Orbit Post Sitemap
Amazon колеблется около отметки 258 долларов с уменьшением объёмов, между многомиллиардными годовыми доходами и ритмом инвестиций в вычислительные мощности сохраняется тонкое противостояние между быками и медведями.
$AMZN сейчас торгуется по 258,63 доллара, за день снизился на 0,57%, объём торгов сократился до примерно 35,44 млн долларов, внутридневная волатильность заметно сузилась.
Выручка свыше 7700 млрд долларов соответствует примерно 3,6-кратному коэффициенту цена-продажи, постоянное расширение облачных вычислений и инфраструктуры AI поддерживает фундаментальные показатели.
Узкий диапазон цен на графике напрямую отражает неопределённость рынка относительно того, сможет ли эффект масштаба вычислительной инфраструктуры успешно трансформироваться в рост прибыли.
Если в дальнейшем спрос на вывод больших моделей ускорит использование вычислительных мощностей и подтолкнёт мультипликаторы к росту, цена акций откроет потенциал для роста; если темпы роста выручки замедлятся, логика расширения оценки утратит силу.
Если высокая процентная ставка продолжит сдерживать мультипликаторы технологических акций, а период окупаемости капитальных затрат на оборудование будет вынужденно удлинён, рыночное ценообразование может откатиться к более низким мультипликаторам; если же появятся масштабные выкупы акций для хеджирования, это прервёт нисходящий тренд оценки.
Когда макроэкономическая ставка дисконтирования и фактический прирост бизнеса сохраняют динамическое равновесие, позиции будут многократно меняться в текущем диапазоне, пока одна из сторон не продемонстрирует существенное отклонение в данных.
В ближайшие недели ключевыми переменными станут отчёты об институциональных позициях и степень реального давления капитальных затрат на валовую маржу в финансовой отчётности.
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX$CORE CORE — это фундаментальный якорь, поддерживающий всю логику бычьего настроя. В настоящее время Core DAO владеет TVL на сумму 314,4 млн долларов, 5 541 BTC заложены, что составляет 26,4% от общей заблокированной стоимости всех биткоин-сайдчейнов. В сегменте биткоин-сайдчейнов CORE заслуженно считается «королём заблокированных средств», эти более 300 миллионов долларов TVL — не пустой звук, а реально заложенные в цепочке биткоины.
На цепочке происходит реальная экономическая активность: за последние 30 дней совокупные комиссии приложений экосистемы Core составили 58,9 тыс. долларов, тогда как базовые комиссии за газ — всего 274 доллара, то есть комиссии приложений в 215 раз превышают базовые комиссии за газ. Это означает, что поведение пользователей сместилось от простых переводов к реальному участию в DeFi и операциям стейкинга, интенсивность использования сети растёт.
В 2026 году Core DAO официально сменит логику развития с «нарративной» на «ориентированную на доходы», все комиссии в экосистеме будут централизованно собираться и использоваться для обратного выкупа токенов на вторичном рынке. SatPay уже находится в стадии публичного тестирования, в очереди на получение лицензированной дебетовой карты более 20 000 человек; три основных продукта — LST ликвидный стейкинг, AMP протокол управления активами и SatPay — являются ключевыми драйверами денежного потока.
Но проблема в том, что у SatPay пока нет реального денежного оборота, нет доходов экосистемы, нет коммерческого замкнутого цикла. Каждый раз, когда цена CORE растёт, это происходит благодаря сговору «собак» на рынке, поддерживающих нарратив о скором публичном тестировании SatPay. Но когда новости действительно реализуются, часто наступает момент, когда «бычьи новости исчерпываются и превращаются в медвежьи».$BSB пытается отскочить после выбивания нижних ликвидаций с огромным фитилём на $0.0705.
Ключевые уровни:
Текущее состояние: Тестирование синей нисходящей линии тренда.
Первый барьер ($0.1300): Необходимо закрытие дневной свечи выше этого уровня для подтверждения отскока.
Основное сопротивление ($0.1600 - $0.1800): Зона в фиолетовом прямоугольнике, где ожидаются сильные продажи.
Главная цель ($0.3300): Важный горизонтальный уровень для полного разворота.
Итог: Удержание выше недавнего минимума сохраняет шанс на отскок к уровню $0.130 – $0.180.
$BSB 加密市场刚刚经历了一场剧烈的短期震荡：短短15分钟内，约5亿美元的多头头寸被强制清算，市场恐慌情绪一度快速升温。不过，随后出现的机构级资金流入信号，又为市场注入了新的看点。📉 最受关注的是，资管巨头贝莱德（BlackRock）在短短两天内，其现货ETF产品（IBIT与ETHA）累计流入了约11,098枚BTC和132,769枚ETH，总价值高达约11.7亿美元。需要明确的是，这并非贝莱德动用自有资金直接买入，而是其管理的现货比特币和以太坊ETF吸引了大量外部投资者的申购资金。这一数据从侧面反映出，传统金融机构和大型投资者的配置需求正在显著回暖，机构资金重返加密市场的迹象愈发明显。🧐 从市场结构来看，这一轮15分钟内的集中清算，更多是杠杆过热后的快速去化，而非基本面出现恶化。在流动性相对薄弱的区间，多空双方的博弈往往容易引发剧烈的价格波动。短期清算压力的释放，配合ETF端持续的资金流入，使得市场在急跌后具备了一定的企稳条件。 当前市场关注的焦点依然集中在几个关键价位上：比特币能否有效站稳并突破80,000美元整数关口，以太坊能否重新收复2,800美元上方区域，以及XRP能否延续强势并8.22日，约13小时前的早间看跌、高位派发预警复盘：3个合约中，KAITO与ROB0兑现，价格开始走弱；ENA反抽，暂时没走出单边下跌。这是第1$次复盘。 首发观察回顾：筹码在散。$KAITO KAITO：兑现，早间看跌方向已经走出来。 首发后价格继续走弱10.4%，说明高位回落仍在延续。 持仓量同步下降16.97%，价格与持仓量一起回落，更多体现为仓位撤离，承接没有稳住。$ROBO ROBO：兑现早间高位派发预警得到价格确认。 首发后价格走弱4.68%，主动买卖盘比例也从0.81降至0.54，说明主动买盘进一步退后。回落同时缺少买盘承接，看跌方向仍占上风。 $ENA ：反抽，早间看跌暂时没有走出来。首发后价格不跌反弹11.76%,持仓量还增加8.77%，说明反抽过程中仍有新增仓位跟进。 当前主动买卖盘比例回到1.03，主动买盘并未明显退去，这只需要如实重看，不能硬算兑现。 接下来继续盯KAITO与ROBO的价格弱势能否获得成交和主动卖盘确认，也要观察持仓量下降后是否出现承接修复。 ENA则是反证重点：如果反抽延续、持仓量继续增加，早间看跌逻辑要继续重看；如果主动买盘重新退后并伴随价Почему я так упорно цепляюсь за прошлое? Потому что это слишком больно, я просто не могу забыть эти события.
В 2018 году, когда я только вошёл в криптосферу, я обнаружил первое правило биткоина: каждый раз, когда цена падала до 6000, происходил отскок. Я несколько раз играл на повышение при 6000, но в итоге волатильность исчезла, и перед пробоем график выглядел как на первом изображении. Если смотреть на график, можно было подумать, что дно достигнуто, но 15 ноября я за одну ночь потерял 40 биткоинов.
Посмотри на второе изображение с пробоем.
В 2020 году 12 марта я не потерял деньги, хотя биткоин за ночь упал на 50%. Я наоборот вошёл в шорт при пробое 6400, а проснулся при 3800. Оуян Чжэбай попытался поймать дно, но bitmex отключил интернет.
Те, кто пережил ликвидации 12 марта 2020 года, вряд ли снова будут торговать фьючерсами. Владелец onekey тогда снимал видео, и после ликвидации сотен биткоинов 12 марта он бросил торговлю фьючерсами и начал заниматься разработкой кошельков.Большой биток взлетел до 79 тысяч, но кто-то говорит, что мы всё ещё в криптозимe
За последние пару дней биток стремительно поднялся до 79 тысяч, в чате все кричат о бычьем рынке, а только за последние 24 часа ликвидировали шортов почти на двенадцать миллиардов. Но в такой радостной атмосфере CEO STS Digital Максима Зейлер внёс холодную воду. Он сказал, что с точки зрения цены мы всё ещё в криптозимe, но с точки зрения институциональных инвесторов уже наступило лето. Один чинит инфраструктуру на блокчейне, другой сидит перед экраном и ждёт, между ними не только цена.
Это звучит странно, но если разобраться, интересно. Зейлер имеет в виду, что сейчас настоящие крупные деньги смотрят не на то, вырастет ли завтра цена монеты или упадёт, а на базовые технологии и инфраструктуру блокчейна. Институционалы заняты переносом облигаций, фондов, акций на блокчейн, делают кастодиальные услуги, клиринг и расчёты — всю тяжёлую работу. Деньги не обязательно напрямую идут в токены, поэтому ажиотаж вокруг технологий пока не отражается на цене монет. Другими словами, институционалы строят дороги, а розничные инвесторы ждут, когда машина подорожает, ритмы у них совершенно разные.
Самый наглядный сигнал — это базис. Базис фьючерсов на биткоин в бычьем рынке 2021 года достигал 20–30% годовых, сейчас он сократился до уровня безрисковой ставки. Это значит, что рыночный кредитный рычаг и настроение гораздо стабильнее, чем в прошлый раз, а каналы ввода-вывода долларов стали глубже. Звучит хорошо, но также показывает, что пространство для агрессивного пампа и слива сильно сузилось. Институционалам нужны дешёвые хеджирование и расчёты, а не американские горки.
Если оглянуться назад, то стратегия институционалов в этот раз действительно изменилась. Раньше они врывались, покупали монеты и поднимали цену, теперь сначала получают лицензии, делают кастодиальные услуги, выпускают стейблкоины и постепенно закладывают фундамент. Отсутствие движения цены не значит, что никто не работает, наоборот, молчаливые деньги могут быть гораздо надёжнее тех, кто кричит о сделках.
Ещё более интересен разрыв между зимой и летом, который как раз и отличает этот цикл от предыдущего. В прошлый раз цена и организации сходили с ума вместе, лозунги звучали громко; в этот раз организации тихо работают, а цена медленно восстанавливается. BlackRock покупает, банки выдают лицензии, традиционные деньги строят инфраструктуру, а розничные инвесторы по ту сторону экрана всё ещё в минусе.
И вот вопрос. Дороги построят — машина сама поедет или строители вовсе не собираются пускать розничных инвесторов в поезд? Это шанс или ещё большее разочарование.Золотые опционы раскупаются бешеными темпами — последует ли за этим биткоин?
Золото недавно пробило исторический максимум, превысив 4500 долларов за унцию, это всем известно. Но по-настоящему интересные события происходят на рынке опционов. В последнем отчёте Goldman Sachs отмечает, что объёмы торгов колл-опционами на золото быстро растут, формируя механизм усиления двунаправленной волатильности цены на золото. Проще говоря, крупные игроки активно скупают контракты, ставящие на дальнейший рост золота, а сама эта активность усиливает колебания цены вверх и вниз.
Goldman Sachs по-прежнему ставит годовой таргет на уровне 4900 долларов за унцию, но в отчёте они меняют тон, говоря, что этот уровень теперь подвержен явным рискам роста, а волатильность цены стала выше, чем раньше. С одной стороны, сохраняется бычий настрой, с другой — предупреждение о росте волатильности. Такая двойственность говорит о том, что на рынке делаются крупные ставки. Рынок опционов всегда был местом, где умные деньги начинают двигаться первыми, а когда розничные инвесторы это замечают, цена уже прошла значительный путь.
Почему криптосообщество должно следить за этим? Потому что текущее движение золота и биткоина очень схоже. За последние две недели золото обновило максимум, а биткоин пробил отметку в 79 000 долларов — за этим стоит один и тот же поток: ослабление доллара, удвоение объёмов обратного выкупа американских облигаций, колебания ожиданий по политике ФРС. Деньги перетекают между активами-убежищами и криптовалютами, логика понятна.
Поэтому когда на рынке опционов на золото появляются сигналы разгорающейся волатильности, это своего рода предупреждение для трейдеров биткоина. Опционные игроки ставят на резкие колебания, а не на плавный односторонний рост. Это значит, что в ближайшее время движение в любом направлении может быть более резким, чем обычно.
Ещё интереснее то, что традиционные институциональные инвесторы, которые всё ещё сомневаются в биткоине, часто предпочитают сначала выразить недоверие к инфляции и доллару через золото. Массовая скупка опционов на золото — это по сути те же деньги, которые хеджируют одни и те же риски другим способом. Биткоин растёт активно, но не думайте, что ставки делают только мы.
Дальше важно наблюдать, не распространится ли эта волатильность, вызванная опционами, на другие рынки. Если золото продолжит расти под давлением опционных денег, биткоин может не отстать; но если усилитель волатильности сработает в обратную сторону, откат может оказаться болезненнее, чем ожидается. Ваши позиции выдержат такие колебания? #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 В выходные рынок был закрыт, а цена на нефть тайком прыгнула на 15 пунктов, позиции остались без защиты
Сначала приведу не слишком заметный, но довольно болезненный факт. На неделе, начинающейся 6 марта этого года, цена на нефть за выходные была пересмотрена на 15,8%, при этом традиционные базовые рынки были полностью закрыты. Ваши открытые позиции за два дня получили новую оценку, но у вас даже не было возможности выставить ордера.
Это не шутка, а дословная цитата из недавнего отчёта Hyperliquid Policy Center. В отчёте использован умный подход: не стали строить сложные модели, а воспользовались естественным экспериментом — традиционные рынки закрыты на выходные, а бессрочные контракты работают круглосуточно 7×24. Они взяли 205 выходных с биткоин-торговлей и 19 выходных с бессрочными контрактами на нефть в блокчейне для сравнения, подробно проанализировав издержки и ликвидность с обеих сторон.
Выводы два, и оба касаются реальных денег.
Первое — стоимость переноса позиций. Фьючерсы с истечением имеют неизбежный недостаток: по календарю нужно переносить позиции. В отчёте пример: если в апреле перенести позицию на 10 млн долларов в понедельник, стоимость составит около 950 тыс. долларов; если сделать то же самое в пятницу — всего около 110 тыс. долларов. Одна и та же позиция на одном рынке, но издержки отличаются почти в 8 раз из-за времени переноса. У бессрочных контрактов такого обязательного переноса нет — держи позицию сколько хочешь, плати только финансирование.
Второе — защита в период простоя, и это ещё серьёзнее. В тот же уикенд 6 марта, если полностью полагаться на базовый рынок для хеджирования, позиция на 10 млн долларов могла потерять около 1,58 млн долларов, потому что не было возможности действовать. Если же держать эту позицию в бессрочных контрактах на блокчейне, учитывая все издержки, убыток снизился примерно до 62 тыс. долларов. Разница в более чем миллион — не из-за мастерства трейдера, а из-за наличия или отсутствия открытого рынка.
Конечно, есть и издержки. Средний объём одной сделки по бессрочным контрактам на нефть вне торгового времени — около 1300 долларов, примерно 1% от базового WTI. Такая ликвидность достаточна для небольших хеджей, но если нужно разместить крупный ордер, проскальзывание придётся учитывать самостоятельно.
Самое интересное в отчёте — он опровергает распространённое мнение последних лет, что бессрочные контракты «высасывают кровь» из официальных фьючерсных рынков и что спекулятивные инструменты разрушают ценовое открытие. Анализ данных не выявил статистически значимых доказательств вреда, рынки дополняют друг друга, а не конкурируют в нулевой сумме.
Что это значит для вашей позиции? Проще говоря, в выходные, когда рынок закрыт, есть ли у вас возможность что-то сделать. Крипторынок по своей природе не закрывается, многие считают это недостатком, боясь внезапных ликвидаций ночью. Но если посмотреть с другой стороны, в экстремальных условиях 19 августа те, кто мог оперативно менять позиции, и те, кто просто наблюдал, получили совершенно разные результаты.
Если смотреть на это с точки зрения трендов, то краткосрочные финансирования бессрочных контрактов — это ваша плата за удержание позиции, и когда ставка достигает максимума на бирже, стоимость входа становится значительно выше ожидаемой; а по-настоящему важным в среднесрочной и долгосрочной перспективе является не кредитное плечо, а сама возможность входить и выходить из позиции в любое время. Первое определяет, заработаете ли вы за неделю, второе — сможете ли дожить до следующей волны.
Так что вопрос: в прошлые выходные, когда рынок скакал туда-сюда, вы действительно что-то делали на телефоне или просто смотрели, как график меняется с зелёного на красный и обратно?Организация, поддерживающая новую конституцию, внезапно остановила голосование за дефляцию
Одна публичная компания, специализирующаяся на накоплении SOL, на трёх первых предложениях по управлению Solana проголосовала с одним голосом за и двумя против. За — новая конституция, против — ускоренное сокращение инфляции и переход на плавающие комиссии.
Возможно, вы удивитесь. Разве компания, которая накапливает монеты, не должна хотеть, чтобы их количество уменьшалось? Ведь чем меньше выпускается, тем выгоднее для неё, почему же она вдруг тормозит?
Эта компания называется Solana Company, её тикер на американском рынке — HSDT. Её позиция ясна: поддерживает SGP-0001, то есть Конституцию Solana, против SGP-0002 — удвоения скорости сокращения инфляции, и против SGP-0003 — перехода с фиксированных на плавающие комиссии. Голосование в блокчейне ожидается 22 августа, то есть сегодня.
Объясним несколько терминов простыми словами. Инфляция здесь — это сколько новых SOL выпускается ежегодно и распределяется среди стейкеров. Удвоение скорости сокращения означает, что новые монеты будут выпускаться медленнее, то есть создаётся дефицит. Переход с фиксированных на плавающие комиссии — это когда плата за транзакцию меняется в зависимости от загруженности сети. Конституция — это набор правил, записанных в явном виде, позволяющий каждому стейкеру голосовать самостоятельно и отменять решения делегатов.
Интересно, что компания объясняет свою позицию не несоответствием направления, а временем. По их словам, сейчас ключевой момент для институциональных инвесторов, которые ценят стабильность и предсказуемость правил. Изменение ключевых экономических параметров — инфляции и комиссий — в этот момент только отпугнёт тех, кто ещё не вошёл. Компания оставляет дверь открытой: когда появится устойчивый приток капитала в SOL, они готовы вновь обсудить снижение инфляции.
Вот в чём, по моему мнению, главный парадокс. С одной стороны, хотят сделать монету дефицитной, с другой — успокоить институциональных инвесторов. Компания, накопившая много SOL, выбрала второе. Это значит, что для неё важнее, придут ли новые деньги, чем насколько уменьшится предложение. Я с этим согласен. За последние два года цепочки, которые делали ставку на сокращение эмиссии, падали, а те, что росли, росли благодаря реальным покупателям с деньгами.
Если смотреть на рынок, то в краткосрочной перспективе это событие будет драйвером: с открытием окна голосования ожидается колебание доходности стейкинга, волатильность SOL, скорее всего, увеличится. Но результат двоичен и трудно предсказуем, ставить большие позиции на «за» или «против» невыгодно, разумнее снизить плечо перед событием и после.
В долгосрочной перспективе важнее следить за притоком капитала: идут ли институциональные деньги, а не за результатами голосования, которые меньше влияют на стоимость цепочки.
Ещё один важный момент — новая конституция даёт стейкерам право отменять решения делегатов, что разбивает монополию крупных узлов. За последние два года DAO-губернаторства часто критиковали за фиктивную демократию, когда голоса сосредоточены в руках немногих. Сегодня, с началом голосования, мы увидим, сможет ли что-то реально измениться.
Так что как вы считаете, что важнее для этой компании — дефицит монеты или приток новых денег?Все говорят, что переводы через стейблкоины дешевые, но никто не упоминает, что на самом деле дорогое — это другая часть.
То, что переводы стейблкоинами через границу дешевле, возможно, мы неправильно понимаем.
Инвестор Blockchain Capital Джона Буриан написал довольно резкую статью, в которой подробно разбирает этот нарратив. Его идея проста: если получатель изначально хочет получить стейблкоины, то перевод в блокчейне действительно почти не стоит ничего, работает круглосуточно и деньги приходят за секунды — тут претензий нет. Но настоящая сложность возникает, когда обе стороны хотят фиат, например, с одной стороны переводят доллары, а с другой хотят получить мексиканские песо.
Сначала рассмотрим самый старый способ. Допустим, Алиса из США хочет перевести деньги Бобу в Мексике, при этом у банков обеих сторон нет филиалов в стране друг друга, поэтому деньги проходят через крупный корреспондентский банк, который уже соединяется с местным мексиканским банком. Сумма списывается с счета Алисы, корреспондентский банк конвертирует доллары в песо по своему курсу, зарабатывая на разнице, а местный банк может дополнительно взимать комиссию. Все сообщения между банками передаются через SWIFT, за что тоже нужно платить. По данным Всемирного банка, средняя стоимость перевода через банковские каналы для потребителей с учетом комиссий и курсовых разниц приближается к 15%, а ожидание занимает от 1 до 5 рабочих дней.
Теперь о том, что многие обычно упускают из виду. В 2011 году в Лондоне двое друзей столкнулись с противоположными проблемами: один получал зарплату в евро, но жил в Великобритании и тратил фунты, другой зарабатывал фунты, но должен был платить ипотеку в евро в Эстонии. Они просто обошли банки и платили друг другу локально, при этом ни одна копейка не пересекала границу. Этот простой метод позже вырос в Wise. Суть в том, что противоположные потребности в валютах сопоставляются: вы думаете, что делаете международный перевод, а на самом деле деньги просто переходят из одного кармана в другой. Комиссия Wise за международные переводы уже снижена примерно до 0,5%, а в последнем квартале она составила 0,50%, тогда как средняя комиссия у традиционных сервисов по данным Всемирного банка — 3,5%.
Поняв эти два способа, становится ясно, где место стейблкоинов. Сейчас популярна схема «стейблкоин-сэндвич»: фиат конвертируется в стейблкоин, переводится по цепочке, а затем меняется обратно на местную валюту. Стоимость перевода в блокчейне — менее одного цента, а с ростом конкуренции на входных каналах стоимость обмена фиата на стейблкоин стремится к нулю. Проблема в последнем шаге: Боб хочет песо, а не USDC, поэтому ему нужно найти местного обменщика, чтобы поменять стейблкоин на местную валюту, и в некоторых рынках разница в курсе между долларом и местной валютой все еще очень велика.
Итог таков: блокчейн снизил стоимость промежуточного перевода до минимума, но на конвертациях в начале и в конце никто не сэкономил. То, что кажется экономией, скорее всего, просто сдвинулось с одного этапа на другой.
Так что же изменили стейблкоины? Ответ автора мне кажется гораздо интереснее, чем просто экономия. Построить глобальную платежную сеть, как Wise, — это очень сложно, и таких компаний немного. Стейблкоины убирают этот барьер: чтобы открыть компанию по международным платежам, не нужно строить глобальную банковскую сеть с нуля, достаточно найти хороший входной и выходной каналы и связать их через блокчейн. Раньше эта способность была упакована в закрытую сеть, теперь она разбита на модули и выброшена на открытый рынок, где местные обменщики конкурируют напрямую при каждой конвертации. Например, компания Yellow Card, работающая в нескольких странах Африки, использует именно такой подход.
Фрагментация звучит как недостаток, но на самом деле она вовлекает больше игроков в рынок. Автор признает, что сейчас появляется все больше платформ, а крупнейшие начинают вертикальную интеграцию, и рынок может снова консолидироваться. Но он справедливо замечает: открытая инфраструктура остается открытой, и если кто-то захочет слишком много заработать на курсовой разнице, соседний обменщик всегда сможет предложить клиентам более низкую цену.
Что касается наших позиций, такие исследования охлаждают пыл вокруг платежных нарративов. Краткосрочно любые новости о платежных токенах могут вызвать рост, но это часто «однодневки», а риски и затраты при этом несимметричны. В долгосрочной перспективе выигрывают те, кто контролирует входные и выходные лицензии и локальные каналы, а не те, кто громче всех кричит. В этом сегменте стоит следить за каналами и комиссиями, а не за объявлениями.
Когда вы в последний раз переводили деньги за границу, что вас больше всего «съело» — комиссия или та курсовая разница, которую вы даже не заметили?Текущая торговля @Playing это просто настоящая торговля. Цзюцзун
Давайте поговорим о американских акциях
В пятницу все три основных индекса закрылись с ростом. Dow вырос на 0,98% до 53 277 пунктов, S&P 500 вырос на 0,43% до 7 674 пунктов, а Nasdaq вырос на 0,44% до 26 180 пунктов. Однако в течение недели все три основных индекса закрывались вниз.
PMI в сфере услуг США вырос до 56,8 в августе, что стало самым сильным ростом с декабря 2024 года. Однако доходность 10-летних казначейских облигаций осталась на уровне 4,736%, а доходность 30-летних облигаций выросла до 5,275%. Сериозная акция выкупа облигаций длилась всего один день, и доходность долгосрочных облигаций вернулась.
Но с аппаратным обеспечением ИИ картина была совершенно иной. Акции памяти восстановились повсеместно — SK Hynix вырос на 4,43%, Micron — на 3,97%, SanDisk — на 2,02%. Оптическая коммуникация укрепилась одновременно: Lumentum вырос на 6,24%, Mywell Technology — на 5,79%. Фонды продолжают покупать и выбирать, а не полностью уходят
Основное противоречие не изменилось — если доходность казначейских облигаций США не упадёт, акции высокооценённых технологических компаний не смогут перевести дух. Хранение и оптическая связь растут, Большая семёрка падает, каждая идёт своим путём на одном рынке. Я не нахожусь на этом уровне, так что посмотрим, когда доходность казначейских облигаций США стабилизируется.
Личные мнения и не являются инвестиционными советамиЭтот малоизвестный путь, найденный Виталиком, может заменить замок вашего кошелька
Вчера вечером Виталик снова опубликовал длинную статью с довольно отпугивающим заголовком «Obfuscation Часть третья: Local Mixing», что переводится как «локальное смешивание». В ней он сказал очень важную вещь: это может стать новым фундаментальным криптографическим инструментом после эллиптических кривых, RSA и решетчатой криптографии.
Сначала объясню, почему это важно. Ваш приватный ключ в кошельке сейчас основан на математике эллиптических кривых. Это фундамент для всех активов, таких основ всего несколько, и Виталик говорит, что может появиться ещё одна — это не мелочь.
Что же такое обфускация? Простыми словами, это превращение программы в такой набор, который никто не может понять, но при этом её функционал остаётся неизменным. Представьте, что вы даёте кому-то рецепт, и он готовит блюдо, которое на вкус точно такое же, как у вас, но при этом не может понять, что именно в рецепте. Эта способность звучит загадочно, но её практическое применение огромно: приватные вычисления на блокчейне, хранение ключей, защита от копирования смарт-контрактов — всё это можно на неё опереть. В криптографическом сообществе это называют последним рубежом, потому что теоретически все остальные инструменты можно построить на основе обфускации и односторонних функций.
Проблема в том, что она всегда была очень дорогой. Современные схемы обфускации опираются на сложные математические предположения, и вычислительные затраты настолько велики, что никто не решается использовать их в реальных продуктах — это то, что работает в научных статьях, но не подходит для практики.
Идея локального смешивания полностью меняет подход. Она не зависит от эллиптических кривых, факторизации больших чисел или решетчатой криптографии, а опирается на опыт симметричной криптографии и хеш-функций — то есть многократное перемешивание, дробление и перестановку. Конкретные этапы звучат сложно: обратимость, усиленная обработка, смешивание, разделение, перекрёстное перемещение, а также компонентный подход — по сути, это внедрение случайных структур в схему, перестановка логических вентилей и добавление нелинейного слоя, чтобы никто не мог восстановить исходную логику вычислений. Функционал сохраняется, утечки сведены к нулю.
Виталик сам не преувеличивает. Он ясно говорит, что это очень ранняя стадия, безопасность ещё не проверена длительным временем, и старые методы атак, такие как случайные и линейные анализы, всё ещё представляют угрозу. Эта область требует нескольких лет криптоанализа и оптимизации, чтобы созреть, но он добавил интересную мысль: AI может значительно ускорить этот процесс.
Что будет, если всё получится? Самое прямое — появление новых квантово-устойчивых схем публичного ключа, то есть когда квантовые компьютеры действительно появятся, они не смогут взломать замок вашего кошелька. Каждые несколько месяцев мы паникуем из-за новостей о квантовых чипах, кто-то в чатах кричит, что приватные ключи пропали и монеты обесценятся. Но сейчас всё иначе: кто-то действительно работает над новым замком, а не просто спорит в Твиттере.
Что это значит для позиций? В краткосрочной перспективе не стоит ждать, что эта новость сильно повлияет на ETH — переход от исследований к основной сети занимает годы, и рассчитывать на быстрый катализатор не стоит, ставки очень низкие. В среднесрочной и долгосрочной перспективе значение совсем другое: в оценке Ethereum всегда есть премия за тех, кто работает над фундаментом. Цепочка, где кто-то думает о криптографии через десять лет, стоит дороже, чем цепочка, где думают только о лозунгах на следующей неделе.
И ещё одно моё личное мнение. В последние два года рынок сосредоточился на том, кто быстрее растёт, а вещи, которые действительно влияют на безопасность наших кошельков на десятилетия, часто остаются незамеченными. Если вы сегодня запомните только одну фразу, запомните эту: замок за приватным ключом не вечен, кто-то уже меняет его заранее.
Так что вопрос: когда квантовые компьютеры действительно появятся, где вы собираетесь хранить свои монеты? После резкого падения боковая консолидация без отскока, у быков явно не хватает сил
В пятницу под конец торгов $BTC резко упал с 79 500 до 76 200 долларов, за 20 минут падение превысило 4%, массовые ликвидации длинных позиций по всей сети. Главное, что после падения цена так и не смогла восстановиться, долго держалась около 77 000 долларов, покупатели не заходят — это не коррекция, это разрыв поддержки.
Ранее резкий рост с 59 500 до 79 500 был вызван в основном покрытием коротких позиций и пассивным притоком ETF, а не покупками крупных игроков. Как только волна ликвидаций закончилась и приток ETF замедлился, рынок потерял топливо для роста, после резкого падения никто не стал покупать, что говорит о том, что ордера на покупку снизу были полностью выкуплены.
В выходные маркет-мейкеры отсутствуют, ликвидность в худшем состоянии, рассчитывать на V-образный отскок нереально, скорее будет слабая консолидация и медленная смена позиций. Дневной RSI всё ещё выше 70, перекупленность не снята.
По стратегии не стоит торопиться ловить падающий нож. Ждите стабилизации в диапазоне 74 500-75 000 или уверенного роста выше 78 000 с объёмом, прежде чем действовать. Если часовой график не сможет удержать 77 000, цель снизу — 72 000.Трамп ввёл самые жёсткие санкции, а Иран уже заявил, что они бесполезны
Рано утром 22 августа министры иностранных дел Омана и Ирана сели за один стол, чтобы обсудить одно и то же: как с помощью переговоров снова обеспечить безопасное судоходство в Ормузском проливе. За несколько часов до появления этой новости иранский министр иностранных дел Арагачи оставил в соцсетях резкое заявление.
Он говорил не о компромиссах, а о контратаке. В ответ на недавнее объявление Трампа о так называемых «самых разрушительных экономических мерах в истории против государства» Арагачи сказал: «Мы уже видели этот спектакль раньше, те же лживые слова, просто сменилась группа агрессоров, и это обречено на провал». Он также перечислил несколько раундов давления США за последние четырнадцать лет, восемь лет и пять месяцев, и пришёл к выводу, что ни один из них не сработал. Белый дом хочет нанести смертельный удар, а Тегеран публично заявляет, что этот приём не сработает, при этом Оман тихо выступает посредником.
Эта картина выглядит как словесная перепалка на расстоянии, но при этом обе стороны посылают посредников для переговоров. Настоящее, что нам стоит внимательно отслеживать — это ключевое слово, которое никто не осмеливается прямо назвать: Ормуз.
Самое узкое место пролива — менее сорока километров, но через него проходит около пятой части мировых морских перевозок нефти. Обычно кажется, что это далеко от наших позиций, но стоит сократиться числу проходящих судов, как рискованная премия на нефть сразу же растёт. Колебания цен на нефть влияют на инфляционные ожидания, а это заставляет Федеральную резервную систему пересматривать планы по снижению ставок. Для таких рисковых активов, как биткоин, которые очень чувствительны к ликвидности, каждые переговоры на Ближнем Востоке могут в итоге отразиться на наших собственных дневных графиках.
Вот почему при каждом инциденте на Ближнем Востоке опытные трейдеры сначала не смотрят на графики, а проверяют новости. Геополитические риски никогда не подчиняются техническому анализу.
Не забывайте, что рынок помнит. В прошлые годы, когда Иран и Запад спорили возле Ормузского пролива, нефть сначала резко дорожала, рисковые активы падали, а после новостей о переговорах ситуация постепенно стабилизировалась. Сейчас ситуация иная: биткоин только что вырос с более чем 70 000 до почти 80 000, настроение на рынке очень позитивное, и любая внешняя неожиданность может стать камнем преткновения для этого роста.
Поэтому не стоит воспринимать это как просто очередную новость. Пока мы следим за данными блокчейна и чистым притоком в ETF, нужно держать ухо востро и за теми переговорами, которые почти никто не замечает. Одна сторона говорит, что готова нанести смертельный удар, другая — что это не сработает, но при этом суда всё ещё проходят по узкому проливу.
Вопрос в том, что, несмотря на заявления, если количество судов в проливе сократится, пойдёт ли биткоин сначала вслед за настроениями на рынке риска или же за ликвидностью?#美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温
S&P Global 21 августа опубликовала предварительный индекс PMI США за август — 56,0, что является максимальным значением с апреля 2022 года и значительно превышает прогноз в 54. Индекс PMI в сфере услуг составил 56,8 — максимум за последние почти 20 месяцев; индекс PMI в производственном секторе — 53,2, что является пятимесячным минимумом. Ценовое давление ослабло, темпы роста цен на услуги достигли минимума за десять месяцев; комплексный индекс занятости показал наибольший рост с января 2025 года; отложенные заказы растут с самой высокой скоростью с мая 2022 года. S&P Global прогнозирует годовой темп роста ВВП в третьем квартале около 3%, что вдвое превышает 1,5% во втором квартале.
Реакция рынка была честной — доходность 30-летних казначейских облигаций США после снижения на фоне новостей о выкупе Министерством финансов быстро отскочила на 6 базисных пунктов до 5,25%, индекс S&P 500 упал на 0,87%, Nasdaq — на 1%.
Сфера услуг говорит «экономика сильна», производство — «цепочки поставок прерываются». Перед сентябрьским заседанием FOMC ожидаются еще отчеты по CPI и занятости, PMI — лишь первая часть пазла. Главный экономист S&P Global Уильямсон выразился прямо: «Экономика США процветает», но именно это усложняет задачу Федеральной резервной системы — слишком медленное снижение ставок может привести к перегреву экономики и возобновлению инфляции; слишком быстрое — к формированию пузыря на рынках активов. Для сентября эти данные не дают однозначного сигнала. По данным CME, вероятность повышения ставки составляет около 36,2%, сохранения без изменений — 63,8% — рынок сам колеблется. Сигнал по сентябрьскому повышению — «сложный», а не «однозначный».Желающие заработать на вознаграждениях за внимание сначала должны пожертвовать своей приватностью
18 августа Kaito AI тихо запустила браузерное расширение под названием Kaito Pulse. Установив его, под каждым твитом, который вы видите в X, может отображаться реальная позиция и прибыль/убыток пользователя на Polymarket и Hyperliquid. Проще говоря, теперь можно сразу увидеть, кто на самом деле держит длинные позиции, а кто тайно шортит — социальные платформы и действия в блокчейне связаны вместе.
За этим стоит новая система оценки Aura, которая заменит прежнюю Yaps. Раньше Kaito учитывала, кто активнее обсуждает, но из-за множества аккаунтов, массово создающих контент, рейтинги стали засоряться и терять ценность. Теперь решили оценивать, насколько обсуждения заслуживают доверия, связывая социальное влияние с действиями в блокчейне. Первый проект после перезапуска — Axis Robotics — заново запустил модель вознаграждений для создателей и участников сообщества.
Звучит хорошо: платформа хочет помочь нам отличать настоящих лидеров от ботов. Но проблема в правах, которые требует расширение.
Разработчик из сообщества Ultra проанализировал код расширения и обнаружил, что оно собирает гораздо больше, чем просто позиции. Могут собираться отпечатки устройств, такие как данные GPU и модель оборудования, отслеживается путь просмотра и время пребывания в X, а также требуется проверка сторонних аккаунтов ChatGPT и торговых платформ. Это далеко от официального заявления о том, что смотрят только публичные торговые записи.
Ответ Kaito — стандартный: соблюдается принцип минимизации, не трогают полное содержимое аккаунтов, не хранят исходные данные, внешняя проверка происходит с помощью zkTLS, а не чтения базовых данных, обещают улучшить объяснение прав. Но браузерное расширение, которое может получить доступ к отпечаткам оборудования и истории просмотров, само по себе вызывает опасения. Ведь расширения в браузере, получив права, их уже не отзовёшь.
В сообществе уже разделились мнения. Сторонники говорят, что проверка личности и действий — необходимая цена за борьбу с фальшивым влиянием. Противники же спрашивают, почему ради более точной оценки нужно жертвовать приватностью. Это проблема, которая давно не решена в InfoFi: чем больше AI-сгенерированного контента и ботов, тем больше платформа требует данные для определения реального влияния.
А мы, пользователи, готовы ли ради этих вознаграждений отдавать столько приватной информации? Установите ли вы это расширение или предпочитаете меньше зарабатывать, но сохранить свои данные и отпечатки в тайне? В конце концов, монетизация внимания — это хорошо, но этот счёт должен каждый вести сам.Кит с прибылью в семьдесят миллионов упустил самый мощный отскок
Сегодня вечером есть один интересный момент. Кит с кодовым именем, который поставил себе 10 больших целей, на X проанализировал эту операцию, сказал, что у него на счету сейчас лежит примерно 70 миллионов прибыли, но затем признал, что в самый мощный отрезок роста он фактически не участвовал.
Дело было так. Когда цена была на 72500, он хотел вернуть ранее закрытую длинную позицию, заранее выставил лимитные ордера на покупку в диапазоне 70500-71500, а также выставил короткий ордер около 76000, рассчитывая, что если цена сразу пойдет вверх, то он поймает откат. В итоге нижние ордера на покупку не сработали, а короткий ордер на 76000 исполнился, после чего цена пошла вверх до более 79000, полностью оставив его позади.
Этот короткий ордер на 76000 в итоге был убыточным, но в целом он все равно заработал 70 миллионов, главное, что прибыль, которую нужно было зафиксировать, он уже взял, а то, что не успел вернуть в этой волне — это просто отскок, а не ошибка с полной ставкой. Многие теряют деньги, потому что делают наоборот: ошибаются в направлении, добавляют позиции, чтобы усредниться, и в итоге из небольшой ошибки получается большая яма. А этот парень заработал, держал позицию, признал ошибку и контролировал ритм.
Он даже поставил себе жесткий лимит: если дневной график закроется выше 80500, он признает ошибку, полностью закроет позицию и отдохнет. Заранее прописать линию признания ошибки гораздо полезнее, чем постоянно гадать, где будет вершина или дно. Многие из нас делают наоборот: теряют деньги и притворяются, что ничего не происходит, а когда цена растет — не хотят выходить.
В своем резюме он сказал, что ошибка была не в среднесрочном направлении, а в недооценке силы этого роста и слишком ранней попытке поймать откат. Если посмотреть на рынок, с 19 августа начался шортсквиз, ликвидировано более 20 миллиардов долларов коротких позиций — это один из крупнейших однодневных шорт-сквизов в истории крипты. Даже такие крупные киты заранее выставляли ордера в ожидании отката, что говорит о том, что на рынке постоянно звучали голоса о коррекции, но цена упорно не возвращалась назад.
Для тех, кто торгует на колебаниях, это напоминание: когда тренд идет, не стоит бороться со своей позицией, пока скользящая средняя, которая является средней ценой входа, продолжает расти, делать противоположные сделки — выигрыш будет маленьким, а проигрыш — в ритме и психологии. Если ждать откат, то нужно ждать ухудшения структуры, а не просто ставить ордер по ощущению.
В конце он сказал, что по-прежнему смотрит в среднесрочной перспективе на рост и даже считает, что к марту следующего года можно увидеть 100000. Но сейчас на этой позиции он либо признает ошибку и закрывается, либо, если не удержится, снова добавляет короткую позицию. А вы? Вы полностью заработали на этой волне или тоже ждете того самого отката, который так и не пришел? Большой биток упал на 20%, а RWA, напротив, вырос до 33 миллиардов
В первой половине этого года был один довольно необычный показатель. Общий курс биткоина упал более чем на 20%, Федеральная резервная система ужесточила политику, добавились геополитические конфликты, и весь рынок испытывал давление. Но в такой среде RWA, то есть реальные активы, токенизированные на блокчейне, выросли до масштаба в 33 миллиарда долларов, став одним из немногих сегментов, которые продолжают расширяться.
Куда ушли деньги? Часть была поглощена бумом финансирования инфраструктуры AI — технологические компании в этом году уже выпустили облигаций на сумму свыше 170 миллиардов долларов, конкурируя с государством за долгосрочные средства. Другая часть не ушла далеко, а повернула в сторону RWA. Проще говоря, институциональные инвесторы не хотят напрямую рисковать волатильностью криптовалют, но готовы переносить государственные облигации и другие традиционные активы на блокчейн, чтобы получать стабильный доход и работать в рамках регуляций.
Что это значит для нас? Рост RWA не означает, что биткоин завтра взлетит, но это говорит о том, что на блокчейне уже не только спекулятивные деньги, а настоящие институциональные игроки голосуют ногами и переводят активы. Такой перенос капитала часто более показательен, чем одна свеча роста, потому что отражает долгосрочные инвестиционные намерения, а не горячие деньги, гоняющиеся за краткосрочной прибылью.
Почему именно сейчас? По мере того как регуляторная база в США становится яснее, токенизация доходных активов, таких как государственные облигации и фонды, позволяет институционалам сохранять легальный статус и одновременно пользоваться преимуществами блокчейна. По сравнению с прямой покупкой криптовалют с высокой волатильностью, такие «медленные» деньги больше подходят крупным инвесторам, поэтому даже при падении биткоина RWA продолжает привлекать капитал.
Пример из практики: после токенизации госдолга на блокчейне можно круглосуточно и без выходных торговать доходными активами, чего традиционные брокеры обеспечить не могут. Поэтому такие гиганты, как BlackRock, тихо развивают это направление. В краткосрочной перспективе рынок RWA всё ещё сильно коррелирует с биткоином — при его коррекции RWA тоже может снижаться.
Однако у RWA есть и риски: сбои в смарт-контрактах, выбор неправильного протокола могут привести к полной потере средств, и даже модное название не спасёт от бездумных вложений. Но в долгосрочной перспективе, когда государственные облигации и фонды смогут свободно циркулировать на блокчейне, криптовалюта получит дополнительную связь с традиционными финансами, и колебания рынка могут стать более сглаженными.
На данный момент я рассматриваю это как индикатор для наблюдения, а не как объект для быстрой покупки. А вы что предпочитаете — ждать восстановления цены криптовалюты или считать, что именно «медленные» деньги RWA станут главной тенденцией?Большой биткойн пробил отметку в 77 тысяч — действительно ли наступает сезон альткойнов?
На этой неделе биткойн резко поднялся выше 77 тысяч, а эфир за один день вырос на 20%. В чате снова начали говорить о сезоне альткойнов. Каждый раз, когда биткойн поднимается, деньги должны перетекать в альткойны — мы уже видели этот сценарий несколько раз. Ваш счет на этой неделе восстановился или вы застряли у порога альткойнов?
Но в этот раз всё немного иначе. В статье упомянуты восемь альткойнов, среди которых SOL, UNI, AAVE, HYPE — у каждого своя логика. SOL опирается на институциональные казначейства и активность в сети, AAVE выигрывает от оживления спроса на кредитование, HYPE — это токен платформы с собственной аудиторией, а UNI — старейший DEX, который возвращает себе значимость в борьбе маркет-мейкеров. Не каждый случайный альткойн сможет взлететь.
Есть ещё один сигнал, за которым стоит следить: спотовый ETF эфира показывает непрерывный чистый приток, а объем стейкинга достигает новых максимумов — такой базовый спрос более устойчив, чем просто рост цены. Биткойн задаёт тон, эфир поддерживает, и тогда альткойны легче идут в ногу с рынком, а не только на эмоциях.
Самое опасное — это именно такая атмосфера. Как только биткойн стабилизируется, все боятся упустить момент и бросаются покупать, но это обычно эмоции тех, кто раньше пропустил рост. История показывает, что когда сезон альткойнов действительно начинается, коррекция начинается сразу после того, как вы не удержались и купили на пике — прибыль получают те, кто вложился заранее.
Для нас важно разделять подходы. В краткосрочной перспективе волатильность альткойнов в несколько раз выше, чем у биткойна, поэтому если у вас слишком большая позиция, вы не сможете спокойно спать. Если хотите участвовать, лучше начать с небольшой суммы, например, держать альткойны в размере 10-20% от общего портфеля — если потеряете, это не повлияет на настроение, а если вырастут — не вызовет зависти. В среднесрочной перспективе продукты с реальным доходом и пользователями лучше выдерживают циклы, чем чисто мемные монеты — их кто-то купит даже при падении.
Что касается чисто мемных монет, они быстро растут и быстро обнуляются, чем более «заразительное» имя — тем больше нужно сдерживать себя, потому что в них важна скорость выхода, а не удержание. Настоящий сезон альткойнов — это когда деньги постепенно переходят с биткойна на альткойны с малой и средней капитализацией, а не когда одна свеча вызывает всеобщий восторг. Сейчас это больше похоже на разогрев.
Не забывайте, что этот рост во многом обусловлен тем, что шортисты были вынуждены ликвидировать позиции на сумму более 2 миллиардов долларов, что очистило рынок от избыточного плеча и дало пространство для дальнейшего роста. Но если ставка финансирования снова взлетит до максимума на биржах — это сигнал, что рынок переполнен, и не стоит путать разогрев с основным ростом. Сейчас у вас в портфеле — биткойн и эфир или вы уже заранее вложились в несколько альткойнов, ожидая, когда этот сезон накроет рынок.Биткоин пробил отметку в семьдесят тысяч, а участники рынка прогнозов всё ещё ставят на его падение до пятидесяти пяти тысяч
Этот ралли оказалось сильнее, чем многие ожидали. Несколько дней назад биткоин торговался около 71 500, за один день вырос на 3,26%, а теперь уже почти достиг отметки в восемьдесят тысяч — это самый мощный рост за последние пять месяцев. Но в то время как цена стремительно росла, группа людей упорно ставила на падение до 55 000.
Я просмотрел данные нескольких основных рынков прогнозов, и чем больше смотрел, тем интереснее становилось. На Myriad несколько дней назад около 70% ставок были на то, что биткоин сначала упадёт до 55 000, но когда начался рост, количество быков и медведей сравнялось — 52% против 48%, почти как подбрасывание монеты. На Polymarket ситуация ещё более абсурдна: контракт на конец года до сих пор оценивает вероятность достижения 55 000 в 56%. На Kalshi трейдеры оценивали вероятность пробоя 70 000 в августе всего в 30%, а этот уровень уже давно пройден.
Эти цифры вместе рисуют ясную картину. Цена уже реально поднялась, но в головах тех, кто ставит, биткоин всё ещё в медвежьем рынке. Они не игнорируют рост, но испугались предыдущего падения, и их мышечная память застряла на отметке 55 000. Даже профессиональные трейдеры сомневаются, не говоря уже о розничных инвесторах.
Самое ироничное — это объёмы торгов. Всё больше людей используют рынки прогнозов для хеджирования своих реальных позиций, и объёмы на этих платформах постоянно бьют рекорды. То есть, переворот коэффициентов на Myriad скорее отражает, кто оказался застигнут врасплох, чем кто-то точно предсказал. Те, кто действительно торгуют на споте, отреагировали последними.
Основное давление испытывают краткосрочные позиции, а контракты на конец года почти не двигаются. У Myriad нет настоящей даты истечения, расчёт происходит только при достижении спотом 84 000 или 55 000. Краткосрочные шорты сжаты, но никто не решается идти в лонг на долгий срок — такой раскол уже говорит сам за себя. Сейчас вероятность роста в реальном времени около 52%, никто не верит, что ралли продолжится без остановки.
Если оглянуться назад, ключевые уровни очень понятны. Нижняя граница сопротивления на 70 284 доллара: если её удержать, откроется путь к 73 000, если нет — цена вернётся в старый диапазон ниже 68 000, в котором она застряла несколько месяцев. Этот диапазон знаком — он уже появлялся в октябре 2025 и январе 2026 перед крахом в виде сужающегося клина. Сейчас цена пробилась вверх, но настроение на рынках прогнозов остаётся осторожно оптимистичным.
Как вы думаете, те, кто ставит на 55 000, действительно видят риски, которые упускают розничные инвесторы, или они просто боятся повторения предыдущего падения и не решаются перейти в лонг?Далио изменил мнение и теперь советует обычным людям запасаться золотом и биткоином
Основатель фонда Bridgewater Далио недавно снова забил тревогу. Это уже не первый раз, когда он предупреждает о кризисе, но на этот раз он сказал особенно прямо: кризис с госдолгом США приближается, обычным людям нужно иметь запасной план, а именно — держать больше золота и биткоина.
Слова такого традиционного макроэкономического ветерана звучат необычно. Далио управлял деньгами десятилетиями, раньше он в основном игнорировал криптоактивы, максимум вежливо говорил, что биткоин — это молодая версия золота. Теперь он прямо ставит биткоин и золото в один ряд, рассматривая их как щит для обычных людей против долгового кризиса, и этот поворот сам по себе заставляет задуматься.
Корень его беспокойства — это растущий долг США. По данным Jin10, объем госдолга США превысил 40 триллионов долларов, сам Трамп ответил, что рост экономики решит проблему, и отрицал, что просил министра финансов Бесента вмешиваться в долговой рынок. Но рынок думает иначе: доходность долгосрочных облигаций держится на высоком уровне, и все гадают, кто следующий возьмет на себя этот долг.
Логика Далио проста. Когда правительство печатает деньги и занимает их, чтобы закрыть дыры, те, кто держит наличные, терпят убытки, поэтому он относит золото и биткоин к средствам сохранения стоимости. Золото уже достигло исторических максимумов, он всегда был его ярым сторонником; теперь, включив биткоин, он признает, что этот актив в экстремальных условиях тоже может служить убежищем. Другими словами, чем больше печатают деньги, тем меньше он доверяет бумажным активам.
На этой неделе биткоин как раз сыграл по его сценарию. На фоне выкупа госдолга и благоприятной политики биткоин подскочил почти до 80 000 долларов, за неделю вырос почти на четверть. Оптимисты говорят, что это именно проявление опасений Далио по поводу обесценивания валюты.
Интересно, что разные люди по-разному реагируют на госдолг. Кто-то наращивает позиции в золотых ETF, кто-то включает биткоин в финансовую отчетность компаний как эквивалент наличных, а кто-то тихо переводит деньги из технологических акций США в криптовалюту. Далио просто первый, кто прорвал информационный вакуум.
В конце концов, когда крупный игрок призывает запасаться криптой, стоит задуматься: действительно ли он волнуется за обычных людей или просто ищет аудиторию для своих прогнозов. Ведь когда он это говорит, никто не видит точных позиций Bridgewater. Когда все говорят о хеджировании рисков, никто не может точно сказать, не заложены ли эти риски уже в цену.$SNDK: погряз в затяжном медвежьем цикле, упустил текущую ликвидную выгоду
На данный момент максимальная историческая просадка $SNDK превысила критический уровень в 99%. Окно разблокировки продолжает создавать давление на продажу, на рынке не видно признаков снижения этого давления, нисходящий импульс не демонстрирует явных признаков ослабления.
В то же время BICO, BEAT, ALLO, KAITO, $APR и другие активы точно попали в волну текущей ликвидной выгоды. Благодаря улучшению рыночного аппетита к риску они демонстрируют высокоэластичное структурное восстановление. Некоторые активы за полмесяца удвоились в цене, многие криптовалюты последовательно пробивают ключевые уровни сопротивления, а интерес инвесторов и активность торгов продолжают расти.
Только $SNDK застрял в затяжном медвежьем цикле и продолжает ослабевать. Он не смог воспользоваться промышленным трендом на AI-хранение и взрывным спросом на корпоративные флеш-накопители для прорыва, а также не получил существенных положительных новостей на уровне экосистемы, чтобы изменить ожидания, и продолжает отставать от рынка в условиях общего роста.
#Золото пробило отметку в 4600 долларов, статус облигаций как безопасного актива подвергается сомнению За полгода биткоин упал более чем на 20%, но деньги устремились в этот сектор
Первое полугодие почти прошло, и оглядываясь назад, можно сказать, что для биткоина это было непростое время. Последний отчет ArkStream Capital представил данные: за первое полугодие 2026 года биткоин упал более чем на 20%. За этим стоит ужесточение политики ФРС и повторяющиеся геополитические конфликты между США и Ираном, которые буквально прижали многие высокорисковые позиции к земле.
Но на фоне этого уныния один сектор тихо привлек крупные деньги. Они упомянули, что токенизация реальных активов, или RWA, выросла вопреки тренду до 33 миллиардов долларов. Чем больше паники на рынке, тем больше капитала уходит в активы с реальным обеспечением или денежным потоком, что совершенно отличается от безумной гонки за мемами и «мемкоинами» пару лет назад.
Если посмотреть детальнее, эти 33 миллиарда — это не деньги розничных игроков на ставках, а стабильные монеты, токенизированные государственные облигации и частные кредиты с реальной базой. Такие продукты, как государственные облигации BlackRock, ончейн-облигации Ondo и ончейн-кредитование Maple, за последние полгода тихо привлекали капитал. Это совсем не похоже на альткоины 2021 года, которые росли только на эмоциях; за RWA стоят институциональные игроки, которые ежемесячно получают реальный доход. Проще говоря, крупные деньги ищут не азарт, а уверенность в том, куда идут их средства.
Еще интереснее источник этих денег. В первой половине года акции AI и технологические компании почти полностью поглотили рисковый капитал на рынке — капитал, связанный с Nvidia и OpenAI, устроил настоящий праздник для венчурных инвесторов. Но недавно этот поток начал ослабевать, и часть средств возвращается из AI-сектора в крипту, причем RWA стали основным приемником. Игроки не уходят с рынка, они просто переходят за более стабильный стол.
Раньше мы смотрели на реакцию BTC и ETH при каждом отскоке, теперь же путь движения капитала изменился. Те, кто постоянно кричит о наступлении сезона альткоинов, возможно, не заметили, что настоящий прирост капитала происходит не в мемкоинах, а в, казалось бы, скучном секторе.
Конечно, есть и сомнения: сколько из этих 33 миллиардов — реальный спрос, а сколько — старые истории, переупакованные в новую повестку. За полгода падения многие институциональные игроки говорят о долгосрочных инвестициях, но их действия говорят об обратном — этот разрыв сам по себе показывает, что рынок еще не достиг консенсуса.
Так что вопрос к вам: если это восстановление действительно возглавляют RWA, то те, кто боялся падения в последние полгода, на самом деле страхуются или упускают возможности? Считаете ли вы, что эти 33 миллиарда — это умные деньги, которые заранее заняли позиции, или очередная красивая история для привлечения внимания?Биткоин снова закрепился на отметке 78000, и те, кто еще не вошел в рынок, начинают паниковать
Первое, что я сделал сегодня утром — взял телефон и посмотрел котировки. В момент, когда экран засветился, цифра 78000 сразу бросилась в глаза. Биткоин снова вернулся к 78000, и это уже очередной раз, когда после подъема с низов многих оставили позади.
Честно говоря, я сам на этой неделе не был полностью уверен. Ранее цена поднялась с чуть выше 60000 до 79000 без значительных откатов, многие, как и я, привыкли в медвежьем рынке сокращать позиции при росте, но в итоге уменьшили их слишком сильно, и когда осознали, цена уже была над головой. Пропустить такой рост даже хуже, чем быть в убытке — в последнем случае можно утешать себя долгосрочным удержанием, а при пропуске просто смотришь, как счет почти не восстанавливается.
За движением рынка на самом деле есть логика. Этот рост не был вызван массовым наплывом розничных инвесторов, а настоящими покупками институциональных игроков. Несколько дней назад в спотовый ETF BlackRock шли крупные чистые вливания, по несколько сотен миллионов долларов в день, а также после того, как шорты были массово ликвидированы, рынок очистился от большого количества коротких позиций. 19 августа произошел шорт-сквиз, когда ликвидировали более 20 миллиардов долларов шортов — это один из крупнейших дней в истории криптовалют. После ликвидации шортов цена легко пошла вверх, и почти не было давления продаж, чтобы остановить рост.
С технической точки зрения закрепление биткоина выше 78000 означает, что ранее воспринимаемый как жесткий потолок диапазон 75000-78000 теперь стал опорой. Краткосрочные средние стоимости начали разворачиваться вверх, ETH также вернулся выше 2500, и общее настроение рынка улучшилось. Интересно, что в этой волне активизировались не только биткоин, но и розничные инвесторы в Южной Корее — объемы торгов на Upbit недавно удвоились, и новые деньги начали поступать на рынок.
Но нам нужно трезво оценивать ситуацию. Чем быстрее рост, тем сильнее может быть откат. В этом ралли почти не было коррекции, что говорит о большом количестве плавающих позиций, и при любом негативном событии многие заемные длинные позиции могут быстро закрыться. Сейчас ставка финансирования уже высокая, многие берут кредитное плечо, чтобы догонять рост, и в таких переполненных местах всегда есть риск резкого снижения, которое выбьет многих.
Если смотреть в долгосрочной перспективе, то закрепление выше 78000 — это результат постепенного накопления позиций институциональными инвесторами, и фундаментальная логика не испорчена. Но в краткосрочной перспективе самый большой риск — это большой медвежий свечной паттерн, который убьет все позиции, открытые на подъеме. Моя стратегия — тем, у кого большие позиции, немного усреднять стоимость назад, а тем, у кого небольшие — не набирать максимальный объем сразу, а дождаться отката к средней стоимости около 75000 и только тогда докупать, чтобы сохранить запас прочности.
На этой неделе счет в плюсе или снова пропущена идеальная бычья свеча?Два месяца назад те, кто кричал, что ралли закончилось, теперь говорят, что медвежий рынок завершён
Помните два месяца назад? Многие в сообществе уже говорили, что это ралли закончилось, и дальше будет медленное снижение в поисках дна. И Ли Ихуа тогда был одним из тех, кто смело высказывался, публично заявив, что в мае ралли закончится, а основное внимание стоит уделять июлю-августу как последнему окну для покупки на дне, при этом он был осторожен в своих высказываниях.
И что же? В эти дни он прямо на соцплатформе изменил мнение, сказав, что с тех пор, как BTC на дневном графике уверенно пробил 120-дневную и 200-дневную скользящие средние, а на недельном графике закрепился выше 20-недельной скользящей средней, медвежий тренд официально завершён. Сначала он говорил, что ралли закончилось, а потом объявил о возвращении бычьего рынка — поворот мнения быстрее, чем свечной график.
Но он не просто так сказал. Его аргументы звучат убедительно: многопериодная система скользящих средних одновременно становится сильной — для технических аналитиков это сигнал разворота тренда. Он также сказал, что в ближайшие две недели ожидает рост, но после достижения определённого уровня будет коррекция, которая не превысит половины роста, и предупредил тех, кто использует кредитное плечо, частично закрыть длинные позиции. Кстати, во втором квартале институциональные инвесторы через ETF увеличивали долю, и крупные деньги уже тихо заходили в первом квартале, что совпадает с его сигналами.
Я просто хочу спросить: когда два месяца назад вы говорили нам следить за последним окном для покупки на дне, почему не сказали, что медвежий рынок может закончиться в любой момент? Разве тогда скользящие средние не имели значения, а сейчас имеют? Рынок тот же, что изменилось — графики или настроения?
Ещё более интересен парадокс в его словах. С одной стороны, он говорит, что медвежий рынок закончился и прогнозирует рост, с другой — советует пользователям с плечом сначала закрыть длинные позиции. Это значит, что он сам понимает: рост слишком резкий и может быстро отыграться назад. Те, кто действительно верит в долгосрочный бычий рынок, не спешили бы советовать короткосрочным трейдерам уходить первыми.
В конечном счёте, такие публичные изменения мнения крупных игроков — это индикатор настроений рынка. В медвежьем рынке никто не осмеливается говорить о бычьем, а когда кто-то осмеливается, дно обычно уже пройдено. Но это не значит, что надо сразу за ним бежать — он смотрит на месячные графики, а вы торгуете по дневным, несоответствие таймфреймов — самый простой способ потерять деньги.
Если смотреть на более длинные периоды, его слова не противоречивы. Долгосрочный тренд, возможно, действительно меняет направление, но после резкого подъёма краткосрочная коррекция — реальный риск. Институциональные инвесторы и крупные игроки ищут позиции, а мы, мелкие трейдеры, — ритм. Если позиция правильная, но ритм нарушен — всё равно потеряешь. Он сказал, что будет рост, но не призвал идти в полную ставку, понять меру в его словах важнее, чем слепо верить в выводы.
Как вы думаете, этот поворот Ли Ихуа — он увидел то, чего мы не заметили, или просто был опровергнут ростом?RWA вырос до 33 миллиардов, но никто толком не объясняет, в чем суть
Только что в чате снова обсуждали RWA. Честно говоря, в этом году эта штука действительно набирает обороты, данные институциональных инвесторов показывают, что общая рыночная капитализация на блокчейне тихо вернулась к 33 миллиардам долларов и продолжает расти, а держатели за месяц могут получить почти 60% прибыли. С таким темпом не поговорить хотя бы пару слов — как-то неудобно говорить, что ты в криптоиндустрии.
Но чем больше я слушал, тем страннее становилось. Все говорят, что RWA — это следующий большой нарратив, но если спросить, какую проблему RWA реально решает, в чате сразу наступает тишина. Это что, перенос государственных облигаций на блокчейн? Или возможность для розничных инвесторов покупать дробные части американских облигаций? Или просто новый облик для кучи токенов?
Я просмотрел несколько так называемых проектов RWA и заметил, что многие просто делают отображение реальных активов, вешают на блокчейн какой-то сертификат, а реальное клиринг и подтверждение прав всё ещё происходят в старой оффлайн-системе. Проще говоря, токен — это просто штрихкод, и если случится черный лебедь в выходные, выдержат немногие. Это совсем не то, что мы привыкли считать нативными активами на блокчейне.
Интересно, что в этом году биткоин упал более чем на 20%, ФРС ужесточила политику, добавились геополитические конфликты, а RWA наоборот выросли до 33 миллиардов. Основную часть занимают стейблкоины, а токенизация американских облигаций тоже постепенно набирает обороты. Это говорит о том, что традиционные деньги ищут выход, они не доверяют чисто криптовалютным активам, но готовы работать с токенами, подкрепленными реальными активами. Этот поток капитала — в краткосрочной перспективе это прирост, а в долгосрочной — тихое поглощение блокчейна традиционными финансами.
Но надо остудить пыл. RWA больше всего боится одного слова от регуляторов. В США правила для стейблкоинов и токенизации еще на стадии законопроектов, даже закон CLARITY еще не принят окончательно, так что до ясности еще далеко. Сколько проектов, которые сейчас врываются, доживут до момента, когда правила станут понятными — большой вопрос.
Я считаю, что у RWA есть шанс, но этот шанс принадлежит игрокам с реальным хранением активов и возможностями соответствия требованиям, а не тем, кто просто гоняется за хайпом. Если смотреть реально, то кто сможет действительно перенести клиринг и подтверждение прав на блокчейн, а не просто повесить ярлык. Сегмент стейблкоинов уже захвачен крупными игроками, для мелких инвесторов там мало что осталось.
Не смотрите на текущий ажиотаж, доходность базовых активов RWA на самом деле следует за американскими облигациями, и если ФРС действительно снизит ставки, то преимущество по доходности исчезнет. Тогда история останется, а деньги могут уйти — это та же история, что и с альткоинами.
Как вы думаете, RWA — это действительно новый нарратив или очередная переработанная старая история? Kaito перезапустил новый плагин для экономики «嘴撸», но никто не решается его установить
В последние дни Kaito снова взялся за экономику «嘴撸» и выпустил новый плагин, который, по их словам, должен позволить проверять реальное влияние создателей контента с помощью данных. Звучит хорошо — платформа наконец-то хочет серьёзно бороться с накрутками.
Но реальность оказалась куда суровее, чем ожидалось. Как только плагин вышел, в чате началось ожидание, и почти никто не стал его ставить. Почему? Потому что для установки нужно передать платформе ещё больше данных — историю просмотров, взаимодействия и прочее. Платформа говорит, что это нужно для проверки реального влияния, а пользователи думают: «А не используют ли мои данные для обучения моделей?»
Этот контраст очень ироничен. С одной стороны, команда проекта обещает вознаграждать за реальный вклад, с другой — пользователи боятся, что их данные станут кормом для чужих моделей. В прошлый раз с InfoFi многие усердно собирали баллы, а в итоге распределение токенов зависело от настроения проекта — всё зря. Теперь, когда всё повторяется, люди стали умнее: на словах поддерживают, а на деле не спешат.
Ещё более тонкий момент: по сути, логика Kaito — это обмен данных на монетизацию внимания. Платформе нужны данные о поведении для оценки влияния, пользователям — трафик и токены. Но как только данные переданы, весы полностью склоняются в пользу проекта — изменят правила, и прошлые заслуги исчезнут. Те, кто в сообществе KOL и ведёт сделки, рады — им можно доказать своё влияние, а обычным игрокам это не нужно.
Для тех, кто играет с мемами и клонами, такая новая история — серьёзное испытание выдержки. Чем красивее рассказ, тем важнее спросить: почему именно я должен пострадать? Проекты, обещавшие децентрализованное и справедливое распределение, сколько из них действительно это сделали? В итоге «嘴撸» часто заканчивается тем, что проект забирает ваши данные, а вы получаете лишь воздух.
И ещё одно неприятное замечание: чем больше плагин подчёркивает защиту пользователей, тем больше стоит насторожиться. Приватность, отданная однажды, не возвращается — неважно, изменит ли проект своё мнение или база данных будет взломана, ваш социальный граф там останется. В криптосфере немало платформ, которые взламывали или фишинговали.
Моё отношение остаётся прежним: новые вещи можно изучать, но не стоит спешить отдавать себя в жертву. Пусть сначала другие будут подопытными, разберутся с правилами распределения — тогда и можно действовать. Ведь в криптомире самая дорогая плата за обучение — это доверчивость.
А вы установите этот плагин или продолжите наблюдать со стороны?Обещавшая продолжать работу биржа подготовила план закрытия
BitMart в последние дни в своих объявлениях написала одну фразу, которую многие, возможно, просто пропустили. Она разрабатывает потенциальный план реструктуризации, который существует как альтернатива полному закрытию. Другими словами, эта биржа, открывшаяся в 2017 году и собравшая немало пользователей по всему миру, уже готовит себе запасной выход.
Ситуация не возникла без предупреждения. BitMart наняла такую топовую юридическую фирму, как White & Case, в качестве консультанта по реструктуризации, заявив о намерении постепенно восстанавливать часть операций в упорядоченном порядке и распределять средства между кредиторами. Но при этом она ясно дала понять, что это всего лишь возможный вариант, который еще предстоит оценить с юридической, финансовой и регуляторной точек зрения, а обновление для рынка будет предоставлено не позднее 9 сентября.
Сравнивая события, ощущается что-то неладное. Несколько месяцев назад биржа продолжала активно привлекать новых пользователей, добавлять новые монеты и проводить акции, сайт был оживлен. Но за кулисами уже предполагался наихудший сценарий — невозможность продолжать работу биржи. Платформа продолжает работать для внешнего мира, но при этом держит в руках план закрытия — именно этот контраст и является настоящим сигналом для внимания.
В то время как в эти дни биткоин поднимается до 78 000, и весь рынок кричит о возвращении бычьего рынка, одна биржа уже подготовила для себя запасной выход. Чем оживленнее рынок, тем легче пропустить такие тихие сигналы. Но в истории каждый настоящий поворот случался не в моменты максимальной паники, а когда казалось, что всё в безопасности. План BitMart напоминает нам, что внешняя презентабельность платформы и безопасность пользователей — это совсем разные вещи.
Многие до сих пор воспринимают BitMart как старожила с почти девятилетним опытом, думая, что с ней не может случиться ничего плохого. Но именно биржи среднего уровня чаще всего оказываются зажаты между двумя огнями. Когда рынок холодный, объемы торгов падают резко, а затраты на соответствие требованиям растут из года в год — именно эти платформы чаще всего не выдерживают.
Если дело дойдет до реструктуризации, пользователи перестанут быть клиентами и станут кредиторами. Сколько удастся вернуть — зависит от результатов ликвидации и распределения, и это может не совпадать с тем, что у вас на счету. Мы привыкли хранить монеты на биржах ради удобства, но когда наступает кризис, вопрос, насколько стабильно работает канал вывода средств, становится самым реальным. BitMart сейчас говорит, что сможет постепенно восстановить работу, но никто не может гарантировать, где именно находится эта нижняя граница. Монеты, которые вы там храните, действительно можно будет вывести в любой момент? Не ждите, пока объявят о полном закрытии, чтобы задуматься об этом.Компания с оценкой в триллионы включила ненависть к AI в проспект эмиссии
Компания, которая еще не вышла на биржу, но уже имеет частную оценку, близкую к одному триллиону долларов, готовит документы для IPO. Обычно в проспектах таких компаний рассказывают истории роста, конкурентные преимущества и размер рынка. Но недавно на закрытых встречах с банками и инвесторами Anthropic послала неожиданный сигнал: они собираются официально включить негативное отношение общественности к искусственному интеллекту в раздел рисков проспекта эмиссии.
Anthropic — это передовая лаборатория, создавшая Claude, и она входит в первую лигу вместе с OpenAI. По данным CNBC, текущий годовой доход компании превышает 65 миллиардов долларов, а частная оценка приближается к одному триллиону. В ближайшие недели они планируют провести крупное IPO. Такой игрок на пике волны сам признает, что шторм может обернуться против него.
Необычность ситуации в том, что обычно в проспектах риски связаны с конкуренцией, регулированием или техническими сбоями — то есть с конкретными вещами. Включать общественные настроения как отдельный риск — значит признать, что негатив обычных людей уже не просто шум, а фактор, способный повлиять на оценку, вызвать регулирование и превратиться в реальные денежные издержки. Их конкретные опасения: страх потери рабочих мест из-за AI, споры вокруг масштабного строительства дата-центров, потребляющих много электроэнергии и воды, а также сопротивление сообществ крупным проектам.
Еще более интересно — реакция инвесторов. На встречах их главным вопросом было, не приведут ли открытые модели к снижению маржи, и какие цепные эффекты вызовет замедление строительства дата-центров. С одной стороны, они говорят о желании изменить мир, с другой — честно считают, как долго продлится этот праздник.
Если посмотреть шире, стоит задуматься. В этом году рынок постоянно говорит, что капитальные затраты на AI растут за счет долгов, и только долги, связанные с вычислительными мощностями, достигают почти 500 миллиардов долларов. Ранее мы писали, что Google и глобальный долг AI вместе составляют около 489 миллиардов долларов и конкурируют за одни и те же рисковые инвестиции. Когда ведущие AI-компании сами в документах предупреждают об общественных настроениях, не начнет ли когда-нибудь ослабевать этот триллионный нарратив.
За последний год AI и криптовалюты борются за одни и те же рисковые инвестиции и внимание к своим историям. Мы уже писали, что RWA выросли до 33 миллиардов долларов вопреки тренду, отчасти из-за того, что деньги, ранее привлечённые AI, начали возвращаться. Когда AI начинает предупреждать сам себя, куда пойдут эти деньги — вопрос, который должен волновать каждого, кто держит позиции. Как ты думаешь, как долго продлится этот AI-бум? Когда бычий рынок в самом разгаре, одна биржа тихо готовится уйти с рынка
BTC на этой неделе взлетел до 79 000, весь рынок светится красным, даже воздух наполнен звуками бычьего ралли. Но когда все чувствуют себя в безопасности, средняя по размеру биржа под названием BitMart была замечена в тайной подготовке плана реструктуризации.
Информация поступила от ChainCatcher, который сообщил, что BitMart уже привлекла консультантов по реструктуризации White & Case и разрабатывает потенциальный план реструктуризации. Обратите внимание, это не обычная бизнес-реорганизация, а подготовка к полному закрытию, реструктуризация — лишь альтернативный вариант. В документах прямо указано, что обновление для рынка будет предоставлено до 9 сентября.
Обратите внимание на этот момент. BTC пробил 79 000, ETH вырос почти на 10% за день, институциональные ETF продолжают приток средств, крупные игроки наращивают позиции, вся индустрия словно празднует успех. И именно в этот момент кто-то готовит себе запасной выход.
Лично меня это не удивляет. За последние две недели на блокчейне постоянно появлялись негативные новости. Майнинговый пул Poolin только что подал заявление о банкротстве, крах Starbridge Capital в Лондоне оставил без средств две-три тысячи человек, даже MANTRA заморозила всю сеть из-за инцидента с безопасностью. Чем лучше рынок, тем больше слабых платформ проявляют себя, потому что резкий рост приводит к наплыву пользователей и давлению на вывод средств, что мгновенно разрушает иллюзию процветания.
BitMart нельзя назвать мелкой биржей, это средний игрок с историей. Но именно эта позиция самая сложная: сверху давят гиганты Binance, OKX, Coinbase, уводящие большую часть трафика; снизу — множество новых бирж с высокими комиссиями, пытающихся перехватить клиентов. Во время бычьего рынка они могут дышать за счет объема торгов, но при смене тренда именно они первыми не выдерживают.
Повседневная работа таких платформ — зарабатывать на разнице комиссий в условиях конкуренции крупных бирж. Когда рынок растет, они первыми предлагают высокодоходные инвестиции и малоизвестные монеты пользователям; когда рынок падает, пользователи массово выводят средства, и резервов может не хватить. BitMart, возможно, еще не дошла до этого, но сам факт привлечения консультантов по реструктуризации говорит о том, что финансовые расчеты уже не раз проводились.
Сейчас главное — беспокоиться о деньгах пользователей. Реструктуризация не равна бегству, но история показывает, что когда альтернативный план доходит до закрытия, каналы вывода средств часто блокируются первыми. Особенно для розничных инвесторов, которые держат мелкие монеты в надежде на рост, когда объявление выйдет, они часто окажутся в конце очереди. До обновления 9 сентября вы действительно можете спокойно спать, держа там свои активы?
Чем оживленнее рынок, тем важнее оглянуться и увидеть, кто тихо пристегивает ремни безопасности. Пока все берут кредитное плечо и идут в рост, кто-то уже думает, как уйти с рынка с достоинством.Это видео более системное, чем предыдущее, и рассказывает о полной структуре теории "Большого цикла" Далио, а не только о графике кризиса американского долга. Я помогу тебе разобрать его, а затем объясню, как это связано с тобой.
**В видео раскрываются четыре уровня:**
**Первый уровень: богатство — это не деньги.** Соотношение глобальных финансовых активов (акции, облигации, недвижимость) к реальной твердой валюте достигает 8,5:1. Что это значит? На бумаге у всех много денег, но если все захотят одновременно обналичить, столько денег просто нет. В периоды процветания всем хорошо, а при кризисе начинается паника — все хотят продать, но покупателей нет, и стоимость активов падает до нуля. Вот почему "в кризисе король — наличные".
**Второй уровень: мы находимся на шестой фазе большого цикла.** Далио делит подъем и падение стран на несколько этапов, шестая фаза характеризуется: высоким долгом, который покрывается новыми займами, внутренним расколом из-за неравенства, усилением внешней конкуренции. В видео есть точная фраза — "инвестиционная логика смещается с эффективности на безопасность". В эпоху глобализации компании строили заводы там, где дешевле, сейчас же страны возвращают цепочки поставок, вводят санкции и тарифы, эффективность уступает место безопасности, что само по себе подталкивает инфляцию.
**Третий уровень: инфляция — единственное лекарство.** Правительство при долговом кризисе имеет два варианта: либо допустить дефолт и экономический крах, либо печатать деньги и размывать долг. Политически никто не выберет первый, значит, в итоге будет печать денег. Суть печатания — "скрытый дефолт": правительство не отказывается платить, но покупательная способность денег падает. Владельцы наличных теряют из-за инфляции, а владельцы твердых активов выигрывают.
**Четвертый уровень: три совета для частных лиц.** Во-первых, держать наличные в твердой валюте на 22-24 месяца обязательных расходов; во-вторых, золото — это балласт, а не инструмент для заработка; в-третьих, снижать кредитное плечо и избегать "жестких долгов с гибким доходом" — например, ипотека обязательна к выплате, а зарплата и инвестиционные доходы могут колебаться, при снижении дохода долг может тебя разорить.
---
**Отличие от предыдущего видео:**
Предыдущее видео говорило "Далио считает, что кризис американского долга случится в течение 3 лет" — это временная оценка. Это видео объясняет "почему это случится, какова базовая логика и что делать лично" — это рамки и методология. Вместе они дают полное понимание.
Но хочу предупредить: это видео вышло 15 августа, на неделю раньше предыдущего, и основано на более ранних статьях Далио. Оба видео говорят об одной и той же теории, просто с разным акцентом, не стоит воспринимать их как два независимых "новых предупреждения".
---
**Мои выводы для твоих действий:**
**Сначала о ценном.**
Совет "держать наличные на 22-24 месяца обязательных расходов" очень практичен. Сейчас у тебя около 40 тысяч USDT для инвестиций, плюс спотовые позиции, ликвидность достаточная. Но это не значит держать много наличных без движения — при инфляции долгосрочное хранение наличных гарантированно приводит к потерям. Идея в том, чтобы обеспечить жизнь без дохода на два года, а остальное инвестировать. Ты можешь сам посчитать, если уже достиг этого уровня, то оставшиеся USDT можно инвестировать, не нужно держать их вечно из-за страха "кризис близко".
Фраза "золото — балласт, а не инструмент для заработка" мне очень близка. В твоем списке есть XAU (золото), но твоя основная арена — криптовалюта. Золото служит хеджем — когда падают акции и крипта, золото обычно стабилизируется или растет. Оно не даст 10-кратной прибыли, но поможет спать спокойно в экстремальных условиях. Для балласта достаточно 5-10%, не нужно 15%, так как твоя толерантность к риску выше, чем у традиционных инвесторов.
Снижение кредитного плеча и избегание "жестких долгов с гибким доходом" напрямую связано с твоими контрактными операциями. Ты используешь 10-кратное плечо, что типично для "жестких долгов с гибким доходом" — если позиция пойдет против, убыток будет жестким и мгновенным. Ты контролируешь риск, используя маленькие позиции по 100U, что соответствует совету Далио: знаешь о рисках плеча, поэтому ограничиваешь максимальный убыток размером позиции, а не стоп-лоссом. Это правильный подход. Но важно: общий объем контрактов не должен превышать 200U, эту дисциплину нужно соблюдать.
**Теперь о том, что стоит воспринимать с осторожностью.**
Теория большого цикла Далио — это "историческая философия", а не точная наука. Он объясняет подъем и падение Нидерландов, Великобритании и США в одной рамке, звучит убедительно, но история не повторяется просто так. Потеря голландским гульденом статуса резервной валюты заняла сотни лет, фунт стерлингов с пика до упадка прошел через две мировые войны. Ситуация в США ухудшается, но "шестая фаза" может длиться десятилетия, нельзя из-за этого завтра продавать все акции и полностью переходить в золото и биткоин.
Самая тревожная, но бесполезная фраза в видео — "крах мирового порядка". Такие масштабные нарративы пугают, но не дают практических решений для инвестиций. Мировой порядок не рухнет внезапно, это постепенный процесс. Тебе нужно следить за конкретными сигналами: спросом на аукционах американского долга, балансом ФРС, индексом доллара, данными по инфляции. Вот что реально можно использовать в торговле.
**Позиция биткоина в этой теории интересна.** Далио советует "небольшую долю биткоина", он не ставит биткоин наравне с золотом, а рекомендует в малом объеме. Это показывает отношение старых денег Уолл-стрит к биткоину: признают ценность, но не готовы вкладывать крупно. Это позитив для биткоина — если бы Далио вдруг сказал "рекомендуется 15% в биткоине", это мог бы быть сигналом пика, потому что даже самые консервативные инвесторы вошли бы в рынок. Сейчас он говорит "немного", значит институциональные деньги только начинают заходить, что совпадает с нашей оценкой "вторая фаза бычьего рынка". Не позволяй бумажному богатству обманывать чувство безопасности, твердые активы в долгосрочной перспективе обгоняют наличные, контролируй кредитное плечо и сохраняй ликвидность. Твоя структура портфеля (основной спот + маленькие позиции по контрактам + наличные USDT) в целом соответствует этой модели, больших изменений не требуется. Продолжай ждать откатов для покупки BTC/ETH/SOL, соблюдай дисциплину по контрактам с позициями по 100U, золото можно докупать на откатах в объеме 5-10% как балласт. Большие тренды, описанные Далио, реальны, но происходят медленнее, чем кажется, не позволяй масштабным нарративам сбивать твой торговый ритм.Большой рост битка, но трейдер говорит, что в этом году он не пробьёт 100 000
Имя Killa должно быть знакомо старожилам криптосообщества. В середине апреля он сделал шорт BTC на уровне 74 688 долларов, а 5 июня, когда рынок резко упал, снова перешёл в лонг. На платформе X за его действиями следят 200 тысяч подписчиков. Вчера он опубликовал своё последнее мнение, суть которого в одной фразе: я по-прежнему оптимистично смотрю на рынок, но сильно сомневаюсь, что BTC в этом году пробьёт отметку в 100 000 долларов.
В нынешних условиях это звучит немного разочаровывающе. Биток только что вырос с 60 тысяч до почти 80 тысяч, по всему интернету ликвидировали шорты на сумму около 3 миллиардов долларов, в чатах все кричат о бычьем рынке и главном подъёме, даже Standard Chartered заявил, что к концу года цена может достичь 126 000. Но один трейдер, специализирующийся на количественном анализе BTC, остудил пыл, заявив, что ожидает боковой консолидации, и после первой волны роста сначала будет накапливать позиции заново — стратегия похожа на ту, что была в 2022 году.
Это не первый раз, когда он точно предсказывает. В мае 2025 года он уже прогнозировал пик этого бычьего цикла, так что его сомнения стоит выслушать. Логика проста: предыдущий рост был вызван закрытием коротких позиций, а не реальным спросом на спотовом рынке, поэтому рост быстрый, но фундамент слабый. Те, кто следит за скользящими средними (средней себестоимостью), знают, что резкое отдаление от зоны себестоимости часто сопровождается более жёсткой коррекцией, чем ожидалось.
Посмотрите, какие позиции ликвидировались. Из почти 3 миллиардов долларов большая часть — это шорты, то есть медведи были вынуждены закрывать позиции с убытком, поднимая цену, а не быки активно наращивали позиции. Такой рост на шорт-сквизе резкий, но как только волна ликвидаций закончится и не придёт новый капитал, рынок может остановиться. Именно на этот отдых и ставит Killa.
Влияние на рынок очень прямое. Если цена будет колебаться в диапазоне, те, кто гонится за ростом, рискуют потерять. В краткосрочной перспективе уровень 78 000–80 000 стал ключевой границей между быками и медведями, и если цена не удержится, может откатиться к 70 000. План самого Killa тоже ясен: перед следующей волной он сначала накопит "боеприпасы", не будет торопиться с покупками. Трейдерам на волнах не стоит поддаваться на один сильный рост, управление позицией важнее угадывания направления. Поэтому он прямо говорит, что не будет гнаться за ростом, лучше заработать меньше, чем получить убойный убыток, и ждать отката — это всегда комфортнее, чем покупать на пике.
Мне кажется, такой контраст очень полезен. Когда все кричат о бычьем рынке, кто-то спокойно говорит о необходимости отката — это значит, что рынок ещё не достиг точки безумия. Долгосрочный оптимизм и локальная осторожность не противоречат друг другу, настоящая опасность — это однобокое безумие. Вы готовы вложиться полностью или лучше подождать, пока он не скажет о предстоящем откате?RSI 85 не может остановить погоню за ростом!!!
Только падение может вернуть спокойствие!!!!
22 августа $BTC после достижения 79 520 долларов за 15 минут резко упал до 76 500 долларов, устроив "ложный прорыв". Те, кто покупал выше 79 000 долларов, снова оказались на вершине горы.
Все технические индикаторы показывают красный свет. RSI взлетел до 85,99 — самый сильный перекуп с ноября 2024 года; ADX достиг исторического максимума в 87,4, что означает приближение истощения трендовой динамики; соотношение покупок и продаж на рынке всего 0,10, продаж в 10 раз больше покупок. Ключевая поддержка — 75 000 долларов, если её не удержат, следующая цель — 73 000 или даже 71 000 долларов.
Новости: исчерпание позитивных факторов — это самый большой негатив. Основным драйвером текущего роста стало удвоение объёмов обратного выкупа гособлигаций США до 4 млрд долларов, но Минфин ясно заявил, что это не количественное смягчение, хотя рынок воспринял это как QE — крипторынок дал Минфину признание, значительно превышающее реальную ценность. В сочетании с давлением Трампа на регуляторов и постоянным притоком ETF, все позитивные факторы уже учтены, и теперь остаётся только коррекция.
По сути, это шорт-сквиз, замаскированный под историю о ликвидности. За шесть недель консолидации накопилось много коротких позиций, которые начали массово ликвидироваться, создавая самоподдерживающуюся спираль сжатия. Но когда шорты почти полностью закрыты, покупательский импульс иссякает.
Дальше внимательно следите за уровнем 75 000 долларов и речью председателя ФРС Джексона Холла Воша 28 августа. Не забывайте, кто тихо считает деньги в разгар веселья.
#BTC延续强势，资金流能否持续？ BlackRock за два дня скупил 11 000 BTC
Lookonchain вчера опубликовал данные с мониторинга блокчейна: за последние два дня BlackRock приобрел 11 098 BTC на сумму 852 млн долларов, а также 132 769 ETH на сумму 316 млн долларов. В сумме за два дня было вложено более 1,1 млрд долларов реальных средств.
Чистый приток институциональных ETF — это прямое доказательство того, что институциональные инвесторы действительно покупают криптовалюту. Эта волна покупок произошла в период, когда биткоин вырос с чуть более 60 000 до почти 80 000 долларов, что говорит о том, что скупают не только розничные инвесторы и трейдеры с плечом, но и крупные игроки тихо входят в рынок. Исторический чистый приток в биткоин-ETF IBIT от BlackRock уже достиг 62,1 млрд долларов, а у Fidelity FBTC превысил 10 млрд долларов.
Если учитывать ETH, ситуация становится еще интереснее. За два дня куплено более 130 тысяч ETH на фоне рекордного объема стейкинга, что говорит о том, что институционалы заинтересованы не только в BTC как в твердом активе, но и в доходах от стейкинга ETH. Объем BlackRock такого масштаба показывает, что они рассматривают криптовалюту как отдельный класс активов, а не просто для краткосрочной спекуляции.
Фоном служит то, что за эту неделю чистый приток в биткоин-ETF достиг 1,6 млрд долларов — это самый крупный недельный показатель с октября прошлого года. BlackRock — самый активный игрок в этом процессе. Крупные покупки институционалов зачастую говорят о тренде больше, чем одна свеча роста.
Не стоит ошибочно думать, что институционалы дают торговые сигналы. BlackRock покупает для долгосрочного портфеля, у них нет понятия стоп-лосса, это не то же самое, что краткосрочная торговля с плечом. Следовать за ними можно, но копировать их сделки без понимания ритма — рискованно.
Контраст заметен. Пока в нашем чате спорят, вернулся ли бычий тренд, BlackRock уже проголосовал своим кошельком. Институциональные покупки такого масштаба происходят поэтапно, поэтому их средняя цена покупки, скорее всего, находится в диапазоне от 60 000 до чуть более 70 000 долларов. Для нас это значит, что снизу есть поддержка от институционалов, но это не гарантирует немедленный рост.
С точки зрения рынка, постоянный чистый приток институциональных средств — это реальная поддержка для среднесрочного настроения. В краткосрочной перспективе не стоит гнаться за ростом после одной свечи. Ритм покупок институционалов показывает, что они ориентируются на недельные таймфреймы, а не на внутридневные колебания. Если идти за крупными игроками, лучше делать регулярные инвестиции или ждать откатов, чем покупать на пике. Ведь институционалы смотрят на квартальную доходность, а мы зарабатываем на дневных колебаниях — ритмы совсем разные.
Как вы думаете, эта волна покупок BlackRock — это покупка на дне или докупка по ходу? Может ли их ценовой диапазон стать сильной поддержкой в будущем?CFTC собирается установить правила для рынков прогнозов
Председатель CFTC Селиг недавно прямо заявил в соцсетях: Конгресс передал CFTC исключительные полномочия по регулированию рынков прогнозов, и мы не только хотим их, но и собираемся установить правила. Проще говоря, такие платформы рынков прогнозов, как Polymarket, теперь должны работать в рамках комплаенс-структуры, разработанной CFTC, и попытки штатов регулировать их через законы против азартных игр будут заблокированы.
Это имеет гораздо большее значение для криптосообщества, чем кажется на первый взгляд. За последние пару лет рынки прогнозов всё чаще используются для ставок на политику, макроэкономику и даже курсы криптовалют — по сути, это децентрализованные азартные игры и агрегаторы информации. Как только CFTC чётко установит правила, такие платформы в США получат легальный статус и перестанут быть серой зоной.
Парадокс в том, что с одной стороны, годами звучали лозунги о борьбе с хаосом, а с другой — когда дело доходит до реализации, CFTC фактически выдает рынкам прогнозов «разрешение на жизнь». Проще говоря, регулирование выгоднее запретов, а интеграция обходится дешевле, чем уничтожение. Ключевое здесь — исключительные полномочия регулирования. Это означает, что федеральный уровень забирает юрисдикцию, и штаты больше не смогут применять местные законы об азартных играх для преследования этих платформ. Для таких продуктов, как Polymarket, с пользователями по всей стране, единые федеральные правила гораздо удобнее, чем пятьдесят наборов законов штатов.
Если посмотреть дальше, то интереснее. Платформы вроде Polymarket работают на блокчейне с расчетами в стабильных монетах, и признание их регулятором — это своего рода пропуск для всей цепочки рынков прогнозов и протоколов. Ранее CFTC даже подавала на них в суд, а теперь меняет позицию на 180 градусов и собирается защищать их правилами. Для игроков, работающих с токенами и протоколами, это переломный момент — переход от «дикого» подхода к официальному.
Для обычных пользователей это не окажет прямого влияния, но сигнал важен. Четкая регуляторная база снижает опасения институциональных инвесторов, что в долгосрочной перспективе является позитивным фактором. К тому же это часть общей тенденции смягчения регулирования криптовалют в этом году — предложения Reg Crypto, закон CLARITY продвигаются вперед, регулирование меняется с запретов на установление правил. Реализация займет время — от предложения до исполнения пройдет не менее полугода, так что не стоит рассматривать это как краткосрочный катализатор. Акции компаний, работающих с рынками прогнозов на американском рынке, могут сначала отыграть ожидания, но это уже другая история.
А вы играли на рынках прогнозов? Считаете их индикатором новостей или делаете реальные ставки? Насколько США далеки от возобновления QE после спасения Бессента
Многие были озадачены последними действиями Бессента. Казначейство расширяет объем обратного выкупа гособлигаций и одновременно посылает более сильные сигналы вмешательства в долгосрочные ставки, на рынке начали спрашивать: не собирается ли США возобновить QE?
Сначала о сложностях с выводом. Обратный выкуп и QE — это не одно и то же. Обратный выкуп — это когда казначейство покупает обратно выпущенные им облигации, в основном сжимая короткий конец и подавая рынку немного ликвидности; QE — это когда центральный банк напрямую покупает активы, вот это действительно «раздача денег». Сейчас действия Бессента больше похожи на первое, масштаб ограничен, до уровня печатания денег центральным банком еще далеко. Проще говоря, у Бессента в руках фискальные инструменты, а для настоящего QE нужен сигнал от ФРС, а Пауэлл пока держится жестко.
В чате некоторые приписывают весь недавний отскок Бессенту, но я считаю, что это преувеличение. Отскок 19 августа был в основном вызван сжатием коротких позиций, Бессент лишь добавил эффект. Но рынок действительно реагирует на ликвидность. Если посмотреть на обратную корреляцию между ценой биткоина и индексом доллара, то за последние два месяца она становится все заметнее: доллар ослабевает — биткоин растет.
Но сигнал нельзя игнорировать. История 2026 года такова: инфляция упорна, фискальная ситуация ухудшается, иностранные покупатели уходят, доходности по долгосрочным облигациям структурно растут. Доходность 30-летних облигаций США однажды достигла 5,34%, что является максимумом с 2007 года. Правительство не может оставаться в стороне и начинает вмешиваться в длинный конец.
Прямой логический вывод для крипты прост: если ликвидность немного ослабнет, рисковые активы смогут перевести дух. Биткоин в этой волне отскочил с 60 000 до почти 80 000, и за этим стоит заслуга казначейства, сдерживающего рост доходностей по долгосрочным облигациям и улучшения аппетита к риску. Если когда-нибудь ФРС станет более мягкой или даже возобновит QE, это станет топливом для основного восходящего тренда крипты.
Но не стоит радоваться слишком рано. QE — это враг инфляции, а CPI пока не полностью ослаб, так что возобновление QE будет как удар по собственному лицу. Скорее всего, будет продолжаться обратный выкуп с громкими заявлениями, а настоящая денежная эмиссия зависит от настроения ФРС.
В краткосрочной перспективе не стоит переоценивать — сейчас Бессент лишь поддерживает дно, а не открывает шлюзы. В среднесрочной перспективе можно считать доходности гособлигаций и индекс доллара индикаторами направления: если они падают, давление на крипту снижается. Для тех, кто торгует контрактами, самое страшное — это конфликт макроожиданий, когда новости меняются, и рынок ведет себя непредсказуемо, поэтому не стоит перегружать позиции, лучше оставить запас для реакции на события.
Как ты думаешь, действительно ли США возобновят QE в этом году или это будет лишь словесная поддержка?BlackRock за два дня скупил 11 000 биткоинов
Данные с блокчейна показывают, что за последние два дня BlackRock тихо приобрел 11 100 биткоинов, что по текущему курсу составляет около 8,7 млрд долларов, а также увеличил позицию на 132 800 эфиров, стоимостью примерно 3,4 млрд долларов. В сумме эти две сделки превышают 12 млрд долларов, что в пересчёте на юани близко к 90 млрд.
Интересно, что этот раунд покупок пришёлся на самый расколотый момент рынка. С одной стороны, крупные биржи обсуждали, сможет ли биткоин удержаться на уровне 78 000 и прорваться к 80 000, а розничные инвесторы в чатах неоднократно спрашивали, стоит ли входить; с другой стороны, такие крупные игроки, как BlackRock, вовсе не ждали какого-то консенсуса и за два дня полностью заполнили свои позиции. Этот ритм напоминает ситуацию на рынке, когда бабушки на базаре ещё выбирают товар, а оптовики уже увезли целую машину товара.
Если оглянуться назад, это уже не первый раз, когда BlackRock действует так. В конце августа в этом раунде рынка еженедельный чистый приток в их ETF достиг 1,6 млрд долларов, а средняя цена входа держателей была около 84 000. Ещё раньше была покупка эфира на 120 млн долларов за два часа, которую тогда называли крупнейшей за последние семь месяцев. Но нынешняя покупка 11 000 биткоинов за два дня явно подняла планку объёмов.
Кто-то подсчитал, что только продукт IBIT уже близок или превышает официальные резервы многих стран. Когда традиционные управляющие активами включают биткоин в портфель как класс активов, они смотрят не на завтрашний рост, а на то, обесценится ли валюта в ближайшие три-пять лет и будут ли институциональные инвесторы продолжать держать позиции. Эта логика совсем другого уровня по сравнению с тем, как мы на телефоне волнуемся из-за одной свечи на графике.
Многие любят смотреть на минутные графики и гадать, вырастет ли завтра цена или упадёт, но институциональные инвесторы смотрят на другой масштаб. Биткоин-ETF открывает традиционным деньгам путь на рынок: пенсионные фонды, благотворительные фонды, семейные офисы — им не нужно самим держать кошельки и управлять приватными ключами, достаточно купить паи фонда. IBIT от BlackRock, торгующийся на американском рынке, уже является одним из крупнейших в мире продуктов по владению биткоином. Чем больше он покупает, тем глубже связывает традиционные финансы с биткоином, и тем легче цена удерживается этими крупными деньгами.
Но с углублением этой связи появляется и другая сторона медали. Когда всё больше монет блокируются в институциональных продуктах, не перейдёт ли рыночная власть ценообразования постепенно от майнеров и розничных инвесторов к нескольким компаниям с Уолл-стрит? Раньше мы гордились децентрализацией биткоина и тем, что никто им не управляет, а теперь одним из крупнейших держателей может оказаться крупный управляющий активами в костюме. Более реалистичный вопрос в том, что с расширением легальных каналов ETF обычные люди всё чаще получают доступ к биткоину не через собственные кошельки, а через покупку фондов — порог входа снижается, но меняются и правила игры. Этот контраст гораздо интереснее краткосрочных колебаний на графиках.
В конечном счёте, покупает BlackRock или нет — это не сигнал для нас, они отвечают только перед своими клиентами. Но когда столько денег голосуют ногами, это весомее любых рекомендаций аналитиков.
Самый важный вопрос сейчас: когда BlackRock за два дня тихо скупил 11 000 биткоинов, мы действительно ждём более дешёвую точку входа или уже упустили самый определённый отрезок рынка, тратя время на сомнения.Последствия шортсквиза: чем безумнее рынок, тем жестче откат
Процесс резкого и сильного роста рынка — это также процесс быстрого и массового потери рассудка у большинства трейдеров.
В настоящее время настроение на зарубежных рынках полностью вошло в состояние ажиотажа, повсюду слышны голоса о том, что BTC достигнет нового максимума в 150 000, и настроение быков достигло предела.
Но необходимо сохранять ясность: когда рыночный ажиотаж достигает пика, это обычно момент, когда жатва для ликвидаторов уже готова.
Министерство финансов сдерживает доходность по долгосрочным облигациям, прогнозирует цель в 100 000, а ETF в краткосрочной перспективе совершает крупные покупки почти на 1 миллиард — эти драйверы очень сильны.
Но ключевой момент в том, что рынок уже заранее полностью учел и усвоил этот ряд позитивных факторов.
Врываться в рынок сейчас, не думая ни о чем, нельзя назвать долгосрочной стратегией — по сути, это подставить плечо для выкупа позиций основными игроками на предыдущем этапе.
RSI на 4-часовом таймфрейме уже поднялся выше 90, что является типичной зоной перекупленности и безумного азартного ралли, и это далеко не надежное место для входа.
Многие, считая себя смелыми, гонятся за ростом и играют на тренде, на самом деле помогают ранним инвесторам завершить смену позиций и выйти из рынка.
Голоса, призывающие к новому максимуму в 150 000, стоит воспринимать лишь как шум, не спешите входить в рынок. После того, как этот пузырь ажиотажа полностью остынет, появится более безопасное окно для входа. Президент, отрицающий вмешательство в рынок облигаций, оставил резкое заявление
21 августа по местному времени Трамп на базе Эндрюс в штате Мэриленд был задан очень деликатный вопрос: не просил ли он лично министра финансов Бессента вмешаться в рынок облигаций? Его ответ был однозначным — нет, это Бессент сам решил действовать, у него хороший инстинкт в отношении облигаций и ставок.
Но в той же речи он добавил фразу, которая заставила рынок содрогнуться. Он сказал, что крайняя мера для решения проблемы государственного долга — это армия США, которая вступит в дело, когда придет время. Сначала он отрицает командование рынком облигаций, а потом ставит на стол ракеты. Когда его спросили, как же вернуть эти сорок триллионов, он ответил, что эта дыра существует уже 35 лет, и её легко можно закрыть за счёт роста, который сейчас очень сильный.
Это нельзя рассматривать в отрыве. Объём госдолга США только что превысил сорок триллионов долларов, Бессент в последнее время активно расширяет обратный выкуп долгосрочных облигаций, пытаясь снизить доходность. Реакция Уолл-стрит разделилась: одни называют это почти количественным смягчением, другие, например JPMorgan, прямо говорят, что это как платить ипотеку кредитной картой — лечит симптомы, а не причину. Несколько дней назад мы видели, как загадочные деньги точно заходили в ETF с очень долгим сроком погашения, а Bank of America предупреждал, что если обратный выкуп провалится, это может вызвать волну шортов. Главная тема рынка облигаций уже почти две недели в движении.
Теперь президент лично вступил в игру, сначала перекладывая ответственность на интуицию Бессента, а потом поднимая армию как крайнюю карту. Если сказать, что он не трогает рынок облигаций, он явно говорит о том, как снизить доходность; если сказать, что он вмешивается, он утверждает, что это решение других. Такая двойственность сама по себе посылает сигнал: дыра в сорок триллионов уже слишком велика, чтобы её можно было залатать одними словами.
Для нас логика очень проста. Этот раунд биткоина с 64 000 до 78 000 подпитывался главным образом ожиданиями ликвидности от обратного выкупа Минфином. Если деньги на рынке облигаций ослабнут, рисковые активы смогут расти. Но как только военный вариант выходит на сцену, геополитика снова забирает риск-предпочтения. Чем сильнее рост, тем больше нужно смотреть на рынок облигаций.
Так что настоящий вопрос в том, сможет ли рост действительно легко поглотить сорок триллионов, или в итоге все заплатят за эту козырную карту. Как вы думаете, что определяет судьбу этого ралли — ФРС или слова президента?В июле экономические показатели США по CPI, PPI и ВВП ослабли, и логично было бы ожидать снижения доходности американских облигаций, однако доходность 30-летних облигаций США достигла почти 20-летнего максимума.
После запуска программы обратного выкупа облигаций Бесента доходность быстро снизилась, что сигнализирует о возможном начале нисходящего цикла безрисковой доходности, что является значительным позитивом для золота и криптовалют.
В этом ралли золота и криптовалют есть две причины:
Первая: ожидание снижения доходности облигаций США.
Вторая: ранее длительный боковой тренд накопил большое количество коротких позиций, и в сочетании с рядом событий и новостным фоном произошла экстремальная короткая скупка, что можно назвать черным лебедем для шортов; это событие вошло в топ-10 крупнейших ликвидаций в истории. Ранее я упоминал, что рынок — это пружина, сжатая слишком долго, золото и криптовалюты после длительной консолидации резко пошли вверх, отправляя шортистов искать маму.
Не стоит гнаться за ростом, лучше пропустить момент, чем ловить хвост.
Рост золота и криптовалют в этом раунде ограничен, они воспользовались ожиданиями снижения ставок и ликвидацией шортов, не стоит мечтать, что биткоин сразу поднимется до 100 000, а эфир до 4000 — с точки зрения вероятности это невозможно. Ключевой индикатор для полного разворота рынка — будет ли ФРС снижать ставки к концу года.
Ослабление экономики США создает условия для смягчения и снижения ставок ФРС. Сейчас ликвидность на рынке в целом остается ограниченной, долгосрочные риски высоких ставок велики, рынок лишь заранее ставит на ожидание снижения ставок к концу года.
Если смягчение действительно произойдет, дешевые деньги сначала предпочтут более высокодоходные AI-технологии, а уже потом перейдут к рынкам криптовалют и золота.
Риски:
Снижение ставок ФРС — это лишь ожидание рынка, которое может не оправдаться, особенно с приходом Уоша, который непредсказуем и противоречив в словах и действиях. Рынок облигаций, ставок и макроэкономики — это многопеременная игра, и один показатель или заявление чиновника могут изменить ситуацию. Если ожидания не оправдаются, золото и криптовалюты могут резко откатиться.#BTC延续强势，资金流能否持续？
BTC三天涨近20%直逼78000，ETF三日净流入超15亿——这是逼空狂欢还是趋势反转？
OKX现货BTC近三日累计涨幅接近20%，此前的低波动格局被彻底打破，ETH同步走强，24小时表现相对强势。
ETF资金：从逼空到现货买盘的扩散，8月19日至21日，美国现货加密ETF资金流呈现“逐步增强”态势：
资金正由早期的空头平仓向ETF和现货买盘扩散，这是一个积极的趋势信号。
此轮快速拉升过程中，空头被集中挤压，爆仓规模一度接近27-30亿美元级别，构成“逼空式上涨”的核心驱动力。
后续核心变量，本轮上涨能否由逼空行情转向更稳定的趋势修复，取决于：
1. ETF资金能否持续承接获利卖盘——这是最关键变量
2. 稳定币流动性是否跟进——增量资金是否入场
3. 77000-78000美元区间能否企稳——决定逼空是否让位于趋势
今天高位震荡若后续无法维持高流入，高位获利回吐压力可能继续迅速释放。
$BTC $ETH HYPE взлетел на 27% за ночь — за этим стоят одни и те же люди
Вчера вечером весь рынок рос, но самым мощным был именно HYPE. За день он поднялся почти на 27%, цена достигла 73,9 долларов, что всего на три доллара ниже исторического максимума в 76,5 долларов, положив конец почти двухмесячному медленному падению и боковому движению. Но настоящим катализатором роста стала не техническая модернизация — ранее Уолл-стрит через PURR тихо наращивала позиции в HYPE, а комиссия по протоколу начала учитываться в этом месяце, что придало уверенности сегодняшнему росту.
Прямым триггером стала фраза Трампа на криптовалютной встрече в Белом доме, где он упомянул, что председатель CFTC США продвигает Hyperliquid для полного соответствия требованиям и выхода на американский рынок. Платформа, заявляющая о себе как о безлицензионной и децентрализованной цепочечной платформе для контрактов, внезапно получила одобрение президента — это само по себе выглядит фантастически.
Еще более интригующей является сеть связей за этим. Действующий председатель CFTC Селиг не просто так обратил внимание на Hyperliquid. В прошлом году, когда платформа подавала в CFTC два письма с предложениями по регулированию бессрочных контрактов, их автором был бывший председатель CFTC Джанкарло. Джанкарло и Селиг были наставником и учеником в CFTC, а позже вместе работали в одной юридической фирме три года. До назначения Селига его наставник не раз публично поддерживал своего ученика. Таким образом, Hyperliquid, воспользовавшись бывшим председателем в роли юриста, получил поддержку нынешнего председателя и теперь, возможно, действительно получит разрешение на легальный выход на рынок.
Сама платформа тоже не сидит сложа руки. 18 августа Политический центр Hyperliquid совместно с trade.xyz направил письмо в SEC с предложением включить бессрочные контракты до IPO в рамки реформы, чтобы розничные инвесторы могли делать ставки на цену до официального листинга акций. Они уже запустили пять таких рынков на цепочке, включая Cerebras и SpaceX. Цены на этих предлистинговых рынках иногда очень близки к официальным ценам открытия, что дает эмитентам дополнительный публичный ценовой сигнал.
В плане реализации CEO Политического центра Червинский больше склоняется к сотрудничеству с лицензированными учреждениями на уровне клиринга, где партнеры берут на себя KYC и отчетность, а Hyperliquid отвечает только за цепочечные процессы. В любом случае, от запуска до полноценной работы пройдет минимум три-пять месяцев, а возможно и год.
Но вот в чем проблема. Протокол, который начинался как безлицензионный и с самообслуживанием, если для соответствия требованиям добавить KYC, белые списки и клиринговые шлюзы, останется ли он тем же самым? Рынок явно сначала выбрал восторг и поднял цену до исторического максимума. Но когда этот ажиотаж в Вашингтоне спадет, всем придется столкнуться с другим вопросом: если децентрализация начинает подчиняться регулированию, останется ли в ней та самая самая ценная часть?В выходные американский фондовый рынок был закрыт, и производные токены $COHR резко упали на 7,26%, значительно превзойдя падение индекса Nasdaq 100 на 0,58%. Основной конфликт сосредоточен на отсутствии якоря ценообразования базового актива, что привело к перегреву ожиданий и давлению на позиции из-за пробоя скользящих средних.
В текущей ситуации $COHR торгуется по цене 275,85, дневной RSI14 снизился до 33,0, MACD показывает медвежий крест с увеличивающимся зеленым столбцом, цена пробила MA7 и MA25, обе линии расположены в медвежьем порядке. В отличие от небольшого падения технологических токенов, этот актив во время закрытия американского рынка подвергся значительному давлению на премию.
По факторам влияния: отсутствие торгов базовым активом на американском рынке — главный триггер, а слабая ликвидность в цепочке усиливает эмоциональные колебания. Далее — заявление Nvidia по оптическому соединению вызвало переосмысление перегретых ожиданий по оптическим модулям и сегменту хранения, а также оценка Yahoo, которая придает значение денежному потоку, но при этом завышает ожидания по прибыли, что снижает готовность покупать на высоких уровнях.
Для сценария роста необходимо, чтобы после открытия американского рынка в понедельник базовый актив привлек мощные покупки на откатах, что позволит токену завершить коррекцию и подтвердить ложный пробой. Если базовый актив быстро восстановит позиции выше скользящих средних, RSI14 поднимется выше 40, краткосрочное давление медведей ослабнет, и токен отыграет падение выходных; сигналом провала сценария будет падение базового актива после открытия.
Сценарий снижения основан на ускоренном техническом пробое. Если зеленый столбец MACD продолжит расти, а базовый актив не сможет удержаться после открытия, медвежье давление скользящих средних 7/25 вызовет более глубокие распродажи, и цена токена будет искать поддержку на более низких уровнях; сигналом провала сценария станет гэп-ап и отскок базового актива после открытия.
Если после открытия американского рынка объемы базового актива значительно увеличатся и быстро компенсируют падение токена за выходные, медвежий сценарий станет недействительным. Восстановление ликвидности Nasdaq и сужение премии токена приведут к перестройке защитной структуры быков.
В ближайшие 24 часа ключевое внимание уделяется открытию и объему торгов базового актива в понедельник, а также скорости сужения премии между токеном и базовым активом.
#美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元 #三星股东回报落地，最高约800亿美元 #BTC延续强势，资金流能否持续？Замок стремительно избавился от 80% AI-активов и заработал
В конце июля, во время обвала технологических акций, часто упоминалось имя Леопольд Ашенбруннер, которого называют инвестиционным вундеркиндом эпохи AI, а в индустрии его даже сравнивают с Баффетом этого поколения. Его фонд вырос с 200 миллионов долларов в конце 2024 года до более чем 40 миллиардов долларов, благодаря крупным ставкам на несколько AI-акций и использованию многократного кредитного плеча.
Однако с наступлением «черного июля» миф рухнул. В конце июня, перед бурей, его шесть крупнейших позиций были ясны: SanDisk, Micron, а также компании по аренде вычислительных мощностей Nebius и CoreWeave — только две крупнейшие компании по хранению данных занимали более 56% портфеля. Человек без опыта управления активами поставил всё на такую концентрированную AI-позицию и добавил многократное плечо, поэтому крах был без всякой подушки безопасности.
Акции SanDisk и Bloom Energy, в которые он вложился, за месяц упали вдвое, а акции программного обеспечения для шортов начали расти, создав безвыходную ситуацию, где и лонги, и шорты терпели убытки. К 29 июля он не выдержал, провел всю ночь в переговорах и на следующий день до открытия рынка продал большую часть позиций с дополнительной скидкой в 10% компании Castle Investments. Это было как раз в самый низкий момент волатильности технологического сектора.
Покупатель, Кен Гриффин, который обычно почти не пишет клиентам, на этот раз неожиданно отправил письмо, полное гордости. Он сообщил, что Castle через более чем сто крупных сделок избавился от более 80% рисков в портфеле, стоимостью свыше 4 миллиардов долларов, охватывая десять разных акций — это крупнейшая внутридневная сделка такого масштаба в этом году.
Иными словами, он продал 80% «кровавых» активов всего за несколько недель после покупки на дне. С того минимума акции SanDisk выросли более чем на 80%, Micron — более чем на 30%. Флагманский мультистратегический фонд Castle в июле показал доходность около 6%, что стало лучшим результатом с 2022 года.
Интересно, что эта история связана с нашим крипторынком. Недавно такие гиганты, как Nvidia и Google, соревновались с крипторынком за одни и те же рисковые инвестиции, а AI-нарратив забрал слишком много ликвидности. Теперь, когда самый мощный AI-миф рухнул в конце месяца, многие уже знают, куда пойдут деньги.
Молодой человек, возведённый в ранг идола, на минимуме с болью распродал активы; а опытный охотник, купив «кровавые» активы, быстро их перепродал. Эта AI-лихорадка — это середина игры или финал? Как вы думаете?Лидер среди всех цепочек LayerZero решил отключить поддержку пятнадцати цепочек
Протокол, который рассказывал историю о соединении всех блокчейнов с оценкой в 3 миллиарда долларов, на этой неделе тихо выпустил обновление, на которое никто не обратил внимания. В объявлении LayerZero говорится, что из-за слишком низкой активности некоторых цепочек в течение следующих тридцати дней будет постепенно прекращена оффчейн поддержка пятнадцати цепочек.
В этот список входят EDU Chain, Meter, Shimmer, Cyber, Silicon, Sophon, Bitlayer, DFK Chain, Arbitrum Nova, DOS Chain, Cronos zkEVM, Degen, Skale Europa, Superposition и Shrapnel. Многие из этих названий могут быть незнакомы, но все они когда-то входили в масштабную экосистему всех цепочек. После прекращения поддержки валидаторы DVN и исполнители Executor LayerZero перестанут обслуживать эти цепочки, а часть сетей потеряет поддержку ликвидности Stargate Hydra. Проще говоря, обещанная свобода коммуникации между любыми двумя цепочками теперь сокращается на длинный список.
Интересно, что LayerZero всегда позиционировал себя как TCP/IP мира блокчейнов, обещая всеобщую взаимосвязь и мультичейн. Но когда дело дошло до долгосрочного обслуживания этих каналов, оператор сначала отсеял цепочки по критерию активности. Дело не в том, что цепочек слишком много, а в том, что их просто не хватает ресурсов на содержание. Это резко контрастирует с прежними масштабными рассказами о мультичейн.
На самом деле это отражает поворот всей индустрии. Пару лет назад соревновались, у кого история масштабнее и у кого больше цепочек, а ожидания эирдропов и программы лояльности могли кратковременно разогреть цепочку. Сейчас, когда волна спала, важна реальная активность и реальные пользователи. Цепочки, построенные на ожиданиях, теряют популярность, и даже базовые кроссчейн каналы начинают исчезать.
Особенно стоит задуматься, что LayerZero называет причиной низкую активность, но не говорит, что будет с активами и пользователями на этих цепочках. Как только оффчейн поддержка будет отключена, обычным пользователям для кроссчейн переводов придется делать множество обходных маневров или это станет вообще невозможным.
Если протокол, который обещал соединить всё, начинает выбирать цепочки для поддержки, то насколько надежны наши активы на нишевых публичных цепочках? Следующей отключенной может стать та, о которой вы даже не подумали.Одна дорожная карта листинга заставила кота с рыночной капитализацией в тридцать миллионов вырасти в цене в два с половиной раза
Сегодня утром в 8:40 Coinbase выпустила очень короткое объявление, в котором было всего одно — добавление BASECAT, DRB, POD и GRASS в дорожную карту листинга активов.
Обратите внимание, это дорожная карта, а не запуск, не открытие торгов, а просто включение в список задач. В объявлении также была фраза, что возможность реального запуска торгов зависит от поддержки маркет-мейкеров и технической инфраструктуры, и при выполнении условий будет отдельное уведомление.
Но рынок не стал ждать выполнения условий.
BASECAT за 24 часа вырос более чем на 270%, рыночная капитализация достигла 32 миллионов долларов. DRB вырос более чем на 70%, капитализация 14 миллионов. POD вырос на 28%, капитализация 235 миллионов. GRASS вырос на 7%, капитализация 82 миллиона.
Четыре имени в одном объявлении, а разница в росте почти в сорок раз. Если поставить капитализацию и рост рядом, закономерность бросается в глаза: чем меньше капитализация, тем сильнее рост, у самых крупных почти нет движения. Это показывает, что сегодня покупали не сам проект, а редкость токенов.
Согласно графику из объявления, BASECAT и DRB ожидаются к началу торгов 24 августа, POD и GRASS — позже на этой неделе. Реальных торгов еще не было, а рынок уже прошел первый раунд.
Это старый сценарий, который неоднократно повторялся. Крупная биржа включает токен в список кандидатов, вторичный рынок сразу же начинает заранее реализовывать ожидания, а к дню официального запуска у тех, кто первым узнал новость, уже достаточно токенов. Исторически многие объявления о листинге приводили к тому, что цена открытия была самой высокой за этот период, а потом постепенно снижалась.
Есть еще один интересный момент. Из этих четырех токенов наибольший рост у кота на блокчейне с рыночной капитализацией в 30 миллионов долларов, и если серьезно изучать его фундаментальные показатели, материалов может не хватить. А GRASS с капитализацией более 80 миллионов и реальным бизнесом вырос меньше всего.
Я не оцениваю, кто ценнее, просто считаю, что это хорошо отражает текущее состояние рынка. Денег хватает, терпения нет. Биткоин только что поднялся выше 77 тысяч, индекс страха и жадности в зоне жадности, капитал ищет краткосрочные катализаторы с быстрым результатом. Дорожная карта листинга как раз сочетает три вещи: поддержку биржи, конкретную дату и достаточно маленький объем.
Поэтому ключевой момент — 24 августа. В день официального листинга BASECAT, кто окажется на стороне покупателей? Те, кто сегодня вошел на росте в 270%, ждут более высокой цены или собираются продать токены в момент открытия торгов?
Вы когда-нибудь попадали в такую ловушку, когда объявление выходит, и вы сразу бросаетесь покупать, а в итоге застреваете на максимуме в день открытия? Как вы думаете, дорожная карта стоит такой цены или это просто эмоциональный всплеск?Старейший маркет-мейкер перевел 1140 биткоинов на Binance
Сегодня чуть после девяти утра мониторинг блокчейна внезапно выдал новость. Jump Crypto за полчаса перевел на Binance 1140 биткоинов, что по тогдашнему курсу составляет примерно 88,98 миллиона долларов США. Это немалая сумма — почти девяносто миллионов долларов просто так тихо перетекли в кошелек биржи.
Все, кто знаком с криптосообществом, знают, кто такой Jump Crypto. Это один из старейших маркет-мейкеров на крипторынке, обладающий огромной ликвидностью и торговыми каналами, чьи действия зачастую сильнее влияют на рынок, чем обычных крупных игроков. Перевод монет на централизованную биржу обычно у аналитиков на блокчейне ассоциируется с возможной продажей.
Интересно, что время этого события очень тонко подобрано. На этой неделе биткоин только что пробил отметку в 79 000 долларов, установив новый максимум за последние несколько месяцев, и все сообщество радостно кричит о бычьем рынке. Этот отскок по многим данным считается одним из самых сильных недельных приростов с начала 2023 года. Пару дней назад появились данные, что BlackRock за два дня скупил более десяти тысяч BTC, институциональные деньги явно входят в рынок. Даже индикаторы настроений выхода из зоны покупки показывают, что дешевые позиции почти исчерпаны. Но именно в этот момент топовый маркет-мейкер решает перевести почти девяносто миллионов долларов в монетах на биржу.
С одной стороны, институционалы кричат о наращивании позиций, с другой — старые игроки перемещают монеты к выходу, и этот контраст заставляет задуматься. Может, кто-то считает, что рост уже близок к завершению и хочет зафиксировать прибыль. Или Jump предвидит крупные колебания и заранее переводит активы на биржу, чтобы быстро среагировать. Эта организация в сообществе вызывает двоякие чувства: она и важный поставщик ликвидности, и неоднократно оказывалась в центре споров, а ее ключевые операции исторически совпадали с поворотными моментами рынка.
Конечно, перевод монет на биржу не обязательно означает слив. Маркет-мейкерам для работы нужно размещать монеты на платформах для обеспечения ликвидности, это может быть ребалансировка или хеджирование для клиентов. Данные блокчейна могут показать только, куда ушли деньги, но не почему. В ближайшие дни все будут внимательно следить, останутся ли эти монеты на Binance или быстро пойдут в торговые пары.
Но рынок никогда не страдает от недостатка воображения. Когда биткоин на пике и розничные инвесторы возбуждены, каждый крупный перевод на биржу воспринимается как сигнал бегства. Сегодняшние 1140 биткоинов — это реализация прибыли Jump или просто перемещение из холодного кошелька в другое место — знают, наверное, только они сами. А как вы думаете, эти почти девяносто миллионов — это прелюдия к отступлению или ложная тревога? Почему ZEC внезапно вырос на 40% и тихо обновил исторический максимум
Ранний утренний свечной график многих застал врасплох. ZEC, эта приватная монета, которую за несколько лет неоднократно объявляли устаревшей, за несколько часов резко взлетела выше 768 долларов, суточный рост составил 31%, а затем цена приблизилась к 805 долларам, увеличившись более чем на 40% за день, что сразу же побило исторический максимум. Для старой монеты, которую постоянно обвиняют в отсутствии ликвидности, такой рост не похож на случайные покупки розничных инвесторов.
Zcash — это не пустышка. Она появилась в 2016 году, основатель Зуко Уилкокс, который сделал ставку на технологию zk-SNARKs — доказательства с нулевым разглашением, в начале считалась самым серьезным конкурентом Биткоина. Она позволяет скрывать суммы переводов и адреса, что в эпоху все более прозрачных блокчейнов стало редкостью. Но именно эта приватность сделала её объектом пристального внимания регуляторов.
Странно, но факт. В последние два года разговоры о приватных монетах в основном обходили их стороной. Регуляторы разных стран вводили один запрет за другим, ведущие биржи постепенно убирали приватные версии Monero и Zcash, технологии отслеживания в блокчейне становились все совершеннее, и казалось, что такие активы рано или поздно потерпят крах. Но она взорвалась именно тогда, когда в неё уже почти не верили, и это был не какой-то мелкий памп с миллионами ликвидности, а настоящий рост с реальными деньгами, рынок выглядел так, будто кто-то заранее подготовил почву.
Интересно, что чем больше людей заходят на рынок, тем больше боятся быть замеченными. Институционалы включают Биткоин в отчёты, казначейские компании выставляют позиции на биржах, каждая сделка на виду. В такой ситуации актив, который может скрыть происхождение средств, становится привлекательным для опытных игроков. В этом ралли ZEC, возможно, торгуется не технология, а давно забытое чувство тайны.
Если оглянуться на пару дней назад, братья Уинклвосс вложили 33,33 миллиона долларов, купив 18% всей вычислительной мощности сети Zcash, фактически поставив полную ногу в майнинг приватных монет. Многие тогда посчитали это шуткой, думая, что это просто каприз богатых. Но теперь, оглядываясь назад, видно, что после этой инвестиции цена монеты начала расти. Совпадение или кто-то заранее почувствовал направление — никто не скажет.
Ещё более интересно — действия институциональных инвесторов. Grayscale продолжает наращивать позиции в LINK, традиционные финансовые потоки не уходят. Но главными драйверами роста ZEC явно не институционалы, а те старые крупные держатели и розничные инвесторы, которые долгое время были пассивны. Недавняя смягчённая позиция регуляторов США по криптовалютам, постепенное прояснение нормативной базы — гора, которая давила на приватные монеты, кажется, стала немного легче.
Конечно, есть и скептики. Объём свободного обращения ZEC невелик, поэтому поднять цену несложно, как только шорты начинают сдаваться, цена сама идёт вверх. К тому же за последние два года за монетой почти никто не следил, монеты сосредоточены в руках немногих, и одна большая свеча может разжечь рынок. Другими словами, резкий рост не обязательно означает крепкую логику.
Мне интересно, насколько далеко может зайти этот рост. Приватная монета, которую два года подряд списывали со счетов, действительно нашла новую финансовую логику или это просто эмоциональный всплеск на фоне избыточной ликвидности? Как вы думаете, сможет ли этот памп ZEC удержаться?ZEC, о котором никто не заботится, тихо обновил исторический максимум
Сегодня, просматривая курс, я немного удивился: в чате с утра до сих пор все обсуждают, куда подешевел BTC, и никто не упоминает ZEC. А тем временем он уже стоит 768 долларов, за 24 часа вырос на 31% и установил новый исторический максимум. Просто так, без лишнего шума.
ZEC — это Zcash, когда-то позиционировавшийся как приватная версия биткоина, с упором на анонимные переводы, чтобы никто не видел историю транзакций. За эти годы он был в полусмертном состоянии, обсуждений было меньше, чем у новых мем-монет, разработка на блокчейне шла медленно, многие уже забыли о нем. Поэтому этот внезапный рост на 31% и новый максимум — моя первая реакция была проверить, нет ли каких-то крупных новостей. Перерыл все, официальных объявлений нет, на рынке единого мнения тоже, просто цена выросла.
Такой тихий резкий рост вызывает беспокойство. Рост без новостного фона — либо крупные игроки заранее заняли позиции в ожидании будущих позитивных событий, либо это эмоциональный всплеск, после которого цена упадет. Сектор приватных монет последние годы под давлением регуляторов, все страны борются с отмыванием денег, а идея анонимных переводов всё меньше убеждает. К слову, ZEC за эти годы много пережил: ведущие биржи удаляли торговые пары, сервисы микширования закрывали, весь приватный сектор неоднократно подвергался ударам. Поэтому обновление исторического максимума в таких условиях — само по себе необычно. Но если когда-нибудь регуляторы ослабят давление или появятся новые сценарии использования, этот сектор может сильно вырасти, ведь большая часть монет у старых держателей, и давление на продажу не такое сильное.
С точки зрения торговли, в такой ситуации самое опасное — гнаться за ростом. 768 долларов — исторический максимум, сверху нет «застрявших» продавцов, которые могли бы сдерживать рост, и нет поддержки снизу, поэтому колебания будут очень резкими. Трейдерам с контрактами стоит использовать минимальное кредитное плечо, иначе один резкий скачок может привести к цепочке ликвидаций. Тем, кто хочет сыграть на этом движении, лучше не покупать на максимуме, а дождаться отката и проверить, удержится ли пробитый уровень. Если удержится — можно думать о дальнейшем, если нет — просто наблюдать.
Краткосрочно это эмоции, а в долгосрочной перспективе возвращаемся к старому вопросу: есть ли будущее у приватных монет? Если это просто спекуляция, то этот рост ничем не отличается от прошлых пампов и дампов альткоинов. Если же история действительно перезапускается, то этот максимум может быть только началом, и нужно смотреть, появятся ли реальные фундаментальные события. Мне сейчас интересно, кто покупает и зачем. Пока не будет ответа, я склонен только наблюдать, не вмешиваться.
Как вы думаете, этот рост ZEC — настоящий старт или просто эмоциональный всплеск? Те, кто уже вошел, готовы держать монету на ночь?