Orbit Post Sitemap
#Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13%
Сделка по приобретению PayPal на сумму 53 миллиарда долларов внезапно сорвалась.
Влияние этого события на криптосферу двоякое. Во-первых, эмоциональный шок от провала сделки будет краткосрочным. PayPal изначально не была чисто криптовалютной компанией, проект PYUSD находится на ранней стадии, и неудача с покупкой не повлияет на базовую ценность её платежного бизнеса. Во-вторых, рынок снова сосредоточится на фундаментальных показателях PayPal — темпах роста платежного бизнеса, улучшении прибыли и том, сможет ли новый бизнес PYUSD поддержать оценку компании. Конкурентная ситуация в сегменте стейблкоинов существенно не изменится, базовые позиции USDT и USDC не пошатнутся из-за срыва одной сделки.
Честно говоря, провал этой сделки говорит о том, что в нынешних условиях крупные технологические слияния и поглощения гораздо сложнее, чем кажется. Стоимость финансирования, оценка и регулирование — три больших препятствия, которые нельзя просто так обойти. Падение PayPal на 13% — это переоценка рынка, прежняя премия за возможность покупки полностью исчезла. Это не крах фундаментальных показателей PayPal, а просто откат ожиданий по сделке.
Что вы об этом думаете?
$BTC $ETH #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注
В конце торгов сильный рост — акции SanDisk выросли на 5,5%, достигнув 1566 долларов — но сегодня это не было проявлением оптимизма, а вынужденной покупкой.
Перебалансировка MSCI в августе вступила в силу по закрытию торгов 31/08, SanDisk стал одним из крупнейших новых компонентов индекса по рыночной капитализации. Пассивные фонды обязаны были завершить покупку в день вступления в силу, поэтому акции SanDisk, которые в течение дня падали на 2%, к закрытию были резко подтянуты вверх на +5,5%, объем торгов увеличился в 3 раза по сравнению с обычным.
▪️ Закрытие 31/08 на уровне 1566,70 долларов +5,5%, в течение дня падение до -2%
▪️ Kioxia объявила о планах инвестировать более 31 млрд долларов в расширение производства NAND в Японии до 2032 года
▪️ Доля корпоративных SSD в мировых поставках NAND достигла 48%, год назад было всего 26%
▪️ Последний квартальный отчет: выручка 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении
Разногласия не в том, сколько покупок сделает MSCI, а в том, сбудется ли история с расширением мощностей. Индексные фонды покупают по рейтингу капитализации, одна покупка — и всё; расширение мощностей на 31 млрд долларов — это семилетнее обязательство, фабрика Fab3 в Северной Японии начнет работу только в 2029 финансовом году. 5 трлн иен вложены, но первый пластина выйдет только через три года.
Пассивные фонды отвечают за сегодняшнее повышение цены, а расширение мощностей — за будущую оценку. Вы ставите на то, что спрос на AI-хранение выдержит до 2029 года, или считаете, что избыток NAND появится уже в 2027? $SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强
$CORE Ранее на других цепочках сталкивались с такими проблемами, как «ошибка в расчёте вознаграждений/эмиссии», и способы решения были примерно одинаковы, Core, скорее всего, применит смешанный подход:
Solana (ошибка в расчёте инфляционных вознаграждений): без остановки сети временно отключили ошибочную инфляционную эмиссию, в следующем epoch выпустили патч клиента с исправленной математикой, ошибочно выданные вознаграждения не отслеживали по отдельности, компенсировали последующими параметрами. → Core, вероятно, пойдёт по этому пути: исправить функцию вознаграждения + последующие блоки будут эмитироваться по правильной кривой.
Handshake (уязвимость повторной эмиссии): тихо координировали обновление большинства хешрейта через софтфорк, новые правила запрещают повторные claim, соответствующие комиссии сжигаются, 90% обновления прошло до публичного объявления. → Если у Core значительный объём избыточной эмиссии, возможно, применят софтфорк + сжигание/блокировку в эквивалентном объёме для сохранения лимита в 2.1B.
Paxos (ошибочная чеканка 300T PYUSD): после обнаружения сразу сожгли, централизованный эмитент взял на себя ответственность. → Core — это протокол на цепочке, а не централизованный стейблкоин, полностью копировать нельзя, но можно взять за основу идею «если можно отследить — отследить, если нельзя — компенсировать эмитентом/казной».
BTC баг переполнения 2010 года: хардфорк для отката блока. → Самый дорогой вариант, Core уже подтвердил большое количество блоков и совместимость с EVM, вряд ли дойдёт до этого.
$CORE — это не новая ситуация для цепочки, есть зрелые решения! Сэйлор сказал We’re back, цифры на самом деле сдержанные.
Остановились более чем на два месяца, вернулись и купили всего 370 миллионов, средняя цена 80,3 тысячи, выше средней себестоимости компании и выше спотовой цены того времени.
Это больше похоже на повторное появление в центре колебаний, а не на ставку на немедленный новый максимум.
Бизнес-модель Strategy никогда не была «покупать дешево», а «покупать, если есть финансирование». Поэтому ключевой вопрос не в том, купили ли они, а в том: какую оценку рынок еще готов принять, чтобы они продолжали обменивать акции на биткойны.Wintermute: сентябрь FOMC является ключевым катализатором для BTC, ожидания повышения ставки вырастают до 61,9%
Винтермьют отметил, что заседание FOMC 15-16 сентября станет важным катализатором для рискованных активов, включая крипторынок. После агрессивной речи Варша в Джексон-Хоул ожидания рынка повышения ставки в сентябре выросли до 61,9%. Краткосрочное направление BTC трудно предсказать: ключевые уровни поддержки на уровне $75,000 и $72,000, а сопротивление — $82,000.
Wintermute — ведущий мировой криптомаркетмейкер, и её рыночные перспективы ценны для институционального распределения капитала. Это заявление звучит на фоне ястребиной речи чиновника ФРС Уорш на ежегодном собрании Глобального центрального банка в Джексон-Хоул, которая привела к тому, что рынок фьючерсов на процентные ставки оценил повышение ставки в сентябре до 61,9%, превысив предыдущий рыночный консенсус. Поскольку криптоактивы очень чувствительны к ликвидности и риску, ожидания повторного повышения ставки стали ключевым фактором, сдерживающим прорыв BTC в зоне сопротивления на уровне $82,000.
Оценивая динамику кросс-активов в августе, BTC вырос на 0,10%, отстав от прироста золота на 3,42% и прироста нефти Brent на 4,31%, что примерно соответствует S&P 500 (+0,47%) и Nasdaq (+0,42%), но с большей волатильностью. ETH упал на 0,86%, уступив другим основным рисковым активам. BTC поглотил предыдущий рост на 23% за последнюю неделю, ненадолго пробившись выше $81,000, но опустился ниже $78,000 после высказываний WarshНачинают появляться риски финансовой ликвидности: повышение ставок по иенам начинает учитываться, ожидания по процентному спреду между США и Японией снижаются, финансовая ликвидность ограничена, а потоки активов по риску ужесточаются! Сегодня министр финансов Японии и Bescent выступили с речами. Рынок ожидает корректировки фискальной политики Японии, когда доходность 10-летних японских облигаций впервые за 30 лет преодолеет 3%. #就业数据密集公布 году политика Warsh подвергается проверке. Ранее, когда я предупреждал о рисках иены, я упоминал комбинацию: если иена преодолеет 162-165, доходность 10-летних японских облигаций вырастет до 3%, а доходность 30-летних облигаций превысит 4%. В этот момент японская экономика столкнётся с крайним риском потери контроля, если правительство не вмешается. За последние шесть месяцев мы часто наблюдали вмешательство японского правительства на рынок валютного курса. Даже Becent, сотрудничающий с США. Совместный рынок обменных курсов Южно-Японии в сочетании с их недавними выступлениями ясно указывает на изменение фискальной политики Японии. Политика Японии постепенно взяла на себя лидерство в приоритете иены, управлении инфляцией на втором месте и, наконец, в рассмотрении японских облигаций. Это совершенно отличается от предыдущих рынков облигаций, стимулируемых государством. Столкнувшись с суровой средой с высокими мировыми ценами на нефть, высокой инфляцией и высокой импортной инфляцией Японии, Япония фактически сформировала политическую своп с США. То есть Япония принимает более высокую доходность облигаций в обмен на более сильную иену. В будущем Банк Японии, вероятно, сократит покупки долгосрочных облигаций, терпи дальнейший рост доходности долгосрочных облигаций и повышение доходности активов иены. Это приведёт к сужению процентного спреда между США и Японией, снижению выгоды для арбитражной торговли, возврату капитала в Японию, росту иены и снижению импорта и инфляционного давления. Я упоминал об этом в макронедельном отчёте этой неделиФонд Stripe вышел, акции PayPal упали почти на 13%, рынок словно внезапно снял «фильтр слияний и поглощений»
Слухи о поглощении часто продлевают жизнь старым компаниям, потому что они позволяют инвесторам временно не задумываться о росте, конкуренции и устаревании продуктов. Теперь, когда покупатель ушёл, PayPal снова приходится самостоятельно сталкиваться с кучей старых проблем: вход для разработчиков перехватил Stripe, мобильные платежи отобрал кошелёк, а кросс-граничные расчёты теперь под прицелом стейблкоинов
У PayPal есть активы, но всё сложнее рассказать рынку новую историю, которая бы его взволновала
Самое болезненное в этом падении то, что рынок спрашивает не «кто тебя купит», а «если тебя никто не купит, сможешь ли ты снова стать дорогим самостоятельно». Эта фраза довольно жестока для многих старых интернет-финансовых компаний
#Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% $SPX call Skew и Put Skew расхождение косвенно отражают текущее состояние S&P 500.
1. Из-за того, что инвесторы покупают растущие SPX call, премия повышается, Skew резко растет;
2. PUT Skew снижается, что означает уменьшение спроса на защиту со стороны инвесторов, проще говоря, рынок считают безрисковым...
Хотя в краткосрочной перспективе SPX только что пробил 20-дневную скользящую среднюю вниз, быки все еще имеют импульс, так как индекс близок к новому максимуму. Краткосрочная склонность к риску сильна, рынок готов к дальнейшему шорт-сквизу и медленному росту; но при этом торговля уже стала тесной, защиты от падения недостаточно, и при негативном шоке волатильность может резко возрасти.
$SPY $QQQСредства ETF начали «играть каждый сам за себя»? Институциональная логика BTC и ETH тихо расходится.
В последнее время в США наблюдается явный приток средств в спотовые крипто-ETF, суммарный недельный чистый приток BTC и ETH даже достиг максимума за почти 10 месяцев.
Но не стоит смотреть только на общую сумму, действительно важно — деньги пришли, но то, что покупают институционалы, уже другое.
ETH ETF в течение нескольких дней подряд привлекает средства, а BlackRock ETHA продолжает принимать вложения.
С другой стороны, BTC ETF явно больше похож на «покупай при росте, уходи при колебаниях»: при росте средства резко влетают, при небольшом откате начинают выходить.
Почему?
В BTC ETF больше торговых средств, при колебаниях рынка фиксация прибыли и выход происходят очень быстро.
А новые средства в ETH ETF больше ориентированы на средне- и долгосрочные вложения, ставят на потенциальные дивиденды от стейкинга ETF, при откатах готовы постепенно докупать.
Но не стоит считать средства ETH слишком стабильными. Если макроэкономика продолжит ужесточаться, эти рисковые средства тоже могут массово выйти.
Данные с блокчейна подтверждают это:
ETH продолжает перетекать с бирж на самоконтролируемые кошельки, запасы на биржах постоянно снижаются; а запасы BTC на биржах, наоборот, выросли, некоторые долгосрочные держатели, похоже, используют рост, чтобы вернуть монеты на биржу и готовятся к торговле на колебаниях.
Поэтому сейчас важнее всего следить не за тем, «приходят ли средства в ETF».
А за тем — чьи это деньги и как долго они собираются их держать. 👀
#DailyOrbit #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
Сент хочет, чтобы банки больше кредитовали, но рынок поднял доходность американских облигаций до 4,75%.
На встрече министров финансов G20 Бессент выступил за ослабление капитальных ограничений для малых и средних банков, используя кредиты и инвестиции для расширения экономики и погашения долгов за счет роста. В то же время Ваш оставил возможность для повышения ставок — CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре уже 66%.
▪️ 10-летние американские облигации — 4,75%, максимум за 19 месяцев, в ходе торгов достигали 4,77%
▪️ Казначейство удвоило объем обратного выкупа 30-летних облигаций до 4 млрд за раз, крупные покупки 9/10
▪️ Тройное давление: борьба с инфляцией Вашем + рост цен на нефть из-за ситуации между США и Ираном + предложение долгосрочных облигаций
Разногласия не в том, стоит ли кредитовать, а в том, куда направлять кредиты.
Если деньги идут в оборудование, производство, технологии → предложение растет, инфляция снижается, "рост решает проблему долга"; если в цены активов → инфляция становится устойчивой, цикл высоких ставок удлиняется, бюджет страдает сильнее.
Оцените масштаб: госдолг США — 40 трлн, каждый процент ставки — это 400 млрд процентов. С 0,73% в 2020 году до 4,75% сейчас — ежегодные дополнительные выплаты процентов около 1,6 трлн — первый шаг к погашению долга — заработать эти 1,6 трлн.
Куда пойдут эти деньги — в заводы или в цены активов? Вы верите в рост или в ставки?Все та же история: если даже 金哥 не выдерживает, как тогда BTC сможет устоять?
1. Дональд Трамп ясно дал понять, что ответит на атаки в Иране, геополитические риски растут, цены на нефть растут.
2. Выступление Уоша напугало рынок, вероятность повышения ставок резко выросла, неопределённость политики ФРС приведёт к оттоку капитала и ожиданию.
3. Министр финансов США на встрече министров финансов G20 поддержал ужесточение денежно-кредитной политики, то есть призвал к повышению ставок, ликвидность на рынке будет снова резко сокращена.
Можно видеть, что внешняя макроэкономическая среда неблагоприятна для рынка, поэтому выбран шорт.
Если в такой ситуации рынок всё ещё растёт, можно сказать, что BTC уже оторвался от современной экономической логики, что явно невозможно, верно?
Так что продолжаем шортить!! #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH Тонкое напоминание:
$BTC .D достиг пика за 2 месяца до того, как $BTCUSD сделал это в прошлом году, и с тех пор отказывается опускаться ниже после ликвидаций 10/10, когда за один день был зафиксирован рост на 7,5%. Это было крупнейшее событие ликвидации в истории криптопространства$BTC #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Американский авиаудар по Ирану вызвал резкий скачок мировых цен на нефть, фьючерсы на американский фондовый рынок ослабли. По прежней логике, рисковые активы должны были одновременно испытывать давление, но BTC пошёл против тренда, поднявшись с 77000 до 78500, дневной рост составил 1,5%; ETH и $SOL также последовали за ростом, общая капитализация крипторынка за день увеличилась на 1,7%.
Это не случайно, рынок переоценивает свойства BTC, который перестаёт быть просто рисковым активом и приобретает свойства актива-убежища.
С другой стороны, на конференции в Джексон-Хоуле председатель ФРС Уош дал жёсткий сигнал, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 55,5%. Ожидания ужесточения должны были подавить крипторынок, но $BTC уверенно удерживает уровень 78000, негатив не смог его пробить, что косвенно подтверждает, что покупатели снизу гораздо сильнее, чем рынок предполагал.
В то же время такие мемкоины, как Dogecoin и TrumpCoin, по-прежнему сильно зависят от настроений, при стабилизации рынка они легко растут импульсно, но откаты бывают более резкими, поэтому не стоит слепо гнаться за ростом.
Те, кто купил на дне в 77000 в день конфликта, уже получили прибыль, многие всё ещё ждут входа на уровне 75000, но рынок редко даёт удобные точки входа: когда колеблешься — цена растёт, когда пытаешься купить на пике — она падает.
Уровень 78000 можно использовать для поэтапного входа, половина позиции — для атаки и защиты, оставляя «патроны» на возможный откат в середине сентября.
⚠️Риски: вышеизложенное — лишь мнение по рынку, не является инвестиционной рекомендацией, крипторынок очень волатилен, не стоит слепо вкладывать крупные суммы. Самая опасная секунда на шахматной доске — это не шах, а молчание перед шахом — доллар к иене на уровне 160 висит в таком молчании.
Как гроссмейстер, я видел слишком много соперников, которые в напряженной партии ошибочно принимают «ожидание» за «осторожность». Встреча Бессента и Уэды Казуо на саммите G20 внешне была вежливым обменом взглядами, но на деле — короткой и жесткой тактической комбинацией. Финансовая устойчивость, процентные ставки и валютный курс — три фигуры были брошены одновременно, как классический испанский дебют с разменом — каждый ход увеличивает тактическую нагрузку на соперника.
Фраза Бессента «Япония может принять меры в поддержку иены» похожа на размен в миттельшпиле с приглашением к ответу. Если соперник принимает размен, он соглашается с ходом оппонента и уступает стратегическую инициативу; если уклоняется — ему придется немедленно менять темп игры, перераспределяя время, которое следовало бы потратить на внутренние экономические расчеты, на валютную защиту. Ответ японских чиновников «политика ЦБ должна учитывать только внутренние условия» внешне избегает ловушки, но на самом деле выявляет брешь в их стратегии: можно считать внутреннюю инфляцию единственным ориентиром, но курс валюты — это скрытая линия, вытекающая из этого ориентира, и она не исчезнет, если закрыть глаза.
Сейчас все взгляды рынка сосредоточены на том, будет ли следующий ход «повышением ставок» или «интервенцией». С точки зрения шахматной логики, это две совершенно разные оценки позиции. Повышение ставок — это отказ от части сил в миттельшпиле ради прямого давления на короля в эндшпиле — оно изменит все представления о фиксированном обмене между гособлигациями США и иеной, давая фигурам новую зону активности. Интервенция — это прямое наступление пешками, как неожиданный ход забытым пешечным ходом — в краткосрочной перспективе этот ход защитит королевский фланг, но ослабит собственный пешечный строй и оставит сопернику множество путей для дальнейшего вторжения.
В любом случае индекс доллара, доходность гособлигаций США и рисковые активы в ближайшие несколько ходов перестроятся. Это уже не просто игра на валютном курсе, а глобальная борьба за ликвидность. То, что Бессент действительно хочет контролировать, возможно, не цифры иены, а ту диагональ, которая связывает Токио, Вашингтон и мировые капиталы. Когда он с помощью слов оказывает давление на пересечении процентных ставок и финансовой политики, каждый ход японского игрока должен учитывать давление времени.
Самое тонкое — это то, что уровни 140, 150 и даже 155, которые когда-то считались пределами, теперь стали историческими примечаниями на доске. Уровень 160 важен, потому что это критическая точка, в которой игрок должен сделать настоящий выбор: продолжать движение или внезапно изменить расстановку. Все наблюдатели сосредоточены на возможной «интервенции», но я считаю, что более важна скрытая капитуляция — когда Банк Японии вынужден реагировать на международное давление с помощью внутренней политики, любой, казалось бы, осторожный ход может незаметно уступить пространство.
То, что Бессент не сказал вслух, — это долгосрочная сдерживающая стратегия: вы играете не с США, а против ритма всего мира. Японские чиновники думают, что «внутренние условия» — их крепость, но на самом деле это комната с окнами на все стороны. Настоящая партия происходит там, где не найти ни на одной карте границ.
Шахматные часы тикают, у обеих сторон нет времени на промедление. 160 — каждая нерешительность теперь имеет свою цену. #bessentjapanfxtalksВечерний общий рынок по-прежнему вялый, волатильность на рынке продолжает снижаться, внимание капитала рассредоточено, многие трейдеры превратили торговлю в ежедневную рутину, на рынке отсутствует чёткое направление.
$BTC сохраняет боковой диапазон, MACD показывает дивергенцию, но без объёмного прорыва предыдущего максимума, что можно рассматривать лишь как накопление сил, а не как сигнал к покупке на дне. В США спотовый Bitcoin ETF за один день зафиксировал чистый приток в размере 216,7 млн долларов, основную часть средств внес BlackRock, что компенсировало отток предыдущего дня. Однако однодневный приток не равен развороту тренда, необходимо наблюдать за продолжительностью, не стоит поддаваться влиянию однодневных данных.
$ETH показывает слабость по сравнению с BTC, следует за колебаниями рынка, отсутствует приток новых средств для роста, в краткосрочной перспективе сложно ожидать самостоятельного движения, требуется ожидать новых новостей для стимула.
Монеты типа Dogecoin и TrumpCoin, относящиеся к категории Meme, имеют гораздо большую волатильность, чем основные монеты, сильно зависят от общественного мнения и актуальных трендов. При стабильном рынке они легко могут резко вырасти, но при ослаблении рынка откат будет более значительным, поэтому не стоит слепо покупать на пике.
$SPCX следует за коррекцией Nasdaq, покупательская активность на рынке пока хорошая. Входят в основном спекулятивные средства, пассивные индексные фонды начнут операции только с 18.09. Исходя из исторических данных, возможно предварительное повышение цены для разблокировки продаж, в период с 10.09 по 18.09 не рекомендуется слепо открывать короткие позиции, но следует остерегаться риска фиксации прибыли.
На макроуровне продолжаем внимательно следить за данными по занятости, связью BTC и золота, а также отчётами крупных компаний в сфере AI, все это влияет на риск-предпочтения рынка.Уведомление о корректировке индекса MSCI на моем столе похоже на чертеж строительного плана, залитый водой — края свернуты, красной линией отмечено место SanDisk. В два часа ночи на торговом терминале не меняется цена, а скорость поворота стрелы бетонного насоса. xSNDK/USDT держится выше 1500 долларов, но для инженера-строителя это число не имеет смысла: это лишь временная нагрузка после установки лесов, настоящая проверка — выдержит ли основная конструкция после снятия опор.
Поток пассивных фондов по сути — это одобрение городского планировочного комитета. Он меняет зону, где расположен SanDisk, с «промышленной» на «высококлассный коммерческий комплекс», и все фонды, отслеживающие MSCI — эти ровные бетонные миксеры — после закрытия торгов должны залить заранее подготовленный раствор в заданные формы согласно весовым коэффициентам. После снятия форм поверхность кажется гладкой, но это иллюзия; сможет ли здание достроиться, зависит от толщины и плотности вертикальной арматуры колонн. Покупки пассивных фондов — это как если бы башенный кран заблаговременно подвесил ферму на закладные детали — качество сварки еще не проверено, и при ветре будет слышен скрип. Клиентское соглашение — это проектная документация, а рентабельность — отчет о приемке материалов; если эти два параметра не соответствуют нормам, даже самый красивый фасад — лишь бумажная роскошь.
Если смотреть шире, то 31-миллиардный NAND-завод Kioxia в Японии — это настоящий проект «подземной непрерывной стены». Сроки строительства растянуты до 2032 года, дольше, чем у любого небоскреба. Он закладывает фундамент для искусственного интеллекта и облачных дата-центров — каждая тренировка модели требует огромного объема памяти, как лифты и насосы в высотке потребляют ресурс конструкции. Количество слоев NAND-чипов определяет эффективную площадь, а процент годных изделий — выдержит ли эта плита нагрузку в 250 кг на квадратный метр. Когда кластеры ИИ колеблются, как демпферы на вершине небоскреба, пропускная способность памяти — это стальная колонна в сердечнике здания; без нее любая вычислительная сила обнуляется. Рынок оценивает эти параметры, но большинство даже не понимает схемы распределения нагрузок.
Включение в индекс — это лишь билет на конкурс «Премия Лубань». Рост акций на 5,5% недостаточен для выводов о качестве строительства — это всего лишь баннер на стрелке башенного крана. Инвесторам нужно следить за заказами Kioxia на оборудование и уровнем подписания контрактов дата-центров — это цементные марки несущих стен. Когда объем подписанных контрактов нарастает, как этажные нагрузки, а расширение мощностей не поспевает, здание образует пластический шарнир в точке текучести. Когда пассивные фонды уходят, стена из заполненных блоков не устоит даже перед ураганом.
Настоящие архитекторы не пьют шампанское на церемонии завершения строительства. Они в полночь прислоняются к окну без стекла и слушают, как ветер стонет сквозь балки — там скрыты все тайны о коэффициентах армирования и ширине трещин. #sandiskmscirebalanceПослеобеденная торговая сессия наполнена тонким беспокойством, $BOME растет при снижении объема, цена тихо поднимается. Такая динамика не внушает уверенности — на прошлой неделе он уже демонстрировал резкий рост с последующим откатом, поднявшись на 20%, а затем вернувшись к исходной точке. Сегодня снова поднимается, но объем не поддерживает рост, что неизбежно вызывает ассоциации с ловушкой перед распродажей. $ZORA вчера вырос на 33%, сегодня торгуется в боковом диапазоне, похоже, готовится к распределению, стоит остерегаться, повторит ли $BOME такой же сценарий. $PEOPLE воспользовался остаточным интересом к концепции Конституционного DAO и вырос на 9,7%, но этот нарратив давно устарел, и все предыдущие всплески заканчивались фиксацией убытков на высоких уровнях. Данные блокчейна подтверждают опасения: розничные инвесторы активно входят, а крупные кошельки почти не двигаются, структура владения токенами нездорова. $TNSR ранее также показывал похожий сценарий резкого роста с последующим падением, их формации весьма схожи. Упрямство $LPT вызывает недоумение, сектор AI в целом в упадке, $ARKM продолжает слабеть, новости о трасте Grayscale уже неоднократно обсуждались, а резкий рост на 14% сейчас больше похож на последний всплеск перед закрытием, а не на восстановление, основанное на фундаментальных факторах. Все три группы демонстрируют схожую картину роста при снижении объема, давление на краткосрочную коррекцию нарастает. Рынок волатилен, контролируйте позиции и трезво оценивайте риски. Вечерний обзор крипторынка: много сигналов ждут подтверждения📉 Общая ситуация по-прежнему вялотекущая, волатильность продолжает снижаться, внимание рынка рассредоточено, многие трейдеры превратили торговлю в ежедневную рутину
$BTC сохраняет боковой диапазон, MACD показывает признаки дивергенции, но пока не произошло объемного пробоя предыдущего максимума, это можно рассматривать лишь как сигнал накопления, не стоит слепо входить в лонг. В США спотовый Bitcoin ETF за один день зафиксировал чистый приток в размере 216,7 млн долларов, основную часть средств внес IBIT от BlackRock, что компенсировало отток предыдущего дня. Однако однодневный приток не означает разворот тренда, нужно наблюдать, сможет ли он сохраниться, чтобы не вводить себя в заблуждение однодневными данными
$SPCX следует за коррекцией Nasdaq, покупательский спрос относительно достаточен. Важно различать опережающие средства и пассивные индексные фонды: вес новой акции будет объявлен 11.09 после закрытия, пассивные фонды начнут следовать за индексом с 18.09 в ходе аукциона закрытия и официально с 21.09. Сейчас на рынке преобладают опережающие средства, играющие на ожиданиях, ссылаясь на исторические данные с 14 по 17 августа, существует вероятность предварительного разгона для разблокировки продаж. До окон 10.09 и 18.09 не рекомендуется слепо шортить, в краткосрочной перспективе вероятна стабильная консолидация, но стоит остерегаться риска распродаж на фоне реализации позитивных новостей
На макроуровне необходимо внимательно следить за данными по занятости, связью BTC и золота, а также отчетами крупных AI-компаний, которые могут повлиять на риск-предпочтения рынка
Сейчас рынок находится в утомительной фазе, индикаторы, капитал и события служат лишь ориентиром. Не стоит воспринимать дивергенции и однодневные притоки ETF как сигнал к дну. Терпеливо ждите подтверждения объемом, контролируйте позиции, избегайте высокого кредитного плеча и ждите четких сигналов рынка.В ETF-фондах наблюдается структурное расслоение, логика институциональных покупок BTC и ETH изменилась
В последнее время спотовые крипто-ETF в США действительно возвращаются, недельный чистый приток достиг почти 10-месячного максимума, но деньги не идут все сразу, внутренние предпочтения уже разделились.
ETH более стабилен: спотовый ETF постоянно чисто покупает, BlackRock ETHA — основной покупатель, прирост скорее обусловлен долгосрочным размещением/ожиданиями стейкинга, при откате наоборот появляются покупки. Это подтверждается и в блокчейне — ETH постоянно выводится с бирж, запасы снижаются, склонность к самостоятельному хранению сильна.
BTC же больше торговый: ETF показывает покупки на росте и продажи при откате, много средств — краткосрочные/хеджевые/маркетмейкерские, при колебаниях цены фиксируют прибыль. В блокчейне тоже: запасы BTC на биржах немного пополняются, часть старых монет возвращается на площадки при росте, готовясь к волновой торговле или хеджированию.
Проще говоря, ETH привлекает средства для размещения, BTC — торговые настроения. Но не забывайте: обе стороны — рисковые активы, при ужесточении макроэкономики и росте ожиданий по ставкам ETF могут одновременно выводить средства. В краткосрочной перспективе структура ETH крепче, у BTC важна ликвидность и опционные уровни; в торговле не используйте одинаковую логику для обоих.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $HYPE стоит пересмотреть.
Он обновляется с «торговой платформы» до «финансовой инфраструктуры на блокчейне».
Недавно в тестовой сети появились признаки того, что крупная регулируемая биржа развернула тестовую среду HIP-3, включая функции институционального уровня, такие как контроль доступа, белые списки, управление правами.
Пока официального подтверждения нет, но если это реализуется, это будет иметь большое значение:
Комплаенс традиционных институтов + прозрачные расчёты на блокчейне + рынок бессрочных контрактов могут действительно объединиться.
Сам HIP-3 позволяет третьим сторонам развёртывать бессрочные рынки на Hyperliquid. Как только традиционные финансовые институты начнут подключаться, потенциал $HYPE перестанет быть просто «токеном биржи» и может начать переоцениваться рынком как финансовая инфраструктура.
$BTC, будучи центром ликвидности всего крипторынка, в конечном итоге тоже выиграет от расширения финансовой инфраструктуры на блокчейне.
Сейчас главное не сколько вырастет цена, а кто станет первым институтом, который действительно приведёт традиционные финансы в HIP-3.$SPCX｜Игра на перестановку индекса, не путайте опережающую игру с пассивными покупками
Общий рынок по-прежнему вялый, волатильность продолжает снижаться, внимание капитала рассредоточено, торговля постепенно превращается в ежедневное рутинное задание, что притупляет психологический настрой.
$SPCX в настоящее время следует за ритмом корректировки Nasdaq, покупательская сила на рынке достаточно сильна, но нужно различать два совершенно разных типа капитала. Количество новых акций и официальные веса будут объявлены после торгов 11.09, пассивные фонды, отслеживающие индекс, будут исполнять торги по закрытию 18.09, а официально изменения вступят в силу 21.09.
Это значит, что капитал, входящий сейчас на рынок, в основном является опережающим, а не пассивными покупками, вызванными индексом.
Исторически можно вспомнить движение с 14.08 по 17.08, когда капитал заранее поднимал цены, чтобы подготовить пространство для продаж после разблокировки 10.09 — это типичная игра на ожидания событий.
Поэтому до наступления временных окон 10.09 и 18.09 не стоит слепо открывать короткие позиции по SPCX. В краткосрочной перспективе с большой вероятностью сохранится колебательный, но стабильный тренд, однако следует остерегаться риска «продажи по факту» после реализации позитивных новостей.#Strategy与BitMine同步增持
В одну и ту же неделю одна компания получила нереализованную прибыль в 2,5 млрд, другая — нереализованный убыток в 5,3 млрд.
Strategy продала акции и собрала 370 млн долларов, купив 4603 BTC по средней цене 80 000 долларов, общая позиция достигла 845 000 BTC, с нереализованной прибылью в 2,54 млрд долларов.
BitMine потратила 132 млн долларов на покупку 53,5 тыс. ETH, общая позиция — 5,9 млн ETH, с нереализованным убытком в 5,29 млрд долларов. Они заложили 86% своих активов под стейкинг с годовым доходом 335 млн.
▪️ Модель Strategy: финансирование для покупки монет, заработок на бета-росте BTC
▪️ Модель BitMine: стейкинг для получения дохода, заработок на денежном потоке помимо ETH
▪️ Но 335 млн процентов — это лишь 1/16 от 5,3 млрд нереализованного убытка
Разногласия не в том, покупать или нет, а в том, какой доход приносит казна.
Оцените масштабы: 845 000 BTC — 4% от мирового объема, 5,9 млн ETH — 4,9% — почти 10% от циркулирующего криптообъема, превращенного компаниями в цифры на балансе.
Сможет ли доход от стейкинга превзойти падение цены монеты? В следующем цикле вы выберете казну с BTC или с ETH?$xNVDA Фундаментальные показатели Nvidia взрывоопасны, но рынок колеблется.
Хорошие новости: Vera Rubin уже получила заказы от всех ведущих клиентов, Хуан Жэньсюнь сказал, что это будет самый быстрый рост продукта в истории, в Q3 составит 20% выручки дата-центров. Ожидается выполнение заказов на сумму 2 трлн долларов, капитальные затраты пяти крупнейших облачных компаний в 2026 году близки к 800 млрд, в 2027 году могут достичь 1,3 трлн. В следующем году выручка может вырасти на 70%. 58 аналитиков дают рейтинг «покупать», средняя целевая цена 323 доллара (текущая цена 217, потенциал роста еще 49%).
Причина колебаний: темпы роста замедляются, во втором квартале рост составил 106%, но прогноз на третий квартал — около 80%, замедление по кварталам. За последние пять отчетов все превзошли ожидания, но после четырех из них акции падали. Форвардный P/E 18 — самый низкий за 5 лет, но «низкая оценка» не значит «немедленный рост», нужен катализатор.
Ключевой сигнал: если 15 сентября пройдет процедурное голосование по закону CLARITY, весь крипто- и AI-сектор выиграет. Также сегодня вступают в силу новые крипторегуляции в России, Сбербанк прогнозирует объем торгов в первый год 46 млрд долларов, спрос на вычислительные мощности в мире увеличится.
Стратегия: держать долгосрочно, не продавать, ждать выхода данных Vera Rubin и новых катализаторов. #BroadcomDellAIResults
Как финансируется этот капитальные затраты?
Гипермасштаберы не финансируют задолженности свыше $50 млрд из операционного денежного потока, они выпускают долг с темпами, невиданными со времен доткома. Прибыль на этой неделе также рассказывает о том, как кредитные рынки поглощают этот выпуск, в то время как доходность 10-летних облигаций растет самостоятельно.
Капитальные затраты на AI тянут капитал, государственный долг тихо теряет реальную стоимость — обе ставки основаны на том, что деньги сейчас ценнее денег позже.
Следите, начнут ли расходы на AI напрямую давить на доходности, а не только на инфляцию.
NFA.Все делают BTCFi, но STX, CORE, MERL, BABY — это совсем разные активы
⚠️ Предупреждение о рисках: эта статья предназначена только для анализа логики направлений и технической архитектуры, не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалюты очень волатильны, обязательно проводите собственное исследование (DYOR).
Экосистема Биткоина бурно развивается, но многие путают STX, CORE, MERL и BABY. На самом деле, хотя все они маркированы как «BTCFi», их базовое позиционирование, модель безопасности и бизнес-логика полностью различаются. Одни строят высокие мосты, другие создают новые континенты, третьи занимаются «безопасным бизнесом». Сегодня мы в 1000 словах полностью разберём эти четыре направления.
1. Основное позиционирование: четыре совершенно разных существа
STX (Stacks): «старший» биткоин-родной L2
Stacks — один из первых исследователей Layer 2 для Биткоина. Использует уникальный консенсус PoX и язык Clarity, чтобы реализовать смарт-контракты без изменения основной сети Биткоина.
Основная логика: через sBTC связывает активы, позволяя пользователям играть в DeFi поверх Биткоина. После обновления Nakamoto достигнуто подтверждение за секунды, но не-EVM характер делает это направление относительно закрытым, но очень нативным.
CORE (Core DAO): «независимый L1» с собственной электросетью
CORE — не второй уровень, а отдельный Layer 1 блокчейн. Он изобрёл гибридный консенсус Satoshi Plus, который «заимствует» простаивающую вычислительную мощность майнеров Биткоина для обеспечения безопасности своей цепи.
Основная логика: создание совместимой с EVM «биткоин-электросети». Обслуживает не только розничных пользователей, но и активно развивает институциональный lstBTC (ликвидный стейкинг Биткоина), стремясь стать базовой инфраструктурой для RWA и платежей.
MERL (Merlin Chain): «скоростная полоса ZK» для энтузиастов надписей
MERL — аутентичный биткоинский ZK-Rollup второго уровня. Создан для решения проблем перегрузки и высоких комиссий Gas для BRC20 и надписей в основной сети BTC.
Основная логика: совместимость с EVM, специализация на ликвидности биткоин-родных активов (Ordinals/Runes). Успех сильно зависит от активности рынка надписей.
BABY (Babylon): «оптовик» безопасности Биткоина
BABY — самый уникальный подход. Это не цепь для запуска приложений, а протокол стейкинга Биткоина.
Основная логика: позволяет пользователям напрямую стейкать BTC в основной сети Биткоина, «сдавая в аренду» безопасность этих BTC другим PoS-блокчейнам (например, экосистеме Cosmos). Это единственное в отрасли решение для некастодиального стейкинга BTC.
2. Разделение по безопасности: кто действительно охраняет ваш BTC?
Это самый жёсткий критерий для различия этих четырёх проектов.
BABY (максимальный уровень): BTC всегда остаётся в UTXO основной сети Биткоина, без кроссчейн-мостов и обёрнутых активов (no wrapping), чистый криптографический стейкинг. Самая безопасная модель доверия в индустрии.
CORE (некастодиальный): BTC пользователей заблокированы в CLTV-таймлоке основной сети, приватные ключи никому не передаются. Риски связаны с механизмом синхронизации состояния у ретрансляторов (Relayers).
STX (альянсовый): через sBTC связывает активы, опирается на децентрализованный альянс подписантов (Signers). Есть экономические стимулы и наказания, но теоретически возможен сговор альянса.
MERL (кастодиальный): BTC пользователей поступают в мультиподписной MPC-кастодиальный адрес, отображаясь в stMBTC. Активы покидают основную сеть, требуется доверие честности MPC-кастодиана, существует риск контрагента.
3. Захват стоимости токенов: кто платит за токены?
STX: модель сжигания. Пользователи тратят STX для использования экосистемы sBTC, стейкинг STX приносит награды в BTC (доходность в BTC).
CORE: двойной обязательный стейкинг. Для получения высоких доходов нужно стейкать CORE; официально планируется выкуп токенов за счёт доходов от SatPay, lstBTC и других институциональных сервисов.
MERL: выкуп за счёт прибыли. Официально обещано использовать 50% прибыли экосистемы для выкупа MERL. Gas в первую очередь оплачивается BTC, MERL используется для стейкинга нод и управления.
BABY: плата за безопасность. PoS-блокчейны платят Babylon за безопасность уровня Биткоина. BABY также является токеном Gas и управления сети.
5. Итог
STX — «консервативный реформатор» на Биткоине, стремится к нативности и стабильности.
CORE — «радикальный инфраструктурный фанатик» биткоин-мира, стремится к масштабированию и институционализации.
MERL — «оператор трафика» биткоин-активов, стремится к скорости и популярности надписей.
BABY — «закулисный торговец оружием» безопасности Биткоина, стремится к максимальному криптографическому доверию.
В этом цикле гораздо важнее понять, на каком уровне находится актив (L1/L2/промежуточный слой) и кто его хранит (некастодиально/кастодиально/альянс), чем просто смотреть на графики.
＃STX ＃CORE ＃MERL ＃BABY #BTCFi Эскалация военного конфликта между США и Ираном: влияние на рынок и инвестиционный анализ
Противостояние между США и Ираном продолжает обостряться, внимание рынка сосредоточено на безопасности судоходства в Ормузском проливе, поставках нефти и рисках распространения кризиса на Ближнем Востоке. Обе стороны проводят последовательные военные действия, что заставляет рынок пересматривать геополитическую премию за риск.
Основная логика эскалации конфликта
Американские войска нанесли удар по ракетным установкам на острове Ларак в Иране, заявив, что там существует потенциальная угроза установки морских мин в Ормузском проливе. В ответ Иран запустил баллистические ракеты по американской базе в Иордании и атаковал цели американских войск в регионе Персидского залива. Президент США Трамп заявил о намерении нанести жесткий ответ Ирану.
Это уже очередной цикл прямого военного противостояния между США и Ираном за последний месяц: удар США по целям в Иране → ответный удар Ирана по американским базам → угрозы США ответить. Пока ни одна из сторон не заявила о начале полномасштабной войны, но цепочка ответных действий уже сформирована, что значительно повышает риск ошибочной оценки ситуации и дальнейшей эскалации.
Стратегическое значение Иордании становится все более важным. На территории страны расположены американские базы, которые служат ключевыми опорными пунктами для воздушных операций США на Ближнем Востоке.
Наибольший риск по-прежнему сосредоточен в Ормузском проливе. Удар по острову Ларак — это по сути борьба за контроль над этим глобальным энергетическим узлом. Если Иран продолжит использовать ракеты, беспилотники и морские мины для угроз судоходству в проливе, это ударит по глобальным поставкам нефти. Около пятой части мировой морской нефти проходит через этот пролив, и цены на нефть очень чувствительны к изменениям ситуации. $BTC $ETH $SOL #美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 $TRUMP Криптовалютная печатная машина семьи Трампа
Я давно понял, кто еще рискует, бросаясь в монету Президента?
Сегодня объем такой же тонкий, как бумага, команда легко пробила его одним движением. Их команда накачала монеты в пул Solana, вывела USDC для обналичивания, и рынок, по сути, не "обваливается", а просто разгружается. Сразу после этого: сегодня была введена еще одна партия в блокчейн, выведено 3,39 миллиона USDC, как и 23/08, перевод на okx.$SPCX сейчас достиг 143, действительно кажется, что есть потенциал для дальнейшего роста, но на этом уровне я, наоборот, более осторожен.
Многие мнения на Уолл-стрит считают, что текущая оценка $SPCX явно завышена. Новая ракетная компания с оценкой в 2 триллиона долларов — не слишком ли это преувеличено?
Если смотреть только на фундаментальные показатели, я лично считаю, что диапазон 70–80 долларов более разумен. Текущая цена во многом поддерживается рыночными настроениями, ожиданиями от Starship и влиянием Маска.
В конце концов, основным бизнесом $SPCX остаются ракеты, Starlink и прочее, а финансовый отчет за первый квартал все еще показывает убытки. Отчет за второй квартал ожидается в декабре, и если показатели не улучшатся, давление высокой оценки рано или поздно вернется на рынок.
Поэтому на уровне 143 наблюдается значительное расхождение мнений между быками и медведями.
Тем, кто уже держит позиции, если они могут выдержать финансирование и размер позиции, я считаю, не стоит из-за краткосрочных колебаний спешить закрывать позиции; но если кредитное плечо слишком высоко, нужно контролировать риски.
Ожидания запуска Starship и разблокировки акций подталкивают $SPCX к критической точке борьбы между настроениями и фундаментальными показателями.
#SPCX #Starship #американскийрынок
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults В первую неделю сентября я сейчас боюсь не внезапного краха BTC, а того, что данные по занятости в США будут «не настолько плохими».
Это предложение звучит немного парадоксально.
Рынок уже возлагает большие надежды на изменение политики в сентябре: слабая занятость = растущие ожидания снижения ставок = передышка для рисковых активов, все понимают эту логику#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Возрождение: Мои торговые операции в старшей школе 💻
(Глава о стабильном сложном проценте на 200u)
Часовой график $ETH Ethereum на самом деле довольно понятен. Ранее он резко упал с 2534 до 2386, затем, хотя и отскочил, явно снова столкнулся с сопротивлением в районе 2470-2480 🤔
Сейчас цена вернулась примерно к 2466, и сила отскока явно не так сильна, как предыдущий спад #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Доброе утро! Сентябрь начался!
Исторически это худший месяц для bitcoin:native. Но август тоже был неудачным, а затем был потрясающий, так что это показывает, что сезонность не всегда работает.
Тем не менее, я думаю, что многие инвесторы ждали сентября, чтобы вложиться, из-за исторически посредственных месяцев августа и сентября. Поскольку четвертый квартал/октябрь обычно является временем, когда начинаются крупные восходящие движения для Биткоина.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Сезон массового роста альткойнов умер? Понимание новой реальной ликвидности на примере SOL, KAS и HYPE
Вечная тема, которая волнует розничных инвесторов: когда же наступит сезон альткойнов (Altseason)?
Реальность жестока: эпоха массового роста, когда «биткоин растет, и весь мусорный альткойн летит вслед за ним», скорее всего, уже навсегда закончилась.
Согласно последним данным экосистемы от Binance Research и DefiLlama, в период консолидации биткоина на уровне 80 000, капитал очень точно направляется в три новых направления:
Первое — высокопроизводительные торговые блокчейны. Представленные Solana (SOL), с лидирующим количеством активных адресов и объемом DEX-торговли, где спекулянты всегда концентрируются в экосистемах с максимальным эффектом обогащения;
Второе — справедливое распределение. Представленное Kaspa (KAS) с чистой PoW-архитектурой, без предмайнинга и с чистым сообществом консенсуса, демонстрирует сильную способность привлекать капитал в условиях бокового рынка;
Третье — реальная доходность (Real Yield) и выкуп с дивидендами. Представленное Hyperliquid (HYPE), лидером в области вечных деривативов на блокчейне, которое за счет реального денежного потока от комиссий выкупает токены, полностью разрушая прежний образ «пустых обещаний, нулевого дохода и завышенной оценки» венчурных токенов.
В эпоху игры на сокращающемся рынке выживают только токены с сетевым эффектом, справедливым консенсусом и реальной способностью генерировать доход. Упрямое удержание токенов без дохода приведет к безжалостному отсеиванию в структурном бычьем рынке. $TRUMP Крипто-печатная машина семьи Трамп — я давно понял, кто всё ещё рискует, бросаясь в монету президента? Сегодня объём так же тонкий, как бумага, команда легко разбила его одним движением. Их команда вложила монеты в пул Solana, вывела USDC, чтобы обналичить, и рынок, по сути, не «рухнул», просто разгрузился. Сразу после этого: сегодня в цепочку была введена ещё одна партия, снятая 3,39 миллиона долларов США, как и 23 августа, переведённая на OKX Финансирование $BTC находится на 84-м процентиле, что означает, что трейдеры платят больше обычного, чтобы удерживать лонги открытыми.
Но 1-месячная IV всего на 16-м процентиле, что говорит о том, что рынок опционов ожидает относительно спокойный месяц.
Открытый интерес по фьючерсам также на 0,4σ ниже своей годовой тенденции.
Если этот разрыв закроется, мы можем увидеть слив лонгов или быстрое увеличение волатильности#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Генеральный директор Coinbase снова заявил: репутация в блокчейне заменит кредитный рейтинг FICO. Его логика такова: публичный реестр может подтвердить способность к погашению, несколько кредиторов используют одни и те же данные, и кредитование в блокчейне уже может предоставить необеспеченный кредит до 3000 долларов.
Один блогер сразу же остудил пыл, с чем я в основном согласен: идентичности в блокчейне можно создавать массово и без затрат, репутацию можно накрутить, а настоящие кредиты с реальными деньгами в итоге всё равно требуют залога. Самая сложная часть кредитной оценки — не данные, а предотвращение мошенничества. Репутация в блокчейне может служить вспомогательным ориентиром, но заменить FICO пока рано.Стратегия снова покупает $BTC. После продажи 6,916 $BTC этим летом
Компания только что купила 4,603 BTC за $370 млн, заплатив в среднем $80,318 за монету; это первая покупка Bitcoin с 22 июня.
Это интересно, потому что лето выглядело совсем иначе. С 30 июня по 10 августа Strategy продала 6,916 BTC примерно за $430 млн в рамках своей новой программы монетизации BTC.
📊 После последней покупки:
🟠 Запасы BTC → 845,050 BTC
🟠 Общая стоимость приобретения → $63.7 млрд
🟠 Средняя цена покупки → $75,412
🟠 Резерв наличных в USD → $1.61 млрд
🟠 STRC выкуплены на прошлой неделе → $152 млн
Так что старая история Strategy «просто продолжать покупать Bitcoin» становится сложнее. Теперь она может продавать BTC, накапливать наличные, выкупать собственные ценные бумаги и затем снова покупать Bitcoin, когда захочет.
Сэйлор, возможно, всё ещё самый громкий бык $BTC в мире, но сама Strategy начинает больше походить на активно управляемую казну
#BTCGoldCorrelation Данные DefiLlama: объем DEX-транзакций на цепочке Robinhood за последние 24 часа составил 1,33 млрд долларов, превзойдя Ethereum с 993 млн долларов, а также обогнав BNB и Base, уступая только Solana. Доходы на уровне сети составили 963 тыс. долларов, что в три раза больше, чем у Ethereum, Solana, BNB и Base вместе взятых.
Однако этот всплеск поддерживается сделками с Meme, а TVL в цепочке всего 725 млн. Значительная доля «воды». Мое мнение: у цепочки, принадлежащей бирже, нет проблем с притоком трафика, но не хватает реального удержания пользователей. Однодневные данные не стоит воспринимать как тренд, важно, сохранится ли объем на следующей неделе.После окончания двух последних периодов восстановления бычьего рынка каждый из них испытал классический двойной дно перед основным ралли (без учёта 312 чёрного лебедя 2020 года) ┌── Детали он-чейн-данных ─── Индикатор в верхней части графика — цена биткоина; Индикатор внизу — краткосрочный держатель биткоина MVRVВолатильность и корреляция с бета: Bitcoin и золото
Bitcoin и золото были высоко волатильными и коррелировали с индексом S&P 500 (SPX), что указывает на важные факторы. Что изменилось — помимо пика криптовалюты от экстремума в 2025 году и аналогичного для металла в 1 квартале — так это то, что годовая премия волатильности золота по сравнению с SPX составляет около 2,2 раза, что значительно выше его примерно 1 к 1 среднему значению за 20 лет.
Полный отчет на Bloomberg здесь: {BI COMD}#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Самая распространённая ошибка при анализе данных по занятости вне сельского хозяйства — смотреть только на результат, не учитывая, чего рынок изначально ожидал.
Предположим, что рынок заранее уже отыграл сценарий «охлаждение занятости и рост ожиданий снижения ставок».
В итоге данные действительно показывают охлаждение занятости.
Логично было бы предположить, что это должно быть позитивно для $BTC, верно?
Не обязательно.
Если этот факт уже был учтён в ценах, то после публикации данных может начаться фиксация прибыли.
Вот в чём самая сложная часть рынка.
Цена никогда не ждёт новостей, она заранее пытается их предугадать.
Поэтому одни и те же данные по занятости вне сельского хозяйства в разных рыночных условиях могут привести к противоположным движениям.
Именно поэтому я всё реже делаю такие простые выводы:
«Данные по занятости ниже ожиданий — значит, BTC вырастет.»
Это звучит логично, но для реальной торговли этого недостаточно.
Нужно знать, насколько рынок уже вырос до публикации, как движется доллар, на каком уровне ожидания по ставкам и учтён ли этот результат в ценах заранее.
Иногда самые яркие движения происходят из-за, казалось бы, обычных данных.
Потому что рынок ожидал A, а вышло A+ немного.
Цифры верны, направление тоже.
Но цена не растёт.
И тогда многие оказываются в замешательстве.
На самом деле рынок уже заранее вписал ответ в цену.
Поэтому в этот раз по данным по занятости вне сельского хозяйства я хочу видеть «насколько ожидания и реальность отличаются».
Данные — это просто ответ.
Настоящее решение о движении цены принимает то, что рынок изначально думал об ответе.😈 $ZORA — Время для шорта?
Только что открыл шорт на $ZORA. 📉
С открытым интересом около $43M и соотношением лонг/шорт 6:4, лонги выглядят сильно переполненными.
Слишком много розничных позиций в лонге может сделать ZORA уязвимой к резкому откату.
Теперь посмотрим, сработает ли этот шорт. 👀🐻#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Robinhood Chain официально запущена всего чуть более двух месяцев назад, а вчера дневная прибыль составила 2,66 миллиона, что уже превзошло 1,27 миллиона у Ethereum, став второй по прибыльности цепочкой среди всех блокчейнов, уступая только $SOL с 5,07 миллионами. Но главным драйвером являются мем-монеты: с момента запуска в сети торгуется более 22600 мем-монет, большая часть дохода приходит именно оттуда, что определённо не является хорошей новостью для криптовалютного сектора. И даже у лидера Solana дневная прибыль всего около 5 миллионов, тогда как $NVDA за день приносит более миллиарда, что практически несопоставимо. Блокчейн сейчас находится на стадии новорождённого, такие суммы действительно не о чем хвастаться, цель — стать Nvidia, стать Apple. Но нельзя отрицать, что Robinhood Chain действительно пользуется популярностью, а $HOOD — это акция с большим потенциалом.В конце августа ETH пережил редкий сильный рост за год. С 19 по 21 августа ETH вырос с примерно $1916 до внутридневной цены $2546, значительно превысив BTC за тот же период. После этого цена не быстро снизилась, а консолидировался около уровня $2500, и курс ETH/BTC значительно восстановился с серединенного минимума. Этот рост сначала был вызван улучшением риска и шорт-сквизом, но настоящая тема в статье — это изменения спроса и предложения, вызванные ростом: американский спотовый ETF Ethereum зафиксировал недельный чистый приток почти $700 миллионов, около 42 миллионов ETH заложено, балансы на бирже упали примерно на 15% по сравнению с началом июня, а корпоративные казначейские облигации продолжают увеличивать удержания. Несколько факторов объединяются, сжимая количество ETH, доступного для немедленной продажи. Исходя из этого, автор Итай Смидт предполагает, что циркулирующее предложение ETH значительно сократилось по сравнению с июнем, и новые фонды, выходящие на более тонкие рынки, могут обеспечивать большую ценовую эластичность. Однако снижение предложения не обязательно означает рост цены; этот раунд также включает большое количество коротких позиций и кредитных фондов, поэтому устойчивость притоков ETF пока не подтверждена полностью. Поэтому рынок должен подтвердить не только то, сможет ли ETH преодолеть $2550, но и смогут ли институциональные фонды продолжать поступать, смогут ли ETH/BTC удержать восстановление прибыли и продолжат ли стейкинги и корпоративные активы поглощают новое предложение. Эти переменные определят, будет ли это ралли быстрым коротким сжиманием или ET#OpenAI广告业务年化营收达10亿美元
Рекламный бизнес ChatGPT запущен менее 200 дней назад, годовой доход достиг 1 миллиарда долларов, став третьей по величине линией монетизации после подписок и API, что укрепляет коммерческую историю для последующего IPO. Реклама ориентирована на бесплатных и пользователей с недорогими тарифами, сейчас охватывает более сорока стран, а инструменты самостоятельного размещения рекламы одновременно открыты для Европы, Ближнего Востока и других регионов.
Однако доля рекламных доходов в общем объеме пока невелика, до годовой цели в 2,5 миллиарда долларов еще далеко, при этом существуют споры по поводу пользовательского опыта и дифференциации от конкурентов.
Рынок BTC и ETH напрямую не затронут, основная тенденция по-прежнему зависит от макроэкономической ликвидности.
Цепочные AI-Agent и концептуальные монеты AI-маркетинга получили лишь эмоциональный импульс, преимущественно тематический позитив.
Коммерческая реализация AI подтверждена, но спекуляции на тему нужно отличать от реального бизнеса, не стоит слепо гнаться за горячими активами.
Это только личные рыночные заметки, не являются инвестиционными рекомендациями.Атака на танкеры в Ормузском проливе, биткоин только перевел дух, а уже снова под ударом?
Два супертанкера были поражены неизвестными объектами в Ормузском проливе, когда они покидали Персидский залив.
Цена на нефть Brent сразу же пробила отметку в 92 доллара, вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 65%, доходность американских облигаций обновила максимум.
Для BTC и ETH цепочка событий ясна и пряма: геополитический конфликт → рост цен на нефть → усиление ожиданий повышения ставок → давление на рисковые активы. BTC продолжает колебаться около 78K, ETH борется около 2450, геополитические риски остаются краткосрочным фактором давления.
Если нефть не выйдет из-под контроля, биткоин сможет удержаться; если нефть продолжит расти, биткоин снова пострадает. Лучше наблюдать и не торопиться, дождаться развития событий.
$BTC $ETH Слабый рынок каждый раз прерывается внезапными макроэкономическими событиями: как только обостряется ситуация в Ормузском проливе, нефть растет, золото падает. Появились лучшие точки для покупки, чем вчера, решительно увеличил позиции
Логика роста цен на нефть очень проста: из-за напряженности в проливе снижается пропускная способность, поэтому нефть дорожает
Падение золота также подтвердилось в предыдущем цикле, то есть золото обладает хорошей ликвидностью, и как только цена на нефть растет, суверенные государства продают золото, чтобы обменять его на нефть и поддерживать социальное функционирование, а как только такая тенденция приобретает инерцию, фонды начинают опережать события при каждом форс-мажоре. Более долгосрочная логика заключается в том, что вероятность повышения ставок в сентябре постоянно растет, а повышение ставок негативно влияет на золото
Американский фондовый рынок и биткоин обычно тоже падают из-за рисков ликвидности
При торговле главное — понимать, на каком таймфрейме вы работаете. Например, вчерашний рост золота и падение нефти действительно были немного преждевременными, для сверхкоротких сделок уже прошло несколько волн, но если планируете держать позиции несколько недель, можно постепенно наращивать объемы в зависимости от ситуации на рынке.
На данный момент нет признаков окончания эскалации конфликта, начавшейся в выходные. По опыту, это может продолжаться несколько дней, но вряд ли перейдет на более высокий уровень, ведь известно, что американские военные устали от войны, даже если это стратегический дымовой занавес для прикрытия конфликта, последующие столкновения будут лишь имитацией. $CL $XAUT О WLFI большинство людей до сих пор думают как о "криптопроекте семьи Трампа". Но объем выпуска его стабильной монеты USD1 уже около 4 миллиардов долларов, что выводит её в пятерку лидеров по стабильным монетам. В середине августа OCC условно одобрила заявку на создание национального трастового банка, и в дальнейшем выпуск, резервы и хранение могут перейти с BitGo под их контроль. Оригинальный пост переопределяет его как "финансовую инфраструктуру доллара", и я считаю, что это определение ближе к истине, чем ярлык.
Конкуренция среди стабильных монет смещается с "кто выпустит больше" к "кто сможет надежно обеспечить соответствие требованиям и хранение". Готовность институциональных инвесторов использовать монету зависит от прозрачности резервов и наличия лицензий, а не от популярности в сообществе. Для обычных людей не стоит гнаться за монетой из-за политической окраски имени и не стоит игнорировать её из-за предвзятости — достаточно посмотреть на аудит резервов и структуру хранения.Краткий обзор рынка: контртрендовая игра на коротких позициях при резком отскоке SNDK
Обзор рынка
SNDK за короткое время быстро вырос с 1450 до 1579, волатильность перед открытием была очень высокой, динамика не уступает альткоинам. Трейдеры открывали короткие позиции около 1553, стоп-лосс ставили выше предыдущего максимума на 1580, планируя выйти при пробое, если пробоя не будет — ждать отката.
Сопутствующая ситуация: ZEC отскочил до 846, но не смог вернуть ключевой уровень 887, сила отскока была слабой; BTC также начал отскок, но импульс вверх ограничен, в целом это пассивное восстановление, все три актива отскакивают синхронно, но нет уверенности в долгосрочном удержании.
Логика рынка
SNDK по-прежнему является высокорисковым активом, где пересекаются фундаментальные факторы, события и давление ликвидности, что создает краткосрочные импульсы.
Эта сделка — контртрендовая с установленным стоп-лоссом, признающая возможность дальнейшего роста, с четко определенной границей неудачи, а не субъективным предположением о неизбежном падении цены.
Слабость отскока ZEC и BTC отражает недостаток покупательской силы на рынке, отскок больше похож на восстановление после перепроданности, новая волна роста пока не сформировалась.
Выводы для торговли
В контртрендовой торговле главное — не угадывать направление, а заранее определить, при каком уровне ваш прогноз окажется ошибочным, и строго соблюдать стоп-лосс.
Даже если кажется, что рост чрезмерен, нельзя держать позицию без стоп-лосса, давление ликвидности может превзойти ожидания.
В условиях коллективного отскока без четкого драйвера не стоит слепо держать позиции в долгую, лучше рассматривать ситуацию как краткосрочную игру. На этой неделе в предсказательных рынках произошло две противоречивые вещи. Путь соответствия требованиям получил удар: Девятый окружной суд признал спортивные контракты Kalshi спортивными ставками, подчинёнными штатам, а так как спортивные доходы составляют 70% от их бизнеса, это стало серьёзным ударом. С другой стороны, путь без лицензий ускоряется: Hyperliquid запустил основную сеть HIP-4, не работая с пользователями из США, и регуляторы пока не успевают за этим. Polymarket снова сообщил о финансировании в 1 миллиард долларов и оценке в 21 миллиард, деньги продолжают поступать.
Предсказательные рынки разделяются на два вида: одни пытаются войти в регулируемую систему, другие — обойти её. Для обычных людей не стоит считать это гарантированно прибыльным казино, по сути это информационный рынок, где выигрыш зависит от информационного преимущества. Прежде чем играть, подумайте: в чём ваше информационное преимущество по сравнению с теми, кто устанавливает рыночные цены?Волатильность нарастает по мере приближения NFP.
$BTC BTC продолжает тестировать отметку $79K, в то время как $ETH ETH испытывает трудности ниже $2.5K. Рынок кажется готовым к прорыву.
Ключевые катализаторы: напряжённость на Ближнем Востоке, NFP и CPI. Ожидается, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, но настоящая волатильность может возникнуть вокруг этих событий.
Альткоины тоже активно движутся. $ARB был волатильным, и я наблюдаю за возможной новой короткой позицией после консолидации.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults