Orbit Post Sitemap
Урок на сегодня: даже если сигнал разворота с высокой позиции кажется очень сильным, а вероятность успеха при шорте кажется высокой, нельзя сразу занимать всю позицию.
Когда видишь, что свеча резко падает и прибыль на бумаге большая, но в синтетических контрактах в боковом движении может быстро произойти отскок, что легко может выбить позицию, и полученная прибыль быстро сойдет на нет или даже приведет к стоп-лоссу.
Подходящие условия
Используется только в боковом рынке, когда цена неоднократно поднимается и падает, без ярко выраженного тренда;
⚠️ В периоды закрытия американского рынка и низкой ликвидности запрещено использовать этот метод дробного входа, так как рынок тонкий и возможны ложные прорывы и выбивания.
Правила работы
1. Общий лимит позиции: 10%, независимо от силы сигнала, суммарно не более 10%.
Даже при резком подъеме и развороте, при субъективно высокой вероятности успеха, нельзя сразу входить большой позицией.
2. Разрешено входить в шорт три раза, но только при повторном подъеме и развороте цены.
- Первая часть: при первом сигнале разворота после подъема — открываем часть позиции;
- Вторая часть: при повторном подъеме к верхней границе боковика и повторном развороте — добавляем;
- Третья часть: только при третьем подъеме и отскоке вниз — добавляем последнюю небольшую часть;
❗ Во время падения категорически запрещено докупать шорт, при движении цены вниз нельзя увеличивать позицию, только ждать нового подъема и разворота.
3. Правила выхода
Все части позиции закрываются одновременно с фиксацией прибыли, без удержания остатка и без частичного удержания.
4. Строгий стоп-лосс
Устанавливается единый уровень стоп-лосса, при пробое вверх бокового диапазона — вся позиция закрывается сразу, без удержания и докупок для усреднения. Худший сценарий по ставкам, до публикации первых данных рабочей группы Уоша вряд ли можно будет увидеть снижение ставок в эпоху Уоша, самый большой оптимизм на рынке — это постепенное ослабление ожиданий повышения ставок на весь 2026 год
Основная идея: текущая финансовая среда и экономическая ситуация в США таковы, что повышение ставок неизбежно вызовет экономические и финансовые риски, которые Уош не сможет вынести, поэтому отсрочка снижения ставок — это просто ожидание новых данных и плавное изменение существующей структуры якоря данных ФРС
Поэтому в моем понимании самый пессимистичный прогноз — снижение ставок в 2026 году может произойти только в декабре, если только в этот период экономические данные не предоставят такие показатели, которые Уош не сможет опровергнуть
Например, хорошие данные: годовой уровень Core PCE упадет ниже 3%, CPI упадет до около 3% или ниже; плохие данные: рост безработицы, прирост занятости вне сельского хозяйства в диапазоне 10-50 тысяч, снижение ВВП, ослабление потребления
Проще говоря, либо инфляция быстро улучшится, либо экономика столкнется с риском рецессии и стагфляции, иначе я считаю, что текущие данные действительно не могут изменить позицию Уоша
Снижение цен на нефть действительно может ослабить будущие опасения по инфляции, но влияние на ослабление Core PCE все еще недостаточно, поэтому в сентябре-октябре снижаются ожидания повышения ставок, а в декабре увеличиваются ожидания снижения ставок — это, вероятно, основной ритм денежно-кредитной политики во второй половине года. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Сегодня меня подняли $HYPE +0,41% | Критика задала тон: бычий $HYPE За последние семь дней он подскочил с 72,5 до 86,8, почти на 20% за один раз. На этом уровне хватает смелости поймать нож. Но не спешите с короткими позициями; возможно, импульс этой монеты ещё не закончился. Открывайте длинные позиции с 2x рычагом, заходите в диапазон 83–85 партиями, стоп-лосс на 79.4 — это внутридневный минимум 26/8; если он пробьется ниже него — восходящая структура будет нарушена. Сначала нацельтесь на число 90 раундов, держитесь крепко, затем двигайтесь к 95. Открытый процент вырос более чем на 30% за семь дней, но ставка снизилась, а не выросла. Умные деньги входят, но пока не переполнены; скорее всего, это восходящий реле, а не верх. Детали будут рассмотрены позже. $HYPE За последние семь дней он демонстрировал довольно стандартный восходящий канал. 21.08 он открылся на 76.69, упал до 72.519 за сессию, затем откатился и закрылся на 77.442, оставив очень длинную нижнюю тень. Типичный панический поток был снят, и быки взяли верх. В последующие пять дней четыре закрылись положительно, стабильно поднимаясь с 72.5. Самый сильный уровень был 26.08 с однодневным ростом 5.22%, открылся на 80.4, закрылся на 84.65, объем достиг 470 миллионов долларов США, при этом объём и цена резко выросли. Но 27.08 рынок резко изменился, достигнув внутридневного максимума 86.798, затем закрылся на 84.999 с амплитудой 5.4%, но ростом всего 0.41%. С 14:00 до 19:00 он поднялся с 82,9 до 86,8 за один раз, а затем снова упал до 85 за три часа Когда гигантская ударная дрель квантового компьютера наконец направится на несущую стену Биткоина, StarkWare сегодня принесла не план перестройки, а временную опору, закрепленную на балке с помощью анкерного болта. 100 000 сатоши переведены в "страховую камеру" с хеш-бэкапом и замком. Перевод на строительный язык: вы в старом здании с кладочной конструкцией 1960-х годов меняете второй замок на бронированной двери одной из комнат — но бетон всего здания по-прежнему соответствует изначальному классу прочности C20.
Текущая подпись ECDSA в Биткоине по сути — универсальный ключ для всего здания; алгоритм Shor квантового компьютера — 3D-принтер, способный бесконечно копировать этот ключ. То, что сделала StarkWare, — это просто "механический запасной замок" для конкретных средств, без изменения протокола, то есть без вмешательства в перекрытия, несущие стены и плотность колонн, чисто как внешнее независимое крепление. Это укрепление? Да, но это "локальный ремонт", а не "сейсмозащита". Настоящая квантовая безопасность требует полного переустройства всей системы публичных ключей от фундамента до парапета, а не установки турникета у двери страховой камеры.
Теперь о стоимости работ: каждая транзакция занимает несколько часов, стоит 150–200 долларов и требует от майнеров координации дорожных перекрытий, как при муниципальных стройках. Это не стандартизированная технология узлов, а монтаж лесов вокруг одной колонны с послойной сваркой. Любой квалифицированный инженер-строитель скажет: укрепление не может предполагать "каждый раз проводить координационные дорожные совещания". Если кошельки и кастодианы хотят масштабировать применение, эта технология должна быть заводской, как сборные плиты, готовые к монтажу, иначе она навсегда останется "концепт-продуктом" на выставке, не достойным включения в общие проектные спецификации.
Рынок, обращая внимание на такие активы, как $xIREN, по сути оценивает строительную квалификацию "поставщика квантовых защитных компонентов". Хорошая новость: эксперимент доказал, что анкеры могут передавать нагрузку в старой конструкции; плохая новость: технология монтажа всё ещё ручная — сварка, шлифовка, индивидуальный контроль дефектов, а также нет публичных полных отчётов по пластичности узлов и усталостным расчётам. Жёсткие правила строительной отрасли таковы: образец, прошедший лабораторные испытания, не гарантирует выдержку века под ветром и солнцем. Рынок хочет видеть не "подрядчиков, способных делать эксперименты", а генеральных подрядчиков, которые могут подготовить чертежи, сметы и обеспечить качество работ, соответствующее приёмочным нормам.
Поэтому в поле для замечаний на этом чертеже я написал красным жирным шрифтом: это не надстройка, а временная опора; если опору не демонтировать, фундамент нового здания никогда не будет заложен. #starkwarequantumbtc刚刚美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔讲话，市场原本期待的是偏宽松信号，但结果明显没那么鸽。 他的核心意思很简单：如果通胀继续高于2%目标，美联储还有必要继续收紧政策，甚至不排除加息。他还认为现在的金融环境并没有想象中那么紧。讲话之后，美债收益率上升，市场对下一次会议加息的预期也明显升温。 这对加密其实是一个不太舒服的信号。 因为过去这几天$BTC 冲上$80K，本身就有很强的流动性和风险偏好推动。 但现在： $BTC：约$79.6K $ETH：约$2,505 $XRP：约$1.42 $SOL：约$105附近 BTC刚刚冲到 $81.3K附近，现在又跌回$80K下方。 所以今晚真正要看的不是“Warsh是不是鹰派”。 已经很明显了。 真正的问题是： 市场会不会把这次讲话理解成——高利率可能维持更久？ 如果答案是肯定的，那么最先承压的一定是高Beta资产。 也就是说，BTC可能只是回踩，$SOL、$HYPE、Meme和小市值山寨反而会更敏感。 但我也不认为这就意味着牛市结束。 原因很简单： 现在BTC已经从低位走了很远，市场本来就需要一次洗杠杆和获利盘。 而且近期加密资金并Уош выступит на ежегодном собрании в Джексон-Хоуле.
Тема этого года — «Финансовые инновации», обсуждаются долгосрочные вопросы, такие как платежи и технологические изменения, не связанные с сентябрьским решением по ставкам. Сам Уош сказал, что его выступление «не является опережающим ориентиром», явно не давая рынку сигналов. За первые 100 дней на посту он постоянно снижал значимость такого управления ожиданиями, так что сегодня вечером не стоит ждать от него никаких откровений.
Почему же ФРС упорно не снижает ставки? На поверхности — защита цели по инфляции в 2%, но реальные данные говорят сами за себя — в июле индекс цен PCE вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый PCE — на 3,3%, уже 65 месяцев подряд колеблясь выше целевого уровня. До 2% ещё далеко, как ФРС может позволить себе ослабить политику?
Снижение ставок действительно экономит на процентах, снижает издержки и стимулирует экономику, это всем понятно, но как только ставки падают, инфляция растёт быстрее всего, и тогда вся предыдущая более чем годовая жёсткая политика оказывается напрасной. Поэтому пока данные не улучшатся, снижение ставок — это фикция.
Рост в криптосфере сейчас мало связан с ожиданиями снижения ставок. $BTC ETF на спотовом рынке показывает чистый приток средств уже 8 дней подряд, в августе пришло более 3 миллиардов долларов, биткоин вернулся к отметке в 80 000 долларов. BlackRock IBIT захватил более 60% доли, средства идут очень концентрированно.
Это больше связано с тем, что деньги ищут выход — прибыльность технологических акций на американском рынке ещё есть, но она снижается, даже рост Nvidia на 8% не поднял рынок. Умные деньги начинают перемещаться в более дешёвые активы, либо делая ставку на смену политики, либо просто меняя площадку для игры.
$ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ENA продолжил рост, начавшийся вчера, с максимальным увеличением за 24 часа почти на 25%, достигнув 0,189 доллара. За последние десять дней ENA стартовал с отметки около 0,08 доллара, показав общий рост более 130%, став одним из самых ярких «звёзд» рынка в последнее время.
Этот резкий рост вызван четырьмя структурными реформами, представленными фондом Ethena 27 августа. Две ключевые из них: во-первых, выкуп всех заблокированных токенов ранних венчурных инвесторов с отменой ежемесячной разблокировки и заменой её единовременным выпуском в октябре, что полностью устраняет долгосрочное давление продаж на рынке; во-вторых, инициирование голосования по управлению, предусматривающего использование 95% чистого дохода протокола после достижения поставки USDe в 7,5 млрд долларов на программный выкуп ENA, превращая токен из чисто управленческого инструмента в «доходный актив», способный захватывать денежные потоки протокола.
Рынок проголосовал ценой, отражая признание этой логики «положительной спирали» — расширение USDe стимулирует рост доходов, доходы способствуют выкупу, выкуп поддерживает цену токена, а цена в свою очередь поддерживает экосистему. Однако на фоне эйфории риски также очевидны: дневной RSI достиг зоны перекупленности на уровне 78, цена откатилась более чем на 10% от внутридневного максимума; импульсное давление продаж из-за концентрированной разблокировки в октябре ещё не реализовалось; запуск переключателя комиссий требует почти удвоения текущего объёма поставки USDe с 4 млрд долларов. На рынке деривативов длинные позиции с кредитным плечом уже переполнены, что создаёт давление на краткосрочную коррекцию.
Сможет ли сценарий ENA действительно реализоваться, зависит от того, сможет ли USDe возобновить темпы расширения. Этот эксперимент по перестройке экономики токена, возможно, только начинается.【Фараон смотрит на рынок】
Этот парень Вош наконец-то заговорил. Проще говоря — ястреб, но не настолько, чтобы прямо сказать, будет ли повышение ставки в сентябре. Инфляция — его главная забота, но когда именно он начнёт действовать, он оставляет рынку самому гадать.
Во-первых, инфляция — враг номер один. Самая ключевая фраза в речи Воша: если потенциальная инфляция не снизится явно и достаточно быстро к цели в 2%, «нам ещё предстоит работать». Он полностью не верит последним данным PCE и CPI, прямо сказал: «Эти данные не показали мне, что потенциальный тренд уже существенно улучшился».
Во-вторых, он полностью отменяет форвард-гайды. Его беспокоит «эффект Зеркального зала» — рынок угадывает ФРС, ФРС смотрит на рыночные цены, обе стороны влияют друг на друга и в итоге не видят реальную экономику. Его слова: «Участники рынка не должны в первую очередь ориентироваться на ФРС при принятии следующего торгового решения».
В-третьих, экономика сильна, финансовые условия не жёсткие. Вош считает, что экономика США «кажется укрепившейся», потребительские расходы, бизнес-инвестиции и рынок труда устойчивы. Он ясно заявил, что трудно назвать текущие финансовые условия «ограничительными».
Как отреагировал рынок? По данным CME, вероятность повышения ставки в сентябре взлетела с 35% почти до 55%, доходность госдолга США сделала V-образный разворот, золото резко упало примерно на 100 долларов, биткоин упал примерно на 1%.
Вкратце от Фараона: Вош не даёт тебе точного ответа, но уже расставил все ястребиные ориентиры! $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Вердикт рынка по выступлению Уорша в Джексон-Хоуле?
Жёсткий — но не катастрофический.
Доходность 2-летних казначейских облигаций выросла примерно с 4,23% до 4,30%, что сигнализирует о росте ожиданий по ставкам.
Однако Nasdaq не рухнул.
Почему?
NVIDIA только что показала, что спрос на ИИ остаётся невероятно сильным:
Квартальная выручка $96,2 млрд, +106% в годовом выражении.
Выручка Центра обработки данных: $89 млрд, +117% в годовом выражении.
Сообщение становится всё яснее:
Фундаментальные показатели ИИ сильны.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
«64 миллиарда долларов опционов на крупной экспирации: гамма-удушение маркет-мейкеров за неработающим максимальным болевым уровнем»
Общая сумма месячных опционов на всю сеть достигает 64 миллиардов долларов, биткоин ведет ожесточенную борьбу у круглой отметки в 80 000 долларов.
Сильный спотовый спрос напрямую пробил максимальный болевой уровень в 70 000 долларов, большое количество глубоко в деньгах колл-опционов подстегнуло односторонний рост цены.
Маркет-мейкеры, чтобы избежать риска односторонней экспозиции, вынуждены были механически динамически хеджировать: при росте цены они покупали, при падении — быстро продавали для закрытия позиций.
Этот вынужденный механизм хеджирования, основанный на погоне за ростом и продажах при падении, напрямую усилил внутридневную волатильность, доведя борьбу быков и медведей у ключевого уровня до предела.
После экспирации краткосрочные хеджирующие ограничения полностью сняты, и крупные игроки переключили фокус на макроэкономическую ликвидность и ценообразование ставок в сентябре. $BTC AI-нарратив меняет главного героя, лопаты проданы, теперь посмотрим, кто сможет выкопать золото
Сезон отчетов по AI показывает очевидное изменение — оборудование по-прежнему важно, но деньги уже начинают переходить в программное обеспечение
Выручка Palantir взлетела на 93%, доходы от продуктов Snowflake выросли на 57%, трафик AI Cloudflare впервые превысил 50%. Goldman Sachs разделил акции, выигрывающие от AI, на группы оборудования и программного обеспечения, и в итоге корзина AI-программного обеспечения выросла на 31,3% в этом году, опередив группу оборудования с 25,8%. Рынок выражает свою позицию настоящими деньгами
Мое мнение: логика AI не сломалась, она переключилась с «покупки лопат» на «оценку результата»
Оборудование продает инструменты, программное обеспечение — доходы. Платформа AIP Palantir помогает компаниям снижать затраты и повышать эффективность, данные клиентов напрямую отражаются в финансовой отчетности, что усиливает желание продлевать подписку. Рынок уже прошел этап «кто имеет GPU, тот и крут», теперь спрашивают «сколько ты заработал на GPU»?
Для $BTC это косвенный позитив
Общее качество прибыли технологического сектора США улучшается, и настроения естественно склоняются к росту. Биткоин как высшее выражение рискового актива не останется в стороне от этой переоценки. Но проекты в криптосфере с «AI-нарративом» — которые только рассказывают истории на концептуальном уровне без реальных доходов — будут ускоренно вытесняться. Деньги умны и пойдут туда, где можно доказать жизнеспособность проекта.
Стратегия: в среднесрочной перспективе следить за проектами прикладного уровня AI, избегать чисто концептуальных. Направление уже ясно, хорошие сделки нужно ждать.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 1. Три силы подняли биткойн до небес
Этот ралли не является одной историей. Это резонанс трех сил в один и тот же момент времени.
Первая сила называется «политическая иллюзия». 20 августа Трамп встретился в Белом доме с руководителями криптокомпаний Coinbase, Payward и других, публично призывая Конгресс принять «Закон о ясности на рынке цифровых активов» (CLARITY Act). Суть закона — определить, являются ли криптовалюты ценными бумагами или товарами, а также прояснить полномочия SEC и CFTC по регулированию. В тот же день SEC США предложила освободить часть цифровых активов от требований регистрации ценных бумаг.
После новости биткойн вырос более чем на 11% за день, эфир — более чем на 19%. Регулирование меняется с «преследования» на «принятие» — это, пожалуй, самый приятный рассказ, который можно услышать в криптосообществе.
Но проблема в том, что закон до сих пор застрял в Сенате. Этот рост отражает ожидания, а не реальность.
Вторая сила называется «доллар плачет». 19 августа Министерство финансов США объявило о как минимум двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций до 4 млрд долларов за раз. Рынок воспринял это как скрытое смягчение, и доллар ослабел. Торговля на «обесценивание валюты» возродилась. Корреляция биткойна и золота за 90 дней взлетела до максимума с начала пандемии, и нарратив «цифрового золота» стал невероятно привлекательным за одну ночь.
Третья сила называется «деньги действительно пришли». Ликвидация коротких позиций была лишь детонатором — ликвидация шортов на 2,7 млрд долларов зажгла первую волну роста. Но настоящим продолжением ралли стали институциональные инвестиции. За последние восемь торговых дней в спотовый биткойн-ETF США поступило более 2,6 млрд долларов чистого притока; спотовый эфир-ETF также показывал чистый приток в течение 9 дней подряд, всего 1,42 млрд долларов. BlackRock снизил порог обмена биткойн-ETF с 25 млн до 1 млн долларов, что само по себе обеспечило более 5 млрд долларов прямого обмена.
Шорты ликвидированы, институционалы покупают — это не просто «шортсквиз», а реальное финансирование, поддерживающее рынок. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC
Как показано на рисунке, на данный момент успешно подтвержденные золотые ямы, обозначающие циклическое дно BTC, были в 2018 и 2022 годах, между ними прошло 4 года, и текущая золотая яма 2026 года также ровно через 4 года...
Но если подсчитать падение цены BTC от ATH после выхода первой недельной свечи из золотой ямы, то обнаружится:
В первых двух циклах выхода из золотой ямы, даже при наличии крупного недельного отскока, падение от относительного максимума всё равно превышало 50%, а именно 74% в апреле 2019 года и 69% в январе 2023 года...
Интересно, что хотя интервалы между появлением золотых ям составляют 4 года, время выхода из первых двух золотых ям было в начале следующего года, что сейчас соответствует началу 2027 года...
Похоже, что как с точки зрения времени, так и с точки зрения величины падения цены, появление этой золотой ямы произошло на полгода раньше, что действительно вызывает сомнения...
Однако я считаю, что это легко объяснимо, ведь нынешний рынок не такой, как раньше, укорочение и уменьшение глубины медвежьего рынка — это признак постепенного созревания актива;
Если только это не не золотая яма...
Дальше я не хочу об этом думать, слишком много размышлений может заставить меня преждевременно выйти из рынка...
Когда бычий рынок действительно начнется, нужно решительно выбросить все сомнения...
Если только через 2 недели BTC не сможет пробить 83k, тогда я начну рассматривать пессимистичный сценарий по этой диаграмме...
До тех пор терпеливо жду полного технического прорыва!8月27日美股收盘给了一个教科书级的反直觉案例:英伟达Q2营收962亿美元,同比大增106%,财报数字本身没毛病,但股价当天跌1.59%——"利好兑现即利空"在AI板块又演了一遍。同一天,科技七巨头涨跌互现:苹果+1.15%、Meta+1.07%、微软+0.95%,而谷歌-1.23%、特斯拉-1.26%、亚马逊-0.30%。板块内部明显分化,不是普涨普跌。 放到这次交易赛的五个参赛代币上看,这个分化就是可操作的信息:NVDAx对应的英伟达"财报兑现后降温"、TSLAx对应特斯拉的"跟随大盘情绪跌",走的是两条不同逻辑;SPCXx(SpaceX)现价$142.08、24小时+1%,和上市大盘科技股的相关性本来就更弱,走势相对独立;GOOGLx、AAPLx则分别对应谷歌的资本开支担忧和苹果的新品周期预期,是两条完全不同的驱动逻辑。 跨市场联动的核心不是"抄同一个方向",而是看清楚哪个标的现在对应的是哪条新闻线。财报季这种分化期,盲目觉得"AI股都该涨"或者"都该跌"是最容易被打脸的。 结合盘中时段(21:30-04:00 UTC+8)的规则,这几天的分化行情本身就是很好的实盘复盘素材。«Внутренняя конкуренция» между стейкингом $ETH и комиссией за Gas: отметка 2,500 является для многих институциональных инвесторов критической линией ликвидации стейкинга ETH (при падении до 2,200-2,300 запускается цепная реакция выкупа). В то же время комиссия за Gas в сети низкая, ежедневное сжигание недостаточно для компенсации эмиссии, что приводит к легкой инфляции ETH. Это ослабляет «дефляционный нарратив», но ниже 2,500 долгосрочные инвесторы продолжают докупать на основе «доходности POS», формируя противостояние быков и медведей.
· «Якорение» к курсу BTC: текущий курс ETH/BTC колеблется в диапазоне 0.031-0.032, абсолютная цена 2,500 по сути является «справедливой стоимостью», рассчитанной как 80,000 долларов за биткоин × курс 0.03125. Пока биткоин колеблется около 80,000, эфириум будет пассивно якориться на уровне 2,500. Для самостоятельного роста необходимо, чтобы курс преодолел 0.033.
В краткосрочной перспективе 2,500 — это «слабая точка равновесия», для прорыва вверх биткоину нужно подняться выше 82,000, а курсу — до 0.033; при пробое вниз стоит обратить внимание на сильную поддержку в диапазоне 2,200-2,300.
В районе 2,500 рекомендуется преимущественно выжидательная позиция: при объёмном пробое ниже 2,450 можно ждать покупки партиями около 2,300; при объёмном пробое выше 2,550 и закреплении — можно аккуратно наращивать длинные позиции с целью до 2,800. В настоящее время не рекомендуется делать крупные ставки на направление, так как волатильность может резко возрасти.Если в этот раз действительно происходит смена медвежьего и бычьего рынков, то самое ненужное сейчас — это торопиться из-за страха упустить возможность.
Если на дне не удалось набрать позиции, и вы видите, что некоторые альткоины уже начали рост, у многих первая реакция — срочно покупать, боясь, что если подождать еще день, то уже не успеешь войти. Но самое интересное в циклических рынках именно в этом: первый этап роста восстанавливает доверие, а для настоящего крупного тренда часто требуется еще одна коррекция для обмена позициями.
Посмотрите на динамику 2019 и 2023 годов — после окончания медвежьего рынка не было резкого и непрерывного роста, были болезненные откаты. Особенно после того, как рынок оторвался от дна на некоторое время, часто происходит глубокая коррекция, которая дает пространство для формирования нового дна и смены позиций.
Поэтому отсутствие входа сейчас не означает, что вы пропустили весь цикл.
В этом цикле мы только недавно вышли из дна, и если следовать прошлым аналогичным сценариям, впереди еще много времени для наблюдения и ожидания.
Сейчас самое важное — не пытаться срочно наверстать упущенное, а сохранить позиции и наличные для действительно хороших возможностей.
Если рынок продолжит расти, стоит дождаться более четкого тренда; если же будет сильная коррекция, это будет окно для входа тех, кто упустил первую волну.
Самое страшное в торговле — не упустить первую волну прибыли, а в попытке ее наверстать продать все оставшиеся позиции в самый эмоциональный момент.
Не купив на дне, не значит, что вы лишены шанса заработать на бычьем рынке.
До начала настоящей основной волны роста рынок обычно дает возможность сделать выбор заново.$BTC макроожидания на «перекрестке»: 80 000 — точное отражение текущего макронастроения — Уош (медведь) давит цену, но рынок ожидает, что цикл снижения ставок в конечном итоге наступит (бычий фактор), две силы примерно равны. Никто не решается на резкие действия, все ждут данных по инфляции в сентябре или четких указаний от ФРС, поэтому до выхода данных цена естественно колеблется около 80 000.
· Борьба за себестоимость между майнерами и институциональными игроками: по оценкам, цена отключения новых майнеров составляет примерно 52 000–55 000, при этом внебиржевой OTC-премиум остается устойчивым. Для институциональных инвесторов зона ниже 80 000 очень привлекательна для средне- и долгосрочных покупок; для краткосрочных трейдеров покупать выше 80 000 невыгодно. Это расхождение в восприятии приводит к тому, что цена при приближении к 82 000 сбивается вниз, а при падении ниже 78 000 появляются покупатели.
Рекомендации по стратегии:
Рекомендуется снизить частоту операций около 80 000, чтобы избежать частых стоп-лоссов. Если цена сможет с увеличением объема пробить 82 000, это можно считать сигналом краткосрочного укрепления; наоборот, если пробьет 78 000 вниз, возможно тестирование сильной поддержки в диапазоне 72 000–74 000. До этого момента сохраняйте терпение и ждите ясности в направлении.Результаты голосования по двум ключевым предложениям в цепочке Solana опубликованы: предложение о двойной инфляции успешно прошло, а предложение об увеличении комиссии за сжигание отклонено. Одно хорошо, другое плохо, многие видят только положительный эффект от уменьшения инфляции вдвое и игнорируют потенциальные последствия отклонения второго предложения. ✅ Принято: предложение о двойной дефляции - инфляция SOL напрямую снижена до половины прежнего уровня - за следующие 6 лет сокращение выпуска новых SOL примерно на 18,9 млн - сжатие предложения, средне- и долгосрочное улучшение давления инфляции на токен, реальная фундаментальная поддержка ❌ Отклонено: предложение по ресурсам и комиссиям (не набрало 2/3 голосов) Цель этого предложения: взимать комиссию в зависимости от потребления ресурсов Увеличить ежедневное сжигание SOL с текущих 650 до 7500-9000, значительно ускорив дефляцию. Поскольку не достигнуто порога в 2/3 голосов, предложение провалено. Ключевые моменты: Инфляция сокращается, но ожидания значительного сжигания не оправдались. Рынок уже частично учел двойную дефляцию в цене, теперь осталась только половина сценария. 📊 Анализ рыночной логики 1. Положительный эффект действительно существует: выпуск новых токенов сокращается, долгосрочное давление предложения снижается, что создает базовую поддержку для SOL. 2. Но не стоит чрезмерно радоваться: ожидания «ежедневного сжигания нескольких тысяч токенов» не реализованы, эта часть ожиданий исчезла, существует риск коррекции после фиксации прибыли. 3. SOL уже показал значительный рост, краткосрочный прирост немалый, после выхода новости будьте осторожны с «покупкой ожиданий и продажей фактов». 🎯 Ключевые уровни SOL - сопротивление: 114 $BTC
Сейчас реакция на американские облигации самая интересная: доходность по 30-летним облигациям падает, по 10-летним колеблется, по 2-летним растет.
Это означает, что пока повышение ставок уже учтено, долгосрочный сегмент голосует за повышение, показывая рост. Ранее представители Уолл-стрит Бессент и Вош, а также Друкенмиллер выступали с заявлениями, чтобы выразить эту точку зрения.
Таким образом, хотя Бессент ранее говорил, что 9.9 будет применен двойной обратный выкуп, долгосрочный сегмент уже снизился до фактического применения, что подтверждает, что реальное повышение ставок не вызовет взрыва на рынке облигаций, и в сентябре можно смело повышать ставки.
Это также косвенно доказывает, что Бессент и Вош играют слаженно.
Далее внимательно следим за:
4 сентября: данные по занятости за август
10 сентября: индекс цен производителей (PPI) за август
11 сентября: индекс потребительских цен (CPI) за август
15-16 сентября: заседание FOMC
Вероятность повышения ставок будет постепенно расти, и в итоге повышение состоится, сценарий уже написан, будем смотреть по ходу событий Спрос на медвежьи опционы на биткойн снижается, трейдеры делают ставку на дальнейший рост. Быстрый отскок биткойна и повторное приближение к 80 000 долларов сопровождаются более позитивными сигналами на рынке опционов. Открытые позиции по опционам синхронно растут вместе с ценой BTC и сейчас приближаются к 550 000 BTC, что свидетельствует о явном восстановлении капитала и активности на рынке деривативов. В то же время индекс DVOL резко вырос до примерно 41, что указывает на возобновление спроса на волатильность, но он всё ещё значительно ниже высокого волатильного диапазона 50–60 и выше, то есть рынок пока не достиг экстремальных состояний. По структуре опционов наблюдается явное сужение по всем срокам, а краткосрочный Skew даже стал отрицательным, что означает снижение спроса на защиту от падения и постепенный сдвиг позиций в более сбалансированное или даже бычье направление. После пробоя отметки в 70 000 долларов BTC вошёл в плотную гамма-зону между 75 000 и 80 000 долларов, а недавние денежные потоки по опционам сосредоточены около уровней исполнения 72 500 и 79 250 долларов, где заметно увеличены покупки колл-опционов, тогда как спрос на пут-опционы относительно ограничен, что подтверждает ставку трейдеров на дальнейший рост BTC. В целом, отскок BTC способствует постоянному восстановлению позиций на рынке опционов, снижению спроса на защиту от падения, усилению денежного потока в колл-опционах; волатильность хоть и выросла, но остаётся на относительно умеренном уровне. Если восходящий импульс сохранится, у рынка опционов есть потенциал для дальнейшего роста $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $TRUMP Сегодня объем спотового обращения превысил 100 миллионов, объем обращения контрактов превысил 1 миллиард, после того как все монеты будут выпущены, ликвидность снизится на 90%, слепое стремление к росту не рекомендуется, будьте осторожны с инвестициями, не забывайте, что советником по криптовалюте для Трампа является Сунь ЮченBTC刚站稳八万，山寨那边已经有人在爆仓边缘走钢丝了。 你猜，昨天全网最兴奋的那批人，今天在干嘛？ 我昨晚盯盘到凌晨，看到一条特别真实的价格轨迹：比特币摸到80400，以太坊才2508。可就在十几个小时前，以太坊还是那个让人按捺不住的强势品种，有人直接全仓挂在2539，兴奋到觉得下一秒就要起飞。 结果呢，四分钟没到，价格就压到爆仓线附近。不是慢慢阴跌，是贴着你的命门走，差十几个点就强制平仓。最后砍在2580，勉强捡回一点残血。 这件事让我想聊的，不是谁亏了谁赚了，而是板块强弱切换的速度，已经快到超出多数人的反应半径。 先说现象层面。 - 昨天以太坊的强势，本质是补涨预期在发酵，资金在比特币犹豫期里找弹性。 - 今天比特币一发力，以太坊反而走弱，说明这波不是普涨逻辑，是资金在板块间做取舍。 再说市场在交易什么。 比特币冲80400，表面看是突破，但更关键的是期权到期这个时间节点。关口附近的博弈被放大了，价格不是单纯的情绪推动，而是衍生品合约在逼你选择方向。以太坊的弱势，不是因为它基本面出问题，而是它的杠杆盘太拥挤，稍微一回头，踩踏就比比特币那边凶得多。 这里有个大家可能忽略的点：板块强弱#Revolut推出欧元稳定币EURR
Revolut запускает евро-стейблкоин EURR для примерно 2 миллионов клиентов в Дании, Польше и Португалии. Выпущен Bridge, дочерней компанией Stripe, с люксембургским юридическим лицом, имеющим лицензию MiCA, обеспеченный резервами в евро 1:1. Сначала запущен на Ethereum, в течение года планируется расширение на Solana, Arbitrum и другие блокчейны. Revolut называет это «первым шагом», в дальнейшем планируется выпуск других стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам.
Время выбрано очень удачно — после 31 августа Revolut конвертирует остатки USDT европейских клиентов в базовую валюту. USDT исключён из MiCA, и EURR занимает его место. У Revolut 80 миллионов клиентов по всему миру, из них 16 миллионов — криптопользователи, но доля евро на рынке крайне мала, а оборот EURC от Circle составляет всего 400 миллионов евро. Если Revolut сможет перевести хотя бы небольшую часть своих пользователей, это может кардинально изменить рынок евро-стейблкоинов.
Однако есть один нюанс — код EURR уже получил негативную репутацию после того, как StablR подвергся хакерской атаке и потерял привязку. Хотя это продукты от совершенно разных эмитентов, обычные пользователи могут не различать их при поиске.
Наличие легального канала и собственных механизмов распространения — это козыри, которых нет ни у Circle, ни у Tether. В сегменте евро-стейблкоинов наконец появился игрок, способный действительно изменить расстановку сил.SOL пробил отметку в 110 долларов, Schwab скоро откроет шлюзы, почему в этот раз институциональные покупки отличаются?
Сегодня Solana преодолела рубеж в 110 долларов, достигнув максимума с января этого года. Чистый приток средств в спотовый ETF превысил 1,32 миллиарда долларов, а однодневные покупки достигли рекордных 60,91 миллиона долларов за год.
Но по-настоящему важным является не рост цены, а качественное изменение структуры покупок.
Фонд BSOL от Bitwise первым преодолел отметку в 1 миллиард долларов по объему активов, захватив около 80% всех притоков в ETF на рынке. Такая высокая концентрация капитала означает, что спотовые активы не попадают к розничным инвесторам, готовым к быстрой продаже, а надежно блокируются в рамках регулируемых институциональных счетов.
Еще более значимый катализатор впереди: Charles Schwab скоро добавит Solana в линейку продуктов Schwab Crypto, открывая прямой доступ к покупке для почти 40 миллионов брокерских счетов.
40 миллионов счетов — это вдвое больше, чем количество пользователей Coinbase в США. Как только этот регулируемый канал будет открыт, огромный объем традиционных средств среднего класса, ранее не имевших прямого доступа к блокчейну, впервые сможет купить SOL одним кликом прямо в своих брокерских счетах.
От профессиональных хедж-фондов до массового брокерского канала — это качественный скачок в масштабе капитала, который кардинально отличается от прежних спекуляций на альткойнах, основанных только на перетекании средств.
Учитывая ожидания входа 40 миллионов счетов Charles Schwab, как вы думаете, сможет ли SOL воспользоваться этим моментом и выйти на институциональный бычий тренд, независимый от общего рынка?Раньше Федеральная резервная система обычно предоставляла путь и условия для снижения ставок, давая всем достаточно ожиданий, а теперь она смотрит на реакцию рынка, не пытаясь подстраиваться под рынок и создавать консенсус? Тогда как будет развиваться дальнейшая ситуация?
Ваше понимание полностью попадает в точку. Именно это и есть самая существенная смена стиля коммуникации ФРС в этот раз: от прежнего «няньковского» опережающего руководства к более классическому «черному ящику» на основе данных.
1. Раньше (эры Бернанке/Йеллен/Пауэлла): что такое «няньковское руководство»?
За последние десять лет (особенно после кризиса субстандартных ипотек 2008 года и до эпохи Пауэлла) ФРС крайне зависела от опережающего руководства для управления рыночными ожиданиями:
Открыто показывали путь: через квартальные точечные диаграммы (Dot Plot) прямо говорили Уолл-стрит: «Мы ожидаем три снижения ставок в этом году, четыре — в следующем, в итоге нейтральная ставка будет около 2,5%».
Открыто устанавливали условия (Thresholds): четко задавали красные линии, например, «если безработица упадет ниже 4,5%, а инфляция снизится до 2,5% и ниже, мы будем снижать ставку на 25 базисных пунктов за раз».
Подстраивались под рынок с «пут-опционом ФРС» (Fed Put): как только Уолл-стрит резко падала или ликвидность сжималась, чиновники ФРС в последующих публичных выступлениях «успокаивали голубиным тоном», заранее подавая рынку сценарий спасения, боясь вызвать паническую распродажу на финансовых рынках.
Результат: рынок привык к «кормлению», привык забегать вперед на 3–6 месяцев, пытаясь предугадать действия ФРС. Спотовый рынок/низкое кредитное плечо — просто покупайте на откатах!
Факторы, стимулирующие рост
1. Возобновление обратного выкупа американских облигаций как "сделка на обесценивание валюты"
Непосредственным триггером текущего ралли стало объявление Министерства финансов США 19 августа о том, что объем обратного выкупа долгосрочных облигаций будет как минимум удвоен до 4 млрд долларов за операцию. Рынок воспринял это как скрытое смягчение, что ослабило доллар. Криптовалюты и золото получили двойную выгоду — биткоин с 19 августа вырос более чем на 20%, золото в августе прибавило около 14%.
2. Продолжающийся крупный приток средств в ETF
Спотовый биткоин-ETF в США фиксирует приток средств уже 8 торговых дней подряд, с общим чистым притоком свыше 2,6–2,8 млрд долларов. 28 августа чистый приток за день составил 238 млн долларов. Однако в тот же день фонд Fidelity FBTC зафиксировал отток в 83,6 млн долларов, что указывает на определенные разногласия среди институциональных инвесторов.
3. Институциональные покупки сменяют сжатие коротких позиций
Начальный этап роста был обусловлен ликвидацией коротких позиций на сумму более 2,7 млрд долларов, после чего активные покупки институциональных инвесторов взяли инициативу на себя. На Coinbase цена биткоина относительно Binance вновь показывает премию — впервые примерно за три месяца, что свидетельствует о возвращении институциональных инвестиций из США.$OKB текущая цена 112, -1,38%, в краткосрочной перспективе я склоняюсь к медвежьему сценарию, оцениваю это как откат после неудачной попытки пробоя 120, а не как запуск нового тренда. В последние дни объем спотовых сделок продолжает сокращаться с высокого уровня, открытый интерес по контрактам также снизился примерно на 1,3%, но ставка финансирования остается положительной; за 24 часа ликвидации длинных позиций около 140 тысяч, короткие почти не тронуты, что говорит о том, что быки активно выходят, а давление продаж — это не здоровая ротация после шорт-сквиза. Данные по контрактам
Стратегия: не покупать на 112, сначала сокращать позиции, ждать остановки падения около 110 для возможной покупки на откате. Первая поддержка 110, сильная поддержка/граница между быками и медведями 105–106; первое сопротивление 115, для роста к 120 нужно восстановить объемы и закрепиться выше. Пробой 105 переведет структуру в нисходящую, следующая цель — 100. Риск-аппетит по BTC сохраняется, но OKB явно отстает, не стоит искать бычьи причины в силе рынка.Именно потому, что выступление Уоша в этот раз было склонно к ужесточению, это среднесрочный и долгосрочный негатив, поэтому в краткосрочной перспективе не стоит ожидать немедленного падения. Это не резкое обесценивание с принудительным снижением кредитного плеча, как это было с тремя крупными игроками в сфере хранения данных во главе с Hynix, а постепенное ужесточение ликвидности, как варка лягушки в теплой воде.
Кроме того, ранее рынок больше всего опасался нарушения фискальной дисциплины и неконтролируемого роста долгосрочных ставок, но после намека Уоша на повышение ставки в сентябре рынок, наоборот, успокоился, и именно это стало причиной небольшого роста некоторых активов.
Недавние различия в доходности американских облигаций с сроками 2, 10 и 30 лет подтверждают, что текущая политика — это повышение ставок на коротком конце от Уоша и сдерживание длинного конца от Бесента. Поэтому для акций сегодня это не просто негатив от повышения ставок, а сочетание негатива на коротком конце, позитива на длинном и улучшения фундаментальных показателей прибыли.
В плане действий всё как обычно: упорядоченный выход из рисковых активов, формируется ведущая формация, не стоит ждать полного падения, чтобы начать шортить. После повышения ставки на заседании FOMC 16 сентября негатив исчерпается, и можно будет покупать (конечно, до этого можно войти и на «золотой яме»).
PS: Вероятность повышения ставки в сентябре снова выросла на 2 пункта #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Краткосрочный взгляд после выступления Уоша
Уош выступал ровно в 22:00, и его речь была достаточно сбалансированной. Основное внимание уделялось стабильности цен PCE и CPI. Это было истолковано как сигнал к повышению ставок, что также подтверждает рост вероятности повышения ставки в сентябре на рынке.
Но если внимательно посмотреть на 5-минутный график, то можно ясно увидеть, что после 22:00 до 22:15 основные криптовалюты, такие как ETH и ENA, показывают, что рынок не поддерживает это. Подробности на графике. Если бы это была крайне жёсткая политика и стремление к безопасности, то на 15-минутном графике ETH уже бы шло непрерывное падение с пробоем 2400, но на самом деле цена держится стабильно, так что вопрос, хорошо ли выступление Уоша или плохо, можно игнорировать.
Достаточно ответить на два вопроса, чтобы принять решение о сделке:
1. Каково текущее состояние рынка и его направление?
Хотя рынок не находится в бычьем тренде, настроение очень хорошее. Направление — вверх.
2. На каком этапе находится текущий рынок?
Основной подъём завершился несколько дней назад (с 19 по 24 число). Последние 4 дня наблюдается высокая волатильность, прошли одна полная и одна быстрая фазы колебаний. Сейчас мы находимся на третьем этапе колебаний, и если это завершающая фаза, то сейчас самое время входить в рынок.
Я смотрю на 5-минутные графики ETH и BTC!
Поэтому я активно открыл позиции в trump, ENA и XRP.
Стоп-лосс установлен на минимуме 5-минутного графика, ориентируясь на ETH — на уровне 2461. Если цена пробьёт этот уровень, все позиции будут закрыты.В торговле акциями важна «сочетание объема и цены», в криптомире — «сочетание настроений», но настроения — самая ненадежная вещь.
Я пытался применить к крипте стратегию «торговли с правой стороны», как в акциях, но понял, что промедление приводит к потерям, ведь крипторынок меняет настроение быстрее, чем переворачивают страницу.
Поэтому теперь я использую «левосторонние мелкие сделки для проверки воды»: покупаю немного при падении, но общий объем держу в пределах трети от акций.
В акциях я могу докупать при убытках, а в крипте докупка может превратиться в бездонную яму, поэтому докупаю только один раз, а если цена падает дальше — фиксирую убыток.
Новости в крипте в десять раз более коварны, чем на фондовом рынке: одна фальшивая скриншот может моментально обвалить $BTC на несколько тысяч пунктов.
Моя стратегия — перед публикацией важных данных сокращать позицию наполовину, лучше пропустить сделку, чем рисковать.
Тейк-профит ставлю на три шага ниже предыдущего максимума, как только достигается — выхожу, не жадничаю ради последнего кусочка прибыли.
Фондовый рынок научил меня терпению и ожиданию тренда, крипторынок — быстрому и решительному закрытию позиций — когда надо, режь без колебаний.
Торговлю веду только спотовыми сделками с $ETH, на остальные монеты даже не смотрю, как раньше не трогал акции с высоким риском.
Кредитное плечо — в акциях я и так спал плохо, в крипте и думать не хочу.
Главное правило: инвестировать только свободные деньги, без кредитов и ставок «все или ничего», чтобы остаться в игре.
(около 250 слов, $ встречается 2 раза) #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Мнение эксперта
Выступление Уоша состоялось, но рынок не получил желаемых ответов.
В пятницу вечером по пекинскому времени в 22:00 Уош выступил с первой после назначения ключевой речью на симпозиуме в Джексон-Хоуле под заголовком «Эпоха, в которой мы живём». Впечатление от всего выступления — он ничего конкретно не сказал, но при этом сказал всё.
Три ключевых момента
Первое — отказ от форвард-гайдинга. Уош ясно дал понять, что в нормальных условиях следует ограничить форвард-гайдинг, чтобы избежать чрезмерных обещаний по будущей траектории процентных ставок. Он сказал, что форвард-гайдинг уже «overstayed its welcome» (пребывал слишком долго). Раньше председатели ФРС намекали на дальнейшие шаги в речах на Джексон-Хоуле, а он объяснил, почему не даёт таких указаний. Причина в том, что когда трейдеры принимают решения, опираясь на намёки ФРС, а не на экономические данные, все видят искаженную картину. Он назвал это «hall-of-mirrors problem» (проблема зеркального зала).
Второе — цель по инфляции 2% остаётся неизменной. Он подчеркнул, что цель в 2% — это «установленная и чёткая цель», «непоколебимая и не подлежащая изменению». В настоящее время политика должна сосредоточиться на стабильности цен.
Третье — инфляция всё ещё высока, работа продолжается. Он отметил, что данные по PCE и CPI лучше ожиданий, но «не дают оснований считать, что базовая инфляция существенно улучшилась». Критерий — «необходимо быть уверенным, что базовая инфляция явно и достаточно быстро движется к цели в 2%. В противном случае работа продолжается». Экономика в целом сильна: капитальные затраты выросли на 9% в годовом выражении — максимум с 2021 года, прибыль S&P 500 выросла более чем на 20% в годовом выражении, уровень безработицы 4,1% — исторически низкий. Но PCE в годовом выражении 3,7%, что значительно выше 2%.
Реакция рынка: жёсткая, но без чёткого направления
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до примерно 50%. Доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на 8 базисных пунктов до 4,31%. Золото резко упало на 50 долларов до около 4560 долларов. Доллар укрепился. Три основных индекса США сначала падали, затем росли, S&P в итоге почти без изменений. Биткоин упал примерно на 0,89% до около 78620, ETH снизился примерно на 1,3% до 2477.
Почему рынок не получил направления
Суть выступления Уоша — одна фраза: я не скажу, что будет дальше. Рынок хотел чёткой политики, а получил «обещание дисциплины в политике, а не конкретное решение».
Для крипторынка это самый проблемный исход. Биткоин вырос с 64000 до выше 81000, ралли завершилось, опционы истекли, рынку нужен новый катализатор для подтверждения направления. Уош не дал направления — значит, рынок должен искать путь в условиях неопределённости самостоятельно.
Торговые действия
Длинные позиции по биткоину на 78500 и 80000 уже закрыты, длинные по эфиру с 2480 до 2520 тоже закрыты, короткая позиция на 2540 с стопом на 2580 остаётся. После выступления сегодня вечером направления нет, но ожидания повышения ставок растут, краткосрочно рискованные активы под давлением. Короткие позиции держим, цель 2450–2470, стоп 2580 без изменений. Ждём подтверждения отката, не спешим с выбором направления. $BTC $ETH $SOL
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи.$BTC Этот раунд восстановления Биткоина отражается не только в цене, но и в его связи с традиционными активами. Исследование Grayscale показывает, что 90-дневная корреляция Биткоина с золотом выросла выше 50%, а корреляция с индексом Nasdaq 100 снизилась примерно до 33%. Это означает, что недавний рынок больше склоняется к Биткоину как к дефицитному макроактиву, а не к крайне волатильной альтернативе технологической торговле. Однако продолжится ли это изменение зависит от последующих данных о цене, поскольку корреляция меняется с обновленными выборками. Во время фазы восстановления корреляции происходят одновременно, происходя в период сильного роста биткоина в этом году. С 17 по 21 августа BTC вырос примерно с $62 679 до $79 500, что за 4 дня привело примерно на 27%. Факторы, влияющие на этот раунд роста, включают корректировки операций по выкупу казначейских облигаций США, ослабление доллара, закрытие коротких позиций и восстановление институционального спроса. После улучшения ликвидности рынка давление на долгосрочную доходность ослабла, что обеспечивает поддержку альтернативным активам. Средства ETF продолжают поступать в спотовые биткоин-ETF, что ещё больше усиливает этот отскок. Coinpaper привела данные, согласно которым по состоянию на 27 августа спотовые биткоин-ETF США имели чистый приток в 242,3 миллиона долларов в тот день, что ознаменовало девять подряд торговых дней чистых притоков. 27 августа продолжался однодневный чистый приток в размере 242,3 миллиона долларов 🎽По моему мнению, сегодняшняя речь председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша призвана сигнализировать, что худшие негативные новости позади, или "бутылка упала". Последующее движение рынка обычно развивается в три этапа:
Во-первых, мгновенный отскок после перепроданности. Когда негативные новости осознаются, последний поток панических продавцов выходит, создавая вакуум в давлении продаж. Цены быстро восстанавливаются, при этом наиболее эластичными оказываются ранее перепроданные качественные активы. Этот отскок💎С 17 по 21 августа и с 24 по 28 августа
В эти две торговые недели данные показывают, что биткоин достиг исторически самого большого недельного прироста в долларах США (недельный рост составил 14 700 долларов)
Рост превысил 23%. Хотя недельный рост в 23% кажется сумасшедшим, большая часть этого роста ощущается как классический шортсквиз
На этой неделе биткоин достиг максимума в 81 000 долларов, но рынок не предоставил никаких особенно позитивных новостей
Единственное возможное объяснение — шорты начали покрываться, что постепенно подтягивает цену вверх. Это легко заметить на свечных графиках
Согласно данным по потоку ордеров: открытые позиции начали восстанавливаться, кредитное плечо начало перестраиваться
Но настоящая проблема в том, сможет ли новый спрос на спотовом рынке действительно поддержать эти уровни, если кредитное плечо снизится или снова произойдет ликвидация
Снова наступают выходные, и лично я считаю, что стоит обратить внимание на:
Будут ли несколько дней скучного бокового движения для формирования настоящей поддержки?
Достаточен ли объем спотовых сделок, чтобы действительно поддержать эти цены, или этот рост в основном был вызван лишь закрытием позиций?
После такого роста все спешат прогнозировать новые максимумы
Но, честно говоря, я бы предпочел сначала увидеть более спокойное ценовое движение
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 В глазах ФРС есть только инфляция, а на занятость не смотрят? Хотя данные уже не такие пугающие, как в прошлом году, в целом наблюдается охлаждение, развивается в сторону краха, а они всё ещё рассматривают возможность повышения ставок.
Действительно, новый руководитель сразу же начал с трёх решительных шагов. Выбор Уоша очень ясен: сначала убить инфляцию, а вопросы занятости отложить на потом, сейчас вероятность повышения ставок снова выросла до 57%.
Однако, кроме цветных металлов, я не вижу значительной реакции со стороны технологий и основных секторов, я предполагаю, что рынок полностью не верит в такие пустые разговоры. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 2. 智谱AI（02526.HK）
GLM‑5.3‑Flash модель с открытым исходным кодом выпущена, объем вызовов на зарубежных платформах быстро растет, все вычисления выполнены на отечественных мощностях, заказы API для B2B государственных и корпоративных клиентов продолжают расти, капитал продолжает активно инвестировать в акции крупных моделей на Гонконгской бирже. В секторе крупных моделей высокая конкуренция, ценовые войны сжимают валовую прибыль, затраты на вычислительные мощности остаются высокими, прибыль пока не достигнута. Цена акций явно зависит от настроений в AI-секторе, выполнение показателей зависит от конверсии оплаты государственных и корпоративных клиентов, волатильность темы высокая.В новом кошельке внесено 4 миллиона USDC и с 30-кратным кредитным плечом открыта короткая позиция на 300 BTC
Короткая позиция на 300 $BTC — это «хеджирование/игра на высоком уровне», а не сигнал о вершине рынка.
В новый кошелек внесено 4 миллиона долларов USDC, с 30-кратным кредитным плечом открыта короткая позиция на 300 BTC, номинальная позиция около 23,76 миллиона долларов, цена ликвидации 90 820 долларов. По курсу BTC около 79 000 долларов на момент новости, до ликвидации осталось около 15%, 30-кратное кредитное плечо само по себе указывает на крайне агрессивную краткосрочную ставку.
Еще важнее, что BTC ранее вырос с примерно 65 000 до около 80 000 долларов, недельный рост около 22%, этот раунд роста уже явно вызвал шорт-сквиз; на рынке ранее даже были случаи 300 BTC с 40-кратным плечом в шорт и постоянными убытками. Поэтому сейчас увеличение коротких позиций может наоборот дать быкам «топливо».
Рынок уже частично учел рост, но вершина не подтверждена. Я больше всего верю в BTC, потому что как только он пробьет 81 000 и продолжит приближаться к 90 000, такие 30-кратные шорты могут стать потенциальным топливом. Сейчас стоит следить, но не стоит идти в шорт за китами; действительно важны поддержка на 80 000 и ликвидационная стена на 90 800.На ежегодном заседании в Джексон-Хоуле Федеральная резервная система США выпустила более жёсткий сигнал, чем ожидал рынок. Официально было заявлено, что текущая финансовая среда вовсе не является «ограничительной», инвестиции предприятий и рынок труда остаются стабильными, а процесс возвращения инфляции к целевому уровню в 2% далёк от убедительной скорости. Такое заявление напрямую разрушило прежние чрезмерно оптимистичные ожидания снижения ставок, ФРС даже намекнула, что в случае отсутствия быстрого улучшения инфляции не исключено дальнейшее повышение ставок.
Реакция рынка облигаций была очень быстрой и прямой: краткосрочные гособлигации США подверглись распродаже, доходность 2-летних облигаций выросла на 5 базисных пунктов до 4,28%, а доходность 30-летних снизилась на 1 базисный пункт до 5,19%. Вероятность повышения ставки в сентябре значительно возросла. Когда центральный банк явно ставит цель по инфляции выше экономического смягчения и считает, что текущие затраты на заимствования не сдерживают экономику, становится трудно избежать реальности более длительного сохранения высоких ставок.
Для рисковых активов, включая криптовалюты, макроэкономические ликвидные ветры становятся всё более неблагоприятными. На фоне высоких затрат на капитал и продолжающегося цикла ужесточения политики, такие рисковые активы, как $BTC, будут продолжать испытывать давление на оценку и отток ликвидности, а риск слепой ставки на разворот денежно-кредитной политики резко возрастает 5. Coinbase（COIN）
Следуя за укреплением крипторынка, рост цены биткоина способствует улучшению ожиданий по комиссиям платформы. В США растут ожидания принятия законов о регулировании криптовалют, что ведет к возврату средств в криптоактивы. Результаты полностью зависят от бычьих и медвежьих фаз крипторынка, в медвежий период доходы быстро сокращаются. Неопределенность в отношении регулирования в США сохраняется, изменения в политике напрямую влияют на бизнес, что делает этот актив высокоэластичным и высокорискованным.BTC поднялся до 81 000 и откатился до 79 000, программная игра на истечении опционов
Истечение опционов на сумму 6,4 млрд долларов, маркет-мейкеры с гамма-хеджированием доминируют на рынке.
На уровнях 75 000 и 80 000 скопилось много бычьих позиций, цена зажата в диапазоне, рост встречает давление, падение поддерживается.
Среднесрочно по-прежнему бычий настрой, не наращивать позиции на импульсах у уровней.
Если 80 000 не удержится, считать это вымыванием, 75 000 — поддержка для базовых позиций.
Ждать завершения расчетов по опционам и снижения волатильности, только тогда появится реальное направление.
Краткосрочно легко попасть под выжимание в диапазоне, среднесрочно держать базовые позиции, не поддаваться краткосрочному шуму, ждать уверенного пробоя 80 000 для возможного входа.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
$ETH $SOL $BTC 两个信号同时炸出，方向完全相反 今晚22:00，市场被两颗炸弹同时命中。 第一颗：美国非农就业基准修正初值下修7.9万人，市场预期是上修18.3万，预期和实际差了整整26万。私营部门更狠，直接下修17.8万。这已经是连续第二年大幅下修了——去年下修86万，今年又下修7.9万。 这个数据的方向是偏鸽的：就业没想象中好，经济比预期弱，美联储后面降息的可能性变大。 第二颗：美联储主席沃什杰克逊霍尔首秀演讲，全面偏鹰。 他说通胀并未真正放缓，说目前金融环境不具限制性，说利率是主要工具，说2%目标坚定不移，说目前重中之重是价格。 这个讲话的方向是偏鹰的：别想着降息，通胀还没搞定，该加息还得加。 一个偏鸽的数据，一个偏鹰的讲话，几乎同时砸出来。市场先被非农撩了一下（降息梦燃起），然后被沃什一巴掌扇醒（降息梦碎了）。 最终谁赢了？沃什赢了。而且赢得很彻底。 一、沃什的五大鹰派信号，每一句都在砸降息预期 沃什这次讲话，比市场预期的鹰得多。之前市场给的概率是：50%模糊、30%偏鸽、20%偏鹰。结果他直接选了概率最低的那个，而且是相当鹰。 信号一："通胀并未真正放缓"——直接否定市场乐观情绪。 最近几个$FIG (Figma) — Закрытие $30.62, рост за день +13.28%
$FIG сегодня вырос на 13.28%, внутридневной максимум $31.22, минимум $27.75, объем торгов около 27,51 млн акций.
После появления AI для генерации интерфейсов, дизайнеры перестанут нуждаться в Figma?
Я считаю, что в краткосрочной перспективе — нет. AI может быстро создать первый вариант, но команде всё равно нужно вносить правки, сотрудничать, проверять и сдавать продукт. Истинная ценность — не в том, чтобы просто нарисовать картинку, а в том, чтобы вся продуктовая команда работала в единой среде.
Возможность $FIG — интегрировать AI в процесс дизайна, а не соревноваться с AI в скорости рисования.
Риск — появление всё большего числа генеративных инструментов дизайна, из-за чего базовые функции дизайна могут потерять уникальность.
$27.75 — уровень поддержки, $31.22 — уровень сопротивления. В дальнейшем будет важно понять, вызван ли рост сегодня сектором ПО или рынок действительно повысил ожидания по росту самого $FIG.
Я — Yuvi. AI может создавать дизайн, но в конечном итоге компании покупают эффективность совместной работы.После выступления Уоша на рынке появился интересный сигнал: доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла, а доходность 30-летних, наоборот, снизилась.
Такое изменение кривой на самом деле довольно здоровое. Рост краткосрочных ставок означает, что рынок принял реальность недавнего ужесточения денежно-кредитной политики и не строит иллюзий о смягчении. Отсутствие неконтролируемого скачка долгосрочных ставок говорит о том, что рынок не боится потери контроля ФРС над инфляцией — это самое важное.
Для акций роста это хорошая новость. Снижение долгосрочных ставок уменьшает ставку дисконтирования будущих денежных потоков, что естественно снижает давление на оценку. Краткосрочная жёсткость и долгосрочная стабильность дают возможность активам с высокой оценкой перевести дух.
Рынок голосует кривой доходности: краткосрочные трудности приемлемы, но долгосрочная уверенность сохраняется. 沃什首次杰克森霍尔演讲，对加密市场意味着什么？ 美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲。整体来看，这是一场偏鹰派的讲话：虽然没有直接宣布加息，但明显打破了市场对货币政策即将转向宽松的乐观预期。 沃什表示，美联储必须看到通胀明确、快速地回到2%目标，否则仍有进一步行动的必要。目前美国PCE通胀同比为3.7%，过去两年的下降速度并不理想。与此同时，美国就业、消费、企业投资和信贷市场仍有韧性，整体金融环境也谈不上明显紧缩。 这意味着，如果后续通胀继续维持高位，美联储仍然可能加息。演讲后，市场对9月加息25个基点的预期由约35%升至接近50%，美元指数上涨，短期美债收益率走高。 这些变化对加密市场总体偏空。 首先，美债收益率上升后，资金持有美元和短期国债就能获得更高回报，比特币等高波动资产的吸引力会相对下降。其次，美元走强通常意味着全球流动性趋紧，不利于BTC、ETH和山寨币估值。最后，利率维持高位还会增加杠杆资金成本，容易引发合约市场集中平仓。 从币种表现看，比特币受到ETF资金支撑，抗跌能力可能强于其他加密资产。但BTC此前已经从约6.4万美元快速反弹至8万美元附近，积累了不少9. Цена на медь в Лондоне продолжает обновлять исторические максимумы, сектор цветных металлов укрепляется
Цена на медь на LME постоянно обновляет исторические максимумы, вычислительные мощности AI, возобновляемая энергетика и модернизация электросетей обеспечивают устойчивый спрос, глобальные новые мощности медных рудников ограничены, предложение сжато, что способствует значительному улучшению промежуточных финансовых результатов медных компаний на фондовых рынках A и Гонконга. Товары первой необходимости сильно зависят от глобальной макроэкономической ликвидности, при изменении денежно-кредитной политики за рубежом существует риск быстрого отката цены на медь, волатильность в циклическом секторе высока, инвесторам следует рационально оценивать темы роста цен.$BTC $ETH $TRUMP 10天涨了160% 从1.37一路干到3.6 白宫加密峰会 CLARITY法案被提起 新币谣言引爆FOMO RSI超买 成交量异常放大 典型的过热反弹后的高位震荡 第一件事 新币谣言拉盘 辟谣后出货 这剧本太熟了 有人放风说特朗普要发新币 现货从1.4直接打到3.6 散户FOMO冲进去 Eric Trump随后定性说没有新币 说要发的是骗局 价格应声回落 谣言拉盘证伪出货 这条流水线已经跑了无数次 散户还在冲特朗普牛 内部关联钱包已经把代币转去OK套现了数百万美金 第二件事 白宫开会是真的 但开会不等于拉盘 特朗普见加密高管催国会推进市场结构法案 叙事上把亲加密总统重新点亮 这确实是利好 但利好兑现了然后呢 CLARITY法案是程序性进展不是落地 9月中旬有进展还会再给一次情绪脉冲 但脉冲后大概率还是卖 meme币最怕的不是没人买 是内部在你冲进去的时候卖 第三件事 技术面出现了一个必须重视的信号 从1.37到3.6 10天涨170% 是超跌加空头挤压加谣言的三重共振 不是健康的趋势行情 现在从3.6回落到2.8 是冲高后的二次反抽 不是主升中继 上方Что касается SanDisk, базовые фундаментальные показатели остаются без изменений. Его долгосрочные контракты на сумму 93,9 млрд долларов обеспечивают сильную видимость доходов на ближайшие годы, а долгосрочные ценовые цели инвесторов по-прежнему выглядят разумными.
Однако краткосрочная картина иная. Акции слишком сильно выросли, что вызвало фиксацию прибыли, в то время как настроение в технологическом секторе охладилось, а последние прогнозы оказались ниже ожиданий.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Микростратегия, которая когда-то была главным быком, теперь изменила тактику.
Это событие имеет два уровня влияния на криптосообщество.
Первый уровень: самый стойкий бык на рынке приостановился, что, безусловно, повлияет на краткосрочные настроения. Раньше все привыкли, что Сэйлор каждую неделю даёт сигналы и постоянно скупает, теперь этого ожидания нет. Но это не сигнал окончания бычьего рынка, он всегда докупал на дне, просто сменил стиль.
Второй уровень: в среднесрочной и долгосрочной перспективе это даже хорошо. Раньше такой цикл с высоким кредитным плечом, если прерывался, приводил к цепной реакции обвалов, теперь же с резервом в 5,1 млрд наличными и 840 тысячами BTC база стала более устойчивой. Он сам сказал, что не будет вынужден продавать монеты по низкой цене. Можно выжить без распродаж, и монеты в его руках только подорожают.
Моё мнение.
Сэйлор переключился с бездумного риска на выживание, что показывает, что этот старый лис гораздо трезвее всех. На счету убыток в 10 млрд, ежегодно нужно платить 1,76 млрд процентов, продолжать брать кредиты для покупки монет — это настоящее самоубийство. Лучше держать наличные, стабилизировать привилегированные акции и удерживать 840 тысяч BTC, чтобы в любой момент вернуться в игру.
Приостановка Микростратегии создаёт краткосрочное давление на настроение, но их базовые активы не тронуты, на счету лежит 5,1 млрд наличными. Направление не изменится из-за одной тактической перемены.
А как вы думаете?
$BTC $ETH $TRUMP $NOW (ServiceNow) — Закрытие $138.43, рост за день +10.04%
$NOW сегодня вырос на 10.04%, внутридневной максимум $139.32, минимум $130.25, объем торгов около 27,71 млн акций.
После внедрения AI в компании самая реальная проблема — не насколько умна модель, а сможет ли она войти в реальные рабочие процессы компании.
Ценность $NOW именно в этом. Он управляет внутренними утверждениями, IT-сервисами и автоматизацией процессов в компании, и если AI-агент действительно хочет помочь сотрудникам выполнять работу, ему нужно интегрироваться с этими системами.
Но сегодня на рынке торгуется AI-ценность всего сектора корпоративного ПО, что не обязательно означает, что каждая компания получит одинаковый доход.
Около $130 — краткосрочная поддержка, около $139.30 — сопротивление. В дальнейшем нужно наблюдать не за тем, сможет ли сектор расти вместе, а за тем, сможет ли AI-функционал $NOW увеличить сумму контрактов и коэффициент продления.
Я — Yuvi. После внедрения AI в компании модель — это лишь мозг, а рабочие процессы определяют, сможет ли он действительно выполнять задачи.沃什讲话后加密市场波动不大 BTC十五分钟跌约0.89%，ETH跌约1.3% 核心原因在于“鹰派但无意外”与“提前定价”的组合。 讲话本身没有打破预期 沃什明确表示通胀依旧过高 2%目标“坚定不移、不容更改” 当前金融环境“很难称得上具有明显限制性” 表态偏向鹰派，但讲话前市场预期的9月加息概率已升至40% 沃什的表态基本在市场已有的定价范围内 他还明确拒绝发布前瞻指引 称“过度分享政策讨论细节可能误导市场” 市场最想要的方向性答案落空了 BTC在讲话前已经涨过一轮了 过去一周BTC从约64,000美元拉升至接近80,000美元 部分涨幅就是在定价宏观事件 讲话落地后的小幅下跌 更像是典型的“买预期，卖事实”获利了结 而非对讲话内容的恐慌反应 AI话题冲淡了即时冲击力 沃什花了相当篇幅讨论AI对生产率和经济的长期影响 这部分内容与短期货币政策无关 稀释了讲话的“即时冲击力” 市场结构本身也在等方向 讲话前加密市场已在横盘整理 交易员不愿在大事件前重仓押注 BTC四小时RSI已从超买回落至中性 市场正在从“降息”逻辑转向“更高更久”的利率预期 需要新的催化剂才能打破僵局 接下来盯什么？