Orbit Post Sitemap
$80K–$83K = Критическая зона предложения на HTF. Отказ здесь грозит отклонением и фазой распределения, с потерей подтверждения бычьей структуры.
Закрытие HTF выше $83K = Структурный прорыв. До тех пор рост уязвим для ликвидити-скачка и более глубокой коррекции.
$BTC Пять лет назад модель, которая обманула многих, сменив название, снова удвоилась в цене
Сегодня днем, наблюдая за рынком, я увидел цифру: на Robinhood в блокчейне есть протокол под названием NetNet Capital, токен NET на короткое время превысил рыночную капитализацию в 70 миллионов долларов, установив исторический максимум, рост за 24 часа составил ровно в два раза, чуть больше 100%. Сейчас немного откатился, до 66,48 миллиона долларов.
Если смотреть только на этот рост, в нынешнем рынке, полном мемов, это не так уж и удивительно. Настоящее, что заставило меня остановиться — это строка в описании механизма: архитектура заимствована у OlympusDAO v1.
Слова OlympusDAO знакомы тем, кто играл в DeFi в 2021 году. Тогда он стал популярным благодаря игре 3,3 и доходности в тысячи процентов годовых, цена токена поднималась до тысячи долларов, капитализация достигала десятков миллиардов. Но все знают, чем это закончилось: цена упала более чем на 90%, DeFi 2.0 превратился из модного слова в негативный пример, многие, кто реинвестировал и увеличивал позиции при росте, в итоге потеряли даже свой капитал.
Теперь эта модель возвращается. Подход NET — казна поддерживает токен с помощью стабильной монеты USDG, в смарт-контракте прописано правило: каждый NET должен иметь безрисковую стоимость не менее 1 USDG, если эмиссия превысит фактические резервы казны, транзакция будет отменена.
Это правило действительно строже, чем у прежней версии. Раньше поддержка казны OHM была больше на уровне доверия сообщества, которое верило, что казна выдержит; теперь это жесткое ограничение, прописанное в контракте, если эмитируют слишком много, блокчейн не позволит провести операцию. Похоже, что это закрывает главную дыру старой модели.
Но я не уверен, что это что-то изменит. 1 USDG — это пол, а цена NET сейчас далеко выше этого пола, и что поддерживает этот разрыв — опять же новые деньги, логика не изменилась с тех пор. Контракт гарантирует, что ты не потеряешь больше, чем вложил, но не гарантирует, что не окажешься ловцом на пике.
Еще интереснее то, что это не случайность одного проекта. Капитализация DTF, тоже основанного на концепции OHM, всего 6 миллионов, но за день выросла на 107%, тоже идет вверх. Концепция, которую уже «приговорили к смерти», в один день оживает в нескольких проектах — значит, кто-то сознательно возрождает эту старую схему.
Я всегда думал, что самое интересное в этом сообществе именно в этом. Одна и та же модель: впервые — инновация, потом — пирамида, через несколько лет меняют цепочку, название, и снова называют инновацией. Память о тех болезненных моментах, кажется, коллективно стерта.
Как вы думаете, те, кто сейчас влезают, — это те же люди, что гонялись за OHM пять лет назад? Или именно потому, что это не те же люди, такое происходит снова и снова? $BTC BTC откатился до 77700: почему позитив CPI не сработал?
Годовой рост CPI составил 3,4%, что соответствует ожиданиям, но после роста BTC до 81200 он откатился и колеблется около 77700. Старые взаимосвязи нарушены — после последних трёх публикаций CPI волатильность BTC не превышала 1%, а покупатели ETF больше ориентируются на импульс, а не на данные.
Краткий обзор:
83K — сопротивление, пробой которого приведёт к росту; если 77K не удержится, ожидается снижение до 75K. ETF семь дней подряд показывают чистый приток свыше 3 млрд, поддерживая рынок, но прибыльные позиции оказывают давление. Ждите направления, не делайте предположений. 比特币在突破八万美元之后，市场情绪确实热闹了一阵，但冷静下来看，这轮上涨的根基并不像价格曲线那样平滑。一个容易被忽略的事实是，真正来自外部的增量资金并没有大规模涌入，眼下更多是场内既有资金在不同板块之间腾挪。换句话说，这不是一场普惠的牛市，而是存量资金在有限池子里的激烈攻防，板块之间的竞争只会越来越残酷。不少同时参与美股与加密市场的朋友反馈，跨市场操作的难度在明显上升，资金被套在美股里动弹不得，这也在侧面印证了当前流动性并没有想象中充裕。 比特币之所以能守住这个新台阶，很大程度上依赖机构资金持续通过现货渠道分批布局，相当于用真金白银托住了底部区域。但问题在于，向上突破的后续动力并不源自币市本身，而是要看外部宏观数据以及美元流动性的脸色。一旦外部环境没有给出更积极的信号，比特币自身主动上攻的意愿和能量其实是在减弱的，价格更可能在当前位置反复震荡、消化筹码。 与比特币形成鲜明对比的是以太坊。很多人习惯性地认为，只要比特币站稳了，以太坊迟早会跟上，但真实的市场逻辑远没有这么简单。在存量资金博弈的环境里，总量是固定的，当避险情绪升温、资金习惯性向比特币集中时，以太坊反而会直接承受资金被抽走的压Бернштейн оптимистично смотрит на биткоин до 300 000, но снизил целевую цену акций Strategy
Сегодня днем исследовательский отчет Бернштейна удивил многих. Эта организация нарисовала очень отдаленную перспективу для биткоина, заявив, что к середине 2027 года он может достичь исторического максимума в 150 000 долларов, а к 2029 году в этом цикле — около 300 000 долларов. Причина в том, что, по их мнению, развивается тренд на торговлю против обесценивания валют, и деньги идут в активы, способные противостоять инфляции.
Термин "торговля против обесценивания валют" означает, что из-за фискальной и монетарной политики разных стран покупательная способность фиатных валют постепенно размывается, и капитал ищет твердые активы, способные сохранить ценность. Бернштейн считает, что этот тренд только начинается.
Однако в том же отчете Бернштейн снизил целевую цену для своей любимой компании по накоплению биткоинов Strategy. Они сохранили рейтинг "превзойти рынок", но снизили целевую цену с 450 до 350 долларов, то есть на 100 долларов. Причина была изложена прямо: Strategy ускоренно выпускает акции для привлечения капитала, что слишком быстро разводнит долю акционеров и размывает будущую стоимость.
Интересно, что в последние дни не только Бернштейн оптимистично смотрит на крипторынок. Цзян Чжуоэр говорит, что вероятность падения биткоина ниже точки старта роста очень мала, а Мизухо отмечает, что текущее ралли качественнее предыдущих. Но никто не писал бы одновременно и бычий, и медвежий сценарии в одном отчете, как это сделал Бернштейн.
Это очень интересно. С одной стороны, они видят биткоин на 300 000, с другой — снижают целевую цену для самой агрессивной компании по накоплению биткоинов. Те, кто оптимистично смотрит на биткоин, не обязательно оптимистично смотрят на компанию, которая покупает биткоин за счет выпуска акций.
Проще говоря, Бернштейн ставит на сам биткоин, а не на акции Strategy. Логика Strategy — обмен акций на биткоины и использование биткоинов для поддержки цены акций, чем быстрее вращается этот цикл, тем больше новых акций выпускается. Когда рост биткоина замедляется, эффект разводнения начинает перевешивать рост активов. В этот раз аналитики учли это на уровне акционерного капитала.
Для обычных инвесторов здесь есть подводный камень, который легко упустить. Вы думаете, что покупаете акции компании, которая косвенно держит биткоин, но на самом деле покупаете компанию, которая постоянно выпускает новые акции. Когда биткоин растет, количество акций тоже увеличивается, и на одну акцию может приходиться меньше биткоинов, чем кажется. Снижение целевой цены Бернштейна — это как бы расчёт рынка по этой ситуации.
Еще более тонкий момент — время выхода отчета. Он появился как раз тогда, когда биткоин только что вернулся к отметке 80 000, а индекс страха и жадности на рынке снизился с годового максимума. Институты готовы смотреть на перспективу в 30 лет, но при этом снижают ожидания по доходности акций на ближайшие пару лет.
Поэтому нам стоит думать не о том, придет ли биткоин к 300 000, а о том, что именно у нас в портфеле — сам биткоин или какая-то размытая _proxy. Хотя оба называются криптоактивами, их денежные потоки и структура могут сильно отличаться. В этой волне рынка именно это, пожалуй, самое важное различие, которое нужно понимать.Все говорят, что биткойн заменит золото, а они объединились
Сегодня в Гонконге тихо запустили новый ETF под названием MicroBit Bitcoin и Gold Value ETF. Особенность в том, что это первый в Гонконге фонд, который одновременно предоставляет инвесторам экспозицию и на биткойн, и на золото — купив одну долю, вы получаете оба актива.
Это довольно интересно. В последние годы в сообществе постоянно спорили, является ли биткойн цифровым золотом и сможет ли он заменить золото как новый актив-убежище. Сторонники обеих точек зрения спорили много лет, а Гонконг просто упаковал этих двух конкурентов в один продукт. Раньше нужно было выбирать между золотом и биткойном, теперь за вас сделали комбинированный выбор.
Еще более любопытен момент запуска. Биткойн только что отскочил с более чем 60 000 долларов до около 80 000, индекс страха и жадности на рынке поднялся с низких значений до годового максимума. Запуск продукта, который связывает биткойн и золото в такой момент, явно направлен не на краткосрочные колебания, а на создание продукта для долгосрочного спроса — для тех, кто хочет и держать криптовалюту, и иметь немного золота, но не хочет открывать и управлять разными счетами.
Для обычных инвесторов значение этого ETF не в кратных доходах, а в доступности. Гонконгский регулируемый канал позволяет тем, кто не знаком с операциями в блокчейне, но хочет инвестировать в такие активы, использовать привычный брокерский счет, не заботясь о кошельках, приватных ключах и холодном хранении. Цена — это плата за управление фондом, и при этом вы не получаете монеты на свой личный кошелек.
Что действительно стоит обдумать — это сигнал. За последние два года Гонконг в криптосфере действует гораздо активнее, чем многие ожидали: от спотовых ETF до правил по стейблкоинам и теперь таких комбинированных продуктов — путь становится все яснее. Когда биткойн и золото помещают в одну регулируемую корзину, это означает, что традиционные финансы уже принимают эти активы на уровне комбинированного портфеля, а не просто пробуют воду.
Так что вопрос: если держать криптовалюту и золото теперь можно в одном фонде, будете ли вы все еще настаивать на выборе одного из двух?MetaMask тайно зарабатывает миллионы в чужом доме
Многие до сих пор считают MetaMask старым кошельком, который используется только для хранения монет и подписания транзакций, думая, что он не трогает ваши деньги. Но недавно опубликованные данные раскрывают эту ситуацию.
По данным HyperTracker, за последние 30 дней три лидера по доходам в экосистеме Hyperliquid — это знакомые нам бренды кошельков. MetaMask занял первое место с примерно 1,32 миллиона долларов, Phantom — второе с около 1,26 миллиона долларов, Trust Wallet — третье с примерно 900 тысячами долларов. Далее идут Invo с 660 тысячами, fomo с 430 тысячами и Rabby с 230 тысячами долларов. Только две ведущие компании-кошельки за месяц получили более 1,2 миллиона долларов комиссий с транзакций Hyperliquid.
Так называемый Builder Code — это, по сути, кошельки и торговые интерфейсы, которые могут при размещении заказа пользователя ставить метку источника и брать часть комиссии с транзакции пропорционально. Раньше эти деньги в основном получали централизованные биржи, теперь цепочка изменилась, и кошельки сами стали получать доход.
Раньше считалось, что кошельки и биржи — это разные пути. Кошельки управляют активами, биржи — сделками, и каждый зарабатывает по-своему. Но с появлением вечных контрактов на блокчейне торговля переместилась на цепочку, и кошелек, подключив один интерфейс, может вести брокерский бизнес у себя дома. Пользователь не меняет приложение, а деньги идут через канал кошелька.
Что еще интереснее — это восприятие пользователя. Когда вы нажимаете swap в MetaMask или совершаете вечный контракт в Phantom, вы, возможно, даже не осознаете, что комиссия за эту сделку тихо возвращается в карман компании кошелька. Кошелек перестал быть сторонним наблюдателем, который не трогает ваши деньги, он стал невидимым брокером каждой вашей сделки.
За этим стоит новая формирующаяся история. Когда объем торгов вечными контрактами на блокчейне догоняет или даже частично превосходит некоторые второстепенные биржи, ценность кошелька как точки входа трафика переоценивается. За последние 30 дней объем торгов MetaMask и Phantom составил 1,4 и 2,29 миллиарда долларов соответственно — это уже не мелочи. Кто контролирует первый клик пользователя в приложении, тот держит ключ к распределению прибыли.
Но с этим возникают и вопросы. Когда кошелек все больше похож на биржу, сможет ли он продолжать рассказывать историю о чистой децентрализации и неконтролируемом хранении? Пользователь доверяет кошельку свои активы, а кошелек начинает зарабатывать, направляя сделки — баланс мотиваций постепенно смещается.
Кто станет следующим, кого накормит механизм Builder, и кому мы на самом деле платим комиссию, нажимая кнопку сделки?Вторая по величине пенсионная система Австралии тайно сокращает вложения в американские облигации
Недавние действия второй по величине пенсионной системы Австралии довольно интересны. Этот фонд, управляющий активами примерно на 370 миллиардов австралийских долларов, что эквивалентно более 260 миллиардам долларов США, в последние полгода тихо наращивал позиции по иене, именно тогда, когда курс иены к доллару приближался к 160. В то же время он сократил экспозицию по американским государственным облигациям примерно на 0,5 процентных пункта. Этот фонд называется Australian Retirement Trust, сокращённо ART, и является вторым по величине пенсионным фондом Австралии.
Пенсионный фонд, который должен быть максимально консервативным, неожиданно действует в противоположном направлении в момент, когда долларовые активы наиболее востребованы. Логика управляющих проста: рынок, возможно, переоценивает влияние цен на энергоносители на иену и недооценивает вероятность повышения ставок Банком Японии. Сейчас свопы процентных ставок показывают примерно 80% вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре, а согласно опросу Reuters, 57% экономистов ожидают повышение до 1,25% в сентябре. Покупать иену, когда все считают её безнадёжной, само по себе является сигналом.
Ещё более заметно их отношение к американским облигациям. Фонд сейчас снижает долю американских гособлигаций, приводя ряд причин: инфляция в США всё ещё выше целевого уровня, экономика сохраняет устойчивость, а инвестиционный бум в AI конкурирует с правительством за капитал. Они даже прогнозируют, что доходность 30-летних американских облигаций может вырасти до 5,5%. Другими словами, они не только не хотят увеличивать вложения в американские облигации, но и делают ставку на дальнейший рост доходности по длинным срокам.
Это имеет более тесную связь с криптосферой, чем кажется на первый взгляд. В прошлом году дешёвая иена поддерживала рисковые активы благодаря арбитражным сделкам. Если Банк Японии действительно повысит ставки, закрытие коротких позиций по иене будет похоже на август прошлого года: сначала будут ликвидированы самые перегруженные кредитные позиции в мире, и крипторынок обычно пострадает первым. Игрок с активами более 200 миллиардов долларов, который заранее готовится к такому сценарию, сам по себе многое говорит.
Мы часто говорим, что долларовым активам некуда идти, но те, у кого самые крупные реальные деньги, уже тихо готовят альтернативу. Когда консенсус наиболее един, это часто самый дорогой момент для возврата. Куда пойдут деньги, важнее, чем кто громче кричит. Когда все это осознают, цены уже будут совсем другими. Кит, который потерял миллионы на покупке дорого и продаже дешево, вернулся спустя полгода
Тот загадочный трейдер, который полгода назад из-за покупки дорого и продажи дешево потерял около 12 миллионов долларов на эфире, снова активен — и на этот раз сразу с крупной позицией, без малейших колебаний.
Данные с блокчейна показывают, что адрес 0xD81a, который почти шесть месяцев не проявлял активности, вновь вошёл в рынок, вложив за один раз более 5,3 миллиона долларов, купив 2165 эфиров по средней цене около 2463 долларов. Самое ироничное здесь в том, что в прошлый раз он продавал эфир примерно по 2452 доллара, то есть всего на 11 долларов дешевле, фактически перепродав одну и ту же партию монет дороже, чем продал, и тем самым дважды заплатил «учебный взнос» рынку.
В криптосообществе такие действия называют «удар с обеих сторон», но очевидно, что это не первый раз. Кто-то нашёл более ранние записи, и видно, что этот человек почти всегда покупал на относительных максимумах и продавал на относительных минимумах, превращая торговлю в обратный вклад в рынок. Обычные люди после убытков прячутся и зализывают раны, а он молчал полгода и вернулся не с маленькой позицией для теста, а сразу увеличил её, словно соревнуясь с самим собой.
Почему он решил вернуться именно сейчас? Нельзя не заметить, что биткоин недавно снова поднялся выше 80 000 долларов, спотовый ETF семь дней подряд показывает чистый приток средств, только вчера привлечено более 300 миллионов долларов, и настроение рынка явно улучшилось. Индекс страха и жадности хоть и упал с 74 до 65, но всё ещё находится в зоне жадности, а такая атмосфера легко заставляет тех, кто уже потерял деньги, снова поверить, что на этот раз они точно всё сделают правильно.
Есть и более тонкое объяснение. Возможно, его совсем не волнует разница в цене в десять долларов, он уверен в средне- и долгосрочном тренде и готов докупать по более высокой цене. Ведь эфир с 62 000 поднялся до 80 000, и многие институциональные инвесторы и крупные игроки, которые раньше выходили из рынка, тихо возвращаются, и он, возможно, не последний, кто проснулся.
Но нужно сказать прямо: всё в блокчейне прозрачно, кто что делает — видно, но понять это не значит правильно повторить. Адрес, который потерял миллионы, снова покупает — это не сигнал ни к росту, ни к падению, а просто живой пример, который напоминает: не стоит слепо следовать за чужими действиями. Важно задать себе вопрос: когда видишь, что кто-то крупно наращивает позицию, ты покупаешь вслед за ним или спрашиваешь, почему он покупает? Ответы на эти вопросы могут быть диаметрально противоположными.Истечение опционов на сумму 6,4 млрд долларов: судьба биткоина на отметке 80 000 под угрозой
В эту пятницу в 16:00 по пекинскому времени на Deribit истечет около 81,7 тысячи опционов на биткоин с номинальной стоимостью почти 6,44 млрд долларов. Это одна из крупнейших недельных экспираций за последнее время, а ключевые страйк-цены как раз расположены на отметках 75 000 и 80 000 долларов.
Это немного иронично. Еще на прошлой неделе биткоин держался около 62 000 долларов, а за неделю взлетел до 80 000, прибавив почти 30%. Этот рост перевел множество ранее вне денег колл-опционов в зону прибыли. Маркет-мейкеры внезапно получили большие позиции, которые нужно хеджировать, и давление резко возросло.
Сейчас рыночная структура очень тонкая. Колл-опционов около 44,6 тысячи, пут-опционов — 37,1 тысячи, соотношение Put/Call всего 0,83, что указывает на бычий настрой. Но бычий настрой не означает стабильность. Настоящая причина бессонных ночей трейдеров — невидимая сила, действующая перед экспирацией.
Эта экспирация привлекает внимание, потому что Deribit занимает лидирующую позицию в мировом объеме торгов опционами на биткоин. Каждая крупная экспирация — это скрытая битва между маркет-мейкерами и институциональными игроками. Розничные трейдеры видят лишь колебания на графиках, а за кулисами происходит переоценка контрактов на десятки миллиардов долларов.
Опционы в пределах 5% от текущей цены имеют номинальную стоимость свыше 500 млн долларов. Когда эти контракты входят в окно экспирации, маркет-мейкеры для хеджирования рисков многократно покупают и продают спот около ключевых страйк-цен, из-за чего цена застревает около круглой отметки 80 000. В индустрии это называют эффектом закрепления по гамме (Gamma pinning).
Проблема в том, что как только «гвоздь» отпускается, обратная сила может быть не менее сильной. Если уровень 80 000 будет пробит эффективно, подавленная гамма ускорит движение в этом направлении, и волатильность мгновенно возрастет. Сейчас биткоин колеблется около 78 800, за 24 часа упал примерно на 2%, только что касался 80 000, а затем откатился назад.
Розничные трейдеры в такие моменты часто теряют голову. Индекс страха и жадности только что упал с 74 до 65, но все еще находится в зоне жадности, что говорит о том, что настроение не охладилось. С одной стороны, рекордная экспирация опционов, с другой — не утихающий ажиотаж, такая комбинация часто приводит к резким всплескам на рынке.
Так что нам стоит задуматься: после истечения опционов на 6,4 млрд долларов рынок останется закрепленным на 80 000 или прорвется? Хеджирующие действия крупных игроков невидимы для обычных людей, но цена скажет за них.
В пятницу в 16:00 вряд ли будет спокойно. Даже если вы не торгуете опционами, волатильность спота не обойдет стороной эту экспирацию.Уолл-стрит боится не того, кто победит, а того промежутка, когда никто не признает поражение
Обратный отсчет ровно десять недель. В общих выборах в Конгресс Демократическая партия лидирует примерно на шесть пунктов, и когда эта цифра появилась, первыми, кто начали нервничать, были не в Вашингтоне, а на торговых площадках Уолл-стрит.
Все действительно считают не то, кто выиграет, а то, превратится ли после победы Конгресс в место, где все будет заблокировано. Если Демократы вернут контроль над Конгрессом, Белый дом и законодательный орган будут разделены, и важные законы будут надолго застревать в противостоянии, ничего не будет продвигаться. Звучит как политические новости, но для нас, кто живет за счет ликвидности, это — цена.
Аналитик Raymond James Эд Миллс сказал очень важную вещь. Большая часть волатильности рынка за последние два года была вызвана не законодательством, а административными действиями. То есть, блокировка законов не означает тишину. Наоборот, если Белый дом будет постоянно сталкиваться с препятствиями в Конгрессе, он будет склонен использовать административные указы для продвижения дел, особенно в вопросах тарифов. Чем более обходными будут методы, тем сложнее будет предсказать ритм, и неопределенность возрастет.
А затем есть более серьезная проблема — потолок государственного долга. Рынок в целом ожидает, что правительство США достигнет лимита примерно в 41,1 триллиона долларов к середине 2027 года. По словам TD Securities, если Демократы контролируют Конгресс, потолок долга становится картой, которую можно использовать, чтобы заставить республиканцев пойти на уступки по другим вопросам. Если дело дойдет до тупика, доходность американских облигаций вырастет, волатильность увеличится, и чем ближе к так называемой дате дефолта, тем легче будет продавать краткосрочные гособлигации.
А наши активы, по сути, находятся на той стороне, которая зависит от безрисковой ставки и ликвидности. Когда доходность растет, рисковые активы никогда не показывали независимого роста.
Наконец, есть самый сложный сценарий. Результат выборов — не кто-то проиграл, а никто не признал поражение. Подсчет голосов затягивается, идут судебные разбирательства, и результат долго не объявляется. Аналитики описывают это как повторение хаоса выборов, рост настроений к риску, повышение волатильности. Сейчас Уолл-стрит больше всего хочет не победы какой-то партии, а ясного, предсказуемого и моделируемого результата.
У нас здесь жизнь идет своим чередом, биткойн колеблется около 78 тысяч, индикаторы настроений на высоком уровне, в блокчейне продолжаются споры, кто наращивает позиции, а кто выходит. Но все эти краткосрочные игры нужно рассматривать в более длинной перспективе.
Так что вопрос к вам. Как вы думаете, что действительно ударит по рынку через десять недель — сам результат выборов или тот промежуток, когда никто не признает поражение?Начался отскок, и рыночные настроения быстро потеплели. Многие увидели, как BTC снова вырос, и были уверены, что медвежий рынок закончился, и суперцикл официально начался. Но в своём последнем публичном интервью CZ охладил рынок: суперцикл ещё не появился, и рынок всё ещё работает в медвежьей фазе четырёхлетнего цикла халвинга. Многие помнят его ожидания от суперцикла в начале года. В то время рынок был полон надежды, надеясь, что американские политические дивиденды и ETF-фонды нарушат долгосрочный четырёхлетний цикл биткоина и создадут новый рынок, который вырвался из старого. Но по мере развития событий он пересмотрел своё мнение: политическая среда действительно является лучшей фазой за его двенадцать лет в отрасли, регуляторное направление ясно, институциональные фонды остаются на месте, а долгосрочные фундаментальные показатели отрасли не рухнули. Однако макроэкономические выгоды не означают, что краткосрочный медвежий рынок напрямую закончился. Это также самый противоречивый аспект текущего рынка. С одной стороны, рынок иногда наблюдал крупные бычьи подсвечники, BTC резко восстанавливался, альткоины по очереди догоняли их, неоднократно проводились принудительные ликвидации, эффект получения прибыли на короткое время возвращался, а общественное мнение громко призывало возобновить бычий рынок; С другой стороны, историческая траектория четырёхлетнего цикла остаётся актуальной: сектор ИИ продолжает отвлекать горячие деньги с рынка, инкрементальные розничные инвесторы не выходят на крупные рынки, а объём каждого раунда прибыли постепенно уменьшается, при этом восстановление в основном является фазой восстановления от существующей конкуренции капитала. Суждение CZ заслуживает внимательного чтения: медвежий рынок не означает непрерывный нисходящий тренд; в медвежьем рынке могут быть и поразительные подъёмы. В каждом крупном медвежьем рынке в истории было не одно, когда люди ошибочно верили, что бычий рынок возвращается. Многие трейдеры именно такиеВот что сейчас происходит за свечным графиком $BTC……
Цена колеблется около недельного VWAP, при этом большая часть давления продаж исходит с рынка бессрочных контрактов, а спотовый рынок пока не подтверждает эту слабость!
Первоначальное падение было в основном вызвано закрытием длинных позиций/фиксацией прибыли. Когда цена достигла минимума, новые короткие позиции начали агрессивно открываться, но быстро поглощались и оказывались в ловушке, что способствовало быстрому отскоку.
До сих пор продавцы явно борются за контроль, но давление, которое они оказывают, непропорционально реальному продолжению снижения, и пространство для падения очень ограничено.
Вывод: пока спотовый рынок сохраняет устойчивость и цена стабилизируется около недельного VWAP, давление продаж со стороны бессрочных контрактов легко может подвергнуться дальнейшему сжатию коротких позиций. Чтобы усилить медвежий сценарий, я хотел бы увидеть, как спот-продажи подключаются, и цена действительно закрепляется ниже VWAP.
До тех пор это больше похоже на борьбу за позиции, а не на явный медвежий контроль.
Сейчас трудно получить четкое понимание! Поэтому для меня позиция остается без изменений: ничего не делать. Медведи отступают уже девять дней подряд, почему быкам не стоит двигаться
Данные с блокчейна показывают довольно противоинтуитивную картину. С 17 августа короткие позиции по биткоину постоянно сокращаются, и сегодня это продолжается почти десять дней подряд. С другой стороны, длинные позиции с 23 августа практически не меняются, оставаясь на месте. На поверхности рынок кажется вялым, но под ним кто-то тихо уходит. Такое расхождение само по себе заслуживает пристального внимания.
Если посмотреть на более длинный период, становится еще очевиднее. Отступление медведей началось 17 августа, примерно на неделю раньше, чем застой быков. Это значит, что уходящих с рынка больше, чем желающих войти. Постоянное закрытие коротких позиций — это признание ошибок тех, кто ставил на падение. Это отступление не случайный шум, а направленное действие, продолжающееся десять дней подряд.
Быки же стоят на месте, что говорит о том, что спрос на спотовом рынке поддерживает цену, но заемные средства пока не готовы к активным действиям. Такая борьба — одна сторона отступает, другая ждет — выглядит интереснее, чем резкий рост. Участники цепочки интерпретируют это как ожидание четкого сигнала, а не слепое погоню за ростом. Поддержка спота при отсутствии активности заемных средств часто предвещает переход рынка от сомнений к подтверждению тренда.
По ранее предложенной аналитиками схеме, чтобы биткоин действительно начал полноценный рост, должны сойтись три условия. Первое — крупные игроки на Hyperliquid переключаются на бычий настрой, второе — крупные игроки на Bitfinex полностью формируют длинные позиции по BTC, третье — отрицательные премии на корейском рынке (премия кимчи) и Coinbase полностью исчезают. Сейчас, оглядываясь назад, можно сказать, что второе и третье условия уже тихо выполнены. Эта схема недавно неоднократно обсуждалась в сообществе, и переход премий в положительную зону означает, что давление продаж со стороны розничных инвесторов из Кореи и США уже снято.
Крупный игрок на Bitfinex, за которым долго следило сообщество, давно завершил формирование длинных позиций, а отрицательные премии кимчи и Coinbase исчезли. Другими словами, сейчас остается дождаться только переключения крупного игрока на Hyperliquid на бычий настрой. Hyperliquid — это главный рынок бессрочных контрактов последних лет, и движение крупных игроков там — индикатор настроений. Как только этот сигнал появится, многие считают, что он станет катализатором следующей волны роста биткоина. Если же этот игрок не переключится, рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте, обманывая сам себя. Но как только он начнет действовать, заемные средства обычно реагируют быстрее всех.
Интересно, что такая структура делает текущий рынок сдержанным. Быки не наращивают позиции слепо, медведи отступают, а цена движется в нейтральном боковом тренде, а не резким ростом. По сравнению с ростом, основанным на заемных средствах несколько месяцев назад, нынешняя структура кажется более устойчивой. Объемы не растут, что говорит об отсутствии панического вхождения новых денег.
Поэтому настоящая интрига сейчас сосредоточена вокруг крупного игрока на Hyperliquid. Будет ли он продолжать наблюдать или внезапно переключится на бычий настрой — рынок внимательно следит за этим. Что могут сделать розничные инвесторы — это понять, кто в этой борьбе движется, а кто ждет, а не спешить занимать позицию. Будет ли следующая крупная свеча инициирована именно им — возможно, придется подождать еще несколько дней. Настоящее направление всегда определяют не шум розничных инвесторов, а следующие шаги этих крупных игроков.$XRP Давление продаж на уровне 1.3725 в этой волне кажется немного искусственным, объемы на рынке не поддерживают движение, это чисто манипуляция крупных игроков на графике. Следы крупных ордеров, уходящих с цепочки, довольно очевидны, краткосрочные настроения кажутся горячими, но деньги на самом деле тихо уходят. В этой точке я не буду покупать, скорее обращу внимание на риск отката, ключевым будет, сможет ли цена удержаться около 1.35. Не позволяйте внешнему росту вводить вас в заблуждение, это типичный сценарий вымывания. Как вы думаете, это ловушка для покупателей или настоящая коррекция? Обсудим ваши ордера в комментариях.👇👇👇Основной индекс PCE остался без изменений, какова будет позиция Уоша на Джексон-Хоуле?
Я считаю, что этот индекс PCE не дал Уошу оснований для «немедленного смягчения», но и недостаточно, чтобы он сразу определил сентябрьское повышение ставок как базовый сценарий.
В июле основной индекс PCE вырос на 0,2% в месяц и остался на уровне 3,3% в годовом выражении; общий индекс PCE — 3,7% в годовом выражении. Это значит, что месячный темп не ухудшился, но до цели ФРС в 2% еще далеко. При этом в июле личные доходы выросли на 0,4%, а потребление — на 0,2%, экономика не демонстрирует явного замедления. 
Поэтому сейчас для Уоша наиболее комфортное заявление звучит так:
«Инфляция по-прежнему слишком высока, поэтому нельзя легко ослаблять политику; но пока инфляция продолжает медленно снижаться, нет необходимости сразу повышать ставки.»
Это больше соответствует текущей ситуации, чем просто «ястребиный» или «голубиный» подход.
Почему этот индекс PCE скорее выгоден Уошу?
Потому что он оставляет пространство для обеих сторон.
Ястребиная сторона может сказать:
Основной индекс PCE 3,3%, явно выше 2%, инфляция остается упорной.
Кроме того, председатель Бостонского ФРБ Коллинз уже ясно заявил, что если будущие данные не подтвердят устойчивое снижение инфляции, ФРС может потребоваться ускорить повышение ставок. 
Голубиная сторона может сказать:
Месячный рост основного индекса PCE всего 0,2%, нет признаков повторного ускорения, инфляция, по крайней мере, не вышла из-под контроля.
Поэтому Уошу не нужно на Джексон-Хоуле прямо заявлять:
«В сентябре повышение ставок обязательно.»
Я склоняюсь к тому, что Уош выпустит «тройной сигнал».
Первый уровень: удержание цели в 2%.
Это, скорее всего, не будет ослаблено.
Основной индекс PCE все еще на уровне 3,3%, Уош не может снизить внимание к инфляции из-за данных за один месяц.
Второй уровень: сохранение опции повышения ставок.
Это будет самая важная ястребиная часть его выступления.
То есть:
Если последующие CPI и PCE останутся высокими, инфляционные ожидания снова вырастут, тогда дальнейшее повышение ставок останется в арсенале.
Это фактически оставляет пространство для повышения ставок в сентябре.
Третий уровень: отсутствие предварительных обязательств по сентябрю.
Это, на мой взгляд, самое важное.
Рынок уже повысил вероятность сентябрьского повышения ставок примерно до 40% после сегодняшних данных, но это далеко от «уверенности рынка в повышении». 
Поэтому если Уош будет достаточно осторожен, он, скорее всего, скажет:
«Политика определяется данными, а не рыночными ценами.»
Это также соответствует его прежнему нежеланию давать чрезмерные прогнозы. 
Для BTC настоящая опасность — не «ястребиный Уош»,
а:
ястребиный Уош + рынок вновь верит в сентябрьское повышение ставок.
Если после выступления произойдет:
Доллар ↑
Доходность 2-летних казначейских облигаций ↑
Вероятность повышения в сентябре ↑
BTC ↓
Это будет означать, что рынок действительно принял ястребиную позицию.
Если же Уош, несмотря на акцент на высокой инфляции, не будет явно продвигать сентябрьское повышение ставок, а доходности на длинном конце снизятся, рынок может понять его слова так:
«Ястребиная позиция сохраняется, но пока не торопятся с действиями.»
Такой исход будет более благоприятен для BTC и золота.
Поэтому сегодня вечером/в пятницу я буду внимательно слушать три сигнала:
① Является ли «инфляция» по-прежнему главным приоритетом.
② Является ли «повышение ставок» базовым сценарием или лишь резервным инструментом.
③ Является ли сентябрьская политика зависимой от дополнительных данных.
Если ответ:
Высокая инфляция + повышение ставок при необходимости + отсутствие обязательств по сентябрю
Я считаю, что это скорее ястребиный, но не экстремальный подход.
Если же будет:
Высокая инфляция + разумное повышение в сентябре + отсутствие опасений по поводу устойчивости экономики
Тогда это будет настоящий ястребиный шок.
Если же:
Инфляция остается высокой + продолжает снижаться + экономика под угрозой замедления + политика может быть терпеливой
Тогда рынок, возможно, снизит ожидания по повышению ставок.
Мое мнение:
После публикации основного индекса PCE ожидания по сентябрьскому повышению действительно выросли, но еще не сформировалась определенная тенденция.
Поэтому ключевой вопрос на Джексон-Хоуле — не будет ли Уош кричать «повышение ставок», а станет ли он переводить «повышение» из резервного варианта в базовую политику на ближайшие месяцы.
Если этого не произойдет, рынок, вероятно, воспримет сегодняшний PCE так:
«Инфляция упорна, но не вышла из-под контроля.»
Для BTC в краткосрочной перспективе важнее всего следить за доходностью 2-летних казначейских облигаций и долларом. Если после выступления оба показателя резко вырастут, а BTC удержится на ключевой поддержке, значит рынок уже учел ястребиную угрозу; если оба продолжат рост, то BTC на высоких уровнях может столкнуться с заметным сжатием оценки.
В двух словах: PCE не дал Уошу оснований для смягчения, но и не дал ему достаточной уверенности для прямого объявления сентябрьского повышения ставок. Джексон-Хоул, скорее всего, будет «сохранением опции повышения и отказом от обязательств», а окончательное решение по сентябрю примут будущие данные CPI и занятости. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $ETH сжимается внутри четко очерченного симметричного треугольника после импульсного роста с $1,900.
Цена сейчас тестирует восходящую линию поддержки около $2,430, критическую зону принятия решения.
МЕДВЕЖИЙ СЦЕНАРИЙ:
Закрытие 1H ниже $2,430 → пробой поддержки + расширение вниз.
Цели: $2,242/$2,204/$2,129
Отмена сценария: возврат выше $2,550 с устойчивыми закрытиями 1H.
До подтверждения избегайте догонять. Следующий ликвидный сдвиг может определить направление расширения.$ETH в настоящее время находится в нисходящем тренде, первая поддержка снизу по-прежнему на уровне 2430, но с учетом текущей ситуации, пробой поддержки — лишь вопрос времени. Если цена отскочит в этой зоне, это будет означать начало контратаки быков, и цена может пойти вверх. Ключевая поддержка находится на уровне 2413, при пробое которой откроется новое пространство для падения. Тем, кто еще не вошел в позицию, можно рассмотреть возможность легкой короткой позиции. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 ETH в настоящее время находится примерно в диапазоне $2,450–$2,470, поэтому предложенный диапазон $2,440–$2,460 в целом соответствует текущему движению цены.
Последние данные также показывают, что рынок был волатильным в районе $2,500.
Основная идея:
$2,460: краткосрочное сопротивление, за которым стоит следить.
Выше $2,460 при высоком объеме: может открыть путь к $2,480. Эксклюзивные арбитражные стратегии для институциональных инвесторов тайно переходят на блокчейн
Долгое время такие методы, как количественный хеджинг, арбитраж между биржами и частное кредитование, были практически эксклюзивной прерогативой институциональных и состоятельных игроков, а обычные розничные инвесторы даже не могли приблизиться к этим возможностям. Но в последние дни произошло нечто любопытное. Проект под названием City Protocol объявил о завершении посевного и раунда Pre-A финансирования, суммарно привлекши 11 миллионов долларов, среди инвесторов — такие признанные криптоинституции, как Dragonfly, Jump Crypto и CMT Digital.
Их цель очень проста — перенести целый комплекс структурированных продуктов на блокчейн. Проще говоря, используя уровни токенизации, хранилища и эмиссии, они хотят превратить стратегии, которые раньше циркулировали только в институциональной среде, в продукты, которые может купить обычный пользователь прямо в своем кошельке. Флагманская платформа называется Venzo, на данный момент запущено четыре стратегических хранилища с заблокированными активами на сумму 40 миллионов долларов.
В этих хранилищах нет мемных стратегий, а именно количественный хеджинг, арбитраж между биржами и частное кредитование. Ранее эти стратегии были доступны в основном институциональным и профессиональным инвесторам, а обычным людям было практически невозможно участвовать. City Protocol также заявляет, что в дальнейшем планирует запуск тематических хранилищ, разделенных на отслеживание персон и тематические сектора, где программы по открытым правилам будут автоматически покупать и корректировать корзину активов прямо в кошельках пользователей. Вы выбираете тему, а машина помогает ребалансировать портфель — звучит гораздо удобнее, чем самому следить за рынком.
Перенос институциональных стратегий в продукты на блокчейне — это не только инициатива City Protocol. За последний год все больше команд обращают внимание на то, чтобы адаптировать инструменты Уолл-стрит для розничных инвесторов — от доходных хранилищ до структурированных нот. Порог входа заметно снижается.
Интересен контраст: с одной стороны, институты всегда считали сложные стратегии своим конкурентным преимуществом, с другой — инфраструктура блокчейна активно разбирает эти стратегии на части, стандартизирует и предлагает их обычным людям. Снижение порога, конечно, хорошо, но смогут ли обычные инвесторы действительно справиться? Риски, комиссии и логика ликвидаций, лежащие в основе этих стратегий, совсем не похожи на покупку спотовых активов, и многие, возможно, даже не прочитают инструкции.
Еще более любопытна позиция капитала. Пока многие спорят, является ли децентрализованное финансирование реальностью или иллюзией, такие топовые институции, как Dragonfly и Jump, уже вкладывают реальные деньги. Возможно, их интересует не краткосрочная прибыль, а возможность полностью переосмыслить традиционные структурированные продукты с помощью блокчейна.
Так что возникает вопрос: когда институциональные арбитражные инструменты начинают попадать в кошельки обычных людей, это шаг к финансовому равенству или очередная волна тщательно упакованной сложности, которая ждет неопытных инвесторов, чтобы те вошли и приняли на себя риски? Как вы думаете, что это значит?Братья, только что увидел ответ Маджи, он сказал, что тайваньские СМИ, которые пишут о его "84-кратной прибыли", — это фейковые новости. Моя первая реакция была: "Брат, наконец-то у тебя появилось чувство стыда?" Ведь за последние 10 месяцев он на длинных позициях по $ETH потерял 35 миллионов долларов, а на счету осталось всего 9000, с таким результатом кто будет хвастаться?
Но если подумать, что именно он отрицает? СМИ говорят, что 150 тысяч превратились в 11,15 миллиона — это же подтверждено на блокчейне, и этот недельный отскок действительно был мощным. Но проблема в том, что это была ставка с высоким кредитным плечом, а не умение управлять инвестиционным портфелем. Кредитное плечо 12x, длинная позиция на 129 миллионов всё ещё открыта, разве это не игра на выживание в одностороннем рынке?
Ещё более интересно, что он опровергает, но ни в какую не говорит о текущем уровне кредитного плеча и деталях позиций. Он боится говорить или не может? Если завтра ETH упадёт на 10%, не обнулится ли он снова?
Мне кажется, самое смешное в этой истории — это то, что тайваньские СМИ превратили эффект выжившего в миф, а Маджи не хочет, чтобы его считали просто везунчиком, который отыгрался. Но данные блокчейна холодны и беспристрастны: если ты потерял — значит потерял, если заработал — значит выиграл на ставке, никакой гордости тут нет.На словах утверждают, что всё в порядке, а на деле переманивают ключевых сотрудников у конкурентов
Крупнейшая в мире криптовалютная биржа Binance в последние дни тихо совершила довольно примечательный ход. Она сразу переманила двух опытных руководителей по комплаенсу у своего прямого конкурента Crypto.com. Один из них, по имени Antonio Alvarez, стал заместителем главного комплаенс-офицера Noah Perlman, а другой, Duncan DeVille, занял пост руководителя по глобальному комплаенсу в области финансовых преступлений. Оба ранее работали в Crypto.com, а в их резюме есть опыт работы в Coinbase, Visa, Western Union и даже Министерстве финансов США.
По данным Bloomberg, новость о присоединении этих двух специалистов к Binance была первой опубликована СМИ, и это совпало с усилением внимания американских регуляторов к криптовалютным биржам. Если посмотреть шире, ситуация приобретает иной оттенок. Вокруг времени их прихода появились сообщения о том, что за последний год из комплаенс-подразделения Binance ушло несколько руководителей, и некоторые слухи связывали эти отставки с тем, как платформа обрабатывала средства, связанные с Ираном. Binance ответила коротко — это всё слухи, комплаенс-система работает нормально.
С одной стороны — прямой отказ, с другой — массовый набор сотрудников у конкурентов. Трудно не задуматься глубже. Действительно ли они считают, что их комплаенс ещё недостаточно силён и заранее накапливают кадры, или же внешнее давление слишком велико, и они хотят громко заявить о себе, чтобы послать сигнал.
Ещё более тонкий момент — откуда пришли эти двое. Они не просто перешли из мелкой компании, а были переманены у равного по уровню конкурента Crypto.com. Эта компания в последние годы тоже часто попадала под пристальное внимание регуляторов в разных странах, и переманивание кадров у конкурентов делает эту историю ещё интереснее. Binance утверждает, что этот набор — это голос доверия их собственной комплаенс-системе, а такие заявления обычно делают, когда особенно нуждаются в доверии.
Комплаенс для биржи — это не центр затрат, а вопрос жизни и смерти. За последние годы регуляторы стали всё строже, и если у кого-то обнаружат пробелы, это грозит не только штрафами, но и подрывом всей бизнес-линии. Поэтому переманивание комплаенс-специалистов между крупными биржами — это не просто кадровые перестановки, а своего рода гонка вооружений.
Для обычных людей такие новости легко воспринимаются как сплетни. Но с другой стороны, насколько серьёзно биржа относится к комплаенсу, напрямую влияет на безопасность ваших активов на ней. В следующий раз, когда увидите, что какая-то биржа громко набирает сотрудников и громко отрицает проблемы, не спешите принимать чью-то сторону — сначала посмотрите, какие именно слабые места они пытаются закрыть.
Действительно ли действия Binance связаны с необходимостью обновления или кто-то просто прикрывает их — время покажет.Крупнейший маркет-мейкер внезапно сократил шорт на 130 миллионов
Самый опытный игрок в шорт на рынке вчера сделал ход. По данным Onchain Lens, шортовая позиция Wintermute на Hyperliquid упала с 211,5 млн долларов до 80,48 млн долларов, то есть было закрыто примерно 131 млн долларов шортов.
Это не обычный розничный инвестор. Wintermute — один из ведущих крипто-маркет-мейкеров в мире, с капиталом и глубиной котировок, способными влиять на стакан биржи. В последнее время на Hyperliquid он был чистым шортистом, проще говоря, ставил на дальнейшее падение рынка. Но как раз когда биткоин снова приблизился к отметке 80 тысяч, а индекс страха и жадности достиг годового максимума, он закрыл большую часть своих шортов.
Что ещё интереснее — детали. Сейчас у него осталось 80,48 млн долларов в шорте и 5,51 млн долларов в лонге, общий чистый шорт не изменился. Но по монете HYPE его шортовая позиция наоборот выросла с 5,6 млн до 10,2 млн долларов, при этом сейчас она убыточна на 568,8 тыс. долларов. С одной стороны он сокращает общий шорт, с другой — удваивает шорт по одной монете, такая двойственность вызывает вопросы.
Это не первый раз, когда он меняет позиции в ключевые моменты. За последние несколько месяцев размер шортов Wintermute на Hyperliquid несколько раз резко колебался вместе с рынком, и каждое значительное сокращение почти совпадало с переломом настроений. В этот раз разрыв между масштабом сокращения и оставшимся чистым шортом заметно больше, чем раньше. Активность кошельков на Hyperliquid за последние две недели превысила 80 тысяч в день, что говорит о серьёзной борьбе между быками и медведями.
Я вижу два варианта объяснения. Первый — он считает, что в краткосрочной перспективе падать дальше особо некуда, и держать такие большие шорты опасно из-за риска шорт-сквиза при отскоке, поэтому лучше зафиксировать прибыль и снизить нагрузку. Второй — он перераспределил средства, сосредоточившись на более уязвимых локальных активах. В любом случае, публичные перестановки у ведущего маркет-мейкера — это индикатор настроений рынка.
Обычным игрокам сложно понять, что у него на уме. Изменения позиций крупного института могут быть просто управлением рисками или отражать его реальное видение рынка. Вместо того чтобы слепо следовать за ним, стоит обратить внимание на то, что даже самые профессиональные шортисты начинают сворачивать позиции — это значит, что самая твёрдая медвежья сила в этом падении уже не так уверена.
Как вы думаете, сокращение шортов Wintermute — это признание ошибки и выход с рынка или смена стратегии? $BTC +37% от минимумов
$ETH +60%
Ралли состоялось, но структура начинает выглядеть растянутой.
Что его подстегнуло? • Выкуп облигаций Казначейства США
• Прогресс в законодательстве по криптовалютам
• Смягчение позиции SEC
• Крупный шорт-сквиз
Но есть ключевое отличие: большинство из этих факторов — это драйверы настроений/катализаторы, а не свежая ликвидность
Это делает текущее движение менее устойчивым
Я не заявляю о вершине — говорю, что соотношение риск/вознаграждение меняется.
На этих уровнях подтверждение важнее, чем погоня за импульсом. Текущая динамика биткоина может быть описана одной фразой: краткосрочное перегревание требует коррекции, среднесрочный бычий тренд не изменился, 83000 долларов — это линия жизни и смерти.
---
1. Текущая позиция: рост с последующим откатом, борьба быков и медведей
На прошлой неделе биткоин вырос более чем на 22%, однажды превысив 81000 долларов, что стало трехмесячным максимумом. Однако затем цена откатилась к уровню около 79000 долларов и колебалась, за последние 24 часа снизившись примерно на 1,2%.
2. Логика быков (почему ожидается рост)
· Постоянный приток институциональных средств: спотовый биткоин-ETF семь дней подряд показывает чистый приток, во вторник за один день поступило 314 млн долларов, в августе общий приток превысил 3 млрд долларов.
· Улучшение макроэкономической ликвидности: Министерство финансов США расширило объем обратного выкупа гособлигаций, что рынок интерпретирует как выпуск ликвидности, способствующий одновременному росту биткоина и золота.
· Улучшение данных в блокчейне: индекс CryptoQuant для бычьих настроений за 7 дней вырос с 30 до 80; аналитики считают, что биткоин вышел из медвежьего рынка и вошел в раннюю стадию бычьего.
3. Логика медведей (почему есть риски)
· Крайняя жадность, перегрев настроений: индекс страха и жадности достиг 81, войдя в зону "крайней жадности" впервые с 2024 года. Краткосрочные настроения крайне экстремальны.
· Техническое давление: ключевое сопротивление на уровне 83000 долларов (365-дневная скользящая средняя) и в диапазоне 80000-82000 долларов. MACD показал медвежий крест, краткосрочная динамика ослабла.
· Выход прибыли: доля розничных инвесторов с нереализованной прибылью выросла до 20,5%, что является максимумом с июня 2025 года; приток биткоина на биржи увеличился, что указывает на потенциальное давление продаж.
⚠️ Вышеизложенное является лишь обзором рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалюты крайне волатильны, пожалуйста, самостоятельно оценивайте риски Circle, который обещал не связываться с банками, тайно получает банковскую лицензию
Несколько лет назад в криптосообществе самым модным лозунгом было "уничтожить банки". Когда Circle запускал USDC, их история была о том, как использовать доллар на блокчейне, чтобы обойти медленные традиционные международные расчёты. Но к 2026 году этот второй по величине эмитент стейблкоинов в мире тихо получил банковскую лицензию в США.
Согласно подробному репортажу Odaily от 26 августа, Circle уже получил банковскую лицензию США. Сообщество было ошеломлено: компания, которая строила свой имидж на децентрализации, как могла добровольно войти в систему, которую сама же критиковала десять лет? Ведь в криптосфере банки всегда были объектом насмешек, а любое сотрудничество с традиционными финансами воспринималось либо как капитуляция, либо как предательство принципов децентрализации.
Это сильный контраст. Раньше стейблкоины воспринимались как инструмент против инфляции фиатных денег и обхода банковского контроля. Но когда капитализация достигает сотен миллиардов долларов, эмитенты понимают, что без одного — банковской лицензии — не обойтись. Чтобы институциональные инвесторы доверяли и регуляторы меньше придирались, нужна именно эта лицензия. С ней Circle может напрямую подключаться к долларовым расчётным каналам и даже, возможно, к платёжной системе Федеральной резервной системы, не прося других банков быть посредниками.
Что ещё интереснее, Circle — не единственный. В репортаже отмечается, что целая группа Web3-компаний поворачивает в сторону "банковизации". Компании, занимающиеся кастодиальными услугами, платежами и расчётами, начинают завидовать банковскому статусу. На словах они всё ещё декларируют децентрализацию, но на деле идут за лицензиями. Логика проста: только с банковским статусом можно работать с институциональными деньгами и закрепиться на американском рынке. Те, кто когда-то клялся разрушить банки, теперь становятся теми, кого хотели уничтожить.
В конечном счёте, это капитуляция реальности перед идеалами. Чем больше объём стейблкоинов, тем строже надзор США, и отсутствие лицензии означает постоянный риск быть задушенным. Вместо того чтобы постоянно бояться в серой зоне, лучше сразу надеть костюм. Сейчас шаг Circle может открыть дверь, и за ним последуют другие криптогиганты, которые пойдут в банки.
Но мы не можем не задать вопрос: когда криптокомпании становятся регулируемыми банками, сколько же свободы, которую они обещали изначально, остаётся? Мы приняли крипту, чтобы не быть под контролем. Теперь же нас контролируют, просто в костюме.Linera заявляет о выделении 65% токенов сообществу, но на самом деле выпускает только 5%
Сегодня в криптосообществе тихо распространилась новость о новой блокчейн-сети. Проект Layer 1 Linera объявил об открытии регистрации на раунд для сообщества по токену LNRA, который продлится с сегодняшнего дня до 1 сентября. Для участия достаточно использовать USDC в сети Base, а цена и объем будут объявлены только 28 августа. Период обязательств установлен с 1 по 8 сентября, то есть сначала вы регистрируетесь, а через несколько дней узнаете, сколько именно нужно будет заплатить.
На первый взгляд цифры впечатляют. Команда проекта заявляет, что 65% от общего объема токенов выделяется сообществу, что звучит щедрее, чем у многих старых блокчейнов. Но если внимательно прочитать мелкий шрифт, картина меняется. Из этих 65% большая часть — так называемый «резерв сообщества», а на настоящий раунд продаж для сообщества приходится лишь 5%. Иными словами, красивая цифра 65% — это лишь маркетинговый ход, а реально доступно для покупки лишь небольшое количество токенов. Команда проекта смешивает 65% и 5% в одном предложении, чтобы запутать читателя.
Linera — это не новичок на рынке. В команде много бывших сотрудников Meta, работавших над кошельком Novi, проект ориентирован на высокопроизводительную микросетевую архитектуру и уже привлек инвестиции от ведущих фондов. Именно благодаря этому проект вызывает интерес при продаже токенов. Но чем более известен проект, тем тщательнее стоит изучать структуру распределения.
Кто контролирует оставшиеся 60% резерва сообщества, в документах не уточняется, но специалисты понимают, что такие резервы обычно находятся под управлением фонда. Инвесторы получают 11,3%, ранние участники — 13,7%, а фонд оставляет за собой 10%. В итоге заявленная «высокая децентрализация» больше похожа на красивую фразу из презентации. Когда и по какой цене будут выпускаться резервы, а также куда они пойдут — все эти ключевые вопросы остаются неясными, и у обычных держателей токенов практически нет влияния на эти решения.
Это не значит, что с Linera что-то обязательно не так. В новых блокчейнах команда оставляет часть токенов себе, инвесторы получают свою долю — это обычная практика в индустрии. Проблема в том, что когда все проекты используют одинаковые маркетинговые фразы, розничные инвесторы начинают терять доверие. Ведь многие из тех, кто участвовал в ранних раундах проектов с лозунгом «сообщество прежде всего», действительно получили прибыль, и никто не хочет упустить возможность поймать следующий взлет.
Меня интересует, сколько из тех, кто регистрируется, руководствуясь обещаниями «дружелюбия к сообществу», действительно читают мелкий шрифт. Есть ли у вас такие проекты, которые громко кричат лозунги, а когда доходит до распределения, вы понимаете, что попадаете лишь в эти 5%. Зная, что шансы на успех невелики, люди все равно хотят быть первыми — эта психология многое говорит сама за себя. В следующий раз, когда увидите лозунг «сообщество прежде всего», не помешает спросить: а сколько из этих 65% действительно попадет к вам.Те, кто кричит о крахе, возможно, не поняли этот раунд отскока
Многие испытывают тревогу из-за этого роста. Биткоин отскочил с низов, альткоины последовали за ним, в чатах повсюду слышны страхи, что при малейшем касании бычьего плеча всё рухнет. Но вчерашний отчет Mizuho дал несколько иной ответ.
Аналитик банка Дэн Долев прямо заявил, что качество этого криптоотскока может быть лучше, чем раньше. Главное не в том, насколько выросли цены, а в том, как именно деньги вошли на рынок. Они заметили, что открытые позиции в бессрочных контрактах на биткоин после первого отскока упали до месячного минимума, что говорит о том, что этот рост не был вызван высоким плечом.
Почему это важно. В прошлых бычьих раундах, когда цена росла, плечо безумно нарастало, объем открытых позиций в контрактах взлетал до небес. Когда цена немного откатывалась, позиции с высоким плечом принудительно закрывались, что приводило к цепной ликвидации и сильным падениям. В этот раз всё иначе: после отскока объем открытых позиций снизился, то есть количество спекулянтов, ставящих на направление, не увеличилось, а настоящих покупателей криптовалюты стало больше.
Данные это подтверждают. Вчера чистый приток в американские спотовые ETF на биткоин составил 314,3 млн долларов, из них BlackRock IBIT купил 284,4 млн, а в спотовый ETF на Ethereum также вошло 179,8 млн. За август чистый приток в биткоин-ETF достиг 2,72 млрд долларов — рекорд года. Деньги идут через легальные каналы, настоящие, а не заемные.
Mizuho считает, что если спрос на спотовые активы продолжит расти, платформы вроде Robinhood, eToro, BitGo будут стабильнее получать прибыль, чем отдельные токены. Их доходы зависят от торговли, кастодиальных и институциональных услуг, а не от колебаний цены конкретной монеты. Это отличается от ситуации последних двух лет, когда доходы резко падали при обвале цен.
Если посмотреть шире. В прошлые отскоки ставка финансирования бессрочных контрактов резко подскакивала — признак того, что плечо рвется в рынок. Сейчас ставка финансирования сдержанная, значит, желающих нарастить плечо не так много. Плюс ETF уже семь дней подряд показывают чистый приток, деньги заходят стабильно, а не в порыве эмоций. Такой сценарий больше похож на тихое накопление институционалами, а не на FOMO розничных инвесторов.
Но не стоит думать, что рисков нет. Mizuho в отчете оставил запасной план: доходности американских облигаций, курс доллара и риск-аппетит могут в любой момент сдержать краткосрочный рост. Если на Джексон-Хоуле прозвучат более жесткие сигналы, или американский рынок акций и цепочка AI продолжат коррекцию, криптоактивы тоже окажутся под давлением.
Интересный момент здесь в том, что индекс страха и жадности уже поднялся до 74 — годового максимума, а биткоин всё еще колеблется около 78000, что явно показывает рассогласование между настроениями и ценой. С другой стороны, институциональные отчеты говорят, что фундамент чище, но у розничных инвесторов в памяти осталась боль от прошлых ликвидаций с плечом.
Так чего же мы боимся — несуществующего пузыря или действительно понимаем, откуда идут деньги? Этот отскок может оказаться совсем не таким, каким вы его представляете.Крупные инкубаторы тихо делают ставку на три направления
Вчера YZi Labs опубликовали список четвёртого набора EASY Residency, выбрав сразу 24 ранних проекта, каждому из которых выделили по 500 тысяч долларов. Это не мелочь, как на хакатонах, где дают просто призы — это реальные инвестиции в акции с несколькими месяцами инкубации, попадание в список фактически равно получению билета к ресурсам и выходу на биржу.
Самое интересное — это направления, на которые сосредоточены эти 24 проекта. Официально выделены три области: стабильные монеты для платежей, валютный обмен на блокчейне и AI-агенты, при этом почти не упоминаются самые горячие темы последних двух лет. Мем-монеты, новые блокчейны, повторное стейкинг — эти направления, которые раньше активно финансировались, в этот раз вообще не попали в список.
Если оглянуться назад на два года, изменения во вкусах инкубаторов заметны. Раньше инвестировали в проекты с быстрым ростом финансирования и данных, но многие из них достигали пика сразу после запуска, а токены обесценивались быстрее, чем собирались средства. Сейчас явно другая стратегия — выбирают проекты, способные обеспечить реальный денежный поток. Стабильные монеты для платежей — это сейчас самый стабильный источник дохода на блокчейне, валютный обмен на блокчейне нацелен на бизнес трансграничных расчетов, который десятилетиями контролировали традиционные банки, а AI-агенты — это новый способ, когда программы сами управляют кошельками и выполняют задачи на блокчейне. Эти три направления ближе к деньгам и дальше от хайпа.
Почему именно эти три, а не другие? За последние годы стабильные монеты превратились из спекулятивных активов в реальный уровень расчетов, ежедневный объем транзакций на блокчейне уже нельзя игнорировать. Платежи и валютный обмен — это крупнейшие и наиболее контролируемые традиционными игроками сегменты финансов. AI-агенты звучат ново, но суть та же — позволить машинам самостоятельно управлять деньгами и совершать сделки, что сокращает издержки на посредников. Выбранные направления — это борьба за традиционный финансовый рынок.
500 тысяч долларов для ранних команд — не астрономическая сумма, но это далеко не всё, что они получают. Поддержка инкубатора, связи и репутация зачастую ценнее самой суммы на чеке. Главное, что ежегодные направления отбора таких ведущих организаций — это самая дешевая и качественная проверка рынка. Они на свои деньги уже прошли через риски и показывают, на что сейчас ставит умные деньги, а на что — нет.
Но если посмотреть на сообщество сейчас, большинство всё ещё гонятся за мем-монетами в надежде найти следующий 100-кратный рост, следят за очередным KOL, который дал сигнал. Институции же уже тихо делают ставку на более скучные, но более надёжные направления. Такое несоответствие происходит почти каждый год: когда розничные инвесторы осознают ситуацию и врываются, дешёвые активы уже разобраны, а тем, кто приходит позже, остаётся лишь разочарование.
Сколько из этих 24 проектов выстрелит — никто не гарантирует. Но направления, в которые YZi Labs вложили 12 миллионов долларов, по крайней мере, стоят того, чтобы потратить пару минут на размышления. Куда пойдут деньги в следующей волне, список уже написан очень чётко — вопрос в том, продолжите ли вы гнаться за хайпом или готовы посмотреть, что покупают институции.BTC, пробив $80K, доказал, что покупатели могут поднять цену выше. Теперь им нужно доказать, что они смогут удержать её на этом уровне. Вливания в ETF на сумму $1,92 млрд придают этому отскоку реальную поддержку на спотовом рынке, но прибыльные держатели и растущие объемы на биржах означают, что предложение увеличивается. PCE, Джексон-Хоул и пересмотр данных по занятости теперь добавляют макроэкономические риски. Бычий сценарий — это не очередная вертикальная свеча. Это выживание $80K после фиксации прибыли при сохранении сильных потоков ETF и объёмов на спотовом рынке. Прорыв становится трендом только тогда, когда покупатели продолжают появляться#BTC80KHoldOrFold Меня это бесит!!!
Шорт открыл на 1489, только что цена упала до 1443, прибыль почти 50 пунктов!!! Но я жадничал и не вышел, думал "подержу ещё, может дойдёт до 1400", а потом цена вернулась обратно... Сейчас цена 1485, прибыль осталась всего 1 пункт, всё зря.
📊 Немного о двух сегодняшних новостях:
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Сегодня вышли данные по PCE, в целом совпали с ожиданиями — базовый PCE вырос на 0,2% в месяц и 3,3% в год, что соответствует прогнозам рынка. На первый взгляд "всё по плану", но если присмотреться, не всё так просто: общий PCE вырос на 3,7% в год, что на 0,1% выше прогноза. Инфляция не снижается, она всё ещё держится на высоком уровне.
После выхода данных ожидания по повышению ставки в сентябре выросли с 36% до 42%. BTC упал с около 79000 до чуть выше 78000.
Ожидания рынка сейчас низкие, если выступление Уоша будет неопределённым, доходность 30-летних облигаций США на уровне 5% может не удержаться.
Для BTC: если Уош будет более мягким — цена 82000-90000, если жёстким — 70000-72000. Рост с 64000 до 81000 привёл к большому количеству фиксаций прибыли, любой сигнал ужесточения может вызвать распродажу.
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
Эта новость ещё интереснее — США расширяют санкции против Ирана (включая судоходство, золото, цифровые активы, авиацию, технологии), но при этом при посредничестве Омана продвигаются переговоры о возобновлении судоходства через Ормузский пролив.
Иран заявил: "Если наши требования и условия не будут выполнены, пролив останется закрытым".
Цена на нефть упала ниже 80 долларов, BTC также опустился ниже 79000. Ожидания возобновления судоходства сдерживают рост цен на нефть, но санкции поддерживают их — идёт борьба.
💡 Возвращаясь к моей позиции:
Акции SanDisk упали с более 2000 до 1488, данные PCE склоняются к ужесточению, выступление Уоша непредсказуемо, США и Иран одновременно ведут переговоры и противостояние — макроэкономическая картина полна вопросов. Отскок до 1485 — ни вверх, ни вниз, пока держу позицию, жду итогов выступления Уоша.
Жадность — враг трейдера, я уже говорил себе это сотни раз, но всё равно совершаю одну и ту же ошибку. 😭
$SNDK $BTC Все говорят, что Ормузский пролив снова открыт, но Иран внезапно изменил позицию
Позавчера на рынке ходили слухи о возобновлении движения по главному маршруту Ормузского пролива, цены на нефть начали снижаться, все вздохнули с облегчением. Но вчера заместитель министра иностранных дел Ирана одним заявлением снова натянул эту струну.
Гарипабади в интервью 25 августа сказал, что Иран по-прежнему находится в состоянии войны, Ормузский пролив полностью контролируется и находится под наблюдением вооружённых сил Ирана. Пока не будет получено согласие, одобрение и организация со стороны Ирана, этот жизненно важный для мировой энергетики маршрут не будет открыт заново. Он добавил ещё более серьёзное заявление: если условия будут подходящими, Иран может нанести превентивный удар по целям США, а не ждать, пока противник начнёт первым.
Это очень интересно. Два дня назад все думали, что самый худший риск для судоходства позади, а теперь сама сторона конфликта закрывает дверь на замок. Открыт пролив или нет — рынку, возможно, придётся пересмотреть оценку.
Если посмотреть на временную шкалу, станет ещё яснее. Несколько дней назад Саудовская Аравия возглавила Мекканское соглашение, рынок воспринял это как снижение зависимости Ближнего Востока от безопасности США и ослабление напряжённости. Затем поступила информация о возобновлении движения по главному маршруту, и цены на нефть упали. Но прошло всего несколько дней, как заместитель министра иностранных дел Ирана поставил условия для открытия пролива. Между снижением напряжённости и изменением позиции — всего лишь одно интервью.
Для нас, кто торгует криптовалютой, это не просто событие для развлечения. Ормузский пролив контролирует примерно пятую часть мировой транспортировки нефти, если этот маршрут закрывается, цены на нефть растут, возвращаются ожидания инфляции, и планы ФРС по снижению ставок ставятся под вопрос. Всё это в конечном итоге отражается на рисковых активах, Биткоин никогда не был изолирован.
Особенно бросается в глаза контраст. С одной стороны, американские военные очистили более сотни морских мин, СМИ говорят, что маршрут открыт, с другой — Иран заявляет, что без его согласия дверь закрыта. Такая несовместимость информации легко может вызвать панику на рынке. Не зная, кто говорит правду, капитал предпочитает уйти заранее.
Если оглянуться на текущий тренд, ситуация тоже тонкая. Биткоин только что вернулся к отметке около 80 000, ETF продолжают фиксировать чистый приток, настроение только начинает разогреваться, а геополитика снова вносит хаос. Быки говорят, что средства в защитных активах пойдут в Биткоин, медведи — что рост цен на нефть поднимет инфляцию и заставит ФРС изменить курс, у обеих сторон есть аргументы.
Дальше самое важное — не какая-то конкретная свеча, а будет ли Ормузский пролив открыт и действительно ли Иран начнёт действия. Пока этот вопрос не решён, колебания цен на нефть будут продолжать влиять на крипторынок. Как вы думаете, Иран просто упирается или действительно собирается блокировать пролив? Кому из сторон рынка стоит верить? #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Майнеры только перевели дух, а стоимость добычи одной монеты всё ещё держится выше 80 000
Термин «цена хэша» обычно никто не упоминает, но для майнеров это ежедневная зарплатная ведомость. Сколько долларов можно получить за единицу вычислительной мощности в день — всё это отражено в этом показателе.
В первом квартале этого года он опускался до 28–30 долларов в день — это был самый низкий уровень после халвинга. По оценкам CoinShares, 15–20% старых машин в сети, в основном из серии S19, добывали монеты с убытком — за день они не покрывали даже стоимость электроэнергии, то есть подключение к электросети означало только убытки.
В середине-конце августа этот показатель вернулся к отметке около 38,33 долларов, что примерно на 20% выше минимума. Звучит как перелом, но если посмотреть, что майнеры делали в первой половине года, становится понятно, что этот вздох пришёлся слишком поздно.
Core Scientific в январе этого года продала около 1900 биткоинов за месяц и планировала почти полностью распродать оставшиеся запасы в первом квартале. Marathon, Riot и другие крупные игроки также продолжали продавать монеты ради поддержания денежного потока. По данным блокчейна, публичные майнинговые компании за год продали около 28 000 монет. Эти монеты продавались не на пике, а для выплаты зарплат, оплаты электроэнергии и процентов по кредитам.
Это восстановление не случайно, а результат трёх факторов, сложившихся вместе.
Первый — цена монеты. Биткоин вырос с примерно 62 000 до выше 81 000 долларов, и вознаграждение за блок в долларах стало больше.
Второй — отрасль сама провела очистку. Когда доходы упали ниже себестоимости, мелкие и средние майнеры с высокими тарифами на электроэнергию и устаревшим оборудованием начали отключаться, и в четвёртом квартале 2025 года общая вычислительная мощность сети снизилась примерно на 10% от пика. Оставшиеся получили большую долю «пирога».
Третий — сложность майнинга трижды подряд снизилась впервые с июля 2022 года. На тех же машинах теперь можно добывать больше монет.
Вместе эти три фактора действительно вернули часть эффективных майнеров в зону прибыли. Вопрос в том, на какую именно линию прибыли они вышли.
В отчёте CoinShares за март есть показатель, который бросается в глаза: средние взвешенные денежные затраты публичных майнинговых компаний на добычу одного биткоина в четвёртом квартале 2025 года составили около 79 995 долларов. Если взглянуть на рынок, сегодня биткоин колеблется около 79 000 долларов и даже опускался ниже 78 000 в течение дня. Себестоимость производства и рыночная цена практически совпадают, и у кого тарифы на электроэнергию чуть выше или оборудование чуть старее, тот уже убыточен. По их же расчётам, чтобы отрасль действительно расслабилась, цена монеты должна долго держаться выше 100 000 долларов — это не моё мнение, а порог, выведенный из их подсчётов.
Вторая «гора» — долги, накопленные из-за трансформации. Майнинг перестал приносить прибыль, и многие компании переключились на аренду вычислительной мощности для AI, заключив контрактов на более чем 70 миллиардов долларов — звучит как новая история. Но дата-центры, электроэнергия, оборудование требуют предварительных затрат. WULF несёт долг около 5,8 миллиарда долларов, CIFR выпустила приоритетные обеспеченные облигации на 1,7 миллиарда, и это лишь одна из ранних траншей их многочисленных проектов финансирования. Компании с именем могут получить деньги на долговом рынке, а мелкие майнеры даже не могут приблизиться к этому порогу.
Поэтому я скорее рассматриваю этот рост как искусственную вентиляцию лёгких, а не как выписку из больницы. Человек с гипоксией чувствует себя лучше с кислородом, но баллон с кислородом — не его собственность.
Интересно, что в тот же период майнеры вынужденно стали самыми нежеланными продавцами, а покупатели этих монет имели совершенно другую себестоимость. Один и тот же рынок, но две разные бухгалтерии.
Как вы думаете, это отсрочка или перелом? Отрасль с себестоимостью, близкой к рыночной цене, восстанавливается за счёт роста цены монеты или за счёт того, что больше людей сначала выходят из игры?После года затишья Сунь Гэ внезапно сдвинул позицию на шестьсот миллионов долларов
Сегодня чуть после одиннадцати утра активировался адрес, который был тихим более года. Кошелек, начинающийся с 0x176, подал заявку на выкуп в Lido — 5000 ETH, что по тогдашнему курсу примерно 12,3 миллиона долларов. Аналитик Ai на блокчейне просмотрел историю этого адреса и обнаружил, что последний раз он делал подобное 18 июля 2025 года. Целый год и больше — ни одного движения.
Владелец адреса — Сунь Ючжэнь. Сейчас у него на блокчейне заблокировано около 243 тысяч stETH, что эквивалентно почти 600 миллионам долларов. Такой объем считается одним из крупнейших в экосистеме стейкинга Ethereum, обычно он просто лежит и приносит доход, редко перемещается. Поэтому движение 5000 монет сразу привлекло внимание наблюдателей.
Важно уточнить: разблокировка не равна продаже. Выкуп в Lido происходит по очереди, деньги реально поступят позже, и после выкупа неясно, пойдут ли они на биржу, обмен, залог в другом месте или просто будут переведены — на блокчейне видно только «заявку», назначение неизвестно.
Но для адресов такого масштаба само действие — это уже информация. Человек не трогал средства год, а теперь в этот момент и по этой цене начинает разблокировать ликвидность — сложно считать это случайностью. Это его финансовое решение, мы видим только следы, но не мысли.
Интересно, что сегодня утром еще один человек тоже сделал разворот. На Hyperliquid адрес mtaavebank.eth, который ранее 11 раз торговал токенами акций Circle CRCL, всегда в лонг, заработал свыше 980 тысяч долларов и считается в сообществе стойким быком. Сегодня ночью он впервые открыл шорт с 8-кратным плечом, 162 тысячи монет, позиция около 14,95 миллиона долларов, цена открытия 91,2, сейчас убыток около 120 тысяч. Человек, который 11 раз шел в лонг, на 12-й раз сменил направление.
Вместе эти два действия выглядят довольно символично. Рынок в эти дни довольно оживлен: биткоин несколько дней назад поднимался до 80 тысяч, вчера опустился ниже 78 тысяч, сегодня колеблется около 79 тысяч. Индекс страха и жадности вчера поднялся до 74 — максимума за год. В то же время некоторые мем-монеты резко растут, а старые позиции тихо меняют направление.
В нашем кругу есть правило: когда эмоции на пике, решения принимают не самые шумные участники, а те адреса, которые обычно молчат. Розничные инвесторы смотрят на индексы, эмоции и сигналы в чатах, крупные игроки ориентируются на свои уровни затрат и управление ликвидностью. Эти две логики часто работают одновременно, но в противоположных направлениях.
Я не знаю, куда пойдут эти 5000 монет Сунь Гэ, и не знаю, является ли шорт этого стойкого быка прогнозом или хеджем. Но считаю, что стоит обратить внимание: когда адрес, не двигавшийся год, начинает действовать, и когда человек, 11 раз шедший в лонг, впервые открывает шорт — возможно, они видят что-то, чего мы еще не видим.
Как вы думаете, это сигнал или просто совпадение? Большой биток всё ещё колеблется, а лобстер первым обновил максимум
Сегодня утром мем-монета под названием Лобстер на BSC снова удивила всех. По данным GMGN, капитализация Лобстера однажды превысила 48 миллионов долларов, установив исторический максимум, а за 24 часа рост составил 49,1%, при этом объём торгов достиг 5,5 миллионов долларов. Спустя недолго она откатилась с пика до примерно 39 миллионов долларов — такие скачки в мем-сообществе считаются довольно мягкими.
Интересно, что в то же утро большой биток только что поднялся с отметки ниже 78 000 долларов до 79 000 долларов, а падение за 24 часа сократилось всего до 2,1%. Основные монеты всё ещё с трудом возвращают утраченные позиции, а монета с именем Лобстер уже первой обновила исторический максимум. Такое несоответствие сегодня не единичный случай: мем-монета енота Гимоси на SOL выросла за день на 23,4%, достигнув 20 миллионов долларов, а платёжный токен PONS на блокчейне Robinhood ещё более впечатляющий — за 24 часа рост 30,2%, капитализация достигла 115 миллионов долларов. Чем больше колеблется большой биток, тем безумнее мемы — это почти правило этой недели.
Ещё более любопытно разделение капитала. С одной стороны, розничные инвесторы гоняются за ростом и падением в мемах вроде Лобстера, с другой — институционалы тихо скупают активы: чистый приток в биткоин-ETF в августе достиг 2,72 миллиарда долларов, что стало годовым максимумом, а BlackRock на прошлой неделе купил чистыми 1,33 миллиарда. В одном и том же рынке кто-то ставит на мемы, кто-то — на основные активы, и сложно сказать, кто из них больше волнуется.
Сам Лобстер не имеет никакой истории или порога входа, это просто символ из китайского сообщества BSC, основанный на призывах сообщества и эмоциональном нарративе, без реальных кейсов и доходов. Его рост обусловлен остаточным эффектом мем-сезона на BSC и тем, что краткосрочные деньги, не понимая направления основных монет, предпочитают рискнуть в таких мелких активах. Пока большой биток колеблется около 79 тысяч, деньги ищут выход в мемах.
Но не забывайте, что Лобстер упал с 48 до 39 миллионов всего за несколько часов. Капитализация мем-монет никогда не была активом, это эмоции. Когда они растут, все говорят, что это культура и консенсус, а когда падают — ликвидность исчезает мгновенно, оставляя лишь скриншот и сожаление «надо было покупать раньше». В этом мем-сезоне многие новые монеты даже не прошли аудит, а права на контракты остаются у эмитентов.
Сегодня индекс страха и жадности всё ещё держится на уровне 74 — годовом максимуме, рынок не холодный, и именно в такие моменты легко поверить, что можно просто купить мем и удвоить вложения. Поведение Лобстера сегодня как раз показывает, что между новым максимумом и откатом может пройти всего одно утро. Как вы думаете, как долго продлится безумие мемов на BSC, или следующая монета-лобстер уже в пути? Заложили на стейкинг, а через месяц снова перевели монеты на биржу
В блокчейне появилась еще одна подозрительная транзакция. Сегодня утром мониторинг аккаунта выявил, что старый крипто венчур перевел 14,65 млн EIGEN на Coinbase Prime, что по текущему курсу примерно 3,09 млн долларов США. Перевод монет на биржу обычно в глазах рынка означает подготовку к продаже.
Но менее месяца назад эта же организация сделала совершенно противоположное действие. В конце мая они выкупили обратно 131,8 млн EIGEN, что многие восприняли как сигнал к выходу. Однако месяц назад они снова заложили 46,86 млн из них, посылая сигнал о долгосрочном оптимизме и намерении держать монеты. А теперь, спустя всего несколько дней, еще 14,65 млн ушли на биржу, и история со стейкингом уже не кажется такой однозначной.
EIGEN — это токен EigenLayer, связанный с повторным стейкингом Ethereum. Polychain всегда был одним из ключевых игроков в этом направлении, и их каждое движение внимательно изучают розничные инвесторы. С одной стороны, они повторно стейкают, заявляя о долгосрочных перспективах, с другой — переводят монеты на биржу, что вызывает раздвоение мнений в сообществе: одни считают это нормальным управлением капиталом, другие — предвестником продажи на пике.
На самом деле перевод на Coinbase Prime не означает немедленную распродажу, институциональные инвесторы часто используют такие кастодиальные адреса для ребалансировки, кредитования или внебиржевых сделок. Но эмоции не поддаются логике, и когда данные о транзакции становятся публичными, первая реакция рынка обычно — падение. В текущих условиях у EIGEN нет значимых позитивных факторов, поэтому такие переводы вызывают у держателей беспокойство.
Особенно интересен ритм событий. Выкуп в конце мая, повторный стейкинг месяц назад и перевод на биржу сегодня — по этим трем шагам посторонним сложно понять, какую стратегию строит Polychain. Выкуп 131,8 млн был одним из крупнейших в истории EigenLayer и оставил сильное впечатление в сообществе, поэтому обратные действия выглядят особенно заметно. Это может означать, что издержки уже покрыты и начинается фиксация прибыли, или просто маневры с ликвидностью — вряд ли мы когда-нибудь получим официальное объяснение, ведь кошельки в блокчейне не делают заявлений.
Для обычных инвесторов такие колебания крупных игроков — это сигнал. Даже у ведущих институтов слова и действия в блокчейне могут не совпадать. Лучше смотреть, куда идут их деньги, чем слушать, что они говорят. В ближайшие недели важно будет следить, двигаются ли те EIGEN, что попали на Coinbase Prime — это, возможно, самый важный сигнал.Биткоин упал ниже 78000, а BlackRock тихо скупила на 1,3 млрд
За последние пару дней биткоин снова опустился ниже 78000 долларов, в чате стало тихо, совсем не так, как во время недавнего рывка к 80000. Многие начали спрашивать меня, не пора ли выходить.
Но именно в этой тишине институциональные инвесторы тихо сделали довольно мощный ход. По данным CryptoRank, чистый приток средств в биткоин-ETF за август достиг 2,72 млрд долларов, что стало рекордом с 2026 года по месячному объему. Только за прошлую неделю в ETF вошло 1,92 млрд долларов, почти сравнявшись с предыдущим рекордом в 1,97 млрд долларов за весь апрель этого года.
Самым заметным игроком стал BlackRock. Мониторинг в блокчейне показывает, что клиенты BlackRock на прошлой неделе чисто купили биткоинов на 1,33 млрд долларов — это самая крупная недельная покупка с 6 октября 2025 года, когда биткоин достиг исторического максимума. И это не однодневный рывок, а семь дней подряд наращивания позиций. Считая от минимума 1 июля, BlackRock уже чисто купила биткоинов на 2,17 млрд долларов, причем более половины этой суммы приходится на прошлую неделю.
Интересен и тайминг. Эта волна скупки совпала с падением биткоина с 80000, то есть институционалы фактически ловят падающие монеты. Как крупнейший в мире эмитент ETF, действия BlackRock часто служат ориентиром для других игроков рынка, и их решимость наращивать позиции семь дней подряд говорит сама за себя.
На самом деле BlackRock давно открыл двери. В августе они снизили минимальный порог для покупки физического биткоин-ETF с 25 млн до 1 млн долларов, а общий объем конверсий IBIT превысил 5 млрд долларов. С понижением порога количество участников резко выросло, и этот шаг явно не сигнализирует о сворачивании активности.
Это очень интересно. С одной стороны, биткоин падает ниже 78000, а индекс страха и жадности остается на высоком уровне за год — явное противоречие. С другой — крупные институциональные инвесторы с огромными суммами покупают биткоин с самой агрессивной динамикой с октября прошлого года. Чем холоднее рынок, тем тише крупные деньги собирают монеты, в то время как обычные игроки ждут еще более низких цен, а крупные боятся упустить момент. Такое расхождение часто говорит больше, чем сами цены.
Если оглянуться назад, после рекордного притока в 1,97 млрд в апреле биткоин быстро начал новый раунд роста. Сейчас августовский приток уже превзошел этот показатель, но происходит это на фоне падения, и такое расхождение стоит анализировать внимательнее, чем ежедневные колебания. Опытные трейдеры в сообществе шутят, что розничные инвесторы смотрят на графики в ожидании снижения, а институционалы боятся упустить момент, и когда все поймут ситуацию, дешевые монеты уже будут раскуплены.
Так что вопрос в том, когда биткоин колеблется у отметки 80000, что видят те, кто тихо наращивает позиции — риск или недооцененную возможность.CZ заявил, что спад в 2026 году соответствует четырехлетнему циклу, суперцикл все еще наступит, и этот раунд восстановления будет быстрее, чем раньше. Анализ данных: 25 августа биткоин вернулся к отметке в 80 000 долларов, за неделю вырос более чем на 22%, спотовый ETF на прошлой неделе получил чистый приток в размере 1,92 млрд долларов — максимальный за неделю с октября 2025 года. Игнорируемая сторона: за тот же период ликвидации шортов на всем рынке превысили 3 млрд долларов, объем открытых позиций по бессрочным контрактам снизился до 587,6 тыс. — пятимесячный минимум, рост в большей степени обусловлен покрытием шортов, а не новым спотовым спросом. При этом за год ETF в целом показывают чистый отток около 2,57 млрд долларов, месячный приток не компенсировал этот разрыв; триггером стало выкуп Министерством финансов, который снизил доходность по долгосрочным облигациям, дневной RSI уже выше 85. Структурные улучшения имеют место, но подтверждение цикла все еще требует структуры торгов, доминируемой спотовым рынком. Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.Человек, вложивший 100 миллионов в монету семьи Трампа, оказался должником
В последние дни Caixin раскопал одного человека, по имени которого вы, возможно, не вспомните, но у него в руках самый крупный пакет токенов криптопроекта семьи Трампа World Liberty Financial.
Инвестиционная организация под названием Aqua 1 Foundation вложила в токены WLFI 100 миллионов долларов, превзойдя суммарные инвестиции Сунь Ючэнь в 75 миллионов долларов, став таким образом крупнейшим покупателем этого проекта. World Liberty Financial — криптопроект, который семья Трампов продвигает в 2024 году, с самого начала он носит ярлык президентской семьи. Команда проекта долго не раскрывала, кто стоит за ним, пока недавно не выяснилось, что реальным контролёром является мужчина, родившийся в 1984 году в Шанхае, Чжоу Гурэнь.
Интересный контраст именно в этом. Человек, который может выложить 100 миллионов долларов за поддержку монеты семьи Трампа, в Китае числится в базе данных исполнительных производств как должник с плохой кредитной историей. Официальные записи показывают, что он замешан в шести судебных делах, сумма задолженности достигает десятков миллионов юаней, и он до сих пор находится в списке лиц, подлежащих принудительному исполнению.
И это ещё не всё. Недавно Королевская прокуратура Великобритании предоставила обвинительный документ, согласно которому Чжоу Гурэнь также замешан в деле о отмывании денег в Великобритании. То есть в одно и то же время он с одной стороны должен десятки миллионов китайским судам, с другой — находится под прицелом британских правоохранителей по делу о отмывании, а с третьей — является крупнейшим инвестором в криптобизнес семьи Трампа.
Самое подозрительное — откуда деньги. 100 миллионов — это немалая сумма, но этот человек сам погряз в долгах и числится в судебных списках нескольких стран, и до сих пор никто не объяснил реальный источник этих огромных средств. Как человек, который сам находится под исполнительным производством, может стать крупнейшим инвестором зарубежного политического семейного криптопроекта — эта цепочка событий для внешнего мира остаётся лишь вершиной айсберга.
WLFI с самого рождения носит ореол семьи Трампов и привлекает не только обычных игроков. Когда крупнейшим покупателем оказывается должник с подозрениями в отмывании денег, трудно не задуматься, какого качества деньги вливаются в этот проект. Обычные люди видят эффект знаменитостей и повествование, а те, кто действительно участвует, возможно, имеют гораздо более сложный и тёмный фон.
Мы часто говорим, что крипто не знает границ, но когда приходит время привлечь к ответственности, границы и юрисдикции тут же возвращаются. Человек, за которым следят несколько стран, может легко стать топовым инвестором — это само по себе заслуживает большего внимания, чем колебания цены монеты. Как бы ни был ярким ореол, цвет денег не становится автоматически чистым.Мем-монета с вложением в 20 тысяч долларов взлетела до 40 миллионов за ночь
Человек, известный в криптосообществе своими мем-монетами с рекомендациями, снова в деле. 21 августа Ansem купил на блокчейне Robinhood мем-монету под названием Artificial Inu на сумму более 21 тысячи долларов, тогда мало кто обратил на это внимание. Сегодня утром, через пять дней, рыночная капитализация этой монеты превысила 40 миллионов долларов, за 24 часа она выросла на 28,7%, объем торгов достиг 4,5 миллиона долларов, всего в шаге от исторического максимума в 43 миллиона, после чего откатилась к отметке около 35 миллионов.
Интересно, что это уже не обычная собачья мем-монета. Artificial Inu объединяет в себе нарративы Shiba Inu, AI и Nvidia, а также реализует механизм паринга с токенизированным NVDA. Другими словами, она одновременно использует несколько самых горячих концепций на данный момент. Как только Ansem купил, рынок сразу же последовал за ним, и цена монеты резко выросла.
Многие следят за этим не из-за ценности самой монеты, а потому что видят сигнал: в нынешнем рынке влиятельный KOL может с помощью покупки на сумму в несколько десятков тысяч юаней вызвать колебания рыночной капитализации на десятки миллионов долларов. Мы часто говорим, что розничные инвесторы гонятся за ростом и падают в панике, но на самом деле эмоции зажигают всего несколько человек, двигающих пальцами. В то же время клиенты Bitwise в течение пяти дней подряд чисто покупают SOL на сумму около миллиарда долларов — институциональные инвесторы идут по другому пути. Два типа денег сосредоточены на одном рынке, но с совершенно разной динамикой.
Это не единичный случай. В последнее время на блокчейне Robinhood заметно увеличилось количество мем-монет, связанных с акциями — от монет платформ до различных токенов, использующих нарративы Nvidia и AI, с разными вариациями, но с тем же принципом: один человек, способный задать тон, и цепочка понятных историй. Artificial Inu появилась именно благодаря такому сочетанию.
Такой формат мем-монет на блокчейне Robinhood явно набирает популярность. Объединение акций, AI и мемов в один токен звучит свежо, но риски реальны. Эти монеты не имеют доходов и денежного потока, их цена полностью зависит от внимания, и как только внимание уходит — ничего не остается. За одно утро капитализация упала с 40 до 35 миллионов, такой волатильности обычный инвестор может и не увидеть за всю жизнь. Сегодня рост, завтра спад настроений — кто останется с монетой, ответ очевиден.
Я не могу не задуматься: когда все больше монет, поддерживаемых нарративами и рекомендациями, выходят на сцену, что мы видим — возможность или зеркало, отражающее самую уязвимую нервную точку этого рынка? Когда покупка одного человека за неделю может поднять капитализацию на 40 миллионов, возможно, нам всем стоит остановиться и подумать, пришли ли мы сюда инвестировать или просто участвовать в этом шуме.【Фараон смотрит рынок】
Личные сообщения взорвались, все спрашивают Фараона: ядро PCE снова стабилизировалось, сможет ли BTC удержаться на уровне 80 000?
Фараон прямо говорит, что данные PCE напечатаны по сценарию, соответствие ожиданиям — это как отсутствие ожиданий, рынок всё равно будет переживать. Ядро PCE выросло на 0,2% в месячном выражении и на 3,3% в годовом, что совпадает с предыдущим значением, прямо в точку. Инфляция всё ещё колеблется на уровне 3,3%, что значительно выше цели ФРС в 2%. Общий PCE вырос на 0,2%, что на 0,1% выше прогноза.
Настоящее шоу будет в пятницу, когда выступит Уошингтон. В 22:00 по пекинскому времени в пятницу он впервые выступит на Джексон-Хоуле после вступления в должность. Сейчас рынок боится не повышения ставок, а «непонимания, чего он хочет». С момента назначения Уошингтон придерживается политики «меньше слов, больше дела», убрав прогнозы, заставляя рынок гадать. Эта стратегия провалилась на июльском заседании — три чиновника проголосовали против, что стало рекордом за десять лет.
Для BTC соответствие PCE ожиданиям означает отсутствие направления, и около 80 000 цена будет колебаться. Если в пятницу Уошингтон займет жёсткую позицию, BTC может откатиться к 77 000–78 000; если же он будет уклончив или неожиданно мягок, цена сможет удержаться выше 80 000 и даже попробовать протестировать 81 000–82 000.
Лучше дождаться выступления Уошингтона в пятницу вечером и реакции рынка — это в сто раз надёжнее, чем гадать направление.
$BTC $ETH $SOL #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Сегодняшний откат несколько усилил тех, кто только что гнался за ним. По состоянию на 22:По пекинскому времени 46 августа 26 августа BTC снова был около $77,900, снизившись на 1,6% за 24 часа; ETH — около $2,444, SOL упал до $95,7. Хуже всего — это альткоины: XRP упал на 6,6%, DOGE упал почти на 5%. BTC просто опускает голову; они уже заняли свои позиции. Сегодняшние данные не затронули быков. Вторая оценка вторичной оценки QDP США всё ещё составила 1,5%. Экономика замедляется, но не настолько, чтобы сразу оправдывать разворот ФРС. В июле PCE вырос на 0,2% в месячном выражении и на 3,7% в годовом выражении, тогда как базовый PCE вырос на 3,3% в годовом выражении. Другими словами: инфляция не прекратила падение, и экономика не полностью остановилась. ФРС может подождать ещё немного. Изначально рынок хотел получить чёткий сигнал о смягчении, но вместо этого получил слабые данные, что затруднило быстрое возвращение BTC в $80,000. 27 августа первая цель — $77,800. Это близко к сегодняшнему минимуму и первая линия обороны на краткосрочную перспективу. Если он удержит и восстановит 79,200, рынок всё ещё имеет шанс достичь ещё 80,000; Если 77,800 будет разрушен из-за большого объема, рынок, скорее всего, найдёт 76,000–76,500. Падение там не означает, что бычий рынок закончен, но позиции с кредитным плечом, которые вы преследовали несколько дней назад, будут довольно сложными. ETH сейчас наблюдает 2,400–2,420; отскок должен восстановиться как минимум на 2,480 и подняться выше 2,500, чтобы действительно восстановиться. Ситуация SOL примерно такая же — 94#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
В целом, после корректировки инфляции за второй квартал данные оказались выше, чем в прошлом месяце, и значительно выше, чем в первом квартале. Кроме того, июльский общий CPI превзошел ожидания, поэтому это действительно увеличивает вероятность ужесточения политики ФРС.
BTC уже упал, но S&P и Nasdaq 100 выросли, вероятно, это было заблаговременное падение.
Реальный рост ВВП во втором квартале замедлился по сравнению с первым кварталом, экономический рост замедляется, что создает некоторое сопротивление ужесточению ФРС, но незначительное.
Почему не стоит слишком паниковать: во-первых, фьючерсы на ставки CME показывают, что ФРС не будет повышать ставки в сентябре. См. рисунок 3. Во-вторых, месячный показатель PCE, см. рисунок 1.
Брат Пчела не раз говорил, что годовой показатель имеет значение, но сравнение с предыдущим значением не всегда информативно, так как он рассчитывается относительно данных за прошлый год. Например, сейчас мы видим рост годового PCE, возможно, потому что в прошлом году PCE снижался или рос медленнее.
Если смотреть на месячный показатель PCE, то наблюдается тенденция к снижению. PCE уже сезонно скорректирован, то есть исключены сезонные колебания, что означает, что цены в США растут, но темпы роста замедляются.
С большой вероятностью в сентябре-октябре повышения ставок не будет, ФРС вряд ли станет повышать ставки перед выборами. Но в декабре возможно одно повышение, стоит следить за изменениями PCE в ближайшие месяцы. Полуночные торги золотом｜Рост с последующим откатом, в полночь начинается диапазонная борьба
В течение дня золото поднималось до уровня 4673, где встретило сопротивление и откатилось, вечером быстро опустилось до минимума 4598, пройдя через резкую фазу коррекции. После достижения дна нисходящий тренд не продолжился, цена быстро вернула большую часть потерь, в полночь торгуется около 4614, наблюдается борьба между быками и медведями, рынок колеблется, часты резкие колебания вверх и вниз.
На часовом таймфрейме после роста сила быков заметно ослабла, индикатор RSI опустился в нейтрально-нижний диапазон, максимумы постепенно снижаются, сверху сильное сопротивление. После краткосрочного снижения цена получила поддержку, не открыв глубокого нисходящего пространства, что соответствует модели колебательного отката на высоком уровне.
На 5-минутном таймфрейме волатильность высокая, резкие колебания, риск ловли ложных пробоев очень велик. Ключевое сопротивление сверху — 4634‑4640, основная поддержка снизу — 4598‑4600, в полночь с большой вероятностью цена будет колебаться в этом диапазоне, сложно ожидать явного тренда.
Рекомендации на среду ночью
При приближении к сопротивлению 4634‑4640 можно рассматривать короткие позиции, ориентируясь на уровень 4610‑4600
При стабилизации на уровне 4598‑4600 можно рассматривать длинные позиции, ориентируясь на 4625‑4632
Ночные торги характеризуются хаотичными колебаниями, много возможностей, но и много ловушек. Не обязательно участвовать в каждой фазе рынка, если не понимаете ситуацию — лучше наблюдать, сохранить капитал важнее частых сделок. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Почему на Биткоин-Парадайз никто не платит биткоинами?
В Сальвадоре есть небольшой прибрежный городок с населением менее трёх тысяч человек, прозванный Биткоин-Бич. Раньше анонимные доноры раздавали биткоины в этом городке, а позже Сальвадор официально сделал биткоин законным платёжным средством. В те годы это место было живой рекламой для всего криптосообщества, все доказывали, что биткоин действительно может войти в повседневную жизнь обычных людей. В любом видео можно было увидеть, как уличные торговцы принимают оплату сканированием QR-кода, а туристы расплачиваются через мобильные кошельки — весь город словно давал урок всему миру.
Но недавно один из разработчиков ядра биткоина, проживший в этом городке четыре года, рассказал довольно грустную историю. Он пошёл в местный магазин оплатить обед биткоинами, и продавец сказал, что это была первая биткоин-транзакция в этом магазине за целый месяц. Когда он попытался оставить чаевые в биткоинах, продавец, который работает там уже три года, растерялся и признался, что забыл, как пользоваться приложением для приёма биткоинов, и в шутку охарактеризовал местную платёжную систему как мёртвую.
Этот контраст очень интересен. Сальвадор тогда, несмотря на международное давление, настойчиво сделал биткоин официальной валютой, и многие с энтузиазмом предсказывали, что это станет поворотным моментом в истории денег — маленькая страна задаст тренд, за ней последуют крупные государства. Но в прошлом году, чтобы получить международный кредит, Сальвадор сделал приём биткоина в магазинах добровольным. С тех пор повседневные платежи в блокчейне резко сократились. В городке ещё можно увидеть редкие вывески с надписью «принимаем биткоин», и туристы иногда успешно платят, но местные жители давно перестали использовать эту цепочку для повседневных расчётов.
Я всё время задаюсь вопросом: если городок, который стал объектом множества исследований и примером национального эксперимента, переживает такой спад в повседневных платежах, то чему же на самом деле учатся другие страны? История биткоина как средства сохранения стоимости продолжается, но как инструмента для покупки чашки кофе или обеда он, похоже, не смог закрепиться на своей родине. Мы всегда говорим, что биткоин должен изменить платежи, но изменения в платежах зависят не только от технологий, но и от того, хотят ли люди использовать их каждый день.
Сейчас Сальвадор всё ещё остаётся в авангарде законодательных инициатив и внедрения, но интерес к Биткоин-Бич действительно угас. Место, за которым следил весь мир, теперь даже продавцы забыли, как принимать биткоины. Вопрос в том, не нужны ли они обычным людям, или эта система никогда по-настоящему не была им доступна.От 60 тысяч до миллионов — как долго продлится камбэк брата Маджи
Имя Хуан Личэн знакомо многим опытным трейдерам. Несколько лет назад брат Маджи был в сообществе известен как человек, чьи действия на цепочке всегда приводили к обратному результату: делал ставку на рост — цена падала, брал кредитное плечо — получал убытки. Сообщество даже шутили, что если делать наоборот его действиям, можно заработать. Даже когда мониторинговые аккаунты публиковали о нем новости, он сам выкладывал скриншоты и шутил, поздравляя себя с появлением на телевидении. Но в последние дни сценарий резко изменился.
18 августа его счет был ликвидирован до менее чем 60 тысяч долларов, почти до нуля. Кто бы мог подумать, что сразу после этого рынок пойдет в односторонний рост, и этот почти обнуленный счет за несколько дней вырастет до 12,1 миллиона долларов с прибылью около 10,5 миллионов и доходностью почти в 175 раз. Совокупные убытки счета сократились с максимальных примерно 36,64 миллионов до текущих 26,12 миллионов. Человек, который чуть не выбыл из игры, внезапно стал героем истории о триумфальном возвращении.
Но по-настоящему жутко не то, сколько раз он увеличил капитал, а то, что его стиль игры не изменился. Он по-прежнему тот же высокоплечевой агрессивный лонгист с номинальной позицией свыше 108 миллионов долларов, из которых ETH использует кредитное плечо 25x, а BTC — 40x. Сейчас четыре позиции в сумме приносят примерно 1,87 миллиона долларов прибыли, в основном за счет ETH. Основной капитал в 10,5 миллионов поддерживает позиции на сумму более ста миллионов, с общим плечом около 10,3x. Когда рынок идет в его сторону, прибыль растет лавинообразно, но стоит тренду развернуться — все заработанное быстро сливается обратно.
Еще более фантастично то, что стоит за его результатами. За год с лишним он пережил около 500 принудительных ликвидаций с совокупными убытками до 80 миллионов долларов, а в самые тяжелые моменты за 8 часов подряд было 10 ликвидаций. Чтобы пополнить маржу, он продал десятки обезьян BAYC, за что сообщество прозвало его «продающим обезьян ради жизни». В интервью он признал, что его стиль — это нечто среднее между инвестированием и азартной игрой, и его знаменитая фраза: либо выигрываешь, либо ликвидируют.
Поэтому эта кампания на первый взгляд — героический камбэк, но по сути — игра на выживание. Он почти постоянно вносит деньги на счет и редко выводит, только на комиссии Hyperliquid он потратил около 2 миллионов долларов. Кто-то говорит, что у него почти безграничные средства, другие опасаются, что рано или поздно он все же обнулится.
Будучи убежденным быком Ethereum, он сосредоточил основные усилия на ETH, и за последние 10 месяцев убытки по ETH составили около 35 миллионов долларов. Он даже шутит, что стрижется сам, чтобы сэкономить и вложить деньги в лонг. При хорошем рынке высокое плечо может вознести на вершину, но также может сбросить с обрыва.
Брат Маджи — не единственный такой. В этом ралли полно трейдеров с высокими плечами, от древних китов до новичков, все используют заемные средства, чтобы увеличить доходность. Кто-то разбогател за несколько дней, кто-то обнулил счет за ночь — разница часто лишь в том, как долго рынок будет идти в их сторону. История Хуан Личэна — это зеркало, отражающее жадность и надежду каждого, кто нажимает кнопку открытия позиции на экране.
Сможет ли брат Маджи действительно удержаться на плаву или следующая ликвидация уже ждет его за углом?Монета мем Solana выросла в 300 раз за один день
Рано утром я увидел новость: в экосистеме Solana мем-монета под названием PLSTACIO за сутки преодолела рыночную капитализацию в 12 миллионов долларов, увеличившись более чем в 300 раз. Хотя это мем, у проекта даже нет ясной истории, просто картинка с названием, и кто-то на блокчейне буквально вытащил её с самого дна.
Полгода назад такое казалось бы абсурдом, сейчас же реакция сообщества спокойная. Причина проста — эффект заработка на мемах в блокчейне вернулся. Только на платформе Pons в цепочке Robinhood за первый месяц было совершено сделок на сумму более 2,85 миллиарда долларов, что составляет более 10% от всей цепочки. Деньги идут в мемы и блокчейн-казино — это уже не секрет. В то же время другая мем-монета MARTIANS в цепочке Robinhood также преодолела капитализацию в 6 миллионов долларов, увеличившись за день на 320%. Это не единичный случай, а целая волна роста. По данным блокчейна, обороты мемов и количество новых адресов растут, что часто воспринимается как сигнал начала сезона мемов, но также означает, что настроение уже достигло высокого уровня.
Контраст здесь очевиден. С одной стороны, бурный рост PLSTACIO в 300 раз за день, с другой — в то же время биткоин тихо упал ниже 78000 долларов, потеряв почти 2% за день. Когда альткойны и мемы растут безумно, а основные монеты слабеют, опытные игроки знают, что это не признак здорового рынка, а признак того, что риск-аппетит достиг предела.
Ещё стоит подумать, кто играет. Те, кто действительно могут увеличить вложения в 300 раз за день, — это, как правило, те, кто давно вложился или близок к команде проекта. Когда обычные люди видят ссылку в чате и бросаются покупать, монеты уже давно распределены. Мем-монеты не имеют денежного потока и защитных барьеров, их рост зависит только от количества новых покупателей, а падение — от отсутствия таковых. Те скриншоты с сотнями кратных прибылей — это лишь очень немногие выжившие из тысяч адресов, которые обнулились; эффект выжившего подаётся алгоритмами прямо вам на глаза.
Я не пытаюсь предсказать судьбу этой монеты, просто считаю, что такие 300-кратные скачки легко заставляют забыть, что вы на самом деле играете в азартную игру. Сейчас индекс страха и жадности поднялся до годового максимума 74, настроение и деньги расходятся, и в этот момент входить — значит играть не на проект, а на чужую жадность. Старая истина остаётся в силе: вы хотите сотни процентов прибыли, а другие хотят ваш капитал. Как долго продлится этот мем-буйство, пожалуй, не знает даже самый ранний инвестор.Цена $BICO резко выросла, столкнувшись с резким увеличением позиций по деривативам, а соотношение длинных и коротких контрактов резко упало, что указывает на ускоренное накопление коротких позиций. Противоречие между колебаниями макроэкономических настроений и сосредоточенным давлением крупных средств создает риск ликвидности для быков, стремящихся к росту.
Ликвидность на рынке показывает, что в процессе роста цены объем позиций по деривативам резко увеличился, а соотношение длинных и коротких контрактов резко снизилось. Такая динамика движения капитала отражает вход крупных игроков, открывающих короткие позиции, при этом спотовый спрос не обеспечивает соответствующей глубины поддержки.
Основная логика движения рынка ограничена макроэкономической средой. Накануне публикации отчета Nvidia, если основные монеты испытывают сокращение ликвидности из-за негативных настроений, альткоины с уязвимой структурой токенов, такие как $BICO, очень подвержены стремительным распродажам с эффектом паники.
Сценарий роста требует, чтобы рынок в целом оставался стабильным, а короткие позиции подвергались массовому пассивному стоп-лоссу. Когда соотношение длинных и коротких контрактов достигает крайне низкого уровня и объем позиций начинает снижаться, покрытие коротких позиций вызовет отскок; сигналом провала этого сценария будет продолжительное сокращение объема спотовых сделок.
Сценарий падения срабатывает при сжатии ликвидности на рынке из-за макроэкономического отчета, когда основные монеты возглавляют резкое падение. В этот момент высоко кредитованные длинные позиции $BICO на внутридневном графике останутся без ликвидности для поддержки, что вызовет каскад ликвидаций; сигналом провала этого сценария станет отскок соотношения длинных и коротких контрактов и переход спотовых средств в чистый приток.
При более длительном наблюдении текущее соотношение длинных и коротких контрактов, хотя и значительно снизилось, еще не достигло экстремально низких значений. На чувствительном этапе общей рыночной склонности к риску прямое открытие коротких позиций также сопряжено с риском отскока и панических распродаж.
Ключевыми переменными для наблюдения в ближайшие 24 часа станут изменения ликвидности основных монет до и после публикации отчета Nvidia, а также восстановление объема позиций и соотношения длинных и коротких контрактов по $BICO.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视Три японских ведомства объединились, чтобы перенести фондовый рынок на блокчейн
Ранним утром 26 августа новость от Nikkei News не взорвала китайский интернет, но три года назад это считалось бы фантастикой. Японское агентство финансовых услуг, Министерство финансов и Банк Японии собираются этим летом создать исследовательскую группу, которая будет заниматься одной задачей — с помощью блокчейна сделать расчёты по акциям и японским государственным облигациям в режиме реального времени.
Сейчас правила таковы: если вы покупаете акции в Токио, деньги считаются окончательно переведёнными только через два дня, а по гособлигациям — на следующий день. В эти два дня деньги и акции находятся в подвешенном состоянии, никто из участников сделки не получает их сразу. Япония хочет устранить этот временной разрыв, чтобы продавцы активов могли почти мгновенно реинвестировать полученные деньги.
Интересно, кто возглавляет проект. Агентство финансовых услуг отвечает за регулирование, Министерство финансов — за гособлигации, Банк Японии — за деньги и расчётные системы. Все трое вместе изучают дизайн блокчейна, распределение ролей и будущую дорожную карту. Это уже не мечты стартапов в белых книгах, а серьёзное рассмотрение национальной финансовой инфраструктуры для перехода на блокчейн.
По словам Nikkei, разработка системы может начаться уже в начале 2027 года, а полноценный запуск — в начале 2030-х. В дальнейшем возможно расширение на международные переводы. Другими словами, до массового использования ещё несколько лет, но направление уже определено: расчёты в реальном времени, устранение промежуточных средств, синхронное движение денег и активов.
Это очень интересно в контексте криптосообщества. За последние десять лет множество проектов обещали децентрализованные финансы, провозглашая революцию в традиционных расчётах, но крупные институты не спешили принимать эти изменения. А теперь одна из самых консервативных систем центральных банков сама протягивает руку к этой технологии, но при этом хочет контролируемую, официально разработанную цепочку, а не сеть, где каждый может быть узлом.
Особенно стоит обратить внимание на гособлигации. Япония — один из крупнейших рынков гособлигаций в мире, и финансовое давление в последние годы часто обсуждается в новостях. Перенос расчётов по гособлигациям на блокчейн — это не только повышение эффективности, но и подготовка к масштабной токенизации активов. Если акции можно перевести, если можно перевести гособлигации, следующий шаг понятен тем, кто в теме.
Конечно, не стоит слишком увлекаться: создание исследовательской группы не равно запуску проекта, планы не гарантируют реализацию, а запуск в 2030-х может измениться много раз. Но направление часто меняется тихо, в те моменты, когда никто не обращает внимания. И когда трейдеры Токийской фондовой биржи привыкнут к расчётам в реальном времени на блокчейне, оглядываясь назад, они, возможно, вспомнят это лето, когда несколько ведомств впервые собрались вместе.Только что говорили о снижении торговой напряжённости, как США снова начали действия против Канады
Вчера премьер-министр Канады Трюдо бросил бомбу, объявив о введении тарифов от 15% до 50% на американские товары на сумму около 20 миллиардов долларов, при этом тариф на сталь был удвоен с 25% до 50%. По первоначальному плану с 8 сентября в список ответных мер попадут более 700 видов продукции.
Это была ответная мера на действия США, но Вашингтон ответил быстро и жёстко. Один из чиновников Белого дома в тот же день заявил, что администрация Трампа рассматривает возможность введения дополнительных торговых санкций против Канады, включая повышение тарифов и другие торговые меры. Другими словами, эти самые близкие торговые партнёры в Северной Америке погружаются в цикл взаимного повышения тарифов.
Интересно, что всего неделю назад рынок ещё переваривал хорошие новости о возобновлении прохода через Ормузский пролив и снижении цен на нефть, многие думали, что геополитические риски постепенно снижаются. В итоге торговая война не только не утихла, но и распространилась от отдалённых нефтедобывающих регионов прямо в собственный двор. Конфликт с таким крупным соседом, как Канада, влияет не на настроение, а на реальные цепочки поставок и данные по инфляции. Канада — один из крупнейших торговых партнёров США, ежедневный товарооборот исчисляется миллиардами долларов, цепочки поставок автомобилей, энергии и сельхозпродукции тесно переплетены, и с ростом тарифов обеим сторонам придётся пересматривать свои издержки.
Для нас, кто держит криптовалюту, такие макроэкономические события никогда не бывают просто зрелищем. Рискованные активы боятся неопределённости, торговые трения повышают импортные издержки и подливают масла в огонь уже и так напряжённой глобальной инфляции. Как только рынок начнёт переоценивать риск стагфляции, первая реакция капитала обычно — выход из высоковолатильных активов.
Ещё более тонкий момент — временной интервал. Сейчас биткоин только что поднялся обратно к отметке около 80 000, индекс страха и жадности уже достиг годового максимума в 74, настроение и ажиотаж явно опережают фундаментальные показатели. В такой момент любое новое плохое макроэкономическое известие может стать искрой для фиксации прибыли и выхода из позиций.
Поэтому в ближайшие дни не стоит смотреть только на колебания внутри рынка. Как будет развиваться эта игра взаимного повышения тарифов между США и Канадой, какие торговые инструменты Трамп ещё не применил — вот настоящие внешние факторы, способные повлиять на риск-предпочтения. Как думаешь, эта торговая напряжённость закончится или будет только нарастать?