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O CPI de julho não foi suficientemente dovish, este foi o maior impacto no mercado ontem, o CPI só pode reduzir a probabilidade de aumento das taxas em setembro, mas não pode reverter completamente, o que fez com que o mercado financeiro da madrugada começasse a precificar novamente a pressão inflacionária A probabilidade de aumento das taxas em setembro no swap de CME subiu de 36% ontem para 40% agora, ainda está na margem de perigo, por isso hoje à noite vamos observar os dados do PPI Os dados do CPI refletem a inflação no lado do consumo, enquanto o PPI reflete o impacto da inflação nas empresas, se pode reduzir ainda mais a probabilidade de aumento das taxas em setembro, os dados do PPI têm um peso de influência muito maior do que antes O ponto de atenção dos dados do PPI hoje à noite é se o PPI nominal e o PPI core ultrapassam a expectativa de 0,2% Melhor cenário: PPI nominal menor ou igual a 0,1%, PPI core ≤ 0,2%, significa que o CPI e o PPI arrefecerão juntos, enfraquecendo ainda mais o aumento das taxas em setembro e impulsionando o mercado de risco Cenário moderado: nominal 0,2%, core 0,3%, inflação moderada, igual ao CPI, reduz o aumento das taxas em setembro e beneficia o mercado de risco, mas ainda não é suficientemente dovish, Cenário pior: nominal ≥ 0,3%, core 0,4%, inflação empresarial está a recuperar, aumentando a probabilidade de aumento das taxas em setembro, pressionando o mercado de risco Pior cenário: nominal ≥ 0,4%, core ≥ 0,5%, divergência entre a inflação do lado do consumo e das empresas, aceleração futura da inflação, derrubando as expectativas otimistas do CPI de julho, aumentando as expectativas de aumento das taxas em setembro. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温