Postare

Consumul s-a prăbușit, dar așteptările privind inflația au crescut—Fed-ul este acum "greșit indiferent ce face". Pe de o parte, americanii obișnuiți simt că economia este sortită pieirii. Pe de o parte, americanii obișnuiți simt că prețurile vor continua să crească. Pe 14 august, a fost publicat Indicele Încrederii Consumatorilor al Universității din Michigan—51,0. Aceasta reprezintă o scădere de 7,6% față de 55,2% de luna trecută. Este exact cu 4 puncte mai puțin decât cele 55 estimate de economiști. Aceasta este prima scădere în ultimele trei luni. Însă, în același raport, prognoza inflației pe un an a crescut de la 4,2% la 4,3%. Încrederea se prăbușește, așteptările privind inflația cresc. E ca și cum cineva ar spune "Mor de foame" în timp ce spune: "Prețul mâncării va crește." Ce crezi că va face în continuare? Răspunsul este: nu face nimic — pentru că nu are bani. Datele privind vânzările cu amănuntul din iulie publicate în aceeași zi au scăzut cu 0,6% de la lună la lună. Piața se aștepta inițial la o creștere de 0,1%. Diferența dintre prognoză și realitate a fost de 0,7 puncte procentuale. Vânzările de mașini au scăzut cu 1,8%, iar cumpărăturile online au scăzut, de asemenea. Excluzând mașinile, vânzările cu amănuntul au scăzut totuși cu 0,3%. Aceasta nu este o problemă într-un singur domeniu; este colapsul întregii baze de consumatori. Privind salariile oamenilor obișnuiți — salariul mediu real pe oră în iulie a scăzut cu 0,2% față de anul precedent. Prețurile cresc, salariile scad, iar consumul se prăbușește. Într-un sondaj al Universității din Michigan, doar 8% dintre consumatori se așteaptă ca creșterea veniturilor lor să depășească inflația. 92% simt că devin tot mai săraci pe măsură ce trăiesc. Așteptările pe termen scurt pentru mediul de afaceri au scăzut cu 11%, în timp ce cele pe termen lung au scăzut cu 17%. Joanne Hsu, șefa departamentului de cercetare a consumatorilor, a declarat că vârstnicii, familiile cu venituri mici și cei fără diplomă universitară au înregistrat cea mai severă scădere a încrederii — "Aceste grupuri sunt deosebit de vulnerabile la inflația care erodează puterea de cumpărare." Cu alte cuvinte: cei care nu suportă cel mai mult inflația o experimentează cu adevărat. Deci ce înseamnă asta pentru BTC? Două forțe complet opuse se trag una pe cealaltă. Pe partea pozitivă: Consumul s-a prăbușit, retailul s-a prăbușit—necesitatea unei majorări a ratei Fed în septembrie este în scădere. Prețurile pieței monetare arată doar aproximativ 35% șanse de creștere a dobânzii în septembrie. Dacă majorările de dobândă încetează, condițiile de lichiditate se îmbunătățesc — evaluările BTC sunt susținute. Pe partea negativă: așteptările de inflație sunt încă la 4,3% — cu mai mult de jumătate sub ținta Fed de 2%. Președintele Fed din Chicago, Goolsbee, a declarat: "Avem nevoie de date similare în lunile următoare pentru a confirma că inflația revine constant la ținta de 2%." Perioada în care ratele dobânzilor vor rămâne ridicate poate fi forțată să fie prelungită — evaluările activelor de risc continuă să fie sub presiune. Pe de o parte este "economia este proastă, așa că trebuie să reducem lichiditatea", pe de altă parte "prețurile încă cresc, deci nu putem reduce fondurile." Ceea ce se confruntă acum Fed nu este "cererea supraîncălzită" — aceasta este problema pentru 2024. Acum este "inflația încă peste țintă + consumul începe să stagneze". Două căi înaintea Fed-ului— Majorările de dobândă au → zdrobit complet consumul deja prăbușit. Nicio creștere a ratelor nu → permite inflației de 4,3% să continue să erodeze puterea de cumpărare a oamenilor. Indiferent cum o faci, este întotdeauna greșit. BTC este prins în acest decalaj — ce se va întâmpla pe termen scurt? Cel mai probabil, tendința laterală va continua. La începutul lunii august, BTC era aproape de 63.210 dolari. IPC-ul a scăzut la 3,4%, iar BTC încă fluctua între 64.000 și 66.000 dolari. După publicarea datelor din 14 august, aurul a crescut la 4.378 dolari, în timp ce BTC încă funcționa sub 65.000 dolari. Piața așteaptă — așteaptă ca Fed să facă prima greșeală. Dar există o singură direcție pe termen mediu — Creditul în moneda fiat este afectat de ambele părți, Bitcoin este singurul export. Când economia se prăbușește, moneda fiat este tipărită. Când inflația crește, moneda fiat se deprecie. Indiferent de calea aleasă de Fed, puterea reală de cumpărare a dolarului este în scădere. Bitcoin nu are nevoie ca Fed să facă lucrurile corect — trebuie doar ca orice ar face Fed să nu fie corect. $BTC $ETH $XAU #消费动能转弱, politica din septembrie rămâne constrânsă de inflație