Orbit Post Sitemap
$BTC $ETH $SNDK Индекс S&P 500 впервые преодолел 7 700 пунктов, достигнув нового исторического максимума. Если смотреть только на индекс, бычий рынок стабилен, но если разобрать структуру, рост сосредоточен в нескольких акциях. Только Apple, Microsoft и Google внесли вклад более половины роста индекса. Ещё более примечательно, что хотя индекс S&P превышает 7 700, индекс малых компаний Russell 2000 всё ещё довольно далёк от своего исторического максимума, что говорит о том, что фонды сосредоточены на крупных компаниях, в то время как акции малых и средних компаний не были усилены. Логика этого нового максимума в акциях США очень похожа на крипторынок С ограниченными инкрементальными фондами фонды осмеливаются объединяться только на самых определённых акциях; другие акции могут только наблюдать за ростом. Это имеет краткосрочный нейтральный прогноз. Рекордные максимумы американских акций привлекают мировой капитал для дальнейшего притока в США. В рамках рискованных активов криптовалютный рынок получит эмоциональную выгоду, но средства не будут автоматически переходить из американских акций в криптовалюту, если ФРС не подаст более чёткий сигнал смягчения. Максимумы индекса не означают широкие прибыли; настоящая истина — структурная дивергенция. Не позволяйте поверхностным цифрам сбить ваш ритм с пути. #EarningsObserver: Смешанные результаты, ограничения неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #AMD财报超预期 ли рост был переверен? Изучив $CASHCAT, я обнаружил, что его наибольшая ценность — это и самый большой риск: многие ошибочно читают «старое имя и талисман Robinhood» за «официальный жетон Robinhood». По состоянию на 5 августа CASHCAT составлял около $0,088, что более чем на 42% за 24 часа, с рыночной капитализацией около $91 млн и объёмом торгов около $28 миллионов; Он откатился почти на 48% от максимума около $0,17. У неё нет ни продукта, ни дохода, ни управления; её цена в основном определяется ажиотажем вокруг сети Robinhood, взаимодействием с генеральным директором и настроением сообщества. Чипсы тоже не из лёгких. Данные Arkham показывают, что первые 1 000 адресов контролируют 89,1% предложения; Это может включать адреса пула ликвидности и торговых платформ, но это всё равно указывает на то, что крупные продажи могут легко повлиять на цену. Я буду наблюдать, сможет ли объем торгов сохраниться, углубится ли ликвидность в блокчейне и даст ли Robinhood более чёткое официальное позиционирование. Митинги, организованные исключительно «ассоциацией талисманов», также могут привести к очень быстрым изменениям настроений. Считаете ли вы, что CASHCAT может стать долгосрочным культурным активом для сети Robinhood или чипом для следующего круга внимания? #Robinhood #cashcat #交易Черт, $SNDK снова поднялся до 1415.
Честно говоря, этот рост всего сектора хранения на 10%, с лидером SanDisk, вызывает у меня некоторое беспокойство. Те, кто уже обжегся, скажут вам, что такие скачки перед отчетом часто являются попыткой заранее заложить «позитивные ожидания». Если же отчет за 4-й квартал сегодня вечером просто соответствует ожиданиям, акции могут упасть — потому что «покупают на ожиданиях, продают на фактах».
После закрытия уже упали на 2%, что говорит о том, что есть капитал, уходящий в защиту. Главное — следить за двумя моментами: сможет ли спрос на AI-хранение продолжить стремительный рост и удержит ли валовая маржа уровень в 80%. Ожидаемая волатильность на рынке опционов ±17-21%, сегодня вечером будет неспокойно.
Мое мнение: не ждать отчет, не делать ставок на направление. Лучше дождаться фактов и идти за трендом — так надежнее. Если не понимаешь, лучше подождать, не рисковать. Выжить важнее, чем быстро заработать в десять тысяч раз.
Вы собираетесь ждать отчет сегодня вечером?
⚠️ Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.$CORE 公链近年的技术应用研发人员及研发投入
CORE公链（Core DAO）研发人员、研发投入完整梳理
一、研发人员结构（近年公开数据）
1）底层协议核心研发团队（Core官方直属，维护Satoshi Plus共识、链底层代码）
- 2023主网上线初期：45～50名全球全职核心贡献者（工程师、产品、安全、治理），人员来自Coinbase、BNB Chain、Blockchain.com等；
- 2024–2026稳定阶段：核心协议团队规模维持 50～70人区间，没有大规模扩编；
重点提醒：这部分才是公链底层技术研发人员。
2）生态第三方开发者（媒体宣传最多的数据，极易产生误导）
第三方开发者≠Core官方研发人员，是外部项目团队：
1. 2024全年：新增2000+开发者入驻生态；链上部署31500+智能合约；
2. 2025年10月官方披露：生态全职活跃开发者357+人（外部DApp团队总和，不是Core内部员工）；
3. GitHub开源仓库：coredao-org组织下29个代码仓库，长期稳定贡献者约40～60人。
关键避坑点
很多宣传“数千开发者”是把黑客松参与者、学生、兼职社区开发者全部统计；真正持续维护底层公链协议的工程师仅几十人规模，和以太坊基金会、BNB Chain底层研发团队体量差距很大。
二、研发相关资金投入（分为：底层协议研发开支 + 生态开发者资助资金）
所有资金大多以CORE代币形式发放，美元估值随币价剧烈波动，没有持续稳定现金预算。
1. 底层协议研发（Core基金会发薪、底层迭代、安全审计）
官方从未公布年度固定研发现金预算。
行业合理估算：
核心团队人力+安全审计、测试网、节点运维，折合美元每年大致区间 800万～1500万美元（代币支付，熊市可压缩开支）。
对比参考：一线头部公链底层研发年投入普遍3000万美金以上。
2. 面向外部开发者的生态扶持资金（公开可查计划汇总）
1. 2024年初：区域生态基金合计 1500万美元（非洲500万、拉美、东南亚专项）；
2. 印度创新基金：500万美元；
3. 全球黑客松Core Connect Buildathon：总奖励 120万美元；
4. Core Commit孵化计划、开发者Grant持续小额资助，每年持续投放数百万美元等值代币；
性质：扶持外部DApp团队，不属于底层公链技术研发投入。
三、近年重点技术研发成果（投入对应的产出）
1. 核心自研：Satoshi Plus混合共识（项目最大技术卖点）
融合BTC PoW算力+DPoS，实现BTC矿工双重挖矿；持续迭代验证者罚没机制、区块同步逻辑；
2. coreBTC原生封装资产、BTC链上轻客户端，实现比特币原生资产在Core链验证；
3. 多次硬分叉升级：Hermes升级优化交易终局性、引入ZK预编译、优化双重质押模块；
4. 完整EVM兼容，降低以太坊开发者迁移成本；
5. 持续第三方安全审计（Halborn等机构）修复共识层、合约漏洞。
四、研发层面客观短板（直接影响长期前景）
1. 底层研发团队规模偏小
仅几十人维护一条L1公链，叠加BTCFi赛道技术竞争激烈（Stacks、Merlin、BEVM、Babylon同时迭代），技术迭代速度上限受限；
2. 投入资金不具备刚性保障
资金来源于基金会国库代币，行情熊市阶段，容易压缩研发预算，没有持续经营性现金流支撑研发；对比A股上市公司（三安光电等每年稳定现金研发支出）模式完全不同；
3. 研发重心偏向生态营销激励
大量资金用于黑客松、区域开发者活动；底层协议突破性技术创新节奏偏慢，更多是现有技术组合改良，缺少颠覆性独家专利壁垒；
4. 共识机制长期存在去中心化争议，持续面临比特币社区质疑。
五、横向对比参考（方便你和A股科技公司感知量级）
- CORE底层协议年研发投入估算：约0.08～0.15亿美金
六、总结研判
1. 研发团队规模：底层核心工程师仅50–70人，属于中型公链配置，不算头部梯队；数百开发者是外部生态，不能混为一谈；
2. 研发资金：无固定现金预算，代币支付，牛市资金充裕、熊市容易收缩；生态扶持资金远大于底层协议自研投入；
3. 技术能力：成功落地Satoshi Plus共识，抢占BTCFi早期窗口，但持续高强度创新能力存疑；赛道竞争者众多，不存在碾压性技术优势； #标普500首次站上7700点，创历史新高
Братья, американский рынок акций снова обновил рекорд.
Индекс S&P 500 вчера вечером вырос на 1,79%, достигнув 7736 пунктов, впервые в истории преодолев отметку 7700. Индекс Dow Jones также обновил максимум, Nasdaq вырос на 1,71%. От преодоления 7600 до 7700 прошло всего 42 дня. Движущие силы ясны: в целом хороший отчетный сезон, отскок акций AI и чипов, снижение цен на нефть с высокого уровня — три направления одновременно толкают рынок вверх.
Общая рыночная капитализация компонентов S&P уже приближается к 70 триллионам долларов, и этот масштаб продолжает расти, что говорит о том, что глобальная ликвидность в порядке.
Но есть два момента, которые важнее самого нового максимума.
Первое: американский рынок растет, а биткоин все еще колеблется около 64000. Корреляция между S&P 500 и биткоином уже некоторое время отсутствует, два рынка оцениваются по разным логикам. Рост американского рынка — это реализация прибыли, реальный рост доходов. Биткоин стоит на месте, потому что его собственный нарратив ждет явного катализатора — ожидания по закону CLARITY снижаются, ликвидность стейблкоинов сокращается, майнинговые компании продолжают продавать, внутренние факторы сдерживают макроэкономические позитивы.
Второе: новый максимум S&P достигается на фоне усвоения негативных факторов, а не их игнорирования. Индекс ISM в производственном секторе расширяется уже семь месяцев подряд, данные по занятости превзошли ожидания, доходность 30-летних облигаций США поднималась до 5,27% — все это явные сигналы ужесточения. Достижение нового максимума в такой ситуации означает, что рынок одновременно усваивает сигналы как позитивного, так и негативного характера.
Для криптосообщества новый максимум американского рынка подтверждает одно — глобальный риск-аппетит все еще присутствует, капиталы не стали полностью консервативными. Но биткоин не последовал за рынком, что означает, что якорь ценообразования крипторынка не зависит от настроений фондового рынка. То, что может задать направление биткоину, находится в его собственном нарративе, а не в уровнях американского рынка.
Просто ждите. Не каждое движение рынка стоит того, чтобы в нем участвовать. $BTC $SNDK $BICO Итоговый обзор рынка ИИ во второй половине дня
До последнего часа открытие ИИ остается в силе. Шок от открытия сохранился, но более сильным сигналом закрытия является то, что вычисления, хранение данных и Palantir продолжали расти, в то время как электроэнергия и охлаждение отставали. Диапазон расширяется по всей инфраструктуре ИИ, но лидерство сместилось от первого предрыночного сжатия к компаниям с более чистым сбросом выручки или путем догоняющих оценок.
$ARM $282, +18.1%. $AMD $530, +9.3%. $MRVL $220, +13.8%. Кремний для ИИ продолжал расти до последнего часа, а не останавливался после открытия. Это связывает сегодняшнее движение с более широким догоном оценок по CPU, ускорителям и ASIC, а не только с заголовками по оптике и политике.
$PLTR $163, +29.7%. Palantir все еще близок к максимумам сессии после превышения ожиданий по Q2 в понедельник и пересмотра прогноза на FY26. Акции отскочили #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Отчет SNDK еще не вышел, а умные деньги быков уже начали уходить
Сегодня 4 крупных бычьих кита сразу вывели 11 миллионов долларов, кит 0x364a ночью полностью ликвидировал позиции, крупные игроки фиксируют прибыль на пике, а розничные инвесторы все еще глупо покупают
Данные с бэкенда показывают: 191 крупный медвежий кит держит короткие позиции на сумму 156 миллионов долларов, объем средств почти вдвое превышает бычий. Бычьи киты отступают, медвежьи киты крепко держатся, нынешний отскок — иллюзия
Такая структура капитала перед отчетом — либо умные деньги заранее хеджируются, либо знают что-то
В плане действий — просто шортить на отскок. Ждем выхода отчета, чтобы определить направление. Не стоит ставить на направление до отчета, особенно когда киты уходят
$SNDK $BTC $ETH #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ Направление рынка хранения данных: анализ на предстоящую неделю
Ожидается, что сектор хранения данных на этой неделе испытает значительные колебания, вызванные сочетанием технических индикаторов и макроэкономических событий. В начале недели прогнозируется коррекция SanDisk после значительного ночного скачка в прошлый четверг. Ожидается, что это откат создаст условия для резкого роста в четверг, совпадающего с публикацией отчёта о доходах и пересечением MACD нулевой отметки на 5-дневной скользящей средней. Однако положительный импульс может быть недолгим. Исторически акции компаний хранения данных быстро восстанавливаются после достижения локального минимума. Если полный откат к целевому уровню произойдет в течение 16 часов, весьма вероятно, что отчёт по занятости вне сельского хозяйства в пятницу вызовет ещё один значительный откат.
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Быки перешли от «ожидания подтверждения недельного графика» к хеджированию и пробным позициям, но это всё ещё не односторонний консенсус: Yekoi одновременно сохраняет защиту шортов и лонгов на низких уровнях, что указывает на смещение направления вверх, при этом исполнение всё ещё предусматривает защиту от отката.
Yekoi видит, что давление продаж на $BTC и $ETH на 8-часовом таймфрейме не приводит к результату, а минимумы продолжают подниматься, поэтому он ставит общую цель на 67K; но также рассматривает диапазон 60K—62K как зону для дозакупки при экстремальном откате. Traderbamp переключился на наблюдение за повышением максимумов и минимумов $CRV, а TraderGauls смотрит на $UNI только при условии, что поддержка $BTC будет эффективной.
Общий вывод: настоящая дилемма в этом раунде — не быть быком или медведем, а следовать за трендом сейчас или сохранять позиции для отката. Если $BTC пробьёт 62K вниз, структура быков ухудшается; если же он надёжно удержится выше 65.4K, тогда можно обсуждать 67K. Обе альткойн-стратегии основаны только на технической структуре, без официальных катализаторов, поэтому в этом раунде не рассматриваются возможности.
Вы последуете за защитой лонгов или дождётесь подтверждения ключевых уровней?
Это лишь мнение и сбор информации, не является инвестиционной рекомендацией #标普500首次站上7700点，创历史新高
Братья, американский рынок акций снова обновил рекорд.
Индекс S&P 500 вчера вечером вырос на 1,79%, достигнув 7736 пунктов, впервые в истории преодолев отметку 7700. Индекс Dow Jones также обновил максимум, Nasdaq вырос на 1,71%. От преодоления 7600 до 7700 прошло всего 42 дня. Движущие силы ясны: в целом хороший отчетный сезон, отскок акций AI и чипов, снижение цен на нефть с высокого уровня — три направления одновременно толкают рынок вверх.
Общая рыночная капитализация компонентов S&P уже приближается к 70 триллионам долларов, и этот масштаб продолжает расти, что говорит о том, что глобальная ликвидность в порядке.
Но есть два момента, которые важнее самого нового максимума.
Первое: американский рынок растет, а биткоин все еще колеблется около 64000. Корреляция между S&P 500 и биткоином уже некоторое время отсутствует, два рынка оцениваются по разным логикам. Рост американского рынка — это реализация прибыли, реальный рост доходов. Биткоин стоит на месте, потому что его собственный нарратив ждет явного катализатора — ожидания по закону CLARITY снижаются, ликвидность стейблкоинов сокращается, майнинговые компании продолжают продавать, внутренние факторы сдерживают макроэкономические позитивы.
Второе: новый максимум S&P достигается на фоне усвоения негативных факторов, а не их игнорирования. Индекс ISM в производственном секторе расширяется уже семь месяцев подряд, данные по занятости превзошли ожидания, доходность 30-летних облигаций США поднималась до 5,27% — все это явные сигналы ужесточения. Достижение нового максимума в такой ситуации означает, что рынок одновременно усваивает сигналы как позитивного, так и негативного характера.
Для криптосообщества новый максимум американского рынка подтверждает одно — глобальный риск-аппетит все еще присутствует, капиталы не стали полностью консервативными. Но биткоин не последовал за рынком, что означает, что якорь ценообразования крипторынка не зависит от настроений фондового рынка. То, что может задать направление биткоину, находится в его собственном нарративе, а не в уровнях американского рынка.
Просто ждите. Не каждое движение рынка стоит того, чтобы в нем участвовать. $BTC $SNDK $BICO #BigTechEarningsWatch Palantir открыл неделю отчетности с ростом на 93%, повысил прогнозы, акции выросли на 12%. Прогнозы — это ключевой момент — превзойди ожидания без них, и тебя распродадут 📈
AMD после закрытия 4 августа: консенсус $11,3 млрд выручки, +47% г/г. Маржинальность и спрос на AI-чипы — вот что действительно важно. Если показатели AI у AMD сохранятся, это усилит давление на нарратив «спад спроса на AI» 👀
SpaceX в тот же день публикует свои первые в истории публичные финансовые результаты. 6 августа — разблокировка до 911,5 млн акций сразу после отчета — давление продаж и качество маржи Starlink одновременно под прицелом 🚀
Circle до открытия рынка 5 августа: консенсус около $714 млн, напрямую связан с динамикой предложения USDC и чувствительностью к ставкам, поскольку резервы снижаются до $72,06 млрд. Экономика стейблкоинов — вот главная тема 💵
Три очень разные компании, все отчитываются в течение 48 часов. Palantir уже показал, что рынок ценит #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Резкое падение Lido показалось мне странным, поэтому я решил глубже разобраться в происходящем. Вот вероятная причина:
$LDO продают из-за опасений по поводу предложения Ethereum EIP-8361.
Это предложение снизит вознаграждения за стейкинг по мере увеличения стейкинга ETH.
При 50% стейкинга в сети вознаграждения за эмиссию фактически упадут до нуля.
Даже сегодня доходность стейкинга может сократиться примерно с 2,6% до 1,2%, если предложение будет полностью реализовано.
Это сделает токены ликвидного стейкинга, такие как stETH, менее привлекательными.
Lido может столкнуться с замедлением роста TVL и снижением доходов протокола.
Рынок уже учитывает потенциальное долгосрочное влияние.#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops 🛢️ Ормуз вот-вот откроется, и военная премия исчезает в одно мгновение
· Бесенте: возможно завтра достичь соглашения с Ираном об открытии Ормузского пролива
Рубио: прогресс в переговорах; позиция Ирана смягчается, рассматривается возможность впустить Европу в пролив для разминирования
· WTI внутридневное падение на 5%, откат к $74.66; Stoxx600 достиг нового максимума в июле
Как только нефть рухнет, логика «война = инфляция = повышение ставок» ослабеет. Полмесяца назад рынок боялся, что рост цен на нефть поднимет инфляцию и заставит Федеральную резервную систему не снижать ставки. Сейчас этот нисходящий катализатор разбирается по частям, и рисковые активы коллективно вздыхают с облегчением — полмесяца +6%, Intel +10%.
Единственное, что всё ещё притворяется спящим — это криптовалюта. $BTC застрял на 64К, и рисковые активы не следуют за ростом, но падают при падении. Это расхождение «следовать за падением, но не за ростом» — самый важный сигнал, на который стоит обратить внимание сейчас — нарратив благоприятствует быкам, но цена не догоняет.
Не спешите переводить макро-позитивы в причины для покупки. Подождём, пока BTC определится с направлением, тогда и поговорим, стоит ли следовать. Идём смотреть 🧊$BTC $ETH $$CHZ ，体育粉丝代币的龙头，背后是各种足球豪门、顶级赛事IP，号称要把粉丝经济搬上区块链。世界杯的时候，球迷们冲进场，一边喊着“冠军”，一边把代币价格往上顶，那场面，热闹得不行。 但今天，盘面走的是一路向南，资金出逃明显。 没比赛，没激情，没钱 粉丝代币这个东西，有个特别明显的“生理周期”：大型体育赛事就是它的肾上腺素。世界杯、欧冠、英超冲刺阶段，球迷情绪到位了，买个代币支持一下、参与一下球队投票，逻辑通顺，情绪拉满，资金自然蜂拥而入。 可一旦赛事空窗期来了，没有重磅对决，没有夺冠狂欢，球迷的热情就散了。代币拿在手里，除了干等下一个赛季，啥也干不了。没有情绪催化，没有炒作由头，短线资金凭什么陪你熬？当然是一哄而散，往AI、RWA这些当红赛道里扎。 CHZ这波下跌，说白了就是“没故事讲了”。粉丝代币整个板块都在降温，不是它一家拉胯，是整个赛道都进入了休眠模式。 它的行情，基本靠“等通知” 这类标的的命门极其明显：行情高度绑定体育赛事，完全靠事件驱动。有重磅合作官宣、有豪门球队发新币、有大赛开打，它能原地起飞；没有这些，就是长期阴跌磨人，成交量越来越稀，价格越来越低，持有体验极其煎熬。🚀SPCX (SpaceX)｜Выручка за 2 квартал превзошла ожидания + взрывной Capex + разблокировка 8/6 на 8 трлн, все хорошие новости — это только начало
Текущая цена $125.33 (закрытие 8/4 +9.43%, после торгов -8.37% до $114.84)｜Рыночная капитализация $1.65 трлн｜PE TTM отрицательный
📅 Первая 10-Q после торгов 8/4
Выручка $7.814 млрд (+92% г/г, превзошло $6.9 млрд)
Скорректированный EBITDA $3.54 млрд (+191%)
Чистый убыток $541 млн (сократился на 46%)
Capex $18.37 млрд (+550%, из них $15.83 млрд вложено в AI инфраструктуру) → причина падения после торгов на 8%
Денежные средства $100 млрд, бэклог $47.5 млрд
🟢 Три направления бизнеса (Starlink кормит всех)
Starlink (подключение) $4.29 млрд +66%, операционная прибыль $1.66 млрд, 12 млн пользователей / 10 200 спутников / контракт Starshield с правительством >$6 млрд
AI вычислительные мощности $2.56 млрд +247%, операционный убыток $1.26 млрд, новые облачные контракты во 2 квартале $14.1 млрд, цель по вычислительной мощности к концу года 2GW → 10GW к 2027
Космос $962 млн +29%, операционный убыток $542 млн, за полугодие 78 запусков / 1041 тонна полезной нагрузки, два полёта Starship V3
🔗 Заказы от партнёров (уже подписаны)
Anthropic аренда вычислительных мощностей $1.25 млрд/мес (до мая 2029, общий объём ~ $45 млрд)
Google аренда вычислительных мощностей $920 млн/мес (с октября 2026 до середины 2029, общий объём ~ $30 млрд)
Reflection AI $150 млн/мес｜продвигается покупка Cursor｜продажи облачных контрактов во 2 квартале $14.1 млрд
NVIDIA эксклюзивная архитектура Rubin + орбитальный AI спутник Starmind (запуск в 2027)
⚠️ Главный «серый носорог»: поэтапная разблокировка с 8/6
8/6 первая партия 911.5 млн акций (20% от пула блокировки, ~ $104 млрд) разблокируется, доля свободного обращения вырастет с <5% до ~12%
С конца августа по октябрь каждые 2–3 недели выпускается по 7%, 8/12 полная разблокировка после 180 дней
Шорт-позиции занимают 32-34% свободного обращения, средняя цена входа значительно выше текущей, у инсайдеров очень низкая себестоимость → продажа по средней цене значительно выше $125
🎯 Четыре сценария (ожидание ~ $120)
🐂 BULL 20% → $150-180 (полное подтверждение AI контрактов + снижение объёмов разблокировки и стабилизация + ежедневные запуски Starship)
⚖️ BASE 35% → $115-140 (стабильный Starlink + большие расходы на AI + боковое движение из-за разблокировки) Текущая цена здесь
🐻 BEAR 25% → $90-110 (разблокировка давит на цену + рост убытков AI)
💥 CRASH 15% → $60-85 (расторжение контрактов + задержки Starship + паника)
✋ Практический совет
Выручка превзошла ожидания + взрывной Capex = все хорошие новости уже учтены; разблокировка 8/6 важнее отчёта. Пробой $140 требует снижения объёмов разблокировки и стабилизации, безопаснее отступить к $104.83 (минимум 8/3), не гнаться за ростом.
⚠️ SPCX содержит токены с долевыми правами + двойную крипто-атрибутику, есть риски ликвидности/дисконта/разблокировки, это не инвестиционная рекомендация, ориентируйтесь на SEC 10-Q.
SPCX #SpaceX #РазблокировкаПродаж #Отчёт2Квартал #AIВычислительныеМощности
$SPCX Отчет SNDK еще не вышел, а умные деньги быков уже начали уходить
Сегодня 4 крупных бычьих кита сразу вывели 11 миллионов долларов, кит 0x364a ночью полностью ликвидировал позиции, крупные игроки фиксируют прибыль на пике, а розничные инвесторы все еще глупо покупают
Данные с бэкенда показывают: 191 крупный медвежий кит держит короткие позиции на сумму 156 миллионов долларов, объем средств почти вдвое превышает бычий. Бычьи киты отступают, медвежьи киты крепко держатся, нынешний отскок — иллюзия
Такая структура капитала перед отчетом — либо умные деньги заранее хеджируются, либо знают что-то
В плане действий — просто шортить на отскок. Ждем выхода отчета, чтобы определить направление. Не стоит ставить на направление до отчета, особенно когда киты уходят
$SNDK $BTC $ETH #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ Base — это самая сильная «приложение» в этой волне ETH, а не Arbitrum и не победитель войны L2.
Если основная сеть — это «слой центрального банка» $ETH, то Base — это банкомат, который тянется к 100 миллионам пользователей Coinbase.
24 августа дневная активность Base достигла 1,05 миллиона, что на 60% больше, чем в начале месяца; за тот же период Arbitrum — 394 тысячи, Linea — 198 тысяч, Mantle — 69 тысяч — Base одна превосходит сумму всех этих L2.
В июле общий объем торгов DEX на Base составил 98 миллиардов долларов, что составляет 28% мирового объема, уступая только Solana; за последние 12 месяцев доля Base в DEX экосистеме ETH выросла с 2,8% до 9,25%.
Basenames за первую неделю после запуска создали более 200 тысяч токенов, в то время как ENS потребовалось почти два года, чтобы достичь такого числа — это как если бы «.eth идентичность» была встроена в кошелек новичков Coinbase.
Еще важнее базовый уровень: Coinbase Smart Wallet скрывает seed-фразы, gas и мосты за FaceID и безгазовой технологией; Aerodrome, Uniswap и Morpho на Base используют один и тот же набор соответствующих правил. Раньше для работы с ETH нужно было учиться MetaMask, теперь открыть Coinbase — значит сразу работать с ETH.
Это совсем не то же самое, что «еще одна цепочка на OP Stack»:
Arbitrum борется за глубину DeFi (там работают GMX, Pendle, Aave, BUIDL II);
Base борется за момент, когда следующий миллиард пользователей впервые столкнется с блокчейном — Farcaster, Zora, AI Agent платежи, пилотный проект депозитных токенов JPMD — все это работает на Base.
В двух словах:
Arbitrum — это «зал Нью-Йоркской фондовой биржи» Ethereum, Base — это «приложение Robinhood» Ethereum. Первое обслуживает институциональных маркет-мейкеров, второе помещает ETH в иконку, которую обычные люди открывают каждый день.
Сможет ли $ETH в августе преодолеть 4000, зависит не от стоимости газа L1, а от двух вещей:
① сможет ли Base удержать дневную активность выше 1 миллиона;
② начнут ли традиционные брокерские счета действительно увеличивать экспозицию в ETH после выплаты дивидендов ETHE 7 августа.
Если оба эти условия будут выполнены, ETH перестанет быть «одной из публичных цепочек» и станет резервной расчетной сетью глобальных финансов.
$ETH Восстановление азиатского рынка на самом деле связано с торговлей двумя ожиданиями.
Первое — снижение геополитических рисков, вывод средств из защитных активов.
Второе — цикл AI вновь получает признание инвесторов, лидеры полупроводникового сектора снова становятся объектом покупок.
Но настоящий разворот тренда будет зависеть от объёмов торгов и устойчивости капитала.
Паника отвечает за формирование низких позиций.
Реализация потенциала AI-индустрии станет двигателем следующего ралли. $BTC $ETH #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
闪迪将在今晚盘后交出2026财年Q4成绩单。期权市场已定价财报后股价波动16%，盘前股价已大涨超10%。HBF标准发布、产能售罄、盘前大涨——今晚将是存储板块的“大考”。
---
① 市场预期：83.9亿营收，33美元EPS
华尔街一致预期闪迪Q4营收约83.9亿美元（环比+41%），EPS约33美元（环比+43%）。公司自身指引为77.5-82.5亿美元。市场共识高于公司指引上沿，意味着预期已经被推到了一个相当高的位置——如果只是“符合预期”，可能不够。
高盛此前已将闪迪目标价从1200美元大幅上调至2200美元，理由是AI存储超级周期的结构性需求。远期订单簿规模已达到416-420亿美元，为未来几个季度的收入提供了可见性。
② HBF标准发布：AI推理的“新武器”
财报前一日（8月4日），闪迪与SK海力士联合发布了高带宽闪存（HBF）的首个标准规范。
HBF定位介于HBM与SSD之间，面向AI推理场景，兼顾高带宽与大容量。8层和16层NAND堆叠，最高512GB容量，带宽覆盖0.4-3.0TB/s。该标准通过OCP（开放计算项目）发布，目标是建立开放标准，解决AI推理中的内存带宽和容量瓶颈。
③ 产能售罄：2027年的货已经卖完了
产业链消息显示，三星、美光、SK海力士的DRAM和HBM 2027年产能已全部分配完毕。闪迪的NAND Flash全年产能也已预售一空。SK集团会长崔泰源预计，2027年AI半导体需求可能较2026年大增60%-100%，存储整体需求增幅达50%-60%，届时将面临史上最严重的供需失衡。
闪迪和SK海力士的目标是2026年下半年推出HBF样品，2027年初推出AI推理产品。
④ 财报看点
营收能否突破83.9亿——如果只是“符合预期”甚至“略超”，市场可能不会给太多奖励。关键是数据中心收入，Zacks一致预期数据中心收入27.14亿美元（环比+85%）。NAND定价趋势和企业存储需求是核心观察指标。2027年展望和HBF商业化时间表将决定市场对长期叙事的信心。
⑤ 我的判断
闪迪的短期走势，取决于今晚的财报是“超预期”还是“不够超预期”。如果营收接近90亿、数据中心收入超预期、2027年展望乐观，股价可能突破1,500甚至更高。如果只是“符合预期”，盘前10%的涨幅可能已经被充分定价。
存储板块的基本面逻辑没有变——AI存储需求真实存在，产能已经卖到了2027年。但市场对“利好出尽”的担忧同样真实。今晚的数据，将决定闪迪是重回上升通道，还是继续消化估值。 $SNDK В последнее время, по мере продвижения обсуждений по закону о регулировании цифровых активов в США, ожидания рынка по внедрению регуляторов стабильно растут. Однако до тех пор, пока окончательный результат не станет ясным, компании, зарегистрированные на стейблкоинах и криптоинфраструктуре, всё ещё сталкиваются с более высокой страховой премией по риску, чем Биткоин. Недавние рыночные показатели показывают, что BTC в целом остаётся относительно стабильным, в то время как некоторые акции с концептуальной криптовалютой, сети стейблкоинов и секторы DeFi демонстрируют значительно большую волатильность, что говорит о переоценке возможного влияния регуляторных изменений на бизнес-модели. Тем временем акции американских технологических компаний оставались сильными, азиатский полупроводниковый сектор продолжал восстанавливаться, а общее настроение по активам риска улучшилось. Спотовые биткоин-ETF сохраняют чистые поступления несколько дней подряд, обеспечивая некоторую поддержку BTC. Тем не менее, рынок по-прежнему испытывает трудности с определением, связано ли рост цен с улучшением макроликвидности или с регуляторными ожиданиями. С другой стороны, бизнес стейблкоинов остаётся важным источником дохода для некоторых торговых платформ. Если в будущем США введут более строгие правила по стимулам стейблкоинов, требованиям к соблюдению требований и защите прав потребителей, модели прибыли связанных компаний могут столкнуться с новыми корректировочными нагрузками. Таким образом, по сравнению с BTC, экосистема стейблкоинов и сектор DeFi остаются более чувствительными к изменениям в политике. В краткосрочной перспективе рынок продолжит сосредотачиваться на изменениях в регулировании США, ожиданиях по политике Федеральной резервной системы, потоках капитала ETF и отчетах о прибылях крупных технологических компаний. Эти факторы продолжат совместно определять поток средств и аппетит к риску на следующем этапе крипторынка. $BTC $ETH $SOL $COIN $CRCL#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Первая финансовая отчетность SpaceX действительно впечатляет, но после закрытия рынка акции упали на 8%.
Выручка составила 7,814 млрд, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом и превысило прогноз в 6,9 млрд. Чистый убыток сократился с 1 млрд до 541 млн. Все три основных направления бизнеса превзошли ожидания, сама отчетность без нареканий.
Однако расходы на AI составили 15,8 млрд, а капитальные затраты — 18,37 млрд, что на 550% больше по сравнению с прошлым годом. Давление на свободный денежный поток сразу стало заметным. В обычное время акции сначала выросли на 9,4%, но в течение 15 минут после закрытия рынка упали с 131 до 114, что очень типично для ситуации, когда все хорошие новости уже учтены.
Более значительный фактор — завтра. На второй торговый день после публикации отчета может быть разблокировано до 911,5 млн акций, принадлежащих инсайдерам. Сейчас в обращении всего 640 млн акций, то есть объем разблокировки в 1,4 раза превышает текущий свободный оборот.
Шортисты уже заранее заняли позиции. 219,3 млн акций находятся в коротких позициях, что составляет 34% от свободного оборота, больше, чем у Tesla. Нереализованная прибыль шортистов составляет 7,3 млрд, и они продолжают наращивать позиции.
С другой стороны, 27 институциональных инвесторов рекомендуют «покупать», средняя целевая цена — 236-239 долларов. Morgan Stanley ставит цель в 300 долларов, а максимальная целевая цена достигает 800 долларов. Обе стороны делают реальные денежные ставки.
Мое мнение: сама отчетность хорошая, но в краткосрочной перспективе цена определяется не результатами, а разблокировкой акций. Потенциальное предложение в 900 млн акций вместе с уже значительной прибылью шортистов может привести к тому, что любое ралли будет сбито вниз. Я не собираюсь покупать на этом уровне и не буду шортить. Покупать рискованно, так как давление от разблокировки еще не проявилось, а соотношение риск/доходность невыгодно; шортить тоже опасно, так как позиции шортистов уже очень плотные, и в день разблокировки акций Facebook в 2012 году цена выросла на 12,6%, что показывает, как болезненно может пройти короткое сжатие.
Подожду, пока разблокировка завершится и произойдет смена владельцев, чтобы оценить реальное соотношение спроса и предложения. Хорошая компания не всегда означает хорошую цену, а хорошая цена не всегда означает удачное время.#AMD财报超预期，增长已被透支？
AMD представила практически безупречный отчет — рекордная выручка в 11,536 млрд долларов, двукратный рост дата-центров, прибыль на акцию превзошла ожидания. Но после закрытия торгов акции упали на 9%.
Дело не в плохих результатах, а в том, что рынок считает их «недостаточно хорошими».
---
① Данные: без нареканий
Выручка AMD во втором квартале составила 11,536 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом и является историческим максимумом; не-GAAP прибыль на акцию — 1,66 доллара, превысившая прогноз в 1,62 доллара; валовая маржа — 56%, чистая прибыль — 2,76 млрд долларов.
Самым впечатляющим стал бизнес дата-центров. Выручка — 6,7 млрд долларов, рост на 107%, что составляет 58% от общей выручки. Серверные CPU установили рекорд уже пятый квартал подряд, продажи в облачном и корпоративном сегментах выросли более чем на 70% в годовом выражении. Выручка от ПК-клиентов составила 3,1 млрд долларов, рост на 23%. AI-серверы Helios начали поставки, завоевывая крупных клиентов, таких как OpenAI, Meta, Anthropic и Microsoft. Генеральный директор Сю Цзыфэн прогнозирует, что к 2027 году бизнес дата-центров «вырастет более чем вдвое».
Единственным слабым местом стал игровой сегмент — выручка всего 779 млн долларов, снижение на 31%.
② Почему падение?
Прогноз на третий квартал не принес «сюрпризов». Компания ожидает выручку в 13 млрд долларов (с колебаниями ±300 млн), что выше среднего прогноза аналитиков в 12,5 млрд, но ниже ожиданий некоторых агрессивных инвесторов в 13,5–14 млрд. Акции уже выросли более чем вдвое за этот год, и рынок крайне нетерпим к «превышению ожиданий» — среднее значение в 13 млрд воспринимается как «соответствие ожиданиям», а не «сюрприз».
Капитальные затраты резко выросли. Во втором квартале они составили 808 млн долларов против 282 млн годом ранее. Свободный денежный поток снизился до 1,56 млрд долларов. Деньги потрачены, рынок ждет более быстрой отдачи.
SpaceX нанесла удар. В тот же день SpaceX объявила, что в будущем для AI-вычислений будет использовать исключительно GPU Nvidia, а Маск назвал архитектуру Nvidia Vera Rubin «лучшим AI-компьютером на сегодняшний день». Это стало тяжелым психологическим ударом для AMD — экосистема Nvidia продолжает расширять свой защитный барьер.
③ Это переоценка или краткосрочные эмоции?
Проблема AMD не в результатах, а в слишком высоких ожиданиях. Рынок уже окрестил компанию «претендентом на Nvidia», акции выросли вдвое. Когда ты на вершине и от тебя ждут постоянных рекордов, любое «недостаточно впечатляющее» событие может быть усилено. Капзатраты растут, конкуренция усиливается, рынок хочет не просто «роста», а «роста выше ожиданий».
Сю Цзыфэн на конференц-звонке сказал: «Мы все еще на ранней стадии многолетнего цикла внедрения AI». Долгосрочный нарратив не изменился, но краткосрочная оценка требует времени для усвоения.
Отчет превзошел ожидания, но акции упали — не потому что AMD плохо справилась, а потому что рынок хочет большего. Когда компания уже возложила на себя надежды «победить Nvidia», каждая сдача экзамена становится сложнее.
$AMD $NVDA Не-альтовый сезон: Избирательное обращение фондов Разделите уже отражённые в ценах части от тех, что ещё не отражёны, и сначала разделите текущий рынок на избирательное обращение средств вместо роста по всему диапазону. Ключевые факты, замеченные в исходном тексте, следующие. Большинство альткоинов движутся боково, при этом фонды концентрируются только на нескольких акциях, таких как $JTO $JELLY $BTC $OPG $BTCSLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP. С другой стороны, $BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA и другие классифицируются как потерявшие импульс. $MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS упоминается как дополнительная акция на бирже. С точки зрения риска деривативов эта ситуация не просто вопрос выбора акций, а демонстрирует распределение кредитного плеча и структуру риска ликвидации на рынке. Условия роста цен, условия отмены, хвостовой риск, Итальянский банк UniCredit San Paolo во втором квартале сократил количество обыкновенных акций IBIT с 646809 до 40723, уменьшив их на 606086 акций, что составляет снижение на 93,7%. Соответственно, заявленная рыночная стоимость упала с 24,85 млн долларов до 1,356 млн долларов.
Если смотреть только на эти данные, легко сделать вывод, что "крупный итальянский банк выходит из BTC". Но при более детальном рассмотрении всего портфеля 13F, фактические действия больше похожи на смену продуктов и реструктуризацию рисков.
В тот же период банк по-прежнему держал 3,4736 млн акций ARKB, что всего на 3,7% меньше, чем в первом квартале (3,6076 млн акций), а заявленная стоимость на конец периода составляла около 67,63 млн долларов. ARKB по-прежнему является крупнейшей раскрытой крипто-ETF позицией банка, сумма которой примерно в 50 раз превышает остаток обыкновенных акций IBIT.
Таким образом, сокращение IBIT не означает значительного уменьшения всей экспозиции по биткоину. Точнее будет сказать, что банк существенно снизил позицию в IBIT от BlackRock, но сохранил ARK 21Shares Bitcoin ETF в качестве основной BTC-позиции.
С другой стороны, позиция по ETH заметно выросла.
Позиция по стейкинговому Ethereum ETF ETHB от BlackRock выросла с 116200 акций до 349600 акций, увеличившись на 200,9%; заявленная стоимость выросла с 3,148 млн долларов до 7,097 млн долларов. ETHB предоставляет экспозицию к цене ETH и одновременно включает часть дохода от стейкинга, что добавляет дополнительный источник дохода по сравнению с простым владением спотовым ETF.
Однако это еще не означает, что "ETH заменяет BTC". Заявленная стоимость ETHB составляет лишь около 10,5% от ARKB, а общая позиция, связанная с BTC, по-прежнему значительно больше.
Изменения в деривативах заслуживают большего внимания. Количество колл-опционов на IBIT резко упало с 2,4965 млн акций до 18000 акций, снижение на 99,3%; при этом появился новый пут-опцион на 500000 акций IBIT.
Однако в 13F не раскрываются страйк, дата истечения, премия и полная структура опционов, поэтому эта пут-позиция на 500000 акций может быть защитным хеджем или частью более сложной стратегии, и нельзя напрямую утверждать, что банк полностью настроен на понижение BTC.
Данная отчетность отражает не простую "продажу BTC и покупку ETH", а четыре одновременных действия: сокращение обыкновенных акций IBIT, почти полное закрытие колл-опционов IBIT, сохранение ключевой позиции ARKB и увеличение экспозиции ETH с доходом от стейкинга.
В следующем отчете 13F стоит следить за двумя показателями: начнет ли заметно снижаться ARKB и сможет ли доля ETHB в крипто-ETF портфеле продолжить рост. Только при одновременном выполнении этих условий можно говорить о реальном переходе с BTC на стейкинговый ETH.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
$SNDK Эта сетка SanDisk работала большую часть дня, входил по 1391, сейчас 1465, плавающая прибыль 17%, сетка сработала 509 раз. К 23 часам я собираюсь её остановить.
Завтра ночью выйдет отчёт SanDisk, держать позицию на этом уровне — значит ставить на направление. Сеточные ордера подходят для бокового движения, а не для ставок на одностороннее движение. Перед отчётом лучше зафиксировать прибыль, а после определения направления — решать дальше.
В последнее время рынок хорошо знаком с сценарием «превышение ожиданий, но падение» — $AMD и SpaceX служат предупреждением. Если у SanDisk будет взрывной отчёт, но после торгов цена упадёт, сетка будет пробита вниз. Если результаты не оправдают ожиданий, падение будет ещё сильнее. В любом случае держать сетку через отчёт — плохой выбор. BTC вернулся до 64 000, но всего 28 монет собирают деньги на всём рынке. Это восстановление или киты тайно меняют места? Текущий рынок больше похож на тихую смену позиций, чем на массовый ралли. Я долго смотрел на схему потока фондов, и мое самое большое впечатление было: деньги не исчезли, они просто стали крайне разборчивыми. Чистый приток в BTC составил $170 миллионов. ETF-фонды действительно вернулись, но когда цена вылетела всплыв, объём не поспевал. Это показывает, что большие деньги покупают, но не безрассудно захватывают акции — скорее покупают на низких уровнях во время наблюдения. ETH фактически зафиксировал чистый отток в 11,9 миллиона, при этом институты тихо снижают риск, используя сильный импульс BTC. Этот ритм «старший брат ведёт, младший отступает» часто не является сигналом для полномасштабной атаки. Что действительно привлекает внимание — это две очень четкие границы: вычислительная мощность ИИ и RWA Казначейства США. ONDO зафиксировал 11,5 миллиона притоков, PENDLE — 12,6 миллиона, а ENA — 8,3 миллиона. Средства не распределяются случайным образом, а поступают именно в треки, способные рассказывать истории о «доходах». С другой стороны, TRX заработал 16,7 миллиона юаней благодаря своему нарративу RWA, и даже устоявшиеся публичные блокчейны начали использовать эту волну. Тем временем MEME, Bondchain и GameFi стали наиболее пострадавшими секторами: DOGE ушла на 36,8 миллиона, ADA потеряла 21,3 миллиона, а ARB упала на 12,4 миллиона из-за давления на разблокировку. Вывод из этих секторов не случайный; это отказ рынка от «чистых сентиментов» и...Итальянский банк UniCredit San Paolo во втором квартале сократил количество обыкновенных акций IBIT с 646809 до 40723, уменьшив их на 606086 акций, что составляет снижение на 93,7%. Соответственно, заявленная рыночная стоимость упала с 24,85 млн долларов до 1,356 млн долларов.
Если смотреть только на эти данные, легко сделать вывод, что "крупный итальянский банк выходит из BTC". Но при более детальном рассмотрении всего портфеля 13F, фактические действия больше похожи на смену продуктов и реструктуризацию рисков.
В тот же период банк по-прежнему держал 3,4736 млн акций ARKB, что всего на 3,7% меньше, чем в первом квартале (3,6076 млн акций), а заявленная стоимость на конец периода составляла около 67,63 млн долларов. ARKB по-прежнему является крупнейшей раскрытой крипто-ETF позицией банка, сумма которой примерно в 50 раз превышает остаток обыкновенных акций IBIT.
Таким образом, сокращение IBIT не означает значительного уменьшения всей экспозиции по биткоину. Точнее будет сказать, что банк существенно снизил позицию в IBIT от BlackRock, но сохранил ARK 21Shares Bitcoin ETF в качестве основной BTC-позиции.
С другой стороны, позиция по ETH заметно выросла.
Позиция по стейкинговому Ethereum ETF ETHB от BlackRock выросла с 116200 акций до 349600 акций, увеличившись на 200,9%; заявленная стоимость выросла с 3,148 млн долларов до 7,097 млн долларов. ETHB предоставляет экспозицию к цене ETH и одновременно включает часть дохода от стейкинга, что добавляет дополнительный источник дохода по сравнению с простым владением спотовым ETF.
Однако это еще не означает, что "ETH заменяет BTC". Заявленная стоимость ETHB составляет лишь около 10,5% от ARKB, а общая позиция, связанная с BTC, по-прежнему значительно больше.
Изменения в деривативах заслуживают большего внимания. Количество колл-опционов на IBIT резко упало с 2,4965 млн акций до 18000 акций, снижение на 99,3%; при этом появился новый пут-опцион на 500000 акций IBIT.
Однако в 13F не раскрываются страйк, дата истечения, премия и полная структура опционов, поэтому эта пут-позиция на 500000 акций может быть защитным хеджем или частью более сложной стратегии, и нельзя напрямую утверждать, что банк полностью настроен на понижение BTC.
Данная отчетность отражает не простую "продажу BTC и покупку ETH", а четыре одновременных действия: сокращение обыкновенных акций IBIT, почти полное закрытие колл-опционов IBIT, сохранение ключевой позиции ARKB и увеличение экспозиции ETH с доходом от стейкинга.
В следующем отчете 13F стоит следить за двумя показателями: начнет ли заметно снижаться ARKB и сможет ли доля ETHB в крипто-ETF портфеле продолжить рост. Только при одновременном выполнении этих условий можно говорить о реальном переходе с BTC на стейкинговый ETH.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH BICOUSDT (сильный отскок с последующим заходом на откате)
- Диапазон входа: 0.0205~0.0210
- Стоп-лосс: 0.0190
- Первый уровень тейк-профита: 0.0248
- Второй уровень тейк-профита: 0.0272
MVLLUSDT (отскок по монетам с малой и средней капитализацией)
- Диапазон входа: 26.8~27.3
- Стоп-лосс: 25.2
- Первый уровень тейк-профита: 31.2
- Второй уровень тейк-профита: 33.5
SNXXUSDT (трендовый леверидж-индекс)
- Диапазон входа: 12.6~12.8
- Стоп-лосс: 11.9
- Первый уровень тейк-профита: 14.5
- Второй уровень тейк-профита: 15.6
KAITOUSDT (AI-сектор, заход на откате)
- Диапазон входа: 0.86~0.875
- Стоп-лосс: 0.81
- Первый уровень тейк-профита: 0.99
- Второй уровень тейк-профита: 1.06
BTCUSDT (отскок по крупному рынку, заход на откате)
- Диапазон входа: 62000~62400
- Стоп-лосс: 60800
- Первый уровень тейк-профита: 65600
- Второй уровень тейк-профита: 67200
ETHUSDT (отскок по крупному рынку, заход на откате)
- Диапазон входа: 1790~1810
- Стоп-лосс: 1730
- Первый уровень тейк-профита: 1920
- Второй уровень тейк-профита: 1990
SOLUSDT (лидер публичных блокчейнов, заход на откате)
- Диапазон входа: 70.5~71.5
- Стоп-лосс: 67.8
- Первый уровень тейк-профита: 78.2
- Второй уровень тейк-профита: 82.0
ZECUSDT (приватные монеты, трендовый заход на откате)
- Диапазон входа: 488~495
- Стоп-лосс: 468
- Первый уровень тейк-профита: 538
- Второй уровень тейк-профита: 565У многих в памяти SanDisk ассоциируется с производителем флешек и карт памяти, но сейчас цена акций стремительно растет. Бикэ расскажет всем основную логику и одновременно объяснит влияние на крипторынок.
Первое, отделение и выход на биржу полностью избавили от балласта.
Раньше компания входила в Western Digital, а бизнес по механическим жестким дискам постоянно тянул вниз оценку. После отделения в 2025 году SanDisk сосредоточится исключительно на NAND-флеш-памяти и корпоративных SSD, без устаревших направлений, что позволило Уолл-стрит переоценить компанию и открыть новые горизонты.
Второе, AI приносит реальный взрывной спрос — это главный драйвер роста.
Все при обсуждении AI фокусируются на GPU, забывая про память. Для вывода больших моделей и RAG-поиска AI-серверы потребляют NAND-флеш в несколько раз больше, чем традиционные серверы. Microsoft, AWS и другие крупные игроки активно расширяют дата-центры, заказы на корпоративные SSD бьют рекорды. SanDisk как ведущий поставщик увеличил бизнес в дата-центрах в несколько раз, маржа достигла 78%, рост прибыли — не сказка, а реальность, подтвержденная отчетами.
Третье, дефицит NAND-флеш и постоянный рост цен.
Крупные производители отдают приоритет высокоприбыльной памяти HBM, темпы расширения NAND не успевают за ростом спроса от AI, цены на спотовом и долгосрочном рынке растут. Товары продаются без проблем, компания контролирует повышение цен, что напрямую увеличивает прибыль.
Четвертое, обновленная бизнес-модель с гарантированным долгосрочным доходом.
SanDisk заключила с ведущими зарубежными облачными компаниями долгосрочные контракты на поставки с фиксированными объемами на сотни миллиардов, что обеспечивает минимальный доход даже при колебаниях рынка памяти. Рынок перестал воспринимать компанию как циклическую с резкими взлетами и падениями, что повышает оценку.
Пятое, институциональные инвесторы объединяются, инвестиционные банки повышают целевые цены.
Goldman Sachs и другие институциональные инвесторы продолжают оптимистично смотреть на акции, поднимая целевые цены, что привлекает дополнительный капитал и поддерживает рост акций. Но объективно, после значительного роста оценка уже очень высокая, и если расходы на AI окажутся ниже ожиданий или предложение памяти увеличится, возможна сильная коррекция.
Связь с крипторынком, честное мнение Бикэ:
1. SanDisk символизирует основное направление AI-памяти, ее устойчивый рост отражает продолжающиеся инвестиции в AI. Улучшение настроений в AI-секторе косвенно поддерживает крипторынок.
2. Однако это акция полупроводникового сектора американского рынка, она не способна напрямую вызвать резкий рост биткоина. Технологический сектор США может поддержать настроение для BTC, но не определяет его направление.
3. С другой стороны, если результаты SanDisk окажутся хуже ожиданий и оценка упадет, это может повлечь за собой падение всего технологического сектора роста, что создаст давление и на биткоин — этот риск нельзя игнорировать.Рыночная капитализация в 3 триллиона долларов — это только начало? Амазон делает ставку в 50 миллиардов и уже выиграл ключевой первый шаг.
Амазон официально достиг рыночной капитализации в 3 триллиона долларов, став пятой в мире технологической компанией, преодолевшей этот рубеж. Взрывной рост акций на этот раз обусловлен уже не традиционным бизнесом электронной коммерции, а отчетом AWS по облачным вычислениям, который превзошел ожидания рынка.
Во втором квартале выручка AWS выросла на 37% в годовом исчислении, достигнув максимального за почти 18 кварталов темпа роста, что убедительно подтверждает взрывной рост спроса на вычислительные мощности AI со стороны корпоративных клиентов. Ранее главным опасением рынка было то, что Амазон продолжит вкладывать огромные средства в расширение AI-центров обработки данных, и неясно, окупятся ли эти инвестиции. Последний отчет дал однозначный ответ.
Компания напрямую увеличила капитальные расходы на весь 2026 год до 220 миллиардов долларов, что на 20 миллиардов больше первоначального плана, при этом большая часть средств направлена на инфраструктуру AI-вычислений, закупку серверов и оборудования для хранения данных. Интересно, что несмотря на огромные расходы, рынок проголосовал за компанию ростом акций до новых максимумов. Все больше институциональных инвесторов приходят к выводу, что эти крупные вложения нельзя рассматривать просто как издержки, а как заблаговременное закрепление ключевой инфраструктуры AI-эры на ближайшие годы.
Руководство также дало важный сигнал: даже при сохранении текущего высокого темпа строительства дефицит вычислительных мощностей сохранится, часть заказов уже забронирована до 2028 года, а долгосрочные заказы AWS приближаются к 500 миллиардам долларов, что свидетельствует о высокой определенности спроса.
Эта цепочка поставок положительно сказывается на рынке чипов для хранения данных, масштабное расширение AI-центров продолжает стимулировать закупки памяти и чипов хранения, что подтверждает устойчивую логику роста для SNDK и SKHYNIX.
Риски: высокие капитальные расходы будут продолжать сдерживать свободный денежный поток, в дальнейшем важно будет увидеть, смогут ли заказы стабильно конвертироваться в реальную прибыль, а после смягчения дефицита вычислительных мощностей и хранения появится давление ценовой конкуренции.
$AMZN $SNDK $SKHYNIX
#Рыночная_капитализация_Амазона_превысила_3_триллиона,_ставка_в_50_миллиардов_уже_выиграла_первый_раунд #AMD财报超预期，增长已被透支？
Главная проблема AMD — не в том, что компания не зарабатывает, а в том, что она слишком избаловала инвесторов.
В первый раз получил 90 баллов — все подумали, что это круто;
потом все стали считать, что каждый раз нужно набирать выше 90.
В итоге, когда в этот раз набрали 90, это показалось немного обычным.
$AMD Этот отчет именно такой.
Рост выручки на 50%, взрывной рост дата-центров на 107% — раньше это было бы настоящим прорывом.
Но сейчас рынок смотрит не на то, есть ли рост, а на то: сможешь ли ты постоянно превосходить ожидания, постоянно удивлять всех.
Рынок AI уже вошел во вторую половину, инвесторы покупают не сегодняшнюю прибыль, а чудеса будущих лет.
Поэтому падение акций AMD не означает, что рынок не верит в компанию, а что капитал начинает переходить от веры в истории к проверке их исполнения.
Раньше достаточно было быть отличным, чтобы акции росли.
Теперь отличность — это только билет на вход, нужно быть выдающимся, даже вызывать восхищение.
Чтобы продолжать рост, нужно снова и снова доказывать, что ты способен творить чудеса.
Иначе цена акций точно пойдет вниз.
📌 实盘声明
当前仓位：BTC现货长持 + 指数基金定投。不碰合约、杠杆、期货。
本批次新闻不改变当前仓位计划——DEX增长和RWA迁移是长期趋势，短期不影响BTC定投节奏。
---
一、DEX与CEX的权力交接：交易量占比首破24%
7月DEX与CEX现货交易量之比首次超过24%，一年前还只有17%。增速远超大多数人预期。
更关键的信号是Uniswap的动作：正在Robinhood Chain开发代币发行平台"Pools"。两种模式——Crowd Launch（4小时拍卖制，50%拍卖+50%建v4流动性池，5万美元FDV达标才迁移）和Instant Launch（Bonding Curve模式，80%代币做曲线交易）。相关合约已产生数百次拍卖事件，基础设施已部署。
这意味着什么？交易入口和发币入口都在向链上迁移。DeFi不再只是存量TVL游戏。当DEX开始抢CEX的"发币权"，CEX最核心的护城河——上币权和流动性分配——正在被链上协议从根部瓦解。
Uniswap用更机构化的拍卖机制+Robinhood Chain的合规入口，跟pump.fun和其他发射平台形成差Позитивные нарративы не выдерживают реального давления; комплексный анализ финансового отчёта SPCX, кризиса с расходом наличных средств, рисков разблокировки и перспектив космической вычислительной мощности. Первый отчет по прибыли начался высоко, но затем снизился; теперь SPCX рискует упасть ниже $100 (двойной бум между быками и медведями). 1. Первый публичный финансовый отчет, впечатляющая поверхностная производительность Выручка SpaceX во втором квартале достигла $7,8 миллиарда, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом, значительно превзойдя рыночные ожидания; Чистый убыток сократился до 541 миллиона долларов, скорректированный EBIT-DA вырос на 192% в годовом выражении, а база прибыли продолжает улучшаться. Структура трёх основных бизнес-сегментов очень ясна: 1. Starlink — единственная денежная корова: доход 4,3 миллиарда долларов, операционная прибыль 1,66 миллиарда долларов; база пользователей превышает 12 миллионов. Чтобы захватить зарубежные рынки, компания выпустила недорогие пакеты, что привело к снижению дохода на пользователя и стремительному росту базы пользователей. 2. Бизнес ИИ быстро расширился: выручка утроилась по сравнению с прошлым годом благодаря большому числу новых заказов на облачные сервисы; Сегодня социальные платформы xAI, Grok, X и кластеры наземных вычислений сформировали полноценный ландшафт искусственного интеллекта. 3. Разработка Starship идёт стабильно: версия V3 готовится к испытательным полётам, а вскоре будет запущено новое поколение спутников Starlink. Маск обновил свой стратегический план внешне, увеличив цель достичь ежегодного дохода в 1 триллион долларов с 2031 по 2030 год; В то же время было официально объявлено, что всё вычислительное оборудование на базе искусственного интеллекта будет использовать GPU NVIDIA, а планы по развертыванию орбитальных космических дата-центров будут использовать естественное охлаждение и солнечную энергию, что предусматривает долгосрочное видение цивилизации второго уровня Кардашева. 2. Основная проблема, стоящая за крахом послепродажного рынка:#AMD财报超预期，增长已被透支？
Отчет AMD превзошел ожидания? Цифры действительно выше, но рынок уже давно учел эти ожидания.
Выручка 11,5 млрд, дата-центры — 6,7 млрд, рост 107%, звучит впечатляюще, правда? Но после закрытия торгов акции упали на 8%.
Проблема не в результатах, а в ожиданиях: инвесторы рассчитывали на 13 млрд, на серьезную битву с Nvidia, а в итоге получили только 11,5 млрд, а прогноз на третий квартал — всего 13 млрд, ровно столько, сколько ожидали другие, ни копейки больше. Маржа осталась на уровне 56%, без признаков роста — как же тогда рассчитывать на более высокую оценку?
Однако падение не кажется несправедливым.
Система Helios для стоечных серверов начнет поставляться в третьем квартале — это первый раз, когда AMD выходит с полноценным решением, чтобы напрямую конкурировать с Nvidia. Маржа не изменилась, потому что объемы пока невелики, но когда Helios наберет обороты, улучшение прибыли — вопрос времени.
Это падение — результат завышенных ожиданий розничных инвесторов и фиксации прибыли институционалами. Helios еще не проявил себя, когда появятся реальные данные, оценка будет пересмотрена.
Падение — это шанс для тех, кто понимает ситуацию, получить акции; AMD сейчас ярче, чем когда-либо, для тех, кто ищет возможность войти в рынок.Опоздал утром и был пойман боссом, но меня разбудило сообщение на телефоне: индекс S&P 500 взлетел до 7700 пунктов, рыночная капитализация превысила 70 триллионов юаней!
Сегодня утром, когда я только вбежал в лифт компании, столкнулся с боссом.
Он взглянул на часы и собирался что-то сказать, как вдруг на моём телефоне появилось уведомление о рынке:
Индекс S&P 500 преодолел отметку в 7700 пунктов, обновив исторический максимум!
В тот момент я даже не стал объяснять своё опоздание.
Что значит 7700 пунктов?
Если считать по этому уровню, общая рыночная капитализация S&P 500 достигла ошеломляющих 70 триллионов юаней. Кто-то радостно восклицает о «новом раунде богатства», а кто-то начинает предупреждать:
Чем выше рост, тем больнее падение, не является ли это очередным пузырём, раздутым деньгами.
Это далеко не простой бычий рынок, на котором все легко зарабатывают.
1. Индекс растёт стремительно, но за этим стоит не только эмоциональный подъём
Многие, увидев 7700 пунктов, сразу думают: «Оценка уже зашкаливает».
Но чтобы понять, есть ли пузырь, нельзя смотреть только на уровень индекса, нужно смотреть, сколько реально зарабатывают компании.
Движущей силой этого ралли стали не только деньги, гонящиеся за ростом, но и:
- Постоянный рост прибыли на акцию (EPS);
- Постоянное поступление свободного денежного потока;
- Реальный рост выручки;
- Инвестиции в AI начинают приносить коммерческую отдачу.
Раньше рынок спекулировал на AI, больше играя на воображении; теперь же некоторые ведущие компании уже превращают вычислительные мощности, модели и дата-центры в реальные доходы.
История меняется с «возможно, в будущем заработаем» на «уже сейчас начинаем зарабатывать».
Если темпы роста прибыли смогут продолжать оправдывать оценки, 7700 пунктов нельзя просто считать абсурдным пузырём.
Конечно, текущая цена всё ещё включает оптимистичные ожидания по снижению ставок, росту AI и прибыли компаний. Если реальные результаты окажутся ниже ожиданий, волатильность рынка быстро усилится.
2. Настоящий драйвер роста индекса — не все компании, а несколько супергигантов
Главная особенность этого бума — не «все цветут», а концентрация капитала в топ-активах.
Десять крупнейших компаний занимают почти 40% рыночной капитализации. С одной стороны, это концентрация риска; с другой — эти компании становятся «твёрдой валютой» для глобального капитала в периоды неопределённости.
Причина проста.
Они обладают:
- Мощным балансом;
- Большими денежными резервами;
- Глобальными источниками дохода;
- Высокими барьерами для входа в отрасль;
- Ценообразующей властью в условиях инфляции.
В периоды экономической неопределённости деньги не обязательно покидают рынок, а скорее уходят из слабых активов в компании с устойчивым денежным потоком и высокой прибыльностью.
Поэтому мы видим не массовый рост всех акций, а жёсткий отбор капитала:
Кто сможет пройти через циклы — тот и получит деньги.
Вот почему индекс обновляет рекорды, а у многих обычных инвесторов портфели не достигают новых максимумов.
Рост индекса не означает рост всех акций; процветание рынка не гарантирует прибыль каждому.
3. Настоящая угроза — не внутренние деньги, а «боезапас» вне рынка
Ещё один часто упускаемый из виду фактор, поддерживающий рост — внебиржевые деньги.
Когда ставки были высоки, много денег оставалось в денежном рынке и наличных, потому что инвесторам не нужно было ничего делать, чтобы получать приличный доход.
Но если цикл снижения ставок продолжится, доходность наличных активов будет падать, и эти наблюдающие деньги начнут пересчитывать альтернативные издержки:
- Держать наличные — доход всё ниже;
- Входить в рынок — бояться, что индекс слишком высок.
Поэтому эти деньги вряд ли сразу хлынут на рынок, но могут заходить партиями при каждом заметном откате.
Это значит, что внизу рынка может быть «подушка ликвидности» из огромных внебиржевых средств.
Пока ожидания прибыли не разрушены, каждое падение может привлечь покупателей на понижение.
Это типичный сценарий структурного долгосрочного бычьего рынка:
Рост не по прямой, а с сомнениями, откатами и колебаниями, постепенно поднимая дно.
Но не стоит преждевременно радоваться: 7700 пунктов не означает исчезновения рисков.
Я положительно оцениваю эту структурную фазу роста, но с оговоркой: всё зависит от того, продолжат ли инвестиции в AI приносить доход. Посмотрим. 🪝 В последнее время в сообществе ходит горячие слухи: стратегический фокус OKX полностью смещается в сторону X Layer и OKB, и в будущем будут ли они постепенно дистанцироваться или даже откажутся от $CORE? Паника продолжает распространяться, и многие владельцы начинают тревожиться. Отложив в сторону слухи о настроениях, мы объективно анализируем историю сотрудничества обеих сторон, их стратегии движения и логику обмена. 1. Во-первых, обзор: настоящая основа сотрудничества между OKX и CORE. Многие не знают, что OKX была одной из первых ведущих бирж, глубоко поддерживавших CORE. 1. Спотовая торговля будет запущена в основной сети при первоначальном запуске, обеспечивая непрерывную поддержку ликвидности; 2. Обе стороны достигли официального стратегического сотрудничества: OKX запустила продукты стейкинга на платформе CORE и открыла участие пользователей в каналах верификации в блокчейне; 3. Кошелек OKX Web3 нативно поддерживает публичные цепочки Core, сотрудничая для запуска MFT-минтинга и совместных мероприятий в сообществе; 4. OKX давно служит основным узлом валидатора сети, непосредственно участвуя в эксплуатации и обслуживании безопасности публичной цепочки. Самое главное: CORE сосредоточена на нативном BTC-стейкинге без уборки, и этот трек сейчас популярен в BTCFi. OKX давно участвует в экосистеме Биткоина, постоянно финансируя базовые разработчики Биткоина. С точки зрения трека, эти два направления имеют естественное совпадение и не являются двумя неразделёнными путями. 2. Почему на рынке появились слухи о том, что «OKX собирается отказаться от CORE»? Слухи возникли из-за собственной стратегической корректировки OKX: OKX сосредоточила ресурсы на собственной сети второго уровня, X Layer, предоставив OKB полными ресурсами платформы,#Наблюдатель за финансовыми отчетами: AMD и SpaceX сдали экзамен, Circle — финальный аккорд
Три первых отчета финансовой недели уже опубликованы, результаты оказались довольно разными.
Я — Нань Яньгу
Palantir сразу вырос на 12%, выручка увеличилась на 93%, годовой прогноз повышен. Причина, по которой рынок дал премию — очень проста: это доказало, что спрос на AI-приложения реальный и даже ускоряется.
Данные AMD очень сильные: выручка 11,5 млрд, дата-центры — 6,7 млрд, рост 107%. Но после закрытия торгов акции упали на 9%, потому что результаты «хорошие», а рынок хочет «идеальные». Ответ AMD отражает средний уровень в чиповой индустрии, где и поставщики, и покупатели сжимают маржу.
SpaceX выручила 7,8 млрд, рост 92%, убытки сократились, но из-за грядущего разблокирования акций на триллион долларов акции упали на 2,7% после торгов.
Из трех отчетов вырисовывается закономерность — превышение ожиданий стало пропуском на рынок, следующий вопрос — как долго продлится рост, когда появится прибыль и не заложена ли она уже в оценку. Palantir выигрывает за счет ожиданий роста, AMD и SpaceX проигрывают из-за более высоких требований.
Сегодня перед открытием рынка — финальный отчет Circle.
Для крипторынка это действительно важное событие.
Выручка Coinbase упала на 18,5%, доходы Robinhood от крипты снизились почти на 40%, рост USDT практически остановился. Три отчета с крипторынка указывают в одном направлении — ликвидность сокращается.
Если объем USDC продолжает расти, значит деньги не ушли далеко, а просто перешли с USDT на USDC. Если же и он падает — это действительно тревожный сигнал, рынок стейблкоинов в целом сжимается.
Резервы USDC к концу июля уже сократились до 72,06 млрд долларов. Вопрос, сможет ли дефицит объема компенсироваться процентными ставками, — главный интригующий момент этого отчета. Резервы USDC к концу июля уже сократились до 72,06 млрд долларов, и сможет ли дефицит объема компенсироваться процентными ставками — ключевая интрига этого отчета.
Мое простое мнение — ответ Circle напрямую повлияет на оценку ликвидности всего криптоотрасли. Это проверка не просто результатов одной компании, а направления, в котором движется базовая структура ликвидности всего рынка.
Нань Яньгу закончил, а как вы думаете?
$BTC $SNDK $SOL#标普500首次站上7700点，创历史新高
Если хочешь зарабатывать на американском рынке акций, нужно менять подход, даже если играешь с контрактами на американские акции, выбирай те, где есть трендовые колебания.
Раньше просто слепо покупали AI.
Покупали чипы, память, AI-серверы, всю цепочку индустрии.
Это действительно приносило прибыль, у кого был хоть какой-то связанный с AI бизнес — сразу десятикратный рост.
Сейчас это не работает, потому что полупроводники начали остывать, но деньги с американского рынка не ушли.
Куда они ушли?
В облачное хранение, софт, потребительские товары, даже в такие традиционные компании, как Apple и Coca-Cola.
Что это значит?
Рынок не перестал верить в AI, просто стал более взвешенным.
Оценки GPU, чипов, серверов растут до небес, и тогда начинаешь задумываться:
Кто действительно может использовать AI для повышения эффективности?
Кто может превратить AI в прибыль?
У кого стабильный денежный поток?
Так что ты видишь: корректировка в чипах, облачные вычисления берут эстафету;
Технологические акции разделяются, потребительские акции оживают.
Это вполне нормальный этап в бычьем рынке:
От спекуляций на ожиданиях к фокусу на результатах.
В будущем американский рынок, возможно, перестанет быть «покупай правильный сектор — и все растут».
Будут колебания индекса, ротация секторов, диверсификация акций.
Если хочешь зарабатывать, нужно учиться, не всегда гнаться за самыми горячими темами, а понимать, куда пойдут деньги при смене рынка.
Большое направление AI, возможно, не закончилось, но эпоха «слепой покупки AI» закончилась.
Дальше важна способность понимать индустрию, а не гнаться за хайпом, так что забудь то, что ты сейчас знаешь о американском рынке.
Учись искать действительно ценные компании с недооценкой, я советую посмотреть на $AMZN, $GOOGL и подобные, они определённо более достойны изучения, чем хранение.$SPCX
Отчет SpaceX превзошел ожидания, но после закрытия торгов акции упали на 7%: сценарий оказался не таким, как ожидалось
Вчера вечером SpaceX представила первый отчет после выхода на биржу. Выручка составила 7,8 млрд, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом и значительно превысило прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA достигла 3,5 млрд, тогда как рынок ожидал только 2 млрд. По этим данным компания явно доминирует.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 7%, сейчас цена около 117 долларов.
Основная причина — большие расходы.
Во втором квартале капитальные затраты взлетели до 18,4 млрд, что значительно выше ожидаемых 13,2 млрд, из которых 15,8 млрд направлено на AI-бизнес. Хотя Starlink принес 4,3 млрд выручки и является единственным источником наличных, AI-бизнес все еще убыточен, только на AI потери составили 1,26 млрд.
Маск также заявил, что в третьем и четвертом кварталах капитальные затраты останутся на таком же уровне. Рынок боится, когда же закончится этот период больших расходов?
Кроме того, завтра важное событие — разблокировка акций. С 6 августа до 900 млн акций инсайдеров могут быть проданы, что удвоит обращение. Шорты уже накопили позиции на 24,6 млрд долларов, с нереализованной прибылью в 7,3 млрд и продолжают наращивать позиции. Обе стороны ждут этот отчет как повод для действий.
Как действовать?
Если хотите покупать: не спешите на уровне 117. Подождите отката к 110-112 и покупайте частями, стоп-лосс на 105. Если завтра после разблокировки будет паника и падение, это может стать возможностью. Цель — 125-130.
Если хотите продавать: не гонитесь за падением, после закрытия уже был спад. Ждите отскока до 122-124, затем продавайте, стоп-лосс 128, цель 110-112.
Если после разблокировки давление продаж не будет таким сильным, шорты могут оказаться в ловушке.
$SPCX$SPCXB#SpaceXAI支出拖累首份财报 #SpaceX首个锁定期8月6日到期 #SpaceX将公布Q2财报 #SpaceX财报前涨9.8%#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Выручка за 2-й квартал составила 7,81 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом и значительно превзошло общий прогноз Уолл-стрит в диапазоне 6,8-6,9 млрд долларов. Чистый убыток сократился с 1 млрд долларов в прошлом году до 541 млн долларов, убыток на акцию составил всего 0,09 доллара, что лучше предыдущих ожиданий рынка в 0,24-0,26 доллара. Скорректированный показатель EBITDA достиг 3,5 млрд долларов, увеличившись на 191%. Все три основных бизнес-направления превысили план:
Connectivity (в основном Starlink) принес 4,29 млрд долларов (+66%), операционная прибыль составила 1,66 млрд долларов; блок AI показал выручку в 2,56 млрд долларов (+247%); блок Space — 962 млн долларов.
Цифры впечатляют. Но после закрытия торгов акции сначала упали почти на 8-9%, и настоящий фокус рынка не ограничился словами «превышение ожиданий». Структура бизнеса полностью изменилась!
SpaceX давно уже не просто компания по запуску ракет.
Connectivity по-прежнему является денежным коровником. Количество пользователей Starlink удвоилось до 12 млн, чистый прирост за квартал составил 1,7 млн — рекордный показатель. Доходы от корпоративного и государственного сегментов выросли более чем вдвое, добавлен контракт Starshield с правительством США на сумму свыше 6 млрд долларов на несколько лет, а также новые заказы от авиакомпаний. Операционная маржа достигла 38,6%, что делает этот сегмент единственным, стабильно приносящим положительную прибыль.
Блок AI — это одновременно самая большая неожиданность и главный источник опасений в этом отчёте. Выручка выросла почти в 2,5 раза, в основном за счёт новых контрактов на облачные услуги (общая сумма контрактов — 14,1 млрд долларов). Мощность вычислений достигла 1,4 ГВт. Однако капитальные затраты за квартал взлетели до 18,4 млрд долларов, из которых около 15,8 млрд связаны с AI, что значительно превышает рыночные ожидания примерно в 13 млрд. Финансовый директор ясно дал понять, что в ближайшие два-три квартала капитальные затраты останутся на высоком уровне.
Блок Space продолжает финансировать Starship. Высокие расходы на НИОКР, операционные убытки сохраняются, но два успешных испытательных полёта V3 приблизили цель полной многоразовости.
С точки зрения структуры бизнеса SpaceX завершила трансформацию от «поставщика услуг запуска» к двойному драйверу — Starlink и AI-инфраструктуре. После IPO и выпуска облигаций на счету компании около 100 млрд долларов в наличных и ликвидных ценных бумагах, а заказов на сумму 47,5 млрд долларов — достаточно ресурсов.
Настоящая переменная — это разблокировка акций, которая начнётся в четверг.
Отчёт превзошёл ожидания — это только закуска!
Согласно графику блокировки, с 6 августа (четверг) первые примерно 911 млн акций инсайдеров и ранних инвесторов станут доступны для торговли. По текущей цене потенциальный объём продаж превысит 100 млрд долларов, что в несколько раз больше объёма IPO. Позже будут ещё более крупные окна разблокировки.
Это первое серьёзное испытание для SpaceX после выхода на биржу. Исторически крупные технологические компании испытывали значительное давление при первой разблокировке акций, особенно когда оценка остаётся высокой, а капитальные затраты агрессивны. Рост акций на 9% до отчёта и быстрое падение после — уже сигнал.
Точки разногласий на рынке ясны:
• Оптимисты ценят устойчивую способность Starlink генерировать доход, скорость реализации AI-контрактов и верят, что «вертикальная интеграция + эффект масштаба» в итоге поднимут валовую маржу.
• Осторожные инвесторы следят за тем, смогут ли огромные капитальные затраты превратиться в значительную прибыль в разумные сроки, и не приведёт ли разблокировка к избыточному предложению, которое снизит цену до более разумного уровня.
Текущий P/E SpaceX остаётся одним из самых высоких среди компонентов Nasdaq 100. История высокого роста поддерживает высокую оценку, но при условии, что рост будет продолжаться, а цикл возврата капитала не будет бесконечно удлиняться.
С точки зрения первых принципов, конкурентное преимущество SpaceX — не в отдельной технологии, а в экстремальной вертикальной интеграции, дающей преимущества по стоимости и скорости. Starlink доказал эффективность этого подхода на потребительском и корпоративном рынках; AI-инфраструктура — это копирование тех же возможностей в области вычислительной мощности. Намерение приобрести Cursor за 60 млрд долларов, сотрудничество с Nvidia и выпуск Grok 4.5 усиливают нарратив «мы не просто запускаем ракеты, мы строим базу для следующего поколения вычислений и коммуникаций».
Но рынок оценивает предсказуемый свободный денежный поток, а не бесконечные инвестиции. После открытия окна разблокировки реальная потребность ранних инвесторов в монетизации проявится. Если в следующие кварталы рост доходов и валовой прибыли AI не будет соответствовать капитальным затратам, или рост пользователей Starlink замедлится, давление от разблокировки усилится.
С другой стороны, если AI-контракты будут продолжать реализовываться, использование вычислительных мощностей быстро расти, а Starlink сохранит высокий двузначный рост, предложение после разблокировки будет поглощено спросом, и цена акций сможет закрепиться на новом уровне.
Сейчас ключевые точки наблюдения три:
1. Реальный объём продаж и сила поддержки с 6 августа;
2. Будет ли руководство по капитальным затратам на следующий квартал оставаться высоким;
3. Скорость сокращения операционных убытков AI-блока.
Сам отчёт уже доказал, что бизнес-механизм работает. Но настоящее испытание после выхода на биржу — не в красивых цифрах за один квартал, а в том, готовы ли долгосрочные инвесторы поддержать этот суперкомплекс ракеты + Starlink + AI в условиях потока разблокировки.
Разблокировка — главный фактор в ближайшие дни и недели. Красивые цифры не означают, что путь цены уже определён.AMD упал, а AI — нет: в июле действительно закончился не рынок, а паника
1. Основной вывод: около 29 июля сформировалось первое дно торгов в секторе AI-оборудования
Я считаю, что около 29 июля в секторе AI-оборудования сформировалось первое дно торгов. С прошлой четверга рынок переходит от безразборного снижения кредитного плеча к переоценке на основе фундаментальных показателей. Но это еще не полное подтверждение нового основного восходящего тренда, точнее — самая опасная волна основного падения, вероятно, уже завершилась, а чипы памяти, полупроводники и оптические модули входят в фазу восстановления оценки после формирования дна.
В июле, возможно, не закончилась коррекция, но с большой вероятностью завершилась самая иррациональная распродажа.
2. Что именно упало в июле: не заказы, а оценки, позиции и настроение
Многие думают, что резкое падение технологических акций в июле связано с крахом спроса на AI, снижением инвестиций в вычислительные мощности и пиком цикла памяти, но на самом деле всё наоборот.
Доходы AMD в дата-центрах продолжают быстро расти, капитальные расходы облачных компаний не исчезли внезапно, а спрос на DRAM, NAND и высокоскоростные интерфейсы не обнулился за одну ночь. В июле рухнули не заказы, а оценки, позиции и настроение.
Ранее рынок закладывал в цены рост на ближайшие 2-3 года, а хедж-фонды, квантитативные и трендовые фонды были сильно сконцентрированы в одних и тех же AI-активах. Как только цены начали падать, все бросились к одним и тем же дверям, не успевая оценить, у кого заказы лучше, и просто массово продавали все AI-акции.
В июле рынок продал не искусственный интеллект, а иллюзию «AI никогда не откатится».
3. Почему прошлый четверг — важный перелом: дно — это не однодневный взлет, а устойчивость без падений
Настоящее дно — это не внезапный однодневный взлет, а отсутствие немедленного отката после него. В прошлый четверг индекс полупроводников Филадельфии резко вырос и не последовал типичный «однодневный отскок», а продолжил колебания и восстановление. В последние дни, несмотря на внутридневное давление, чипы памяти и оптические модули не повторили коллективное падение июля.
Еще важнее, что зона лидирующего роста расширяется: сначала стабилизировались Nvidia, Microsoft и другие ключевые игроки, затем капитал начал перетекать в Micron, SanDisk, Mywell, Broadcom и компании оптических модулей. Это говорит о том, что рынок перестал довольствоваться безопасным укрытием в лидерах и начал искать недооцененные и более гибкие активы, ошибочно обесцененные в июле.
Настоящее дно — это не выживание одного лидера, а отказ все большего числа акций обновлять минимумы.
4. Этот рост — покрытие шортов или вход новых денег: и то, и другое, но структура капитала улучшилась
Этот рост — просто покрытие шортов или вход новых денег? Ответ: и то, и другое, но структура капитала явно улучшилась.
С конца июля основные полупроводниковые ETF, такие как SOXX и SMH, показывают заметный приток капитала на десятки миллиардов долларов; при этом спрос на высокоэластичные продукты для покупки полупроводников значительно вырос, а обратные ETF для шортов, например SOXS, демонстрируют устойчивый отток. Это значит, что на рынке происходят две вещи: часть инвесторов считает цены достаточно низкими и начинает активно скупать, а часть шортистов вынуждена закрывать позиции, так как цены не падают.
Простое покрытие шортов обычно быстро приходит и уходит, но этот отскок продолжается несколько торговых дней и распространяется с лидеров на память, сетевые чипы и оптическую связь. Это говорит, что рынок не только убегает от шортов, но и начинает формировать новые длинные позиции. Покрытие шортов может дать лишь однодневный сильный рост, а устойчивое расширение — настоящее дно.
5. Почему поведение AMD после отчета — ключевой сигнал формирования дна
Отчет AMD неплох: доходы, бизнес дата-центров и прогнозы растут, но после закрытия торгов акции упали. Причина проста: AMD слишком выросла, рынок требует не просто хороших, а идеальных результатов. AMD упала не из-за краха бизнеса, а из-за того, что результаты не оправдали самые агрессивные ожидания.
Но важнее то, что после падения AMD акции Micron, SanDisk, Mywell и других AI-аппаратных компаний не упали. Это значит, что рынок наконец начал различать логику разных компаний: AMD торгуется как GPU-конкуренция и маржинальность, Micron — как DRAM и HBM, SanDisk — как спрос и предложение NAND, Mywell и Broadcom — как кастомные чипы и высокоскоростные интерфейсы.
Рынок больше не приговаривает всю AI-цепочку из-за одной неудачи. AMD упала из-за разницы в ожиданиях, а не как смертный приговор для всей AI-индустрии.
6. Подтверждена ли технически разворот: первая нога дна ясна, но нужно подтверждение
Технически разворот еще не полностью подтвержден, но первая нога дна становится все яснее. Индекс полупроводников Филадельфии должен пробить и удержаться выше среднесрочной скользящей, а некоторые перепроданные акции уже сильно отскочили, так что возможен нормальный откат.
Здоровый тренд — это не ежедневный рост, а снижение объема при откате без пробоя зоны запуска прошлой четверга, а затем подтверждение второй ноги дна объемным ростом. Главное теперь — не сможет ли индекс еще раз резко вырасти, а кто будет продавать при следующем падении. Пока откат не обновляет минимумы, а негатив в отчетах ограничен отдельными акциями, сектор может перейти от перепроданности к среднесрочному восстановлению.
Отскок показывает силу роста, разворот — готовность рынка не пугаться следующего падения.
7. Вывод: в августе AI-рынок не будет расти повсеместно, а войдет в фазу диверсификации
Поэтому я считаю, что в августе AI-рынок не повторит одновременный рост всех акций, а войдет в более жесткую фазу диверсификации: Nvidia, Microsoft и другие ключевые активы будут стабилизировать индекс, а среди памяти, оптических модулей, сетевых чипов и полупроводникового оборудования компании с реальными заказами, прибылью и способностью исполнять результаты получат восстановление оценки; а те, кто опирался только на концепции, не имел денежного потока и росли в июле лишь на эмоциях, даже если отскочат, скорее всего дадут возможность выйти из ловушки.
Дальше рынок будет торговать не «жив ли AI», а «кто действительно недооценен, а кто был переоценен». Рынок роста вознаграждает смелость, рынок диверсификации — понимание.
$AMD #AMD财报超预期，增长已被透支？ $BTC SPCX больше не распределяет капитал как компания по запуску, при этом 86% своего квартального капитального бюджета в $BTC 18 млрд направляет на инфраструктуру вычислений AI, которая принесла $BTC 2,6 млрд дохода.
Starlink остается финансовым двигателем с доходом в $4,3 млрд и EBITDA в $2,6 млрд, в то время как космический сегмент принес менее $1 млрд и остался убыточным.
SpaceX все больше функционирует как прибыльная коммуникационная сеть и быстро масштабируемая AI-платформа, где ракеты служат стратегическим рвом, связывающим все вместе.
#EarningsRealityCheck
#SpaceXBeatEstimates
#AMDBeatsButDrops 📉Отчет AMD взорвал рынок! Все показатели превзошли ожидания, но после закрытия торгов акции рухнули на 9%? Что произошло🤯$AMD
На первый взгляд отчет AMD — одни плюсы✅
Но после закрытия торгов произошел резкий обвал, максимальное падение почти 9%💸
Типичная ситуация, когда хорошие новости сразу же обналичиваются инвесторами, давайте разберемся, что скрывается за этим отчетом👇
📊Краткий обзор ключевых показателей✨
✅Общая выручка: 11,536 млрд долларов｜превзошла рыночные ожидания
✅Прибыль на акцию по non-GAAP: 1,66 доллара｜слегка выше прогноза
✅Валовая маржа: 56%｜чуть выше ожиданий
⚠️Прогноз выручки на 3-й квартал: 12,7–13,3 млрд, медиана 13 млрд
👉Превышает средние ожидания рынка, но не дотягивает до оптимистичных прогнозов аналитиков!
Разбор по четырем основным направлениям🔍
💻【Центры обработки данных｜ключевой актив AI】6,718 млрд долларов, рост на 107%🔥
58% от общей выручки! Серверные процессоры EPYC + AI GPU в двойном росте $AMD
Уже в цепочках поставок Meta, OpenAI, AWS
Система Helios для стоек начнет отгрузки в конце 3-го квартала, в 4-м квартале ожидается масштабный рост📈
Руководство обещает удвоение выручки от ЦОД к 2027 году!
🖥️【ПК-клиенты】3,1 млрд долларов, рост на 23%👍
Спрос на процессоры Ryzen восстанавливается, эта база надежно поддерживает результаты
🎮【Игровой бизнес】779 млн долларов, падение на 31%😮💨
Слабое место! Снижение продаж консолей, слабые показатели потребительских игровых GPU
🔧【Встраиваемый бизнес】977 млн долларов, рост на 19%📌
Стабильные и ровные показатели без сбоев
💣Скрытый серьезный минус: резкий рост капитальных затрат💥
Во 2-м квартале капитальные затраты составили 808 млн долларов! Рынок ожидал всего 299 млн, почти в 3 раза больше!
Для расширения производства AI-чипов тратят большие деньги, свободный денежный поток сильно пострадает😰
Также единовременные расходы в 800 млн на регулирование запасов
😱Почему при таких данных после закрытия торгов акции упали на 9%? Три причины!
1️⃣Ожидания были завышены до потолка📈
В день отчета акции уже выросли на 7%, много инвесторов зафиксировали прибыль🚶
Прогноз лишь соответствует среднему уровню, не дал взрывных цифр, которых ждали быки, поэтому рынок продал факты!
2️⃣Резкий рост капитальных затрат — больное место для институциональных инвесторов⚠️
Сейчас при оценке AI-чипов смотрят не только на выручку, но и на денежный поток!
Массовые инвестиции вызывают опасения, что прибыль съедят вложения, что давит на долгосрочную оценку.
3️⃣Внешние новости усугубили ситуацию❄️
После закрытия торгов появилась информация, что SpaceX предпочитает GPU Nvidia, что подрывает нарратив замены AMD в AI
Плюс слабые результаты игрового сегмента, нет положительных факторов
Важный момент⚠️: фундаментальные показатели не рухнули! Просто слишком высокие ожидания скорректировались, рост AI-бизнеса остается сильным!
✨Почему стоит оставаться оптимистом по AMD
▪️Выручка ЦОД удвоилась, доля серверного рынка продолжает расти
▪️Поставка стоечных систем Helios во второй половине года, конкуренция с Nvidia, новая стратегическая история📝
▪️Восстановление ПК-сегмента поддерживает базу компании
▪️В 3-м квартале сохраняется двузначный рост по сравнению с предыдущим кварталом, бизнес не ослабевает
⚠️Риски, которые нужно учитывать
🔹Если капитальные затраты останутся высокими, денежный поток будет под давлением
🔹Замедление роста поставок Helios — главный фактор неопределенности
🔹Продажи игровых GPU продолжают слабеть, потребительский сегмент тянет вниз
🔹Сильная конкуренция Nvidia ограничивает потенциал AI-чипов AMD
🔹Акции уже заложили в цену большой рост AI, для дальнейшего роста нужны постоянные сюрпризы
👀На что смотреть дальше
1. Фактический вклад Helios в доходы в 4-м квартале
2. Будут ли капитальные затраты оставаться на высоком уровне
3. Реализация крупных заказов на AI-чипы
4. Сможет ли игровой бизнес остановить падение
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#AMD财报超预期，增长已被透支？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？
Почему акции падают, несмотря на превосходные результаты?
Вчера вечером AMD и SpaceX одновременно опубликовали отчёты, и результаты оказались очень похожими:
Результаты превзошли ожидания рынка, но акции оказались под давлением после закрытия торгов.
Это как раз подтверждает одно из самых легко упускаемых из виду правил сезона отчётности:
рынок торгует не «хорошо или плохо», а «превзошло ли это ожидания».
1️⃣ $AMD: хорошие результаты столкнулись с более высокими ожиданиями
Квартальная выручка AMD составила около 11,54 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль на акцию — 1,66 доллара, оба показателя выше рыночных ожиданий.
Доходы дата-центров удвоились в годовом выражении, а прогноз выручки на следующий квартал также выше средних оценок аналитиков.
Если смотреть только на отчёт, почти невозможно найти явные проблемы.
Но акции всё равно под давлением, потому что рынок уже торгует не просто ростом, а значительным ускорением AI-бизнеса.
Когда оценка уже включает «максимум», обычное превышение ожиданий уже недостаточно.
2️⃣ SpaceX: резкий рост выручки, но давление на акции из-за предложения
Выручка SpaceX достигла 7,8 млрд долларов, рост более 90% в годовом выражении; квартальный убыток около 541 млн долларов, что тоже значительно лучше ожиданий.
Однако компания вкладывает огромные средства в AI, и часть внутренних акционеров скоро получит возможность продать акции.
Это означает, что инвесторы сталкиваются не только с ростом компании, но и с более реальной проблемой:
будет ли в будущем больше предложения акций?
Поэтому акции SpaceX выросли примерно на 9% до открытия торгов, но после отчёта отыграли большую часть роста.
3️⃣ Circle — главный отчёт сегодня вечером, также стоит опасаться «хороших, но не впечатляющих цифр»
Circle скоро опубликует отчёт, рынок будет внимательно следить за:
• продолжением роста обращения USDC
• сохранением доходов от резервных процентов
• возможным снижением доходов из-за ожиданий снижения ставок
• способностью платёжной сети приносить новый доход помимо процентов
Если у Circle будет только рост объёма USDC, но не будет доказательств диверсификации структуры доходов, то может возникнуть тот же разрыв в ожиданиях.
Моё наблюдение:
самая опасная фаза высоких ожиданий — это не обязательно плохие результаты, а хорошие, но не превосходящие сценарий, на который уже поставили деньги.
Перед отчётом смотрят на историю, после — на три вещи:
повысился ли прогноз, не переоценена ли оценка, не ослаб ли контроль над акциями.
Как вы думаете, какой сценарий повторит Circle сегодня вечером?
A: результаты превзойдут ожидания, акции продолжат рост
B: хорошие цифры, но произойдёт фиксация прибыли
C: сначала падение, затем рост в ожидании подтверждения на конференц-звонке
#AMD与SpaceX财报 #SPCX #AMD #Circle #美股 #AI
Только для рыночного наблюдения, не является инвестиционной рекомендацией.Новости переговоров всё ещё отрицаются взаимно, а цены на нефть уже упали в знак уважения — рынок не ждёт правды, он сначала устанавливает цену.
Заголовок CNBC сегодня прямо выставляет противоречия на стол — новости по иранской ядерной сделке запутаны, но рынок растёт. Фьючерсы на американские акции, азиатская сессия, цены на нефть все оценивают ситуацию в сторону «хороших новостей», но никто не может точно сказать, есть ли сделка и каковы её условия. Это не оценка фактов, это оценка настроений.
Интересно, что такой эмоциональный отскок как раз совпадает с линией, на которую я вчера обращал внимание: стабильные монеты продолжают уходить, акции чипмейкеров резко растут, криптомайнинговые компании никого не привлекают. Сейчас внезапно появляется история о геополитическом разрядке, и риск-предпочтения капитала только расширяются.
Криптовалюта тоже не осталась без движения. $BTC сдвинулся, $ETH тоже, но сила движения значительно уступает амплитуде фьючерсов на американские акции. Если бы это был системный геополитический позитив, крипта должна была бы лидировать, а не просто догонять отскок. Это говорит о том, что капитал не считает это историей для крипты, по крайней мере пока.
Ещё более важным для наблюдения является цена на нефть. Если иранская сделка действительно состоится, у Brent есть пространство для снижения. Падение цен на нефть снижает инфляционные ожидания, что хорошо для всех рисковых активов — но именно в таком сценарии логика BTC как «цифрового золота» ослабевает. Снижается спрос на защиту, привлекательность традиционных активов растёт, а крипта может наоборот потерять капитал.
На данном этапе не стоит торопиться с выводами о направлении. По-настоящему важно наблюдать за сочетанием движения цен на нефть и фьючерсов на Nasdaq в следующие 24 часа: если цена на нефть удержится и не упадёт, а Nasdaq продолжит рост, значит сегодня — просто эмоциональный отскок, а не структурные изменения. Если же нефть резко упадёт, а Nasdaq останется на месте или покажет верхнюю тень, это значит, что рынок переоценивает инфляционные ожидания, что является большим фактором для крипты.
Отмечу один вопрос: сможет ли Coinbase (американская криптобиржа) после открытия американского рынка превзойти Nasdaq. Если нет, то позиция капитала уже ясна — крипта не входит в список бенефициаров этой волны геополитической разрядки.
#美伊谈判推进，油价跌破80美元 75%→23%, сценарий полностью пересмотрен.
Братья, не зацикливайтесь только на графиках свечей.
Сейчас направление биткоина определяют не соотношение быков и медведей, не чистый приток ETF, а сессия тех ребят из Вашингтона.
На Polymarket вероятность принятия «Закона о ясности» в мае была 75%, сегодня осталось всего 23%.
Сенат не соберется до 11 сентября, окно осталось всего 3 дня.
Высокопоставленный сотрудник Bitwise сказал дословно: «зомби-зона» — умереть не может, расти не может.
Но я хочу сказать о другом:
Даже если SEC обойдет Конгресс и протолкнет правила, следующее правительство может их в любой момент отменить.
Отсутствие окончательной ясности — это то же самое, что и отсутствие ясности.
Почему крупные игроки не входят в рынок?
Они ждут не цены, а правил. При неясных правилах деньги в сотни миллиардов просто лежат на берегу и наблюдают.
Сейчас на рынке торгуют не биткоином, а календарем.
Ставят на комплексный закон в конце года, на послабления от SEC, на политические сроки.
Мой прогноз: краткосрочный хаос, среднесрочно смотрим на конец года, в долгосрочной перспективе я по-прежнему оптимист.
Но сейчас не стоит принимать отскок за разворот, патчи — за двигатель.
Те, кто переживут зомби-зону, заслуживают встретить следующую весну.
#BTC #ЗаконОясности #РегуляторнаяБорьба #ТерпеливоеДержание #OKXPlanet
$BTC $PUMP PUMP вырос на 15% до $BTC 0.00245, ралли вызвано шорт-сквизом
Мем-монета PUMP сегодня выросла на 15%, сейчас торгуется по $BTC 0.00245.
Основная причина — шорт-сквиз: после масштабного разблокирования только 4% токенов действительно попали на биржи, ожидаемая распродажа не состоялась, что заставило шортистов закрывать позиции, поднимая цену. Текущие покупки и сжигание токенов Pump.fun обеспечивают дефляционную поддержку, но этот рост больше обусловлен настроениями, чем фундаментальными изменениями. Внимательно следите за изменениями коротких позиций. Будьте осторожны, гоняясь за высокими ценами.
#EarningsRealityCheck
#SpaceXBeatEstimates
#AMDBeatsButDrops Пять лет назад он купил обезьяну BAYC за 85 ETH, а сегодня продал за 9 ETH
Сегодня в блокчейне появилась сделка, которая выглядит довольно болезненно. Большой брат Маджи, Хуан Личэн, пять лет назад купил обезьяну BAYC с номером 5670 за 85 ETH, а сегодня продал её за 9 ETH. Вход и выход отличаются на 76 ETH, что по текущему курсу примерно 142 000 долларов США, убыток составил 89,4%.
Что ещё более интересно — куда пошли деньги. Он не оставил себе эти деньги от продажи изображения, а сразу вложил их в длинную позицию по ETH. Сейчас этот лонг составляет 3450 ETH, номинальная стоимость около 6,44 миллиона долларов, а уровень ликвидации установлен на 1839,37 долларов.
Если посмотреть на эти цифры в контексте рынка, становится интересно. ETH сейчас колеблется около 1870 долларов, что менее чем на 2% выше уровня ликвидации 1839,37. То есть он сократил актив, который держал пять лет, до одной десятой стоимости, чтобы получить лонг с кредитным плечом, который может быть ликвидирован в любой момент.
В долларовом выражении это ещё нагляднее. Когда он покупал, ETH стоил несколько тысяч долларов, 85 ETH — это сумма в несколько сотен тысяч долларов; сегодня 9 ETH стоят менее 17 000 долларов. Один и тот же актив, пять лет, а цена упала до копеек. И это BAYC — тогдашний «голубой фишка» среди NFT, а не какая-то одноразовая картинка.
В то же время на той же цепочке другой адрес 0xd9a с 27 июля открыл 20 коротких позиций по ETH с 10-кратным плечом, за 10 дней заработал 600 000 долларов, половина позиций держалась всего час. Последняя короткая позиция — 14 519,62 ETH, номинал 27,21 миллиона долларов, средняя цена открытия 1874,2.
С одной стороны — старый игрок, который продал NFT, чтобы увеличить лонг по ETH, с другой — машинная торговля, которая использует ETH как инструмент для внутридневного скальпинга. Оба смотрят на одну цену, но действуют диаметрально противоположно — это самая настоящая картина рынка сейчас.
Моё субъективное мнение: около уровня 1839 сконцентрировано не только положение Маджи, часто ликвидации лонгов собираются ниже круглых уровней, и если цена упадёт, это может вызвать ускорение падения. Для трейдеров, делающих свинг-трейдинг, это точка наблюдения — смотрят, будет ли объём при падении, будет ли «фейковый пробой» с быстрым возвратом, а не пытаются угадать направление.
Если подняться выше, то с BTC дела тоже не лучше — цена застряла в диапазоне 63 000–64 000 долларов, а средняя стоимость за 200 недель находится прямо под ногами. Если основной актив не показывает силы, деньги из NFT будут уходить ещё быстрее — это то, что происходит последние несколько месяцев.
В краткосрочной перспективе ETH зажат между этими высоко кредитными позициями, волатильность будет выше, чем у спотового рынка. В долгосрочной перспективе ликвидность в NFT действительно иссякает: топовый «голубой фишка» за пять лет упал на 90%, деньги возвращаются из NFT в основной актив, что говорит о сужении рынка и концентрации капитала в самых надёжных активах.
Так что вопрос: вы думаете, Маджи купил на дне цикла или поставил последние деньги на позицию, которая находится всего в 2% от ликвидации? Насколько далеко ваша позиция от уровня ликвидации — вы это понимаете?С финансовой точки зрения этот отчет SpaceX безупречен
Но после закрытия торгов акции упали более чем на 6%.
Проблема в двух моментах. Во-первых, слишком большие расходы — капитальные затраты за квартал достигли 18,37 млрд, что более чем в шесть раз превышает показатель за тот же период прошлого года, из них 15,8 млрд направлены на инфраструктуру AI. Сейчас рынок при виде слов «капитальные затраты на AI» рефлекторно нервничает, ведь тень резкого падения полупроводников в первой половине года еще не рассеялась.
Во-вторых, завтра, 6 августа, будет разблокировано 911,5 млн акций. В настоящее время в свободном обращении находится около 640 млн акций SpaceX, объем разблокировки почти вдвое превышает свободный оборот, что соответствует рыночной капитализации свыше 100 млрд долларов. Что это значит? На рынке внезапно появится почти вдвое больше акций SpaceX. Шортисты уже накопили позиции на 24,6 млрд долларов, что составляет около 34% свободного оборота, и это больше, чем у Tesla.
Таким образом, ситуация сейчас такова — финансовые показатели действительно впечатляют, но завтра может обрушиться продажа на триллионном уровне.
Мое личное мнение: качество отчета высокое. Прибыльность Starlink подтверждается, скорость сокращения убытков AI-бизнеса выше ожиданий, темпы роста выручки на высшем уровне в любой отрасли. Но разблокировка — это реальный шок предложения, и краткосрочное давление продаж неизбежно.
Ключевые моменты: во-первых, смогут ли объемы торгов в течение трех дней после разблокировки поглотить продажи. Если смогут, значит институциональные инвесторы согласны с этой ценой, и это может быть областью дна. Во-вторых, если из-за разблокировки цена упадет, найдутся ли долгосрочные инвесторы, готовые покупать.
Моя текущая позиция — наблюдать и не торопиться. Подождать, пока разблокировка произойдет и определится направление. Нет смысла спешить, SpaceX не закроется завтра.
$SPCX #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $NVDA $BTC #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
SpaceX представила впечатляющий отчет, но сейчас рынок уже не интересует вопрос «есть ли рост».
Вопрос в том: сможет ли такой хороший рост выдержать увеличившееся давление продаж.
В первом после IPO отчете SpaceX выручка достигла 7,8 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, убытки значительно сократились по сравнению с тем же периодом прошлого года, а Starlink и AI стали важными драйверами роста. Если смотреть только на фундаментальные показатели, этот отчет действительно превзошел многие ожидания рынка.
Но интересно, что хорошие финансовые результаты не полностью устранили опасения рынка.
Потому что инвесторы сейчас сталкиваются с классической проблемой:
Компания становится сильнее, но не торгуется ли акция уже с прицелом на будущее?
Разблокировка акций 6 августа может стать настоящим краткосрочным стресс-тестом. По открытым данным, первая партия разблокируемых акций может составить около 900 миллионов штук, и то, насколько быстро рынок сможет поглотить этот дополнительный объем, напрямую повлияет на динамику цены.
Мое мнение: в краткосрочной перспективе я не буду принимать решение только на основе отчета.
Если бы я был держателем акций, я бы больше обращал внимание на три сигнала:
Первое — появится ли после разблокировки устойчивое давление продаж.
Если многие ранние инвесторы решат зафиксировать прибыль, это значит, что рынку потребуется время для усвоения оценки.
Второе — сможет ли AI-бизнес стать второй кривой роста.
Пространство для воображения SpaceX сейчас — это не только ракеты и спутники, но и AI-инфраструктура. Если в будущем AI-вычисления и спутниковые сети смогут приносить более высокие доходы, оценка, которую рынок готов дать компании, будет другой.
Третье — вернутся ли институциональные инвесторы.
Многие быстрорастущие компании проходят через этот этап: результаты показывают, что с компанией все в порядке, но структура акций определяет краткосрочную цену.
Это очень похоже на логику многих AI-активов в этом году.
NVIDIA, AMD, дата-центры, AI-инфраструктура — сейчас спор идет не о том, есть ли спрос, а о том, сможет ли будущий рост оправдать текущую оценку.
Поэтому SpaceX сейчас — это скорее тест рынка:
Отчет говорит вам, что это хорошая компания;
Разблокировка говорит вам, хорошая ли это цена.
Если бы мне пришлось выбирать, я бы не стал покупать на росте после отчета, а подождал бы реакции рынка после разблокировки.
Настоящие возможности для инвестиций обычно появляются не тогда, когда рынок единодушно оптимистичен, а когда хорошая компания временно страдает из-за краткосрочного давления на акции.
Дальше важно не то, сможет ли SpaceX продолжать расти, а то, какую цену рынок готов ей дать. $SPCX