Orbit Post Sitemap
23 августа 2026 года
Несколько субъективных суждений:
1. Эфир очень силён, уже пробил максимум от апреля 2026 года; поэтому, будет ли биткоин пробит или нет, я считаю, не так важно, потому что если эфир пробит, то с вероятностью 90% и биткоин тоже пробьётся;
2. Альткоины были подавлены слишком долго, это взрывной праздник после того, как цена была обрезана вдвое, затем ещё раз и ещё раз, но альткоины отличаются от биткоина и эфира, у биткоина и эфира есть поддержка Уолл-стрит, а у альткоинов её нет;
3. Исходя из вышеизложенного, стратегия такова: если доля альткоинов значительно опережает биткоин и эфир, то после взрывного роста переключение обратно будет хорошей стратегией для защиты от отката, конечно, если вдруг вы купили монету-«демона», есть риск пропустить рост.Действительно ли институциональное внедрение сделало биткоин более уязвимым? Эпоха ETF принесла $BTC более глубокую ликвидность и гораздо большее место за традиционным финансовым столом — но есть нюанс. Когда учреждения снижают риски, Биткоин может восприниматься не как независимый актив, а как очередная позиция с высоким бета-риском. Вот почему отношения с Nasdaq стали невозможно игнорировать во время макроэкономических распродаж. Но я бы не назвал институциональное усыновление ошибкой. Это изменило структуру рынка Биткоина#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX
По-настоящему безумным является не сумма финансирования, а то, что рынок уже начал оценивать 2028 год
IPO Anthropic входит в ключевую стадию.
Сейчас на рынке обсуждают уже не просто «когда она выйдет на биржу», а — сколько на самом деле стоит эта компания.
Ранее Anthropic тайно подала документы на IPO в SEC, а в последнее время ожидания рынка по оценке при выходе на биржу постоянно растут, даже обсуждается оценка на уровне 2 триллионов долларов.
Но, на мой взгляд, действительно стоит обращать внимание не на эту цифру.
А на то, что Уолл-стрит оценивает Anthropic очень агрессивно:
смотрят прямо на 2028 год.
По данным Reuters, внутри компании ожидают, что доходы в 2028 году могут достигнуть примерно 190–200 миллиардов долларов, тогда как в мае этого года годовой доход компании составлял около 47 миллиардов долларов.
То есть те, кто сейчас покупают историю Anthropic, по сути делают ставку на то, что коммерциализация AI в ближайшие два года продолжит расти очень высокими темпами.
Это заставляет меня задуматься:
раньше при выходе технологических компаний на биржу рынок обычно обсуждал прибыль, денежные потоки и рост на ближайшие несколько лет.
Но этот цикл AI, похоже, меняется.
Рынок капитала начинает заранее платить очень высокую премию за масштаб вычислительных мощностей, возможности моделей, корпоративных клиентов и будущие точки входа в AI-инфраструктуру.
И именно здесь кроется главное преимущество Anthropic.
Claude быстро проникает в программирование, корпоративных AI-агентов и профессиональные рабочие процессы, а эти сценарии, по сравнению с обычными чат-ботами для потребителей, легче формируют стабильный, устойчивый и высокодоходный поток выручки.
Поэтому действительно стоит наблюдать за IPO Anthropic не по тому, насколько вырастет цена в первый день.
А по тому, какую кратность будущих доходов рынок готов дать «слою AI-моделей».
Если Anthropic в итоге выйдет на публичный рынок с оценкой около 2 триллионов долларов, то она, скорее всего, станет новым якорем оценки всего AI-сектора.
Тогда переоценка может коснуться не только Anthropic.
OpenAI, Google, Microsoft, Nvidia и даже вся цепочка создания AI-инфраструктуры могут испытать влияние на логику оценки.
Но и обратная сторона тоже верна —
когда рынок уже включил рост 2028 года в сегодняшнюю цену, любое снижение темпов роста доходов, неконтролируемые затраты на вычисления или изменения в конкурентной модели могут привести к резкому сжатию оценки.
Возможности AI, возможно, еще не исчерпаны, но главные риски постепенно смещаются с «технология сможет ли реализоваться» к «включена ли уже в цену будущая перспектива».
Если Anthropic в итоге выйдет на биржу с оценкой около 2 триллионов долларов, вы будете считать её компанией нового эпохального уровня или признаком пика AI-пузыря?Экстремальная эластичность ликвидности $DOGE определяется макрорисковыми предпочтениями, текущий ключевой конфликт заключается в моменте выхода высокобета-фондов из цепочки передачи от американского фондового рынка к биткойну.
С точки зрения пути распространения ликвидности, капитал в межактивной передаче проявляет явную ступенчатую структуру. Капитал обычно сначала направляется в американский фондовый рынок и биткойн, а на этапе переполнения — к низкопрайсовым активам с сильной мобилизацией сообщества.
В условиях нулевой процентной ставки и масштабных покупок облигаций в 2021 году биткойн вырос примерно в 6 раз, достигнув около 69 000 долларов, тогда как $DOGE поднялся с примерно 0,004 доллара до около 0,73 доллара, увеличившись более чем в 150 раз, что напрямую отражает эффект усиления эластичности на конечном этапе переполнения капитала.
Порядок факторов, движущих рынок, чрезвычайно ясен: на первом месте — синхронный рост глобальных рисковых активов, на втором — устойчивость биткойна, на третьем — настроение розничных инвесторов и способность сообщества к мобилизации.
Условием для сценария роста является поддержание высокого уровня синхронизации американского фондового рынка и биткойна с продолжением выпуска переполняющих средств. Переменными для наблюдения являются активность торгов на американском рынке и динамика биткойна, сигналом отмены — значительный чистый отток средств с американского рынка.
После смены ликвидности в 2022 году $DOGE откатился более чем на 90% от максимума, что значительно глубже, чем у Nasdaq и биткойна, выявляя уязвимость высокобета-активов в периоды сжатия ликвидности.
Условием для сценария снижения является маргинальное ужесточение макроэкономической ликвидности или быстрое охлаждение рыночных рисковых предпочтений. Переменными для наблюдения являются волатильность Nasdaq и глубина отката биткойна, сигналом отмены — неожиданное внедрение макроэкономической политики смягчения.
Самой важной переменной для наблюдения в ближайшие 7 дней является наличие признаков разворота потоков капитала в Nasdaq и биткойне.
#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元1、【美联储预期数据】 BlockBeats 8月23日消息，据CME「美联储观察」最新数据： 美联储9月维持利率不变概率现报60.1%，加息25个基点概率来到39.9%。 近几日概率梯度上行变化 • 8月21日：加息25基点概率 36.2% • 8月22日：加息25基点概率 38.1% • 8月23日最新：加息25基点概率 39.9% 短短几个交易日，加息预期连续抬升，通胀顽固的担忧持续发酵。按照当前的定价节奏，后续加息概率仍存在继续上行的空间。美债收益率会同步被推高，无息类加密资产持有成本抬升，风险资产估值会持续受到压制。 2、【盘面结合宏观逻辑｜看空逻辑】 BTC、ETH刚刚经历一轮暴力脉冲拉升，市场看多情绪被彻底点燃，大量散户追多进场。 但宏观层面利空正在逐步积累：加息预期步步走高，降息叙事被持续削弱。本轮上涨更多属于空单清洗的诱多行情，并非宽松流动性驱动的趋势反转。 技术面上冲高之后上涨动能已经出现衰减，4小时级别有顶背离隐患。一旦后续加息预期继续走高，美债收益率再度走强，盘面很容易触发多头集中清算。短期的大阳线，很有可能就是反弹的高位区间。 增量资金并没有持续进场，仅靠短期Законопроект CLARITY отложен до середины сентября: как защититься альткоинам в период политического вакуума?
Несмотря на недавние интенсивные встречи Белого дома с руководителями криптоиндустрии и активное давление, долгожданный законопроект CLARITY так и не был вынесен на голосование в Сенате до августовского перерыва, процедурное голосование официально отложено до 15 сентября.
Многие, увидев перенос, подумали, что это плохая новость, но на самом деле это обычная техническая борьба в процессе законодательного согласования. Основной спор между партиями касается не того, нужно ли вводить четкие правила для криптоиндустрии, а последних разногласий по вопросам объема контроля по борьбе с отмыванием денег и прав на хранение резервов стейблкоинов. Для сектора альткоинов перенос до середины сентября означает, что в ближайшие три недели рынок войдет в тонкий «политический вакуум ожиданий», когда из-за отсутствия реальных положительных нормативных новостей ликвидность на рынке легко может быть использована крупными игроками для очистки плавающих позиций.
Отсрочка краткосрочно увеличивает неопределенность, но как только законопроект будет принят в сентябре, это станет эпохальным событием, стимулирующим де-секьюритизацию альткоинов и приход крупных средств, работающих в рамках комплаенса.
В текущий период защиты крайне не рекомендуется делать крупные ставки на мелкие альткоины без способности к самостоятельному развитию; лучше сосредоточить средства на крупных, проверенных монетах и ведущих приложениях, терпеливо ожидая реализации законопроекта в сентябре.
Как вы думаете, станет ли голосование в Сенате 15 сентября искрой, которая зажжет полноценный сезон альткоинов?
---
Вышеизложенное отражает исключительно личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR, NFA. 一、近期为什么涨得这么猛？ 特朗普币没有技术落地、没有业务营收，这一轮上涨完全由政策预期、事件催化、市场情绪、资金炒作四大因素共同驱动 。 1、美国加密政策利好预期（最核心驱动） 特朗普公开会见加密行业高管，强力推动《数字资产市场清晰法案CLARITY Act》，表态推动美国成为加密友好国家，讨论建立比特币国家战略储备，放松SEC监管力度 。 市场形成预期：特朗普政府会给整个加密行业松绑，而TRUMP作为其个人IP代币，会直接吃到政策红利。资金提前押注政策落地，大量投机资金冲进场内推高币价。 重要规律：这类币种是买预期，卖事实。政策传闻阶段疯狂上涨；一旦法案正式落地，往往利好兑现，资金集体出逃砸盘 。 2、线下特权事件炒作，刺激大户扫货 历史多次验证：官方推出持币特权活动，会直接引爆行情。持仓排名靠前的持有者，可以获得海湖庄园加密峰会、私人晚宴、VIP见面资格，席位直接和持仓数量挂钩 。 部分大户为拿到入场资格，直接大额买入TRUMP，拉高市场买盘。即便活动存在“可以临时取消”的条款，依然会短期制造巨大买盘。 3、整体加密大牛市环境带动 BTC持续走高，市场整体流动性充裕，Meme币板📊 $XAU контракт на ликвидацию срочных позиций (23 августа)
Короткие позиции доминировали в краткосрочной перспективе, быки на 12 часов временно взяли верх, но за 24 часа медведи с коэффициентом 2,96 вновь захватили контроль, суммарные ликвидации превысили 3,6 млн долларов, концентрация всего 1,5%...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $4,851 $27.53 $4,823.47
4 часа $5,382.06 $27.53 $5,354.53
12 часов $55,300 $39,400 $16,000
24 часа $3,602,300 $910,300 $2,692,000
За 1 час медведи доминировали с коэффициентом 175, объем всего 4,8 тыс. долларов; за 4 часа коэффициент медведей вырос до 195, объем немного увеличился до 5,4 тыс. долларов; за 12 часов быки с коэффициентом 2,46 взяли верх, объем вырос до 39,4 тыс. долларов; за 24 часа медведи с коэффициентом 2,96 вновь захватили контроль, ликвидации составили 2,692 млн долларов против 910,3 тыс. долларов у быков, суммарно 3,602 млн долларов. Ликвидации за 12 часов составляют лишь 1,5% от общего объема за 24 часа, концентрация крайне низкая, медведи усиливают давление во второй половине 24 часов. Медведи прошли путь от крайнего доминирования → временного переворота быками → повторного всплеска с коэффициентом 2,96, сформировав V-образный разворот, в итоге медведи закрепили свое подавление. Рекомендуется ограничить кредитное плечо до 3х, избегайте слепого шорта.
🔥 Индикатор рынка | 22 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну тенденцию: логика ценообразования глобальных активов переживает системную перестройку — биткоин приближается к 80 000 долларов, золото преодолевает 4600 долларов, Samsung запускает рекордную программу возврата акционерам на сумму 80 млрд долларов, три силы резонируют в одном временном окне.
₿ BTC приближается к 80 000 долларов: рост за неделю 23%, ETF привлекает сотни миллионов долларов
На этой неделе биткоин под влиянием нескольких факторов демонстрирует мощный отскок, недельный рост около 23%, приближаясь к отметке 80 000 долларов, что является максимальным недельным приростом с марта 2023 года. В пятницу в течение торгов биткоин достиг 79 555,5 долларов, всего в шаге от 80 000.
Рост поддерживают три фактора: расширение Министерством финансов США программы обратного выкупа долгосрочных облигаций, что стало важным катализатором; сигнал поддержки криптовалютной политики от администрации Трампа; спотовый ETF на биткоин на этой неделе привлек около 1,6 млрд долларов чистого притока, управляемые активы превысили 85 млрд долларов, что может стать крупнейшим недельным притоком с января. BlackRock IBIT за один день получил 239,3 млн долларов, пятый торговый день подряд фиксируя чистый приток.
Когда медведи отступают и ETF берут инициативу, биткоин переходит от шорт-сквиз к росту, основанному на фундаментальных факторах.
🥇 Золото преодолевает 4600 долларов: статус облигаций как убежища под вопросом
Спотовое золото на этой неделе превысило отметку 4600 долларов за унцию, в течение торгов достигло 4630 долларов, максимума за три месяца с 15 мая. С начала августа рост составил около 13%.
Основным драйвером роста стала возрождение "торговли на обесценивание валюты" — Министерство финансов США удвоило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, вызвав глубокие опасения по поводу финансового состояния. Проблемы с долгом США продолжают усугубляться, инвесторы голосуют ногами: когда доходность 30-летних облигаций превышает 5,3%, а золото пробивает 4600 долларов, облигации перестают быть единственным убежищем.
🏦 Samsung возвращает акционерам до 80 млрд долларов: масштабная реализация AI дивидендов
21 августа Samsung Electronics официально утвердила план возврата акционерам на 2026 год, предусматривающий выплату от 90 до 110 трлн корейских вон (около 65–80 млрд долларов), что является рекордом для южнокорейских компаний. Компания планирует выплатить 30 трлн вон дивидендов за третий квартал и выкупить акции на 15 трлн вон. Эта сумма примерно в пять раз превышает рекорд 20,3 трлн вон, установленный в 2020 году.
За одну неделю SK Hynix объявила о выкупе и аннулировании акций на 40 трлн вон, Samsung — о возврате акционерам до 110 трлн вон — два крупнейших производителя памяти вместе обещают вернуть более 150 трлн вон. Деньги, заработанные на AI-суперцикле, возвращаются акционерам с беспрецедентной скоростью.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: биткоин переходит от шорт-сквиза к росту, поддерживаемому ETF, с недельным ростом 23% и приближением к 80 000 долларов; золото преодолевает 4600 долларов, бросая вызов статусу облигаций как убежища; Samsung объявляет о возврате акционерам на сумму 80 млрд долларов, подтверждая масштабную реализацию AI дивидендов. Контракты XAU с коэффициентом 2,96 вновь захватывают медведи, суммарные ликвидации составляют 3,6 млн долларов, что технически резонирует с сильным спотовым золотом. Когда криптоактивы, драгоценные металлы и технологические гиганты одновременно активизируются — глобальные капиталы ищут новые якоря ценообразования в трех направлениях. #BTC延续强势，资金流能否持续？ #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 #三星股东回报落地，最高约800亿美元 BTC продал короткие позиции на сумму 300 миллионов долларов в течение 24 часов, 91% из которых были короткими покрытиями, а не реальной спотовой покупкой наличными. Вы когда-нибудь задумывались, кто на самом деле платит за этот скачок с 64 тысяч сразу до 78 тысяч? Я был ошеломлён, наблюдая за рынком сегодня утром. BTC вырос с $64,000 до коротких позиций до $78,000, при ликвидации более $300 миллионов за один день. Но более внимательный анализ данных по ликвидации показывает, что 91% этих коротких позиций были вынуждены выкупать и закрывать позиции. Другими словами, цена определяется не новой покупательной способностью на спотовом рынке, а рукой на рынке деривативов, которая возвращается назад, когда короткие продавцы признают поражение. ETH также догнал и прорвался через 2400, в то время как DOGE упал до 0,0835 — классический приём кита — сначала выбив медведей, затем раздав фишки. Каково это — гнаться за кайтами сейчас? Речь идёт о том, чтобы получить обратный билет у тех, кто сократил убытки по 64 тысячам, продал свои чипы с убыток, теперь проданный вам по высокой цене. Рыночные цены определяются маржинальным трейдером, и теперь маржинальные трейдеры — это деривативные контракты, а не долгосрочные держатели спотовых акций. По моим собственным наблюдениям, такой быстрый рост без коррекции часто является самой опасной закономерностью. Потому что реальная тенденция требует оборота кадров, и кому-то нужно восстановить базу затрат в разных ценовых категориях. Если цена просто скатит вверх по пути ликвидации, это по сути является направленным выбросом, а не здоровым открытием цены. Существует также логика чрезмерного бычьего настроения, еслиО будущем движении $SOL на рынке существует интересный разрыв: в краткосрочной перспективе риски велики, но в долгосрочной — институциональные инвесторы и технический анализ уверенно смотрят в будущее. Цена сейчас поглощает пузырь, ожидая реализации новой волны нарративов.
⚠️ Краткосрочные трудности: спад спекуляций и давление на цену
$SOL недавно явно отставал от $BTC и $ETH, основная причина — рынок переживает болезненный структурный сдвиг:
· Спад спекуляций, резкое падение цены: спекулятивная активность, ранее сосредоточенная на Meme-монетах, значительно охладилась, недельный объем DEX-транзакций на $SOL упал на 82%. Цена откатилась от пика, даже наблюдалось расхождение с ростом активности в сети (ежедневный объем торгов 1,73 млрд $), при этом цена упала на 20%.
· Отток капитала, дефицит покупок: во втором квартале сетевые комиссии упали на 43% по сравнению с предыдущим кварталом и на 78% в годовом выражении, что стало самым слабым кварталом с конца 2023 года, при этом капитал находится в состоянии чистого оттока.
🚀 Долгосрочная уверенность: институциональные ставки на «техническую инфраструктуру»
Несмотря на краткосрочные трудности, крупные институциональные игроки и официальные лица делают ставку на «структурную трансформацию» $SOL:
· Официальное техническое обновление: реализуется план сокращения слота блока до 200 мс, ожидается запуск обновления Alpenglow в октябре, финализация консенсуса сократится с 12,8 секунд до 150 мс, производительность приблизится к традиционным финансовым сетям.
· Четкие цели институционалов: Standard Chartered снизил целевую цену на конец 2026 года до 250 $, но сохранил долгосрочный прогноз на 2030 год в 2000 $, считая, что $SOL переходит от спекуляций с Meme-монетами к стабильным монетам для платежей и микроплатежам с AI.
· Экосистема и приток капитала: рыночная капитализация RWA (активов реального мира) на блокчейне превысила 2 млрд $, официально поддерживаются инфраструктуры деривативов, таких как вечные контракты. Недавно в спотовом ETF $SOL также наблюдаются признаки возврата капитала.
🎯 Общая оценка и ключевые наблюдения
Будущее $SOL зависит от того, сможет ли техническое обновление стимулировать реальный спрос, заменив спекулятивный пузырь.
· Потенциал роста: если AI, RWA и обновление Alpenglow привлекут институциональные инвестиции, средне- и долгосрочная ценовая эластичность может быть значительной. Модель Gemini AI прогнозирует диапазон 150-200 $ к концу 2026 года, что в несколько раз выше текущей цены.
· Риски снижения: если реализация технологий не оправдает ожиданий или ужесточится макрофинансовая ликвидность, $SOL может продолжить давление в текущем диапазоне и даже протестировать ключевую поддержку в районе 60-75 $.
Итог: $SOL находится на критическом этапе трансформации из «спекулятивной цепочки» в «полезную цепочку». Краткосрочные движения полны неопределенности, но именно это окно интересует долгосрочных инвесторов для позиционирования. Рекомендуется внимательно следить за реакцией рынка до и после обновления Alpenglow в октябре.
Вы планируете держать позицию в долгую или хотите поймать краткосрочные колебания? #BTC延续强势，资金流能否持续？ #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 #三星股东回报落地，最高约800亿美元 Запишем одну большую историю: торговая война между США и Канадой официально обострилась, США ввели 50% тариф на товары из Канады на сумму около 20 миллиардов долларов, Канада 8 сентября ответила зеркальными мерами. На поверхности — сталь, молочные продукты, бытовая техника, а в глубине — отступление глобализации и перестройка цепочек поставок. Те, кто понимает, знают — в конечном итоге тарифная война приводит к устойчивой инфляции и обесцениванию валюты, именно поэтому золото постоянно обновляет максимумы, а в криптовалюте всегда найдутся те, кто поддерживает нарратив «защиты от обесценивания». В краткосрочной перспективе это шум, в долгосрочной — нож в спину для твердых активов. Посмотрим, не стоит зацикливаться только на дневных свечах.Ключевой вопрос не в том, какая монета выросла больше всего — а почему она выросла.
$ZEC = нарратив конфиденциальности
$TRB = дефицит предложения
$TRUMP = внимание + спекулятивная ликвидность
Это разные факторы спроса, а не обязательно широкая альтсезон.
Настоящее испытание наступает после охлаждения RSI: какие монеты удержат поддержку после прорыва?
Зеленые свечи привлекают трейдеров. Поддержка показывает уверенность.Истинная эластичность DOGE исходит не от снижения процентных ставок, а от безразличного погоня за высокобета-активами во время «глобального резонанса роста рисковых активов» — он никогда не опережает ликвидность, он опережает риск-предпочтения.
Если оглянуться на пузырь everything 2021 года, ответ почти однозначен. Тогда американский фондовый рынок, недвижимость и криптоактивы росли повсеместно, ФРС удерживала нулевую ставку и проводила масштабные скупки облигаций, снижая стоимость хранения наличных до минимума, а розничные инвесторы с чеками стимулирования ринулись на рынок. В тот период биткоин вырос с примерно 10 000 до 69 000, увеличившись примерно в шесть раз; а DOGE с начала года около 0,004 доллара подскочил к маю до примерно 0,73 доллара, максимальный рост превысил 150 раз, системно опередив почти все основные классы активов. Это не случайность, а структурная закономерность: низкая цена DOGE, простая история и сильная мобилизация сообщества делают его естественным приемником риска с максимальной эластичностью в условиях «денег, которым некуда деваться». Порядок перетекания капитала обычно идет от американских акций к биткоину, а затем к таким высоковолатильным активам, как DOGE, с все более безумным кредитным плечом.
Но эластичность двунаправленная. После смены ликвидности в 2022 году $DOGE откатился более чем на 90% от пика, значительно глубже, чем Nasdaq и биткоин. Так что вывод ясен: в периоды общего роста рисковых активов DOGE действительно системно превосходит по росту, он является усилителем рыночных настроений; но суть этой избыточной доходности — избыточная волатильность, он растет сильнее всех, но и падает тоже жестче всех. Использовать его как термометр риск-предпочтений точнее, чем как инвестиционную логику.BTC и ETH: дивергенция и ритм в рамках восстановления разницы в ожиданиях
С середины августа крипторынок пережил сильный отскок: BTC вырос с минимума в 64 000 долларов до около 78 000 долларов, ETH поднялся с 1900 долларов до выше 2500 долларов, краткосрочный рост обеих превысил 20%. Однако этот рост не означает начало нового бычьего рынка, по сути это восстановление после чрезмерно пессимистичных ожиданий снижения ставок, дополненное массовым закрытием коротких позиций в деривативах, что вместе привело к восстановлению оценки. В этом процессе логика движения, структура капитала и ритм рынка BTC и ETH явно различаются, понимание сути этой разницы в ожиданиях поможет правильно ориентироваться в дальнейшем рыночном ритме.
Начнем с BTC, который в этом восстановлении играет роль «якоря стоимости», демонстрируя стабильное движение и небольшие откаты, что типично для институционального доминирования. Основным драйвером является маргинальная корректировка макроэкономических ожиданий: ранее рынок из-за инфляционной инерции и жесткой риторики ФРС отодвинул первое снижение ставок на декабрь или даже следующий год, но с расширением выкупа долгосрочных облигаций Минфином США и быстрым снижением доходности госбумаг рынок пересмотрел сценарий на «плавное снижение ставок в четвертом квартале», что привело к общему восстановлению оценки рисковых активов.
По капиталу, спотовый BTC ETF фиксирует чистый приток уже 6 торговых дней подряд, с начала августа общий приток превысил 2 млрд долларов, что стало месячным максимумом с 2026 года, при этом ведущие институциональные продукты, такие как BlackRock и Fidelity, обеспечили более 70% прироста. Эти средства относятся к средне- и долгосрочным инвестициям, основанным на альтернативном распределении активов в условиях мягкой посадки экономики, а не на краткосрочной спекуляции, поэтому рост BTC происходит плавно, каждый шаг сопровождается полноценной ротацией, а поддержка снизу надежна. Технически зона 72 000–73 000 долларов превратилась из сопротивления в сильную поддержку, а краткосрочное сопротивление сосредоточено в районе 80 000–81 000 долларов, где ранее была высокая концентрация зажатых позиций, первая попытка пробоя скорее всего вызовет колебания для их усвоения.
Теперь ETH — это более волатильный актив в рамках восстановления разницы в ожиданиях, его рост и волатильность значительно опережают BTC, что обусловлено синергией трех факторов: макроэкономического восстановления, фундаментальной поддержки и эмоционального катализатора. По фундаменту доля застейканного эфира достигла исторического максимума в 34,7%, более 41,8 млн ETH заблокированы в консенсусных контрактах, структурное сокращение ликвидного предложения поддерживает ценовой минимум; по капиталу, спотовый ETH ETF зафиксировал однодневный чистый приток на максимуме за почти 10 месяцев, за неделю привлечено более 500 млн долларов, институциональные и краткосрочные спекулятивные средства вошли одновременно, что усилило ценовую эластичность; по настроениям, возрождение нарратива AI+Crypto и развитие экосистемы Layer2 расширяют пространство для оценки.
Однако качество роста ETH уступает BTC, высокая доля краткосрочных средств увеличивает волатильность. Данные показывают, что объем открытых позиций по ETH деривативам недавно вырос более чем на 15% за день, а объем депозитов на биржах также растет, что указывает на быстрое увеличение доли розничных и спекулятивных игроков. Сейчас дневной RSI превысил 85, находясь в зоне сильного перекупленности, при замедлении импульса или колебаниях макроэкономических ожиданий откат может быть значительно глубже, чем у BTC. Технически 2400 долларов — краткосрочная поддержка по настроениям, а зона 2700–2750 долларов — это область плотного сопротивления с зажатым объемом, давление здесь значительно выше, чем у BTC на аналогичном уровне.
В целом, суть этого ралли — «восстановление разницы в ожиданиях», а не трендовый разворот. Макроэкономическая ситуация лишь слегка улучшилась, полного цикла снижения ставок пока нет; капитал возвращается, но преимущественно в ведущие основные активы, широкого роста пока не наблюдается. Продолжение движения зависит от устойчивости притока средств в ETF и сигналов политики ФРС на сентябрьском заседании.
В торговле необходимы разные стратегии: BTC подходит для среднесрочного инвестирования, базовые позиции держать, докупать по откатам в зонах поддержки, не гоняться за ростом и не шортить без веских оснований; ETH лучше для волновой торговли, фиксировать прибыль поэтапно в зонах сопротивления, избегать покупок на пике эмоций, ждать стабилизации после отката для новых входов. Понимание природы рынка и различий между активами важнее слепого следования трендам. $BTC $ETH $DOGE #BTC延续强势，资金流能否持续？ #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 #三星股东回报落地，最高约800亿美元 $TRUMP Сейчас этот маленький бычок интересен только в сегменте приватных анонимных монет, даже монеты из AI-сектора уже вышли из моды, все старые проекты 2023-2024 годов, которые уже были на пике, не вызывают интереса — какой смысл повторно раскручивать старую историю? DeFi-сектор был перегрет в 2021 году, и игроки рынка уже не проявляют интереса, только немного новых и крутых DEX-проектов вызывают некоторый интерес Перенесём взгляд на макроуровень: Канада объявила о введении с 8 сентября ответных тарифов на американские товары в равной мере, в то время как США уже ввели 50% тариф на канадские товары на сумму около 20 миллиардов долларов. Первым и главным последствием эскалации торгового конфликта станет не колебание акций или криптовалют, а рост издержек из-за тарифов и возобновление нарратива «инфляция — повышение ставок». Для рисковых активов действительно важно следить за тем, куда движутся доходности долгосрочных американских облигаций, а не за самими тарифами. Активы типа $BTC будут колебаться между сделками на обесценивание и нарративом повышения ставок, не стоит делать выводы, глядя только на дневные колебания.В последние два дня новости о геополитике идут плотным потоком: землетрясение магнитудой 5.9 в префектуре Ибараки в Японии, взрывы и поджоги в трех провинциях на юге Таиланда с введением комендантского часа, а также взаимные атаки дронов между Россией и Украиной. Те, кто понимает, знают: подобные внезапные события обычно оказывают импульсное влияние на крипторынок — краткосрочные эмоции вздрагивают, но быстро усваиваются. Не стоит при каждом упоминании «геополитической напряженности» сразу представлять себе приток защитных активов в $BTC, настоящими драйверами цены остаются ликвидность и процентные ставки. Внезапные события подходят для оценки настроений, но не для построения основной торговой стратегии. Посмотрим, не меняйте всю свою систему из-за одной новости.$SOL 24-часовой диапазон колебаний был от 87.5 до 102.8, затем снова опустился до 94, что делает его самым волатильным из трёх основных активов. В условиях шорт-сквизов лидируют не самые сильные, а те, у кого структура позиций наиболее уязвима и кто легче всего поддаётся двунаправленному выжиманию. Большая волатильность означает высокую плотность ликвидаций, и как верхние, так и нижние тени свечей способны очистить всех игроков с кредитным плечом. При анализе таких активов не стоит смотреть только на рост цены, важно учитывать открытые позиции и распределение ликвидаций — волатильность — это палка о двух концах: резкий рост сопровождается быстрым откатом. Оценивайте позиции внимательно.$XIAOMI в настоящее время находится на пересечении периода реализации финансовых результатов и ожиданий положительных новинок в сентябре, основное противоречие заключается в том, что после повышения оценки до 16,8 PE происходит борьба между желанием зафиксировать прибыль и расширением риск-предпочтений, вызванным выходом новых продуктов.
Цена акций на Гонконгской бирже сформировала фазу консолидации на уровне 26,18 гонконгских долларов, общая рыночная капитализация достигла 674,3 млрд гонконгских долларов. Расходы на НИОКР во втором квартале составили 9,2 млрд юаней (годовой рост 18,9%), что подтвердило масштабный успех предыдущего поколения чипов XuanJie с поставками свыше миллиона штук, однако высокие затраты на НИОКР напрямую сжимают краткосрочный потенциал прибыли.
В порядке приоритетов драйверов краткосрочная борьба за позиции важнее долгосрочных данных по поставкам автомобилей. Определённое позитивное влияние от поставки SU7 в количестве 500 тысяч автомобилей за 28,5 месяцев уже учтено в цене акций, ключевым фактором для дальнейшего роста институционального интереса станет производительность нового поколения чипов XuanJie и новых устройств, которые будут представлены в сентябре.
Условия для сценария быков: производительность нового чипа превзойдёт ожидания, а новые продукты выйдут в сегмент с высокой маржой. Если новый чип будет подтверждён для масштабного использования и доля расходов на НИОКР снизится на предельном уровне, риск-предпочтения поднимут переоценку, ключевым индикатором станет чистый приток капитала выше уровня 26,18 гонконгских долларов; если цена быстро упадёт ниже 26,18 гонконгских долларов с аномальным ростом объёмов торгов, сценарий быков станет недействительным.
Условия для сценария медведей: волна распродаж после реализации событий. Если параметры продуктов, представленных на сентябрьской презентации, не будут впечатляющими, крупные инвесторы с большой прибылью ускорят ребалансировку портфелей; если оценка упадёт ниже 16,8 PE и давление продаж быстро ослабнет, это будет означать, что негатив уже учтён, и сценарий медведей потеряет силу.
Ключевой якорь для оценки недействительности — эффективность предельной отдачи от инвестиций в НИОКР в размере 9,2 млрд юаней. В случае задержки массового производства нового чипа или выпуска флагманского устройства осторожная бычья логика полностью перейдёт в нейтральный защитный режим.
В ближайшие 7 дней важно наблюдать за накоплением позиций на уровне поддержки 26,18 гонконгских долларов и путём передачи рыночных риск-предпочтений после точного объявления даты сентябрьской презентации.
#BTC延续强势，资金流能否持续？ #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温Потеряв 70 миллионов, он всё ещё не уходит, короткая позиция на 549 миллионов долларов всё ещё висит — иногда самые упрямые медведи оказываются самыми крупными быками на рынке.
Данные с блокчейна показывают, что Loracle.hl в течение последних 3 месяцев постоянно шортит HYPE, накопленные убытки превысили 70 миллионов долларов, в настоящее время он всё ещё держит короткую позицию примерно на 549 миллионов долларов, рискуя ликвидацией. Типичный признак шорт-сквиз: одна короткая позиция достигает такого объёма и продолжает нести убытки, при дальнейшем росте цены сработает принудительное закрытие позиции, шортеры будут вынуждены выкупать активы, что создаст сильный покупательский спрос и ещё больше поднимет цену. Ликвидация — это покупка — сама эта позиция является скрытой бычьей силой для HYPE. Краткосрочный прогноз скорее позитивный.
Но есть два фактора: крупный шортер может выбрать постепенное сокращение позиции вместо принудительной ликвидации, что снизит интенсивность шорт-сквиза; если цена HYPE упадёт, давление со стороны шортов ослабнет, и импульс шорт-сквиза быстро угаснет.
Важное — следить, приближается ли HYPE к зоне ликвидации этой короткой позиции и появляются ли на блокчейне действия по сокращению позиции с этого адреса. Если цена застопорится, а шортеры начнут добровольно закрывать позиции, нужно контролировать темп при покупке на подъёме.
Источник: BlockBeats
#HYPE #Crypto100W Президент Трамп заявил, что американские военные могут быть использованы в качестве следующей меры вмешательства для снижения доходности казначейских облигаций США.
Возможно, он имел в виду, что США могут усилить использование армии, чтобы обеспечить больший поток нефти через Ормузский пролив, что поможет снизить инфляционные ожидания…밈코인 숏 전략 2년을 끝내고 현물 전환, 과연 이번 사이클은 다른가 3900회 이상의 숏 청산과 평균 1100u 수익을 쌓아온 포지션이 현물 매수로 뒤집히는 순간, 시장은 어떤 신호를 보내는가 원문에서 확인되는 핵심 사실은 명확하다. 2024년부터 숏만 고수해온 트레이더가 약 3900회의 숏 포지션 중 3806회를 청산했고, 이번에 SHIB 8500억 토큰과 FLOKI 3000억 토큰을 현물로 일괄 매수했다. 10만u의 예비 자금을 남겨두고 있으며, 이 자금은 불장 함정으로 판단될 경우 다시 숏 포지션에 투입하겠다는 조건부 계획도 명시되어 있다. SHIB 창립자의 5년 만 복귀 가능성과 FLOKI의 50% 소각 예정도 이번 결정의 근거로 제시됐다. 이벤트 재가격화 관점에서 보면, 이번 전환은 단일 트레이더의 포지션 변화 이상의 의미를 갖는다. 밈코인 숏은 그동안 고변동성 자산에 대한 위험 프리미엄을 공급하는 핵심 포지션이었다. 이 포지션이 현물로 전환되면서 위험 프리미엄 수요 자체Методы $CORE core явно принадлежат внутренней финансовой пирамиде, просто маркетинг и продвижение отданы иностранцам, владелец организации — китаец по имени Сунь Хун, а маркетингом руководит американец по имени Рич, все они — мастера по обману инвесторов. Я был оператором некоторых монет, есть инсайдерская информация, но не знаю, можно ли её опубликовать, возможно, нет.Золото пробило 4600, для крипты это не хорошая новость
Золото выросло выше 4600, Далио советует снизить долю облигаций, выделить 10%-15% на золото и немного $BTC. На первый взгляд это благоприятно для крипты, но при укреплении золота крипторынок переживает шортсквиз, ликвидации и отток ликвидности — технологические акции США остывают, акции производителей памяти резко падают, крипто-ETF временно испытывают отток, капитал ищет защитные активы.
Рост золота означает, что рынок оценивает «недоверие к фиатным валютам», BTC и $ETH теоретически движутся в одном направлении, но при ужесточении ликвидности рынок больше доверяет физическому золоту, а не активам на блокчейне. В краткосрочной перспективе сильный рост золота оттянет часть защитных средств, крипта будет терять капитал.
Далио упоминает BTC и золото вместе, что говорит о смене макроэкономического взгляда, но чтобы BTC действительно получил премию за защиту, сначала нужно стабилизировать ожидания ликвидности — снижение ставок или постоянный приток ETF, а не шортсквиз.
Золото на 4600, нарратив защиты крипты еще в процессе, в краткосрочной перспективе давление, в долгосрочной — движение в одном направлении.
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 美国8月PMI数据出来后，市场出现一个有意思的分歧： 经济越强，风险资产一定越跌吗？ 未必。 最新数据显示，美国综合PMI升至 56.0，创2022年4月以来新高，其中服务业PMI达到 56.8，成为推动经济扩张的主要力量。数据说明美国经济韧性依旧强劲，企业活动并没有明显衰退迹象。 但对于BTC来说，重点并不是“经济好不好”，而是： 强经济会不会改变美联储降息路径。 如果经济持续过热，市场可能重新上调高利率维持时间，对风险资产估值形成压力。 不过目前BTC的走势，并不是单纯被宏观数据驱动。 此前BTC快速冲上7.7万美元附近后，市场经历了一轮剧烈波动，短期爆仓规模达到十亿美元级别，说明当前行情核心矛盾已经从“有没有利好”，转向： 杠杆是否过度拥挤。 ETH的表现更加明显。 过去一周ETH涨幅明显领先BTC，一度成为资金追逐焦点。但快速上涨之后，2420美元附近也开始进入获利盘密集区域。 强势资产最大的问题，不是涨不上去，而是涨太快后的筹码交换。 黄金同样值得关注。 黄金突破4600美元附近，交易逻辑已经不仅是避险，而是市场对于美元信用、财政压力以及长期货币购买力的重新定价。 所以当前市Перекрестная динамика активов на этой неделе уже заранее ясно указывает на стагфляцию.
Цены на нефть взлетели на 7%, золото подорожало на 3,5%, доходность долгосрочных американских облигаций упорно держится на высоком уровне, но доллар при этом ослаб.
Ключевой момент — это аномальная комбинация «высокие долгосрочные ставки + слабый доллар». В норме, если высокие долгосрочные ставки вызваны сильной экономикой, доллар должен расти. Сейчас же доллар движется в противоположную сторону, что говорит о том, что рынок прекрасно понимает: высокие ставки — это не из-за сильной экономики, а из-за огромного объема выпуска суверенных облигаций, масштабного финансирования AI и устойчивой инфляции, вызванной ростом цен на нефть. Производственные и финансовые издержки растут — это и есть «инфляция».
Если посмотреть на фундаментальные показатели и политику, появляются признаки «застоя». Потребление в США замедляется, высокие ставки и политические трения ограничивают будущие капитальные расходы.
Еще более неловко для ФРС и Уоша — это политическая дилемма, типичная для стагфляции: любой выбор ошибочен. Если дать «голубиные» сигналы, краткосрочно станет легче, но долгосрочные инфляционные ожидания сразу взорвутся; если дать «ястребиные» сигналы, можно немного восстановить доверие к контролю инфляции, но это окончательно заморозит уже замедляющееся потребление. Рынок не может найти безболезненного решения.
Высокие цены на нефть, дорогие финансовые ресурсы, замедление потребления, центральные банки, оказавшиеся между двух огней — этот комплекс факторов делает стагфляцию на рынке очевидной и не скрываемой.
В такой макроэкономической ситуации торговая стратегия очень ясна: избегать долгосрочных активов, покупать номинальные активы (сырье, горнодобывающие акции, золото) 23 августа 2026 года BTC после роста примерно до $79,500 (максимум с середины мая) откатился и сейчас торгуется около $77,000, за 24 часа вырос примерно на 7%, оставаясь в фазе высокой волатильности и усвоения прибыли.
Краткосрочный тренд: RSI на 4-часовом графике долгое время находился в зоне перекупленности, ADX достиг исторического максимума, краткосрочная динамика ослабевает, следует остерегаться технической коррекции. Ключевые уровни поддержки снизу: $76,500, $75,000 (сильная поддержка) и $73,000; сопротивление сверху — $78,800–$79,500, психологический уровень $80,000, который трижды не удалось преодолеть. При пробое $75,000 возможна более глубокая коррекция.
Среднесрочные перспективы: текущий отскок обусловлен расширением операций обратного выкупа американских облигаций, постоянным чистым притоком в ETF, благоприятным регулированием и скоординированной ликвидацией коротких позиций. Институциональные инвесторы стабильно поддерживают цену в диапазоне $73K–$77K, пока сохраняется сильная поддержка на $75,000, бычья структура не нарушена, ожидается консолидация на высоком уровне с последующим новым ростом; при прорыве с объемом выше $80,000 откроется пространство для роста. На рынке сохраняются значительные разногласия, риск покупки на пике высок, рекомендуется дождаться отката к поддержке или прорыва с объемом ключевого сопротивления перед принятием решения. 8 月 21 日，BitMEX 联合创始人、Maelstrom 基金管理人 Arthur Hayes 做客 Laura Shin 播客节目，针对以太坊 $ETH 的市场定位、仓位配置、价格拐点给出了一套极具争议的判断。在本轮市场行情中，比特币持续占据市场主线资金，Solana 等新公链抢夺大量热度，ETH 长期跑输大盘，市场悲观情绪不断累积，而 Hayes 却反市场主流，将 ETH 列为基金内部仅次于比特币的最大持仓头寸，看好其后续补涨行情。 在播客当中，Arthur Hayes 直言，ETH 是当下市场上最受厌恶的大盘山寨币之一。作为市值稳居第二的加密资产，ETH 至今没能重新站上 2021 年创下的历史高点，这也是市场对其信心持续走弱最直观的证据。回顾历史数据，ETH 在 2021 年 11 月触及 4867 美元的历史峰值，历经数轮牛熊轮转，即便比特币已经刷新历史新高，ETH 依旧被困在前高下方，和很多已经突破历史高点的中市值币种形成鲜明反差。 市场层面的负面叙事层层叠加。以太坊完成合并转向 PoS 之后，市场曾经狂热追捧的 “超声波货币” 通缩叙事，随着 Dencun 升级、大BTC подскочил до 77000, затем откатился, за 24 часа ликвидировано позиций на 1,2 млрд — двойной удар по лонгам и шортам, кто платит по счетам?
BTC однажды приблизился к 80000 долларов, затем резко упал, за последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 1,238 млрд долларов, из них лонги на 742 млн, шорты на 496 млн, почти 245 тысяч человек по всему миру были ликвидированы. Это не односторонняя расправа, а двойной удар по лонгам и шортам.
$BTC: 80000 не удержался, шортсквиз подходит к концу
На этой неделе BTC вырос более чем на 25% с уровня около 64000, однажды приблизившись к 80000. Прямым катализатором стало удвоение Министерством финансов США объема обратного выкупа долгосрочных облигаций до 4 млрд долларов, доходность 30-летних облигаций снизилась с 5,34% до 5,19%.
Аналитики Coindesk отметили, что ликвидировано около 4 млрд долларов в ставках на понижение.
Однако Министерство финансов уточнило, что это не является количественным смягчением (QE). BTC сразу же откатился с почти 80000 до 77000. Если цена упадет ниже 74537, суммарная ликвидация лонгов на основных централизованных биржах достигнет 2,228 млрд долларов.
$ETH: 2450 пробит, перекупленность — первопричина
ETH ранее поднимался до 2518, затем резко упал, сейчас торгуется около 2410. RSI за 4 часа достигал 94, что свидетельствует о технической коррекции после экстремальной перекупленности. Если ETH упадет ниже 2303, ликвидация лонгов достигнет 1,372 млрд долларов.
Обратный выкуп Министерством финансов вызвал шортсквиз, но исследовательская команда MEXC предупреждает рынок о «чрезмерной интерпретации» — интенсивность сжатия говорит о том, что позиции были крайне односторонними еще до объявления Министерства финансов.Братья, эта волна коротких позиций принесла прибыль, кайф.
Утром, когда $ETH взлетел выше 2500, я почувствовал, что рост почти завершён, и сразу увеличил короткую позицию. Неожиданно, как только я добавил позицию, рынок начал падать, коррекция пришла довольно быстро.
Сейчас у меня открыта бессрочная короткая позиция ETHUSDT:
100x｜продажа в позиции
Средняя цена открытия: 2455.89
Последняя цена сделки: 2424.35
Доходность: +127.22%
Пока я держу эту короткую позицию без изменений, моя личная цель по прибыли — увидеть 2100 долларов.
Конечно, дойдёт ли цена до 2100, я не могу гарантировать. Ведь ETH несколько дней подряд рос, и если тренд снова станет сильным, короткие позиции могут быть быстро ликвидированы.
Но судя по текущей ситуации на рынке, после подъёма к 2540 явно началась усталость, цена пошла вниз, и я склонен считать этот рост временно завершённым, дальше ожидаю коррекцию.
Поэтому я не спешу выходить, позволяю прибыли расти.
Братья, как вы думаете, сможет ли ETH вернуться к 2100? Или около 2500 снова поднимется?
Я пока держу короткую позицию и жду ответа. $ETH
#BTC延续强势，资金流能否持续？ #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 За одну неделю закупок свыше 1,9 млрд долларов — новый недавний рекорд: Уолл-стрит создает шок предложения?
В то время как розничные инвесторы по всей сети все еще потрясены резкими внутридневными колебаниями на несколько тысяч долларов, данные по спотовым ETF на Уолл-стрите выдали крайне пугающий отчет. На этой неделе чистый приток в спотовый биткоин-ETF в США взлетел до 1,917 млрд долларов, установив новый недавний рекорд по недельному притоку средств, а Ethereum-ETF также зафиксировал чистую покупку почти на 700 млн долларов.
Качество этого огромного притока капитала кардинально отличается от прежних. Согласно последним раскрытиям по позициям от таких топовых институтов, как Morgan Stanley, средства уже не просто арбитражные спекуляции между спотом и фьючерсами, а долгосрочные направленные инвестиции от традиционных пенсионных фондов и частных банков для состоятельных клиентов. На фоне того, что после халвинга майнеры ежедневно добывают всего 450 биткоинов, еженедельный отток ETF в десятки тысяч монет вызывает необратимый физический шок предложения на вторичном рынке.
Однако массовый вход институциональных средств также означает волатильность активов в стиле Уолл-стрит. В случае внезапных изменений доходности американских облигаций пассивные защитные распродажи традиционных инвесторов могут усилить нисходящие колебания.
Для обычных трейдеров на данном этапе крайне нежелательно часто продавать по низам в условиях колебаний; ключевая стратегия — следовать за ликвидностью институциональных средств и удерживать спотовые позиции.
С учетом того, что институционалы за неделю закупили почти 2 млрд долларов, как вы думаете, сможет ли биткоин в сентябре преодолеть отметку в 80 000 долларов?
#BTC延续强势，资金流能否持续？ $BTC
Моя текущая рыночная гипотеза...
После резкого роста я ожидаю небольшую коррекцию, прежде чем мы продолжим движение вверх.
Структура рынка нарушила мою предыдущую медвежью гипотезу, поэтому общая картина теперь сместилась в бычью сторону.
Моя следующая зона интереса находится примерно в районе $72k. Здесь у нас есть золотой карман между уровнями 0.5 и 0.618 по Фибоначчи, а также большой дисбаланс, образовавшийся после резкого движения вверх. Позвольте поделиться некоторыми моими наблюдениями. Хотя полугодовая низкоуровневая волатильность Биткоина накопила много аргументов и настроений, есть и хорошее объяснение, почему взрыв вспыхнул именно сейчас: 1. С точки зрения семьи Трампа, ему нужно, чтобы мир криптовалют оставался процветающим. Биткоин, возможно, не всегда должен расти, но окно выхода ликвидности — это то, чего он определённо хочет. 2. В рамках Закона о гении стейблкоины являются структурными покупателями краткосрочных облигаций. Когда Becent удвоил покупку долгосрочных облигаций, устойчивость рынка стала устойчивой и сильная покупательная способность — вот что ему отчаянно было нужно. Создание бычьего рынка криптовалют за счёт стимулирования биткоина — самый удобный способ стимулировать спрос на стейблкоины: → бычьего рынка криптовалют→ растущего спроса на краткосрочные облигации → финансировании долгосрочных операций Казначейства по блокировке→ ослабление доллара→ криптовалюта снова растёт. Хотя текущее общее предложение стейблкоинов составляет около 300 миллиардов долларов, годовой спрос на краткосрочный долг в бычьем рынке составляет всего несколько десятков миллиардов долларов. Однако это одни из немногих потенциальных направлений роста и важный компонент Казначейства США 2.0, заслуживающий особого внимания. 3. Международная макросреда означает, что этот раунд, скорее всего, будет независимым бычьим рынком BTC/ротационным бычьим рынком, а не широким бычьим рынком для всех рисков. Поскольку в настоящее время нет одновременного глобального выпуска ликвидности, и, судя по предыдущему обсуждению, подъём биткоина имеет свои исторические задачи. 4. Когда США, Великобритания и Япония одновременно испытывают долгосрочное давление, а центральные банки продолжают покупать золото, золотые торты имеют свои роли. Золото — экспорт для официального сектора, а BTC — экспорт для частного и серого капитала. 5. Ранее криптосектор полностью переключился на акции США, что способствовало их выживанию. СледовательноОтчет $NVDA на следующей неделе станет ключевым событием ценообразования на американском рынке акций во второй половине года. На фоне стагнации ожиданий в макрополитике, способность вычислительной мощности оправдать высокие оценки и стимулировать дальнейшее расширение склонности к риску определит, сможет ли бычий тренд в технологических акциях плавно продолжиться.
В настоящее время рынок демонстрирует осторожную позицию в ожидании события. Учитывая отсутствие значимых краткосрочных действий со стороны ФРС, логика роста ликвидности замедляется, и основной движущей силой ценообразования становится микробазис компаний. Последняя позиция руководства по бизнесу дата-центров и прогнозы на будущее рассматриваются трейдерами как ключевой индикатор силы спроса на вычислительные мощности.
С точки зрения передачи позиций, период перед публикацией отчета обычно сопровождается ростом волатильности. Если результаты подтвердят продолжение роста вычислительных мощностей, повышение склонности к риску приведет к возврату маржинальных средств в технологический сектор; если результаты окажутся ниже высоких ожиданий, это может быстро спровоцировать фиксацию прибыли на высоких уровнях и корректировку оценок.
Условием для сценария роста является превышение результатов и прогнозов высоких рыночных ожиданий. Когда бизнес дата-центров подтвердит сильный спрос на вычислительные мощности, торговые столы пересмотрят модели прибыли, что приведет к поглощению давления высоких оценок фундаментальными показателями, а покрытие коротких позиций и приток средств для покупки подтолкнут цены вверх.
Для сценария роста важным показателем будет степень увеличения объема торгов после публикации отчета. Если результаты превзойдут ожидания, но объем торгов не увеличится, или крупные игроки быстро зафиксируют прибыль после выхода позитивных новостей, сценарий роста потерпит неудачу.
Условием для сценария снижения является слабое исполнение бизнеса дата-центров или негативные прогнозы. На фоне отсутствия дополнительного макроэкономического стимула, при появлении признаков замедления фундаментальных показателей, высококонцентрированные длинные позиции столкнутся с давлением на снижение кредитного плеча, что вызовет коррекцию в секторе вычислительных мощностей.
Для сценария снижения важным будет устойчивость ключевых уровней поддержки сектора. Если при плохих результатах рынок быстро усвоит негатив и стабилизируется с отскоком, это будет означать, что доверие к долгосрочному спросу не подорвано, и сценарий снижения не реализуется.
В течение следующих 7 дней ключевыми переменными для наблюдения будут две точки: во-первых, конкретные показатели прогноза бизнеса дата-центров $NVDA после публикации отчета, во-вторых, изменения объема торгов и направления ребалансировки позиций в технологическом секторе после выхода результатов.
#BTC延续强势，资金流能否持续？ #OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧#BTC77KFlowTest КРИПТО-РАЛЛИ ПРЕВРАЩАЕТСЯ В ИСТОРИЮ ЛИКВИДНОСТИ
$BTC около $77K и $ETH около $2.4K, но главный сигнал — не в цене.
Важнее то, что происходит под поверхностью.
Капитал возвращается на рынок, а шорты с плечом вынуждены закрываться. Спотовые ETF на BTC получили примерно $1,61 млрд еженедельных вливаний, в то время как ликвидировано более $4,3 млрд шортов.
Это сочетание может создать мощную обратную связь:
Больше ликвидности → сильнее спотовый спрос → сжатие шортов → рост импульса.
Макроэкономика тоже помогает: выкуп казначейских облигаций снижает давление на доходность, а ослабление доллара создает более благоприятный фон для дефицитных активов.
Но я не называю это прямолинейным ралли.
После такого агрессивного движения неизбежны фиксация прибыли и волатильность.
Настоящее испытание сейчас простое:
Смогут ли покупатели продолжать появляться после ухода шортов?
Если да, это может стать началом гораздо более широкой ротации.
Если нет, ожидайте охлаждения рынка перед следующим этапом.
Смотрите на деньги, а не на заголовки. #OKX预言家：F1荷兰站冠军预测中
Большой принц — хорошее настроение — анализ от Духа 🐮🐮
В последние дни BTC стремительно рос, приближаясь к 79000, ситуация с шорт-сквизом продолжает развиваться, по всей сети уже последовательно происходят ликвидации позиций на десятки миллиардов долларов. После этого бума альткоинов, краткосрочные прибыли накопились в большом объеме, многие с плечом вошли в игру, чтобы получить краткосрочную прибыль, рыночные плавающие позиции уже сильно накопились.
В такой обстановке резкий и жесткий «шпиль» для очистки плечевых позиций, которые гонятся за ростом, — это очень распространённая операция в бычьем рынке.
Только что на рынке произошёл внезапный сбой, множество альткоинов подверглись массовой распродаже, в короткий срок они откатились на 20%-30%, многие инвесторы, которые только что вошли, были застигнуты врасплох этим падением.
Однако, на мой взгляд, только на основании этого резкого падения нельзя сразу утверждать, что этот раунд рынка завершён.
Это падение больше похоже на масштабную очистку плечевых позиций после серии сильных ростов.
С точки зрения макроэкономических условий фундаментальных изменений пока не произошло.
BTC на этой неделе всё ещё показывает рост более 20%, средства в спотовые ETF продолжают поступать, ожидания улучшения политики США и ликвидности не изменились. Основная логика, поддерживающая этот рост, остаётся в силе.
Поэтому я не позволю одной большой медвежьей свече изменить моё мнение и сразу перейти к полностью медвежьему сценарию.
Основной ориентир по-прежнему BTC: пока BTC удерживает текущий высокий диапазон и не пробивает ключевые уровни поддержки, альткоины после завершения этого раунда снижения рисков всё ещё имеют шанс на второй раунд роста.
Здесь есть важный момент: после этого этапа волатильности монеты будут явно дифференцированы. Сильные проекты с поддержкой нарратива и фундаментальных факторов восстановятся гораздо быстрее; а те, что поднимались только на эмоциях, могут затихнуть и вряд ли повторят прежние успехи.
Во время общего бума трудно отличить хорошие монеты от плохих, а резкое падение — это настоящее испытание качества.
В торговле сохраняйте сдержанность: не паникуйте и не продавайте на краткосрочных минимумах, но и не бросайтесь слепо покупать на падении. Сначала оцените силу поддержки основных монет, затем смотрите на силу отскока альткоинов, чтобы понять, это просто перепроданность или рынок действительно достиг вершины.
⚠️ Это лишь мои личные размышления по рынку, не является инвестиционной рекомендацией, альткоины очень волатильны, избегайте высокого плеча. BTC и ETH: рост вместе, но разные судьбы, понимание базовой логики поможет избежать ошибок
В последнее время крипторынок переживает фазу восстановления, BTC и ETH одновременно вышли из зоны низкой волатильности, цены достигли максимумов за три месяца. Но при более внимательном рассмотрении видно, что, несмотря на кажущееся синхронное движение вверх, базовые движущие силы, структура капитала и качество рынка у них совершенно разные: один — это стабильное восстановление под контролем институциональных инвесторов, другой — эластичный рынок, движимый настроениями. Использование одной и той же стратегии для обоих может привести к убыткам с обеих сторон.
Начнем с BTC, ключевое слово этого ралли — «стабильность». С момента старта от минимума в 64 000 долларов цена уверенно поднимается по восходящему каналу, практически без резких однодневных скачков, внутридневные откаты не превышают 2%, и каждый откат быстро отыгрывается, что типично для институционального контроля. Основная поддержка исходит от крупных институциональных инвесторов с долгосрочными вложениями: за последние три недели чистый приток в спотовые BTC ETF превысил 1,2 млрд долларов, при этом ведущие продукты таких компаний, как BlackRock и Fidelity, обеспечили более 80% этого объема. Эти инвесторы не ориентируются на краткосрочные колебания, а делают долгосрочные альтернативные инвестиции, исходя из ожиданий мягкой посадки экономики и цикла снижения ставок.
Такая структура капитала определяет особенности рынка BTC: нет безумных коротких сжатий и резких взлетов, нет обвалов с обрывом, прочная поддержка снизу, но ограниченная краткосрочная взрывная сила. С технической точки зрения, зона 75 000–76 000 долларов — это ключевая стоимость для институциональных позиций и текущая сильная поддержка; пока она не пробита, среднесрочный бычий тренд сохраняется. Верхняя зона 81 000–82 000 долларов — это область плотного стоп-лосса розничных инвесторов, первая попытка пробоя скорее вызовет давление продаж и колебания, потребуется время для поглощения прибыли и стоп-лоссов. Объемы в краткосрочной перспективе не показывают аномального роста, что говорит о том, что розничные инвесторы пока не поддались ажиотажу, что способствует более устойчивому движению рынка.
Теперь ETH, ключевое слово этого ралли — «эластичность». Цена быстро выросла с уровня 1900 долларов до максимума в 2540 долларов, недельный рост превысил 33%, эластичность и взрывная сила значительно опередили BTC, ETH стал лидером этого ралли. Логика роста больше связана с нарративом и эмоциональным подогревом: с одной стороны, высокий уровень стейкинга и оживление экосистемы обеспечивают фундамент; с другой — возрождение нарратива о сочетании AI и криптовалют, а также развитие Layer2 технологий создают пространство для роста оценки, привлекая множество краткосрочных спекулянтов и розничных инвесторов.
Характеристики рынка — высокая волатильность, сильные расхождения и быстрая смена позиций. Недавно объем открытых позиций по деривативам ETH вырос за один день более чем на 15%, борьба между лонгами и шортами интенсивна; объемы депозитов на биржах также растут, что указывает на быстрое увеличение доли краткосрочных ликвидных позиций, стабильность капитала значительно ниже, чем у BTC. Технически, уровень сопротивления в 2400 долларов превратился в краткосрочную поддержку, но эта поддержка больше эмоциональная, и вероятность пробоя выше, чем у поддержки BTC; верхняя зона 2700–2750 долларов — это плотная область стоп-лоссов на предыдущих максимумах, давление здесь значительно выше, чем у аналогичного уровня BTC.
В целом, текущий рынок представляет собой структурное ралли «BTC задает сцену, ETH поет», а не полноценный бычий рынок с общим ростом. BTC стабилизирует дно и среднесрочный тренд, ETH обеспечивает краткосрочную прибыльность и эмоциональную эластичность. Нет абсолютного «лучше» или «хуже», все зависит от вашего стиля торговли.
В плане стратегии, для тех, кто стремится к стабильности и среднесрочным позициям, лучше ориентироваться на BTC, удерживать базовые позиции и докупать на откатах в зонах поддержки, избегая частых сделок; для тех, кто ищет эластичность и работает с колебаниями, можно торговать ETH, продавая на пиках и покупая на спадах, но обязательно строго устанавливать уровни тейк-профита и стоп-лосса, фиксировать прибыль поэтапно на уровнях сопротивления и ни в коем случае не покупать на максимумах в пике эмоций. Понимание базовой логики каждого актива и применение соответствующих стратегий позволит получить свою долю прибыли в этом ралли. $BTC $ETH $DOGE Ралли под эгидой BTC, альткоины остаются в неподтверждённом диапазоне. Биткоин преодолел $78,500, так почему же восстановление альткоинов ещё не подтверждено? Bitcoin поднялся выше $78,500 благодаря краткосрочному покрытию и улучшению ликвидности, в то время как Ethereum повторно тестирует уровень $2,500. С другой стороны, многие альткоины, такие как BEAT, BICO, KAITO, LAB и SNDK, демонстрируют относительно слабый импульс, при этом скорость восстановления явно отстаёт от BTC. Подводия итог характеру этого движения с точки зрения кросс-рыночной доставки, текущий рынок находится в фазе роста под руководством BTC, и преждевременно заключать, что ротация капитала в альткоины началась всерьёз. Давайте сначала рассмотрим ключевые факты. Прорыв BTC выше $78,500, по-видимому, связан как с ослаблением краткосрочного давления на ликвидацию, так и с увеличением ликвидности со стороны покупателей. ETH тестирует $2,500, что указывает на то, что его относительная сила всё ещё находится в невыгодном положении по сравнению с BTC. Слабость акций альткоинов связана не только с отдельными акциями, но и с аппетитом к риску, вызванным BT.Я считаю, что этот подъем на крипторынке действительно был подожжен высказыванием Трампа.
После долгого затишья рынку не хватало не историй, а катализатора, способного заново разжечь эмоции. Трамп публично поддержал криптоиндустрию, а вместе с ожиданиями по политике рискованные инвестиции сразу вернулись.
Но на самом деле стоит обратить внимание на последующий временной промежуток.
Ноябрьские промежуточные выборы в США приближаются, а сентябрь-октябрь — это ключевой период для создания шума.
Еще важнее, если CLARITY Act сможет добиться существенного прогресса в сентябре, ожидания по политике будут продолжать нарастать.
Поэтому сейчас я больше ориентируюсь на сентябрь.
Трамп отвечает за заявления, политика — за формирование ожиданий, а капитал — за воплощение этих ожиданий в цене.
Если эти факторы будут резонировать последовательно, то этот раунд рынка, возможно, только начинает входить в действительно интересную фазу.
Не стоит зацикливаться только на том, насколько сегодня вырос BTC.
Дальнейшие политические события в сентябре — вот что, по моему мнению, действительно определит высоту рынка. 🚨 180 000 ликвидаций, 3,2 миллиарда исчезли в дыму! BTC пробил отметку 79 500 долларов, но настоящая буря только начинается.
Майнинговая компания Canaan взлетела на 25%, Strive выросла на 16%, Coinbase прибавила 10% — это не праздник для розничных инвесторов, а институциональная борьба за активы. Три главных катализатора:
💣 Тайная операция с обратным выкупом госдолга — Министерство финансов удваивает обратный выкуп долгосрочных облигаций до 4 миллиардов, министр финансов намекает, что это только начало, доходность по долгосрочным облигациям падает, стоимость упущенной выгоды BTC резко снижается, ликвидность льется рекой.
💣 Трамп призывает «национальную команду» — сам Дональд Трамп признал, что правительство США обсуждает «массовую» покупку криптовалюты, ожидания суверенных покупок заставляют институциональных инвесторов действовать ночью.
💣 Шорты «казнены» — огромные короткие позиции около 60 000 долларов были массово ликвидированы, ликвидации превратились в покупки, образовалась спираль шортсквиза, классический пример паники на рынке.
📊 Следите за двумя сигналами:
72 000 долларов — жизненно важная линия, если удержится, шорты продолжат сдавливаться, агрессивные игроки даже называют цель в 180 000 долларов (логика: месячный обратный выкуп может вырасти до 10-30 миллиардов).
⚠️ Но риск нависает: если до 15 сентября не будет прогресса по «Закону о прозрачности», провал ожиданий политики может вызвать резкую коррекцию.
💎 Клапан ликвидности только начал открываться, но погоня за ростом всегда опаснее пропуска роста.
Подумайте: вы зарабатываете на быстром «шортсквизе» или на долгосрочном тренде «разлива ликвидности»? Решайте, прежде чем действовать. $BTC $ETH $SOL
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Risk-on sentiment is still present, but don’t mistake this bounce for an immediate trend reversal. $PEPE +28.7% and $ZEC +27.5% — these moves look more like cautious gamblers stepping back in, not institutional players accumulating. That distinction matters. Looking at the data: $BTC 78,537 (+7.14%), $ETH 2,528 (+8.43%). Meanwhile, traditional markets are quieter — $QQQ +0.35%, $SPY +0.41%, with $IBIT up 6.02%. The dollar index $DXY is flat, while gold $GLD climbs 1.95%. This mix tells a nuancedПолупроводники — это типичная отрасль с длинным циклом,
в течение последних десятилетий постоянно повторяющийся цикл «дефицит — рост цен — расширение производства — избыток — снижение цен — очистка запасов».
Данные SIA показывают, что с 1990 по 2023 год отрасль пережила 7 заметных спадов.
Например,
в 2009 году мировые продажи чипов упали примерно на 9%,
в 2019 году — на 12,1%;
после пандемии дефицит чипов поднял продажи в 2021 году на 26,2%,
затем, с высвобождением производственных мощностей и охлаждением спроса на потребительскую электронику, в 2023 году произошло снижение на 8,2%.
Цикл полупроводников обычно длится около 4—8 лет, но не имеет фиксированного ритма.
Причина в том, что расширение фабрик по производству пластин занимает несколько лет, капитальные затраты огромны, и предложение трудно своевременно подстроить под спрос.
Если спрос внезапно растет, возникает дефицит и рост цен;
затем компании сосредотачиваются на расширении производства, но когда новые мощности запускаются, спрос может уже замедлиться, что приводит к росту запасов и падению цен, после чего через сокращение производства и снижение запасов начинается новый цикл роста.Генеральный директор Coinbase прокомментировал законопроект CLARITY
Обзор события
Генеральный директор Coinbase Brian Armstrong заявил, что законопроект CLARITY может защитить обычных инвесторов через четкие рыночные правила, а также ограничить чрезмерное регулирование со стороны контролирующих органов.
Это мнение отражает только позицию криптоиндустрии и не гарантирует успешное принятие закона. Насколько эффективно законопроект будет работать, полностью зависит от окончательного текста, распределения полномочий регулирующих органов и последующего фактического исполнения.
Анализ позиции
1. Положительные стороны
Создание четких отраслевых правил, четкое разграничение регуляторных характеристик различных токенов, установление жестких стандартов по изоляции пользовательских активов и резервам, что на институциональном уровне снижает риск краха, подобного FTX, улучшает условия для отрасли и облегчает вход институциональных инвесторов.
2. Существующие неопределенности
Законопроект все еще находится на стадии переговоров между банками, регуляторами и криптокомпаниями, существует множество спорных пунктов, особенно по доходности стабильных монет, которые еще не решены.
3. Логика рынка
В настоящее время рынок спекулирует не на 100% принятие закона, а на улучшение ожиданий в регулировании. Даже если законопроект не будет принят в краткосрочной перспективе, при условии сохранения общего направления законодательного процесса, это будет поддерживать позитивные настроения на рынке. #BTC延续强势，资金流能否持续？ 🧐 币圈最赚钱的协议 Top 10，其中 70% 收入来自美债利差 盘点了一下，币圈最赚钱的 10个 协议里，5个 明确不发币，真正把收入转化为「代币价值捕获」的，只有 4个 1️⃣ 第一梯队：稳定币业务，赚最多的钱 ➤ Tether：每周收入 1亿 美金，不分红 你把美元换成 USDT,它拿你的美元去买美国国库券和其他固收资产，利息全归自己 本质上是一家零息吸储的影子银行，USDT 持有人不拿一分钱利息，所有收益归 Tether 公司。 5% 左右的美债利率乘以 1,600 多亿美元的发行量,就是这个每周一个亿的收入来源。 ➤ Circle：链上赚钱、链下分红，价值捕获仅在纳斯达克 Circle 的收入结构和 Tether 一样，USDC 储备中现金等价物和美债的全部收益，外加跨链协议 CCTP 的手续费 区别在于价值捕获路径：Circle 已在美股上市( $CRCL )，想分它的钱，买的不是币，是股票 2️⃣ 第二梯队：回购销毁，真正的「收入→代币」闭环 ➤ Pump fun @Pumpfun ：Meme 印钞机，100% 回购 / $PUMP bonding curve 阶段的Прогнозные рынки под давлением нескольких штатов и борьбой за юрисдикцию с CFTC: централизованное препятствие, децентрализованный праздник?
Платформа для прогнозов Kalshi недавно была вынуждена приостановить работу из-за запрета суда штата Вашингтон и столкнулась с юридическими вызовами в нескольких штатах, в то время как федеральный регулятор CFTC срочно подтвердил свою исключительную юрисдикцию над контрактами на события.
Эта внутренняя борьба за юрисдикцию централизованных платформ прогнозов ярко отражает институциональные сложности традиционного регулирования в цифровую эпоху. Государственные органы штатов привыкли использовать устаревшие законы против азартных игр для преследования, тогда как федеральные регуляторы пытаются включить это в рамки хеджирования рисков деривативов. В этой крайне напряжённой борьбе за соответствие требованиям реальный рыночный спрос не исчезает, а наоборот, ускоряет переход к децентрализованным прогнозным протоколам на блокчейне, таким как Polymarket. Без разрешений, с глобальным доступом и расчетами в USDC, децентрализованные рынки на блокчейне быстро поглощают мировую ликвидность благодаря беспрепятственному пользовательскому опыту.
Однако децентрализованные прогнозные рынки далеки от идеала. При экстремально редких событиях споры по решениям оракулов на блокчейне и внезапное исчерпание ликвидности остаются серьёзными техническими проблемами, которые необходимо преодолеть в децентрализованных играх.
Для участников основная ценность прогнозных рынков заключается в использовании реальных денег для хеджирования неопределённости реального мира, а не в чисто азартных ставках; разумное управление размером позиций — это базовое условие выживания.
В прогнозах по важным глобальным политическим и экономическим событиям вы больше доверяете опросам традиционных институтов или реальным ставкам, сделанным на прогнозных рынках? Gold has risen above $4600, and this time the increase may not be a simple safe-haven rally but a repricing of "credit." On August 21, spot gold broke through $4600/ounce, reaching a new high for the phase, with a weekly gain exceeding 5%. The core driver behind gold's rise is not just geopolitical risks, nor simply betting on a Federal Reserve rate cut, but investors beginning to reassess the long-term pressures behind dollar assets. For many years, when global capital faced risks, the first chНедавние сильные колебания биткоина и золота, за которыми последовал мощный отскок, заставили меня многое обдумать.
1) Чтобы успешно развить тренд, можно выбрать низкое кредитное плечо с широким стоп-лоссом, например, для биткоина выше 60 000 и золота в диапазоне 4000-4100. Если вы верите в рост, входите с низким плечом и широким стоп-лоссом: стоп-лосс срабатывает только при пробое 60 000 для биткоина или 3950 для золота — так вы сможете поймать этот отскок.
2) Во время боковика лучше не торговать. Чем больше вы торгуете в боковике, тем сильнее ваш мозг ассоциирует рынок с флетом. Тогда при сильном прорыве биткоина выше 67 000 или золота выше 4200 вы не удержите позицию.
3) Высокое кредитное плечо лучше использовать после выхода из боковика, например, можно догонять рост после пробоя 67 000. Стоп-лосс ставится внутри диапазона, а тейк-профит — при первом развороте сверху, после которого можно выйти из позиции.
4) Иногда новости повышают уверенность в движении. Нужно создать повествование, чтобы рынок поверил и держал позиции, например, дата IPO SPCX, падение американского рынка и биткоина.
После месяца сжатого боковика биткоин получил импульс от новостей о расширении Минфином США программы обратного выкупа долгосрочных облигаций и криптовалютной конференции в Белом доме. За этими новостями, скорее всего, стоит вмешательство инсайдеров.Gold has risen above $4600, and this time the increase may not be a simple safe-haven rally but a repricing of "credit." On August 21, spot gold broke through $4600/ounce, reaching a new high for the phase, with a weekly gain exceeding 5%. The core driver behind gold's rise is not just geopolitical risks, nor simply betting on a Federal Reserve rate cut, but investors beginning to reassess the long-term pressures behind dollar assets. For many years, when global capital faced risks, the first chВ последнее время, общаясь с сообществом и друзьями, я заметил, что причины сильного отскока BTC обсуждаются очень широко.
Я считаю, что это мало связано с благоприятной политикой, а напрямую связано с действиями Министерства финансов США, которые берут в долг на короткий срок, чтобы погасить долг с более длительным сроком, защищая доходность 30-летних облигаций США от слишком быстрого роста. Это равносильно признанию того, что проблема государственного долга США стала главным противоречием на рынке, проще говоря, долговые обязательства правительства США никому не нужны. Это еще один сигнал о медленном крахе долларовой системы. Сейчас инфляция остается высокой, ФРС не проявляет решительности в повышении ставок, и сторонники долларовой системы голосуют ногами, уходя.
Это также является ключевым драйвером одновременного роста золота и биткоина. В отличие от плавного роста золота, рост биткоина явно контролируется крупными игроками, которые воспользовались вмешательством ФРС в доходность 30-летних облигаций, чтобы задать ритм роста, полностью высмеивая долларовую систему и укрепляя нарратив о биткоине как новой мировой резервной валюте. Это свидетельствует о высочайшей финансовой мощи и понимании системы. Еще одним подтверждением служат заявления таких людей, как CZ, Ван Чунь и Ван Чуань из Кремниевой долины — между китами существует канал связи, и их коллективные покупки означают появление поворотного момента цикла.
Этот мощный рост доказывает объективное существование 4-летнего цикла. Октябрь, когда многие ждут изменений, уже близко, и теперь у зрителей экрана возникает вопрос: как поступить?
С большой вероятностью это вынудит ФРС напрямую расширять баланс и скупать облигации, а возможно, и косвенно контролировать кривую доходности. Брукингский институт уже предупредил, что такая постоянная монетизация долга может привести США по пути Японии, погрузив страну в длительное обесценивание собственной валюты.Биткойн вырос с 62 000 до 75 000 всего за три-четыре дня.
Нельзя сказать, что это однозначно бычий откат, но такие свечи действительно очень редки в медвежьем рынке
1⃣ Почему рост, четыре фактора:
20-летние государственные облигации США продолжают падать, доходность растет;
Краткосрочные облигации тоже падают, но относительно стабильно;
Индекс S&P 500 падает уже пять торговых дней подряд;
Золото постоянно растет.
Итак, сейчас ситуация такова: доходность облигаций растет, американский рынок акций падает, золото и биткойн растут. На этот раз биткойн не пошел за акциями, он растет самостоятельно.
📌 Такая торговля называется debasement trade — сделка на обесценивание валюты.
Проще говоря, когда рынок считает, что правительство в конечном итоге решит проблему долгов печатанием денег, покупают те активы, которые нельзя напечатать.
Золото нельзя напечатать, общее количество биткойнов тоже фиксировано, а доллар, государственные облигации и акции, номинированные в долларах, будут размываться.
Юань на самом деле не укрепляется, он почти не меняется, просто доллар обесценивается, и поэтому кажется, что юань растет.
Простой способ проверить — посмотреть, растет ли он по отношению к другим валютам. В конечном итоге давление на рынке госдолга США слишком велико.
2⃣ Что касается криптосферы:
18 августа SEC выпустила регламент по регулированию криптоактивов, первая льгота разрешает финансирование до 5 миллионов долларов в течение 4 лет, вторая — до 75 миллионов долларов каждые 12 месяцев.
Смысл ясен: это благоприятно для финансирования и инвестиционной среды.
Данные RootData показывают, что за последний год не было хороших проектов и финансирования, по сути, никто не хотел вкладывать деньги.
Этот регламент фактически ослабляет ограничения в финансировании и инвестициях. С точки зрения политики и проектов — краткосрочно двойной позитив.
3⃣ По поводу дна, я придерживаюсь прежнего мнения: дно этого медвежьего рынка с большой вероятностью находится между 60 000 и 70 000, не ниже 60 000, за исключением редких всплесков.
В криптосфере есть правило «резать по живому» — дно текущего цикла соответствует вершине предыдущего. Верх прошлого цикла был 60 000–70 000, значит дно этого цикла — 60 000–70 000;
В 2018 году максимум был около 15 000–18 000, а дно предыдущего медвежьего рынка примерно 15 000.
Лично мне это правило не очень нравится, но в нем есть доля правды, для справки.
4⃣ Я не утверждаю, что медвежий рынок уже точно закончился, слишком субъективно, поэтому стараюсь этого не говорить.
Но в ближайшие месяцы до конца года, я считаю, нужно сосредоточиться.
Если биткойн возглавит рост, это обязательно откроет много возможностей, которые до их появления невозможно представить.
По крайней мере, нужно иметь в виду: что-то грядет.