#BOJHikeOddsRise

Os mercados estão agora a precificar cerca de 80% de probabilidades de um aumento do BOJ a 18 de setembro, com Ueda a assinalar riscos de subida dos preços e o iene estacionado perto dos 160. Isto importa muito para além do Japão: um ciclo real de aperto do BOJ pressiona a operação de carry financiada em ienes que suporta discretamente muito risco global. Se Tóquio agir e sinalizar mais até janeiro, a reprecificação não se manterá local. DYOR como sempre. #BOJHikeOddsRise

Intervenção do iene: o que a história nos diz quando o USD/JPY regressa à zona de perigo O USD/JPY sai novamente da região dos ¥160 após nova intervenção. A história oferece pistas sobre o que poderá acontecer a seguir, à medida que o Japão intensifica os esforços para apoiar o iene.

O iene está agora a negociar exatamente nos níveis que desencadearam o unwind do carry em 2024, colocando o mercado num terreno familiar — e cada vez mais frágil —

FREDDIE MAC DIZ QUE A HIPOTECA FIXA A 30 ANOS NOS EUA TEVE UMA MÉDIA DE 6,71% NA SEMANA DE 3 DE SETEMBRO, O SEU VALOR MAIS ALTO DESDE JULHO DE 2025, CONTRA 6,66% NA SEMANA ANTERIOR

O Iene Japonês está quebrado. A intervenção para apoiar o Iene tornou-se quase mensal, com os EUA agora até a intervir para ajudar a estabilizar a moeda. Na análise abaixo, detalhamos cada grande intervenção no Iene em 2026 até agora. O Japão é uma prévia do que acontecerá aos EUA se não controlarmos imediatamente o défice e a inflação. Nenhum mercado saudável vê intervenções regulares.

🚨 O BOJ ESTÁ A FICAR PERIGOSAMENTE PRÓXIMO DE DESFAZER O YEN CARRY TRADE Nas últimas 24 horas, o USD/JPY caiu quase 2,5%, o que não acontece sem uma intervenção significativa. Além disso, espera-se que o BOJ aumente as taxas este mês, com mais aumentos possíveis no 4.º trimestre. Isto é exatamente o que aconteceu no 3.º trimestre de 2024, quando o BOJ interveio e aumentou as taxas em simultâneo. O resultado foi uma eliminação de 5 biliões de dólares dos mercados globais, e o VIX disparou para o seu nível mais alto desde o crash da Covid.

Os risk reversals do USDJPY estão nos mínimos do ano até à data (procura de puts), mas a borboleta ainda está bem abaixo dos picos anteriores… os traders finalmente desistindo da história do USDJPY 165-170, presumo

Alguns movimentos notáveis no mercado hoje, parecem ser impulsionados principalmente pela força do Iene / fraqueza do dólar à medida que nos aproximamos de um aumento do BOJ. Não estou a dar-lhe muita importância, mas os PMIs de hoje foram interessantes. Serviços e Composto do S&P ficaram ligeiramente abaixo das expectativas. ISM Serviços superou, mas os preços pagos subiram quase sem fôlego para novos máximos (junto com novas encomendas), enquanto o emprego falhou e mantém-se fraco abaixo de 50. O petróleo aproxima-se dos 100 e não ajuda ninguém em lado nenhum com coisa alguma. Tempos estranhos.

O final longo do Japão move-se primeiro. Tudo o resto segue. @peruvian_bull em maio sobre o leilão de janeiro que quebrou: rendimentos dos JGB a 30 e 40 anos a saltar 30 a 40 pontos base em horas, os Títulos do Tesouro dos EUA a seguir no mesmo dia, e um governo cujos planos de despesa tinham acabado de ser aprovados por uma eleição. Conversa completa no TFTC, episódio 747.

O fortalecimento abrupto do iene em relação ao dólar esta semana destaca o risco crescente de os responsáveis pela política intervirem nos mercados.