Orbit Post Sitemap
$APR Братья, держащие длинные позиции! Наверное, уже все ладони побили от хлопков.
Вчера видел, как кто-то хвастался прибылью, у некоторых доходы в десятки раз, а они всё ещё держат.
Держать — это одно, а короткие позиции сами по себе очень неприятны.
Но есть люди, которые постоянно насмехаются над инвесторами, делающими шорт.
Ну вот, теперь всё хорошо, этот раунд сильного падения меня хорошо «прокачал».
Могу только сказать: если решил играть — рано или поздно придётся расплачиваться.
Вы же знаете, что шортисты теряют деньги, чтобы лонгисты могли заработать, но почему-то не понимаете, что если не будет прибыли, то и основных игроков станет меньше.
Вчера я несколько раз писал, что объём спотовой торговли этой монетой искусственно раздувается.
Потому что в цепочке постоянно есть несколько адресов, которые покупают и продают по несколько десятков долларов туда-сюда, и самые крупные объёмы торгов очень заметны.
На самом деле деньги на рынок не заходят.
На рынке фьючерсов с помощью высокого кредитного плеча деньги поднимают цену.
А рынок, разогретый плечом, сам по себе нестабилен.
Поэтому это сильное падение выглядит вполне закономерным.
Раз уж падение стало таким, то восстановиться, боюсь, уже невозможно.
Причина в том, что пару дней назад на этом уровне цена поднялась выше 0.5, объём фьючерсных торгов был около 800 миллионов,
а теперь, чтобы снова подняться, вряд ли найдётся кто-то из основных игроков, кто захочет быть «освободительной армией» для лонгистов.
0.6, скорее всего, уже невозможно, а 0.06 — это лишь вопрос времени. Главная проблема для медведей $BTC, помимо ожидания обвала в октябре, заключается в том, что если обвал действительно произойдет, то при прорыве индекса S&P 500 вверх, а также при демонстрации потенциального дна в паре BTC-S&P 500, математические расчёты полностью против них.
С начала октября прошло всего 7 недель.
За последние четыре года каждый раз, когда индекс S&P 500 прорывался, его восходящее движение длилось от 7 до 29 недель.
Но даже если рост S&P 500 продлится всего 7 недель, то даже при коррекции он не опустится ниже точки начала роста как минимум в течение 12 недель.
Поэтому сейчас медведям нужно, чтобы произошло то, чего не было за последние 4 года — чтобы S&P 500 после прорыва снова откатился вниз.
И даже если пара BTC-S&P 500 ещё не достигла дна и откатится на 5% ниже минимума (многие сигналы дна уже мигали), рост S&P 500 на 5% компенсирует падение пары BTC-S&P 500 на 5%.
Многие медвежьи сценарии сильно зависят от отката S&P 500 после консолидации, поскольку считается, что это связано с годом промежуточных выборов, но наоборот — индекс уже пробился вверх, что больше соответствует макрорисковому бычьему рынку, а за последние 30 лет макрорисковый бычий рынок никогда не совпадал с годом промежуточных выборов Новый продукт Tencent в области оптического AI сжигает более 100 миллионов юаней в день. На что же Tencent на самом деле ставит эти деньги?
Хотя все три гиганта вкладывают деньги, их подходы разошлись. Alibaba рассматривает вычислительные мощности как бизнес, зарабатывая на аренде GPU; ByteDance полностью сосредоточен на собственных сервисах Doubao и AI-приложениях; выбор Tencent самый особенный — продажа вычислительных мощностей стоит у них на третьем месте по капиталовложениям.
Для Tencent Goldman Sachs, UBS, Jefferies и JPMorgan все сохраняют позитивные рейтинги, но снизили краткосрочные прогнозы прибыли и целевые цены. Goldman Sachs снизил с 700 до 670 гонконгских долларов, UBS с 780 до 770, Jefferies до 750, JPMorgan до 690.
Оценка JPMorgan наиболее близка к текущему настроению: «Оценка не высока, но без явных катализаторов и проверяемых доходов от AI цена акций вряд ли быстро переоценится.»
Что касается цепочки вычислительных мощностей, Tencent увеличил годовой прогноз капитальных затрат с 170 миллиардов до 250 миллиардов юаней. Эта цифра сама по себе является индикатором спроса на AI-вычислительные мощности — если Tencent наращивает вложения, значит, спрос на серверы, оптические модули и GPU в цепочке обеспечен.
В краткосрочной перспективе линия AI-приложений будет недооценена, пока кто-то не покажет проверяемые доходы.
Далее стоит особо следить за четырьмя моментами:
- сможет ли к концу года Hy4 смешанного типа добиться успеха;
- удержание и уровень оплаты WorkBuddy;
- когда WeChat Xiaowei выйдет из режима тестирования и перейдет к масштабированию;
- сможет ли ежедневный объем токенов Tencent Cloud TokenHub (уже 25 триллионов, вырос в 5 раз за два месяца) продолжить рост. Золото — 4,380 долларов, после достижения 4400 сделало паузу
Спот-золото торгуется в диапазоне 4,376-4,380 долларов за унцию, в понедельник цена поднималась до 4,400, а затем даже до 4,450, после чего откатилась. Розничные продажи в США в июле неожиданно упали на 0,6%, ожидания повышения ставок ФРС снизились, доллар ослаб, что оказало поддержку. Однако основная причина коррекции — фиксация прибыли в диапазоне 4400-4500. Внутренние цены на золотые украшения превысили 1,300 юаней за грамм. Крупнейший в мире золотой ETF увеличил позиции с минимума 17 июля в 999 тонн до 12 августа — 1025,81 тонны.
Половина находится в диапазоне 4,300-4,400, где происходит консолидация; 35% откатились до 4,250; 15% закрепились выше 4,400 и снова пошли вверх к 4,450+. $XAUT $BTC сейчас торгуется около 63 000 долларов. Инфляция и PPI в США снижаются, и, по идее, рисковые активы должны получать поддержку, но $BTC так и не смог вернуться выше 64 000 долларов.
Это говорит о том, что макроэкономическая ситуация действительно улучшилась, но средств, готовых войти на рынок, пока недостаточно.
Если посмотреть на $ETH, ситуация немного иная.
В июле чистый приток средств в спотовый ETF на ETH в США составил около 350 миллионов долларов, а с августа по настоящее время — около 240 миллионов долларов. Хотя рекорд пяти недель подряд чистого притока был прерван на этой неделе, в то же время из BTC ETF вышло около 330 миллионов долларов, а из ETH — лишь около 3 миллионов долларов.
Поэтому я не вижу «ETH вот-вот взлетит», а вижу, что средства пока ведут себя более устойчиво по отношению к падениям, чем BTC.📌
Далее нужно дождаться двух подтверждений:
BTC снова закрепится выше 64 000 долларов, и объемы спотовых сделок возрастут;
приток средств в ETF на ETH возобновится, и цена начнет положительно реагировать на приток средств.
Только когда средства и цена пойдут вместе, можно говорить о настоящем начале ротации.
Ликвидность можно заранее подготовить, но если цена не подтвердит, я не стану торопиться входить в новый нарратив.⚠️#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温
Две ведущие AI-компании продолжают наращивать частные оценки, Anthropic обошла OpenAI по оценке, гонка капиталов становится все более ожесточенной, обе компании готовятся к IPO, оценки на первичном рынке AI достигли очень высокого уровня.
Позитивная логика: взрывной спрос на AI со стороны корпоративного сектора, быстрый рост выручки, институциональные инвестиции стремительно вливаются в сектор больших моделей. Гонка вооружений в вычислительных мощностях продолжается, что стимулирует рост отрасли чипов и серверов, создавая позитивный настрой для тематики крипто AI вычислительных мощностей.
Однако за высокими оценками скрываются значительные риски. Текущие оценки основаны на ожиданиях будущих доходов и представляют собой ценообразование на первичном рынке частных инвестиций, а не реальную проверку на вторичном рынке. Обе компании продолжают поддерживать крупные капитальные затраты, и если темпы роста выручки не оправдаются, существует риск значительной корректировки оценок. Кроме того, огромные инвестиции в сектор AI могут привести к перетоку капитала из рисковых активов.
Личное мнение: долгосрочное направление AI-индустрии не вызывает сомнений, но текущие оценки уже включают в себя множество оптимистичных ожиданий. В контексте крипторынка это стоит рассматривать лишь как индикатор настроений, не стоит слепо гнаться за высокими оценками AI-концептуальных монет.
Дальнейшее внимание стоит уделить ценообразованию на вторичном рынке после IPO обеих компаний, сможет ли высокая оценка первичного рынка устоять на открытом рынке — это ключ к проверке пузыря AI.#加密估值转向收入，BTC如何定价？
MVRV приближается к 1, возможно, настоящий дно этого цикла ещё не наступило.
Взглянем на три предыдущих цикла:
📌 2015 год: после падения ниже 1 дно было достигнуто через 14 дней
📌 2018 год: после падения ниже 1 дно было достигнуто через 31 день
📌 2022 год: после падения ниже 1 дно было достигнуто через 94 дня
MVRV на дне цикла постепенно повышается: 0.54 → 0.69 → 0.75—0.80
Эти данные показывают изменение: экстремальная недооценка BTC ослабевает, но процесс поиска дна становится всё более затяжным.
То есть, будущие медвежьи минимумы могут быть не такими глубокими, но более изнурительными.
В настоящее время MVRV около 1.21, BTC около $63000, средняя себестоимость сети около $52000, до того как рынок в целом перейдёт в зону убытков, осталось примерно 20%.
Если этот цикл продолжит следовать закономерности «сокращения падения и удлинения времени», то по этому сценарию:
1️⃣ В октябре—декабре 2026 года MVRV упадёт ниже 1, BTC достигнет зоны себестоимости $52000—$56000.
2️⃣ В январе—марте 2027 года
MVRV опустится до 0.82—0.90, BTC будет искать циклическое дно в районе $44000—$49000.
Конечно, это не точный прогноз, а базовый сценарий, основанный на структуре предыдущих циклов; падение MVRV ниже 1 — это не дно, а начало ценообразования дна на рынке.Вчера вечером Министерство торговли США опубликовало данные: розничные продажи в июле снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим выражением, тогда как рыночные ожидания составили +0,1%. В июне он всё равно вырос на 0,2%, но всего за месяц полностью перешёл в отрицательное состояние. Потребление составляет 70% ВВП США. Если это рухнет, весь экономический нарратив придётся переписать. В тот же день предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана за август составил 51,0 против ожидаемых 54,5, а июльский индекс всё ещё был 55,2. Он снизился впервые за три месяца, снизившись на 7,6% по сравнению с предыдущим выражением. У американцев не только нет денег на траты, но и потеряли даже уверенность «думать, что у них есть деньги для траты в будущем». Давайте рассмотрим итоги прошлой недели: июльский годовой индекс CPI составил 3,4%, по сравнению с предыдущими 3,5%, а базовый CPI упал до 2,5% в годовом выражении. Инфляция остывает. Июльский PPI составил 0% по сравнению с предыдущим месяцем, но ожидаемый — 0,2%. Цены производителей остаются на месте. В июле количество работников вне сельского хозяйства сократилось на 23 000, тогда как ожидаемый рост составил 80 000. Данные за май и июнь также были пересмотрены вниз на суммарные 103 000. Четыре стрелки были запущены одновременно: охлаждение CPI + ИПЦ на неподвижном уровне + крах заработной платы в несельскохозяйственных секторах + падение розничной торговли. Потребление застопорилось, занятость рухнула, цены не могут расти — какое оправдание у ФРС для постоянного повышения ставок? 5 августа CME FedWatch показал 58,4% вероятность повышения ставки в сентябре. 7 августа были опубликованы данные по заработной плате вне сельского хозяйства, снизившись до 55%. 12 августа вышел индекс ИПЦ, снизившись до 48%. 13 августа вышел индекс PPI, снизившись до 38%. В течение недели вероятность повышения ставки снизилась с 58% до 38%.$DOOD
Обстановка неутешительная
В основном выводят монеты на биржу для продажи
Из десяти крупнейших адресов два постоянно продают, остальные — горячие кошельки бирж
Окупаемость невозможна🙀 Паника: $BTC скрывает давление на продажу? За три месяца биржи накопили 130 тысяч монет, что происходит
Только что увидел график Glassnode. С мая по настоящее время за три месяца запасы $BTC на Binance снова выросли, в августе достигли 667 тысяч монет — максимум за полгода.
Coinbase и OKX тоже добавили по несколько десятков тысяч монет. В чате кто-то сразу кричит о распродаже, но я думаю, не стоит торопиться.
Я заглянул в данные блокчейна, и многие крупные депозиты вовсе не для продажи: есть монеты, заблокированные в стейкинге, есть институциональные маркет-мейкеры, которые просто перекладывают активы, а кто-то вернул монеты с аппаратного кошелька после взлома.
CryptoQuant тоже говорит, что чистый приток не показывает экстремальных сигналов, давление на продажу фактически не проявилось.
Но и закрывать глаза не стоит. Биткоин около 63 тысяч держится почти два месяца, чистый спрос на спотовом рынке за 30 дней отрицательный, а фьючерсные плечи растут — рост ненастоящий. Glassnode сообщает, что объем спотовой торговли упал до минимума с 2019 года, покупатели и продавцы просто смотрят друг на друга, словно заморожены.
Эти монеты, накопленные за три месяца, — как нож над головой. Пока они не сменят владельцев, чем выше цена, тем легче будет кому-то их продать.
Я не угадываю, когда будет распродажа, я просто жду. $BTC жду падения до 40 тысяч или 5 октября, $OKB держу в базовом объеме. В одиночестве беру немного мелочи для маленьких контрактов, чтобы поиграть, если заработаю — уйду, ни в коем случае не буду бороться с этим периодом заморозки.Набор данных по ETF за последние два дня вызвал рыночные настроения: 12 августа в американских спотовых биткоин-ETF произошёл чистый отток около $61,16 миллиона; 13 августа отток ещё больше увеличился до 131 миллиона долларов. Незадолго до этой волны оттоков рынок пережил девять подряд торговых дней чистых притоков, с совокупными притоками более 1 миллиарда долларов. Средства продолжали входить на рынок и затем непрерывно уходить, что привело к резким изменениям настроений на рынке: некоторые начали опасаться, что учреждения могли уже начать распродажи и выход. Но всё не так просто. Поступления за первые девять дней показывают, что инкрементальные фонды действительно позиционируют BTC на низких уровнях; Два последовательных дня оттока в основном указывают на то, что краткосрочные фонды выводят прибыль после роста, и их нельзя напрямую сопоставить с полным институциональным выводом. Особенно 12 августа BTC не упал из-за оттока ETF, даже вырос до $64,500 в течение дня. Это фактически показывает, что институциональные фонды сейчас управляют позициями динамично: когда цены растут, они умеренно сокращают свои позиции; Упадать, а потом снова найти место, чтобы поймать его. Поэтому сейчас действительно стоит следить не за тем, сколько денег ушло за один день, а три ключевых сигнала: 📌 будут ли чистые оттоки ETF продолжать расти; 📌 Сможет ли BTC вернуть отметку в $66,885? 📌 Будет ли пробита ключевая поддержка на уровне $60,965? Если ETF получает только краткосрочную прибыль, а BTC сможет удерживать ключевую поддержку, то этот отток может оставить место для следующего раунда притока капитала. Но если фонды продолжат снимать крупные суммы, а цена опустится ниже $60,965, это рыночная логикаBTC находится на грани сопротивления на уровне $64,000 и ETH на $1,900, однако погоня за покупками пока не появилась. Почему хорошие показатели инфляции не превращаются в бычьи факторы? ИПЦ США за май снизился до 3,4% в годовом выражении, а PPI также показал признаки снижения. Несмотря на макроэкономическую ситуацию, когда ожидания снижения ставок, похоже, возрождаются, BTC колеблется около $63,552 и неоднократно отвергает прорыв $64,000. ETH колебался около $1,886 и несколько раз тестировал $1,900, но не привёл к убедительному прорыву. То, как движется рынок, зависит не от заголовков, а от того, отражаются ли ожидания заранее. Весьма вероятно, что само замедление инфляции уже в значительной степени отразилось на ценах. Трейдеры, участвовавшие в предварительной ценовой покупке до выхода индикатора, теперь получают прибыль, а не вводят новые акции. Другими словами, положительный фактор замедления инфляции уже отразился в ситуации, и сейчас она находится на стадии переваривания новостей и поиска следующего направления. Вот, около 100 миллионов вон сегодня вечером$BTC
【Анализ большого цикла】Исторический резонанс CVDD и NUPL: действительно ли для большого дна цикла необходим ещё один спад?
С точки зрения макроанализа биткоина за более чем десять лет на месячном графике, взаимодействие CVDD (модель нижней границы стоимости уничтоженных монет) и NUPL (чистая нереализованная прибыль/убыток) всегда сохраняло высокую степень строгой синхронности. Сравнивая с каждым глубоким медвежьим дном в истории (2015, 2018, 2022), этот резонансный паттерн вновь даёт чёткие указания для текущей эволюции рынка: настоящее макроциклическое дно обычно сопровождается более глубоким этапом снижения.
1. Характеристики резонанса исторических днов (зоны с зелёным выделением)
«Зона крайнего страха» NUPL (< -13.000): в истории каждого цикла абсолютное дно без исключений сопровождалось падением NUPL ниже нижней базовой линии в зону крайнего перепроданного отрицательного значения (зелёная тень на графике), что означало полную капитуляцию и очистку позиций.
Двойное касание дна CVDD: цена на месячном таймфрейме должна глубоко откатиться и проникнуть в зону поддержки нижней границы CVDD ($48,000–$57,000), сформировав прочное структурное дно, после чего начинается новый долгосрочный бычий тренд.
2. Сравнение текущей структуры и логика более низкого дна
Текущая позиция всё ещё кажется высокой: наблюдая за правой частью графика, цена биткоина на месячном таймфрейме всё ещё находится выше средней и верхней границы CVDD (~$62,983), а NUPL в районе 16.9 лишь стабилизируется и колеблется, далеко не достигнув исторической линии очистки дна (-13 и ниже).
Синхронность требует более низкого дна: чтобы сохранить удивительный «синхронный разворот» двух индикаторов за более чем десять лет, текущий боковой тренд является лишь промежуточной коррекцией. В дальнейшем необходим ускоренный спад, который подтолкнёт цену к нижней границе CVDD ($48,000–$50,000 или ниже), одновременно заставив NUPL пробить нулевую ось и даже глубоко уйти ниже нижней границы, чтобы действительно завершить циклическую смену и формирование дна.
(Не является инвестиционной рекомендацией, только для справки) SK海力士 предупреждает: дефицит памяти усилится, установлен суперцикл хранения
Глобальный гигант памяти SK海力士 открыто предупреждает: дефицит чипов может усилиться в следующем году, ожидается самый серьезный в истории дефицит спроса и предложения. Это заявление разрушает умеренные ожидания рынка о стабилизации в следующем году и подтверждает логику суперцикла хранения.
1. Ключевая проблема: структурное несоответствие
Проблема не в недостатке производственных мощностей, а в конфликте между спросом на AI и потребительскую электронику. AI-серверы и крупные модели вызывают резкий рост спроса на HBM и высококлассную DRAM, ведущие производители приоритетно направляют ограниченные мощности на AI-направление; одновременно традиционный спрос на смартфоны, ПК, автомобильную электронику остается стабильным, предложение продолжает сжиматься, формируя «двойной дефицит». Кроме того, цикл расширения производства занимает 1-2 года, а контроль оборудования усложняет ситуацию, новые мощности не успевают удовлетворить спрос, дефицит в следующем году сохранится.
2. Продавцы доминируют
SK海力士 признает, что рост цен превзошел ожидания. Борьба за закупки стала нормой, отрасль вошла в период сильного влияния продавцов.
3. Возможности и стратегии на рынке A-акций
Рост сектора основан на устойчивых результатах, а не на спекуляциях. Основные направления: ① HBM высококлассная память (жизненно необходимая для AI, самый высокий уровень спроса); ② универсальная DRAM/NAND (цены растут явно); ③ оборудование/материалы/тестирование (заказы продолжают поступать).
В действиях: сосредотачиваться на надежных компаниях с ключевыми мощностями, избегать спекуляций; использовать средние скользящие для покупки на спадах, не гнаться за ростом; текущий цикл продлится как минимум до следующего года, терпеливое удержание лучше частой смены акций. Основываясь на фундаментальных показателях, можно воспользоваться технологическими преимуществами.
#海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报
$SKHYNIX Июльские розничные продажи показали самое большое падение за более чем год, потребительская уверенность впервые за три месяца снизилась, индекс потребительских цен (CPI) умеренно охладился — а затем вероятность повышения ставки в сентябре упала с 67% до 36%, а потом снова отскочила до 45%. Я долго смотрел на эти данные и улыбался, убедившись в одном: закон Мерфи в макроэкономических данных никогда не отсутствует, он просто любит переворачивать стол именно тогда, когда ты уверен в обратном. 📊 Сначала посмотрим на данные: три карты, каждая запутаннее предыдущей. Первая карта: потребление внезапно «затормозило». Розничные продажи в США в июле снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым большим падением с мая прошлого года. Ожидался рост на 0,1% — разница в ожиданиях почти 0,7 процентных пункта. Исключая автомобили и бензин, продажи все равно упали на 0,2%, что говорит о том, что ослабление потребления не связано с одной категорией товаров. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана в августе снизился до 51, что ниже июльского значения 55,2 и ниже прогноза экономистов в 55. Годовые инфляционные ожидания, напротив, выросли с 4,2% до 4,3%. Вторая карта: инфляция умеренно снижается. Годовой CPI в июле составил 3,4%, что соответствует ожиданиям и ниже предыдущего значения 3,5%; базовый CPI вырос на 2,5% в годовом выражении, также в соответствии с прогнозами. Данные «идеально» совпали с ожиданиями — без сюрпризов и без шоков. Третья карта: ожидания повышения ставки напоминают американские горки. После отрицательных данных по занятости в июле вероятность повышения ставки в сентябре однажды достигла 67%. После публикации данных CPI рынок процентных свопов снизил вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 50% до менее 40%. Данные CME показывают, что вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляет 63,6%, а вероятность повышения — всего 36,4% $BTC
Анализ текущего состояния BTC
Классическим историческим признаком дна является рост объёмов на спотовом рынке в сочетании с нейтральным или даже отрицательным фандингом на фьючерсах, тогда как сейчас ситуация полностью противоположная.
Относительный объём на спотовом рынке колеблется около 0.75-0.8, что является историческим минимумом за последние 5 лет. Можно сказать, что сейчас криптовалюта практически «никому не интересна».
Поэтому маржинальная ценовая власть фактически перешла к рынку деривативов.
С 9 августа открытый интерес по бессрочным контрактам постоянно растёт и 14 августа внезапно достиг 524 000 BTC — максимума за последние три месяца.
В то же время среднее значение премии быков за 7 дней достигло 242 000 долларов в час,
что вернулось к пиковым уровням отскоков января и мая этого года.
Однако отличие в том, что в предыдущие два раза премия достигала такого уровня только при достижении цены локального максимума, а сейчас премия уже максимальна, хотя цена всё ещё корректируется.
Относительно динамики цены степень перегруженности быков выше, чем в предыдущие два раза, и перекупленность наступила раньше.
Цена падает, открытый интерес растёт, быки продолжают платить премию — это означает, что кредитное плечо быков наращивается против тренда, одновременно с тем, что есть уверенные продавцы на противоположной стороне.
Такое плотное противостояние в наращивании позиций ведёт к накоплению разногласий по направлению, которые в итоге будут решаться в формате «выживет сильнейший». Традиционный банковский канал для входа закрепил способность к средне- и долгосрочному приему ликвидности, но временной промежуток до 2027 года означает, что текущее доминирование на рынке по-прежнему зависит от резонансного взаимодействия макроэкономических ставок и склонности к риску на американском фондовом рынке.
Израильский ведущий банк Bank Leumi планирует подключиться к спотовому рынку $BTC в 2027 году, такой канал является долгосрочным приростом на уровне инфраструктуры. По последнему порядку очереди капитала, изменения доходности американских облигаций, колебания индекса доллара и ротация технологических акций на американском рынке занимают первостепенное место в немедленном ценообразовании.
При колебаниях доходности американских облигаций и индекса доллара, защитные свойства золота и премия за ликвидность криптоактивов демонстрируют дивергенцию. Если высокая процентная ставка сохранится длительное время, институциональные покупатели с соблюдением нормативов предпочтут хеджировать на стороне деривативов, что усложнит прорыв спотового рынка вверх через сопротивление.
Условия для сценария роста: четкие ожидания снижения ставок ФРС и сильный отскок американского рынка акций, при этом индекс доллара опускается ниже ключевой поддержки. Если капитал возвращается из золота в рисковые активы, эффективность попыток спотового рынка пробить сопротивление вверх будет подтверждена; если доходность американских облигаций снова вырастет, сценарий роста сразу же станет недействительным.
Условия для сценария снижения: высокая процентная ставка задерживает восстановление оценки американских акций, усиливая настроение по снижению кредитного плеча. Даже при долгосрочной поддержке в виде входа традиционных банков в 2027 году, краткосрочная способность спотового рынка принимать ликвидность по-прежнему не сможет противостоять давлению продаж, вызванному ужесточением макроэкономической ликвидности; если индекс доллара быстро пробьет нижнюю границу, сценарий падения потеряет основание.
Ключ к структуре рынка — скорость передачи цепочки капитала между рынками. Если технологический сектор американского рынка акций сохраняет высокую бета-волатильность, а объем спотовых торгов на крипторынке не увеличивается синхронно, это косвенно подтверждает, что внутренний капитал по-прежнему находится в состоянии игры на существующих объемах.
В течение следующих 7 дней основное внимание уделяется изменениям кривой доходности американских облигаций, силе поддержки американского рынка акций на ключевых уровнях, а также эффекту переоценки ликвидности между активами в зависимости от направления прорыва индекса доллара.
#加密估值转向收入，BTC如何定价？ #CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元$APR резко упал, к счастью, вчера вечером я снова перешёл в шорт.
Причина в том, что вчера вечером я увидел торговое мероприятие с наградой в $APR, и количество наград было довольно большим.
Потом я внимательно изучил ситуацию и считаю, что в краткосрочной перспективе ему вряд ли удастся резко вырасти, так как на рынке, вероятно, ещё много монет, которые не собрал крупный игрок.
Однако в долгосрочной перспективе $APR всё же имеет хорошие шансы на рост.
Поэтому позже я подумаю о покупке после того, как падение прекратится и цена стабилизируется. Давление на короткие позиции в секторе памяти усиливается, и когда большинство настроено на рост, нужно остерегаться двойного краха быков и медведей
$SNDK продолжает расти, SK Hynix синхронно движется вверх, бычьи настроения в секторе памяти полностью распространились.
После значительного дневного роста инвесторы не спешат с фиксацией прибыли, объемы поддержки значительно превышают ожидания, цена удерживается выше отметки 1600, множество медведей вынуждены закрывать короткие позиции.
Общая бычья логика на рынке очень ясна: ИИ приносит огромный спрос на память, обратный выкуп на сотни миллиардов поддерживает оценку, долгосрочные цели по прибыли открывают простор для воображения.
Корейская память резко отскочила в краткосрочной перспективе, что связано с глубокой предыдущей просадкой и возвратом капитала после ликвидации большого количества заемных позиций; рост SanDisk основан на фундаментальных показателях компании и долгосрочном нарративе роста, что является переоценкой.
Оба роста имеют общий источник, но движущие силы принципиально различаются, и продолжительность тренда нельзя смешивать.
Риски скрыты под маской праздника: крупные производители постепенно вводят новые мощности, и вопрос в том, оправдаются ли текущие горячие ожидания спроса?
Сейчас рост отражает отложенный сценарий, до публикации отчетности еще далеко, и множество оптимистичных ожиданий уже заложены в цену.
Рынок никогда не движется одновременно в обе стороны, на самом деле происходит лишь двойной крах быков и медведей.
Постоянный рост заставляет медведей закрывать позиции с убытком; когда короткие позиции исчерпываются, бычий импульс ослабевает, и резкая коррекция снова захватывает трейдеров, вошедших на рынок на пике.
Кто-то из окружения не может удержаться и входит на рынок на подъеме, а кто-то держит позиции против тренда, терпя убытки.
Я выбираю сохранять позиции и наблюдать за развитием событий, не паникую и не добавляю позиции без необходимости. Даже SK Hynix и Micron в том же секторе отступили, но SanDisk продолжает подниматься, не оглядываясь назад. Основная причина — новости с Дня инвестора: будущая прибыль будет обеспечиваться только необходимыми инвестициями, 100% выкупа и дивидендов, распределёнными акционерам. Рынок напрямую рассматривает это как долгосрочную доходность, ценовые обещания и ставление всех краткосрочных настроений на SanDisk. Но Ahua права: этот рост в основном поддерживается новостными источниками. Когда шумиха пройдёт, будет проведена коррекция, когда это необходимо. Фундаментальные показатели остаются без изменений. Опасения по поводу пиковой валовой маржи сохраняются, и факт слабого прогнозирования не изменился. Рынок просто решил пока не обращать на них внимания Часовой уровень около 1700 — это краткосрочный уровень сопротивления. Этот уровень можно использовать как ориентир для коротких продаж, но позиция должна быть лёгкой. Установите стоп-лосс выше 1730, целясь от 1650 до 1630. Если SanDisk продолжит наращивать объёмы, пробьётся через 1700 и удержится стабильно, короткие позиции должны решительно уйти, а не удерживаться. Это независимый рынок, ориентированный на новости. Погоня за длинными акциями опасается захвата верха; страх — продолжающегося давления. Обе стороны чувствуют себя некомфортно. Дождитесь, пока настроение не появится, прежде чем пересмотреть решение. Краткосрочные короткие позиции можно проверить, но не рискуйте слишком сильно. До прорыва тренда короткие позиции только касаются вершины, а не следуют за трендом $BTC $ETH $SNDK #消费动能转弱, сентябрьская политика по-прежнему ограничена инфляцией #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #海力士扩产提速 вопросом приведёт ли капитальные вложения доходность NVIDIA владеет SpaceX примерно на 21 миллиард долларов, внимание сосредоточено на AI-синергии, но SKHYNIX не последовал за ростом. Текущая цена 1168.48, за 24 часа рост всего 0.4%, объем торгов 208673, ставка финансирования 0, открытый интерес 51160, ликвидность очень низкая.
1-часовой график вверх, до максимума 1205 осталось 3%; 4-часовой график вниз, отскок скорее коррекционный. В книге ордеров заметное давление продаж (продажа 14 против покупки 7), в краткосрочной перспективе сверху есть давление на продажу.
Среднесрочно по-прежнему медвежий настрой. Ключевые уровни: сопротивление 1205, поддержка 1004, при пробое смотрим на 902.
Стратегия: шортить на отскоке к 1205, стоп-лосс 1220, цель 1100. Если цена отскочит и удержится на 1004, можно рассмотреть короткую лонг-позицию, стоп-лосс 980, цель 1168.
Риски: низкий объем торгов, большой проскальзывание; если новости NVIDIA вызовут движение в AI-секторе, возможны резкие колебания. Держите позиции легкими.
— Это только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешной торговли. —
#NVIDIA持有SpaceX约210亿美元，AI协同受关注 $SKHYNIX Почему после халвинга BTC обязательно растет, а не падает? Является ли BTC однозначно качественным активом для долгосрочного роста?
Когда меня спрашивают такие вопросы, я всегда вспоминаю Баффета, который начал инвестировать в 11 лет и уже 84 года в деле. За эти 84 года люди могли постоянно задавать вопрос: обязательно ли инвестирование в S&P 500 приносит прибыль? Обязательно ли экономика США будет расти? Если смотреть на прошлое и обсуждать будущее, ответ всегда был — не обязательно.
Главный принцип инвестирования — вера. Если бы Баффет не верил в судьбу Америки, он не смог бы вести свой бизнес до сих пор. Вера проходит через всё, сомневаться в ней не нужно. Потому что если долгосрочно экономика человечества рухнет, никакой бизнес уже не будет важен, веришь ты или нет — в итоге всех ждет банкротство.
Для BTC его долгосрочный рост мало связан с халвингом и с любыми краткосрочными позитивными факторами. Это «золото» поколения Z, «новый актив» с ценовым преимуществом для молодежи, и если у нас есть свободные деньги, мы готовы купить немного BTC.
Для поколения Z самая выигрышная стратегия — просто верить в BTC, верить в Сатоши, больше, чем в руководителей американских компаний. В ближайшие 20 лет у нас есть шанс превзойти золото.
Кстати, я еще не сказал, почему BTC растет в долгосрочной перспективе: 113 лет назад был основан ФРС, и с тех пор доллар потерял 97% своей стоимости.Плохая ликвидность в выходные, следить за рынком особого смысла нет, давайте вместе разберёмся с мыслями
Сначала о двух новостях
$SNDK 13 августа на дне инвестора сделал большой ход — вернул 28-30 прибыли после успешных инвестиций, после новости акции в течение дня взлетели почти на 18%
Но неделю назад, когда вышел отчёт за 4-й квартал, из-за прогноза на следующий квартал в 10,55 млрд, который оказался ниже ожиданий, после торгов акции упали более чем на 7%
Отличные результаты, но чуть-чуть промахнулся с прогнозом — и акции падают, обещание по возврату акционерам подняло цену на 13%, эта акция очень чувствительна к ожиданиям и настроениям
Что касается NVIDIA, 14 августа в документах SEC раскрыли, что компания владеет примерно 123 млн акций SpaceX, скорее всего, эти акции появились в результате конвертации инвестиций в xAI на 10 млрд в процессе слияния, а не из недавних покупок
Маск заявил, что к концу следующего года мощность достигнет 10 гигаватт, а AI в конечном итоге составит 99% стоимости SpaceX, звучит впечатляюще, но момент раскрытия владения вызывает вопросы — это подтверждение промышленного сотрудничества или риск связанных сделок, на мой взгляд, рынок разделён
Возвращаясь к моим позициям, у меня короткая позиция по $SNDK, возврат наличных краткосрочно поднимает цену, но компания возвращает деньги акционерам, а не реинвестирует, я считаю, что высокий рост может достигать пика
Кроме того, рынок очень чувствителен к прогнозам, при появлении плохих новостей возможна паническая распродажа
Однако сейчас слишком много коротких позиций, поэтому оценка растёт и падает снова и снова
Жду отчёт в конце месяца, чтобы посмотреть прогноз спроса на вычислительные мощности, по $NVDA у меня есть страховка, так что я не переживаю
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 🚨 ДЕНЬГИ ОТ ETF ВЕРНУЛИСЬ — НО ВОТ ЧТО ТОРГОВЦЫ ПРОПУСКАЮТ
Спотовые крипто-ETF снова привлекают серьезное внимание.
Последние данные показывают примерно $865M еженедельных чистых притоков в Bitcoin ETF, при этом BlackRock внес около $694M.
Это звучит крайне бычьи.
Но динамика цены рассказывает более сложную историю.
$BTC по-прежнему застрял в районе середины $60K, вместо того чтобы сразу пробить вверх.
Это создает важное расхождение:
📈 Спрос на ETF растет
📉 Цена все еще испытывает трудности
💧 Рыночная ликвидность остается низкой
👀 Участие альткоинов остается избирательным
Вот почему гоняться за каждым зеленым свечением может быть опасно.
Если притоки в ETF продолжатся И BTC пробьет сопротивление с растущим спотовым объемом, сигнал станет гораздо сильнее.
До тех пор капитал может просто перераспределяться, а не создавать новое расширение рынка.
Следите за:
$BTC $ETH $SOL $XRP $HYPE $SUI $BNB
Притоки в ETF важны.
Но то, что цена делает с этими притоками, еще важнее. 🔥
#WeakConsumptionFedSplit #OpenAIAnthropicRace 🚨 ЗАБУДЬТЕ ШУМ — ЭТО ЧИСЛО МОЖЕТ ИМЕТЬ БОЛЬШЕЕ ЗНАЧЕНИЕ, ЧЕМ ЗАГОЛОВКИ О BTC
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снова близка к 4,67%, удерживая финансовые условия в центре внимания.
Почему криптотрейдерам это важно?
Потому что доходность влияет на стоимость капитала.
Повышение доходности может оказывать давление на:
📉 Аппетит к риску
📉 Кредитное плечо
📉 Альткоины с высоким бета-коэффициентом
📉 Спекулятивные активы
Но снижение доходности может вызвать обратный эффект:
💰 Больше аппетита к риску
💰 Более мягкие финансовые условия
💰 Более сильные потоки ликвидности
💰 Больше интереса к криптовалютам
Вот почему BTC иногда игнорирует, казалось бы, бычьи заголовки.
Рынок торгует не только новостями крипты.
Он торгует глобальной ликвидностью.
Следите за:
$BTC $ETH $SOL $BNB $HYPE $SUI
Если доходность снизится, а потоки ETF останутся положительными, ситуация станет гораздо интереснее.
Сначала ликвидность.
Потом нарратив. 👀
#Nvidia21BSpaceXStake #OpenAIAnthropicRace #WeakConsumptionFedSplit Нулевая планка для настройки американских акций? Путешествие RWA (реальных активов) на блокчейне через нативный DEX ACO 📈
Традиционные инвесторы, желающие участвовать в глобальном распределении качественных активов, часто сталкиваются с громоздкими процедурами открытия счетов, ограничениями на ввод-вывод средств и высокими трансграничными комиссиями.
Нативный DEX ACO внедрил модуль RWA (токенизация реальных активов):
🌐 Токены американских акций доступны для торговли 7×24 часа: оценка в USDT и других популярных стейблкоинах, что обеспечивает бесшовную покупку и продажу качественных токенов американских акций без ограничений по времени работы традиционного фондового рынка.
🔒 Прозрачное обеспечение активов на блокчейне: с помощью децентрализованных оракулов и мультиподписного хранения гарантируется соотношение 1:1 и прозрачность между реальными активами и токенами на блокчейне.
🔄 Одним кликом кроссчейн и оборот: забудьте о сложных банковских переводах Web2, активы доступны для использования и обмена прямо на блокчейне, сочетая ликвидность и гибкость.
Позвольте Web3 капиталу беспрепятственно подключаться к глобальным качественным активам — вот в чем заключается основная сила RWA.
#RWA #美股通证 #ACO #DEX #децентрализованныефинансы 4 августа на форуме Ethereum была брошена бомба.
Шесть исследователей совместно представили EIP-8363 под названием «Постепенное сжигание эмиссии», суть которого в одном — когда уровень стейкинга достигает 50%, новые вознаграждения валидаторов постепенно сжигаются до нуля.
Сейчас уровень стейкинга уже 34%, и при текущих темпах 50% ожидается к концу 2027 — началу 2028 года.
Это предложение было специально обсуждено на встрече основных разработчиков 6 августа в течение получаса. В тот же день сообщество предложило исключить его из обновления Hegota. От подачи до предложения об исключении прошло всего два дня.
Противники взорвались от возражений.
Основатель Aave Стани первым выступил против, CEO SharpLink Джозеф Чалом опубликовал длинное письмо с четырьмя аргументами.
Доходность стейкинга — это базовая ставка всех процентных ставок в сети, а ликвидные стейкинг-токены на сумму 35 миллиардов долларов — ключевой залог для кредитования в сети.
Если доходность упадет до нуля, стоимость капитала в сети вырастет, залоговые активы уйдут в доходные активы. Независимые стейкеры и мелкие операторы будут вытеснены первыми. Природная доходность — ключевая причина, по которой институционалы выбирают ETH, а не BTC. Убрать её — значит сознательно отказаться от конкурентного преимущества ETH над BTC.
Сторонники говорят, что риск централизации стейкинга растёт, противники — что вы разрушаете нарратив о доходных активах ETH. Обе стороны правы. Предложение ещё на стадии черновика, но уже вызвало самый масштабный экономический спор с момента The Merge.
Рынок ещё не начал учитывать это в цене, но как только начнётся официальное обсуждение, долгосрочная логика оценки ETH может быть переписана. $ETH Обновление Glamsterdam отложено до 4-го квартала. Это самая масштабная перестройка протокола Ethereum после The Merge.
В этом обновлении два ключевых предложения. Первое — ePBS (EIP-7732), которое напрямую внедряет разделение ролей предложителя и билдера в протокол. Сейчас для создания блока в Ethereum требуется сторонний офчейн-ретранслятор, который связывает предложителя и билдера, а ePBS превращает эту схему в встроенное правило протокола. Также окно валидации увеличивается с 2 до 9 секунд, что значительно повысит пропускную способность сети.
Второе — BALs (EIP-7928), списки доступа на уровне блока. Текущая обработка похожа на поход в супермаркет с завязанными глазами: можно подтвердить следующий товар только после того, как взял предыдущий, поэтому обработка идёт последовательно. BALs — это как заранее составленный список покупок: какие аккаунты и контракты будут использованы. Система заранее видит, какие транзакции не влияют друг на друга, и может обрабатывать их параллельно. Теоретически это значительно увеличит пропускную способность L1.
11 августа запущена временная публичная тестовая сеть Glamsterdam Devnet 8, которая позволяет участвовать внешним операторам узлов и валидаторам. Технически процесс идёт, но сейчас внимание рынка сосредоточено в другом месте. Когда макроэкономический фон улучшится, очередь дойдёт и до этого. Технические обновления в медвежьем рынке редко поднимают цену сами по себе, но они определяют облик Ethereum через несколько лет. $ETH 13 августа спотовый ETF на Ethereum получил чистый приток в размере 6,71 млн долларов, из которых 6,47 млн внес Grayscale Ethereum Mini Trust.
В то же время у BlackRock ETHA был отток в 560 тыс.
BlackRock продаёт, Grayscale покупает, направления расходятся.
За последнюю неделю ETF в целом всё ещё показывают чистый приток, но объёмы притока явно меньше, чем в июле. Общая чистая стоимость активов спотового ETF на Ethereum составляет 10,57 млрд долларов, доля чистых активов — 4,64% от общей рыночной капитализации Ethereum. Размер фонда растёт, но темпы замедляются. Данные по ETF улучшаются, но скорость улучшения недостаточна.
На блокчейне тоже появился новый сигнал. Количество валидаторов Ethereum официально превысило 1 миллион, но настоящие независимые индивидуальные валидаторы составляют лишь небольшую часть, большая часть узлов находится под управлением крупных пулов, таких как Lido и Coinbase. Пять крупнейших организаций контролируют более 55% застейканных ETH. В начале года этот показатель составлял 48%, за полгода вырос на 7 процентных пунктов. Количество валидаторов растёт, но уровень децентрализации снижается. Чем более сосредоточены узлы, тем уязвимее сеть. Принятие стейкинга большим числом участников — это хорошо, но если в итоге он сосредоточится в руках нескольких крупных игроков, базовая логика ETH потребует пересмотра. Один регуляторный документ может повлиять на эти крупные организации, и тогда застейканные ETH могут вызвать цепную реакцию — никто не знает. $ETH Несколько дней назад состоялось техническое обсуждение обновления Glamsterdam, я несколько раз перечитывал протокол выступления на собрании разработчиков.
Докладчик упомянул, что рассматривается возможность дальнейшего увеличения лимита газа в основной сети Ethereum, в настоящее время обсуждается диапазон от «200 миллионов до 400 миллионов».
Текущий лимит газа составляет 60 миллионов, 200 миллионов — это более чем в три раза, а 400 миллионов — более чем в шесть раз.
Каждое повышение лимита газа значительно увеличивает пропускную способность основной сети. Если лимит газа повысится до 400 миллионов, пропускная способность L1 сама по себе станет достаточной, чтобы конкурировать с некоторыми L2.
Этот план напрямую указывает на ключевой вопрос — должна ли Ethereum передавать весь объем транзакций на L2 или же L1 должна вновь обрести способность обрабатывать крупномасштабные транзакции. Как только лимит газа основной сети значительно повысится, «необходимость» L2 окажется под вопросом.
Этот выбор технического пути заслуживает более серьезного обсуждения, чем любые краткосрочные колебания цен.
Особенно на фоне общего падения токенов L2 и того, что доходы основной сети ETH составляют менее 5%, масштабирование основной сети является одним из самых прямых способов решения проблемы потери доходов.
Однако прямое масштабирование также означает ослабление логики существования L2 — если L1 станет достаточно быстрым, конкурентные преимущества L2 сузятся. $ETH EIP-8363 был предложен к удалению из обновления 6-го числа, после чего на X разгорелись споры, продолжавшиеся целую неделю.
13 августа автор предложения сказал в подкасте одну фразу — «Если валидаторы не хотят принимать изменения в экономической модели, это означает, что нам нужно переосмыслить, кто именно поддерживает децентрализацию Ethereum с точки зрения управления.»
Эта фраза вывела спор на более глубокий уровень — валидаторы являются исполнителями безопасности сети и прямыми бенефициарами экономической модели. Если валидаторы будут против любых изменений, которые ухудшают их доходы, то всё управление превратится в «власть валидаторов». Основатель Aave выступил против этого предложения, потому что оно повлияет на базовую процентную ставку на рынке кредитования в блокчейне. Генеральный директор SharpLink против, так как их стейкинговый бизнес пострадает напрямую. Генеральный директор EtherFi против, потому что их LSD-протокол потеряет значительную часть базовых активов. Причины оппозиции заинтересованных сторон различны, но цель у них общая.
Обe стороны действуют под предлогом защиты Ethereum, но их интересы различаются. Управление Ethereum превращается из технической проблемы в задачу координации интересов. Этот процесс будет повторяться при каждом следующем обновлении. $ETH По состоянию на 15 августа общий объем активов под управлением спотового ETF на Ethereum достиг 10,57 млрд долларов США.
В июле ETF увеличил позиции примерно на 136,500 ETH, а в первую неделю августа — еще примерно на 53,000 ETH.
Fidelity уже подала заявку в SEC на добавление функции стейкинга для своего фонда FETH Ethereum. Если ее одобрят, ETH ETF превратится в продукт с «доходом от владения», что создаст дифференциацию по сравнению с BTC ETF, который приносит прибыль только за счет разницы в цене. Это означает, что инвесторы, покупающие ETH через ETF, смогут получать доход от стейкинга ETH, не запуская собственные узлы и не используя сторонние сервисы стейкинга. Для регулируемых фондов доход от стейкинга является дополнительным источником прибыли, что повысит привлекательность ETH ETF.
Чистый приток средств в ETF продолжается с июля, а объем заблокированного стейкинга также растет. Для оценки того, доминируют ли продажи в краткосрочной перспективе, необходимо учитывать структуру рынка. $ETH Открытые позиции по контрактам ETH на этой неделе упали до 13,3 млн ETH, что является самым низким уровнем с начала мая.
Активность на фьючерсном рынке снижается, количество желающих ставить на ETH уменьшается.
Однако открытый интерес по опционам достиг исторического максимума — 8,11 млрд долларов, что в три раза больше, чем три месяца назад.
Фьючерсы остывают, опционы нагреваются, рынок переходит от «активной торговли» к «хеджированию».
Интересно, что при росте ETH до 1901 доллара участие в деривативах наоборот снижается. Цена отскочила, а людей стало меньше. Это говорит о том, что этот отскок не вызван притоком новых средств, а является результатом закрытия коротких позиций и нежелания держателей продавать.
Остывание рынка деривативов само по себе не является сигналом к росту или падению, но по крайней мере показывает, что участники рынка стали осторожнее. Объемы торгов сокращаются, открытые позиции падают, количество желающих ставить на этом уровне уменьшается. Все ждут ясности в направлении.
$ETH Fidelity подала заявку в SEC на добавление функции стейкинга для своего фонда FETH Ethereum.
Если одобрят, ETF сможет напрямую ставить ETH в стейкинг для получения дохода, а затем ежеквартально выплачивать держателям денежные дивиденды.
Grayscale также изменила правила, установив стейкинг ETH по умолчанию.
Покупая BTC ETF, можно заработать только на разнице в цене, а покупая ETH ETF — ещё и на процентах. Годовая доходность в 2,6% не слишком высока, но в условиях безрисковой ставки 4,7% дополнительный источник дохода — это ещё один аргумент для продажи.
Однако SEC одновременно пересматривает классификацию ETH и XRP. С одной стороны, продвигается стейкинг ETF, с другой — пересматривается классификация, обе линии идут параллельно, и в краткосрочной перспективе направление пока неясно.
$BTC $ETH Во втором квартале на уровне приложений Ethereum было собрано 1,79 млрд долларов комиссий, но основная сеть захватила лишь 88,4 млн, что составляет менее 5%. L2 обрабатывает 1270 пользовательских операций в секунду, в то время как основная сеть — только 20,4.
Чем оживленнее L2, тем меньше комиссий получает ETH. Из 1,79 млрд доходов экосистемы ETH получает менее 5%, остальное забирает L2. TVL Layer 2 также снизился до 5 млрд долларов — минимальный показатель с начала 2023 года, значительно упав с пикового значения в 35 млрд долларов в 2024 году.
Масштабирование ETH зависит от L2, но при процветании L2 ценность, захватываемая основной сетью, сокращается. Если L2 продолжит уводить большую часть доходов, логику долгосрочного захвата стоимости ETH придется пересмотреть. $ETH Структура ETH ETF → владение ETH → стейкинг → создание дополнительной доходности → повышение привлекательности для институциональных инвесторов.
Общий накопленный чистый приток средств в американские ETH ETF по-прежнему составляет около 11,46 млрд USD.
Резервы ETH на биржах составляют около 15,12 млн ETH, снизившись с примерно 16,86 млн ETH в начале года, что эквивалентно снижению примерно на 1,74 млн ETH.
Я оцениваю текущую ситуацию с ETH как нейтральную с небольшим уклоном в сторону роста, но новый восходящий тренд пока не подтверждён. Братья, которые влезли пару дней назад, наверное, в панике?
Этот $CAP монета за несколько дней выросла в несколько раз, ставка финансирования сейчас держится на уровне -0.94%.
Высокая ставка финансирования по позициям — даже если цена не упадет, ваши деньги всё равно будут уходить.
Я поставил шорт на 0.09 и жду, когда он сделает «укол».
При таком отрицательном финансировании, когда шортисты переполнены, если крупные игроки захотят собрать профит, скорее всего сначала сделают резкий скачок, чтобы выбить шортистов, а потом пойдут вниз.
Уровень 0.09 — это как раз место для этого «укола».
Что ещё интереснее: при отрицательном финансировании соотношение лонгов и шортов почти сбалансировано.
По всему рынку за 24 часа соотношение лонгов и шортов 1.0362, почти 1:1.
Но если посмотреть детальнее, есть подвох: на Binance соотношение лонгов и шортов аккаунтов всего 0.7627, шортов больше, чем лонгов;
но у крупных держателей на Binance соотношение лонгов и шортов аж 1.6556.
Это значит, что крупные игроки тайно наращивают лонги.
На OKX ситуация ещё более яркая: соотношение лонгов и шортов аккаунтов взлетело до 1.21, а доля лонгов в бессрочных контрактах 77.12%.
С одной стороны — розничные трейдеры шортят, с другой — крупные игроки ставят на лонг.
Я думаю, что такая ситуация — худшее, что могут видеть шортисты.
Розничные трейдеры отчаянно шортят, крупные игроки тихо наращивают лонги, а отрицательное финансирование заставляет вас платить ренту каждый день.
Если вы режете убыток, а вдруг будет «укол», который выбьет стопы и пойдет вниз — вы сильно пострадаете.
Если не режете, то каждый день просыпаетесь с убытком, ваш счет медленно истекает, как вода из дырявого ведра.
Шортисты сейчас как будто прижаты под воду, хотят всплыть, чтобы перевести дух, но на голову постоянно давит нога.
Честно говоря, я поставил шорт на 0.09 не просто так, а жду, когда будет этот «укол», чтобы потом действовать.
Крупные игроки, чтобы выбить шортистов, обязательно сначала подтянут цену к 0.09, чтобы очистить позиции, а потом уже начнут настоящие продажи.
Поэтому я поставил ордер на 0.09, жду, когда он исполнится, а потом вместе с крупными игроками пойду на откат.
Это моя стратегия — не держаться у самой иглы, а собирать трупы после иглы.
Розничные боятся иглы, а я её люблю.
Чем сильнее игла, тем больше мяса потом.
У CAP такая структура, что этот укол на 0.09 с большой вероятностью будет, вопрос только в том, сможете ли вы продержаться до этого момента.
Ордер поставлен, жду укола.
$BTC
$ETH
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Крупнейшие банки Уолл-стрит используют реальные деньги для создания карты распределения криптоактивов. JPMorgan, управляющая примерно 5,1 триллиона долларов, сообщила о значительных корректировках своих ETF, связанных с криптовалютой, в отчете за 2-й квартал 13 года в SEC США. Биткоин: Увеличился актив на 25%, структура опционов смещается в бычий режим По состоянию на 30 июня JPMorgan владела около 10,4 миллиона акций BlackRock IBIT, оценёнными примерно в 355,7 миллиона долларов, что примерно на 25% больше, чем примерно 8,3 миллиона акций (почти 162 миллиона долларов) в первом квартале. Более примечательно изменение структуры опционов: колл-опционы: увеличилось примерно до 3,94 миллиона коллов; пут-опционов: упало с примерно 4,75 миллиона до примерно 3,5 миллиона. Рост колл-опционов и снижение пут-опционов свидетельствуют о снижении хеджирования JPMorgan против риска падения Биткоина и занимает более агрессивную позицию. Ethereum: вырос на 338%, но объем всё ещё значительно отстаёт от Bitcoin JPMorgan владеет почти 1,17 миллиона акций BlackRock ETHA, стоимость которых составляет около $14,3 миллиона, что на 338% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Хотя рост позиций Ethereum значительно опережает позиции биткоина, его позиционная стоимость всё ещё составляет менее одной двадцатой от позиции биткоина. Это говорит о том, что JPMorgan рассматривает Биткоин как основное распределение, а Ethereum — это скорее дополняющая структура экосистемы. XRP: Восстановление после очистки в первом квартале. После нулирования активов Bitwise XRP ETF в первом квартале, JPMorgan восстановила экспозицию XRP во втором квартале: Bitwise XRP ETF: 113 акций, оценённых в $1,356 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
Рынок изначально ожидал, что розничные продажи в США в июле вырастут на +0,1% в месячном выражении, но в итоге показатель упал на -0,6% — это самое большое снижение с мая прошлого года, разница с прогнозом почти 0,7 процентных пункта. Один "ужасающий" показатель полностью разрушил нарратив о "жесткости потребления".
Логично было бы ожидать, что при падении розничных продаж усилятся ожидания снижения ставок, а рисковые активы подскочат. Но в этот раз ситуация уникальна: в ту же неделю индекс потребительского доверия Университета Мичигана за август упал до 51 (предыдущее значение 55,2, прогноз 55), а годовые инфляционные ожидания, наоборот, выросли до 4,3% (прогноз 4,2%). Потребление снижается, а инфляционные ожидания растут — типичный "сигнал стагфляции", из-за чего политика в сентябре окажется в затруднительном положении.
Данные CME уже отреагировали: вероятность сохранения ставки ФРС на сентябрьском заседании составляет 69,4%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов снизилась до 30,6%, трейдеры сокращают ставки на более чем одно повышение до середины 2027 года. Индекс доллара упал до самого низкого уровня с мая и может закрыть шесть из семи недель в минусе. На первый взгляд, ослабление доллара связано с "охлаждением ожиданий повышения ставок", но на самом деле рынок начинает сомневаться, что текущий цикл ужесточения близок к концу, и теперь более вероятен сценарий "удержания ставки", а не дальнейших повышений.
Однако ФРС сама не исключает других вариантов. Хамак ясно заявил, что "не уверен в продолжении улучшения инфляции, необходимо быстрее вернуть инфляцию к 2%", Гулсби отметил, что "нужно подождать три-четыре месяца, чтобы убедиться в возвращении инфляции к 2%, если сохранится тенденция июня", и предупредил, что "продолжающееся снижение розничных продаж вызовет беспокойство, поскольку потребление — ключевой столп экономики США". Вместе их позиция — официальное резюме темы: слабое потребление вызывает опасения за экономику, а инфляция не снижается, поэтому расслабляться нельзя — сентябрьское заседание, скорее всего, будет посвящено обсуждению "как долго удерживать ставку", а не "повышать или снижать".
Интересно, что Гулсби также отметил: "Если рост, вызванный AI, не будет устойчивым, нарратив вокруг AI и денежно-кредитной политики придется пересмотреть". Это первый раз, когда капиталовложения в AI официально связывают с денежно-кредитной политикой — именно поэтому недавно чиновники ФРС начали интересоваться вопросами финансовой стабильности, такими как "существует ли пузырь в AI" и "используется ли большое кредитное плечо для покупки государственных облигаций". Пока акции инфраструктурных компаний AI, таких как SanDisk и Coreweave, растут, на политическом уровне уже готовятся к возможному ослаблению нарратива AI.
Ситуация на OKX спокойная: BTC торгуется по 63066 долларов, за 24 часа примерно -0,46%, ставка финансирования бессрочных контрактов +0,01%. Американский рынок оценивает "пик цикла повышения ставок", а крипторынок находится в боковом движении — это означает, что рынок готов платить за такие надежные активы, как AI и полупроводники, но пока не превратил "ожидания снижения ставок" в общий риск-прием. Розничные продажи упали, но деньги не ушли.
Таким образом, главный вопрос не в том, повысит ли ФРС ставки в сентябре — это уже практически учтено рынком. Главное, что стоит отслеживать: продолжит ли ослабление потребления на фоне охлаждения нарратива AI подрывать базовые предпосылки "мягкой посадки экономики" до сентября? Как вы думаете, что опаснее в ближайший месяц — дальнейшее ухудшение розничных продаж или ослабление нарратива капиталовложений в AI?Вероятность повышения ставки в сентябре упала ниже 40%: наступила ли точка перелома ликвидности для $BTC?
Вчера вечером Министерство торговли США опубликовало данные: розничные продажи в июле снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост на 0,1%.
В июне был положительный рост на 0,2%, всего за месяц ситуация резко изменилась.
Потребление составляет 70% ВВП США, и если оно падает, вся экономическая картина требует пересмотра.
В тот же день предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана за август составил 51,0 при ожидании 54,5, в июле было 55,2. Первый спад за три месяца, снижение на 7,6% по сравнению с предыдущим месяцем.
Американцы не только перестали тратить деньги, но и утратили уверенность в том, что смогут тратить их в будущем.
Давайте рассмотрим данные за прошлую неделю:
Июльский индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,4% в годовом выражении, что ниже предыдущего значения 3,5%, базовый CPI снизился до 2,5%. Инфляция замедляется.
Июльский индекс цен производителей (PPI) остался на уровне 0%, ожидался рост на 0,2%. Цены производителей стабилизировались.
В июле занятость вне сельского хозяйства сократилась на 23 тысячи, ожидался рост на 80 тысяч. Данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи.
Четыре фактора одновременно: замедление CPI + стабилизация PPI + обвал занятости + резкое падение розничных продаж.
Потребление остановилось, занятость падает, цены не растут — на каком основании ФРС продолжит повышать ставки?
5 августа CME FedWatch показывал вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 58,4%.
7 августа после выхода данных по занятости она упала до 55%.
12 августа после выхода CPI — до 48%.
13 августа после выхода PPI — до 38%.
За неделю вероятность повышения ставки упала с 58% до 38%, снизившись почти на 35%. Вероятность сохранения ставки без изменений выросла до 59,9%.
Данные один за другим разрушают крепость ястребов кирпич за кирпичом.
14 августа BTC откатился до 62 773 долларов. Всё ещё колеблется около 60 тысяч.
QCP Capital прямо говорит: геополитические риски, высокие цены на нефть, неопределённость глобальной ликвидности — эти макроэкономические ветры противостоят всем позитивным экономическим данным.
Иными словами: когда нужно было расти, рост не произошёл.
Повышение ставки откладывается, точка перелома ликвидности приближается — но BTC не взлетает.
Вероятность повышения ставки упала с 58% до 38%, а $BTC всё ещё колеблется около 60 тысяч.
Либо рынок ошибается, либо зреет нечто большее.
Лично я склоняюсь ко второму варианту. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 ，但这"通胀"跟你想的不一样。
В июле индекс потребительских цен (CPI) составил всего 0,5%, что вдвое меньше, чем 1,2% в мае. Цены на продукты питания упали на 1,5%, свинина — на 13,3% в годовом выражении. Это вовсе не инфляционный бум, а явное охлаждение спроса. По учебникам, при таких данных давно следовало бы начать стимулирование.
Но действительно ли в сентябре будет масштабное стимулирование? Вряд ли.
Проблема не в CPI, а в PPI. В июле PPI вырос на 3,5% в годовом выражении, закупочные цены — на 5,5% — цены на сырье уже вернулись к росту, и давление со стороны нефти и сырьевых товаров сохраняется. Если сейчас резко стимулировать спрос, PPI продолжит расти, издержки перейдут на downstream, и небольшой спад CPI быстро компенсируется. К тому же курс валюты привязан к ФРС: если они не ослабляют политику, то риск резкого одностороннего снижения курса велик.
Поэтому в сентябре, скорее всего, будет постепенное стимулирование: потребительские купоны, программы обмена старого на новое, обновление оборудования — это точечные меры, снижение ставок и резервов возможно, но сдержанно. Не стоит ожидать резкого подъема потребления.
Настоящая проблема не в нехватке инструментов, а в разрыве передачи эффекта. Люди не тратят из-за высоких ставок, а потому что доходы и доверие не восстановились — деньги идут на погашение долгов и сбережения. Политика стимулирования действует на одном конце трубы, а на другом вода не выходит.
В сентябре будут действия, но они направлены на то, чтобы "не стало хуже", а не на "быстрое улучшение". Чтобы потребление действительно выросло, сначала должны увеличиться доходы населения — это гораздо более длинная цепочка, чем просто стимулирование. $BTC 🚨 СЛАБОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ + ФЕД: ПРИДЕТ ЛИ СМЕНА ЛИКВИДНОСТИ?
Новый макроэкономический вопрос начинает доминировать на рынках:
Что произойдет, если потребительский спрос продолжит ослабевать, а инфляция будет продолжать снижаться? 👀
Слабое потребление может стать важным сигналом для Федеральной резервной системы, потому что более мягкий потребитель означает, что бизнес может столкнуться с более медленным ростом, снижением ценовой власти и в конечном итоге с ослаблением рынка труда.
Это создает сложную ситуацию для ФРС:
📉 Слабое потребление → опасения по поводу роста
📉 Снижение спроса → меньше инфляционного давления
📉 Ослабление условий на рынке труда → более веские основания для смягчения политики
💧 Ожидания смягчения политики → потенциально больше ликвидности, направляемой в рисковые активы
И здесь в игру вступает криптовалюта.
$BTC не движется только от политики ФРС, но изменения в ожиданиях по ставкам, ликвидности и доллару могут кардинально изменить аппетит к риску.
Если рынки начнут учитывать более мягкую позицию ФРС при управляемой инфляции, капитал может начать переходить к активам с более высоким бета.
Это не означает мгновенный взрыв альткоинов.
Первый этап может быть таким:
BTC → ETH → крупные альткоины → секторы с более высоким бета → мемы
Внимательно следите за $BTC, $ETH, $SOL, $BNB, $XRP, $SUI, $AVAX, $LINK и $AAVE.
⚠️ Но есть и другая сторона.
Если потребление ослабевает из-за быстрого ухудшения экономики, рынки могут сначала перейти в режим отказа от риска, а не радоваться потенциальному снижению ставок.
Так что ключевой вопрос не просто:
«Снизит ли ФРС ставки?»
Более важный вопрос:
«Почему ФРС снижает ставки — и куда идет ликвидность?»
Это различие может определить следующую крупную ротацию в крипто. 🔥
#BTC #ETH #Fed #Crypto #Altcoins #Liquidity #Macro
#WeakConsumptionFedSplit #OpenAIAnthropicRace #Nvidia21BSpaceXStake Институциональные инвесторы массово начали хвалить SanDisk, и эта ситуация действительно кажется немного магической
$SNDK
На этой неделе интерес к сегменту хранения данных внезапно взорвался, SanDisk за две недели вырос более чем на 60%, а за одну неделю — почти на 35%, рост просто ошеломляет.
После проведения дня инвестора множество уолл-стритских институтов резко изменили оценку, Morgan Stanley сразу же восстановил покрытие с рекомендацией «покупать», целевая цена поднялась до 2250, Citibank также продолжает поддерживать покупку, логика очень убедительная: большие модели ИИ требуют KV Cache как необходимый элемент, спрос на корпоративные SSD взрывообразно растет, NAND флэш-память, которая раньше просто следовала за колебаниями потребительской электроники, теперь превратилась в основную линию инфраструктуры ИИ.
Всё звучит логично: ИИ приносит новый рост, долгосрочные крупные заказы обеспечивают часть спроса, а при ограниченном предложении прибыль действительно может вырасти. Но Morgan Stanley также отметил, что достижение высоких целевых показателей рентабельности — это ещё большой вопрос, и не всё так просто, чтобы просто нарисовать красивые прогнозы.
Самое интересное здесь в том, что институты сначала полностью развернули историю, а цена акций уже заранее отразила все ожидания. Когда выходят хорошие новости, рынок часто уже прошёл значительный путь. Сейчас весь интернет говорит о трансформации хранения данных в инфраструктуру ИИ, и когда все видят этот тренд, стоит быть осторожнее.
Сбудется ли история — это вопрос будущего, а в краткосрочной перспективе на этом огромном росте уже накопилось много фиксаций прибыли. Хранение данных — это очень цикличный сектор, и даже если долгосрочная логика действительно изменилась, колебания и коррекции будут неизбежны.
Не стоит слепо бросаться в рынок только потому, что институты призывают к переоценке, история красивая, но рынок не всегда следует ожиданиям всех.
Это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией 🚨 OPENAI против ANTHROPIC: ВОЙНА ИИ ПЕРЕШЛА В НОВУЮ ФАЗУ
Борьба между $OpenAI и $Anthropic уже не просто о том, у кого «умнее» ИИ.
Это становится сражением за внедрение в корпоративный сектор, ценообразование, программирование, ИИ-агентов, инфраструктуру и, в конечном итоге, за контроль над следующим поколением программного обеспечения.
Anthropic движется к потенциальному громкому IPO, при этом последний раунд финансирования оценил компанию в $965 млрд. Сообщаемый показатель выручки также резко вырос.
Тем временем OpenAI продолжает расширять своё присутствие в корпоративном секторе, включая крупное партнёрство с IBM, которое углубит интеграцию технологий в корпоративные рабочие процессы.
Но есть поворот 👀
Китайские конкуренты в области ИИ оказывают давление на обе компании, предлагая всё более мощные и дешёвые модели. Это давление уже способствует ценовой войне в сфере ИИ.
Так что следующая фаза может быть не:
«У кого лучшая модель?»
А может быть:
🔥 Кто сможет предоставить интеллект дешевле?
🔥 Кто доминирует в корпоративном ИИ?
🔥 Кто владеет программированием ИИ?
🔥 Кто создаёт самых сильных автономных агентов?
🔥 Кто сможет масштабироваться, не разрушая маржу?
И это важно далеко за пределами ИИ.
Победители могут изменить спрос на чипы, облачную инфраструктуру, дата-центры, сети, память и энергию.
Это делает соперничество OpenAI и Anthropic одной из крупнейших технологических историй, за которыми стоит следить прямо сейчас.
Гонка ИИ не замедляется.
Она становится дешевле, конкурентнее — и гораздо масштабнее. 🚀
#OpenAI #Anthropic #AI #ArtificialIntelligence #Tech #AIAgents #Crypto #AIInfrastructure
#OpenAIAnthropicRace #WeakConsumptionFedSplit Добавлю один упущенный жёсткий факт: экспорт ИКТ из Южной Кореи в июле вырос на 140% в годовом выражении, установив рекорд для июля за всю историю. Южная Корея — мировой ориентир в области памяти и полупроводников, и это число практически подтверждает, что текущий цикл аппаратного обеспечения AI продолжает расти — память, HBM, контрактное производство всё тянет вперёд спрос на вычислительные мощности AI. Отраслевой бум действительно есть, но помните: уровень бумa и цена акций — это разные вещи, самые горячие моменты часто самые переполненные. Берегите патроны, не гоняйтесь за толпой в шумных местах. Посмотрим, как пойдёт.Запомните новость, которую легко упустить из-за рыночных колебаний, но которая имеет очень сильный нарратив: Alibaba открыла исходный код Qwen3.8, и количество загрузок Qwen по всему миру превысило 3 миллиарда. Китайские крупные модели идут по пути «открытого исходного кода для создания экосистемы» — не зарабатывая на отдельной модели, а привязывая разработчиков и приложения к своей платформе. Это совершенно другой нарратив по сравнению с закрытым исходным кодом и оценкой по мультипликатору выручки. В главной линии AI закрытый исходный код связан с выручкой, открытый — с экосистемой, обе стороны растут. Крипто, желая присоединиться к AI-нарративу, сначала должны понять, на чьей они стороне. Кто понимает, тот поймет.Переворачиваемся к значимому движению институциональных инвесторов: документы SEC показывают, что SoftBank сократил свои депозитарные расписки TSMC на 71,5%, оставив всего 565 тысяч штук. Стратегия Масайоши Сона за последние два года понятна тем, кто в теме — с одной стороны, он сокращает долю в зрелом лидере чипового производства, с другой — перемещает ставки в сторону AI-приложений и более верхних уровней вычислительных мощностей. Это не означает, что он не верит в полупроводники, а скорее меняет позицию в той же AI-цепочке создания стоимости, переходя от «продажи лопат» к главной линии, которую он считает ключевой. Направление ребалансировки институциональных портфелей часто более честно, чем их публичные заявления. Пойдёте ли вы за такими крупными деньгами?$SNDK В целом, я считаю, что развитие AI только начинается, и в будущем будет еще больше дефицита памяти.
Основные логические причины для оптимизма:
1. Реструктуризация отрасли: взрывной рост AI-инференса стимулирует спрос на корпоративную флеш-память, рынок хранения данных перестает быть ориентированным только на потребительскую электронику, центры обработки данных становятся основным драйвером, отраслевой потенциал значительно расширяется, баланс спроса и предложения NAND остается напряженным, аналитики в целом прогнозируют дефицит до примерно 2027 года.
2. Изменение бизнес-модели: крупные долгосрочные контракты с гарантированным минимальным доходом, значительная часть производственных мощностей заранее зарезервирована облачными компаниями, что в определенной степени сглаживает циклические колебания традиционной индустрии хранения; руководство ставит очень амбициозные средне- и долгосрочные цели по прибыли, одновременно проводит крупные выкупы акций, возвращая избыточный денежный поток акционерам и укрепляя бычий настрой.
3. Технический потенциал: HBF (высокоскоростная флеш-память) — главный драйвер роста, если технология будет внедрена, она сможет снять проблему «стены памяти» в AI, снизить нагрузку на GPU и открыть новый объем рынка инференса, что является важным долгосрочным катализатором.
4. Рыночные сигналы: несмотря на множество негативных факторов и опасений по поводу расширения производства конкурентами, цена акций не была полностью обвалена, отсутствие падения на плохих новостях воспринимается быками как сигнал разворота тренда, инвесторы торгуют ожиданием «переоценки хранения из цикличного сектора в сектор роста AI».
Основные риски:
1. Цикличность не исчезла. Долгосрочные контракты лишь поддерживают нижнюю границу доходов, но не могут полностью защитить от отраслевых циклов. Если Samsung и SK Hynix начнут масштабное расширение производства, после увеличения предложения цены на флеш-память упадут, что сожмет маржу. Значительная часть прибыли связана с ростом цен, а не с увеличением объема продаж, потребительский спрос остается слабым.
2. Высокая конкуренция, сильные соперники, а также высокая зависимость от нескольких крупных облачных клиентов; сокращение капитальных расходов клиентов напрямую ударит по бизнесу; цепочка поставок основана на совместных предприятиях, что создает риски, связанные с геополитикой и изменениями в партнерстве.
3. Значительный рост цены акций, высокая бета, оценка уже отражает часть оптимистичных ожиданий, высокая волатильность, при недостаточно сильных положительных новостях возможна глубокая коррекция. Технология HBF может не реализоваться в срок или в полном объеме, что ограничит масштабное коммерческое применение.
Итог по общему направлению:
Сейчас на рынке спорят, сможет ли AI продлить цикл хранения. Оптимистичный сценарий: долгосрочные контракты + внедрение технологии HBF, продолжение капитальных вложений в AI-вычисления, что приведет к переоценке роста; пессимистичный сценарий: расширение производства крупными игроками, сокращение капитальных расходов облачными компаниями, возвращение к цикличности и значительное падение цены акций. В субботу в обеденное время ситуация на рынке такая же, как и вчера — совсем скучно
$BTC колеблется около 62800, за 24 часа упал примерно на 1%.
За последние 24 часа общие ликвидации по сети составили 252 миллиона долларов, что на 59% больше, чем накануне. Быки были ликвидированы на 135 миллионов, что составляет основную часть. Леверидж-бики получили урок.
Уровень 63000 уже три дня подряд подвергается повторным тестам. Если удержится выше 62500, то снизу пока безопасно. Но выше 63500 пройти не удаётся, не говоря уже о 64000.
Быки не хотят поднимать цену, просто нет объёмов. Объёмы спотовых сделок продолжают сокращаться, обе стороны — покупатели и продавцы — делают вид, что ничего не происходит.
Поддержка на уровне 62500-62000, при пробое смотрим на 60000. Сопротивление 63500-64000, только при увеличении объёмов и закреплении выше можно говорить о восстановлении.
С макроэкономической точки зрения ситуация не так уж плоха: инфляция снижается, занятость ослабевает, перемирие между США и Ираном, спад геополитической премии. Но BTC всё равно не растёт.
Почему? Потому что BTC сейчас не хватает не макроэкономических факторов, а собственных катализаторов. Заседание SEC отменено, законопроект CLARITY возобновится только в сентябре, ETF отток. Три события одновременно не работают, поэтому BTC просто стоит на месте.
Но что значит индекс страха 35? Это означает, что рыночные настроения близки к ледяной точке. Исторически это часто сигнал дна.
Вывод: снижение объёмов и консолидация — это не слабость, а обмен времени на пространство. Не шортить на дне, не гоняться за ростом при низких объёмах. Держать спот выше 62500, снизить леверидж, выходные — не стоит суетиться. Риски резких движений сохраняются, уменьшайте позиции.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Тренд монет типа SNDK совершенно не подчиняется логике обычных альткойнов, скорее это отражение «настроений на американском рынке + удобства транзакций в блокчейне». В последнее время обсуждения вокруг отчёта SanDisk, дня инвесторов и состояния рынка чипов памяти были очень интенсивными, поэтому колебания SNDK в основном зависят не от истории в блокчейне, а от того, как рынок оценивает фундаментальные показатели базового актива. Его особенность очень заметна: в периоды хайпа он растёт быстро и чётко, потому что инвесторы воспринимают его как продолжение настроений технологического сектора на блокчейне; но как только ожидания на американском рынке меняются, цена в блокчейне тоже чувствительно реагирует. Проще говоря, SNDK — это скорее «окно в настроения технологических акций на блокчейне». $SNDK
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约