Orbit Post Sitemap
На прошлой неделе казалось, что рынок наконец вспомнил, как идти вверх. Эта неделя выглядит как похмелье. BTC, ETH и SOL все сильно отскочили от минимумов середины августа, отметили уровни, которых никто не видел с весны, а затем прямо в Джексон-Хоул. Кевин Уорш не шептал. Он говорил так, будто очередное повышение ставки всё ещё на столе. Рисковые активы вздрогнули. Это запись, которую вы сейчас торгуете, а не тот ролик с прошлого вторника. BTC стоит около $78,100 после того, как поцеловал $81k и получил отказ. T#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC После резкого роста торгуется в боковом диапазоне на высоком уровне, недавно заметно усилилась корреляция с золотом. За 90 дней корреляция превысила 50%, в начале года она была почти 0, а с Nasdaq наоборот упала с более чем 60% до примерно 33%. Государственный долг США превысил 40 триллионов, финансовое давление растет, операции на обесценивание возобновляются, капитал начинает переоценивать дефицитные свойства BTC. Волатильность по-прежнему значительно выше, чем у золота, на этапе бокового движения на высоком уровне следите за ключевой поддержкой, не гонитесь за ростом. $XAU Медвежьи/рискованные сигналы:
● Давление от разблокировки акций не полностью поглощено: хотя первая партия из 911,5 млн акций не вызвала панической распродажи, 20 августа, в сентябре и октябре ожидается разблокировка еще нескольких миллионов акций, что создает постоянное давление предложения.
● Крайне высокая оценка: текущий коэффициент P/S достигает 76, при этом на каждый доллар дохода от AI-бизнеса требуется около 6,18 долларов капитальных вложений. При отсутствии полной прибыльности рынок платит очень высокую премию за будущий масштабный проект «космос + AI».
Катализатор — высказывания Маска: Маск недавно ясно заявил, что «через 5 лет AI будет составлять 99% оценки SpaceX», что побуждает инвесторов переоценивать SpaceX по логике компаний, занимающихся инфраструктурой вычислительных мощностей, предоставляя новую точку отсчета для оценки.
Итог:
В целом, SpaceX сейчас находится в фазе борьбы между «отскоком, вызванным покрытием коротких позиций» и «высокой оценкой на фоне давления разблокировки». В период с 31 августа по 1 сентября SpaceX, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 135–150. Если цена сможет пробить и удержаться выше 150 с увеличением объема, это может подтвердить разворот тренда и попытку достичь цели на уровне 158; в противном случае, если из-за ожиданий разблокировки или фиксации прибыли цена упадет ниже поддержки 135, возможно тестирование поддержки около 120. Рекомендуется инвесторам внимательно следить за фактическими объемами торгов в последующие дни разблокировки и за указаниями по капитальным затратам AI-бизнеса $SPCX 9 дней подряд шли вливания, а потом внезапно остановились! 200 миллионов долларов сбежали из $BTC ETF, чего боятся институциональные инвесторы?
BTC спотовый ETF показывал чистый приток средств 9 торговых дней подряд, но 28 августа внезапно прекратился, в этот день отток составил 201,9 миллиона.
За 9 дней такие игроки, как BlackRock, выстраивались в очередь, вливая деньги и покупая BTC с отметки выше 60 000 до 80 000, но в день выступления Уоша с жёсткими заявлениями деньги начали уходить.
Временная последовательность слишком совпадает: жёсткие заявления → провал ожиданий по снижению ставок → отток из рисковых активов → отток из ETF, логическая цепочка полная.
Но не стоит паниковать, отток в 200 миллионов — это лишь капля в море по сравнению с сотнями миллиардов чистого притока. Инвесторы не настроены медвежьи, это краткосрочная защита.
Настоящее внимание стоит уделить следующим двум неделям: если отток продолжит расти, значит институционалы действительно уходят, и давление продаж выше 80 000 превратится в лавину; если через несколько дней ситуация снова станет положительной — это просто рефлекторная реакция на жёсткие заявления.
BTC сейчас торгуется на уровне 77 700, движение средств в ETF — это краткосрочный индикатор направления. Следить за данными Farside каждый день полезнее, чем смотреть на графики свечей.Братья, на этой неделе рынок в рамках одной и той же AI-темы показал полностью противоположные движения вверх и вниз!
Отчет Nvidia с выручкой 96,2 млрд долларов превзошел ожидания, инфраструктура AI развивается полным ходом; но крипторынок пострадал из-за жесткой политики ФРС, $BTC упал с 81 000 до 77 700. Один фундаментально силен, другой — силен макроэкономическим нарративом.
У Nvidia $xNVDA: выручка дата-центров 89 млрд, рост на 117% в годовом выражении, прогноз на Q3 — 108 млрд, все ключевые клиенты Vera Rubin уже сделали заказы. Дженсен Хуанг заявил, что в следующем году рост составит еще 70%, ожидается выполнение заказов на 2 трлн долларов. Это не просто отчет одной компании, это отчет о состоянии всей цепочки AI-индустрии, и вывод — она здорова.
В крипто-секторе: после 9 дней притока ETF в 3 млрд последовал отток в 200 млн, Warsh усилил жесткость, вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 56%. BTC упал с 81 000 до 77 700, ликвидации на рынке составили 488 млн долларов. Но крупные игроки скупают, приток в ETH ETF продолжается, предложение по дефляции SOL прошло.
Дивергенция не продлится долго. Nvidia доказала, что спрос на AI не угасает, макро давление временно. Как только ФРС смягчит позицию или ETF возобновят приток, крипто догонит. Сейчас ценообразование BTC контролируется макроэкономикой, а не фундаментальными факторами.
Следите за тремя вещами: восстановится ли сегодня положительный приток ETF, сможет ли BTC удержаться в диапазоне 76 000–77 000, и данные по инфляции перед сентябрьским заседанием. Если данные превзойдут ожидания — все изменится.● Прорыв фигуры и вход институциональных инвесторов: ZEC на недельном графике мощно пробил "фигуру чашки с ручкой", которая формировалась несколько месяцев, достигнув восьмилетнего максимума. В то же время спотовый ETF на ZEC от Grayscale (ZCSH) официально дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже, предоставив институциональному капиталу легальный канал и обеспечив постоянную поддержку покупок.
● Фундаментальные позитивы: Идёт голосование по обновлению протокола NU7 Zcash, масштабный майнинг и планы по наращиванию позиций от таких организаций, как Cypherpunk Technologies, а также всё более ограниченное предложение поддерживают бычий настрой.
● Медвежьи/рискованные сигналы:
● Крайне перекуплен: индекс относительной силы (RSI) на дневном графике достиг 84.45, значительно превысив уровень перекупленности в 70. Исторически после входа в эту зону цена часто испытывает техническую коррекцию или замедление роста.
● Фиксация прибыли: на спотовых биржах наблюдается небольшой чистый отток, что указывает на то, что часть средств после прорыва была зафиксирована с прибылью.
● Перегрев рынка фьючерсов: открытый интерес по бессрочным контрактам ZEC почти удвоился за короткий срок, при этом ставка финансирования положительна, что свидетельствует о скученности длинных позиций. Такая высокая кредитное плечо увеличивает риск резких колебаний рынка (например, ликвидаций длинных позиций).
$ZEC Robinhood пытается вернуть ажиотаж вокруг мем-монет у Solana и снова привязать его к экосистеме Ethereum. За этим стоит очень простая логика: Solana выиграла у розничных инвесторов не из-за технической продвинутости, а потому что Ethereum слишком дорог и сложен для мелких трейдеров. Вход Robinhood как раз устраняет эту проблему за счет низких комиссий и простого выпуска, возвращая gas fee и расчеты в экосистему Ethereum.
Еще более интересно, что в отличие от большинства новых блокчейнов, у него есть не только красивая история. Токенизированные акции дают дополнительный стимул — пользователи могут свободно переключаться между мем-монетами и акциями, а также зарабатывать награды в акциях через комиссии. Такой дизайн кросс-рыночной ликвидности заставляет пользователей не просто «приходить и уходить», а оставаться надолго.
В краткосрочной перспективе прямые издержки остаются ограниченными, но если активность розничных инвесторов и ликвидность действительно постепенно вернутся на уровень расчетов Ethereum, это будет структурным плюсом для $ETH и скрытым давлением для $SOL. Победа или поражение зависят не от мгновенных результатов, а от того, кто сможет удержать самых переменчивых мелких инвесторов.
Риски: существует неопределенность в смене рыночных нарративов, скорость кроссчейн миграции может быть ниже ожиданий, пожалуйста, оценивайте ситуацию трезво. $ETH $SOL$BTC
Братья, на этой неделе главное — это данные по занятости вне сельского хозяйства.
Это последний отчет по занятости перед сентябрьским решением по ставкам. Публикация в пятницу, сейчас рынок делает ставки на ожидания.
Влияние на рынок делится на три варианта:
Если данные по занятости выше ожиданий: усиливаются ожидания повышения ставок, BTC может откатиться к 75000 или даже 72000
Если данные соответствуют ожиданиям: колебания, направление неясно
Если данные ниже ожиданий: усиливаются ожидания снижения ставок, BTC может отскочить выше 82000
Сейчас BTC колеблется около 78000, ключевой момент — куда пойдут цены после выхода данных по занятости.
ETH более волатилен, при позитиве растет резко, при негативе падает сильно, ждем направления около 2480.
СанДиск и BTC/ETH имеют разную логику, он смотрит не только на ставки, но и на то, как деньги перемещаются внутри AI-сектора. Плохие данные не обязательно ведут к росту, хорошие — к падению, все зависит от того, как рынок интерпретирует.
До выхода данных не стоит делать ставки на направление#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC упал ниже $79K — но капитал не исчез
$BTC потерял отметку $79K, $ETH последовал за ним вниз, из ETF наблюдается отток средств. По мере того как ожидания по процентным ставкам становятся менее благоприятными, криптовалюты проходят переоценку.
Но акции производителей микросхем памяти рассказывают другую историю.
$MU, $SNDK и инфраструктура AI по-прежнему поддерживаются структурным спросом на HBM/NAND.
Это расхождение важно:
Криптовалюты продаются из-за оценки.
AI покупается из-за реального спроса.
Если этот разрыв сохранится, история может быть не о «снижении склонности к риску», а о перераспределении капитала в сторону реального роста. Поговорим о биткоине: понимание разногласий между быками и медведями на рынке, настройка собственного торгового ритма
После значительного ралли обсуждения в сообществе резко активизировались. Оптимисты приводят данные о притоке средств в ETF, ожидания по макроэкономической ликвидности и состояние долгосрочных цепочных позиций, чтобы выразить свой позитив; осторожные участники видят реализацию краткосрочной прибыли и большое скопление позиций на рынке фьючерсов, опасаясь, что рынок может войти в фазу консолидации.
На рынке нет абсолютно правильных взглядов, у каждого своя информация, поэтому и подходы к анализу ситуации различаются. Рынок не движется согласно чьим-либо субъективным ожиданиям, наша задача — наблюдать за сигналами, выстраивать собственную стратегию, а не пытаться точно предсказать будущие колебания.
Начнем с движущих сил этого ралли. Часть роста обусловлена вынужденными покупками при ликвидации коротких позиций на рынке фьючерсов. Массовые ликвидации шортов создают покупательский импульс, быстро поднимающий цену. Однако такая динамика характерна тем, что не полностью обеспечивается постоянным притоком новых внебиржевых средств. Когда короткие позиции почти исчерпаны, для продолжения роста необходим реальный приток новых денег. Если новых средств недостаточно, а часть трейдеров решит зафиксировать прибыль, рынок легко перейдет в фазу консолидации.
Спотовый ETF на биткоин — важный индикатор для многих. Ранее устойчивый приток средств поддерживал позитивный настрой. Но недавно наблюдаются изменения: иногда происходят однодневные оттоки, что отражает неоднородность мнений внутри институционального сообщества — не все сохраняют оптимизм.
Важно помнить, что однодневные потоки не означают разворот тренда. Нужно смотреть на динамику за более длительный период, чтобы получить более точную картину. Оценка только по однодневным данным может привести к ошибкам.
Рассмотрим изменения на цепочном уровне. После роста цены многие краткосрочные держатели переводят активы с холодных кошельков на биржи — типичное поведение для фиксации прибыли. Однако крупные долгосрочные адреса не демонстрируют массовых распродаж. Проще говоря, краткосрочные участники фиксируют прибыль на подъеме, а долгосрочные инвесторы продолжают удерживать позиции, происходит перераспределение монет на высоких уровнях.
Если объем продаж краткосрочных трейдеров превысит приток новых покупателей, рынок перейдет в длительную фазу консолидации. В дальнейшем стоит внимательно следить за движениями на цепочке: если крупные долгосрочные позиции начнут массово переводиться на биржи, это сигнал повышенного риска; если же крупные объемы выводятся с бирж, это признак сохраняющегося оптимизма долгосрочных инвесторов.
Рынок фьючерсов — еще один важный аспект. После сильного роста на биржах накопилось много позиций, как у быков, так и у медведей. Любые небольшие колебания могут вызвать массовые ликвидации, приводящие к резким ценовым всплескам.
В фазу консолидации у краткосрочных трейдеров снижается допустимый уровень ошибок. Многие пытаются поймать каждое движение, часто открывая и закрывая позиции, но при неопределенности направления частые сделки приводят к потере капитала из-за комиссий и стоп-лоссов. Часто дело не в непонимании рынка, а в эмоциональных импульсах, вызванных краткосрочной волатильностью.
Для тех, кто держит спот, важно сохранять спокойствие. Не стоит стремиться продать на максимуме. В фазу боковика разумно частично фиксировать прибыль, чтобы реализовать доход, оставляя часть позиции для дальнейшего наблюдения за рынком.
Если ключевые уровни поддержки удерживаются, можно продолжать держать позиции; если же они пробиваются, необходимо корректировать объемы, не стоит упрямо держать позиции в надежде на мгновенный V-образный разворот.
Для тех, кто еще не вошел в рынок, не стоит поддаваться страху упустить возможность. Не нужно спешить входить при каждом откате. Крипторынок полон возможностей, можно дождаться подтверждения стабилизации или отката к приемлемым ценовым уровням и затем постепенно входить.
Трейдерам на фьючерсах сейчас особенно важно уважать рынок. В условиях волатильности часты резкие всплески, поэтому лучше избегать высокого кредитного плеча. Не стоит идти против тренда; если ситуация не ясна, разумно временно выйти из рынка.
Многие в криптосообществе терпят убытки не из-за непонимания графиков, а из-за эмоций. При росте возникает жадность, хочется поймать весь тренд; при падении — страх, приводящий к поспешным выходам.
Безопасность капитала — основа долгосрочного участия в рынке. Не нужно заставлять себя угадывать будущее. Вместо того чтобы зацикливаться на прогнозах, лучше заранее продумать, как действовать в разных сценариях. Не поддаваться шуму в сообществе, сохранять собственный торговый ритм, грамотно управлять позициями и рисками — вот что действительно важно.
$BTC $ETH Еще один урок, который я хочу, чтобы все запомнили, — это то, как поведение золота и волатильность переводят риск из хранения стоимости в программные активы, по сути создавая среду риск-он (risk-on) и риск-офф (risk-off). В нашу эпоху у нас есть та же система, но в криптовалютной сфере: риск-офф — это биткойн, риск-он — альткойны, и по DVOL мы можем определить, когда может произойти смена риска.
Для большего контекста я рекомендую прочитать другую статью, но вкратце: вершины и низы золота всегда были точками сброса для изменения предпочтений инвесторов в отношении риска. Сейчас, после того как мы определили вершину золота, я вижу лишь простое боковое движение, колебания вниз или вверх будут способствовать инновационным активам, в то время как золото останется относительно холодным и нейтральным, потому что все забыли об этом расширении, которое произойдет до следующего ралли. Но до этого момента рисковые активы будут процветать.
Сейчас самое интересное происходит в криптосфере: биткойн уже несколько месяцев держится на высоком уровне между 50 000 и 100 000, а DVOL продолжает отскакивать из зоны 35–40, что соответствует уровню 10 на VIX, что означает, что смена предпочтений инвесторов вот-вот произойдет — от хранения стоимости (как золото) обратно к программным активам, в данном случае альткойнам, с целью от 75 до 105. В любом месте в этом диапазоне альткойнам будет сложно превзойти биткойн, но риск будет высоким, поскольку они переключаются на другую систему риска, возвращаясь к биткойну.
Мораль истории в том, что биткойн подобен золоту: так же, как золото вызывает смену волатильности и запускает смену риска, в нашу эпоху биткойн переживает то же самое, и мы можем ожидать увидеть такую же среду в ближайшие несколько лет.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 这周，真正的大戏不是K线，而是就业数据扎堆落地。 📌 周二晚：JOLTS职位空缺 📌 周三：ADP私营就业 📌 周五：8月非农 📌 9月11日：CPI 📌 9月15–16日：FOMC 这一连串数据，很可能直接决定市场接下来怎么交易美联储政策。 沃什在杰克逊霍尔的核心观点其实很明确： 就业已经接近“充分就业”。 失业率从 4.2%降至4.1%，愿意工作的人整体还能找到工作或保住工作；与此同时，劳动力供给几乎没有明显增加，所以新增就业自然不会特别高。 再看7月非农： - 非农就业：-2.3万 - 私营部门：+3万 - 政府部门：-5.3万 - 失业率：4.2% → 4.1% 也就是说，表面上就业市场没有崩，但结构已经出现了一些变化。 更值得关注的是，沃什并没有把“就业”放在唯一的位置。 他的政策排序里，通胀依然是重要约束。 目前PCE仍然偏高，如果后续工资和通胀再次表现得比较顽固，那么市场对9月政策收紧的预期就很难快速降温。 现在市场已经把9月加息概率推到了大约五成六至六成附近，而高盛的基准判断仍然是按兵不动。 所以我认为： 真正检验沃什的$AVGO Бродком, на этой неделе тебе лучше показать класс, я уже вошёл по 355 и жду тебя
На прошлой неделе отчёт Nvidia $NVDA взорвал рынок, заодно подогрев интерес к AI-чипам, и Бродком в тот же день вырос почти на 4%. Покупка около 355 была очень удачной, теперь можно спокойно наблюдать, как цена медленно растёт.
А теперь самое интересное — в эту среду после закрытия торгов отчёт представит сам Бродком $xAVGO.
Nvidia уже доказала, что крупные AI-компании продолжают активно вкладывать деньги, теперь рынок ждёт, пойдут ли эти деньги дальше в ASIC и AI-сети. В последнее время такие гиганты, как Google и OpenAI, всё серьёзнее занимаются разработкой собственных чипов, что для Бродкома даже выгодно — не обязательно конкурировать с Nvidia в GPU, можно работать вместе с крупными компаниями, которые создают свои чипы.
Nvidia уже подготовила сцену для тебя, я по 355 уже занял место, так что в среду выходи и покажи отличный отчёт, а не очередное «отчёт хороший, а акции не растут». Пора Бродкому выступить по-настоящему.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Большой биток теряет позиции, второй биток держится — происходит ли тихая смена капитала?
BTC ETF завершил девятидневный период притока, вчера зафиксирован чистый отток около 202 млн долларов, цена при этом постоянно удерживается ниже 80 000 долларов. В то же время ETH ETF за неделю показал чистый приток в 824 млн долларов, за месяц — 1,42 млрд долларов, что является рекордом с августа прошлого года, предпочтения капитала явно смещаются в сторону ETH.
Рынок подтверждает эту дивергенцию: ETH колеблется около 2450, падение контролируемое, относительно устойчивое. Часть капитала переходит с большого битка на второй.
Если ETH сможет удержать поддержку на уровне 2388 и приток ETF останется сильным, курс ETH/BTC может продолжить укрепляться, и ETH имеет шансы опередить BTC в последующем отскоке; наоборот, если BTC продолжит падение и потянет за собой весь рынок, ETH тоже вряд ли останется в стороне.
Вкратце: большой биток в слабой консолидации, второй биток готов к росту — внимательно следите за изменениями силы ETH/BTC.
$ETH $BTC $CORE 8.23 Я вижу, что на адресе 0x000...1000 еще есть 731 млн монет, сегодня осталось только 483 млн, Core dao выпустил около 250 млн монет, даже если все продать, это будет всего около 6 млн U, что невыгодно! Действительно невыгодно!"BTC держится, в то время как $ETHFI и $SOL ослабевают, что указывает на то, что ликвидность предпочитает BTC по сравнению с активами с более высоким бета.
При цене около $78,7K BTC больше похож на макрогедж, чем на начало широкого крипторалли.
Корреляция BTC с золотом, напряженность между США и Ираном, а также риски, связанные с нефтью, поддерживают высокий уровень неопределенности инфляции.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 📉 Today's crypto market broadly declines: It's not sentiment, but a repricing On August 31, the total crypto market cap fell about 1%–3% from Sunday's peak, operating around $2.59 trillion–$2.68 trillion. Bitcoin fluctuated near $77,600–$78,100, Ethereum dropped more sharply (about -1.6% to $2,416–$2,438), and altcoins like SOL and XRP generally fell deeper.  This is not a single negative factor but several layers of logic stacked together. 🏦 1. Macro main cause: Jackson Hole dismantled the "Оглядываясь назад, золото достигло нынешнего уровня, и, оглядываясь назад, это действительно ощущается как заставляющая задуматься история роста. С примерно $1,000 до выше $5,000 цена несколько раз увеличилась, но ещё интереснее отношение рынка к нему. Раньше золотые украшения часто называли «безвкусными», но сегодня они стали модным предметом, любимым молодыми женщинами; Тех, кто покупал за $1,000, втайне высмеивали окружающие, но время в конечном итоге дало им ответ. Этот путь от презрения к восхищению на самом деле скрывает многие детали рыночной психологии. Сегодня любая финансовая платформа открывает различные голоса, обсуждающие логику веры в золото — геополитические конфликты, военные риски, потребности в сохранении стоимости — с ясным и уверенным тоном, словно они предвидели всё. Но если оглянуться на историю, мы увидим интересное явление: когда актив достигает высокого уровня, те, кто раньше молчал, внезапно становятся особенно разговорчивыми, и появляются всевозможные грандиозные нарративы, словно причины роста естественно настолько сильны. Это не обязательно плохо; это просто напоминает нам, что эмоции и нарративы часто отстают от самой цены. Вернёмся к Биткоину: его текущая цена колеблется около 79 000 долларов, что всё ещё далеко от далёкой цели в 500 000 долларов, к которой многие стремятся. Но история золота может дать некоторое понимание: изменение стоимости активов часто связано не только с ростом цифр, но и с постепенным проникновением когниции и силы дискурса. Когда актив действительно принимается общественностью от сердца, становясь частью культурного символа или образа жизни,В понедельник утром мировые финансовые рынки массово обвалились, спусковым крючком стали новые столкновения между США и Ираном.
Рано утром 31 августа американские войска нанесли авиаудар по острову Ларак в Иране — это первое с июля после срыва перемирия открытое признание США реального военного удара.
В отличие от односторонней частичной блокады пролива Ираном в марте, на этот раз американские войска целенаправленно атаковали ракетные установки, после чего Корпус стражей исламской революции Ирана ответил ракетным ударом. Конфликт официально перешёл от простой оценки рисков для цен на нефть к двустороннему прямому военному противостоянию.
💡Значимый временной контекст
В последнее время Трамп подавал сигналы о готовности к переговорам и намерении начать диалог с Ираном.
Реальная логика за этим: антивоенные настроения внутри США, желание прекратить истощение на Ближнем Востоке; стабилизировать цены на нефть, снизить инфляцию и получить политические очки перед промежуточными выборами.
Однако этот внезапный удар напрямую сократил пространство для дипломатических переговоров.
На рынке существует основная гипотеза: есть силы, которые не заинтересованы в успешном примирении между США и Ираном.
Израиль всегда решительно выступал против компромиссов с Ираном, поскольку прекращение боевых действий подорвало бы легитимность его военных операций; внутри США ястребы также не хотят, чтобы переговоры шли успешно.
Крипторынок одновременно ослабел, BTC упал ниже отметки 78000.
Примечательное явление: в этой волне геополитических потрясений курс биткоина синхронно движется с ценами на нефть, а не следует за золотом как активом-убежищем. Writing #杠杆不可怕，可怕的是你根本不会用 币圈里，使用杠杆的人很多，最后倒在杠杆上的人也很多。 但我一直认为： 杠杆本身没有错，真正危险的是——你还没有建立完整的投资体系，就先学会了加杠杆。 在我的体系里，杠杆和现货本质上其实是一回事。 最简单的理解，就是买房贷款。 二三十年前，房价足够低，但手里的本金不够，于是通过低成本贷款提前买入优质资产。 如果资产长期上涨，杠杆放大的就是收益。 币圈也是一样。 但我只接受一种杠杆逻辑： 底部区域 + 低倍数 + 借贷型 + 只做多。 不是10倍、20倍开合约天天猜涨跌，更不是靠运气赌下一根K线。 我的逻辑主要分三层。 第一层：先判断长期资产。 如果未来几年我依然看好 ETH/BTC 汇率，那么就以 $ETH 为核心，而不是同时重仓 $BTC 和 $ETH。 只有当 E/B 进入明显的极端区域，我才会考虑在 ETH 和 BTC 之间进行切换。 第二层：判断时间。 我并不执着于“现在到底是牛市还是熊市”。 看看 BTC、ETH 十年周期的表现就会发现： 任何一年都有上涨的月份，也都有下跌的月份。 我要做的不是预测每一次涨跌，而是： 下跌阶段$ETH Сегодня утром этот ход ясно показал логику сбора краткосрочных средств.
Импульсный максимум на 2535 по сути является ловушкой ликвидности, быстро выставленной основными игроками на фоне роста рыночных настроений.
Средства, вошедшие в лонг, сразу же подхватили, а короткие позиции на низах были одновременно ликвидированы, плечи обеих сторон почти одновременно закрылись.
После мгновенного исчерпания ликвидности не появилось новых покупателей, чтобы поддержать рынок, и началось беспрепятственное падение.
Диапазон 2450-2460 — последняя буферная зона текущего восходящего тренда.
Если удержится, рынок перейдет в длительную фазу обмена позициями, постепенно поглощая прибыль от этого подъема; при же пробое вниз техническая структура восходящего движения нарушится, и вниз откроется значительное пространство для падения.
С макроэкономической точки зрения, более жесткие заявления Джексона-Хола продолжают влиять на рынок, ценообразование на снижение ставок в сентябре значительно отступило, рост доходности американских облигаций напрямую давит на оценку всех рисковых активов.
Слабое поведение американского рынка перед открытием сегодня вечером уже отражает осторожность рынка, в таких условиях $ETH вряд ли сможет показать независимый положительный тренд, скорее всего, он продолжит следовать за макроэкономической ситуацией, оставаясь под давлением с некоторой силой.Маркет-мейкер Wintermute в настоящее время имеет короткие позиции в криптовалюте примерно на 149,2 миллиона долларов, включая BTC
ETH SOL HYPE и другие
Ранее в июле Wintermute неоднократно покупал на спадах hype, btc, eth и другие валюты, а за два дня подряд продавал и увеличивал короткие позиции. Хотя перед этим ростом часть коротких позиций была закрыта, консолидация по-прежнему носит медвежий характер, и на спотовом рынке наблюдается массовая и непрерывная продажа.
Wintermute — известный в крипторынке маркет-мейкер с самым широким охватом и огромными объемами сделок.
Ранее его называли «теневым игроком Ethereum», главным образом из-за огромных позиций в eth, которые могли влиять на цену.
Кроме того, Wintermute на ранних этапах бычьего рынка активно занимался маркет-мейкингом мем-токенов,
wif, punt, pepe, aixbt и других.
Появление у Wintermute таких крупных коротких позиций и отток спотовых активов также связано с хеджированием, но также отражает обеспокоенность по поводу дальнейших перспектив рынка. После паузы Strategy вновь открыла финансирование на рынке акций, синхронно с покупками на спотовом рынке и дополнительным выпуском акций.
Последние данные показывают, что компания использовала около 369,7 млн долларов США для покупки 4 603 биткоинов по средней цене 80 318 долларов, что повысило общую себестоимость позиции до 75 412 долларов.
В то же время 603 млн долларов, привлечённые через ATM, были частично перераспределены: около 230 млн долларов направлены на выкуп привилегированных акций, дивиденды и пополнение наличности, а не полностью конвертированы в спотовые покупки.
Поддержка дополнительного выпуска акций напрямую определяет объём покупок на спотовом рынке, перераспределение средств ослабляет односторонний рост спотового рынка и поддерживает буфер ликвидности.
Если капитал на рынке акций США продолжит с премией покупать $MSTR, а спотовый биткоин преодолеет сопротивление в 80 000 долларов, положительный цикл ликвидности поддержит более масштабное накопление на спотовом рынке.
Если же вторичный рынок ослабит поддержку дополнительного выпуска акций и премия сократится, давление от продажи акций и замедление спотовых покупок могут вызвать краткосрочное двунаправленное давление.
Когда доля перераспределения в привилегированные акции и наличные ещё больше возрастёт, а темпы увеличения спотовых позиций снова остановятся, текущая логика привлечения ликвидности биткоина через рычаг акций будет опровергнута.
Самым важным показателем на следующей неделе станет соотношение объёма выпуска ATM к сумме спотовых покупок — продолжит ли оно снижаться.
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开【🔥Как смотреть на период колебаний $ETH】Удержит ли 2400 — важнее, чем "бычий" рынок
В августе ETH однажды достигал 2500+, затем под влиянием жесткой политики ФРС (Warsh Jackson Hole подчеркнул, что инфляция не вернется к 2% до смягчения), геополитики между США и Ираном/Горлом Хормуз, а также падения BTC ниже 780000, откатился до диапазона 2410–2450. Технически по мнению СМИ: 2400–2420 — краткосрочная поддержка, 2500–2550 — сопротивление; ниже — среднесрочная поддержка около 20-дневной EMA на 2225 и 200-дневной SMA на 2159.
Три границы для действий, без указания направления, только условия:
1) Краткосрочно: если 2400–2420 не пробивается, смотреть в диапазоне 2386–2534, при отскоке к 2480–2500 сокращать позиции или пробовать шорт/не догонять рост; если 2400 пробивается с объемом, не ловить падающий нож, ждать 2386, затем смотреть на 2225–2250.
2) Среднесрочно: постоянный приток ETF и стейкинг — логика базовых позиций, но пока макроэкономика не смягчилась, не увеличивать позиции; если закрепиться выше 2500 и два дня подряд закрыться выше 2550 — можно говорить о продолжении тренда.
3) Риск-менеджмент: хотя ставка финансирования по контрактам положительная, открытые позиции снижаются, и как длинные, так и короткие позиции легко сбрасываются; доля в одной монете должна быть небольшой от общего капитала, стоп-лосс установлен, перед данными по занятости и заседанием ФРС снижать кредитное плечо.
Вывод: сейчас не "продолжающийся бычий рынок для бездумного лонга", и не "пробой с переходом в медвежий рынок", а период высоких колебаний в ожидании макроэкономических решений. ETF поддерживает дно, макро — давление сверху, ждем данные по занятости и сентябрьское заседание ФРС, чтобы выбрать направление. $ETH Слышал, на Ближнем Востоке снова начались боевые действия, $CORE последние дни хорошо рос, но из-за этого пострадал и упал, хотя и не пробил предыдущий минимум. Моя цель — докупить, если пробьет 0.02, потому что вчера уже докупал, сегодня пока просто наблюдаю, не тороплюсь.
Многие говорят, что core снимут с OKX, но если посмотреть правила снятия, то станет понятно, что падение цены не является причиной для снятия. Причины снятия с биржи — это либо потеря связи с проектом, отсутствие обновлений, либо злонамеренное увеличение эмиссии и слив токенов. У core этого нет, токены проекта разблокируются по заранее оговоренной линейной схеме, кроме того, команда проекта очень активна и регулярно обновляет проект, так что оснований для снятия нет. Многие мем-монеты с капитализацией в несколько миллионов не снимают, так что уж точно не core. Те, кто говорит о снятии, просто зря волнуются.
Если он осмелится продолжить падение, я тоже осмелюсь докупать, пока есть силы, я не остановлюсь докупать Доходы от AI продолжаются: Dell отчитывается 1 сентября, за ней следуют Broadcom и Snowflake 2 сентября. Аппаратное обеспечение проверит, смогут ли заказчики на специализированные AI-чипы, сетевое оборудование и серверы поддержать рост, прибыль и денежный поток. Программное обеспечение покажет, создаст ли спрос на облачные данные более стабильные доходы от подписок и использования. Nvidia подтвердила спрос на вычисления; теперь внимание сосредоточено на том, распространится ли AI-расходы с чипов на серверы, сетевое оборудование и корпоративное ПО, поддерживая более широкие оценки технологического сектора. Поделитесь своим мнением в этой теме.Американский военный авиаудар по Ирану, BTC и золото полностью разошлись
Рано утром снова взорвался Ормузский пролив. ВВС США нанесли авиаудар по ракетной установке на острове Ларак в Иране, после чего Иран ответил ракетным ударом. Началась война, настроение к риску должно было резко упасть — но сценарий изменился.
$BTC вчера упал ниже 77000, за 24 часа снизился на 3,3%, за час ликвидировали длинные позиции на сумму более 200 миллионов долларов. Золото пострадало еще сильнее: спотовая цена упала ниже 4400 долларов, золото на COMEX снизилось на 3,24%. Традиционные активы-убежища рухнули сильнее, чем BTC.
Brent подскочил более чем на 2% и вернулся к отметке 90 долларов. Рост цен на нефть усиливает инфляционные ожидания, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла с 35% до 56,9%. Ястребиные заявления Уоша и геополитический конфликт создают двойное давление.
BTC за этот месяц вырос на 23%, золото — всего на 9%, Nasdaq — на 4%. Биткоин постепенно превращается из «рискового актива» в «инструмент геополитического хеджирования» — но тень повышения ставок сохраняется, если уровень 77000 не удержится, возможен откат к 75000.
С другой стороны, обязательства по закупкам Nvidia выросли с 119 миллиардов до 279 миллиардов долларов, цены на память выросли больше, чем ожидалось. Samsung стала ключевым поставщиком NVHBM.
Макроэкономика давит на оценку, геополитика проверяет устойчивость, память идет своим путем. Не торгуйте по старым сценариям на новом рынке. #BTC高位震荡，与黄金联动增强
$BTC Сегодняшнее движение на самом деле довольно типичное. Сначала цена поднималась до около 81 000 долларов, затем откатилась, сейчас снова колеблется около 78 000 долларов. За последний месяц BTC вырос почти на 24%, за короткий срок накопилось много прибыли, поэтому дальнейший рост уже явно не такой лёгкий, как раньше.
Особенно стоит отметить, что в последнее время движение BTC всё больше напоминает движение золота $XAU. В августе золото выросло более чем на 10%, BTC также от 60 000 долларов поднялся выше 80 000, и логика за этим у обоих активов частично связана с опасениями по поводу доллара, финансовой политики США и глобальной макроэкономической ситуации. Недавние данные показывают, что корреляция между BTC и золотом явно возросла.
Но сегодняшняя связь — это не просто положительный фактор. Золото сегодня также под давлением ожиданий жёсткой политики ФРС, вероятность повышения ставки в сентябре заметно выросла, золото ослабло в течение дня, и BTC не смог удержаться выше 80 000. Другими словами, сейчас на рынке действительно торгуется «ликвидность», золото и BTC просто вместе реагируют на макроэкономические ожидания.
Моё мнение: уровень около 77 000 — это важная краткосрочная точка, если удержится, у BTC есть шанс снова попытаться пробить 80 000 и даже предыдущие максимумы; но если не удастся преодолеть 80 000 и при этом уровень 77 000 будет пробит, стоит опасаться массовой фиксации прибыли на высоких уровнях.
Сейчас я не советую поддаваться FOMO, для удержания выше 80 000 нужны новые деньги и макроэкономические катализаторы. В дальнейшем стоит внимательно следить за данными по занятости в США и сентябрьскими ожиданиями — это важнее, чем просто смотреть на графики.BTC всё больше похож на золото, но я, наоборот, считаю, что это не совсем хорошая новость
Недавнее очень заметное изменение — это то, что корреляция между BTC и золотом становится всё сильнее, 90-дневная корреляция уже превысила 50%, но волатильность BTC всё ещё значительно выше, чем у золота.
Что это значит?
Раньше BTC больше походил на высокоэластичный технологический актив: когда растёт американский фондовый рынок, он растёт вместе с ним, когда падает — падает тоже. Сейчас капитал начинает сравнивать его с золотом, что означает, что логика «цифрового золота» возвращается.
Но здесь же и проблема.
Если BTC действительно начинает следовать логике золота, то многократные попытки пробить уровень около 80 000 нельзя просто считать «слишком сильным уровнем сопротивления».
Возможно, он ждёт нового макроэкономического катализатора.
Поэтому сейчас меня больше всего интересует не рост или падение BTC сегодня, а сможет ли BTC постепенно выйти из зоны около 78 000, пока золото продолжает укрепляться.
Если золото продолжит расти, и BTC тоже начнёт снова приближаться к уровню выше 80 000, то эта корреляция может стать новой логикой капитала.
Но если золото продолжит рост, а BTC не сможет удержаться даже выше 77 000, то историю «цифрового золота» придётся пересмотреть.
Как ты думаешь, BTC сейчас превращается в цифровое золото или рынок просто временно ставит их рядом? #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $XAU BTC ДЕРЖИТСЯ. АЛЬТЫ — НЕТ.
$BTC около $78.7K, в то время как $ETH и $SOL ослабевают, что показывает, где прячется ликвидность.
С учетом рисков нефти, геополитической напряженности и растущей корреляции BTC с золотом, это больше похоже на избирательную силу BTC, а не на широкое движение риска.
Пока что: сначала BTC. Альты — позже.
#LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults #GoldVsBTCETFFlows 2026.8.31 Анализ рынка
Больше, чем повышение ставок в США, меня сейчас беспокоит повышение ставок в Японии.
Если курс иены не удастся удержать, у Японии есть примерно два варианта реагирования, и любой из них может оказать влияние на мировые фондовые рынки.
Первый — повышение ставок.
Если разрыв в процентных ставках между Японией и США сузится, арбитражные сделки, основанные на финансировании под низкий процент в иенах и реинвестировании в долларовые активы, окажутся под давлением. Если средства начнут массово закрывать позиции и снижать кредитное плечо, мировые рисковые активы легко могут испытать давление.
Второй — продажа американских облигаций и обратный выкуп иен.
Япония владеет большим объемом американских облигаций. При слишком быстром обесценивании иены, чтобы стабилизировать курс, Япония теоретически может продавать американские облигации и покупать иены. Но это также повлияет на рынок американских облигаций и дополнительно дестабилизирует мировые цены на активы.
Однако я считаю, что в краткосрочной перспективе эти два крайних варианта вряд ли будут реализованы.
5 августа 2024 года повышение ставок в Японии вызвало быстрое закрытие арбитражных позиций, что привело к резкому падению мировых фондовых рынков, после чего Япония быстро дала сигналы о стабилизации рынка. Этот процесс уже показал, что денежно-кредитная политика Японии влияет не только на внутренний рынок, но и на мировые рынки.
На этот раз Япония и США выбрали совместное вмешательство в курс иены, и, скорее всего, координация по-прежнему возглавляется США. В преддверии промежуточных выборов в США экономика не может легко впасть в рецессию, а фондовый рынок должен оставаться максимально стабильным. В условиях продолжающегося обесценивания иены у Японии на самом деле очень ограничены возможности для самостоятельных действий.
【Следующее, на что действительно стоит обратить внимание, — это заседание Федеральной резервной системы в середине сентября.】 По его итогам рынок должен получить более четкие сигналы о направлении политики.
Вышеизложенное — лишь личный анализ рынка и торговые идеи, не является инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, контролируйте позиции и риски в соответствии с вашей ситуацией. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Мнение лидера
На прошлой неделе Nvidia пробила потолок аппаратного обеспечения, на этой неделе очередь Dell и Broadcom отчитаться.
Dell смотрит на заказы серверов. Валовая прибыль AI-серверов ниже, чем у традиционных серверов, рынок хочет увидеть, сможет ли объем компенсировать разрыв в прибыли. Капитальные затраты облачных провайдеров продолжают расти, заказы должны быть неплохими, но ключевым является преобразование прибыли.
Broadcom смотрит на заказные чипы. Заказы Google TPU сталкиваются с конкуренцией Marvell, валовая прибыль под давлением. Рынок будет следить за указаниями руководства по концентрации клиентов и ценообразованию.
Snowflake смотрит на спрос на облачные данные. Может ли программная часть преобразовать инвестиции в AI в стабильный доход от подписки — это еще на ранней стадии проверки.
Три компании представляют разные позиции в цепочке AI-индустрии. После подтверждения Nvidia на стороне чипов, капитал движется в сторону серверов, сетей и программного обеспечения. Кто сможет удержать эту волну премий, зависит от заказов и преобразования прибыли, а не от концепций. $BTC $ETH $SOL
На рынке биткоин около 77000, продолжаю держать короткие позиции по ZEC с прибылью более 90 пунктов. Все длинные позиции по биткоину закрыты, жду отката, пока направление неясно, не рискую большими объемами.
Данный анализ актуален, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.$BTC ключевые уровни и данные с блокчейна: реальная стоимость инвесторов в данный момент
Краткосрочно необходимо внимательно следить за уровнем в 80 000 долларов. Основываясь на модели распределения монет на блокчейне (URPD), это не только психологический барьер, но и средняя рыночная стоимость.
· Выше 80 000 долларов: только если дневная и недельная цены закрытия будут стабильно выше этого уровня, это будет означать, что большая часть монет находится в прибыли, что поддержит дальнейший рост цены.
· Диапазон 83 000-84 500 долларов: это предыдущий максимум мая, а также зона интенсивных сделок около 975 000 биткоинов, создающая сильное сопротивление.
Основные моменты для наблюдения в будущем: три сигнала, которые нужно подтвердить
Одним из ключевых факторов этого отскока является значительный чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF (около 2,7-3 млрд долларов в августе). В дальнейшем следует обратить внимание на:
1. Продолжительность притока средств в ETF: устойчивость покупок на спадах в краткосрочной перспективе определит качество этого роста.
2. Макроэкономические данные: особенно данные по занятости в США, которые будут опубликованы позже на этой неделе и могут повлиять на решения ФРС по процентным ставкам.
3. Борьба за ключевые уровни: если цена упадет ниже краткосрочной поддержки в 78 800-79 000 долларов, возможно дальнейшее снижение к диапазону 75 000-74 000 долларов; наоборот, при увеличении объема и закреплении выше 81 200 долларов возможна новая попытка пробить уровень 83 000-84 000 долларов. $ETH сегодня был резкий провал, утром повлияли новости — снова война между США и Ираном, что вызвало быструю распродажу
Но я считаю, что это больше связано с тем, что рынок сам по себе находится в чувствительном состоянии, сейчас на этой отметке можно сказать, что быки явно ослабли, долго не могут пробить уровень, если не появятся новые положительные новости и не начнется новый ралли, то коррекция неизбежна
В краткосрочной перспективе я все еще ожидаю коррекцию, падение с 23 на провале нельзя считать коррекцией, дневной график должен удержаться на 2100, чтобы подтвердить коррекцию, а дальше посмотрим, смогут ли быки удержать поддержку, если нет — будет продолжение падения #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Время добычи транзакции — 26 августа 2026 года. Время широкого распространения новости — 31 августа. Между ними прошло пять дней. Почему именно пять дней, а не в тот же день? Если это действительно срочный технический прорыв, если у Биткоина действительно есть «обратный отсчет» из-за квантовой угрозы, то новость о успешной квантово-устойчивой транзакции, попавшей в основную сеть, должна была сразу же попасть в заголовки всех криптомедий. Но на деле: она тихо лежала в блоке 964,199 почти неделю, и только в воскресенье перед Днем труда была широко распространена. Эта разница во времени заслуживает большего внимания, чем сама транзакция. Сначала разберем слово «спасательная шлюпка». В оригинале неоднократно используется метафора CEO StarkWare Бена Сассона: QSB — это «спасательная шлюпка» для Биткоина. Эта метафора изящна, но скрывает ключевой вопрос: ценность спасательной шлюпки проверяется только тогда, когда корабль действительно тонет. А сейчас Биткоин не тонет, квантовые компьютеры не пришли, ECDSA не взломан. Тогда какова настоящая функция «спасательной шлюпки», показанной в спокойное время? Перефразируя: не «Биткоин получил спасательную шлюпку», а «StarkWare совершила на основной сети Биткоина представление, которое не нужно использовать». Стоимость этой транзакции — от 150 до 200 долларов, требуется несколько часов вычислений на GPU, она не может проходить через публичный mempool, а только через приватный канал MARA. Она не воспроизводима и не масштабируема “$ETF приток средств прекратился после 9 дней роста подряд”
В тот день из спотового $ETF биткоина было выведено около 201,9 млн долларов, что положило конец девятидневному непрерывному притоку средств.
Однако это не означает отток институциональных инвесторов, а скорее краткосрочную корректировку на фоне макроэкономических факторов:
· Детали данных: умеренные и структурные: этот отток около 200 млн долларов по сравнению с накопленным притоком $ETF в размере 55,1 млрд долларов очень мал и больше похож на здоровую фиксацию прибыли. Интересно, что в тот же день Ethereum ETF, наоборот, получил чистый приток в размере 102,1 млн долларов, что указывает на возможное ребалансирование средств между секторами, а не на массовый уход с крипторынка.
· Макроэкономический триггер: ястребиные заявления: самой прямой причиной стали ястребиные высказывания председателя ФРС Уоша на конференции в Джексон-Хоуле, после которых рынок сразу ужесточил ожидания по сентябрьскому повышению ставок, что напрямую подавило настроение по рисковым активам, таким как биткоин.
Поэтому общие данные за прошлую неделю всё ещё впечатляют — чистый приток в биткоин $ETF за всю неделю составил 924,5 млн долларов, а за последние две недели — 2,8 млрд долларов. Это не меняет общую тенденцию притока средств.
Таким образом, это скорее краткосрочная пауза на фоне макроэкономического негатива. Однодневный поворот средств в сочетании с макроэкономическим давлением достаточно, чтобы вызвать ту самую «флуктуацию с коррекцией» и «консолидацию капитала», которую вы ощущаете на рынке.Второй уровень: три ножа за блеском
Нож первый: этот рост — «без аплодисментов»
С 509 до 733, упоминания в соцсетях упали с 1116 до 138, снизившись на 88%. Цена растет, но никто не обсуждает — значит, это не розничные инвесторы, поддающиеся FOMO, а умные деньги тихо накапливаются. Это и хорошо, и плохо — хорошо, что структура чистая, плохо, что когда они начнут продавать, кто будет покупать?
Нож второй: процветание, построенное на кредитном плече
Объем фьючерсных сделок достиг 5,77 млрд долларов, открытые позиции около 1,8 млрд долларов, кредитное плечо составляет 13% от рыночной капитализации. Спекулятивные позиции — главный драйвер, чистый поток на бирже указывает на быструю двунаправленную торговлю, без признаков устойчивого накопления.
Нож третий: 66% ставят на твой проигрыш
66% счетов находятся в шорте. Закрытие шортов — топливо для этого ралли — когда топливо иссякнет, нужен новый покупатель. Эстафету передали ETF, но прошло всего пять дней с листинга, объем 310 млн. Купят ли институциональные инвесторы? Пока данных нет. $ETH $BTC $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Осторожно! Испытательный полёт Starship отложен + отказ от возврата «палочек», Nasdaq говорит, что ожидания опережают реальность!
Не дайте себя обмануть тем, что после снятия ограничений не было обвала. Посмотрите на последние факты: 14-й испытательный полёт Starship перенесён с конца августа на начало сентября, и отказались от возврата «палочек» в пользу падения в море.
Что это значит? Это значит, что техническая сложность выше, чем ожидалось, SpaceX сама не уверена в успешном возврате «палочек», поэтому снизили сложность, чтобы гарантированно вывести на орбиту. Ранее ожидаемый «исторический прорыв в возврате палочек» отменяется, это разочарование нужно переварить.
Nasdaq 30 августа прямо указал три причины волатильности $SPCX — ожидания опережают реальность, огромные расходы вызывают новые проблемы, инвесторы всё больше关注 Starship. Выручка за Q2 в 7,8 млрд выглядит хорошо, но высокие капитальные затраты на AI и Starship сильно расходуют денежный поток, больше зарабатывают — больше тратят.
По графику: с 149 упало до 130, отскочило до 140 и застопорилось, объём торгов сокращается. 143-145 — уровень сопротивления, если не пробьёт, будет дальнейшая коррекция.
Тактика: при отскоке до 142-143 застой — шорт, стоп-лосс 145, цель 136-134. Ожидания переоценены + снижение технической сложности, не гонитесь за ростом.
Это только личный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Tim Cook今天正式交棒：15年把苹果做成超级现金机器，但他到底有没有错过AI？ 今天是 Tim Cook 作为 Apple CEO 的最后一天。9月1日起，硬件负责人 John Ternus 将正式接任CEO，Cook则转任执行董事长。Apple早在4月就公布了这套接班安排。 一、Cook最大的成绩，不只是把苹果做大，而是把赚钱能力做到了极致 Tim Cook 从2011年接任CEO，到今天整整15年。 这期间，Apple市值从大约3500亿美元增长到约4万亿美元，增幅超过1000%； 营收也从2011财年的1080亿美元，增长到2025财年的4160多亿美元。Apple Watch、AirPods、服务业务、自研芯片，也都在他的任期里做大。 所以如果只看经营结果，Cook很难被说成“只是守成”。 二、争议也很明显：苹果最重要的产品，依然是Jobs时代留下的iPhone 这也是为什么围绕Cook的评价一直很分裂。 支持他的人会说，没有Cook，苹果未必能把供应链、利润率、服务业务和自研芯片做到今天这个规模。 质疑他的人则会说，苹果过去15年最重要的收入支柱，依然是iPhone，而$NVDA Последняя квартальная выручка достигла 96,2 млрд долларов США, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом; доходы от дата-центров составили 89 млрд долларов США, увеличившись на 117%. Компания дала прогноз выручки на следующий квартал в размере 108 млрд долларов США.
После публикации отчёта акции Nvidia в четверг выросли на 8,7%, но в пятницу упали на 4,6%, закрывшись на уровне 217,55 долларов.
Фундаментальные показатели не изменились внезапно за один день, изменился дисконтирующий коэффициент, используемый рынком.
Когда рынок вновь повышает ожидания по процентным ставкам, даже при быстром росте прибыли компаний, активы с высокой оценкой могут испытывать давление. Это то, на что стоит обратить внимание при открытии американского рынка завтра: будет ли ценообразование снова доминировать за счёт сильной прибыли или же ставки продолжат сдерживать рисковые активы?
Я буду одновременно наблюдать за двумя ценовыми группами:
Сможет ли NVDA вернуться в зону роста после отчёта
Сможет ли BTC удержаться в диапазоне 77 000–78 000 долларов после открытия американского рынка
Если NVDA отскочит, а BTC стабилизируется, это будет означать, что риск-предпочтения сохраняют устойчивость; если NVDA пробьёт пятничный минимум в 216,81 доллара, а BTC упадёт ниже 77 000 долларов, это укажет на то, что макроэкономическое давление по-прежнему доминирует в выборе капитала.
BTC и Nvidia не связаны долгосрочно, но при переоценке риск-предпочтений на рынке они могут служить двумя зеркалами для наблюдения за настроениями инвесторов.
Завтра рынок выберет верить в прибыль или продолжит торговать ставками?В середине июня уже говорили про AAVE и UNI, эти две монеты являются инфраструктурой в блокчейн-секторе Defi, инвестиционная логика на самом деле очень проста.
Если не хочется рисковать с MEME на Robinhood, возьмите UNI.
Ссылаясь на предыдущий бычий рынок MEME-монет на цепочке SOL, основная цепочка SOL и поставщик ликвидности RAY показали рост в десятки раз. Если экосистема Robinhood разовьется, UNI как базовый DEX также получит свою долю этой прибыли.
Если не хотите использовать ETH для прямой борьбы с курсом BTC, возьмите AAVE.
AAVE — лидер Defi-кредитования в экосистеме Ethereum, можно считать его трехкратным плечом ETH. При росте ETH у AAVE большая амплитуда; при боковом движении ETH AAVE все равно получает доходы от комиссий за кредитование.
Последний отчет Standard Chartered также дал целевой прогноз: к 2030 году AAVE может вырасти в 50 раз до 3500 долларов. Основная логика — рост Defi-активов в 37 раз и токенизация финансов на блокчейне, значительный рост объема вывода средств Aave, что повышает общий объем торгов и комиссионные доходы таких протоколов, как Uniswap.
Standard Chartered также прогнозирует, что объем залоговых активов в блокчейне вырастет с текущих 34 миллиардов долларов до 4 триллионов долларов к 2028 году, при этом доля DeFi увеличится с примерно 55% до 80% к 2030 году Revolut начинает продвигать EURR в Дании, Польше и Португалии; тем временем Европейский центральный банк продолжает обсуждать дизайн конфиденциальности цифрового евро. Похоже, что в Европе начинает формироваться многоуровневая конкуренция цифровых валют: цифровой евро банковской системы, евро-стейблкоины финансовых платформ и долларовые стейблкоины на первичных блокчейнах.
Ацзян всегда считал, что глобализация стейблкоинов не обязательно означает абсолютную монополию доллара, после выхода на локальные платежи местные валюты также могут попасть в блокчейн через легальных эмитентов.
Поэтому, если EURR хочет добиться успеха, ему не нужно побеждать USDT, ему достаточно решать в Европе вопросы приема евро, расчетов в евро, трансграничной электронной коммерции, торговли цифровыми активами и легального ввода-вывода средств — этих сценариев достаточно, чтобы поддержать целую экосистему.Сегодня на рынке сильные колебания и коррекция!! Биткойн $BTC колеблется в диапазоне 77 000-78 000 долларов, большинство альткойнов показывают более слабую динамику, наблюдается явное объединение капитала и настроения на защиту.
· Коррекция рынка, сильные колебания: после падения биткойна $BTC ниже 78 000 долларов минимальное значение достигло 76 947 долларов. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 346 млн долларов, из них длинных позиций на 248 млн.
· Двойное давление макроэкономики и капитала: ястребиные заявления ФРС подняли ожидания повышения ставки в сентябре до 60%, сильный доллар негативно влияет на рисковые активы. При этом спотовый $ETF биткойна завершил 9-дневный период чистого притока, в прошлую пятницу сменившись на чистый отток около 200 млн долларов.
· Расхождение между основными и альткойнами: $ETH показывает более слабую динамику (около $2 440), Solana и DOGE лидируют в падении примерно на 2%. Хотя на прошлой неделе криптофонды получили рекордный приток в 3,2 млрд долларов, основная часть средств направлена в несколько основных монет, что не приносит выгоды большинству монет и приводит к ситуации «слабости монет».
· Краткосрочные перспективы: рынок ожидает выбора направления. Ключевая поддержка снизу на уровне 77 000 долларов (при пробое возможна проверка 75 000), сопротивление сверху около 80 000 долларов.
Текущая слабость обусловлена в основном макроэкономическими опасениями (повышение ставок, геополитика) и краткосрочными изменениями в капитале (приостановка притока $ETF). В дальнейшем стоит уделить внимание движению капитала после возобновления торгов $ETF на этой неделе.31 августа XAUUSDT торговался по цене 4,462 долларов США за унцию, что на примерно 5% ниже максимума 25 августа, с внутридневным диапазоном колебаний 4,405—4,493 долларов. Основной причиной резкого падения стала жесткая риторика председателя ФРС Уоша на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле, где он заявил, что инфляция «по-прежнему слишком высока», и возможность повышения ставок не исключена. Рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до 57,5%, доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла почти на 12 базисных пунктов, доллар укрепился, а цена на золото за день упала более чем на 147 долларов. Важно отметить, что ранее традиционная обратная корреляция между золотом и реальной доходностью временно нарушилась, рынок больше учитывал кредитные риски США и логику покупок золота центральными банками, но выступление Уоша краткосрочно изменило этот нарратив, и драгоценные металлы столкнулись с корректировкой оценки. В краткосрочной перспективе внимание сосредоточено на данных по занятости вне сельского хозяйства и индексу потребительских цен за сентябрь: если данные подтвердят устойчивость экономики и упорство инфляции, ожидания повышения ставок могут еще сильнее давить на цену золота; в противном случае возможен рост. С технической точки зрения, цена золота уже пробила 200-дневную скользящую среднюю (около 4,526 долларов), в краткосрочной перспективе важно удержание уровня 4,458 долларов, при его пробое возможен откат к 4,320 долларам. В среднесрочной и долгосрочной перспективе продолжающийся спрос центральных банков на золото, проблемы с предложением и спросом на казначейские облигации США, а также потенциальное снижение реальной доходности остаются поддержкой для дна цены.
$XAUT $BTC $ETH #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 $BTC подряд 9 дней показывает чистый приток, но 28 августа этот тренд был прерван.
В тот день спотовый ETF на биткойн показал чистый отток в размере 201,9 млн долларов США, включая BlackRock, ARK и Bitwise, которые в разной степени сократили позиции, что положило конец предыдущему накопленному объему покупок свыше 3 млрд долларов. После этого на рынке начали проявляться опасения.
Однако средства фактически не покинули крипторынок. В тот же день спотовый ETF на $ETH показал чистый приток в размере 102,1 млн долларов, что стало десятым подряд днем положительного притока. Спотовый ETF на Solana также продолжил предыдущий сильный тренд, с недельным чистым притоком в 153,87 млн долларов, девять дней подряд фиксируя чистый приток средств, при этом 27 августа за один день было привлечено 60,91 млн долларов — лучший показатель за год.
BTC уходит, ETH и SOL приходят — это больше похоже на перераспределение позиций, а не на выход. Ключевым остается вопрос, сможет ли BTC удержаться выше 77 000 долларов; если да, то эта коррекция, вероятно, будет кратковременной.Приходит неделя отчёта по занятости вне сельского хозяйства! Решение о повышении ставки в сентябре зависит от этих данных
После выступления Уоша вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 57%, золото резко упало, BTC на время опустился ниже 77000. Данные по занятости на этой неделе определят, будет ли повышение ставки в сентябре.
Ожидания рынка: вне сельского хозяйства +55-80 тысяч, уровень безработицы 4,1%. В июле вне сельского хозяйства неожиданное снижение на 23 тысячи, за два предыдущих месяца суммарно пересмотрено вниз на 103 тысячи, тенденция к охлаждению занятости очевидна.
Если данные превзойдут ожидания, вероятность повышения ставки снова вырастет, BTC может протестировать 76000; если данные окажутся хуже ожиданий, негатив будет исчерпан, BTC отскочит к 78000-79000.
Моё мнение: данные с большой вероятностью будут неутешительными. Если вне сельского хозяйства снова будет слабым, ожидания повышения ставки снизятся, и BTC, наоборот, пойдёт в рост.
$BTC
$ETH
$SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Данные DefiLlama показывают, что за последний месяц на Binance поступило чистых средств на сумму 15,6 млрд долларов.
Что это значит? Все активы Bybit составляют всего 16 млрд долларов, Robinhood — около 14,3 млрд долларов. То есть прирост средств Binance за месяц почти равен всему объему активов Bybit и даже превышает общие активы Robinhood.
За тот же период приток средств на OKX составил около 1,7 млрд долларов, на Bybit — около 1,9 млрд долларов, Binance же примерно в 8–9 раз больше.
Помимо рыночной конъюнктуры и эффекта лидера, я считаю, что есть ещё одно важное изменение: Binance активно расширяется в сторону TradFi. От золота и серебра до популярных американских акций, ETF, токенизации акций и Pre-IPO активов — всё больше традиционных активов переносится на Binance.
Раньше, заработав в криптосфере, нужно было переводить средства в брокерские компании для покупки акций; теперь криптовалюта, золото, американские акции и ETF можно управлять в одном аккаунте.$BTC сейчас столкнулся с очень реальной преградой: выше 80 000 долларов давление на продажу заметно усиливается; при этом макроэкономическая обстановка уже не так благоприятна, как раньше.
Недавние жёсткие заявления председателя ФРС Кевина Уорша усилили ожидания повышения ставки в сентябре, которые сейчас примерно на уровне 60%. В то же время скоро будут опубликованы последние данные по занятости в США, и дальнейшая динамика инфляции и занятости напрямую повлияет на ожидания политики ФРС в сентябре.
Это объясняет, почему последние движения BTC и золота становятся всё более интересными.
Оба актива рассматриваются как средства хеджирования валютных, инфляционных и макроэкономических рисков, но волатильность BTC явно выше. Золото в августе всё ещё выросло более чем на 10%, тогда как BTC после попытки пробить 80 000 долларов быстро вошёл в фазу консолидации.
Моё мнение: сейчас самое опасное — это радоваться пробою 80 000 и сразу бросаться покупать, а при падении обратно к 78 000 — сразу переключаться на шорт.
80 000 долларов уже стали очень важным уровнем для краткосрочной торговли.
Если цена сможет закрепиться выше и с ростом объёмов, это будет означать, что прорыв поддерживается капиталом; если же удержаться не удастся и цена упадёт ниже примерно 77 000, то этот рост может перерасти в более глубокую коррекцию.
Особое внимание стоит уделять средствам ETF.
Потому что предыдущий рост не был полностью вызван настроениями розничных инвесторов — институциональные деньги действительно участвовали. Но сейчас поток средств прервался, что говорит о начале разногласий среди инвесторов.
Поэтому я склоняюсь к тому, чтобы определять BTC как «фазу консолидации на высоком уровне в рамках восходящего тренда», а не сразу говорить о завершении бычьего рынка.
Дальше действительно важно не то, вырастет ли BTC сегодня на 500 или упадёт на 1000, а сможет ли уровень в 80 000 долларов превратиться из сопротивления в поддержку.
Если закрепится — впереди ещё есть потенциал роста; если нет — не стоит торопиться доказывать свою правоту, лучше дождаться, пока цена определится с направлением.
Занимаясь BTC столько лет, я всё больше убеждаюсь, что на высоких уровнях главное — не умение прогнозировать, а терпение.
$ETH $SOL
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Фундаментальный анализ $0G и есть ли у него подозрения и возможности высокой концентрации контроля, как у $LAB и $BEAT? Какова сейчас его ликвидность?
С фундаментальной точки зрения 0G относится к горячему сегменту AI, имеет реальную основную сеть и развитие экосистемы, не является чисто мем-монетой и представляет собой высоко оценённый проект AI-инфраструктуры. Его исторический максимум был 7,31 доллара, сейчас цена около 0,2 доллара, что означает падение более чем на 97%, что также говорит о масштабном выходе крупных инвесторов! Текущее распределение токенов: команда 22%, институциональные инвесторы 22%, экосистема 28%, вознаграждения узлов 15%, сообщество 13%. Это указывает на то, что уровень манипуляций не слишком высок! Однако сейчас более 67% токенов заблокированы с планом разблокировки до 2029 года и ежемесячными разблокировками. Поэтому нужно осторожно выбирать моменты для сделок. Текущий рост вызван притоком крупных средств. Не стоит жадничать ради небольшой прибыли и становиться "подставным игроком".
Итог OG: есть реальный проект, институциональные токены, долгосрочное давление разблокировки. Это проект, серьёзно застрявший в AI-секторе, а не чистая "схема развода". $BTC упал ниже 78,000, $ETH потерял поддержку на 2,500, $SOL также упал более чем на 3% — рынок снова начал паниковать.
Только что отскочив до 79,000, через пару дней негативные новости вернули всё обратно. После того как Волш выступил с жесткой риторикой на Джексон-Хоуле, вероятность повышения ставки в сентябре сразу выросла с 35% до 57%-60%. Годовой рост PCE составил 3,7%, превышая целевой уровень в 2% уже 65 месяцев подряд — Волш сказал, что пока инфляция не снизится, работа не закончена. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
И это ещё не всё: во вторник выйдет индекс цен на оплату в производственном секторе ISM, в четверг — индекс цен на оплату в секторе услуг ISM, в пятницу — данные по занятости за август — если они окажутся выше ожиданий, ожидания повышения ставок снова вырастут. Волш уже переопределил правила: раньше слабая занятость означала снижение ожиданий повышения ставок, теперь же инфляция — ключевой фактор, и пока занятость не ухудшается явно, повышение ставок не остановить.
К тому же обострение военного конфликта между США и Ираном подняло цены на нефть, рисковые активы оказались под давлением. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
$BTC колеблется в районе 77,000-78,000, $ETH держится на 2,430, $SOL падает сильнее всех. Все три актива под давлением. Если $BTC не удержит поддержку в зоне 76,000-77,000, возможно, придется искать дно в районе 73,000-75,000. $ETH ещё слабее, 2,400 — критический уровень.
Когда рынок растёт — все кричат «быки», когда падает — «медведи» — неужели нельзя иметь собственное мнение? #交易之声：你的经验值得被听到