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投名状2026
#NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验 NBIS（Nebius Group）这份最新季度财报可以用「高增长的AI云黑马，但盈利和现金流压力仍在」来概括，核心亮点和隐忧都非常鲜明：
核心亮点
1. 营收增速远超市场预期：单季营收5.82亿美元，同比暴涨454%、环比增长46%，超过市场此前预期的5.7亿美元。AI云业务贡献了98%的收入，同比增速达到514%，已经完全成为公司的绝对核心支柱。
2. 单位盈利模型跑通：AI云分部的调整后EBITDA利润率接近50%，相比2025年末的24%几乎翻倍，规模效应已经显现。同时各项费用率持续优化，营业成本占收入比重从去年同期的29%降到23%，销售行政费用占比从65%压缩到30%。
3. 订单储备非常扎实：季内新签4份平均总额超10亿美元的长期大单，七成合同附带客户预付款，能覆盖对应资本开支的50%-60%。
1. GAAP口径仍大幅亏损：本季净亏损1.9亿美元，而上年同期还实现了5.84亿美元的
温馨提示：以上内容仅为财报信息点评，不构成任何投资建议，美股市场波动较大，投资决策请结合自身风险承受能力谨慎做出。
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