Orbit Post Sitemap
Американские военные только что бомбили Иран, а затем Иран повернулся, чтобы атаковать военные базы США. Цены на нефть взлетели на 35% в течение месяца — Старый Мо объясняет, почему этот большой пирог всё ещё держится
Как только я сел смотреть рынок, Ближний Восток снова взорвался.
Вечером 29-го числа американские военные нанесли масштабный авиаудар по командному центру Гвардии исламской революции, ракетным и беспилотным объектам. В ночь на 30-е Иран ответил напрямую, используя дроны для атаки американских военных на авиабазе Шейх Иса в Бахрейне, уничтожив генераторы и навигационные системы. Несколькими часами ранее Революционная гвардия Ирана заявила о нападении на американскую военную базу в Иордании, взорвав три F-35.
Обе стороны полностью разрушили отношения.
В интервью Fox Трамп прямо заявил — он бы «сильно ударил по Ирану». Иран становится ещё более агрессивным, заявляя, что имеет «полный контроль» над Ормузским проливом и продолжает его блокировать. Иран прямо отверг предложенный Оман план управления проливом.
Бои распространяются за пределы — газовый корабль в египетском порту был разбомблен, а Саудовская Аравия вместе с США нанесла авиаудары по проиранским боевикам внутри Ирака. Иран, Ирак, Египет, Иордания — все включены.
Цены на нефть взлетели.
2 июля Brent всё ещё колебался около 70 долларов, а 23 июля он сразу упал до 102 долларов во время торгов. С июля совокупный рост составил 35,65%. 29-го число выросло более чем на 8% за один день. Я проверил данные, и совокупный рост за последние две недели превысил 20%. Goldman Sachs заявил, что в крайних случаях цена может достигать $120; Вуд Маккензи выразился ещё прямо: если пролив не соединяется, берите 100+, а в крайних случаях цена может достигать $120-150. Некоторые учреждения считают, что колебания в диапазоне 80-100 долларов весьма вероятны.
С учётом такого роста цен на нефть мне не нужно подробно описывать влияние на инфляционные ожидания.
Старый Мо возвращается в чарт.
Согласно данным CoinMarketCap, последняя цена BTC составляет 64 809, что на 1,87% больше за 24 часа. ETH котировался на 1919 с ростом на 1,22%. Некоторые источники данных также сообщают о BTC 64 806 и ETH 1 924. Разница в ценах в несколько десятков долларов на разных платформах — это нормально; обычно я выбираю комплексный ассортимент.
В настоящее время BTC колеблется в диапазоне от 64 500 до 65 000, рос три дня подряд. Вчера минимум был 63 269, но его снова насильно отняли. Сопротивление выше — 65 500-66 000; прорыв — 67 000; Поддержка ниже — 64 000-63 500; если прорваться — цель 62 500.
ETH поддерживает на 1880-1900, сопротивление сверху — на 1950-1960.
Coinbase упал на 5,5%, Circle — на 6,9% — акции американских криптовалют падают, но Bitcoin и Ethereum растут. Что это значит? Геополитические риски повышают инфляционные ожидания, а инфляционные ожидания определяют логику «амортизационной торговли» — капитал уходит в твёрдые активы.
Старый Мо сказал несколько честных слов.
Цены на нефть выросли на 35% за месяц, что является значимым событием в любой момент истории. Но текущая ситуация такова: геополитические риски поднимают цены на нефть→ инфляционные ожидания растут→ а фонды ищут устойчивые к инфляции активы. В этом раунде биткоин не рухнул вместе с рискованными активами; вместо этого он следовал той же логике, что и золото.
Но нужно учитывать одно: если цены на нефть останутся выше 100 долларов, сможет ли Федеральная резервная система сохранить свои позиции? Решение по процентной ставке в июле скоро выйдет, и это самая большая переменная.
Операционно: Биткоин ждёт отката до 64 000-64 300 для стабилизации перед покупкой; Ethereum ждёт сигналов 1880-1900. Носите стоп-лосс и не несите заказ. Преследование на уровне 65 000 невыгодно; безопаснее уточнить откат перед действием.
Как далеко, по вашему мнению, зайдёт конфликт между США и Ираном? Давайте поговорим в комментариях
Если считаешь, что Лао Мо имеет смысл, поставь лайк и следуй. Когда появится ключевая позиция, я сразу позвоню. $BTC $ETH $SNDK #美伊报复循环加速, цены на нефть выросли на 20% в этом месяце. 📊 $ETH Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $901,300
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $809,500
Короткие ликвидации составили около $91,900
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $9,095 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $5,3003 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $3,7947 миллиона
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $15,845 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $6,0782 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $9,7669 миллиона
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $25,7963 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на 8,9766 миллиона долларов
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $16,8197 миллиона
Согласно данным $ETH ликвидации, доминируют ликвидации продолжительностью 1-4 часа, с резким всплеском длинных продаж; Начиная с 12 часов, короткие ликвидации подавили быков, изменив направление, а шорт-сквиз продолжал наращать. В течение 24 часов короткие ликвидации стали в 1,87 раза выше бычьих. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США $BTC Краткосрочные макроэкономические нагрузки немного ослабли, базовый PCE впервые с 2020 года стал отрицательным по сравнению с 2020 годом, с годовым ростом на уровне 3,2%–3,3%, что соответствует ожиданиям, и начали появляться признаки поворотного момента инфляции. ВВП замедлился до 1,5%, но внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%. Внутренний спрос не замедлился, срочность повышения ставок ФРС снизилась, и нет срочного обоснования для снижения ставок. Около 63% повышения ставок в сентябре требуют пересмотра цены. Ранее аппетит к риску был подавлен ценами на нефть, превышающими 100, и геополитическими шоками, но теперь обеспечено достойное окно смягчения, и рынок начинает фиксировать цены. Условие истечения: если доходность казначейских облигаций США быстро восстанавливается или зарплата в несельскохозяйственных секторах на следующей неделе превзойдут ожидания, это окно может закрыть в любой момент.
#PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #美股加密标的承压, волатильность цен монет повлияла на прибыль #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций выросла на 9%Почему SK Hynix внезапно так резко вырос? Моя позиция на длинную позицию 908.37 планируется работать именно так
Я Ци Гэ.
С тех пор я держу длинные позиции на уровне 908.37, и эта волна наконец-то показала приличный рост, а нереализованная прибыль стала ещё больше. Многие спрашивают, почему она резко выросла сегодня. Я думаю, это в основном потому, что одновременно происходит несколько положительных факторов.
Во-первых, председатель лично вмешивается и покупает акции.
Председатель SK Group Чей Тэ Вон лично впервые приобрёл SK Hynix, приобретя в общей сложности 3 620 акций примерно за 4,8 миллиарда KRW.
Это также его первое прямое владение акциями SK Hynix; ранее он всегда владел акциями косвенно через SK Square.
После того как цена акций стабильно корректировалась с высокого уровня, фактический контролёр лично вложился в акцию, что значительно повысило настроения на рынке. После того как эта новость стала известна, цена акции быстро изменилась с падения на рост.
Во-вторых, весь сектор хранения коллективно восстановился.
Индекс полупроводников Филадельфии резко вырос: Micron, Western Digital, SanDisk, Seagate и другие сети индустрии хранения данных укрепились коллективно, а капитал вернулся в аппаратное обеспечение ИИ.
Когда секторы находят отклик, лидеры часто выигрывают в первую очередь.
В-третьих, отчет Microsoft о прибылях вновь вдохнул логику ИИ.
Последний отчет Microsoft превзошёл ожидания рынка, и облачный бизнес Azure продолжает быстро расти.
Хотя рекомендации по капитальным вложениям были скорректированы, рынок интерпретирует это как «более высокую инвестиционную эффективность, а не более слабый спрос».
Спрос на ИИ не снизился, и HBM и хранилища, как основные бенефициары, естественным образом вновь привлекли внимание к капиталу.
В-четвёртых, учреждения продолжают повышать ожидания.
Несколько учреждений повысили свои целевые цены, и Goldman Sachs недавно вновь подчеркнул, что традиционные цены на DRAM, как ожидается, сохранят двузначный рост в этом году, в то время как HBM останется дефицитом в будущем.
Рынок возобновил торговлю с долгосрочной логикой ИИ, а не с краткосрочными настроениями.
⸻
Как мне подготовить долгосрочные заказы?
Я не собираюсь продавать весь заказ на 908.37 сразу.
Мой план по-прежнему — получать прибыль партиями:
* Уровень 1: Обналичивание 20% около 1100-1150, сначала фиксируя часть прибыли.
* Второй уровень: уменьшить позицию ещё на 25% около 1200-1250.
* Третий уровень: продолжать обналичивать 25% около 1350-1400.
* Оставьте 30%. Если рынок может продолжаться, оставьте его выше 1500.
В то же время я продолжу повышать свои стоп-лосс очки.
Каждый раз, когда цена растёт, повышайте стоп-лосс вверх, стараясь поддерживать прибыль в движении вместе с рынком, а не просто воспользоваться и возвращать всё обратно.
Если обычный откат произойдёт позже, но ключевая поддержка не пробита, я рассмотрю возможность продолжать удерживать позиции, а не продавать трендовые заказы раньше только из-за одной-двух медвежьих свечей.
Часто реальная прибыль от крупных рыночных событий — это не открытие позиций, а их удержание.
Этот приказ не является исключением.
Вышеописанное — это только моя торговая история и личный подход, и это не является инвестиционным советом.
$SKHYNIX $BTC $ETH Я наконец-то понял, что сегодня зажгло огонь под SK hynix.
Я открыл график, ожидая ещё одного отскока облегчения, и тут появилась эта огромная зелёная свеча. Без лимита, один заголовок не создаёт такого шага. Этот рост выглядел скорее как несколько бычьих катализаторов, выстраивающихся одновременно.
Первый триггер было трудно игнорировать. Чей Тэ-вон, председатель SK Group, лично купил 3 620 акций SK hynix на сумму примерно 4,8 миллиарда врон. Это довольно значимый сигнал, потому что он никогда раньше не держал акции напрямую, только через SK Square. После того как акции упали с примерно 2,18 миллиона до 1,32 миллиона KRW, вмешательство председателя придало рынку новую дозу уверенности.
Затем весь сектор памяти сжался выше вместе. Индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 7%, а такие компании, как SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron и SK hynix, все резко выросли. Это тот тип ротации секторов, на который я обращаю внимание, потому что обычно это связано не только с энтузиазмом в розничной торговле.
Кстати, прибыль Microsoft добавила ещё один рост. Azure продолжал расти впечатляющими темпами, годовая доход от облака превысил отметку в 100 миллиардов долларов, а более сильная прибыльность помогла успокоить опасения по поводу сокращения расходов на инфраструктуру ИИ. Кроме того, оптимистичные исследования крупных институтов и ожидания более ужесточённого ценообразования на DRAM и спроса на HBM в следующем году дали инвесторам ещё больше причин оставаться конструктивными.
Что касается моей позиции, мой средний входной балл около 908,37, и у меня есть солидный нереализованный прирост. Я не пытаюсь угадывать точную вершину. Мой план — постепенно расширяться в силу, а не закрывать всё сразу, продолжая продолжать увеличивать стоп, чтобы защитить то, что уже дал мне рынок. Если цена откатится, не преодолевая мой уровень риска, я пересмотрю, а не реагую эмоционально.
Один урок, который эта профессия постоянно преподаёт: поймать сильный тренд — это лишь половина работы. Управление выходом без возврата месяцев прибыли — вот с чего начинается настоящая игра.
$SKHYNIX $ETH $BTC
#PCE环比转负,GDP增速放缓至1.5% ETH составляет $1,916 — зона, где давление на продажу и накопление китов пересекаются
Если уровень поддержки $1,892 будет пробит, он может упасть до $1,880, так почему же одновременно существуют и перепроданные сигналы, и покупка китов?
Ключевые данные, подтверждённые в оригинальном тексте, следующие. ETH снизился на 0,09% с 24 часов до 1 916,34 доллара, с максимальным уровнем 1 936,33 доллара и минимумом в 1 892,65 долларов. Технические индикаторы сохраняют медвежью структуру. Цена находится ниже EMA5 (1 919,81), EMA10 (1 921,63) и EMA20 (1 922,11), при сопротивлении SAR на уровне $1 934,75. MACD расширил отрицательный диапазон до -2.00, а RSI 6 находится на 31.67, приближаясь к условиям перепродажи. KDJ подтвердил слабость, при этом K (24,92) опустился ниже D (35,98). Объём торгов был значительным — 2,46 миллиона ETH и 4,72 миллиарда USDT. С другой стороны, также есть наблюдения, что за тот же период киты создали позиции в WBTC и ETH на сумму 184 миллиона долларов.
Эта структура означает, что рынок одновременно отражает два разных сигнала в цене. Во-первых, технический спрос и предложение способствуют продажам. Цены, торгуемые ниже EMA и SAR, указывают на отсутствие краткосрочных покупательских сил, а падения с объёмом увеличивают вероятность фактической продажи, а не ликвидации или стоп-лосса. Во-вторых, сигналы накопления китов свидетельствуют о том, что средне- и долгосрочные фонды рассматривают текущий ценовой диапазон как зону покупки. Эти два сигнала работают по разным осям времени. Краткосрочные позиции следуют за снижением, а долгосрочные покупаются в рассрочку.
Путь этого потока к BTC и альткоинам ясен. Если ETH удержится выше $1,892, альткоин сможет сохранить ожидания дна, но если эта поддержка прорвётся, поток средств в BTC может ускориться. Фактически, различие между 8 интересующими акциями, упомянутыми в оригинальном тексте (SOL, KAITO, ZAMA, SOON, ALLO, ZEC, XAU) и 92 отложенными акциями, означает, что средства избирательно распределяются по конкретным темам. Это типичная тенденция, когда фонды концентрируются на защитных активах и некоторых акциях импульса в периоды снижения рыночной ликвидности.
Есть два условия для роста сценария. Во-первых, ETH должен восстановиться до $1,934.75 (SAR). В этом случае краткосрочная медвежья структура может быть пробита, и она может испытать от $1,950 до $1,960. Во-вторых, чтобы накопление китов привело к реальному подъёму цены, необходимо удерживать уровень поддержки в $1,892. Пока эта поддержка сохраняется,Прошло много времени с тех пор, как я писал ежедневный отчёт. Рыночные данные настолько плохие, что я даже не могу накопить целый выпуск. Сегодня я коплю и пишу об этом, разделяя на вторичные уровни, он-чейн-проблемы и акции
Уровень 2
$bank: Нетто уже закрылось. Я начал с 0.06 и кричал, пик был около 0.6, затем упал до 0.13 и почувствовал, что не завершил движение, потом вернулся до 0.29, прошлой ночью упал до 0.05, сейчас 0.07, объём торгов значительно ниже, и теперь чистый отток. Этот раунд должен закончиться.
$koma: Канал опубликовал позавчера. Каждый раз, когда я кричу «Дилер», они начинают продавать. На этот раз я не кричал в Твиттере, так что продержался немного дольше. Также вчера вечером я заметил, что процентная ставка по заимствованию у Xiao Suo особенно высокая, что немного ненормально. Наверное, крупный продавец вмешался. Посмотрим, смогут ли они продержаться дольше на этот раз. Текущая ставка всё ещё положительная, и пока были короткие позиции, но не много.
$grvt: Как я и предполагал, розничных инвесторов было мало, и вся вакансия была просто продажей товаров. Сегодня он немного поднялся, но кажется, что окно уже прошло. Если хотите играть сейчас, цена ещё выше.
Он-чейн
$Marcoin: Мем о высокотехнологичных акциях, возможно, этот сектор открывается. Конечно, мы лишь предполагаем, когда он достигнет Альфы. Другие могут уже знать — вчерашний максимум был 40 миллионов, и при таком темпе он точно не упадёт. Есть прогноз, что CZ купит, но если CZ не будет покупать несколько дней, то, вероятно, тоже не продержится
$mame: Мем, который не может дойти ни до одной позитивной новости, постепенно растёт; сообщество всё ещё слишком сильно
Акции
Вчера я увидел, что Unitree вырастет в августе, и думал, что Changxin может упасть, но сегодня Changxin взлетел, так что я всё ещё не знаю, как играть на акции...
Micron SanDisk показал однодневный рост на 2-30%, при этом изменения цен догоняют подделки, при этом только $spcx всё ещё держится на уровне.
#美光暴跌后: Это внизу или на середине горы? 📊 $DOGE Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около $148,500
Ликвидация длинной позиции составила около $148,500
Короткие ордеры не имеют никакой ликвидации
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $420,500
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $413,100
Короткая ликвидация составляет около $7,446.30
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $451,700
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $422,000
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $29,800
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $596,900
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $484,300
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $112,600
Судя по данным $DOGE ликвидации, длинные ликвидации раздавливают короткие позиции, при этом медведи почти не испытывают сопротивления на протяжении всего этапа, что представляет собой экстремальное одностороннее ралли на распродаже длинных позиций. Уровень ликвидации длинных позиций в течение 24 часов в 4,3 раза выше, чем у коротких позиций. Всем следует контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный флюгер | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы 30 июля по пекинскому времени Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% при 9 голосах «за» и 3 «против». Хамак из ФРС Кливленда, Кашкари из ФРС Миннеаполиса и Логан из ФРС Далласа выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это был первый случай с 2016 года, когда появилось три голоса в одном направлении. Dow сразу же упал более чем на 1 100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, будут ключевыми для решения о том, стоит ли действовать в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результат, превзошедший ожидания: выручка достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; выручка Azure выросла на 43% в годовом выражении — самый быстрый темп роста за четыре года; Впервые выручка Azure за год превысила 100 миллиардов долларов.
По-настоящему зажгло рынок прогноз по капитальным вложениям — сниженный с ранее ожидаемых примерно $190 миллиардов до $175 миллиардов. Цены акций после рабочего времени выросли на 8,5%. На фоне резкого падения акций Google из-за повышения рекомендаций по расходам сигнал Microsoft «сокращение расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, немного превысив ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении и составила $15,85 миллиарда; нижний предел капитальных расходов был увеличен с $125 миллиардов до $130 миллиардов; свободный денежный поток был снижен до $784 миллионов, достигнув почти четырехлетнего минимума. В внерабочем торгах цена акций когда-то упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: вознаграждение рынка — это уже не «нарратив о сжигании денег», а «эффективность расходования денег». Редкие внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы сигнализируют, что политический путь больше не определён; Microsoft обменяла сокращение капитальных расходов на скачок цены акций, объявив, что «снижение затрат» в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок наказывает все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 рост ВВП замедляется до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Бро, прошлой ночью американский фондовый рынок и криптовалютные акции взлетели вместе. Как думаешь, это «бычье возвращение и бычья прибыль»? Не торопитесь, давайте сначала посмотрим, сколько «улыбок скрывает кинжалы» за этим бычьим подсвечником.
---
1. «Антиинфляционные разговоры» Уоша снова «говорят масштабно», заставляя рынок перевернуть ситуацию
Вчера вечером ФРС удержала стабильность, и на пресс-конференции Уолша он был агрессивен — намекая, что «долгосрочные ставки уже повысили ставки для нас». Рынок сразу понял основной посыл: Вы струсили?
В результате доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,24%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Банки Уолл-стрит прямо критиковали: JPMorgan заголовок «Пустые разговоры бесполезны», Bank of America заявил, что он «запутался голубиными позициями», а Morgan Stanley прямо указал на «ущерб авторитету».
Логику Уолша можно перевести на простой язык: «Я чувствую, что рынок для меня сжался, поэтому я не буду добавлять больше.» Рынок ответил: «Хорошо, я сразу покажу.» «—Чем дольше ты остаёшься→ тем больше долгосрочных всплесканий→ чем жёстче финансовые условия→ тем меньше ты осмеливаешься действовать, идеальный замкнутый круг и тупик.
Ещё более впечатляюще, что JPMorgan поднял прогноз первого повышения ставки до декабря, при этом Bank of America заявил, что «восстановление доверия требует повышения ставки в сентябре». В настоящее время CME FedWatch показывает около 57% вероятности повышения ставки в сентябре.
2. Рыночные тенденции: акции технологических компаний находятся в бешестве, BTC попал на путь
Прошлой ночью сектор ИИ в США резко вырос — Microsoft выросла на 15%, что стало её самым крупным однодневным ростом за 18 лет. Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8%, а Nasdaq 100 вырос на 3,4%, что стало третьим по величине ростом года. BTC также выиграл, ненадолго преодолев $65,000 и вырос примерно на 2% в течение дня.
Но насколько из этого восстановления — это «настоящая покупка», а насколько «шортселлеры вынуждены закрыть свои позиции»? Мой собственный продукт.
С точки зрения данных сосредоточьтесь на двух ключевых позициях:
· $61,524: Если BTC опустятся ниже этого уровня, суммарная долгосрочная ликвидационная сила основных CEX достигнет $1,325 миллиарда, что означает, что если он упадёт, трупы покроют весь OKX.
· $67,712: Если этот показатель будет пробит, сила короткой ликвидации достигнет $1,071 миллиарда, и медведи сразу же поднимутся с позиции.
Сейчас BTC колеблется около 64 400, с $3 000 вверх и вниз — это переключатель для двух «ликвидационных пиршеств» — обе стороны являются шахтой, так что всё зависит от того, на чьей стороне вы стоите.
3. Новая норма эпохи стиральщиков: угадай, угадай
Fidelity International выразилась прямо: при политике «без руководства» Вашингтона рыночные ожидания относительно политических путей часто будут корректироваться, а процентные ставки и цены на активы будут легче колебаться в зависимости от данных — это станет новой нормой в эпоху Wash.
Простой перевод: С этого момента не ждите, что ФРС будет давать пустые обещания для вас. Угадайте сами, а если ошибётесь, не вините меня за то, что я вас не предупредил.
🎯 Сегодняшнее предложение по заказу (только для развлечения, если потеряете деньги, не связывайтесь со мной)
· Длинные позиции: если уровень 63 800-64 000 уходит назад и не прорвётся, зажигайте позиции и проверяйте длинные позиции, стоп-лосс ниже 63 200, сначала цель 65 000, затем 65 500-66 000. Помни — ниже 63 тысяч — это бычий кладбище. Если он опустится ниже 61,5 тысяч, это будет водопад ликвидации на $1,3 миллиарда. Не иди против комиссии по ликвидации.
· Шорт-трейдеры: Отскок к диапазону 65 000-65 200 находится под давлением. Можно попробовать короткие позиции, установить стоп-лосс выше 65 600 и цель 64 000-63 800. Если однажды он действительно превысит 67,7 тысячи — признайте поражение и остановите убытки, не идите в лоб к лицу с графиком ликвидации коротких позиций в 1 миллиард.
· Игроки в стиле дзен: Этот рынок полон спойлеров, нет ничего постыдного в том, чтобы смотреть шоу с пустой позиции. Ждите, пока направление станет чистым, прежде чем заходить; это в сто раз лучше, чем быть восстановленным и разрезанным во время консолидации.
Короче говоря: американская фондовая ажиотаж — это «чьё-то бычий рынок»; BTC просто едет на волне. «Кредитный дефицит» Уолша остаётся нерешённым, а повышение ставки в сентябре всё ещё висит на волоске. Хорошо контролируй свою позицию, не гоняйся за кайтами с FOMO, не паникуй и не теряй потери — выживание важнее всего.
💬 Интерактивная тема: Сначала ли BTC достигнет 65 тысяч сегодня вечером или скатится до 63 тысяч? Оставьте свои указания в комментариях и приходите завтра, чтобы узнать, кто ошибается. 👇
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Свежие данные: Базовый индекс PCE показал отрицательный месячный показатель на 3,2% в выражении годового выражения в соответствии с ожиданиями, но месячные показатели показали переломный момент. В сочетании с тем, что рост ВВП замедлился до 1,5%, что ниже, чем раньше, это очень рискованный портфель. Инфляционное давление немного ослабевает, экономика продолжает расти и не так горячо, как раньше. Эти данные застряли на самой сложной позиции ФРС. Те, кто хочет повысить ставки, не могут найти достаточного количества причин, а те, кто хочет снизить ставки, неохотно предпринимают меры. Для криптовалюты это самый ясный сигнал последних недель: макронеопределенность начинает смещаться в благоприятную сторону Ранее цены на нефть, преодолевшие 100 уровней, и конфликт между США и Ираном значительно пугали рынок. Теперь наконец-то появился хороший сигнал о смягчении. Рынок уже начинает фиксировать цены. Следите, как будут расти доходности казначейских облигаций США и индекс доллара США. Эти данные дают рынку передышку. Что касается того, как долго он сможет дышать, посмотрим, как на следующей неделе будут покупать несельскохозяйственн$BTC ые секторы по заработной плате. $ETH #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций выросла на 9% #苹果第三财季业绩超预期, с резким падением в торговле после рабочего времени BTC, ETH и SOL сегодня зафиксировали умеренное или умеренное восстановление, при этом BTC вернулся примерно до $65,000. Но ещё более примечательно, что 24-суточные торговые объёмы всех трёх компаний снизились по сравнению с предыдущим днем: цены восстанавливаются, но сила участия не поспевает за этим. Это сочетание обычно не переводится напрямую как «обратный тренд», а скорее как технический отскок после паузы в макродавлении. ФРС на этой неделе оставила диапазон процентных ставок без изменений, но в решении появились три голоса против повышения ставок. Пауза не означает переход к смягчению; рынок всё ещё должен поддерживать премии по инфляции, энергетике и процентным ставкам. Для криптоактивов действительно важен не один день прибыли, а сможет ли последующий капитал продолжать поступать, увеличится ли объем торгов и сможет ли стабильность BTC стимулировать более широкий риск. Обсуждение в сообществе X постепенно сместилось с вопроса «восстанавливаться» к тому, смогут ли потоки и объём капитала ETF выдержать их на участие. Это более здоровый вопрос: не сосредотачивайтесь только на конечной цене; сначала проверьте, остаются ли фонды, движущие цену. Ключевые моменты: 1) BTC вырос примерно на 2,1% за 24 часа, ETH и SOL также выросли, но все они — это данные в реальном времени. 2) 24-часовые торговые объёмы BTC, ETH и SOL снизились примерно на 4,4%, 29,6% и 20,2% соответственно по сравнению с предыдущим днем. 3) ФРС сохранила диапазон процентных ставок 3,50–3,75% с голосованием 9:3, и трое членов поддерживали повышение ставки. Предупреждение о рисках: Криптоактивы сильно колебаются, при этом ожидания по макро, ликвидности и политике быстро меняются; Эта статья#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Основные макроэкономические данные США были опубликованы одновременно: июньский индекс цен PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой темп роста ВВП во втором квартале упал до 1,5%, что значительно ниже ожиданий рынка.
Как предпочтителенный показатель инфляции ФРС, общий индекс PCE снизился по сравнению с месяцем, ослабив краткосрочные инфляционные давления, однако базовый индекс PCE остаётся повышенным, всё ещё далеко от цели инфляции в 2%. Это снижение инфляции в значительной степени выиграло за счёт поэтапного снижения цен на нефть, что обусловлено внешними факторами, а его устойчивость вызывает вопросы.
Экономические сигналы также тонкие: рост ВВП остывает, темп роста слабеет, но потребление домохозяйств и корпоративные инвестиции остаются устойчивыми и не вошли в рецессию.
Это сочетание «небольшого охлаждения инфляции + экономического замедления» поставило ФРС в дилемму:
С одной стороны, эти данные ослабляют срочность немедленного повышения ставок в сентябре; С другой стороны, базовая инфляция остаётся упорной, затрудняя переход ФРС к снижению ставок, а ожидания о том, что высокие процентные ставки будут сохраняться дольше, нельзя полностью развеять. $BTC $ETH $SNDK
Дифференциация активов: доходность казначейских облигаций США находится под краткосрочным давлением, в то время как активы роста входят в окно восстановления настроений; Но не стоит быть чрезмерно оптимистичным. Если ситуация на Ближнем Востоке вновь поднимет цены на нефть, инфляция, скорее всего, снова восстановится, а политические ожидания будут быстро колебаться.
Краткосрочные рынки, как правило, постоянно колебаются; избегайте односторонних ставок и постоянно отслеживайте последующие данные о занятости и ценах для подтверждения тенденций.ФРС не будет повышать ставки, но остаётся жёсткой на протяжении всего процесса.
Июльское заседание FOMC состоится: процентные ставки остаются без изменений
Это кажется положительным, но на самом деле скрывает значительные риски!
В этом голосовании было редкое разделение 9:3: три депутата настаивали на повышении процентных ставок
Это самое жёсткое повышение непроцентной ⚠️ ставки за последние годы
Простой перевод:
✅ Краткосрочная: повышения ставки «чёрного лебедя» не будет, BTC входит в окно восстановления и восстановления
❌ Средне- и долгосрочный период: Цикл высоких процентных ставок продолжается, а ожидания снижения ставок постоянно откладываются
В условиях высоких процентных ставок BTC, как рисковый актив без процентных ставок, испытывает трудности с выходом из крупного бычьего рынка, при этом давление на восходящее давление решительно подавляет $BTC $ETH #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
$XMETA $XAMZN $XMSFT
三家同属巨头，微软起家于操作系统（OS）后向办公软件，服务器等现任核心业务云服务，更多的是对企业端的服务（B2B）
meta,由扎克伯格创立，前身为facebook,21年更名，旗下拥有Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads等社交应用家族，以及Reality Labs（VR/AR元宇宙业务）主要是向广告主收费的B2C广告平台，AI目前主要用于提升广告推荐效率
而amzn,从原本网上卖书的网上商店，发展到如今的横跨电子商务、云计算、数字广告、流媒体的一家巨头
再看这三家公司，首先个人认为都是好公司，不如先看这些公司的历史股价表现
在长期维度（10-20）年
亚马逊约等于微软>meta
亚马逊 微软 (MSFT) Meta(META)
20年总回报
12,562% 2,537% 上市晚于2006年
10年总回报
555% 811% 上市时间较短
中期维度（3-5年）
Meta的弹性最大，波动也是最大
亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META)
5年总回报
33%-41% 56%-78% 68%-95%
3年总回报
79%-88% 20%-32% 100%-144%
短期（今年以来）
亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META)
年初至今
+0.85% -11%至-19% -3.7%至-14.4%
亚马逊相对抗跌，meta，微软相对承压
首先这三家公司经营现金流都在创新高，处于历史高位
但自由现金流有所不同
从微软上看自由现金流虽有下降，但仍保持每年约$700亿+的正现金流，是最稳健的。
对于亚马逊来说经营现金流创历史新高1,614亿美元，但资本开支（1,690亿美金）超过了经营现金流，导致自由现金流转负。
对于Meta来说Q2自由现金流仅7.84亿美元，同比暴跌91%，创近四年新低。Q2资本开支310.8亿美元，消耗了97.5% 的经营现金流。
这三家，微软最为稳健，适合在回撤时投资，（如突发事件地缘局势影响等）
而亚马逊属于比较激进的边烧钱边赚钱，经营现金流达到高值，个人认为存在一定风险，并非说亚马逊不好，只是在资本开支不断扩大，收入上升，但当烧钱速度慢慢的大于赚钱速度，或许难以为继
对于Meta来说，尽管市场下跌，但meta旗下有大量的社交类平台，相对估值较低，在风险与泡沫充分释放后
还是值得买入的，就类似于crypto里的SOL，从未来可能存在成长性来看
微软相对稳健，meta风险投资，亚马逊，可以适度在风险释放后布局还是比较妥当
@OKX中文 @OKX星球 @八喜Zora_OKX @可乐Cola_OKX @妍妍Eleven_OKX 📊 $BTC Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $3,349 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $3,3248 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $24,100
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $23,7547 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $8,304 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $15,45 миллиона
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно 27,1384 миллиона долларов
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $8,933 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $18,2053 миллиона
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $45,4761 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $11,5065 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $33,9696 миллиона
Согласно данным $BTC ликвидации, короткие ликвидации подавили быков в течение 4-24 часов, при этом шорты столкнулись с непрерывными крупномасштабными ликвидациями. Рынок показал односторонний экстремальный шорт-сжатый паттерн с 24-часовыми ликвидациями коротких позиций в 2,95 раза больше длинных позиций. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Вчера вечером и Apple, и Amazon опубликовали свои отчёты о прибыли, поэтому я расскажу о ключевых моментах, на которых я сосредоточился больше всего.
Начнём с яблок.
Выручка Apple в этом квартале составила 109,4 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила $29,8 миллиарда, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, при этом и выручка, и прибыль превзошли рыночные ожидания.
И iPhone, и Mac показали хорошие результаты, при этом сервисный бизнес продолжал достигать новых максимумов, однако выручка в Большом Китае всё ещё была немного ниже ожиданий рынка.
Но это не то, что меня действительно волнует.
Во-первых, стратегия ИИ почти не изменилась.
Во-вторых, Apple Intelligence уже начал внедряться, но Apple до сих пор не опубликовала те данные, которые больше всего хочет видеть рынок, такие как уровень использования пользователями, будет ли это стимулировать обновления телефонов или как будет коммерциализироваться в будущем.
В-третьих, не было явных сигналов о слияниях, партнёрствах или дальнейшем увеличении инвестиций в ИИ.
Так что моё мнение не изменилось.
Apple доказала, что её ядро остаётся сильным, но ИИ пока не стал следующей кривой роста.
Теперь давайте поговорим об Amazon.
Выручка Amazon в этом квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом.
Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста почти за 18 кварталов.
Операционная прибыль достигла 27,5 миллиарда долларов, продолжая устанавливать новые исторические рекорды.
Чистая прибыль составляет $62,6 миллиарда, но на это нужно внимательно смотреть.
Чистая прибыль в размере 62,6 миллиарда долларов не означает, что основной бизнес внезапно получил такую прибыль.
Большая часть этого исходит из инвестиционной выгоды от роста справедливой стоимости доли Amazon в Anthropic.
Что действительно демонстрирует прибыльность основного бизнеса — это операционная прибыль в $27,5 миллиарда и рост AWS на 37%.
Ещё один важный момент — капитальные затраты.
Руководство продолжает увеличивать инвестиции в инфраструктуру ИИ, при этом чётко заявляя, что главным текущим ограничением всё ещё является не спрос, а производственные мощности.
Именно поэтому свободный денежный поток остаётся под давлением — не из-за ухудшения бизнеса, а потому, что компании продолжают инвестировать в дата-центры, GPU и инфраструктуру ИИ.
Поэтому я считаю, что отчёт Amazon о прибылях не совсем положительно относится к 62,6 миллиарда долларов чистой прибыли, но касается ещё трёх факторов:
Во-первых, AWS продолжает ускоряться, что свидетельствует о том, что спрос на вычислительные мощности ИИ остаётся высоким.
Во-вторых, операционная прибыль продолжает расти, что свидетельствует о том, что инвестиции в ИИ начали приносить операционные результаты.
В-третьих, руководство не только не сократило капитальные вложения, но и продолжило наращивать инвестиции в инфраструктуру ИИ.
Это показывает, что, по крайней мере с точки зрения самой Amazon, спрос на ИИ далёк от пика.Через прицел пронеслась сумма в 1,65 миллиарда долларов, словно калиброванный бронебойный снаряд. Цель — не единый кластер серверов, а самые критические права на баллистическую коррекцию на поле боя обучения ИИ.
Я присел на высокую точку, наблюдая за ветром. Направление ясно — масштаб мощи гигантов облачных вычислений быстро сокращается с чисто вычислительных складов до уровней программного планирования. Анискейл сжал рамку Рэя в руке. Это был не обычный прицел — распределённая система управления огнём, способная рассчитывать траекторию ста тысяч снарядов и автоматически корректировать отклонение ветра. С её помощью кластеры GPU перестали быть застойным железным полем боя, а стали интеллектуальными пульевыми экранами, покрывающими всё поле боя.
Nscale плохо сыграл эту карту. Раньше они были просто торговцами оружием, продававшими видеокарты, а теперь планируют заварить программное обеспечение управления огнём и стволы оружия. Мягкая и жёсткая интеграция, самовосстанавливающаяся траектория — что это значит? Это означает, что цикл прицеливания сократился с миллисекунд до микросекунд, и тяжёлая броня AWS и Azure будет разорвана трещиной, которой раньше не было до работы ИИ.
Мой дальномер нацелен на этих инженеров — двести, не числа, а двести модулей точного наведения. Они несут исходный код фреймворка Ray, словно полную базу данных картографирования поля боя. После приобретения распределение точек воздействия Nscale становится исключительно концентрированным, и каждый вычислительный удар достигает именно тех моментов, где требуется обучение нейронных сетей, не тратя ни одного джоуля впустую.
Ветер сменился. Крипто-венчурные капиталисты убирали свои приборы ночного видения, переводя средства из башни блокчейна в бункер искусственного интеллекта. Это не предательство; снайперы никогда не лояльны какой-либо конкретной позиции, а только ценности своих целей. XLITE, эта совместная цель, слабо движется по той же траектории — степень интеграции инфраструктуры определяет вероятностное распределение будущих попаданий в голову.
Я сбрасывал её на ноль. Патрон стоимостью 1,65 миллиарда уже был загружен: с головкой Ray Frame, двумя сотнями инженеров для топлива и облачным нарезом Nscale GPU. Он не целится сегодня, а на разрыв огневой мощи через три четверти.
Время для нажатия на курок никогда не наступает в момент пресс-релиза. Настоящий охотник завершает захват только в день появления точки отскока.
Но разведданные уже были подтверждены. Эта пуля прорвёт старые защитные механизмы инфраструктуры ИИ.
#影响周期·Третий класс #行业趋势· Инфраструктура ИИ · облачные вычисления #Nscale· В любом масштабе·1,65 миллиарда долларов· Лучевая рамаРассматривая три мировых финансовых кризиса, закономерности поразительно последовательны:
📉 Азиатский финансовый кризис 1997 года
Корейский вон первым рухнул, фондовый рынок рухнул на 76%, а валютные резервы полностью исчерпали. Всего через 12 торговых дней американские акции официально прорвались, и глобальный медвежий рынок полностью начался.
📉 2000: Пузырь доткомов лопнул
До того как пузырь доткомов лопнул в 2000 году, корейский рынок полупроводников первым рухнул в феврале.
Через месяц индекс Nasdaq достиг пика, а затем упал на 78%. Глобальный технологический пузырь полностью лопнул.
📉 Кризис субстандартных кредитов 2008 года
В июле того же года индексы акций Южной Кореи начали резко падать, упая на 36% за месяц, при этом акции и валюта попали на рынок. Всего через полтора месяца Lehman Brothers с грохотом рухнул, что вызвало мировой финансовый кризис, при этом индекс S&P упал до 50%.
Будучи самой заложенной, наиболее зависящей от внешней торговли и самой чувствительной к капиталу экономики в мире, Южная Корея служит передним радаром мировых рынков капитала.
Все три исторических финансовых кризиса начались с краха корейского фондового рынка, потому что у Южной Кореи не было валютного контроля, а американский капитал свободно перемещался туда-сюда.
На этот раз, на фоне обрушения корейского фондового рынка, мы должны быть осторожны и заранее предупреждать — может ли это быть сигналом о том, что пузырь искусственного интеллекта лопается?
#金融干货 #股市认知 #经济周期 #投资理财 #全球市场 #AI巨头债券利差飙升: Инвестиционные риски по-прежнему являются хорошими возможностями для покупки на самом низу Охлаждение PCE положительно для BTC, но приравнивать его напрямую к новому ралли пока немного рано. Данные BEA показывают, что в июне PCE снизился на 0,1% в месячном выражении и в годовом выражении до 3,7%, тогда как основной PCE составил 3,3% в годовом выражении; Во втором квартале ВВП вырос в годовом выражении на 1,5%, а частные конечные внутренние продажи выросли на 3,9%. Этот набор данных напоминает «инфляционное охлаждание и сохранение внутреннего спроса», а не односторонний сигнал смягчения. На момент выхода BTC составлял около $64,300. С нисходящей стороны давайте сначала посмотрим, сможет ли поддержка продолжаться возле 64 000, в то время как диапазон сопротивления между 64 800 и 65 400 остаётся зоной отката. Если бы это был просто мимолётный всплеск без непрерывного расширения объёма, это было бы скорее отскоком, стимулируемым новостями; Если низкие подъёмы во время откатов, можно также поддерживать спотовую покупку, что увеличивает вероятность продолжения рынка. Таким образом, ключевой вопрос в этом раунде — не «насколько хороши данные», а в том, готов ли рынок продолжать покупать после появления положительных новостей. Если он снова опустится ниже 63 900, вышеуказанное бычье наблюдение придётся переоценить. Это предназначено только для наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% $BTC BSC — Binance Exchange, RH Chain — Robin Hood, Base — Coinbase, а даже Xlayer — OKX Exchange. Из-за ожиданий листинга эти мем-пользователи увидят высокие листинги.
Я не понимаю, почему Solana не сотрудничает с биржами. После падения FTX Backpack тоже был хорошим выбором. Это потому, что в проектах Solana слишком много фракций, и их отношения плохие?📊 $RE Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $2,977.34
Ликвидация длинной позиции составила около $2,972.79
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $4,55
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $22,600
Долгосрочная ликвидация составила около $5,127.31
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $17,500
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $159,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $85,600
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $73,300
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $425,200
Ликвидация длинной позиции составила около $296,200
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $129,000
Согласно данным ликвидации $RE года, на ранней стадии доминировали длинные позиции с устойчивой бычьей распродажей; 24-часовые ликвидации подавили медведей, при этом объем длинной ликвидации был в 2,3 раза больше, чем у медвежьих, что отражает односторонний бычий паттерн убийства. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы ##美伊报复循环加速, цены на нефть выросли на 20% в этом месяце
1. Основная логика подъёма
1. Ключевые риски каналов (самый большой плюс)
Ормузский пролив перевозит 20%~30% мирового морского транспорта сырой нефти. США и Иран начали взаимные удары, и рынок продолжает оценивать ожидания блокировки судоходных путей; В сочетании с продолжающимися атаками на суда в Красном море два ключевых маршрута перевозки сырой нефти одновременно нарушаются, что приводит к быстрому росту премий по геополитическим рискам.
2. Циклы мести создают негативные ожидания
Обе стороны вошли в замкнутый цикл «атака-ответная реакция»: Иран наносит удары по военным базам США на Ближнем Востоке, угрозы США ответными действиями, и конфликт вряд ли закончится быстро в краткосрочной перспективе. Рынок больше не делает ставку на краткосрочные перемирия и готов продолжать платить премии по риску.
3. Фундаментальный резонанс как дно
Мировые коммерческие запасы сырой нефти остаются низкими, а ОПЕК+ сохраняет политику сокращения добычи; Третий квартал вошёл в пиковый сезон традиционного спроса на топливо, поскольку запасов было недостаточно, чтобы сдержать возможные шоки в предложении.
2. Характеристики рынка: типичные тенденции, основанные на новостях
В этом месяце максимальный рост нефти Brent составил около 20%, что является отличительной чертой:
- Новости об обострении конфликта → краткосрочном быстром росте (ежедневный рост 5%~8% становится нормой)
- Сигналы смягчения переговоров → быки концентрируют получение прибыли и быстро сокращают премии
3. Два ключевых сигнала, на которые стоит следить в дальнейшем (определение поворотных точек)
Бычьи сигналы продолжаются (цены на нефть продолжают укрепляться)
1. США и Иран будут проводить масштабные удары, больше не ограничиваясь маломасштабными ракетными ударами;
2. Значительное снижение нефтяного трафика танкеров в Ормузском проливе, при этом цены на страхование судоходства резко выросли;
3. Хуситы расширяют масштаб атаки, ещё больше нарушая транспортировку по Красному морю.
Сигнал разворота рынка (геополитическая премия быстро падает)
1. Обе стороны объявили о возобновлении существенных переговоров, согласившись на краткую паузу;
2. США проактивно высвобождают свой Стратегический нефтяной резерв для подавления цен на нефть (чрезмерно высокие цены на нефть приводят к росту инфляции в США, что указывает на мотивацию вмешательства в политику);
3. Страны, добывающие нефть в Персидском заливе, объявляют об освобождении простоящих мощностей для хеджирования рисков поставок.#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Медвежий прогноз: прогноз по выручке на третий квартал не соответствует ожиданиям, свободный денежный поток становится отрицательным, капитальные расходы резко растут.
На самом деле положительно: цена акций резко выросла после работы, но рынок увидел не риск, а «уверенность» монетизации ИИ.
🔹 Return to the Throne от AWS: рост достигает максимума за 18 кварталов (+37%), маржа прибыли взлетает до 39,4%, полностью развеивая опасения по поводу роста.
🔹 Спрос на ИИ резко растёт: годовая дохода бизнеса ИИ превышает $25 миллиардов, с почти $500 миллиардами в накопившихся заказах, и спрос запланирован на 2028 год.
🔹 Сжигание наличных приносит доход: хотя капитальные вложения значительны, они эффективно превращаются в реальный денежный доход.
Рынок не боится того, что ИИ сжигает деньги, только то, что сжигание денег не ведёт к росту. Amazon предоставил идеальный лист ответов благодаря сильной работе AWS. #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали RWA переходит от нарратива к активу на счете: когда акции, фонды и товары начинают поступать на один и тот же счёт OKX
OKX China недавно опубликовала набор данных: по состоянию на 21 июля рост RWA в основном приходился на фондов +$15,6 млрд, сырьевых товаров — $5,3 миллиарда и акций — $2,2 миллиарда. Короче говоря — реальные активы действительно интегрируются в рынок цифровых активов.
Это не просто слоган. BUIDL (BlackRock Tokenized Treasury Fund) продолжает расширяться на институциональной стороне, в то время как OKX продвигает свои сценарии использования в качестве залога; Со стороны акций существуют унифицированные токенизированные акции; Товары и фонды также встречаются в различных продуктовых линейках. Теоретически счёт OKX позволяет хранить криптоактивы, токенизированные акции США, доходность токенизированных казначейских облигаций и ещё больше будущей экспозиции реальных активов.
Это меняет границы активов.
Раньше криптосчета и традиционные финансовые счета были двумя разными мирами. Если вы хотите распределять акции в США, вам нужно открыть отдельный брокерский офис; Если вы хотите получать доходность по государственным облигациям, вам нужно покупать денежные рыночные фонды или ETF государственных облигаций. Теперь, по крайней мере в соответствующих регионах, эти объекты начинают иметь одну точку входа, ту же систему капитала и те же инструменты контроля рисков и торговли. 7×24, расчет USDT и возможность объединять криптоактивы — когда пользователи привыкают к этим функциям, их сложно отменить.
Конечно, реальность не так уж идеальна. Регуляторная фрагментация всё ещё существует (пользователи из США и Европы не имеют доступа к некоторым продуктам), стратификация ликвидности очевидна, а юридические права (права голоса, обработка дивидендов, сегрегация при банкротстве) различаются в зависимости от эмитента. В общей активной рыночной капитализации RWA акции всё ещё занимают небольшую долю; государственные облигации и фонды являются основными игроками. Но направление изменилось: от изобретения активов в самом крипто-мире к привлечению реальных активов, торговле и их заселениям в криптовалюте.
Самое прямое влияние для обычных пользователей заключается в том, что детализация распределения активов стала более тонкой. В том же аккаунте вы можете использовать USDT, чтобы одновременно выразить своё мнение о акциях чипов на базе искусственного интеллекта, спросе на доходность казначейских облигаций США и вашей уязвимости к волатильности криптовалют. Существует больше возможностей для комбинаций, но сложность принятия решений также возрастает.
В ближайшие шесть месяцев действительно важно не то, сколько американских акций было добавлено, а действительно ли капитальные потоки между этими активами активны. Сколько фондов перешли с чисто крипто-позиций на токенизированные акции и фонды, и сколько учреждений начали использовать активы BUIDL в качестве залога? Если эти показатели начнут значительно расти, RWA перестанет быть просто нарративом PPT, а реальным изменением баланса счета.
Выбор OKX в этом раунде был ясен: сначала сосредоточиться на точке входа и едином опыте, затем обсудить более глубокую институциональную интеграцию. Это, возможно, самый прагматичный путь на данный момент.
#新手必看: Всё, что нужно, здесь Дамы и господа, добро пожаловать на свои места. Вы смотрите на цифры на экране, будто смотрите на пустой цилиндр в моей руке — но настоящий трюк никогда не в шляпе.
Финансовый отчёт Amazon — идеальный пир «оптической иллюзии». Доход в 200 миллиардов? Прибыль взлетает? Это ленты, которые я подбросил в воздух, дешёвые фейерверки, которые привлекают ваше внимание. Настоящая карта, спрятанная в конверте, — это сдержанная фраза «Прогнозы по третьему кварталу не оправдывают ожиданий». Обычно эта карта должна была вызвать падение цены акций, как и Ватерлоо Meta накануне. Но посмотрите, цена акций не упала; вместо этого она поднялась на девять процентных пунктов. Почему? Потому что именно такого эффекта хотят маркетмейкеры — когда кажется, что собираешься вытащить голубя, они вытаскивают из шляпы кролика.
Давайте разберём это на работу фокусника. Первый акт называется «перестановка». Бренд AWS возродился с темпом роста 37%, а маржа прибыли приближается к 40%. Это явный знак для аудитории: «Смотрите внимательно, мои основные техники всё ещё надёжны.» Второй акт — «скрытие карт». Годовые капитальные вложения тихо выросли до 220 миллиардов — это реальные деньги, которые можно потратить в будущем. Но на сегодняшней сцене эти деньги были представлены как «необходимая цена роста», словно я прятал туз пик в ладони, указывая другим пальцем в небо.
Вы спрашиваете: AWS — это просто облачный принтер денег или купюра на $220 миллиардов? Глупый вопрос. Фокусник никогда не заботится о счетах; его волнует только, куда смотрит зритель. Пока облачный бизнес продолжает ускоряться, рынок готов платить за это шоу. Это иллюзорная логика современного рынка капитала: привлекательность историй всегда перевешивает честность цифр на бумаге. В том же сценарии с искусственным интеллектом Microsoft дала ответ, но Meta испортила историю. Amazon же использует прибыль AWS как приманку, скрывая огромные капитальные вложения в своём халате — это называется «двухлинейным подходом», позволяя видеть реальную производительность, не обращая внимания на огромные задние расходы.
Что касается так называемого кроссовера «XTSM»? Это просто шёпот публики, небольшой трюк снаружи. Настоящая ставка всегда зависит от того момента, когда дилер переворачивает карты. Помните, пока все кричат о заработке, вы должны смотреть на толстую стопку новых карт в другой руке фокусника — это его оружие для следующего выступления и то, что он меньше всего хочет, чтобы вы увидели сейчас.
Деяносто девять процентов зрителей смотрели на пропавшего голубя, а опытных игроков волновало только, не выпячивает ли у фокусника карман.#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Amazon представил свой «козырь»:
Его облачный бизнес (AWS) похож на машину для печати денег, заработав в этом квартале гораздо больше, чем ожидалось, а рост достиг пятилетнего максимума.
Ещё более впечатляюще, что у неё уже есть заказы на сумму 500 миллиардов долларов в течение следующих трёх лет — то есть деньги на ближайшие несколько лет уже заранее зафиксированы, так что продаж не недостаток.
Так почему же он тратит деньги безумно (капитальные вложения), но цена акций не падает?
Нехватка чипов у Apple связана с тем, что её задушили и заставили сократить производство, что вызывает страх на рынке.
Amazon тратит деньги на строительство дата-центров из-за слишком большого количества заказов и недостаточной мощности,
Она активно расширяет производство. Начальник прямо сказал: «Я сейчас трачу 220 миллиардов, а к 2028 году мощностей не хватит.» ”
Рынок услышал следующее: О, тратить деньги — это потому, что бизнес идёт хорошо, тогда поторопись и поднимай!
«Пробел в ориентации» Amazon немного не таков, и есть веские причины это объяснить; В то же время облачный бизнес процветает, заказы накапливаются. Рынок видит всё более многообещающее будущее, поэтому цена акций выросла, а не падала. Это совершенно не похоже на отношение Apple к «реальному замедлению».營業利潤與投資收益要分欄：Amazon、微軟、Meta 的 EPS 為何不能橫向直比
本輪三家正式結果顯示，同樣是 GAAP EPS，背後的非營業項目可以完全不同。Amazon Q2 稀釋 EPS 5.75 美元、淨利 626.47 億美元，但損益表包含 534.15 億美元其他收入，主要來自 Anthropic 投資相關稅前收益；Microsoft FY2026 Q4 稀釋 EPS 4.81 美元、淨利 357.66 億美元，亦包含 Anthropic 與 OpenAI 等投資影響；Meta Q2 EPS 6.18 美元、淨利 158.48 億美元，當季主要壓力則來自營業費用與較高有效稅率。
先看營業利潤，可以建立比較基線。Amazon 合併營業利潤 274.61 億美元，按年增長 43%；Microsoft 合併營業利潤 406.03 億美元，增長 18%；Meta 合併營業利潤 187.75 億美元，下降 8%。營業利潤仍受各公司分部定義和成本分類影響，但至少把利息、投資重估與所得稅放到後面，較接近核心業務在本季的經營方向。
Amazon 的差距最明顯。274.61 億美元營業利潤加上龐大其他收入後，稅前利潤達 808.57 億美元，再扣除 181.99 億稅項形成淨利。投資收益是真實 GAAP 項目，卻不等於 AWS 客戶付費或零售交易收現。現金流表把相關非營業收益作 533.81 億美元負向調整，進一步證明淨利與經營現金流要分開看。
Microsoft 的本業與投資同時提供正面貢獻。Q4 收入 900.07 億、營業利潤 406.03 億美元；公司披露 Anthropic 投資收益約 32 億美元，OpenAI 投資對 GAAP 淨利帶來 4.80 億美元正面影響，並提供排除 OpenAI 投資影響的非 GAAP 淨利 352.86 億和 EPS 4.74 美元。公司調整口徑有助比較，但不能把它當成唯一「真實」數字，也不能假設已排除所有其他離散項目。
Meta 則是另一個方向。Q2 收入 608.01 億美元，成本與費用 420.26 億，營業利潤率由 43% 降至 31%；其中包含 24 億美元法律程序費用與 11.8 億美元遣散費。稅前利潤 187.56 億美元，所得稅費用 29.08 億，有效稅率由 11% 升至 16%。這些已發生費用必須保留在 GAAP 結果中，不能因可能不持續就全部刪除。
三家公司也不能只用 EPS 數值高低排序，因為流通股數和每股分母不同。Amazon 稀釋加權平均股數約 108.98 億股，Microsoft 約 74.42 億股，Meta 約 25.66 億股。EPS 是每家公司內部的每股結果，不是跨公司比較規模或估值的共同單位。
較可靠的橫向閱讀順序是：先比較收入和營業利潤方向，再列出利息、投資收益及其他非營業項目，之後看稅率與淨利，最後才讀 EPS。若淨利增速遠高於營業利潤，就檢查投資重估；若收入增長但營業利潤下降，就檢查成本、法律、遣散和折舊。
目前官方數據能支持的結論是，Amazon 與 Microsoft 的核心營業利潤均增長，但 GAAP 淨利又受到投資收益放大；Meta 的廣告收入仍增長，單季營業利潤和 EPS卻受費用與稅率壓力。這不是要排除 GAAP，而是把 GAAP 結果拆成可以追蹤的來源，避免把一次投資估值變化誤寫成所有產品線的可持續盈利。Финансовый отчёт Apple «провалился»: почему EPS резко упал после того, как превзошёл ожидания?
Рано утром отчет Apple о прибыли показал резкий переход от позитивных новостей к отрицательным: прибыль на акцию за третий квартал на уровне $2.02 явно превзошла ожидания, но акции упали из-за слабых прогнозов по выручке на следующий квартал (+9% до +11%) и предупреждений о ограничении предложения. За этим скрываются три душераздирающие истины:
1. Уолл-стрит покупает «будущее», а не «прошлое»
Превышение ожиданий EPS — это просто «погруженные издержки», при этом учреждения уделяют больше внимания будущим прогнозам. Рост доходов Apple в следующем квартале, не оправдавший ожиданий, разрушает иллюзию рынка о «буме замены ИИ» — когда реальность не может превзойти ожидания, капитал естественно голосует ногами.
2. «Призрачные истории» в цепочке поставок страшнее, чем ИИ
Предупреждение о «значительно увеличении ограничений по поставкам» выявило снижение контроля Apple над цепочкой upstream. Уязвимость глобальной цепочки поставок оказывает негативную реакцию на гигантов: тех, кто хочет продавать товары, но не может производить, или производить по слишком высокой цене. Это не краткосрочное нарушение, а дамоклов меч, висящий над головой.
3. «Неожиданный отскок» — это эмоциональная ловушка для розничных инвесторов
Охотники вводятся в заблуждение из-за «превышения ожиданий EPS», но не замечают, что «день прибыли» технологических акций по сути является «днём коррекции прогноза». Институты давно наполняют нарративы ИИ ожиданиями, и когда реальность финансовых отчетов (ограничения предложения, медленная монетизация ИИ) сталкивается с ожиданиями, «все хорошие новости исчезли» становится классическим сценарием для привлечения розничных инвесторов.
Эта волатильность больше похожа на зеркало: вы верите в долгосрочные стоимостные позиции Apple или вас захватывает «концепция ИИ»? Если это второе, возможно, пора пересмотреть логику владения. 📌 Отчет о текущей торговле: долгосрочное владение BTC спотом + обычные инвестиции в индексный фонд, без кредитного плеча по контракту. Этот набор новостей не меняет план портфеля. 1. Индекс страха и жадности — 24, $BTC удержание $65K — кто лжёт? Индекс страха и жадности упал до 24, и рынок дрожал от страха. Однако BTC остался стабильным на уровне 65 тысяч долларов, вырос почти на 2% за 24 часа. Коэффициент пут/колл Deribit составляет 0,44 — трейдеры покупают коллы как сумасшедшие. У OKX — 1,49 — та же группа лихорадочно покупает пут-опции. Один и тот же актив, та же цена, две биржи сделали совершенно противоположные ставки. Рынок не боится; он разделён. Половина людей ловит рыбу на дне, половина бегут, а цена застряла посередине и не меняется. Индекс страха измеряет настроения, а цена — реальные деньги. Когда между этими двумя сторонами конфликт, всегда доверяйте цене. Торговое суждение: Когда эмоции экстремальны, торгуйте против других, но только если цена не рухнет. Текущая стабильность цен BTC указывает на то, что реальные деньги берут верх. Регулярные инвестиции продолжаются, не увеличивая и не уменьшая позиции. #BTC #市场分析 #恐惧贪婪指数 2. Компании, котирующиеся в США, накопили 510 000 BTC за один год — выпуск майнеров утроился, а потребляемые компании на листинге в США сейчас владеют 1,24 миллиона BTC, что составляет 92,7% от общей массовой публичной компании. За последний год было приобретено 510 000 монет — в три раза больше, чем у шахтёров за тот же период. Индекс страха и жадности — 24, что означает «крайний страх». Но компании, имеющие обязательства по раскрытию информации по SEC, расходятся в три раза быстрее майнинга📊 $WLD合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约8,594.46美元
多单爆仓约8,412.21美元
空单爆仓约182.25美元
过去4小时爆仓金额约15.72万美元
多单爆仓约14.79万美元
空单爆仓约9,277.34美元
过去12小时爆仓金额约19.71万美元
多单爆仓约16.30万美元
空单爆仓约3.41万美元
过去24小时爆仓金额约27.87万美元
多单爆仓约21.34万美元
空单爆仓约6.54万美元
从$WLD爆仓数据看，多头爆仓碾压空头，空头全程几乎零抵抗，属于极端单边杀多行情，24小时多头爆仓为空头的3.3倍。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 🔥
很多人以为加密货币
的终局是“谁涨得最高”。
其实他们看错了。
未来十年的战争，不是谁的价格最高。
而是谁能成为全球数字经济的基础设施。
@热门话题 #BTC #ETH #SOL #SUI #OKB #加密货币
比特币最大的价值：
不是支付。
而是成为人类历史上第一个真正意义上的数字稀缺资产。
它解决的是：
“财富如何在没有中心机构的情况下长期保存。”
以太坊最大的野心：
不是发行代币。
而是成为全球开放式金融和应用平台。
未来金融、资产、身份、协议，都可能建立在它之上。
Solana正在证明：
区块链不一定只能慢慢发展。
它可以追求接近互联网级别的速度。
如果未来大量用户进入链上世界，
速度和体验会变得越来越重要。
SUI代表的是另一种想象：
下一代区块链，可能不会完全复制过去。
新的架构、新的开发方式、新的用户体验，
可能创造新的市场。
而OKB代表的是另一个方向：
入口。
很多人忽略了一点：
互联网时代，
最赚钱的不是制造服务器的人。
而是掌握用户入口的人。
如果未来普通用户进入Web3：
第一步是交易，
第二步是钱包，
第三步是应用。
那么拥有巨大用户入口的平台，
价值可能被重新定义。
所以未来真正的竞争：
不是BTC和ETH谁赢。
也不是SOL和SUI谁赢。
而是：
谁能持续获得用户？
谁能吸引开发者？
谁能形成真正的生态闭环？
10年前，
很多人看不懂互联网巨头为什么值那么高。
因为他们只看到了产品，
没有看到网络效应。
今天的加密市场也是一样。
真正的大机会，
往往隐藏在还没有被完全理解的价值重估里。
2030年回头看：
现在争论的很多东西，
可能都会变成历史。
你认为未来最大的赢家是谁？
BTC？
ETH？
SOL？
SUI？
还是OKB？
评论区留下你的答案。
🔥收藏，几年后回来验证。我是刺哥，日报数据出来了，BTC站上65118，涨2.14%，ETH同步1928。纳指大涨2.8%，存储板块暴力反弹，闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。盘面正在验证此前的所有判断。
BTC逼近空头清算区，方向即将决出
BTC当前65118，上方65400到66000区间聚集大量50倍、100倍空头清算单。如果突破65500，空头平仓会放大上涨动能。上方空头清算规模约4.0亿美元，下方多头约4.2亿美元，两边接近打平。多空在等方向，但空头杠杆更高，一旦突破踩踏速度会更快。
科技股分水岭已现，业绩兑现才是硬道理
微软涨超15%，Azure云收入增长43%，本财年首破1000亿美元。亚马逊涨约9%，AWS增长37%，资本支出上调至2200亿美元。两家巨头用实打实的业绩告诉市场，AI不是烧钱的无底洞。Meta跌约8.6%，未来支出承诺接近7000亿美元，市场在用价格告诉你，继续画饼的会被抛弃。
存储板块逼空验证了之前的判断
闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。崔泰源首次个人买入、存储供应紧缺预期、微软财报催化三重驱动叠加。1046.62的多单从恐慌最深处拿出来的筹码，单日浮盈超过1500点。存储板块不是反弹，是逼空。
操作上
63000以下的多单继续持有，止损上移到63500。上方65400到66000是空头清算区，如果放量突破，BTC有望测试67000。如果在这个区间受阻，短期会有回调，但中期方向向上不变。
存储板块的逼空验证了AI硬件的基本面没有崩塌，AI叙事走到分水岭，不是终点。拿住仓位，别被波动吓出去。
刺哥说完了。你细品。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 $BTC $ETH #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次月度负值，同比自4.1%回落至3.7%，核心PCE同比3.3%、符合预期；同日公布的二季度GDP初值年化增长1.5%，低于预期的2.1%，但剔除净出口、库存与政府支出后的国内私人最终销售增长3.9%，创2023年初以来新高。通胀降温削弱立即加息的紧迫性，内需强劲则为紧缩派提供依据，9月约63%的加息定价面临重新校准，这次转负是趋势起点还是油价扰动下的单月现象，市场需要7月数据来裁决。$ETH #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE впервые за шесть лет стал отрицательным, но ВВП составил всего 1,5% — эта цифра кажется мне немного разделяющей
Прошлой ночью два набора данных были собраны вместе, и я долгое время был ошеломлён после их прочтения.
Индекс цен PCE в июне снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Инфляция остывает, это хорошо, верно? Но оглядываясь назад, годовой темп роста ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% первого квартала и ниже рыночных ожиданий в 2,0%.
Инфляция снизилась, экономика замедлилась. Эта комбинация выглядит неловко, как ни посмотри.
Давайте сначала объясним, что именно происходит с «отрицательным поворотом» PCE.
В июне общий индекс PCE снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим выражением, сократившись с 4,1% до 3,7%. Базовый индекс PCE вырос всего на 0,1% в месячном выражении, что ниже рыночных ожиданий в 0,2%.
Звучит хорошо? Но если присмотреться — охлаждение связано с ценами на нефть. После того как США и Иран достигли временного соглашения о прекращении огня, цены на нефть упали. Но все знают, насколько хрупко это соглашение, и цены на нефть теперь вернулись к высоким уровням. Базовый индекс PCE по-прежнему составляет 3,3% в годовом выражении, превышая цель ФРС в 2% уже шестой год подряд. Действительно ли проблема с инфляцией решена? Это временно покрывается ценами на нефть.
А ВВП в 1,5% ещё сложнее.
Рост действительно замедлился, но если разбить его — потребительские расходы составили всего 0,5% в первом квартале и выросли до 3,2% во втором. Корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжают оставаться на высоком уровне. «Частные внутренние конечные продажи», отражающие реальный внутренний спрос, выросли на 3,9%, что стало самым быстрым показателем с начала 2023 года.
Почему темпы роста такие низкие? Чистый экспорт резко снизился, а государственные расходы сократились. Говоря прямо, цифры выглядят не очень хорошо из-за чрезмерного импорта и меньших государственных расходов, но обычные люди и бизнес на самом деле довольно активны внутри.
CICC прямо заявил: Экономика США пока не показала значительного замедления, и спрос остаётся устойчивым.
Так как же нам интерпретировать этот набор данных?
Ответ рынка таков: фьючерсы на американские акции растут. Фонды интерпретировали это как благоприятное сочетание «охлаждающей инфляции + мягкой посадки для экономики».
Но я не думаю, что всё так просто. Core PCE — 3,3%, что всё ещё далеко от 2%. Когда цены на нефть восстанавливаются, инфляция может вырасти в любой момент. Три внутренних голосования оппозиции внутри Федеральной резервной системы уже приняты — могут ли эти цифры действительно заставить их чувствовать себя спокойно и устоять на своём?
JPMorgan уже перенесла свой первый прогноз повышения ставки на декабрь этого года. Хотя рынок прогнозировал повышение ставки в сентябре, она всё ещё сохраняет 65%.
Моё чувство —
Этот набор данных похож на человека, который только что выздоровел после лихорадки, но у него всё ещё слабая основа. Отрицательный переход PCE — это хорошо, но это зависит от цен на нефть как от внешней переменной; Рост ВВП замедлился, но внутренний спрос на самом деле довольно высок. Самая большая головная боль ФРС сейчас — это то, что инфляция ещё не полностью сдерживается, а экономика уже показывает признаки замедления. Ни повышать, ни не повышать цену — это не хорошо.
Для нас такие «смешанные результаты» самые болезненные — есть причины роста и падения. В любом случае, я не осмеливаюсь сильно ставить на направление. Посмотрим, что скажет Вашиш дальше.
Это чисто личное предположение и не является каким-либо намёком. Данные принадлежат другим, деньги — ваши, и вы сами их взвешиваете. $SNDK $BTC $ETH #PCE环比转负 рост ВВП замедляется до 1,5%. Сценарий 1: явное указание на осеннее повышение ставки (ястребиное, октябрьское повышение намекает / подчеркивает риски роста инфляции / намекает на слабую иену). Вероятность: около 35–40% (рынок оценивал повышение ставки в октябре на 68–78%, но сам Уэда назвал это «подтверждением», а не «случайностью») Механизм: перенос иены расслабляется, доллар → падает, иена восстанавливается→ слабый доллар благоприятн для BTC, но продавцы арбитража продают высоколиквидные активы, чтобы покрыть давление на иену BTC/ETH упали первым, затем наблюдали за американским фондовым рынком. • BTC: мгновенно протестировать 64 200 → 63 800 (50-дневная скользящая средняя); → пробивать на 63 275; если акции США ослабляют одновременно, вставьте контакты на 62 750–62 000 • ETH: мгновенно проверьте 1 910 → 1 880 → пробите 1 848 до цели 1 800; ETH находится в высоко бета-режиме, с падениями обычно в 1,3–1,5 раза больше, BTC • JPY: USD/JPY пробивает 158, тестирует около 157 Сценарий 2: Неопределённая нейтральность (наиболее базовый сценарий, сохранение «зависимости от данных») , не отрицать и не обещать в октябре) Вероятность: около 45–50% (эталонный сценарий Morgan Stanley означает «нет чёткого предвидения», добавите в декабре) Механизм: Решение уже оценено + нет новых формулировок → интервенция отката йены частично сократила прирост, рисковые активы следовали тренду «продажа факта» с небольшими колебаниями, B[Главная тема сегодняшнего дня ясна: средства возвращаются в аппаратное обеспечение ИИ]
Самый очевидный сигнал на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня — это возобновлённый поток капитала в полупроводники и аппаратное обеспечение ИИ.
Корейские акции показали наибольшие результаты.
Samsung Electronics и SK Hynix выросли вместе, что напрямую способствовало восстановлению KOSPI, что свидетельствует о возобновлении спроса на чипы памяти, HBM и вычислительные мощности на базе ИИ.
Японский рынок также восстанавливается одновременно: технологический и полупроводниковый секторы демонстрируют явный подъём.
В отличие от этого, темпы акций A-акций несколько слабее.
Вчера акции технологических компаний упали слишком сильно, и краткосрочные настроения ещё не полностью восстановились. Пока что нам нужно дождаться подтверждающих сигналов стабилизации и возврата капитала.
Ночное восстановление акций США было в основном обусловлено отчетом Microsoft о прибылях и восстановлением в секторах чипов и хранения.
Однако ещё не время поспешно называть этот раунд ралли разворотом.
С точки зрения структуры рынка, это скорее перепроданное восстановление после последовательных снижений; насколько реальный тренд изменился, всё ещё требует дополнительного подтверждения.
Далее сосредоточьтесь на трёх направлениях:
Полупроводники, HBM, CPO.
Смогут ли эти ключевые сектора аппаратного обеспечения ИИ стабилизироваться — важнее, чем рост индекса за один день.
Основные сектора стабилизируются для продолжения восстановления; Если это просто рост индекса и продолжающая ослабление технологической тематики, то мы можем рассматривать это только как тренд восстановления.
Вышеизложенное является исключительно личным рыночным наблюдением и не является инвестиционным советом.#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Акции смотрят в «будущее», поэтому, когда люди слышат 60 пунктов, они пугаются.
Проще говоря, причины можно резюмировать в трёх моментах:
Самое главное предупреждение: следующий квартал слишком пессимистичен (главная причина).
Сама Apple прогнозирует рост в следующем квартале всего 9%-11%, тогда как Уолл-стрит ожидает как минимум 12% и более.
Это показывает, что даже сама Apple считает, что её бизнес в будущем не так хорош, как она представляла.
В Китае она продаётся недостаточно хорошо.
Хотя выручка в Большом Китае выросла, она не оправдала высоких ожиданий аналитиков. Поскольку отечественные телефоны (складные устройства и т.д.) конкурируют за бизнес, многие беспокоятся, что Apple уже не так «привлекательна» в Китае.
Издержки выросли, а прибыль сократилась. Дефицит чипов и бешеные цены на память (хранилища) взлетели до небес; Кук назвал это «раз в столетие» ростом цен.
Сама Apple даже не может позволить себе поднять цены на свои компьютеры и планшеты, что приведёт к сокращению прибыли в следующем квартале.
Apple набрала 100 баллов на этом «финальном экзамене» (результаты превзошли ожидания), но сразу же объявили, что «экзамен в следующем месяце позволит набрать только 60 баллов» (прогнозы на следующий квартал очень плохие)
Короче говоря: сколько бы вы ни зарабатывали раньше, они уже были в цене акций. Самый большой страх рынка — что будущая динамика замедлится, поэтому даже если это впечатляет, цена акций всё равно резко упадёт. $AAPL 2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCX#美伊报复循环加速，油价月内累涨20%
对原油及相关风险资产偏高波动、偏谨慎处理。油价月内已大幅上行，但冲突消息每次从升级切换到缓和，价格就迅速回吐，说明市场愿意给地缘风险溢价，却还不愿把供应中断当成确定事实。
布伦特一度重返90美元附近、WTI冲高后又跌破81美元，价格来回折返并不是供需逻辑消失，而是交易盘在反复给战争风险报价。冲突升级能推高风险溢价，暂停互袭又会让这部分溢价快速松动，追涨的一方承担的是事件反转风险。
真正被押注的是局势会不会从军事报复变成持续的运输或供给扰动。产油端一旦没有出现实质受限，20%的月度涨幅就容易遇到获利了结；而若冲突进一步扩散，能源价格抬升又会与偏弱的通胀数据形成拉扯，利率预期和风险偏好都会更难判断。后面就看事态是否继续升级，以及油价能否在高位获得连续支撑。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。#美股加密标的承压 колебания цены монет влияют на финансовые отчёты
Я осторожно отношусь к акциям американских криптовалют; в краткосрочной перспективе самые слабые — это не обязательно компании, владеющие наибольшим количеством монет, а те, которые больше всего зависят от торговой активности. Огромные убытки Strategy заметны, но в основном из-за бухгалтерских списаний; Доходы Coinbase оказались недооценёнными, что отражает реальное сокращение объёма торгов и прибыльности.
Стратегия держит большое количество BTC, поэтому изменения средней стоимости и текущей цены напрямую усиливают волатильность квартальных отчётов, но отказ от продажи монет не ухудшает операционный денежный поток сразу. Проблема Coinbase ещё более прямая: падение цены в сочетании с снижением объёма спотовых торгов приводит к замедлению комиссионного движка платформы первым, что естественным образом приводит к снижению оценки рынка.
Обе компании зависят от цен на монеты, но их логика ценообразования совершенно разная. Стратегия больше похожа на высоковолатильный баланс BTC, с балансовым давлением, которое можно обратить при восстановлении цен; Coinbase необходимо восстанавливать транзакции, чтобы продемонстрировать эластичность доходов. Если BTC только восстанавливается, а торговый объём не восстанавливается, давление на COIN не исчезнет автоматически только потому, что цена стабилизируется; Наоборот, отскок активности — это переломный момент, который имеет больший вес.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Краткосрочный бычий оптимист на Amazon и цепочка инфраструктуры ИИ также будут переоценены. Прогноз по выручке не полностью оправдал ожидания, но цена акций выросла, что указывает на то, что капитал теперь более склонен платить за ускорение и повышение маржи AWS, а не сначала наказывать за высокие капитальные вложения.
Рост выручки AWS вырос до 37%, при этом операционная прибыль и маржа прибыли росли одновременно, что говорит о том, что этот раунд инвестиций не просто сжигает деньги, но и превращает спрос на облако в более качественную прибыль. Хотя ежегодные капитальные вложения в 220 миллиардов долларов ошеломляют, рынок готов временно отпустить их, при условии, что каждый раунд инвестиций продолжит стимулировать рост бизнеса.
Противоречие здесь очевидно: быки делают ставки на спрос на ИИ от нарратива до порядка, а медведи опасаются, что будущая амортизация, денежный поток и доходность догонят. Рост Amazon связан не с тем, что «рекомендации не имеют значения», а потому, что сила облачного бизнеса временно затмила пробел в прогнозах. Если AWS продолжит ускоряться, основы для переоценки всё ещё останутся; Если расходы продолжат пересматриваться в сторону роста, но маржа прибыли снижается, сначала окажутся под давлением высокие оценки.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
对苹果及硬件链偏谨慎，业绩惊喜没能换来估值上修，盘后回落说明资金已经在交易下一季能不能兑现，而不是奖励刚交出的答卷。高估值公司最怕的不是利润少一点，而是增长预期被供应约束卡住。
本季每股收益报2.02美元，高于市场预期；公司却提示6至9月的供应限制会明显增加，并给出下一季营收同比增长9%至11%的区间，低于市场此前预估。数字不差，问题在于投资人原本买入的，是更顺畅的供给与更高的增长斜率。
多头会把超预期视为需求仍稳的证据，空头则会盯住产能限制和偏弱指引：前者支撑基本面，后者压缩估值溢价。盘后走弱不是否定这季盈利，而是在给下一季的交付风险提前定价；供应若影响高利润产品，市场不会只按收入少几个点来算账。
后面就看限制究竟是短期排产问题，还是会拖累实际出货与产品结构。若能证明需求未流失、供给只是递延，回落有机会被修复；否则业绩超预期也难阻止估值继续找平衡。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。📊 $BSB合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1,214.72美元
多单爆仓约1,214.72美元
空单爆仓为0
过去4小时爆仓金额约1,871.45美元
多单爆仓约1,357.69美元
空单爆仓约513.76美元
过去12小时爆仓金额约6,516.70美元
多单爆仓约6,002.94美元
空单爆仓约513.76美元
过去24小时爆仓金额约1.76万美元
多单爆仓约1.70万美元
空单爆仓约577.29美元
从$BSB爆仓数据看，多头爆仓碾压空头，空头全程几乎零抵抗，属于极端单边杀多行情，24小时多头爆仓为空头的29.5倍。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
短线对利率敏感资产偏正面，但不该把一次负值直接当成宽松拐点。通胀读数回落会压低继续加息的必要性，股债估值的压力先缓一口气；增长并没有塌陷，风险资产拿到的只是紧缩预期降温。
6月整体物价环比为-0.1%，同比降至3.7%，核心读数同比3.3%、与预期一致；二季度年化增速只有1.5%，但私人最终销售增长3.9%，为2023年初以来最高。价格在降，消费端却仍有韧性，政策路径很难一边倒。
多头会先押注前端利率下修，紧缩派则会抓住强内需，认为需求还没冷到需要转向。此前约63%的9月加息定价因此要重估：若通胀降温延续，估值压力会继续松动；若只是油价扰动造成的单月回落，利率交易会迅速反咬风险资产。
后面就看7月数据能否延续低通胀、又不让内需失速。只有这组组合成立，市场才有理由把这次变化当成趋势。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。[Рекордный скачок капитализации подтверждает эффективность, Microsoft оптимистичен, но не стоит преследования]
Microsoft настроена оптимистично, но не рекомендуется стремиться к росту; резкий однодневный рост свидетельствует о том, что сильные отчёты о прибылях фактически отменили прежнее вялое настроение по активам, связанным с ИИ. Однако однодневный рост на 15,5% и рост рыночной стоимости на $450 миллиардов уже вдохновили оптимистичные ожидания. Для держателей это восстановление настроений; для новых фондов им следует остерегаться риска реализовать текущие ожидания после дальнейшего роста высокого уровня.
Microsoft закрылась с ростом на 15,5% в четверг, что стало четвёртым по величине однодневном ростом в истории компании, при этом рыночная стоимость выросла примерно на 450 миллиардов долларов, что стало крупнейшим ростом капитализации за один день в истории американских акций. Её снижение с начала года сузилось с примерно 19,3% на уровне закрытия среды до 5,8%. Положительные отзывы рынка о сильных отчетах о прибылях нарезали недавнюю в целом слабую атмосферу среди компаний, связанных с ИИ.
Значимость этого роста заключается не только в признании прибыли, но и в возобновлённой готовности фондов платить оценочные премии за рост, связанный с ИИ. Однако после резкого однодневного скачка рыночной стоимости продолжающаяся сила цены акций теперь сводится не только к «выше ожидаемой прибыли», а в новом раунде прибыли, прогрессе коммерциализации или продолжении превышения пересмотренных ожиданий рынка. Краткосрочные приросты капитала расширяются, что также увеличивает волатильность.
В дальнейшем всё будет зависеть от того, останутся ли объемы торгов и цены акций стабильными на высоких уровнях после финансового отчёта, и будет ли рынок признавать доходность, соответствующую инвестициям в ИИ; Если ралли в основном обусловлено краткосрочными настроениями без постоянного подтверждения, риск снижения уровня при погоне за максимумами значительно возрастёт.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.【营收超预期仍难化解指引担忧，苹果短线偏谨慎】
苹果短线偏谨慎，营收超预期并未转化为盘后上涨，说明市场当前更在意下一财季增长能否延续，而非刚公布季度的单点成绩。iPhone和Mac销售表现较强固然提供支撑，但投资者显然认为这不足以覆盖收入指引与结构性收入端带来的不确定性。
苹果第三财季营收1094亿美元，同比增长约16%，高于市场预期；不过公司因内存短缺给出的第四财季收入指引低于预期，同时中国市场与服务收入不及预期。财报公布前股价在常规交易时段已跌1.4%，发布后盘后跌幅扩大至超过4%，反映预期差集中释放。
估值逻辑的关键在于，市场通常给予苹果较高定价，依赖的是硬件销售、服务收入与区域增长之间的稳定组合。如今硬件端的亮点已被确认，但服务收入和中国业务未能同步强化，叠加供应端约束影响下一季指引，意味着收入质量和利润兑现的想象空间可能暂时受限。管理层交接临近，也会令市场更关注后续执行连续性。
后面就看内存短缺对供货和收入的实际影响是否可控，以及中国与服务收入能否在下一份财报中重新改善；若指引压力延续，单次营收超预期未必足以支撑估值修复。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。[Финансовая компания сталкивается с давлением на бухгалтерию, нарратив о биткоин-фирме остаётся осторожным]
Нарративы по казначейству Биткоина в краткосрочной перспективе осторожны. Огромные убытки Strategy во втором квартале свидетельствуют о том, что крупные активы компаний не только усиливают эластичность фазы роста, но и быстро влияют на оценки и ожидания финансирования, когда волатильность по балансу увеличивается. Для рынка это не просто показатель эффективности, а стресс-тест для модели держания монет с высоким заемным плечом.
Strategy сообщила о убытках во втором квартале в размере 8,2 миллиарда долларов по сравнению с прибылью в 10 миллиардов долларов за тот же период прошлого года, главным образом из-за нереализованных балансовых убытков от биткойн-холдингов. Активы компании выросли на 11% во втором квартале, достигнув пика в 846 000 BTC; недавно компания объявила о владении 843775 BTC и с начала года продала около 218 миллионов долларов биткоина для выплаты привилегированных дивидендов.
Стоит отметить, что одновременный рост активов и частичных продаж отражает то, что казначейская модель не полностью свободна от ограничений денежного потока. Убытки по балансу не означают сразу потерю операционных средств, но когда дивиденды по привилегированным акциям должны быть покрыты продажей активов, стратегия хранения монет смещается с «долгосрочного распределения» на этап, когда «затраты на финансирование и управление ликвидностью» идут параллельно, а инвесторы уделяют больше внимания устойчивости баланса при оценке оценочных премий.
В дальнейшем это будет зависеть от того, будет ли Strategy продолжать опираться на продажу BTC для покрытия расходов на основной капитал и смогут ли её активы соответствовать финансированию и дивидендным соглашениям; Если частота продажи активов увеличится, рынок может продолжать ужесточать цены на риск для аналогичных казначейских моделей.
Вышеописанное — лишь выражение личного мнения и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется; торговля прибылью и убытками несёт вы сами.【今天打开账户的人，心情可能完全相反】
一类人扛过了前几天的暴跌。
看到闪迪反弹22%，微软单日上涨14%，账户里的亏损明显收窄，终于松了一口气。
这几天的煎熬，至少没有白熬。
另一类人却更难受。
连续大跌时扛不住，选择割肉，或者因为杠杆过高被强制平仓。结果刚离场，曾经持有的股票就开始暴力反弹。
亏损的时候只是疼。
割在底部之后，看着它上涨22%，是疼完之后还要后悔。
昨晚微软的财报，给市场打了一针强心剂。
复杂数据可以先不看，只需要记住一点：
微软投入约410亿美元建设AI基础设施后，自由现金流依然达到196亿美元。
这意味着，微软不仅敢为AI花钱，而且已经具备了边投入、边赚钱的能力。
Meta交出的答案却完全不同。
费用大幅增长，自由现金流降至不足8亿美元。
一个把AI投入变成增长和利润，另一个暂时把AI投入变成了巨大的资金压力。资本市场很快就给出了不同的定价。
不过，今天的上涨还不能直接定义为反转。
这一波行情中，很可能包含大量空头回补。
前几天利用杠杆做空的资金，在股价快速反弹后被迫平仓买回，从而进一步推高价格。
如果部分大型空头仓位发生被动减仓，短期反弹还可能继续被放大。
但真正决定市场能不能由反弹走向反转的，仍然是接下来的财报。
今晚，苹果和亚马逊将交出成绩单。
微软已经证明AI投入可以创造回报，但只有一家公司的成功还不够。市场需要看到更多科技巨头证明：
AI不是只会烧钱，而是真的能够带来收入、利润和现金流。
这个月最残酷的事情，不是市场跌了多少。
而是有人还留在场内，有人已经提前出局。
闪迪今天上涨22%，和那些上周在底部被强平的人已经没有关系。
他们承受了全部下跌，却把后面的反弹留给了别人。
方向可能没有看错，只是仓位和杠杆让他们没能活到行情兑现。
今年最值得记住的一句话不是：
你有没有判断正确。
而是：
当市场最终证明你正确的时候，你还在不在场内。
今晚苹果和亚马逊公布财报。
你还在吗？[Крупные токены переходят в институциональные каналы, HYPE остаётся осторожным в краткосрочной перспективе]
HYPE действует осторожно в краткосрочной перспективе и не должен восприниматься напрямую как завершение продажи. Однако высокоплавающие токены прибыли были освобождены от статуса стейкинга и переведены на Coinbase Prime и FalconX, что само по себе увеличивает вероятность последующего выпуска предложения. Что касается цены, то на самом деле нужно остерегаться не отдельных движений на блокчейне, а то, что рынок резервирует скидку для возможного выкупа.
Этот кит держал 1,032 миллиона HYPE около полутора лет, стоимостью примерно в $57,6 миллиона; в начале 2025 года он предлагал 1,018 миллиона HYPE по средней цене около $19,79 и ранее использовал токены в качестве залога. В настоящее время его балансовая прибыль составляет около $37,45 миллиона с доходностью 186%. На этапе, когда доходность значительна, выкуп всех токенов и их перевод на институциональные сервисные платформы означает, что произошли изменения в использовании токенов, заслуживающие внимания.
Главное — эти чипы концентрированы по масштабу и имеют меньшие затраты. Если бы речь шла только о кастоде, маркетмейкинге или внебиржевых соглашениях, спотовый рынок мог бы не испытывать непосредственного давления; Однако если продолжается поток на торговые платформы, сплит-трансферты или усиленные продажи, готовность низкозатратных позиций реализовать это может усилить краткосрочную волатильность. Прежние ожидания рынка относительно предложения с фиксированными акциями также будут соответственно переоценены.
В дальнейшем всё будет зависеть от того, продолжит ли этот пакет HYPE распространяться с Prime и FalconX на торговые площадки, и сможет ли спотовая торговля поглотить потенциальное предложение; Если фонды завершают конвертацию только кастоды и не будет постоянного оттока в блокчейне, опасения по поводу давления продаж могут быть опровергнуты.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.$SAMSUNG прибыли во втором квартале выросли в 18 раз по сравнению с прошлым годом, и был объявлен крупнейший в истории план доходности акционеров. Основная дилемма заключалась в том, сможет ли импульс выкупа выкупа сохранить или это будет единовременный импульс восстановления оценки.
Текущая рыночная реальность такова: трехлетняя рамка доходности акционеров ожидается в размере 120 триллионов крон, а расходы на слияния и поглощения больше не будут вычитаться из распределяемых средств, что означает, что фактический возвратный капитал значительно больше, чем в старой системе. Выкуп и аннулирование имеют приоритет перед дивидендами, напрямую снижая знаменатель торговых акций, поэтому экономическое улучшение прибыли на акцию будет реализовано до того, как цена акции отреагирует.
Что касается рейтинга драйверов, первым уровнем является истинный масштаб свободного денежного потока — текущая оценка составляет операционную прибыль почти 90 триллионов вон. План владения акциями сотрудников выделяет 10,5% операционной прибыли в качестве бонуса к акциям, что означает, что компания должна выкупить акции на сумму около 10 триллионов вон для выпуска заранее. Этот выкуп жёсткий и не связан с рыночными настроениями. Второй уровень — конкурентное давление: SK Hynix изучает дополнительные планы по доходности, Micron пообещал вернуть 100% денежного потока, и если реализация Samsung не оправдает ожиданий, институциональные фонды напрямую изменят целевые показатели.
Сценарий роста: проблемы с доходностью HBM улучшатся в течение следующих двух кварталов, циклы DRAM останутся высокими, а свободный денежный поток будет выходить из средств для поддержки фактического темпа выкупа. Триггерный сигнал — это проверяемое снижение объёмов квартального выкупа, превышающее ожидания аналитиков, и проверяемое снижение количества выпущенных акций. В этом контексте логика оценки и возврата дисконтов сохраняется, при этом растущая доля иностранных капиталов является подтверждающей переменной.
Сценарий снижения: доходность HBM продолжает сказываться на валовой марже высококонечных продуктов, иначе цены на DRAM могут испытать циклические коррекции во второй половине 2026 года, при этом более строгий свободный денежный поток приведёт к тому, что фактические объемы выкупа опустятся значительно ниже порога в 120 триллионов KRW. Эффект размывания акций сотрудников в сочетании с недостаточной силой выкупа привели к чистому снижению торговых акций ниже рыночных ожиданий, что привело к сбою логики восстановления оценки. Листинги ADR явно отложены, ограничивая каналы для инкрементального участия капитала за рубежом, что напрямую подавляет скорость притока иностранных капиталов.
Определение условия недействительности: Если сумма выкупа за один квартал в следующих двух кварталах окажется ниже 5 триллионов KRW или если компания повторно включит расходы на слияния и поглощения в качестве вычета, ожидание по восстановлению текущей оценки потребуется переоценить.
Самая важная переменная, за которой стоит следить в ближайшие семь дней: во-первых, фактический объём и темп первой партии выкупа, раскрытых компанией; Во-вторых, конкретный масштаб дополнительного плана возврата акционеров от SK Hynix, который станет опорой для реализации Samsung; В-третьих, тренд спотовой цены DRAM напрямую влияет на направление пересмотра прогноза свободного денежного потока на следующий квартал.
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после рабочих часов #新手必看: Всё, что вам нужно #财报观察员: Прогнозы Amazon не оправдали ожиданий, но цена акций выросла на 9%