Orbit Post Sitemap
Canalele de achiziții interne pentru S&P 500 au fost actualizate
Pe plan intern, S&P 500 are un statut comparabil cu aurul și este chiar mai greu de cumpărat decât Nasdaq 100
Iată câteva alte canale pentru a cumpăra S&P 500
Consignație off-site:
JPMorgan S&P 500A - 10 yuani
Dacheng S&P 500 Greutate echivalentă A - 10 yuani
Vânzări directe în afara sediului:
Dacheng S&P 500 Greutate echivalentă A
Dacheng Fund APP - 100 yuani/zi
Indicele Bosera S&P 500 E - 300 RMB/zi
Aplicația Fondului Bosera - 100 RMB/zi
Aplicația Bosera Wealth - 100 RMB/zi
Terță parte - 100 RMB/zi
În prezent, cota S&P 500 disponibilă intern este de 420 pe zi, cu o limită foarte strictă, iar piața a intrat în faza FOMO a investițiilor în indici.
Raportul preț-câștig (PE) al S&P 500 a ajuns la 30%, cu 84% mai mare decât media istorică; Raportul P/E al lui Shiller a ajuns la 43, aproape de cel mai înalt nivel istoric.
Avertisment de risc:
Se recomandă reducerea investițiilor mari în S&P 500 și Nasdaq 100. Nu voi renunța la investițiile regulate, dar voi reduce suma.Chiar când Da Bing s-a trezit, $OKB terminase deja o rundă—aterizare distrusă, atinge apogeul sau decola?
A crescut cu 10% în 7 zile și cu 27% în 30 de zile, făcând-o singura piață mainstream care a ieșit dintr-un raliu independent.
Logica nu este complicată, trei puncte.
În primul rând, aprovizionarea este sigilată. Pe 15 august, OKX a aruncat 65,26 milioane OKB într-o gaură neagră, blocând permanent o ofertă totală de 21 de milioane — aceeași cifră ca Bitcoin. La nivel de contract, chiar și ușa către noi emisiuni a fost dărâmată, iar narațiunea despre penurie se aliniază direct cu BTC.
În al doilea rând, îmbunătățirile ecosistemelor. OKB este singurul token de gaz de pe X Layer, iar X Layer a depășit Solana și Ethereum pentru a deveni principalul câmp de luptă pentru acțiunile tokenizate pe xStocks. Nu mai este un cupon de deducere a taxei, ci o "taxă de taxă" colectată pe întregul lanț.
În al treilea rând, ICE (compania-mamă a Bursei de Valori din New York) a investit strategic în OKX, având ca rezultat așteptările de capital conforme.
Dar, ca să ajungem la apă rece: a crescut de la 47 la 140, acum a revenit la 98, iar veștile pozitive au scăzut deja cu 23%. Piața a explodat în haos — jumătate dintre oameni au strigat "alt Bitcoin", iar cealaltă jumătate a întrebat: "Cine va prelua ultima ștafetă?" Intervenția SUA în yenul este cu adevărat menită să împiedice Japonia să se desprindă de datoria SUA?
Recent, SUA și Japonia au intervenit neobișnuit în privința yenului, ridicând o întrebare foarte interesantă pe piață: De ce sunt SUA atât de proactive în a ajuta Japonia să-și stabilizeze cursul de schimb?
La prima vedere, acest lucru pare să prevină deprecierea prelungită a yenului, dar factorii de stabilitate financiară de bază merită de asemenea atenți. Japonia rămâne unul dintre cei mai mari deținători de obligațiuni de trezorerie americane din străinătate, deținând aproximativ 1,116 trilioane de dolari în titluri de stat americane în iunie. Între timp, intervenția anterioară a Japoniei în cursul de schimb a necesitat utilizarea unor resurse substanțiale de valută.
Dacă yenul rămâne sub presiune și Japonia vinde cantități mari de titluri de stat americane pentru a obține dolari, teoretic, acest lucru ar putea crește și mai mult randamentele titlurilor de stat americane și ar crește presiunea financiară a SUA.
Prin urmare, intervenția SUA pentru stabilizarea yenului poate nu doar "ajuta Japonia", ci mai degrabă evitarea unei posibile reacții financiare în lanț. Merită menționat că SUA promovează, de asemenea, mecanisme precum FIMA pentru a permite Japoniei să folosească titluri de stat americane ca garanție pentru a obține dolari, reducând astfel necesitatea vânzării directe a datoriilor americane.
Dar asta nu înseamnă că Japonia va vinde neapărat titluri de stat americane la scară largă. Ceea ce trebuie cu adevărat observat este dacă există schimbări continue în mișcarea yenului, politicile Băncii Japoniei și alocarea activelor japoneze în străinătate.
Dacă yenul scade sub un nivel cheie, îngrijorările pieței legate de presiunea asupra ofertei de titluri de stat americane ar putea reveni.
Prin urmare, această intervenție merită înțeleasă mai degrabă ca o apărare timpurie a stabilității lanțului global de capital, nu doar ca un război valutar.
Cele de mai sus sunt doar pentru observarea personală a pieței și nu constituie consultanță de investiții.În decembrie 2022, Bitcoin a scăzut la un minim de 15.500; Trei ani mai târziu, în octombrie 2025, a atins un vârf de 126.000, o creștere de opt ori. Chiar dacă primești 30.000 de yuani, tot e de patru ori mai mult.
Dar problema este: cu un val atât de mare de vânzători mari, de ce mai există doar câțiva oameni care chiar fac bani din Bitcoin?
În 2001, psihologul Hogarth a propus conceptul de "mediu binevoitor" și "mediu sinistru" în cartea sa Educating Intuition: diferența constă în calitatea feedback-ului.
Jocul de șah și condusul este un mediu blând; dacă faci o greșeală, știi imediat, iar experiența se poate acumula. Dar investițiile sunt opusul: feedback lent, zgomot puternic și înșelătorie puternică.
În sezonul altcoin din 2021, SOL a crescut de la 0,22 la 260, SHIB și DOGE au crescut, ceea ce a dus la experiența comună: dacă vrei să te îmbogățești, cumpără acțiuni false sau meme.
Totuși, după ce BTC a depășit 73.000 în 2024, sezonul altcoin nu a avut loc; maximul anterior al UNI a fost de 42 de dolari, dar în 2024 a ajuns doar la 15 dolari. ETH este la fel; toată lumea credea că va replica nivelul de 4.900 de dolari din 2021, dar apoi s-a întors în jur de 4.000 de dolari.
Partea cea mai periculoasă este: feedback-ul incorect creează experiențe incorecte; Experiențele greșite vor ghida următoarea decizie greșită.
Deoarece investițiile sunt un mediu periculos, nu te obseda de predicții; în schimb, construiește un sistem antifragil care să nu se bazeze pe predicții.
Nu prezice următorul subiect fierbinte; alege active care pot trece peste tendință.#黄金站上4430美元, fondurile de opțiuni au devenit optimiste
Aurul a depășit 4430 de dolari, dar de fapt nu recomand să alergi acum.
Această rundă de creștere a prețului aurului nu mai este doar despre "aversiunea față de risc".
Fondurile de opțiune trec de la achiziționarea protecției bearish la parierea pe o mișcare ascendentă; Fondurile ETF-urilor de aur au revenit, de asemenea.
Logica din spatele acestui fapt este destul de clară: dolarul și ratele reale ale dobânzilor sunt sub presiune + așteptările privind majorările ratelor Fed se răcesc + datoria SUA devine tot mai grea.
Mai ales în ceea ce privește datoria SUA.
Pe măsură ce datoria SUA crește și ratele dobânzilor pe termen lung rămân ridicate, capitalul global a început să reevalueze costurile și riscurile "deținerii activelor în dolari".
Astfel, aurul este acum reevaluat nu doar în scopuri de refugiu, ci ca activ protejat împotriva riscurilor de credit și fiscale ale dolarului american.
Dar aurul a crescut destul de mult față de minimele sale și acum este aproape de 4.430 de dolari. Piața opțiunilor devine ascendentă, iar cu cât sentimentul este mai fierbinte, cu atât este mai ușor să obții profituri pe termen scurt.
Evaluarea mea despre aur este: volatilitate pe termen scurt, tendință ascendentă pe termen mediu.
Pe termen scurt, cheia este dacă intervalul 4430–4450 USD poate rămâne cu adevărat.
Dacă va reuși cu volum mare, 4.500 de dolari ar putea fi următoarea oprire;
Dacă nu crește, o retragere la 4350–4380$ este de fapt o modalitate mai sănătoasă de a digera.
Nu urmări erupțiile, așteaptă confirmarea pentru retrageri.
Pe scurt: aurul nu duce lipsă de povești acum, ci mai degrabă verifică dacă această creștere este determinată de sentimentul care urmărește raliul sau dacă fondurile globale reevaluează "activele de refugiu sigur". $XAU $XAUT Urmărind mesajele de pe lanț și cele instituționale din ultimele două zile, cea mai mare impresie este: în prezent, atât cumpărătorii, cât și vânzătorii au semnale concrete. Piața este complet blocată într-o luptă, niciuna dintre părți neputând să preia controlul total. Mai întâi, să vedem indiciile favorabile cumpărătorilor. Deținătorii pe termen lung de Bitcoin au poziții aproape de nivelul maxim istoric; în ultimele 90 de zile continuă să acumuleze monede, acești balene vechi practic stau pe poziții fără să vândă, presiunea de vânzare este foarte mică, ceea ce indică că fondul de monede nu a fost evacuat în masă. La nivel instituțional există, de asemenea, acțiuni: Jane Street a făcut o achiziție masivă de ETF Bitcoin în trimestrul doi, poziția lor a depășit deja 1 miliard de dolari; de asemenea, instituția Bitmine cumpără continuu ETH, deținând aproape 5% din oferta totală de ETH. În plus, unele companii au finalizat finanțări și intenționează să folosească Bitcoin direct ca rezervă financiară a companiei. Se poate observa că există încă capital care se poziționează la niveluri joase. Dar, pe lângă semnalele pozitive, nu trebuie ignorate nici cele negative. Unele instituții aleg să reducă semnificativ deținerile de ETF Bitcoin, reducând activ expunerea la risc pe piață. În același timp, 28.000 BTC s-au întors din nou pe exchange-uri. Situația anterioară, când monedele erau blocate în cantități mari și oferta pe piață era restrânsă, a fost ruptă, ceea ce înseamnă că potențialul volum de vânzare a crescut. Situația pe piața contractelor este și mai delicată. Piața tocmai a trecut printr-o rundă de deleveraging, iar acum noi fonduri cu efect de levier revin pe piață. Unele analize menționează că 57.000 USD este un nivel foarte critic; dacă prețul scade până aici, va declanșa o mulțime de lichidări ale pozițiilor long. Mai complicat este faptul că volumul actual este destul de scăzut; în cazul unei lichidări concentrate, piața subțire nu va putea susține presiunea de vânzare, ceea ce poate amplifica scăderea. În concluzie, vechiulCel mai mare dușman comun al BTC și ETH acum nu este reglementarea, ci "plictiseala".
Panica nu este cel mai greu lucru de suportat; ceea ce este cu adevărat greu de suportat este plictiseala. BTC merge în jur de 64.000 de dolari, ETH în jur de 1.900 de dolari, fără să crească sau să scadă. Entuziasmul comunității scade, fondurile pe termen scurt își pierd răbdarea, fondurile ETF-urilor fluctuează, iar știrile privind reglementările sunt lente. Cel mai periculos sentiment de pe piață nu este frica extremă, ci oamenii care încep să se simtă "plictisitori".
Plictiseala va determina investitorii de retail să plece și, de asemenea, va face ca fondurile cu efect de levier să se dezlănțuie. După ce BTC a tranzacționat lateral mult timp, traderii pot considera că este mai bine să urmărească acțiuni AI, stocare și acțiuni tehnologice americane; După ce ETH a tranzacționat lateral mult timp, oamenii s-ar putea întreba dacă finanțele on-chain și-au pierdut noua poveste. Odată ce atenția se mută, devine mai greu pentru piața cripto să susțină cumpărăturile.
Dar din perspectiva activului, plictiseala nu este neapărat un lucru rău. Înaintea multor evenimente majore de piață, piața trece printr-o perioadă de plictiseală. Levierul scade, ieșiri pe termen scurt, cipurile trec de la nerăbdare la cele răbdătoare. Dacă BTC se menține aproape de 64.000 de dolari în timpul plictiselii, acest lucru indică faptul că alocarea pe termen lung rămâne intactă; dacă ETH deține în jur de 1.900 de dolari din cauza plictiselii și datele on-chain se îmbunătățesc treptat, de fapt va fi mai ușor de reevaluat ulterior.
Problema este că BTC și ETH au nevoie de declanșatori diferiți pentru a scăpa de plictiseală. BTC are nevoie de factori macro-declanșatori, cum ar fi o revenire a Fed care devine dovish, continuarea intrărilor de ETF-uri și deschiderea unor porți de reglementare. ETH are nevoie de factori declanșatori ai ecosistemului, cum ar fi progresul în staking-ul ETF-urilor, o revenire a activității stablecoin-urilor, randamentele îmbunătățite ale DeFi și o consolidare a tranzacțiilor ETH/BTC. Fără acești factori declanșatori, plictiseala va continua să epuizeze răbdarea pieței.
Așadar, acum, cel mai important lucru nu este să strigi tauri sau urși, ci să observi structura în plictiseală. Cu vești proaste, va înceta BTC să mai scadă? Vești bune au apărut: poate ETH să crească? A existat vreun suport după ieșirile de ETF? Începe volatilitatea opțiunilor să crească de la minimele sale scăzute? Aceste detalii sunt mai utile decât emoțiile.
Piața nu va fi întotdeauna plictisitoare. Plictiseala este doar o stare de tăcere înainte de a alege o direcție. BTC și ETH așteaptă acum următorul semnal, dar BTC și alte finanțe macro și ETH on-chain fac o nouă declarație. În decembrie 2022, Bitcoin a scăzut la un minim de 15.500; trei ani mai târziu, în octombrie 2025, a atins un vârf de 126.000, o creștere de opt ori. Chiar dacă intri doar pentru 30.000 de yuani, tot e de patru ori mai mult.
Dar iată întrebarea: având în vedere o putere atât de mare, de ce sunt atât de puțini oameni care chiar câștigă bani din Bitcoin?
Astăzi împărtășesc o nouă teorie de cercetare pe care o consider conceptul de bază al tuturor investițiilor. Odată ce este pe deplin înțeleasă, îți va aduce beneficii pe viață
În mediul investițional complex și mereu schimbător, experiența este nesigură și poate chiar accelera pierderile
În 2001, psihologul Hogarth a propus două tipuri de medii de învățare în Educating Intuition: medii binevoitoare și medii sinistre, care diferă doar într-un singur aspect: calitatea feedback-ului.
A juca șah și a conduce este un mediu binevoitor: o singură mutare greșită dezvăluie imediat greșeala, iar feedback-ul este rapid și precis, astfel încât acumularea de experiență poate fi chiar amplificată.
Un așa-numit mediu de învățare periculos înseamnă o calitate slabă a feedback-ului, cum ar fi feedback lent, zgomot puternic, conținut puternic înșelător și incompletitudine
Într-un mediu dur, feedback-ul fals este peste tot, iar majoritatea oamenilor își formează experiențe incorecte pe baza acestuia
Dă-mi doar câteva exemple ca să înțelegi.
2021 a fost un sezon tipic de altcoin, cu DeFi, NFT și GameFi explodând unul după altul. Orice monedă se putea înmulți de sute de ori. Prețul de lansare al Solanei a fost de 0,22 dolari, cu un maxim de 260.1000 de ori; SHIB cu 10.000 de ori; Dogecoin este de 600 de ori mai mare.
Așa că toată lumea a învățat aceeași "lecție": dacă vrei să te îmbogățești și să-ți schimbi soarta, trebuie să cumperi contrafăcute și câini locali.
Într-o piață bear, toată lumea creează active contrafăcute în avans, chiar schimbând deținerile de Bitcoin pe altcoin-uri.
În martie 2024, Bitcoin a depășit recordul anterior și a urcat la 73.000, provocând o senzație în industrie. Pe baza experienței vechi, odată ce Bitcoin atinge un nou maxim, sezonul altcoin-urilor ar trebui să înceapă oficial.
Și ce s-a întâmplat?
După 73.000, piața cripto a devenit descendentă, multe altcoin-uri atingând maximele sub jumătate din runda precedentă: ultimul maxim al UNI a fost 42, dar în martie 2024 a atins doar 15 — o situație dezamăgitoare.
Experiența a mers din nou prost—contraproducția nu ne-a ajutat să facem bani.
Abia după ce au analizat faptele, oamenii au descoperit motivele: numărul copiilor din 2024 depășește cu mult pe cel din 2021, ratele dobânzilor sunt ridicate, iar fondurile ETF pur și simplu nu ajung la imitații...... Dar acest tip de retrospectivă explică doar "de ce ai pierdut" și este inutil pentru următorul tău profit.
Aceasta este cea mai insidioasă parte a unui mediu periculos: feedback greșit, hrănire cu experiențe greșite, apoi folosirea acestui set de greșeli pentru a ghida următoarea mișcare, continuând să pierzi.
Același scenariu s-a repetat și cu ETH: toată lumea era încrezătoare că în 2024 ETH va urca brusc la 4900 ca în 2021, susținând că "narațiunea revoluționară este doar pe Ethereum." Dar ETH abia a atins 4000 și apoi a devenit bearish, cu toți banii curgând către Solana.
Sunt prea multe cazuri de feedback fals pentru a le acoperi pe toate, iar altele noi vor continua să apară
Acesta este adevăratul motiv pentru care investitorii veterani au rămas blocați mai multe runde fără să facă bani — nu pentru că nu au muncit suficient, ci pentru că, cu cât muncesc mai mult, cu atât pierd mai mult. Tot efortul lor este irosit pe predicții și rezumat al experienței — aceasta este așa-numita capcană a diligenței.
Așadar, într-un mediu în care predicțiile sunt imprevizibile și experiența este toxică, ce ar trebui să faci?
Cea mai bună abordare nu este să faci predicțiile mai precise, ci să construiești un sistem antifragil care să nu se bazeze pe judecăți și previziuni viitoare
Mergi pe tipul de active pe care le poți consuma indiferent care poveste câștigă
Bitcoin este prima opțiune; este beta-ul întregii piețe. Banii care intră pe această piață sunt aproape întotdeauna primul stop; Indiferent care va fi următoarea poveste principală, nu va lipsi.
Urmează tokenurile publice de lanț: ETH, SOL, BNB. Deoarece toate narațiunile cresc în cele din urmă pe lanțurile publice — DeFi, NFT, memecoin-urile s-au schimbat una după alta, dar atâta timp cât rulează on-chain, lanțul poate captura valoare continuu. Puterea lor de captare a narațiunii nu se compară cu cea a Bitcoin-ului, dar depășește cu mult alte altcoin-uri.
În această abordare, nu este nevoie să prezici următorul subiect fierbinte. Singurul lucru pe care trebuie să-l faci este să încetezi să-ți investești energia în predicții și rezumat experiența. Într-un mediu periculos, cu cât încerci mai mult să faci aceste lucruri, cu atât capcana devine mai adâncă.
În următorul articol, voi analiza cazuri mai periculoase din lumea cripto. Rămâneți pe aproape.Mulțumesc pentru răspuns. De fapt, opiniile și strategiile noastre generale sunt destul de similare.
Când eram la Kezhou înainte, intervalul inferior pentru diverși indicatori era cam 45.000-58.000, așa că plănuiam să construiesc poziții în loturi în acest interval, așteptând 4-5 luni.
Dar mai târziu am ajustat treptat această strategie. Acum am construit aproximativ 50% din poziția mea și încă păstrez 50%. Fie aștept ca fundul să cumpere, fie aștept ca piața bull să confirme și să urmăresc. Principalele motive sunt următoarele:
1. Chiar dacă există un minim, diferența cu 60.000 BTC este deja foarte mică. Pentru o poziție pe termen lung, un astfel de randament de 10%-20% este mult mai mic decât riscul de a pierde oportunitatea;
2. Strategia mea de cercetare a investițiilor a stabilit că investesc în principal în altcoin-uri puternice. După ce am observat aproape jumătate de an, este clar că unele altcoin-uri puternice dau semne că vor atinge minimul și se inversează. Sau chiar dacă BTC scade, s-ar putea să nu urmeze exemplul;
3. Consensul că toată lumea așteaptă o scădere este prea puternic; mereu pare că piața va inversa tendința; Recent, instituțiile au început să-și crească deținerile; datele ETF-urilor au început, de asemenea, să se inverseze; Mai mulți vechi bears au inversat; Războaiele și prăbușirile bursier nu mai urmează scăderea.
4. Mulți oameni încă așteaptă un lebădă neagră asemănătoare cu FTX. Dar, de fapt, pierderea de levier din octombrie, combinată cu recentul FUD asupra Strategy și STRC, și începutul vânzării de jetoane de către Strategy, au atins deja parțial efectul lebăda neagră.
Așa că, dacă nu vrei să aștepți ca să cumperi contracte, dacă tot mai dai short, riscul chiar depășește randamentul.În timp ce deținerea de monede mari se concentrează în liniște, semnalele de creștere ale pieței sunt confirmate mai întâi prin viteza altcoin-urilor. Nu este vorba despre o temă unică, ci despre o creștere simultană a acțiunilor mari pe toate segmentele; ne aflăm deja în așteptările reflectate în preț sau în variabilele încă nereflecate? Mișcarea cheie a pieței de astăzi nu este doar raliul acțiunilor mici în sine, ci contextul în care a avut loc acest raliu. $ACE a dominat întregul tablou cu +17,4%, $NES +10,7%, iar $AEON, $CORE, $CHIP au ocupat pozițiile de top. Un aspect demn de remarcat este faptul că aceste cinci titluri nu sunt grupate într-un sector specific. Faptul că jocurile, infrastructura, confidențialitatea și layer1 s-au mișcat simultan indică mai degrabă o creștere a apetitului pentru risc pe întreaga piață decât o rotație sectorială. Un indicator structural important aici este cota de piață a volumului tranzacțiilor spot pe exchange a $BTC. Bitcoin a rămas la $64,215 cu +0,9%, dar încă reprezintă aproximativ 30% din volumul total de tranzacții spot pe exchange. Aceasta nu este o simplă pondere în capitalizarea de piață, ci fondurile reale care au ca reper Bitcoin 8.18 Câteva semnale periculoase
1. Tot mai mulți KOL se alătură taberei bottomdown-ului pieței bear BTC, ceea ce este un semnal periculos. Bottom-ul a fost întotdeauna o divizare majoră, iar acum este aproape copleșitor concentrat pe bottom
2. Indicele S&P este încă la un maxim istoric; niciodată până acum indicele nu a atins un minim într-o piață bear. Odată ce indicele intră în piața bear, BTC poate încă să scadă. A doua jumătate a pieței bear nu a început încă
3. Atât 2018, cât și 2022 au cunoscut fluctuații din iunie până în octombrie, cu scăderea finală accentuată în jurul alegerilor de la jumătatea mandatului din noiembrieCiudat, $BTC a revenit la 64.000, dar întreaga piață a stagnat
În această dimineață, a crescut la 64.500, în creștere cu 1% în timpul vieții, apoi a fost scos la licitație înapoi la 64.000. În august, am atins de șase ori pentru 65.000, iar de fiecare dată când urcam, eram lovit cu putere
Volatilitatea este suprimată până la sufocare
Volatilitatea implicită a atins minime din ultimii ani, benzile Bollinger s-au restrâns la extrem, iar piața s-a apropiat lateral de 63.000 timp de aproape cinci săptămâni. Cu cât rămâi mai mult pe poziție, cu atât lovitura care vine din direcția respectivă este mai puternică. Minimul pieței bear din 2022 a urmat același tipar, BTC crescând de la 16.000 la 31.000
Dar unde este catalizatorul de data aceasta?
În prima săptămână a lunii august, ETF-urile au înregistrat un aflux net de 854 milioane de yuani, dar în a doua săptămână tendința s-a inversat dramatic, cu o ieșire netă de 390 milioane de yuani. Totuși, pe 17 august, Fidelity a realizat încă 112 milioane de yuani într-o singură zi, arătând fondurile instituționale într-o luptă de frânghie fără a forma o tendință
Din perspectivă macro, probabilitatea ca Fed să mențină ratele stabile în septembrie este de 69%. Atât IPC, cât și PPI au fost slabe, iar BTC a scăzut în schimb de la 65.000 la 63.000. Vestea bună nu mai poate influența prețurile
64.000 este o linie de demarcație pe termen scurt—dacă rămâne fermă, așteptați-vă la 64.500-65.000; dacă nu, revine la 62.500-63.000. Nu urmări maximul de la 64.000; așteaptă până când chiar depășește 65.000
După ce am stat atât de mult timp pe o parte laterală, o inversare nu va fi o revenire minorRecent, când am tranzacționat monede, a fost suficient să urmăresc doar BTC, ETH și indicele dolarului american. Ulterior, aurul și țițeiul au început să fure agresiv atenția, mai ales când situația geopolitică s-a schimbat. Prețurile petrolului și aurului s-au mișcat primele, iar lumea cripto a sărit imediat șocată.
Recent, imediat ce piața de capital din SUA se deschide la ora 21:30, volatilitatea crește adesea instantaneu. Anterior, în acest moment, mă uitam doar la Nasdaq și Nvidia, dar acum nu mai este cazul—trebuie să urmăresc acțiuni precum SanDisk și Micron împreună. Recent, sectorul stocării a fost deosebit de remarcabil, SanDisk, Micron și SK Hynix câștigând popularitate, toate impulsionate de cheltuielile de capital pentru AI, extinderea centrelor de date și cererea și oferta de stocare.
Acest lucru ilustrează de fapt o problemă: lumea cripto de astăzi este din ce în ce mai puțin ca o piață independentă, ci mai mult ca parte a tranzacționării globale a activelor de risc.
Fondurile pot tranzacționa aur astăzi ca refugiu sigur, mâine pentru a tranzacționa țiței pentru câștiguri geopolitice și în această seară pentru a urmări AI și stocare în acțiunile americane. Odată ce sentimentul pieței americane va crește, BTC și ETH vor reacționa din nou. Mai ales acum, acțiunile tehnologice americane sunt extrem de volatile, fondurile schimbând clar între active foarte volatile.
Așadar, în ultima vreme, sentimentul meu în jurul orei 21:30 a devenit deosebit de evident: deschiderea pieței de capital din SUA este aproape al doilea "moment de lansare a datelor" în lumea cripto.
În trecut, puteai tranzacționa doar criptomonede; acum trebuie să fii atent la aur, țiței, titluri de stat americane, acțiuni americane și cipuri de memorie. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este cea mai bună? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize Trei milioane de soldați nemișcați mi-au dat fiori pe șira spinării decât întreaga gamă de care, cai și tunuri care se năpusteau în luptă.
Aceasta a fost frigul înfiorător pe care l-am simțit când concepeam jocul de șah înainte ca piața să se deschidă în această dimineață: aproximativ 3,56 milioane de bitcoini erau îngropați în praful on-chain, reprezentând 17% din piața circulantă. "Aprovizionare latentă" record. Nu sunt genul care folosește calculatorul; sunt un mare maestru care stă peste tabla de șah și se uită la tine douăzeci de minute înainte să facă prima mișcare. Înțeleg că toate piesele statice de pe tablă sunt iluzii; doar mutările care pot fi conduse de voință și activate de sincronizare pot participa cu adevărat la acest joc.
Unii consideră acești 3,56 milioane drept coroana penuriei. Dar în ochii maestrului, aceasta era doar o fantomă a unui "sigiliu prematur". Adresele moarte de pe lanț și UTXO-urile inactive sunt ca niște cai uitați pe marginea tablei în timpul unui joc: pot apărea încă pe masa ta de piese, dar nu apar niciodată în schimburi reale. Întrebarea este — este o piesă pierdută sau un pion ascuns păstrat intenționat de adversar? Chainalysis a dat 2,78M, Chain.info 3,61M. Diferența dintre cele două cifre este ca "cea mai bună mutare" dată de doi jucători de top în aceeași poziție — un singur pas poate schimba rezultatul victoriei sau înfrângerii. Statisticile nu pot fi niciodată separate de "cheile pierdute" de "stocarea pe termen lung a energiei". E ca și cum niciodată nu poți spune dacă cineva este timid sau prins prin surprindere doar uitându-te la un spate staționar.
Așa că nu mă uit la cifre statice. Văd trei forțe care curg.
În primul rând, intrările de ETF-uri. Acestea erau întăriri trimise din afara cutiei de șah, o adevărată "putere spațiu-timp". Dacă poate schimba situația depinde de pe ce pătrat se oprește și când. Astăzi poate fi doar un soldat, mâine ar putea fi promovat la unul nou.
În al doilea rând, vânzarea pe lanț. Aceasta este o fisură în propria noastră linie frontală. Cea mai mare teamă în mijlocul jocului nu este atacul agresiv al adversarului, ci faptul că brusc ai o "piesă care tremură" în propria ta formație. Odată ce o adresă de mult timp inactivă începe să se miște, este ca și cum o mașină este trasă — pare să ocupe linia deschisă, dar în realitate nu se poate mișca și devine o țintă pentru cealaltă parte.
În al treilea rând, apetitul pentru risc macro. Acesta este regulamentul pentru întregul joc. A cărui ofensivă și defensivă, când sunt aruncate piesele aruncate, modul de calculare a victoriei — toate depind de modul în care această carte de reguli rescrie. Odată ce regulile se schimbă, piesele moarte sunt reînviate, piesele vii sunt anulate. Aceasta este mai critică decât orice statistică individuală.
În ceea ce privește acțiunile americane numite $xLITE, le văd ca pe o altă bătălie în oglindă pe tabla de șah. Grandmasterii nu se uită niciodată la un singur joc în același timp. Când două table sunt jucate simultan, piesa aruncată aici poate fi de fapt poziția celeilalte părți; Schimbul de acolo ar fi putut planta semințele capcanei mortale de aici. Există o rezonanță profundă între monedele inactive și jetoanele de acțiuni americane? După ce am urmărit Go timp de zece ani, știu bine că liniștea de pe orice tablă de șah este adesea o respirație adâncă înainte ca cealaltă tablă să fie activată.
Nu-mi voi ajusta strategia doar din cauza "recordului" de 3,56 milioane. Ceea ce determină cu adevărat rezultatul este: în ce moment și în ce condiții aceste subforțe se trezesc. Este un scut sau un pion aruncat? Susține penuria sau este un sacrificiu de înmormântare pentru mobilitate? Când vor veni odată întăririle ETF-urilor? Când va scădea presiunea de vânzare on-chain ca o ploaie torențială? Când vor întoarce regulile macro de șah o pagină nouă? Doar plasând toate aceste variabile în graficul final, douăzeci de mutări, putem vedea clar dacă aceste așa-numite piese "adormite" sunt piese moarte sau generali ascunse.
Ceasul de șah nu s-a oprit. M-am uitat la coordonatele acoperite de praf de pe acele 1.200 de blocuri și am auzit un ecou lent, dar constant. #btcdormantsupplyrecord鼠鼠高价值内容分享！！！！！ 摘要 30年期美债收益率升至5.31%，10年期来到4.72%，都已经进入会压制风险资产的区域。这轮上涨同时受到美国国债供应、海外持仓下降、AI公司大规模发债和通胀预期影响。若长端利率持续站在高位，美股会先被压估值，黄金可能剧烈震荡，BTC和山寨币则要面对流动性收紧与杠杆下降。 美国长期国债最近出现了一组很扎眼的数字。 美国财政部8月17日数据显示，10年期美债收益率升至4.72%，20年期达到5.30%，30年期来到5.31%，创下2007年以来高位。 这个变化比市场纠结下一次加不加息更麻烦。 美联储控制的是短端利率，10年和30年美债更多由市场决定。投资者愿不愿意把钱借给美国政府几十年，会考虑通胀、财政赤字、债券供应和美元未来的购买力。 现在市场给出的答案很直接。 要借可以，利息得更高。 谁在推高长期利率 第一股压力来自美国政府自己的融资需求。 债务规模继续扩大，大量旧债还要到期续作。财政部必须不断发行新债，市场上的买家却没有无限资金。供应增加以后，债券价格需要下跌，收益率才能升到足够吸引人的位置。 第二股压力来自海外买家。 美国财政部TIC数据显示，Odată cu aprobările federale de reglementare în vigoare, pragul de capital de nivel 1 de 20 de milioane de dolari este acum în centrul atenției, iar dividendele de conformitate $WLFI se confruntă sunt afectate de o pregătire riguroasă pentru lichiditate.
Pe piața secundară, turnover-ul cipurilor a arătat ezitare, transmiterea apetitului pentru risc s-a oprit rapid după publicarea știrii, iar tranzacționarea spot nu a avut parte de urmăriri agresive ale prețului.
Licența inițială oferită de OCC vine cu condiții clare: nu doar că 20 de milioane de dolari în capital trebuie să fie complet în funcțiune, cu jumătate în active lichide, dar revizuirea finală trebuie trecută înainte ca emiterea de 1 USD și gestionarea rezervelor să poată fi realizate.
Deși au fost stabilite așteptări ca băncile de trust conforme să remodeleze structurile de custodie, constrângerile privind ritmul de ridicare și revizuire a activelor lichide înseamnă că efectele de substituție a lanțului de transmitere a custodiei către pozițiile spot rămân de confirmat.
Dacă țintele de strângere de capital sunt atinse rapid și revizuirea finală a reglementărilor va fi adoptată, apetitul instituțional pentru risc va fi susținut substanțial, concentrând pozițiile pe canalul stablecoin conform, o cale care va expira dacă revizuirea finală este amânată.
Dacă lichiditatea insuficientă împiedică verificarea capitalului, primele de eveniment vor fi rapid eliminate din poziții, suprimând cererea pentru levierul derivatelor; această așteptare slabă va expira după injecții suplimentare de capital.
Neînțelegerile de pe piață se concentrează pe eficiența vitezei de alocare a capitalului în absorbția primelor de conformitate, iar orice veste despre întârzieri în revizuirea reglementărilor ar contrazice așteptările actuale de stabilitate.
Cea mai notabilă variabilă de urmărit în următoarele șapte zile este progresul public al echipei de proiect în finalizarea inițială a strângerii de capital de 20 de milioane de dolari și a alocării lichide a activelor.
#闪迪收涨逾8%, protocoalele pe termen lung atrag atenția: #BitMine增持至581 5.000 ETH, rata de staking de aproximativ 87%Modificări ale datelor pentru primele 40 de adrese care dețin tokenuri pe 18 august 2026 #龙虾
1: Intrarea totală a contului de poartă 15%
Intrarea totală a contului Binance 3,3%
Ieșirea totală a contului MEXC: 10,23%
Fluxul total de conturi Pancake este de 3,78%
2: Top 10 adrese ale persoanelor: 1 persoană cu poziție redusă, 2 persoane cu poziție mărită
Top 20 de adrese: 2 persoane și-au redus poziția, 4 și-au mărit poziția
Top 40 adrese: 4 intrări noi, 3 poziții reduse, 1 poziție cresc
$Lobster Momente de referință zilnice:
După o săptămână de acumulare, cipurile lui Lobster s-au schimbat din nou. Alpha a început să curgă ușor, probabil din cauza avertismentelor anterioare privind o singură eliminare, așa că alpha a continuat să curgă. Astfel, market makerii s-ar putea să-și fi schimbat abordarea și să fi început intrări mici în alpha. Adresele porților au rămas aproape plate, mutându-se de la o adresă la alta. Totuși, adresa MEXC s-a schimbat semnificativ, cu aproximativ 10% din tokenuri retrase și răspândite în mai multe portofe, ceea ce a făcut urmărirea dificilă, astfel încât uciderile individuale nu au fost urmărite Din datele, în prezent nu există o acumulare evidentă de acțiuni; se pare că transferă și completează jetoane pentru a se dispersa. Piața este practic plată, în jur de 20 de milioane ca valoare de piață. Unele adrese personale din primul rând au crescut sau au scăzut, dar creșterea este foarte mică și are un impact redus asupra pieței. Numărul adreselor de deținere a crescut semnificativ, cu aproximativ câteva mii de adrese deja mai multe care dețin monede comparativ cu data precedentă!Clasamentele actuale sunt dominate de rall-uri cu volum redus, tokenuri cu efect de levier și retrageri cu volatilitate ridicată, reprezentând un semnal tipic de "revenire slabă"; Înainte ca direcția BTC să fie clară, prioritizează urmărirea și nu urmări maxime.
De unde provine "inflația" din clasamente?
- Raliu cu volum redus (cum ar fi GPS): Prețul crește, dar volumul este insuficient, raliul nu beneficiază de un suport real de cumpărare, ceea ce face ușor de inversat
- Dominat de tokenuri cu efect de levier (cum ar fi SNXX, MVLL, RAM): produsele cu efect de levier amplifică câștigurile, dar nu reflectă adevărata forță a pieței spot și implică riscuri de pierderi zilnice prin reechilibrare și depreciere pe termen lung
- Retragere cu volatilitate ridicată (de exemplu, BEAT): După speculația inițială, volumul scade crește, în principal un "fenomen pie" de lichidare a pozițiilor cu efect de levier și retragere de lichiditate
- Răcire narativă (cum ar fi BICO, HOME, ROBO, ZHIPU): nu are lichiditate nouă, slăbiciunea tehnică slăbește, ceea ce face dificilă revenirea la putere pe termen scurt
De ce a apărut această structură?
- Flux macro și de capital: Ratele ridicate ale dobânzilor suprimă evaluările activelor de risc, instituțiile tind spre o atitudine de așteptare și observare; Piața a absorbit presiunea prin "reducerea volumului, consolidarea" în loc de o creștere în trend
- Sentiment și structură: Indicele Crypto Fear and Greed este la un nivel scăzut, cu un apetit scăzut pentru risc pentru fonduri, ceea ce face dificilă menținerea creșterilor altcoin
Observație și operare mai sigure
- Așteaptă direcția BTC: Fii atent la "creșteri bruște" în clasament până când BTC stabilește o tendință clară
- Identificarea rebound-urilor sănătoase: Prioritizarea monedelor cu volum de tranzacționare spot în creștere, suport eficient pentru retestări după breakout-uri și structuri stabile BTC
- Evitarea a trei tipuri de capcane:
- "Copacul fără rădăcini" al creșterii volumului în scădere
- "Boom-ul fals" al jetoanelor cu efect de levier
- "Declinul volumului" monedelor cu volatilitate ridicatăMarțea Neagră, întreaga lume se scufundă împreună
Nikkei 225 a închis cu o scădere de 1.759 de puncte, o scădere de 2,54%, punând capăt unei serii de cinci zile câștigătoare
În timpul sesiunii, indicele a scăzut cu peste 1.800 de puncte, iar pragul de 68.000 de puncte a fost depășit direct. Semiconductorii au devenit cea mai afectată piață — Advant Testing a scăzut cu 5%, Tokyo Weili Tech Innovation a scăzut cu 6,2%, iar Kioxia cu 7,6%
Piața obligațiunilor este și mai dură
Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani al Japoniei a scăzut la 2,945%, cel mai ridicat nivel din septembrie 1996. Randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut la 5,32%, cel mai ridicat nivel din 2007. Costurile de împrumut ale Franței sunt la cele mai ridicate niveluri din 2008 încoace, obligațiunile guvernamentale ale Germaniei sunt aproape de nivelul din 2011, Marea Britanie se apropie de 6%, iar piețele globale de obligațiuni și cele bursiere se prăbușesc împreună
Logica din spatele acestui lucru este clară — Japonia se desprinde de datoria SUA pentru a salva yenii
În iunie, deja își redusese deținerile cu 26,4 miliarde de titluri de stat americane, ajungând la 1,116 trilioane. Japonia deține încă 1,1 trilioane de dolari în titluri de stat americane, iar dacă va continua să se vândă, randamentele titlurilor de stat vor crește vertiginos. Randamentele titlurilor de stat americane au crescut vertiginos, prețurile globale ale activelor au fost zguduite, iar acțiunile americane, BTC și aurul au fost toate reevaluate
Acțiunile americane sunt la maxime istorice, $BTC se mențin la 63.000, iar Japonia se desfășoară cu titluri de stat americane — când toate trei se întâmplă simultan, de obicei nu este momentul să fim optimiști
Pe termen scurt, sunt pesimist față de activele cu risc. Mișcarea randamentelor titlurilor de stat americane este mai importantă decât orice grafic tip lumânăriThe Market Is Not Weak — It Is Becoming Selective The crypto market is entering a phase where liquidity matters more than narratives. Bitcoin has repeatedly held the $63K–$64K region, Ethereum remains around $1.9K, while altcoins continue to show sharp differences in performance. Some sectors are attracting fresh capital, while others are being hit by unlocks, liquidations, and fading demand. This does not necessarily mean capital is leaving crypto. Instead, the market appears to be rotating betAltcineva mi-a adus un grafic care arată că $BTC depășește 64.000 peste noapte și m-a întrebat: Se va inversa? Ar trebui să schimb poziția pentru a merge long? Nu am mișcat niciun mușchi. Permiteți-mi să vă îndrum spre adevăratul șef: în această seară, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut până la un maxim de 5,31%. După ce ați tranzacționat o perioadă, veți înțelege că direcția depinde de nivelul apei, nu de valuri. Nu vă lăsați păcăliți de un squeeze scurt și prindeți cuțitul în cădere, urmărind poziții lungi la acest nivel au cele mai proaste șanse.Următoarea rundă de adevărată forță nu va fi o revenire între BTC și ETH, ci mai degrabă propriile lor povești care spun propriile lor povești
Creșterea simultană a BTC și ETH nu înseamnă neapărat că a venit o creștere majoră a pieței. Adesea, este doar o creștere largă a activelor de risc, puțină relaxare macro și totul se reorganizează. Pentru o piață cripto cu adevărat puternică, BTC și ETH trebuie fiecare să-și spună propria poveste, în loc să se târască unul pe celălalt.
Povestea pe care BTC vrea să o spună este adevărata assetizare a aurului digital. Nu poate atrage oameni doar prin "creștere", ci trebuie să convingă capitalul tradițional că, într-un mediu de expansiune a datoriei, deficite fiscale, rate ale dobânzilor ridicate nesustenabile și credit în dolari folosit în mod repetat, portofoliul are nevoie de active cu ofertă fixă, nesuverane. Dacă BTC poate ține în jur de 64.000 de dolari și poate aștepta continuarea fluxurilor de ETF-uri, povestea sa va fi și mai dificilă.
Povestea pe care ETH vrea să o spună este restabilirea finanțelor on-chain. Nu poate crește doar prin "Sunt a doua cea mai mare monedă", ci trebuie să demonstreze că stablecoin-urile, DeFi, RWA, L2-uri, randamentele de staking și aplicațiile de smart contract generează în continuare cerere reală. Dacă ETH poate menține peste 1900 de dolari și să depășească BTC, piața va crede că nu este o subsidiară a BTC, ci are propria logică de capital.
Acesta este cel mai critic punct de cotitură în următorul ciclu de piață. O creștere a BTC înseamnă că cripto este acceptată ca clasă de active, în timp ce o creștere a ETH înseamnă că cripto este acceptată ca sistem financiar. Primul oferă fundamentul pieței, al doilea oferă vitalitate pieței. Doar atunci când BTC și ETH sunt clar înțelese separat, fondurile se vor răspândi de la alocare la aplicații, de la apărare la ofensivă.
Există multe subiecte fierbinți în acest moment: întâlnirea de la Casa Albă a lui Trump, discuțiile privind reglementările SEC și CFTC, regulile privind stablecoin-urile, Jackson Hole, fluxurile de ETF-uri, piețele de opțiuni și infrastructura derivatelor. Pot părea diverse, dar, de fapt, toate răspund la aceeași întrebare: Este criptomoneda un produs speculativ sau intră în sistemul financiar formal?
BTC răspunde mai întâi la assetizare, apoi la ETH, apoi la financiarizare. BTC este bichetul, ETH este economia on-exchange. Următoarea rundă de adevărată forță nu va fi două monede care vor crește simultan, ci BTC atragând capital pe termen lung și ETH atrăgând activitate on-chain. Unul lasă banii să intre, celălalt lasă banii să rămână. Înainte să încep munca, nu m-a interesat niciodată dacă peretele cortină de sticlă de pe randări era albastru sau gri — întrebam doar: către ce strat de piatră și pământ au păstrat piloanele? Acum, proiectul de reguli GENIUS publicat de Trezoreria SUA pe 17 august practic repictează planurile structurale pentru construcția ilegală care a crescut necontrolat de cinci ani.
Au fixat coordonatele ancoră de "distribuție internă în Statele Unite" și "vânzare către americani". Începând cu 18 ianuarie 2027, turnarea betonului trebuie să aibă calificări federale sau de stat — ceea ce împiedică practic antreprenorii necalificați să intre în gard. A doua fază, pe 18 iulie 2028, va impune ca toți antreprenorii care deservesc gospodăriile din SUA să achiziționeze beton furnizat de uzinele licențiate. USDC și USDT, două grade obișnuite de ciment, sunt trimise în laboratoare pentru retestarea rezistenței la compresiune.
Experții se concentrează pe un singur detaliu: ei definesc "când construcția contează ca în SUA", dar nu specifică "ce ziduri de cărămidă trebuie demolate și reconstruite". Consolidarea clădirilor vechi este întotdeauna mai periculoasă decât construirea unora noi. Zecile de miliarde de metri cubi de plăci de bază fundamentale deținute de Tether și Circle au acum o lumină roșie aprinsă la fiecare punct de observație de subsidență. Dar ceea ce m-a făcut cu adevărat să desenez planul a fost al treilea strat de logică — această regulă nu contează dacă garanția stablecoin-ului este obligațiuni guvernamentale sau hârtie comercială, ci doar dacă "sistemul de rulmenți este calificat". Aceasta marchează o schimbare de paradigmă de la "conformitatea materialelor" la "conformitatea calității construcțiilor". În viitor, investitorii de retail care cumpără cărămizi goale ieftine, precum UST, nu vor mai fi problema cărămidei; ci pentru că mâna care îți dă cărămida nu are o ștampilă profesională.
Astfel, XAUT, care este ancorat în aur, a devenit un pilon de nișă interesant: activul său de bază este un metal prețios fizic, nu o garanție cripto, dar dacă emitentul dorește să intre pe un șantier de construcții din SUA, trebuie totuși să treacă la un permis standard de construcție în zona golfului. Densitatea aurului nu poate salva calificările de construcție; inginerii structurali verifică doar dacă planurile detaliate ale nodului au fost revizuite și aprobate.
Cel mai periculos lucru pe un șantier de construcții nu este niciodată o fundație moale, ci să crezi că stai sus, deși de fapt tot șantierul este acoperit cu nisipuri mișcătoare. Acum, Biroul de Revizuire al Bibliotecii a vorbit în sfârșit, dar au trasat doar linii roșii, nu rute de scăpare. Barul este deja expus, betonul abia începe să se întărească, iar bușteanul de construcție din mâna ta lipsește o ștampilă de oțel. #geniusrulesproposed#BitMine blocat 4,8% din oferta de ETH, întrerupând tendința descendentă pe mai mulți ani a raportului ETH/BTC
@beincrypto raport din 18/08 a spus că președintele BitMine, Tom Lee, a declarat că raportul ETH/BTC a depășit o tendință descendentă pe mai mulți ani. Același tweet a dezvăluit că BitMine deține 5,815 milioane ETH, aproximativ 4,8% din totalul stocului de ETH, evaluat la aproximativ 11 miliarde de dolari, cu o rată de staking de 87%.
O instituție care deține 4,8% din totalul stocului de ETH este o cifră în sine un raport de cercetare.
Ce înseamnă 4,8%?
Oferta totală de ETH este de aproximativ 120 de milioane. BitMine deține 5,815 milioane = 4,8%. O rată de staking de 87% înseamnă că aproximativ 5,06 milioane ETH sunt blocați în contracte de staking și nu sunt în circulație.
Acesta nu este conceptul de administratori de fonduri care dețin poziții în ETF-uri — deținerile de ETF pot fi răscumpărate oricând. Există o coadă de ieșire pentru blocaje de staking, în timp ce cozile de ieșire de staking ETH sunt în prezent zero. @BSCNews Date din 18.08 confirmate: 2,17 milioane ETH (aproximativ 4,1 miliarde de dolari) stau la coadă pentru a intra, în timp ce 0 ETH stau la coadă pentru ieșiri. Blocarea de 5,06 milioane ETH + coada de ieșire la 0 = această ofertă de 4,8% nu va reveni pe piață pe termen scurt.
@IvanOnTech 17/08 a oferit o altă perspectivă: BitMine a mizat 87% din ETH, în valoare de aproximativ 9,6 miliarde de dolari. Pe baza prețului actual al ETH de 1.896 de dolari, această cifră s-a schimbat ușor, dar scara rămâne neschimbată — aproape 10 miliarde de dolari în ETH sunt blocați într-un contract de staking de către o instituție.
Tom Lee nu vorbește doar despre menținerea pozițiilor, ci și despre aspecte tehnice. Raportul ETH/BTC a scăzut de la vârful din 2021 și a fost într-un canal descendent în ultimii doi ani. Acum că acest canal a fost rupt, înseamnă că evaluarea ETH în raport cu BTC este reevaluată.
@beincrypto a completat logica lui Tom Lee: tokenizarea și AI-ul agentic încep să influențeze evaluarea ETH. Niciuna dintre aceste narațiuni nu este nouă, dar faptul că a fi propusă formal de un deținător al nivelului BitMine arată că acesta a trecut de la "discuție comunitară" la "prețuri instituționale".
@TedPillows 18/08 a oferit niveluri specifice de confirmare: ETH închizând peste 2500$ pe graficul săptămânal = confirmând sfârșitul pieței bear, în timp ce recuperează media mobilă pe 200 de săptămâni și EMA pe 200 de săptămâni. În prezent, ETH costă 1896 dolari, încă la 32% distanță de 2500, dar direcția este deja stabilită.
@OnchainLens ETH 0x8447 urmărit la 01:30 pe 18/08 a pus încă 2.02K ETH (aproximativ 3,84 milioane de dolari), iar acum patru ore a retras încă 5.000 ETH (aproximativ 9,53 milioane de dolari) de la Kraken, totalizând 10.300 ETH retrași din burse în ultima zi. Retragerea din burse → transferul către contracte de staking → blocarea și decircularea — acest lanț a fost întotdeauna în desfășurare.
@CryptosBatman 18/08 09:02 a oferit, de asemenea, o observație a ritmului: ETH comprimă în fiecare zi, iar atâta timp cât sentimentul pieței se îmbunătățește, se poate observa o spargere puternică. @hellosuoha Raportul de dimineață din 18.08 a scris: ETH a revenit în sfârșit peste 1900, dar nimeni nu știe când va reveni la poziția de computer mondial al fraților.
Îndoieli verbale, dar poziții tot mai mari pe lanț. Acest contrast este similar cu modelul observat în rapoartele de cercetare anterioare.
$BTC Perpetual a fost cotată la 64.134,1 dolari la ora 10:20 pe 18 august, orele 24 +1,33%; Taxa de finanțare +0,0051%, OI aproximativ 2,11 miliarde de dolari, în creștere cu 1,69% în 24 de ore. $ETH Cotație perpetuă $1.896,04, 24h +0,13%; Taxa de finanțare +0,0042%, OI aproximativ 1,31 miliarde de dolari, în scădere cu 3,33% în 24 de ore.
OI BTC se extinde, în timp ce OI ETH se contractă. BTC se bazează pe levierul derivatelor pentru a impulsiona prețurile, în timp ce ETH se bazează pe staking și staking pentru a bloca evaluările. Cele două lanțuri folosesc mecanisme complet diferite pentru a face față aceluiași ciclu.
Raportul ETH/BTC a depășit o tendință descendentă pe mai mulți ani, semnalând un semnal tehnic, combinat cu cozile de ieșire blocate în supply de 4,8% + 0 staking ale BitMine + balenele care își cresc continuu deținerile, formând un lanț complet de dovezi de la date tehnice la cele on-chain. ETH poate realiza revalorizarea evaluării fără efect de levier—blocarea pe sine este ceea ce face.
De obicei, pune 3 întrebări.
BitMine a blocat 4,8% din aprovizionarea cu ETH — pariezi că este blocare structurală sau o bulă circulară de staking?
Raportul ETH/BTC a depășit o tendință descendentă pe mai mulți ani. Credeți confirmare tehnică sau aveți nevoie de o închidere săptămânală peste 2500 pentru a conta?
BTC se bazează pe împingere cu levier, ETH se bazează pe hedging pentru a crește — pe ce cale pariezi pentru o revenire mai sustenabilă?
$BTC $ETH #Ethereum #BitMine #ETHBTC比率Pe 18 august, CryptoQuant a detectat 31.968 $BTC transferate din portofele care nu fuseseră atinse de 3–5 ani, totalizând aproximativ 3,78 miliarde de dolari. Suma este substanțială, dar dacă o adaugi la capitalizarea de piață de aproximativ 1,26 trilioane de dolari a BTC, reprezintă doar aproximativ 0,3%. Ceea ce interesează cu adevărat piața nu sunt banii, ci vechile jetoane care încep să se trezească.
Problema BTC constă în structura sa de aprovizionare: o cantitate mare de BTC este încă deținută de deținătorii timpurii, iar adresele care nu s-au mișcat de 3–5 ani se mută brusc și sunt ușor considerate poziții de preluare sau reducere a profitului. Dacă adresele vechi continuă să se miște în viitor, BTC se va confrunta cu eliberarea ofertei vechi, nu cu releul cererii noi.
$ETH este o logică diferită. ETH nu este la fel de concentrat ca mulți balene vechi cu 3–5 ani de experiență în mutarea din piață; majoritatea au intrat deja în staking, ETF-uri și portofele instituționale, ceea ce îl face mult mai valoros pentru poziții blocate. În prezent, capitalizarea de piață a ETH este de aproximativ 225 miliarde de dolari, iar ritmul fondurilor depinde mai mult de intrările și ieșirile nete de ETF-uri, ratele de staking (aproximativ 28%) și deținerile corporative, decât de migrarea vechilor adrese on-chain.
Pe scurt: BTC digeră jetoane vechi, ETH așteaptă bani noi. Când vechiul BTC se mișcă, emoțiile se pot răspândi, dar să rupi ritmul capitalului ETH este încă departe de a fi așa.
Aceasta este doar pentru observarea personală a pieței și nu constituie consultanță de investiții. DYOR.
#BTC沉睡供应创新高, lipsa este din nou sub observație 🟢🔴 Recenzie a listei câștigătorilor contractului Ouyi | 18 august, 19:30
🟢 Top 10 câștigători
Puncte cheie pentru creșterea prețului țintă
$VVV monedă nouă Venice Token de 14,566 +16,01% continuă să crească, cu o cifră de afaceri de 10,09 milioane de dolari. Fondurile pe termen scurt se concentrează pe tactici de gherilă, fără o ancoră fundamentală, astfel că urmărirea unui rally este extrem de riscantă.
$SKDD 10,41 +15,28% 2x short pe SKU Hynix ETF, sectorul stocării continuă să se retragă, uneltele short sunt în căutare, formând un contor perfect long-short cu SKUU (long).
$OPN 0,05994 +15,25% Opinie Piața mică a revenit violent, volumul de tranzacționare 9,85 milioane de dolari, lichiditate scăzută, ordinele mari pot crește brusc cu un impuls ușor, dar vânzările sunt la fel de predispuse la prăbușire.
$SOXS 42,49 +14,22% Triple short pe ETF-urile semiconductoare, acțiunile de cipuri continuă să scadă, instrumentele de vânzare cu efect de levier continuă să atragă fonduri, cifra de afaceri de 15,12 milioane de dolari indică o popularitate extrem de ridicată.
$GPS 0,017465 +10,81% GoPlus Security, cu o cifră de afaceri de 259 milioane de dolari, în creștere cu 10,81%, față de 7,98% după-amiaza, dar volumul și prețul încă nu se potrivesc, cu suspiciuni de volum stagnant.
$PEOPLE 0,007832 +9,13% ConstitutionDAO, meme stabilit, cifre de afaceri de 6,14 milioane de dolari, revenire după supravânzare, fără o narațiune nouă bazată, sustenabilitatea este discutabilă.
$LIGHT 0,1856 +8,67% Bitlight, cifre de afaceri doar 1,57 milioane de dolari, lichiditate epuizată de acțiuni, fără creștere de volum, valoare de referință foarte scăzută.
$ALLO 0,29681 +7,64% Allora s-a tranzacționat la 44,2 milioane de dolari, volum și preț relativ ridicate, tendință independentă, dar lipsită de rezonanță sectorială, incapabilă să reziste singură.
$LA 0,05413 +7,02% Noua față a lui Lagrange a intrat pe listă, volumul tranzacționării de 3,03 milioane de dolari, acțiunile mici au revenit odată cu tendința, fără logică clară de speculație.
$PIEVERSE 0,9065 +6,92% conceptul Metaverse, cifra de afaceri de 36,48 milioane de dolari, a revenit după-amiaza, a revenit seara, arătând caracteristici clare de montagne russe și dețineri instabile de cipuri.
🔴 Top 10 Declinatori
Puncte cheie ale scăderii prețului acțiunilor
$UP 0,3451 -19,73% conceptul de stablecoin Unitas a prăbușit brusc, cu un volum de tranzacționare de doar 2,59 milioane de dolari. Lichiditatea este extrem de slabă, iar o cantitate mică de vânzări poate declanșa o cifră bearish uriașă.
$KORU 20,1 -18,95% ETF coreean 3x long, slăbind piața coreeană + pierderile dublu la levier, deteriorându-se de la -12% la prânz la -19%, bulls-ii s-au prăbușit complet.
$BEAT 0,2404 -16,99% Audiera, volum de tranzacționare de 151 milioane de dolari cu o scădere bruscă, fondurile fug indiferent de cost. Avertismentul după-amiezii s-a adeverit, iar mișcarea continuă să se îndepărteze.
$ZHIPU 133,48 -14,53% Zhipu AI concept, scăderea s-a restrâns ușor față de prânz, dar tot a atins -14,5%. Sectorul AI nu a arătat semne de stabilizare, în ciuda retragerii.
$MVLL 27,34 -14,05% Intrând long pe ETF-ul 2x MRVL (Marvel Electronics), retragerile acțiunilor americane de cipuri au scăzut, iar levierul a amplificat pierderile.
$RAM 13,05 -13,69% Intrând long pe ETF-uri DRAM 2x, sectorul de stocare este complet absorbit, iar taiștii cu efect de levier suferă pierderi mari.
$SKUU ETF 2x long SKDD 23.53 -13.30%, formând un competitor clar pentru SKDD, al doilea cel mai mare câștigător, creând un dublu kill atât pentru pozițiile long, cât și pentru cele scurte.
$GALA 0,001419 -13,16% monedă veche Gala gaming metaverse, volum de tranzacții 8,77 milioane de dolari, fără narațiune nouă, urmărind pasiv piața în jos.
$SOXL 136,03 -12,81% ETF triple long semiconductor, formând o oglindă perfectă cu SOXS (triple short selling), al patrulea cel mai mare câștig, evidențiind partea dură a produselor cu efect de levier.
$KIOXIA 356,36 -11,56% Lider în depozitarea Kioxia, cifre de afaceri de 3,38 milioane dolari, presiune continuă după inversarea sentimentului în sectorul stocării.
💡 Rezumatul sesiunii de seară
1. Spread-urile de sentiment bearish în acțiunile tehnologice, cu instrumente de vânzare în lipsă dominând lista
Cea mai notabilă caracteristică a sesiunii de seară a fost: dintre cei cinci în top câștigători, SKDD (SKDD 2x short) și SOXS (3x short semiconductor) au avut apariții puternice; Cei mai mari pierzători au fost dominați de KORU (3x long Korea ETF), MVLL (2x long MRVL), RAM (2x long DRAM), SKUU (2x long SKU SKUI) și SOXL (3x long semiconductor). Aceasta reflectă cu precizie corecția cuprinzătoare din sectoarele de stocare și cipuri din SUA, pe piața futures cripto. Atât taiștii, cât și urșii se luptă cu furie cu ETF-urile cu efect de levier, iar costul ETF-urilor greșit orientate este extrem de ridicat.
2. Liniile principale duble AI + stocare s-au prăbușit complet
ZHIPU a scăzut cu încă 14,5%, KIOXIA a scăzut cu 11,5%, iar GALA a scăzut cu 13%. Avertismentele repetate privind riscurile de retragere a AI-ului și de revenire la stocare la prânz și după-amiază s-au concretizat pe deplin seara. Acțiunile care inițial au fost susținute de concepte trec acum printr-o dublă lovitură a lui Davis — revenirea evaluării + extragerea lichidității.
3. Semn de avertizare: BEAT (Audiera)
Cifre de afaceri de 151 milioane de dolari + scădere de 17% — aceasta este o ruptură clasică a forței principale. Avertismentul fusese deja dat după-amiaza, iar chiar și după ce seara s-a împlinit, rămâneți vigilenți—astfel de reveniri după scăderi bruște sunt adesea doar capcane bullish, așa că nu încercați să credeți în această scădere.
4. Schimbări subtile ale GPS-ului
GPS-ul a crescut cu 10,81% seara, cu o cifră de afaceri de 259 milioane de dolari. Deși creșterea s-a extins față de după-amiază, cifra uriașă de afaceri tot nu a egalat această creștere. Fonduri de 259 milioane de yuani care generează o creștere de 10% indică o presiune puternică de vânzare de sus, cu o mare divergență între taiști și urși. Odată ce piața se va schimba, GPS-ul ar putea deveni avangarda pentru scăderile de recuperare.
5. Monede mici care atrag piața pentru a atrage atenția
VVV (+16%), OPN (+15%), OAMENI (+9%), LA (+7%) — toate small-cap + lichiditate scăzută + fără fundamente. Acest tip de produse cresc pe piețe slabe pentru a atrage urmăritori și apoi se vând. Investitorii de retail care îi urmăresc pot rămâne ușor agățați de dealuri înalte.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低
Goldman Sachs a fost în sfârșit clar — o majorare a dobânzii în septembrie este practic de neatins.
Aceasta este o evoluție pozitivă la nivel macro pentru comunitatea crypto. Anterior, cea mai mare reprimare a pieței era că "ar putea exista mai multe creșteri în septembrie", dar acum că un nivel precum Goldman Sachs s-a exprimat, riscul creșterii ratelor dobânzilor a fost practic eliminat. Mișcarea laterală a Bitcoin este direct legată de suprimarea acestei incertitudini. Cel puțin pe termen scurt, nu va fi afectată de așteptările privind creșterea dobânzii.
Dar observați un lucru — a nu crește ratele dobânzilor nu înseamnă să reducă ratele. Goldman Sachs a spus că "probabilitatea unei creșteri a ratei este foarte mică", nu "o reducere a dobânzii va fi curând." Inflația este încă peste 2%, iar Fed nu este încă pregătită să-și atenueze cursul. Situația actuală este: "Nu mai sunt adăugiri, dar nu te aștepta să te relaxezi imediat."
Permiteți-mi să împărtășesc gândurile mele. După eliminarea așteptărilor privind creșterea ratelor, presiunea macroeconomică a scăzut într-adevăr. Dar ceea ce face cu adevărat ca piața să decoleze este așteptarea unor reduceri ale dobânzilor, nu așteptarea de "nicio majorare a dobânzii". Diferența dintre cele două nu este doar un singur pas; este o schimbare a ciclului politicilor. În continuare, depinde dacă datele privind consumul și ocuparea forței de muncă pot continua să slăbească, alimentând așteptările pentru reduceri ale dobânzilor. Până atunci, piața va rămâne cel mai probabil în acest interval.
Fii răbdător, vor exista rezultate.
$BTC $SNDK $OKB Riscurile geopolitice au dus la creșterea prețurilor petrolului și randamentelor titlurilor de stat americane, contractele futures pe Nasdaq au scăzut pentru a suprima acțiunile tehnologice cu evaluare ridicată, iar corecțiile pre-piață în sectoarele de stocare precum Micron Technology reflectă retrageri de capital din active cu beta ridicat.
Micron Technology $MU scăzut cu 4,06% înainte de piață, în timp ce STX a scăzut cu 5,03%, SNDK a scăzut cu 4,10%, iar WDC cu 5,22%, ceea ce a dus sectorul de cipuri SOXX în scădere cu aproximativ 3,21%. Contractele futures pe Nasdaq 100 au scăzut cu aproximativ 1,2%, confirmând că așteptările de inflație și creșterile randamentelor declanșate de tensiuni geopolitice tensionate se transmit pe piețe.
Prioritățile principale actuale sunt presiunea macro-numitor cauzată de creșterea randamentelor Trezoreriei SUA și a prețurilor petrolului, riscurile geopolitice în creștere și preluarea concentrată a profiturilor în sectorul stocării înainte de deschiderea pieței. Randamentele mai mari ale Trezoreriei SUA au crescut direct ratele fără risc, scăzând evaluările actualizate viitoare ale sectoarelor cu creștere ridicată.
Declanșatorul unui scenariu ascendent este o creștere a prețurilor la petrol și a randamentelor titlurilor de stat americane înainte de a se retrage, cu aversiunea față de riscul pieței care se răcește rapid. Dacă Micron Technology $MU menține scăderea de 4,06% înainte de piață și va restrânge pierderile după deschidere, acest lucru ar putea declanșa o revenire tehnică a acțiunilor tehnologice, cu contractele futures Nasdaq scăzând cu peste 2%.
Scenariul negativ declanșat de o escaladare suplimentară a tensiunilor geopolitice, care a determinat prețurile petrolului să se spargă și mai mult și randamentele Trezoreriei SUA să continue să crească. Dacă SOXX scade cu peste 3,21% și declanșează un val de vânzări de acțiuni din sectorul tehnologiei, fondurile vor accelera trecerea de la cipurile de memorie la activele de refugiu, semnalând o scădere rapidă a randamentelor titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA.
Semnalul pentru a judeca eșecul actual al presiunii macroeconomice constă în fluctuațiile randamentelor titlurilor de stat americane la niveluri ridicate, dar în creșterea forțată a acțiunilor tech împotriva tendinței. Dacă piața nu va mai ajusta evaluările pe baza ratelor fără risc, activele cu beta ridicat reprezentate de cipurile de memorie vor fi reevaluate în funcție de cererea și oferta din industrie.
În următoarele 24 până la 7 zile, masa de tranzacționare ar trebui să se concentreze pe mișcările randamentelor titlurilor de stat ale SUA, volatilitatea prețului petrolului și presiunea asupra contractelor futures Nasdaq 100 după deschiderea pieței americane.
#财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F deține o poziție puternică #Anthropic年化营收达650亿美元Schimbarea cheie a pieței de marți nu constă în cât de mult a crescut din nou BTC, ci în faptul că piața a început să arate semne de difuzare de la activele de bază către zonele locale cu Beta ridicat, deși această difuzare este încă foarte limitată. BTC a revenit peste 64.000 de dolari, HYPE continuă să mențină o forță relativă, datele privind fondurile instituționale pentru SOL s-au îmbunătățit, iar activele cu capitalizare mică și medie precum APR, CHIP, ROBO, BICO, BEAT, H, CAP, AEON au început să înregistreze mișcări tranzacționale anormale în diferite grade. Pe de altă parte, prețul petrolului și randamentul pe termen lung al obligațiunilor americane rămân ridicate, ceea ce înseamnă că mediul macroeconomic nu s-a orientat complet către o poziție prietenoasă cu activele de risc. Prin urmare, piața de astăzi seamănă mai mult cu: BTC asigură stabilitatea pieței, altcoins principale încep să testeze, activele cu capitalizare mică și medie devin primele active local active, dar întreaga piață nu a format încă o direcție de atac unitară. Macro și piață • Așteptările pentru majorarea dobânzii în septembrie continuă să scadă, dar de data aceasta piața nu mai este atât de „entuziasmată”: ultimele prețuri de piață arată că probabilitatea unei majorări în septembrie a scăzut la aproximativ 30%, iar probabilitatea de a nu majora este aproape 70%; Goldman Sachs consideră, de asemenea, că o majorare în septembrie este „foarte puțin probabilă” și se așteaptă ca Fed să mențină intervalul dobânzii între 3,50% și 3,75% pentru restul anului. Pentru BTC, acest lucru reduce într-adevăr presiunea politicii de înăsprire continuă, dar piața nu a intrat direct într-un mod complet Risk-on, iar motivul este simplu: scăderea așteptărilor de majorare a dobânzii nu înseamnă că lichiditatea a devenit din nou relaxată. • BTC a revenit peste 64.000 de dolari, dar intervalul 65.000—66.000 rămâne o zonă cheie de testareChina, Marea Britanie și Japonia își reduc simultan deținerile în titluri de stat americane, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani atingând un maxim din ultimii 19 ani. Cum va afecta acest lucru piața cripto?
🔥 Punct de vedere cheie: Creșterea randamentelor titlurilor de stat americane este pe termen lung pentru activele cu risc ridicat
În iunie, China, Japonia și Marea Britanie și-au redus simultan deținerile în titluri de stat americane, iar combinat cu evoluții politice turbulente, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a atins un maxim din ultimii 19 ani. Randamentele titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA sunt echivalente cu rata globală fără risc; dacă vor continua să crească, vor continua să suprime activele speculative cu risc ridicat.
Impactul asupra lumii cripto: Fondurile vor deveni mai prudente, ceea ce este nefavorabil pentru Bitcoin, altcoin-urile cu volatilitate ridicată să continue să fie în trend; Fondurile reduc expunerea la risc, ceea ce face dificilă menținerea unei creșteri susținute unilaterale.
Opinie personală: Impactul pe termen scurt nu va exploda dramatic imediat, dar va fi o presiune macroeconomică persistentă. Dacă apar din nou așteptări privind o revenire a inflației și reducerile de dobândă ale Fed vor fi întârziate și mai mult, mediul global cripto va fi și mai presat. Concentrați-vă pe tranzacționarea pe termen scurt și evitați pozițiile lungi pe termen lung.
$BTC $ETH $SNDK
#标普盈利超预期, de ce este Wall Street încă precaut? În decembrie 2022, Bitcoin a atins un minim de 15.500, iar trei ani mai târziu, în octombrie 2025, a depășit 126.000, o creștere de opt ori
Chiar dacă cumperi 30.000, poți obține totuși un retur de 4x,
De mult timp ne confruntăm cu o întrebare confuză: de ce atât de puțini oameni câștigă bani din Bitcoin?
Astăzi, împărtășim o nouă teorie de cercetare care cred că este conceptul de bază al tuturor investițiilor. Odată înțeleasă pe deplin, vă va aduce beneficii pe viață
În mediul investițional complex și mereu schimbător, experiența este nesigură și poate chiar accelera pierderile
Un bărbat pe nume Hogarth, în noua sa carte din 2001 "Educating Intuition", a introdus atât medii de învățare sinistre, cât și medii de învățare binevoitoare
Un mediu de învățare dur înseamnă o calitate slabă a feedback-ului, cum ar fi feedback lent, zgomot puternic, conținut puternic înșelător și incompletitudine; în schimb, un mediu binevoitor
Într-un mediu dur, feedback-ul fals este peste tot, iar majoritatea oamenilor își formează experiențe incorecte pe baza acestuia
Lasă-mă să-ți dau câteva exemple ca să fie clar
2021 a fost un sezon tipic de altcoin, cu DeFi, NFT și GameFi în plină expansiune, în care orice altcoin putea aduce sute de ori câștiguri
De exemplu, în 2021, Solana a fost emisă la 0,22 dolari, atingând un vârf de 260 de dolari, un randament de 1000x.
În aceeași perioadă, SHIB a înregistrat și un randament de 10.000x, iar Dogecoin un randament de 600x
Așadar, majoritatea oamenilor învață lecția: pentru a se îmbogăți și a-și schimba soarta, trebuie să cumpere contrafăcute și câini locali
Astfel, în timpul pieței bear, toată lumea a creat monede false și câini locali în avans, schimbând chiar bitcoinii cu altcoin-uri
În 2024, Bitcoin a doborât recordul istoric, ajungând la 73.000, iar întreaga industrie a fost extrem de entuziasmată. Toată lumea aștepta cu nerăbdare izbucnirea sezonului altcoin, pentru că, pe baza experienței istorice, Bitcoin a început oficial abia când Bitcoin a depășit recordul istoric
Care a fost rezultatul?
După ce a depășit 73.000, piața cripto a început să devină descendentă. Multe altcoin-uri nici măcar nu au atins 50% din maximul anterior al pieței bull, cum ar fi maximul UNI de 42, iar în martie 2024, maximul a fost doar 15 — foarte jalnic
Deci experiența noastră nu a fost corectă; imitațiile nu ne aduceau bani
Abia după aceea am realizat că mediul din 2024 este deja diferit: numărul altcoin-urilor depășește cu mult pe cel din 2021, mediul are rate ale dobânzii ridicate, iar fondurile ETF nu cumpără altcoin-uri și așa mai departe. O astfel de analiză post-mortem ne ajută doar să înțelegem motivele, dar este inutil să faci bani
Acesta este un caz tipic de a desena experiențe greșite pe baza feedback-ului incorect, apoi de a folosi acele greșeli pentru a ghida noi investiții
Am crezut că ETH va depăși 4900 în 2024, pentru că revoluția din 2021 s-a concentrat pe Ethereum, așteptându-ne ca 2024 să aibă același rezultat. Dar Ethereum abia a depășit 4000 înainte de a intra pe o piață bear, cu fonduri care au intrat în Solana
Există prea multe cazuri de astfel de feedback incorect
Prin urmare, într-un mediu dur de învățare, din cauza volatilității și feedback-ului incorect, experiența predictivă devine inutilă sau chiar toxică. De aceea, veteranii crypto pe termen lung încă nu reușesc să facă bani
Prin urmare, trebuie să construim un sistem antifragil care să nu se bazeze pe judecăți și predicții viitoare
Adică, selectarea celor mai bune dintre cele mai bune și diversificarea deținerilor
Indiferent cum se schimbă mediul, un activ bun poate capta noi narațiuni. Nu trebuie să judecăm care va fi următoarea narațiune a pieței bull; odată ce apare, nu va mai lipsi
Astfel, Bitcoin rămâne prima alegere
Următorul este tokenul lanțului public, ETH, Sol, BNB. Deși nu sunt la fel de puternici ca Bitcoin în captarea narațiunii și adaptarea la diverse schimbări, depășesc cu mult alte altcoin-uri
Într-un mediu dur de învățare, unde viitorul este imprevizibil și experiența este nesigură, nu ar trebui să investim energie în aceste domenii, altfel va deveni o capcană pregătită prin diligență
În următorul meu articol, voi analiza mai în detaliu mai multe cazuri de mediu dificil în lumea cripto. Urmărește performanțele #30 de ani ale Trezoreriei SUA care au atins #OKX预言家第二季正式上线 maxim din 2007 din 2007 Poziția fermă a lui Trump față de Iran declanșează panică geopolitică: piața de capital din Coreea de Sud încheie cinci creșteri consecutive, atât piața generală, cât și acțiunile din tehnologie prăbușindu-se
Piața principală din Asia-Pacific, care a crescut timp de cinci zile consecutive, a fost brusc afectată de deteriorarea bruscă a situației geopolitice din Orientul Mijlociu.
Marți, piața de capital coreeană a închis în scădere pe toate planurile, Kospi scăzând cu 108,11 puncte, o scădere de 1,6%, pentru a închide la 6.869,83 puncte; Indicele tehnologic de tip small-cap Kosdaq, care este mai sensibil la lichiditate și apetit pentru risc, a înregistrat o scădere bruscă, scăzând cu 3,5% într-o singură zi și închizând la 834,2 puncte. Cantitatea mare de profituri acumulate anterior a explodat în masă, condusă de acțiunile de mare capitalizare.
Declanșatorul acestei rapidei bruște și evitătoare de risc a venit de peste ocean, cu o declarație fermă.
Președintele SUA, Donald Trump, a precizat clar că Washingtonul nu are intenția de a prelungi Memorandumul de Înțelegere SUA-Iran care a expirat luni și a îndemnat public Teheranul să facă un compromis. Această declarație a închis direct fereastra prin care ambele părți au redus recent tensiunile economice, comerciale și geopolitice prin diplomație, provocând îngrijorări pe piață privind securitatea Strâmtorii Hormuz din Orientul Mijlociu, lanțul de aprovizionare cu țiței și chiar escaladarea mai largă a conflictelor geopolitice.
Pentru economiile orientate spre export, precum Coreea de Sud, care depind puternic de importurile de energie și ciclurile comerciale globale cu semiconductori, agravarea conflictelor geopolitice înseamnă adesea cea mai distructivă "dublă stoarnă":
Pe de o parte, tensiunile tensionate din Orientul Mijlociu au crescut direct costurile internaționale ale țițeiului și logisticii vrac, reaprinzând îngrijorările privind o revenire globală a inflației, care la rândul său crește randamentele Trezoreriei SUA și suprimă multiplicatorii de evaluare pentru activele de risc;
Pe de altă parte, incertitudinea economică și comercială globală în creștere a determinat fondurile străine pe termen lung să reducă rapid levierul și ajustarea pozițiilor defensive, acțiunile tehnologice cu mari capitalizări cu evaluări ridicate devenind primele ATM-uri de lichiditate care au fost afectate puternic.
Chiar și sectorul apărării, care de obicei are atribute defensive în contextul tensiunilor geopolitice în creștere, nu a fost cruțat de retragerile de lichiditate pe întreaga piață. Hyundai Rotem (KRX:064350) a răspuns zvonurilor privind achiziția afacerii de apărare a Hyundai Wia, afirmând că discuțiile sunt în curs și detaliile nu au fost finalizate. Prețul acțiunilor sale a urmat, de asemenea, o scădere de aproape 3% a pieței mai largi, reflectând că sentimentul față de risc s-a extins dintr-un singur sector la o retragere sistematică a numerarului.
Din scăderea scăderii piețelor bursiere asiatice, este clar că piețele macro "lebădă neagră" prețuiesc întotdeauna sentimentul pieței rapid și agresiv. Când remarci politice bruște spulberează așteptările optimiste unilaterale anterioare, profiturile la niveluri cheie de rezistență se pot transforma într-o fugă de tip busculedă.
Poziția fermă a lui Trump față de Iran a creat o situație tensionată în Orientul Mijlociu. Credeți că acest val de șocuri de evitare a riscului geopolitic este o reacție exagerată a sentimentului pe termen scurt sau începutul unui nou val de schimbări globale de active în materie de mărfuri și acțiuni? Când te confrunți cu furtuni geopolitice bruște, poziția ta va alege să te apere luând profituri la prețuri mari sau vei căuta jetoanele greșite pe care să le vinzi în direcția opusă?
---
Conținutul de mai sus reprezintă doar opinii personale și nu constituie niciun sfat de investiții. DYOR,NFA。
#闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize BTC rămâne stabil la 64.000 de dolari — presiunea macroeconomică îi testează pe cumpărători
$BTC tranzacționează în jur de 64.203 dolari, menținându-se în continuare peste 64.000 de dolari, dar impulsul ascendent slăbește. Prețurile țițeiului Brent au depășit 90 de dolari, în timp ce creșterea randamentelor titlurilor de stat pune presiune pe acțiuni și pe apetitul general pentru risc.
Semnal ascuns: Fluxurile de ETF-uri Bitcoin continuă să ofere sprijin, dar dacă prețurile petrolului și randamentele obligațiunilor continuă să crească, 64.000 de dolari ar putea deveni un nivel defensiv cheie pentru Bitcoin.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Este sfârșitul Trezoreriei SUA un "bull lung"? Randamentul pe 30 de ani a crescut brusc și a ridicat îngrijorări
Recent, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut la 5,31%, atingând cel mai înalt nivel din 2007. Acest eveniment de referință a tras semnalul de alarmă pentru o schimbare în peisajul global al prețurilor activelor.
Ceea ce determină creșterea randamentelor este un amestec de presiuni structurale multiple: îngrijorări profunde legate de creșterea deficitelor fiscale din SUA și un val de ofertă de datorie; reevaluarea "primelor pe termen de durată" cauzată de inflația persistent peste țintă în ultimii cinci ani; și creșterea emisiilor de obligațiuni pe termen lung ale companiilor alimentată de boom-ul investițiilor în AI au intensificat criza de durată.
Creșterea costurilor de împrumut afectează direct capacitatea de finanțare a guvernului SUA și apetitul pentru riscul pieței. Acest lucru ne avertizează că sfârșitul unei ere prelungite cu rate scăzute ale dobânzilor ar putea remodela logica piețelor financiare globale. Xiaomi și-a publicat raportul de câștiguri după ce piața s-a închis în această seară.
Piața se așteaptă la venituri de 108,8 miliarde de yuani, în scădere cu aproximativ 6% față de anul precedent, cu un profit net ajustat de aproximativ 6 miliarde de yuani. Telefoanele mobile, automobilele și AIoT funcționează toate simultan.
În ceea ce privește smartphone-urile, livrările din primul trimestru au ajuns la 33,8 milioane de unități, în scădere cu 19% față de anul precedent, dar ASP a crescut cu 8,2% față de anul precedent, ajungând la 1.310 yuani, stabilind un nou record. Volumul scade, dar prețurile cresc, iar premiumizarea începe să se realizeze.
În sectorul auto, seria SU7 a livrat 104.200 de unități în trimestrul al doilea, cu o marjă brută de 20,1%, reducând pierderea de la 3,1 miliarde de yuani în primul trimestru la 2,06 miliarde de yuani. Efectele de scară sunt în joc, iar echilibrul nu este departe.
În AIoT, festivalul de cumpărături 618 a dus veniturile IoT în creștere cu 28% de la trimestru la trimestru, ajungând la 31,6 miliarde de yuani în al doilea trimestru, iar aparatele electrocasnice majore și casele inteligente au arătat o redresare clară.
Variabila din trimestrul al treilea este că, dacă prețurile cipurilor de memorie ating un vârf și apoi scad, există loc pentru ca marjele brute ale smartphone-urilor să se recupereze. Modelele noi de mașini sunt în creștere, iar veniturile continuă să crească. Al treilea sfert al lui Xiaomi este chiar mai interesant decât al doilea sfert.
Cererea pentru electronice de consum se redresează, AIoT se redresează, iar lanțul global de hardware tehnologic iese din jos. BTC, ca activ de bază al economiei puterii de calcul, este legat de prosperitatea hardware-ului tehnologic. Când telefoanele se vând bine, cererea pentru cipuri se stabilizează, iar cheltuielile de capital pentru infrastructura de calcul nu se vor opri.
Fratele Qiu a terminat de vorbit, uită-te mai atent. $BTC $Dacă te uiți doar la prețurile spot, piața va părea plictisitoare; Dar dacă te uiți la piața de opțiuni, vei găsi un stat extrem de opresiv. Volatilitatea implicită (IV) continuă să scadă, structura pe termen este plată, iar raportul dobânzii deschise pentru opțiunile put/call este într-un interval neutru. Această liniște, adesea neobișnuită în istoria $BTC, este calmul dinaintea furtunii.
Volatilitatea scăzută pe piața opțiunilor înseamnă de obicei că piața nu are consens asupra direcției pe termen scurt. Pe de altă parte, când IV este la un minim istoric, strategia de a intra long pe volatilitate devine extrem de rentabilă. Aceasta înseamnă că, odată ce apar șocuri externe—fie că sunt date macro, știri de reglementare sau mișcări ale balenelor—$BTC pot experimenta fluctuații unilaterale bruște.
Merită menționat că traderii de opțiuni au adesea nevoie de acoperire dinamică în medii cu IV scăzut, iar pozițiile lor Gamma amplifică efectul de spargere al prețului. Dacă $BTC depasează 66.000 de dolari, cumpărăturile de acoperire ale traderilor vor accelera raliul; Pe de altă parte, dacă scade sub 60.000 de dolari, vânzările de acoperiri vor intensifica și mai mult declinul. Prin urmare, intervalul actual de preț este ca un arc comprimat, cu direcție incertă și tensiune maximă.
Pentru investitorii obișnuiți, cea mai bună strategie nu este să parieze pe direcție, ci să fie precauți față de "iluzia volatilității scăzute". Piața nu va fi întotdeauna laterală; cu cât piața opțiunilor este mai liniștită, cu atât indică mai mult că puterea de stabilire a prețurilor se mută de la traderii pe termen scurt la cei pe termen lung. Odată ce turnover-ul este complet, apar noi tendințe în moduri neașteptate. Nu ignora riscul doar pentru că prețurile nu se mișcă — tendințele reale ale pieței încep adesea în momentul cel mai puțin observatSigur, ești cu adevărat ceva.
Chiar dacă cade, nu poate coborî; dacă cade, se ridică imediat, trasând o linie înainte și înapoi aici.
Dacă nu cazi, e în regulă, atunci o să fug. Dacă închid jos, dau cu spatele și plasez o poziție scurtă la 1800. Să vedem cât de sus poți urca.
Dacă crește, voi merge short; dacă nu, nu contează. La urma urmei, sunt blocat cu o singură tranzacție, așteptând încet echilibrul.
$SNDK Astăzi a scăzut din nou între 1825 și 1673, apoi și-a revenit din 1673 până în 1715, o zi de oboseală constantă dus-întors.
În 24 de ore, au fost tranzacționate 1,94 milioane SNDK, echivalând cu 3,3 miliarde USDT. Este un volum considerabil, dar prețul a rămas în jurul valorii 1700.
Privind sfeșnicele, MA5 este la 1694, MA10 la 1688, MA20 la 1697, MA30 la 1705, MA60 la 1741 și MA120 la 1747.
Prețul este la 1705, puțin în jurul mediilor mobile de 30 (MA). Mediile mobile pe termen scurt încep să se stabilizeze, indicând că taiștii și urșii încep să stagneze la acest nivel.
Nu poate scădea pentru că nivelurile MA5, MA10 și MA20 rezistă mai jos.
Nu poate crește pentru că MA60 și MA120 apasă în jos deasupra costurilor. Această structură este un exemplu tipic de volatilitate și fluctuații echilaterale.
Am plasat o poziție short la 1800. Dacă chiar ajunge la 1800, voi adăuga încă un short pentru a crește prețul mediu.
Dacă nu poți să-l obții, asta e una—ordinul 1535 încă rezistă, doar așteaptă să scadă încet.
Graba face risipă—încet și blochează cu ferma de câini!
$BTC
$ETH
#闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize $BTC Dacă se pierd cei 63.000 de dolari, ar putea declanșa o scădere a lanțului la 57.000 de dolari?
Pe scurt: "63.000 pierdute și au declanșat o scădere a lanțului" este una dintre principalele narațiuni bearish ale pieței, dar "scăderea directă la 57.000" nu este o concluzie sigură, ci mai degrabă o țintă extremă a testului de stres. Este puțin probabil ca acest proces să se întâmple peste noapte; mai multe linii defensive cheie trebuie demontate una câte una.
Potrivit mai multor instituții și analiști, 63.000 de dolari reprezintă într-adevăr o linie de demarcație între bulls și bears, iar piața se află în prezent în pragul unei redresări a pieței.
📉 De ce este periculos "63.000 de Terenuri Pierdute"?
1. Zonă cheie de suport: Zona din jurul a 63.000 de dolari (mai precis, intervalul de 62.500–63.000 dolari) a fost testată și menținută de mai multe ori, ceea ce o face cea mai clară zonă de suport pe termen scurt. Odată ce prețul de închidere zilnic confirmă o spargere sub acest nivel, partea tehnică va declanșa un număr mare de ordine stop-loss.
2. Levier lung intens: Conform datelor contractuale de la Coinglass și alții, zona de 63.065 $ este plină de poziții lungi mari de levier 10x și 25x. Odată ce prețul scade sub acest nivel, declanșează lichidarea forțată a acestor poziții (adică o "stampede"), declanșând o reacție în lanț care accelerează scăderea.
3. Cererea rămâne slabă: Firma de cercetare a datelor on-chain Glassnode subliniază că cererea aparentă a Bitcoin rămâne negativă (aproximativ -32.000 $BTC), ceea ce s-a îmbunătățit, dar este departe de nivelul unei acumulări puternice. Între timp, volumul tranzacționării spot rămâne lent, iar bursele continuă să înregistreze intrări de capital (de obicei percepute ca pregătiri de vânzare), indicând că suportul de cumpărare sub apă se subțiază.
🎯 Dacă cade, care sunt traseele și țintele?
Dacă 63.000 este confirmat și depășit, calea descendentă este cel mai probabil treptată, nu cădere liberă, nu cădere liberă:
· Prima țintă (aproximativ 62.000 - 61.600 dolari): Aceasta este o zonă de măturare a lichidității la îndemână. Mulți traderi pe termen scurt cred că prețul ar putea scădea mai întâi după minimul dublu și stop-loss în apropierea de 61.600 de dolari, apoi să decidă direcția după ce depășește acest levier.
· A doua țintă (aproximativ 60.000 de dolari): Aceasta este o barieră psihologică cheie și un nivel de rezistență la opțiuni. Dacă acest aspect este atins, sentimentul pieței va fi extrem de temător.
· Scenariu extrem (55.000 - 57.000 dolari): Dacă se depășește și 60.000 de dolari, sentimentul bearish se va amplifica brusc. Șeful Bitrue Research a subliniat că, în cel mai rău scenariu (deteriorare macroeconomică și lichidări în lanț), acest lucru ar putea deschide calea unei scăderi spre intervalul mediu de 55.000 de dolari sau chiar până la 47.000 de dolari. Cei 57.000 de dolari pe care i-ai menționat se încadrează exact în acest interval așteptat pentru o scădere accelerată (în jur de 55.000-57.000 de dolari), ceea ce este de obicei considerat ultima zonă defensivă pentru tauri.
⚠️ Dar nu sunt doar vești proaste
Înainte de a deveni complet pesimist, există mai multe semnale negative de urmărit:
· Piața este "deleeveraging": datele CryptoQuant arată că această rundă de scădere este însoțită de volume mai mici de lichidare long, ceea ce înseamnă că declinul vine mai mult din vânzarea activă pe loc decât din stomping cu efect de levier. Deși acest lucru indică faptul că scăderea este "solidă", înseamnă și că piața nu a acumulat un risc extrem de lichidare, iar vânzările în panică pot fi limitate.
· Deținătorii pe termen lung acumulează: datele on-chain arată că oferta activă este în scădere, iar deținătorii pe termen lung nu se vând la scară largă; de fapt, se acumulează în liniște.
· Indicatori de sentiment aproape de fund: Indicele de Frică și Lăcomie se află în zona "fricii extreme" (în jur de 28), iar benzile Bollinger s-au comprimat la extrem. Istoric, această stare semnalează adesea oscilații mari, dar nu indică neapărat scăderi.
💎 Rezumat
"Scăderea sub 63.000 declanșează o cădere în lanț" este o teorie tehnică foarte probabilă, dar "scăderea la 57.000" este un nivel țintă extrem, nu un rezultat inevitabil.
Combinând "strategia conservatoare" pe care ai menționat-o mai devreme, abordarea ar trebui să fie: în loc să pariezi pe direcție, să observi semnalele de confirmare.
1. Renunță la "pescuitul pe fund" sau "urmărirea scurtă" aproape de 63.000, deoarece riscul de a introduce ace aici este extrem de mare.
2. Dacă deții o poziție lungă, poți folosi 62.000 sau 62.500 (clar sub minimul anterior) ca linie finală de apărare de ieșire sau stop-loss.
3. Dacă prețul chiar se încadrează în intervalul 57.000–60.000, combinat cu datele macro și on-chain de la momentul respectiv (cum ar fi dacă balenele au început pescuitul pe fund), ar putea fi o oportunitate mai bună de a construi poziții în loturi decât acum.
Piața actuală se află într-o "perioadă de selecție a direcției după compresie extremă." Așteptarea cu răbdare a unui semnal clar de închidere a prețului din partea pieței este mai importantă decât prezicerea direcției. Plănuiești să ieși și să aștepți după ce prețul scade sau să plasezi ordine în puncte mai adânci pentru a cumpăra acțiuni? #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? Xiaomi Q2 a predat, iar adevăratul lucru demn de urmărit nu mai sunt telefoanele
Dacă te uiți doar la cifrele superficiale din acest raport financiar, trimestrul 2 al Xiaomi nu arată bine.
Veniturile au fost de aproximativ 108,9 miliarde de yuani, sub așteptarea pieței de 112,2 miliarde de yuani; Profitul net a fost de aproximativ 6,2 miliarde de yuani, în scădere cu 42,6% față de anul precedent, sub așteptările analiștilor de 6,6 miliarde de yuani. Cea mai mare presiune vine încă din partea smartphone-urilor: veniturile din smartphone-uri au scăzut cu 7,5% față de anul precedent, ajungând la 42,1 miliarde de yuani, marja brută s-a comprimat de la 11,5% anul trecut la 8,5%, iar creșterea prețurilor la stocare și alte componente, combinată cu concurența din industrie, erodează clar marjele de profit ale afacerilor tradiționale de hardware. (Reuters)
Dar cred că adevăratul punct demn de discutat în acest raport financiar nu este telefonul.
Xiaomi trece printr-o schimbare clară în logica evaluării.
În trecut, când piața evalua prețul Xiaomi, accentul principal era pus pe volumul de livrări de smartphone-uri× ASP × capacitățile de monetizare a ecosistemului IoT; Acum, variabila din ce în ce mai importantă a devenit automobilul.
În trimestrul al doilea, veniturile Xiaomi Auto au atins 23,9 miliarde de yuani, o creștere anuală de 15,9%, cu livrări de 104.199 de vehicule, o creștere de 28,2% față de anul precedent. Cu alte cuvinte, chiar și atunci când veniturile din smartphone-uri sunt sub presiune, sectorul auto a menținut o creștere de două cifre. (Reuters)
În spatele acestui lucru se află o divergență interesantă:
Smartphone-urile determină fundația Xiaomi, iar mașinile determină dacă Xiaomi poate obține prime de evaluare mai mari în viitor.
Problema cu telefoanele este că au intrat într-o industrie matură pentru a concura. Chiar dacă premiumizarea continuă, costurile componentelor, războaiele prețurilor și ciclurile globale de livrare vor limita elasticitatea profitului.
Dar mașinile sunt complet diferite.
Este posibil să nu aducă încă suficiente profituri; în trimestrul al doilea, afaceri inovatoare precum industria auto și AI au înregistrat în continuare pierderi operaționale de aproximativ 2,6 miliarde de yuani. Dar adevărata preocupare a pieței nu mai este "dacă este o pierdere", ci dacă modelul economic per vehicul poate continua să se îmbunătățească pe măsură ce scara livrării crește și când efectele de scară vor depăși punctul de echilibru. (Reuters)
Așadar, când mă uit la raportul financiar Xiaomi, nu l-aș defini pur și simplu ca pe un caz de "performanță sub așteptări".
Se simte mai degrabă ca și cum două Xiaoms coexistă în același timp:
Unul este gigantul electronicelor de consum, care se confruntă cu presiuni de cost și competitivitate;
Celălalt este noul Xiaomi, care își redeschide a doua curbă de creștere cu automobile și inteligență artificială.
Profiturile pe termen scurt sunt clar sub presiune, dar adevăratul câștigător al evaluărilor pe termen lung s-ar putea să fi trecut de la "câte telefoane mai pot fi vândute" la—
Cât de mare poate ajunge Xiaomi Auto în cele din urmă și dacă poate cu adevărat să se transforme dintr-o poveste de creștere într-una despre profit?
Dacă ai putea alege doar o linie de afaceri, pe care card ai prefera-o cel mai mult pentru viitorul lui Xiaomi?
Premiumizarea smartphone-urilor sau Xiaomi Auto?$BTC BTC nu a scăzut sub 64.000 intraday
Desigur, continuă să păstrezi poziția bullish
Intraday, urmăriți rezistența pe termen scurt în apropiere de 64.600
Dacă reușește să pătrundă și să rămână stabilă, ar putea exista șansa de a ținti 66.000-67.000
Totuși, BTC se află în prezent într-un mod de "volum în scădere, așteptând direcții"
Această rundă de revenire este o corecție supraevaluată, nu o inversare majoră
Înainte ca procesul-verbal al ședinței FOMC a Rezervei Federale (20 august) să fie publicat, este foarte probabil ca aceasta să fluctueze între 62.500 și 64.600 de dolari.
Dacă volumul depășește 65.000, ținta poate fi lungă până la 67.300 (nivel Fibonacci de retragere 61,8%); Dacă scade sub 62.500, poate retesta 60.000 sau chiar 57.700.
Pe partea de știri
Politici macroeconomice și reglementare — în mare parte per ansamblu
Probabilitatea ca Fed să mențină ratele neschimbate în septembrie a crescut la 69%. Vânzările cu amănuntul din SUA în iulie au scăzut cu 0,6% de la lună la lună (mult sub +0,1% așteptat), IPC a scăzut la 3,4% față de anul precedent, IPP-ul a scăzut la 4,7%, iar salariile non-agricole au scăzut cu 23.000 de locuri de muncă — patru factori economici slăbiți au dus randamentele titlurilor de stat în jos cu aproximativ 20 de puncte de bază. Așteptările privind înăsprirea ratelor dobânzilor s-au estompat, oferind activelor cu risc un oarecare spațiu de respiro.
Pe frontul reglementărilor, șefii SEC și CFTC numiți de Trump au anulat rapid mai multe politici crypto din administrațiile anterioare și au trecut la sprijinirea dezvoltării industriei, inclusiv aprobarea futures perpetue pe Bitcoin. Departamentul Trezoreriei SUA a emis propuneri de reguli pentru reglementarea stablecoin-urilor în baza Legii GENIUS. Îmbunătățirea clarității reglementărilor este un beneficiu pe termen mediu și lung.
Fonduri instituționale și ETF-uri — neutre până la ușor optimiste
Etf-ul Fidelity cu FBTC Bitcoin a înregistrat un flux net de intrare într-o singură zi de 111,9 milioane de dolari pe 18 august. Totuși, în ultimele 7 zile, ETF-urile au înregistrat în continuare o ieșire netă de 168 milioane de dolari, cu lichiditate amestecată între bulls și bears, iar încă nu s-a ajuns la un consens.
Riscuri geopolitice și sentiment de piață — bearish
Tensiunile tot mai mari dintre SUA și Iran și conflictele din Liban au împins țițeiul Brent peste 91 de dolari. Teoretic, acest lucru este pozitiv pentru activele de refugiu sigur, dar BTC a revenit slab de la 62.508 la 64.531 de dolari înainte de a întâmpina rezistență. Atributele sale de refugiu sigur nu au fost activate, iar fondurile s-au concentrat mai mult pe macroeconomie. Volatilitatea implicită a Bitcoin a scăzut la cele mai scăzute 2% din distribuția sa istorică, cu scorul Glassnode trap la 91/100 (un maxim din ultimii trei ani)—volatilitatea scăzută semnalează adesea o schimbare majoră iminentă a pieței.
Opiniile personale de mai sus sunt doar pentru referință.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 #BTC沉睡供应创新高, lipsa este din nou sub observație Randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut la 5,29%. Ce înseamnă cu adevărat acest lucru pentru BTC?
Pe 18 august, randamentul obligațiunilor de stat pe 30 de ani a crescut la 5,29%, cel mai ridicat nivel din 2007.
Cred că acest număr merită să fie atent.
Pentru că pentru piață, cea mai mare problemă nu este "titlurile de stat americane au crescut", ci mai degrabă:
Randamentele fără risc devin din ce în ce mai atractive.
Când obligațiunile de trezorerie pe 30 de ani pot oferi randamente peste 5%, de ce ar risca capitalul să cumpere BTC, acțiuni sau chiar active cu risc ridicat?
Așadar, pe termen scurt, creșterea randamentelor titlurilor de stat americane pune într-adevăr presiune pe BTC.
Creșterea costurilor de finanțare și scăderea apetitului pentru risc afectează în mod natural lichiditatea.
Dar, de fapt, cred că această chestiune nu poate fi judecată pe termen scurt.
Pentru că dacă randamentul obligațiunilor de stat pe termen lung rămâne peste 5%, de fapt reflectă o problemă mult mai mare:
Piața cere ca guvernul SUA să plătească prețuri tot mai mari pentru propria datorie.
Cu alte cuvinte:
În trecut, oamenii erau dispuși să împrumute bani SUA la dobânzi foarte mici.
Acum piața începe să spună:
"Poți să împrumuți, dar trebuie să plătești niște dobândă."
Asta mă interesează cu adevărat.
Așadar, nu o voi interpreta pur și simplu astfel:
Trezorurile americane 5,29% → BTC bearish.
Prefer să o înțeleg în două etape:
Pe termen scurt: Bearish pentru BTC.
Randamentele ridicate atrag capitalul în obligațiuni, punând presiune pe activele cu risc.
Pe termen lung: De fapt, ar putea deveni un catalizator logic pentru BTC.
Pentru că, pe măsură ce tot mai multe fonduri încep să se gândească:
În afară de dolar și titluri de stat americane, unde altundeva pot să-mi pun activele?
Aurul este răspunsul.
BTC ar putea fi, de asemenea, răspunsul.
Așadar, acum, văzând aurul crescând și BTC slăbit, nu cred direct că narațiunea "aurului digital" a BTC a eșuat.
În schimb, ar putea fi pur și simplu:
Aurul merge primul, în timp ce BTC încă așteaptă propriul său ciclu de finanțare.
Desigur, cea mai mare variabilă aici este totuși timpul.
Dacă randamentele titlurilor de stat americane continuă să crească, BTC ar putea rămâne sub presiune pe termen scurt.
Așa că acum, nu voi ignora riscurile pe termen scurt doar pentru că sunt "optimist față de BTC pe termen lung."
Logica macro poate fi observată ani de zile, dar tranzacțiile pot fi făcute doar una câte una.
Acesta este și un sentiment pe care l-am adâncit în ultima vreme:
Investițiile țin de final, în timp ce tranzacționarea ține de prezent.
Crezi că după ce randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani depășește 5%,
Este acesta un semn negativ pe termen lung pentru BTC sau punctul de plecare pentru următoarea rundă de narațiune a "aurului digital"?
Hai să vorbim în comentarii. #30年期美债收益率创2007年以来新高 150 de meci cu cuțitul pe moarte! Banii deștepți rămân prinși, $SPCX Cum să te joci cu piața de coadă de pește!
Consensul este combustibilul, deblocarea este cuțitul.
Pe partea știrilor, instituțiile chiar cumpără, dar joi au fost deblocate 319 milioane de acțiuni. Data trecută cineva a cumpărat cu 105 dolari, iar acum a crescut cu 40%. Cine ar mai vrea să cumpere la nivel de sus?
SPCX se tranzacționează în prezent între 146–150. 146,97 este primul obstacol, 150 este plafonul, iar dacă 146,5–146,7 de sub nu pot rezista, trebuie să revină la 144.
Deținerile totale sunt de 137 de milioane, pozițiile short sunt de 86 de milioane, iar pozițiile long sunt de 50,5 milioane, dar prețul mediu short este de 1,4176 milioane, cu o pierdere fluctuantă de 1,12 milioane și câștiguri long de 1,03 milioane — poziția short este mare, dar pierde bani, ceea ce arată clar că banii inteligenți sunt prinși.
Operația este simplă:
Long: Intră într-o poziție long aproape de 141
Short: Intră în poziții short aproape de 152, jucătorii agresivi intră acum în poziții lungi
Părerea mea: Chipurile de jos au fost profitate complet; urmărirea mai sus înainte de blocare este pură mizerie. Coada peștelui are mulți spini, dar puțină carne. Voi aștepta confirmarea la 150 sau să trag sub 142 înainte să acționez. #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize ETH are mai multe zile de câștiguri decât BTC, dar performanța sa pe 14 zile este mai slabă: creează piața principală a monedelor o "falsă bullishness"?
Un număr mare de sfeșnice roșii nu înseamnă neapărat o tendință puternică. În ultimele 30 de cicluri zilnice, ETH a crescut cu aproximativ 56,7% din zile, mai mult decât 50% la $BTC%, dar în ultimele 14 zile, ETH a scăzut cu aproximativ 1,61%, în timp ce BTC a scăzut doar cu aproximativ 0,78%. Mai multe zile de câștiguri, dar randamente cumulative mai slabe — aceasta este exact nepotrivirea dintre "frecvență" și "magnitudine".
Motivul este ușor de înțeles: în zilele $ETH creștere, câștigurile pot fi fragmentate și mici, în timp ce în zilele de scădere, câștigurile din mai multe zile sunt returnate într-o singură zi. Numărul de zile de creștere și scădere numără "numărul de ori când apare o direcție", în timp ce retururile analizează "puterea fiecărei direcții". Atâta timp cât impactul mediu asupra unei zile de trend descendent depășește contribuția medie într-o zi ascendentă, nicio cantitate de lumânare roșie nu poate susține valoarea netă a activului. Este ca o echipă care are o posesie mai bună, dar este spartă de un contraatac—procesul este bun, dar rezultatul este prost.
Pentru traderi, acest set de date servește drept reamintire: numărarea culorilor liniilor de lumânări este cea mai ieftină metodă de a judeca. Ceea ce contează cu adevărat este raportul dintre amplitudinea medie dintre zilele în creștere și cele în scădere, expansiunea volumului în pozițiile cheie și dacă scăderea este concentrată în punctul în care presiunea de vânzare este eliberată. Actuala "falsă optimism" a ETH se datorează în esență ineficienței bull-ilor — nimeni nu preia controlul când prețurile cresc și nimeni nu susține piața când prețurile scad.
Piața nu era rea, dar nici puternică. În loc să te obsedezi de numărul de zile roșii și verzi, concentrează-te pe structura amplitudinii: când ETH-ul începe să vadă creșterea volumului în zilele în creștere și o scădere în zilele scăzătoare, "creșterea mai multă" se va transforma cu adevărat în "mai puternică".În trimestrul al treilea, companiile miniere listate au redus puterea totală de calcul cu 21%, mutând electricitatea și capacitatea de producție către infrastructura AI.
În ultimele nouă luni, rata medie de hash a Bitcoin pe 30 de zile pe întreaga rețea a scăzut de la 1.108 EH/s la 898 EH/s, o scădere de 19%.
Deținerile minerilor scad, de asemenea, ajungând la 1,1919 milioane la data de 15 august, cel mai scăzut nivel de la 31 mai.
Minerii nu doar că renunță la minerit; au găsit afaceri și mai profitabile. Companiile miniere publice dețin contracte de găzduire AI în valoare de peste 70 de miliarde de dolari, doar Hut 8 reprezentând 26,6 miliarde de dolari. Au trecut de la a fi "mineri" la "a închiria putere de calcul companiilor de AI".
Această tendință nu s-a încheiat încă; puterea de hash ar putea continua să scadă. Pentru Bitcoin, pe termen scurt este presiunea continuă a vânzătorilor, în timp ce pe termen lung este o schimbare structurală în securitatea rețelei. $BTC $ETH Legendarul short seller Jim Charnos a spus că micro-strategia este una dintre cele mai mari oportunități de arbitraj pur pe care le-a văzut vreodată.
MicroStrategy deține 840.447 Bitcoin, ceea ce valorează aproximativ 54 miliarde de dolari la 64.000.
Valoarea de piață a MicroStrategy este cu 80 de miliarde mai mică decât această cifră.
Ceea ce înseamnă Chanos este: cumpărarea acțiunilor MicroStrategy este ca și cum ai cumpăra Bitcoin la un preț redus, dar vine și cu datoriile companiei, titlurile preferate, costurile de finanțare și afacerea software.
Strategy nu și-a crescut deținerile de Bitcoin timp de opt săptămâni consecutive, ci a acumulat rezerve de numerar la 4,8 miliarde de dolari și a răscumpărat 132 de milioane de dolari în acțiuni preferențiale.
De la "mașini de cumpărături" la "gestionarea fluxului de numerar". Cei mai mari taiști se odihnesc, în timp ce urșii vizează diferența de 80 de miliarde de dolari. $BTC $ETH ETF-urile CONTINUĂ SĂ CUMPERE ÎN TIMP CE PREȚURILE SE RETRAG
$BTC a scăzut cu 0,51% la aproximativ 64.203 dolari, în timp ce $ETH a scăzut cu 0,82% la aproximativ 1.898 dolari, însă capitalul instituțional nu a dispărut. ETF-urile Bitcoin Spot au înregistrat intrări nete de +137,32 milioane de dolari, în timp ce ETF-urile spot Ethereum au înregistrat intrări nete de +4,95 milioane de dolari pe 17 august.
Semnal ascuns: prețurile arată o slăbiciune pe termen scurt, dar intrările de ETF-uri rămân pozitive — sugerând că instituțiile ar putea folosi retragerea ca oportunitate de acumulare.
$BTC $ETH
#XiaomiEarningsWatch #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? Cele patru segmente majore de afaceri ale Xiaomi au fiecare punctele forte și slăbiciunile, cu potențial general de creștere și flexibilitate în evaluare, iar vehiculele electrice inteligente sunt tema principală cea mai așteptată.
Smartphone-urile reprezintă piața principală a companiei, cu venituri de 42,1 miliarde yuani în trimestrul al doilea, menținând o cotă stabilă în top trei la nivel global, iar segmentul de top a generat o creștere de 25,9% anuală a prețului mediu. Totuși, livrările generale din industrie au scăzut, iar creșterea prețurilor cipurilor de memorie a continuat să suprime marjele brute. Dezechilibrul volum-preț este greu de atenuat pe termen scurt, cu un plafon clar de creștere care servește doar ca suport al performanței financiare, lipsit de elasticitate mai bună decât se aștepta.
Serviciile IoT și internet au un flux de numerar stabil, cu marje brute de internet constant peste 76%, iar conexiunile dispozitivelor AIoT depășesc 1,16 miliarde de unități, oferind o sursă stabilă de profit. Totuși, creșterea sectorului depinde de baza de utilizatori mobili, cu o competiție acerbă și o creștere lentă, ceea ce face dificilă creșterea semnificativă a evaluării.
Domeniul de inovație în domeniul auto inteligent și AI reprezintă curba principală de creștere, cu venituri în trimestrul al doilea de 24,9 miliarde de yuani, o creștere de 17,1% față de anul precedent și peste 100.000 de unități livrate într-un trimestru. SU7 deține ferm primul loc la vânzări dintre sedanurile electrice pure din segmentul de 200.000 de yuani, iar SUV-ul cu autonomie extinsă Pengcheng este pe cale să fie lansat, abordând deficiențele vehiculelor de familie și acoperind o bază mai largă de consumatori. Instituțiile prevăd că livrările anuale de vehicule vor depăși un milion de unități până în 2028, formând o barieră unică pentru ecosistemul locuințelor umane. Până în 2025, acest sector va fi atins profitabilitate anuală pozitivă, iar efectele de scară vor continua să genereze profituri.
Pe termen scurt, comenzile de mașini noi și creșterea capacității sunt punctele forte ale raportului financiar; Afacerea auto pe termen lung poate deschide posibilități de evaluare și are un potențial de creștere mai puternic comparativ cu smartphone-urile și IoT. $BTC #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă?
Raportul de câștiguri al Xiaomi a apărut, $xXIAOMI
Înainte de raportul financiar, am spus că ceea ce vreau cel mai mult să văd de data aceasta nu sunt telefoanele, ci mașinile. Acum că rezultatele au apărut, să le analizăm
În trimestrul al doilea, veniturile Xiaomi Group au fost de aproximativ 108,9 miliarde de yuani, în ansamblu sub așteptările pieței, cu veniturile smartphone-urilor în scădere cu 7,5% față de anul precedent, indicând o presiune pe termen scurt; Totuși, veniturile din domeniul auto au ajuns la aproximativ 23,9 miliarde de yuani, în creștere cu 15,9% față de anul precedent, cu livrări de 104.200 de vehicule, o creștere de 28,2% față de anul precedent.
Așadar, acest raport financiar îmi oferă o impresie foarte clară: afacerea auto crește în prezent bine
Totuși, nu ne putem uita acum doar la cifrele de livrare. Afaceri inovatoare precum cea auto și AI au pierdut totuși aproximativ 2,6 miliarde de yuani. Ceea ce va determina cu adevărat dacă acțiunile Xiaomi pot deschide o nouă rundă de evaluare va fi viteza cu care marjele brute și pierderile auto se vor reduse. Dacă sectorul auto va continua să crească în următoarele trimestre și se va apropia treptat de echilibru, cred că piața va pune o altă întrebare mai devreme sau mai târziu: Ar trebui Xiaomi să fie încă evaluată ca o companie de smartphone-uri sau să fie reevaluată în funcție de "ecosistemul telefon + mașină + AI"?
Deși acest raport financiar pe termen scurt nu este deosebit de impresionant, a doua curbă de creștere a automobilelor mi-a crescut încrederea în investiții și $XIAOMI performat destul de bine de data aceastaFIL价格创新低，算力创新低！算力是是否有希望的唯一衡量标准！#filecoin ipfs #ipfs fil #fil $FIL 不管是冷存储还是热存储，不管是免费存储如区块奖励补贴或DC验证数据，还是付费存储如FOC生态或者其他任何付费产品，都在存储或备份到filecoin 链上，都需要封装算力，都会体现在filecoin 主网算力上，都能在区块浏览器上看到增减。 因此，衡量filecoin 是否有希望的唯一核心标准就是filecoin 主网算力的增减！ 其他试图掩人耳目，掩耳盗铃的观点和判断依据，都是本末倒置，自欺欺人！比如：所谓filecoin 转型了，付费存储是未来，AI存储层是未来……等等。都是以算力封装的存储为底层需求，这一点是不会变的，所以一切形式的生态，都是算力存储，都会体现到filecoin 区块浏览器上，如果这一点都认识不到，要么是认知水平问题，怎么人品有问题。非蠢即坏！之前包括我在内的很多人其实都是认知有问题，即“蠢”。后来…看清了…看下方有阐述： （当然，如果算力开始增加了，并持续增加了，说明生态好转了，有资金进场了，就有希望了，反之，没有希望！看区块浏览器📈 Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 30 de ani a crescut la 5,31%, cel mai ridicat din 2007. Ancora globală a prețurilor activelor a urcat din nou.
🔥 Trei motive se suprapun: guvernul SUA împrumută excesiv, cu aproape 2 trilioane de deficite fiscale anuale care cresc continuu oferta datoriei naționale. Giganții AI se luptă, de asemenea, cu disperare pentru bani; companiile de tehnologie au emis obligațiuni în valoare de 192 miliarde de dolari anul acesta, de 1,5 ori mai mult decât totalul anul trecut. Tensiunile geopolitice au aruncat combustibil pe foc, Brent urcând la 90,87 dolari, iar așteptările privind inflația nu scad.
Rezerva Federală este destul de afectată. Cu inflația peste 3%, ocuparea forței de muncă s-a prăbușit, lăsându-ne într-o dilemă. Piața însăși crește ratele dobânzilor, iar randamentele obligațiunilor pe termen lung sunt dovada acestui lucru.
⚠️ Ce înseamnă asta pentru lumea cripto? Cu un randament fără risc de 5,3%, BTC nu generează dobândă și, în mod natural, este dezavantajat. Plafonul de evaluare pentru activele de risc este împins în jos. Este foarte probabil să continue să oscileze înainte de septembrie.
👇 Crezi că randamentele titlurilor de stat vor continua să crească? Hai să vorbim în comentarii.
#30年期美债收益率创2007年以来新高