Orbit Post Sitemap
Messari最新研究发现，自2021年11月牛市见顶到现在，唯一一个还能跑赢比特币的山寨币，是OKB。
2020到2021年那一轮牛市里，大概187个币跑赢了比特币，到了2026年，86%从高点跌了90%以上，中位数跌幅98%。
过去24个月阶段性跑赢比特币的代币总共只有22种，平台币大概占了32%。但把时间拉长到四年半，只剩OKB一个。
187个变1个，OKB是唯一活下来的那个。一个平台币在四年半的周期里跑赢了比特币，靠的不是概念，是供应结构——总量2100万枚，没有增发，没有解锁压力。别人在讲故事，它在改代码。$OKB #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22%
韩股十天拉了二十多点，直接把之前的悲观情绪踩在了脚下。三星电子、SK海力士 $SKHY 以及美光 $MU 这几家存储巨头带头暴涨，甚至逼出了程序化买单的暂停机制
这轮暴跌后的暴力反弹，其实很清晰，全球AI算力开支根本没停，存储芯片依然踩在超级周期的风口上。前段时间爆仓引发的超跌，给这波估值修复提供了极佳的弹簧效应
不过，从结构来看，韩股这种极度依赖SKHY等芯片巨头的市场，本质上就是全球AI硬件的杠杆放大器
短期高位震荡加剧
前期情绪修复完成后，市场会从资金面推动转入业绩验证期。在集中度极高的结构下，美股科技股以及MU等标的的风吹草动都会放大韩股的波动
存储周期强支撑依然在
HBM的供不应求态势还在延续，加上普通存储芯片的供需改善，只要SKHY和三星未来两季度的财报能兑现业绩，股价下方就有很强的底座
长线资金锁定核心资产
像淡马锡这类机构的关注，说明聪明钱认可SKHY等存储巨头在AI时代作为基础设施的不可替代性。回调时会有长线资金持续接盘
看韩股本质上就是看硅谷大厂的资本开支。不要迷失在短期的剧烈波动里，紧盯北美大厂对MU、SKHY等供应商的采购预算和下一代HBM的量产进度，这才是决定趋势的核心
非投资建议 DYOR OKB现在不只是平台币了。
它是X Layer的原生Gas代币，所有链上转账、合约交互、跨链操作都得用OKB付手续费。
目前90%以上的以太坊L1上的OKB已经完成了跨链兑换，OKB将在多条链上以跨链模式存在。
X Layer本身已经跑得不算慢了。8月8号OKX CEO Star宣布启动10亿美元X Layer生态基金。OKX Exchange OS已经在X Layer上跑了几个月了，现货、永续、预测市场都可以在上面部署，机构可以用共享基础设施快速搭建自己的交易场所。应用上线后TPS从3.8冲到了200+，短暂超过了Solana和BNB Chain。DeFi总锁仓价值在今年上半年增长了将近10倍，稳定币发行规模突破20亿美元，累计活跃地址突破420万。链上活动越活跃，OKB的消耗就越大，捕获的价值就越实。
一个总量2100万枚、没有增发、没有解锁压力的资产，同时绑定着平台生态收入和一条Layer 2的链上手续费消耗。这种结构在加密市场里确实找不出第二个。2100万的叙事已经焊死了，生态的叙事正在往前跑。价格从7月的80多美元涨到了现在的100美元，市场在慢慢消化这个变化。但消化还没完成。$OKB OKB从7月的80美元出头涨到现在100美元左右，一个月涨了大概25%。
同期大饼涨了大概15%，二饼涨了大概13%，山寨币指数基本没动。
但有个细节值得想——OKB的日成交量只有几千万美元，大饼的成交量是它的几十倍。
同样的涨幅，OKB只需要大饼百分之一的资金就能推上去。
这不是说OKB不好，而是它现在的流动性结构决定了价格更容易被大单影响。买入的时候能涨得快，卖出的时候也能跌得快。
流动性偏低对于持有者来说是一把双刃剑——上涨时弹性好，下跌时承接弱。目前OKB的买卖盘口不算厚，100美元附近深度不足，意味着如果是大额进出，滑点会比较明显，持仓成本也会因此变高。短期价格可能被少量资金推高，但一旦出现卖盘，回调的速度也不会慢。
$ETH $OKB Короткий счёт уровня кита позволил поставить две длинные позиции за 23 минуты, при этом SP500 строил позиции с исключительным терпением.
Капитал на счете составил $5.23M, а длинные позиции SP500 были напрямую заложены до $6.80M, разделены на 433 сделки и завершены в течение 23 минут — не были выкуплены сразу.
Этот адрес MP05 несколько медвежье: 351 из 593 исторических коротких заказов, но сегодня я впервые открыл длинный заказ на $14,91M XYZ100 и добавил этот SP500.
Исторически прибыль в PnL составляет $9,15 млн с процентом побед 60%. Размер аккаунта значительный, но смена направления слишком резкая.
Позже посмотрите, будет ли он увеличиваться или быстро проясняется.
Если вам понравилось, что я делюсь, пожалуйста, подпишитесь на меняПереговоры по общей авиации в Ормузе провалились, и риски цен на нефть снова накаляются, что нарушит хорошее настроение многих активов.
Несколько дней назад рынок всё ещё торговался: «соглашение вот-вот будет реализовано», при этом премии по ценам на нефть снижались, и как американские акции, так и криптоакции чувствовали себя немного лучше. Теперь, когда переговоры застопорились, а давление усилилось, энергетический рынок снова снова ужесточён. Ормуз — это не обычный судоходный путь; он связан с нефтью, страхованием судоходства, инфляционными ожиданиями и политикой Федеральной резервной системы.
Вот почему цены на нефть нельзя оценивать только по спискам запасов.
Если цена на сырую нефть продолжит расти, энергетический компонент, который только что упал в индексе ИПЦ, может восстановиться. В этот момент рынок увидит ослабление занятости и ужесточение инфляции, что усложнит ФРС более плавный рост и риск активов.
Я считаю, что такой рынок самый мучительный: не смотреть на графики, а на переговорный стол; не на спрос и предложение, а на то, кто первым пойдёт на компромисс. До окончательного заключения соглашения риск цен на нефть нельзя считать устраненным.
#霍尔木兹通航谈判未果 давление со стороны США и Ирана усиливается 今日比特币以太行情分析
可以看出来比特币比以太走的更弱，最近都一直让兄弟们优先空比特币。今天做单还是高空为主。 优先空比特币。BTC 64444空。止损65000。Eth 1928空。止损1950。OKB的基本面变化其实在过去一年里已经完成了——从3亿到2100万，总量锁死。
但市场直到最近才开始反应。
8月13日OKB突破100美元的时候，日活跃地址冲到了300个以上，创了近期新高。
很多人拿OKB跟BNB比。BNB的供应量是1.4亿枚，OKB是2100万枚。BNB有BSC生态，OKB有X Layer。最大的区别是供应结构——OKB的总量是锁死的，不会再增加。这种稀缺性在平台币里是独一份的。OKB现在的市值大概20亿美元出头，排名第32。从100美元往下看，95-92是第一道支撑。往上走，120-130是下一个阻力区。OKB的供应叙事已经到位了，接下来要看的是X Layer的链上活动能不能持续放量，以及市场会不会给一个“2100万枚总量”的平台币更高的估值。
$OKB $DOGE跌了近70%，多头却比去年更上头了。
现价只有0.0702美元。
但DOGE期货未平仓合约已经从6月底约9.3亿美元，冲到12.1亿美元。
如果按币本位计算，现在有约171.8亿枚DOGE押在期货市场里，已经逼近2025年10月的177.8亿枚。
最魔幻的是：
去年DOGE价格约0.25美元。
现在只剩7美分。
价格只剩不到三分之一，投机仓位却几乎全部回来了。
币安账户多空比超过3∶1，OKX甚至超过5∶1。注意，这是账户数量，不代表多头资金是空头的五倍，但足以说明散户正在集体押反弹。
最便宜的筹码，往往配着最昂贵的杠杆。
我的判断是，如果0.07继续失守，危险的不只是下跌，而是拥挤多头被强平后形成的新卖压；反过来，一旦价格上冲，空头也可能被逼着追。
现在不是没人相信DOGE。
而是相信它的人，可能站得太挤了。
你觉得这是Meme行情启动前的蓄势，还是庄家已经摆好的多头餐桌？
$DOGE На чейне был обнаружен кошелек, связанный с фондом экосистемы X Layer, который за последнюю неделю снял около 1,2 миллиона OKB с бирж, что примерно на сумму $120 миллионов.
Темпы вывода монет очень равномерны — около 150 000–200 000 монет в день, без крупномасштабных концентрированных переводов.
1,2 миллиона КБ, что составляет около 5,7% от общего предложения в 21 миллион. Выводят не розничные инвесторы, а институциональные фонды, которые постоянно выводят с бирж. После вывода они не продаются, скорее всего, блокируются или используются как резервные активы для экосистемы X Layer. Ранее анонсированный экосистемный фонд на сумму 1 миллиард долларов, возможно, частично удерживался в виде ОКБ во время фактического исполнения. Эта часть выведенного КГБ уже зафиксировала предложение и не выйдет на рынок в краткосрочной перспективе.
1,2 миллиона КБ исчезли с бирж, что составляет почти 6% от общего предложения в 21 миллион. Если эта тенденция сохранится, количество торгуемых ОКБ на биржах будет становиться всё меньше $OKB OKB在韩国的泡菜溢价最近涨到了1.8%，比大饼和二饼都高。
韩国市场的买价，比全球均价高了将近两个百分点，而且这个溢价已经持续了大概两周。
韩国的散户在买OKB，而且买得比大饼和二饼都积极。泡菜溢价不是机构行为，是典型的散户情绪指标。韩国散户通常有“追高不追低”的习惯，溢价高说明他们在追。另外，韩国下个月要正式实施新的加密资产会计指南，机构要把加密资产按公允价值计价。这个政策可能在倒逼韩国散户提前配置。
泡菜溢价1.8%，持续了两周，不太常见。通常这种溢价在韩国市场出现后，两周左右会回归。如果溢价继续扩大，说明韩国散户还在加速买入。如果溢价开始回落，可能就是这波追涨接近尾声的信号。目前溢价还在1.8%附近，没有明显回落，说明追涨还没结束。但溢价扩大本身是短期现象，不会改变OKB的基本面。
$OKB За последние несколько дней OKB последовательно выполнила ряд технических изменений, ранее анонсированных в сети.
Днём 13 августа платформа OKX остановила выводы средств с OKB на Ethereum L1.
В 14:00 15 августа официально было сожжено 279 миллионов KB в адрес чёрной дыры, что сократило общее предложение с 300 миллионов до 21 миллиона.
18 августа обновления смарт-контрактов OKB навсегда убрали функции чемования и сжигания. Три тайминга и три действия полностью запечатали лимит поставок OKB на уровне 21 миллиона токенов.
Но главное отличие в том, что после сжигания предложение OKB будет только уменьшаться и больше не увеличиваться. Цифра в 21 миллион уже записана в коде, и, как и общее предложение биткоина, остаётся фиксированной. С 2026 года и по настоящее время крупнейший пик токенов OKB будет сосредоточен между $70 и $85. По мере прорыва цены в диапазоне $85–$90 верхняя доля станет заметно разреждённой, а застрявшие позиции в 2026 году будут ограничены. Но если продлить период до 2025 года до настоящего времени, настоящая зона концентрации чипов — от $100 до $120. Если объём резко вырастет и удержится выше $120, $120 войдёт в зону истончения чипа, и давление продаж выше может быстро упасть. 70-85 зависит от поддержки, 100-120 — от переработки чипа и 120 при прорыве $OKB 8月24日，OKB短时拉了超过9%，价格到了212美元附近。
消息面是OKX CEO Star宣布启动10亿美元X Layer生态基金，支持全球开发者在链上构建应用。
10亿美金规模的生态基金，在公链赛道里算是比较有诚意的投入。
关键不在钱本身，而是这些钱能不能转化成真实的链上活动和开发者留存。
另一个值得看的进展是Circle宣布USDC及跨链转账协议CCTP正式上线X Layer网络。USDC直接上X Layer，意味着稳定币流动性通道打通了。此前X Layer支持的跨链版USDC并非Circle官方发行，X Layer团队计划逐步将流动性迁移至原生USDC。稳定币流动性是任何公链生态的基础，USDC官方接入比十个小项目的合作更能说明问题。
Messari的数据显示，自2021年11月牛市见顶以来，过去两年只有22个代币跑赢了比特币，OKB是唯一一个从2021年峰值至今仍然保持领先的币。2020到2021年牛市里跑赢比特币的187个币，到了2026年只剩下OKB一个还站着。OKB能活下来不是因为运气好，是因为它的供应结构跟其他平台币不一样。$OKB Поскольку и общий индекс ИПЦ (3,4%), и базовый ИПЦ (2,5%) достигли ровно ожидаемого уровня и немного ниже по сравнению с предыдущим месяцем, это свидетельствует о постепенном снижении инфляции. Это как будто экономика отдыхает в солнечном пятне. С одной стороны, некоторые могут сказать, что охладление инфляции снижает привлекательность золота как классического хеджа от инфляции. Это теория из учебника. Однако более широкая картина — как это повлияет на Федеральную резервную систему. Инвесторы следят за следующим шагом ФРС так же, как я смотрю лазер$OKB 8月8日，OKB短时涨了超过9%，到了212美元。
消息是8月13日OKX宣布了一次性销毁历史回购及预留的约6526万枚OKB，并启用智能合约自动销毁机制。
当天OKB涨了超过40%，突破60美元。从60到100，两个月不到。
但真正值得看的不是价格，是持仓结构。7月8日，Lookonchain监测到两个鲸鱼地址从OKX提出了超19.9万枚OKB，约1200万美元。8月13日，OKB突破100美元时，24小时上涨10%。AiCoin的筹码分布数据显示，2026年至今OKB最大筹码峰集中在70到85美元。随着价格突破这一区间，上方筹码稀疏，短期继续上攻面临的抛压并不重。100到120美元是历史筹码密集区，突破后120到170美元进入筹码稀薄区。
2100万的总量，跟比特币一样的数字。但这俩东西的性质完全不同——比特币是靠算法保证的稀缺性，OKB的稀缺性来自一次性的链上执行。前者已经跑了16年，后者才刚刚落地。10亿美金生态基金加上USDC官方入驻，X Layer正在走一条跟其他Layer 2不太一样的路。直接做合规机构进场的基础设施，而不是先吸引散户再慢慢升级。2100万的叙事已经焊死了，生态叙事正在往前跑。100美元刚突破，120是下一道坎，过了就只剩170以上了。В последнее время в службе поддержки часто спрашивают: китайские акции так сильно упали, стоит ли покупать на дне? Американские технологические акции так выросли, стоит ли продавать?
Я прямо скажу своё мнение: сейчас привлекательнее всё же американские технологические акции. Китайские акции действительно дешёвые, но дешёвое не значит, что нужно покупать.
► Сначала посмотрим на результаты этого года
➢ KWEB (ETF китайских интернет-компаний) в этом году упал примерно на 17%-19%, QQQ (NASDAQ 100) вырос на 17%-18%
Один минус двадцать, другой плюс двадцать
Разница почти в сорок пунктов.
Внутри Mag7 тоже есть расхождения
NVIDIA, Amazon, Apple, Google в этом году в плюсе, Microsoft, Meta, Tesla отстают. Но в целом направление американских технологических акций всё ещё вверх.
——————
► Китайские акции действительно дешёвые
Alibaba примерно с P/E 19-20, Tencent более стабильна, JD и Pinduoduo ещё ниже. Целевые цены аналитиков обычно значительно выше текущих.
Но в этой дешевизне заложена масса рисков
Скорость восстановления экономики Китая, потребительские настроения, ожидания регулирования, отношения между Китаем и США, а также проблемы с ликвидностью ADR.
Дешёвое может означать, что они действительно стоят этих денег, а не то, что рынок ошибается.
——————
► Почему я считаю, что американские технологические акции сейчас привлекательнее
Три причины
■ AI реализуется
Капитальные затраты, рост выручки и маржинальность облачных гигантов и цепочки поставок чипов подтверждаются. Рынок готов платить за то, что видно.
■ Предпочтения капитала
Американский рынок глубокий, охват институциональных инвесторов широкий, долларовые активы**但斌二季度美股调仓：从巨头转向AI“卖铲子”，集中押注硬件上游**
2026年8月12日，但斌管理的东方港湾海外基金向美国SEC提交了二季度13F持仓报告。截至6月30日，该基金共持有13只美股，总市值约16.50亿美元（约合人民币111亿元），较一季度末的11.33亿美元大增45.6%。这份滞后披露的文件，清晰勾勒出一条鲜明的调仓路线：大幅加码AI硬件与半导体基础设施，同时削减甚至清仓部分科技巨头。
### 大手笔新进七只硬件股，英特尔、闪迪、AMD跻身前列
二季度最核心的动作，是一口气新建了七只仓位——英特尔、闪迪、AMD、迈威尔科技、ARM、博通、Lumentum，几乎清一色围绕AI算力、存储和光通信。其中英特尔买入力度最大，期末市值约2.58亿美元，占比16%，直接跃升为第二大重仓；闪迪1.76亿美元（11%），排名第四；AMD约1.46亿美元（8.9%），位列第六。迈威尔、ARM、博通、Lumentum分别占7.9%、3.2%、1.5%和1.4%。
与此同时，美光科技获翻倍加仓（持股数量增加约102%），期末市值1.70亿美元，占比10%。调整后，前十大重仓中过半数都是半导体或存储相关公司，“卖铲子”属性成为组合最突出的标签。
### 减持英伟达、台积电，清仓苹果与特斯拉
在加码硬件的同时，东方港湾对原有持仓进行了明显收缩。英伟达从约128.57万股减至108.38万股（约减持15.7%）；台积电减持幅度达34.5%；亚马逊大幅砍仓约67%；Meta几乎清零。谷歌-C虽仍是第一大重仓（3.71亿美元，占比23%），但也遭到减持。
更彻底的是清仓动作：苹果、特斯拉、Circle、谷歌-A，以及两只杠杆ETF（二倍做多谷歌、三倍做多纳斯达克100）全部离场。这意味着一季度末部分科技龙头和杠杆工具已被彻底剔除。
结果是持仓集中度大幅提升。前五大重仓——谷歌、英特尔、英伟达、闪迪、美光——合计占比约73%。尽管7月以来AI板块波动加剧，但但斌近期在社交平台明确表示，并未因短期波动恐慌减仓。他强调存储芯片基本面未变，与GPU、TPU、台积电同属AI半导体链条，景气高度绑定。若认同AI是长周期产业浪潮，当前存储估值已具吸引力；若不认同，整条链最终都该规避。
从平台型巨头向上游硬件纵深延伸，是这份持仓最清晰的逻辑。
### 我的个人观点
这份调仓在我看来，是一次相当坚定、也带点“反共识”味道的操作。
很多投资者在AI浪潮中本能地抱紧英伟达、谷歌、苹果、特斯拉这些“确定性龙头”，但但斌选择在波动中把筹码往更上游、更“硬”的地方挪——算力芯片、存储、光模块。这很像淘金热里真正赚钱的人，往往是卖铲子、卖牛仔裤的。如果AI确实是十年级的产业周期，那么算力基础设施的瓶颈（尤其是先进制程、HBM存储、光互联）会持续存在，硬件端的定价权和利润弹性可能比部分应用端更大。
英特尔成为第二大重仓尤其有意思。这家公司过去几年被AMD和英伟达双重挤压，市场对其转型信心不足。但斌敢于在这个时点重仓，说明他要么看到了英特尔在foundry或AI加速器上的实质进展，要么单纯押注“AI需求足够大，连落后者也能分一杯羹”。这需要勇气，也伴随不小风险——如果英特尔执行继续掉链子，这笔仓位会拖累整体表现。
清仓苹果和特斯拉同样值得玩味。苹果在AI落地节奏上一直偏谨慎，特斯拉的Robotaxi和Optimus叙事虽然性感，但兑现周期长、波动大。东方港湾选择彻底离场，表明他们更愿意把有限的仓位集中在“确定性更高、周期绑定更紧”的硬件链上，而不是分散在故事更宏大但落地更不确定的标的。集中度飙升到前五占73%，本身就是高信念的体现，但也意味着一旦判断出错，回撤会更猛。
整体来看，这是一次“信仰AI、但用更纯粹的硬件方式表达信仰”的调仓。它不追逐最热闹的龙头，而是试图卡在产业链最刚性的环节。未来一两个季度的业绩和股价验证，会告诉市场这个判断是超前还是过于激进。至少从当前披露看，但斌没有在波动中动摇，而是把仓位压得更集中、更上游——这种风格，本身就很“但斌”。BTC всё ещё находится в фазе выбора направления с колебаниями, и реальный тренд ещё не проявился.
В настоящее время цена неоднократно поднимается около $60,000. С одной стороны, предыдущие минимумы обеспечивают временную поддержку; с другой — восходящий отскок явно слабый. По сравнению с тем же периодом 2018 года BTC восстановился почти на 50% от летнего минимума, но этот раунд отскока от минимума составляет менее 20%, что говорит о том, что рыночный аппетит к риску ещё не восстановился по-настоящему.
Далее я в основном рассматриваю два сценария.
Во-первых, выберите направление вниз в августе и сентябре.
Исторически август и сентябрь в годы промежуточных выборов обычно являются относительно слабыми окнами для BTC. Если он снова упадёт ниже 60K и прорвётся через летний минимум, это, скорее всего, станет последним выпуском риска на медвежьем рынке.
В данном случае я бы сосредоточился на возможностях с конца сентября по октябрь, потому что временной цикл, сезонность и продолжительность прошлых медвежьих рынков постепенно начнут пересекаться.
Второй вариант — продолжать движение вбок.
Это нельзя напрямую интерпретировать как положительную новость.
Самый типичный период в 2018 году был, когда BTC несколько месяцев двигался вбоком к ключевым уровням поддержки, волатильность снижалась, и рынок начал думать, что не может упасть. Он действительно прорвался только в ноябре.
Так что если BTC на этот раз удержится выше 60K и всё равно не сформирует допустимый прорыв вверх, я буду осторожен.
$BTC
#7月CPI平稳落地 года ожидания повышения ставки в сентябре охладились BTCFi Cool — это горячая тема в интернете! Стоит ли чрезмерно паниковать с одним узлом валидатора меньше?
⚠️ Предупреждение о рисках: Это предназначено только для отраслевых обменов мнениями и не является инвестиционным советом. Пожалуйста, оценивайте колебания рынка рационально.
В последнее время сообщество активно обсуждает сокращение одного активного узла валидатора в CORE, и многие инвесторы обеспокоены снижением кибербезопасности и децентрализации. В сочетании с уникальным механизмом консенсуса Satoshi Plus мы объективно разбираем правду для всех, поэтому нет нужды для слепой паники.
Сначала уточните основную концепцию: полный узел ≠ верификация.
Обычные полные узлы могут быть настроены кем угодно, синхронизируя данные; Валидаторные узлы требуют кампаний с высоким уровнем стейкинга и ранжирования, отвечающих за производство блоков и упаковку консенсуса. Узлы CORE периодически меняются, при этом рейтинги меняются каждый цикл; выход отдельных узлов — это обычные колебания в публичной цепочке.
Это сокращение числа отдельных узлов, скорее всего, связано с добровольным выходом операторов узлов из-за соответствующего дохода, а также эксплуатационных и обслуживающих расходов.
Публичный механизм цепи включает встроенную систему листа ожидания; вакантные места заполняются узлами с более низким рейтингом, которые не влияют на обычные сетевые функции, такие как производство блоков, передачи или стейкинг, и не представляют угроз кибербезопасности.
Ключевой момент: база безопасности CORE совершенно отличается от обычных публичных POS-сетей!
Он опирается на делегирование $BTC хеш-мощности + $CORE двойное скрепление — двойной барьер безопасности.
Даже если небольшое количество валидаторов выходит, безопасность базового хешрейта биткоина остаётся надёжной, без единых точек отказа или децентрализованного краха.
На самом деле нужно следить не «на один узел меньше», а за постоянными отклонениями узлов массы и долгосрочной заменой беспилотных аппаратов. В настоящее время только отдельные колебания являются нормальным выживанием в экосистеме сильнейших.
На рыночном фронте краткосрочный импульс, скорее всего, будет усилен медведями, чтобы вызвать панические распродажи, но изменения в одном узле не влияют на фундаментальные показатели.
Средне- и долгосрочная основная логика CORE остаётся: развертывание экосистемы BTCFi, прогресс в COREATM, рост онлайн-чейн-TVL, расширение институциональной экосистемы.
Краткое содержание
Один выход из узла валидатора одновременно считается нормальной итерацией экосистемы, поэтому нет необходимости для чрезмерной тревоги.
Ключевые будущие наблюдения: скорость замены альтернативных узлов и наличие партии удаления узлов.
На данном этапе это эмоциональная турбулентность, а не фундаментальная медвежья волна. Сосредоточьтесь на основном нарративе и игнорируйте краткосрочный шум.
#7月CPI平稳落地 года ожидания повышения ставки в сентябре снизились на #马斯克称AI将占SpaceX价值99% #芯片股领涨, а корейские акции восстановились более чем на 22% за десять дней CPI没爆，$BTC却站不稳64,500：今晚 PPI 才是63K的裁判
$BTC 刚刚还摸到 64,500 附近，转眼又回到 63,900 一带。
24 小时低点在 63,300，上面 64,500 没站住。
CPI 数据本身不差：整体同比 3.4%，核心同比 2.5%，都在预期附近。9 月维持利率不变的定价也回到接近六成。
按常理，这种数据至少该给风险资产一口气。
但 BTC 只反弹，不突破。
这才是现在最值得警惕的地方。
不是说市场看空，而是市场不愿意仅凭一份 CPI 就把加息预期彻底撤掉。CPI 解决的是“通胀有没有继续恶化”，PPI 才会告诉市场，上游成本到底有没有重新往下传。
所以今晚别只看 PPI 高不高。
要看 BTC 对数据的反应。
如果 PPI 继续温和，CPI 的利好才算被确认，64,500 这道门才有机会真正打开。站稳以后，市场才会开始重新看 65K 上方。
但如果 PPI 偏热，今天这根反弹就很可能只是提前喘口气。63,300 不是普通支撑，一旦回去再破，说明市场连“通胀见顶”这个故事都不愿意信了。
我现在不追这口反弹。
64,500 不站稳，我不敢把它当转强；63,300 不跌破，我也不想在中间追空。
最折磨人的从来不是跌，而是数据看着没问题，价格却始终不肯表态。
$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 #黄金站上4400美元，避险需求升温 #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Вчера был $LITE, сегодня — $COHR. Пока редактор в MaiTong не работает, я сначала обновляюсь.
Финансовый отчет $COHR был не менее взрывным:
1. Во-первых, финансовый отчет BEAT: выручка превзошла ожидания (20,46/19,81), высокий рост в дата-центрах/коммуникациях, валовая маржа резко выросла (валовая маржа вне GAAP 40,2%), чистая прибыль превзошла ожидания (2,41/2,19);
2. Далее, прогноз на первый квартал превзошел ожидания: выручка (22-24/21,5) и прибыль на акцию (1,85-2,05/1,79).
Проще говоря: хотя текущий (FY2026Q4) выглядит впечатляюще, 2027 финансовый год (FY2027) будет ещё более впечатляющим — рост ускорится.
Оба Guang уже дали наилучший возможный ответ рынку — будь то с фундаментальной точки зрения (финансовый отчет — рекомендации) или с технической точки зрения (подсвечник). Следующий вопрос: останется ли «свет» таким же, как раньше? Я думаю, эта возможность становится всё более значимой и очевидной.
P.S.: Личное впечатление: мне кажется, что энтузиазм по поводу аппаратных спекуляций на фондовом рынке США всё ещё выше, чем по программному обеспечению. Программное обеспечение всё ещё даёт мне ощущение покупателя в период вакуума — как только я нахожу нового игрока, оно может сразу потерять свою привлекательность (это просто моё личное чувство).为什么美股大涨，BTC却跟不上？很多人没看懂资金真相
近期明显出现行情分化：美股科技持续修复，加密市场表现疲软。
很多人以为美股涨，币圈必然跟随，这套逻辑近期失效。
核心原因：两类资金属性完全不同。美股资金押注存储、AI景气预期；币圈资金观望情绪浓厚，等待新一轮流动性信号。
$BTC 依靠买盘支撑守住区间，$ETH 叙事偏弱反弹力度更弱。
不要简单套用跨市场联动思维，分清主线，才能避开无效交易。🚨 $BTC POST-CPI RALLY FADES — THE MARKET STILL NEEDS REAL BUYING POWER Bitcoin briefly pushed toward $64.4K after CPI, but the move failed to hold. $BTC has slipped back toward $63.4K, reinforcing the idea that traders are still waiting for confirmation rather than aggressively chasing the breakout. The reaction highlights a critical distinction: A fast move is not the same as sustained demand. ⚠️ WHAT’S KEEPING THE BULLS IN CHECK? 🔹 Recent momentum appears heavily influenced by derivatives, #7月CPI平稳落地 года ожидания повышения ставки в сентябре охладились
Как только были опубликованы июльские данные ИПЦ, небольшой груз с моего сердца спал.
Годовой показатель — 3,4%, базовый — 2,5%, месячный — 0,2%, всё это твёрдо находится в ожидаемом диапазоне. Эти цифры, возможно, не впечатляют, но в этот критический момент это неудивительно и уже самые лучшие новости.
Подумайте: рынок труда постепенно охлаждается, инфляция не принесла новых трюков, так зачем ФРС сохранять ставки высокими и не снижаться? Рынок, возможно, не кричит вслух, но внутри он уже начал пересчитывать — ожидания по политике на сентябрь, вероятно, тихо переписываются. Если доходность казначейских облигаций США может снизиться, а доллар немного смягчиться, это станет настоящей опорой для рискованных активов, таких как $BTC.
Что касается пути потока капитала, скорее всего, это всё ещё старая система: $BTC сначала удерживать флаг, $ETH и $SOL следуют внимательно, а затем ликвидность постепенно проникает в рыночные подделки. Что касается мелких монет без объёма торгов или подтверждённых историй — независимо от того, насколько хороший CPI, это не имеет большого значения, ведь сегодня капитал очень проницателен и не придерживается доброй воли.
Но давайте будем честны: этот отчёт по CPI — в лучшем случае поддержка, а не взимание платы. Он не имеет полномочий напрямую перевернуть бычий рынок, но он побуждает нерешающие фонды сделать небольшой шаг вперёд. Сейчас важнее всего не «вырастет ли $BTC из-за выгод от CPI», а «действительно ли деньги поступают в $BTC пул» — вот в чём ключ.
Когда фонды движутся, тренд приобретает уверенность; Отскок, вызванный исключительно эмоциями, становится недостижимым уже через несколько шагов. Макроэкономика открывает выход, но рост, и как это произойдёт, всё равно зависит от реальных денег.
В ближайшие дни сосредоточьтесь на объёме торгов, а не на зрелище; сосредоточьтесь на объёме торгов и силе поддержки. Это ключ к определению качества следующего рынка.#马斯克称AI将占SpaceX价值99% Рынок начинает переоценивать, является ли SpaceX в будущем космической компанией или компанией по инфраструктуре AI.
Я считаю, что самая большая ценность SpaceX в будущем, возможно, вовсе не ракеты.
Маск уже ясно дал понять, что доходы от AI в будущем могут превзойти другие направления бизнеса SpaceX.
Звучит безумно, SpaceX трансформируется из космической компании в компанию по инфраструктуре AI.
«Наземное обучение, космическое рассуждение» — это действительно большое поле для воображения: наземные мощности отвечают за обучение моделей, космос использует преимущества спутников, вычислительной мощности и энергии для выполнения задач рассуждения.
Самое затратное в AI — это вычислительные мощности и капитальные вложения. Какая бы ни была стратегия, если доходы не оправдаются, в итоге это может превратиться в игру с огромными расходами.
Поэтому мне интересны три показателя: во-первых, смогут ли доходы от AI стабильно оправдываться; во-вторых, не выходит ли скорость роста капитальных затрат из-под контроля; в-третьих, когда космические вычислительные мощности AI действительно начнут работать.
Если в будущем SpaceX действительно докажет, что может объединить ракеты + спутники + вычислительные мощности + AI в единый замкнутый цикл, то её потолок ценности может оказаться несравним с традиционными космическими компаниями.
Но если это будет просто рассказывание историй, вливание капитала и рисование больших планов, то «AI, приносящий 99% стоимости», останется лишь целью, а не фактом.
А как вы думаете?
Откуда в будущем будет исходить наибольшая ценность SpaceX — из космоса или из AI?
Я пока ставлю на AI. А вы осмелитесь поспорить?🔥 #7月CPI平稳落地 ожидания повышения ставки в сентябре ослабли. Вчерашние данные по ИПЦ внимательно следил весь мир. Итоговый результат оказался прохладным, как все ожидали — ни сюрпризов, ни большого сюрприза. Проще говоря: инфляция немного снизилась, но не резко. Ранее рынок опасался, что инфляция снова восстановится, и ФРС может продолжить повышение ставок в сентябре. После публикации данных идея повышения ставки в сентябре остыла, и теперь всё больше людей рассчитывают, что сентябрь, скорее всего, останется стабильным и не будет повышать ставки. Но не стоит думать, что когда появятся большие новости, рынок будет стремительно взлетать. Многие легко попадают в ловушку. Инфляция едва достигла цели и не значительно ниже ожиданий. Текущие уровни инфляции всё ещё выше ожиданий ФРС; повышения ставок не исчезли полностью, просто отложено. Временное облегчение не означает, что скоро будут снижения процентных ставок или вливания ликвидности. Американские акции и золото $XAU увидели эти данные и ненадолго поднялись. $MU $SKHYNIX$$SNDK Но Bitcoin$BTC и Ethereum $ETH отреагировали сдержанно и не смогли вызвать крупный ралли. Почему? Потому что многие фонды уже предугадали результаты заранее, и новости уже были переварены. Рынок будет испытывать лишь значительные колебания из-за «сюрпризов», и с такими правильными данными вряд ли это вызовет односторонний ралли. Самая реалистичная ситуация сейчас: негативные новости не полностью выявлены, а позитивные не пришли окончательно, поэтому рынок находится в смешанной фазеУдержание BTC < 3 месяца считается относительно нейтральным чипом среди всех STH; Он не очень активен и не очень твёрд.
Особенно в конце медвежьего рынка участие в этих токенах снижается, поэтому наклон кривой издержки постепенно выравняется с первоначальной крутизны.
Во время отскока, когда цены возвращаются к близкому к себестоимости, это также вызывает усиление давления на продажи. Поэтому это также ключевой уровень сопротивления.
Как и сейчас, эта линия около $67,900; BTC подавляется ниже с момента приближения к отскоку 6/20, который длится почти два месяца.
Кроме того, наклон текущей кривой почти нулевой (оборот уменьшается).
Интересно, что похожие сценарии происходили в конце медвежьих рынков 2018 и 2022 годов.
С августа по ноябрь 2018 года цены на BTC непрерывно подавлялись < 3m-RP в течение трёх месяцев;
Август — ноябрь 2022 года, тоже три месяца......
После этого война хешрейта BCH 2018 года и крах FTX 2022 года вызвали мгновенное падение цен, что вызвало значительные колебания. Оба события произошли в конце медвежьего рынка.
Это указывает на то, что непрерывное подавление < 3m-RP по сути является проявлением структурной хрупкости. Любая внешняя сила нарушает слабый баланс.
Либо вверх, либо вниз.
А теперь мы застряли в состоянии «накопленных рисков, но отсутствия искры зажигания», просто терпя это страдание......Сегодня SpaceX (SPCX) показала сильное сжатие коротких позиций, вызванное «положительным катализатором + шорт-покрытием», при этом краткосрочные быки доминируют, но уже приближающиеся к ключевым зонам сопротивления; В операционной плане рекомендуется слегка тестировать длинные позиции после подтверждения отката, строго использовать стоп-лоссы и избегать погони за максимумами.
📈 Современные тенденции и движущие факторы
● Показатели закрытия: 13 августа индекс закрылся с ростом на 9,65% до $146,15, достигнув внутридневного максимума $149,6 (рост на 12,2%), что стало самым высоким с 10 июля, с общей рыночной капитализацией более $1,92 триллиона.
● Ключевой катализатор: Илон Маск на всеобщим собрании во вторник сообщил, что мобильные пользователи Starlink достигли 22 миллионов (значительно превзойдя ожидания), и предсказал, что в течение пяти лет трафик сетей ИИ достигнет в 1000 раз больше, чем человеческий трафик, при этом бизнес ИИ составит 99% оценки.
● Резонанс ликвидности: коэффициент коротких продаж упал с 34% на прошлой неделе до 11%. Короткие позиции иссякли, а покупка и обращение после блокировки расширились, сформировав положительную обратную связь «рост→ пополнение→ снова вверх».
🎯 Подход по порядку и контроль рисков
● Откат и тестовая длина (предпочтительно): Если откат стабилизируется около $140, можно слегка взять короткую позицию и протестировать длинную позицию, целясь на $150; Если он опускается ниже $135, стоп-лосс.
● Прорыв в погоню за длинной позицией (агрессивно): если объем увеличивается и цена удержится выше $150, следуйте тренду и стремитесь к длинной позиции, нацеляясь на $160 (целевая цена Argus); Однако будьте осторожны с ложными прорывами.
● Ожидание и ожидание или лёгкий шорт (защитный): если наблюдается значительный рост объёма или верхняя тень длинной позиции около $150, можно взять лёгкую короткую позицию и установить стоп-лосс выше $152.
● ⚠️ Основные риски:
● Около 319 миллионов акций были разблокированы 20 августа, а ещё две партии почти по 700 миллионов акций были разблокированы в сентябре и октябре, что свидетельствует о том, что давление на предложение не снизилось.
● Справедливая стоимость Morningstar составляет всего $62 (что указывает примерно на 58% снижения), с существенным расходом в оценке.
● Средняя стоимость розничных инвесторов составляет около $147, при этом значительное давление на получение прибыли находится около текущего уровня цены. #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $BTC Время возвращения в SPCX по-прежнему более неопределённо, чем ожидает рынок. Как отличить уже зафиксированные восходящие ожидания от шока от невыпущенных акций, которые ещё не были зафиксированы? SPCX, которая выросла из-за ракетной темы, вступила в фазу посадки. Ключевой фактор — не только направление цены, но и примерно 175 миллионов акций с блокировкой, которые реализуются в течение следующих четырёх торговых дней. Текущий ценовой диапазон — это «ожидаемая цена» до того, как этот объём будет поглощён рынком, и цена после роста фактической торговой ликвидности ещё не сформирована. Этот блокировочный релиз ослабляет существующую логику восходящего движения двумя способами. Во-первых, если значительная часть разблокированных акций — это низкоценные накопления, давление на продажи может сразу же проявиться для получения прибыли. Во-вторых, на рынке деривативов могут появиться стратегии, использующие этот объём в качестве залога для коротких позиций, так что вероятность того, что давление на спотовых продажах может сместиться в сторону стены продаж на фьючерсном рынке. В цене уже отражено ожидание «успешного входа в атмосферу». После скачка Я только что закончил встречу и вернулся к своему рабочему месту, и когда увидел это сообщение, был полностью ошеломлён 😮
Россия ввела новые правила: одобрены $BTC, $ETH и $USDT братья, каждый из которых ограничен 300 000 рублей в год (около 24 000 юаней), и сначала должен пройти тест на риск.
Честно говоря, моя первая реакция была: дверь действительно открылась, но зазор был очень маленьким.
---
Давайте сначала поговорим о характере этого вопроса:
1️⃣ USDT на самом деле вошёл в первый список — это стейблкоин, выпущенный американской компанией. Столкнувшись с спросом, все позиции должны отступить. Россияне хотят хеджировать и стремятся к трансграничным потокам, поэтому USDT — твёрдая валюта, и политика вынуждена подчиняться реальности.
2️⃣ BTC + ETH + USDT — эти три брата умеют играть — типичная «консервативная терапия». Регулирование означает: основные крупные монеты имеют контролируемые риски, розничные инвесторы имеют к ним доступ, но избегают ярких. А что насчёт альткоинов? Двери плотно закрыты; рынки комплаенса с ними мало связаны.
3️Лимит в 300 000 рублей ≈ 24 000 юаней — если говорить прямо, для чего этого достаточно? Крупные игроки легко перегоняют один заказ, а розничные инвесторы считают его слишком мало, даже если хотят инвестировать в обычные инвестиции. Но, по крайней мере, это сигнал отношения: легализованный, признанный, хотя и не полностью освобождённый.
---
Кто больше всего смущён?
Альткоины. Маленькие $SOL и $LINK, которые я держал в руке, почувствовали холодок в сердце, когда я смотрел на эту новость — соответствующие требованиям тикеты не были включены, ликвидность была сосредоточена в мейнстриме, и дальше всё стало ещё сложнее. Российские розничные инвесторы хотят покупать альткоины? Ни за что. Для альткоинов это означает потерю ещё одной партии потенциальных покупателей.
---
Как розничные инвесторы к этому относятся?
Для обычных игроков эта политика действительно бесполезна: маленькие квоты, ограниченный выбор и экзамены, и после всех этих усилий вы получаете всего несколько десятков тысяч юаней.
Но с другой стороны, это национальное «ограниченное признание». Сильнее полного запрета, слабее полного бана — это случай «дать понять, что у меня есть выбор, но не ждите, что я выложусь на полную».
---
Хорошие новости или негативные новости?
· Краткосрочная: влияние на ликвидность рынка минимально; квота в 300 000 рублей мало что изменит. Но настроения относительно тёплые — по крайней мере, нет подавления, и даже предусмотрен легальный экспорт.
· Долгосрочная перспектива: если квоту расширят, а разнообразие добавит позже, это будет настоящим серьёзным шагом. Сейчас самое время проверить ситуацию и увидеть реакцию рынка.
---
Мой собственный подход:
Давайте сначала взглянем и держим руки в руках. Такие новости не спешат гнаться или убегать. Рынок не испытывает недостатка возможностей; ему не хватает терпения. Если у вас есть акции в руках, не паникуйте; если хотите купить дно — не переживайте — дождитесь, пока эмоции переварятся, прежде чем принимать какие-либо решения.
В конце концов, на крипторынке долгое выживание гораздо важнее, чем быстрая прибыль.
#交易之声 #俄罗斯加密合法化 #BTCETHUSDT #山寨币寒冬$SAMSUNG 大家注意！！！
近期三星电子股价走出持续拉升行情，市场部分机构给出206‑226美元区间目标价，这一轮上涨并非单纯题材炒作，是存储超级周期、HBM产品放量、股东回报预期、估值修复多重因素共振的结果。
第一，AI算力带动存储芯片超级周期。AI智能体爆发，服务器HBM、企业级SSD、DRAM需求指数级抬升，行业供需缺口持续，机构判断紧缺格局延续至2028年 。三星HBM4已经大规模量产交付，下半年营收环比有望大幅增长，大量云厂商签署长期锁量协议，七成产能被长协锁定，业绩能见度大幅提升，二季度营业利润同比暴涨18倍，半导体部门几乎包揽全部利润，盈利质量大幅改善。通用DRAM、NAND合约价格持续上行，产品ASP抬升，毛利率大幅扩张，是股价上涨最核心基本面驱动力 。
第二，市场押注超大规模股东回报政策。市场传闻三星将推出史上最大规模分红+回购计划，年度股东回馈规模较现有水平提升数倍，若落地，股息收益率会显著抬升，直接改变周期股估值逻辑，吸引高股息资金进场，这是本轮行情重要催化剂 。过去三星属于典型强周期标的，赚大钱时现金留存用于扩产，分红克制；如果大额回购分红落地，会压缩自由现金流再投入，夯实股价底部，降低周期股估值折价。
第三，估值低位修复。经历前期一轮深度回调之后，三星电子前瞻PE处于历史极低位置，对比美光等同行存在折价，市场一度几乎完全抹除AI带来的估值溢价，存在修复空间 。HBM业务打开成长想象，市场不再简单把三星当作传统周期内存厂，开始给AI高带宽存储业务一定成长溢价。
206~226美元目标价的合理估值逻辑
该目标区间建立在三个乐观假设之上：一是HBM持续放量，高附加值存储产品占比持续提升；二是存储芯片价格维持高位，2026‑2027年盈利维持高位；三是大额股东回报方案正式落地，带动估值抬升。
估值方式采用周期成长结合PE+PB，以2027年预期盈利为基准，给予高于历史周期底部的估值倍数，叠加HBM成长业务溢价，换算得到196‑206美元目标区间 。但该目标属于乐观情景，必须全部满足以上条件才能够兑现。
最近走势强劲，下午韩国股市收盘估计会收出一个新高度，空头需要暂避锋芒，不要轻易开空单，跟上的朋友可以开始大口吃肉了。止盈SPACEX之后，我目前开了两个单子，一个是存储的海力士，一个是大饼。下面我说说我自己的逻辑：
1.昨晚我就说了大饼太弱了，如果要做多crypto,也不要选择大饼，而是选择其他的标的，现在看到的是ETH,HYPE,这些昨天都有ETF净流入资金，而大饼仍然是持续的净流出状态。说明大资金还是不太愿意现在抄底大饼。所以，现在的逻辑就是反弹就是做空大饼的机会。
2.对于存储板块，我看非常多的大V都在说这里是底部了，然后存储反转了。最近两天确实反弹非常强，也让很多的抄底资金赚到了不少。但是我仍然坚持认为，真正做多的大资金已经转向了其他板块，比如航天（spaceX），比如AI大模型（Google，智谱，MINIMAX等等）,一时半会儿还进不来。另外，我仍然保持存储二探的观点。没有像样的二次探底，我仍然不看好。当然，如果这里真的突破了。那我只能说这个突破的利润与我无缘，我只做自己看得懂的交易。
以上只是个人交易分析记录，不作为任何投资建议。
#财报观察员：AI基建财报接力登场 $SPCX $BTC 🚨 Not every coin is ready for a rebound — some are still trapped in a slow bleed.
Tonight’s market is showing a clear divergence in strength. While money is rotating into stronger narratives like $OKB, $ADA, and $GRVT, several weaker coins are struggling to attract fresh capital.
Once market sentiment turns slightly negative, these names tend to fall faster and recover slower. That’s exactly why I’m staying cautious with them right now.
🔻 Weak coins on my radar tonight:
$WLD
The long-term downtrend is still intact. Continuous unlock pressure, fading AI narrative momentum, and weak rebound sustainability make it one of the first names I’d expect to weaken if the market pulls back.
$FIL #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI $CBRS Снизился более чем на 14% в внерабочем времени, что свидетельствует о том, что высокооценённый сектор вычислительной мощности ИИ сталкивается с временным снижением риска, аппетит к риску и снижением позиций. Выручка во втором квартале в размере $180,1 миллиона оказалась ниже ожиданий, чистый убыток увеличился до $450,5 миллиона, а риск того, что продажи оборудования не оправдают ожиданий, уже учтен. Ограничения в площади дата-центров и продолжительные циклы поставок задержали конверсию доходов, что продолжит сдерживать пространство переоценки в краткосрочной перспективе. Если рост облачного бизнеса покроет снижение оборудования, а чистые убытки уменьшатся, торговые настроения изменятся.
#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 #CLARITY延期 SEC планирует продвигать дополнение регуляторных правил马斯克的AI存储$SNDK 还能再次站上顶峰吗。
$SNDK 交出了一份"经营面历史最强，股价面历史最惨"的割裂财报。Q4营收暴增372%，毛利率冲上84.6%、每股收益暴涨135倍，但三分之二的增长来自涨价而非需求扩张，下季度指引又不及最乐观预期——市场选择了"用脚投票"。
当前1300美元附近的价格，较52周高点2354美元已回撤约45%，但年内涨幅仍超400%。市场正在博弈一个经典命题：闪迪究竟是"AI存储的结构性赢家"，还是"商品周期的高点牺牲品"？
NBM长协锁定了部分未来收入，技术迭代也在降低成本；但涨价周期放缓，消费业务萎缩，以及"商品化"的天然属性，都构成持续压制。今天8月13日的投资者日，将是管理层回答"84.6%的毛利率能否持续"这一核心问题的关键窗口。
我们静待时机成熟再入手
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% #财报观察员：AI基建财报接力登场 #Индекс страха и жадности остаётся около 26, но $BTC и ETH не пропадали одновременно, и это расхождение несёт больше информации, чем простая паника. С августа индикатор настроений в основном застрял между 26 и 32. Обычно такие значения соответствуют активному снижению позиций, увеличению волатильности и снижению ценовых уровней. Однако за последние 30 дней BTC всё равно вырос на 2,03%, а $ETH — на 6,91%. Цена не упала вместе с настроением, что указывает на то, что рынок, скорее всего, находится в фазе «низкого восстановления настроений», а не в начале нового нисходящего тренда.
BTC остаётся относительно стабильным в зоне страха, что означает, что долгосрочный капитал не так просто выделяется индикатором настроений. Для институтов действительно важны не индекс страха, а ожидания ликвидности, тренд доллара США и то, испытывают ли фонды ETF устойчивое ухудшение. По данным #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI Sometimes I genuinely wonder how people come up with these valuations. 😅
$SPCX — some are claiming it went from 600 overnight and then crashed back to 80.
But think about what that means.
A $600 price would imply roughly a $7.9T market cap — around 1.5× Nvidia, 1.75× Apple, or 5× Meta.
Does that really make sense for a company at its current stage?
How much profit is SPCX generating today? And can anyone guarantee every rocket launch will be successful?
Even major bullish news usually gets priced in gradually. A massive overnight move to that scale is extremely difficult to justify #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI После публикации вчерашнего CPI многие могли ждать прорыва BTC вверх. ИПЦ в июле в США составил 3,4% в годовом выражении, при этом базовый CPI — 2,5%, что в основном соответствует ожиданиям рынка. Логично, что инфляция не продолжает ухудшаться, опасения рынка по поводу повышения ставки в сентябре уменьшились, и рисковые активы должны быть поддержаны. Но сам тренд был весьма интересным: BTC восстановился с примерно $63,200 до $64,400, затем быстро упал до около $63,500 и, наконец, почти вернулся к исходной точке. Почему? Основная причина сводится к одному предложению: соответствовать ожиданиям не значит превзойти их. Торговля на рынке никогда не сводилась к тому, «хороши ли данные», а скорее о «лучше, чем они представляют рынок». До публикации CPI ожидания по снижению инфляции и снижению ставок уже были заранее проверены фондами. Когда появятся реальные данные, если мы только проверим исходное суждение рынка, новых покупателей естественно станет меньше. Что ещё важнее, рынок сейчас действительно надеется не на «ФРС не повысит ставки», а на «когда ФРС начнёт снижать ставки». Отсутствие повышения ставок означает, что давление не увеличилось; снижение ставок означает, что ликвидность действительно улучшается. В настоящее время инфляция всё ещё явно далека от цели ФРС в 2%, и жилищные и другие категории остаются устойчивыми. Поэтому полагаться исключительно на CPI в соответствии с ожиданиями затрудняет рынок напрямую установление чёткого ожидания снижения ставки. Это также одна из причин, почему BTC значительно уступает Nasdaq и золоту. Ещё одно заметное изменение — майнеры биткоина ускоряют поиск новых моделей прибыли🔥 99% AI. 1% ракеты. И как-то моя короткая позиция попала именно в эти 1%.
$SPCX вырос с 108 до 146, примерно на 35%.
Тем временем моя короткая позиция висит с убытком около 300U, -1925%.
И да… я всё ещё держу.
Потом выступил Elon Musk.
На общем собрании он сказал, что доходы от AI могут превзойти все остальные бизнесы вместе взятые к сентябрю. К концу следующего года SpaceX может достичь 10 гигаватт вычислительной мощности, что, по его оценкам, может превратиться в $300–$500 млрд годового дохода.
А через пять лет?
AI может составлять 99% стоимости SpaceX.
99% AI.
1% ракеты.
Ладно, но давайте остановимся на секунду.
Что на самом деле значит $500 млрд годового дохода?
Nvidia получила около $60 млрд дохода в прошлом году. Теперь AI-бизнес, который даже полностью не коммерциализирован, прогнозируется достичь $500 млрд годового дохода в течение пяти лет.
Это не обычный рост.
Это совершенно другой уровень.
Но рынок явно верит в эту историю.
SPCX вырос с примерно 108 до 149, примерно на 40%, в основном благодаря словам Musk и новой AI-нарративе.
И вот что интересно:
Чуть больше месяца назад, когда SPCX был около 228, история была в основном про ракеты и Starlink.
Сейчас, около 146, история — AI и $500 млрд.
Тот же тикер.
Совершенно другая история.
И вот насколько сильны нарративы.
Не всегда нужны финансовые отчёты, чтобы изменить воображение рынка.
Иногда достаточно одного собрания.
Я не здесь, чтобы сказать, прав Musk или нет.
Но я верю в одно:
История может так же легко поднять цену, как и разрушить её.
История не обязательно должна реализоваться сразу.
Рынку достаточно в неё поверить.
Но в конце концов истории нужны цифры.
Я всё ещё держу свою короткую позицию — не потому что не верю в AI, а потому что не верю, что $500 млрд появятся после одного общего собрания.
Я хочу видеть финансовые отчёты.
Я хочу видеть заказы.
Я хочу видеть реальные доходы.
Пусть говорят цифры.
Он говорит, что 99% — это AI.
Я всё ещё жду в этих 1%.
Потому что истории могут поднимать цены…
но историю не съешь. 😮💨
#CPIEasesHikeBets 🚀火星太难上，马斯克开始画AI大饼
SpaceX卖火箭的，突然说自己99%价值在AI？
马斯克在全员会上放话—明年底搞到10吉瓦算力，对应3000-5000亿美元年收入，5年后AI贡献公司99%价值。
逻辑上有个明显矛盾—SpaceX的核心是火箭、星链、火星殖民，怎么突然变成AI公司了？说白了——火星计划太烧钱，短期看不到商业兑现，只能拿AI讲故事撑估值。
财报里183亿美元的季度资本开支已经让市场吓一跳，现在又加码AI算力。如果SpaceX是火箭公司，投资人会盯着发射收入和星链用户，如果它把自己包装成AI公司，故事就变成了“算力租赁巨头”——这个赛道目前市场给估值确实更慷慨。
火星上不去，AI饼先画上，别管能不能实现，故事得先讲下去。 🚀
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% $ONE 每個人都在等回滾的落地，好借著东风赚一波，但是我可以给大伙泼下冷水，因为回滚落地的几率几乎等于0，回滚需要所有的交易所都同意，就算都同意了其中部分已经交易出去的接收方就要面临无端的损失，还有回滚对区块链的影响非常大，区块链一直号称是去中心话无人为干预，这事影响太大了，根本不是一句话回滚就可以直接删档重来的，所以大家预期不要太大#马斯克称AI将占SpaceX价值99%
8月11日，SpaceX内部全员大会上，马斯克说“不是可能，是肯定——我们的AI收入将在9月超过SpaceX所有其他收入，并在第四季度大幅超过所有其他收入。”
长期更加看好，未来四五年内AI将占SpaceX公司价值的99%，到时总价值是“天文数字”。
这意味着，火箭、星舰、星链这些传统业务，在他自己的估值模型里只剩下1%。
二季度SpaceX总营收约78亿美元，其中AI业务26亿美元，环比增长213%，同比增长247%。星链营收约43亿美元，航天发射约9.6亿美元。AI正在追上并超越所有传统业务。
明年底前AI算力扩展到10吉瓦。按每瓦30到50美元价值计算，10吉瓦对应年收入3000亿到5000亿美元。二季度AI部门年化营收大约100亿美元，要撑起这个规模，SpaceX今年资本支出预计超过450亿美元。
AI业务的收入来源主要有两条：一是通过星链作为xAI工作负载的网络层，二是直接出租算力。这套架构的逻辑链条很清晰，星舰把算力设备送入轨道，星链作为数据传输管道，太空部署的算力为AI推理提供基础设施。 $NBIS 的前景再次相当疯狂。
$582.3M 收入（同比+454%，环比+46%），调整后 EBITDA 利润率约50%（AI 云业务）。手头现金 $8.04B。
重申财务指引（2026年收入：$3.0–$3.4B
2026年底 ARR：$7–$9B），我本希望能上调，但这已经是巨大增长了。
这季度财报其实不是重点，而是这些信号：
- “我们今天就能以这些条件卖掉整个2027年的产能。” 对需求有极高可见度
- “4份客户协议，每份合同价值超过$1B+”
- Q2 交易中约70% 包含客户预付款
- 签约电力指引再次上调，从约4+ GW 提高到 5 GW。（这曾是与 $IREN 辩论中的担忧，但 Nebius 的电力指引持续飙升）。
- 预计2026年预付款超过 $9B，并表示已有 $40B+ 的承诺。
- 每 MW 年度合同价值持续 brrr（Q3 短期产能交易 >$40M/mw）
同样的看空故事始终存在（例如当前 GAAP 净亏损下的 $5.66B 大额资本支出），但需求极端且可见度极高，AI 云调整后 EBITDA 利润率持续提升（24% -> 45% -> 50% 的进展）
我们从昨天你们所有超大规模云业务财报和 $CRWV 积压订单中已经大致读懂了这个信号，但很高兴它也体现在 Weebius 的财报中。$OKB OKB又站回100美元了，但我反而有点冷静。
最近OKB又开始有动静了，现在价格重新来到100美元附近，7天涨幅已经超过16%。更关键的是，OKB现在总供应量只有2100万枚，而且已经固定，不再像以前一样持续调整供应。
这也是为什么最近很多人又开始拿OKB和BNB比较。
但我觉得先别急着喊“下一个BNB”。
OKB真正的看点不是单纯的交易所平台币，而是OKX正在把OKB越来越深地绑定到X Layer生态里。
交易所流量 + X Layer + 2100万固定供应，这个逻辑确实比单纯炒概念硬。
但问题也很现实：
OKB现在距离去年创下的258.6美元历史高点还差很多。
所以现在买OKB，赌的其实不是过去那一轮暴涨。
赌的是：
OKX未来能不能把OKB真正变成整个生态里的核心资产。
如果能，100美元可能只是重新起点。
如果做不到，那2100万枚的稀缺性也救不了价格。
我现在更想看的是OKX接下来怎么继续给OKB增加真实使用场景。
你们觉得OKB现在是机会，还是已经涨太多了？📈 Nasdaq на уровне 26 588 долларов держится на 52-недельном максимуме
⚠️ Вот в чём проблема: скачки золота + одновременное растие доходности 10-летних облигаций — противоречивое сочетание — ожидания снижения ставок снижают доходность, но теперь доходность выросла до 4,68%, что указывает на переоценку инфляционной устойчивости рынка (повторяя предыдущий раунд: цены на нефть подскочили с $68 до $83, и премия за прекращение огня почти исчерпана). Низкий VIX и слабый DXY — это попутные ветра, но доходность остаётся неопределённой.
Nasdaq находится на -2,2% ниже нового максимума, S&P близок к новому максимуму, но месячная скользящая средняя BTC в $63,870 явно отсутствует по сравнению с -3,37%. Это сценарий «Nasdaq достигает новых максимумов + BTC остаётся стабильным» — криптовалюта лишена независимого катализатора и может быть истощена акциями США.
- Позитивный сценарий: NVDA продолжает лидировать, Nasdaq бьёт предыдущие максимумы благодаря увеличению объемов → аппетит к риску переливается→ BTC догоняет (исторически BTC отставал, но будет следовать за ними на рынках ИИ)
- Сценарий риска: сокращение объема на высоких уровнях + широкий разрыв → отката Nasdaq→ BTC снова потянулся вниз
Краткосрочный риск коррекции для Nasdaq накапливается (сокращение объема + перекупка + широкий разрыв), но тренд не был нарушен; BTC уже показал отставание на месячном графике, поэтому спад на самом деле ограничен. Реальный сигнал о повороте рынка — сможет ли Nasdaq пробить предыдущий максимум в $27,187 при увеличении объёма — если BTC прорвётся, вероятность догоняния значительно возрастёт; если нет — продолжайте терпеть. 又有新指标啦 —— BTC卖方衰竭指数！
它同时衡量的是低波动性和高损失；当2个条件都满足，指标就会触发信号。
先说当前：卖方已经进入“极端衰竭区”（红色区域），也是本轮熊市第1次进入该区。
对照历史数据可以发现，过去每一轮熊市都会出现类似的情况；有时还不止一次（图中标注1/2）。
当前1出现时，未必是熊市的最低点，但一定在底部区间。
后续，如价格震荡维持或更低，但指数没有更低，我标注为2；纵观历史，2的确定性都比1更高。
但风险是，2的价格也可能比1更高。
根据以上观察我们可以得出结论：
当前已经建仓的没有错；等2出现再建仓的也没错；但2出现了还不敢买，那就要踏空整个牛市了。
(ps: 别说我总是整出新指标哈，是glassnode团队经常更新指标。我看到了，觉得有参考价值，就分享给大家咯)Пока пенсионные счета Уолл-стрит начинают рассчитывать годовую доходность биткоина, а политическая казна рушится перед реальными деньгами, крипторынок переживает жестокую «дистанцию подделки от реального». Сегодняшние новостные заголовки не показывают резких подсвечников с резкими взлетами и падениями, но скрывают козырь для следующего раунда потоков капитала. 🏦 ══════════════ [Goldman Sachs приобретает NEOS за 2,25 миллиарда долларов: биткоин вступает в «эру дивидендов»] Что произошло: По данным TechFlow, гигант Уолл-стрит Goldman Sachs потратил 2,25 миллиарда долларов на приобретение платформы с доходностью криптовалют NEOS. В макросреде с высокими процентными ставками этот шаг знаменует официальный переход Биткоина от «спекулятивного актива» к «процентному активу». Глубокий анализ: для традиционных консервативных фондов (например, пенсионных счетов) уверенность в «получении наличных каждый месяц» гораздо привлекательнее, чем иллюзия «возможного роста на 30% в следующем году». Шаг Goldman Sachs фактически внедрил BTC черту, похожую на «бонд». На фоне нынешней боковой консолидации BTC этот нарратив о сборе дивидендов станет основным якорем для институционального капитала, чтобы заблокировать позиции, значительно снизив ожидания рынка и изменив прежнюю модель единой прибыли, которая опиралась исключительно на прирост капитала. 💔 ══════════════ [Crypto.com «Расстаётся» с Trump Media: Казначейство на сумму $6,42 миллиарда обрушилось] Что произошло: По данным DeepTide TechFlow, партнёрство Crypto.com с Trump Media Group распалось, и первоначально запланировано $6,42 миллиарда美联储加息预期降了，BTC反而没涨？
昨晚CPI符合预期，市场对美联储继续加息的担忧有所降温，美股也给出了正面反应，但BTC反而走弱。
我认为原因主要有三个：
第一，CPI只是符合预期，不是大幅低于预期，更多属于没出坏消息，而不是突然多了一个大利好。
第二，加息预期下降这件事，前面已经被市场交易过一部分，昨晚更多是在确认，而不是制造新的预期差。
第三，也是最重要的：
BTC现在真正缺的不是消息，而是持续的增量资金。利率压力下降，只代表压在风险资产头上的石头轻了一点。但石头搬走了，不代表马上就有人进来抬轿。
宏观压力减轻，不等于资金马上买BTC，所以我关心的不是还有多少利好，而是利好出来以后，资金到底回不回来。#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #黄金站上4400美元，避险需求升温
聊下这次金价走强，对 BTC 和 ETH 的分化影响，别简单理解成 “黄金涨 = 币要跟”
$BTC ：相对更有韧性，是加密里最贴近 “数字黄金” 叙事的品种。纯恐慌避险阶段机构优先选实物黄金，不会直接冲 BTC；但如果这波金价上行底层是降息预期、实际利率下行，BTC 会最先承接宏观增量资金，抗跌性明显强于 ETH。
$ETH ：高贝塔风险资产，受风险偏好压制更明显。当下单纯避险行情里，ETH 容易偏弱，DeFi、L2 生态资金会收缩；只有后面从 “恐慌避险” 切换成流动性宽松周期，ETH 的质押收益、生态叙事才会发力，弹性才会跑赢 BTC。
一句话总结：恐慌阶段，BTC 抗跌、ETH 承压；流动性拐点落地后，ETH 弹性更大。
现在属于黄金先行的防御行情，不要盲目多 ETH，杠杆尽量压低，重点盯美债收益率、美元流动性信号。
仅个人思路分享，不构成交易建议。 最危险的信号已经出现：跌不动，也涨不动！
从12.5万美元附近回落后，高点不断下移，反弹始终受下降趋势线压制，最近价格围绕6.4万美元横盘，波动越来越小，已经接近收敛三角末端。
这种走势很像2018年的6000美元，也像2022年的20000美元。
当时市场都认为风险已经释放，横盘位置足够安全。
结果2018年跌至约3200美元，2022年在FTX事件后跌至约15500美元。
两次破位前都有相似特征：大趋势仍然向下，波动持续收窄，反弹高点越来越低。
现在也一样。
ETF资金托住了下方，却没能推动BTC突破下降趋势线，说明新增买盘正在被矿工、长期持有者和套牢筹码消化。
所以，下降趋势里的长期横盘未必是在蓄力，也可能是在消耗最后的承接。