Orbit Post Sitemap
Друзья, причина падения всех монет найдена.
Как и ожидалось, снова вмешался Трамп.
На этот раз не Ближний Восток, а внезапное ужесточение цифрового налога в Европе, что вызвало массовый обвал рисковых активов по всему миру. Но биткоин наоборот держится крепко: с 78000 упал до 76500, а затем быстро отскочил, что говорит о наличии реальных денег, которые покупают на падении. Даже при таком уровне негативной политики не образовалась глубокая яма, структура позиций оказалась более прочной, чем ожидалось.
Эфириум же значительно слабее, 2500 пробиты, 2400 под угрозой. Оценка, которую в прошлом году поддерживали ETF-фонды, сейчас постепенно сдувается. Нет новых историй, вера не удерживает цену.
В криптосфере я по-прежнему бык, настоящее внимание стоит уделять предстоящим законам о криптовалютах и регулированию стейблкоинов. Как только откроются двери для легального капитала, рынок резко изменится, а сейчас все эти колебания — лишь прелюдия.
Три «глупца» хранения были ошибочно сброшены вместе с рынком, Hynix, SanDisk и Micron после отскока снова упали. Но базовая логика AI-хранения не изменилась, HBM по-прежнему в дефиците, краткосрочное снижение оценки не меняет долгосрочного дефицита предложения и спроса. Такое резкое падение — это просто «подхватить» на откате, только сделано это слишком резко.
SPCX в этот раз тоже держится твердо, около 141 без движения. Хорошая позиция в секторе, оценка высокая, но оправданная. В районе 155 буду внимательно следить, при прорыве с объемом добавлю, 200 — не мечта.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 8.31 Два Биткоина, Додан выполнил обещание в срок
$ETH перед открытием рынка дал стратегию: покупать частями в диапазоне 2380-2400, стоп-лосс 2350, цель 2460-2520
Во время падения до 2402 был оперативно дан сигнал на вход, точно на верхней границе зоны поддержки; текущая цена достигла 2444, сигнал на сокращение позиции наполовину, зафиксирована прибыль более 40 пунктов, оставшаяся позиция удерживается для игры на целевой уровень
Точный прогноз диапазона с точечным входом, полный контроль сделки с фиксацией прибыли, откат — это возможность для входа, ритм торговли всегда на шаг впереди
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 2026.8.31：$BTC ～стейблкоины～гособлигации США, нефть～Иран～доллар! Объем стейблкоинов соответствует объему биткоина, при увеличении стейблкоинов покупают гособлигации США, почему сегодня снова придираются к Ирану, и опять доллар, если в Ормузском проливе возникнут волнения, страны с дефицитом нефти начнут массово запасать нефть, а для этого потребуется больше долларов, поэтому США не позволят Ирану спокойно жить, но с определённым ритмом время от времени создают соответствующую атмосферу, вслед за чем нефть реагирует чувствительно на цены, аналогично, за стейблкоинами стоят гособлигации США, поэтому нужно увеличить рыночную капитализацию криптовалют, при большом страхе $BTC , запись планеты! Запись реальных сделок!Тройная логика резкого роста в августе
Резкий рост в августе не был случайным, а стал результатом резонанса трех сил:
1. Возвращение к «торговле на обесценивание доллара»: Министерство финансов США расширило объем обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, снизив доходность по долгосрочным облигациям и ослабив доллар, что привело к притоку средств в золото и биткойн как в защитные активы.
2. Самый крупный в истории шортсквиз: около 19 августа по всему рынку были принудительно закрыты короткие позиции на сумму в несколько миллиардов долларов, что вызвало цепную реакцию «покрытие шортов → рост цены → новые ликвидации».
3. Рекордный приток в ETF: в августе совокупный приток в ETF превысил 3 миллиарда долларов, институциональные покупки вернулись с силой. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Фундаментальный отчет $WLD / Worldcoin (AI/вычислительные мощности) $3.20
Суть: Worldcoin ($WLD) общий балл 60/100, рейтинг — нарратив важнее реализации. Разберем по слоям: у команды компании есть денежные резервы, в протоколе уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Worldcoin (токен $WLD), направление AI/вычислительные мощности. Основной акцент — личность Сэма Альтмана + AI. Аналог FET, TAO. Традиционные поставщики вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, которые берут оплату за GPU-час, аренда A100 стоит 12-25 тыс. долларов в месяц, дорого и высокие пороги входа. Решение на блокчейне дробит вычислительные мощности на фрагменты для аукциона, поставщикам не нужно централизованное одобрение, простаивающие GPU становятся доступным ресурсом. Средний чек 50-500 долларов в месяц, оплата в USDC или фиатной валюте. Это нарративно-ориентированное направление, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: уровень протокола уже работает официально, на дашборде в блокчейне видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
На уровне пользователей: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские платежи не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских платежей (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, у токенов нет механизма выкупа и сжигания. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике выпуска и смарт-контрактах разблокировки (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп/сжигание отсутствует. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения направлений): по рыночной капитализации в обращении Worldcoin $3.00B, FET не раскрыт, TAO не раскрыт. По FDV Worldcoin $4.20B, FET не раскрыт, TAO не раскрыт. По годовому доходу Worldcoin $2.00M, FET не раскрыт, TAO не раскрыт. По активным адресам или пользователям Worldcoin не раскрыт, FET не раскрыт, TAO не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует, дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7%, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV по P/S сравним с лидерами. Итог: фундаментально крепко (балл 60/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация относительно фундамента дороговата, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Потенциальные риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при их прекращении использование падает). Следим за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом кредитов, релизами на GitHub. Источники открытые, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
Фундамент разобран, как пойдет рынок — другой вопрос.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit ETH снова вернулся к отметке 2,400 долларов, но не спешите кричать о догоняющем росте. Мое мнение таково: это место больше похоже на порог выбора направления, а не на состояние, когда накопление завершено и можно взлетать в любой момент.
Почему так говорю? Если смотреть только на цену в долларах, ETH за эту неделю резко поднялся с уровня ниже 1,900, рост действительно сильный. Но если взглянуть с другой стороны, на его соотношение к биткоину, картина не такая радужная. ETH/BTC с начала 2025 года постоянно снижался, ослабляя более года, и только в июне этого года достиг дна, за последние два месяца отскочил более чем на 20% и даже образовал золотой крест. Звучит неплохо, правда? Проблема в том, что в истории этого соотношения золотой крест несколько раз оборачивался неудачей: иногда после него цена росла на 30%, а иногда сразу падала, так что этот сигнал можно считать лишь ориентиром, а не указанием к действию.
Итак, что у нас сейчас? Цена в долларах растет быстро, соотношение только начало подниматься — это значит, что деньги пробуют воду: ETF продолжают получать чистый приток, доходность от стейкинга становится привлекательнее на фоне ожиданий снижения ставок — но крупные инвесторы пока не перешли из биткоина в ETH. Чтобы подтвердить накопление, нужно увидеть, что ETH/BTC уверенно растет с объемом, а не только односторонний рывок цены в долларах.
Одним словом: около 2,400 долларов за $ETH уже начали рассказывать истории о догоняющем росте, но экзамен на направление еще не сдан. Следите за соотношением, а не только за ценой.🔥 Marvell только что превзошла ожидания — но Broadcom по-прежнему выглядит более чистым победителем в сфере AI.
$MRVL показала сильный квартал, с доходом за 2-й квартал в $2,739 млрд, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, а доход от Центра обработки данных вырос на 46%. Еще лучше, прогноз на 3-й квартал — около $3,15 млрд ±5%.
Но есть загвоздка. 👀
Валовая маржа по non-GAAP составила 58,9%, при этом на следующий квартал прогнозируется снижение до 57,5%–58,5%. Развитие кастомизированного AI явно набирает обороты, но рост также создает давление на маржу.
#DailyOrbit Стейблкоины Solana достигли объема в 16,4 млрд долларов, действительно ли SOL получит часть этих денег?
Сначала немного охладим пыл: много стейблкоинов не означает рост SOL. Объем в 16,4 млрд долларов звучит впечатляюще, но если деньги просто лежат в кошельках и не двигаются, это никак не влияет на цену SOL. Важно понять, куда именно идут эти деньги.
Если стейблкоины просто переходят между цепочками и лежат без дела, они лишь временные гости, и Solana получает лишь небольшую комиссию за расчеты. Но если эти деньги идут в кредитные рынки, пулы ликвидности DEX, платежные сценарии или даже становятся расчетным уровнем для активов RWA, ситуация меняется кардинально — каждая операция обмена, залога и ликвидации требует оплаты комиссии в $SOL, а активность в сети напрямую повышает спрос на стейкинг и доходы валидаторов. Это и есть полный механизм передачи ликвидности в цену токена.
Положительный момент в том, что стейблкоины Solana уже занимают около 10% мирового рынка, а объем RWA составляет 2,8 млрд долларов, что говорит о том, что экосистема действительно движется в сторону использования, а не просто накопления токенов. К тому же в июне было выпущено еще 500 млн долларов USDC, что означает приток новых средств.
Итог прост: позитивные факторы есть, но их реализация требует времени. Следить за изменениями в заблокированных средствах DeFi и объеме торгов на DEX гораздо полезнее, чем просто за общим объемом стейблкоинов. Деньги должны двигаться, чтобы у SOL был шанс; если деньги не двигаются, даже впечатляющие цифры — это лишь бумажный бум.фактически 0 кредитного плеча сформировано на последнем ралли BTC, цена движется за счет покупателей ETF и шорт-сквизов
не удивлюсь, если это повторится на этой неделе
#LaborMarketTestsWalsh
#BTCGoldCorrelation
#BroadcomDellAIResults Крупные держатели HYPE начали фиксировать прибыль, более 20 миллионов долларов США в спотовых продажах продолжаются
Крупный кит HYPE с адресом, начинающимся на 0x0a84, сегодня начал постепенно сокращать позиции. С 9:49 до 13:49 по пекинскому времени он продал в общей сложности 11 113 HYPE на сумму около 893 200 долларов США по средней цене около 80,37 долларов за монету.
За последние полчаса этот адрес продал еще 1 588,95 HYPE на сумму около 128 400 долларов США. Последняя продажа произошла в 13:49, после чего по цене 81,055 доллара выставлено на продажу 26,14 HYPE, процесс сокращения позиций еще не завершен. Общая прибыль от уже совершенных продаж составила около 429 700 долларов, комиссия — около 221 доллара.
На момент публикации на этом адресе все еще находится 247 555,22 HYPE, стоимостью около 20 059 000 долларов США, оставшийся объем спотовых активов примерно в 22 раза превышает сумму продаж за последние 4 часа.4 крупных адреса на этой неделе получат 44,7 млн долларов США в HYPE спотовых активах
По состоянию на момент публикации, учитывая крупных стейкеров с накопленным минимум 100 000 монет, в течение следующих 6 дней около 2,5658 млн HYPE находятся в очереди на вывод из крупного стейкинга, что по текущей цене оценивается примерно в 208 млн долларов США.
При этом адреса протокольных контрактов, Trade.xyz и Hyperliquid Labs по-прежнему занимают большую часть объема, но также существуют 4 крупных внешних адреса: в сумме около 551,1 тыс. HYPE, стоимостью примерно 44,69 млн долларов США, которые постепенно завершат 7-дневный период ожидания и снова войдут в спотовые счета:
0x023a «Auros Global»: около 101 тыс. HYPE, ожидается поступление вечером 31 августа, стоимость около 8,19 млн долларов США;
0x251f: около 135,1 тыс., ожидается поступление вечером 3 сентября, стоимость около 10,96 млн долларов США;
0xc288: около 115 тыс., ожидается поступление 4 сентября, стоимость около 9,33 млн долларов США;
0xe867 «Миллионный крупный стейкер HYPE»: около 200 тыс., ожидается поступление 6 сентября, стоимость около 16,22 млн долларов США.
В сумме четыре адреса составляют около 21,5% от общего объема крупных поступлений за следующие 6 дней.
Оставшиеся примерно 2,0147 млн монет связаны с адресами stakedHYPE, Kinetiq, Trade.xyz и Hyperliquid Labs, при этом 5 сентября ожидается однодневный пик около 1,34 млн монет (крупные стейкеры — всего 1,05 млн).*Интенсивный выпуск данных по занятости, политика Уолша под пристальным вниманием*
Приближается важное событие, сейчас будет легко заработать📊
*$PUMP текущее состояние*
С пика уже *-21,5%*
У меня по этой сделке пока плавающая прибыль *+14 пунктов*
Чувствую, что это падение еще не закончилось
Несколько плохих сигналов на рынке:
1. *Объем открытых позиций (OI) продолжает сокращаться* = быки сдают позиции
2. *Соотношение длинных и коротких позиций 1,31* = длинных позиций на 31% больше, чем коротких. Слишком много участников, крупным игрокам невыгодно поднимать цену
3. Перевод: розничные инвесторы все в длинных позициях, а крупные игроки собирают их
*Почему я думаю, что падение продолжится*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Много данных по рынку труда. Если они окажутся сильнее ожиданий, Уолш займет жесткую позицию, и рынок сразу учтет повышение ставок. Высоковолатильные альткоины типа $PUMP первыми пострадают
2. *#BTCGoldCorrelation* Старший брат $BTC сейчас всего *$77,020*, упав с *$81,400*. Без стабилизации на рынке альткоинам не выжить
3. *#BroadcomDellAIResults* Все деньги направлены на отчеты Broadcom и Dell по AI. Без притока иностранного капитала $PUMP будет только внутренне конкурировать
*Мой план*
*Сначала зафиксировать прибыль*
+14 пунктов — неплохо. Заработать при падении на 21% — правильный риск-менеджмент
*Жду два условия, чтобы решить, стоит ли открывать короткую позицию:*
1. OI перестанет падать и начнет расти + соотношение длинных и коротких упадет ниже 1,1 Генеральный директор CryptoQuant публично заявил, что медвежий рынок $BTC в этом цикле уже закончился, поскольку текущие движения очень похожи на те, что были в ноябре 2023 года. Они определяют, находится ли биткоин в бычьем или медвежьем рынке, главным образом по тому, насколько цена сейчас удалена от 365-дневной скользящей средней.
Но лично я считаю, что ещё не так рано. Я верю, что BTC должен пробить отметку выше 83 000, а также закрыть несколько дневных или одну-две недельные свечи выше неё, чтобы подтвердить окончание этого медвежьего рынка, а 57 000 — это минимум этой волны.
Всем всегда нужно помнить: окончание медвежьего рынка означает лишь то, что, возможно, не будет новых более низких минимумов, но это не значит, что не будет откатов. В течение года-полутора-два года восходящего тренда в бычьем цикле всё равно будет много откатов на 25–35%.After $NVDA released its earnings, I added more $MU shares. This time, Nvidia’s results gave me a signal that I think is more interesting than simply chasing $NVDA ’s headline numbers. Everyone is focused on another revenue beat and the continued expansion of AI infrastructure. But one detail caught my attention: $NVDA ’s Q2 gross margin was 75%, while Q3 guidance fell to 74%, partly due to rising memory costs. For Nvidia, that’s a cost pressure. For $MU, it could be an opportunity. 👀 The logiВедущие китайские компании по производству ИИ-чипов получили почти 2000% выручки, а высококлассные вычислительные мощности испытывают дефицит по всей цепочке
Недавние финансовые отчёты китайских лидеров в области ИИ-чипов, таких как Biren Technology, Cambricon и Moore Threads, показывают значительный рост выручки, при этом доход Biren Technology увеличился почти в 20 раз по сравнению с прошлым годом. Отраслевые исследования показывают, что к 2026 году внутренний спрос на чипы ИИ составит около 4 миллионов единиц, а фактические поставки — около 3 миллионов, что приведёт к разрыву в миллион юаней. Высококлассная вычислительная мощность испытывает дефицит по всей цепочке — от чипов до интеллектуальных вычислительных центров и интеграции систем.
В августе этого года ведущие отечественные компании, выпускающие чипы на базе ИИ, опубликовали серию полугодовых отчётов с коллективными взрывными результатами. В прошлую пятницу Biren Technology опубликовала финансовый отчет, выручка выросла почти в 20 раз; Компании, такие как Cambricon и Moore Threads, также зафиксировали значительный рост выручки. Основным фактором роста производительности является нехватка высококлассных вычислительных мощностей. В настоящее время предложение сталкивается с ограничением в целой цепочке: ресурсы в нижних интеллектуальных вычислительных центрах ограничены, но и интенсивно выпускаются заказы в сегменте интеграции средних систем, некоторые компании размещают заказы на три года вперёд. Согласно данным отраслевых исследований, спрос на отечественные чипы в 2026 году составляет около 4 миллионов единиц, а фактические поставки — около 3 миллионов единиц, что приводит к разрыву в мощности в миллионы. Инсайдеры отрасли в целом считают, что отечественные чипы находятся в сильном восходящем цикле для высококлассных ИИ, и недавние финансовые отчёты нескольких компаний подтверждают эту тенденцию. Этот цикл дефицита не только отражает ускорение строительства внутренней вычислительной инфраструктуры, но и устойчиво высокий мировой спрос на вычислительные мощности на базе ИИ.
Влияние на рынок:
Прямые преимущества: AI-чипы/GPU
- NVDA: Глобальный спрос на вычислительные мощности ИИ остаётся невысоким, при этом NVIDIA остаётся топовой GPЯ считаю, что ключ к $SOL в этот раз не в краткосрочных настроениях, а в изменении логики предложения. После того, как голосование по управлению одобрило предложение о двойной дефляции, в будущем предложение SOL сократится, что эквивалентно снижению инфляционного давления на один уровень. Еще более ценно то, что это происходит в период, когда экосистема еще в тренде: со стороны спроса есть интерес, а со стороны предложения начинается ужесточение, рынок, вероятно, перестанет оценивать SOL только по тематическим циклам, а начнет заново оценивать его дефицитность. Я не считаю это однозначным позитивом, но если интерес сохранится, у SOL есть шанс на новый раунд переоценки стоимости. Мое мнение скорее положительное, ключевой момент — сможет ли ожидание сокращения предложения поддерживаться в торговле, а не быть лишь однодневным спекулятивным всплеском. #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
Почему в последнее время самым заметным в рынке является разногласие между Уолл-стрит и розничными инвесторами?
С одной стороны, Уолл-стрит через ETF и другие каналы продолжает накапливать BTC, с другой — множество розничных инвесторов всё ещё наблюдают со стороны.
Розничные инвесторы не игнорируют рост, они просто не верят в этот раунд рынка. Пережив несколько резких взлётов и падений, многие выработали условный рефлекс: боятся покупать на пике, боятся дальнейшего падения, а некоторые до сих пор считают, что BTC — это игра крупных денег, и в итоге прибыль получают те, кто пришёл позже.
Но логика Уолл-стрит иная.
Для институциональных инвесторов BTC постепенно перестаёт быть просто спекулятивным активом и становится альтернативным активом для включения в портфель. Они думают не о колебаниях за несколько дней, а о позиции BTC в глобальном распределении активов в ближайшие годы.
Конечно, Уолл-стрит не только покупает, но и продаёт. Массовое сокращение позиций институциональными инвесторами может быстро привести к падению рынка, и обычные инвесторы рискуют стать последними, кто останется с активами.
Поэтому сейчас я склоняюсь к тому, что BTC находится на этапе среднесрочного восстановления после возвращения институциональных средств.
Но уровень около 80000 долларов уже не является самым безопасным.
Возможности всё ещё есть, но лучше контролировать позиции и входить постепенно, а не из страха пропустить рост вкладываться большими суммами.
Настоящие возможности для богатства — это не ставка на один резкий рост, а сохранение рассудка при появлении тренда, сначала научиться выживать, а потом ждать свой шанс.*Вчера у Ма Гэ на счету было $8,2 млн, сегодня осталось только $5,1 млн*
Вчера вечером $BTC и $ETH вместе обвалились, что сразу потянуло вниз весь рынок📉
Основные позиции Ма Гэ в *$HYPE* и *$PUMP* не выдержали, все сработали стоп-лоссы.
Но его реакция была такой:
*Только что выбили, он сразу же развернулся*
Прямо вложил *$10,2 млн* в длинные позиции по $BTC. Настоящий решительный ход
*Почему так произошло*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* данные оказались жестче ожиданий, снова выросли ожидания повышения ставок. Рисковые активы первыми продаются
2. *#BTCGoldCorrelation* $BTC упал с *$81,350* до *$77,000*, $ETH тоже не удержался. Левериджные альткоины $HYPE и $PUMP естественно пострадали сильнее всех
3. *#BroadcomDellAIResults* все ждут отчёты Broadcom и Dell по AI, ликвидности нет. Альткоины Ма Гэ были собраны крупными игроками
*Почему он осмелился сразу вложить 10M в $BTC*
1. *Уровень* $77,000 — это поддержка предыдущей платформы. Если пробьёт, то пойдёт к $75,850, риск контролируемый
2. *Настроения* 28/08 ETF за день показал *чистый отток $204,5M*, что сломало рекорд чистого притока *$2,64B* от 9/08. После того как институционалы распродались, часто следует отскок $BTC БИТКОИН
Вчера вечером $BTC попытался вновь отскочить вверх, однако локальный максимум оказался нисходящим, что сигнализирует об ослаблении покупательского импульса и перегреве рынка после активного роста.
🫱Также стоит отметить, что уже наблюдается приток монет на биржи (в частности, балансы Binance обновили локальные максимумы года). Это подчеркивает готовность крупных игроков фиксировать прибыль по текущим ценам.
❗️Отдельно хочу сообщить, что Уорш на выступлении в Джексон-Хоуле выступил с «ястребиной» политикой. Вместо ожидаемых намеков на смягчение, он дал понять, что регулятор готов к дальнейшему давлению. При этом, чаще всего цена на BTC после подобных выступлений начинает снижаться. Такое было в период с 2021 по 2025 год и 2026 может не стать исключением.
Как итог, я готовлюсь к коррекции, как минимум к 75К. Но по хорошему увидеть более глубокое снижение, хотябы в область 70К.В последнее время FB значительно упал, и халвинг уже близко.
FB будет подвергнут халвингу на 2 100 000-м блоке. По состоянию на полдень 31 августа высота блока составляет 2 077 545, осталось 22 455 блоков, ожидается, что халвинг произойдет с 8 по 9 сентября по пекинскому времени, но окончательное событие будет определяться достижением высоты блока 2 100 000.
После халвинга вознаграждение за блок в цепочке Fractal снизится с 25 FB до 6,25 FB, при этом еще 6,25 FB будет распределено основной сетью Bitcoin. Это означает, что выпуск в цепочке Fractal уменьшится на 75%, но общий прирост FB сократится только вдвое, не путайте эти два показателя.
План обратного выкупа UniSat состоит из двух частей: первая — покупка 500 000 FB в феврале этого года, которая уже завершена и используется для стейкинга индекса; вторая часть начнется после халвинга, с ежемесячным вложением 200 000 долларов США в течение 5 месяцев, всего 1 миллион долларов. Купленные FB будут храниться в долгосрочном резерве и заблокированы минимум на 5 лет.
Вторая часть средств пока не начала покупку, конкретные даты, цены и адреса для блокировки не объявлены. Фиксирована только сумма ежемесячных вложений, фактическое количество покупаемых FB зависит от рыночной цены.
Удастся ли этой программе действительно принести пользу, зависит от трех факторов: будет ли покупка осуществлена согласно плану, фактического объема покупок и публичности адресов блокировки. До реального входа средств в рынок объявление можно считать лишь ожиданием, а не реализованным позитивным событием. $BTC Вложить 31 миллиард долларов, а акции SanDisk за две недели упали на 20% — деньги не пропали зря, просто их ещё не потратили.
Смотрю, как график падает с 1828 до около 1400, руки чешутся, но боюсь поймать нож. Эти два чувства мне знакомы.
📍 Сначала признаю сомнения
1400 — это золотая ловушка или ловля ножа? У обеих сторон есть свои аргументы.
Сторонники покупки на дне говорят: долгосрочные контракты на 93,9 миллиарда долларов покрывают около 50% мощностей на 2027 финансовый год и около 2/3 на 2028, новый завод начнёт производство только в 2029 году, дефицит всё ещё сохраняется.
Сторонники выжидания говорят: в этом году рост был более 500%, прибыльные позиции фиксируются, график продолжает снижаться, RSI уже упал до 22.
У обеих сторон есть козыри, никто не может убедить другого.
📍 Разбираем самые распространённые заблуждения
"Расширение производства = плохие новости" — поверхностное заблуждение.
31 миллиард — это не единовременный удар, а инвестиции, распределённые на 6 лет до 2032 года. Новый завод в Пекине планируется к запуску в 2029 финансовом году, с последующим постепенным наращиванием мощностей. Текущий шок предложения может быть близок к нулю.
UBS объяснил это так: объявление о расширении — это скорее открытка для облачных компаний — мол, у нас есть мощности, хотите зафиксировать поставки, давайте обсуждать цены. После слияния SanDisk и Kioxia доля рынка составляет 35-37%, эта открытка имеет вес.
📍 Три настоящих «минных поля»
Само расширение не обязательно риск, важен ритм опровержения. Три будильника наготове.
⚠️ Будильник первый: выполнение долгосрочных контрактов. 93,9 миллиарда — это подписано, но не заработано, если хоть один облачный клиент отложит поставки или пересмотрит цену, логика оценки может рухнуть наполовину.
⚠️ Будильник второй: наращивание BiCS8/9. Свыше 218 слоёв — скрытое условие для поглощения новых мощностей, если выход продукции будет ниже ожиданий, рентабельность капитала может серьёзно пострадать.
⚠️ Будильник третий: замедление капитальных затрат на AI. Спрос на AI-серверы в 2024-2025 годах стимулирует рост мировых поставок NAND примерно на 30%, если эта кривая пойдёт вниз, 1400 может не быть дном.
📍 Четыре меры предосторожности
🎯 Покупать партиями: начиная ниже 1450, чем ниже, тем больше покупаем.
🎯 Максимальный объём позиции: не более той суммы, которую вы готовы потерять на 20%.
🎯 Стоп-лосс: если пробьёт 1400, сначала выйти, дождаться следующей 4-часовой свечи.
🎯 Следить за данными: спотовые цены NAND в следующем квартале, квартальная динамика дата-центров SanDisk, планы капитальных затрат крупных AI-компаний.
Выше 1550 не догонять, ниже 1450 покупать партиями, но позиция не должна превышать сумму, которую вы готовы потерять на 20%; если пробьёт 1400, сначала выйти, дождаться следующей 4-часовой свечи.
$SNDK
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 $BTC*Ожидания повышения ставок растут, $BTC первым пострадал*
Предыдущий максимум был сразу пробит.
С *$81,200* резко упал до *$77,050*, как водопад. Но на этой отметке нельзя «брать бездумно». Причина всего одна:
*1. Поток средств в ETF достиг пика и начал снижаться*
Это самое болезненное.
*9 августа* чистый приток составил *$2.63B* — рекорд, а уже *28 августа* — чистый отток *$203.1M*. Это полностью изменило бычьи настроения 9-го числа. Сегодня именно ETF ведут бегство💵
*Рынок также выявил 3 проблемы*
2. Данные *#LaborMarketTestsWalsh* оказались жёсткими, рынок снова оценивает действия ФРС. Пока есть ожидания повышения ставок, криптовалюты сначала продают
3. *#BTCGoldCorrelation* Золото *$2,578* стабильно, как старый пес, а $BTC лидирует в падении. Это значит, что это не защитные активы, а рискованные игроки выходят из рынка
4. *#BroadcomDellAIResults* Деньги ушли ждать отчёты Broadcom и Dell. Пока не будет ясности по AI, криптой никто не интересуется
*Где сейчас ключевые уровни*
Текущая цена *$77,050*, уровень $77.5K уже пробит.
*Вниз смотрим на $75,900*. Пробой ведёт к $74K.
*Вверх $78,900* не удержать — медвежий тренд не закончится
*Что я делаю*
*Держу руки в стороне, не покупаю на откатах* Проще говоря, в этом инциденте хакеры искусственно завысили цену токена TONIC с низкой ликвидностью, используя завышенные токены в качестве залога, чтобы вывести активы из кредитного протокола Tectonic. Команда проекта не могла просто приостановить весь блокчейн Cronos, что остановило большую часть украденных средств, но при этом все операции обычных пользователей в цепочке тоже были заблокированы.
По моему мнению, если снова произойдет подобная атака на DeFi, в первую очередь нужно улучшить механизмы управления рисками.
Оракулы, конечно, могут быть подвержены манипуляциям с ценами, но корень проблемы в том, что протокол позволяет использовать токены с такой низкой ликвидностью в качестве крупного залога. Зная, что у этого токена маленький оборот и его легко манипулировать, не установив лимиты на залог и проверки ликвидности, протокол дал хакерам возможность для атаки. Просто менять оракулы, не ограничивая права залога для активов с низкой ликвидностью, приведет к повторению подобных атак с другими токенами.
Даже в децентрализованных цепочках в экстренных случаях можно остановить весь блокчейн. При остановке цепочки ваши позиции в DeFi и переводы становятся недоступны, средства блокируются — это реальный риск доверия.
В будущем, участвуя в DeFi, я буду более осторожен с кредитными протоколами, использующими мелкие токены в качестве залога. Чем меньше оборот у токена, тем легче им манипулировать, не стоит считать, что размещение в блокчейне гарантирует абсолютную безопасность.
Хотя в этот раз удалось остановить большую часть украденных активов, обычные пользователи тоже оказались заблокированы. Этот случай напоминает, что безопасность DeFi — это не только аудит смарт-контрактов, но и важность правил управления рисками залоговых активов. #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 Cronos приостанавливает производство блоков после того, как злоумышленник манипулировал ценой TONIC с низкой ликвидностью, что ставит под пристальное внимание две защиты: контроль залога до инцидента и экстренное вмешательство после него.
Исследователи оценивают, что пострадало около $75M, и примерно $6M было переведено, в то время как Tectonic не подтвердил ни убытков, ни причины. Мое мнение: более надежным испытанием является то, смогут ли дизайн оракула и лимиты риска сдержать залог на тонком рынке без остановки цепочки. Moonwell и Avici расширяют эту проверку за пределы одного протокола. Это не совет, а просто анализ.
#CronosHaltsAfterAttackВ начале июня UNI упал до 2,31 доллара.
Рынок был в панике. В чатах только и слышно: «Uniswap умер», «токен управления — мусор», «DeFi умер в этот раз».
Я написал в твиттере: «UNI стоит внимания.»
В комментариях кто-то сказал, что я сошел с ума, кто-то — что я попал в ловушку.
Сегодня UNI пробил отметку в 5,4 доллара. За три месяца цена удвоилась.
Это не хвастовство. Пора проанализировать — что я тогда думал.
Суждение первое: переключатель комиссий — это «серый носорог», все его видели, но никто не воспринимал всерьез.
Uniswap с 2020 по конец 2025 года генерировал в протоколе от нескольких сотен миллионов до нескольких миллиардов долларов комиссий в год, но держатели UNI не получали ни цента.
UNI использовался только для голосования. Никакого денежного потока.
Споры о переключателе комиссий длились пять лет, и в декабре 2025 года он был принят с поддержкой 99,9% — однократное сжигание 100 миллионов UNI и включение комиссий протокола.
В день объявления UNI вырос на 50%, а затем вместе с рынком постепенно падал до 2,3 доллара в июне.
Рынок думал, что это обычный сценарий «все хорошие новости уже учтены».
Но это не обычный сценарий. Это качественное изменение в экономике токена.
От нулевого денежного потока к реальному доходу протокола — такое изменение называется «качественным скачком».
Суждение второе: Robinhood Chain — это «катализатор», гораздо более значительный, чем все ожидали.
1 июля запустилась основная сеть Robinhood Chain.
Uniswap v2, v3, v4 и UniswapX в первый же день стали публичным основным AMM этой цепочки.
Мое простое предположение: у Robinhood от 24 до 28 миллионов активных аккаунтов. Раньше эти пользователи могли покупать только криптовалюту, теперь через Uniswap они могут круглосуточно торговать токенами акций.
Что получилось?
За первую неделю после запуска объем торгов Uniswap превысил 250 миллионов долларов. За шесть недель — более 1 миллиарда долларов.
29 августа однодневный объем торгов токенами акций составил 130 миллионов долларов — в десять раз больше за месяц.
За последние 24 часа доход Uniswap составил 4,29 миллиона долларов, что почти половина комиссий Robinhood Chain.
Трафик традиционных финансов вливается в DeFi через Robinhood Chain. Uniswap — единственный такой источник.
Суждение третье: рынок полностью игнорировал ценность «денежного потока».
UNI был полностью разблокирован в 2024 году. Но рынок продолжал оценивать его как «токен управления» — для голосования, без стоимости.
После включения переключателя комиссий доходы протокола поступают в контракт TokenJar. Арбитражеры, желающие вывести активы, должны сначала сжечь эквивалентное количество UNI.
Это называется Firepit.
Это не выкуп компанией — это аукцион доходов протокола на блокчейне: кто предложит UNI, тот и заберет.
По состоянию на 31 августа сожжено около 110 миллионов UNI на сумму 630 миллионов долларов. В августе ежедневно сжигалось более 400 тысяч долларов, почти половина из них — вклад Robinhood Chain.
Чем активнее торги → тем больше комиссий → тем больше сжигается → тем UNI становится дефицитнее → тем выше цена.
Это дефляционная спираль.
Модель оценки UNI должна переключиться с «токена управления» на «доходный дефляционный актив».
Конечно, я не предсказал, что цена так быстро достигнет 5,4 доллара.
Направление было верным, остальное — дело времени.
Самое важное в инвестициях — распознавать «качественные изменения».
UNI превратился из «токена для голосования» в «доходный дефляционный актив» — вот что такое качественный скачок.
Пока большинство смотрят на графики, немногие анализируют фундаментальные показатели.
Найдите качественное изменение, затем инвестируйте крупно, будьте терпеливы и ждите.
$BTC $ETH $UNI Внезапный ночной налёт американских войск на Иран! BTC резко падает, нефть взлетает, а рынок боится самого худшего?
Прошедшие выходные ознаменовались резким обострением ситуации на Ближнем Востоке.
Центральное командование США подтвердило, что американские войска атаковали две ракетные установки Ирана в Ормузском проливе — это первое с конца июля официальное признание США атаки на Иран. В ответ Иран заявил о запуске ракет по американской базе.
Рынок отреагировал практически мгновенно: BTC повёл крипторынок вниз, а нефть быстро подорожала.
Главное, чего стоит опасаться, — это не сама атака, а Ормузский пролив. Через него проходит значительная часть мировой транспортировки нефти, и если конфликт обострится, рост цен на нефть может вновь повысить инфляционные ожидания, что повлияет на прогнозы по ставкам ФРС.
В подобных внезапных событиях опасно, когда новости опережают рынок. Я буду использовать ave для отслеживания BTC и изменений средств на блокчейне, а также наблюдать за аномальным объёмом на рынке; если ситуация будет развиваться, на ave я сосредоточусь на том, покупают ли активы или продолжают выходить из рисковых позиций.
Если конфликт между США и Ираном продолжится → нефть продолжит расти → инфляционные ожидания усилятся → переоценка ожиданий по снижению ставок — тогда последствия затронут не только криптосферу.
Самый важный вопрос теперь один:
Это разовая военная операция или начало новой волны конфликта между США и Ираном?
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 $BTC $ETH Председатель Федеральной резервной системы Уош на Джексон-Хоул выступил с жесткой риторикой, вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 60%, BTC на время откатился до 76 000, что указывает на высокую чувствительность к ожиданиям ликвидности;
$TRUMP
Отскок содержит элемент сжатия коротких позиций, фьючерсы активны, спотовый рынок поддерживает, но полное расцепление с кредитным плечом не произошло;
- Поддержка на уровне 77 000, сопротивление в диапазоне 79 400–80 800 остается актуальным перед публикацией данных по занятости США 4 сентября, в краткосрочной перспективе вероятна консолидация для усвоения прибыли.
Вывод: недавние преимущества BTC по сути являются четырьмя подтверждениями — «хеджирование долларового кредита + институционализация ETF + очистка предложения после халвинга + подтверждение регулирования», логика средне- и долгосрочного инвестирования стала более прочной, чем в 2021 году; однако зона около 80 000 — это чувствительный к макроданным и кредитному плечу участок, преимущества не означают одностороннее движение без откатов, более разумно наращивать позиции поэтапно, а не гнаться за ростом.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 5,4 доллара за UNI — гнаться или не гнаться?
31 августа UNI пробил отметку в 5,4 доллара.
За 3 месяца рост более 100%. Суточный объем торгов вошел в число лидеров всего рынка. FOMO уже начался.
Но я хочу задать тебе вопрос: если ты сейчас вбегаешь, ты инвестируешь или подставляешься?
Не спеши отвечать. Посмотри на эти три набора данных, а потом решай.
Сначала о бычьем сценарии — почему цена может расти дальше?
Во-первых, прирост от Robinhood Chain только начинается.
Главная сеть запущена в июле, прошло меньше двух месяцев, TVL уже превысил 700 миллионов долларов. Суточный объем торгов токенами акций на Uniswap в Robinhood Chain достиг рекордных 130 миллионов долларов — за последний месяц вырос в 10 раз. За последние 24 часа Uniswap на Robinhood Chain заработал 4,29 миллиона долларов комиссий, что составляет почти половину всей цепочки.
Думаешь, на этом всё? Активных пользователей Robinhood Chain уже более 20 миллионов — и это ещё не все.
Во-вторых, инфляционная спираль уже запущена.
UNI пять лет ругали за «нулевой денежный поток» — протокол за год зарабатывал от нескольких сотен миллионов до миллиардов долларов, а держатели токенов не получали ни цента.
В декабре 2025 года наконец включат механизм комиссий. По состоянию на 31 августа сожжено 110 миллионов UNI на сумму 630 миллионов долларов. В августе ежедневно сжигалось более 400 тысяч долларов.
UNI превратился из «воздушного токена для голосования» в «дефицитный актив с денежным потоком».
В-третьих, покупают институционалы, крупные держатели накапливают.
На Binance объем вывода UNI крупными держателями достиг пятилетнего максимума. Три крупных кошелька перевели 146 тысяч UNI с горячего кошелька Upbit на холодный. Standard Chartered Bank установил целевую цену на 2030 год в 100 долларов.
Умные деньги накапливаются, розничные инвесторы сомневаются.
Теперь о медвежьем сценарии — почему стоит быть осторожным?
Во-первых, крупные держатели уже фиксируют прибыль.
6 августа один крупный держатель продал 429 тысяч UNI, получив 929,3 ETH, заработав 320 тысяч долларов. Средняя цена — 4,09 доллара.
Другие сбегают при 4 долларах, а ты вбегаешь при 5,4?
Во-вторых, UNI в этом году всё ещё в минусе.
5,4 доллара кажется много, но в начале года цена была выше. За год падение около 20%. От исторического максимума в 44,97 доллара — падение 88%.
Рост на 100% за 3 месяца — это отскок, а рост до 44 долларов — это разворот.
В-третьих, этот рост не поддерживается объемом торгов.
В июле-августе общий объем торгов Uniswap снижается. Прирост на Robinhood Chain поддерживает цену UNI, но фундаментальные показатели протокола не улучшились.
Краткосрочный рост слишком резкий, RSI уже в зоне перекупленности. Риск гнаться за ростом — оцени сам.
Моё мнение:
Логика оценки UNI действительно изменилась. Из токена управления с нулевым денежным потоком он превратился в протокольный актив с дефляционным механизмом.
Это фундаментальное изменение.
Но даже лучшие активы корректируются. Дорог ли UNI по 5,4 доллара?
Если смотреть на 3 дня — да, дорого. Краткосрочный рост слишком резкий, возможна коррекция.
Если смотреть на 3 месяца — разумно. Целевая цена Standard Chartered к концу года 6,5 доллара, есть потенциал.
Если смотреть на 3 года — возможно, дешево. Если дефляционная спираль продолжит работать, если Robinhood Chain будет расширяться, если волна токенизации активов действительно придет — 5,4 доллара может быть отправной точкой.
Твой временной горизонт определит твой ответ.
$BTC $ETH $UNI Изменения в показателях корреляции: BTC постепенно сближается с золотом, ETH по-прежнему связан с технологическими рисковыми активами
В последние 90 дней наблюдаются важные изменения в данных корреляции: корреляция BTC с технологическим индексом Nasdaq заметно снизилась, а с золотом — выросла; в то время как корреляция ETH с Nasdaq остается высокой, признаков расхождения нет.
Этот сигнал указывает на диверсификацию внутри институциональных активов:
Часть институтов начинает рассматривать $BTC как инструмент хеджирования долгов, не полностью следуя за колебаниями технологического рынка США;
$ETH по-прежнему определяется как растущий рисковый актив, настроение на технологическом рынке напрямую влияет на приток и отток средств в ETH.
Однако здесь есть важное заблуждение: изменение позиционирования не означает, что можно игнорировать процентные ставки в краткосрочной перспективе.
Даже такие антиинфляционные активы, как золото и BTC, при резком росте доходности американских облигаций испытывают давление и снижаются в цене.
Долгосрочная логика — расширение долга США благоприятно для BTC; краткосрочная логика определяется ставками ФРС, при этом краткосрочная логика имеет приоритет над долгосрочными сценариями.В Джексон-Хоуле прозвучали ястребиные заявления, приоритет — подавление инфляции, рынок быстро реагирует, ожидания повышения ставок в сентябре выросли с 35% до почти 58%, рисковые активы испытывают давление, настроение в криптосфере охлаждается.
Но не стоит сразу считать, что повышение ставок обязательно произойдет, и тем более нельзя считать, что откат к 75000 или 72000 — это безопасная зона для покупки.
Индекс потребительских цен (CPI) за август (будет опубликован 11 сентября) действительно является ключевой точкой поворота: высокая инфляция поддерживает рост ожиданий повышения ставок, что давит на крипторынок; значительное снижение инфляции ослабляет ожидания повышения ставок, давая рисковым активам передышку.
Однако макроэкономические ожидания сами по себе могут колебаться, даже если данные CPI хорошие, последующие заявления чиновников и данные по занятости могут снова изменить рыночные оценки, макроэкономика — это не однократный взрыв, определяющий судьбу.
По данным рынка:
BTC сейчас 77500, ликвидации за 24 часа — 110 млн; ETH 2400, массовые ликвидации длинных позиций; $SOL ликвидировано длинных позиций на 24,61 млн, текущее падение в основном чистит перекупленных быков.
Массовые ликвидации длинных позиций не означают, что при падении до 75000 или 72000 обязательно появится покупательский спрос. В условиях высоковолатильного бокового рынка уровни поддержки могут быть пробиты в любой момент, и попытки купить на откате часто оказываются на полпути вниз.
Откат не равен возможности для покупки, нужно наблюдать за силой поддержки и сигналами возврата капитала в процессе падения, а не заранее ставить ордера на покупку по фиксированным ценам.
Макроэкономические риски нависают, не стоит заранее считать откат хорошим моментом для входа, лучше дождаться подтверждающих сигналов.
Вопрос: откат перед публикацией CPI — это возможность для покупки на спаде или начало дальнейшего падения?
⚠️Только мнение, не является инвестиционной рекомендацией
$BTC $ETH $SOL Масштаб токенизации RWA на блокчейне Stellar достиг 3,996 млрд долларов США с ростом на 360% за год, что отражает расширение институциональных позиций, однако спотовый рынок $XLM пока не поддерживает этот рост, основная проблема заключается в том, что накопленные на блокчейне активы не конвертируются в чистый приток спотовых средств.
Рыночные данные показывают явную задержку между расширением активов на блокчейне и показателями спотовой ликвидности. Факторы, влияющие на ликвидность, располагаются в порядке убывания: скорость чистого притока спотовых средств, активность потребления токенов на блокчейне и абсолютный прирост внешнего объема RWA.
Условием для сценария роста является повышение активности на блокчейне и активация потребления токенов, что в свою очередь стимулирует рост спотовой ликвидности на вторичном рынке. В этот момент необходимо наблюдать, сможет ли спотовый спрос поддержать передачу премии оценки на $XLM; если рост внешних активов замедлится и объем спотовых сделок сократится, сценарий роста сразу же станет недействительным.
Условием для сценария снижения является невозможность продолжения годового роста в 360% и постоянная неспособность объема на блокчейне конвертироваться в спотовый спрос. В этом случае нужно следить за тем, сохраняется ли чистый отток спотовых средств; накопление объема без поддержки ликвидности потеряет защитную ценность, но если спотовый спрос неожиданно увеличится, сценарий снижения станет недействительным.
Когда масштаб активов на блокчейне полностью рассогласован со спотовой ликвидностью, цепочка передачи оценки будет разорвана. Ключевым критерием для определения недействительности является способность спотового рынка синхронно повышать поддержку в процессе движения средств.
В течение следующих 7 дней основное внимание уделяется изменениям чистого притока спотовых средств $XLM, а также синхронности активности торгов на блокчейне и прироста объема новых RWA.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Рынок 12:30 — самый вводящий в заблуждение: вы думаете, что торгуете в правильном направлении, но на самом деле вы находитесь на месте исполнения. BTC всё ещё движется около 80 000, ETH и партия акций с высокой волатильностью падают синхронно, а самое горячее настроение в сообществе — это два слова: гоняться или нет. Многие трейдеры по контрактам сейчас сосредотачивают всё внимание на направлении, наблюдая за 1-минутным K, линией прорыва и другими, которые указывают на сделки. Но что действительно вызывает дискомфорт в сделке — это часто не в неправильном направлении, а открытие позиции в позиции, которая не подходит для сделки. Одна и та же торговая пара может отличаться на разных площадках. Первое отличие — глубина. При резком росте и падениях, если портфель ордеров немного скудный, погоня за рыночной ценой стоит вам дополнительного слоя скрытых затрат; Когда срабатывает стоп-лосс, проскальжение может увеличить убытки, которые вы могли бы принять. Вы видите тот же подсвечник, но фактический опыт сделки — это два разных уровня цены. Второе отличие — это ставка и комиссии. Многие смотрят на комиссию только при открытии позиции, но игнорируют, продолжит ли курс финансирования после нескольких часов удержания. В краткосрочной торговле это может быть всего лишь несколько прыжков; Когда вы переходите от краткосрочной торговли к взятию позиций, это начинает поглощать запас ошибки, как таймер. Третье отличие — это марковая цена и правила принудительной ликвидации. Самая нелогичная часть контрактов — это то, что вас не обязательно пронзает итоговая цена сделки, а правила. При тех же колебаниях одни места просто используют стоп-лоссы, а другие могут напрямую стирать подушку маржинальной безопасности. При обзоре просто сказать «неправильное направление» на самом деле упускает важный слой:За последний месяц дневной объем торгов токенами акций Uniswap на Robinhood Chain вырос в 10 раз.
UNI вырос с 2,31 доллара в июне до 5,4 доллара, за 3 месяца увеличившись на 100%.
Но это не победа DEX.
Это веха признания DeFi как «глобального расчетного уровня» традиционными финансами.
Проблемы Robinhood
1 июля запущена основная сеть Robinhood Chain.
Добавлены токены акций NVIDIA, Tesla, Apple, SPY с круглосуточной торговлей.
Звучит здорово, правда?
Но у Robinhood две проблемы:
Во-первых, высокая стоимость маркет-мейкинга. Ликвидность токенов акций нужно поддерживать за свой счет.
Во-вторых, за ними следит SEC. Традиционные брокеры, размещающие токенизированные ценные бумаги, рискуют столкнуться с регуляторными ограничениями.
Что делать?
Robinhood принял решение: подключить зарубежных розничных инвесторов и токены акций к открытому AMM, не размещая их в собственном RFQ.
Они выбрали Uniswap.
Возможности Uniswap
А у Uniswap?
Протокол генерирует сборы на миллиарды долларов в год, но токен UNI постоянно критикуют за «нулевой денежный поток» — он используется только для голосования, без распределения прибыли.
В декабре 2025 года наконец был принят механизм включения сборов.
Uniswap взимает небольшой процент комиссии — около 6%. Эта часть не поступает на банковский счет, а идет в контракт под названием TokenJar.
Кто хочет получить деньги из этого «банки»? Сначала нужно сжечь эквивалентное количество UNI.
Этот механизм называется Firepit.
Проще говоря: официально «выкуп компании» превратился в «протокол аукциона доходов на блокчейне».
Арбитражные боты следят за чистой стоимостью активов в банке, сжигают UNI для получения комиссий, а затем продают их на вторичном рынке, завершая арбитраж.
Чем активнее торговля, тем больше сжигается токенов, тем UNI становится дефицитнее.
Идеальное совпадение
В первый день запуска Robinhood Chain одновременно стали доступны Uniswap v2, v3, v4 и UniswapX.
Что в итоге?
Uniswap занял около 99% ликвидности токенов акций на Robinhood Chain.
Общий объем торгов превысил 1,5 миллиарда долларов.
Активных пользователей стало более 20 миллионов.
За последние 24 часа доход от комиссий составил 4,29 миллиона долларов, почти половина от общего объема Robinhood Chain.
Однодневное сжигание UNI достигало стоимости 590 тысяч долларов — рекорд за всю историю.
TVL Robinhood Chain за 7 недель превысил 1 миллиард долларов, став самым быстрорастущим блокчейном в истории.
Что самое ироничное?
В 2020-2021 годах Uniswap был звездой DeFi.
В этом цикле он упал с пьедестала, обсуждения редки, цена токена медленно падает.
Теперь крупный традиционный финансовый игрок вернул его в игру.
Robinhood нужно обходить регулирование и снижать издержки.
Uniswap нужен реальный внешний доход для поддержки дефляционной модели.
Один хочет быть расчетным уровнем, другой — привлечь трафик. Никто не проигрывает.
Глубокая интеграция TradeFi и DeFi только начинается.
Это не победа DEX — это первое официальное «союз» DeFi и традиционных финансов.
Взлет UNI, возможно, лишь первая глава этой большой истории.
$BTC $ETH $UNI 兄弟们，这数据真绝了。 FIL多空比又飙上来了，现在421倍。做多借币量238.96万FIL，做空借币量5,671FIL。每1个空头对着421个多头打。 你没看错，421个多头打不过1个空头。 💀 同样的剧本，同样的结局 8月18日价格跌到0.61的时候，多空比也是2000多倍，多头被爆得尸横遍野，价格插针到0.61。然后价格反弹到0.86，一堆人冲进去做多，觉得“这次一定不一样了”。然后呢？从0.86跌回0.68，多头又被埋了一轮。 今天的多空比421倍，虽然比之前2000倍低了点，但和上周五相比，根本谈不上“出清”——做多借币量还有239万FIL，超过6亿美元的多头正眼巴巴等着解套。这些仓位永远是压在FIL头顶的一座山，每反弹一点就有人想跑，有人想割。多单越多，上涨越难。 😤 最难受的不是亏钱 而是每次你觉得“到底了”的时候，它就再跌一点。0.70你以为很便宜了吧？跌到0.68。0.68够低了吧？又去0.667。你永远不知道底在哪，抄底的人永远在“惊喜”和“惊吓”之间反复横跳。 💡 能怎么办？ 第一，别跟数据作对。 多空比421倍，空头只有5671FIL的借币量，这个结构还没$BTC по-прежнему контролирует ситуацию, но $ETH начинает привлекать внимание 👀
Если Bitcoin успокоится, а ETH пойдет в рост, тогда начнется ротация денег и стартует следующий этап 🔄
Внимательно слежу за парой $BTC/$ETH.
Ротация может наступить раньше, чем многие думают.
#LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults
#BTCGoldCorrelation UNI за три месяца удвоился, многие видят только рост, но не понимают, почему он происходит
31 августа UNI пробил отметку в 5,4 доллара.
От 2,31 доллара в июне рост составил более 100% за три месяца.
Многие бросились покупать на подъёме, но спросив вокруг — «почему растёт UNI?» — никто не мог объяснить.
Сегодня я разберу этот вопрос.
Сначала вопрос: почему UNI раньше постоянно падал?
Токены UNI полностью разблокируются в 2024 году. Но в пулах Uniswap ежегодно генерируются комиссии на сотни миллионов и даже миллиарды долларов —
и это никак не касается держателей UNI.
Все комиссии идут поставщикам ликвидности (LP). UNI используется только для голосования.
Протокол, который ежегодно обрабатывает триллионы долларов транзакций, а его токен не приносит денежного потока.
Вот уже пять лет спорят о «переключателе комиссий» — команда проекта хочет его включить, сообщество против, опасаясь за ликвидность.
В декабре 2025 года всё изменится
Принято голосование: единовременно сжечь 100 миллионов UNI из казны и включить переключатель комиссий протокола.
Как это работает?
Uniswap берёт небольшой процент комиссии с каждой сделки. На Robinhood Chain это примерно 6%.
Эти деньги не идут на счёт Uniswap Labs.
Они поступают в контрактный «банку» под названием TokenJar.
В банке находятся ETH, стейблкоины, токены акций — комиссии из соответствующих пулов. Деньги только поступают, не выводятся.
Единственный способ «открыть банку» — через контракт Firepit сжечь эквивалентное количество UNI.
Арбитражные боты круглосуточно следят за чистой стоимостью активов в банке —
если в банке 1 миллион долларов, они сразу сжигают эквивалент UNI, забирают комиссионные активы, продают их на вторичном рынке и получают безрисковую прибыль.
Проще говоря:
официально «выкуп компании» превратился в «ончейн-аукцион доходов протокола».
Это не команда проекта покупает токены, чтобы поднять цену — это арбитражёры, чтобы «забрать» деньги из банки, вынуждены сжигать UNI.
Насколько страшен этот маховик?
В июле на Robinhood Chain запустилась основная сеть, Uniswap стал первым публичным AMM на этой цепочке с первого дня.
30 августа дневной объём торгов токенами акций на Uniswap в Robinhood Chain достиг 130 миллионов долларов, вырос в 10 раз за месяц.
За последние 24 часа доход составил 4,29 миллиона долларов, почти половина всех комиссий Robinhood Chain.
Uniswap занимает около 99% ликвидности токенов акций на Robinhood Chain.
Чем выше объём торгов → тем больше комиссий протокола → тем больше активов в TokenJar → тем больше сжигается UNI → тем меньше обращение → тем выше цена.
Этот маховик, как только запустится, становится самоподдерживающимся.
Данные не лгут:
с августа UNI ежедневно сжигается на сумму более 400 тысяч долларов.
21 августа за один день сожгли 150 тысяч UNI на сумму 590 тысяч долларов — рекорд.
По состоянию на 31 августа сожжено около 110 миллионов UNI на общую сумму 630 миллионов долларов.
Годовой объём сжигания уже достиг 31 миллиона UNI, примерно 113 миллионов долларов, и продолжает расти.
В чём самая жёсткая особенность?
Почему Robinhood не использует собственную систему RFQ для обработки токенов акций?
Чтобы избежать регулирования SEC и сэкономить на маркет-мейкинге.
Они напрямую подключили неамериканских розничных пользователей и токены акций к публичному AMM — то есть к Uniswap.
DEX стал расчётным уровнем крупнейшего в мире розничного брокера по токенам акций.
TradeFi и DeFi глубоко интегрируются.
У других токены поддерживаются выкупом проектом. UNI же сжигается арбитражёрами в стиле «забирания денег».
Такой механизм уникален на крипторынке.
Но есть риск, который нужно знать:
объёмы торгов цикличны. Активность DeFi зависит от настроений рынка.
В бычьем рынке маховик крутится быстро, в медвежьем — скорость сжигания падает.
Но одно не изменится —
UNI превратился из «токена для голосования» в «денежный станок».
Протокол, обрабатывающий триллионы долларов в год, наконец получил реальный денежный поток для своего токена.
Рынок просто переоценивает — всё очень просто.
$BTC $ETH $UNI #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
На этой неделе вышла куча данных по занятости в США: JOLTS, ADP, первичные заявки на пособие по безработице, и в конце — данные по несельскохозяйственной занятости. Ранее Уошингтон в выступлении в Джексон-Хоуле занял жёсткую позицию, поставив инфляцию на первое место, теперь же посмотрим, смогут ли данные по занятости поддержать его позицию.
Лично я не собираюсь заранее гадать, будет ли повышение ставки в сентябре. Нельзя принимать решение по одной цифре, нужно смотреть на весь комплекс данных по занятости — сильные они или слабые.
Для моей торговли именно данные по несельскохозяйственной занятости самые важные. ADP и JOLTS — лишь ориентиры, они часто сильно расходятся с итоговыми данными по несельскохозяйственной занятости и могут вводить в заблуждение. Только после выхода этих данных доллар действительно начинает колебаться, что напрямую влияет на биткоин и весь крипторынок.
Моя стратегия крупных сделок не изменится, но я буду сокращать позиции. Перед и после публикации данных часто бывают резкие колебания и ложные прорывы, поэтому я не буду рисковать большими суммами, пытаясь угадать результат. В открытых позициях я жёстко выставлю стоп-лоссы, чтобы не терпеть убытки от неожиданных новостей. После выхода данных и усвоения рыночных настроений, когда станет ясно реальное направление, я подумаю, стоит ли открывать новые позиции.
В крипторынке, если данные по занятости окажутся сильными, ожидания повышения ставок вырастут, и биткоин с альткоинами окажутся под давлением и пойдут вниз; если же занятость заметно ослабнет, будет краткосрочный отскок, но это не значит, что тренд сразу изменится — нужно смотреть в комплексе с инфляцией. В конце августа совпало две вещи:
1. Джексон-Хоул оказался более жёстким, рынок быстро поднял вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 35% до около 56%, BTC в тот же день упал с 81,455 до 76,845.
2. Американский спотовый биткоин-ETF прекратил 9-дневный непрерывный приток средств (в общей сложности около 3,04 млрд долларов), 28 августа сменился на отток примерно в 202 млн долларов.
Технически в августе уже был пробит 200-дневный скользящий средний, это самый сильный аргумент быков за этот раунд. Но уровень 78,670 — это как раз «смертельная» линия от мая.
Поэтому сейчас вопрос не в том, «может ли ещё расти», а в том: есть ли вторая волна реальных спотовых покупок, которая съест 81,455. Если нет — смотрим сначала на 74,450. Ястребиный настрой снова вернулся, и эта неделя на рынке совсем не похожа на прошлую.
На прошлой неделе в это время рынок еще праздновал тройной позитив: выкуп Минфином, активный спрос на ETF и ликвидацию шортов на 3,1 млрд, $BTC взлетел до 80,906. Прошла неделя, Вош выступил на Джексон-Хоуле с ястребиными заявлениями, вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 55,7%, цена на нефть Brent за день выросла на 5,4%, комбинация стагфляции сразу же вернула рисковые активы к реальности. Сейчас BTC на уровне 78,029, диапазон за 24 часа 77,380-78,135,
+0,43%, выглядит устойчиво, но на самом деле ни быки, ни медведи не решаются двигаться.
Мое мнение: характер этой коррекции изменился. Раньше это было "перерыв после сильного роста", теперь добавился макроэкономический фактор. При ожидании повышения ставок растут издержки владения бездоходными активами, а устойчивость притока в ETF вызывает сомнения. Уровень 78,000 — это линия жизни на этой неделе. Это уровень резонанса, где ранее был пробит платформенный уровень и 20-дневная скользящая средняя; если удержится — сценарий роста до 80,000 еще в силе; если пробьется вниз — следующий уровень поддержки 74,000-75,000.
Итог: в период макроэкономического противостояния не стоит пытаться угадать дно или ловить его, лучше сократить позицию вдвое и наблюдать, а после пробоя 78,000 уже определяться с направлением. Позитивные новости могут прийти с опозданием, но повышение ставок не пропустит. $BTC
$ETH
$SOL
В криптовалютном бычьем рынке большинство инвесторов, которые продолжают активно торговать, по сути стремятся превзойти рост спотового $BTC. В прошлых циклах среди моих друзей и участников сообщества было много активных операций, но тех, кто действительно обогнал BTC, было немного.
Лично я периодически применяю стратегию сеточного увеличения монет. Например, сейчас ожидаемый предел отката BTC находится выше 70K, поэтому, держа спот, я размещаю ордера на покупку контрактов с низкой позицией и Sell Put (стратегия покупки по низкой цене) ниже текущей цены, контролируя кредитное плечо в пределах 50%.
Если ордера не исполняются, можно получить премию за опционы. Если исполняются, в бычьем рынке всегда есть возможность зафиксировать прибыль на более высоких уровнях.
Поскольку базовая спотовая позиция всегда удерживается, то при отсутствии ликвидации и сохранении бычьего рынка BTC эта стратегия гарантированно превзойдет BTC. Кроме того, прибыль от сеточной стратегии используется для постоянной покупки более глубоких Put опционов для защиты от экстремальных движений, что в случае молниеносных откатов в бычьем рынке приносит неожиданные «сюрпризы».
Планируемый диапазон размещения ордеров на этой неделе: BTC 77K-71K, ETH 2.4K-2.2K, SOL 100-92. Относительная стабильность BTC около $78,000 важнее, чем тихое движение в заголовках. Поскольку ETH и SOL отстают за последние сутки, это скорее выборочный аппетит к риску, а не широкий криптовалютный отскок.
Я бы сохранял оборонительную позицию, пока остаются в центре внимания чувствительные к нефти напряжённости между США и Ираном, а также вопросы рынка труда. Более прочная связь BTC с золотом может поддержать аргумент о хранении стоимости, #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults В 3 часа ночи прозвучали четыре сигнала: прорыв линии шеи, золотой крест MACD, увеличение объёма в 1,8 раза, положительные новости. Шаблонный паттерн. Я открыл позицию с более чем 5-кратной стоимостью. На следующий день она упала на 3%, на третий день ниже линии выреза, а на четвёртый день — до самой низкой точки. Это было не в первый раз. Каждый раз, когда я терял деньги, вывод был одинаков: если техника недостаточно хороша, я выучу другой индикатор. После изучения MACD я выучил Bollinger Bands, после изучения теории Bollinger Bands, после одной оплаты обучения счет оставался прежним — медленно рос, затем линия падала. Торговля — это азартная игра. В казино ожидания неизбежно негативны, потому что правила разрабатываются домовладельцем; В торговле можно сделать свои ожидания позитивными. Признание этого — начало вашей прибыли. Как только вы принимаете «отсутствие уверенности», вы перестаёте искать выигрышную стратегию и переходите к вычислению действительно полезного: стоит ли этот шанс того? Затем повторяете сто раз. Почему? Большинство людей считают, что причина в том, что техника недостаточно хороша. Неверно, это проблема по низшей линии. Вверх по ветке есть только одно: вы используете детерминированное мышление для игры с вероятностью. «Сигнал настолько стандартен, что он должен расти вверх» — это предложение подразумевает гипотезу: анализ может превратить неопределённость в уверенность. Логически это предположение не работает. Если существует метод «выигрывать, как только появится сигнал», он будет уничтожен собственной валидностью: чем больше людей его используют, тем больше прибыли поглощаются в момент подтверждения сигнала. Поэтому индикаторы никогда не используются для прогнозирования; их функция — дать «ставкам» повторяющуюся, чётко определённую панель триггерафактически нулевое кредитное плечо на последнем ралли BTC, цена движется покупателями ETF и шорт-сквизами
не удивлюсь, если это повторится на этой неделе #LaborMarketTestsWalsh #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults За последние 4 недели я прочитал несколько «страховых полисов» на Bitcoin из разных юрисдикций, чтобы оценить их для себя.
Ни один из них не является настоящей страховкой Bitcoin по моему определению и моим ожиданиям от покупки «страховки».
Большинство из них в случае ЧЕГО-ЛИБО полагаются на технологический стек — так зачем же я плачу за страховку?#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults На самом деле я не так пессимистично настроен по поводу тенденций в полупроводниках на этой неделе. Жесткая риторика Уолша в его выступлении в Джексон-Хоуле — это не плохо; настоящая проблема — это мягкая позиция 🧐
Жесткость действительно будет сдерживать оценки в краткосрочной перспективе, но для долгосрочных активов, таких как полупроводники, результат может быть не таким уж плохим.
После выступления доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла с примерно 4,22% до 4,35%, а вероятность #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults *Сегодня вечером эта волна $BTC вовсе не из-за «войны» — рынок подает нам более крупный сигнал*
Я проанализировал сегодняшнее движение.
На первый взгляд кажется, что это ротация в защитные активы, BTC превратили в «цифровое золото», поэтому он сразу вырос💎
Но есть баг, который не сходится:
*Золото даже не сдвинулось с места*💵
*Данные прямо опровергают*
1. *$BTC* вырос с *$77,300* до *$78,200*, за 24 часа +1.2%
2. *Золото* все еще около *$2,574*, деньги не заходят
3. *#LaborMarketTestsWalsh* данные по занятости скромные, Уолш тоже не говорил ничего резкого
Если бы это была защита, золото и BTC должны были расти вместе. Сейчас же только BTC идет в одиночку.
*Так на что ставят деньги?*
Я думаю, на три вещи:
1. *#BTCGoldCorrelation нарратив о защите разрушен* Это не покупка страховки, а покупка ожиданий
2. *#BroadcomDellAIResults* перед отчетами Broadcom и Dell по AI риск-аппетит восстанавливается. Деньги сначала идут в такие волатильные активы, как BTC
3. *Шорт-сквиз* $77.5K держался слишком долго, стоп-лоссы шортистов подняли цену до *$78.2K*
*Ключевой вывод*
*Это не защита, а ставка на азарт*
Золото не выросло = нет макро-паники. BTC вырос = кто-то пытается опередить следующий этап Масштаб токенизации RWA на блокчейне Stellar превысил 3,996 млрд долларов США, годовой рост составил 360%. Ликвидность базовых активов, удерживаемых институциональными инвесторами, быстро расширяется, но объем на блокчейне пока не преобразовался напрямую в поддержку спотового рынка на вторичном рынке. Если новые активы смогут постоянно активизировать потребление токенов и движение капитала, то премия к оценке сможет передаваться к $XLM. Если рост объема внешних активов замедлится и не сможет стимулировать увеличение спотовой ликвидности, такой объем удержания потеряет смысл поддержки, следующим ключевым моментом станет синхронное повышение активности торгов на блокчейне и чистого притока на спотовый рынок.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块Трамп только что заключил крупнейшую в мире сделку по нефти — является ли она спасительной соломинкой или пустым обещанием?
Стороны США и Венесуэлы только что согласовали этот сверхдлинный 25-летний договор, который содержит огромное количество информации. Разработка 17 стратегических нефтяных месторождений, охватывающих 65 миллиардов баррелей запасов нефти. Ожидается привлечение более 100 миллиардов долларов частных инвестиций, принесет Венесуэле около 209 миллиардов долларов налогов, цель — резко увеличить суточный объем добычи до 1,5 миллиона баррелей. США получают 55% фактической доли производства новой компании и право приоритетной закупки по себестоимости для пополнения стратегических запасов нефти армии и государства.
Во-первых, это типичная политическая ставка на безопасность в обмен на запасы. Врио президента Венесуэлы Родригес громко заявляет о суверенитете, но на самом деле использует нефть, которую нельзя добыть из недр, чтобы купить у США 25-летнюю политическую защиту и обещание снятия санкций. США, получив контроль над 55% добычи, фактически превратили Венесуэлу в свой задний двор и нефтеперерабатывающий завод.
Во-вторых, взаимодополнение тяжелой нефти и сланцевой нефти. В США высокая добыча, но в основном легкой нефти, тогда как в Венесуэле вся нефть тяжелая. Нефтеперерабатывающие заводы США крайне нуждаются в такой структуре переработки, и этот ход Трампа напрямую блокирует дальнейшее энергетическое присутствие Китая и России в Южной Америке.
В краткосрочной перспективе эффекта не будет
Инфраструктура Венесуэлы была заброшена много лет, для инвестиций в сотни миллиардов и восстановления добычи потребуется как минимум 3-5 лет, не ждите снижения цен на бензин уже на следующей неделе.
Юридические риски резко возрастают
Если в дальнейшем политическая ситуация в Венесуэле изменится, этот договор о передаче суверенитета и контроля может вызвать конституционный кризис и судебные иски по долговым обязательствам. Единственным реальным тестом станет то, сколько денег американские компании действительно осмелятся вложить.
$CL $BZ #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 фактически нулевое кредитное плечо на последнем ралли BTC, цена движется покупателями ETF и шорт-сквизами
не удивлюсь, если это повторится на этой неделе #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults $BTC Большая монета изменилась с "приближения к историческому максимуму" на "консолидацию на высоком уровне". Ключевое изменение — ETF изменил направление.
28 августа чистый отток составил 202 миллиона долларов, прервав 9-дневный период положительного притока (за этот период было привлечено 3 миллиарда). BlackRock и ARK выкупают активы, общие активы ETF упали ниже отметки в 100 миллиардов до 97,6 миллиарда. Это институциональная фиксация прибыли или разворот тренда? Сегодняшние данные по ETF — ключевые.
Более серьезный негатив пришел из Джексон-Хоул. Председатель ФРС Уорш выступил с жесткой позицией: инфляция за 12 месяцев 3,7%, за 6 месяцев 4,1%, оба показателя выше целевого уровня в 2%. Прямо о повышении ставок не сказал, но рынок поднял вероятность повышения в сентябре с 35% до 56%. Укрепление доллара и рост доходности гособлигаций создают реальное давление на BTC, который не приносит дохода.
Хорошая новость — крупные игроки скупают: с 23 по 28 августа крупные держатели увеличили позиции на 39 154 BTC (около 3 миллиардов долларов), Сэйлор в твите намекнул, что Strategy может снова покупать.
Мое мнение: диапазон 76 000–77 000 — это поддержка по скользящей средней, если удержится — это здоровая коррекция. Пробой 74 500 откроет путь к 72 000. Сверху 80 000 — не стоит догонять. На этой неделе важно, сможет ли ETF возобновить приток, это последняя карта быков.