Orbit Post Sitemap
长鑫上市炸场！美光承压、海力士避险？存储双雄交易策略全解析
今天长鑫科技科创板上市首日暴涨超460%，市值直接登顶A股！但这波狂欢背后，美股和韩股的存储巨头们正面临截然不同的局面，手里的仓位该怎么调？
1. 美光（$MU ）：短期承压，警惕回调风险
长鑫主攻的普通DRAM（DDR5/LPDDR5）与美光高度重合。随着长鑫拿到巨额融资加速扩产，美光在消费级市场的份额和定价权将受到直接冲击。加上苹果供应链可能转向长鑫的传闻，美光短期内面临较大的下行压力，建议逢高减仓，注意规避回调风险。
2. $SKHY 海力士：核心逻辑未变，依然是AI算力龙头
相比美光，海力士的抗风险能力更强。它的核心盈利引擎已经切换到英伟达供应链里的HBM3E和高端企业级SSD。长鑫目前在顶级HBM堆叠技术上还无法威胁海力士，因此海力士的AI核心逻辑依然稳固。如果近期随大盘出现错杀回调，反而是不错的低吸机会。
总结：
长鑫的上市标志着全球DRAM“三足鼎立”格局被打破。接下来的交易重点，建议从美光等普通存储标的，向海力士这类深度绑定AI算力的核心资产转移。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Самое крупное внутридневное снижение превысило 13%, при текущем снижении около 11%; Сектор хранения рухнул повсеместно: Western Digital, Micron и SK Hynix рухнули одновременно, при этом индекс полупроводников в Филадельфии резко упал.
Четыре основные причины снижения
1. Самое прямое: Концентрированное реализование огромных прибыли на высоких уровнях
В этом году SanDisk показал эпический рынок с пиковым ростом на 800%+ и большим количеством недорогих чипов, приносящих значительную прибыль.
Рыночные характеристики: Хранилище — это активная акция с сильным циклом, и цены на акции обычно опережают цены на товары в пиковые моменты. Фонды начали «покупать ожидания, продавать факты» и больше не продолжают играть в нарратив повышения цен NAND.
2. Ослабление ожиданий по фундаментальным отраслям (среднесрочные и долгосрочные негативные факторы основы)
1) Samsung и SK Hynix масштабно расширяют производство флэш-памяти NAND, при этом рынок устанавливает цену на ранние сроки выпуска мощности в 2027 году, а также большой спрос и предложение;
2) Незначительное снижение роста цен на контракты NAND: Рост цен в третьем квартале был значительно ниже, чем во втором квартале, при этом уклон роста цен замедлялся;
3) Дифференциация сегментов: фонды начинают отделять высококлассную вычислительную память HBM от обычной NAND-флэш. SanDisk в основном работает на корпоративных SSD и потребительских NAND, а не в секторе высокомаржинальных HBM.
3. Подавление настроений макро + сектора
1) Ожидания ФРС по снижению ставки были отложены, а высокая процентная ситуация давит на переоценённые акции роста;
2) Сегодня вечером полупроводники коллективно сократились, средства в секторе аппаратного обеспечения ИИ перенаправились и переключились с вычислительного оборудования в сферу приложений;
3) Рынок обеспокоен тем, что крупные облачные провайдеры замедляют рост капитальных вложений в ИИ, и спрос на закупку хранилищ для дата-центров может не оправдать ранее оптимистичных ожиданий.
4. Исторические опасения по отношению к отдельным акциям
Ранее Citron опубликовал медвежий отчёт: напомнил рынку не рассматривать циклические сберегательные акции как долгосрочные акции роста; Также есть исторические сигналы от Western Digital о снижении своей доли в SanDisk.
Ключевые моменты, за которыми стоит следить на рынке
1. Интервал поддержки
Краткосрочная сильная поддержка: $1220–$1250 (около сегодняшнего минимума);
Если она фактически пробита, следующая поддержка находится в диапазоне $1130~$1160.
2. Уровень давления
Первое сопротивление — $1430 (вчерашняя цена закрытия), но отскок не может удержаться выше этого уровня, и коррекционный тренд трудно развернуть.醒醒吧、醒醒吧、
$CORE 持续阴跌不止，靠大饼“背书”维稳，暗藏6大致命危机，一次性说透
一、代币抛压无底洞风险（最核心的雷区）
1、团队与国库合计掌控7亿枚零成本筹码，2026年正值36个月解锁洪峰期，每月千万枚级别持续倾泻入市。供给端永远碾压买盘，阴跌是长期主旋律，任何利好催化的反弹，本质上都是诱多出货的机会。
2、国库代币早已被批量拿去抵押借贷稳定币，后续必然面临分批抛售还债；原本的Gas销毁机制已被取消，手续费全部落入基金会口袋，流通盘只会持续膨胀，彻底失去通缩托底。
3、大饼宣传的回购承诺彻底落空，SatPay毫无商用创收，链上根本不存在持续性回购订单，完全没有任何机制能对冲海量解锁带来的抛压，价格重心将不断下移、持续探底。
二、量化控盘与流动性枯竭风险
1、盘口长期存在固定等额量化对倒刷量，制造虚假繁荣，真实买盘极度匮乏，“放量滞涨、缩量暴跌”是家常便饭，人为死死压制所有上行空间，根本不存在趋势性反转的行情。
2、流动性断层隐患：深度套牢盘仅敢小幅试探抄底，场外资金集体观望避雷，一旦项目方放缓做市力度，极易出现插针暴跌、滑点失控，想止损都卖不出去。
3、质押锁仓套路深：B14G、节点质押诱导散户锁定筹码，导致二级市场只剩项目方单向抛售；质押每日增发CORE带来持续通胀，进一步稀释持仓价值，即便锁仓期间币价腰斩也无法减仓避险。
三、生态空心化、叙事画饼失败风险
1、所谓的大饼营销全是冷饭重炒：比特币电网只是自家产品线打包换名，并非外部重磅合作；SatPay、BTC支付、机构资管全线跳票，仅停留在预约内测阶段，无真实商户、无手续费现金流，生态毫无造血能力。
2、BTCFi赛道竞品（Stacks、Babylon）在技术与机构资源上全面领先，CORE缺乏独家核心壁垒，资金持续分流，生态极难引入真实用户与增量资金。
3、项目运营全靠变卖代币维持生计，没有实质性营收支撑，一旦代币失去流动性，整个生态的宣传、节点补贴、团队运作都将瞬间停摆。
四、高度中心化、项目方跑路、拔网线风险
1、名义上是DAO去中心化治理，实际国库调配、量化做……
$CORE #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
$ETH Торт на рынке хранения находится в невыгодном положении! $SNDK
Падение запасов на хранении в США связано с несколькими факторами, при этом листинг Changxin Technology играет роль более «эмоционального катализатора».
Рассматривать её как единственного «виновника» — это упрощение; точнее, листинг Чансина разрушил и без того опасающиеся ожидания рынка избытка предложения, но настоящий крах был вызван более глубокими, макро- и структурными проблемами.
В частности, существует несколько основных факторов:
· Прямой триггер: опасения по поводу изменений в ландшафте поставок. Changxin выходит на биржу для привлечения средств на расширение производства (около 8% мировой доли), вызывая опасения рынка по поводу резкого роста мирового предложения DRAM и обострения ценовых войн. Кроме того, недавний листинг SK Hynix в США привёл к тому, что два важных события заставили рынок пересмотреть риск «избыточных мощностей».
· Корень причины: пузырь ИИ и кредитный клиринг. Рынок начал сомневаться, смогут ли масштабные капитальные вложения в ИИ сохраниться. Ещё более фатально, корейские розничные инвесторы использовали огромные средства для крупных инвестиций в Samsung и SK Hynix, что вызвало ликвидацию с кредитным плечом на фоне падения цен на акции. Это «снижение долгов» сильно повлияло на настроения, что серьёзно повлияло на акции американских технологических компаний.
· Вторичный фактор: Интересы испытывают трудности вдоль промышленной цепочки. Apple жаловалась на повышение цен на хранение, что сжимает прибыль, в то время как Micron ответила, заявив, что снижение цен заставляет её нерешительно расширять производство. Внутренние разногласия усилили рыночные дебаты о том, не слишком ли высокие цены на хранение.
Проще говоря, IPO Чансина стало «последней каплей», которая сломала спину на и без того хрупком рынке. Её финансирование и расширение лишь дали Уолл-стрит, у которой уже были сомнения, повод «действовать вперёд в знак уважения».
Вы хотите узнать больше о влиянии IPO Changxin на цепочку индустрии акций A-акций или хотите увидеть последующие тенденции цен акций этих ведущих американских компаний по хранению хранения? Расскажите, на чём вы сосредоточены, и я подробно объясню.📊 Micron против Kioxia: Наконец ли цикл памяти изменился?
Последний отчет о прибылях Micron вызвал смешанную реакцию на рынке.
Бум в области искусственного интеллекта остаётся одним из главных факторов роста в 2024–2026 годах, и сектор памяти становится ключевым бенефициаром.
🔥 Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание:
• Рост доходов HBM ускоряется, что демонстрирует высокий спрос на инфраструктуру ИИ
• ИИ-вычисления остаются одной из крупнейших бета-возможностей в полупроводниках
• Компании по производству памяти, такие как Micron и Kioxia, показывают признаки того, что цикл может сходить от спада к восстановлению
• 12-слоевые продукты HBM3E имеют значительно более высокую цену по сравнению с традиционной памятью DDR5
Эти цифры не следует рассматривать по отдельности. Настоящая история заключается в сочетании спроса, ценовой мощности, производственных мощностей и прибыльности.
Никто не знает точного дна цикла, так что терпение важно.
📌 Помимо роста доходов, три фактора ИИ имеют наибольшее значение:
1️⃣ Возможность доставки HBM
Высокий спрос мало что значит, если поставщики не могут производить и поставлять в больших масштабах.
2️⃣ Устойчивость повышения маржи
Более высокие продажи должны привести к более сильному денежному потоку, а не только к росту ожиданий.
3️⃣ Переход от обучения ИИ к расходам на выводы ИИ
Следующий этап спроса на ИИ будет зависеть от того, как компании внедрят эти системы, а не только от того, насколько они обучают модели.
🧭 Как отслеживать тенденцию:
✅ Мониторинг видимости заказов и использования мощности
✅ Следите за ценообразованием, доходностью и согласованием капитальных расходов
✅ Сравните результаты компании с конкурентами, производителями полупроводникового оборудования и облачными провайдерами
Если цены акций растут без улучшения фундаментальных показателей, это может стать торговой возможностью, а не долгосрочной инвестиционной теорией.
⚠️ Ключевые риски:
Нарративы ИИ часто слишком рано оценивают будущие ожидания. Увеличение предложения, снижение цен или задержка расходов клиентов могут привести к резкой волатильности.
📌 Моя концепция:
Во-первых, подтвердите, сохраняется ли стабильность прибыли в течение нескольких кварталов. Затем управляйте воздействием с помощью постепенного позиционирования контролируемого риска.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch $LABLAB Идите в длинный круг и стоп-лосс для обзора
Торговля: длинные акции LAB 70 × 10x кредитного плеча
Стоимость входа: $0.1539
Стоимость входа: $0.1468
Прибыль/убыток: -$5.37 (-53.7%)
Директор: 10U откат до 4,63U
Краткое описание неудач:
1. Нет тейк-профита на целевом уровне — ранним утром максимальная плавающая прибыль +$2 (+18%), нет выхода
2. Нерешительность при исполнении стоп-лосса — установили линию защиты $0.1500 и не действовали сразу после её прорыва
3. Открытие позиций на высоких ценах — покупка в зоне отката после ралли, а не в начальной точке тренда
Урок: 10-кратное кредитное плечо имеет крайне низкую погрешность; если вы не уходите по цене цена = нет стратегии.
Направление корректировки: Уменьшайте левередж + операции с половинной позицией, строго следуйте правилам take-profit и stop-loss.
Цель без изменений: сложный процент 10u до 1000u.Хранилище «Три мушкетёра» рушится посреди ночи: вера в ИИ сталкивается с самым жестоким опровержением
Поздно ночью 27 июля сектор чипов хранения в США вновь столкнулся с паническими продажами. По состоянию на 22:45 $SNDK SanDisk упал на 13,79%, $SKHYNIX SKHYNIX — на 9,39%, а $MU Technology от Micron — на 6,94%. Индекс полупроводников Филадельфии одновременно упал более чем на 3%, а общая рыночная стоимость Micron Technology упала ниже 1 триллиона долларов.
Заказ на $950 миллиардов «угас на свете»
Только на прошлой неделе корейские компании и мировые технологические гиганты достигли соглашения о сотрудничестве в области полупроводников на общую сумму 950 миллиардов долларов. Однако эта важная позитивная новость не только не смогла остановить спад, но и «погасла на свете» — рынок полностью потерял положительную обратную связь от ИИ. Инвесторы больше не удовлетворяются качественным нарративом о «тяжёлых инвестициях в ИИ» и теперь требуют, чтобы капитальные вложения превратились в реальные прибыли.
Опасения по поводу переломного момента цикла продолжают бродить
Morgan Stanley ранее предупреждал, что цены на контракты памяти ожидаются достигнут пика в четвертом квартале 2026 года, а цены на DDR4 от Huaqiangbei упали примерно на 35% за один месяц. Опасения рынка по поводу переломного момента в буме индустрии хранения смещаются с ожиданий на реальность. Тем временем Changxin Technology сегодня официально вышла на рынок STAR, с оборотом за первый день более 120 миллиардов юаней, установив рекорд для акций A-акций и создав значительный эффект откачивания активных фондов в секторе.
Средства выводятся ускоренными темпами
Данные Goldman Sachs показывают, что давление на продажи технологических компаний в основном исходит от долгосрочных институтов, при этом фонды переходят от акций жёстких технологий, таких как чипы, к мягким технологическим акциям, таким как интернет-платформы. Когда-то ослепительный сектор чипов памяти теперь переживает резкую коррекцию, вызванную пузырём оценки, циклическими опасениями и сдвигами капитала. История «продавца лопат» из ИИ пересматривается капиталом.
Смогут ли чипы памяти выйти из циклических циклов — покажет время!
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
#美联储周四凌晨公布利率决议
#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? Сейчас не время гоняться за ростом, а выбирать сторону. 🫧
Почему рынок кажется неплохим, но чем больше смотришь, чем больше смотришь, счета становятся холоднее?
Я пролистал данные о блокчейне и обнаружил суровую реальность: текущий рынок сократился до крайности. Соотношение стоимости к снижению составляет всего 0,3, что означает, что за каждым победителем стоят три проигравших. Это не широкомасштабный митинг, а крайне узкая локальная ставка.
Осталось только 8 альткоинов с истинной положительной дивергенцией объёмов. Более 90 других имён тихо теряют кровь. Это не ротация капитала; это фонды, отказывающиеся от большинства активов, охотясь лишь на немногие.
Эти 8 выживших: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $ZKP. Они либо поддерживаются сильными игроками, либо служат последним убежищем ликвидности в каком-то нарративе. Но обратите внимание, что это не означает, что сектор безопасен; это лишь означает, что спекулятивный капитал всё ещё играет.
Тем временем $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $VIRTUAL — эти бывшие любимцы теперь сокращаются на низком объёме. Рынок не холоден; он чрезвычайно избирателен — он признаёт только самую жёсткую логику и самый концентрированный капитал.
Что это значит?
- Если у вас нет этих 8 имён, ваша позиция может пассивно страдать от сокращения ликвидности.
- Если они у вас уже есть, не спешите расширять свою позицию — в узком рынке худшее — это контратака после столкновения эмоций.
Бычья логика: если BTC останется стабильным, фонды могут расшириться от этих восьми брендов к более низким рыночным капитализациям в том же секторе.
Медвежий риск: если BTC снова прорвётся, эти 8 имён могут стать последним пламенем и затем погаснуть.
Моё мнение: на данном этапе не используйте мышление «ловли на дне» при покупке неосновных активов. Узкие выстрелы подходят только для точного очередного стрельбы, а не для широких выстрелов. Подождите, пока данные по ширине восстановятся, прежде чем рассматривать увеличение вложений.
- Личное наблюдение и не является оперативной консультацией. * $BTC $ETH $SOL #市场宽度 #Altcoin #流动性收缩Трон мем-монет не изменился.
Каждый цикл приносит новый ажиотаж, но цифры всё равно говорят одну и ту же историю:
🐶 $DOGE и $SHIB продолжают определять рынок мем-коинов.
Многие пытались их заменить. $PEPE были ближе всего, но ни один мем не превзошёл их рекордные рыночные капитализации.
Пока этого не произойдёт, оригиналы остаются эталоном — и каждый новый мем-проект ещё должен что-то доказать.
Кто заберёт корону следующим? 👀 #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch $LABLAB Идите в длинный круг и стоп-лосс для обзора
Торговля: длинные акции LAB 70 × 10x кредитного плеча
Стоимость входа: $0.1539
Стоимость входа: $0.1468
Прибыль/убыток: -$5.37 (-53.7%)
Директор: 10U откат до 4,63U
Краткое описание неудач:
1. Нет тейк-профита на целевом уровне — ранним утром максимальная плавающая прибыль +$2 (+18%), нет выхода
2. Нерешительность при исполнении стоп-лосса — установили линию защиты $0.1500 и не действовали сразу после её прорыва
3. Открытие позиций на высоких ценах — покупка в зоне отката после ралли, а не в начальной точке тренда
Урок: 10-кратное кредитное плечо имеет крайне низкую погрешность; если вы не уходите по цене цена = нет стратегии.
Направление корректировки: Уменьшайте левередж + операции с половинной позицией, строго следуйте правилам take-profit и stop-loss.
Цель без изменений: сложный процент 10u до 1000u.Самое крупное внутридневное снижение превысило 13%, при текущем снижении около 11%; Сектор хранения рухнул повсеместно: Western Digital, Micron и SK Hynix рухнули одновременно, при этом индекс полупроводников в Филадельфии резко упал.
Четыре основные причины снижения
1. Самое прямое: Концентрированное реализование огромных прибыли на высоких уровнях
В этом году SanDisk показал эпический рынок с пиковым ростом на 800%+ и большим количеством недорогих чипов, приносящих значительную прибыль.
Рыночные характеристики: Хранилище — это активная акция с сильным циклом, и цены на акции обычно опережают цены на товары в пиковые моменты. Фонды начали «покупать ожидания, продавать факты» и больше не продолжают играть в нарратив повышения цен NAND.
2. Ослабление ожиданий по фундаментальным отраслям (среднесрочные и долгосрочные негативные факторы основы)
1) Samsung и SK Hynix масштабно расширяют производство флэш-памяти NAND, при этом рынок устанавливает цену на ранние сроки выпуска мощности в 2027 году, а также большой спрос и предложение;
2) Незначительное снижение роста цен на контракты NAND: Рост цен в третьем квартале был значительно ниже, чем во втором квартале, при этом уклон роста цен замедлялся;
3) Дифференциация сегментов: фонды начинают отделять высококлассную вычислительную память HBM от обычной NAND-флэш. SanDisk в основном работает на корпоративных SSD и потребительских NAND, а не в секторе высокомаржинальных HBM.
3. Подавление настроений макро + сектора
1) Ожидания ФРС по снижению ставки были отложены, а высокая процентная ситуация давит на переоценённые акции роста;
2) Сегодня вечером полупроводники коллективно сократились, средства в секторе аппаратного обеспечения ИИ перенаправились и переключились с вычислительного оборудования в сферу приложений;
3) Рынок обеспокоен тем, что крупные облачные провайдеры замедляют рост капитальных вложений в ИИ, и спрос на закупку хранилищ для дата-центров может не оправдать ранее оптимистичных ожиданий.
4. Исторические опасения по отношению к отдельным акциям
Ранее Citron опубликовал медвежий отчёт: напомнил рынку не рассматривать циклические сберегательные акции как долгосрочные акции роста; Также есть исторические сигналы от Western Digital о снижении своей доли в SanDisk.
Ключевые моменты, за которыми стоит следить на рынке
1. Интервал поддержки
Краткосрочная сильная поддержка: $1220–$1250 (около сегодняшнего минимума);
Если она фактически пробита, следующая поддержка находится в диапазоне $1130~$1160.
2. Уровень давления
Первое сопротивление — $1430 (вчерашняя цена закрытия), но отскок не может удержаться выше этого уровня, и коррекционный тренд трудно развернуть.После всего лишь одного обхода по площади я заметил интересный сигнал — подделка начала пробуждаться.
$BEAT сегодня выросла на 22%, $AI удержалась в соответствии с трендом, а старая монета на цепочке SOL сразу выросла с 400 000 до 20 миллионов рыночной капитализации. BTC всё ещё работает на 65 тысячах объёмов, но фонды уже тестируют почву на мелких монетах.
У меня было два сезона подделок, и каждый раз всё было по одному и тому же порядку: сначала BTC истощал кровь и двигался вбок, затем ETH укреплялся, и наконец средства перетекли во все сектора. Теперь ETH начал двигаться, и некоторые мемы стремительно растут из-за SOL.
Я не буду преследовать рост на этом уровне, но начинаю следить за ним всерьёз. В четверг ещё будет решение ФРС. До объявления направления слабые позиции могут проверить ситуацию, но высокие позиции должны ждать подтверждения сигнала $BTC $ETH $SOLПохоже, Changxin недооценил давление на американских и корейских гигантов хранения до открытия рынка. Судя по текущей тенденции, это не меньше, чем прошлогодний момент Deepsee. Независимо от того, продвинуты ли другие компании или нет, это IPO напрямую закрепляет потолок для Micron Hynix на следующие три года. Когда технологический разрыв будет закрыт, просто не останется места для воображения. Но, как уже упоминалось, новости и цены по своей сути продвигают друг друга. После пика цен любая негативная новость становится последней каплей, не говоря уже о столь сильном физическом шоке. Только после полного лопнуть пузырь оценки, цены могут снова расти; это дно требует терпения$MU 当前有机构抄底信号
暗池 $860-$925 区间，DP% 70-84%，机构有吸筹迹象。$920-$921 单一价位 311K + 86.35% DP。
Skew 百分位从 96% 急降到 76%，恐慌买 Put 的高峰已过。Net Prem 当前 +$3100万。
OI 比较傲悲观，继续加码看空建仓，而且是分层对冲。
Gamma 结构看，31 号是本周的决胜日。方向取决于 28-30 三天的价格能否稳住 $850。
大宗基本全是远期 LEAP Call。
短线谨慎但恐慌缓解，中期谨慎偏乐观，长线明确看多。$LABLAB 做多止损复盘
操作：做多 LAB 70张 ×10倍杠杆
入场价：$0.1539
出场价：$0.1468
盈亏：-$5.37（-53.7%）
本金：10u 回撤至 4.63u
败因总结：
1. 到目标没止盈 —— 早盘最高浮盈+$2（+18%），没走
2. 止损执行犹豫 —— 设了$0.1500防守线，跌穿后没立即动手
3. 追高开仓 —— 买在冲高回落区，不是趋势起点
教训：10x杠杆容错极低，到价不走=没策略。
调整方向：降杠杆+半仓操作，严格止盈止损纪律。
目标不变：10u 复利至 1000u。总结 直接总结了兄弟们。 虽然好多天不更新，不是我刻意拖更，前几天没啥好写的， 因为我们文章只能分析BTC行情方向分析，不能发跟单内容，也不能发山寨币的交易信息，所以最近能写的不多，很多博主也放假休息去了。 今天美股下跌，BTC反而上涨。 今天长鑫IPO大获成功，直接给竞争对手SNDK、MU干崩了，目前SNDK跌了9%，直接带跌美股科技股。 平时美股下跌的时候BTC也会下跌，但是今天BTC没有跟跌，反而在美股开盘后拉了一根阳线。主要原因是微策略的公告： Strategy 的美元储备增加了 5.25 亿美元，目前已经实现了 2.1 年的股息覆盖能力。截至 2026 年 7 月 26 日，我们持有：843,775 枚 BTC 的比特币储备，37.5 亿美元的美元储备。 进行 2500 万美元 STRC 股票回购。 Strategy已经囤了37.5亿美元的现金，并且开始回购STRC，降低了爆雷风险，提升了投资者信息，所以今天MSTR股价大涨，BTC跟涨。 顺便提一下日更的Vivian和柳玉冬的观点。 Vivian认为本周先跌到64K附近，然后反弹到68K附近再继续下跌。 柳玉冬认为577$LABLAB 做多止损复盘
操作：做多 LAB 70张 ×10倍杠杆
入场价：$0.1539
出场价：$0.1468
盈亏：-$5.37（-53.7%）
本金：10u 回撤至 4.63u
败因总结：
1. 到目标没止盈 —— 早盘最高浮盈+$2（+18%），没走
2. 止损执行犹豫 —— 设了$0.1500防守线，跌穿后没立即动手
3. 追高开仓 —— 买在冲高回落区，不是趋势起点
教训：10x杠杆容错极低，到价不走=没策略。
调整方向：降杠杆+半仓操作，严格止盈止损纪律。
目标不变：10u 复利至 1000u。С одной стороны, Jensen Huang продолжает связывать SK; с этой стороны Changxin выходит на биржу, чтобы бросить вызов лидерству рынка A-share. Настоящим большим победителем в эпоху ИИ, возможно, всё ещё является хранилище.
Недавно были собраны две новости, которые очень интересны.
Один из них — участие Дженсена Хуана на саммите по искусственному интеллекту в Сан-Франциско, где он провёл глубокие обсуждения с президентом Южной Кореи Ли Чжэ Мёном и руководителями SK Group.
После встречи у Хуана всё ещё была вечеринка по выпивке, всё ещё очень похожая на Дженсена Хуана.
Согласно публично опубликованной информации, ключевые направления сотрудничества между двумя сторонами остаются ИИ, HBM, высокополосное хранение и цепочка корейской полупроводниковой промышленности.
Вторая — внутренний рынок капитала. После листинга Changxin Memory она получила высокую оценку на рынке, быстро поднявшись на первое место среди ключевых технологических активов на рынке акций A-share, став королём новых акций на рынке A-акций Китая.
Одно происходит на промышленной стороне, другое — на рынке капитала.
Но все они указывают на один ответ — вторая половина конкуренции в области ИИ постепенно сместилась с вычислительной мощности на хранилище.
Многие думают, что ИИ — это про GPU, но на самом деле GPU — это просто движки. Что действительно ограничивает развитие ИИ — это «системы памяти и накопителя».
В последние годы все знают, что NVIDIA прибыльна, но то, что действительно удерживает NVIDIA впереди — это не только сами чипы GPU, но и весь набор серверов ИИ.
Сервер GB200 или B300 содержит не только GPU.
Также имеются HBM, высокоскоростная DDR, корпоративные SSD, высокоскоростные межсоединения и полные системы потоковой передачи данных.
Если GPU занимается вычислениями, то HBM отвечает за подачу данных; без HBM, независимо от мощности GPU, он может только ждать данных.
Главным узким местом для ИИ в будущем станет не вычислительная мощность, а скорость передачи данных.
Именно поэтому Дженсен Хуанг почти всегда выступает с публичной речью, чтобы подчеркнуть свою благодарность SK Hynix.
Потому что одним из самых необходимых и самых ценных компонентов для серверов на базе ИИ во всем мире является HBM.
Особенно после HBM3E каждое поколение циклов валидации продукта увеличивается, что делает урожайность всё более важной.
Тот, кто сможет стабилизировать поставки, будет держать голос в цепочке индустрии ИИ.
В настоящее время мировой рынок HBM в целом разделён на три конкурентные структуры:
1. SK Hynix по-прежнему сохраняет лидерство.
2. Samsung прилагает все усилия, чтобы догнать отставание, надеясь вернуть долю рынка.
3. Micron: Продолжает расширять охват клиентов с ИИ.
Nvidia почти полностью построила свою дорожную карту ИИ на ближайшие годы на непрерывных обновлениях HBM.
GPU становятся сильнее, но ёмкость и пропускная способность HBM растут, а стоимость всего сервера ИИ постоянно растёт.
Многие учреждения прогнозируют, что в ближайшие годы рынок HBM продолжит быстро расти, значительно превышая темпы традиционной DRAM.
Именно поэтому Южная Корея мобилизует всю страну для разработки хранилища ИИ.
Потому что они прекрасно знают:
GPU можно постоянно обновлять, но барьеры для технологий хранения также чрезвычайно высоки, и как только создаётся ведущее преимущество, новичкам сложно догнать их.
Теперь давайте посмотрим на внутренний рынок.
За последнее десятилетие одним из главных недостатков Китая в области полупроводников стало хранение.
Логические чипы широко обсуждаются, но на самом деле хранение всегда занимало очень большую долю мирового рынка полупроводников.
DRAM и NAND не только занимают огромные рынки, но и являются стандартизированными продуктами. После достижения внутренней замены рыночный потенциал становится значительным.
Changxin Memory совершает прорывы в области бытовой памяти.
ИИ не становится лучше в вычислениях, а всё больше в памяти.
Поэтому, будь то Дженсен Хуан постоянно увеличивает свои инвестиции в SK или рынок капитала, преследующий Чансиня,
По сути, это отражает одно и то же:
Глобальная гонка ИИ уже начала вступать в эпоху хранения данных. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению данных добавляет переменные $NVDA 區塊鏈律師 推薦的幣，我自己會買嗎
區塊鏈律師 的持倉邏輯
KOL 的觀點有價值但不是聖杯。
聰明錢持倉。鏈上派，跟單勝率 70%+。
區塊鏈律師。合規視角，看監管動態。
比特幣子祺。持倉邏輯穩健，但更新頻率低。
BTC 99% 的時間都在震盪或下跌，真正大漲的時間只有 1%。
倉位不超過 5%，單倉 -30% 止損。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，觀點來源、數據驗證和獨立決策要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。
最後再提醒一次：時間敏感的數據要以發布當下的原始來源為準，舊截圖和二手轉述只能作為背景。真正執行前，我會重新核對價格、流動性、消息時間和自己的倉位上限；如果其中一項對不上，就先不做決定，等下一個可驗證的信號。$LABLAB Идите в длинный круг и стоп-лосс для обзора
Торговля: длинные акции LAB 70 × 10x кредитного плеча
Стоимость входа: $0.1539
Стоимость входа: $0.1468
Прибыль/убыток: -$5.37 (-53.7%)
Директор: 10U откат до 4,63U
Краткое описание неудач:
1. Нет тейк-профита на целевом уровне — ранним утром максимальная плавающая прибыль +$2 (+18%), нет выхода
2. Нерешительность при исполнении стоп-лосса — установили линию защиты $0.1500 и не действовали сразу после её прорыва
3. Открытие позиций на высоких ценах — покупка в зоне отката после ралли, а не в начальной точке тренда
Урок: 10-кратное кредитное плечо имеет крайне низкую погрешность; если вы не уходите по цене цена = нет стратегии.
Направление корректировки: Уменьшайте левередж + операции с половинной позицией, строго следуйте правилам take-profit и stop-loss.
Цель без изменений: сложный процент 10u до 1000u.$LABLAB Идите в длинный круг и стоп-лосс для обзора
Торговля: длинные акции LAB 70 × 10x кредитного плеча
Стоимость входа: $0.1539
Стоимость входа: $0.1468
Прибыль/убыток: -$5.37 (-53.7%)
Директор: 10U откат до 4,63U
Краткое описание неудач:
1. Нет тейк-профита на целевом уровне — ранним утром максимальная плавающая прибыль +$2 (+18%), нет выхода
2. Нерешительность при исполнении стоп-лосса — установили линию защиты $0.1500 и не действовали сразу после её прорыва
3. Открытие позиций на высоких ценах — покупка в зоне отката после ралли, а не в начальной точке тренда
Урок: 10-кратное кредитное плечо имеет крайне низкую погрешность; если вы не уходите по цене цена = нет стратегии.
Направление корректировки: Уменьшайте левередж + операции с половинной позицией, строго следуйте правилам take-profit и stop-loss.
Цель без изменений: сложный процент 10u до 1000u.$LABLAB Идите в длинный круг и стоп-лосс для обзора
Торговля: длинные акции LAB 70 × 10x кредитного плеча
Стоимость входа: $0.1539
Стоимость входа: $0.1468
Прибыль/убыток: -$5.37 (-53.7%)
Директор: 10U откат до 4,63U
Краткое описание неудач:
1. Нет тейк-профита на целевом уровне — ранним утром максимальная плавающая прибыль +$2 (+18%), нет выхода
2. Нерешительность при исполнении стоп-лосса — установили линию защиты $0.1500 и не действовали сразу после её прорыва
3. Открытие позиций на высоких ценах — покупка в зоне отката после ралли, а не в начальной точке тренда
Урок: 10-кратное кредитное плечо имеет крайне низкую погрешность; если вы не уходите по цене цена = нет стратегии.
Направление корректировки: Уменьшайте левередж + операции с половинной позицией, строго следуйте правилам take-profit и stop-loss.
Цель без изменений: сложный процент 10u до 1000u.$CARDS
27 июля было продано 1,28 миллиона соответствующих кошельков для китов (три типа кошельков (можно искать отслеживаемость позиции на Solscan)
Крупнейший держатель: долгосрочный держатель с 12,4 миллионами токенов перевёл 572 000 токенов на адрес агрегации CEX в тот же день
Wallet address: 7Df9kF2s8VjLmXtR4bPzUcAqGdN1eYhS7wBnK5oZ
Место передачи (адрес депозита и коллекционирования OKX Solana): EuY8r3k9LpQvT2aSdFgHjMzXcBnVbN1dK7tG6w
Часы торговли: с 7 до 27 в 20:17, перевод 572 000 КАРТ
Второй по величине игрок: Whale, ключевой розничный инвестор с 9,86 миллионами токенов, перевел 418 000 токенов в Bitrue Collection в тот же день
Адрес кошелька: 9ZtRv5dWqL7sBnGj2xPmF8aDcYhN1kS6uEoX3b
Адрес получения CEX: BiTruXSolDeposit92sKpRvLzYcGdQmN1hXtUaF7wB
Часы торговли: с 7 до 27 в 21:42, переведён 418 000 КАРТ
Третий по величине держатель: владел 10,72 миллиона институциональных рассеянных позиций на ранних стадиях, всего 290 000 токенов было переведено партиями в один день KuCoin
Адрес основного кошелька: 2SdGk7pXzRbFvLmY8aQcN1tDjhE5uW6oB9nK
Разделите перевод на две транзакции, всего 290 000 КАРТ, поступающих на адрес депозитного пула KuCoin Solana
Розничные инвесторы берут верх, крупные игроки выводят деньги. Как замечательно $CRV — Инфраструктура, которая отказывается умирать
Curve — король торговли стейблкоинами. Он делает 44% всех комиссий DEX на Ethereum. 2 млрд долларов TVL, 40-60 миллионов долларов годового дохода от протокола. Топ-3 протокола DeFi. Реальная полезность, реальный масштаб.
Но цена CRV с 2020 года застряла в определённом диапазоне. С $63 ATH до $0.20 сегодня. Почему? Символическая инфляция. Curve продолжает печатать CRV быстрее, чем приносит деньги. Выручка не растёт достаточно быстро, чтобы обогнать новые предложения, поступающие на рынок.
Тем не менее, ситуация движется. FastBridge был запущен для мгновенных переводов crvUSD между цепочками. Протокол Yield Basis зафиксировал $60M с использованием пулов кривой. Форекс-пулы приходят захватывать традиционные валютные рынки. Рост второго слоя реален. Доставка Llama Lend v2.
Однако математика ясна. Для того чтобы CRV вышла на рынок, доход от протокола должен расти на 25% в год. Это означает рост TVL плюс давление комиссий из-за конкуренции с Uniswap.
Запись: 0.2060 - 0.2090
TP1: 0.2280
TP2: 0.2450
TP3: 0.2700
SL: 0.1850
#FOMCRateWatch
#CXMTMemoryIPO
#OKXTraderVoices 大饼$BTC 走势有点耐人寻味，价格小幅抬升，但现货溢价持续走低，时隔两周终于出现期现价差背离，说明场内期货端的资金开始明显异动。
价格上涨、溢价回落，意味着期货市场多头开单的力度，已经盖过了现货买盘的节奏。
不过翻看整体持仓规模，目前也只是情绪小幅回暖，实际增量并不突出。
可以预见本周盘面波动会明显放大，7月以来行情基本跟着ETF资金走，如今期货交易活跃度回升，说明场内投机资金开始逐步回归，这波增量会不会是韩国资金进场，还不好说。油价断崖暴跌，金价逆势飙升，大宗商品上演冰火两重天
近期全球大宗商品市场迎来剧烈震荡，一边是国际油价大幅跳水，一边是黄金价格持续冲高
7月下旬，美伊双方宣布暂停相互军事袭击，持续已久的中东地缘紧张局势迎来缓和，霍尔木兹海峡石油供应中断的市场担忧快速消退，前期推高油价的地缘战争溢价集中出清。7月27日亚太交易时段，国际布伦特原油期货开盘一度暴跌超7%，跌破90美元/桶关口，WTI原油期货跌幅也超5%，最低下探至83美元附近；就在一周前，受冲突升级影响，布伦特原油还一度逼近100美元大关，短短数日行情出现反转。与此同时，欧洲天然气价格同步重挫，跌幅接近8%，能源板块整体承压下行。
与油价的惨淡走势截然相反，黄金市场迎来强势反弹。现货黄金单日跳空高开近40美元，盘中一度突破4100美元/盎司，白银涨幅更是超过2.8%，铂金、钯金等贵金属全线飘红。这一看似反常的走势，背后有着清晰的市场逻辑。原油是全球通胀的核心风向标，油价大幅回落直接缓解了市场对全球通胀高企的焦虑，美联储加息的预期随之降温，美元指数走弱，黄金作为无息避险资产的持有成本下降，资金纷纷涌入贵金属板块。除此之外，全球央行持续增持黄金的长期趋势，也为金价提供了坚实的底部支撑，世界黄金协会相关数据显示，今年全球各国央行购金需求依旧保持高位。
这波行情在社交平台引发热烈讨论，抖音上大量财经博主拆解油价金价的联动逻辑，不少车主热议国际油价大跌后，国内成品油调价窗口的变化；微博上网友围绕黄金投资、油价走势展开热议，有人纠结是否入手黄金，也有车主期盼国内油价迎来下调。值得注意的是，国内成品油新一轮调价窗口将于7月31日24时开启，受本轮计价周期前期油价高位运行影响，机构预测国内汽柴油或将迎来大幅上调，这也让不少车主倍感无奈。
大宗商品的涨跌始终和地缘政治、全球货币政策紧密绑定，短期的行情波动充满不确定性。普通民众面对油价起伏、金价涨跌，盲目跟风抄底、囤货并不理智，无论是出行消费还是资产配置，都需要理性看待市场变化，认清短期波动和长期趋势的区别。中东局势依旧存在反复的可能，美联储后续的货币政策走向也尚未明确，油价与金价的跷跷板行情，后续还会如何演变？普通老百姓又该如何在市场波动中守住自身的财富，不被短期行情裹挟？#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 $CL После того как появилась новость о закрытии BitMart, кто-то из сети подсчитал, что за последние 24 часа не было обработано ни одного снятия средств на сумму более 25 000 долларов. Это самый типичный признак перед задержанием — начинаются очереди на снятие карт, и идут крупные проверки карт. Я видел это слишком часто — от FTX до различных небольших фирм — первый шаг всегда «ломка замедляется», потом пользователи впадают в панику, спешат выжать и в итоге полностью уходят. Моё собственное железное правило: когда я слышу слухи о том, что «определённое место вот-вот закроют или возникнет проблема», моя первая реакция — не смотреть на рынок, а сразу же упоминать свои активы. Если вы опоздали хоть на шаг, вы могли бы застрять в процессе рассмотрения и ждать месяцами. Всем, кто смотрит: если у вас ещё есть ресурсы на BitMart, сделайте их сейчас и не ждите. После того как вы подняли этот вопрос, сообщите об этом в комментариях, чтобы те, кто ещё не предпринял меры, могли это увидеть — такое напоминание ценнее любого анализа. #BitMart #提现 #关所征兆 #安全26 июля 2026 года Майкл Берри сообщил о увеличенных коротких позициях: Micron — $933,86, Nvidia — $210,28, Caterpillar — $893,49 и iShares Semiconductor ETF — $535,83.
Рынок воспринял это как медвежий сигнал, восприняв как серьёзное предупреждение о ИИ.
Что упускается из виду — это стоимость создания должности.
В начале июля Burry открыла короткую позицию Micron на уровне $1 051,87, прогнозируя, что сектор полупроводников может столкнуться с откатом примерно на 30%. Текущая цена увеличения позиции составляет $933.86.
С 1051,87 до 933,86 акции уже упали на 11,2%. Этот рост произошёл на уровне плавающей прибыли, а не как способ удержания позиции. $MU $XSKHY #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению данных добавляет переменные 到底发生了什么大事！原油大跌叠加美股科技开盘半小时全线杀跌
今晚外围行情出现极具反差的一幕：国际原油持续走弱跌幅扩大，另一边美股存储、AI芯片龙头集体跳水，SK海力士、英伟达、闪迪全部收绿，闪迪大跌7.21%，法拉第未来暴跌超9%，只有苹果、中概旅游股逆势收红，很多股民看不懂：油价明明下跌利好科技，为何美股芯片反而全线大跌？结合盘面数据拆解背后真相。
一、原油大跌≠科技立刻涨，当下油价下跌传递两层利空信号
1. 市场担忧全球需求走弱
本轮原油暴跌不只是中东停火，资金同时在计价全球经济需求疲软。投资人担忧海外消费、制造业复苏不及预期，而半导体、算力设备属于周期制造业，需求预期下调，资金提前抛售科技成长股。
2. 资金风格切换，抛弃高波动成长
油价回落、地缘恐慌消散，避险资金不再抱团高弹性AI、存储赛道，转头涌入防御板块：消费龙头苹果、受益出行复苏的携程、阿里巴巴逆势上涨，资金从高估值科技出逃，转向稳健价值标的。
二、美股科技集体杀跌的3个直接诱因
1.存储芯片前期涨幅透支，获利盘集中踩踏
SK海力士、美光、闪迪是本轮存储涨价行情的核心标的，过去半个月累计涨幅巨大。隔夜多头集中兑现利润，闪迪大跌7.21%、SK海力士跌2.69%，存储板块领跌大盘，直接带崩半导体全线；做空半导体的SOXS反而大涨3.12%，看空资金集中入场。
2. 英伟达AI订单预期边际减弱
英伟达大跌2.25%，市场担忧AI企业资本开支放缓，下半年芯片采购量不及此前乐观预期，高位算力龙头迎来估值回调，带动整个AI产业链走弱。
3.新能源车企利空发酵
法拉第未来暴跌9.24%、特斯拉同步收跌1.24%，新能源赛道盈利、交付数据不及预期，进一步拖累科技板块情绪，成长赛道集体承压。
三、盘面罕见分化：只有两类股票逆势上涨
1. 防御消费龙头：苹果小幅收涨0.61%
经济预期偏弱环境下，资金抱团刚需消费，苹果现金流稳定、抗周期属性凸显，成为资金避风港。
2. 中概出行、互联网：携程+1.99%、阿里+1.09%
市场看好国内出行、消费复苏预期，独立于美股科技走出独立行情，和海外芯片周期股完全割裂。
四、对明天A股的影响分析
1. 短期情绪承压：存储、光模块、海外算力对标标的早盘低开
受美光、SK海力士、英伟达大跌拖累，A股存储芯片、算力概念股开盘容易承压，短线谨慎追高高位科技小票。
2. 中长期利好逻辑没有消失
原油下跌持续缓解通胀压力，美联储降息大方向不变，半导体设备、国产材料不受海外存储周期波动影响，存在低开低吸机会。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $CL 股票永续周末成交掉了 87%
RootData 数据：股票永续合约周末成交额从约 390 亿美金掉到 49 亿，跌了 87.5%。但持仓量没降，说明大家仓位还在，只是周末不活跃。
这其实暴露了股票永续的真实定位——它最值钱的地方，是传统股市周末关门时，还能交易、还能定价。周日的成交和盘口，就是股市的"预开盘价格发现层"。
对咱们的意义：OKX 这类平台的股票永续，适合在非交易日表达看法，但别拿它当主战场，流动性跟正股差远了。
想跟股票永续叙事的，现货/合约可以看：
OKX 内嵌交易对建议：相关股票永续板块
你觉得股票永续是红利还是噱头？周末炒它的人出来现身说法。
#股票永续 #OKX #RWA #流动性今天这盘面，看得人直冒冷汗。
存储板块集体崩盘，费城半导体指数直接砸了3.33%，这已经不是"调整"两个字能糊弄过去的了。你瞧瞧这一串跌幅：美光科技跌5.38%，SK海力士跌7.27%，西部数据跌6.50%，希捷科技跌5.30%，铠侠ADR跌6.10%——最惨的闪迪，直接崩了10.39%，一根大阴线砸下来，连逃命的机会都不给。
什么叫"颓势尽显"？这就是教科书级别的示范。
存储芯片这玩意儿，向来是半导体行业的"晴雨表"。它不像英伟达那种AI芯片还能靠讲故事撑估值，存储是实打实的周期性行业，需求好不好、库存高不高、价格涨没涨，财报里一眼就能看穿，根本藏不住。现在美光、SK海力士、铠侠、闪迪、西数、希捷，从DRAM到NAND再到机械硬盘，整条产业链上的玩家无一幸免，全部大跌。这说明什么？说明不是某一家公司出了幺蛾子，是整个行业的基本面在恶化，是资金在集体用脚投票。
更关键的是，费城半导体指数跌了3.33%。这个指数囊括了全球最重要的半导体公司，它一跌，整个科技板块都得跟着抖三抖。要知道，美股这几年全靠科技股撑着，纳斯达克靠着七姐妹和AI概念一路狂飙，把标普500带得飞起。可现在连存储这种底层硬件都开始崩塌，说明科技股的根基已经开始松动了。你AI再热闹，总得落地吧？总得有人买服务器、买存储、建数据中心吧？存储芯片价格跌、库存高、资本开支缩减，这些信号都在告诉你：下游需求在萎缩，AI的泡沫可能正在从底层开始破裂。
而且你发现没有，今天跌的不仅是美国公司，SK海力士是韩国的，铠侠是日本的，ADR也照样跟着被砸。这是全球性的资金出逃，是全球机构在重新评估整个半导体周期的位置。当全球资金都在从硬科技里往外撤的时候，美股靠什么撑？靠消费股？靠金融股？还是靠那些还在亏损的生物科技股？
说白了，美股这一轮牛市，核心逻辑就两个：一个是美联储放水，一个是AI革命。现在降息预期早就兑现得差不多了，甚至市场开始担心经济衰退倒逼美联储降息，这逻辑就反过来了。而AI这边，从英伟达的财报后暴跌，到博通、AMD的疲软，再到今天存储板块的集体血洗，一条清晰的传导链条已经摆在你面前了：从最上游的GPU，到中游的存储，再到下游的需求，全链条都在降温。
闪迪一天跌超10%，这种跌幅在牛市里是不可想象的，只有在趋势反转、资金夺路而逃的时候才会出现。当存储这种强周期板块开始领跌，往往意味着整个市场的风险偏好正在发生质变——机构不再追求成长，而是开始恐惧衰退；不再讲AI的未来，而是看眼前的现金流。
所以别再说什么"技术性调整"了。存储板块这一跤摔得结结实实，费城半导体指数这一根阴线砸得深不见底，背后是整个美股叙事逻辑的崩塌。潮水退去的时候，先露馅的就是这些周期性强、对需求最敏感的环节。而今天，存储板块已经明明白白地告诉你：水，正在以肉眼可见的速度退去。
美股的颓势，不是"可能"尽显，是已经写在盘面的每一根阴线上了。Финансовый отчёт отличный, так почему же цена акций всё ещё падает?
Потому что теперь проблема кроется в знаменателе оценки.
Прибыль, доходы и денежный поток компании принадлежат числителям;
Процентные ставки, страховые премии и затраты на финансирование — это знаменатели.
Даже если числитель улучшится, пока ставка дисконтирования растёт, текущая стоимость форвардных денежных потоков снова будет снижена, что сжимает оценки. Это эффект длительности.
Большая часть стоимости акций роста поступает из форвардных прибылей, которые имеют более длительный срок действия и поэтому более чувствительны к изменениям процентных ставок.
Например, 100 юаней через 30 лет:
После скидки 5% стоимость составляет около 23 юаней;
После скидки 6% цена составляет около 17 юаней;
После скидки 8% остаётся около 10 юаней.
С ростом процентных ставок с 5% до 6% стоимость финансирования выросла на 20%, а текущая стоимость долгосрочных денежных потоков может уменьшиться непосредственно на 20–30%.
Рыночная торговля включает не только корпоративную прибыль, но и долгосрочные процентные ставки, премии по риску, уровни заемного плеча, а также спрос и предложение капитала.
Для акций с высоким периодом роста небольшие положительные приросты на стороне числителя часто не могут перевесить одно изменение стоимости знаменателя.目前我已知的上了长鑫科技 $CXMT 合约的有两家Gate跟hyperliquid
Gate资金费率已经达到了惊人的-1%
hyperliquid则是-0.375%
很多人都在看空
短暂看，今天应该不会大起大落，最多会有向下插针震荡获利盘出逃
后面两天感觉应该还是会向下洗洗盘，再蓄力爆拉一波，把散户套在山顶上，然后一路阴跌，散户不看风景主力怎么悄悄撤退，A股老传统
长鑫是目前中国半导体存储芯片史上最大，近19年以来最大，科创板开板以来最大IPO
在芯片跟存储还有国际环境恶劣的今天，国内这么一家领头羊类型的公司上市，我觉得应该不会连脸都不要吧
今年耳熟能详的IPO，长鑫科技、OPENAI、Anthropic、还有已经发行的SPCX
大概率都是复刻这么个走法
太阳底下没有新鲜事
这类IPO叙事一律先找位置多进去，后面高点直接长线空ETH từ vùng 1500 đã có một cú bật mạnh lên 2055, sau đó giảm nhẹ và ổn định cuối tuần quanh 1945 trước khi bật tăng trở lại. Tin tức Mỹ và Iran tạm dừng hành động quân sự đã đẩy Ethereum tăng hơn 3%, nhưng vùng 2055 vẫn là áp lực cực lớn. Tuần này ETF Ethereum rút ròng tới 161 triệu USD, trong khi xác suất Fed tăng lãi suất lên 36,3%. Phe mua và phe bán đang giằng co quyết liệt. Tôi không đứng về phe nào, chỉ chờ hướng đi rõ ràng rồi hành động theo kẻ chiến thắng.
Phía trên, mốc quan trọng là 2000-2055, đỉnh cũ trên khung tuần. Nếu vượt qua và giữ vững, phe mua sẽ tiếp tục dẫn dắt, mục tiêu 2100-2150. Phía dưới, vùng 1900-1920 là hỗ trợ mạnh từ MA55 và MA120, cũng là đáy tích lũy gần đây. Nếu phá vỡ, phe bán sẽ chiếm ưu thế, kéo giá về 1850-1800.
Lý do để lạc quan: Sau 13 ngày căng thẳng, Trump tạm dừng tấn công quân sự Iran, Iran cũng ngừng trả đũa, rủi ro địa chính trị giảm nhanh. ETF Ethereum giao ngay tháng 7 vẫn tích lũy dòng tiền ròng 338 triệu USD, BlackRock ETHA dẫn đầu với 41,92 triệu USD trong ngày. Biểu đồ 1 giờ ổn định quanh 1900 và bật tăng, đáy dần nâng lên, cấu trúc tăng ngắn hạn đã hình thành.
Lý do để bi quan: ETF Ethereum tuần này rút ròng 161 triệu USD, kéo dài 4 tuần liên tiếp; ETF BTC cũng kết thúc chuỗi 7 ngày dòng tiền vào, tổ chức đang chốt lời ngắn hạn. Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 7 là 36,3%, tháng 9 là 55,2%, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm duy trì cao, gây áp lực lên tài sản rủi ro. Vùng 2055 từng là áp lực nặng nề, một tin tốt đơn lẻ khó phá vỡ ngay.
Chiến lược: Nếu giá phá vỡ và giữ vững trên 2000-2055, mua theo, dừng lỗ dưới 1950, mục tiêu 2100-2150. Nếu phá vỡ hiệu quả dưới 1900-1920, bán theo, dừng lỗ trên 1950, mục tiêu 1850-1800. Vùng giữa 1920-2000 thì đứng ngoài, ch$LABLAB Идите в длинный круг и стоп-лосс для обзора
Торговля: длинные акции LAB 70 × 10x кредитного плеча
Стоимость входа: $0.1539
Стоимость входа: $0.1468
Прибыль/убыток: -$5.37 (-53.7%)
Директор: 10U откат до 4,63U
Краткое описание неудач:
1. Нет тейк-профита на целевом уровне — ранним утром максимальная плавающая прибыль +$2 (+18%), нет выхода
2. Нерешительность при исполнении стоп-лосса — установили линию защиты $0.1500 и не действовали сразу после её прорыва
3. Открытие позиций на высоких ценах — покупка в зоне отката после ралли, а не в начальной точке тренда
Урок: 10-кратное кредитное плечо имеет крайне низкую погрешность; если вы не уходите по цене цена = нет стратегии.
Направление корректировки: Уменьшайте левередж + операции с половинной позицией, строго следуйте правилам take-profit и stop-loss.
Цель без изменений: сложный процент 10u до 1000u.[MU упал более чем на 4% до 881 доллара, осторожно в краткосрочной перспективе; начинается проверка поддержки переоценки]
Недавняя слабость MU — это не просто откат. Цена акций составляет $881, а общая рыночная капитализация близка к $994 миллиардам. Рынок уже предъявлял высокие ожидания относительно процветания хранилища и спроса на ИИ. Если цена упадёт более чем на 4%, капитал сначала переоценит, не изменилось ли это ожидание слишком быстро.
Самый распространённый сценарий в цепочке хранения — отраслевая логика не ухудшилась сразу, но цена акций уже зафиксирована в виде роста цены, мощностей и улучшения прибыли в ближайшие кварталы. Чем выше оценка, тем более чувствительным становится рынок к любым заказам, ценам или маржам, которые не соответствуют ожиданиям, что естественным образом усиливает краткосрочную волатильность.
Для такого рода спад действительно важно то, будет ли после этого устойчивое давление на продажи, а не само однодневное падение. Если объем быстро увеличится, это в основном будет текучка сотрудников высокого уровня; Если отскок слаб и средства продолжают выводить, это означает, что рынок переоценивает переоценённые активы хранения.
Долгосрочная логика ИИ и хранилища всё ещё актуальна, но не каждая вершина стоит того, чтобы гнаться. При высоких ожиданиях важнее, сможете ли вы заметить откат, чем продолжать рассказывать историю.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[AGPU добавляет $1,5 миллиарда контрактов, нарратив заказов положительный, но настоящая причина оценки — это поставки доходов]
AGPU добавила $1,5 миллиарда новых контрактов, что отражает положительный прогноз заказов от компаний, занимающихся вычислительной энергетикой. Если эти контракты будут успешно реализованы, общий размер контракта превысит $3 миллиарда, что побудит рынок пересмотреть скорость перехода от концепции «вычислительной мощности» к реализации доходов.
Elihua заявила, что общий объем контрактов AGPU в этом году ожидается достичь 10 миллиардов долларов США, и финансирование не будет зависеть от методов капитала в банкоматах. Для инвесторов методы финансирования очень важны: независимо от количества заказов, если расширение продолжится за счет дисконтированного финансирования, акционерный капитал всё равно может быть разбавлен; Только более стабильные схемы финансирования сделают передачу стоимости контракта на оценку.
Но суммы контрактов не равны текущему доходу и не означают, что прибыль определена. Рынок будет сосредотачиваться на сроке контракта, графике поставок, кредите клиентов, капитальных затратах и признании доходов в финансовых отчетах. Только при одновременном улучшении этих данных истории о заказах могут выходить за рамки роста бумажных статей.
Главная проблема запасов вычислительной электроэнергии — не отсутствие заказов, а крупные контракты и медленное выполнение. Сможет ли следующий финансовый отчёт превратить заказы в доход — вот настоящий ответ для AGPU.
Вышеописанное — лишь выражение личного мнения и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется; торговля прибылью и убытками несёт вы сами.《说好的终身持有呢？Strategy：我先囤点美元压压惊》
兄弟们，大新闻来了。
那个曾经喊出“比特币是永恒”的 Strategy（前身是你们熟悉的 MicroStrategy），上周干了件让人哭笑不得的事——卖了 5.445 亿美元的股票，然后……没买比特币。
对，你没看错。5.445 亿美元，一分都没进币圈。
让我们捋一捋这个魔幻剧情：Strategy 通过 ATM 计划卖掉了约 540 万股 MSTR 股票，净赚 5.445 亿美元。然后呢？他们把其中 5.25 亿塞进了美元储备，让现金池涨到了 37.5 亿美元。至于比特币持仓？纹丝不动，还是 843,775 枚。
连续 第五周 没买比特币了。
这就好比你那个发誓“这辈子只爱你一个”的男朋友，突然开始疯狂存私房钱，还告诉你“亲爱的，我这是在为我们的未来做流动性管理”。你信吗？
Michael Saylor 上周日还在 X 上发了个比特币持仓图表，配文 “We're gonna need another color” （我们得换个颜色了）。大哥，你倒是买啊！光换颜色有什么用？你哪怕用这 5 亿刀买个 7,000 枚 BTC 意思一下也行啊！
不过话说回来，Strategy 这波操作也不是完全没道理。人家现在 37.5 亿美元的现金储备，足够覆盖未来 两年以上 的股息和利息支出。CEO 还放话说，除非比特币跌到 8,000 到 10,000 美元，否则根本不慌。
翻译成人话就是：“兄弟们别急，我兜里有钱，跌到 1 万刀以下再说。”
但问题是——大哥你均价 75,476 美元 买的 84 万枚 BTC，现在账面浮亏都快 90 亿美元 了！你不赶紧抄底拉均价，反而跑去囤美元？
这操作，像极了你在熊市里瑟瑟发抖，把最后一点 U 换成了人民币存余额宝——然后看着比特币反弹拍断大腿。
Strategy：我是比特币最大的企业持仓者。
也是最近五周最沉的住气的那个。
Saylor 啊 Saylor，下次发图能不能别光换颜色， 好歹换个数字 行不行？$ETH $BTC $DOGE 美联储周四凌晨2点要公布利率决议，现在市场预期7月维持利率不变的概率差不多65%，但加息概率也有30%多。我看了一圈分析，关键还是沃什怎么说，他之前就说过让市场别依赖美联储的前瞻指引，这次讲话估计又得被逐字解读。油价之前破百推高了通胀预期，虽然现在跌回来一点，但这事根本没完。
微软、Meta、亚马逊的财报全挤在这几天发。微软那边Azure增速能不能稳住40%左右是个关键，资本开支怎么指引才是市场真正关心的。Meta年初到现在股价跌了快10%，自由现金流可能转负。亚马逊AWS增速可能回到30%以上，但他们2026年要砸2000亿搞基建。
$BTC 现在65000左右晃着，我觉得这周就是看消息面怎么走了。要是美联储偏鸽、科技股财报能安抚市场对AI投入的担忧，那应该能往上走一走。反过来要是财报继续显示AI投入和收入回报对不上，那可能还得承压。
$BTC ——$ETH
#美联储周四凌晨公布利率决议 你有没有注意到，身边聊加密的人越来越少了？
韩国把这件事用数据说清楚了，KOSPI今日突破7000点，两年涨了114%。同时，韩国五大加密交易所日均交易量从28.2亿美元跌到3.05亿美元，一年跌了89%。两条线，一条往上，一条往下，走得极其干净
这件事我觉得有两层值得认真看
🪁 第一层是钱去哪了？
不是凭空消失，是真的转移了。韩国散户一直是加密市场最活跃的一批人，泡菜溢价曾经是全球加密情绪的晴雨表。现在这批人在做的事是买股票，而且买的是KOSPI里的半导体和AI产业链。SK海力士、三星这些名字，既是韩股里的赢家，也是全球AI基建需求叙事的直接受益者
资金没有离开「科技赌注」这件事，只是换了一个载体。从链上换到了交易所，从代币换成了股票
🪁 第二层是Korbit在卖自己的币这件事
交易所靠交易量活着，交易量跌89%，收入不够用，开始变卖资产。这个行为说明流动性枯竭之后，连平台自己都开始承压。用户基数最活跃的市场之一走到这一步，值得记一下
💡 我自己的判断是，这不是加密熊市的信号，而是一次结构性重组
韩国的资金是被一个更好的故事吸引走的。AI、半导体、有真实业绩支撑的上市公司。加密这边缺的不是叙事，而是这个周期里缺少一个能把散户重新拉回来的新触发点。比特币在66k拉锯、以太坊跌回2k以下、山寨季迟迟不来，资金闲着就会往收益更可见的地方走
加密立法推进、现货ETF净流入、机构化进程都在走，但这些是慢变量，不是能在一个季度内把交易量拉回来的东西
如果你现在在问自己要不要调整配置，我的思路是，这不是非此即彼的选择，而是看你的持仓里有没有在当下市场环境里能真正赚钱的逻辑。韩国散户的集体转向告诉你，情绪会跟着收益走，不会为了信仰死守 Последние и самые многочисленные должности SanDisk! Разбей за 800! Удерживали до 1300🔥 года
Я Ци Ге, играю длинный на SanDisk на 1122, с чёткой логической цепочкой.
Сначала давайте посмотрим, как была найдена позиция 1122
SanDisk упал с исторического максимума в 2 354 доллара 22 июня, закрывшись на уровне 1 436 долларов 24 июля, при внутреннем минимуме в 1 411 долларов. За месяц он откатился более чем на 40%, пробившись ниже ключевого уровня поддержки в 1500 долларов. Паническая покупка прорвала все краткосрочные обороны, подняв цену примерно до 1122, с основным уровнем поддержки близко к $1300. Низкий момент, созданный панической торговлей, всегда является лучшей возможностью для покупки.
Технический аспект: крайне перепродано, отскок неизбежен
С 2354 до 1122, снижение более чем на 52%. RSI за три периода одновременно опускался ниже порога в 30, входя в многоуровневое состояние перепродажи и тупого уровня. Цены сильно отклонились от скользящих средних, отрицательные нормы отклонения достигли экстремальных значений, а краткосрочные медвежьи нарративы сталкиваются с необходимостью микроструктурного ремонта. 1300 — следующая крупная зона поддержки, 1122 — менее чем в 200 очках, а защитная площадка достаточно толстая. Хотя в краткосрочной перспективе индекс упал ниже 20-дневного и 50-дневного скользящего среднего, SanDisk всё ещё торгуется на 15,1% выше 100-дневной скользящей средней и на 83,4% выше 200-дневной, сохраняя долгосрочный восходящий тренд.
Фундаментальные показатели: Прибыль растёт бум, а учреждения становятся резко оптимистичными
Выручка SanDisk за третий квартал составила 5,95 миллиарда долларов, что на 97% рост по сравнению с кварталом, при этом чистая прибыль по GAAP составила 3,615 миллиарда долларов. Прогноз по выручке за четвертый квартал составляет от $7,75 миллиарда до $8,25 миллиарда, прибыль на акцию вне GAAP — от $30 до $33, а валовая маржа — от 79% до 81%. Уолл-стрит ожидает прибыль 5 августа в размере 8,24 миллиарда долларов и 33,38 доллара на акцию, что меньше всего 29 центов за аналогичный период прошлого года. Двадцать три аналитика оценивают его как «Покупать», со средней целевой ценой $2,188, что подразумевает более 50% роста по сравнению с текущей ценой.
Susquehanna сохраняет рейтинг покупки с целевой ценой $3,050. Bernstein сохраняет покупку с целевой ценой $3,000. 1 июля Bank of America повысил целевой цену с $2,100 до $2,500. Годовой рост когда-то достиг 858%, опередив индекс S&P 500. Все производственные мощности будут распроданы к 2026 году, а количество заказов вырастет в 2027 году.
Оперативная стратегия
Напрямую выйдите на рынок с коэффициентом 1122, с общей позицией от 10% до 15%, и кредитным плечом не превышающим 3x. Установите стоп-лоссы ниже 1050, чтобы цена дала достаточно пространства для передышки. Фиксировать прибыль в четырёх партиях, первая цель 1300, закрыть 30%. Вторая цель — 1450–1500, потеря 30%. Третья цель — 1600–1700, потеря 25%. Четвёртая цель: выше 1800, уничтожить оставшиеся 15%. Выполняется движущийся стоп: за каждое увеличение цены на 100 пунктов стоп-лосс повышается на 50 пунктов.
Ци Ге закончил говорить. В 1122 году, открывая длинные позиции на SanDisk, он заработал деньги на техническом восстановлении после резкого перепродажи, доходы от падения на 52%, а затем среднего возврата, и денег, где основы спроса на хранилище ИИ остались неизменными, но цены были неправильно оценены. Устанавливайте стоп-лосс и тейк прибыли партиями — подождите. Подумай внимательно. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция в области хранения добавляет переменную #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #美国禁止开源AI的预期大幅回落 $ETH $BTC $SNDK #美联储周四凌晨公布利率决议
Текущая процентная ставка: 3,50%-3,75%.
Ожидания рынка: вероятность удержания ставки без изменений составляет около 63%-66%, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов — 34%-36%, при этом практически нет шансов на снижение ставки
Предыстория в основном включает:
• Новый председатель Кевин Уолш проводит своё второе совещание по политике без точечного графика
• В июне общий индекс CPI снизился на 0,4% до 3,5% в годовом выражении, при этом основные ставки остались на уровне 2,6%; Тем не менее, базовый индекс PCE остаётся повышенным, а цены на нефть ранее резко росли после конфликта между США и Ираном
• В выходные США и Иран приостановили свои позиции, а цены на нефть резко упали в понедельник, временно ослабив давление на повышение процентных ставок
Текущие движения фондового рынка США:
• На прошлой неделе все три основных индекса закрылись вниз (Nasdaq упал более чем на 2%)
• Отскак на открытие в понедельник: рост Doft примерно на 1%, S&P вырос на 0,8%, Nasdaq вырос примерно на 1% (снижение цен на нефть + ожидания по прибылям технологий)
• С начала года индекс S&P всё ещё вырос примерно на 8%. На этой неделе также опубликованы отчеты о прибылях от Microsoft, Meta, Apple и Amazon
Три сценария воздействия:
1. Наиболее вероятно (Сохранить + Нейтральный до Ястребиный): Акции США сначала растут, а затем колеблются, при этом технологические акции получают относительно положительную выгоду.
2. Неожиданные повышения ставок: Значительная краткосрочная коррекция оказывает значительное давление на акции роста.
3. Голубиные настроения: Восстановление продолжается, Nasdaq лидирует в росте.
Резюме: Ориентир — удержать линию, но формулировка заявления и заявлений Уолша ещё важнее. Если цены на нефть продолжат падать + отчёт о прибыли превысит ожидания, это поддержит высокоуровневую консолидацию; Возобновление конфликтов или рост инфляции подавят активы риска. Внимание к сентябрьской встрече Рынок под дождём подсвечников, образующих возвышающийся водопад — одни бегут от потери денег, другие наклоняются, чтобы поднять фишки! $ETH $BTC #长鑫科技上市 глобальная конкуренция за хранение хранилища добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon удержать нарратив об ИИ? 币圈很多人都在讨论一个话题：TradeXYZ现在火得一塌糊涂，占据HIP‑3市场90%以上的交易量，手里有用户、有品牌，还有标普指数这类重磅合作，有没有可能直接跑路，脱离Hyperliquid自己单独搞一套交易所？ 先说现状：TradeXYZ本质上更像一个“开店的老板”，Hyperliquid是商场大楼。TradeXYZ负责选交易品种、做前端页面、搞定指数授权；撮合引擎、订单簿、底层清算、流动性基础设施，全部都是Hyperliquid提供的。TradeXYZ向商场质押巨额HYPE保证金，每上新一个交易标的，都要花钱竞拍代码，每一笔交易还要跟平台分成，双方深度绑定在一起。 我们客观掰扯清楚，如果它选择独立单干，好处是什么，代价又是什么。 自己独立出来单干，能拿到哪些好处 第一，利润不用对半分。现在每一笔手续费，TradeXYZ要和Hyperliquid平分。一旦自建底层，所有交易手续费全部自己收下，不用持续花钱竞拍tick代码，也不用质押几十万枚HYPE锁死大量资金，赚的钱全部落进自己口袋。 第二，掌握全部话语权。现在底层规则、风控参数都受Hyperliquid协议约束。独立之后，上币节现在的美国宏观环境，增长没有快速衰退，通胀也没有顺利回到目标。消费仍有韧性，就业却在降温；能源价格反复波动，长期利率继续维持高位。市场真正面对的，是一个政策空间越来越狭窄的阶段。
01｜经济没有衰退，但增长的质量正在下降
美国一季度实际GDP年化增长2.1%，较2025年四季度的0.5%明显回升。6月零售销售环比仍增长0.2%，同比增长6.7%，说明居民消费并没有突然失速。
但就业市场已经出现降温迹象。
6月非农就业仅增加5.7万人，失业率为4.2%，就业人口和劳动力规模同时下降。当前更接近“企业没有集中裁员，却明显放慢招聘”的状态。
这类环境通常不会马上带来经济衰退，却会逐渐削弱居民收入预期、企业扩张意愿和消费信心。
因此，接下来的核心不只是GDP还能不能保持正增长，更要看增长是否越来越依赖政府支出、大型企业投资以及少数高收入群体的消费。
02｜通胀有所回落，但还没有真正解决
6月美国CPI环比下降0.4%，创2020年4月以来最大单月降幅，但同比仍达到3.5%。这说明能源和商品价格回落能够改善短期数据，整体通胀水平距离美联储2%的目标仍然较远。
近期中东局势暂时缓和，布伦特原油一度回落至约89美元，十年期美债收益率也降至约4.64%。市场因此下调了对美联储立即加息的押注。
但油价下降只能暂时缓解压力。
服务价格、工资、住房成本和财政支出带来的需求仍然存在。只要通胀长期停留在目标上方，美联储就很难快速转向宽松。
当前最值得关注的政策风险，未必是美联储一定会继续加息，而是利率可能在较高水平停留更久。
03｜AI投资正在支撑经济，也开始接受回报率审查
过去两年，AI数据中心、芯片、能源、电力和网络基础设施投资，成为美国企业资本开支的重要增量。
这部分投资能够拉动设备、建筑、制造和就业，也解释了为什么经济在高利率环境下依然保持一定韧性。
但市场的关注点正在发生变化。
资金已经不满足于看到资本开支继续增长，更希望企业证明AI投入能够转化为收入、利润和自由现金流。投入规模越大，市场对投资回报率的要求也会越高。
这意味着AI产业趋势仍然存在，但板块内部会出现更明显的分化：
拥有真实订单、议价能力和现金流的公司，更容易获得估值支持；依赖远期预期、持续融资或者产业链重复扩产的公司，会承受更大的波动。
04｜现在还不能直接定义为全面滞胀
当前确实出现了部分滞胀特征：
经济增长边际放缓、通胀仍然偏高、能源价格波动、长期利率上升。
但美国消费没有明显坍塌，GDP仍保持正增长，企业盈利整体也没有进入全面衰退。
因此，我更倾向于把现在定义为：
滞胀风险正在上升，市场开始提前提高风险溢价。
#美联储周四凌晨公布利率决议
$BTC $XAU $QQQ 🚀 $ORDI – Long Setup
The bullish trend remains intact as $ORDI continues to hold above the 7 SMA, keeping the short-term market structure constructive.
📍 Entry: 3.76
🛑 Stop Loss: 3.61
🎯 Take Profit: 4.40
With an estimated risk-to-reward ratio of approximately 4.3:1, this setup offers an attractive upside opportunity if bullish momentum continues.
As always, stay disciplined with position sizing, follow your risk management plan, and let the setup confirm.
NFA. DYOR.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch Логика ценообразования между BTC и американскими технологическими гигантами смещается от «роста и падения вместе» на «стресс-тестирование передачи затрат». В настоящее время тенденции ETH и мейнстримных альткоинов больше ограничены сокращением стремления к макрориску, чем независимыми нарративами.
Вопрос в том: когда акции американских технологических компаний откатятся из-за ожиданий больших капитальных вложений в ИИ, будет ли крипторынок пассивно испытывать давление из-за связей с ликвидностью или некоторые переполнения будут выиграны из-за изменений в склонности к риску?
С фактической точки зрения, материнская компания Google Alphabet опубликовала отчёт о прибылях за второй квартал, в котором выручка составила $119,8 миллиарда, превзойдя ожидания. Бизнес Google Cloud рос стабильно, но цена акций упала более чем на 4% в торговле после нерабочего времени. Основное отличие в том, что рынок теперь не только вознаграждает текущие прибыли, превышающие ожидания, но и оценивает будущие капитальные вложения и эффективность денежных потоков. Alphabet повысил прогноз по капитальным затратам на 2026 год с $180-190 миллиардов до $195-205 миллиардов, превратив свободный денежный поток в отрицательное состояние. Тем временем ожидается, что у Google, Microsoft, Meta и Amazon в 2026 году будет совокупные капитальные вложения в 725 миллиардов долларов, что примерно на 77% больше, чем в предыдущем году. Это означает, что нарратив об инвестициях в ИИ остаётся сильным, но опасения Уолл-стрит по поводу затрат на финансирование и циклы окупаемости усиливаются.
- Влияние на BTC и крипторынок передаётся двумя путями. Во-первых, как краткосрочный бета-фактор для криптоактивов, Nasdaq 100, как ожидается, подавит ценообразование BTC и ETH через негативные настроения в технологических акциях через корреляцию. Во-вторых, потоки капитала ETF в настоящее время являются самой прямой поддержкой BTC, а покупатели ETF в основном — это традиционные альковы активов, чья склонность к риску зависит от настроений в сезон прибыли акций США.
Ещё одна подсказка приходит от Tesla. Компания по-прежнему владеет 11 509 BTC и с 2022 года не проводила операций по покупке или продаже. Во втором квартале подтвердили убыток из-за обесценения в размере $112 миллионов из-за предыдущего падения Bitcoin, но Tesla не начала панически продавать и не увеличивать свою позицию. Это говорит о том, что крупные акционеры корпораций сейчас находятся в режиме ожидания, без давления на продажи и новых возможностей для покупки.
Условия для многостороннего подхода: если предстоящие отчёты о прибыли от Microsoft, Meta и Amazon одновременно соответствуют текущим ожиданиям и контролируемым рекомендациям по капитальным вложениям, опасения рынка по поводу неконтролируемого роста стоимости ИИ могут временно ослабнуть, а восстановление Nasdaq заставит BTC одновременно укрепляться. Тем временем, если BTC ETF продолжат фиксировать чистые притоки, поддержка дна цены будет относительно очевидной.
Условия для медвежьего риска: если больше технологических гигантов повысит прогнозы по капитальным вложениям и сократят свободный денежный поток, рынок может ещё больше снизить краткосрочные неэффективности инвестиций в ИИ, что приведёт к общему снижению рисковых активов. Если BTC опустится ниже диапазона стоимости ETF, это может привести к выходу капитала с рынка. В настоящее время ETH и альткоины могут упасть ещё сильнее из-за отсутствия независимых покупок.
Текущий рынок больше не переоценивает рост ИИ, а скорее учитывает высокие краткосрочные издержки, связанные с ростом. Будучи активом высокого бета, крипторынок испытывает трудности с сохранением независимости от этого макронастроения в период сезона прибыли.
Заключение: BTC в краткосрочной перспективе находится в сбалансированном диапазоне между притоком ETF и битвами макроэкономических настроений, при этом направление зависит от прогнозов по прибыли трёх технологических гигантов, а не от текущих данных. Если ожидания по капитальным затратам продолжат расти, сокращение рискового аппетита может сначала перейти на ETH и альткоины; Если прогнозы будут умеренными, BTC, как ожидается, останется колеблющимся с немного сильной стороной.
Предупреждение о рисках: волатильность может увеличиться в окно сезона прибыли, поэтому обратите внимание на управление позициями.
$BTC $ETH $GOOGL $TSLA #CryptoMacro #EarningsSeason$ZRO （LayerZero）涨+10.14%，逼近$0.94。LayerZero近日宣布将终止对20条低活跃度公链的链下服务支持，Stargate v2同步下架其中5条链，首波7月30日生效。这一“瘦身”举措将资源聚焦于核心生态，长期有利于ZRO的价值捕获。另一重磅消息是LayerZero推出面向全球金融市场的新型区块链“Zero”，由Citadel Securities和ARK Invest等巨头支持开发，计划2026年秋季上线。CEO明确表示Zero不会发行新代币，ZRO将作为生态内唯一资产，用于质押、Gas支付及各类手续费。此外，城堡证券宣布战略投资ZRO代币，ARK Invest也投资了LayerZero股权和ZRO代币。多家顶级机构的加持，大幅提升了ZRO的市场 credibility。永续市场流动性已扩张至约9,600万美元，强劲需求正在消化供应冲击。ZRO的上涨逻辑正在从“跨链消息协议”向“机构级金融基础设施”升级。Поставки малых партий машин для погружной DUV-литографии нарушили прежнюю одностороннюю ценовую логику, основанную исключительно на импорте. Текущий основной конфликт заключается в снижении рисков в цепочке поставок, повышающем аппетит к риску в полупроводниковом секторе, а также давлением со стороны периодов валидации доходности фабрики пластин на краткосрочное выполнение результатов.
В этом году планируется поставка пяти единиц оборудования, приоритет отдадут SMIC, Hua Hong и Changxin Memory. К 2027 году планируется увеличить мощность до 20 единиц, что ознаменует завершение первого раунда попыток внутренней замены на ключевых этапах зрелых процессов.
Что касается рейтингов водителей, рост склонности к риску, вызванный ожиданиями автономности и управляемости, занял первое место в списке; Переход капитальных затрат с зарубежного оборудования на внутренние цепочки поставок привели к реструктуризации капитала на рынке, занявшем второе место; Фактический выпуск производственных мощностей чипов оказывает охлаждающее влияние на будущие затраты занимает третье место.
Если пять машин, поставленных в этом году, быстро завершат соответствие производственной линии и тестирование урожайности на фабриках пластин, средства ускорят концентрацию от зарубежных целей, зависящих от литографии, к локальным зрелым цепочкам процессов, что ещё больше увеличит оценочные премии. Триггер для такого сценария заключается в том, что первая партия оборудования поступает на производственную линию вовремя, и необходимо соблюдать эффективность пробного производства фабрики. Если цикл валидации превышает рыночные ожидания, логика восходящего прерывается.
Если первые пять устройств покажут доходность ниже ожидаемой или технические прорывы на этапе валидации, аппетит к риску на рынке быстро сузится, а высокие позиции, ранее построенные на самоконтролируемых премиях, столкнутся с давлением для концентрированного клиринга. Причиной такого сценария является задержка в проверке производственной линии, требующая мониторинга последующей оптимизации оборудования между SMIC и Hua Hong. Если сигнал неудачи верификации будет подтверждён, рынок окажется под прямым давлением.
Когда план поставок 20 единиц на 2027 год будет значительно пересмотрен из-за ограничений цепочки поставок запчастей или когда ограничения на импорт оборудования за рубеж неожиданно ослабятся, существующая структура реструктуризации риска для локализации зрелых процессов полностью провалится.
Самая важная переменная, за которой стоит следить в ближайшие семь дней, — это внутреннее уведомление о узле валидации после того, как фабрика пластин получит первую партию доставленного оборудования.
#新手必看: Вот всё, что вам нужно #美军暂停对伊空袭: международные цены на нефть резко упали к #RWA永续月交易量4700亿美元🚨 Everyone's focused on AI chips—but the next major battle could be in memory.
China has just made a significant move.
CXMT (ChangXin Memory) has debuted on the STAR Market with a valuation of 3.31 trillion yuan, making it the largest listed company in China's A-share market. 🔥
The global memory race is no longer just about Samsung and SK Hynix.
Just days ago, Anthropic secured memory supply agreements with Samsung and SK Hynix, while Nvidia expanded its AI partnerships in South Korea. Now, China has officially entered the spotlight with a publicly traded memory champion. 👀
The market reacted immediately.
The KOSPI jumped more than 1.7% at the open before giving back its gains, as investors began assessing the impact of a potential third major DRAM competitor. 📉
Here's what I'll be watching next:
📌 DRAM contract pricing
📌 CXMT's production and capacity expansion
If supply grows faster than AI-driven demand, pricing power across the memory industry could come under pressure—even for today's market leaders.
The key question is:
Can AI demand support three global memory giants, or will the industry eventually face a price war? 🤔
How are you positioning for this trend—Korean memory stocks, AI leaders, or China's semiconductor sector? 👇
#CXMTMemoryIPO #AIEarningsWatch