Orbit Post Sitemap
「DataHunter ETF资金流研报」· 2026年7月28日
用数据读懂市场
📋 本期摘要
7月27日（美东时间周一），美国现货比特币ETF终结了此前连续两个交易日的流出态势，单日净流入3,824枚BTC（约2.47亿美元）。以太坊现货ETF同步录得净流入43,284枚ETH（约8,323万美元）。
上周（7月20-24日）整体数据也已出炉：比特币现货ETF周净流入3,379万美元，连续第三周实现资金净流入；以太坊现货ETF周净流入1.04亿美元，约为比特币的三倍。BTC与ETH的资金流向分化仍在持续。
📊 一、比特币ETF：单日2.47亿美元回流，终结两连跌
7月27日，美国现货比特币ETF合计录得净流入3,824枚BTC，约2.47亿美元。这一数据终结了此前7月23-24日连续两个交易日的流出态势。
关键数据：
· 单日净流入：3,824 BTC（约2.47亿美元）
· 7日净流入：253 BTC（约1,665万美元）
· 总资产净值：778.2亿美元，ETF净资产比率达比特币总市值的6.05%
· 历史累计净流入：513.9亿美元
此前7月23-24日两个交易日，比特币现货ETF合计流出约4.65亿美元，终结了此前连续七个交易日的净流入态势。其中7月24日单日流出约2.25亿美元，7月25日单日流出约2.4亿美元。
分机构来看（上周）：
· 贝莱德IBIT：上周净流出9,590万美元，为流出主力。此前7月23-24日两天内，IBIT合计流出近4.15亿美元
· 灰度比特币迷你信托BTC：上周净流入8,578万美元，领跑所有比特币ETF
· Ark & 21Shares ARKB：上周净流入7,873万美元
· 富达FBTC：上周净流入3,520万美元，部分对冲了IBIT的流出
尽管周末前遭遇大规模撤资，比特币ETF上周整体仍录得3,379万美元净流入，连续第三周实现资金净流入——此前该品类曾连续八周累计流出83亿美元。不过与此前两周的1.97亿美元和7,567万美元相比，流入速度已明显放缓。
💰 二、以太坊ETF：单日8,323万美元，连续第三周净流入
以太坊现货ETF7月27日录得净流入43,284枚ETH，约8,323万美元。
上周整体数据（7月20-24日）：
· 周净流入：1.04亿美元，连续第三周实现资金净流入
· 约为比特币现货ETF同期净流入（3,379万美元）的三倍
· 这是以太坊现货ETF连续第二周资金流入高于比特币
分机构来看：
· 贝莱德ETHA：上周净流入9,630万美元，几乎以一己之力撑起以太坊ETF的整体表现
· 灰度以太坊迷你信托ETH：上周净流入994万美元
· 富达FETH：上周净流出620万美元，表现平淡
以太坊ETF上周一至周四分别录得3,800万、3,750万、7,270万及2,630万美元净流入，周五单日转为流出7,070万美元。尽管如此，全周仍保持正流入。
🔄 三、资金分化：BTC与ETH的“跷跷板”仍在继续
比特币与以太坊ETF的资金流向持续分化，已成为过去两周最显著的机构资金特征。
贝莱德内部出现“左手倒右手”。 贝莱德的比特币ETF（IBIT）上周净流出9,590万美元，而以太坊ETF（ETHA）同期净流入9,630万美元。两笔资金规模几乎完全对等——机构客户正在从IBIT撤出，转而配置ETHA。
两周长周期趋势已确立。 上一周（7月13-17日），以太坊现货ETF净流入1.055亿美元，比特币现货ETF净流入7,550万美元。这一周以太坊继续以三倍优势领先。自本月初两类产品终结连续八周流出以来，机构资金持续向以太坊倾斜。
分析师指出，IBIT作为机构主要用来增加敞口或对冲的高流动性产品，其大规模流出表明机构正在主动减少短期比特币敞口。而ETHA的持续吸金则显示，同样的机构资金正在寻找以太坊的相对价值机会。
📝 四、总结
7月27日的ETF资金流向释放了两个关键信号：
第一，比特币ETF的流出是“暂停”而非“终结”。 单日2.47亿美元的回流表明，上周连续两日的4.65亿美元流出更可能是一次性调整，而非趋势反转。连续三周净流入（尽管速度放缓）也说明机构对比特币的兴趣并未消失。
第二，BTC与ETH的资金轮动仍在深化。 以太坊ETF连续第二周以三倍优势跑赢比特币，贝莱德内部IBIT流出与ETHA流入几乎等额——这不是撤离加密资产，而是在两大标的之间进行相对价值再配置。
关键变量：
1. FOMC决议（北京时间7月30日凌晨） ——若释放鹰派信号，ETF资金可能再度承压
2. 油价走向 ——布伦特从100美元回落至92美元附近后，是否继续下行将影响通胀预期和机构风险偏好
3. ETH相对强度能否持续 ——若ETH/BTC比率继续上行，资金轮动可能进一步加速
DataHunter | 用数据读懂市场[Вставка в SKHX вызвала долгосрочную ликвидацию на сумму почти 80 миллионов долларов, краткосрочный фокус рассматривается как риск ликвидности]
Это не обычное снижение; это скорее провал оракула и рычаговой структуры при слабой ликвидности. SKHX быстро упал с $1128,2 до $927. После того как экстремальные цены транзакций достигли марковой цены, началась цепочка ликвидаций. В краткосрочной перспективе первое, на что стоит обратить внимание — это не направление, а на повторение ли подобные ралли.
За последние 4 часа вся сеть ликвидировала около $79,398 миллиона, при этом почти все быки лидируют в рейтинге ликвидации. Открытый интерес к Hyperliquid снизился с 410 700 до 353 600 контрактов, что на 13,9%; Номинальные активы снизились с $508 миллионов до $388 миллионов, что на 23,5% снижение, что указывает на то, что большое количество позиций с кредитным плечом не было активным выходом, а пассивным клиренсом.
Ещё более тревожно, что круглосуточный оборот SKHX достиг 901 миллиона долларов, что примерно в 2,3 раза превышает текущую номинальную стоимость открытого интереса. Рост объёма торгов, сопровождаемый снижением открытого интереса, свидетельствует о крупномасштабной принудительной ликвидации и обороте между вставками и отскоком, что не является здоровым ретранслятором инкрементальных фондов.
Будущее зависит от ценообразования оракула, механизмов контроля рисков в периоды дефицита ликвидности и от того, сможет ли открытый интерес стабилизироваться. Восстановление цены после минимума не означает, что риск устранён. После того как все резервные инструменты клиринга будут сломаны, любая позиция с высоким кредитным плечом должна переоценить, станет ли она следующим пассивным покупателем.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Глобальные технологические активы столкнулись с «двойной крайностью»: обвал акций США и Ethereum, Changxin Technology стремительно поднимается в ответ на тренд. Глобальные рынки капитала только что пережили редкий «доминоподобный» шок 📉: американский фондовый гигант рухнул: Акции гиганта чипов хранения SanDisk (SNDK) снова упали более чем на 11%, почти на 47% откатились от пика, что вызвало панику на Уолл-стрит из-за пика цикла полупроводников ИИ. , 📉 Ethereum разбит кровью: Падение акций американских технологических компаний вызывает потерю ликвидности, а Ethereum (ETH), индикатор активов с высоким риском, одновременно подавлен и падает с большим объёмом. 📈 Технология Changxin Technology — король: в этом глобальном шторме кровопотери китайский гигант DRAM Changxin Technology дебютировал на рынке STAR рынка A-share и взмыл на передний план. Его рыночная стоимость превысила 3 триллиона юаней, возглавив рынок акций A, с общим оборотом более 140 миллиардов юаней за день, что стало историческим рекордом. Подробный обзор: резкие падения SanDisk и Ethereum по сути являются циклическим выходом пузырей оценки ИИ; Всплеск контртренда Changxin Technology означает, что рынок чипов памяти Китая официально разрушил монополию западной «большой тройки», а глобальная ценовая мощь на полупроводников переживает исторический географический сдвиг. #韩股重挫8%, Changxin возглавил A-share $ETH $BTC $SNDK в первый день 📊 «Карта бычьих и медвежьих настроений сообщества OKX» (7.27-7.28)
Текущие настроения на рынке явно склоняются к «покупке на спадах и ожидании восстановления». Как основные активы, BTC и ETH явно опережают бычьи посты по сравнению с медвежьими, что свидетельствует о необходимости большинства трейдеров, которые по-прежнему верят в продолжение восходящего тренда. Однако, несмотря на активные обсуждения роста SOL, наиболее выражены нейтральные взгляды, указывая на расхождения в капитале и снижение готовности к прибыли.
Общая динамика рынка альткоинов — «бычий рост, но тенденция остаётся осторожной», в то время как многие публикации ZEC остаются осторожными, указывая на недостаточное участие капитала. На фондовом рынке США SNDK имеет наибольшее расхождение: рынок признаёт возможности цикла хранения и обеспокоен давлением на оценку в технологическом секторе; Настроения MU и SPCX относительно нейтральны.
В целом, розничные инвесторы сейчас не испытывают крайней паники, а находятся на стадии «сильных бычьих ожиданий, но осторожно в погоне за максимумами». Бычий настрой доминирует на BTC и ETH, но после единогласного бычьего восторга на рынке возможны краткосрочные откаты и встряхивания. @张教主.
Эта точка зрения распространяется. [ARK увеличивает запасы в SpaceX и TSLA, аппетит к риску восстанавливается; Стейкинговые ETF Solana — это лишь предварительная позиция.
Общая репозиционирование ARK склоняется к росту и активам с высокой волатильностью, но настоящие крупные игроки по-прежнему находятся у SpaceX и Tesla. Покупка 3IQ Solana Staking ETF не следует трактовать как организации, сильно ставящие на SOL.
По данным раскрытия, ARK приобрела SpaceX на сумму около 14,14 миллиона долларов и Tesla на 8,62 миллиона долларов, а также инвестировала в Pony AI и Kodiak AI; Для сравнения, сумма покупки 3IQ Solana Staking ETF составила около $30,000, что явно больше похоже на пополнение или пробное распределение средств. С другой стороны, ARK продала около 1,16 миллиона долларов в Robinhood, при этом капитал всё больше переключился на физические инновации, автономное вождение и активы с быстрым ростом.
Этот набор шагов не отражает единое направление монеты, а скорее показывает, что ARK продолжает сосредотачивать свои активы на нарративе «технологические прорывы + высокая эластичность». Включение ETF Solana stakeing в портфель — положительный знак, но размер позиции означает, что её пока нельзя считать основным решением; Что действительно важно для ориентира — будете ли вы продолжать увеличивать свою позицию в будущем и сможет ли сумма распределения сместиться с тестовых на основные позиции.
Покупки учреждений не означает, что тенденция подтверждена. Рассмотрение суммы, устойчивости и того, достигли ли фонды консенсуса по одному и тому же направлению, важнее, чем одно изменение в списке.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Искренний совет: не пытайтесь сейчас покупать Hynix снизу.
Я долго об этом думал, и теперь чувствую, что основы полностью изменились. В краткосрочной перспективе трудно сказать, где находится дно.
Раньше все раздувались из-за одной истории: ИИ быстро развивается, а хранения никогда не бывает достаточно. Но на прошлых выходных атмосфера резко изменилась: Samsung и Hynix объявили о планах расширить производство. Более того, Чансинь только что вышел на биржу и имел достаточно средств. Хотя Changxin пока не может производить премиальные HBM, она сосредоточена на средних и недорогих DRAM и напрямую захватывает рынок. После того как три гиганта перенесли свои производственные линии на HBM, доля рынка, оставшаяся обычной DRAM, была справедливо заполнена.
Рынок сразу понял, что прежние ожидания дефицита поставок напрямую переросли в ожидаемое увеличение предложения. Торговля акциями — это в первую очередь спекуляции на основе ожиданий. Когда история горячая, акция стоит денег, но когда реальность становится реальностью, наценки нет.
Сейчас я не спешу входить на рынок; я терпеливо буду ждать новых возможностей. Как и в прошлом году, после выхода Deepseek рынок придумал новую логику: модели стали дешевле, потребление вычислительной энергии резко выросло, а продавцы аппаратных лопат получили новые возможности. Когда на рынке возродится история нехватки ёмкости хранения, ещё не поздно задуматься о выходе на рынок.
$SKHYNIX $SNDK Только что увидел $SKHY на платформе Planet, и сначала подумал, что это новая криптовалюта.
Проверил, это блокчейн-версия южнокорейской чиповой компании SK Hynix.
Самое вводящее в заблуждение в таких продуктах:
Название совпадает с акциями,
цена также следует за акциями,
но это не значит, что после покупки вы владеете оригинальными акциями на южнокорейском брокерском счёте.
Если собираетесь работать с такими продуктами, сначала внимательно изучите эмитента, способ хранения и правила выкупа.
Не стоит полагаться только на знакомое название и автоматически считать, что риски тоже знакомы.
$SKHY📉 Проверка реальности от ИИ уже здесь. Крупные технологические доходы дали чёткий сигнал: рынок больше не вознаграждает расходы на ИИ только верой. Alphabet и Tesla столкнулись с давлением продаж — не потому, что их бизнесы разочаровали (Google Cloud всё равно показал впечатляющий рост), а потому, что инвесторы стали более осторожно относиться к росту капитальных затрат на ИИ. Нарратив сменился с «строить любой ценой» на «доказывать отдачу от инвестиций». То же самое настроение распространяется и на криптовалюту. С BTИзначально на рынке чипов памяти доминировали три крупных игрока: Samsung, SK hynix и Micron. Их способ работы включал расширение производства в процветающие времена и сокращение производства во время спадов. Когда цены падали, любой из них мог объявить о снижении капитальных вложений, стабилизируя цены на акции. Это молчаливое соглашение действовало уже тридцать лет.
Сегодня на сцене появляется четвёртый игрок. ChangXin Memory Technology вышла на биржу, закрывшись на рыночной стоимости 3 триллиона юаней, держа 58 миллиардов юаней наличными. Однако ключевой момент не только в том, что у Китая есть собственная DRAM; Это нарушение молчаливого соглашения о сокращении производства. Ранее логика того, что три крупнейших компании сокращали производство, заключалась в том, что ни одна другая компания не могла занять их долю рынка, поэтому все вместе сокращали и поддерживали цены. Теперь эта динамика изменилась.
Чансин не будет сотрудничать в сокращении производства, а правительство Хэфэя не позволит им защищать прибыль. Им нужна доля рынка, а не прибыль. Что это значит? Во время следующего спада в цикле DRAM, когда Samsung заявляет о сокращении производства, ChangXin может заявить, что будет продолжать расширяться. Цены упадут ещё больше, и цикл продлится дольше. Это и есть настоящая «переменная».
Циклическая сила трёх ведущих гигантов треснула. Есть ещё один фактор спроса. ИИ-серверы поглотили всю мощность HBM. Samsung и SK hynix перенаправили свои лучшие производственные линии на производство HBM, вытеснив стандартные производственные линии DRAM. ChangXin заполняет этот пробел — вместо конкуренции за HBM он ориентируется на рынок стандартной продукции, где нельзя выделить достаточное количество мощностей.
Это не прямое противостояние; Это использование вашего отвлечения, чтобы украсть ресурсы. Вот и самое важное. Это хорошая новость для отраслей, сдающих по переработке. Производители мобильных телефонов и серверные заводы получают больше переговорной силы с дополнительным поставщиком. Samsung больше не может повышать цены по своему желанию.
Однако это плохая новость для тех, кто владеет акциями Samsung.Сегодня мировые рынки показали явное расхождение: ослабление геополитических факторов быстро оттолкнуло цены на нефть, Dow Jones и некоторые традиционные секторы получили поддержку, но более слабые полупроводники потянули вниз Nasdaq, а BTC упал ниже $64,000. Это указывает на то, что фонды ещё не полностью перешли в наступление, а ждут подтверждения новых направлений. Самым важным фактором сегодня является то, как рынок переоценит процентные ставки после официального начала заседания Федеральной резервной системы и смогут ли технологические акции преодолеть опасения по поводу доходности инвестиций в ИИ. 1. Что произошло за ночь? 1. Конфликт между США и Ираном остынет, международные цены на нефть быстро падают. Факт: После того как США и Иран приостановили взаимные удары и возобновили сигналы для переговоров, цены на сырую нефть значительно снизились. В понедельник цена на нефть Brent когда-то упала примерно до $85,87, что более чем на 6% ниже максимума прошлой недели в $102; Цена на нефть WTI упала ещё больше. Реакция рынка: Акции энергетических компаний оказались под давлением, но падение цен на нефть снизило опасения по поводу новой неконтролируемой инфляции, а доходность казначейских облигаций США также снизилась. Основная логика: Конфликт охладился, → риск сбоев в поставках энергии снижается → Цены на нефть падают → ослабление инфляционного давления→ Давление на повышение ставки со стороны ФРС ослабла, → рискованные активы получают передышку. Однако резкое падение цен на нефть не вызвало широкого роста американских акций, что свидетельствует о том, что внимание инвесторов переключилось с геополитики на отчёты ФРС и технологических доходов. 2. Акции США продолжают расходиться, полупроводники становятся основным фактором Факт: На закрытие американских фондов 27 июля Dow Jones вырос примерно на 0,51%, S&P 500 вырос примерно на 0,02%, а Nasdaq Composite IndexСМЕРТЕЛЬНЫЙ КРЕСТ НА БИТКОИНЕ. САМЫЙ СТРАШНЫЙ СИГНАЛ, КОТОРЫЙ ПОСТОЯННО ОТМЕЧАЕТ ДНО.
Каждый трейдер видит крест и паникует. Но посмотрите на 2022 год: он появился уже после того, как падение на 28,88% уже было завершено. Дно было сразу после него.
Теперь она снова здесь, $64,737.
Измеренный ход показывает 45 тысяч долларов.
История указывает в другую сторону.
Моё мнение: это поздно, а не рано.#CXMTDebutShockwave #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch Changxin Technology уже вышла на биржу.
Продолжать обсуждать достижения в первый день не будет особо значимым.
Что действительно определяет долгосрочную ценность компании — сможет ли она превратить рыночные ожидания в продукты и прибыль в ближайшие годы.
Первое — доля рынка.
Changxin теперь стал одним из ведущих мировых поставщиков DRAM.
Тем не менее, у него всё равно есть явный разрыв по сравнению с Samsung, SK Hynix и Micron.
Сможет ли будущая акция стабильно расти, важнее, чем краткосрочная цена акций.
Второе — это структура продукта.
DDR4 может приносить доход, но то, что действительно определяет будущую конкурентоспособность, — это развитие DDR5, LPDDR5X и более высококлассных продуктов.
Чем продвинутее продукт, тем меньше давления на него конкурировать исключительно по низким ценам.
Третий фактор — валовая маржа.
Когда индустрия хранения повышает цены, валовая маржа обычно выглядит хорошо.
Что действительно нужно проверить, смогут ли компании после падения цен всё ещё полагаться на мастерство, урожайность и масштаб для контроля затрат.
Четвёртый вопрос — капитальные вложения.
IPO Чансина собрал более 50 миллиардов юаней.
Эти средства будут стимулировать технологические обновления и расширение производственных линий, а также приведут к новым давлениям на основные средства и амортизацию.
Если темпы расширения будут слишком медленными, компания может упустить рынок.
Если темпы расширения слишком быстрые, это может совпасть с циклическим разворотом.
Этот баланс — настоящий вызов для руководства.
Пятое — это клиент.
Продукция Changxin теперь охватывает такие области, как мобильные терминалы, компьютеры, серверы, виртуальная реальность и Интернет вещей.
Ещё более важно следить в будущем — увеличится ли доля крупных покупок клиентов, сможет ли серверный бизнес действительно масштабироваться и смогут ли новые продукты успешно пройти сертификацию.
Включение Changxin в листинг знаменует собой новый этап для индустрии DRAM в Китае.
Но публичный выход — это не грандиозный финал.
Это скорее продвижение компании от закрытой отраслевой конкуренции к прозрачному рынку капитала.
С тех пор каждый квартал доходы, прибыль, запасы и исследования будут неоднократно пересматриваться.
Цены акций могут быстро расти в зависимости от эмоций.
Выход одной пластины можно увеличивать только постепенно.
Для Чансина по-настоящему затяжная конкуренция только начинается.
Вышеуказанный материал предназначен только для обсуждения отрасли и не является инвестиционным советом.
#韩股重挫8%, Changxin возглавил $AEON акций A-акции в первый же день Результаты Changxin Technology в первый день листинга были чрезвычайно впечатляющими.
Цена выпуска составила 8,66 юаня, начальная цена — 49,50 юаня, закрытая цена — 49 юаней, при этом внутридневная цена на короткое время превысила 55 юаней.
На момент закрытия акции выросли на 465,82%, а общая рыночная стоимость составила около 3,28 триллиона юаней.
Для тех, кто был выбран, это действительно было редкое событие, привлекающее новых игроков.
Но для тех, кто планирует выйти на вторичный рынок, ситуация совершенно другая.
Стоимость для новых подписчиков составляет 8,66 юаня.
Однако покупатели на вторичном рынке сталкиваются с ценами, которые многократно выросли.
Риски, которые они несут, не на том же уровне.
Технологии Чансинь действительно дефицитны.
Это важный оригинальный производитель в индустрии DRAM Китая, с продуктами, охватывающими несколько основных серий, а также подвергся буму ИИ и памяти.
Но независимо от того, насколько хороша компания, цена всегда нужна как защитная подушка.
Первый риск, который сейчас чаще всего упускается из виду на рынке, — это цикл.
Когда цены на DRAM растут, корпоративная прибыль может быстро расти.
После увеличения предложения или снижения спроса цены на продукцию и валовая маржа также могут значительно снизиться.
Второй риск — это расширение НИОКР и производства.
Технология чипов памяти развивается очень быстро.
Компаниям необходимо постоянно инвестировать огромные суммы денег; даже небольшое замедление может повлиять на конкурентоспособность продукта.
Третий риск — слишком высокие рыночные ожидания.
Changxin Technology всё ещё работала с убытком в 2023 и 2024 годах, стала прибыльной только в 2025 году, и к концу 2025 года до сих пор накопила невозмещённые убытки.
Текущая оценка явно не основана на прошлой прибыли.
Рынок уже ожидал роста на многие годы.
Чансин может стать отличной компанией.
Но даже у великих компаний бывают дорогие моменты.
В самом оживлённом месте в первый день объявления обычно возникают наибольшие разногласия.
Нет ничего плохого в том, чтобы быть оптимистом в отношении отрасли.
Поскольку они оптимистично настроены в отношении отраслей, но игнорируют цены и риски, вот в чём настоящая проблема. #韩股重挫8%, Changxin возглавил $BTC A-share в первый же день Решение Changxin Technology выйти на рынок капитала в 2026 году — удачное время.
С одной стороны, ИИ движет строительством серверов и дата-центров, вновь открывая воображение рынка относительно спроса на память.
С другой стороны, мировые производители хранения корректируют структуру своих мощностей, направляя больше ресурсов на высококлассные продукты.
Для Чансина это окно для расширения масштабов и увеличения доли рынка.
Финансовые изменения компании также тесно связаны с отраслевыми циклами.
Changxin Technology всё равно зафиксировала убытки в 2023 и 2024 годах, а прибыль получила только в 2025 году.
Это показывает, что прибыльность отрасли хранения во многом зависит от ценообразования продукции, использования мощностей и спроса и предложения на рынке.
Когда индустрия процветает, одна и та же пластина продаётся по более высокой цене.
Когда производственная линия работает на полную мощность, фиксированные затраты можно распределять между большим количеством продуктов, и прибыль быстро распределяется.
Но отрасль хранения никогда не ограничивалась только ростом, а не падением.
За последние несколько десятилетий DRAM пережила несколько этапов повышения цен, расширения мощностей, излишков, снижения цен и сокращения производства.
Каждый раз, когда происходит бум, рынок всегда думает, что в этот раз всё иначе.
После освобождения новых производственных мощностей в концентрации цены могут быстро снизиться.
Таким образом, IPO Changxin Technology на данный момент имеет явное преимущество.
Высоко процветающая среда способствует демонстрации прибыли, финансирования и для предложения рынка более высоких оценок.
Компании могут использовать эти средства для дальнейшего расширения производства и конкуренции за клиентов в период отраслевого окна.
Проблема в том, что рынок капитала обычно оценивает стоимость компании на протяжении многих лет, исходя из прибыли на пике бума.
Если циклические прибыли принимают за стабильную прибыль, оценки склонны к отклонениям.
Время выхода на биржу у Чансина очень удачное.
Но удачное время не означает, что в будущем не будет колебаний.
Действительно выдающиеся компании по хранению зарабатывают не только во время циклов роста цен.
Также необходимо контролировать запасы во время снижения цен, снижать затраты, обеспечивать НИОКР и ждать следующего цикла.
Поймать попутный ветер на старте — это удача.
Сможете ли вы пройти через следующий встречный ветер — вот ваша истинная способность.
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
$DOGE $Hynix$SanDisk: Причина аварии установлена
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
Объявление Changxin полностью нарушает 30-летнее мировое олигополитическое молчаливое понимание хранения!
Честно говоря, после того как я увидел IPO Changxin, я сразу понял, что логика индустрии чипов памяти изменилась.
За последние тридцать лет мировой рынок DRAM доминировали три игрока: Samsung, SK Hynix и Micron. У них скрытая стратегия заработка, и они никогда не конкурируют безрассудно. Когда отрасль процветает, производство расширяется вместе; когда рынок вял, производство коллективно сокращается. Как только цены падают, любая компания объявляет о сокращении расходов, стабилизации рынка и опоре на это олигополитическое молчаливое понимание для стабильного получения прибыли.
Но теперь всё изменилось.
Changxin успешно вышла на биржу, имея 58 миллиардов юаней в достаточном денежном потоке, полностью разрушив монополию трёх компаний. Многие видят только рост отечественной DRAM, но настоящая ключевая переменная — полный провал молчаливого соглашения о сокращении производства и поддержании цен.
Ранее три компании сокращали производство, потому что никто не боролся за долю рынка, поэтому все объединились для стабилизации прибыли. Но Чансинь отличается. При поддержке правительства Хэфэй цель — захватить долю рынка, не заботясь о краткосрочной прибыли, и никогда не будет сотрудничать с иностранным капиталом в сокращении производства.
В предстоящем спаде отрасли иностранный капитал сокращает производство, чтобы сохранить цены, а Чансинь будет только расширять производство вопреки этой тенденции. Это означает, что цены на DRAM в будущем упадут ещё сильнее, и отраслевый цикл значительно расширится.
Добавьте ещё один важный положительный момент: бум искусственного интеллекта истощил все мощности HBM, три гиганта перенесли все свои высококачественные производственные линии на высококлассные HBM, оставив обычные DRAM полностью неиспользуемыми. Changxin точно нацеливается на разрыв, избегая прямой конкуренции на рынке премиум-класса, тихо восполняя пробел в стандартной DRAM, и играет с особенно умной стратегией.
Это огромное преимущество для производителей, занимающихся ниже по цене, и им больше не придётся монополизироваться иностранным капиталом для повышения цен. Но для устоявшихся компаний по хранению данных, таких как Samsung и Hynix, валовая маржа неизбежно разбавляется.
Короче говоря, листинг Changxin — это не просто прорыв для отечественных чипов, но и полное разрушение тридцатилетних правил олигополии в индустрии памяти. Достигнут прогресс в переговорах между США и Ираном: американские войска приостановили атаки на Иран, и стоимость нефти Brent сразу упала на 90,43 за баррель. Премии по риску, накопленные ранее из-за геополитических конфликтов, быстро выжимаются, и средства переходят из рисковых активов к традиционным безопасным активам, таким как золото и серебро. Снижение геополитических премий означает, что «военный нарратив», ранее поддерживавший рост цен, начинает разрушаться.
(2) Ожидания повышения процентной ставки (макроэкономическая перспектива)
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле составляет 36,3%, а вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 55,7%. Хотя инфляция снизилась до 3,5% в июне, ситуация на Ближнем Востоке, поднявшая цены на нефть, усложнила этот политический путь. Рост доходности казначейских облигаций ещё больше снижает потенциал оценки криптоактивов.
В сочетании с более чем 150 000 ликвидаций в течение 24 часов и общей суммой ликвидации около 591 миллиона долларов, принудительные ликвидации быков ещё больше усилили спад. $ETH$BTC$SOL# Changxin Technology выходит на биржу, усилив глобальную конкуренцию по хранениюТрамп ведёт переговоры, крича о снижении ставок! $CL Падение до 81, понимаешь ли ты эту игру?
Братья, настоящая цель подавления цен на нефть — проложить путь к снижению ставок.
Сегодня утром последовали две новости: во-первых, они упомянули «хорошие переговоры» с Ираном; Он сразу же выступил за требование Уоша о «самой низкой процентной ставке в мире». Это не совпадение; это сочетание стратегий. Когда цены на нефть падают, данные по инфляции выглядят лучше, что даёт ФРС повод снизить ставки. Переговоры о прекращении огня — это фальшивка; устранение препятствий для снижения ставок — реальность.
Если посмотреть на часовую свечу, CL уже пробил ниже всех скользящих средних, сейчас торгуется на уровне 81,42, близко к нижней полосе Боллинджера на 81. С момента падения цен в 1994 году и до настоящего времени 13U почти исчез.
Уровни сопротивления: 82,8-83,5, зона концентрации скользящей средней.
Уровни поддержки: 81-80,5, нижние полосы Боллинджера и целочисленные уровни.
Мнение Гунмина: В краткосрочной перспективе RSI достиг 21,6 и может отскочить в любой момент. Но пока Трамп продолжает настаивать на снижении ставок, среднесрочное давление на цены на нефть останется неизменным.
Торговая стратегия:
Для коротких позиций: Входите в короткие позиции, когда отскок от 83 до 84 отскочит, агрессивно преследуйте короткие позиции рядом с текущей ценой 81.
Помните, следуйте политической логике и не конкурируйте с техническими индикаторами. #美联储周四凌晨公布利率决议 #停火预期兑现 года фьючерсы на сырую нефть WTI упали на 8,68% за один день 7.28 Утренний Шёлковый путь по сырой нефти:
Резкое падение цен на нефть вызвано временным ослаблением географии Ближнего Востока: США объявили о приостановке нового раунда военных ударов по Ирану, и обе стороны вступили в окно дипломатических переговоров. Это привело к более раннему притоку спекулятивных длинных позиций, вызванных опасениями по поводу блокировки каналов с целью концентрации и фиксации прибыли, что привело к быстрому снижению премии за геополитический риск. Кроме того, узкие места в транспортировке сырой нефти в регионе Чёрного моря также снизились: терминалы Caspian Pipeline Alliance возобновили погрузочные операции, что ещё больше снизило ожидания относительно глобальной плотности поставок сырой нефти. В настоящее время обе стороны договорились лишь о временном прекращении огня и не подписали официальное соглашение. Безопасность судоходства в Ормузском проливе и риски вдоль маршрута Красного моря всё ещё существуют, а будущее остаётся крайне неопределённым.
Исходя из рыночного тренда, ранее нефть WTI стремительно росла из-за геополитических рисков, но этот резкий откат оттолкнул её к среднесрочной скользящей средней, при этом краткосрочный тренд явно ослабевал. Цены быстро прорвались ниже ранее сформированного восходящего канала, и рынок переваривает накопленные за прошедшую неделю премии по риску. В настоящее время дневной индекс стохастической силы остаётся в относительно высоком диапазоне, но это в основном отражает техническое отставание после предыдущего ралли. На 4-часовом цикле краткосрочные индикаторы импульса явно охладились, что указывает на ожидание новых фундаментальных катализаторов для подтверждения следующего направления. Если геополитическая напряжённость снова усугубится, цены на нефть могут быстро восстановить часть потерь; Если ожидания по восстановлению поставок ещё больше усилятся, уровни поддержки ниже будут проверены.
Рекомендации:
Вход: 82.2-83 возле Конга
Играл примерно в 80–77 годах
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день Хотя ситуация между США и Ираном охладилась, BTC по-настоящему не вырос
Цены на нефть упали, а риск войны временно снизился, но Биткоин всё ещё держится около $65,000.
Честно говоря, эта реакция меня немного разочаровала.
Логично, что с приостановкой боевых действий между США и Ираном и значительным падением цен на нефть, снижением инфляционного давления, рискованные активы, такие как акции и криптовалюта, должны чувствовать себя более комфортно. BTC действительно восстановился, но его импульс был средним, и рынок явно всё ещё ждал ответа ФРС. (Investing.com)
Что ещё более примечательно, так это то, что недавно произошёл очередной отток средств из спотовых биткоин-ETF. Другими словами, негативные факторы вне временно ослабли, но крупные фонды пока не вернулись к активным покупкам. (The Economic Times)
Так что моё суждение сейчас очень просто:
BTC не замедляется с ростом, а скорее люди не спешат делать ставки на ранних этапах.
Если ФРС подаст голубиный сигнал, $65,000 может стать только отправной точкой; Если инфляционные риски будут продолжать подчеркиваться, этот отскок, скорее всего, будет отменен.
Я не буду гоняться и не очищать свои позиции последние два дня; я просто жду, пока рынок выберет свой собственный путь.
Вы можете выбрать только одну:
Ответ: Федеральная резервная система вышла на рынок и поднялась
Б: Хорошие новости становятся реальностью, и $BTC продолжает падать #美联储周四凌晨公布利率决议 Честно говоря, эта неделя крайне важна.
Направление на вторую половину года в основном зависит от этих двух дней.
Вчера Changxin Technology вышла на биржу, и те, кто выиграл в лотерею, получили большую сделку. Если вы ещё не попали, не завидуйте и гонитесь за кайфами — просто подождите и посмотрите.
Но мощность Changxin действительно впечатляет — сопоставимая с продавцами прямых трансляций, напрямую снижая цены у гигантов хранения данных, таких как SK Hynix, Micron и SanDisk. Братья, вы уже присоединились? С этого момента меняйте своё мышление и относитесь к американским акциям как к подделкам.
Настоящие яркие моменты проходят по четвергам. В 2 часа ночи в четверг Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке, а в 2:30 ночи выступит председатель Уош. Процентные ставки вряд ли изменятся; главный вопрос — «голубиный» он или «ястребиный» — пока снизить процентные ставки, август будет проще;
Все знают, что им предстоит продолжать упрямо отталкивать повышение ставок. Сразу после этого, в 20:30 в четверг, также будут опубликованы данные по инфляции ПСЭ США, смешанные с объявлением о процентной ставке, так что рынок определённо будет в смятении.
Кроме того, в среду и четверг технологические гиганты, такие как Apple, Meta, Amazon и Microsoft, опубликовали отчёты о прибыли. Эти доходы являются ориентиром для рынка ИИ; если большинство превзойдёт ожидания, технологические быки всё ещё могут двигаться вперёд; Если она не оправдает ожиданий, линейке ИИ придётся долго бороться.
Внешне переговоры о прекращении огня между США и Ираном привели к небольшому снижению $CL и $BZ сырой нефти, что является небольшим плюсом для фондового рынка и криптовалют, но геополитические новости могут измениться в ближайшее время, поэтому важно быть в курсе ситуации.
Давайте поговорим о конкретных сортах. Золото в последнее время испытывает трудности, но коррекция почти завершена. После этого — либо отскок с колебаниями, либо спад, прежде чем снова подняться. Возможности постепенно приближаются.
В криптомире, если смотреть на тенденции $BTC и $ETH в конце июля, они всё ещё восстанавливаются, но смогут ли они перенести это в август, зависит от результатов этой недели. Общий медвежий рынок ещё не закончился, но в августе ожидается новая фаза роста. Монеты MEME, такие как $DOGE и $SHIBI, уже пережили небольшой скачок, а также стоит следить за американским криптовалютным счетом — после его завершения появятся крупные новости.
Короче говоря, на этой неделе было много волатильности, так что сохраняйте гибкость позиций и не идите ва-банк. В четверг мы увидим рассвет. Давайте прогуляемся и посмотрим, чтобы пока остались зелёные холмы, не было недостатка в дровах.
#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? 🚨 Игра с DRAM только что изменилась. Десятилетиями рынок памяти контролировали три гиганта: Samsung, SK Hynix и Micron. Их план был прост: 📈 когда спрос резко рос, все расширяли мощности. 📉 Когда спрос ослабел, все сократили производство. Если цены упадут слишком сильно, одна из них объявляла о снижении капитальных затрат, предложение ужесточался, а рынок стабилизировался. Это негласное правило действует уже более 30 лет. Теперь есть четвёртый игрок. Китайский CXMT (ChangXin Memory Technology)$MU Вчера американские акции показали смешанную динамику: Dow вырос, а Nasdaq закрылся немного ниже. Чипы памяти резко упали по всем направлениям, при этом SanDisk, SK Hynix и Nvidia возглавляли снижение. Фонды опасались по поводу снижения цикла хранения и предстоящего решения Федеральной резервной системы по ставке по снижению рисков; $SNDK $SKHYNIX Стабильные технологические акции, такие как Apple и Microsoft, пошли против тенденции и укрепились. Рынок крайне осторожен, и краткосрочные тенденции полностью определяются результатом этого решения по процентной ставке. 🥞 Общая закрытая динамика основного индекса: экстремальное расхождение между тремя основными индексами, традиционные голубые фишки укрепляются, в то время как рост технологий в целом оказывается под давлением: Dow Jones Industrial Average закрылся с ростом на 0,51%; Индекс S&P 500 вырос на 0,02%; Индекс Nasdaq упал на 0,18%. Рынок показал типичный ралли переключения с высоким и низким уровнем: средства ушли от акций с высококлассными чипами и циклами хранения данных, переходили в оборонительные синие фишки и ведущие акции программного обеспечения в поисках безопасных убежищ. 🍳 Тенденции секторов и популярных акций 1. Секторы памяти и полупроводников рухнули повсеместно (это было наибольшее препятствие дня). Индекс полупроводников Филадельфии упал на 2,23%, при этом самый крупный внутридневный спад составил почти 5%. SanDisk упал на 11,02%, что стало лидером снижения сектора; SK Hynix упал на 7,47%, опустившись ниже цены IPO вскоре после листинга; Micron Technology закрылась с падением на 2,25%; Nvidia упала почти на 5%, AMD упала более чем на 5%, а ASML упала почти на 6%. $NVDA $SAMSUNG Основные факторы снижения: опасения рынка по поводу снижения доходности капитальных вложений на вычислительные мощности ИИ, в сочетании с IPO Changxin Technology, которое разрушило модель олигополии в области хранения за рубежом, что привело к снижению стоимости избыточной ёмкости хранения и ожиданиям спада в этом цикле; Кроме того, Федеральная резервная система обсуждает процентные ставкиКогда речь заходит об искусственном интеллекте, люди в первую очередь обращают внимание на NVIDIA.
Если посмотреть дальше, там есть GPU, оптические модули, жидкостное охлаждение, питание и дата-центры.
Память часто помещается в конце.
Но у сервера только вычислительная мощность и недостаточно памяти, например, у человека, у которого ум работает быстро, но он может держать на рабочем столе только лист бумаги.
Параметры модели, данные кэша и результаты вычислений должны постоянно перемещаться между процессором и памятью.
Чем больше модель, тем выше требования к ёмкости памяти и скорости.
Именно поэтому во второй половине рынка ИИ капитал начал переходить от простого поиска вычислительных чипов к постепенному расширению в сферу хранения, сетей и электроснабжения.
Компания Changxin Technology находится в такой ситуации.
Основные продукты компании включают серию DDR для компьютеров и серверов, а также серию LPDDR для мобильных устройств, таких как мобильные телефоны.
Наши продукты теперь охватывают основные направления, такие как DDR4, DDR5, LPDDR4X и LPDDR5/5X.
Однако обычную DRAM и HBM нельзя полностью перепутать.
HBM — это память с высокой пропускной способностью, в основном обслуживающая высококлассные ускорители ИИ, с более высокими барьерами в области технологий, упаковки и сертификации клиентов.
Самая прочная основа Changxin Technology в настоящее время лежит на традиционных продуктах DDR и LPDDR.
Поэтому, рассматривая Чансин, нельзя просто называть его «чипом искусственного интеллекта».
Более реалистичный вопрос — сможет ли компания сначала расширить свою долю рынка на серверных DDR5, мобильной памяти и домашних терминалах, а затем постепенно перейти к более высококлассной структуре продукта.
ИИ предоставил Changxin Technology отличный промышленный горизонт.
По мере того как международные производители инвестируют больше ресурсов в продукты высокой ценности, могут появиться новые возможности для поставок на некоторых традиционных рынках DRAM.
Отечественные производители серверов, телефонов и компьютеров также надеются на более стабильные цепочки поставок.
Эти возможности реальны.
Но ИИ может только открыть дверь.
Насколько далеко Changxin сможет зайти в конечном итоге, всё ещё зависит от производительности, стоимости, выхода и возможностей по доставке.
В индустрии чипов нет доли рынка, которую можно было бы удерживать только эмоциями.
#韩股重挫8%, Changxin возглавил $ETH A-share в первый же день В первый день листинга общая рыночная стоимость Changxin Technology превысила 3 триллиона юаней.
Многие, увидев этот номер, первой реакцией становится не восторг, а замешательство.
Почему компания, которая принесёт прибыль только в 2025 году, получает такую высокую оценку?
Ответ прост.
Рынок покупает не то, сколько денег Changxin Technology может заработать сегодня, а то, какое место она может занять в будущем.
Чипы памяти — очень уникальная индустрия.
Продукция выглядит строго стандартизированной, производители продают DDR и LPDDR, но в мире очень мало компаний, способных стабильно массово производить, контролировать затраты и постоянно обновлять процессы.
Changxin Technology стала одним из ведущих производителей DRAM в Китае и вошла в число ведущих мировых поставщиков DRAM.
Эта дефицитность настолько велика, что на рынке акций A-акций почти нет второго актива, который бы с ней полностью соответствовал.
С другой стороны, ИИ снова повышает рыночные ожидания по памяти.
Обучающие модели требуют видеокарты, а для запуска моделей также требуется большое количество чтения, кэширования и передачи данных.
Чем больше вычислительная мощность, тем выше требования к ёмкости памяти, скорости и пропускной способности.
Поэтому рынок предпочитает рассматривать Changxin Technology как часть инфраструктуры ИИ, а не просто традиционную компанию по производству циклических чипов.
Однако дефицит не означает, что какая-либо цена разумна.
Цена закрытия Changxin Technology в первый день составила 49 юаней, что более чем в четыре раза выше её выпускной цены в 8,66 юаня, с общей рыночной стоимостью около 3,28 триллиона юаней.
Это ценообразование уже включает большое количество будущих ожиданий.
Подразумеваемые предположения включают: продолжающийся рост доли рынка, плавное обновление продукта, постоянное увеличение мощностей, устойчиво высокие цены на хранение и отсутствие значительного снижения спроса на ИИ.
Если какой-либо из этих факторов не соответствует ожиданиям, оценки могут быть переоценены.
Changxin Technology, конечно, редкая компания.
Но дефицитные компании и скудные цены — это не одно и то же.
В первый день листинга рынок покупал мечты.
После года на рынке все обращают внимание на финансовую отчетность.
#韩股重挫8%, Changxin возглавил $BTC A-share в первый же день 27 июля Changxin Technology официально вышла на рынок STAR.
Цена выпуска составила 8,66 юаня, закрывшись на уровне 49 юаней в первый день листинга, что на 465,82% больше, с общей рыночной стоимостью около 3,28 триллиона юаней.
Компания, производящая чипы памяти, возглавила рыночную капитализацию акций A-акций уже в первый же день листинга. Несколько лет назад почти никто не осмеливался бы представить себе такую сцену.
Но настоящая ценность IPO Changxin Technology не в его росте в первый же день.
Её наибольшее значение заключается в том, что на рынке капитала Китая наконец-то появился настоящий производитель DRAM.
DRAM — это не обычный чип.
Запуск программного обеспечения на телефоне, открытие программ на компьютере и обработка данных на серверах — всё это зависит от него. Без памяти даже самый сильный процессор может только ждать.
В этой отрасли давно доминируют Samsung, SK Hynix и Micron.
В Китае огромный рынок мобильных телефонов, компьютеров, серверов и облачных вычислений, но давно не хватает собственных крупных поставщиков DRAM.
Появление Changxin Technology заполняет этот пробел.
Основанная в 2016 году с головным офисом в Хэфэе, компания занимается проектированием, исследованиями и разработками, производством и продажами DRAM, а также уже выпустила такие продукты, как DDR4, DDR5, LPDDR4X, LPDDR5 и LPDDR5X.
С точки зрения отрасли, листинг Changxin — это как привозить фабрику по производству чипов, которая всё ещё расширяется на рынке капитала.
В будущем рынок сосредоточится не только на его истории, но и на доходности, мощностях, цене, исследованиях и разработках и прибыли.
Это одновременно яркий момент и источник давления.
Changxin Technology завершила трансформацию из «концепции внутренней замены» в «публичную компанию».
Настоящее испытание дальше — сможет ли она выдержать стабильность в следующем спаде в индустрии хранения.
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
$BTC Я использовал искусственный интеллект для создания полностью автоматизированного торгового робота, и уже неделю веду живую торговлю
Во-первых, результаты: основная сумма 1 900 U, чистая прибыль +1 028U (+54%) за 7 дней, без участия человека.
Я не программист
Я не умею писать количественные стратегии и не понимаю машинное обучение. Но у меня есть AI-ассистент — я постоянно обсуждаю с ним торговую логику, он помогает мне писать код, тестировать и внедрять его на рынок.
Весь процесс ощущается как работа вместе с круглосуточным онлайн-исследователем по количеству + full-stack инженером.
Как возникла эта стратегия?
Дело не в том, чтобы ИИ «дал мне стратегию заработка» — это самое глупое применение.
Сначала я делюсь с ним своими торговыми наблюдениями, ИИ превращает эту мысль в код, а затем запускает её для обратного тестирования. После пробежки скажите: 80% процент побед, соотношение побед и поражений 2,47, 7,5 недели +22x.
Конечно, я не верил. На следующий день мы начали живое тестирование.
Общая чистая прибыль: +1 028U, процент побед 80%, точно совпадает с бэктестированием.
Сигнал никогда не промахивается: подсвечник каждые 5 минут, десятки за одну ночь, и он сканируется, не пропустив ни секунды.
Контроль риска без эмоций: стоп-лосс без движения. Если я вижу плавающий убыток в 500U, у меня дрожит рука, и я хочу взять сделку — машина не умеет как, поэтому я сокращаю, когда это необходимо.
Защита от понижения — гениальный ход: именно этот механизм я обсуждал с ИИ.
Защита от сэндвичей: жёсткий стоп-лосс OCO (итоговый результат) + стоп-лосс при безубыточности после добавления позиций (без потерь) + защита от дродауна (фиксация прибыли), все три действуют одновременно. Даже если интернет отключается посреди ночи, процесс guardian автоматически активируется через 30 секунд, и вся система не рухнет.
То, что меня больше всего удивило
Дело не в заработке денег — дело в доверии.
В первый день я проверял свои запасы каждые 10 минут. На следующий день я посмотрел его всего несколько раз. На третий день, когда я узнал, что это торговля, я листал Douyin.
Теперь я полностью отпустил. Когда появится сигнал, оформляйте заказ напрямую. Просто сообщите мне через WeChat.
Код ИИ, работающий в терминале, даже стабильнее меня, опытного ветерана, который занимается торговлей уже два года.
ИИ не сделает тебя богатым за одну ночь. Но он может помочь вам:
Превращайте расплывчатые идеи в практические стратегии
Используйте исторические данные, чтобы убедиться, действительно ли стратегия может приносить прибыль
Казни 24 часа в сутки хладнокровно, не поддавшись жадности и страху
#OKX #加密货币 #合约交易 #AI量化$ALLO (Аллора)
Рост ALLO основан на постоянной ротации сектора ИИ — DeAI (децентрализованный искусственный интеллект) считается одной из немногих нишевых областей с чёткими сценариями применения.
ALLO имеет уникальную дефляционную модель — вызов вывода ИИ сжигает ALLO токены. Общее количество монет составляет 10 миллиардов, но в обращении находится лишь около 20%. Если экосистема продолжит расширяться (например, использование Cobot, Prime стейкинг и т.д.), дефляционные эффекты будут продолжать сужать циркулирующее предложение, обеспечивая структурную поддержку ценам.
Ранее команда Allora выпустила обновление «Allo v3», преобразовав протокол из простого слоя ликвидности в кросс-чейнную сеть «универсального распределения» — позволяя агентам ИИ автономно распределять средства между более чем 12 цепочками EVM. Это обновление значительно расширяет возможности протокола и знаменует важную веху в недавнем развитии экосистемы.
Исходя из структуры рынка, бычий тренд ALLO полностью начался — медведи не могут эффективно поддерживать каждое снижение, минимумы постепенно растут, а чипсы стабильно концентрируются. Однако анализ от 15 июля также отметил, что восходящий тренд ALLO стабилен, но объём торгов всё ещё недостаточен, поэтому необходимо проявлять осторожность в отношении скачка и отката.🚨 САМЫЙ БОЛЬШОЙ КАТАЛИЗАТОР БИТКОИНА В ЭТОМ ГОДУ? Сообщается, что Закон о прозрачности биткоина ожидается на рассмотрении в Сенате США уже на следующей неделе. Если он будет принят, он может стать одним из самых значимых шагов к прозрачности регулирования криптоиндустрии. Почему рынок наблюдает: ⚖️ более чёткие правила могут снизить неопределённость для инвесторов. 🏦 Учреждения могут получить большую уверенность в расширении экспозиции криптовалют. 🌍 Определённая нормативная база может ускорить долгосрочное внедрение. Годами криптовалюта 要查看键盘快捷键，按下问号
查看键盘快捷键
中国台湾"抄欧盟 MiCA 作业"交卷，牌照战正式开打
烤妹儿 
@Conflux_Intern
·
36分钟
7 月 1 日，台湾立法院三读通过《虚拟资产服务法》。
法案的核心不复杂：VASP（虚拟资产服务提供商）和稳定币发行方，必须拿到金管会批准才能运营。已完成反洗钱登记的平台，有 12 个月申请牌照，再有 21 个月拿到正式批准。
逾期未获批，还在“裸奔”的平台和个人，最高面临 7 年监禁，罚款上限 1 亿新台币。涉及欺诈或操纵市场的，量刑直接拉到 3 年到 10 年，罚金上限 2 亿新台币。
灰色地带的“租约”到期
过去这些年，台湾的加密行业活在一个很微妙的空间里。只要完成反洗钱登记，就能挂着“合规经营”的招牌招揽用户，至于牌照、内控、网络安全这些硬门槛，监管层一直没有真正逼你交卷。
这种模糊，养活了大量中小交易所和影子服务商。它们的护城河不是技术，不是资金实力，是信息差和监管的迟钝。
现在这条护城河被填平了。台湾律师郑凯榕（Kevin Cheng）说得很直接：那些靠打监管擦边球活着的公司，以后没有灰色地带可以躲了。
对普通投资者而言，这意味着接下来 21 个月，是一次信任重新定价的过程。哪些平台真金白银去补牌照、建内控，哪些平台开始悄悄收缩甚至跑路，答案会陆续浮出水面。历史经验告诉我们，每一次这样的窗口期，都会有一批交易所选择“关门比合规更便宜”。
MiCA 的复刻
如果你觉得台湾这套稳定币规则似曾相识，没错——它几乎是照着欧盟 MiCA（《加密资产市场监管法案》）的模子刻出来的。
MiCA 对稳定币的核心设计是两条铁律。第一条，储备金必须足额、隔离、破产隔离，要求发行方维持充足储备，并保障赎回机制和运营安全措施，防止流动性危机和挤兑。第二条，禁止向持有人支付利息，MiCA 第 50 条直接禁止电子货币代币向持有人付息，理由很直白，是要在支付功能和收益生成之间划出一条明确的界限，不让稳定币变成变相的储蓄工具。
台湾这次立法，几乎原样搬了过来——储备金要在境内金融机构托管、与普通股隔离、破产时优先偿付持有人，同时禁止发行方付息。这不是巧合，这是全球监管者在稳定币问题上已经形成的共识底稿。稳定币赛道的“安全标准”已经被欧盟先写好了，台湾不是在创新监管，是在抄一份已经被验证过的作业。
MiCA 对交易所和服务商（CASP）的要求也是同一套逻辑。白皮书、财报、运营细节必须按照监管标准公开披露，目的是提升市场诚信和投资者信任；对严重违规的公司，监管机构有权永久禁止其提供特定加密资产或服务。台湾的 VASP 牌照制、内控要求、罚则设计，同样是这套“先证明你配得上牌照，否则永久出局”的逻辑。
比 MiCA 更狠
真正的差异，是台湾把监管的刀，磨得比欧盟更利。
MiCA 的处罚基本停留在行政层面——冻结资金、吊销牌照、罚款，是一套“关店”逻辑。监管机构可以冻结涉嫌违规的资金，或者永久禁止公司提供服务，但没有把无牌经营直接送进监狱的条款。
台湾这次是明确把刑事责任写进了法律——无牌经营 VASP 或发行稳定币，最高 7 年监禁；欺诈或操纵市场，3 到 10 年。这是本质区别。MiCA 治的是“公司”，台湾治的是“人”。对那些习惯了“公司罚款了事，换个壳接着干”的从业者来说，台湾这条路直接堵死了——人可以坐牢，壳换不了牢底。
另外，MiCA 给了成员国一定的过渡期弹性，德国、奥地利、爱尔兰等国采用了比统一期限更短的过渡窗口，荷兰和波兰则更早，整体节奏偏碎片化、渐进。台湾的 12 个月申请、21 个月获批，是一条没有弹性空间的硬时间线，压缩感更强。
老钱入场，合规即筹码
这部法律打开的另一扇门，是允许传统金融机构直接申请运营 VASP。银行、券商这些手握牌照、风控团队、合规预算的老钱，现在有了名正言顺的入场券。
郑凯榕的判断是：现有的加密公司很快要面对一批“合规能力远超自己”的新对手。这句话背后的资金逻辑很清楚——监管框架落地的第一批受益者，往往不是原有的行业玩家，而是场外等着规则明确后再进场的传统资本。
规则不明朗的时候，野生团队跑得快，能抢占市场；规则一旦清晰，合规成本变成可计算的成本，大资金反而更有优势——它们不怕慢，怕的是不确定性。台湾这次立法，本质上是把“不确定性”这个变量从桌上拿掉，换上了“合规成本”这个变量。
对原有的台湾加密公司来说，窗口期就是最后的备战时间。要么在传统金融机构完成布局之前，把牌照、资本金、风控体系提前补齐，建立起后来者短期难以复制的先发优势；要么，准备被并购，或者被挤到市场边缘。
衍生品的窄门
收紧之中，立法者留了一道微小的缝隙。
决议要求金融监督管理委员会在一年内，提交开放加密公司提供“加密货币衍生品”的计划。这扇窄门，可能是未来关键变量。👇👇 Достиг ли Биткоин дна? 🤔 Моё мнение: Скорее всего, нет — по крайней мере, пока нет. Вот почему: 📉 история рифмуется. Предыдущие медвежьи рынки демонстрировали сильные росты в середине цикла, прежде чем установить новые минимумы. Текущий ралли по-прежнему соответствует этой схеме. 📊 Снижение погрузки остаётся относительно неглубоким. Прошлые медвежьи рынки достигли гораздо более глубоких коррекций, прежде чем найти устойчивое дно. 🔄 Никакого крупного события капитуляции. Минимумы предыдущего цикла были отмечены принудительными ликвидациями и паническими продажами. В этом цикле не было сравнимого промыва. 💰 РеалиОжидания ФРС неоднозначны
Трамп публично поддерживал Уолша как лидера ФРС, оказывал давление на него, чтобы тот изменил политику в сторону глобально низких процентных ставок, и критиковал нынешнего губернатора за «политизацию» и отсутствие импульса для снижения ставок. Ожидание основного рынка на этой встрече останется неизменным, но вероятность повышения ставки выросла до 30%, а вероятность повышения ставки в этом году составляет 68%; Рынок сосредоточен на речи Уолша, опасаясь рисков инфляции энергии, которые могут усилить ужесточение ожиданий.
Краткосрочная: ожидание отсутствия повышения ставок в значительной степени учитывается рынком, который может привести лишь к слабому эмоциональному восстановлению и трудно обратить текущую слабую рыночную ситуацию
Среднесрочное: Тень повышения ставок сохраняется. Если Уолш упомянет, что шоки в поставках нефти вызывают рост инфляции, это ещё больше усилит ястребовые ожидания и продолжит подавлять оценки крипторисковых активов
Вперёд: Предложение по политике низких процентных ставок представляет собой долгосрочную бычью логику, но сейчас это лишь политическое заявление с длительным циклом выполнения, поэтому оно не поддерживает разворот тренда
Перед встречей рынок, вероятно, будет осторожно волатильным. Обращайте внимание на ястребиные сигналы из заявлений на собрании и речи Уолша и строго контролируйте позиции, чтобы избежать неожиданной волатильностиA股有全世界最好的韭菜，会给上市公司最好的估值。
美光跌破万亿市值了，现在长鑫市值差不多是美光的一半，业绩却天差地别。
今天的长鑫差不多相当于两个茅台，而在4年前这家公司还在盈亏线上挣扎，财富在不同时代间的流动就是如此的激荡剧烈。
长鑫股价未来的潜力？我觉得6个月以内的炒作波动性很大，向上再涨几成完全有可能，毕竟只有3000亿流通市值，仅相当于去年的寒武纪，有个300-500亿热钱推动就能炒上去。
但随着时间线推移，大量限售股解禁，长鑫的情绪会冷却，估值也会回归理性，最终还是一分价钱一分货。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Анализ крипторынка 28 июля 2026 года
(Ссылка на позиции точек действует только в тот же день)
Источник: Da Dart
Пока что давайте рассматривать эту структуру как медвежью; не стоит спешить покупать дно во время падения.
Хотя недельный график ещё не закрыл линию, он уже вернул часть прироста за три предыдущих недели бычьих свечей; Дневной график также пошел вниз, при этом внутридневный тренд продолжает наклоняться вниз. 63 700 проходит продолжение тестирования после прорыва ниже него; если он не может удержаться, значит, нисходящий тренд ещё не закончился.
【BTC】
Сопротивление выше: 64 300, 64 800, 65 200
Уровни поддержки: 62 500, 61 400, 60 600
Ключевой уровень — 63 700. Если после перерыва не удаётся быстро восстановиться, сначала посмотрите на 62 500. Будет ли остановка и консолидация в этом районе, определит, прорвётся ли откат сначала через одно восстановление или продолжит искать более глубокую поддержку на уровнях 61 400 и 60 600.
64 300 — это одновременно разделяющая линия между быками и медведями на дневном графике и первый порог для укрепления отскока. Только когда цены вернутся к 64 300, могут быть условия для восстановления с 64 800 и 65 200; Если не можете сдержаться, попробуйте сначала слабо восстановиться на отскоке. Не спешите убедиться, что нисходящий тренд закончился только из-за одной-двух бычьих свечей.
Сейчас не угадываю самую низкую точку; сначала посмотрим, смогут ли 63 700 восстановиться после падения. Если 62500 уже закрепился, ждите восстановления. Если 62500 продолжает падать, сосредоточьтесь на 61400 и 60600. Подтверждение сначала важнее, чем ранняя донная рыболовля.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.网格玩成自杀式袭击，95U亏掉65U，闪迪教会我做人的道理
故事是这样的：我在闪迪上开了个网格，区间1337-1635，10倍杠杆，想着震荡行情里吃波动的钱。结果闪迪从2354一路砸到1200，网格在下跌途中勤奋地帮我抄底，越抄越亏，越亏越抄。524次套利，一共赚了1.45U，浮亏65U，总收益率-67.95%。网格策略在震荡行情里是印钞机，在单边下跌里是绞肉机。它不带脑子，只会机械执行，价格跌破下轨之后，你只能眼睁睁看着亏损扩大，或者手动止损离场。学费交完了，教训记住了：下跌趋势里不开网格，要开也只开现货网格，不加杠杆。闪迪从28涨到2354，涨了84倍，回调40%是正常的，不正常的是我设错了参数。
现在闪迪1200附近，观望不抄底，等站稳1300再考虑。95U亏了65U，剩下的30U留着吃顿饭，至少比继续亏强。我真糙他妈了Два основных фактора, стоящих за сегодняшним упадком
(1) Премиум за геополитический риск затухает (настроение)
Достигнут прогресс в переговорах между США и Ираном: американские войска приостановили атаки на Иран, и стоимость нефти Brent сразу упала на 90,43 за баррель. Премии по риску, накопленные ранее из-за геополитических конфликтов, быстро выжимаются, и средства переходят из рисковых активов к традиционным безопасным активам, таким как золото и серебро. Снижение геополитических премий означает, что «военный нарратив», ранее поддерживавший рост цен, начинает разрушаться.
(2) Ожидания повышения процентной ставки (макроэкономическая перспектива)
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле составляет 36,3%, а вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 55,7%. Хотя инфляция снизилась до 3,5% в июне, ситуация на Ближнем Востоке, поднявшая цены на нефть, усложнила этот политический путь. Рост доходности казначейских облигаций ещё больше снижает потенциал оценки криптоактивов.
В сочетании с более чем 150 000 ликвидаций в течение 24 часов и общей суммой ликвидации около 591 миллиона долларов, принудительные ликвидации быков ещё больше усилили спад. $ETH $BTC $SOL #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные TETHER'S STRATEGY FUNDING TWO COMPETITIVE BLOCKCHAINS TO CAPTURE $2.9 BILLION IN FEES ⚡
Stablecoin issuer Tether is executing a strategic maneuver by financing two distinct blockchain networks, Plasma and Stable, to resolve operational cost leakages. Currently, every time users execute a USDT transfer, mandatory gas fees are remitted to underlying infrastructure platforms like Ethereum or Tron. This outward fee leakage is estimated at approximately $2.9 billion annually, representing a massive revenue stream that Tether has yet to capture directly.
Launched in September, Plasma operates by offering zero-fee USDT transfers, focusing on expanding decentralized finance ecosystems. Conversely, Stable, which debuted in December, utilizes USDT directly as its native gas token, catering specifically to enterprise payment solutions. Neither project directly competes with the other; instead, both target market share held by Tron, which controls roughly 45% of global USDT circulation due to its dominance in international remittances.
Although both new blockchains have yet to capture significant market share from Tron, this direction highlights Tether's long-term capital optimization vision. Reducing intermediary costs enhances operational efficiency and fortifies the digital asset ecosystem. Infrastructure support across major exchanges continues to provide a firm foundation for stable payment solutions to scale. Infrastructure self-reliance remains a pivotal driver for the broader market.
In your opinion, will Tether funding dedicated blockchains successfully allow them to capture the $2.9 billion in transfer fees currently flowing to Tron and Ethereum?
Please do your own research carefully before making any transactions (DYOR). $TRX $ETH $XPL Память Changxin просто перевела и перевернула всю игру 🚨 хранения
У А-акций появился новый король. CXMT дебютировала на STAR, выросла до 3 триллионов юаней — обойдя ICBC. Я тоже пытался участвовать в лотерее IPO. Баланс слишком низкий. История моей жизни.
С появлением CXMT DRAM теперь представляет собой трёхсторонний бой: Китай против США против Кореи. Монополия SK Hynix / Micron / SanDisk разрушается. CXMT уже заняла 8% мировой доли, занимая #4 и поднимаясь вверх.
Основы выглядят безумно. Выручка за 1 полугодие 2026 года + прибыль увеличилась в кратных раз. 25x PE в этом технологическом цикле? Дешево по сравнению с американскими гигантами.
Но два больших риска, за которыми стоит следить:
1. Хаос владения: ∼10 млн человек подали заявки, 7M+ розничных получили акции. Крупные держатели не были зафиксированы. Когда он лопается, все продают друг другу.
2. Запасная бомба: Только 6,73% плавающей торговли в первый день, без ограничений на 5 дней. Хайп может вывести его из колеи, но сроки действия блокировки быстро приближаются.
Отличная компания. Это не обязательно покупка вслепую.
#DailyOrbit @OKX Орбита
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch После большого объема ликвидации коротких позиций ETH рынок ждёт подтверждения тренда
Если сами данные о ликвидации уже обеспечивают достаточные условия для краткосрочной переоценки, то вопрос о том, смогут ли быки контролировать глубину последующих корректировок, является настоящим спором.
В оригинальном посте приводились данные о ликвидации: примерно $2,7 миллиарда коротких и около $1,7 миллиарда в длинных позициях были принудительно ликвидированы. Медведи понесли более серьёзные потери, и это факт. Но важно уточнить, что данные о ликвидации — это результат, а не причина, они отражают хвостовой шок периода интенсивной волатильности, а не ведущий сигнал продолжения тренда.
Влияние на структуру рынка:
- Крупномасштабные короткие ликвидации напрямую снижают краткосрочное давление на короткие продажи ETH, освобождая часть пассивной покупки (закрытия покупок), что обеспечивает очень краткосрочные условия поддержки для цены.
- С другой стороны, быки также потерпели ликвидации на $1,7 миллиарда, что свидетельствует о том, что длинные позиции с кредитным плечом также были вымыты, что, в свою очередь, снизило риск резкого падения, вызванного бычьей паникой.
- Общий кредитный рычаг снизился, а участники рынка стали чище, что помогает ценам восстановить баланс при меньшей волатильности.
Логика ценообразования и разрыв в ожиданиях:
- Текущая цена ETH частично зафиксировала положительные новости о коротких продажах, но остаётся неоценённым: если произойдёт коррекция, будет ли рынок рассматривать её как здоровый откат (возможность покупки) или как отправную точку для разворота тренда?
- Условия для бычьей траектории: во время коррекции объёмы снижаются, цены удерживают ключевые уровни поддержки (например, коррекция Фибоначчи 0.618 или верхняя граница предыдущего диапазона), а спотовые премии остаются стабильными. Если это будет выполнено, она может формировать структуру зарядки вверх атак.
- Условия для медвежьего риска: если корректировка сопровождается снижением большого объёма или если цена пробивает поддержку и отскок ослабнет, это может указывать на то, что вакуум ликвидности после ликвидации действительно привлекает новых медведей, что приводит к провалу тренда.
Заключение: Сами данные о ликвидации не являются подтверждением тренда; они лишь устраняют часть шума, мешающего определению цены. Настоящее испытание заключается в готовности и глубине покупки в следующем раунде коррекции. Если коррекция быстро поглощается, структура вверх сохраняется; Если коррекция перерастёт в ускоренное снижение, необходима переоценка.
Рынок всегда завершает самокоррекцию через ликвидацию. Следуйте тренду, а не только цифрам.
$ETH $BTC#长鑫科技上市 глобальная конкуренция за хранение хранит добавляет переменные. Весь рынок можно выразить одним словом: несчастный. BTC сейчас находится на уровне 63 184, снизившись на 2,07%, уже преодолев уровень 63 тысячи. Объём составляет 6,4 миллиарда, что немного больше, чем несколько дней назад, что указывает на то, что одни занимаются донной рыбалкой, а другие сокращают убытки. Внутридневный минимум достиг 63 122, и 62 тысячи находятся на грани обвала. Если подтверждён 63k, следующая остановка — 62k или даже 61k. ETH показал ещё хуже, снизившись на 2,65% до 1876 года, а 1900 также был пробит. Сопровождать — хорошая работа, и когда старший брат сдаётся, всё идёт наперекосяк. Сектор чипов рухнул повсеместно: Samsung упал на 5,71% до 154,86, что почти на 30% ниже предыдущего максимума. SanDisk упал на 4,35% до 1225, снизившись с 2354 до 1225 в июле, что составляет 47% вдвое. AMD упала на 0,66%, демонстрируя некоторую устойчивость, а Intel упала на 0,34%, практически без изменений. Основным фактором сегодняшнего упадка является коллективная переоценка сектора аппаратного обеспечения ИИ. Цена акций Samsung Electronics достигла нового минимума за год, SK Hynix упал одновременно, а рынок переоценивает цикл возврата инвестиций для инфраструктуры ИИ. Спор вокруг финансирования Nvidia для аренды дата-центров Nvidia всё ещё назревает, и сомнения Уолл-стрит относительно модели «циркулярного финансирования» не утихли. Падение Samsung гораздо сложнее. Помимо общего давления на сектор ИИ, Samsung также сталкивается с давлением из-за растущих запасов чипов памяти. Прибыль от бизнеса смартфонов снизилась, а в сочетании с замедлением роста цен на чипы памяти множество негативных факторов напрямую повлияли на рынок. Ключевые уровни: поддержка BTC на 63k (уже прорван), следующая поддержка на 62k-61$CORE 项目方上海行程完整梳理（官方无公开精确日程，结合社群消息、行业峰会、公关动作整理）
一、出行背景
团队结束香港机构洽谈后，7月下旬分批抵达上海，一行包含基金会商务负责人、生态对接专员、海外托管合作对接人，没有公开高管露脸（全程低调，不公开参会合影）；国内全程由外包公关、社群服务商对接，核心操盘人员极少现身公开场合。
二、每日分段行程（7.24-7.28）
7月24日 落地预热，私董闭门洽谈
1、下午：浦东落地，入住陆家嘴五星酒店（方便对接资管机构）；
2、晚间：闭门小型私董会，对接上海本地小型家族办公室、加密资管居间人，主推BTC双重质押、比特币电网叙事，洽谈托管通道合作；
3、幕后动作：同步给国内水军、星球创作者投放新软文素材，铺垫“上海战略布局”利好文案。
7月25日 行业峰会蹭场+机构拜访
1、上午：西岸Web3小型闭门论坛（无上台演讲，仅台下私下对接参会机构），全程低调不举项目名牌；
2、下午：走访2家上海离岸资产咨询公司，沟通亚太合规框架、SatPay跨境支付落地包装方案；
3、晚间：商务饭局，对接交易所居间、流量大号，商议盘面量化维稳、社群舆情管控方案。
7月26日 生态招商，炒冷饭叙事输出
1、上午：张江科创园线下小型开发者茶话会（外包服务商主办，项目方人员仅旁听），宣讲BTCFi、比特币电网旧框架；
2、下午：和国内托管渠道居间沟通，洽谈新增验证节点合作（仅挂牌合作，无资金实投）；
3、重点动作：全网同步刷屏“上海落地重磅战略”软文，也就是你看到的比特币电网利好宣传，用来对冲币价创新低的负面情绪。
7月27日 回访居间、敲定宣传节奏
1、全天无公开大型活动，分散拜访前期对接的资管中间人；
2、敲定后续香港、东南亚行程宣传排期，规划接下来半个月的利好发布节点；
3、同步下达社群维稳任务：要求吹子托发布5U-15U天价预期，稳住深套散户。
7月28日（今日）收尾返程筹备
1、上午：整理上海洽谈对接名单，大多停留在意向沟通，无实质签约落地；
2、下午分批离沪，一部分返回香港，一部分飞回海外基金会主体所在地；
3、返程后会持续放出“上海之行硕果累累”的公关通稿，继续画饼造势。
三、行程三大真相（戳破宣传滤镜）
1、全程没有实质落地签约
所有机构对接只停留在意向交流，没有资金进场、没有SatPay落地合作、没有机构大额质押BTC增量；所谓战略布局，全部是口头洽谈，用来产出公关素材。
2、所有出行开销100%靠抛售CORE代币
项目无生态营收，上海酒店、峰会门票、居间茶水费、水军投放预算，全部来自每月解锁的零成本筹码变现；币价越跌，越需要频繁跑城市造势，制造“项目持续发展”的假象，方便出货。
3、低调隐藏核心团队，只派外围人员露面
真正手握国库大额筹码、负责量化操盘的核心人员全程不出席公开场合，露面的只是商务外包专员，规避市场操纵、代币套现相关风险。
⚠️风险提示：虚拟货币交易炒作在我国属于非法金融活动，内容仅客观梳理行业公关行为，不构成任何投资建议。В последнее время на рынке произошли очень явные изменения: внимание больше не сосредоточено на искусственном интеллекте или новых местных собаках.
Средства начали искать нишевые треки, которые ранее резко упали.
Токены MEME PEOPLE, NFT-$APE, кроссчейн-инфраструктура ZRO и платформа SOL PUMP восстановились на 10+%.
Это типичный случай «ограбления Петра, чтобы заплатить Павлу» уже имеющимися средствами, с быстрой ротацией секторов.
В настоящее время недостаточно дополнительного капитала для поддержки комплексного бычьего рынка; стремление к трековому максимуму легко может сразу смениться.Если спросишь, может ли SanDisk ещё достичь 1600, я спрошу в ответ: Ты знаешь, насколько выросла эта жалкая компания с момента разделения в прошлом году? С 28 до 2 долларов. 354 — менее чем за год это рост в 84 раза. И результат? Всего за один месяц июля он упал с $2,354 до $1,295 — снижение на 45%. Вы называете это "невероятным"? Это называется «свиньей забой». Сначала понять, почему он вырос, а затем понять, почему упал. Основная движущая сила нынешнего роста SanDisk — это всего одно — дисбаланс между спросом и предложением чипов памяти ИИ. Бернстайн выразился прямо: SanDisk подписала серию новых долгосрочных соглашений по поставкам (LTA), которые не являются прежними контрактами с одинаковой скоростью — фиксированные ценовые диапазоны + финансовые обязательства по авансам клиентов, с продленным сроком контракта до трёх-пяти лет. Goldman Sachs прогнозирует, что отчёт о прибыли 5 августа будет «очень сильным», установив целевой цену до $2,200. Показатели действительно сильны: выручка дата-центров за третий квартал выросла на 233% по сравнению с кварталом, валовая маржа достигла 78,4%. Прогнозы руководства на четвертый квартал также весьма оптимистичны: выручка $7,75-8,25 миллиарда, валовая маржа 79%-81%, прибыль на акцию $30-33. Но посмотрите на цену акций — что она делает? 1 июля Bank of America повысил целевую цену до $2,500, а SanDisk упал на 10%. 16 июля он упал ещё на 13% за один день. К 27 июля последовало ещё одно падение более чем на 13%, напрямую преодолев 1400. Почему так? Потому что рыночные страхи изменились. Акция, выросшая в 84 раза, совсем не заботится о своей «производительности», а только о том, может ли она «стать лучше». ХуаРебята, сегодня SHIB упал на 6,38%, текущая цена — $0,000004645. Рост выходных был обусловлен концентрированными покупками корейских розничных инвесторов — пара SHIB/KRW от Upbit составила более 10% мирового торгового объёма, а второй рост в начале азиатских торгов тесно совпал с торговой сессией в Южной Корее. В тот же период DOGE вырос лишь умеренно, что указывает на рынок одного актива с концентрированным капиталом, направляющимся в SHIB, а не на полное восстановление в секторе мемов. Ценовые уровни: сопротивление $0.00000500 (100-дневная EMA), сильное сопротивление $0.00000600 (200-дневная EMA); Поддержка составляет $0.00000445-$0.00000464 (в настоящее время тестируется), ключевая поддержка — $0.00000402. 0.00000445 — это линия защиты, которую должны держать быки. Если всплеск выходных сломается, это будет лишь кратковременный эмоциональный импульс, а не отправная точка тренда. Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы. $ETH $BTC $SHIB #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Я проснулся весь красный и задумался, что же произошло
Магазин открылся утром, и после утреннего часа пик я прислонилась к кассиру и провела телефон. В поиске трендов был ряд трендовых тем. Я прокрутил вниз, и все они стали вирусными. $BTC снизился почти на 2 пункта, ETH — почти на 3 пункта, SAMSUNG — на 5%, XSKHY — на 1,7%, XMSFT — на 0,4%, $XMSFT — на 1,2%, а $CL также упал на 2%. Экран был заполнен зелёными цифрами.
Кто-то в групповом чате уже ругался. Некоторые утверждают, что фонды избегают рисков до FOMC, другие — что новости о прекращении огня вызвали снижение военной премии, а другие — что IPO Чансина истощило ликвидность. Существует множество объяснений, но никто не может однозначно сказать, какое из них является причиной.
Я листал новости. Биткоин упал на 2,53% в течение 24 часов, с более чем 150 000 ликвидаций по всей сети, а ETH упал на 3,22%. Эта волна вернула все прибыли после падения цен на нефть и восстановления BTC до 65 000 за последние два дня. BTC ETF только что прервали семидневную серию чистых притоков, при этом за один день было понесено ещё 225 миллионов юаней. FBTC Fidelity пострадал наиболее сильно — 200 миллионов юаней всего за один день. Я думал, что с падением цен на нефть и ослаблением инфляционного давления BTC может наконец отдышаться, но прежде чем он успел перевести дух, его снова отбросили вниз.
Причина сводится к одному предложению: FOMC приближается. Федеральная резервная система соберётся во вторник и среду, и рынок опасается повышения ставок. Фьючерсы на процентные ставки увеличили вероятность повышения ставки примерно до 36% по сравнению с 13% неделю назад. На Polymarket он даже упал до 27%. Никто не осмеливается ставить, останется ли ФРС на своём месте или действительно повысит ставки на этот раз. Исторически Биткоин и вероятность повышения процентных ставок всегда двигались в противоположных направлениях.
Экран был заполнен красным, но, честно говоря, маленькая позиция в моём аккаунте тоже была красной. Он взглянул на него, а потом закрыл, не желая говорить больше. Слишком много смотреть бесполезно; то, что должно упасть, упадёт, а когда поднимается — оно естественно поднимается. Дождитесь результатов FOMC, прежде чем действовать. Если вы сейчас поспешите, это либо днообразная рыбалка, либо разрез
#波动雷达: Мониторинг колебаний валюты #RWA永续月交易量4700亿美元
Вышли важные данные: месячный объем торгов бессрочными контрактами на RWA (реальные активы) достиг 470 миллиардов долларов, что в несколько раз превышает показатели начала года. Многие вне криптосферы не понимают эту новость, поэтому Биг Ко объясняет просто: RWA бессрочные — это на блокчейне отслеживаемые маржинальные контракты на американские акции, сырьевые товары и госдолг США, торгуемые круглосуточно без перерывов.
Взрывной рост объема торгов по сути означает, что традиционные финансовые средства нашли новый канал входа и выхода на крипторынок, перестав полагаться исключительно на биткоин и эфир.
1. Ключевая логика роста объема торгов
1) Смена торговых активов: токенизированные технологические акции, чипы памяти, нефть и золото стали основными драйверами объема
Ранее RWA в основном представляли собой спотовые облигации США, теперь трейдеры массово переходят к бессрочным токенизированным контрактам на Tesla, Microsoft и сегмент памяти. Краткосрочные средства на американских акциях теперь напрямую торгуются на криптобиржах с расчетом в стейблкоинах, без необходимости иметь счет на американском рынке, с более низким порогом входа и без ограничений по времени торговли.
2) Эффект перераспределения капитала
Два типа капитала продолжают входить:
① традиционные краткосрочные трейдеры, использующие RWA для хеджирования позиций в американских акциях;
② местные криптоинвесторы, которые перестали спекулировать только на нативных монетах и начали диверсифицировать риски, вкладываясь в реальные активы.
3) Активная поддержка бирж
Крупные платформы продолжают запускать продукты RWA бессрочных контрактов, снижая порог входа и повышая ликвидность. Однако существуют риски: задержки в ценах оракулов, неопределенность регулирования, недостаточная глубина рынка, что при резких движениях приводит к проскальзыванию и расхождениям цен.
2. Объективный разбор плюсов и потенциальных рисков
✅ Позитивные сигналы
1) Значительный приток традиционных средств через RWA в криптоэкосистему, рост спроса на стейблкоины, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе укрепляет ликвидную базу всего крипторынка;
2) Создание связей между криптой, американскими акциями и сырьевыми товарами ускоряет передачу ценовых сигналов по глобальным классам активов;
3) Продолжается реализация нарратива RWA, базовые блокчейны и протоколы RWA имеют долгосрочный потенциал.
Нельзя игнорировать негативные моменты
1) Переток капитала! Большая часть спекулятивных средств переключается на RWA акции и товарные контракты, что краткосрочно снижает ликвидность биткоина и альткоинов;
2) Усиление волатильности. Ночные отчеты по американским акциям и макроданные напрямую влияют на крипторынок, ночные резкие движения станут более частыми;
3) Регуляторная неопределенность. Токенизированные ценные бумаги находятся под пристальным вниманием регуляторов, и в случае введения ограничений средства быстро покинут этот сегмент.
3. Важное: как это влияет на биткоин
Многие ошибочно думают, что RWA не связаны с BTC, но сейчас капиталы взаимосвязаны, и корреляция растет.
Выделяются два сценария:
1) Позитивная корреляция: постоянный приток средств в RWA отражает улучшение глобального аппетита к риску, рост технологических акций и сырья поддерживает биткоин в боковом или восходящем движении с тестированием сопротивления на 66800;
2) Негативная корреляция: резкое падение американских акций вызывает массовые распродажи RWA контрактов, паника распространяется, что тянет BTC к поддержке 64000.
Ключевая мысль Биг Ко: в краткосрочной перспективе главное — усиление волатильности.
В дальнейшем новости из американского рынка и отчеты технологических компаний будут быстрее отражаться на крипторынке, ночные риски нужно учитывать. В среднесрочной и долгосрочной перспективе RWA — это сегмент притока новых средств, но в краткосрочной борьбе за спекулятивный капитал с биткоином.
4. Ключевые краткосрочные уровни BTC
Поддержка: 64600—64000
Сопротивление: 66000—66800
5. Практические рекомендации Биг Ко
1) Для спотовых трейдеров
Текущий боковой тренд сохраняется, не стоит агрессивно наращивать позиции только из-за новости о RWA. При откатах к зоне поддержки можно постепенно набирать позиции, а на уровне сопротивления избегать покупок на росте. Держите долгосрочные позиции, чтобы снизить издержки на комиссии от частых сделок. Особое внимание уделяйте изменениям в запасах стейблкоинов — это самый наглядный индикатор притока новых средств.
2) Для трейдеров фьючерсов
В ночные часы волатильность значительно возрастет, старайтесь снижать кредитное плечо и избегать больших позиций на ночь. Внутри диапазона лучше наблюдать и не торопиться, ждать подтверждения пробоя поддержки или сопротивления для следования тренду, строго ставить стоп-лоссы и не держать убыточные позиции.
Не стоит слепо следовать хайпу вокруг мелких монет, связанных с RWA — у большинства из них низкая ликвидность и высокий риск.
3) На долгосрочную перспективу
Следите за двумя ключевыми моментами: во-первых, будет ли регулирование, ограничивающее токенизированные ценные бумаги; во-вторых, сможет ли объем торгов RWA удерживаться на высоком уровне, чтобы понять, это краткосрочный всплеск или долгосрочный тренд.$SNDK $MU Резкое падение американских акций во многом обязано Чансину
Ветеран прорвался, не оставив ничего в живых
Потому что старые и средние компании настолько безжалостны, что даже их собственные компании терпят деньги, такие как фотоэлектрика, а общая прибыльность новых энергетических автомобилей начала снижаться
Двойные убытки лучше, чем одиночные прибыли, и отрасли, которые изначально ценились как предметы роскоши, теперь конкурируют с доходами трудовых мигрантов.
Смотрите сегодняшние цены 😂 на BBA в материковом Китае
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Amazon планирует опубликовать отчёт о прибылях за второй квартал 30 июля, при этом основные рыночные дебаты будут сосредоточены на том, сможет ли темп роста выручки AWS на 28% сохранить и не снизит ли высокие инвестиции в инфраструктуру ИИ её операционную маржу в 37% и приведут ли к реструктуризации оценки.
Базовые данные показывают, что выручка AWS в первом квартале составила 37,587 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, при операционной прибыли в 14,161 миллиарда долларов за квартал, что соответствует марже прибыли в 37,7%. Консолидированные чистые продажи за первый квартал достигли 181,5 миллиарда долларов, при этом официальный прогноз чистых продаж за второй квартал был зафиксирован на уровне 194–199 миллиардов долларов.
Логика передачи движущих факторов ставит в приоритет рост доходов сегмента AWS, затем маржинальные потери и, наконец, степень капитальных вложений, сжимающих свободный денежный поток. Новые дата-центры, самостоятельно разработанные чипы Trainium и энергозатраты повышают базу затрат. Если рост доходов не поспевает за инвестициями, общий аппетит технологического сектора к риску будет снижен.
Триггер для положительного сценария заключается в том, что рост выручки AWS останется на уровне 28% и выше, а операционная маржа сегмента — выше 37%. Ключевая переменная, за которой стоит следить, — сможет ли спрос, создаваемый сервисами ИИ, такими как Bedrock, поглотить амортизацию инфраструктуры. Если операционная прибыль компании за второй квартал достигнет верхнего предела прогнозного диапазона в 24 миллиарда долларов, капитал снова повысит оценочную премию цепочки вычислительной электроэнергии.
Сигналом неудачи этого восходящего сценария является падение роста доходов AWS ниже 25% или квартальное снижение свободного денежного потока из-за давления капитальных вложений.
Сценарий снижения приведёт к росту выручки AWS ниже 28% в предыдущем квартале, в то время как обесценивание нового оборудования и энергозатраты снижают маржу прибыли сегмента ниже 35%. Переменной, за которой стоит следить, — это растущий разрыв между свободным денежным потоком и операционным денежным потоком, что приведёт к переоценке рынка соотношения входно-выходных ресурсов инфраструктуры ИИ, что приведёт к коллективному очищению позиций в высокотехнологичных β.
Неудача этого сценария снижения была подтверждена руководством во время конференц-звонка, что ограниченное снабжение вычислительной мощностью является основной причиной замедления роста, и что достаточное количество заказов обеспечит восстановление в следующем квартале.
Самым важным фактором, за которым стоит следить в ближайшие семь дней, являются фактические доходы сегмента AWS, операционная маржа сегмента и подробное объяснение руководством капитальных затрат и узких мест в поставках вычислительной энергии, которое будет опубликовано 30 июля.
#参议院CLARITY法案下周或表决: Благоприятные моменты или недостатки? #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышалиМногие спрашивают меня, почему кто-то, управляющий семейным офисом, каждый день демонстрирует холодные водяные бани, данные Oura и карты Pokémon. Ответ прост: я управляю инвестициями, телом и удачей как одной системой. Это не просто три вещи, а одно. Во-первых, о деньгах: основные активы будут только расти в долгосрочной перспективе. В 2024 году я занимался криптовалютой на +380%, но в 2025 году она восстановилась только на +8%, а с самого начала года индекс всё ещё снизился на 23–26%. Но я совсем не волновался. Почему? Потому что я смотрел на M2. M2 в долларе США растёт в среднем годовой темп на 9% за последние 20 лет. Это означает, что деньги в ваших руках тихо испаряются на 9% каждый год. Золото оценивается на уровне 5 500, BTC — 100 000 — это не прогноз, это математика. Фиатные валюты обесцениваются, твёрдые активы переоцениваются — всё просто. Интересно, что в начале 2026 года $BTC испытал редкое отклонение от глобального M2 — начиная с середины 2025 года Bitcoin перестал следовать ликвидности, при этом Z-score упал с +1,48 до -1,31. Группа людей начала кричать: «Нарративы о цифровом золоте мертвы!» Но история показывает, что эта глубокая негативная корреляция часто является предвестником отскока. В прошлый раз, когда корреляция опустилась ниже -0,48, BTC сразу поднялся с 112 000 до исторического максимума в 126 000. Вопрос о ключевых активах никогда не был «вырастут ли они», а «сможете ли вы их удержать». Десять лет Tesla: Выпуск хрустального шара начал покупать Tesla в 2016 году со средней ценой 8 юанейТрамп вновь призвал к снижению ставок, но действительно на рынок повлияла позиция Федеральной резервной системы
Трамп вновь публично оказывал давление на Федеральную резервную систему.
Он вновь призвал Федеральную резервную систему как можно скорее снизить процентные ставки, даже заявив, что в США должна быть самая низкая процентная ставка в мире.
Я считаю, что заявления Трампа больше про выражение политических позиций, но реальное решение по процентным ставкам в США по-прежнему принимает Федеральная резервная система, а не Белый дом.
Рынок не будет переоцениваться только из-за одного заявления.
То, что действительно влияет на тенденции биткоина, американских акций и золота, — это оценка ФРС инфляции, экономики и будущих политических путей.
В настоящее время рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит процентные ставки без изменений на этой неделе.
Сам результат был в цену на рынке.
Основное внимание было сделано на пресс-конференции после мероприятия.
Инвесторов больше волнует:
• Как Федеральная резервная система оценивает последние данные по инфляции?
• Считаете ли вы, что условия для снижения ставок постепенно созревают?
• Будут ли в ближайшие месяцы новые сигналы о политическом пути?
Эти факторы напрямую влияют на ожидания рынка относительно ликвидности.
Что это значит для криптомира?
Если ФРС подаст мягкий сигнал, признает рост инфляции и намекает на возможность будущих снижений ставок, рисковые активы, как ожидается, продолжат привлекать капитал, а Bitcoin и Ethereum могут получить новый импульс роста.
Если риторика останется жёсткой и подчёркивает на том, что риски инфляции ещё не полностью устранены, рынок может скорректировать ожидания снижения ставки, увеличив краткосрочную волатильность.
Не сосредотачивайтесь на речах политиков, а на институтах, которые действительно обладают властью принимать решения.
В конечном итоге, то, что торгует рынок, — это не просто предложение, а то, уменьшатся ли будущие затраты на финансирование и улучшится ликвидность.
Трамп может влиять на настроения на рынке, но Федеральная резервная система решает монетарную политику. На следующий этап рынка действительно влияет не то, кто будет требовать снижения ставок, а то, пошлёт ли Федеральная резервная система более чёткие сигналы о смене политики. $ETH #美联储周四凌晨公布利率决议 Прошлой ночью, перед сном, я небрежно открыл страницу и не мог уснуть в 2 часа ночи
Южнокорейский KOSPI упал на 7%, что сработало механизм «сайдкар»
Nikkei упал на 4%
Финансовые рынки рушатся
А потом угадайте что
Я сразу же открыл запись о снятии средств с BitMine
Четыре часа назад BitMine получил 7 500 ETH от BitGo
Артур Хейс также покупает 3 298 ETH
Киты покупают на паническом рынке
Этот сигнал слишком очевиден
Крах на корейском фондовом рынке — не плохая новость для криптовалюты; на самом деле, это хорошо
Позвольте объяснить логику этого
Южнокорейские розничные инвесторы можно считать одной из самых активных криптоторговых групп в мире
KOSPI упал на 8%, что означает убыток их акций
Но они не снимают деньги и не кладут их в банк, чтобы заработать проценты
Они переведут средства на крипторынок
Потому что корейские розничные инвесторы хорошо знакомы с криптомиром
Объём торгов Upbit резко растёт каждый раз после обвала корейского фондового рынка
Это не спекуляции — это основано на исторических данных
В последний раз, когда Корея активировала механизм коляски,
В Южной Корее BTC получил повышенную ценность, достигнув до 5%.
Это показывает, что корейцы закупают в больших количествах
Теперь повторяется тот же сценарий
И на этот раз всё иначе
SK Hynix ADR упал ниже своей эмиссионной цены
Киоксия падает на 18%
Полупроводники памяти рухнули по всем вопросам
Эти фонды уходят из полупроводников, и им нужно найти новые выходы
Криптовалюта — это выход
Так что моё суждение такова:
Краткосрочная паника реальна, и BTC может снова достичь 62 000
Но в среднесрочной перспективе приток корейских средств создаст новую поддержку для покупки
Это не называется донная рыбалка; это основано на логике
Сегодня стоит обсудить ещё несколько актуальных тем:
#美联储周四凌晨公布利率决议
Самое большое противостояние недели — на самом деле ранние часы четверга. Castle Securities утверждает, что Вашингтон может неожиданно повысить ставки, но, думаю, вероятность невысока. Основная логика Пауэлла заключается в том, снизилась ли инфляция — цены на нефть упали, инфляционное давление ослабевает, и нет причин принуждать к повышению ставок.
#以太坊验证者退出队列已降至零
Очереди на выход валидаторов ETH сократились до нуля, что ранее упускалось из виду положительным фактором. Ранее, из-за медленной цены на ETH, многие хотели выйти из стейкинга, но теперь никто не хочет снимать. С восстановлением уверенности валидаторов доходность стейкинга ETH снова станет привлекательной.
#美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали
Цены на нефть упали, инфляционные ожидания снизились, а давление на Федеральную резервную систему ослабло. Весь макронарратив движется в позитивном направлении. В краткосрочной перспективе рынок доминирует паника и не видит этих вещей, но к заседанию ФРС в четверг эти положительные факторы будут реализованы вместе.
$BTC $ETH #韩国股市 #资金轮动 #宏观