Lembrem-se da queda do BTC quando o iene anunciou pela primeira vez um aumento das taxas
Desta vez, os EUA não conseguiram ficar parados; os EUA e o Japão intervieram conjuntamente na taxa de câmbio do iene
As contas financeiras por trás dele são na verdade bastante interessantes
O iene caiu anteriormente para um mínimo histórico de 163 contra o dólar norte-americano
O governo japonês gastou mais de 11 biliões de ienes num único mês para comprar e apoiar o mercado
Seguindo a abordagem habitual, se o Japão quiser impulsionar o iene à força, o método mais direto é vender os seus títulos do Tesouro dos EUA para trocar por dólares e depois comprar ienes no mercado cambial.
Mas este movimento atingiu diretamente os EUA na cauda
O Japão é o maior credor estrangeiro dos Estados Unidos. Se o Japão começar a vender massivamente títulos do Tesouro dos EUA para proteger o iene, isso irá empurrar diretamente os rendimentos do Tesouro dos EUA para cima
Para o Tesouro dos EUA, que tem quase 40 biliões de dólares em dívida, os custos disparados de emissão e empréstimo de obrigações são absolutamente inaceitáveis
Esta ação conjunta sem precedentes dos EUA serve essencialmente como uma forma de desarmar a intervenção do Japão
Para evitar que o Japão toque no bolo da dívida dos EUA, os EUA mobilizaram mesmo os seus aliados para intervir, vendendo euros e outros ativos cambiais para comprar ienes
Isto não só deu um impulso ao iene no mercado, elevando a taxa de câmbio para cerca de 158, como também preservou a estabilidade no mercado do Tesouro dos EUA
A próxima variável que o mercado deve mais observar é o rendimento das obrigações japonesas a 10 anos
Se o rendimento das obrigações japonesas subir para 3% demasiado rapidamente, significa que as taxas de juro de longo prazo do Japão foram empurradas demasiado alto, e a pressão do mercado e da dívida não conseguirão resistir
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