来越难。
未来加密市场吸引资金的核心，可能不是“哪里波动最大”，而是哪里有真实需求。
BTC作为资产配置工具，稳定币作为支付基础设施，RWA作为传统资产链上化入口，这些方向才可能持续吸引资金。
短期来看，韩国杠杆资金降温，可能会给部分加密资产带来情绪上的刺激。但长期来看，市场不会因为一批投机资金转移就改变趋势。
真正决定下一轮行情的，还是有没有新的资金来源、新的用户需求，以及新的价值闭环。$BTC 这波反弹，你觉得是真突破还是诱多？打1真突破，打2诱多。我先来：2。
过去48小时，巨鲸收了超过3万枚BTC，价值16.2亿。比特币现货ETF在8月6日净流出了9137万美金。一边在买，一边在卖。
6月BTC跌破6万的时候也是这个剧本，巨鲸在收，散户在跑，然后弹回来了。但这次多了一个变量，Coldcard出事之后，链上活跃地址冲到71万，创了三个月新高。有人在搬钱，有人在换钱包，有人在恐慌。
BTC现在64,000上方，24小时爆仓2.07亿，空头清了1.37亿。空头在挨打。
但我不会在这里追。巨鲸收不代表马上拉，ETF卖也不代表马上跌。两边都在押注，方向没出来之前，急什么。
$BTC $ETH 残局里最贵的一步棋，永远是那一步你根本看不见的移动——昨夜一根K线，把Palantir那颗边兵推过了底线，29.45%的涨幅像一枚新生的后，从棋盘角落斜杀出来，整条后翼防线瞬间失血。Arm、Marvell、Astera Labs、超微电脑，清一色双位数上涨，左右两翼同花开局，像一个训练有素的兵群，集体压向对方的王翼。这一幕在国象教科书里没有名字，但在加密的棋谱上，它叫“后翼弃兵”：人们看见的只是弃子，看不见的是弃子人早已把杀招埋进中心。
但特级大师看棋，从来不看哪块地方吃得最肥。我们只看一件事：谁的“弱点”正在变成“门户”。
海斯的警告，像一位退役老棋手轻轻敲了敲棋盘边缘——人工智能基建这盘棋，不靠盈利驱动，而靠债务驱动。这不是2000年式的盈利故事，这是2008年式的信贷故事。翻译成棋盘语言就是：整个开局都在用一个巨大的“逼着”维系，所有人都在拿资产负债表做弃子，赌的是终局之前，必有货币宽松掀翻棋盘。
AMD数据中心单季营收67.2亿美元，同比翻倍；SpaceX季度营收78亿美元，还要联手英伟达把数据中心送进轨道——物质优势确实庞大，车、象、双兵齐全。但国象里最经典的教训是：物质优势最大的时刻，往往也是被潜藏进攻拉平的危险时刻。
$XAMD 的联动，可以看作连接王翼与后翼之间的那条通路。人工智能每吸走一分全球风险资金，加密就被压制回底线格子，像一枚暂时退守的城堡。可海斯的剧本已经排演到了二十步以后：一旦智能基建的信贷链条进入“超时判负”，货币宽松就会像强制换后一样重新启动，而那才是加密真正发动闪击战的时机。
你看到的是那颗过河兵变成的皇后——我看到的是它身后那条细长的、由债务和高息组成的输血管。真正赚到钱的棋手，在落子前早已布置好整个中局和残局：当前市场那些亮眼的涨幅，不过是下一轮印钞机启动之前的“预约棋谱”。
满盘棋子都在欢呼将军。
而在残局的深处，我听见2008年那台老旧引擎，已经开始第二次点火。美股大盘普涨，$SPCX 遭解禁利空大跌超10%
美股大盘开盘集体走高，个股走势却两极分化。
SpaceX单日大跌超10%，天价解禁盘+AI支出暴增双重利空，资金提前恐慌出逃；AMD也因业绩不及预期大跌7%。
短期SpaceX抛压难以消解，弱势震荡探底为大概率走势，零星反弹很难扭转下行趋势，解禁落地前股价难有强势行情。
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ USDT流动性60天蒸发40亿美元！比特币反弹的“燃料”正在枯竭——稳定币大收缩意味着什么？
根据知名链上分析机构CryptoQuant在8月5日发布的报告，分析师Moreno指出，USDT的流动性正处在有记录以来最剧烈的收缩阶段之一 。在过去60天里，USDT的市值净减少了约40亿美元！已经逼近了历史最差水平。
更让人不安的是，这种收缩还在加速。仅仅在过去的11天里，USDT的供应量就又少了8.7亿美元。
USDT的持续扩张，往往伴随着比特币牛气冲天的表现；而当它进入长期收缩时，通常都对应着市场需求疲软和价格回调。所以，现在比特币的萎靡不振，根本不是什么孤立事件，而是背后最主要的“燃料”供应正在枯竭！这也完美解释了，为什么近期的几次反弹都如此短暂无力。
回顾历史，我们能找到两个截然不同却又都极具参考价值的案例：
短期剧痛，然后见底（2026年初）：就在今年2月初，Tether进行了史上最大规模的连续销毁，导致USDT市值在短时间内缩水约30亿美元。结果呢？比特币应声暴跌，在2月6日直接砸到了60000美元。当时分析认为，稳定币供应收缩削弱了买盘力量，市场短期内非常脆弱。
熊市绝唱，然后暴涨（2022年底）：上一次USDT出现如此剧烈的收缩是在2022年底的熊市深渊中。当时60天变化量也下降了超过30亿美元。那次收缩成了“卖家耗尽”的标志，市场迎来了绝对的周期性底部。随后，比特币从15500美元一路狂飙，到2023年3月涨超31000美元，实现了100%的惊天反弹。
为什么同样是“抽水”，结果却天差地别？
关键在于背后的原因。
2022年的收缩，是FTX崩溃后市场极度恐慌和强制清算驱动的，是情绪性的、无差别的抛售。而2026年我们正在经历的这场收缩，更多是结构性和监管驱动的。
具体来说，欧盟的加密资产市场法规（MiCA）全面生效，导致Kraken、Coinbase等多家主流交易所为了合规，不得不下架或限制USDT交易。这迫使欧洲市场的资金从USDT轮换到像USDC这样获得MiCA批准的、更“合规”的稳定币。
所以，这次USDT的收缩，并不完全是资金逃离加密世界，而是在很大程度上是从监管模糊地带，流向监管的阳光地带。
$USDT $USDC $SNDK предварительный отчет о прибылях SanDisk сегодня вечером
Сегодня вечером большой тест! Финансовый отчет SanDisk: Даже если результаты выглядят хорошо, они могут не обязательно вырасти
Сегодня вечером, после закрытия рынка, SanDisk опубликует отчет о прибыли, что станет важной битвой для сектора хранения NAND.
Ранее цена акций стремительно падала с максимума в 1483, и рынок уже начал опасаться, что рост цены на NAND-флеш-хранилище может оказаться менее мощным, чем ожидалось. Фонды уже начали фиксировать прибыль рано, при этом внутридневный минимум достиг 1365.
Рынок сосредоточен на этих трёх ключевых моментах:
1. Перформанс, основанный на книгах
Учреждения ожидают, что доход составит около 8,4 миллиарда, прибыль на акцию — около $34, а валовая маржа — 79-81%, что является очень высоким прогнозом.
Даже если финансовые показатели соответствуют ожиданиям, если они не превышают их существенно, легко увидеть сценарий «покупать ожидания — продавать факты». Несколько гигантов в секторе хранения уже подготовили почву для «взрывных прибыли и падения цен на акции».
2. Прогнозы по ценам NAND flash
Это и есть суть. Рынок не боится текущих прибылей; больше всего беспокоит мягкая позиция руководства по будущим ценам NAND. Если это намекает на замедление роста цен, это напрямую ослабит настроения сектора, затрагивая не только SanDisk, но и $MU Micron.
3. Перспективы для бизнеса SSD с искусственным интеллектом
Сосредоточьтесь на поставках и заказах для дата-центров, хранилища серверов на базе ИИ и прогрессе долгосрочных соглашений о поставках, которые определяют, сколько премии по оценке капитал готов предложить.
Эталонные ценовые уровни
🔴 Сопротивление: 1420-1440, отскок здесь не прорвается, краткосрочное остаётся слабым
🟢 Поддержка: 1365, сегодняшний минимум, это краткосрочная линия жизни и смерти; Если она будет эффективно прервана, пространство для отката откроется ещё больше.
Торговый подход
Ожидания рынка сейчас полностью завышены, поэтому неуместно активно инвестировать в ранние сроки и ставить на результаты прибыли.
Контракты внерабочего времени имеют низкую ликвидность, а вставка контактов может быть сильно преувеличена, поэтому цены внерабочего времени имеют ограниченную референтную стоимость.
Дождитесь обычных торговых часов американских акций, чтобы увидеть реальную поддержку капитала и давление:
• Удерживать скорость выше 1365 и одновременно прорваться через 1440 с увеличенной громкостью, что считается сигналом для сильного поворота;
• Если отчет о прибылях достигнет и сразу прорвётся через 1365, не спешите ловить на дне; продолжайте переваривать давление продаж.
📈 Пути притока капитала:
$BTC • $ETH • $SOL • $KAITO • $CORE • $ZEC • $SOON • $SATS • $ALLO
🔍 Ключевые наблюдения на будущее:
$DOGE • $WLD • $TAO • $HUMA • $METIS • $ZKP
✨ Основная тема рынка:
🪙 $BTC| Определяет общую ликвидность рынка
🏦 $ETH| ETF продолжают получать чистые притоки, институциональные фонды поддерживают рынок
🚀 $SOL | Ядром сектора публичных цепей является рынок с высокой эластичностью
🧠 Темы ИИ $TAO и $WLD| остаются актуальными, при этом столица постоянно меняется
🐶 $DOGE | Используется для оценки настроений розничных инвесторов
📉 Слабая производительность и недостижимость более широкого рынка:
$BEAT • $SHIB • $LAB • $TRUMP • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA • $IP • $SOPH • $ED
🇺🇸 Ключевое отслеживание американских акций:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Что вы думаете о сегодняшнем отчете о доходах?В последнее время на Planet появилось много новых типов постов. Контент монотонный, даже изображения и текст — это просто крупные копии кадров. Транзакция фальшивая, но мошенничество реально!! Будьте особенно осторожны — статья «10u Challenges 1000U» полна сходств. Многие видят предыдущее изображение и проактивно просят контактные данные, а затем отправляют личные сообщения. Что будет дальше? Мне не нужно много говорить. В мире криптовалют у вас точно нет такого маленького мозга.
Первый — их скриншот с 10 вызовами в 1000U. Это заняло месяц, и они сказали, что это заняло неделю, но что? Они учат только стоп-лосс. Полагаясь только на стоп-лосс, даже сто раз не достигнет 126U. А 10U, чтобы избежать ликвидации, даже при 100x можно достичь только 5U. Если выставить максимум, стоимость ликвидации может колебаться максимум плюс-минус 300 (и нужно знать, как её установить; если нет — она упадёт примерно до 220). Судя по трассам с графика, несколько вертикальных дропов почти привели к ликвидации, значит, вы должны пополнить столько же U, сколько и позиция на тот момент. Вертикальные пулы означают, что вы вносите деньги для удержания сделки.
Если вы не поняли мою формулировку, можете посмотреть мой второй скриншот. Это время, когда я перешёл с 0.03 до 191u. Нет нужды искать дальше из-за ликвидации [жадности].
Метод заключается в том, чтобы перекатить позицию с 100x по кредитному плечу, примерно 0,03, перекатываясь десять раз. При 4U., когда кажется, что удача на пути, вы вносите 17U, а затем продолжаете бросать позицию. Точное количество времени перелоза сложно точно вычислить; ожидается более тридцати раз, прирост на 200 пунктов. Например, с 7200 до 7400 прибыльная часть продолжает переходить примерно тридцать раз, с несколькими продажами, накапливающейся прибылью, падением на 470 пунктов, очень мало прибыли, но рост быстрый. Непрерывные ролловеры на 100 пунктов означают более десяти ролловеров. В центре был чит, и так это и произошло. В тот момент я был в полной панике. Примерно за десять пунктов до точки ликвидации я пополнил ещё 300 долларов, и после пополнения я столкнулся с очень сильным ралли, который вырос на 1800 пунктов за три минуты. Я бросал позицию непрерывно, сначала поднимаясь на 500 пунктов, затем три раза за каждые 100 пунктов. В то время цена была максимум три раза (не потому, что я не хотел идти больше, а потому что прибыль можно было выбросить только трижды). После того как цена выросла на 500 пунктов, я начал бросать одну позицию каждые 300 пунктов, так что в пределах 1300 пунктов было четыре броска. Каждый бросок был больше предыдущего, и существовал риск, что стоимость ликвидации будет продолжать уменьшаться, а плавающая цена опускаться ниже 270 пунктов.
Короче говоря, мне понадобилась неделя, чтобы перейти с 0.03 до 191, накопилось более 100 раз за переворот и перезаряжалось два-три раза.
Их так называемая строгая тактика стоп-лосса, использующая 10u для получения 1000U, — это чистая фантазия!!! Tenx leverage, трижды изолированный рычаг маржи — это просто невозможно, если только позже не нужно внести маржу.
Мой второй график реалистичен. Если смотреть на кривые быка и падения, есть определённая амплитуда, а не вертикальные взлёты и падения. Имейте в виду, что из десятков случаев вы можете сделать это всего два-три раза. Имейте в виду, что после 100 перекатываний невозможно оценить или даже 200 раз. Также, когда цены низкие, после двух-трёх депозитов, доходность превышает 300%, вы снова пополняетесь. На этом этапе маржинальный депозит минимален, что может значительно снизить точку ликвидации. В этот момент точка ликвидации может снизиться до 300 пунктов. После внесения 30 долларов уровень маржинальной безопасности увеличивается на 900 пунктов, и если цены вырастут позже, можно накапливать новые циклы перелчения. Второй график был реалистичен в феврале или марте.
Публикация этой длинной статьи предупреждает новичков в криптосообществе не поддаваться на это — всего от 10 до 1000 фунтов [не верьте в ерунду]. Использование 10 долларов может показаться небольшой инвестицией, но если вы слишком часто терпите неудачи, вы можете потерять деньги. Возможно, это будет 1000 долларовВход криптобирж в традиционные активы, такие как американские акции и золото, — это не просто расширение бизнеса, а «разрушение границ», вызванное давлением выживания, спросом пользователей и технологическими изменениями. Традиционные брокерские компании соглашаются не приглашать волков к себе дома, а искать для себя «Ноев ковчег» в волне криптовалют.
---
1. Почему криптобиржи «пересекаются»? — Если вы не трансформируетесь, вы вылетаете из игры
1. Крипто-спотовая торговля достигла пика, и необходимо искать новые точки роста
Рост моделей комиссионных спотовых криптовалют достиг пика. Во время медвежьего рынка объем торгов резко сократился, в то время как традиционные активы, такие как акции США, оставались актуальными, что заставило биржи искать новые источники дохода. Ведущие платформы, такие как Binance, OKX, Kraken и Bybit, последовательно объявляли о запуске американских фондовых бизнесов с 2026 года.
2. Предотвратить уход средств пользователей, сохраняя «деньги» внутри экосистемы
Генеральный директор Bitget Грейси Чен прямо заявил: «Пользователи криптовалют хранят там большие суммы USDT...... Они ищут финансовые активы вне криптоиндустрии. «Вместо того чтобы пользователи снимали USDT для покупки акций у традиционных брокеров, лучше удовлетворить эту потребность на собственной платформе.»
3. Огромный «спрос на переполнение запасов США» существует в регионах вне США
В последние годы акции США оставались горячими: инвесторы из других штатов демонстрируют высокий спрос на звёздные активы, такие как Nvidia, SpaceX и OpenAI. Традиционные брокерские компании ограничены регуляторной неопределённостью и затратами на соответствие, что затрудняет эффективное управление этим глобальным трафиком. Криптобиржи заполнили этот пробел.
4. Некрипто-бизнесы стали новым столпом дохода
За последние семь месяцев объём торговли не-крипто-контрактными контрактами Hyperliquid достиг 99%; объём торговли некриптоактивами Bitget достиг пика почти 40%; 52% пользователей владеют как акциями, так и криптовалютами, а 35% — золотом и другими драгоценными металлами.
5. Расслабление макросреды, пути соответствия становятся яснее
После прихода администрации Трампа к власти регуляторная среда стала более мягкой; SEC одобрила Nasdaq для пилотирования токенизированной торговли акциями; Вступил в силу закон GENIUS, предоставивший федеральную регуляторную базу для стейблкоинов и активов на блокчейне. Криптобиржи перешли от «тестирования» к «полномасштабному наступлению».
---
2. Почему традиционные брокерские компании «согласны»? — Вместо того чтобы быть нарушенным, лучше действовать проактивно
1. Масштаб пользователей криптовалют слишком заманчив — на горизонте появится 120 миллионов новых клиентов
У OKX 120 миллионов пользователей по всему миру, а Binance охватывает сотни стран по всему миру. Традиционные брокерские компании имеют чрезвычайно высокие затраты на доступ к этим пользователям. Благодаря сотрудничеству брокеры могут приобрести огромное количество новых клиентов по крайне низкой цене.
2. «Инфраструктура традиционных финансов слишком старая и требует обновления технологий в блокчейне»
Nasdaq сотрудничает с Kraken для создания «Шлюза трансформации акций», целью которого является токенизация акций и достижение торговли и расчетов 24×/7 за считанные секунды. Генеральный директор Nasdaq прямо заявил: «В эпоху искусственного интеллекта торговля акциями всё ещё так же устарело, как и рукописные чеки.» «Традиционная финансовая структура расчетов T+1 используется уже десятилетиями.
3. Уолл-стрит и криптовалюта — это не «игра с нулевой суммой», а «взаимное стремление»
Это не одностороннее слияние, а двусторонняя интеграция и дополнение между криптосистемой и традиционными финансами. Криптовалюта предлагает круглосуточную торговлю, программируемое расчётное соглашение и глобальную доступность; Традиционные финансы предоставляют лицензии, доверие и институциональный уровень хранения.
4. Самый типичный случай: материнская компания NYSE ICE и OKX создают совместное предприятие
В июне 2026 года материнская компания ICE и OKX, входящая в NYSE, объявили о создании совместного предприятия 50:50 OKXICE, направленного на получение лицензий на брокерские и фьючерсные комиссии в США. Бывший губернатор штата Нью-Йорк Эндрю Куомо является сопредседателем. Старший вице-президент ICE заявил, что именно эта инфраструктура будет определять, как будут функционировать мировые рынки на десятилетия вперёд».
5. Традиционные брокерские компании также являются обратной «криптой»
Robinhood запустил Robinhood Chain (Ethereum L2), который привёл почти 28 миллионов клиентов и позволил пользователям торговать токенами акций напрямую в цепочке. Charles Schwab Wealth Management запустил торговлю Bitcoin и Ethereum. Обе стороны встречаются в одном и том же направлении: став единственными финансовыми счетами пользователей.
---
3. Основная логика сотрудничества: модель Альпаки — «вводящие брокеров + клиринговых брокеров»
Возьмём Binance в качестве примера: его американский фондовый бизнес использует многоуровневую структуру соответствия «вводящих брокеров + клиринговых брокеров»:
· Binance: front-end entry, отвечающий за привлечение клиентов
· Nest Trading (проприетарная компания Binance): вводит брокеров, отвечающих за передачу ордеров и соблюдение требований
· Alpaca Securities: лицензированный брокер, зарегистрированный в членах SEC, FINRA и SIPC, отвечающий за выполнение сделок, клиринг, расчеты и хранение активов
Binance также владеет миноритарной долей в Alpaca, получая 50% комиссии за оплату по потоку заказов (PFOF) и 65% оставшейся прибыли пользователей от кредитования акций. Брокерские компании получают комиссии за соблюдение требований и кастоди, а биржи — трафик и распределение доходов — каждая получает то, что им нужно.
---
Краткое содержание
Криптобиржи занимаются торговлей не криптовалютой, потому что если этого не сделают, они теряют пользователей, доход и будущее; Традиционные брокерские компании соглашаются сотрудничать, потому что если они не примут перемены, то время их устранит. Это не война «кто кого ест», а эволюция к «универсальному финансовому шлюзу». В конечном итоге у пользователей будет единый аккаунт, охватывающий все глобальные актив×ы круглосуточно, а термины «криптобиржа» и «традиционный брокерский сервис» могут войти в историю, как «кинокамеры».
$BTC