Позвольте объяснить подробно: большинство людей до сих пор недооценивают истинную будущую бизнес-модель Tesla.
Первый слой — FSD.
FSD по сути является подпиской на программное обеспечение. Главное отличие между программным обеспечением и автомобилями в том, что продажа программного обеспечения первому пользователю по сравнению с миллионным пользователем практически не увеличивает затраты; предельные издержки продолжают снижаться, а прибыль — расти.
Второй уровень — Роботакси.
Каждый автомобиль, который продаёт Tesla, помогает собирать реальные дорожные данные; Чем больше данных, тем быстрее FSD учится; Чем зрелее FSD, тем безопаснее становится роботакси; Чем прибыльнее становится Robotaxi, тем больше людей будут покупать Tesla, присоединяться к сети Robotaxi и продолжать генерировать больше данных.
Это постоянно самоусиливающийся маховик данных.
Третий уровень — гуманоидный робот Оптимус.
Когда FSD научится воспринимать, принимать решения и избегать препятствий в реальном мире, эти возможности ИИ будут ограничены не только автомобилями — её можно будет передавать роботам.
Если компания нанимает работника сегодня, она должна ежегодно нести различные расходы, включая зарплату, социальное обеспечение и управление; После первоначального выкупа робота большая часть оставшихся расходов — это электроэнергия, обслуживание и амортизация, и он может продолжать совершенствоваться и улучшаться.
Поэтому я считаю, что Tesla в будущем не будет продавать автомобили или роботов.
Автомобили — это просто точки ввода данных, FSD — это высокоприбыльная подписка на программное обеспечение, Robotaxi — платформа, постоянно генерирующая денежный поток, а гуманоидные роботы повторяют те же возможности ИИ в большем количестве отраслей.
Действительно важно не железо, а маховик ИИ. Как только этот маховик ИИ вращается, с каждым новым пользователем и каждым проданным устройством предельная стоимость снижается, данные увеличиваются, а ров становится глубже.
Думаю, именно здесь многие недооценивают Tesla: на самом деле она стремится не просто продавать всё оборудование сразу ради заработка, а строить экосистему, которая постоянно взимает плату за подписку на программное обеспечение, комиссии за платформу и услуги роботов. Именно поэтому многие инвесторы готовы предложить ей гораздо более высокие оценки, чем у традиционных автопроизводителей.
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
