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Ciclo de financiamento AI da NVIDIA: o jogo financeiro do império do poder computacional O velho Huang não vende apenas pás, ele abre um banco na entrada da mina de ouro. A 10 de agosto, a NVIDIA juntou-se à BlackRock, Goldman Sachs, KKR e outras seis para criar uma plataforma de financiamento de poder computacional AI, alavancando 500 mil milhões de dólares de capital de terceiros. O dinheiro vem de Wall Street, emprestado a empresas de AI para construir centros de dados, que depois compram novamente as placas da NVIDIA. O velho Huang ainda afirmou que pode oferecer até 25% de valor residual para alguns projetos. Investimento em ações este ano: OpenAI até 100 mil milhões, Anthropic 10 mil milhões, SSI de Ilya 5 mil milhões, mais de 40 mil milhões gastos nos primeiros quatro meses. A lógica é clara: investir em ti → compras placas → receitas retornam → preço das ações sobe → investem novamente. A cadeia de fornecimento também está a ser bloqueada, $SNDK SanDisk e $SKHYNIX SK Hynix estão a desenvolver memória HBF para a NVIDIA, com 8 acordos de longo prazo garantindo pelo menos 93,9 mil milhões de dólares, após a cisão subiu mais de 60 vezes, a NVIDIA não investiu um cêntimo mas controla o lado do armazenamento. Mas isto chama-se financiamento circular. Fornecedores, acionistas e garantidores são todos seus, o dinheiro circula e transforma-se em receitas. Bernstein compara com Lucent, será que o valor residual da GPU anual aguenta? Os grandes clientes também são investidos, quantas necessidades são impulsionadas pelo dinheiro? Até Cuban já alertou para o perigo. Pegar o dinheiro de Wall Street para garantir encomendas de dez anos, se em 2027 a AI gerar receitas reais será uma jogada de mestre, se não for, será uma bomba-relógio. Se ganhar chama-se ecossistema, se perder chama-se esquema Ponzi. #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡