Orbit Post Sitemap

Стратегия Чжугэ Ляна с пустым городом обманула Сыма И лишь однажды, но $CORE история заставила некоторых держателей ждать снова и снова. Команда проекта продолжала предлагать экосистемные истории, такие как LSTBTC, BTCFi, платежи, стейблкоины и концепции вроде SatPay и электросети, делая план грандиозным. Но главное — растёт ли реальные потребители, активность в блокчейне и внедрение продуктов одновременно? 📉 Когда BTC растёт, $CORE реагирует слабо; Но во время падения рынка иногда происходят резкие всплески. Тем временем разблокировки токенов и потенциальное давление на продажи остаются в центре внимания. Истории можно постоянно обновлять, но в конечном итоге экосистема должна полагаться на реальные данные и доказательства продукта. Держать городские ворота открытыми не означает, что город строго охраняется. Как бы громко ни звучала музыка, она не заменит настоящие основы 👀 #CORE #BTC #BTCFi #Crypto#Solana通胀缩减提案获投票通过 У лидера есть что сказать Сделка по покупке PayPal сорвалась, мы уже разбирали логику этого ранее. Сегодня посмотрим с другой стороны: после срыва сделки на 53 миллиарда, как пойдут дела у обеих компаний. Карта Stripe — это выпуск и расчет стабильных монет Bridge, а экосистема разработчиков — её ключевой актив. Не купив PayPal, скорее всего, она сама углубит инфраструктуру для платежей в стабильных монетах и сильнее привяжет разработчиков. У PayPal дела сложнее. Пользовательская база PYUSD есть, но развивается медленнее, чем USDC и USDT. Без внешних ресурсов им придется самим развивать криптоплатежи. Рыночная капитализация 52,7 миллиарда долларов, годовой рост выручки около 6%, традиционный бизнес замедляется, криптобизнес пока не способен обеспечить ожидаемый рост. Смысл переговоров в одном: интеграция традиционных платежных гигантов и инфраструктуры криптоплатежей — вопрос времени. Покупка Bridge Stripe — первый шаг, попытка купить PayPal — второй, но цена не сошлась. Логика интеграции верна, ограничения — стоимость финансирования и оценка. Для крипторынка это значит, что интеграция инфраструктуры платежей в стабильных монетах будет идти медленнее, чем ожидалось, но направление не изменится. В будущем будет больше подобных попыток, но, возможно, меньшего масштаба и с более медленным темпом. На рынке биткоин около 77600, эфир около 2428. Продолжаю держать короткую позицию по ZEC, прибыль около 90 пунктов у 740. После выступления Воша направление неясно, краткосрочно медвежье, но не ставлю крупные ставки. SPCX — базовая позиция сохраняется. $BTC $ETH $SOL Этот анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи.ZEC по цене 840 долларов — бежать или догонять? Сначала взглянем на поверхность: за неделю удвоение, затем застой. С 21 по 24 августа ZEC почти вертикально вырос с 570 до 888, достигнув максимума за последние 8 лет. Грейскейл спотовый ETF официально вышел на Нью-Йоркскую биржу, Ironwood обновился, закрыв старые уязвимости, а нарратив приватности был переоценён. Но после пика последовали подряд медвежьи свечи, 840 постоянно колеблется, ситуация двусмысленная. RSI упал с 88 (перекупленность) до около 60, гистограмма MACD сжалась, направление пока не определено. Первое: ETF вышел на рынок, но вас могли "продать факт". 25 августа Grayscale ZCSH официально начал торги на NYSE Arca — первый в США спотовый ETF на приватную монету. Цена перед и после выхода достигла 888, сообщество ликует: "Институционалы идут!" Но — размер ETF на старте около 300 млн долларов, комиссия 2,5%. Это совсем не то, что запуск BTC ETF с сотнями миллиардов в первый день. Институционалам нужно время, это не моментальный взрыв после листинга. Второе: обновление Ironwood — не просто исправление уязвимости, а восстановление доверия. В июне в Orchard privacy pool обнаружена уязвимость, позволяющая подделывать монеты, ZEC упал с 680 до 250. Что дальше? Команда разработчиков за 48 часов выпустила патч, в июле прошёл хардфорк Ironwood — старый пул закрыт, новый запущен с "ротационными дверями" и учётными правилами, гарантирующими целостность предложения. Рынок за три месяца переоценил "паническую уязвимость" в "команда исправила, предложение надёжно". Рост с 250 до 888 — в 3,5 раза. Третье: макроэкономика начинает остывать. BTC на этой неделе упал с 81000 до 77700. Новый глава ФРС Warsh на дебюте в Джексон-Хоуле выступил с жёсткой риторикой: PCE около 3,7%, "работа ещё не закончена". Рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре, в крипте произошли ликвидации на 490 млн долларов. ZEC — альт с высокой бета, при слабости рынка откаты сильнее, чем у BTC. Борьба быков и медведей — смотрите сами: С одной стороны: - Грейскейл спотовый ETF запущен, институциональный канал открыт - Обновление Ironwood исправило уязвимость, восстановлено доверие к предложению - Общий лимит 21 млн, следующий халвинг около 2028 года - Пробой недельного паттерна "чашка с ручкой", многолетний боковик пробит вверх С другой стороны: - Размер ETF всего 300 млн, краткосрочный спрос ограничен - Использование shielded pool всего 25%-31%, нарратив важнее факта - Рост с 250 до 888 в 3,5 раза, много фиксации прибыли - Жёсткая риторика ФРС, откат BTC тянет альты вниз 840 — как раз в зоне "неудачного ретеста предыдущего максимума", ситуация двусмысленная Верхние сопротивления: 850-860 → 870-888 (августовский максимум) → 920 → 1000 Нижние поддержки: 800-810 → 780-800 (жизненно важная линия быков) → 750-770 → 720-740 Стратегия действий Консервативные: Ждать отката к 790-800, после закрепления на 4-часовом таймфрейме пробовать покупки, стопы 748-755. Цели поэтапно: 850-860 → 880-888. На 888 частично фиксировать, не мечтать о прыжке сразу до 1000. Агрессивные: Только если дневная свеча закроется выше 860 и удержится выше 840, можно догонять пробой. Цели: 888 → 920 → 1000. Стопы 828-832. Короткие позиции: При появлении явных верхних теней на 840-855 с ростом объёмов и стагнацией цены — лёгкие шорты, цели 800 → 780. Стопы короткие: не держать позицию выше 865 на ночь. Если 888 съедят объёмом — признать ошибку. Неверные условия: Дневное закрытие ниже 750, среднесрочная структура ослабевает, не стоит ловить дно. Если BTC упадёт ниже 76000 с ускорением, ZEC, скорее всего, последует. Этот рост ZEC с 250 до 888 — настоящая история "воскрешения" — 99% считают "уязвимость — это ноль", а ETF вышел и обновил максимум за 8 лет. Сейчас 840 в боковике, знакомая картина: розничные инвесторы сомневаются, догонять или нет, институционалы ждут более низких уровней. В день пробоя 888 вы поймёте: Проблема не в ZEC, а в том, что вы всегда FOMO на максимумах и продаёте внизу. Какова ваша себестоимость ZEC? На уровне 840 — вы догоняете или бежите? $BTC $ETH $ZEC Риск для карьеры из-за 2% вложений в Bitcoin теперь равен 0% благодаря BlackRock — никто не был уволен за то, что сделал то, что сказал президент Финк — и они косвенно влияют на капитал в размере $150-$200 триллионов. Сделайте расчёты.#DailyНа крипторынке снова крупный скандал. Один отчет утверждает, что криптопроекты семьи Трампа с 2022 года принесли розничным инвесторам убытки в размере 4,7 млрд долларов, при этом мем-монета $TRUMP пострадала сильнее всех. Такие «монеты знаменитостей» по сути являются монетизацией внимания: сами токены не имеют денежного потока, их стоимость полностью зависит от ореола знаменитости и настроений сообщества. Ранние игроки, возможно, смогли заработать на колебаниях, но большинство купило на пике эмоций. Мем-монеты — это не актив, а инструмент краткосрочной игры, управляемой событиями. Они не создают ценность, а лишь перераспределяют её. Деньги, потерянные розничными инвесторами, частично попали в карманы ранних спекулянтов, частично стали прибылью проекта. Это не инвестиции, а плата за участие в игре внимания. $BTC $ETH$CORE Внешние блогеры массово возвращаются к CORE, что дальше — 10U или 0.01U? В последнее время направление явно изменилось: группа ранее молчавших внешних KOL снова начала говорить о CORE, и активность сообщества быстро растёт. Но как только эмоции накаляются, мнения резко расходятся: одни кричат о 10U, другие считают, что цена упадёт до 0.01U. Однако рынок редко следует крайним сценариям. Сторонники роста уверены благодаря долгосрочному нарративу BTC-Fi. Залог lstBTC уже стабильно приносит доход протоколу, SatPay продвигает соответствие QPEXA, в дорожной карте есть нативный BTC-залоговый стейблкоин, а также ожидается выкуп экосистемных доходов. Если всё это реализуется, потенциал действительно большой. Но 10U — это очень высокая цель, требующая своевременного запуска продуктов, прорыва в регулировании, прихода институциональных инвесторов и поддержки рынка, что слишком сложно, чтобы считать это базовым сценарием. Сторонники падения опасаются задержек в продуктах, проблем с регулированием и конкуренции, которая опровергнет нарратив. Объективно риски есть: SatPay и стейблкоин должны пройти регуляторные проверки, сроки неопределённы. Однако залог lstBTC сейчас стабильно работает и приносит реальный доход, поэтому резкое падение до 0.01U маловероятно. Реально направление CORE определят ближайшие проверяемые шаги: продолжит ли расти объём залога, увеличится ли доход протокола, станет ли ясна коммерческая сеть SatPay, будет ли официальное объявление по стейблкоину. Не стоит попадаться на бинарную ставку «либо 10U, либо 0.01U». Рынок формируется постепенно, следите за надёжными сигналами.#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Нарратив вокруг AI меняется с «продажи лопат» на «добычу золота». Nvidia с выручкой в сотни миллиардов доказывает, что вычислительная мощность ещё не достигла предела, а Salesforce и Palantir с резким ростом доходов от AI показывают, что деньги теперь зарабатываются на программном обеспечении. На чём основаны эти выводы? Nvidia только что отчиталась о выручке в 96,2 млрд, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом, а прогноз на 3-й квартал — 108 млрд. Но настоящим изменением структуры рынка стал коллективный взрыв акций софта — после закрытия торгов акции Salesforce выросли на 13%, годовой доход Agentforce AI превысил 1,5 млрд долларов, увеличившись на 240% в годовом выражении. Выручка Palantir выросла на 93%, коммерческие доходы в США — на 149%. Годовая стоимость контрактов AI ServiceNow впервые превысила 1 млрд долларов. Workday сообщил, что AI внес более 25% в стоимость новых контрактов. За последний месяц индекс полупроводников S&P упал на 18%, тогда как индекс программного обеспечения и услуг вырос на 13%. Morgan Stanley в своем отчёте по стратегии на середину года заявил, что в отчётном сезоне 2-го квартала «почти нет доказательств широкого влияния AI на доходы от программного обеспечения». Когда Agent работает с миллионами одновременных запросов, потребности бизнеса в управлении данными, безопасности и контроле доступа только возрастают. Аппаратное обеспечение — это «двигатель» AI, программное обеспечение — это «выход» AI на рынок. Nvidia доказала, что AI — это не пузырь, а акции софта доказали, что AI может приносить прибыль. Эта волна распространяется с аппаратного обеспечения на программное обеспечение, и логика этого процесса — не переключение, а эстафета.1/ 一轮回调过后，全球超9.6万名交易者遭遇爆仓。 为什么官员一番讲话，就能搅动黄金、加密、美股集体下挫？美联储实际上并没有调整利率，当下上演的，是一场教科书级别的模糊博弈。 #美联储 #宏观 2/ 把传导逻辑理清楚： 美联储决定美元利息。利息越高，持有美元存款就越划算。黄金、BTC这类资产本身不产生利息。 当市场预期利率走高，无息资产就会遭到抛售。所有讲话、新闻，都会沿着这条链条，最终反映到所有人的账户盈亏上。 #黄金 #BTC 3/ 很多人觉得这次下跌，是沃什放出强硬加息信号。 但仔细看他的发言，其实没有给出确定结论。只提到工资压力，不排除9月加息。纯粹的场面话术，既没有说一定要加，也没有说绝不加。 #杰克逊霍尔 4/ 现在美联储处在典型两头为难的困局。 继续加息：美国国债付息压力会难以承受，经济也会承受损伤； 不加息：通胀粘性迟迟无法消除，美联储自身的公信力会受到挑战。 两头的锅，它都不想背。 5/ 所以美联储眼下最优策略，就是按兵不动。 利率维持现状，拒绝给出明确的前瞻指引，只释放模棱两可的信号，把猜测、博弈全部丢给市场。 行情涨跌，变成市场自己做出的选择，风险交给时间和后续После 9 дней непрерывного притока BTC впервые произошел отток, что больше похоже на охлаждение ритма капитала, а не на разворот тренда📉. По-настоящему стоит опасаться, если в последующие два-три дня отток продолжится, и при этом спотовый рынок ниже 78K не сможет удержаться — это будет означать, что маржинальный спрос институциональных инвесторов начинает ослабевать. С другой стороны, если ETF быстро перейдет в положительную зону, а цена сможет вернуться выше 78K, то предыдущий отток в 200 миллионов скорее будет выглядеть как смена держателей монет. Линия капитала не прервана, и откат будет восприниматься как возможность для продолжения активных покупок. $BTC Настоящие изменения SHIB, возможно, только начинаются. Многие, увидев, что Япония разрешила соответствующим торговым платформам запускать SHIB, сразу подумали: это позитивно, возможно, цена вырастет. Но я считаю, что действительно стоит обращать внимание не на краткосрочную цену. А на то, что меняется источник финансирования SHIB. Раньше основная ликвидность SHIB поступала из крипто-родного рынка, где капитал, пользователи и торговые сценарии были сосредоточены в криптосообществе. Но если традиционные брокеры и регулируемые торговые платформы начнут постепенно подключаться, то в будущем инвесторская аудитория SHIB будет совершенно иной. Раньше обычному инвестору, чтобы купить SHIB, нужно было войти в крипторынок. В будущем, возможно, достаточно будет открыть привычный традиционный финансовый счет, чтобы напрямую получить доступ к SHIB. Что это значит? Путь доступа пользователей изменился, источники капитала изменились, и логика ценообразования на рынке тоже может измениться. Что еще важнее, если эти изменения будут распространяться, это может затронуть не только SHIB. $DOGE, $SHIB и другие ведущие MEME-активы могут быть заново включены в традиционные финансовые фильтры активов. В тот момент MEME-монеты перестанут быть просто «игрой настроений в криптосообществе» и могут постепенно превратиться в класс альтернативных активов с высокой волатильностью и высокой ликвидностью. Когда институциональные инвесторы действительно войдут на рынок, борьба будет идти не за самый громкий сигнал, а за то, кто сможет привлечь больше регулируемых средств, больше торговых каналов и создать более крупный пул ликвидности.Доллар, нефть, криптовалюта — три основных логики резервуаров (часть 1) Суть резервуара: носитель избыточной глобальной ликвидности, когда денег на рынке много, они вливаются и поднимают цены; когда деньги ужимаются, они уходят, и цены падают. Три резервуара взаимосвязаны и конкурируют за капитал, но их базовый статус совершенно разный. 1. Доллар (резервуар кредитного доверия, глобальная основа) Доллар — не товар, а глобальная расчетная валюта + резервуар долгов. При глобальной панике и повышении ставок ФРС: капитал возвращается в доллар, доллар укрепляется. Капитал уходит из нефти и криптовалюты, два других резервуара теряют средства и падают в цене. При снижении ставок ФРС и эмиссии: долларовая ликвидность избыточна, доллар ослабевает, излишки долларов выходят и направляются в нефть и криптовалюту, поднимая их цены. Ключевая роль: доллар — главный кран, определяющий общий объем средств в двух других резервуарах. Эмиссия → вода льется в нефть и крипту; ужатие → вода откачивается из нефти и крипты обратно в доллар. 2. Нефть (резервуар физических сырьевых товаров) Это резервуар реальных товаров, связанный с реальной экономикой и инфляцией. При высоких инфляционных ожиданиях, улучшении экономики, геополитических конфликтах: капитал идет в нефтяной резервуар, цена нефти растет. При экономическом спаде и снижении спроса, а также сильном долларе: капитал уходит из нефти, цена нефти падает. Взаимосвязь: сильный доллар обычно подавляет цену нефти (нефть оценивается в долларах); слабый доллар благоприятен для цены нефти. Нефть — ключевой индикатор инфляции, резкий рост цен на нефть поднимает инфляцию, что ограничивает ФРС в снижении ставок и косвенно давит на криптовалюту.$BTC Потенциальные риски: другая сторона, которую нельзя игнорировать · Исторические циклы: средний интервал между нижними точками прошлых циклов Биткоина составляет около 3,91 года, что позволяет предположить, что следующий потенциальный минимум может наступить в период с августа по сентябрь 2026 года, что означает, что сейчас мы, возможно, находимся в ключевом окне поворота, а не просто в начале бычьего рынка. · Регуляторная неопределённость: ключевой закон США о структуре крипторынка (закон CLARITY) застопорился из-за разногласий, и прояснение регуляторной базы потребует времени. · Уменьшение эффекта «халвинга»: хотя халвинг 2024 года уже способствовал достижению нового максимума цены в 152 000 долларов, последующий рост замедляется, что является закономерным при увеличении объёма активов и снижении доходности. Итог Биткоин находится на ключевом этапе перехода от «высоковолатильного альтернативного актива» к «основному резервному активу». В долгосрочной перспективе макроэкономическая денежная среда и институциональный спрос являются сильной поддержкой; в краткосрочной — рынок всё ещё должен переварить прибыль и ждать новых катализаторов. BTC выше $79,000, акции майнинговых компаний и казначейских компаний массово растут: Canaan, Strive, Metaplanet показывают двузначный рост. Это указывает на то, что традиционные капиталы начинают использовать фондовый рынок для размещения криптоэкспозиции, что удобнее и соответствует требованиям регулирования, чем прямая покупка монет. Акции майнинговых компаний похожи на кредитное плечо для BTC, так как прибыль сильно зависит от цены монеты. Казначейские компании рассматривают BTC как резервный актив, по сути это выбор в балансе активов и обязательств. Такая взаимосвязь существует постоянно, но привлекает внимание только при резком росте. Напоминаю: волатильность этих активов выше, чем у самой монеты, существует риск премии/дисконта, не стоит смотреть только на рост.Когда макроудар падает, почему одни активы — стекло, а другие — алмазы? В августе 2026 года ожидания повышения ставок ФРС взлетели до 60%, и биткойн резко упал на 3000 долларов. Но если смотреть только на макроэкономику, можно пропустить самый интересный факт этого месяца: криптоактивы переживают беспрецедентную «фундаментальную диверсификацию». $BTC: раб макроэкономики или любимец ETF? Повышение ставок действительно давило на BTC, но в августе биткойн вырос с 62 000 до 77 000 долларов, недельный рост составил 23,5% — максимум с марта 2023 года. За этим стоит непрерывный 9-дневный чистый приток ETF в размере 3 млрд долларов — институциональные деньги устанавливают «ценовой пол» для BTC. Макроотрицательные факторы компенсируются покупками ETF, и BTC становится «цифровым золотом» в институциональных портфелях. $ETH: от следования к лидерству Курс ETH/BTC продолжает пробивать нисходящий тренд. Ethereum ETF в течение 9 дней подряд привлек 1,42 млрд долларов, из которых 1,02 млрд внесла компания BlackRock. Одновременно доля застейканных монет достигла исторического максимума в 34,4% — более трети предложения заблокировано. Тройная история с ETF, стейкингом и ожиданиями токенизации структурно ослабляет влияние повышения ставок. $OKB: независимый тренд с дефляционной историей 13 августа OKX однократно сожгли 65,25 млн OKB, навсегда зафиксировав общее предложение на уровне 21 млн монет. OKB вырос с примерно 93 долларов в начале месяца до 120 долларов, рост за 30 дней составил 42%. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Мы не можем заработать деньги вне рамок понимания, если вы заработали деньги вне понимания, то это обязательно было благодаря удаче, а деньги, заработанные на удаче, обязательно будут проиграны благодаря способностям. Если смотреть в долгосрочной перспективе, этот мир — это соответствие между пониманием и богатством, общество накажет тех, кто разбогател благодаря удаче.BitGo приобрела институциональный торговый отдел NYDIG примерно за 42,5 миллиона долларов наличными и акциями. Моя первая реакция: институциональные кастодианы начинают серьёзно заниматься производными инструментами. Это не мелочь. Кастодианство, по сути, — это хранение денег для других, раньше это была логика «сейфа», безопасность на первом месте, доходность на втором. Но теперь потребности клиентов изменились: институциональные клиенты хотят не просто хранить монеты, но и использовать их в качестве залога, хеджировать, создавать структурированные продукты. Этот шаг BitGo, дополнивший возможности по производным и рынкам капитала, равносилен апгрейду с «сейфа» до «финансовой стойки». NYDIG тоже интересна: они продали торговый отдел и сосредоточились на майнинге и электроэнергии, что навевает мысль: «каждый мастер в своём деле». Чем зрелее рынок, тем тоньше специализация. Кастодианство, торговля, майнинг — каждый развивается и укрепляется, а затем объединяется. Для индустрии такие поглощения — не внутреннее соревнование, а пазл. В будущем порог входа для институциональных игроков станет ниже, продуктов станет больше, и в итоге это вернётся к продуктам, которые используем мы все. В последнее время таких интеграций становится всё больше, и я довольно оптимистичен. $BTCСкажу по существу Уровень 78000, исходя из центрального диапазона 105000-118000 во второй половине 2025 года, уже упал почти на 30%. Сегодняшний отскок на самом деле слабее, чем два в мае, цена остановилась около 78007 — давление продаж сверху еще не полностью снято. Это техническое восстановление, вызванное покрытием коротких позиций, или подтверждение фазового дна? Сейчас делать выводы еще рано. Но одно ясно: основной движущей силой этого ралли является не улучшение самого биткоина, а изменения во внешнем мире — ликвидность доллара, доходность американских облигаций, макроэкономическая политика. Биткоин — это просто термометр, который первым почувствовал изменение температуры. $SOL $ETH $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $XAU Похоже, что этот выход из просадки займет еще некоторое время. Наконец-то видны признаки улучшения. $PCE оказался выше ожиданий, рынок пересматривает вероятность повышения ставок в сентябре, что вызвало отскок доллара и доходности гособлигаций, сдерживая рост. Но покупки золота центральными банками поддерживают среднесрочную логику. Я считаю, что сейчас это скорее охлаждение после сильного тренда, быкам бояться не стоит. $BICO Эффект запуска на Upbit все еще переваривается, добавление новых торговых пар с $BTC улучшает ликвидность, но высокая оборотность после события также означает более свободное распределение монет. С технической точки зрения, если объемы растут, а цена не поднимается или падает ниже зоны прорыва, риск оттока средств после события значительно возрастет. #Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 Позиция 78000, если честно, в последние полгода неоднократно служила водоразделом рынка. Сегодняшний «прорыв» скорее не начало нового тренда, а этапное эмоциональное выплескивание, вызванное ожиданиями макроэкономической ликвидности и давлением шортов. 1. Искра: «иллюзия ликвидности», вызванная обратным выкупом американских облигаций Основным драйвером выступают традиционные финансы — Министерство финансов США. 19 августа министерство объявило о повышении верхнего предела однократного обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 млрд долларов до как минимум 4 млрд долларов. Arthur Hayes дал остроумную интерпретацию: рынок торгует не этими 4 млрд долларов сами по себе, а политическим сигналом. Когда доходность 30-летних американских облигаций взлетела до 5,34% (максимум с 2007 года), рынок начал ставить на то, что политикам снижается терпимость к росту ставок, и в будущем им, возможно, придется выпускать больше ликвидности. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Мощность AI также начинает торговаться на фьючерсах. CFTC собирает общественное мнение, CME готовится запустить фьючерсы на мощность AI в октябре. По сути, это превращение мощности в товар для торговли, позволяя компаниям и инвесторам хеджировать затраты на мощность. Как это связано с криптой? Мощность — это основа PoW, у майнеров BTC всегда была потребность хеджировать стоимость электроэнергии и мощности. Как только традиционные финансы стандартизируют и сделают мощность торгуемым активом, у майнеров появится еще один инструмент для хеджирования, а также это привлечет институциональные инвестиции в рынок мощности. Однако это пока рано, позиция регуляторов и дизайн контрактов еще не определены. Но направление интересное: когда мощность станет торгуемым активом, бизнес-модель криптомайнинга может быть переоценена.Ключевой момент: Опцион на $6,4 миллиарда на биткоин установился на уровне $79,682 в пятницу, завершив ликвидацию рынка. Сумма ордера на продажу увеличена до $82,000, что устанавливает новый лимит для двух ордеров. Тема конференции Jackson Hole 2026 года — финансовые инновации, охватывающие криптовалюты и стейблкоины. Опцион на $6,4 миллиарда на биткоин в пятницу утром установился на уровне $79,682, фактически устранив хедж-поток, который удерживал цену биткоина на уровне $80,000 на предыдущей неделе. Теперь пин исчез, его заменили поэтапный подход, начиная с Кевина Уорша, в 10:00 утра по восточному времени. Что было ликвидировано после истечения опционов на $6,4 миллиарда биткоинов? По состоянию на 8 утра по Гринвичу на платформе Deribit было заключено около 81 700 контрактов, а официальная цена расчета составила $79 682,33. Колл-опцион с ценой страйка $80 000 истёк и был аннулирован всего в 318 долларов. Колл-опцион с ценой страйка $75 000 был оплачен. Эти два страйка затрачили наибольшую сумму капитала и также объяснили торговый диапазон этой недели. Когда трейдеры продают опционы, маркет-мейкеры хеджуют, торгуя базовым активом. Когда цена биткоина растёт близко к высокому уровню, они продают биткоин; Когда цена падает, они покупают биткоин. Это как невидимый магнит, где биткоин остаётся три дня, как и раньшеНа следующей неделе отчёт $AVGO столкнётся с концентрацией рисков событий, рынок с высоким ожиданием сжимает запас прочности оценки. Хотя спрос на заказные ASIC от Google, Meta и Anthropic и логика строительства AI-сетей ясны, высокие позиции на рынке крайне чувствительны к прогнозам по результатам перед отчётом. Если темпы роста доходов от AI и прогнозы по будущим заказам не превзойдут ожидания, снижение аппетита к риску напрямую вызовет краткосрочную распродажу высоко оценённого сектора чипов. В дальнейшем стоит наблюдать за обновлениями руководства Broadcom по прогнозам заказов на заказные чипы на ближайшие два-три года, а также за тем, сможет ли цена акций удержать ключевую поддержку на уровне 355 долларов после публикации отчёта. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估ИНТЕРЕСНЫЙ СМЕЩЕНИЕ ПРОИСХОДИТ ЗА ПРЕДЕЛАМИ ГРАФИКА Последние движения Bitcoin могут означать нечто большее, чем очередной цикл крипторынка. Годами BTC в основном рассматривался через призму спекуляций: растет аппетит к риску — растет Bitcoin; ликвидность сокращается — падает Bitcoin. Эта взаимосвязь по-прежнему важна. Но что-то меняется. Институциональному капиталу теперь гораздо проще войти в Bitcoin через спотовые ETF, и это меняет способы использования актива в традиционных портфелях. Поэтому недавний рост спроса на ETF стоит рассматривать не только через призму основных цифр. Когда миллиарды долларов продолжают поступать в спотовые продукты, инвесторы не просто торгуют следующей свечой Bitcoin. Некоторые формируют позиции для гораздо более долгосрочной стратегии. Эта стратегия проста: Что происходит с дефицитными активами, когда долг продолжает расти, монетарная политика становится все более значимой, а доверие к традиционным валютам колеблется? Золото исторически было одним из ответов. Bitcoin все чаще рассматривается как другой вариант. Это не делает BTC гарантированным средством хеджирования и уж точно не устраняет волатильность. Bitcoin все еще может резко падать при сокращении ликвидности. Он все еще может испытывать коррекции, вызванные кредитным плечом. Он все еще может месяцами двигаться вбок, пока инвесторы теряют терпение. Но разница в том, что круг потенциальных покупателей становится гораздо шире. Вот что мне кажется самым интересным. Bitcoin не нужно заменять золото или доллар, чтобы стать важным. Ему просто нужно стать признанным вариантом для капитала, ищущего дефицитность, портативность и независимость от какой-либо одной финансовой системы. И этот переход не происходит за одну ночь. Он происходит постепенно через принятие, инфраструктуру, регулирование и распределение капитала. Поэтому вместо того, чтобы спрашивать, вырастет ли BTC завтра, я наблюдаю за более важным вопросом Становится ли Bitcoin постоянной частью глобального капитального диалога? Если ответ продолжит склоняться к «да», то краткосрочная волатильность станет гораздо менее важной по сравнению с долгосрочными изменениями, происходящими под ней.Обновлю информацию о моих личных операциях на $TRUMP Днем я открыл длинную позицию по Trump на уровне 2.702, размер позиции такой же, как в двух предыдущих сделках Вечером, когда цена снова приблизилась к цене открытия, я сократил позицию наполовину на уровне 2.712, так как моя точка покупки находится около линии тренда, и если она будет пробита, возможно резкое падение Сокращение позиции наполовину для игры на подтверждение линии тренда, на мой взгляд, приемлемо, это позволяет мне расширить стоп-лосс, чтобы не выбило ложным пробоем Конечно, если цена снова пойдет вверх, моя прибыль уменьшится наполовину; с этим ничего не поделаешь, прибыль и убытки идут рука об руку 😂 NFA, DYOR! @OKX星球 Последние события на рынке довольно интересны: BTC и SOL, находясь на одном рынке, пошли по двум совершенно разным путям. Начнем с BTC. В Японии усиливаются ожидания повышения ставок, а представитель ФРС Уорш заявил, что "инфляция не вернется к 2%, но повышение ставок все равно возможно"; вероятность повышения ставок в сентябре уже близка к 60%. Макроэкономическое давление огромное, и BTC, как индикатор рынка, естественно, первым не выдерживает и испытывает явное давление. Проще говоря, сейчас BTC зависит от макроэкономической ситуации: ставки, ликвидность, заявления ФРС — любое движение заставляет его сильно колебаться. Теперь посмотрим на SOL — картина совсем другая. Обновление Agave 4.2 внедрено, время слота сократилось вдвое, стоимость хранения на блокчейне упала примерно на 90%, это реальное технологическое достижение. Благодаря этому фундаментальному улучшению, $SOL смог показать относительно независимую динамику, несмотря на макроэкономические трудности. Вот что сейчас самое интересное на рынке: логика движения разделилась. BTC все больше похож на макроактив, который следует циклам процентных ставок; а такие публичные блокчейны, как SOL, если технологические обновления серьезные и экосистема развивается, могут рассказывать свою собственную историю. Для инвесторов это значит, что нельзя применять одну и ту же логику ко всем монетам: за BTC нужно следить через призму ФРС, а за SOL — через прогресс разработки, эти два направления нужно рассматривать отдельно. Что будет дальше? Макроэкономический шторм не утихает, BTC в краткосрочной перспективе, вероятно, будет оставаться в боковом движении; ключевой вопрос для SOL — сможет ли бонус от обновления продолжать превращаться в активность на блокчейне. Два пути, два своих сценария.Будущее движение $ETH, в краткосрочной перспективе под сильным влиянием политики и капитала с мощным отскоком, в долгосрочной — зависит от того, сможет ли его «защитный ров» в области блокчейн-финансов реализовать свою ценность. Краткосрочный взрыв: что зажгло отскок? Недавний сильный отскок в основном поддерживается «тремя огнями»: · Макроэкономические и регуляторные двойные позитивы: Министерство финансов США расширило обратный выкуп гособлигаций для повышения ликвидности; SEC предложила новую регуляторную рамку, а Белый дом выразил активную поддержку, что значительно подняло настроение на рынке. · «Топтание» шортов с массовым закрытием позиций: резкий рост вызвал ликвидацию большого количества коротких контрактов, только с 19 августа ликвидации шортов ETH превысили 1,33 млрд долларов, пассивные покупки усилили рост. · Обратный приток капитала: спотовый ETF на Ethereum показал рекордный непрерывный чистый приток, в отдельные дни превышая 220 млн долларов, при этом его показатели начали опережать ETF на биткоин.Проклятие сентября больше не действует, это проклятие не исчезло. С 2017 по 2022 год биткойн действительно падал шесть лет подряд в сентябре, но в 2023, 2024 и 2025 годах сентябрь был месяцем роста. Хотя премия покупок на Coinbase сейчас вернулась к нейтральному уровню, показатель SOPR в цепочке показывает, что даже при продаже сейчас люди уходят с прибылью и спокойно, а не в панике. Еще важнее, что показатель возраста монет продолжает расти. Что это значит? Крупные инвесторы и старые монеты вообще не двигаются, все держат свои позиции крепко. Исторические данные — это что-то, чем можно пугать или вводить в заблуждение трейдеров по индикаторам, но логика рынка сейчас давно не та, когда розничные инвесторы решали всё. Сегодня решения о будущем рынке принимают не даты, а куда идут институциональные деньги и двигаются ли крупные позиции.#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Морган Стэнли оптимистично оценивает модель, основанную на масштабном повторном использовании Starship, строительстве новых стартовых площадок стоимостью в сотни миллиардов, спутниковом интернете Starlink, орбитальных вычислениях и взрыве многопрофильного бизнеса AI для предприятий, но Уолл-стрит применил более консервативное дисконтирование. А агрессивная временная линия Маска ставит на то, что Starship полностью снизит стоимость космических запусков, ускорит коммерциализацию космической связи, космических вычислений и AI-бизнеса. Здесь важно понять, что 3,5 триллиона — это годовой доход, а не рыночная капитализация. По сравнению с текущим годовым доходом SpaceX в районе 20 миллиардов, это означает необходимость роста в сто раз в будущем. Любой из этих прогнозов — это отдалённый масштабный сценарий с огромным количеством переменных. Морган Стэнли также отметил, что рынок практически не оценивает AI-бизнес SpaceX, что является ключевой опционной возможностью для роста оценки. Два сценария развития событий Сценарий 1: Технологии реализуются лучше ожиданий (оптимистичный) Успешное частое повторное использование Starship, расширение Starlink за рубежом, коммерциализация космических AI-вычислений, рынок капитала готов дать высокую оценку космическим технологиям. Технологический сектор на американском рынке укрепляется, рискованные активы восстанавливаются, BTC удерживает поддержку на уровне 77500‑78000 и продолжает атаковать верхние уровни сопротивления. Сценарий 2: Идеалистический сценарий опровергается реальностью (осторожный) Итерации ракет и коммерциализация AI идут медленнее, чем ожидалось, огромный капитал продолжает сжигаться, долгосрочные цели по доходам постоянно откладываются. Оценки технологического сектора под давлением, BTC также последует за коррекцией рискованных активов.🚀 $BTC | ПРОДАВЦЫ СТАНОВЯТСЯ МЕНЬШЕ Bitcoin только что увидел, как спотовые ETF США поглотили $2,5 млрд за семь торговых дней, прежде чем отток в $201,9 млн в пятницу прервал эту серию. Глубокая гипотеза: $BTC Когда долгосрочные держатели контролируют большую часть предложения, новый спрос не должен быть огромным — ему достаточно превзойти относительно небольшое количество тех, кто действительно готов продавать. 🔥$BTC #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation После того как $BTC вошёл в медвежий тренд, это действительно стало мучительно. Вчера Уош стал более жёстким, $BTC показал большую устойчивость, чем золото, падение было ограниченным, но я выбираю верить в мнение опытных трейдеров, дневной график $BTC выглядит так, будто ожидается более глубокая коррекция. $XAU Похоже, что разблокировка золота на уровне 5200 снова откладывается надолго. Наконец-то появились признаки улучшения, но Уош снова испортил настроение. PCE оказался горячее, рынок пересчитал вероятность повышения ставки в сентябре, доллар и доходность гособлигаций отскочили, что сдержало рост. Но покупка золота центральными банками поддерживает среднесрочную логику. Я считаю, что сейчас это скорее охлаждение после сильного тренда, быкам на золото бояться нечего. $BICO Эффект запуска на Upbit всё ещё переваривается, добавление торговой пары BTCUSDT улучшило ликвидность, но высокий оборот после события означает, что позиции стали более свободными. Технически, если объём растёт, а цена не растёт или падает ниже зоны прорыва, риск ухода капитала после события значительно возрастёт. А как насчёт других монет? $OKB после резкого роста перешёл в боковой тренд для консолидации, фиксированное предложение и X Layer как нативный Gas остаются ключевой поддержкой. Объёмы торгов снизились с пиков, что говорит об охлаждении настроений. $QQQ в пятницу пострадал из-за падения акций чипмейкеров и роста ожиданий по ставкам, основная тема AI не пострадала, но запас прочности при высокой оценке снизился; $TRUMP за последнюю неделю сильно вырос, в основном за счёт политического внимания и ротации Meme; $HYPE после обновления максимума всё ещё поддерживается выкупом AQAv2, но разблокировки и фиксация прибыли китами идут одновременно, для поддержки коррекции важнее, чем для продолжения роста. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 🚨 Цикл «четырёхлетнего халвинга» Биткойна официально перестал действовать Будущее Биткойна больше не будет следовать знакомому четырёхлетнему циклу. И я уверен, что это суждение со временем подтвердится. За последние десять лет одним из главных преимуществ криптовалютного рынка был именно «цикл». Халвинг → бычий рынок → пузырь → медвежий рынок → дно → новый халвинг. Даже время разворота бычьих и медвежьих рынков в прошлых циклах совпадало с удивительно малой погрешностью. Согласно традиционной модели четырёхлетнего цикла: 📍 Дно этого медвежьего рынка должно было наступить примерно с 6 по 13 октября. До этого осталось около 38 дней. Но вот в чём проблема — Если Биткойн уже досрочно достиг дна медвежьего рынка, а новая волна роста уже началась? Это означает не просто «раннее дно». А именно: 🔥 Четырёхлетний цикл халвинга, который доминировал в криптовалюте более десяти лет, перестаёт работать. На самом деле этому есть признаки уже давно. В прошлом бычьем рынке мы сделали несколько тогда очень непопулярных прогнозов: ❌ Не будет ожидаемого всеми «всепроникающего сезона альткойнов» ❌ ETH не покажет ту цунами-волную, которую ожидал рынок ❌ В поздней стадии бычьего рынка не обязательно будет безумное ускорение, как раньше Многие тогда не верили. Но в итоге рынок подтвердил каждый из этих прогнозов. Потому что сегодняшний Биткойн уже не тот, что раньше. ETF, институциональные инвестиции, публичные компании, Уолл-стрит, глобальная ликвидность... Структура рынка кардинально изменилась, почему же цена должна продолжать идеально повторять сценарий десять лет назад? Я считаю, что одной из главных когнитивных ошибок на крипторынке в ближайшие годы будет: Халвинг останется. Но правило «халвинг = фиксированный четырёхлетний цикл бычьих и медвежьих рынков» возможно уже не действует. Если в этом цикле Биткойн действительно не дождётся «теоретического дна» в октябре и досрочно развернётся... То то, что мы сейчас наблюдаем, Возможно, не просто окончание обычного медвежьего рынка. А — Конец эпохи четырёхлетних циклов Биткойна. $BTC BTC и ETH сейчас нужно关注 не цену, а вот это! Последний главный тренд в криптосообществе — без сомнения, Jackson Hole и Федеральная резервная система. Глава ФРС Уош на этот раз выступил в более жёстком тоне, подчеркнув, что инфляция всё ещё выше целевого уровня в 2%, и рынок явно ожидает повышения ставок в сентябре. В результате рисковые активы оказались под давлением: BTC упал ниже 78 000 долларов, ETH откатился к отметке около 2430 долларов. Но интересно, что средства не полностью покинули крипторынок. BTC в течение 8 торговых дней подряд получал приток средств в спотовые ETF, суммарно около 2,8 млрд долларов; у ETH ситуация ещё ярче — спотовые ETF фиксируют чистый приток уже 9 дней подряд, суммарно около 1,42 млрд долларов. Так что сейчас на рынке наблюдается явное противоречие: Макроэкономика давит, а институциональные инвесторы продолжают покупать. Я считаю, что именно это и стоит внимательно отслеживать дальше. Если ожидания ужесточения политики ФРС продолжат расти, то в краткосрочной перспективе BTC и ETH, безусловно, будут колебаться; но если приток средств в ETF сохранится, то при ослаблении макроэкономического давления деньги могут снова подтолкнуть рынок вверх. Поэтому сейчас не стоит смотреть только на графики, нужно внимательно следить за потоками средств в ETF и следующими шагами ФРС в сентябре! #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 ⚠️ Сигнал медвежьего настроя по BTC подтверждается. BTC откатился примерно на 5% от максимума в $81,455, сейчас около $77K, уже пробил уровень 78K, пробой выше 81K в основном подтверждается как ложный. Более важно, что институциональные средства начали остывать: 28 августа чистый отток из американского спотового BTC ETF составил около 202 млн долларов, прервав 9-дневный период чистого притока; BlackRock IBIT также резко сменил приток на отток в -33,4 млн долларов, ARKB -114,9 млн. Однако за первые 9 дней ETF накопил приток около 3,04 млрд долларов, и этот однодневный отток составил лишь около 6,6% от него, поэтому пока нельзя говорить о среднесрочном развороте в медвежью сторону. Макроэкономика также склоняется к медвежьему сценарию: выступление Warsh было более жёстким, ожидания повышения ставок усилились, доходность американских облигаций растёт, что создаёт давление на BTC. Сейчас медвежий настрой оценивается примерно в 7,5 из 10, но не рекомендуется открывать короткие позиции около $77K. Внимательно следите за уровнем $76,800: если он будет пробит при одновременном увеличении открытого интереса + втором подряд дне оттока из ETF + продолжении оттока из IBIT, сигнал к медвежьему тренду может усилиться до 9 из 10, с целями $75,800 → $73K. Если же цена снова поднимется выше $79,500–80K, медвежий сигнал ослабнет; пробой $81,500 будет означать возвращение к бычьему тренду. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 🔥Ситуация в Ормузском проливе временно стабилизировалась, но не стоит слишком оптимистично настроиться! Иран и Оман согласовали рамочное соглашение, планируя открыть временный проход в середине пролива, а также совместно провести работы по разминированию. США также заявили о готовности помочь в очистке минных заграждений в судоходном канале. Рынок уже заранее учёл этот сигнал ослабления напряжённости, и международные цены на нефть резко упали. WTI ненадолго опустилась ниже отметки в 80 долларов, за пять торговых дней падение составило почти 7%, а Brent упала почти на 9%. Однако это лишь тактическая передышка, коренные противоречия остаются неразрешёнными. США ясно дали понять, что не вернутся к июньским переговорам, а Трамп приостановил контакты с Ираном. Временный проход лишь временно облегчит судоходство, но глубокое противостояние между США и Ираном остаётся на повестке дня, и искра конфликта не потушена полностью. В дальнейшем нефть, скорее всего, будет сильно колебаться. Многие рискуют ошибиться, приняв это краткосрочное соглашение за окончание конфликта, что очень опасно. Краткосрочное падение цен на нефть — это возможность для покупки или ловушка для надувания рынка? Впереди ещё много неопределённостей, поделитесь своим мнением. #ИранВременныйПроход #ТупикПереговоровСШАиИран $CL $BTC $XAUT 2028 год, возможно, станет настоящим моментом подведения итогов в сфере хранения данных После того как я некоторое время провёл в этой сфере, у меня всё больше складывается ощущение, что некоторые новости нельзя оценивать только по тому, выросла ли цена сегодня или насколько какая-то компания расширила производственные мощности. Например, эту новость о хранении данных я сначала не считал особо пугающей, даже думал, что в краткосрочной перспективе всё довольно комфортно, ведь AI-серверы всё ещё активно потребляют DRAM и HBM, HBM продолжает занимать всё больше передовых производственных мощностей, а с учётом замещения импортного оборудования в Китае, в ближайшие год-два дополнительное предложение ещё можно будет поглотить. Но моё внимание действительно привлёк 2028 год. Потому что тогда, возможно, уже не будет той картины, когда все вместе борются за память. Мощности Samsung, SK Hynix и Micron, запущенные ранее, постепенно выйдут на полную, Changxin и Yangtze Memory продолжают расширяться. Сейчас все расширяются, кажется, что никто не хочет отставать, но когда все мощности действительно запустятся одновременно, ситуация может стать непредсказуемой. Особенно это касается Changxin. Morgan Stanley прогнозирует, что месячная производственная мощность DRAM у Changxin может вырасти с 180 000 пластин в 2025 году до 300 000 в 2026, к 2028 году — до 500 000, а к 2031 году — возможно, до 800 000. Если такой темп расширения сохранится, доля Changxin в мировых поставках DRAM может приблизиться к 15%, и есть шанс, что к 2028 году по объёму мощностей она превзойдёт Micron. Вот тогда, как мне кажется, и начнутся самые интересные изменения в отрасли. Сейчас все спрашивают: «Хватит ли памяти для продажи?», а тогда, возможно, придётся спрашивать: «Кому продавать всё это количество памяти?» Если спрос на AI продолжит стремительно расти, то проблем не будет — мощности найдут своих покупателей. Но если рост AI-серверов окажется не таким стремительным, как многие ожидают, и новые мощности нескольких компаний совпадут по времени запуска, тогда цены, маржинальность и заказы могут кардинально измениться. Поэтому я не решаюсь утверждать, кто обязательно выиграет, ведь я не финансовый гений, который каждый день сидит в офисе на Уолл-стрит и строит модели. Но если долго наблюдать за этой отраслью, становится очевиден простой закон: Когда дефицит, все кажутся гениями; когда мощности запускаются одновременно, становится ясно, кто действительно конкурентоспособен. Сейчас расширение мощностей в сфере хранения данных действительно выглядит оживлённым. Но к 2028 году, возможно, придётся подводить итоги. $MU $SKHYNIX $SNDK Сегодня крипторынок получил от ФРС "чашку несладкого айс-американо". По состоянию на вечер $BTC около 77 700 долларов, за 24 часа упал примерно на 2,4%; $ETH около 2 441 доллара, падение 1,8%; $SOL около 104 долларов, снижение 2,6%. Виновник по-прежнему макроэкономика. Председатель ФРС Warsh на Джексон-Хоул явно занял жесткую позицию, подчеркнув, что инфляция все еще выше целевого уровня, и ожидания повышения ставки в сентябре на рынке выросли с примерно 35% до 60%. Доллар и доходность американских облигаций растут, крипторынок естественно получил удар первым. С ликвидностью дела не дошли до "выдергивания вилки из розетки": 28 августа $BTC ETF спотовый чистый отток составил около 202 млн долларов, прервав 9-дневный период чистого притока; но $ETH ETF по-прежнему имел чистый приток в 102 млн долларов, $SOL ETF приток около 17,3 млн долларов. Это больше похоже на ротацию капитала, а не на массовый бег. Деривативы тоже активно снижают кредитное плечо: открытые позиции по $BTC, $ETH, $SOL за последние два дня снизились примерно на 2,9%, 3,3% и 1,5% соответственно, что указывает на то, что это падение сопровождается снижением кредитного плеча, а не на то, что быки продолжают безумно наращивать позиции. Краткосрочные ключевые уровни: поддержка $BTC около 76 500, сопротивление около 79 000; $ETH смотрит на 2 400; $SOL на 102. Бычий тренд не умер, просто ФРС стоит у двери с палкой процентной ставки, и кто побежит слишком быстро — тому достанется первым.BTC在八万美元上方反复拉锯，多空双方都没有占到明显便宜。这种高位僵持的格局，表面看是盘面胶着，实则是一股被忽视的暗流正在浮出水面：比特币与黄金的关联度正在悄然升温，而与科技股的联动却在松动。年初两者九十天相关性还接近于零，如今已经抬升到五成以上，与此同时，BTC与纳斯达克100的相关性则回落至33%左右。这个变化值得细品，它暗示着市场参与者的定价逻辑正在从纯粹的科技成长偏好，慢慢转向对货币贬值与信用扩张的对冲考量。 支撑与压制并存，是当前高位震荡的基本结构。现货ETF持续净流入，为下方提供了相对坚实的买盘托底，这解释了大盘为何多次回踩都没有走出深度调整。但上方同样不轻松，前期获利盘随时可能兑现，期权市场的对冲头寸也在关键价位形成压制。于是价格被夹在两者之间，反复试探，却始终没有给出明确的方向性突破。这种拉锯，本质上不是多头或空头谁更强的问题，而是增量逻辑与存量博弈之间的较量。 从资产联动的角度观察，资金的偏好正在发生微妙迁移。过去几年，比特币更多被视作高波动科技资产，跟着纳指情绪走；如今它与黄金的相关性显著上升，反而更像是一种非主权价值存储的替代表达。这种转变背后，可能是部分资金在宏Сегодняшнее выступление в Джексон-Хоул в целом можно интерпретировать так: Уолш не является таким «голубем», как думает рынок, он явно «ястреб», сразу после выступления доллар и американские облигации резко выросли, золото и биткойн резко упали. Это нормально, но затем на рынке проявились большие противоречия: 1. Облачные компании $xAMZN $GOOGL $MSFT значительно выросли, полупроводники упали, акции роста сильно упали. Мы говорили, что облачные компании и акции роста — это деньги будущего, а полупроводники — деньги настоящего, потому что облачные компании сейчас в основном имеют отрицательный денежный поток, а Capex субсидирует полупроводники. ФРС, склоняясь к «ястребу», должна наказывать будущие доходы, поэтому это не совсем логично, но мы можем объяснить это коррекцией после вчерашнего скачка $NVDA и тем, что рынок по-прежнему считает, что эти облачные компании с отрицательным денежным потоком, вызванным Capex, все еще обеспечивают текущий денежный поток и обладают защитными свойствами. 2. Казначейские облигации сразу резко упали, фондовый рынок также упал повсеместно, но доллар остался сильным. Я сначала думал, что на рынке возникла сильная склонность к хеджированию рисков, однако индекс VIX совсем не вырос. Поэтому объяснение — расширение спреда доходности между долларом и иеной или долларом и евро, арбитраж на валютном рынке. 3. Хотя на рынке возникли противоречия и дивергенция, рынок в целом относительно нейтрален, каждый реагирует по-своему. Капитал перетекает с зарубежных рынков и золота в доллар, но этот капитал пока не поступает на рынок американских облигаций и акций, находится в состоянии ожидания наличных средств #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Криптовалюты всё ещё не преодолели четырёхлетний цикл. Согласно медвежьему циклу, дно должно быть примерно в середине октября. Так что этот рост — я твёрдо верю, что это отскок после майских и июньских спадов, а не разворот. Я также ехал на северном уровне на 61 000, затем вышел на 68 000, а потом пошёл на юг. Я всё ещё держу её. Хотя есть некоторые потери, я остаюсь твёрдым в своём суждении. После медвежьей речи Уолша 28 августа текущая цена упала с 81 478 до 77 520. Я считаю, что будет дальнейшая волатильность или нисходящие колебания. Настоящее значительное падение произойдёт после решения Федеральной резервной системы по ставке 15 сентября, а затем решения по криптовалютному законопроекту. Скорее всего, это будут негативные новости, и тогда действительно начнётся новый раунд падения. К середине октября очень вероятно, что он побьёт новые минимумы. Насколько далеко будет падение — неясно, но я всё же смело прогнозирую, что пик бычьего рынка 2021 года превысит 69 000. Пик бычьего рынка 2025 года — 126 000, что означает, что предыдущий пик бычьего рынка означает рост в 1–1 раз. Медвежье дно 2022 года превышало 15 000, а это дно в три раза выше дна 2022 года, которое составляет 45 000. Поэтому я смело прогнозирую, что это дно будет около 45 000. Я никогда не верю, что 57 000 в июне — это дно. Рынок всегда следует правилу 80/20. Сейчас рынок переполнен бычьим спросом. Только когда основные игроки выйдут из такого ралли, большинство розничных инвесторов будут удивлены. Постоянные продажи всегда проще, чем тянуть рынок. Возможно, сейчас основными игроками являются торговля фишками.Сегодня поговорим о границах регулирования рынков прогнозов. Комиссия по связи Южной Кореи готовится заблокировать Polymarket, причина очень проста: считают это азартными играми. Но рынки прогнозов на блокчейне и традиционные казино — это действительно разные вещи. По сути, Polymarket — это контракт на событие, пользователи покупают и продают доли «произойдет ли событие», а цена отражает консенсус рынка о вероятности. Он не зависит от комиссии дилера, а работает через книгу заказов, что теоретически лучше агрегирует распределённую информацию. Спорный момент в том, что во многих странах в рамках регулирования «деньги + результат события» легко попадает под определение азартных игр. Даже если Polymarket подчеркивает, что это информационный инструмент, как только есть реальные деньги на кону, регуляторы будут рассматривать это как азартные игры. Это на самом деле проблема не только Polymarket. Вся отрасль рынков прогнозов сталкивается с той же проблемой. Прозрачность и отсутствие кастодиана на блокчейне — это преимущество, но также облегчает надзор со стороны регуляторов. В будущем либо нужно активно получать лицензии, либо переходить на модели с баллами/наградами, обходя реальные деньги. Лично я считаю, что рынки прогнозов имеют реальную ценность, например, для хеджирования реальных рисков и поддержки принятия решений. Но если не пройти этап соответствия требованиям, даже лучшие механизмы сложно масштабировать. По таким проектам я предпочитаю наблюдать и не спешить с крупными вложениями. В экосистеме $ETH таких экспериментов немало, подождём, пока регулирование станет мягче.$BTC В краткосрочной перспективе Биткоин сталкивается с очень сильной «стеной предложения» в диапазоне 81 000–86 000 долларов, преодолеть которую крайне сложно. Более вероятный сценарий — колебания около 80 000 долларов, а возможно, сначала откат для накопления сил. Ключевая зона сопротивления: 81k - 86k долларов Это самый важный район для определения «вершины». Данные с блокчейна показывают, что в диапазоне 80 000–82 000 долларов сосредоточено около 8% циркулирующего предложения биткоина. Это означает, что при возвращении цены сюда множество позиций с прибылью и безубыточных позиций одновременно выйдут на рынок, создавая огромное давление продаж. Особенно плотное сопротивление в диапазоне 83 000–86 000 долларов, большинство аналитиков рассматривают его как «линию жизни и смерти» этого ралли. Текущая зона борьбы: 78k - 80k долларов Цена сейчас активно борется в этом диапазоне. Хотя на прошлой неделе ETF зафиксировал рекордный чистый приток в 22,3 млрд долларов, фьючерсный рынок ведет себя необычно спокойно (открытые позиции снизились на 11%), что говорит о крайней осторожности спекулянтов, не желающих покупать на этом высоком уровне. Возможная поддержка для отката: 75k - 76k долларов Если не удастся с большим объемом закрепиться выше 81 200 долларов (закрытие дневной свечи), с большой вероятностью будет откат. Первая сильная поддержка находится в диапазоне 75 000–76 000 долларов, здесь высокая историческая торговая активность, и это ключевая линия обороны для оценки возможности продолжения роста.Смелое предсказание для Ethereum: если он движется боком сверху вниз, длинный горизонтальный тренд, вероятно, приведет к падению; если он движется боком снизу вверх, возможно, произойдет прорыв вверх. Так что сейчас просто выходные с небольшой волатильностью и боковым движением. Как только откроется рынок в понедельник, вероятно, начнется каскадное падение.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto $GRVT После подтверждения верхней структуры на уровне 0.21004 быки полностью потеряли сопротивление. Точный вход в шорт с плечом 20x, цена стремительно упала до 0.17964. Доходность уверенно превысила +289.46%, позиция всё ещё открыта. В торговле важно входить решительно и удерживать позицию стабильно. Пока нет сигналов разворота тренда, настоятельно рекомендуется позволить прибыли продолжать расти. В такой основной нисходящей волне удержание позиции — это самая большая победа.🎯$TRUMP $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Ранним утром на рынке Ethereum осталась четкая нижняя тень свечи🌙. $ETH вчера ночью поднимался до 2526, но столкнулся с плотным давлением продаж, быстро откатился и достиг минимума на 2405, завершив значительный раунд смены баланса между быками и медведями. В настоящее время цена около 2440 находится в состоянии слабой консолидации, бычья структура на 15-минутном таймфрейме уже нарушена, краткосрочный центр тяжести явно сместился вниз. С точки зрения ключевых уровней, сверху 2480 является первой зоной сопротивления, 2520 — границей между быками и медведями; снизу поддержка расположена на 2410 и 2380. В стратегии по контрактам покупка на откате слева невыгодна, более надежный подход — дождаться сигнала остановки падения около 2410 и затем аккуратно входить в длинную позицию, стоп-лосс ориентировочно на 2375, цель — в диапазоне 2470–2480. Если 2410 будет пробит с большим объемом, существует риск дальнейшего снижения к 2380. Медвежья стратегия предполагает в первую очередь обращать внимание на сигналы стагнации при отскоке в диапазоне 2470–2480, стоп-лосс 2510, цель 2410, при пробое — далее к 2380. Среднесрочный и долгосрочный тренд по-прежнему бычий, но краткосрочная динамика ослабла, текущий уровень 2440 находится в середине диапазона, прямая открытая позиция с точки зрения соотношения риск/прибыль не идеальна, лучше наблюдать и ждать четких сигналов. При торговле контрактами обязательно снижайте кредитное плечо и следите за движением BTC, чтобы избежать крупных ставок на фоне неопределенности новостей.⚖️ Риски: рынок криптовалют очень волатилен, торговля контрактами связана с высоким риском убытков, приведенный анализ является лишь рыночным наблюдением и не является инвестиционной рекомендацией.🚨 $80 млрд просто исчезли из компаний с Bitcoin-казначейством. Что пошло не так? Стратегия Bitcoin-казначейства была одной из крупнейших корпоративных крипто-тем последнего цикла. Компании привлекали капитал. Они покупали $BTC. Их акции росли в цене. За ними последовали другие компании. Идея казалась простой: Привлечь деньги. Купить Bitcoin. Позволить стоимости казначейства расти. Но рынок теперь показывает другую сторону этой стратегии. Анализ 50 крупнейших публичных компаний, владеющих Bitcoin, показал, что их совокупная рыночная капитализация упала с примерно $150 млрд в июле 2025 года до около $67 млрд сегодня. Это более $80 млрд утраченной стоимости. И важный момент в том, что это не просто история о цене Bitcoin. Это история о финансировании. 🏦 МОДЕЛЬ КАЗНАЧЕЙСТВА Компании, которые приняли стратегию Bitcoin-казначейства, часто опирались на оценку своих акций для привлечения дополнительного капитала. Когда акции торговались с премией к стоимости их Bitcoin-активов, привлекать деньги становилось проще. Эти деньги затем могли быть использованы для приобретения большего количества $BTC. Больше Bitcoin увеличивало размер казначейства. Большое казначейство привлекало больше внимания. И цикл мог повторяться. Но что происходит, когда премия исчезает? Модель становится гораздо сложнее поддерживать. Именно это сейчас проверяет рынок. 📉 ПРЕМИЯ РАЗРУШАЕТСЯ Многие компании с Bitcoin-казначейством сейчас торгуются по гораздо более низким оценкам относительно своих базовых Bitcoin-активов. Согласно анализу FT, 43 из 50 крупнейших компаний с Bitcoin-казначейством сейчас торгуются ниже цен акций, которые у них были до принятия стратегии Bitcoin. Еще более поразительно: 35 из этих 50 компаний потеряли более половины своей стоимости. Это полностью меняет экономику. Компания все еще может владеть большим количеством Bitcoin. Но если инвесторы больше не хотят платить премию за такую экспозицию, способность компании привлекать новый капитал ослабевает. И это создает давление. 🟠 А ТЕПЕРЬ СТРАТЕГИЯ Стратегия стала основой для всего корпоративного движения Bitcoin-казначейств. #WalshInflationRisk 👀 *В сети появился адрес «короля скупки»* Ранним этапом, когда *рыночная капитализация $GOLD составляла $4.76M*, он закупился на *$27.4K* и получил *5.73M монет* *Последний отчет 9.1 вечером* 1. *Часть уже продана*: зафиксирована прибыль в *$135.1K* 2. *Основная часть осталась*: осталось *20.8%* или около 1.19M монет, сейчас стоит *$58.6K* 3. *Общая прибыль по сделке*: *+$166.3K*, рост в 6 раз Учебник по торговле: *сначала продать с прибылью и возвратом вложений, оставить основную часть для большей прибыли* *Но не стоит смотреть только на успехи* Данные Текущее состояние **Историческая успешность** 25% **Общий убыток/прибыль** -$472.6K (-16.5%) **Баланс кошелька** 1.29K SOL ≈ $133.9K Смысл прост: *проиграл более 20 раз, но в этот раз отбил убытки и заработал* Таковы правила выживания в сообществе новичков *Добавим 3 последние новости* 1. *#BTCGoldCorrelation* Сегодня вечером золото поднялось до $2,525, что снизило аппетит к риску. Но $GOLD, как концепция золота для новичков, наоборот вырос на +22%, деньги идут на «золотую» тему 2. *#WalshInflationRisk* Перед речью Уолша крупные игроки сокращали позиции. Этот адрес смог продать на $135K, что говорит о том, что ликвидность еще не исчерпана$AVGO отчет за следующую неделю, я считаю, что на этот раз речь идет уже не только о том, сможет ли Broadcom вырасти, а о том, какую оценку Уолл-стрит готова дать кастомным AI-чипам. Отчет Nvidia только что подтвердил устойчивый спрос на AI, теперь эстафету принимает Broadcom. Недавно $GOOGL предложил Marvell потенциальный заказ на кастомные чипы на сумму 120 миллиардов долларов, но рынок не воспринял это как потерю бизнеса для Broadcom, а скорее как сигнал: «крупные компании быстро расширяют рынок кастомных AI-чипов». Именно здесь Broadcom и работает. Google, Meta, $ANTHROPIC, OpenAI все движутся в сторону кастомных чипов. GPU Nvidia слишком дорогие и дефицитные, а после масштабного внедрения моделей ASIC оказывается более выгодным по стоимости и энергопотреблению для конкретных задач. Более того, недавно появились слухи, что Broadcom планирует привлечь более 60 миллиардов долларов финансирования для поддержки AI-чипов клиентов, таких как Anthropic, а ранее сотрудничество уже нацелено на мощность свыше 20GW к 2028 году. Поэтому, когда я смотрю на отчет $AVGO на следующей неделе, меня волнует не столько EPS за квартал, сколько темпы роста доходов от AI, заказы на кастомные чипы и готовность руководства повысить прогнозы на ближайшие два-три года. Nvidia уже дала прогноз роста на следующий финансовый год в 70%, и сейчас рынок ждет, когда Broadcom представит свои результаты. Я купил немного по 355, и на этой позиции я готов держаться. Есть ASIC, есть AI-сети, крупные клиенты готовы тратить деньги, теперь осталось, чтобы и Broadcom проявил себя.BTC 冲上81500又滑回76800，那一瞬间我差点以为自己在坐过山车没系安全带😭 你们有没有过那种感觉，挂了一周的空单终于解套，不是兴奋，而是长舒一口气？ 先交代一下背景，昨天BTC摸到81500的新高后，快速回落到76800的支撑位，我那个被套了一个多星期的空单终于平掉了。说实话，这单能跑掉纯属运气，因为当时我已经在77000附近加仓接多了，等于同一段行情里，我先挨了一巴掌，又自己递了颗糖。 重点不在我的仓位，而是市场在交易什么。Fed的Walsh在年会上放鹰，说通胀没有显著改善，如果核心通胀不能尽快回到2%，美联储还有很多事要做。这句话直接把9月加息的预期打满了，美股和加密资产在半夜同步跳水，风险资产集体被抽了一耳光。 这里有个很多人没注意到的细节：BTC在81500创新高的时候，市场情绪其实已经有点过热了，永续合约的资金费率拉得很高，说明杠杆多头拥挤。而Walsh的讲话刚好成了一个"预期差"的触发器，市场借着利好出货，高位流动性一抽，价格就顺势回落。这不是简单的"利空来了所以跌"，而是利好出尽加预期修正的典型走法。 再看我自己的操作，77000附近加仓接多，逻辑是支撑位加趋Большинство людей анализируют рынок, сосредотачиваясь на шаблонах свечей, нарративах проектов и данных по блокчейну. Но за кулисами скрывается одна ключевая переменная, которую часто упускают из виду — ликвидность. Независимо от того, насколько хороша монета или масштабна нарратив, когда общая ликвидность рынка сокращается, даже лучшая история редко перерастает в крупный ралли; Наоборот, при высокой ликвидности многие обычные акции тоже могут испытать резкий скачок. Ликвидность — это не просто объем капитала; она определяет уровень оценки всего рынка, порядок ротации секторов и переход между бычьим и медвежьим рынками. 1. Что такое ликвидность на рынке криптовалют? Проще говоря, это дополнительные средства, доступные для покупки активов на рынке. Сюда входят институциональные поступления ETF, выход розничных фондов внебиржевых рынков, новые эмиссии стейблкоинов и расширение кредитных фондов. Когда ликвидность обильна: рыночные оценки растут, сначала растут основные монеты, средства уходят, постепенно переходя в публичные блокчейны, DeFi, коины малых компаний и MEME, что приводит к широкому ралли. Когда ликвидность ужесточена: фонды сначала выводят средства с рискованных мелких монет, сначала падают MEME и альткоины, затем переходят в публичные цепочки, а затем в крупные активы, такие как Bitcoin и Ethereum. Порядок снижения — это точно обратный порядок роста. Фундаментальные показатели многих монет не ухудшались; лишь общий прилив ликвидности отступает, вызывая продолжающее падение цен. Проблема не самого проекта; проблема в том, что бассейн воды уменьшился. 2. Как ликвидность управляет ротацией секторов Суть полной рыночной цепочки обращения — это процесс распространения ликвидности наружу. 1. Ликвидность на первом местеMicron MU: AI переопределяет индустрию хранения данных Если раньше Micron был типичной цикличной компанией в сфере хранения данных, то сейчас Micron постепенно превращается в «акцию инфраструктуры AI». Причина проста: AI GPU требует не только вычислительной мощности, но и большого объема высокопроизводительной памяти, особенно HBM. По мере расширения AI-центров обработки данных важность памяти с высокой пропускной способностью растет. Именно поэтому рынок готов оценивать Micron выше. Но главная особенность Micron по-прежнему не изменилась — у компании явно выраженный цикличный характер. Когда цены на DRAM и HBM растут, прибыль компании может быстро увеличиваться; но если в будущем мировые производители начнут масштабное расширение производства, изменится соотношение спроса и предложения, и прибыль может быстро оказаться под давлением. Поэтому сейчас действительно важно не просто цена акций Micron, а заказы на HBM, цены на DRAM, уровень загрузки мощностей и будущие капитальные затраты. AI — это долгосрочная логика, но память по-прежнему циклична. Сочетание этих двух факторов — главный интерес текущей ситуации с Micron. Краткосрочные колебания не важны, главное — как долго продлится этот цикл AI-памяти.
Orbit Topic Sitemap