Publicar

#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 消费数据不太妙。 7月零售销售意外掉了0.6%，市场原本还指望能涨0.1%，结果直接扑街。密歇根消费者信心指数也往下掉，从55.2跌到51，比预期的54.5还低。两个数据同时走弱，美国人花钱明显收紧了不少。 消费在降温，加上CPI和PPI也在往下走，9月加息的理由确实越来越站不住脚了。 这就让美联储两边都不好办，降息怕通胀反弹，加息怕经济撑不住。消费弱是好事，但通胀预期还在往上走，属于“松了但没完全松”的状态。 对我们来说有什么影响呢 第一，加息压力确实小了。消费弱、就业松、通胀降，三个方向都在指向同一个结论，9月加息的理由越来越弱了。对大饼是宏观支撑。 第二，通胀预期还在撑着。这也是市场没法直接转降息交易的核心原因。只要消费者还觉得物价会涨，美联储就不敢轻易松口。这个不敢降息的状态，会持续压着风险资产的估值。 说下我的看法。消费走弱给了不加息的理由，但还没给出降息的理由。大饼虽然横盘了很久，宏观环境确实在改善，但要真起飞，突破，还得等更明确的宽松信号。 现在就一个原则，等着，看它什么时候自己走出来。不是每段行情都得主动上手。 $BTC $ETH