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SpaceX这笔终于走得痛快一点了😮‍💨 156开的空，截图时合约报价148.66，单笔合约浮盈＋352.88%，还没平仓，146的止盈没动。前面浮盈来回吐，现在离目标近了，反倒得管住“要不再多赚点”的念头。 这次翻财报，我更在意融资成本。公司6月完成了250亿美元的债券发行，加权平均利率5.855%。不过，二季度末现金、现金等价物和可交易证券合计约1000亿美元，也不能看见借钱，就说它资金撑不住了。 我偏空的顾虑，不是“它有没有钱继续干”，而是“这些钱花出去，多久才能赚回来”。融资能让项目继续推进，却不能替项目证明回报。如果建设、交付或者客户使用量慢于预期，利息账单可不会跟着暂停。我担心市场把“有能力大规模投入”，提前按“这些投入一定很赚钱”给了价格。 当然，投入也可能换来更强的竞争力。这个疑问支持我对估值保持谨慎，不代表每一段下跌都证明我看对了，更不需要为了拿住空单，就把星链的生意说得一文不值。