Orbit Post Sitemap
比特币素来以高波动率著称，这让它看上去和传统投资品种相去甚远。但将它的价格波动与美国大盘股对比，会得出一个出人意料的视角。过去一年，比特币的已实现波动率落在标普 500 成分股的波动区间之内，有相当数量的大盘股波动比比特币还要剧烈（图表1）。比特币过去一年波动率降至 43%，对比其过去十年均值 64%、五年前 81% 的水平已明显回落。目前它的波动率低于 19% 的标普 500 成分股。 事实上，不只是过去一年，过去整整十年间，比特币波动率都出现显著下行。随着该资产逐步走向成熟，流动性更加充裕、机构参与度提升、合规交易渠道增多，其价格波动相比早期的极端状态已经大幅收窄。虽然当前波动率仍高于样本中的多数股票，但我们认为，它已经不再属于完全独立的另一类风险资产。 这就把投资问题从要不要配置高波动资产，转变为该配置多大仓位。投资者管理高波动持仓的通用做法，是按照自身风险承受能力控制仓位规模，同时评估该资产和投资组合其余部分的联动表现。这套方法同样适用于比特币。 单一年度的数据，不足以完整反映比特币在全市场周期下的风险特征，但该对比给投资者提供了一个切实的参照。对于能够接受波动型股票的投资者而200万 на покупку корейского ETF: «кровавые акции» после падения на 18,8%, я решил увеличить позицию
Корейский KOSPI 15 октября в течение торгов упал почти на 8%, акции Samsung Electronics упали на 9,48%, SK Hynix — на 11,06%, биржа снова активировала механизм Sidecar. Но сегодня на открытии KOSPI сразу вырос на 1,8% до 5653,99 пункта, внутридневной рост достигал 3%. Я решил вложить 200万 в покупку корейского ETF на этом уровне.
Почему именно сейчас?
Оценка упала до исторически экстремального уровня. По данным KB Securities, коэффициент P/E KOSPI снизился примерно до 8, что близко к минимумам во время глобального финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года. Доля иностранных инвесторов в Samsung Electronics упала до самого низкого уровня с 2008 года, а доля иностранных инвесторов в SK Hynix опустилась ниже средних значений за последние десять лет. В этом году иностранные инвесторы чисто продали KOSPI примерно на 203 трлн корейских вон, при этом акции Samsung и SK Hynix составили 86% от этого объема.
Однако фундаментальные показатели и цена акций сильно расходятся. TSMC недавно опубликовала результаты за третий квартал, показав, что спрос на AI-полупроводники не снижается, ASML также подтвердила, что долгосрочные ожидания спроса клиентов продолжают расти. TrendForce прогнозирует двузначный рост цен на DRAM в четвертом квартале. Технический прогресс китайской CXMT был переоценен рынком — аналитики отмечают, что ключевым фактором для массового производства является выход годных изделий, 50% выхода означает, что большое количество чипов вообще не может быть поставлено, и в краткосрочной перспективе это не изменит структуру спроса и предложения на рынке памяти. #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？
$KORU Замедление роста Netflix, реклама становится новым фокусом?
На мой взгляд, краткосрочное (в ближайшие 1-2 квартала) замедление роста уже учтено в цене, в отчёте за 3-й квартал (20 октября) основное внимание будет уделено тому, приблизится ли доход от рекламы к годовому целевому показателю в 3 млрд, будет ли наблюдаться маргинальное улучшение в количестве подписчиков/вовлечённости, а также сохранится ли годовой прогноз. Если реклама продолжит ускоряться и рентабельность останется стабильной, у акций будет потенциал для восстановления; если реклама снова окажется ниже ожиданий и прогноз будет понижен, это усилит нарратив о «замедлении роста».
Если смотреть в долгосрочной перспективе, рекламный бизнес — самый важный прирост и переменная для отслеживания. Если он сможет продолжать расти вдвое и постепенно увеличивать свою долю, это поможет Netflix стабилизировать общий темп роста на уровне средних двузначных чисел, поддерживая свой контентный рв и ценовую власть. Но если вовлечённость останется низкой, потолок монетизации рекламы наступит раньше, и компания станет больше похожа на «высокоприбыльную, но низкодоходную» денежную корову, что приведёт к соответствующей корректировке оценки.
В целом, история роста пользователей практически завершена, а история монетизации рекламы только входит в ключевую фазу проверки. Это типичный путь зрелого гиганта потокового видео, не стоит быть ни пессимистом, ни чрезмерно оптимистом — всё зависит от темпов исполнения и постоянного подтверждения рекламных данных.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Обзор рынка за 16 октября｜Отскок на фоне высокой инфляции: настоящее восстановление или покрытие коротких позиций? Вчера вечером индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 1,3% в месячном выражении и достиг 6,3% в годовом, базовый PPI также показывает повышенную динамику. Ранее индекс потребительских цен (CPI) превысил ожидания, что свидетельствует о том, что инфляционное давление не снижается быстро. Однако крипторынок сегодня не продолжил одностороннее падение: BTC отскочил с отметки ниже 80 000 до около 82 000, ETH вернулся к уровню 2 440, SOL удержал отметку в 100 долларов и отскочил до примерно 105. Я склонен рассматривать сегодняшний день как «техническое восстановление после фиксации убытков», а не как разворот тренда. В дальнейшем ключевыми будут следующие уровни: сможет ли BTC закрепиться выше 82 500–83 000; сможет ли ETH удержать 2 400; сможет ли SOL вернуться в диапазон 106–108 и подтвердить поддержку на уровне 100; XAUT продолжает оставаться сильным, что говорит о том, что спрос на защитные активы на рынке еще не исчез. Сейчас не стоит становиться агрессивно бычьим из-за одной свечи отскока. Макроэкономическая высокая инфляция остается главным фактором, контроль позиций важнее прогнозирования направления. Это лишь запись для исследования рынка, не является инвестиционной рекомендацией.Это ралли выглядит довольно оживлённым, но скажу откровенно — не стоит увлекаться.
Вчера вечером я уже говорил, что краткосрочно идёт восстановление, но до разворота ещё далеко. Продлится ли это утреннее ралли, зависит от того, что скажет Вош позже.
🔸 $BTC｜82 000, если удержится — это восстановление, если нет — ловушка
Цена упала с 79 775, но её быстро подтянули обратно, около 80 000 действительно есть покупатели. Но не радуйтесь слишком рано — зона сопротивления от 82 600 до 83 000 серьёзная. Легко пробиться вверх, сложно удержаться.
После выхода данных PPI биткоин упал до 79 694, затем быстро отскочил до 82 520, выглядело мощно, но знаете, что произошло на самом деле? За 24 часа ликвидировали позиции с плечом на сумму 929 млн долларов, из них лонги на 777 млн. Это не покупатели толкали цену вверх, а шортисты закрывали позиции, спотовые покупки не поддержали рост. Так что 82 000 — это железное дно или бумажное, сегодня станет ясно.
Если удержится — восстановление возможно, если упадёт ниже 81 000 — не сомневайтесь, готовьтесь к повторному тесту 80 000.
🔸 $ETH｜2400 — линия жизни этого восстановления
Поднялся с 2317, теперь всё зависит от того, удержится ли около 2400. Это не просто цифра — 2397 это уровень коррекции Фибоначчи 0.786, почти совпадает с круглым уровнем 2400, обе стороны внимательно следят за этим.
Если удержится 2400, можно смотреть на 2450, пробой откроет путь для дальнейшего восстановления. Если нет — сначала 2380, а при слабости стоит опасаться теста предыдущих минимумов. Данные с блокчейна показывают, что за последние 24 часа крупные адреса китов сократили около 170 000 $ETH, ставка финансирования стала отрицательной. Крупные игроки тихо выходят, этот сигнал нельзя игнорировать.
🔸 11:30 — Вош сегодня главный риск
CPI вырос на 0.6% в месяц, PPI на 1.3% — максимальный рост с марта 2022, базовый PPI вырос на 5% в годовом выражении. На фоне этих данных рынок больше всего хочет услышать мнение Воша о инфляции.
Немного предыстории — в августе на Джексон-Хоуле Вош уже говорил жёстко, что инфляция не замедляется, и ФРС «ещё не закончила работу». Он не любит давать прямые прогнозы, предпочитает, чтобы рынок сам оценивал данные. Поэтому на выступлении в Бангкоке в 11:30 он, скорее всего, не скажет прямо, будет ли повышение ставки в октябре, но если тон останется жёстким, это ралли могут быстро подавить.
Вероятность повышения ставки в октябре выросла с менее 20% до 55%, хотя потом немного снизилась, но рынок очень напряжён. С другой стороны, если он не усилит сигналы ужесточения, краткосрочное давление может ослабнуть. Но помните — недостаток жёсткости не значит смену курса на мягкий.
🔸 Моя позиция не изменилась
После резкого падения не стоит торопиться открывать шорты, несколько зелёных свечей не повод для лонгов. Сначала послушаем Воша, потом посмотрим, удержатся ли уровни 82 000 и 2400.
Тяжело было пережить предыдущие падения, не стоит снова платить цену за колебания.
(Выше — исключительно личный разбор, не является инвестиционной рекомендацией, риски несёте сами.)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Большой биток снова подошёл к отметке в 80 тысяч, быки и медведи сейчас борются за неё.
Расскажу вам одну вещь: с одной стороны ETF отступает, с другой — крупные держатели покупают, всё происходит наоборот. В США спотовый ETF по биткоину за день продал 3209 монет, примерно на 258 миллионов долларов. Но по данным Bitfinex, крупные держатели с конца августа купили в сумме 60 тысяч монет, покупая в диапазоне от 80 до 86 тысяч. С одной стороны продают, с другой покупают, в краткосрочной перспективе сложно понять, кто прав.
К тому же CPI и PPI превзошли ожидания, ожидания повышения ставок снова выросли, рисковые активы в целом под давлением. Сможет ли эта отметка устоять — ключевой вопрос на ближайшее время.
Скажу две вещи. Во-первых, краткосрочно настроение явно медвежье, средства ETF уходят, макроэкономика давит, сейчас с большой вероятностью 80 тысяч не удержится. Во-вторых, крупные держатели продолжают покупать на этом уровне, что говорит о том, что долгосрочные инвесторы считают, что около 80 тысяч есть ценность, при падении есть поддержка. Так что сейчас идёт фаза консолидации и формирования дна, не стоит ставить на одностороннее движение.
В целом, следовать тренду — это нормально, нужно терпеливо ждать возможности, 78 — это наша точка для контратаки $BTC $ETH Приватная монета ZEC снова показывает глубокий V-образный разворот, более 17,9 млн долларов лонговых позиций ликвидировано, это коррекция или вершина?
ZEC в этот раз заставляет сердце биться чаще. Текущая цена на OKX — 1220, в течение дня стабильно, но за 24 часа минимальная цена упала до 1074, максимальная — 1254, амплитуда почти 17%, с длинным нижним хвостом; за последние 24 часа ликвидировано около 17,9 млн долларов лонгов, что совпало с 3,7% коррекцией на рынке, сначала убрали высокое кредитное плечо, затем цена вернулась в виде V.
Сначала предупреждение: ходят слухи о "выходе разработчика ECC", но это старая новость с января этого года, после раскола команда продолжила поддержку под названием ZODL, сеть работает как обычно, в июле уже переключились на новые узлы Zebra, не стоит воспринимать старые новости как сегодняшние негативные факторы.
Основные причины для уверенности: Grayscale ZCSH заблокировал около 3% в обращении, обновление NU7 5 ноября сократило время блока с 75 до 25 секунд, основатель в последние дни говорит о цене от 2000, но это долгосрочная перспектива, а не повод для сегодняшних покупок.
С технической стороны, текущая цена находится под MA5 (1224), MA30 (1231) и ниже средней линии Боллинджера, MACD только что дал медвежий крест, но цена всё ещё выше супер-тренда 1208 и MA120, это сильный тренд с высокой волатильностью и коррекцией, направление ещё не определено. Следите за уровнем 1231/1254 сверху — смогут ли они удержаться с объёмом, снизу важны уровни 1181 и 1208, чтобы не было пробоя вниз; сегодня вечером PPI и уровень BTC в 80 000 важнее всего, высокая бета и двунаправленные колебания, не увлекайтесь кредитным плечом. DYOR, это не инвестиционный совет.
#ZEC #Zcash #隐私币Розничные и крупные инвесторы действуют противоположно, я слежу за уровнем 80 000
Сегодня, просматривая соотношение длинных и коротких позиций на OKX, увидел довольно интересную картину.
У розничных инвесторов по $BTC соотношение длинных к коротким позициям 1.64, много людей пользуются отскоком, чтобы увеличить длинные позиции, явно пытаются поймать дно; у крупных инвесторов это всего 0.67, настроение явно крайне медвежье. Один 1.64, другой 0.67 — две группы в одном месте действуют полностью противоположно.
Такое расхождение обычно заставляет меня обратить на это внимание. В контрактах длинные и короткие позиции всегда уравновешены, когда розничные инвесторы массово занимают одну сторону, это часто мелкие сделки для статистики, а крупные игроки собирают позиции с другой стороны. Розничные инвесторы отчаянно наращивают длинные, крупные тихо переходят в короткие — кто в итоге кого поддержит, несложно догадаться.
Если посмотреть на рынок, уровень 80 000 уже был пробит один раз, биткоин опускался до 79 800, впервые в октябре пробил этот уровень, затем отскочил на 3% до 82 000, $ETH последовал и вернулся к 2450. Казалось, что уровень удержали, но оборона была пробита, и это совсем не то же самое, что если бы его не трогали.
Внизу ещё есть угроза. Если пробьётся 78 166, ликвидации длинных позиций на основных биржах достигнут 1,7 миллиарда долларов, это будет цепная реакция.
В этой ситуации я на стороне крупных инвесторов. Сможет ли уровень 80 000 устоять — вот ответ, если устоит, значит, я ошибаюсь, если пробьёт — тогда нижний уровень покупок продолжит держать рынок.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ ETF отступают, крупные игроки покупают, но поддержка ниже 80 000 ослабевает
В США спотовый $BTC ETF за один день зафиксировал чистый отток в 262 миллиона долларов, полностью отыграв приток предыдущего дня. $ETH ETF в тот же день потерял 130 миллионов, $SOL падает уже 8 дней подряд
Данные CryptoQuant показывают обратное: общий объем держания BTC крупными игроками вырос до 3,03 миллиона монет — максимум с ноября 2025 года, а скорость накопления за 30 дней — самая высокая с февраля этого года
Однако Glassnode проанализировал книгу заказов Binance и обнаружил, что крупные заявки на покупку около 80 000 уже были поглощены, новые заявки сосредоточены около 78 000
Хотя цена вернулась выше 82 000, поддержка ниже 80 000 стала слабее, пробой приведет к пустоте
Крупные игроки покупают, ETF отступают, поддержка ниже 80 000 ослабевает
Главное — следить за тем, сможет ли слой покупок на 78 000 удержать цену, если 80 000 будет пробито
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ На самом деле «A-акции вообще не платят дивиденды» — это иллюзия: в целом по рынку A-акций дивиденды выплачиваются немало (в 2024 году общие денежные дивиденды по всему рынку составят около 2,4 трлн юаней, что является историческим максимумом), но проблема в том, что дивиденды сильно концентрированы + многие компании долгое время не платят дивиденды, поэтому у розничных инвесторов складывается ощущение «купил акции, а денег так и не получил». Основные причины можно разделить на несколько уровней: 1. Многие компании «не в состоянии платить» - долгосрочные убытки, отрицательная прибыль - на балансе есть доход, но нераспределенная прибыль отрицательна (раньше было слишком много убытков, которые еще не покрыты) - высокий долг, ограниченный денежный поток, деньги оставляют для выживания Такие компании не хотят не платить, а просто не могут. 2. Компании на стадии роста «не хотят платить» В A-акциях много производственных, технологических, новых энергетических, фармацевтических компаний на стадии роста: - нужно расширять производство - нужно заниматься НИОКР - нужно погашать долги/пополнять оборотные средства - отрасль волатильна, нужно держать деньги на «черный день» Для них реинвестирование прибыли выгоднее, чем выплата дивидендов, с точки зрения долгосрочных интересов акционеров. Поэтому банки, угольная промышленность, телекоммуникации, электроэнергетика, алкогольные компании — зрелые отрасли — любят платить дивиденды; мелкие акции, концептуальные акции, акции технологических стартапов обычно дивиденды не платят. 3. Исторически «приоритет финансирования, а не возврата» Ранний период A-акций был ориентирован на финансирование: - листинг был ценен - крупные акционеры зарабатывали на продаже акций, залоге, дополнительном размещении - дивиденды не были критерием оценки - регулирование раньше в основном «поощряло дивиденды», а не «обязывало платить дивиденды» Поэтому логика многих контролирующих лиц была: сделать компанию публичной → поднять оценку → продать акции и получить деньги, а не «ежегодно выплачивать дивиденды акционерам». 4. Проблемы корпоративного управления: даже имея деньги, не#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
История Netflix меняется с «сколько у нас подписчиков» на «сколько мы можем заработать с каждого пользователя».
Во втором квартале выручка составила 12,56 млрд долларов, рост в годовом исчислении +13,4%, прибыль неплохая, но рынок явно не в восторге — потому что темпы роста снижаются, прогноз на третий квартал всего 11,7%, эпоха золотого роста подписок практически закончилась.
Но не стоит зацикливаться только на «замедлении».
Рекламный бизнес — вот новая история: в 2025 году доходы от рекламы превысят 1,5 млрд долларов, в 2026 году цель — около 3 млрд долларов, то есть удвоение; ежемесячная аудитория рекламы уже превысила 250 млн, развиваются прямые трансляции спорта, реклама во время пауз, программная реклама, собственная рекламная технологическая платформа.
Одним словом:
Netflix больше не просто «компания по продаже подписок», она превращается в комплекс «подписка + реклама + прямые трансляции развлечений».
Старый двигатель замедляется, новый еще не полностью запущен, поэтому акции сначала пострадали;
но реклама уже выглядит как вторая линия роста.🚨 $BTC В долгосрочной динамике есть закономерность, на которую стоит обратить внимание.
За последние десять с лишним лет биткоин неоднократно двигался вдоль долгосрочного логарифмического канала роста, проходя через накопление на дне, расширение тренда, новые максимумы и глубокие откаты.
📈 Несколько важных исторических пиков:
• 2013 год: $1,242
• 2017 год: $19,700
• 2021 год: $69,000
• 2025 год: $126,000
В то же время максимальная историческая амплитуда откатов постепенно сокращается.
Это может означать, что рынок становится более зрелым: амплитуда падений уменьшается, но и рост в каждом бычьем цикле может снижаться.
Если долгосрочный канал роста продолжит работать, следующая цель цикла, согласно исходному анализу, — около $350,000 к 2029 году.
Конечно, исторические закономерности не гарантируют будущее, и канал может перестать работать.
По-настоящему важным для изучения является вопрос, меняется ли долгосрочный цикл биткоина.📊 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Нет возможности превзойти ожидания, только инвесторы с низким уровнем понимания могут так думать, что это безрисковая арбитражная сделка #NetflixQ3AdsAndMargins
ПОДПИСКА - созревает, но не завершена
Платных подписчиков сейчас более 325 млн по всему миру. Рост замедлился с +41 млн в 2024 году, но Netflix по-прежнему видит низкий уровень проникновения по сравнению с адресным рынком. Сейчас драйвером роста является более высокий ARPU за счет повышения цен и платного совместного использования, а не просто добавления пользователей.Данные полностью превзошли ожидания, рынок не последовал сценарию, что действительно удивительно. По традиционной логике, это должно было повысить ожидания по повышению ставок и подавить рисковые активы.
На этот раз всё наоборот: доходность американских облигаций резко упала более чем на 13 базисных пунктов, золото отскочило на 1,5%, а биткоин на уровне 80 тысяч колебался в боковом движении. Многие считают это разворотом, я же больше склоняюсь к тому, что это покупка на перепроданности!
Страх инфляции превратился в страх замедления роста, деньги устремились в государственные облигации как в убежище. Возможно, кто-то подумает, что приток средств в госдолг — это позитив для крипты, но здесь легко запутаться! У государственных облигаций есть два разных направления движения капитала! Покупка облигаций институциональными инвесторами ≠ покупка стейблкоинов, покупка стейблкоинов для приобретения облигаций ≠ покупка крипты. Эти два потока идут в противоположных направлениях и имеют совершенно разный эффект.
Институциональные инвесторы продают акции, рисковые активы → покупают госдолги → деньги поступают на счета Министерства финансов или контрагентов → эти деньги никак не связаны с криптой, это чисто хеджирование, вывод средств из рисковых активов в безрисковые. Этот процесс для крипты — отток, а не приток!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Вопрос читателя: Есть ли простые и удобные методы для поэтапного выхода на пике?
Ответ: Не нужны сложные индикаторы, запомните несколько правил:
1. Позитивные новости продолжаются, но цена больше не обновляет максимум, начинайте постепенно сокращать позиции;
2. Цена обновляет максимум, но объем торгов уменьшается, это значит, что деньги для догоняющих рост заканчиваются;
3. Заранее установите уровни для фиксации прибыли, не пытайтесь продать на абсолютном пике;
4. При срабатывании макроэкономических сигналов и ослаблении отдельных акций внутри рынка снижайте позиции.
Суть выхода на пике — не поймать вершину, а сохранить уже полученную прибыль. $BTC $ETH $OKB Инфляция не снизилась, а наоборот — стала еще горячее.
PPI США за сентябрь вырос на 6,3% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем с декабря 2022 года и значительно превышает рыночные ожидания в 5,3%. Данные за прошлый месяц были пересмотрены до 5,6%. Цены на оптовом уровне снова идут вверх.
PPI — это цены на верхнем уровне цепочки, рано или поздно они передадутся на потребительский уровень. Поэтому это не просто «данные из прошлого», а скорее предупреждение для следующего CPI, рынку сложно воспринимать это как изолированный шум.
Это совсем не то, чего многие ожидали — «снижение инфляции и последующее снижение ставок ФРС». Вашингтон уже сокращает прогнозы и ослабляет значение точечного графика, а теперь добавляется неожиданно высокий PPI, что как бы говорит рынку: не спешите рассчитывать дату снижения ставок ФРС.
Интересно, что вчерашние торги на американском рынке сначала упали, а потом отскочили, BTC также удерживается около 82 000. Похоже, рисковые активы не верят этим цифрам или уже немного к ним привыкли. Как только ожидания снижения ставок откладываются, первыми реагируют доходности американских облигаций.
Мое мнение: один PPI не изменит тренд, но он постепенно будет подрывать ожидания «скорого снижения ставок». Чем дольше откладываются ожидания, тем тяжелее приходится активам с высокой оценкой. Это не повод для резкого падения, но постепенно будет снижать оптимизм, поддерживающий рисковые активы.
Поэтому хочу спросить тебя: считаешь ли ты этот PPI просто шумом или прелюдией к второму подъему инфляции? Если снижение ставок действительно отложат до следующего года, как ты будешь перестраивать портфель? Спотовый ETF на биткойн за один день снова зафиксировал чистый отток в размере 261 миллиона долларов,
за последние две недели $BTC биткойн и $ETH эфирные ETF вместе вывели 1,56 миллиарда долларов.
Самое интересное в этом оттоке — это перестановки в институциональных позициях. FBTC от Fidelity был выкуплен на 153 миллиона долларов всего за один день, даже IBIT от BlackRock, который обычно является «черной дырой» ликвидности, показал чистый отток, тогда как BITB от Bitwise в таких холодных рыночных условиях наоборот получил небольшой приток в 2,21 миллиона долларов. Такое распределение, когда ведущие эмитенты теряют средства, а средние инструменты получают лишь незначительные пополнения, указывает на то, что традиционные арбитражные фонды и макрогеджи проходят через очень конкретную очистку позиций.
Многие, кто следит за рынком, объясняют это превышением инфляционных данных и колебаниями ожиданий по процентным ставкам, но если разложить логику распределения активов этих традиционных управляющих, макроэкономические показатели — лишь поверхностный триггер для риск-менеджмента.
Покупатели спотовых ETF на эфир и биткойн во многом используют этот канал как высокобета-инструмент для перехода ликвидности. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Чистая прибыль TSMC за третий квартал выросла на 68,7%, установив новый квартальный рекорд, но за впечатляющей финансовой отчетностью стоит смотреть критически.
Положительные моменты: спрос на AI-чипы продолжает взрывной рост, доля выручки от передовых техпроцессов достигла 79%, успешный запуск массового производства 2 нм техпроцесса приносит доход, высокомаржинальные передовые техпроцессы значительно ускоряют рост прибыли, опережая рост выручки.
Риски: результаты сильно зависят от крупных клиентов в сфере AI, концентрация спроса высока; строительство завода в Аризоне (США) продолжает увеличивать капитальные затраты, геополитические факторы создают долгосрочную неопределенность. Кроме того, на американском рынке акций TSM существует логика фиксации прибыли после выхода хороших новостей, поэтому краткосрочно цена акций может не расти синхронно с результатами. В долгосрочной перспективе ключевыми факторами для оценки остаются наращивание производственных мощностей передовых техпроцессов и устойчивый спрос со стороны клиентов.Инфляционный удар, кровавая распродажа с кредитным плечом, безумие технологических акций — удержались ли вы на сегодняшнем рынке?
Вчерашний рынок нельзя описать одним словом «флэт».
CPI только что превысил ожидания, а PPI тут же выстрелил ещё сильнее — годовой рост до 6,3%, что стало максимальным показателем с декабря 2022 года. Месячный рост в 1,3% более чем вдвое превысил прогноз в 0,6%, а базовый PPI тоже не отставал — с 4,7% сразу прыгнул до 5,0%. Бензин подорожал за месяц на 20,3%, дизель — на 21%, цены на энергоносители словно давление в сосудах, от нефтяных месторождений до касс.
Честно говоря, когда вышли данные, я был немного в шоке. Рынок — ещё больше: вероятность повышения ставки до конца года взлетела почти до 90%, а вероятность повышения в октябре с менее 18% неделю назад подскочила до примерно 34%. Ценообразование на CME FedWatch буквально изменилось за ночь.
«Ложный отскок» BTC
$BTC вчера вечером упал до 79 694 долларов, почти до 80 000, а затем резко отскочил выше 82 000. Выглядит впечатляюще, правда? Но советую сохранять спокойствие.
За последние 24 часа ликвидировали позиции на 929 миллионов долларов, из них длинных на 777 миллионов. Это не «очистка для здоровья», а настоящая мясорубка. Glassnode тоже предупредил: хотя цена и вернулась, ликвидность ниже 80 000 явно истончается, покупатели сосредоточены около 78 000, что больше похоже на пассивную защиту, а не на активное наступление.
Проще говоря: этот отскок обеспечен покрытием коротких позиций и покупками на низах, а не настоящим оптимизмом и вливаниями.
На графиках BTC колеблется между 81 000 и 82 400, $ETH слабее — в диапазоне 2 360–2 440, как лягушка в теплой воде, $SOL держится около 103, не поднимаясь и не опускаясь. Общая капитализация рынка упала примерно на 3%, а объем торгов вырос на 35% — что говорит о жесткой борьбе между быками и медведями, никто не сдается.
Индекс страха и жадности опустился с жадности к нейтральному уровню чуть выше 50. С точки зрения настроений, это даже здоровее, чем несколько дней назад, но не стоит обманывать себя, думая, что это сигнал к покупке на дне.
Важный сигнал: деньги тихо перемещаются
Сегодня на блокчейне интересные данные — один крупный кит/институциональный адрес за 5 дней продал 1 601 $BTC, получив 132 миллиона USDC, а затем купил 53 095 $ETH по средней цене 2 497 долларов.
Честно, меня это немного зацепило. Хотя $ETH сейчас сильно прижали, крупные игроки продолжают переводить средства в $ETH, значит, у кого-то есть своя ставка на этот актив. Но не спешите повторять — ETF по $ETH всё ещё показывает отток, институциональные инвесторы в целом предпочитают $BTC.
За последние 30 дней $BTC ETF получил чистый приток в 2,09 миллиарда долларов, а $ETH — отток в 319 миллионов, $SOL — отток в 33,2 миллиона. Деньги избирательны, а не уходят полностью.
Технологические акции — совсем другая история
Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал составила 763 миллиарда новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше год к году, рекорд за всю историю, превзойдя ожидания рынка. Спрос на AI и полупроводники крепок, как стальной лист.
С Netflix ситуация чуть сложнее. Прогноз выручки на 3-й квартал — рост на 12%, доходы от рекламы в этом году могут удвоиться до примерно 3 миллиардов долларов. Количество активных пользователей рекламных пакетов превысило 250 миллионов. Но после отчета за 2-й квартал акции упали на 8%, рынок чувствителен к «замедлению роста».
Видите, с одной стороны макроинфляция давит на рисковые активы, с другой — технологические лидеры зарабатывают огромные деньги. Вот такой раскол на рынке в 2026 году — денег много, но риск становится всё меньше.
Что делать сегодня?
Мое ощущение — одно слово: «тёрка».
Не обвал, но и не разворот. Кредитное плечо прочищено, настроение охладилось, рынок ждет заседания FOMC 28 октября. До тех пор $BTC, скорее всего, будет колебаться между 80 000 и 83 000, $ETH и $SOL для самостоятельного движения нужно дождаться остановки оттока ETF.
Если хочется поиграть — можно, но не увлекайтесь. Настоящие заработки — не в частых входах и выходах на волатильности, а в умении держать себя в руках, когда все нервничают.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1. Макроэкономика: подтверждение стагфляционной модели, резкое увеличение давления на повышение ставок В сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%, базовый CPI — 2,6%, оба показателя превысили ожидания. Затем индекс цен производителей (PPI) вырос на 1,3% в месяц и на 6,3% в год, что стало максимальным ростом с марта и декабря 2022 года соответственно, базовый PPI вырос на 0,7% в месяц и на 5% в год. Энергетическая инфляция полностью проникла с уровня производителей на потребительский уровень. По данным FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность повышения ставки в октябре составляет около 34%, ожидания как минимум одного повышения ставки до конца года близки к 90%. Из 13 основных брокеров 12 прогнозируют повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а Bank of America даже предсказывает по одному повышению в октябре и декабре. Следующим ключевым событием станет заседание FOMC 27-28 октября. 2. BTC: резкий V-образный отскок, но структура хрупкая В настоящее время BTC торгуется около 82 348, за 24 часа рост составил 0,75%, минимальная цена за период достигла 79 694, после чего произошёл V-образный отскок до 82 520. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 929 млн, из них длинных позиций на 777 млн, ликвидировано длинных позиций BTC на 172 млн. Средства ETF продолжают уходить. 15 октября чистый отток средств из BTC-спотового ETF составил 262 млн, за эту неделю суммарный чистый отток — 151 млн, на предыдущей неделе — 681 млн. Институциональные инвесторы уходят, отскок обеспечен покрытием коротких позиций и высвобождением ликвидности после закрытия кредитного плеча, а не активным входом спотовых покупателей. Среди крупных игроков один трейдер открыл длинную позицию на 187 млн долларов с максимальным кредитным плечом, 1822 BTC, цена открытия 82 409, цена ликвидации 80 634, близко к текущей цене.#NetflixQ3AdsAndMargins #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом 🚨 В 2026 году действительно стоит опасаться рыночных рисков?
Оглядываясь на годы промежуточных выборов в США за последние десятилетия, рынок действительно не раз испытывал заметные откаты.
В исторических данных, приведённых в оригинале, в 2002, 2018 и 2022 годах падение превышало 16%.
Но исторические тренды не гарантируют повторения в будущем, и тем более нельзя утверждать, что в 2026 году 98% людей потеряют все свои активы.
Для инвесторов в $BTC действительно важно следить за:
📉 Будет ли продолжительное падение американского фондового рынка?
💵 Ужесточается ли ликвидность?
🐋 Накопливают ли крупные игроки позиции или продолжают выходить из рынка?
Не принимайте историческую статистику за неизбежное пророчество.
В бычьем рынке нужна наступательная стратегия, в медвежьем — план управления рисками.ETF на Ethereum прекратил падение, но это не значит, что институциональные инвесторы скупают актив
Спотовый ETF на $ETH падал десять дней подряд, но 13 октября наконец-то стал положительным.
Чистый приток составил 24,84 млн долларов, что не так уж и много.
Откуда эти деньги:
Grayscale Mini вложил 16,73 млн, Fidelity — 8,1 млн.
Вместе они составили почти весь объем в тот день.
Как считается эта сумма:
Bitmine держит 6,02 млн $ETH, что составляет 4,9% от всей сети.
До 5% не хватает всего 77 тысяч монет, немного докупит — и достигнет лимита.
После достижения лимита он не сможет покупать с текущей скоростью.
Эти 24,84 млн — это деньги, которые внесли другие, а не новые средства на рынок.
Когда покупательский спрос достигает предела, цена поддерживается теми, кто остается.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH В США в сентябре PPI вырос на 1,3% в месяц, что значительно выше ожидаемых около 0,5%, а оптовые цены на бензин за месяц выросли на 20,3%. Инфляция такая высокая, но вероятность повышения ставки в октябре снизилась с 33% до 27%.
Почему? Розничные продажи выросли на 0,8%, в основном за счет автозаправок, а «контролируемая группа» без бензина и других подобных товаров выросла всего на 0,1%, потребление не такое сильное; к тому же рынок опасается, что долговая нагрузка AI затормозит экономику, капитал уходит в американские облигации, доходность 10-летних облигаций упала примерно на 10 базисных пунктов.
Инфляция не отступила, но рынок стал больше бояться экономику. Падение доходности — это не сигнал к увеличению кредитного плеча.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Следующий день после пружинного разворота: "ложное пробитие → пружинный разворот" 15 октября после корректировки данных 15M стал ещё более впечатляющим — дельта падения -1,67 млрд (паника), дельта разворота за 10 часов +2,90 млрд (самая сильная покупка с момента пика 21 сентября), чистый итог за день +1,52 млрд, объём торгов 25,5 млрд. Сегодня утром объём сократился и цена стабилизировалась на уровне 82 100 (объём 2,3 млрд, +0,1 млрд) — подтверждается классическая волна ② отката, волна ③ готовится к старту, цель — пятый тест железного занавеса. 1. Теория Доу (Dow Theory) Последовательность низких точек завершила формирование основания с "ложным пробитием + более высоким минимумом": С точки зрения Доу, 79 700 15 октября — классический пример ложного пробития — внутридневной новый минимум (79 700 < 80 316), но закрытие дня на 82 392 не только восстановило двойное дно (80 300–80 960), но и превысило среднюю линию боковика 82 300 и нижнюю границу VA. В теории Доу "новый минимум, восстановленный в тот же день и закрывшийся на высоком уровне" является ключевым днём разворота, и последовательность низких точек начинает приобретать классические признаки основания: 80 316 → 80 960 → 79 700 (амплитуда -644 → -260, резкое сужение), все они были откуплены покупателями. Текущая структура: максимумы 84 262/84 350 (четыре предыдущих отскока) ещё не были пробиты, но цепочка "более высоких минимумов" по Доу (низ 81 843 сегодня утром > 79 700) уже предварительно сформирована. Линия подтверждения по Доу:#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix может поддерживать рост выручки, но основной движущей силой становится не просто количество подписчиков, а монетизация — в частности, периодическое повышение цен, увеличение среднего дохода на одного пользователя и рост на международных рынках по мере нормализации тенденций платного совместного использования.
Уровень с рекламой представляет собой важный долгосрочный двигатель роста, обусловленный внедрением собственной рекламной технологии Netflix, расширением программных возможностей и увеличением числа подписчиков на тариф с рекламой.$BTC пережил откат к отметке около 80 000 долларов, и терпение рынка в отношении следующего раунда роста явно снизилось.
Ранее неоднократно ожидался сценарий, при котором биткоин пробьет вверх, а альткоины последуют за ним. Но рынок не показал такого плавного движения, и продолжающиеся колебания лишь усилили беспокойство.
Этот раунд колебаний — краткосрочная коррекция или начало более масштабной волатильности — пока нет достаточных доказательств для вывода. Пока рынок не подтвердит тренд, не стоит принимать ожидания за факт.$UNI, каждый день говорит, что он «король DeFi» и «первопроходец децентрализованных бирж». В этом году возвращайся к 5 долларам!
Сам протокол Uniswap действительно силён, объёмы торгов и комиссии постоянно на вершине, но что насчёт этого токена? Он больше похож на вазу, которую протокол с трудом поддерживает своим ореолом — уже более пяти лет кричат о «захвате стоимости», а на деле большую часть времени это просто инструмент для голосования, держатели токенов смотрят, как протокол зарабатывает бешеные деньги, а у них в карманах пусто.
Сначала поговорим о твоей «игре» с «токеном управления». В 2020 году раздали много токенов, заявляя, что сообщество решает. Но на деле крупные держатели, команда и ранние инвесторы сосредоточили у себя большинство, голосование сильно централизовано, а голос обычных людей почти не слышен. Процент одобренных предложений выглядит красиво, но участие ужасно низкое. Ты хвастаешься децентрализацией, а на самом деле это спектакль для немногих крупных держателей и фонда, а держатели токенов — просто статисты.
Теперь о захвате стоимости. Протокол ежедневно генерирует огромные обороты, комиссии исчисляются сотнями миллионов, но ты долгое время делал из «Fee Switch» интригующий роман. Только к концу 2025 года наконец откроешь его, устроив одноразовое сжигание 100 миллионов токенов и немного постоянного сжигания. Звучит круто, правда? А как на самом деле? Скорость сжигания медленная, как выдавливание зубной пасты, годовой эффект может составлять лишь доли процента, что никак не поддерживает твои фантазии после резкого роста. Цена упала с почти 45 долларов в 2021 году до чуть более 7 сейчас, снижение более чем на 80%, держатели токенов наблюдают за процветанием протокола, но вынуждены терпеть неловкость «токен не соответствует фундаментальным показателям».
$UNI #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, где пользователи торгуют токенами акций, зафиксировал падение объема DEX на 30% до $6,35 млрд в период с 6 по 12 октября. Однако TVL DeFi вырос до $1,058 млрд с 30 сентября по 12 октября, а Morpho, протокол кредитования, удерживал $486,8 млн открытых займов там. Таким образом, кредитование теперь является крупным направлением использования, а не только торговлей. В ту неделю заемщики заплатили около $417 тыс. процентов и бонусов за ликвидацию на Morpho, но Morpho не зафиксировал доходов протокола.CoreWeave в среду упал на 15,5%, CDS взлетели выше 1000 базисных пунктов, рынок оценивает вероятность дефолта за пять лет в 63%, все вокруг кричат, что кредитное плечо AI-инфраструктуры рухнуло.
Но резерв контрактных доходов составляет 129 миллиардов, основными клиентами являются Meta и OpenAI, Bank of America ставит цель покупки на уровне 140, долговой рынок считает, что компания близка к краху, а аналитики думают, что акции могут удвоиться — все смотрят на один и тот же финансовый отчет...
Модель компании — брать деньги в долг, скупать GPU, упаковывать их в сервис вычислительных мощностей, заключать долгосрочные контракты и сдавать в аренду. Чем выше кредитное плечо, тем больше уверенности в доходах, но тем более уязвима компания. Сейчас рост стоимости капитала — это стресс-тест для этой модели. Есть деталь, которую многие не заметили: у Nvidia есть соглашение о подстраховке — вычислительные мощности, которые не будут проданы до 2032 года, она забирает на себя, возможно, это самый важный страховочный механизм в этой истории.
Панические настроения слишком упрощены, если резерв контрактов будет реализован по плану, покрытие процентов — это вопрос времени, ключевое слово — «если», пока наблюдаем.
Данные основаны на публичных источниках и не являются инвестиционной рекомендацией.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Финансовый отчет уже показывает рост, кажется, что эта ставка не имеет большого смысла #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
Сезон отчетности — это про ожидания, а не про результаты.
Netflix (NFLX) отчитывается 21 октября после закрытия рынка. 72% голосов "Да" за превышение прогноза говорит мне, что рынок уже ожидает хороших новостей. Так что вопрос в том: что еще может удивить?
Мой чек-лист:
- Доля пользователей с рекламным тарифом
- Заполнение рекламного инвентаря
- Прогноз по марже
Если прогноз будет просто соответствовать ожиданиям, я ожидаю сдержанную или негативную реакцию, даже при превышении прогноза. Если рекламные показатели удивят, вот где потенциал роста. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
20 октября Netflix опубликовал финансовый отчет, и действительно стоит обратить внимание не на выручку в 12,86 млрд долларов, а на рекламу, подписки и сокращения — стоит ли компания еще своих денег.
В этом отчете рынок ожидал выручку около 12,86 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом; операционная рентабельность прогнозировалась на уровне 33,2%, выше 28,2% годом ранее. Цифры неплохие, но акции упали примерно на 40% в этом году, что говорит о том, что рынок боится не «зарабатывает ли компания», а «сможет ли она продолжать расти быстро».
Три ключевых момента
1. Сможет ли рекламный бизнес обеспечить вторую кривую роста
Netflix прогнозирует доход от рекламы около 3 млрд долларов к 2026 году, почти вдвое больше. Но ARPU рекламных пакетов все еще ниже, чем у чистых подписчиков, масштаб рекламы, спрос рекламодателей и прогресс в интерактивной рекламе будут влиять на восстановление оценки.
2. Есть ли потенциал для роста подписок
Борьба с совместным использованием паролей и эффект повышения цен ослабевают, время просмотра пользователей выросло всего на 2% за первое полугодие. Прогноз на 4-й квартал важнее данных за 3-й: если прогноз на весь год в 51-51,4 млрд долларов будет выполнен, это будет означать стабилизацию.
3. Сокращение 1000 сотрудников — это оптимизация затрат или тревога по поводу роста?
Сокращения сосредоточены в продуктах, технологиях, юридическом отделе и HR, что составляет около 6% сотрудников. Краткосрочно это положительно скажется на рентабельности, но также показывает, что руководство признает, что рост не такой быстрый, как ожидалось. В определённой степени механизм Papertrade, который напрямую преобразует PnL трейдера в капитал протокола, действительно имеет свои преимущества
За почти неделю с момента запуска совокупный PnL трейдеров Papertrade достиг -55 миллионов долларов, при этом более половины убытков сосредоточены в первый день, а за последний полный торговый день PnL составил -7,43 миллиона долларов
Доля адресов с ежедневной прибылью составляет всего около 20-25%, то есть только 1 из 4-5 человек получает прибыль
Средние убытки значительно превышают медиану, большинство средних дневных убытков превышают $1k, тогда как медианные дневные убытки составляют несколько десятков долларов, распределение убытков имеет явный длинный хвост, и небольшое число адресов несёт большую часть потерь
Сейчас Papertrade ежедневно инициирует десятки тысяч ликвидаций, однако эти убытки не исчезают бесследно — они поступают в LP протокола, чтобы выплачивать победителям, пополнять очередь выплат и одновременно чеканить PAPER для проигравших; когда LP превышает верхний предел, излишки распределяются среди стейкеров PAPEREthereum отскочил до 2438 долларов, но быки всё ещё "платят" за позиции
ETH оттолкнулся от минимума в 2323 доллара до 2438 долларов, рост за день почти 4%.
Что изменилось? Внешне отскок, но в глубине — другая картина: за последние 24 часа по всей сети ETH ликвидировано позиций на 292 миллиона долларов, из них на платформе Binance ликвидировано более 157 миллионов долларов, при этом доля быков превышает 80%. Ещё важнее, что ставка финансирования остаётся в отрицательной зоне — в среднем около -0,0010%, на Binance даже упала до -0,0013%.
Почему это важно? Цена растёт, но кредитное плечо быков очищается ценой "платного удержания" позиций. Ситуация с ETF тоже не радует: чистый отток средств из спотового ETF на Ethereum за день составил около 130 миллионов долларов, а за неделю — уже 190 миллионов долларов.
Какой взгляд сейчас более оправдан? Это больше похоже на "пассивное снижение кредитного плеча после скученности быков", а не на здоровый разворот тренда. Структура счетов всё ещё склоняется к быкам, но активные покупки составляют лишь около 42,9%, на Binance активные покупатели опустились до 30%.
Что важно наблюдать дальше: будет ли повторно протестирован уровень ликвидаций на 2300 долларов. Если он будет пробит, то вакуум ликвидности внизу быстро проявится.
Оставим интригу: когда ETF и кредитные плечи быков уходят одновременно, откуда же тогда берётся "топливо" для этого отскока? $ETH #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Биткойн вернулся к 82 000, но поддержка снизу исчезает
BTC сегодня утром отскочил с 79 694 долларов до выше 82 099 долларов, в течение дня рост составил 1,59%.
Что изменилось? Цена вроде бы отыгрывает позиции, но данные Glassnode по цепочке показывают, что новые ордера на покупку ниже 80 000 долларов сосредоточены в районе 78 000 долларов, между 80 000 и 78 000 наблюдается ликвидный вакуум. При этом ставка финансирования опустилась до -0,0046%, что указывает на медвежий настрой.
Почему это важно? Цена растет, но базовая покупательская поддержка, которая держит этот отскок, становится слабее. Отскок в основном обеспечивается покрытием коротких позиций и срабатыванием пассивных ордеров на покупку, а не активным вливанием средств.
Какой взгляд сейчас более оправдан? Это скорее техническое восстановление после макроударов, а не разворот тренда. Вчера из спотового ETF вышло около 262 миллионов долларов, институциональные инвесторы не вернулись полностью.
Что важно отслеживать дальше? Сможет ли удержаться линия поддержки на уровне 78 000 долларов — при пробое поддержка быстро исчезнет.
Оставим интригу: когда интерес розничных инвесторов упал до многолетнего минимума, откуда же взялось «топливо» для этого отскока? $BTC Анализ роста SAND
SAND — это токен метавселенной и блокчейн-игры The Sandbox, относится к монетам с ротацией секторов, текущий рост обусловлен синергией нарратива сектора, капитала и контрактов.
1. Катализатор нарратива: ротация сектора метавселенной/WEB3-игр
После стабилизации рынка капитал выходит из основных монет и возвращается в долгое время перепроданный сектор метавселенной и блокчейн-игр.
- The Sandbox поддерживается материнской компанией Animoca Brands, имеет множество известных брендовых IP-партнерств, занимается виртуальной землей LAND, является лидером сектора метавселенной, поэтому первым получает выгоду от оживления интереса к сектору.
- Нет значимых независимых позитивных новостей, больше логика перепроданной коррекции, исторически цена упала с высокого уровня значительно, позиции держателей низкие, высокая волатильность, капитал предпочитает скупать перепроданные старые альткоины.
2. С точки зрения спотового капитала
1. Киты скупают на низах, монеты выводятся с бирж и накапливаются внебиржево; ликвидность невелика, для движения цены не требуется огромный капитал.
2. Эффект сектора: монеты метавселенной, такие как MANA, также укрепляются, что привлекает розничных инвесторов следовать за трендом, спотовый спрос концентрирован.
3. Контрактный сегмент (усилитель ускоренного роста)
1. Ранее на низких уровнях накоплено много коротких позиций, при пробое ключевого сопротивления происходит шортсквиз (паника у шортистов), короткие позиции закрываются с убытком, что дополнительно поднимает цену.
2. После роста ставка финансирования становится положительной, множество трейдеров входят в длинные позиции, дополнительный капитал в контрактах поддерживает рост;
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 За четыре недели рост составил 54%, при этом обогнав и Биткойн, и Эфириум — почему же Sui так вырос? Три реальных достижения: Bitwise перенесла ориентированный на институциональных инвесторов RWA-хранилище на Sui с целевым чистым доходом свыше 10%; Samsung объявила о поддержке USDC на устройствах Galaxy и интеграции возможностей Sui; объем заблокированных средств в DeFi на цепочке вырос за четыре недели на 15,5%, достигнув пикового значения около 1,21 млрд долларов. Однако стоит охладить пыл: за последнюю неделю объем заблокированных средств снизился на 5,2%, активность в сети снижается; кроме того, в обращении находится лишь 41% от общего объема, почти 60% еще предстоит разблокировать. Текущая цена около 1 доллара, что примерно на 78% ниже исторического максимума в 5,35 доллара. Поддержка сначала на уровне круглой отметки в 1 доллар, если не удастся закрепиться выше 1,15, то отскок нельзя считать сильным. Как вы думаете, этот рост Sui — это реальные инвестиции институциональных игроков или очередная волна эмоций? Обсудите свое мнение в комментариях. Это лишь анализ данных и не является инвестиционной рекомендацией.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Вероятность повышения ставок в этом году очень высока, особенно в декабре; вероятность повышения в октябре относительно низкая (около 25-30%), но данные явно повысили ожидания повышения ставок на весь год.
CPI (сентябрь, опубликован 14 октября): в месячном выражении +0,6% (соответствует ожиданиям), в годовом +3,7% (ожидалось около 3,6%); базовый CPI в месячном выражении +0,3% (ожидалось 0,2%), в годовом +2,6% (ожидалось 2,5%). Резкий рост цен на бензин (в месячном выражении +9,1%) обеспечил более половины месячного роста, но и базовый показатель также оказался сильным.
PPI (сентябрь, опубликован 15 октября): в месячном выражении +1,3% (ожидалось около 0,5-0,6%), в годовом +6,3% (максимум с декабря 2022 года, ожидалось около 5,4%); базовый показатель (без учета продуктов питания и энергии) в месячном выражении +0,7% (ожидалось 0,3%), в годовом около 5%. Резкий рост цен на энергетические товары (+10,8%, бензин +20,3%) является основной причиной, но давление наблюдается и на товары, и на услуги, что указывает на признаки распространения инфляции.
Данные поддерживают возможность повторного повышения ставок в этом году (с высокой вероятностью в декабре), барьер для действий в октябре выше, но не невозможен. В дальнейшем ключевыми будут динамика цен на энергоносители, данные по занятости, инфляция по PCE и последние заявления чиновников перед периодом молчания. Если энергетический шок продолжит распространяться, это может заставить ФРС занять более жесткую позицию; если цены быстро снизятся, возможно сохранение терпения. Рыночные цены будут динамично корректироваться в зависимости от новых данных.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Личное мнение
Объективно говоря, направление рекламного бизнеса правильное, темпы роста действительно впечатляют
Основная логика: после пика подписок реклама + спортивные трансляции открывают новый потолок
1. Взрывной рост доходов от рекламы
К 2025 году доходы от рекламы вырастут более чем в 2,5 раза по сравнению с 2024 годом, превысив 1,5 млрд долларов, в 2026 году прогнозируется удвоение до примерно 3 млрд долларов, в 2027 году ожидается преодоление отметки в 5 млрд долларов
2. Рекламный тариф стал основным драйвером привлечения новых пользователей
Рекламный тариф (США $8,99/мес.) составит более 60% всех новых регистраций в первом квартале 2026 года, количество рекламодателей превысит 4000, рост в годовом исчислении 70%, база рекламодателей быстро расширяется
3. Спортивные трансляции + рекламная экосистема формируют замкнутый цикл
Чемпионат мира по женскому футболу, NFL, WWE, MLB и другие трансляции значительно увеличивают рекламный инвентарь и возможности для повышения цен
Спортивные трансляции увеличивают время просмотра пользователями, что способствует росту цены за рекламу
4. Логика рентабельности подтверждается
Пользователи рекламного тарифа не требуют дополнительных затрат на контент, это "вторичная монетизация существующего контента", маржинальная прибыль очень высокая, операционная прибыль в четвертом квартале 2025 года выросла на 30% в годовом выражении, рекламный бизнес является важным драйвером#NetflixQ3AdsAndMargins Я сделал сводку по известной информационной и новостной ситуации! На данный момент биткоин $BTC и эфир $ETH находятся в состоянии консолидации. Лично я склоняюсь к медвежьему сценарию! Потому что сначала инфляционные данные негативны, политика ФРС тоже скорее жёсткая, снижение доллара и американских облигаций — это небольшой позитив, но не может служить единственным основанием для роста. Финансовая ситуация требует подтверждения, но на данный момент известна как отрицательная. Если посмотреть на сегодняшние данные — инфляция выше нормы, потребление сильное, увольнений мало. Это означает, что у ФРС в краткосрочной перспективе нет достаточных оснований для быстрого перехода к смягчению. Лично я считаю, что направление всё ещё медвежье, но будет коррекция. Что касается поддержки биткоина, я ориентируюсь на уровень около 80 000. Поддержка эфира — около 2550. Уровень сопротивления для биткоина — около 82 000, для эфира — около 2430. Можно подождать выступления Уоша, чтобы понять, будет ли он более жёстким или более мягким #DailyOrbit Вчера вечером ликвидировали 930 миллионов, но смена инвестиционного стиля была очевидна: деньги уходят с монет-спекулянтов и возвращаются в голубые фишки и уровни с ложными пробоями. Глубокие V-образные коррекции у NEAR, FIL, SUI поддерживаются покупателями, но из этих трёх я купил только SUI. Почему?
$NEAR — самая волатильная и самая ненадёжная. За 30 дней +109%, за сентябрь +178%, но нет явного катализатора, рост обусловлен меткой AI и покрытием коротких позиций; вчера вечером упала на 10,1%. Только Grayscale AI фонд её покупает, но это частное размещение, краткосрочных покупателей нет.
$FIL — предложение действительно сократили: разблокировка за шесть лет, годовой прирост уменьшен до 22 миллионов монет (-75%), 13 октября запуск PDP на основной сети, 19 октября обновление Solstice. Но капитализация всего 900 миллионов, открытый интерес в сети — всего 20 миллионов долларов, предложение жёстко ограничено, спрос — вопрос.
$SUI — единственная, что я держу. Уровень в 1 доллар многократно подтверждён, вчера минимум был 0,9966, но цена отскочила обратно; экосистема реально инвестирует деньги, фонд вложил 30 миллионов в DATA Network.
Я не взял два других не потому, что не верю, а потому что не могу просчитать баланс. Главная тема на следующую неделю — "продолжение восстановления после перепроданности" $RAVE $CP действительно много мелких инвесторов в альткоинах, которые смотрят в сторону падения и продолжают держать позиции
Ключевой уровень сопротивления: $0.1800 Ключевой уровень поддержки: $0.1500
Соотношение быков и медведей: мелкие инвесторы крайне азартны
На Binance соотношение быков и медведей среди мелких инвесторов достигает 4.4083, на OKX — 3.7 (крайняя азартность, мелкие инвесторы безумно ловят падающие ножи).
Что касается крупных игроков: соотношение быков и медведей по числу крупных держателей 5.2775, но соотношение позиций крупных держателей всего 1.9505.
Фундаментальные показатели проекта и данные с блокчейна: полный контроль, маркет-мейкеры активно перепродают
Ранее RaveDAO был раскрыт блокчейн-исследователем ZachXBT: около 90% предложения сосредоточено в кошельках, связанных с командой, концентрация в топ-10 кошельках превышает 98%.
В апреле произошла классическая операция «ловушка на медведей — шорт-сквиз — сброс позиций», ликвидировано шортов на $23,99 млн.
Согласно данным блокчейна, **все крупные позиции принадлежат Gnosis Safe Proxy, крупнейший адрес держит 72.58% ($12,2 млн)**, высокая концентрация токенов.
За последние 7 дней изменение балансов: KuCoin увеличил на 13.13%, PancakeSwap — на 3.26%, общая активность в сети крайне низкая, маркет-мейкеры часто перепродают между PancakeSwap и Aerodrome.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊 $BTC текущая цена $82,309, я ставлю WAIT, пока не добавляю позицию. У меня в руках длинная позиция, открытая по $83,030, пока держу, сейчас наблюдаю. Сверху давит нисходящая трендовая линия, сейчас $83,449, она продолжает опускаться каждый день, пока не пробьёт — это крышка. A) Если поддержка на $81,953 удержится, есть шанс, что рынок пойдёт к зоне сопротивления и плотного объёма $82,883-83,320, пробой ниже $81,953 аннулирует этот сценарий. B) Если $81,953 пробьют вниз, она сразу станет сопротивлением, в краткосрочной перспективе вероятен сброс ликвидности вниз с целью $79,760-81,033, при дальнейшем пробое есть дальняя цель $65,536, пробой выше $81,953 отменит этот сценарий. Уровень $83,515 отскакивал 21 раз, удерживался 13 раз, пробивался 6 раз, ещё 2 раза без реакции, действительно ключевой уровень. Объём позиций за последние 24 часа упал на 3.8%, а цена выросла на 1.72%, это значит, что шортисты закрывают позиции, а не заходят новые лонги, такой отскок может быстро остановиться. Если отскок дойдёт до $82,883, я сначала зафиксирую прибыль, сократив позицию вдвое, стоп-лосс подниму до $83,030 безубытка. Как думаешь, это просто покрытие шортов и всё закончится, или реально пробьют линию $83,449? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit