#TGABuybacksVsFiscalRisk

Um TGA de 935 mil milhões de dólares parece uma enorme bazuca de liquidez, mas isto não é QE. Usar parte do saldo de caixa do Tesouro para recompras longas de obrigações poderia melhorar a liquidez do mercado e aliviar temporariamente a pressão sobre os rendimentos. Não pode apagar os défices, a emissão ou a inflação que impulsionam as taxas longas para cima. Essa é a distinção que importa para o BTC e o ouro. Se as recompras reduzirem os rendimentos de forma sustentável, os ativos de risco ganham espaço para respirar. Se apenas acalmarem a volatilidade, o problema estrutural das taxas mantém-se. #TreasuryEyesTGABuybacks

Dados mais recentes O Tesouro dos EUA está a considerar usar fundos da conta de numerário governamental TGA para recomprar obrigações de longo prazo. Após a notícia, os rendimentos das obrigações de longo prazo caíram brevemente, mas logo recuperaram. $BTC 77420. Consenso do Mercado Alguns veem os fundos TGA como uma ferramenta poderosa que pode estabilizar o mercado de obrigações; no entanto, mais instituições consideram-no apenas uma medida de apoio temporária que não pode resolver os problemas antigos do mercado laboral. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

O mercado cripto pode já ter previsto a próxima vaga de liquidez nos EUA. O Bitcoin subiu de 62.000 dólares para mais de 81.000 dólares, impulsionado por maiores recompras de obrigações do Tesouro e rumores de até 950 mil milhões de dólares a serem utilizados pela TGA. Embora isto não seja QE, o impulso temporário de liquidez pode apoiar obrigações, baixar os rendimentos e empurrar fundos para ações e criptomoedas. No entanto, a liquidez poderá inverter-se assim que o Tesouro reabastecer a TGA. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

As expectativas de liquidez nos EUA podem já estar refletidas no preço das criptomoedas. O BTC disparou de $62K para mais de $81K numa semana, à medida que as recompras do Tesouro aumentaram e os rumores de redução do TGA impulsionaram outro avanço. Não é QE, mas os mercados podem encarar isso como um afrouxamento temporário, potencialmente direcionando liquidez para ações e criptomoedas. O risco? Uma vez que o TGA seja reconstruído, esse impulso de liquidez pode desaparecer. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

Rational Dissent Episódio 006. Pode o Tesouro Intimidar o Mercado de Obrigações? Num regime onde as condições financeiras nunca apertaram e a liquidez nunca desapareceu, o Tesouro poderia abrir a carteira na mesma semana em que o Fed decide se aumenta as taxas. Será uma tarefa inútil? 00:00 - Introdução e Visão Geral do Tema 02:23 - Definição de Condições Financeiras vs. Liquidez 05:54 - Liquidez e o Balanço do Fed 08:26 - O Papel da Conta Geral do Tesouro (TGA) 12:48 - Liquidez do Mercado e Medos de Inflação 21:51 - Prémio a Termo e Risco de Mercado 24:41 - O "Momento Liz Truss" e os Vigilantes das Obrigações 32:26 - Encerramento

#财政部拟用TGA回购,财政压力仍待化解 O Ministério das Finanças planeia utilizar o dinheiro da conta TGA para recomprar obrigações de longo prazo, o que pode, de facto, suprimir temporariamente os rendimentos do Tesouro dos EUA e trazer uma onda de sentimento positivo aos ativos de risco.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

As recompras do TGA são apenas roubar Pedro para pagar Paulo; as preocupações fiscais são as algemas a longo prazo. O Tesouro dos EUA está a usar fundos da conta TGA para realizar recompras do Tesouro. Muitos no mercado interpretam isto diretamente como afrouxamento monetário e um sinal positivo, mas essencialmente isto é apenas um ajuste na estrutura de maturidade da dívida, uma solução temporária que não resolve o problema de raiz. A profunda pressão fiscal nos EUA não foi aliviada.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

As recompras de dívida pública podem melhorar a infraestrutura do mercado, mas não devem ser confundidas com uma mudança na maré fiscal. Utilizar um saldo TGA de 935 mil milhões de dólares enquanto se eleva o limite para operações de dívida pública de 10 a 30 anos para pelo menos 4 mil milhões de dólares a partir de 9 de setembro pode aliviar as tensões de liquidez na margem. Isto não se assemelha a QE do Fed, não reduz a dívida em circulação nem elimina a pressão da inflação persistente e dos elevados rendimentos a longo prazo. A minha interpretação: se a emissão pesada mantiver os prémios de prazo firmes, as recompras podem suavizar a volatilidade enquanto deixam intacto o desafio subjacente do financiamento do défice. Não é aconselhamento, apenas análise. #TGABuybacksVsFiscalRisk

Bill Nelson: "No início desta semana, Steve Liesman da CNBC revelou que o Tesouro poderia financiar as suas recompras de títulos de longo prazo usando parte do dinheiro que tem depositado no Federal Reserve Bank de Nova Iorque (a “Conta Geral do Tesouro” ou “TGA”) em vez de emitir mais bilhetes. No entanto, se o Tesouro fizesse isso, o Fed acabaria por reduzir o seu investimento em bilhetes pelo mesmo montante. O público provavelmente acabaria por ter de comprar a mesma quantidade de bilhetes em leilão como se o Tesouro financiasse as recompras com um aumento na emissão de bilhetes." @CNBC @steveliesman @bankpolicy