Публикация

CLARITY снова увернулась, SEC больше не будет ждать, проведёт встречу послезавтра, чтобы сами написать правила. Знаете, где застряло? Довольно абсурдно говорить — «Может ли президент выпускать монеты одновременно?» Этот вопрос ведёт двухпартийный спор с июля и до сих пор не разобрался. Законопроект CLARITY был принят Палатой представителей в прошлом году, а Комитет по банковскому делу Сената — 15-9 в мае этого года. Все думали, что он будет реализован до августовских каникул. Так что же произошло? Тун дождался до 4 утра 8 августа, прежде чем внести предложение в клотуру, перенеся инициативу прямо в полдень 15 сентября. Обратите внимание, что голосование 15 сентября касалось не самого законопроекта, а о том, стоит ли начинать дебаты» — формальное обсуждение ещё даже не началось. А как насчёт голосов? У республиканцев 53 места, у Cloture нужно 60 голосов, и даже если все будут надёжными, им придётся пригласить ещё 7 демократов. Моральные положения, доходность стейблкоинов (банки опасаются перемещения депозитов) и незаконные финансы/DeFi — ни одна из этих трёх подводных камней не решается. Galaxy Research напрямую снизила вероятность одобрения в этом году с 50% до 30%, TD Cowen дала 25%, Polymarket была ещё жёстче, до 16%. Затем SEC перестала ждать. На публичном собрании в 10 утра по восточному времени 14 августа первым пунктом повестки дня был «Регулирование криптоактивов» — голосование о том, стоит ли публично запрашивать индивидуальные правила выпуска для криптоинвестиционных контрактов. Аткинс уже говорил в июле: «Если Конгресс не примет закон, мы сделаем это сами», но теперь кажется, что это не просто пустые слова — это реальные действия. Но позвольте мне быть ясным: не переживайте — речь идёт только о том, показывать ли черновик всем для критики. Окончательное правило всё ещё отделено от публичного рассмотрения, пересмотра и голосования, занимая как минимум год или около того. Более того, это правило касается выпуска токенов и сбора средств, а не переопределения BTC и ETH. Говоря о $BTC и $ETH, эти два продукта должны вздохнуть с облегчением. В совместных рекомендациях, выпущенных SEC и CFTC в марте этого года, BTC, ETH, $SOL, XRP, ADA, DOT были чётко включены как «цифровые товары» в соответствии с регулированием CFTC. Закон CLARITY классифицирует их одинаково. Так что, независимо от того, будет ли законопроект принят или нет, товарный характер Bitcoin и Ethereum сейчас стабилен, и будущая встреча не повлияет на них. Но стабильность есть стабильность; не думайте, что это не имеет к вам никакого отношения. Если CLARITY снова пойдёт нарушено 15 сентября, Ламмис отметил, что законодательство о структуре рынка может быть отложено до 2030 года. На что оно опиралось в последние несколько лет? Это зависело от правил дивизионов SEC и мер по обеспечению соблюдения. Правила департамента могут быть изменены новым председателем, а суды также могут сегодня вынести новое объяснение. Мартовские рекомендации сейчас выглядят привлекательными, но никто не может сказать, насколько они будут эффективны в случае судебного разбирательства. Итак, моё мнение: BTC и ETH не пострадают напрямую в краткосрочной перспективе, так что они могут действовать как должны, но если регуляторная неопределённость не будет снята, институциональный вход будет продолжать тянуться. Настоящая головная боль исходит от малых и средних проектных команд — с действующими правилами финансирования и расходами на соответствие, выпуск токена ощущается как наступить на мину. Следить за следующим днём стоит следить, в основном в зависимости от того, где в проекте определены границы «инвестиционного контракта», есть ли безопасные гавани и исключения по регистрации, но не используйте это как положительный результат — это всего лишь процедурное голосование. 15 сентября — настоящий контрольный пункт. Семь демократов — если им удастся их завоевать, они выживут; если нет — разойдутся. Лично я не оптимист. Обе партии просто играют с моральной оговоркой; ни одна не хочет сначала идти на компромисс. Давайте подождём, это не первый раз, когда мы ждём. #CLARITY延期 SEC планирует продвигать дополнение нормативных правил