Orbit Post Sitemap
Министерство финансов Японии опубликовало данные, что в период с 30 июля по 26 августа Япония вложила в валютное вмешательство 15,4 трлн иен (около 96,5 млрд долларов США), установив новый рекорд месячного объема интервенций с целью покупки иены и сдерживания её быстрого обесценивания.
Однако, несмотря на потраченные почти сто миллиардов долларов, иена продолжает испытывать давление и ослабевать.
Основная причина заключается в том, что Япония противостоит тенденциям рыночных процентных ставок и движения капитала. Процентные ставки в Японии по-прежнему значительно ниже, чем в США, а после жёстких заявлений Уоша рынок вновь повысил ожидания повышения ставок в сентябре, доллар продолжает укрепляться, и курс доллар/иена снова пробил отметку 160. После интервенций иена кратковременно отскочила к уровню около 159, затем снова снизилась.
Проще говоря, валютное вмешательство может обеспечить лишь краткосрочную передышку, но в одиночку не способно изменить средне- и долгосрочную тенденцию обесценивания иены.
Стоит отметить, что на этот раз Япония не действовала в одиночку: в конце июля США и Япония провели редкое совместное вмешательство, чтобы предотвратить обвал иены, при этом максимальный однодневный объем интервенций достигал 9,6 трлн иен.
Однако 30 августа министр финансов США Беннетт заявил: текущая ситуация с иеной в целом контролируема, и пока нет необходимости запускать новый раунд совместных интервенций США и Японии. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 После публикации отчёта Nvidia внимание к сектору AI-оборудования быстро переключилось на Broadcom и Dell, а крупные позиции начали ожидать новых доказательств реализации денежного потока.
В прошлом квартале доходы Broadcom от AI-полупроводников достигли 10,8 млрд долларов, а отложенные заказы на AI-серверы Dell накопились до 51,3 млрд долларов, что свидетельствует о значительных цифрах на уровне инфраструктуры.
Фокус инвесторов смещается с простого накопления заказов на скорость фактической реализации прогноза Broadcom по доходам в 16 млрд долларов от AI и цели Dell по доходам в 60 млрд долларов в 2027 финансовом году.
При очень высоком общем уровне рыночной склонности к риску, темп выполнения заказов напрямую определит, будет ли ликвидность технологических акций продолжать расширяться или быстро сокращаться.
Если спрос на кастомные чипы Broadcom продолжит расти, а заказы Dell будут своевременно реализованы в текущей прибыли, оценочная система цепочки поставок оборудования получит поддержку, и капитал продолжит концентрироваться в таких ключевых активах, как $NVDA.
Если в последующих прогнозах появятся даже незначительные признаки замедления, массовая фиксация прибыли может быстро подавить склонность к риску и вызвать сокращение позиций в секторе.
Если прогнозы обеих компаний подтвердят замедление спроса, логика устойчивого высокого роста цепочки оборудования будет опровергнута.
В ближайшие дни ключевой переменной для наблюдения станет конкретная доля заказов Dell, конвертируемых в фактические доходы текущего квартала.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估Сейчас на крипторынке есть один момент, который легко упустить из виду:
Рост $BTC — это одно, а начало оттока капитала из BTC — совсем другое.
В настоящее время BTC по-прежнему является ядром всего рынка, цена колеблется около $77,000. Пока BTC не пробьет ключевые уровни, у рынка есть база для дальнейшего роста.
Но то, что действительно определит следующий этап прибыльности, возможно, не BTC, а доля рынка BTC.
Если BTC продолжит боковое движение, а доля рынка начнет снижаться, при этом ETH/BTC стабилизируется, а такие основные активы, как SOL, BNB, LINK, SUI, AAVE, начинают расти в объеме, это означает, что капитал переходит от защитных активов к активам с высоким бета.
Это, на мой взгляд, самый важный сигнал.
Потому что сезон альткоинов никогда не начинается внезапно в один день.
Обычно он проходит через этапы:
Рост BTC → боковое движение BTC → укрепление ETH → ротация основных альткоинов → бурный рост активов с малой и средней капитализацией.
Сейчас рынок скорее находится между вторым и третьим этапами в поисках направления.
Так что не спешите спрашивать «какой альткоин скоро удвоится».
Сначала посмотрите, действительно ли капитал начал расширяться.
Если BTC держится стабильно, ETH начинает расти, тогда альткоины могут рассчитывать на движение рынка.Ястребиный настрой снова вернулся, и эта неделя на рынке совсем не похожа на прошлую.
На прошлой неделе в это время рынок еще праздновал тройной позитив: выкуп Минфином, активный спрос на ETF и ликвидацию коротких позиций на 3,1 млрд, $BTC взлетел до 80,906. Прошла неделя, Вошингтон на Джексон-Хоуле выступил с ястребиными заявлениями, вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 55,7%, цена на нефть Brent за день выросла на 5,4%, а комбинация стагфляции вернула рисковые активы к реальности. Сейчас BTC на уровне 78,029, диапазон за 24 часа 77,380-78,135,
+0,43%, выглядит стабильно, но на самом деле ни быки, ни медведи не решаются действовать.
Мое мнение: характер этой коррекции изменился. Раньше это было "перерыв после сильного роста", теперь добавился макроэкономический фактор. При ожидании повышения ставок растут издержки владения бездоходными активами, а устойчивость притока в ETF вызывает сомнения. Уровень 78,000 — это линия жизни на этой неделе. Это уровень резонанса, где ранее был пробит платформенный уровень и 20-дневная скользящая средняя; если удержится — сценарий роста до 80,000 еще в силе; если пробьется вниз — поддержка в районе 74,000-75,000.
Итог: в период макроэкономического давления не стоит пытаться угадать дно или ловить его, лучше сократить позиции наполовину и наблюдать, а направление определять после пробоя 78,000. Позитивные новости могут прийти с опозданием, но повышение ставок не пропустит.В последнее время BTC неоднократно колеблется на высоких уровнях, при этом наблюдается очевидное изменение на рынке: корреляция между биткоином и золотом заметно выросла, они всё чаще растут и падают вместе.
Основная логика в том, что оба актива движимы одними и теми же макроэкономическими факторами: реальная процентная ставка и кредитоспособность доллара. Институциональные инвесторы рассматривают BTC как цифровое золото, используемое для хеджирования рисков по государственным облигациям США и фискальных рисков. При снижении доходности гособлигаций золото и BTC одновременно укрепляются; при росте доходности оба актива испытывают давление, а ритм входа и выхода средств из спотовых ETF также начинает совпадать.
Однако важно различать их свойства: золото — традиционный актив-убежище; BTC — актив с высоким бета-коэффициентом, при наступлении рисков коррекция биткоина будет значительно сильнее, поэтому BTC нельзя полностью считать инструментом хеджирования.
Сейчас на рынке идёт ожесточённая борьба между быками и медведями.
✅ Плюсы: золото удерживается на высоких уровнях, продолжается приток средств в ETF, сохраняется нарратив о хеджировании фиатной валюты;
⚠️ Минусы: на симпозиуме в Джексон-Хоуле сохраняется возможность повышения ставок, на высоких уровнях накоплены кредитные плечи, что может привести к резкой коррекции в любой момент.
На практике не стоит покупать на пике. В условиях связанной динамики рынка следует внимательно следить за данными по доходности гособлигаций США и принимать решения, когда направление станет ясным, не рискуя большими позициями заранее на односторонний рост.Откуда на самом деле у Сунь Ючжэня деньги?
Раскроем счета: посчитаем несколько операций, и всё станет понятно!
Первая операция: обед за 4,567,888 долларов — самая дешевая реклама в истории
В 2019 году Сунь Ючжэнь заплатил 4,567,888 долларов за благотворительный обед с Баффетом, установив рекорд за 20 лет. Но самое интересное было потом: сначала он не пришёл на встречу, сославшись на почечные камни, и это бесплатно попало в мировые заголовки на две недели; через полгода он всё же встретился, и это снова было в новостях две недели. Один обед — три раза в трендах.
Вторая операция: он никогда не ставил на цену монеты, а на человеческую природу.
Потому что на рынке для дураков тот, кто громче всех кричит, определяет цену актива. Популярность — это спрос, обсуждения — это покупатели. Он не просто занимается маркетингом, он создаёт рынок для своих активов, используя общественное мнение, что гораздо дешевле, чем делать это деньгами. В рынке, где цена определяется ожиданиями, тот, кто их формирует, всегда на вершине пищевой цепочки.
Третья операция: выпуск монеты — это как открыть собственный центральный банк
В 2017 году Сунь Ючжэнь выпустил токен TRX, собрав около 70 миллионов долларов на ICO. Что было у TRON тогда? Только белая книга. Это бизнес с почти нулевыми затратами и без видимого потолка.
Сунь Ючжэнь просто сделал этот бизнес самым громким и самым долгоживущим.
Четвёртая операция: виртуальное закончилось, теперь о реальном — у него действительно есть бизнес на платных дорогах. Это объём обращения USDT на блокчейне TRON.
Самый реальный актив TRON — это то, что многие игнорируют: он стал крупнейшей в мире скоростной трассой для стабильной монеты USDT. Перевод в блокчейне стоит менее 1 доллара и занимает 3 секунды; традиционный банковский международный перевод — десятки долларов и 3–5 рабочих дней. Почти половина всех USDT в мире движется по этой дороге. Неизвестно, можно ли разбогатеть на строительстве дороги, но плата на шлагбауме — это реальный доход.
Пятая операция: штрафы в его отчётах называются платой за место.
В марте 2023 года SEC США подала в суд на Сунь Ючжэня: обвинения в мошенничестве, манипулировании рынком (wash trading — искусственное завышение объёмов торгов), незарегистрированном выпуске ценных бумаг. Три года борьбы, в марте 2026 года дело было урегулировано за 10 миллионов долларов, которые заплатила связанная компания Rainberry, а обвинения против него лично были сняты.BTC в настоящее время около 78 200 долларов, за последние 30 дней рост примерно на 24%. Тренд действительно сильный, но два показателя заставляют меня не хотеть покупать на пике:
Во-первых, резервы BTC на Binance выросли до примерно 687 000 монет, что является годовым максимумом. Этот показатель нельзя напрямую интерпретировать как «киты собираются сливать», но он указывает на то, что больше монет находится в состоянии быстрой торговли.
Во-вторых, 28 августа чистый отток средств из американского BTC спотового ETF составил около 202 миллионов долларов, что положило конец предыдущему непрерывному притоку. За всю неделю средства всё ещё были в чистом притоке, поэтому я не настроен медвежьи, просто считаю, что институциональные покупки начинают остывать.
Что заслуживает большего внимания, так это то, что при недавнем тестировании отметки в 80 000 долларов активные спотовые покупки явно не усилились. Если цена в основном поддерживается кредитным плечом и покрытием коротких позиций, то устойчивость пробоя вызывает сомнения.
Мой план очень простой:
Удержание уровня 80 000–81 000 долларов при усилении спотовых покупок: продолжать быть быком.
Колебания в диапазоне 77 000–80 000 долларов: не покупать на пике.
Пробой ниже 77 000 долларов и дальнейшее ослабление ETF: защищать уровни 74 000–75 000 долларов.
Сейчас меня волнует только один вопрос:
Если BTC пробьёт 80 000, но приток в ETF снижается, а спотовые покупки остаются слабыми, вы будете покупать на пробое или считать это ложным пробоем? Почему?
#BTC #Bitcoin #比特币 #ETF #加密货币 #行情分析$UNI — это действительно стоит внимания, и дело не только в «сжигании».
С августа среднесуточная стоимость сжигаемых UNI превышает 400 тысяч долларов. 21 августа за один день было сожжено 150 тысяч токенов, стоимостью около 590 тысяч долларов, что стало новым историческим рекордом.
По состоянию на 31 августа было сожжено около 110 миллионов UNI на общую сумму примерно 630 миллионов долларов; годовой объем сжигания достигает 31 миллиона токенов, стоимостью около 113 миллионов долларов, и этот показатель продолжает расти.
Еще более важным являются токены акций Robinhood.
Часть торгов токенами акций для неамериканских розничных пользователей напрямую подключена к публичному AMM — Uniswap.
Что это значит?
Традиционные акции переходят в блокчейн, и Uniswap, возможно, становится инфраструктурой ликвидности и расчетов для перехода TradeFi в DeFi.
В то время как токены других проектов выкупаются за счет средств команды, у UNI чем больше торгов, тем быстрее происходит сжигание.
Если токены акций продолжат расширяться, UNI может получить не только комиссионные, но и всю прибыль от роста финансов на блокчейне.
Вот почему я считаю, что $UNI действительно заслуживает серьезного внимания. После того как Unitree стала публичной на рынке STAR, вопрос «Станет ли он следующей Apple или Tesla?» вспыхнул в список трендов. Этот вопрос большой и эмоциональный, потому что люди больше не довольствуются только тем, как роботы бегают и прыгают; они начинают задаваться вопросом: может ли он действительно стать продуктом, который изменит жизнь и отрасль? Это касается не только технологического мира. Производство заботится о том, можно ли надёжно использовать роботов, разработчики — функциональность платформы, обычные семьи хотят знать, помогут ли машины перемещать вещи, выполнять домашние дела и ухаживать за пожилыми, а рынок оценивает отрасль, которая ещё находится на ранней стадии. Сейчас нужно прояснить четыре вещи: дисплей — это не работа, отправка — это не масштабное развертывание, стартовая цена не равна полной стоимости использования, а сотрудничество экосистемы не означает, что потребительские приложения зрелые. Unitree стоит изучить, но «следующий Apple или Tesla» — это всё ещё просто вопрос. [Почему все всегда хотят найти «предшественника» новых технологий】 Apple представляет превращение сложных технологий в продукты, которые общественность хочет использовать каждый день; Tesla представляет собой переписывание зрелой отрасли с помощью программного обеспечения, аппаратного обеспечения, цепочек поставок и производственных методов. Объединяя Unitree с ними, это действительно задаёт вопрос: наконец-то ли гуманоидные роботы выходят из лаборатории и стенда? Официальный сайт Unitree перечисляет гуманоидных роботов, таких как H1 и G1, охватывая четвероногих роботов и связанные компоненты. G1 в официальном магазине указывает стартовую цену $13,500. Эта цифра даёт людям интуицию, что гуманоидные роботы, похоже, достигли стадии «покупки». Но возможность сделать заказ — лишь первый шаг к коммерциализации. Регион, версия, налоги и конфигурацияBTC в эти два дня подвергся двойному негативному воздействию, что разрушило прежнюю бычью структуру и вернуло его к нейтральной консолидации.
С макроэкономической точки зрения, ключевая фраза от Уоша: если инфляция не начнет ускоренно снижаться, у ФРС останется пространство для повышения ставок.
Это напрямую опровергает прежние рыночные ожидания снижения ставок или даже смягчения, вероятность повышения ставки в сентябре достигла 60%, что является основной причиной ослабления биткоина.Входя во вторую половину четвертого квартала 2027 года, десятимесячное высокоуровневое колебание коробок достигло последнего окна для игры в конце года. Биткоин постоянно колеблется от $7.00 1 и $74,200, в то время как Ethereum торгуется между $2,190 и $2,310. Корректировки институционального портфеля в итоге года, ужесточение ликвидности в конце года и окончательная проверка данных по инфляции переплетаются, что приводит к расширению рыночных расколов. Некоторые фонды рассчитывают на годовое восстановление, другие опасаются риска прорыва после продолжительной торговли. Тенденция относительно устойчивого BTC и слабого ETH остаётся неизменной; соотношение цен ETH/BTC остаётся низким, и рынок больше не полагается только на катализаторы нарратива. Прорыв должен опираться на резонанс между макроликвидностью, потоками капитала и фундаментальными показателями. Со стороны капитала общий импульс притока в биткоин-спотовые ETF ещё больше ослаб, и погашение в конце года становится чаще. Учреждения отдают приоритет общей защите, совершая небольшие усредненные инвестиции по доллару на поддержке, принимая прибыль и снижая позиции на сопротивлении, практически без агрессивного или агрессивного роста. Когда цены опустятся до диапазона $71,000–$72,000, спотовые покупатели займут позицию; Если отскок достигнет около $74,000, будет очевидное давление на получение прибыли. Он-чейн-данные остаются устойчивыми, запасы биткоина на биржах остаются на исторически низких уровнях, киты продолжают переводить токены в холодные кошельки, а долгосрочные держатели не видели масштабного исхода. $71,000 стали самой важной защитой года. Однако общий объём торгов на рынке остаётся вялым, и фондовая игра достигла пика. Полагаясь исключительно на оборот чипов на бирже, сложно преодолеть верхний сопротивление и открыть потенциал роста.Предупреждение о рисках: эта статья является лишь объективным обзором рынка и не является инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны, поэтому будьте осторожны с рисками. Самая большая проблема на текущем крипторынке — не недостаток информации, а перегрузка информацией. Каждый момент заполнен данными о подписках и выкупе ETF, он-чейн-индикаторами, нарративами проектов, слухами и институциональными мнениями, при этом всевозможная фрагментированная информация постоянно ставит под сомнение суждения трейдеров. Множество шума между эффективными сигналами; многие люди оказываются под влиянием огромного количества информации, часто меняют свои суждения и совершают эмоциональные действия на фоне повторяющихся колебаний. Рыночные сигналы для BTC и ETH по своей природе вводят в заблуждение; умение фильтровать информацию и строить собственную систему принятия решений гораздо важнее, чем собирать больше данных. Публичные данные биткоина относительно чисты, но и полны шума. Крупные ежедневные подписки и погашения ETF часто увеличиваются и интерпретируются рынком. Однодневные колебания капитала часто возникают из-за ребалансировки маркет-мейкеров и краткосрочных арбитражей, которые не отражают долгосрочное отношение институтов к распределению. Только накопленные потоки за несколько последовательных недель имеют эталонную ценность. Крупные он-чейн-переводы в основном связаны с внутренними переводами между горячими и холодными кошельками; токены, не входящие на вторичный рынок, не отражают покупательское или продавающее поведение крупных игроков. Данные долгосрочных держателей могут использоваться для наблюдения стабильности чипов, но статические данные не могут предсказать давление на продажи застрявших позиций выше и краткосрочное получение прибыли. Многие трейдеры склонны рассматривать одну точку данных как рыночный переключатель; они оптимистично настроены при виде положительных данных и становятся пессимистическими после одного выкупа. Биткоин не имеет эндогенного денежного потока; основной фактор — макроликвидность и готовность к институциональному распределению, тогда как он-чейн-данные могут быть толькоBitcoin сталкивается с 3 проблемами одновременно.
$BTC входит в сентябрь в совершенно иной рыночной среде.
Bitcoin по-прежнему держится около отметки $78K после восстановления от недавнего падения к $77K.
Но теперь три основных фактора работают против быков:
Нефть выше $90.
Ожидания повышения ставок растут.
Геополитическая напряженность усиливается.
И теперь Bitcoin должен доказать, что способен выдержать все три.
🟠 ПРОБЛЕМА №1: НЕФТЬ СНОВА ВЫШЕ $90
Brent crude поднялась выше $90 после последней эскалации между США и Ираном.
Это важно для Bitcoin.
Не потому что Bitcoin напрямую связан с нефтью.
Это важно, потому что более высокие цены на нефть могут создать дополнительное инфляционное давление.
Более высокая инфляция может заставить центральные банки быть более осторожными с понижением ставок.
И если рынки начнут учитывать ужесточение монетарной политики, условия ликвидности станут менее благоприятными для рискованных активов.
Эта цепная реакция важна для $BTC.
Нефть растет.
Ожидания инфляции растут.
Ожидания по ставкам растут.
Доходности растут.
Аппетит к риску ослабевает.
Bitcoin испытывает давление.
Reuters сообщил, что Brent crude поднялась примерно до $90.51, в то время как доходности казначейских облигаций также выросли.
🏦 ПРОБЛЕМА №2: ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА СТАНОВИТСЯ ВАЖНЕЕ
Последние комментарии председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша уже повысили ожидания повышения ставок.
Рынки сейчас оценивают примерно 57% вероятность повышения ставки в сентябре.
Это серьезный сдвиг по сравнению с более мягкими ожиданиями монетарной политики, которые ранее поддерживали рискованные активы.
И здесь следующие несколько экономических отчетов становятся критически важными.
Отчет по занятости в США выйдет позже на этой неделе.
Если рынок труда останется сильным, у ФРС будет меньше причин для смягчения.
Если инфляция останется высокой из-за дорогой энергии, у ФРС будет еще больше причин оставаться сдержанной.
Для $BTC это создает сложное сочетание.
Сильная занятость плюс высокие цены на нефть могут сохранить жесткие финансовые условия.
Но слабая занятость может быстро изменить нарратив по ставкам.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Главные события этой недели ещё не объявлены
Это своего рода указатель направления
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS ADP Первичные заявки
А также пятничный отчёт по безработице
Данные идут один за другим
Ожидается, что эта неделя будет очень насыщенной
Даже для основных монет $BTC $ETH
Рекомендуется снизить кредитное плечо
Волш уже поставил инфляцию на стол
Если занятость не ослабнет
Сторонники повышения ставок всё ещё имеют основания
Но если отчёт по безработице снова разочарует
Ожидания по повышению ставок последних дней, вероятно, придётся значительно пересмотреть
Поэтому $BTC сейчас колеблется между 80000 и 77000, что вполне логично
Ждём сигнала, который укажет направление
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 🚨 $SPCX может столкнуться с трудным открытием сегодня вечером.
Сейчас он колеблется чуть выше $140 на премаркете, и если пробьется уровень $139, ситуация может быстро ухудшиться.
Вот в чем проблема: в чем же реальный бычий катализатор?
Запуск Falcon с космическим телескопом 30-го числа? Это не совсем прорыв для SpaceX. Запуски ракет — это то, чем занимается эта компания — успешные миссии становятся рутиной, а не неожиданным прорывом.
#DailyOrbit Постоянное сокращение объёмов и боковое движение избавили от краткосрочных спекулятивных настроений на рынке, что делает более очевидным понимание консенсусных преимуществ и практических ограничений двух публичных цепей. Основной консенсус биткоина — это его атрибут распределения как цифрового дефицитного актива. Институциональные ETF, являющиеся важными притоками капитала, напрямую отражают отношение мирового капитала к рисковым активам. Хотя краткосрочные фонды колеблются, большое количество долгосрочных чипов остаётся в адресах накопления монет, без крупных выходов — это самая важная подушка безопасности рынка. Но мы должны признать реальность: инновации в экосистеме биткоина сосредоточены на втором уровне, всё это развивается медленно, что затрудняет быстрое превращение в катализатор рыночных трендов. Когда макро-ожидания колебаются, рынок колеблется, и влияние внешней среды значительно превосходит внутреннюю экосистему. Основной консенсус Ethereum заключается в его позиционировании как общей вычислительной инфраструктуры. Стейкинг и заблокированный стейкинг продолжают потреблять циркулирующее предложение, сети второго уровня продолжают улучшать производительность и затраты, а абстракция счетов также развивается. Эти инфраструктурные достижения прокладывают путь к будущему расширению экосистемы. Но реальные трудности остаются нерешёнными; отрасль продолжает ротироваться между существующими пользователями, не имея феноменальных приложений, способных привлечь обычных внешних пользователей. Ценность технологий постепенно растёт и не отражается сразу в цене, что затрудняет ETH вырваться из более широкого рынка и освободиться от него. На данном этапе вся индустрия находится в противоречивом состоянии: у всех есть ожидания на будущее, но сейчас не хватает сильных катализаторов, которые можно было бы реализовать. Время снижения ставок постоянно переоценивается рынком, зарубежное регулирование остаётся неопределённым, а различные публичные технические решения для блокчейна продолжают совершенствоваться.$BTC $ETH $SOL В эти дни я постоянно повторял себе «не поддавайся эмоциям перед стеной в 80 тысяч», и сегодня утром наконец-то не пришлось упрямиться — BTC резко упал до примерно 76,9K, ETH пробил 2500 и смотрит на 2410, SOL пробил 105, длинные позиции за 24 часа взорвались на 270 миллионов долларов, мечта участников чата о «вечном росте» наполовину разбилась.
Что стало триггером? Ястребиный настрой Уоша поднял вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до 57%, чистый отток из BTC ETF 28/08 составил 202 миллиона, прервав 9-дневный приток, в выходные США и Иран снова обменялись ударами в Ормузском проливе, цена на нефть прыгнула выше 90, и маржинальные длинные позиции автоматически начали цепную ликвидацию. Это не крах, а фиксация прибыли после 23%-го роста в августе и коллективная распродажа при перекупленном RSI 82.
Но не стоит воспринимать коррекцию как смену тренда. Уровень поддержки 76,8K не пробит, крупные китовые игроки покупают в районе 77K, длинные позиции ETH закрываются вынужденно, а не из-за распродажи институционалов. Если в краткосрочной перспективе диапазон 76,8–77K удержится, будет легкая консолидация; если пробьет — смотрим на 75K. Те, кто в шортах с прибылью, не жадничайте, при возврате к верхней границе 78,3K сначала сокращайте позиции; те, кто пропустил вход, ждите возврата к 77K с уменьшением объема, прежде чем действовать.
После боковика вчера был крюк вверх, сегодня — крюк вниз — ловят с двух сторон, не будьте той рыбой, которая клюет на приманку.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Кто продаёт Unitree? Крупномасштабные передачи чипов — ожидается, что в следующем году будет открыто 228,7 миллиона акций
Цена акций Unitree Technology резко колебалась после листинга, вырос более чем в шесть раз за первый день, а затем почти вдвое сократилась, при этом рыночная стоимость испарилась более чем на 200 миллиардов юаней. Оборот в первый день достиг 85,28%, при этом акции IPO были сосредоточены в выходе наличных. В следующем году будет разблокировано 228,7 миллиона акций, что составит 56,56% от общего числа акций, при этом акционеры до IPO, такие как Meituan и Sequoia China, рискуют с потенциалом выхода. В настоящее время коэффициент цены к прибыли составляет около 426 раз, и существует значительные разногласия в системе оценки на рынке.
31 августа акции Unitree Technology после листинга привлекли внимание рынка. В первый день листинга, 19 августа, цена акций выросла более чем в шесть раз, общая рыночная стоимость превысила 440 миллиардов юаней, затем почти вдвое упала подряд, при этом рыночная стоимость снизилась более чем на 200 миллиардов юаней. В первый день объём торгов достиг 23,2 миллиарда юаней, объем — 25,66 миллиона акций, а оборот акций для торговли достиг 85,28%, установив новый рекорд по перводневному обороту новых акций STAR Market с 2026 года.
На начальном этапе листинга было доступно только 30,0877 миллиона торговых акций, что составляло около 7,44% от общего уставного капитала после выпуска. Из них офлайн-учреждения владели 20,3807 миллионами акций, что составляет около 68% от объёмных акций, а 20 ведущих организаций владели 45% всех акций в обращении. Поскольку около 90% акций, размещённых офлайн, были в обращении в первый день листинга, большое количество дешёвых IPO-токенов было концентрировано и выведено из продаж, став основным источником высокого оборота на ранних этапах. По структуре капитала, объёмы продаж в первый день среди учреждений, крупных инвесторов, посредников и розничных инвесторов составили 1,69 миллиона, 10,78 миллиона, 12,96 миллиона и 230 000 акций соответственно, при этом крупные и промежуточные инвесторы составили общий объем акцийBTC снова достиг 79 000, но почему пробить 80 000 становится всё сложнее? Ответ не в свечных графиках
После выступления Уоша на Джексон-Хоуле рынок уже повысил вероятность повышения ставки в сентябре с «хвостового риска» до базового сценария: вероятность повышения выросла с примерно 35% до 57%—60%, доходность 2-летних казначейских облигаций США остаётся около 4,33%.
Это означает, что BTC сейчас сталкивается не с обычным техническим сопротивлением, а с давлением на оценку из-за более высоких затрат на капитал.
Однако повышение ставки в сентябре ещё не гарантировано. Такие организации, как ABN AMRO и Brandywine, всё ещё сомневаются, действительно ли ФРС примет меры, а данные по занятости на этой неделе и сентябрьский индекс потребительских цен станут окончательным арбитром.
Основные уровни для анализа:
**79 500—80 000:** первое сопротивление;
**81 300:** закрепление выше этого уровня будет означать, что быки вновь взяли инициативу;
**Пробой ниже 78 000:** целевой уровень 77 000, в экстремальном случае — внимание на 75 000.
Поэтому сейчас главная торговая возможность — не преждевременно ставить на «ястреба» или «голубя», а ждать «разрыва ожиданий».
Уош отвечает за вынос вопроса повышения ставки на повестку, данные решат, будет ли эта карта сыграна. Сможет ли BTC действительно пробить 80 000, зависит от того, когда закончится переоценка процентных ставок. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 英伟达$NVDA刚交完卷，这周轮到博通和戴尔，我觉得这两份财报其实比单纯看营收超不超预期更有意思，因为它们刚好能从两个方向验证AI的钱到底还在不在往里砸。
博通上一季度AI半导体收入已经做到108亿美元，同比增长143%，这次公司给出的AI收入指引更是160亿美元
戴尔则更直接，它卖的是AI服务器。现在AI服务器积压订单已经达到513亿美元，FY2027的AI服务器收入目标大约600亿美元。
所以我这次反而不太关心它们能不能“Beat”我更想看两个东西：博通的定制AI芯片和网络需求还能不能继续往上走，戴尔这么大的订单最后能不能真正变成收入和利润。
以前只要告诉大家“AI需求很好”，股价就能涨；现在英伟达、博通、戴尔这些公司的预期都已经拉得很高，市场开始追问的是——砸进去这么多钱，到底什么时候能看到更大的回报？
这两份财报如果还能继续超预期，我觉得AI基础设施这条线暂时就不用太担心。反过来，哪怕业绩很好但指引开始放缓，市场可能都会比以前敏感很多。Эта операция заставляет глаза дергаться.
Посреди ночи, пока все спали, тихо докупил более 5000 $ETH по средней цене 2449, вложив сразу более 12 миллионов долларов. Сейчас у этого парня в руках 30 тысяч ETH в длинной позиции, с нереализованной прибылью в 8,5 миллиона долларов, уверенно занимая третье место в списке крупнейших держателей длинных позиций по ETH.
Но меня больше всего волнует не то, сколько он заработал, а его лимитный ордер на продажу reduce-only по цене 4000 долларов. Обратите внимание, это не краткосрочный ордер на фиксацию прибыли — при нереализованной прибыли в 8,5 миллиона и цене ликвидации 1749 долларов, выставлять ордер на продажу с наценкой в 60% явно не означает, что он хочет просто немного заработать и выйти.
Если посмотреть на временную шкалу его позиций: первая партия 19 августа по средней цене 2028; докупка сегодня ночью по средней цене 2449. Чем выше цена, тем больше докупает, и средняя цена докупки выше начальной — это очень агрессивная стратегия усреднения в контрактах. К тому же недавно часто появляются связанные с Bit адреса и адреса с 40-кратным кредитным плечом, которые ожили после 4 месяцев молчания, все открывают длинные позиции в диапазоне 2000-2500.
Это не эмоции розничных инвесторов, а целенаправленная ставка с четкой ценовой целью, 4000 — их психологическая якорная точка.
Вопрос в том, приведет ли эта группа высококредитных длинных позиций ETH к новым максимумам или станет крупнейшим источником давления продаж в будущем? Ведь цена ликвидации сосредоточена около 1749, и если рынок развернется, цепная ликвидация может вызвать очень сильный крах.BTC снова теряет 80 000: на самом деле пострадали не только быки, но и "иллюзия снижения ставок" на рынке
BTC вновь упал до около 77 000 долларов, ETH синхронно пробил отметку 2400. На первый взгляд это технический пробой, но истинное давление исходит от переоценки макроэкономических ожиданий.
Волш на Джексон-Хоуле ясно подчеркнул: инфляция по-прежнему слишком высока, цель в 2% не будет скомпрометирована; если инфляция не снизится достаточно быстро, у ФРС останется пространство для дальнейших действий. После выступления рынок быстро повысил вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 35% до более 55%, доходность 2-летних казначейских облигаций США поднялась до около 4,36%.
Логика передачи уже ясна:
Ожидания повышения ставок растут → доходность казначейских облигаций растет → доллар укрепляется → ставка дисконтирования рисковых активов повышается → высоколевериджированные позиции вынуждены сокращаться.
Поэтому сейчас нельзя просто считать, что "после сильного падения будет отскок".
Краткосрочно BTC сначала должен удержаться на уровне 77 000, при пробое вниз в поле зрения снова войдут уровни 74 000—75 000; только при восстановлении объёмов и возврате выше 80 000 можно говорить о том, что давление ястребов действительно усвоено рынком.
В этом раунде рынку нужно восстановить не только свечные графики, но и все ожидания по процентным ставкам. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Совсем недавно рынок еще ставил на снижение ставок в сентябре, а теперь уже всерьез обсуждает «будет ли повышение ставок в сентябре». По состоянию на 31 августа вероятность повышения ставок в сентябре оценивается примерно в 57%—60%, тогда как ранее она составляла около 35%. Более того, Barclays даже изменил прогноз на оставшуюся часть года, предполагая повышение ставок на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре.
Причина этого — не только выступление председателя ФРС Кевина Уоша в Джексон-Хоуле, но и очень реальная проблема: инфляция снижается недостаточно быстро.
Последние данные показывают, что в июле индекс PCE в США вырос на 3,7% в годовом выражении, что совпадает с июнем; базовый PCE вырос на 3,3% в годовом выражении. До цели ФРС в 2% еще далеко.
Таким образом, ФРС сейчас оказалась в довольно неловкой ситуации: занятость начала охлаждаться, но инфляция не ушла полностью.
В июле количество рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, уровень безработицы составил 4,1%, а в среднем за последние 12 месяцев ежемесячный прирост рабочих мест составил всего 34 тысячи. Эти цифры заметно слабее по сравнению с прежними приростами в десятки и даже сотни тысяч.
ADP также не дал особо сильных сигналов — в июле частный сектор США добавил всего 44 тысячи рабочих мест.
Но именно в этом и заключается проблема.
Если занятость уже так слаба, почему ФРС все еще рассматривает возможность повышения ставок?
Потому что текущие данные по занятости больше похожи на «плавное охлаждение», а не на «резкий спад». Уровень безработицы по-прежнему всего 4,1%, а инфляция явно выше цели в 2%. Другими словами, ФРС не видит причин срочно спасать экономику, но видит риск возобновления роста инфляции.
К тому же последняя внешняя обстановка подлила масла в огонь.
31 августа цена на нефть Brent снова поднялась до около 90 долларов, обострение ситуации в Иране дополнительно увеличило риски роста цен на энергоносители. Если цены на нефть останутся высокими, в ближайшие месяцы снижение инфляции в США станет еще более сложной задачей. Между тем доходность 10-летних казначейских облигаций США сейчас около 4,71%, а 2-летних — уже около 4,33%.
Поэтому сейчас я считаю, что важнее не гадать, повысит ли ФРС ставки, а посмотреть, смогут ли данные по занятости опровергнуть эти ожидания повышения.
1 сентября выйдут данные по вакансиям JOLTS, 2 сентября — ADP, а 4 сентября — главное событие — данные по занятости вне сельского хозяйства и уровень безработицы за август.
Рынок ожидает, что в августе вне сельского хозяйства будет создано около 50–60 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы сохранится примерно на уровне 4,1%.
Если фактические данные окажутся значительно ниже ожиданий, например, занятость снова сократится, а уровень безработицы поднимется до 4,2% или выше, то вероятность повышения ставок, близкая сейчас к 60%, может быстро упасть.
Но если данные по занятости превзойдут ожидания, а рост зарплат не замедлится, ситуация будет совсем другой.
Тогда повышение ставок в сентябре перестанет быть просто «темой для разговоров» и станет реальным вариантом политики.
Это то, чему я сейчас уделяю наибольшее внимание.
BTC недавно откатился с уровня около 81,3 тысячи долларов 28 августа до примерно 77,7 тысячи долларов 31 августа, золото также снизилось сегодня, что показывает, что после возобновления ожиданий повышения ставок высоковолатильные активы начали испытывать давление.
Поэтому не стоит сразу думать, что «снижение ставок неизбежно», увидев плохие данные по занятости, и не стоит сразу открывать короткие позиции при хороших данных.
Настоящими факторами, которые определят направление в сентябре, являются занятость, зарплаты, инфляция и цены на нефть — смогут ли они дать ФРС однозначный ответ.
Лично я склоняюсь к тому, что краткосрочные риски еще не полностью сняты, особенно до публикации данных по занятости вне сельского хозяйства, когда BTC, золото и американский фондовый рынок могут испытывать значительные расхождения в ожиданиях.
В этот раз действительно стоит следить не за следующими словами ФРС, а за отчетом по занятости 4 сентября.
Потому что рынок уже заранее включил «повышение ставок» в цены.
Если данные по занятости не поддержат это ожидание, оно может быть резко отвергнуто; если занятость останется устойчивой, сентябрьский тренд действительно может измениться.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Объем торгов Tokenize Stock за последние 30 дней вырос на 415%, увеличившись более чем в пять раз и достигнув 29,5 млрд долларов, что свидетельствует о быстром и устойчивом росте рыночной капитализации и увеличении числа участников рынка. Основным драйвером, вероятно, стало официальное запуск токенизированной торговли акциями США на блокчейне Base 24 августа. Я считаю, что главными бенефициарами этого развития станут стейблкоины.
Подумайте: традиционные инвесторы, покупающие Tokenize Stock через DeFi с круглосуточной торговлей, после получения прибыли будут ли конвертировать её обратно в традиционные деньги банковской системы? Конечно, нет, с большой вероятностью прибыль будет зафиксирована в стейблкоинах. Вот почему я так оптимистично смотрю на будущее $CRCL и $USDC: в будущем все активы будут токенизированы, и рынок стейблкоинов превысит десятки триллионов. 2500 не удержался и был потерян менее чем за неделю, неужели эта "переломная битва" $ETH снова вернется к исходной точке?
Сначала посмотрим на логику: ETH в этом раунде вырос с 1500 до 2532 благодаря трем двигателям: приток средств через ETF, ожидания обновления, и возвращение L2 на основную цепочку.
Сейчас макроэкономика становится более жесткой, первый двигатель гаснет (рисковые активы под давлением), два других все еще работают. Вот почему он держится лучше, чем DOGE: у него есть фундаментальная поддержка, у DOGE — только настроение.
С технической стороны 2400 — краткосрочная поддержка, соответствует 10-дневной скользящей средней. Ниже 2350 — платформа перед прорывом на прошлой неделе, еще ниже 2300 — граница между быками и медведями. Сопротивление сверху — на круглой отметке 2500, где на прошлой неделе три дня не удалось закрепиться.
Итог: среднесрочная логика ETH не нарушена, в краткосрочной перспективе он страдает из-за макроэкономики. Основную позицию держать выше 2400, при пробое 2350 сокращать вдвое, если 2350 не пробивается, каждое повторное касание около 2400 — возможность для постепенного входа. Не гнаться за ростом, дождаться ясности в макроэкономике. $HYPE действительно хороший проект, но не по хорошей цене! Платформа с доходом в 1 миллиард долларов в год сейчас оценивается в 80 миллиардов, разве ты не считаешь цену завышенной?
Я прямо математически покажу всем:
1. Сейчас ежемесячно разблокируется 14,18 миллиона $HYPE, что по текущей цене составляет давление продаж на 1,1 миллиарда долларов.
2. HYPE действительно тратит 99% дохода на выкуп, но сейчас ежемесячный доход всего 55 миллионов. Даже в пиковый год бычьего рынка доход был всего 120 миллионов долларов.
Как выдержать давление продаж в 1,1 миллиарда?
3. Конечно, потому что фактический уровень претензий на разблокированные доли сейчас всего 1,8%, давление продаж пока не сбило цену.
Но цена уже выросла до 80, и желающих претендовать становится всё больше. Если хотя бы 5% людей превратятся в давление продаж, цена не удержится.
В любом случае я планирую держать короткую позицию и не закрывать её, пока цена не упадёт до 70. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 КАПИТАЛ НЕ УХОДИТ ИЗ КРИПТО — ОН ПРОСТО ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЯЕТСЯ?
Данные ETF за конец августа показывают заметное расхождение.
27 августа $BTC привлек $242,3 млн, $ETH — $234,5 млн, $SOL — $60,9 млн и $XRP — $18,5 млн. Но 28 августа $BTC зафиксировал отток в размере $201,9 млн, прервав девятидневный период притока свыше $3 млрд. Между тем, $ETH, $SOL и $XRP по-прежнему показали совокупный приток примерно в $145 млн.
Главный вывод: капитал не обязательно покинул крипто — он может просто расширяться за пределы $BTC. BTC снова падает до 77 000: ликвидируются не только длинные позиции, но и «сделки на понижение ставки»
BTC снова пробивает отметку в 80 000 долларов, ETH синхронно теряет уровень 2400. На первый взгляд это ликвидация кредитного плеча, но за этим стоит реальное изменение макроэкономического ценообразования.
Вош четко подчеркнул на Джексон-Хоуле: инфляция по-прежнему слишком высока, цель в 2% не будет компромиссной; если инфляция не снизится ясно и быстро, у ФРС еще есть работа.
Рынок сразу же пересмотрел траекторию процентных ставок: вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35,4% до 55,7%, доходность 2-летних казначейских облигаций подскочила до примерно 4,36%, доллар одновременно укрепился.
Эта цепочка передачи очень ясна:
Ожидания повышения ставки ↑ → доходность казначейских облигаций ↑ → доллар ↑ → давление на оценку рисковых активов → концентрация ликвидации высоко кредитных длинных позиций.
Поэтому это не просто «слишком сильное падение, значит будет отскок».
Далее BTC смотрит на 77 000, при пробое вниз — уровни 74 000–75 000 снова в поле зрения; только при восстановлении объема и возврате выше 80 000 можно говорить о том, что медвежий шок начинает усваиваться рынком.
Настоящее, что нужно исправить — это не свечные графики, а ожидания рынка по процентным ставкам. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Иран заявил, что пролив по-прежнему закрыт, а транспортировка сырой нефти стала предметом переговоров, что вызывает наибольшее раздражение на рынке
Потому что это не так просто, как полный разрыв поставок, и не так обнадеживающе, как возобновление судоходства. Судоходство, страхование, расчёты, санкции — каждый этап словно затянут туже, на поверхности всё ещё идёт, но издержки постепенно растут в тени
Рынок сырой нефти больше всего боится «полупропускной способности». Цены в краткосрочной перспективе будут колебаться из-за новостей, но компании и трейдеры действительно беспокоятся о стабильности. Сегодня можно поставлять, но это не значит, что на следующей неделе условия останутся прежними; как только покупатели начнут заранее запасаться, менять маршруты, покупать страховки, энергетическая инфляция уже будет подогрета
Такие риски не взрываются ежедневно, но ежедневно взимают плату
#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码 Очевидны признаки перераспределения капитала с BTC на $ETH.
ETH и BTC демонстрируют дивергенцию: из ETF BTC наблюдаются оттоки, тогда как ETF ETH продолжают привлекать средства. 28 августа чистый приток в ETH ETF составил 102 миллиона долларов, десять дней подряд фиксируется положительный приток, за 7 дней суммарно 1,22 миллиарда. BlackRock ETHA за 9 дней привлек 1,02 миллиарда.
Спрос на предложение также ужесточается: общий объем стейкинга по сети превышает 42,5 миллиона ETH (35,2% от предложения), баланс на биржах снизился с 7,69 миллиона в июне до 6,28 миллиона, с начала августа с бирж выведено 275 тысяч ETH. BitMine также накопил 5,84 миллиона монет.
Однако краткосрочные технические показатели слабые: сопротивление в диапазоне 2,500–2,550 неоднократно сдерживает рост, RSI находится в зоне перекупленности от 79 до 85, на соседней бирже 72,3% счетов в лонгах, соотношение лонг/шорт 2,61, позиции переполнены. За 24 часа ликвидировано 75 миллионов, из них 55% — лонги.
Ключевые уровни: удержание диапазона 2,380–2,400 означает здоровую коррекцию, пробой вниз откроет путь к 2,250–2,300. Прорыв с объемом выше 2,550 даст потенциал роста до 2,600–2,650. Курс ETH/BTC на низком уровне 0,03, есть потенциал для отставания, но сначала BTC должен стабилизироваться.BTC застрял на отметке 77,5 тыс. и не двигается, настоящие большие колебания, возможно, будут ждать пятничных данных по занятости
Сейчас самое странное в BTC — несмотря на то, что вероятность повышения ставки в сентябре уже выросла примерно до 57%, цена не продолжила одностороннее падение.
Причина очень проста: рынок ждет последнего пазла — данных по занятости за август.
Последний прогноз Reuters — всего 58 тыс. новых рабочих мест и уровень безработицы 4,1%. Это означает, что даже небольшое отклонение в данных может привести к резкой переоценке ожиданий по ставкам.
Меня больше всего интересуют три сценария:
**Занятость > 100 тыс. и рост зарплат сильнее ожиданий:** устойчивость рынка труда выше прогнозов, вероятность повышения ставки может продолжить рост, BTC нужно опасаться уровней 75-76 тыс.
**Занятость 40-80 тыс.:** в целом соответствует ожиданиям, ни «ястребы», ни «голуби» не получат решающих доказательств, скорее всего BTC продолжит торговаться в диапазоне 77-80 тыс.
**Занятость < 20 тыс. или даже отрицательная:** логика «стабильной занятости» от Уоша подвергается сомнению, ставки могут быстро снизиться, BTC сможет вновь закрепиться выше 80 тыс. и только тогда появится шанс на тест 82 тыс.
Поэтому сейчас боковик — это не отсутствие направления, а нежелание рынка делать ставки за ФРС до публикации данных. В пятницу торгуются не сами цифры по занятости, а вопрос, будет ли вероятность повышения ставки с 57% поднята до 70% или снова резко упадет. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Эх, торгуешь криптой, а теперь ещё и приходится изучать нефть и пролив 😂
Цена на нефть снова вернулась к 90 долларам, $BTC возможно придется расплачиваться за конфликт между США и Ираном
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
В эти дни стоит следить, возможно, не за графиком BTC, а за нефтью.
Обострение военного противостояния между США и Ираном, напряжённость у пролива Ормуз снова растёт, нефть Brent снова выше 90 долларов. Проблема не только в том, что дороже заправлять машину, но и в том, что растут затраты на транспортировку, химическую промышленность и производство.
Если цена на нефть продолжит расти, инфляция вряд ли успокоится. Федеральная резервная система США уже колебалась с процентными ставками, а теперь энергетическая инфляция снова вмешивается, что сужает пространство для снижения ставок и даже может усилить ожидания повышения. Как только доллар и доходность по гособлигациям США начинают расти, такие рисковые активы, как BTC и технологические акции, обычно страдают.
Поэтому в этой геополитической ситуации BTC не проявил себя как «цифровое золото», а скорее как высоковолатильный рисковый актив. При обострении новостей инвесторы сначала сокращают позиции.
В торговле нет смысла гадать о ходе войны — это невозможно предсказать. Практичнее избегать высокого кредитного плеча, не ставить всё на спотовом рынке, и внимательно следить, сможет ли цена на нефть удержаться выше 90 долларов.
Если цена действительно стабилизируется, в криптосфере могут быть ещё потрясения; если же это лишь кратковременный всплеск на фоне новостей с быстрым откатом, то это падение скорее эмоциональный шок.На том же рынке биткоин тихо держался около $78,000, SOL тихо вырос, а DOGE упал один. Это расхождение особенно заметно за последние два дня: альткоины, похоже, больше не растут и не падают, а теперь ищут своё направление. Оглядываясь на августовские показатели, биткоин поднялся с $64,000 до $81,000, что является месячным ростом более 20%, но за последнюю неделю он почти не изменился. Тем временем SOL вырос на 46,9% в течение августа, а DOGE упал на 7,2% на этой неделе. Оба криптоактива имели совершенно разные судьбы, и этот контраст сам по себе посылает определённый сигнал. Мой друг начал держать SOL на уровне $76 и накопил его до сих пор, с бумажной нереализованной прибылью около $5,000. Он пошутил, что держать его проще, чем частую торговлю. Это, безусловно, индивидуальный случай, но также показывает, что настроения рынка укрепляются в сторону мейнстримных публичных блокчейнов. Капитал, похоже, тихо переходит от мем-коинов к публичным блокчейнам с более сильной поддержкой нарратива, и продолжающаяся сила SOL является одним из проявлений этого предпочтения. Ещё более примечательно, что традиционные финансовые институты, такие как Charles Schwab Wealth Management, выходят на крипторынок и выбирают SOL вместо DOGE. Логика выбора монет институционально больше сосредоточена на развитии экосистемы, технической основе и долгосрочной ценности, а не на краткосрочных настроениях и нагреве сообщества. Такие сигналы могут быть более задуманы, чем определённая точка на свечном графике. Конечно, макроэкономические потрясения нельзя игнорировать. Уолш недавно акцентировал внимание на инфляционных рисках, и рыночные ожидания повышения ставки в сентябре выросли. Изменения в ожиданиях процентных ставок часто имеют последствияМежду США и Ираном вроде бы напряжёнка, выглядит страшно, но на самом деле особого влияния нет.
В день удара американских войск по иранским островам цены на нефть прыгнули, золото упало, азиатские акции в минусе, а биткоин? Спокойно держится около 77580, за август вырос на 23%, обогнав золото на 9% и индекс Nasdaq на 4%.
Рынок давно уже учёл геополитическую премию, основной фокус капитала вернулся к ликвидности и ETF.
Почему на этой неделе я уверен в дальнейшем росте биткоина? Три причины:
1. Геополитический риск — это «старые новости», а не «новости»
Падение 23 августа, когда ликвидировали позиции почти 180 тысяч человек, было концентрированным выбросом настроений на защиту. К 31 августа, когда США нанесли удар, BTC спокойно стоял около 77580 без изменений.
Что это значит? Все плохие новости уже учтены, позиции отмыты. Пугать рынки американско-иранскими событиями — не работает.
2. Макроэкономические ожидания ликвидности улучшаются
Министр финансов США Беннетт удвоил объём обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходности по долгосрочным казначейским облигациям и доллар снизились.
Как только давление процентных ставок на рисковые активы ослабевает, такие высокоэластичные активы, как $BTC, реагируют быстрее всего. При этом ожидания повышения ставок ФРС хоть и колеблются, но в целом направлены на маргинальное смягчение ликвидности.
Куда идут деньги? В дефицитные активы.
3. ETF покупают настоящие деньги
Это и есть твёрдая поддержка.
По состоянию на неделю, закончившуюся 21 августа, чистый приток в ETF на $b и эфир составил 2,6 млрд долларов, в ETF BlackRock IBIT за четыре дня — около 1,61 млрд. За весь август чистый приток в BTCo ETF достиг 2,72 млрд долларов, что стало рекордом за год.Самый большой гром этой недели ещё не грянул: 4 группы данных по занятости решают, сможет ли BTC снова закрепиться на уровне 80 000
Вош уже включил «приоритет инфляции» в рыночные ожидания, но его ястребиная логика имеет одно условие: занятость не должна заметно ослабевать.
Впереди последовательно выйдут JOLTS, ADP, первичные заявки на пособие по безработице и данные по несельскохозяйственной занятости. Последний опрос Reuters прогнозирует в августе прирост несельскохозяйственной занятости примерно на 58 000 человек, уровень безработицы — 4,1%; при этом вероятность повышения ставки в сентябре остаётся около 57%.
Поэтому сейчас не удивительно, что BTC колеблется вокруг 80 000 долларов.
**Занятость лучше ожиданий:** Вош получает подтверждение данных, вероятность повышения ставки продолжает расти, доходность гособлигаций и доллар укрепляются, давление на BTC сверху усиливается.
**Занятость заметно ослабевает:** текущие ястребиные сделки могут быстро остыть, рынок пересмотрит ожидания повышения ставки в сентябре вниз, и только тогда BTC сможет действительно вернуть уровень 80 000.
Не спешите верить прорыву до выхода данных.
Самый важный сигнал направления на этой неделе не в свечных графиках, а в том, сможет ли американский рынок труда выдержать высокие процентные ставки. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 BTC в настоящее время около 78 000 долларов, снова оторвался от 200WSMA и 300WSMA.
В настоящее время 200WSMA около 64 600 долларов, 300WSMA около 56 000 долларов. Месяц назад 200WSMA был около 63 000 долларов, 300WSMA около 55 000 долларов.
Исторически: дно медвежьего рынка 2019 года находилось около 200WSMA примерно 11 дней; в 2022 году из-за черного лебедя цена держалась в зоне между 200WSMA и 300WSMA более 200 дней; в этом цикле около 85 дней около 200WSMA.
С точки зрения долгосрочной структуры, сейчас стадия восстановления от конца медвежьего к началу бычьего рынка.Если посмотреть на KORU, Korea ETF с 3 длинными позициями, сегодня он упал ещё на 1,89% и закрылся на уровне $21,23. Этот индекс упал почти на 85% с майского максимума до настоящего момента — это действительно трагично. Давайте поговорим о том, что происходит на корейском фондовом рынке. Во-первых, индексные американские горки. KOSPI открылся вниз на 2,6% на уровне 6613, а в какой-то момент упал более чем на 3,6% во время сессии, достигнув минимума 6547. Но при закрытии он стал положительным, закрывшись на 6820,02, что на 0,46% выше. Он открылся низко, но закрыл максимум, колебаясь почти на 300 пунктов в течение дня. Во-вторых, основной движущей силой является дуэт хранения. Samsung Electronics и SK Hynix, которые занимают более 70% веса KOSPI, сегодня упали более чем на 4%, в какой-то момент снизившись более чем на 3% в течение дня, но оба стали положительными к закрытию: Samsung вырос на 1,17%, а SK hynix — на 1,27%. Когда эти две акции движутся, весь индекс движется вместе с ними. В-третьих, кто покупает и продаёт? Розничные инвесторы и иностранные инвесторы участвуют, но другие институциональные инвесторы (пенсионные, страховые и др.) чисто купили 1,58 триллиона вон, отбросив индекс с -3,6% до +0,46%. Институты покупают, розничные инвесторы убегают. Почему он падает? Три фактора пересекаются: (1) Уолш — ястреб. В прошлую пятницу Джексон Хоул выступил с речью, и рынок интерпретировал это как «вероятность роста ставки в сентябре», а иностранные инвесторы начали паниковать и спешить. (2) Южнокорейские регуляции ужесточают правила. Ранее одобрение ETF с одним рычагом акций вызвало розничную ажиотаж — торговля кредитными продуктами Samsung и SK Hynix в какой-то момент составляла более 80% общего рынка. 19 августа регуляторы обязали инвесторов пройти пять дней имитации торговли перед использованием кредитного плечаВыглядит так, будто RWA набирает обороты, но на самом деле большую часть объема обеспечивает Meme
Основу по-прежнему составляют Meme и токенизированные акции в торговых парах
Идея в том, чтобы привлечь определённый актив и обеспечить ему объем
Как это понять?
1) Рост акций также поднимает Meme
Цена Meme привязана к акциям. Если акции растут на 10%, а соотношение Meme/акции не меняется, то цена Meme в долларах автоматически вырастет на 10%, без единой сделки — это и есть эффект "бычьей тяги".
2) Объем торгов Meme влияет на объем RWA
Каждая сделка с Meme сопровождается сделкой с акциями. Когда вы покупаете Meme за доллары, фактически происходит обмен стейблкоинов на акции, а затем акции меняются на Meme в пуле — это и есть обеспечение объема для "бычьей тяги".
Кроме того, покупая Meme, пул накапливает и удерживает больше акций в обращении. Один Meme может не иметь большого влияния, но если множество Meme используют одну и ту же акцию в торговой паре, каждый пул удерживает часть этой акции. В итоге весь крипторынок через эмитента токенизированных акций фактически владеет значительным объемом одной акции. Чем меньше обращение, тем сильнее покупки влияют на цену акции.
В чем логика использования акций в торговых парах?
Сначала я скептически относился, пока не понял следующее:
Как связать крипто и традиционные рынки капитала?
Раньше мы боялись, что рост акций и падение крипты приведут к разрыву связи, и положительные факторы традиционного рынка не смогут передаться в блокчейн — это была одна из самых болезненных проблем предыдущего цикла. Такой подход позволяет напрямую реализовать передачу ожиданий.
Это, на мой взгляд, главное открытие.
По сути, покупая криптоактив, вы одновременно получаете:
Альфу на блокчейне × Бету традиционного фондового рынка
Традиционный фондовый рынок и крипторынок перестают быть выбором и дилеммой.
Если Meme может быть привязан к определённой акции,
то BTC, естественно, может быть связан с SP 500.
Действительно ли это так круто?
Похоже, да.
Эпоха 2020-2021: взаимодействие ETH и DeFi
Эпоха 2024-2025: взаимодействие SOL с Meme и токенами AI Agent
Валютный рынок: доллар выступает посредником, удовлетворяя потребности в обмене всех валютЭксклюзивный анализ альткоинов｜Почему альткоины всегда играют роль «дозорных машин апокалипсиса»? Потому что это вовсе не бычий рынок
Альткоины и Meme по сути — это в основном мусорные монеты, не имеющие настоящей долгосрочной ценности.
Но на вторичном рынке есть одно правило, которое никогда не меняется:
Если цена достаточно низкая, даже мусор на время превращается в золото.
Будь то акции или монеты, когда актив падает до абсолютного минимума и почти никому не нужен, при росте рынка его волатильность часто будет выше, чем у качественных активов вроде ETH.
Проблема в том, что:
нужно дождаться, пока он действительно превратится в мусор, лежит мертвым на полу, и при этом вы осмелитесь вложиться крупно.
Те, кто действительно может так сделать, — редкость.
Поэтому я никогда не отрицаю, что альткоины могут резко вырасти.
Я отрицаю следующее:
принимать резкий рост альткоинов за начало бычьего рынка.
Почему я постоянно говорю, что третий квартал — это всего лишь отскок, а в четвёртом квартале будет дальнейшее падение?
Если посмотреть на поведение этих альткоинов и Meme, ответ очевиден.
Если бы это был настоящий крупный бычий тренд, который длится полгода или восемь месяцев, альткоины не жили бы только за счёт «дозорных машин апокалипсиса».
Настоящий тренд предполагает хотя бы период непрерывного, стабильного и приличного роста.
Но с 1 июля по настоящее время посмотрите на DOGE и множество Meme:
неделями без движения, иногда даже месяц;
внезапный резкий рост на день-два;
затем быстрое падение.
И снова ожидание следующего раза.
Что это?
Это типичный:
дозорный автомобиль апокалипсиса.
Это означает, что капитал не формирует устойчивый тренд, а лишь в конце рынка ищет краткосрочную волатильность, быстро растёт и быстро падает.
Поэтому я скорее рассматриваю эти альткоины и Meme как важный сигнал для оценки текущей фазы рынка.
Моё мнение остаётся:
ETH ещё сделает последний рывок в третьем квартале.
А до этого Meme и альткоины с большой вероятностью ещё раз сыграют роль дозорных машин апокалипсиса.
И именно этот момент меня действительно настораживает.
Если вскоре снова появится группа Meme и мусорных альткоинов, которые внезапно в течение 1–2 дней коллективно резко вырастут, и рынок снова начнёт кричать «сезон альткоинов наступил» —
я скорее подумаю:
что этот отскок в третьем квартале уже близок к настоящему завершению.
Резкий рост альткоинов не обязательно означает начало бычьего рынка.
Часто это значит:
что последние деньги врываются в дозорные машины апокалипсиса.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 博通和戴尔这周要交卷了！！！
博通周三盘后。 市场预期营收干到294亿，同比增84%；EPS 3.24，同比增92%。博通赌的是定制AI芯片这条线，但上一季财报后跌过，因为市场在质疑AI利润率能不能撑住。这次要看的不是营收超不超，是利润率有没有改善。
戴尔周四盘后。 预期营收干到448亿，同比增53%；EPS 4.89，同比增112%。AI服务器订单强不强，决定了戴尔这根阳线能不能立住。
英伟达已经确认算力需求还在，但市场的关注点已经从“你买了多少GPU”变成“你用AI赚了多少钱”。定制芯片利润率够不够厚、服务器订单能不能转化为现金流，这周会给出答案。
博通和戴尔代表的是AI产业链里两个不同的环节——一个做芯片，一个做服务器。两个都过关，AI硬件这条线还能继续走；有一个掉链子，整个链条都得重新估值。所以我建议，先观望一下，等结果出来再说。$AVGO $DELL @OKX星球 BTC поднялся выше 79 000 долларов ранним утром, а затем быстро упал до около 77 000. Такая волатильность показывает, что рынок сейчас неохотно ставит на направление заранее. Потому что пятничные внесельскохозяйственные рынки, вероятно, станут ключевым фактором в вопросе, повысит ли ФРС ставки в сентябре. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 57%. Опросы Reuters оценивают, что в августе на несельскохозяйственных рынках появится около 58 000 рабочих мест, а уровень безработицы остаётся на уровне 4,1%. Уаши уже изложил ястребиные условия: инфляция остаётся высокой, и пока занятость не снизится значительно, у ФРС есть возможность продолжать ужесточение ужесточения. Но на этот раз не стоит сосредотачиваться только на «новых рабочих местах». Реакция рынка действительно определяют четыре цифры: (1) Добавление зарплаты в несельскохозяйственных секторах
Если он значительно превышает 80 000, это означает, что рынок труда сильнее ожидаемого, и вероятность повышения ставок может продолжать расти примерно до 70%. С ростом доходности доллара США и казначейских облигаций BTC необходимо остерегаться от 75 000 или даже 72 000. (2) Уровень безработицы
Даже если несельскохозяйственные зарплаты средние, если уровень безработицы неожиданно снижается, это укрепляет суждение, что «занятость остаётся ограниченной». (3) Средняя почасовая оплата
Это самая легко упускаемая из виду переменная. Уровень занятости слаб, но зарплаты продолжают превышать ожидания, поэтому ФРС останется обеспокоена инфляцией в сфере «липких услуг», которая может не быть положительной для BTC. (4) Предыдущая коррекция стоимости
В июле неожиданно снизился уровень заработной платы в несельскохозяйственном секторе на 23 000, а предыдущие месяцы были значительно пересмотрены в сторону снижения. Если это будет ещё одна резкая пересмотр, рынок пересмотрит, остывает ли занятость быстрее, чем поверхностные данные. Поэтому я склоняюсь к трём сценариям: сильная занятость + высокие зарплаты: ястребиная логика подтверждается дополнительно: BTC сначала нацелена на 75 000–76 000, а в крайних случаях — тестирует 7.ZEC по цене 824 доллара — вы докупаете или сбегаете?
Сначала взглянем на ситуацию поверхностно: рост до 888, откат до 824, розничные инвесторы в панике.
Что произошло за последние две недели? Цена стремительно выросла с 570 до 888.57 24 августа — восьмилетний максимум. Grayscale ZEC спотовый ETF официально стартовал на Нью-Йоркской фондовой бирже, институциональный доступ полностью открыт. Затем цена откатилась, колеблясь в диапазоне 800-888, сегодня 824 — в нижней части бокового коридора.
Типичный "откат после фиксации прибыли" на фоне событий, а не разворот тренда.
Первое: ETF запущен, но вы уже "слились" после "выхода всех положительных новостей"?
25 августа Grayscale ZEC спотовый ETF (ZCSH) стартовал на NYSE Arca. Это первый в США спотовый ZEC ETF, что означает, что институционалы теперь могут покупать монету конфиденциальности через брокерские счета.
Нарратив изменился с "монеты для гиков" на "настраиваемый актив", и легальный канал для средств Уолл-стрит полностью открыт. Цена перед и после запуска ETF подскочила до 850-888, затем откатилась. Отчет Grayscale уже позиционирует ZEC как "финансовую конфиденциальность эпохи AI" — BTC не хватает приватности, ZEC занимает эту нишу.
Второе: технически появились два реальных позитивных момента, которые вы могли пропустить.
Первое — свежая новость: библиотека Zakura Common стала открытой, время генерации конфиденциальных транзакций сократилось с примерно 3 секунд до менее 200 миллисекунд без необходимости хардфорка.
Второе — обновление Ironwood внедрено. В мае-июне Orchard pool имел уязвимость, из-за чего цена упала до 250-300. В конце июля Ironwood заморозил старый пул, внедрил новый конфиденциальный пул и механизм проверяемого предложения, полностью устранив уязвимость.
Третье: рынок корректируется, но ZEC держится крепче BTC.
BTC откатился с 81300 до 77500-78500, на конференции в Джексон-Хоуле глава ФРС проявил ястребиные настроения, ожидания снижения ставок понижены, доходность гособлигаций растет. Из BTC ETF вышло около 200 млн долларов, институционалы сменили режим с "активного накопления" на "ожидание".
Рынок слаб, а ZEC? С 888 откатился до 824, падение менее 8%.
BTC упал на 4.7%, ZEC — всего на 3% больше. Это называется "относительная сила" — когда рынок падает, он держится, когда растет — растет сильнее.
Борьба быков и медведей, смотрите сами:
С одной стороны:
- Спотовый ZEC ETF только запущен, институциональный канал открыт, долгосрочные деньги постепенно войдут
- Скорость конфиденциальных транзакций сокращена с 3 секунд до 200 миллисекунд, улучшение в 15 раз
- Уязвимость Ironwood исправлена, кризис преодолен, негативный нарратив завершен
- Отчет Grayscale называет ZEC "финансовой конфиденциальностью эпохи AI"
- После отката с максимума 888 почти на 10%, смена рук на высоком уровне делает рынок здоровее
С другой стороны:
- Откат после "фиксации прибыли" по ETF, краткосрочное охлаждение настроений
- BTC слаб в диапазоне 77500-78500, рынок не поддерживает
- Макроэкономика с ястребиным уклоном, снижение ожиданий по ставкам, снижение аппетита к риску
- Открытый интерес достиг 1.8 млрд долларов, длинные позиции с кредитным плечом переполнены
- Три попытки пробить зону 870-888 (восьмилетний максимум) неудачны, сильный уровень предложения
Ключевые уровни сопротивления:
- Сильное сопротивление: 870-888 (зона восьмилетнего максимума)
- Ближайшее сопротивление: 840-850 (первое давление после отката)
- Текущая цена: 824 (нижняя часть бокового коридора, равновесие быков и медведей)
- Первая поддержка: 805-812 (удержание = сильная консолидация)
- Ключевая поддержка: 775-790 (пробой = среднесрочный откат)
- Защитный уровень тренда: 750-760 (пробой — конец тренда)
Стратегии:
Консервативные:
- Ждать первого отбоя на 805-812, лучше в зоне 780-795. Стоп-лосс 768 (закрытие дневной свечи ниже). Цели 850-860, затем 880-888, при прорыве объёмов — 920-1000.
Агрессивные:
- Торговля в диапазоне 800-850 с высоких уровней на низкие. В районе 824 — только для краткосрочных сделок, при отскоке до 848-858 сокращать позиции, при откате к 808-815 докупать. Если две подряд 1H/4H свечи закрываются ниже 800 — прекращать сеточную торговлю, ждать 780.
При пробое:
- Подтверждение быков: закрытие 4H выше 850 с удержанием выше 835, вход во вторую волну, цели 870-888
- Подтверждение медведей: закрытие 4H/дневной свечи ниже 800, неудачный откат к 808-815, затем шорт с целями 780, 750
ZEC сейчас похож на BTC в начале 2024 года после запуска ETF —
99% думают, что "все положительные новости учтены, это вершина", а институционалы медленно накапливают на откате.
В день прорыва 888 вы поймете:
Проблема не в ZEC, а в том, что вы каждый раз паникуете и продаете после хороших новостей.
По какой цене у вас ZEC?
На уровне 824 вы докупаете или сбегаете?
$BTC $ETH $ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Братья, только что увидел данные с блокчейна, Metaplanet снова положил 2400 $BTC на хранение, стоимостью 186 миллионов долларов. В сумме с тем, что положили пару дней назад, за эти три дня уже внесли 7750 монет, это немалая сумма!
Вывод: скорее всего, это не слив и бегство, а скорее залоговое финансирование.
Многие, увидев, что монеты кладут на биржу, сразу думают о сливе, но на этот раз это не биржа для розничных инвесторов, а платформа, которая в основном обслуживает институциональных клиентов — кастодиальные услуги, торговля, финансирование, залоговые кредиты и прочее. Положить монеты туда не значит продать их, скорее всего, берут BTC в залог, чтобы занять деньги или работать с деривативами.
Подумайте о контексте — 12 августа Metaplanet имел убыток в 1,4 миллиарда долларов, падение на 34%. Когда цена упала до чуть более 60 тысяч долларов, они не двигались, а теперь, когда цена отскочила, начали активно переводить? Такой ритм действий очень интересен. В момент максимальных убытков не сбежали, а бегут только сейчас — с точки зрения логики это не сходится. Скорее всего, после восстановления цены берут BTC в залог, чтобы облегчить финансовое давление.
И это не только Metaplanet так делает, недавно MARA, Grayscale, BlackRock тоже кладут BTC. Институциональный оборот BTC постепенно переходит от «покупки и продажи на открытом рынке» к «кредитованию и залоговым деривативам». Влияние переводов в блокчейне на цену уже не такое прямое, как раньше.
Но, честно говоря, три дня подряд в таком объеме переводить монеты на институциональные платформы — вряд ли это просто так.В этом году проекты Crypto побили рекорд по расходам на выкуп токенов:
$640M.
В 2025 году — $545M.
В 2024 году было всего:
$366,000.
То есть за два года выкуп почти превратился из «никто не делает» в трендовую тему.
Еще более впечатляет, что:
Hyperliquid + pump.fun занимают почти 90%.
А HYPE с конца 2024 года уже выкупил токенов примерно на $1.3B.
Мне кажется, в Crypto происходит очень заметное изменение.
В прошлый раз все любили говорить о:
TVL
числе пользователей
сообществе
дорожной карте
Сейчас рынок становится все более прямолинейным:
«Заработанные деньги действительно возвращаются в токен?»
Это очень похоже на логику зрелого фондового рынка.
Но я не буду считать «выкуп» автоматически бычьим сигналом.
Потому что проекты вроде Jupiter, Chainlink тоже делали выкуп, но цена все равно могла падать.
Поэтому сейчас, глядя на Token Buyback, я задаю только два вопроса:
Деньги исходят из реального дохода?
Что получили держатели токенов после выкупа?Критическая отметка BTC в 80 тысяч, на этой неделе не смотрим на графики, а на то, сможет ли американская статистика по занятости «опровергнуть» Уоша
После Джексон-Хоул рынок перешёл в режим чисто на основе данных.
Уверенность Уоша в жёсткой политике основана на двух условиях: инфляция всё ещё высокая, занятость пока не ухудшилась явно. Последние данные по первичным заявкам на пособие по безработице — всего 203 тысячи, по продолжительным — 1,778 миллиона, снижение второй подряд недели, признаки резкого замедления на рынке труда отсутствуют.
В то же время вероятность повышения ставки в сентябре уже выросла примерно до 60%. Но настоящее испытание ещё впереди: последний опрос Reuters прогнозирует, что в августе число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составит всего 45 тысяч.
Если занятость и зарплаты продолжат расти, ожидания повышения ставки могут усилиться, доходность американских облигаций и доллар пойдут вверх, и возвращение BTC к 80 тысячам станет значительно сложнее; наоборот, если занятость резко ухудшится, текущие жёсткие настроения могут быстро измениться.
Поэтому на этой неделе настоящим решающим фактором для BTC будут не технические индикаторы, а данные по занятости, смогут ли они разрушить жёсткую логику Уоша. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 57%: настоящая опасность для BTC — не повышение ставки, а «внезапное изменение ожиданий»
После выступления Уоша рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 35% до 57%. Это не «закрепление повышения ставки», а момент, когда быки и медведи достигли самой чувствительной критической точки.
Основной конфликт остается: базовый индекс PCE достигает 3,3%, инфляция остается упорной; но на этой неделе ожидается всего около 58 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, и если занятость продолжит охлаждаться, текущие агрессивные ожидания могут быстро измениться.
Для BTC макроэкономические приоритеты уже важнее технического анализа:
Если вероятность повышения ставки поднимется до 70%, доллар и доходность гособлигаций укрепятся, поддержка на уровне 73-75 тысяч окажется под давлением;
Если данные по занятости значительно ухудшатся и вероятность повышения ставки быстро снизится, BTC получит шанс вновь попытаться преодолеть отметку в 80 тысяч.
Активы с высокой бета-волатильностью, такие как ETH и SOL, усилят эти колебания.
57% — это не ответ на направление, а «данные-бомба». Дальше не стоит гадать на ФРС, а нужно смотреть, как данные по занятости и зарплатам изменят шансы. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Самый важный катализатор для рынков на этой неделе, возможно, всё ещё впереди. Скоро появляется серия отчетов по рынку труда США, включая JOLTS, ADP, первичные заявки на пособие по безработице и, наконец, пятничные данные по несельскохозяйственной зарплате. Это создаёт потенциально волатильную неделю для $BTC и других рисковых активов. Ключевой вопрос — как эти цифры взаимодействуют с текущей политикой ФРС. Если занятость останется устойчивой, а инфляция — высокой, ожидания на ужесточение монетарной политики могут снова укрепиться. Но ETH продолжает сталкиваться с негативными факторами, но не может пробить уровень 2400: действительно стоит обратить внимание на «затупление плохих новостей»
В двух последних откатах с одной стороны выступления ястреба Уоша повысили ожидания повышения ставок в сентябре, с другой стороны экосистема Cronos Tectonic подверглась атаке на сумму около 75 миллионов долларов. Но злоумышленникам удалось перевести на Ethereum лишь около 6 миллионов долларов, большая часть активов осталась заблокирована в Cronos, что ограничивает прямое влияние на ликвидность ETH.
ETH по-прежнему колеблется около 2400 долларов, что указывает на важное явление: негативные факторы сохраняются, но чувствительность цены к ним снижается.
Однако это нельзя просто интерпретировать как «давление крупных игроков для накопления». Соотношение быков и медведей, активные покупки и продажи отражают структуру деривативов, но не доказывают, что кто-то тайно скупает на дне.
Для подтверждения реального укрепления нужны три условия: устойчивое удержание 2400, повторный выход выше 2450—2470 и одновременное увеличение объёмов торгов.
На макроуровне вероятность повышения ставок в сентябре всё ещё около 60%, риск изменения процентных ставок не устранён.
Поэтому сейчас важнее не вопрос «пришёл ли бычий рынок», а то, что негативных факторов становится всё больше, а цена всё труднее обновляет минимумы. Если такое затупление продолжится, это будет настоящим сигналом силы. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Ракетный рост цен на нефть? Взаимные удары США и Ирана взорвали нефтяной рынок!
Как только ракеты взлетают, розничные инвесторы бросаются в атаку; крупные игроки тихо считают трупы шортов и готовятся к выходу.
Взаимные удары США и Ирана подняли цену нефти до 86, но не стоит паниковать! Прогнозы рынка показывают: вероятность полного закрытия воздушного пространства Ираном всего 26%, вероятность вторжения США — 16% — рынок считает, что эта война не разгорится по-настоящему.
Посмотрим на капитал: $CL 85.76, индикатор перекупленности взлетел до 82, чистый отток за 30 дней составил 110 миллионов долларов, крупные деньги одновременно поднимают и уходят. Умные деньги — в лонгах, средняя цена 79, текущая прибыль всего 490 тысяч, мало кто покупает на пике; шорты вынуждены закрываться, средняя цена 84.2, убыток 5.14 миллиона. График ликвидаций показывает, что диапазон 86.2-87.4 — это мины для шортов, если цена поднимется еще на доллар, шорты будут в крови. С $BZ ситуация такая же, шорты терпят еще большие убытки.
Технически оба актива перекуплены, но объемы торгов сократились — типичный признак накачки с последующей распродажей. $BZ $CL #Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция Уоша по политике подвергается проверке
На этой неделе я не буду сосредотачиваться только на данных по внебюджетной занятости.
Данные за июль уже дали рынку напоминание: занятость охлаждается, но еще не настолько, чтобы ФРС могла легко сменить курс. Сейчас Уош снова ставит "инфляцию" на первый план, поэтому ключ к тому, как пойдет сентябрь, — это не то, насколько хороши или плохи отдельные данные, а смогут ли занятость и инфляция одновременно дать достаточно четкое направление.
Если бы мне пришлось выбирать, я сейчас склоняюсь к тому, что в сентябре ставка останется без изменений, но рынок продолжит торговать ожиданиями снижения ставки.
Я сам занимаюсь $BTC, и в такие недели с макроданными я наоборот снижаю частоту сделок.
JOLTS показывает спрос на рабочую силу, ADP — изменения в занятости, первичные заявки отражают краткосрочную температуру, но настоящим решающим фактором настроения рынка остается внебюджетная занятость.
Но я не буду делать ставки на направление до выхода данных.
Потому что в криптосфере самые большие потери случаются не из-за неправильного прогноза тренда, а из-за того, что люди думают, что заранее знают ответ, а потом их выбивает одна свеча данных.
Поэтому на этой неделе я больше хочу дождаться выхода данных и посмотреть, как пойдет BTC.
Если данные слабые, а BTC не растет, я буду насторожен.
Если данные сильные, а BTC не падает, я пересмотрю логику медвежьего рынка.
Данные — это причина, а цена — настоящий ответ рынка.