Orbit Post Sitemap

深夜敲定35亿AI股权交易，隔天一早紧急撤回，大佬的取舍藏着市场大信号 AI赛道顶级筹码Anthropic曾出现一笔巨额股权转让，背后资本的操作思路值得所有人琢磨。 Leopold资金压力最大的时候，已经谈妥出手价值35亿美元的Anthropic股权，Greenoaks联合红杉资本组成买方接盘，双方深夜敲定全部交易细节。可仅仅隔了一夜，这笔重磅买卖直接作废。 他没有忍痛抛售稀缺的AI一级市场股权，转头选择清掉手里大部分公开流通股票，变现资金用来偿还杠杆负债。 后续给投资人的信件里也直白说明了逻辑，宁愿牺牲波动更大的二级市场仓位，也要牢牢攥住Anthropic这类未上市优质私募股权，优先卸掉基金杠杆压力，守住长期核心资产。 这件事也能看出当下机构共识：头部未上市AI企业股权，在资本眼里的长期价值，远高于随时能变现的公开股票。 你们觉得后续一级AI股权还会持续溢价吗？2026 年 OKB 的真正加分项不是 RWA，是 Exchange OS：部署一个市场 = 先锁一批 $OKB ！ 2026 年新加的需求层——也是很多老 OG 还没跟上的地方。 2026/5/26 OKX 官宣 Exchange OS：把 OKX 同款的撮合、保证金、清算、结算、风控，下沉成 X Layer 上的公共协议层；任何人、机构、项目方都可以自己在上面搭现货 / 永续 / 结果预测市场。 关键一句藏在白皮书里： 部署方在创建交易场所 / 上架市场前，必须先在 X Layer 质押合约里锁 OKB！ 这一步的意义比“Gas 燃烧”大得多： Gas 消耗是按笔小额烧，总量可控、日内波动不大 质押是按市场规模锁仓——你搭一个百万级 TVL 的永续市场，就得先压一批 OKB 当准入抵押，这部分不是被烧掉，而是长期退出流通 首个公测是 2026 世界杯结果预测市场（模拟盘），已经把这套“建市场→锁 OKB→共享统一账户/保证金”跑通了一遍 再叠一层合规 buff（这部分是社区/二手汇总，别当死锤）： 2026/3 OKX 与纽交所母公司 ICE 成立合资实体，目标打通代币化美股/NYSE 通道 2026/7 欧盟 MiCA 过渡期结束，OKX 是少数拿齐 MiCA + 支付机构 + MiFID II 三层资质的平台之一，竞品退出腾出的欧洲流量往 OKX 倒！$OKB Выручка Microsoft за четвертый квартал 2026 года составила 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль — 35,8 миллиарда долларов, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом. Сильная прибыль может способствовать переоценке оценки, но заявление платформы о «росте рыночной стоимости почти на 450 миллиардов долларов за один день» не означает, что в компанию поступает эквивалентный денежный приток. Рыночная капитализация = последняя цена акций × общий акционерный капитал. После повышения цены при маржинальной транзакции все акции переоцениваются по новой цене. Поэтому, когда речь идёт о «всплеске рыночной стоимости», акцент делается не на воображении горы наличных, а на понимании готовности рынка оценивать будущую прибыль по более высоким ценам. Это предназначено только для обмена знаниями и не является инвестиционным советом. #折旧年限延至25年 году прогноз по капитальным вложениям Microsoft был понижен на $XMSFT Я изучил тенденции 100 растущих монет и нашёл общую черту Сегодня эта закономерность вновь сбылась Всё, что недавно поднялось, сильнее всего в последнее время PEANUT упал на 14,9% Кстати, он упал на 13,1%. WIF также упал на 4,8% А те, что появляются, — это либо монеты с малой капитализацией, либо с настоящими сюжетами M вырос на 66,7%, META — на 50% А потом угадайте что Переход к международному изданию ещё интереснее Корейский KOSPI вырос на 14% внутри дня, что стало самым крупным однодневным ростом в истории Война за интервенцию йены обострилась, и США готовятся вмешаться Трамп говорит, что потерял доверие к Ирану и готовится к новому удару Фондовый рынок празднует, валютные курсы борются, а геополитика курит А как насчёт шифрования? 62924 BTC, снижение на 0,05%, стабильно, как старая собака Вот что я заметил: резкий взлёт и падение демонических монет — это просто шум; настоящая главная тема — всегда ритм большого пирога Каждый импульс подделки заимствует эмоции из основной сюжетной линии Когда они в хорошем настроении, они летают высоко; когда вниз — быстро падают Так что моё мнение такое: не гонитесь за лучшими игроками сегодня; если это сделаете, вы просто возьмёте всё в свои руки. Рост KOSPI на 14% — это экстремальный рынок, и очень вероятно, что долги потребуется погашать позже. Честно говоря, обратите внимание на BTC и другие направления Сегодня есть ещё несколько примечательных тем, так что давайте обсудим их вместе: #韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории Рост на 14% за один день — это не нормальный рост, а крайняя коррекция. Подборы на этом уровне часто исчерпывают прибыли за последующие дни, поэтому погоня за ней несёт значительный риск. При сопоставлении с криптовалютой краткосрочные настроения могут пострадать, но устойчивость остаётся под вопросом. Я просто смотрю, не гоняясь за ним #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Как только начинается война валютного курса, глобальные рисковые активы начинают дрожать. Интервенция иены может повлиять на керри-трейды; исторически каждое движение иены привело к падению криптовалют, а затем к стабилизации. В такие моменты я склонен смягчать свою позицию и ждать, пока курс стабилизируется, прежде чем оглядываться назад # Когда появились геополитические новости, цены на нефть начали двигаться первыми, а рискованные активы упали первыми. Но прошлый опыт показал мне, что BTC становится всё менее чувствительным к геополитическим конфликтам, и реальный спад — это на самом деле возможность. После того, как я выплеснула эмоции, мне всё равно приходится покупать то, что нужно. Я в панике хватаю выгодные сделки $BTC $SOL #涨跌幅 #山寨Есть набор данных, в которые вы можете не поверить, но это правда Вчерашний сезон заработок — гиганты двинулись в противоположном направлении здравому смыслу Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций выросла на 9% Рыночная стоимость Microsoft выросла почти на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд на фондовом рынке США Прибыль Apple превзошла ожидания, но цена акций резко упала после работы Я трижды смотрел на эти заголовки А потом угадайте что Сегодня напрямую в криптовалюту была напрямую показана тенденция американского фондового рынка «все хорошие новости распроданы, негативный разворот» BTC 62924, почти не двигаюсь ETH 1852, снижение на 0,75% СОЛ 72,4, снижение на 0,93% Рынок стабилен, в то время как альткоины немного откатываются Фонды не убегают в панике; они просто наблюдают Эта логика разрыва ожиданий применима одинаково и в мире криптовалют Apple, чья прибыль превзошла ожидания, упала, потому что цена уже зафиксировала её Amazon, который не оправдал ожиданий, вырос, потому что ожидания были ниже Рынок торгует не фактами, а разрывом ожиданий В настоящее время волатильность фьючерсов до рынка в США минимальна, и криптовалюта остаётся стабильной Реальное направление зависит от того, что повышение ставки Федеральной резервной системы в сентябре вступит в силу Так что моё суждение таково: разрыв в ожиданиях в сезон заработка говорит нам не делать ставки на направление до появления новостей. Если хуже ожидалось, может упасть, короче — может вырасти меньше, чем ожидалось. Вместо того чтобы гадать, лучше дождаться, пока рынок даст выбор Далее давайте быстро ознакомимся с последними актуальными темами и побеседуем непринуждённо: #财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle То, что он не оправдал ожиданий и всё ещё растёт на 9%, показывает, что ожидания рынка были ещё хуже, но сами данные стали приятным сюрпризом. Эта логика разрыва ожиданий та же в криптовалюте: когда поступают негативные новости и цены растут, а не падают, это часто сигнал о дне уровня. Не обманывайтесь поверхностными новостями #折旧年限延至25年 году прогноз по капитальным вложениям Microsoft был снижен Рыночная стоимость единорога взлетает за один день — нарративы ИИ так активно подняли технологические акции. Масштаб Microsoft всё же вырос на 450 миллиардов за один день, что говорит о том, что капитал сосредоточен на самых верных гигантах, а аппетит к риску на самом деле восстанавливается, что является хорошей новостью для рисковых активов #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Падение сильнее, чем ожидалось — классический случай того, как все хорошие новости истощаются. Цена уже переварила хорошие новости заранее; настоящая точка продажи — это настоящая точка продажи. Такой подход распространён в криптосообществе. Помните: покупайте раньше ожиданий, продавайте после того, как сигнал будет реализован, и не торгуйте вопреки новостям $BTC $ETH #财报季 #美股Этот полуночный раунд вставок, вероятно, напугал немало фанатов. Бум на Биткоин внезапно поднялся выше 62 200, а Ethereum также сразу упал примерно до 1820. Почему он вдруг так разбился? Проще говоря, это паника. Ранним утром атмосфера в США и Иране была напряжённой, и стремление к риску на рынке мгновенно возросло. В этот критический момент в мире криптовалют вспыхнул ещё один крупный скандал — Strategy, которая планирует продать биткоин на сумму 5 миллиардов долларов. Одна — гром войны, другая — новость о гигантском ките, который разрушает рынок. Над головой висят два меча, поверхность рынка прижата прямо к земле, и определённо есть много братьев, которые отдали свои фишки в самый низкий момент. Глядя на этот большой медвежий подсвечник, многие думали, что эта волна может не выдержать. И что случилось? Проснувшись после дневного сна, наступил рассвет, и ветер утих. Начнём с макроаспекта. Трамп опубликовал длинный пост поздно ночью, и помимо смелого заявления, что обладает «самой сильной военной силой со времён Второй мировой войны», самым важным моментом было то, что он подтвердил, что получил запросы от Ирана и стран Ближнего Востока приостановить атаки. Кроме того, обе стороны сейчас обсуждают рамки соглашения, в которых упоминается открытие Ормузского пролива и ядерная угроза со стороны Ирана. Говоря прямо, хотя начальство всё ещё спорит, в этот критический момент никто не хочет сразу же вступать в бой, так что это как нажать кнопку «паузы». Хотя все в нашем окружении знают о сделке между США и Ираном, и ранее были соглашения, которые закончились неудачей, перетягивание каната случалось не раз. Но, по крайней мере на данный момент, этот геополитический камень немного сдвинулся. Пока на данный момент не будет войны, цены на нефть не взлетят из-за военной паники в краткосрочной перспективе, и инфляционные ожидания могут временно приостановиться. Это, по крайней мере, хорошие новости для общих рисковых активов. Вскоре после этого «разбивающая мина» MicroStrategy также была демонтирована самим участником. Майкл Талер, глава MicroStrategy, лично вышел ответить, сразу же ударив слухов по лицу: Это вовсе не новая новость, это чисто старые новости, которые возвращаются! Талер ясно дал понять: так называемое разрешение на продажу уже было объявлено как часть системы управления капиталом компании ещё 29 июня. Он особо подчеркнул три момента: во-первых, это разрешение является лишь «разрешением» и не требует фактической продажи Биткоина; Во-вторых, MicroStrategy в последнее время абсолютно не объявляла новых разрешений на продажу; В-третьих, они не только не продают, но и заявили, что компания рассчитывает сохранить долгосрочное состояние чистой покупки биткоина! Послушайте, что значит настоящий мёртвый бык? Он не только не планировал продавать, он хотел продолжать покупать! Как только появились эти две новости, рынок сразу же перешёл в режим контратаки сегодня утром. BTC Биткоин мгновенно откатился из глубокой ямы на уровне 62 200, взлетев выше 63 300; SOL вырос с 70 до 73. ETH и Ethereum также восстановились с 1820 года до более чем 1870 года. Этот сценарий «копать яму посреди ночи, восстанавливаться утром» служит уроком для всех, кто связан с криптомиром. Этот необъяснимый панический крах посреди ночи почти наверняка нарушен фейковыми новостями или чрезмерной интерпретацией. Многие люди запаниковали и сразу же отказались от своих фишек в самый низкий момент. Но после ночного сна, когда я проснулся, всё снова опухло, и это было прямо в полу. Как и в Micro Strategy, после нескольких часов и важного игрока высказаться, правда будет раскрыта. На нынешнем макроуровне, хотя вопрос между США и Ираном нельзя ожидать окончательного разрешения, в краткосрочной перспективе он несколько смягчился; В криптомире эта «угроза продажи» была полностью опровергнута. Объединение этих двух факторов, по крайней мере в краткосрочной перспективе, дальнейшие предположения о подписании соглашений и другой информации всё равно могут способствовать росту рынка. Я нашёл адрес, и каждый раз, когда он действовал, он находил нужные места. На этот раз он снова переехал Прошлой ночью перед сном, просматривая цепочку, я увидел длинную позицию HYPE кита стоимостью 72,15 миллиона долларов США Цена запуска — $47,6, чуть ниже списка Я долго смотрел на этот номер А потом угадайте что Рано утром я увидел новость о том, что HYPE снова освобождена от ипотечного кредита на 100 миллионов юаней, и на этот раз японская компания впервые выходит на рынок С одной стороны, длинные позиции крупных игроков приостановлены на линии ликвидации С одной стороны, токены, используемые для релиза, выкупаются на рынок Когда две силы противостоят друг другу, трудно сказать, кто победит или проиграет Я также нашёл финансовые отчёты Tether Квартальная прибыль достигла 1,5 миллиарда долларов, а золотые резервы увеличились до 146 тонн Ведущий стейблкоин тихо зарабатывает, в то время как денежные коровы всё ещё набирают вес Это показывает, что основной бизнес всей отрасли развивается хорошо Google также предприняла крупные шаги, предоставив основу долга по дата-центрам ИИ, обменяв их на 20% акций Традиционные гиганты сильно делают ставки на инфраструктуру ИИ, и денежные потоки идут в этом направлении Больше всего я боюсь аномалий на цепи, которые я не могу понять Такое понятное столкновение быка и медведя на самом деле даёт вам чёткое представление Так что я считаю: для акций вроде HYPE, которые сжимаются со стороны длинных и коротких сил, розничным инвесторам не стоит броситься в это на лётный нож. Прежде чем закончить использовать как незапечатанные, так и жидкие давления, смотреть шоу становится комфортнее, чем входить в сцену. Если вы действительно хотите что-то сделать, Tether как машина для заработка денег и инфраструктура ИИ более стабильны Просматривая сегодняшний материал, можно найти несколько интересных моментов: #HYPE再遭亿元解押 году японские компании впервые вышли на рынок Unstake — явный негативный знак, а выход японских компаний — скрытый положительный сигнал. Когда эти две новости сталкиваются, цена не рухнула. Это указывает на то, что инкрементальные фонды приобретают, но смогут ли они удержаться, зависит от дальнейшего объёма. Мой подход — ждать и смотреть, а затем ждать, пока давление разряда не поглотится, прежде чем смотреть назад #Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн Эмитенты стейблкоинов зарабатывают 1,5 миллиарда за один квартал, превзойдя многие публичные компании. Золотые резервы увеличились до 146 тонн, фактически укрепив активы. Прибыль этих компаний — это деньги, а не воздух; фундаментальные показатели отрасли действительно укрепляются #谷歌为AI数据中心债务兜底, в обмен на 20% акций Обмен залогом Google на акции по сути является глубокой связью в гонке вооружений ИИ. Гиганты вкладывают реальные деньги, показывая, что инфраструктура ИИ — это не просто хайп, а настоящая необходимость. Эта линия повествования поддерживает долгосрочные оценки, и когда происходят откаты, я выступаю в роли обычного инвестиционного окна для покупок партиями $HYPE $USDT #鲸鱼 #链上Обычно я не смотрю на этот индикатор, но сегодня чуть не включил его под каким-то загадочным влиянием, и обнаружил, что что-то не так Утром я держу булочку в одной руке и другой проверяю ставку финансирования BTC всё ещё показывает положительные советы, а ETH тоже положительный SOL на самом деле отрицательный, отрицательный! Такое различие действительно редко встречается в повседневной жизни А потом угадайте что Я быстро достал подсвечники 62 924 BTC, снижение на 0,05%, практически без изменений ETH 1852, снижение на 0,75% СОЛ 72,4, снижение на 0,93% Отрицательные ставки на самом деле снизились больше всего, что указывает на то, что некоторые медведи уже взяли прибыль и закрыли свои позиции В сочетании с утверждением, что медвежье настроение ослабевает, настроение — нейтральное к слабому, а не паника Технически, BTC колеблется между максимумом 63 150 и минимумом 62 268 Никакого прорыва, никакого прорыва, просто ждать Одиннадцатая годовщина ETH напоминает мне, что эта сеть работает без остановки уже одиннадцать лет Основа он-чейн-экосистемы сохраняется, и упадок — это долгосрочная область, которую можно постепенно связать Strategy прекратила покупки на спадах, что привело к убытку бумаги во втором квартале в 8,2 миллиарда Предыдущая машина «покупай, когда падает» остановилась, потеряв в краткосрочной перспективе силу, поддерживающую дно Так что моё суждение таково: дифференциация ставок показывает, что рынок тихо меняется, а не просто односторонняя распродажа. BTC будет продолжать колебаться, пока не преодолеет 62 200. Отрицательные ставки SOL могут на самом деле сигнализировать о усталости медвежей, так что не спешите гнаться за шортами Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и нашёл несколько моментов, которые хотел упомянуть: #SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят Одиннадцать лет без перерыва — эта фраза стала золотым брендом в криптосообществе. С возрастом основная сеть становится стабильнее, и DeFi и стейкинг становятся основой. Во время отката те, кто берёт долгосрочные позиции, на самом деле готовы увеличить свои активы, и именно поэтому я решаюсь взять ETH #Coldcard漏洞发酵 число пострадавших самолётов увеличилось Сбои аппаратного кошелька ещё страшнее, чем проблемы с биржей, потому что самостоятельное хранение полностью зависит от безопасности устройства. Слова CZ очень просты: исправление уязвимостей не спасёт уже сгенерированные кошельки. Теперь я кладу большие суммы в холодный кошелёк, а только небольшие — в горячий, распределяя свои активы #SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят Раньше рынок предполагал, что он упадёт и купит инвестиции, но теперь, когда машина остановилась, ей действительно не хватает краткосрочной поддержки для прибыли. Но с другой стороны, если это остановится, это значит, что компания пересчитывает свои счета. Когда она поймёт и снова войдёт в систему, это будет более полезным сигналом $BTC $ETH #技术面 #资金费率Торговля токенизированными акциями резко выросла в июле, но большая часть пришлась на один токен. Объём торговли токенизированными акциями вырос на 288% в июле, что свидетельствует о растущем интересе к активам, вложенным в блокчейн. Однако данные показывают, что большая часть этого роста была связана с QQQB. Если исключить этот токен, общий объём торгов в июле составляет всего около $2,03 миллиарда, что примерно на 30% меньше, чем в июне. На мой взгляд, это признак того, что рынок токенизации всё ещё находится на ранней стадии每次看到这种新闻我就知道要出大事了 早上一睁眼，以色列那边说局势到了顶点，濒临爆发边缘 美政府直接建议中东的公民准备撤离 我咖啡都没喝，先打开行情 然后你猜怎么着 BTC 62924，24小时只跌了0.05% 导弹悬在头顶，大饼就是不动 再看宏观这一摊子事 30年期美债收益率创了19年新高，一度摸到5.27% 美联储9月加息的概率被定价到67% PCE倒是转负了，通胀降温，可长端收益率还在往上冲 债市信的是油价和内需，不是CPI 这里面的逻辑其实很拧巴 一边是地缘风险拉满，黄金石油涨 一边是美债收益率新高，抽着风险资产的估值 加密夹在中间，居然稳住了 ETF那边昨天净流出2.65亿美金，累计还是793亿 机构没跑光，就是观望 所以我的判断是：这种地缘加利率双压的日子，BTC能横在六万二上方就是强势 别追涨，等它自己选方向，横盘末端往往就是变盘 正好今天还有几个热点值得一说： #30年期美债收益率创19年新高 5.27%这个数字，上次出现还是2007年。长端利率新高意味着无风险收益变高，风险资产估值整体承压，但BTC昨天几乎没怎么跌，说明场内筹码比想象中稳，恐慌还没蔓延开 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 地缘这根弦越绷越紧，以色列说濒临爆发，美政府让公民撤离。真打起来黄金石油会先动，BTC短期被情绪砸一下也正常，但每次这种砸完都是分批接的机会，别跟着一起慌 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 通胀数据转冷，加息预期反而升温，这就是典型的预期博弈。PCE转负短期利好风险资产，但长端收益率不配合，行情就只能继续磨。我只做低吸不做追高，仓位别一次打满 $BTC $ETH #宏观 #地缘Crypto equities are catching more pain than spot prices suggest. With BTC near $63k, companies that hold or earn in crypto face reporting headaches as portfolio marks compress from Q1 highs. The equity is a leveraged read on a moving target, and right now the target is adrift. The interesting tell is that BTC itself is not selling off. Spot is flat, and Tether just posted a $1.5B quarter while quietly adding to gold reserves. If the underlying asset were truly broken, you would see more pressure there. What you are seeing instead is the equity wrapper being de-rated, not the asset. That distinction matters for how you size exposure into the next macro print. Not advice, just analysis. #OKXOrbit瑞银最新的这份报告，数据挺扎眼的。说白了，就是AI这波浪潮，终于要实实在在地砸到存储行业头上了，而且砸得还特别猛。 根据他们的预测，到2027年，全球那11家最大的云服务商，加在一起的资本开支会达到1.04万亿美元。这里面，有73%，也就是7613亿美元，全都得花在存储上。 你可以对比一下2025年，他们在存储上的花费才728亿美元。两年时间，涨了快十倍。这增长速度，已经不是线性增长了，是直接往上跳。$SNDK 具体到三类产品，差别还挺有意思 HBM这块，2025年花了240亿，预计到2027年要涨到1444亿。这东西贵，平均每GB的价格从1.52美元涨到了2.77美元。NAND也会涨，从187亿到1681亿，但单价还是很便宜，每GB从7美分涨到27美分。$MU 最夸张的是DDR。2025年花了302亿，2027年预计要花4489亿，单价也从0.43美元直接飙到2.30美元，涨了四倍多。这波涨价，一方面是AI服务器确实太吃内存了，另一方面也说明，在AI这个新需求面前，过去那种“内存够用就行”的逻辑被彻底推翻了。 不过，钱花得出去，东西不一定造得出来。瑞银也提到了，产能是个大问题。晶#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle Превью недели доходов: когда технологические гиганты дадут свои «направляющие» ответы, может ли Circle стать последним балластным камнем для криптоиндустрии? На этой неделе на американском фондовом рынке предстоит четыре крупных «розыгрыша» — гигант больших данных Palantir после закрытия рынка 3 августа; гиганты чипов AMD и SpaceX — пионеры 4 августа (Примечание: SpaceX — частная компания; это должно быть связано с вниманием рынка или дезинформацией; возможно, речь идёт о других базовых акциях, но исходная информация уважается), и эмитента стейблкоинов Circle 5 августа перед открытием рынка. В этом событии по расписанию Circle, как игрок уровня «центрального банка» в мире криптовалют, занял последнее место, что имело большое значение. Последний раунд отчётов по прибылям технологических гигантов дал рынку яркий урок: Microsoft, Amazon, Meta и Apple превзошли ожидания по доходам, но их акции были совершенно разными — рыночная стоимость Microsoft выросла на 15,5% за один день, Amazon выросла более чем на 9% в торговле после работы, Meta упала более чем на 9%, а Apple упала более чем на 4%. Сами числа больше не являются ключом к победе или поражению; настоящая разделительная линия лежит в прогнозах по прибылям на следующий квартал. Сегодня рынок терпимо к «прошлому», но с суровой уверенностью в «будущем» — тот, кто сможет предложить чёткий путь роста на фоне высоких процентных ставок и гонки вооружений ИИ, тот получит аплодисменты капитала. Возвращаясь к криптодорожке, было проведено три ранних теста: доход Coinbase снизился примерно на 18,5% в годовом выражении, выручка криптобизнеса Robinhood сократилась почти на 40%, а Tether продемонстрировала свою устойчивость, похожую на машину для печати денег, с чистой операционной прибылью в 1,5 миллиарда долларов. Эти три отчёта рисуют картину сочетания тепла и холода в отрасли — доходы от торговли подавляются регулированием и ликвидностью, в то время как эмитенты стейблкоинов сумели выдержать эту тенденцию благодаря дивидендам по долларам США и спросу на он-чейневые расчеты. Теперь, будучи эмитентом USDC, Circle вот-вот выйдет в центр внимания. Её привлекательность выходит далеко за рамки квартального дохода или прироста резервных активов. Рынок действительно волнует, сможет ли Circle представить убедительный нарратив на фоне ожиданий IPO, затрат на соответствие и конкуренции доли рынка (в качестве вызова USDT). Особенно сейчас, когда кривая доходности казначейских облигаций США всё ещё привлекательна, управление сроком действия и гибкость процентного дохода в резервном портфеле Circle напрямую определят устойчивость её «банковской» бизнес-модели. Кроме того, прогресс монетизации её трансграничных платежей и сервисов разработчиков является якорем ценности, отличающим их от чисто торговых платформ. Если Coinbase и Robinhood отражают термометр торгового энтузиазма розничных инвесторов, а Tether откроет тёмную реку офшорной ликвидности доллара, то ответ Circle станет ориентиром, чтобы проверить, смогут ли соответствующие требованиям стейблкоины построить независимый ров на фоне разрыва между традиционными финансами и DeFi. Инвесторы не ожидают, что компания повторит высокие прибыли Tether, но будут внимательно следить за прозрачностью резервов, стратегиями регулирования и ростом платных клиентов — именно эти «руководящие факторы», определяющие центр оценки IPO. В целом, хотя эти четыре отчёта охватывают разные области, их суть одинакова: переломный момент коммерциализации ИИ от Palantir, конкуренция AMD в вычислительной мощности с конкурентами и дифференцированная стратегия Circle в красном океане стейблкоинов — всё это отвечает на один и тот же вопрос: где ваш следующий двигатель роста? Для крипто грандиозный финал Circle, возможно, не вызовет резких колебаний цен (если речь идёт о традиционных технологических акциях), но он даст институциональным фондам передовую ориентировку на то, осмелятся ли они увеличить свои активы в соответствующих требованиях криптоактивах. Ответ вот-вот будет раскрыт — давайте подождём и посмотрим.За последние два дня рынок бросил вызов привычным геополитическим стратегиям. Напряжённость на Ближнем Востоке возросла, включая сообщения об эвакуации посольств США, но $BTC не смогла вырасти вперёд. Позже оптимизм возрос после того, как Трамп объявил об отмене запланированных ударов, но и биткоин не распродался. Это говорит о том, что сейчас геополитические заголовки не являются главной силой, определяющей цены на криптовалюту. Вместо этого трейдеры, похоже, уделяют гораздо больше внимания таким факторам, как ликвидность доллара США, ожидания монетарной политики, институциональные потоки и общее позиционирование рынка. Это не обязательно означает, что биткоин полностью оторвался от геополитических рисков. Крупные геополитические события всё ещё могут влиять на рынки, особенно если они существенно влияют на глобальную ликвидность, цены на энергоносители или аппетит инвесторов к риску. Однако в нынешних условиях одни заголовки, связанные с войной, кажутся гораздо меньшими последствиями, чем многие ожидали. Пока что, возможно, продуктивнее сосредоточиться на условиях ликвидности и макроэкономических катализаторах, а не использовать геополитические новости как отдельную причину для входа или выхода из криптопозиций. Рынки всегда могут меняться, поэтому гибкость ценнее, чем полагаться на один нарратив.BTC 대 알트 상대 강도, 이번 사이클의 핵심 분기점은 결국 토크노믹스다 저평가처럼 보이는 저가 토큰이 정말 저평가인지, 아니면 유통량 확대라는 함정인지 어떻게 구분할 수 있을까? 저가 토큰의 함정은 기술이 아니라 공급 구조에 있다. 언뜻 싸 보이는 가격은 대개 전체 공급량 대비 유통 비중이 낮은 FDV 높은 프로젝트에서 발생한다. 문제는 대규모 언락 일정이 도래할 때다. VC 물량과 팀 물량이 시장에 풀리며 매도 압력이 구조적으로 형성되고, 펀더멘털이 양호한 프로젝트조차 가격이 장기 횡보하거나 하락한다. 이미 ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, MANTA, ALT, DYM, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, REZ, ETHFI 등에서 동일한 패턴이 반복됐다. 이 목록의 공통점은 높은 FDV, 낮은 초기 유통량, 그리고 지속적인 언락 압력이다. 핵심은 시장이 이미 이 구조를 인지하고 있다는 점이다. 자금은 토크노믹스 리스크가 낮은 Если мировой рынок рухнет на следующей неделе, $BTC и $ETH будут первыми, кто будет истошен Если у вас есть BTC и ETH, то на следующей неделе главный акцент будет не на подсвечниках, а на Японии. Эта ситуация может распространяться быстрее, чем вы думаете — Япония продаёт казначейские облигации США→ доходность казначейских облигаций США резко расту→ глобальные оценки рискованных активов находятся под давлением→ криптовалюта сначала теряет кровь. Эта цепь уже в движении, и на следующей неделе станет триггерной точкой. Почему криптовалюта оказалась в центре этой бури? Логика проста: BTC и ETH не генерируют денежный поток; их цены полностью поддерживаются ожиданиями ликвидности. Когда глобальная ликвидность ужесточена, процентные активы всё ещё могут удерживать доходность, но криптовалюта выживает с головы до ног на «следующем покупателе, предлагающем более высокую цену» — когда накрывает волна избегания риска, криптовалюта всегда первая, которую выбрасывают, и последней, кого подбирают. Текущее состояние уже хрупко. BTC застрял в диапазоне 62 000–64 000 уже два месяца, при этом центр тяжести постепенно смещается вниз, а ETH постоянно испытывает трудности между 1 820 и 1 900. Сверху — запертый рынок, внизу — слабая отметка в 60 000. Если бы мировой рынок снова опустошился, BTC и ETH вообще не останутся в защитной подушке. А шприц для взятия крови — Япония уже держит его. Этот этап японских операций стал крупнейшим «сбросом» в истории Что произошло за последние несколько дней? Давайте разберёмся с хронологией: 30 июля: Министерство финансов Японии потратило 8,45 триллиона иен (около 53 миллиардов долларов) за один день на покупку иены, установив новый рекорд по однодневному вмешательству Японии. В течение часа USD/JPY упал с 163 до 157,96. 31 июля: Япония вмешивается второй день подряд; Нью-Йоркская ФРС, представляющая Казначейство, вмешалась, продав евро и купив иену — первая совместная интервенция между США и Японией почти за 30 лет. На данный момент: Япония поглотила около 130 миллиардов долларов валютных резервов. Записка от Besent, в которой гласит: «Купите от 5 до 10 миллиардов иен», была сфотографирована и распространилась по всему миру — даже США были вынуждены вмешаться. Почему США лично спасают иену? Потому что большая часть валютных резервов Японии — это казначейские облигации США. Это потребление в 130 миллиардов долларов по сути означает продажу казначейских облигаций США для покупки ликвидности. В чём проблема? Проблема в том, что иену просто нельзя спасти. Коренной причиной обесценивания иены является разрыв в процентных ставках между США и Японией (Япония — 1,0% против США — 3,5-3,75%). Пока продолжаются кэрри-трейды, иена остаётся под давлением, и вмешательство может лишь вызвать импульсное восстановление. После каждого исторического вмешательства иена продолжала обесценивать, а иностранная валюта Японии всё больше слабела. Как цепочка передаётся в шифрование? Япония продолжает вмешиваться → истощать резервы казначейских облигаций США→ Казначейские облигации США постоянно распродаются→ что приводит к росту доходности казначейских облигаций. Доходность 30-летних казначейских облигаций сейчас превышает 5,2%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Если бы Япония распродала в больших масштабах, эта цифра была бы ещё выше. Что означает рост доходности казначейских облигаций США? Это означает, что безрисковая доходность выросла, и деньги по всему миру предпочли бы лежать в казначейских облигациях США и жить на проценты, а не играть на рискованные активы. Это расстояние от Японии до BTC — не геополитический конфликт, не война, а чистое сокращение цепочки капитала. Когда доходность казначейских облигаций США достигает новых максимумов, привлекательность BTC уменьшается, ускоряются отток капитала, а восстановления подавляются. На следующей неделе министр финансов Японии Катаяма Сацуки официально объявит о совместных действиях США и Японии в понедельник (3 августа), и ожидается, что вмешательство будет продолжать усиливаться. Каждый рост активов знаменует новый раунд распродаж казначейских облигаций и новый раунд убытков на крипторынке. Внимательно следите за тремя сигналами Доходность казначейских облигаций США: если доходность 30-летних облигаций прорвётся выше 5,2%, это будет прямым сигналом ужесточения ликвидности, оставив криптовалюту без шансов на выработку. USD/JPY: После интервенции он кратковременно поднялся до 157, но теперь упал примерно до 160. Если он снова приблизится к 163, Япония определённо продолжит вмешиваться, и давление на долг США будет одновременно усиливаться. Уровень BTC 60,000: Глобальная волатильность передаётся в криптовалюту, и 60,000 BTC — это последняя психологическая защита. Если он не может удержаться, начинается новый раунд панических продаж. Риск следующей недели не в том, «случится ли это», а в том, «он уже пришёл, но рынок ещё не полностью зафиксировал цену». #30年期美债收益率创19年新高 #日韩同日抛售美元护汇 #美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство выпустило предупреждение об эвакуации Самое дорогое обучение в этом раунде — это не покупать не ту монету, а не понимать структуру чипа перед покупкой. Вы когда-нибудь подсчитывали, сколько из этой «дешёвой» монеты, которую вы держите, на самом деле находится в обращении? На первый взгляд, этот сезон подделок кажется оживлённым: токены на базе искусственного интеллекта удваиваются за один день, а сектор RWA оживляется. Но если посмотреть на он-чейн-данные, можно заметить тонкое несоответствие: запасы фондов на биржах практически не выросли; многие быстрые приросты обусловлены саморекламируемыми единицами с низким оборотом и высоким блокировкой. Говоря прямо, то, за чем гонятся люди, может быть одной и той же партией «красивых» чипсов. В последнее время у меня появилась привычка следить за рынком и всегда задавать сначала три вопроса: какова скорость тиража? Когда будет разблокирована следующая партия? Где себестоимость разблокированного? Если вы не посмотрите на них, как бы красив ни был подсвечник, это просто кто-то другой рисует его, чтобы вы могли увидеть. Не забудьте такие названия, как ARB, OP и STRK — когда они вышли, какое из них не было звездным проектом? И что же произошло? Когда происходят масштабные разблокировки, цены напрямую подавляются, и розничные инвесторы становятся выходной ликвидностью для венчурных инвесторов и команд. Так что же делают умные деньги? Путь, который я наблюдал, довольно ясен: - Средства прячутся в «полностью циркулирующих» или «почти полностью циркулирующих» мемах, таких как PEPE, WIF, BONK, по крайней мере, без разблокированного меча, висящего над головой. - Секторы DeFi и RWA вновь были активны. Проекты, такие как ONDO, AAVE, PENDLE, которые имеют реальный доход от протоколов, имеют относительно прочную структуру чипов. - Трек AI/DePIN остаётся популярным, но TAO и FE по-прежнему популярны别被大盘平稳骗了！当下AI泡沫的危险程度，和之前所有题材完全不一样 这段时间不少人看见存储芯片大跌、对冲基金踩雷，却发现大盘压根没怎么跌，标普离高点才跌1.6个点，甚至等权重指数还创出新高，很多人就觉得行情没啥大风险，其实这里藏着一个致命误区。 回看美股十几年的历史，这种单一赛道爆炒后崩盘的剧情我们见过太多。3D打印、清洁能源、加密概念轮番走出泡沫行情，泡沫破裂之后个股跌得惨不忍睹，SK海力士最多跌过半，Strategy从高点直接砍去83%，但每一次都掀不起大盘的风浪。 背后逻辑很简单，之前这些题材的炒作，很少大规模依托债务融资，亏损最后都只是股民自己买单，银行体系没有深度捆绑进去，金融底盘稳稳当当。钱从一个破灭的题材流出，转头又能催生新一轮行情，循环往复。 可如今的AI赛道，彻底打破了这个安全框架。业内预估未来四年，光是数据中心相关投入就要砸出去7万亿美元，现在越来越多企业靠举债去扩张算力、搭建机房。 一旦后续AI带来的实际产出，撑不住这么天量的资本投入，泡沫破裂的杀伤力会完全不一样。之前只是局部板块失血，这次债务会顺着产业链传导到银行体系，到时候没有任何板块能独善其身，整个市场都要承受冲击。 放在咱们币圈也能对标思考，纯靠借贷堆出来的算力题材，和自有资金炒作的小众概念，两种泡沫破裂的破坏力，完全不在一个层级，大家近期布局是不是会优先避开高负债、重投入却无营收的标的？#30年期美债收益率创19年新高 Во время сессии ставка достигла 5,24% (максимум с 2007 года), что стало типичным медвежьим резким ростом: Федеральная резервная система сохранила базовую ставку без изменений, доходность краткосрочных двухлетних облигаций немного снизилась, но 30-летние ультра-долгосрочные облигации резко выросли. 1. Почему долгосрочные облигации резко выросли, а не ожидали повышения ставок? 1. Возобновительные опасения по поводу инфляции (краткосрочный триггер) Конфликт между США и Ираном продолжает обостряться, цены на нефть резко выросли в этом месяце, а рынок обеспокоен восстановлением инфляции на энергоносителях, а долгосрочные ожидания инфляции растут. Инвесторам с 30-летними долгосрочными облигациями необходимы более высокие доходности для компенсации инфляционного риска, при этом они вместе распродают долгосрочные облигации, что приводит к падению цен → росту доходности. ​ 2. Серьёзные внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы (основной катализатор) На июльском заседании трое депутатов проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов — редкое явление в последние годы. Интерпретация рынка: Когда инфляция восстановится, ФРС будет вынуждена повышать процентные ставки в будущем; Выше и дольше. ​ 3. Фискальное давление США (структурные долгосрочные негативные новости) Постоянно выпускаются устойчиво высокие фискальные дефициты и огромные долгосрочные государственные облигации; Зарубежные центральные банки и институты демонстрируют снижение готовности покупать, что приводит к дисбалансу между спросом и предложением долгосрочных облигаций, поэтому доходность должна повышаться для привлечения покупателей. ​ 4. Срочные взносы резко растут Инвесторы требуют дополнительных страховых премий для защиты от инфляции, долгов и геополитической неопределённости в ближайшие 30 лет, при этом этот рост в основном обусловлен срочными премиями. 2. Прямое воздействие на различные активы 1. Акции роста/технологические акции (Nasdaq, AI track) отрицательны Форвардная прибыль составляет большую долю прибыли, а рост ставок дисконтирования напрямую сжимает оценки; секторы с высокой оценкой наиболее подвержены откатам. Секторы с высокими дивидендами, ориентированные на стоимость, относительно устойчивы к снижению. ​ 2. Золото и серебро (активы, не приносящие проценты) находятся под давлением Удержание золота не приносит процентов, безрисковая доходность казначейских облигаций США растёт, а альтернативная стоимость удержания золота увеличивается; Единственное исключение: когда начинается геополитическая паника, логика безопасного убежища перевешивает логику процентных ставок. ​ 3. Активы высокорискованной криптовалюты (BTC/ETH) Исторически существует высокая степень отрицательной корреляции. Ожидания по ликвидности ужесточились, аппетит к риску снизился, а фонды, как правило, выводили активы из высоковолатильных активов. ​ 4. Дифференциация сырой нефти Две логические битвы: рост процентных ставок подавляет совокупный спрос; Геополитические конфликты поддерживают предложение. В последнее время преобладает геополитическая логика инфляции, что привело к росту цен на нефть. ​ 5. Доллар США: относительно сильный Высокие долгосрочные доходности привлекают глобальные притоки капитала в США, поддерживая индекс доллара США. 3. Ключевые сигналы наблюдения, которые необходимо тщательно отслеживать дальше 1. Данные по инфляции ИПЦ и базовой PCE в США Если инфляция снова восстановится, доходность 30-летних облигаций, вероятно, вызовет прежние максимумы; Инфляция продолжает ослабевать, а долгосрочное долговое давление ослабевает. ​ 2. Выступления чиновников Федеральной резервной системы Внимание сосредоточено на том, продолжают ли несколько ярких законодателей стимулировать повышение процентных ставок. ​ 3. Ситуация на Ближнем Востоке и ценовой диапазон на нефть Держание Brent выше $95–100 продолжит повышать инфляционные ожидания. ​ 4. Результаты аукционов Казначейства США Коэффициент подписки на аукционы государственных облигаций за 30 лет слаб = продолжающееся давление спроса и предложения, доходность легко расти, но трудно падать.Перестановка на 2 триллиона долларов: после публикации финансовых отчётов шести крупных технологических гигантов средства были тщательно разделены на сильные и слабые лагеря В эту субботу ведущие американские технологические гиганты опубликовали отчёты о прибыли, при этом рыночная капитализация колеблется почти на 2 триллиона юаней. После анализа колебаний цен можно понять единственный текущий критерий выбора акций для институтов: смогут ли инвестиции в ИИ принести реальные доходы. Absolute Winners в этом раунде стали Alphabet, Amazon и Microsoft, их общая рыночная стоимость взлетела на 1,5 триллиона. Рыночная стоимость Microsoft выросла более чем на 600 миллиардов, а Amazon и Google выросли более чем на 400 миллиардов, увеличив разрыв с другими тремя компаниями. С другой стороны, наблюдается резкое сокращение. Несмотря на то, что выручка Apple и продажи iPhone достигли поставленных целей, рост выручки в следующем квартале оказался ниже ожиданий. В сочетании с нехваткой чипов для хранения данных, который снижал предложение, цена акций Apple упала на 7% в пятницу, сбив рыночную стоимость 350 миллиардов. Meta потеряла 85 миллиардов, а Tesla немного сократилась на 7 миллиардов, все три — под одновременном давлением. Основная логика этого различия полностью заключается в облачном бизнесе и расходах на ИИ. Второй квартал Amazon AWS вырос на 37% по сравнению с прошлым годом, достигнув почти четырехлетнего максимума. Даже после увеличения ежегодных капитальных расходов до 220 миллиардов, компания всё равно достигла роста на 15%; Microsoft также выросла на 15%, а Meta, которая лихорадочно тратила деньги, но не смогла соответствовать росту выручки, упала на 8%. Толерантность рынка к доходности инвестиций в ИИ достигла критической точки. Инвестиционный банк Jefferies оценивает, что в течение следующих 12 месяцев общие инвестиции технологических гигантов в ИИ приблизятся к 800 миллиардам юаней. Сегодня рынок больше не спорит о том, есть ли спрос на ИИ; все взвешивают вопрос, выдержит ли долгосрочная прибыль компаний столь масштабные инвестиции. Эта логика оценки применима и к криптосектору. Проекты, которые накапливают инвестиции только в вычислительные мощности, не осознавая денежного потока, продолжают оставаться с капиталом, тогда как те, что могут получать стабильный доход через ИИ и облачные нарративы, получат долгосрочное вложение капитала. Считаете ли вы, что рынок продолжит ужесточать оценки компаний с высокими инвестициями и невыгодным в будущем?风向彻底反转！现在资金根本不买单只会烧钱的AI公司 最近看完几家科技巨头财报后的盘面，我算是摸透机构当下的选股底线了，市场已经不再无脑追捧所有AI概念，开始精准区分好坏。 Meta这次踩了大坑，给出来的营收指引达不到市场预期，自由现金流更是跌到近几年最差水平，核心问题就是不计成本往AI业务砸钱，开支完全收不住，财报一出盘后直接跌了8个点，说白了就是资金在用下跌给它警告。 微软和亚马逊的走势刚好形成鲜明对比。微软大涨近16%，单日市值直接暴涨4500亿，刷新历史单日涨幅记录，不光云业务交出四年以来最好的增长数据，关键是管理层明确表态今年会控制资本投入，不再盲目扩张。亚马逊同步大涨15%，超预期的云业务增速，抚平了所有人对AI高额投入难回本的担忧。 资深期权分析师鲍勃·朗说得很实在，各路资金早就厌烦大厂无节制的烧钱行为，能平衡业务增长、管住开支的企业，才是当下资金扎堆的方向。顺着这个趋势，上游AI硬件、有实际落地收入的技术配套企业，正在持续获得资金加持。 放到咱们币圈其实是同一个道理，那些只会画大饼、不断消耗资金却没有真实收入的项目，后续很难有行情；只有真正落地、持续产出收益的算力、AI相关标的，才会有长线资金埋伏。 你们最近有没有发现，不管美股还是加密市场，纯讲故事的标的越来越难涨了？周末资金提前定价！存储芯片两极分化，美股科技逆势偏强 周末传统金融市场休市，但链上纳斯达克Trade.xyz的永续合约给出了周一开盘明确的价格预期，全球存储板块走出完全割裂的行情。 整个美股科技标的周末全线小幅抬升，英伟达、美光、闪迪、英特尔、AMD等算力存储龙头全部高于周五收盘价位，市场对AI硬件长期需求的预期没有出现明显松动，资金短线避险情绪没有蔓延至美股科技赛道。 反观韩股存储企业压力极大，三星电子、SK海力士周末持续走跌，按当前链上报价测算，周一开盘直接低开超5%。作为全球存储核心供给方，两家韩厂走弱，也侧面反映资金对存储短期供需周期存在分歧。 这条行情分化逻辑同样会传导至加密市场相关算力、存储叙事币种，美股科技托底提供情绪支撑，但韩系存储下跌会压制周期板块炒作力度，整体很难走出单边强势行情。 你们觉得存储板块这一轮分化，会持续多久？Известный трейдер: Биткоин всё ещё находится в диапазоне диапазона и приближается к медвежьему минимуму Известный трейдер Килла написал, что по мере входа BTC в новый месячный цикл рынок уже сформировал сильный медвежий нарратив, что делает бычью реакцию в начале этого месяца более вероятной. Он отметил, что, исходя из предыдущих тенденций, когда BTC входит в новую фазу на фоне явного медвежьего настроения, обычно происходит разворот тренда. Этот паттерн может провалиться только тогда, когда основные тенденции скоро изменятся, как в ноябре прошлого года, а также в феврале и июне этого года. Килла считает, что BTC всё ещё находится в диапазоне и близок к минимуму медвежьего рынка, поэтому есть две версии: первая — цена в последний раз опустилась ниже $57,000; Во-вторых, в этом месяце он начал восстанавливаться и продолжал сохранять торговлю в диапазоне. Даже если ожидается, что BTC продолжит падать, рост на 2–4% в начале этого месяца лучше соответствует текущей структуре рынка.SpaceX最新一交易日重挫约28%，我这次空单赚到了，但一点都不敢贪。 此前股价在113美元附近横盘，我看到反弹无力、财报和解禁压力临近，试着开了小仓空单。大跌后我已经平掉大部分，因为做空越赚钱，逼空风险也越高。市场数据显示，借出的股票数量已占自由流通盘较高比例，这不是适合继续重仓追空的位置。 公司预计下周披露业绩，此后最多可能有约13.7亿股陆续获得出售资格。短线先观察两位数区域能否形成承接，上方100美元重新站稳才有修复机会。 火箭试飞接近完美，股价却自由落体，这就是技术与估值的区别。你现在敢接跌近三成的反弹，还是等解禁真正落地？ $SPCX #SpaceX #合约交易 不构成投资建议。基本面研报 $TEAM / Atlassian（NASDAQ·SaaS/协作） $101.02（24h +2.95%） 概括一下：Atlassian（$TEAM）综合评分 56/100，评级 叙事重于落地。 业务基本面以 外部付费 为主， 市值收入倍数 尚在合理区间。 公司概况：Atlassian（$TEAM）在 NASDAQ 上市，SaaS/协作 赛道。 白话讲：Jira+Confluence。 对标 CRM、MSFT。 业务增长靠订单交付和市场份额扩张，核心看营收增速和毛利率是否匹配资本开支强度。 宏观利率和行业景气度决定估值中枢。 不涉及代币经济和链上结算逻辑。 产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 未查到 次。 用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $2.69M， 流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。 收入端，营业收入 $6.19B（最新财报/一致预期）， 毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认， 股东收入看回购和股息。 美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。 代码侧，90 天有效提交 未查到，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，Atlassian（$TEAM）为上市主体， 股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据， 媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。 估值锚，流通市值 $25.63B， 用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Atlassian $25.63B，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 FDV 方面，Atlassian 未披露，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 年化收入方面，Atlassian $6.19B，CRM $42.83B，MSFT $331.84B。 月活地址或用户方面，Atlassian 未披露，CRM 未披露，MSFT 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，当前市值 $25.63B，P/S（共识收入）4.1x。 周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。 悲观看 $25.63B 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。 最终判断：基本面扎实（评分 56/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 潜在雷点：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。 后面重点看：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。 先聊到这，有想法评论区见。 #基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbit筹码完成血腥交接，散户恐慌抛售落幕，外资收下带血筹码，都是一样的剧本， 七月底，外资单日大手笔买入近6万亿韩元，散户反手卖出近10万亿韩元，创出今年最大单日分歧，也影响到$SHIB 大幅上涨。 反弹到来，被套散户解套离场、融资盘降杠杆、杠杆ETF集中赎回，散户后续进场资金枯竭，风险意愿大跌。 经历大跌消化估值与杠杆风险后，外资趁机低位买回半导体龙头。 市场完成一轮筹码大换手，散户去杠杆离场，机构资金重新接盘。 大量背负融资负债的交易者主动削减杠杆、降低持仓风险，还有不少资金选择赎回半导体杠杆ETF，进一步加剧卖出体量。 经历此前接连下跌、保证金追缴、强制平仓的轮番冲击后，韩国散户可动用的增量入市资金大幅缩水，再也无力继续逆势扛单。 筹码易手已经完成🌹🌹🌹#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 #SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят Я Си Ге. Первый отчет о прибылях SpaceX ещё даже не опубликован, а цена акций уже разбита. $108,37, почти на 20% ниже цены IPO в $135, и почти вдвое снизилось с июньского максимума в $225,64. Настоящее испытание — это финансовые отчёты и снятие ограничений 4 августа, после закрытия рынка, был опубликован первый квартальный отчет с момента листинга, и настоящее испытание произошло после отчёта о прибыли. 6 августа было доступно к продаже около 911,5 миллиона подходящих ограниченных акций, что превышает 100 миллиардов долларов по недавним ценам акций, превышая текущий публичный оборот. Акции основателей заблокированы до 2027 года, и сам Маск не будет участвовать в распродаже, но давление со стороны ранних инвесторов и сотрудников-акционеров реально. Выручка Starlink выросла на 50% по сравнению с прошлым годом в прошлом году, но компания зафиксировала общий убыток почти в 5 миллиардов долларов. Определяет, сможет ли отчёт о прибыли раскрыть путь прибыли Starlink. Влияние на BTC Само событие разблокировки SpaceX не имеет прямой связи с BTC, но настроения на рынке передаются. Если отчет о прибыли SPCX не оправдает ожиданий в сочетании с распродажами без блокировки, риск Nasdaq может быть подавлен, а BTC, как актив с высоким бета-рейтингом, также окажется под давлением. Если отчёт о прибыли превзойдёт ожидания и разблокировка будет переварена рынком, настроение в технологических акциях восстанавливается, и BTC действительно выигрывает. SpaceX является ведущим активом в частной космической экономике, и её ценовая динамика влияет на основу оценки всех акций роста. Что нам делать дальше? До 4 августа состоится игра, посвящённая финансовым отчётам и снятию ограничений, с неясным направлением и режимом ожидания. Если бы отчет о прибылях дал Starlink чёткий путь прибыли, влияние разблокировки блокировки было бы гораздо меньше. Если отчёт о прибылях окажется посредственным или не оправдает ожиданий, то спад предложения в 100 миллиардов долларов несложно представить. Заблокированные акции основателя — хороший знак, но масштаб этой волны давления на разблокировку не может быть захеджирован одним человеком. Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. $BTC $ETH $SNDK 市场里出现了一幅很拧巴的画面： 美国6月PCE环比录得2020年以来首次负增长，30年期美债收益率却冲到5.27%，创2007年以来新高。 通胀数据在降温，愿意锁定30年期限的资金反而要求更高回报。债市显然在为更远的风险收费。 7月油价单月累计上涨约20%，美国二季度内需创两年新高，最新FOMC会议又出现3票支持加息。再叠加长期国债供给和期限溢价，单月PCE的回落很难压住市场对未来通胀、财政负担和利率路径的担忧。 币圈暂时没有被这根长债利率直接压下去。 截至16:33，$BTC 约63,391美元，24小时上涨0.45%，波动区间为62,275—63,634美元；$ETH 约1,873美元，上涨0.22%，区间为1,822—1,885美元。主流币收回了部分跌幅，但反弹幅度依然克制。 5.27%的30年期美债，相当于给全球风险资产重新抬高了门槛。BTC没有传统现金流估值模型，可新增配置资金仍要在美元利率、融资成本和波动风险之间作选择。 这类宏观压力通常不会在当天砸出结论。它更像一块逐渐加重的天花板，悄悄改变每次反弹能够延伸的高度。 如果30年期收益率继续站上5.3%，8月市场要面对的将是一个直接问题：在超过5%的长期美元回报面前，还有多少新增资金愿意为加密资产的波动支付溢价？ #30年期美债收益率创19年新高 这一轮如果因为AI爆了，可以考虑分期定投纳斯达克。 爆了以后就会有人补仓，补了就富了。 巴菲特一辈子就靠美股大跌后的分批抄底赚大钱。1987年黑色星期一全球股灾，道琼斯单日暴跌22.6%，全球股市崩盘，全市场不计成本出逃，优质 消费股被错杀。巴菲特提前高位减仓，手握巨额现金避险。巴菲特没在大跌当天抄底，等到1988年市场情绪持续低迷时，用13亿美元建仓可口可乐，拿下7%总股本。 3年时间这笔投资从13亿涨到37.5亿，往后三十年可口可乐成为伯克希尔核心重仓，年化收益常年超18%。再就是2008年次贷金融危机，美股深度腰斩，投行濒临破产，华尔街流动性枯竭，金融巨头濒临倒闭，全市场流动性恐慌，没人敢出手接盘。巴菲特在雷曼倒闭一周后，50亿美元认购高盛优先股（固定10%年化股息+低价认购普通股权证）；30亿美元注资通用电气优先股；2011年再度50亿美元抄底暴跌后的美国银行优先股。 2008全年合计投入近280亿低位布局优质资产，在之后十年美股牛市兑现巨额利润。总结，美股大跌=优质资产打折，但巴菲特不是在暴跌瞬间一把梭哈，分批慢慢买、留足现金；只抄护城河稳固、不会破产的龙头，垃圾股再便宜也不碰；大部分散户暴跌急于割肉，顶级资金是越跌越分批布局，这就是大跌之后资金分层的核心逻辑。(ETH) 2000 #SpaceXUnlockLooms половину Давайте упростим: ETH — крупнейший макро-актив в августе 2026 года. Сейчас она не торгует техническими показателями — она торгует ценообразованием ФРС, регулированием США и глобальным геополитическим риском. ETH будет превзойти BTC в дни с риском и снизить гораздо сильнее, когда наступит риск-офф. Ключевые катализаторы роста в этом месяце: • Охлаждение инфляции поддерживает надежды ФРС на снижение ставок, снижая доходность • Спотовые поступления ETH ETF продолжают институциональную ротацию в Ethereum • Рост RWA и уровней 2 поддерживает фундаментальную премию • Слабая геополитическая неопределённость стимулирует хеджирование потоков в криптовалюту #30YYieldAt19YHigh 2/2 Вот точные риски снижения, которые убьют рост ETH в августе: • Резкая инфляция или жёсткие высказывания о Джексон-Хоул сокрушат все спекулятивные активы • Заголовки регулирования SEC и США остаются #USStepsInForYen приоритетом ETH • Любая геополитическая эскалация приводит к немедленной ликвидации с риском • Рычаг высоких производных вызывает быстрые каскадные дампы при разрывах поддержки • Растущее доминирование BTC ограничивает восходящий импульс ETH Мой августовский вердикт: Бурные действия на дальности до конца августа. До Джексон-Хоул не было чистого тренда. В этом месяце торговались МАКРО, а не графики. 年期美债收益率创19年新高 #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 $ETH $SOL Внезапный сдвиг ситуации на Ближнем Востоке заставил как сырую нефть, так и крипторынки одновременно изменить курс в выходные, а призыв прекратить репрессии быстро истощил геополитическую премию в активах. Цены на сырую нефть упали почти на 10% от своих максимумов, что свидетельствует о быстром сокращении геополитической премии, в то время как $BTC восстановился с примерно 62 200 до 63 500 долларов, что свидетельствует о локальном восстановлении склонности к риску. Словесное прекращение военных операций Белым домом и повторное открытие Ормузького пролива напрямую побудили убежищные фонды вывести из золота и сырой нефти, обращаясь к краткосрочных точкам доступа к рискованным активам. Инфляционные ожидания, вызванные падением нефти, в сочетании с ослабеванием избегания риска и реструктуризацией капитала, являются взаимно причинными, совместно способствуя временному восстановлению аппетит к риску. Если рамки соглашения будут официально подписаны в ближайшие дни, освобождение инфляционного давления направит средства в рискованные активы, что побудит $BTC установить тренд восстановления до появления новых сигналов ужесточения макроликвидности. Как только устное соглашение будет доказано, что не имеет существенной обязательной силы, новый скачок цен на нефть вызовет инфляционные предупреждения, что приведёт к очистке новых позиций по риску. В настоящее время рыночное ценообразование в основном опирается на дипломатические заявления. Если обе стороны неоднократно противоречат конкретным условиям, нынешняя логика мирной переоценки будет полностью опровергнута. Самым заметным фактором в ближайшие семь дней станет то, вернётся ли фактическое движение танкеров в Ормузьком проливе к норме. #CLARITY法案错过休会窗口 #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышанности. #新手必看: Всё, что вам нужно, здесьКрипторынок «спит в июле»: объем торгов достигает двухлетнего минимума, чего же ждёт рынок? Последний отчёт K33 Research отмечает, что объём спотовых торгов биткоином в июле 2026 года, как ожидается, установит самый слабый месячный рекорд с конца 2023 года — явление, которое рынок называет «сонным июлем». Цена биткоина упала примерно на 3% за последнюю неделю, а общая волатильность снизилась до самого низкого уровня с 2024 года. Существует несколько причин сокращения объёма торгов. С одной стороны, путь ФРС по процентной ставке остаётся неясным, и институциональные фонды предпочитают ждать, пока не поступит чёткий сигнал о снижении ставки; С другой стороны, частые инциденты взлома в первой половине года (с совокупными потерями свыше 1 миллиарда долларов) усилили страх к риску среди некоторых инвесторов, что привело к сокращению краткосрочной торговли. Кроме того, рыночная динамика после листинга Ethereum ETF осталась стабильной, но не вызвала нового волна FOMO, а отсутствие актуальных тем привело к снижению активности капитала. «Сон» не значит «смерть». Исторически периоды низкой волатильности часто являются прелюдией к крупным рыночным изменениям. Похожие «удары по объёму торгов» произошли в 2019 и 2023 годах, за которыми последовал рост DeFi Лето и одобрение биткоин-ETF в суперралли. Основное противоречие на нынешнем рынке такова: когда наступит переломный момент макроликвидности? Сигналы, которые стоит посмотреть. Долгосрочные держатели продолжают увеличивать свои активы, а остатки BTC на биржах остаются на многолетнем минимуме, что свидетельствует о сильном настроении в продажах. Если ФРС уточнит свой путь снижения ставок в сентябре, в сочетании с продолжающимся притоком ETF, рынок может столкнуться с новым прорывом. Наоборот, если макроэкономические ожидания разочаровываются, риск снижения низкой волатильности нельзя игнорировать. Для инвесторов «спать в июле» — это не повод для выхода, а скорее окно для позиционирования. Будьте терпеливы, контролируйте положение и ждите чётких сигналов.В самый первый день августа инструмент «FedWatch» от CME опубликовал свой последний прогноз: трейдеры полагали, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском совещании достигла 67%. Тем временем доля тех, кто считает, что процентные ставки останутся без изменений, снизилась до 33%. Эта цифра сама по себе не удивительна, но она чётко отражает текущие настроения на рынке. Широко ожидаемое «многократное снижение ставок в течение года» в начале года почти исчезло, уступив место переоценке «цикл повышения ставок, возможно, всё ещё находится на финальной стадии». Почему рынок совершил такую коррекцию? Недавние экономические данные стали основным драйвером. Рынок труда остаётся напряжённым, а инфляция в секторе услуг показала устойчивость сверх ожиданий, что удерживает сотрудников ФРС в высоком напряжении в своих публичных выступлениях. Хотя июньский точечный график намекал на ещё два повышения ставок в этом году, до этого рынок был настроен скептически. Теперь, когда цены на нефть восстанавливаются, а базовый эффект постепенно ослабевает, опасения по поводу возрождения инфляции становятся мейнстримными нарративами. $SNDK Конечно, 67% не гарантированы. До сентябрьского заседания осталось почти два месяца, в течение которого будут опубликованы два отчёта по инфляции CPI и PCE. Если последующие данные покажут, что ценовое давление действительно ослабло, эта вероятность, скорее всего, быстро снизится. Но пока рынок облигаций активно корректирует свои позиции, доходность краткосрочных казначейских облигаций США продолжает расти, а индекс доллара США нашёл новую поддержку. $SKHYNIX Для обычных инвесторов это значит одно: высокая процентная ставка, скорее всего, продлится дольше, чем ожидалось. Будь то стоимость корпоративного финансирования или жителиФундаментальный исследовательский отчёт $VIRTUAL / Виртуальный протокол (ИИ/Вычислительная мощность) $3.20 По сути: Virtuals Protocol ($VIRTUAL) имеет общий балл 57 из 100, с нарративом, который акцентирует внимание на реализации. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован. Обзор проекта: Virtuals Protocol (токен $VIRTUAL), отслеживание силы ИИ/вычислительной мощности. Фокусируемся на виртуальных инфлюенсерах/создателях агентов с использованием ИИ. Сравнил с FET и TAO. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок. На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям. Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте рассмотрим вместе с аналогами (унифицированные стандарты, без межсекторных случайных сравнений): С точки зрения рыночной капитализации Virtuals Protocol составляет $3.00B, FET не раскрывается, TAO не раскрывается. Для FDV, протокол Virtuals $4.20B, FET не раскрыт, TAO не раскрыт. По годовому доходу Virtuals Protocol составляет $2.00M, FET не раскрывается, TAO не раскрывается. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Virtuals Protocol не раскрывает, FET не раскрывается, TAO не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. В целом: Отличные основы (балл 57/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Предупреждение о риске: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочная выручка от протоколов исчезает, спрос на токены, основанный исключительно на стимулах (после разрыва стимулов использование снижается). Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание: циклы комиссий по протоколу, суммы сжиганий, сохранение активного адреса, остатки по TVL/кредитам и релизы версий на GitHub. Данные берутся из публичных источников и предназначены только для справки, не являются инвестиционными советами. Если отклонение показателя превышает 30%, требуется повторная оценка. После того как фундаментальные показатели будут разрушены, движение рынка — это уже другой вопрос. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitИ наоборот: если переговоры всё же пройдут на этой неделе, $SOL сыграют раньше $BTC, но только в одном случае Не будьте предвзяты и настроены негативно. Позвольте также изложить обратный сценарий — если рамочное соглашение США с Ираном 8/4–8/8 будет реализовано, Ормуз восстановит 15+/день, а нефть Brent опустится ниже 85, то порядок притока капитала наиболее вероятен: SOL > $ETH > BTC, а не BTC, ведущий ралли. Есть три причины: Ранее были те, кто был «переборщим»: SOL упал на 10% за 30 дней, BTC упал всего на несколько пунктов, а более эластичные сначала восстановились первыми Фундаментальные показатели на блокчейне остаются неизменными: ежедневные активные адреса Solana остаются около 5 миллионов, ставка стейкинга — около 64%, а TVL Jupiter+Kamino+Raydium не сократился пропорционально цене — это случай «падения цены, цепочка сохранена» Сюжет остаётся таким: агенты ИИ (такие как Гриффейн) + DePIN + токенизированные акции США/RWA — одни из немногих историй в 2026 году, которые всё ещё могут добавить уровень оценки в SOL, а не просто мемные цепочки Но предпосылка для погони за длинной позицией на обратном направлении — 73 не сломается, и 70.5 не должна быть нарушена. Вот минималистичный список, за которым стоит обратить внимание: Спот: Подбирайте иголку только ниже 72, не гоняйтесь за медвежьим падением; 73.2 Неправильное обращение перед восстановлением Контракт: не открывайте позиции на уровне 71–73, не пробивайте позиции выше 73.8 или ниже 70.5, затем используйте рычаг ≤3x Ecosystem Coins: JTO/KMNO/JUP Избегайте этой недели, дважды нажмите на диск разблокировки + основная бета, не идите против собственного капитала Макросдвиг: Следите за выступлением Министерства финансов Японии 3.08, ежедневными показателями трафика в Ормузе около 5 августа и прогнозом ИПЦ США 8 августа — только когда два из трёх улучшатся, это будет считаться «подтверждением смягчения». Сейчас дело не в том, чтобы «покупать SOL на самом низу», а в том, что «Вы квалифицированы ждать, пока ситуация не улучшится и не подтвердится?» Для тех, у кого высокий рычаг, выжить в эти 10 дней лучше всего остального. Статистика времени цикла биткоина: медвежий конец и бычье время старта Первый цикл (Первая половина: 2012-11-28) Коровья поза: 2011-11 (около $2) Вдвое: 2012-11-28 Bull Roof: 2013-11-30 ($1242) 1. Бычий боттом → Пополам: примерно 12 месяцев 2. Корона Bull Bottom → Cow: около 24 месяцев Второй цикл (Второй половина: 2016-07-09) Beef Bottom: 2015-01-14 ($152) Половина половины: 2016-07-09 Bull Roof: 2017-12-17 ($19,891) 1. Ox Bottom → Вдвое: 542 дня (18 месяцев) 2. Бычий дно → бычий дном: 1069 дней (35 месяцев) Третий цикл (Третья половина: 2020-05-11) Beef Bottom: 2018-12-15 ($3122) Половина: 2020-05-11 Bull Top: 2021-11-10 ($69,044) 1. Ox Bottom → Сокращён: 513 дней (17 месяцев) 2. Бычий дно → бычий дно: 1061 день (34,8 месяца) Четвёртый цикл (четвёртое разделение: 2024-04-20) Bull Bottom: 21.11.2022 ($15,476) Половина: 2024-04-20 Этот пик бычьего рынка: 2025-10 (около $126,000) 1. Бычья база → Сокращена вдвое: 515 дней (17 месяцев) 2. Бычий дно → бычий тип: около 1045 дней (34,5 месяцев) Краткое изложение исторических законов 1. Следующие три цикла зрелости очень сходятся: ✅ После достижения дна медвежьего рынка 17~18 месяцев приведёт к халвингу ✅ От дна медвежьего рынка до пика бычьего рынка обычно проходит 34~35 месяцев 2. Первый раунд — это нишевой рынок ранней стадии с низкой эталонной ценностью; Так что дно этого медвежьего рынка, вероятно, придётся примерно к декабрю 2026 года31 июля Tether представила смешанный отчёт по второму кварталу. Самая заметная цифра — избыточные резервы: с 8,2 миллиарда долларов в конце первого квартала он был сокращен вдвое до 4,1 миллиарда долларов — квартальное снижение на 4,1 миллиарда. Будучи крупнейшим эмитентом стейблкоинов в мире, эта цифра достаточно для того, чтобы рынок задумался на некоторое время. Это также первый случай, когда рынок так интуитивно заметил, что безопасность резервов эмитентов стейблкоинов колеблется вместе с макроколебаниями. Контраст в чистой прибыли ещё более заметен. За тот же период прошлого года Tether получила чистую прибыль в размере 4,9 миллиарда долларов во втором квартале, но чистая операционная прибыль за тот же период снизилась до всего 1,5 миллиарда долларов, что является значительным снижением по сравнению с прошлым годом. Следует отметить, что «чистая операционная прибыль» здесь обычно не включает нереализованные прибыли и убытки, вызванные колебаниями рыночной стоимости активов, таких как биткоин и золото — и именно эти активы удерживали рынок в этом квартале. Активы биткоина и драгоценных металлов сокращаются. Позиция Tether в биткоине снизилась с $6,6 млрд в предыдущем квартале до $5,8 миллиарда, а физическое золото упало с $19,8 миллиарда до $18,8 миллиарда, несмотря на добавление 14 тонн золота за этот период. Во втором квартале цены на биткоин и золото упали более чем на 10%, и по правилам mark-to-market счета, естественно, выглядели плохо. Компания также сообщила, что её доля обеспеченных кредитов сократилась на 2,4 миллиарда долларов. Для держателей USDT избыточные резервы сократились с 8,2 миллиарда до 4,1 миллиарда, что означает, что подушка безопасности сократилась, но не нарушилась; Пока казначейские облигации и золотые резервы США реальны, риск депеггинга остаётся就在昨晚的一组数据给沉闷的市场带来了一丝不易察觉的变化。随着比特币在震荡中逐步走弱，主流CEX和DEX上的资金费率悄悄发生了改变，此前浓重的看跌情绪，正在明显收敛。 先简单解释下这个“资金费率”是什么。它是永续合约市场里，多空双方互相支付的一笔费用，用来让合约价格紧贴现货价格。你可以把它当作市场情绪的体温计$BTC 费率高于0.01%，说明多头过热，市场普遍亢奋看涨；低于0.005%，则代表空头占优，悲观情绪弥漫。而现在的读数正好卡在中间，从之前的悲观区间慢慢回升，但又没跨过乐观的门槛，恰好落在一个“中性偏弱”的灰色地带。 这意味着什么呢？最直观的信号是：之前那种一边倒的做空共识正在松动。空头力量在衰减，多空双方重新回到了一个相对胶着的拉锯状态。对于经历了一段时间下跌的投资者来说，这多少算个喘息的机会，至少恐慌没有再继续蔓延。$ETH 不过话说回来，情绪缓和跟趋势反转是两码事。资金费率回归中性，只能说明市场暂时卸掉了最极端的压力，但接下来是横盘蓄力、反弹修复，还是换个节奏继续向下，光凭这个数据还看不清楚。它更像是一面后视镜，反映的是过去几天悲观情绪的消退，而不是指向未来的方向盘。 Несколько часов назад Трамп внезапно объявил в социальных сетях: он согласился отменить удар по Ирану. Причина в том, что «обе стороны согласовали рамки соглашения», включая «немедленное, полное и всестороннее открытие» Ормузского пролива. BTC мгновенно восстановился примерно до $1,500, откатившись от 18-дневного минимума $62,200 рядом с $63,500. Быки по всему интернету начали кричать «Мир закончился» и «Все негативные новости исчезли!» Но я хочу сказать тебе— То, что произошло за последние 24 часа, было далеко не «мирным», скорее «сценарий дошёл до третьего акта». Давайте сначала рассмотрим, что произошло за эти 24 часа: Акт первый: Словесные угрозы. 31 июля Трамп заявил на заседании кабинета министров в Кэмп-Дэвиде, что США «нанесут сильный удар» по Ирану, «однажды они скажут, что мы больше не можем это терпеть». Командующий Центральным командованием США Купер разработал интенсивный план бомбардировок продолжительностью 10–14 дней, нацеливаясь на электростанции и нефтеперерабатывающие заводы. Акт второй: Тревога об эвакуации. 1 августа Государственный департамент США выпустил широкое предупреждение по безопасности для американских граждан в нескольких странах Ближнего Востока, рекомендуя им «рассмотреть возможность выезда или подготовиться к быстрой эвакуации». Посольства США в Аммане, Иерусалиме и Багдаде одновременно выпустили предупреждения по безопасности. Напоминания об эвакуации никогда не появляются в фазе «пустых разговоров» — это предвестник существенной эскалации конфликта. Третий акт — сейчас. Трамп устно призвал прекратить это, но при условии, что «соглашение будет достигнуто быстро». 1-го числа Корпус стражей революции Ирана объявил об уничтожении трёх американских истребителей F-35. Спусковой крючок был лишь временно отнят; пальцы вообще не оторвались. Это не перемирие; это сценарий, доходящий до третьего акта — сражаться или нет, остаётся только одно решение. Если репрессия действительно начнётся, что будет с BTC? Не пытайтесь говорить о расплывчатых фразах вроде «восстанет» или «падёт». Суть торговой геополитики — не гадать, воевать или нет, а тщательно обдумывать то, что делать, если это случится. Три сценария, каждый из которых соответствует своему контексту: Сценарий 1: Ограниченный удар (максимальная вероятность) Американские военные наносят удар по 1-2 энергетическим объектам в качестве символического эффекта давления. Внутри Белого дома политические помощники решительно выступают против полномасштабного удара, а Пентагон также обеспокоен чрезмерным истощением запасов боеприпасов для противовоздушной обороны. Позвоните, дайте объяснение и затем возвращайтесь к переговорному столу. → Как движется BTC: снижение импульсов (избегание риска) → Быстрый подбор (приток средств из безопасных гаваней). Волатильность резко возросла. В настоящее время Биткоин колеблется в диапазоне от $62,800 до $63,500. Если произойдёт небольшой удар, он сначала упадёт к 60,000, а затем откатится до 64,000+. Погружайтесь в внутренний свинг и переживайте кошмар о трендах. Сценарий 2: Непрерывный удар (средняя вероятность) В течение выходных продолжались многочисленные бомбардировки, а также обсуждалась возможность отключения электроснабжения Тегерана. Комплексный план контрударов Ирана готов, нацеленный на критически важную инфраструктуру Израиля и энергетические объекты США на Ближнем Востоке. Танкер в Ормузском проливе недавно был атакован «неопознанным снарядом», повредив кабину. → Как движется BTC: цены на нефть взлетают до $100+. Глобальные ожидания по стагфляции накаляются. В этом сценарии BTC — это не рискованный актив, а защита от «краха фиатного кредита». Он будет превзойти большинство активов. Но не сразу — сначала начала панические продажи, затем переоценка в нарратива инфляции. Сценарий 3: Дипломатический кулдаун (только что происходит) Трамп устно призвал прекратить работу, соглашение было достигнуто, и Ормузский пролив был открыт. Это тот сценарий, который оценивает рынок. → Как перевести BTC: цены на нефть резко падают, BTC восстанавливается в краткосрочной перспективе. Но не стоит праздновать слишком рано — снижение макроэкономической неопределённости означает, что «премия за безопасную гавань» уменьшается. BTC восстановился с 62 200 до 63 500, но как долго продлится этот рост? Это зависит от того, является ли соглашение подлинным или поддельным. Три сценария с совершенно разными концовками. Но есть одна общая вещь — волатильность всегда растёт. Сражаться или как это сделать, предстоящий рынок станет настоящими американскими горками. На этом уровне ставка на направление менее эффективна, чем продажа волатильности. Короткие опционы и сбор страховых взносов. Это в десять тысяч раз надёжнее, чем угадывать, какой твит Трамп напишет завтра. Если бы в понедельник произойдёт удар перед рынком, сможет ли ваша позиция выдержать колебание на 5% в течение 10 минут?Несколько дней назад $MSTR провёл отчёт о прибылях за второй квартал. На встрече Сэйлор заявил, что возможно продать BTC на сумму 5 миллиардов долларов. Эти деньги будут использованы для пополнения денежных резервов, выкупа акций и выплаты процентов. В то же время он намекнул, что объем проданных $BTC может превысить этот объём. —————————————————— Конечно, мне всё равно, сколько он продаёт; меня больше волнует, как долго он будет продавать. Если посмотреть на соотношение $ETH/$BTC, $ETH сейчас растёт по сравнению с $BTC. Если $MSTR продаётся $BTC долгосрочной перспективе, то есть стабильный арбитражный путь. $MSTR Продажа $BTC скорее всего создаёт значительное давление на рынке, что приводит к значительному снижению и меньшему росту $BTC по сравнению с $ETH. Если я пойду в длинную позицию на $ETH и одновременно $BTC, пока $ETH растёт по сравнению с $BTC, я могу получить безрисковую прибыль. Так что вместо того, чтобы продавать, сколько она будет продаваться, меня больше волнует, как долго Сейлор будет продавать $BTC на этот раз. Чем дольше он продаёт, тем дольше будет сравнивать обесценивание $BTC с $ETH. Но если Сэйлор быстро снизит рычаги своей компании, его мотивация продолжать продавать монеты будет минимальной. Если это так, моя арбитражная схема будет очень опасной. Из-за этого множества#30年期美债收益率创19年新高 1. Поворотный момент доходности 30-летних казначейских облигаций США: если она значительно снизится с 5,2%, часть давления на крипторынок будет снята; Если цена продолжит расти, давление на рискованные активы будет только усиливаться. ​ 2. Предстоящие ИПЦ США, данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах и выступление в Центральном банке в Джексон-Хоул в конце августа напрямую повлияют на направление доходности казначейских облигаций США. ​ 3. Одновременно наблюдайте за фондами BTC-ETF: Только когда доходность снижается и ETF возвращаются к чистым притокам, у биткоина смогут быть условия для начала достойного подъёма. 30-летние казначейские облигации достигли нового максимума, став среднесрочной макроэкономической горой, давящей на рынок; Он может не рухнуть сразу, но пока остаётся высоким, BTC будет сложно прорваться из крупного бычьего рынка, и отскок будет фиксирован. ETH имеет относительное преимущество в доходности стейкинга, но не может полностью защититься от системных рисков. Текущие показатели рынка: Негативные новости по казначейским облигациям США сильно давят на рынок, но в краткосрочной перспективе, под влиянием геополитических новостей, может произойти временное восстановление. Это текущая ситуация, когда BTC застрял и колеблется около 63 000: В среднесрочной перспективе на макрорынок оказывается давление; в краткосрочной перспективе рынок сосредоточен на новостях и играх, что делает маловероятным, что восстановление превратится в односторонний всплеск. #30年期美债收益率创19年新高#BTC#eth#美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство #Coldcard漏洞发酵 выпустило предупреждения об эвакуации, а пострадавшие самолёты расширились $BTC $ETH $BEAT Под командованием Москвы горнодобывающая эра России достигла исторического перелома. 25 июля 2026 года премьер-министр России Михаил Мишустин подписал Резолюцию No 936, объявляющую о всеосмысленном запрете майнинга криптовалют в Москве, Московской области и некоторых частях Курской области, начиная с 15 августа. Запрет будет действовать до 31 декабря 2032 года, охватывая более шести лет. Это не простая корректировка политики, а стратегическая борьба за защиту энергетики. Почему именно Москва? Потому что энергетическая система здесь уже перегружена. Министерство энергетики Московской области сообщило, что в настоящее время к сети подключено 65 дата-центров региона с общей мощностью электроснабжения до 734 мегаватт. Ещё более шокирующе, министр энергетики Московской области Сергей Воропанов ранее публично заявил, что потребление майнинга в московской сети оценивается до 1 ГВт. По прогнозам, к 2032 году мощность дата-центров в Московской области может вырасти до 3,6 ГВт, что составляет 17% максимальной нагрузки. Объяснение Министерства энергетики просто: без круглогодичных ограничений эти регионы столкнутся с риском недостаточного электроснабжения. Отношение России к криптовалюте на самом деле весьма противоречиво. С момента легализации майнинга 1 ноября 2024 года, к февралю 2026 года более 1 500 компаний и частных операторов, а также около 4 000 физических лиц зарегистрировались в Федеральной налоговой службе. Однако легализация не означает неограниченного расширения — когда майнинг хеш-мощности начинает угрожать стабильности ежедневного электроснабжения, правительство принимает решения без колебаний. Этот запрет также распространяется на местных жителей, участвующих в горнодобывающих бассейнах и связанных с ними мероприятиях, охватывающих восемь муниципальных районов Курской области и город Лигов. Фактически, аналогичные ограничения введены с 2025 года в таких регионах, как Северокавказский федеральный округ, Донецк и Луганск — участие Москвы знаменует переход запрета с границы в центр страны. От легализации в ноябре до всеобъемлющего запрета в августе, менее чем за год нарратив в сфере майнинга в России сместился от «открытости» к «регулированию». Когда энергетическая безопасность становится главным национальным интересом, даже крупнейшая вычислительная мощность должна уступить место сети. Этот шестилетний запрет касается не только баланса сил в Москве, но и служит самой реалистичной сноской для энергетического нарратива всего криптомира — конец вычислительной мощности всегда будет связан с счетами за электроэнергию и национальной волей. Выбор для шахтёров прост: либо уходить, либо ждать до 2033 года.$BLESS 妖币结构复核：主升已启动，杠杆进入高风险区 核心结论：BLESS具备较强妖币潜力，已经进入主升加速，而不是低位潜伏。Alpha价格锚与合约杠杆形成共振，但OI、费率和合约占比同步升高，当前潜力与强平风险同样突出。 ❶ 量价加速：近24小时上涨57.1%，96小时上涨73.5%，现价距阶段高点仅约2.7%。最近3小时合约成交仍有4180万U，成交比0.86倍，尚未形成充分缩量。 ❷ 杠杆过热：实时OI约8.89亿BLESS，24小时增加约53%，约占公开流通量36.2%；当前预估费率+0.048%，最近结算样本一度达到+0.077%，多头成本与拥挤度明显上升。 ❸ 资金共振：合约成交1.47亿U，覆盖现货仅169万U，合约/现货87.4倍。Alpha占现货39.3%、指数权重50%，价格锚清晰，但行情高度依赖衍生品续接。 ❹ 供应约束：低点至今约58天上涨247%，流通市值约3380万U，流通率仅24.6%。低流通有利于短期弹性，但剩余供应和后续解锁构成中长期压力。 ❺ 验证路径：放量突破0.01406 U、现货同步扩容且OI增速降至30%以内，结构才可继续升级；守住0.0125 U仍属强势换手，跌破0.0113至0.0119 U则主升明显降级。 #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 #btc #okxCoinbase потерял деньги в третьем квартале, но Uniswap печатает деньги [Протокол DeFi· Uniswap】 Coinbase упал на 5,6% в предрыночных торгах, что ознаменовало три квартала подряд с потерями. В то же время переключение комиссий Uniswap V4 заработало три дня, и доходы от протокола почти утроились — в UNI поступало 325 000 долларов для ежедневного сжигания. UNI вырос на 16% за неделю. Один борется на линии убытка, другой тихо печатает деньги на цепочке. В чём разница? У Coinbase тысячи сотрудников, миллиарды расходов на соблюдение требований и лицензионные сборы по всему миру. Uniswap? Сотни смарт-контрактов + коммутатор комиссии. DEX пожирают рынок CEX своими самыми низкими затратами. Это не произошло мгновенно — но, возможно, переломный момент уже настал. Когда децентрализация начинает приносить прибыль, централизация может существовать только на историях. 30年期美债收益率创19年新高，市场真正担心的不是债券 很多人觉得，美债收益率创新高只是债券投资人的事，其实影响的是整个金融市场。 30年期美债收益率冲上近19年新高，代表市场开始要求更高的资金回报。企业借钱更贵、房贷利率更高，高估值科技股也会面临更大的压力。 民視財經網－掌握投資趨勢與財經脈動 更重要的是，这说明市场对未来降息的预期正在降温。如果长期利率继续维持高位，资金可能进一步流向债券，而不是高风险资产。接下来，美债走势很可能会继续左右美股、黄金以及加密货币的表现。 $BTC $XAUT $SNDK #30年期美债收益率创19年新高 Он вырос на 138,88% за один день, но рыночная стоимость составила всего около $18,62 миллиона. Очень яростно. Что-то не так. Не путайте $CATE с трендом; такой рынок лучше всего маскирует «быстрые росты» под «сильную структуру». Согласно данным он-чейна OKX, ликвидность составляет около $1,83 миллиона, при этом 13,32% из десяти крупнейших активов принадлежат, что не выглядит перегруженным; Однако объединённые адреса составляют 11,95%, и исторически создатели связывали 397 неуправляемых токенов. Цена растёт, но история чипов так и не была искуплена. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,75%, а доходность 30-летних — 5,27%. При высоких затратах на финансирование ликвидность малых монет сначала исчезает. Здесь нет шансов, за которыми стоит гоняться. Посмотрим, смогут ли транзакции продолжать расти; не стоит считать жару дня фундаментальным. Данные по состоянию на 16:24 2 августа для наблюдения за рисками не являются инвестиционным советом. #Solana生态 #链上数据 #小币风险 #风险管理#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle Криптосектор увидит неделю отчётов о доходах на следующей неделе: от American Bitcoin, поддерживаемого семьёй Трампов (3 августа), до североамериканской майнинговой компании Hut 8 (4 августа), а затем до цифровой энергетической компании MARA (6 августа), ведущие компании, последовательно, последовательно раскрывали свои карты по прибыли за второй квартал. Однако самым ярким событием сессии, без сомнения, стал Circle (CRCL) — «первая акция стейблкоинов», появившаяся перед рынком в среду. Circle опубликует финансовый отчёт за 2-й квартал 2026 года до открытия рынка США 5 августа, сосредоточившись на трёх ключевых переменных: приём в обращении USDC, доходность резервных активов и затраты на распределение. Предложение USDC в обращении к первому кварталу завершилось на уровне 77 миллиардов долларов, но во втором квартале ожидается небольшое снижение до примерно 73 миллиардов; Несмотря на некоторое сокращение, повышение краткосрочных рыночных процентных ставок в квартале частично компенсировало влияние снижения балансов. Более примечательно, что удержанная доходность Circle за первый квартал достигла 41,4%, превысив годовой прогноз руководства в 38%-40%, а августовские переговоры по продлению соглашения о распределении с Coinbase станут ключевой переменной, определяющей будущую маржу. В регуляторной сфере Circle недавно получила значительные преимущества — 10 июля получила лицензию национального трастового банка. Аналитики ожидают, что эта лицензия принесёт около 20 миллионов долларов прибавального дохода в год. На фоне внедрения закона GENIUS и всё более чёткой системы соблюдения требований для стейблкоинов, этот финансовый отчет касается не только оценки Circle, но и станет окном для наблюдения всего сектора стейблкоинов от «зависимости от процентов» к «диверсифицированному доходу». Сможет ли USDC восстановить темп роста? Смогут ли расходы на дистрибуцию прижать прибыль? Узнаем это в среду.$SPCX Более 80% людей ловят рыбу на дно... Кстати, вы совсем не переживаете? Сегодня уже 2-е число 6 августа эта акция откроет 900 миллионов акций! Это составляет 20% от общего числа допустимых акций Почти 100 миллиардов долларов США разблокированы... Обратите внимание, что объекты разблокировки — это подходящие инсайдеры и сотрудники. Есть поговорка: если вы не сделаете эту работу, многие сделают это! Здесь вы можете сказать: если вы не продадите эти акции, будет много людей, которые их продают! Так что, думаю, можно увидеть двузначные цифры... Поэтому моё личное мнение — краткосрочный медвежий, долгосрочный бычий... Не знаю, выпадет ли он в этот раз после разблокировки, но точно не поднимется!SOL 一小時 11 次提及，熱度是否真的在擴張 SOL 的社群快照同時給了熱度和語氣，但兩者不一定站在同一邊。 OKX Onchain OS 於 08 月 02 日 14:00（中國時間） 統計到 SOL 一小時 11 次提及，其中 X 11 次、新聞 0 次；二十四小時總量為 414 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.64 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 36%，可歸為「明顯放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 45%、偏空 18%、中性約 37%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 55%、偏空 11%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「幾乎全由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二十四小時內，SOL 的 X 與新聞提及分別是 400 和 14 次；一小時則是 11 和 0 次。短窗若比長窗更集中於 X，應提高對轉發和單一敘事的敏感度；若新聞佔比增加，也要檢查是否其實都在重述同一份材料。 真正要盯的是 SOL 鏈上交易成功率、費用、活躍地址和主要應用使用量，再搭配現貨成交、永續合約資金費率與未平倉量。這些資料分別回答使用需求和槓桿參與，熱門排行替代不了。 時間差同樣要留意。414 次的二十四小時樣本橫跨不同市場時段，直接除以二十四只是方便比較，不表示每個小時應有相同討論量。單次偏離均值要先當成觀察點，而不是趨勢完成。 怎麼判斷剛才只是雜訊？下一輪提及量增加，語氣卻迅速回到中性，這次方向感多半是小樣本造成。若提及速度繼續抬升，來源也從單一社群擴展，注意力才算慢慢站穩。最後能改變判斷的仍是連續數據，不是一句更響亮的口號。 眼下先記三件事：SOL 討論明顯放慢，短窗語氣偏多明顯佔優，而且幾乎全由 X 驅動。接下來若速度延續、來源變得更多元，成交與鏈上資料也有呼應，再把這個觀察往前推一步；在那之前，先放在觀察名單，不搶跑。Колеблется биткоин на высоких уровнях: может ли институциональная покупка поддержать следующий раунд роста? В последнее время рынок биткоина вновь вошёл в фазу волатильности. Пока что BTC продолжает торговаться на высоком уровне, и рынок продолжает вращаться вокруг нескольких основных логиков: фонды ETF; Институциональная конфигурация; Ожидания снижения процентных ставок; Четырёхлетний цикл. За последний год самым большим изменением Биткоина стало то, что он постепенно превратился от внутреннего актива на крипторынке к традиционной системе финансового распределения. После запуска американского спотового биткоин-ETF институциональные фонды могут участвовать на рынке BTC более просто. Это меняет структуру рынка, которая ранее была доминирована розничными инвесторами и крипто-нативными фондами. Но возникают и проблемы: Означает ли институциональный вход в биткоин только расти? Моя точка зрения: ETF изменили структуру финансирования Биткоина, но они не могут устранить рыночные циклы. Институциональные покупки — это преимущество, но также и новое давление Ранее рост биткоина в основном обусловлялся рыночными настроениями. 2017 год стал бумом ICO. 2021 год стал годом институционального входа и слабой ликвидности. Самое большое изменение в этот раз — это то, что ETF стали новой точкой входа для капитала. Институциональные фонды действительно принесли более стабильный спрос на BTC. Но рынок должен обратить внимание: Увеличение покупателей не означает, что давление на продажи никогда не будет. Когда цена достигает определённого уровня, ранние держатели, майнеры и долгосрочные инвесторы начинают выводить деньги. На чём рынок действительно сосредоточен — это: Может ли скорость новых фондов опередить выпуск позиций, ориентированных на получение прибыли? Четырёхлетний цикл всё ещё нельзя игнорировать Многие считают: Появились ETF, и цикл биткоина истёк. Но я верю: Циклы могут меняться, но человеческая природа — нет. После каждого халвинга в истории Биткоин проходил через похожий процесс: Снижение ожиданий вдвое; Поступают средства; Рост цен; Рыночная суета; Последние корректировки. После халвинга в 2012 году BTC вырос с дюжины долларов до примерно 1000 долларов. После халвинга в 2016 году BTC вырос примерно с $600 до $20,000. После халвинга в 2020 году BTC вырос примерно с $9,000 до $69,000. После завершения четвёртой половины в 2024 году рынок остаётся на критической циклической стадии. Какой сейчас самый большой риск для BTC? Во-первых: Ожидания роста уже активно оцениваются рынком. Теперь почти все на рынке знают: ETF положительные. Учреждения будут покупать. Биткоин — дефицит. Но торговля ценами — это не то, что уже произошло, а будущие ожидания. Когда каждый знает свою историю, для движения ралли действительно нужен новый капитал. Во-вторых: Макроликвидность. Биткоин всё больше напоминает глобальный актив риска. Доллар США, доходность казначейских облигаций США и политика Федеральной резервной системы влияют на выбор капитала. Если долгосрочные процентные ставки останутся высокими, давление на рискованные активы возрастёт. BTC не будет полностью независимым от глобальной среды ликвидности. В-третьих: Рыночное рычаговое влияние. Во время роста бычьего рынка кредитное плечо обычно постоянно растёт. Когда цены растут, люди чувствуют, что риск снижается. Но при быстром откате позиции с высоким кредитным плечом усиливают волатильность рынка. Далее сосредоточьтесь на трёх ключевых сигналах Во-первых, посмотрите на фонды ETF. Устойчивые притоки свидетельствуют о том, что институциональный спрос остаётся сильным. Если капитал значительно остывает, важно быть настороженным к ослаблению восходящего импульса. Во-вторых, обратите внимание на высокий объём торгов. Реальный прорыв требует одновременного подтверждения и цены, и объёма. В-третьих, наблюдайте за настроением на рынке. Когда рынок меняется от «страха перед падением» на «твёрдую веру в рост», часто необходимо быть более бдительным. Заключение Долгосрочная логика биткоина всё ещё существует. Лимит предложения в 21 миллион монет; Требования к институциональному распределению; Глобальное признание возросло. Эти факторы не исчезнут. Но в краткосрочной перспективе рынок должен столкнуться с реальностью: Хорошие активы не всегда растут по прямой линии. ETF обеспечили Биткоин большим притоком капитала. Но то, что действительно определяет следующий этап рынка, это: Продолжают ли поступать средства. Улучшилась ли ликвидность? Сохраняется ли новый рост на рынке? Следующий этап конкуренции за Биткоин — это не то, кто в него верит. Всё дело в том, кто ещё может продолжать покупать её. $BTC
Orbit Topic Sitemap