Orbit Post Sitemap
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Everyone was cheering the earnings.
I lowkey thought the real trade was the expectations.
I opened a short around 1337.26 before the report. Not because I expected weak numbers, but because the market had already priced in almost every bullish headline. Revenue beat. EPS beat. Data center growth exploded. Margins hit fresh highs. Even a huge buyback. None of that mattered if guidance couldn’t clear the bar.
That’s exactly what happened. Q1 FY2027 guidance came in below consensus, sellers rushed in, and the short played out. I’m watching 1250 as the next key support. If momentum stays weak, 1080–1100 is on my radar. I’ve already trailed my stop toward 1320 to lock in gains.
The best trades usually come from expectation gaps, not headline numbers. No cap, a “beat” means nothing when everyone expected even more.
$BTC $SKHYNIX #黄金重返4200美元, porque é que o BTC não subiu em linha com a subida?
Um fenómeno recente interessante: o ouro continua a disparar, enquanto o Bitcoin permanece lateralmente. Não são ambos ativos de refúgio?
1. O ouro é um refúgio seguro tradicional puro: a escolha preferida para conflitos geopolíticos, acumulação de ouro por bancos centrais e fundos de pânico de mercado, tornando-o um ativo defensivo de refúgio;
2. O BTC é essencialmente um ativo de crescimento de risco, que só aumenta quando a liquidez é fraca e o apetite pelo risco de mercado é elevado; Atualmente, todos os fundos estão concentrados em ações tecnológicas dos EUA, e a liquidez no mercado cripto é insuficiente;
3. Padrão de rotação do mercado: Durante a crise e a fase de pânico, o ouro age primeiro. Só depois de o Fed cortar as taxas para libertar liquidez é que os fundos rodam para a trajetória cripto.
A curto prazo, não espere que o BTC dispare com o ouro; preste muita atenção aos sinais de liquidez como os próximos rendimentos do Tesouro dos EUA e os discursos da Fed.
O que acham todos desta ronda de tendências de mercado em baixo do BTC? Na secção de comentários, a Yanzu está a partilhar ideias.说真的，这次我关注的不是财报好不好，而是市场预期是不是已经拉满了。闪迪营收89.7亿美元、EPS 39.25美元都超预期，数据中心业务和回购也很亮眼，但Q1营收指引中值105.5亿美元低于预期108.2亿美元，资金还是选择兑现。我在1337.26附近关注了回落机会，更多是基于预期差，而不是赌业绩。害，踩过坑的人告诉你，财报交易别只盯数字，市场更在意未来。以上只是我的复盘，不代表任何投资建议。$SAND $BTC Relatório de Investigação Fundamental $SUSHI / SushiSwap (DeFi) $3,20
Essencialmente: O SushiSwap ($SUSHI) tem uma pontuação global de 48/100, classificado como um projeto em fase inicial, com validação insuficiente. Olhando para as três camadas, a equipa da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra sinais de uso pago e a captura de tokens foi implementada.
Visão Geral do Projeto: SushiSwap (token $SUSHI), setor DeFi. Foca-se em DEXs multi-chain. Benchmarks UNI e CAKE. Plataformas centralizadas tradicionais cobram comissões de 15-40%, com os dados dos utilizadores não autónomos. Taxas de transação on-chain trustless mais baixas, incentivos de tokens que convertem os primeiros utilizadores em contribuintes. O valor médio das encomendas é de $50-500/mês, a liquidação requer USDC ou moeda fiduciária. Acompanhamento narrativo, uso de mercado baixista reduzido em 60-80%. Posicionado como uma plataforma vertical de ponta a ponta. Lançamento de produto: camada de protocolo oficialmente operacional, painel on-chain mostra taxas de protocolo a acumular-se, mostrando sinais de utilização paga. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No lado do utilizador, o endereço MAU não é divulgado, DAU não é divulgado, volume de transações 24h 80,00 milhões de dólares, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a indivíduos ativos mensais; as participações concentradas de endereços grandes sobrestimam o número real de utilizadores. No lado das receitas, as taxas dos utilizadores não são divulgadas; as receitas do lado da oferta são cerca de 80-90% das taxas de utilizador (pertencentes a LPs e nós), a receita do tesouro do protocolo é de 2,00 milhões de dólares, os detentores de tokens compram e queimam anualizada sem mecanismo de burn. O volume de transações a 24h é o volume de negócios, não o rendimento. Os lucros da empresa não são iguais aos lucros do protocolo, os lucros do protocolo não são o lucro dos detentores do token. Lado do código: 60 submissões válidas em 90 dias, 25 contribuintes ativos, última versão não encontrada. O GitHub é uma prova de nível A que pode ser verificada diretamente. Contexto de investimento: Para financiamento por capital próprio de empresas, consulte o PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por tokens, consulte whitepapers, curvas de lançamento e contratos de desbloqueio on-chain (nível A); os formadores de mercado e o financiamento do ecossistema são de nível B, mas não representam participações de longo prazo de VCs tecnológicos; para integração técnica, veja evidência de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logótipos são de nível D. Usar GPUs NVIDIA não significa investimento NVIDIA, e entrar em bolsa em bolsa não significa investimento estratégico.
Do lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil milhões, o próximo desbloqueio é 2026-Q4 (contabilizando +3,50% do volume circulante), a queima anualizada de recompra não é explicitamente recomprada ou queimada. É necessário comprar moedas para usar o produto? Alguns precisam de captar valor médio (staking/desconto/governação). Analisando em conjunto com pares (calibre unificado, sem comparação aleatória entre setores): Em termos de capitalização bolsista em circulação, o SushiSwap é de 3,00 mil milhões de dólares, o UNI não é divulgado, o CAKE não é divulgado. Em termos de FDV, o SushiSwap é de 4,20 mil milhões de dólares, o UNI não é divulgado, o CAKE não é divulgado. Em termos de receitas anualizadas, o SushiSwap é de 2,00 milhões de dólares, a UNI não é divulgada, o CAKE não é divulgado. Para endereços ativos mensais ou utilizadores, o SushiSwap não é divulgado, o UNI não é divulgado, o CAKE não é divulgado. Os números baseiam-se em instantâneos de dados públicos; algumas omissões serão complementadas por auto-relatórios oficiais ou normas do setor. Avaliação: capitalização bolsista circulante de 3,00 mil milhões, FDV 4,20 mil milhões, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Visão pessimista é 3,00 mil milhões de dólares a 50-70% do preço original, flutuando numa faixa neutra; visão otimista é a duplicação de receitas, implementação de burn deployment, clientes empresariais a entrar no mercado, FDV correspondente ao P/S, alinhado com o topo. Para resumir: evidência insuficiente, narrativa (pontuação 48/100). A captura de valor dos tokens foi implementada (recompra/queima/gás). A capitalização de mercado em circulação é relativamente alta em relação aos fundamentos, sobrecarregando expectativas, e a FDV é moderada. Três riscos principais: grandes desbloqueios e vendas a curto prazo, receitas de protocolos a longo prazo a reverter para zero, procura de tokens dependente exclusivamente de incentivos (interrupção de incentivos leva ao colapso da utilização). Indicadores de rastreio: taxa semanal do protocolo, montante de queima, retenção ativa de endereços, saldo TVL/empréstimo, lançamentos da versão GitHub. O acima é a lógica e o julgamento da informação pública e não constitui aconselhamento de compra ou venda. Os indicadores financeiros centrais desviam-se mais de 30%, as conclusões precisam de ser reavaliadas.
Depois de terminar o relatório de investigação, observe com mais atenção.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitExceto por alguns apostadores arriscados, geralmente não se atrevem a entrar fortemente com grande alavancagem em pontos tão elevados para perseguir o preço. Será que eles realmente não têm medo de um acidente súbito? Hoje em dia, já vimos pelo menos quatro ou cinco altcoins fortes bombearem e despejarem rapidamente e de forma violenta. Não vou dar nomes, mas já fiz shorts em três ou quatro e ganhei todos, embora tenha sido emocionante. Costumo negociar com fundos reais, verificáveis e transparentes, não apenas a falar ou a publicar uma ou duas capturas de ecrã duvidosas. O lado comprido não é a temer; As únicas ameaças às minhas posições curtas são dois tipos de "loucos e tolos" que se infiltram na equipa de vendedores a descoberto. Os seus stop-loss são ou demasiado conservadores e baixos (com intenção de apostar alto com pequenas participações) ou os seus pontos de liquidação são muito baixos (posições pesadas com alta alavancagem: 10x liquida se o preço subir menos de 10%, 20x liquida se o preço subir menos de 5%). Quer seja um stop-loss cauteloso ou uma liquidação autoimposta do jogador, os efeitos são enormes e rápidos. Pessoalmente, já experienciei isto duas vezes em dois dias com duas moedas: em apenas segundos, o preço subiu mais de 20%, 25%. O que é que isto significa? Se o ponto inicial de descolagem incluir algumas "posições curtas isoladas de margem" pré-colocadas, quando ativadas, é tempo de liquidação. Mesmo com alavancagem 5x, posições pequenas de 10u, média 100u ou grande 1000u desaparecem instantaneamente. Porque as ordens de margem isoladas pré-colocadas não dão tempo para adicionar margem em 10 segundos; As posições mudam instantaneamente para ordens de compra, alimentando a subida. Cada ordem a descoberto liquidada torna-se uma ordem de compra, empurrando o preço para cima. Por exemplo, se um lote a 0,031 liquidar 1 milhão, essa ordem de compra de 1 milhão empurra instantaneamente o preço para 0,032, eliminando os shorts com stop-loss a 0,032, talvez 2 milhões. Depois, em meio segundo, o preço salta para 0,033, anulando os shorts stop-loss de 0,033, e assim sucessivamente... Por isso, tolos e loucos, por favor não se juntem à equipa dos vendedores a descoberto. Não estás a fortalecer-nos; Estás só a sabotar-nos. $BTC在64,545美元附近窄幅震荡，$ETH却悄悄涨到1,905美元，$SOL跌回73美元，$DOGE则徘徊在0.07美元。这些数字背后，不是趋势启动，而是流动性在重新分配。市场并没有萎缩，只是奖励逻辑变了：以前随机入场就能吃肉，现在必须靠筛选纪律才能活下来。 短期价格脉冲最容易骗人。15分钟级别反弹或下跌，放在薄订单簿里只是算法划出的轨迹，散户却喜欢把它当成宏观转向的信号。真正值得关注的是机构端的动作。$BTC名义价格回到历史高位区域，但买入流量强度比过去任何一次同价位都要强，这构成了最关键的背离信号。与此同时$ETH的现货ETF渠道仍在净流入，机构账本上的增持也没减速。 $SOL跌到73美元不代表基本面恶化，它在第一层公链的相对收益曲线里斜率依然最陡，只是资金更挑剔了。$DOGE跌到0.07美元也不是末日，它本来就是散户热度的敏感指标，波动节奏比情绪调查更早。另一边，$SHIB单日跌了3.7%，还有一系列缺乏叙事支撑的标的持续失血。资金只愿意沉淀在少数满足叙事自洽、链上可验证、故事线能延伸两三个季度的资产上。 市场认知需要一次再校准。别把无序噪音式反弹当成结构性趋势重启，也别因O mercado nunca te engana com uma única gota; As verdadeiras armadilhas estão muitas vezes escondidas atrás de rebotes rápidos, levando as pessoas a acreditar erradamente que a tendência se inverteu. 📉 Vários dias consecutivos de grandes velas de alta no gráfico fizeram muitos gritar "a época das altcoins chegou." Mas se nos focarmos no fluxo real de capital, vemos um quadro completamente diferente.
A liquidez mantém-se altamente concentrada num pool de ativos muito pequeno; Isto não é uma subida ampla, mas sim um padrão típico de vencedor leva tudo, com fundos a retirarem de todas as outras moedas e a concentrarem-se em alguns alvos. 💰
A direção atual real de angariação de capitais: $BTC $ETH $SOL $BNB $HYPE $LINK $AAVE $KAITO. Porquê estes? Estrutura sólida das transações, claro interesse institucional e narrativas com sustentabilidade, não bolhas inflacionadas pelo sentimento de curto prazo.
A minha próxima lista de rotação: $TAO $WLD $SUI $ONDO $ENA $SEI $HUMA $CORE. Estes projetos estão a construir padrões saudáveis de acumulação. Quando os fundos começarem a rodar novamente, é muito provável que sejam os primeiros a receber liquidez.
O meu quadro de interpretação para o mercado é o seguinte. $BTC continua a ser a âncora; A sua força determina o apetite global ao risco e o tom de liquidez do mercado. $ETH é suportado por capital institucional e crescimento constante da atividade on-chain, que sustentam os fundamentos. $SOL continua a ser o L1 de trading em alta beta preferido com a maior resiliência. $TAO e $WLD representam o setor da IA, atraindo continuamente novo capital. $LINK e $ONDO$SPCX 从七月一路坚持反弹做空，节奏稳稳拿捏！！！
武哥昨天就提醒大家别盲目追多，现在上涨动力严重不足，不少人觉得跌势已经结束。财报数据好看，让很多散户看到希望，却没意识到风险将至，今天8月6日迎来史诗级大额解禁！
昨天在112附近给出反弹做空思路，走势完全符合预判，晚间反弹到117之后一路回落至107！你有没有想过，为什么有的代币价格一直稳稳地停在 0.05 美元，而另一些价格高达 500 美元的项目却能不断创下新高？🤔 这其实是加密世界里最常见的误解之一：价格低，并不等于它“便宜”。单一的价格数字，说明不了太多。真正决定价值的，是流通供应量、代币经济模型，还有市场对它的整体估值。🧠
在真正投入资金之前，成熟的投资人往往会先问自己几个很关键的问题：
✅ 目前有多少比例的代币已经流通？
✅ 项目的完全稀释估值（FDV）大概是多少？
✅ 下一次代币解锁安排在什么时候？
✅ 这些解锁出来的代币会流向谁？他们倾向于长期持有，还是可能选择卖出？
一个项目也许技术很强、用户真实、采用度也在持续上升，但如果有大量新增代币持续进入市场，那么稀释效应就会在很长一段时间里给价格带来压力。📉 这也解释了为什么解锁日历，常常比市场情绪更值得关注。
近期需要特别留意解锁进度的项目包括：$ARB $OP $STRK $ZK $BLAST $MANTA $ALT $DYM $TIA $SUI $APT $SEI $PYTH $JUP $W $EIGEN
我目前正在持续关注的几个赛道：
🌐 DeFi 与 RWA：$ONDO $MKR $AAVE $UNI $PENDLE $ENA $SNX $CRV $COMP $LDO $RPL
🤖 AI 与 DePIN：$TAO $FET $NEAR $RNDR $AKT $AIOZ $GRT $THETA $FIL $AR
🐸 Meme 板块：$PEPE $WIF $BONK $FLOKI $POPCAT $BOME $DOGE $SHIB $MOG $BRETT
所以在买入任何代币之前，不妨再温柔地问自己一遍：
📌 已经释放了多少供应量？
📌 FDV 到底是多少？
📌 下一次大规模解锁是什么时候？
📌 谁会拿到这些代币？他们持有或卖出的动机又是什么？
强健的代币经济模型，并不保证成功；但脆弱的代币经济模型，却可能带来Sandisk（闪迪）业绩与指引总结
信息仅供参考，不构成投资建议
一、2026财年Q4（已披露，截至2026‑07‑03）
核心财务
1. 总营收：89.65亿美元，同比+372%，环比+51%，业绩超市场预期。
2. Non‑GAAP毛利率：84.6%，历史高位，受益产品涨价+业务结构转向高毛利AI数据中心业务。
3. Non‑GAAP摊薄EPS：39.25美元，大幅高于市场一致预期。
三大业务板块表现
1. 数据中心（核心增长引擎）：29.77亿美元，环比+103%；NBM（新型长协供货模式）本季度新增5份协议，累计10份长单，长期订单规模巨大，锁定未来多年AI存储需求。
2. 边缘业务（手机/PC/汽车/工业）：54.32亿美元，环比+48%，仍是营收体量最大板块。
3. 消费业务（U盘、存储卡、消费SSD）：5.56亿美元，环比‑32%；公司主动把晶圆产能优先供给高毛利企业级，压缩消费端出货量。
2026全财年
总营收202.48亿美元，同比+175%；Non‑GAAP EPS 70.88美元；数据中心全年收入同比+437%。
资本动作：新增140亿美元股票回购额度，剩余总回购授权155亿美元；公司几乎无长期有息负债，现金充沛。
二、2027财年Q1官方指引（2026‑07‑04至2026‑09‑30）
• 营收：103‑108亿美元（中值105.5亿，上限低于市场乐观预期）
• Non‑GAAP毛利率：83.0%‑85.0%，高位但不再继续上行，允许小幅回落
• Non‑GAAP摊薄EPS：44.00‑46.00美元
环比对比：Q4实际营收89.65亿、EPS39.25美元；指引仍保持高双位数环比增长，但市场前期预期更为激进，指引上限不及乐观预期，财报后股价承压。
三、核心逻辑与风险
利好点
1. NBM长协锁单，平滑存储周期波动，约一半2027财年出货已经提前锁定，营收可见性大幅提升。
2. 产能向AI数据中心倾斜，产品结构优化，维持极高毛利率。
3. 现金流强劲，大额股票回购回馈股东。
风险点
1. 业绩高度绑定AI云厂商资本开支，若AI需求转弱，数据中心业务会直接承压。
2. 消费业务收缩，手机存储需求平淡，增长几乎完全依靠AI企业级存储。
3. 毛利率已经处在历史极高位置，进一步向上空间有限；芯片良率、产能爬坡会扰动单季度盈利。
4. 前期股价涨幅巨大，容易出现利好兑现的波动。
四、管理层定性展望
• AI驱动的数据中心NAND需求持续高景气；
• 手机、PC市场短期平淡，预计后续逐步企稳；
• 产能约束是现阶段最大瓶颈，优先保障NBM长协客户供货，普通消费端优先级低。 💀 SOL a 74 dólares — transações on-chain ultrapassam 1 mil milhões, ETF com cinco dias consecutivos sem entradas, quem está a mentir?
SOL está atualmente a $73.90, com uma ligeira subida de cerca de 0,6% nas últimas 24 horas, consolidando-se há vários dias na faixa entre 72 e 76 dólares. Após uma queda de mais de 75% desde o pico de janeiro em 295 dólares, tem estado estagnado perto dos 74 dólares durante várias semanas.
📊 Quatro conjuntos de dados revelam a verdade:
1. Análise técnica: todas as médias móveis são um teto
Atualmente, o SOL está sob dupla pressão da EMA de 50 dias ($79) e da EMA de 100 dias ($75), com a EMA de 200 dias ainda mais alta, a $91. A zona entre 74,5 e 75 dólares é uma forte resistência; após subir, o preço recua rapidamente, mantendo o padrão de baixa em grande escala.
2. ETF: cinco dias consecutivos sem entradas, a procura por altcoins arrefece
Seis ETFs americanos de Solana registaram zero entradas líquidas durante cinco dias úteis consecutivos até 4 de agosto, enquanto o BSOL da Bitwise teve uma saída recente de 18,1 milhões de dólares. No mesmo período, o ETF de Bitcoin teve entradas diárias de 211,5 milhões e o de Ethereum 53,1 milhões — o capital institucional está a concentrar-se em BTC e ETH, deixando os ETFs de altcoins de lado.
3. On-chain: transações ultrapassam 1 mil milhões, preço cai em vez de subir
Na semana até 2 de agosto, o número de transações não relacionadas com votação na Solana ultrapassou 1,01 mil milhões, um recorde histórico. DeFi, transferências de stablecoins e aplicações de consumo estão a florescer. A rede está a acelerar, mas o preço está parado — um desfasamento extremo.
4. Maior catalisador: proposta de queima ou aumento de 14 vezes na queima diária
A proposta de governação SGP-0003 pretende aumentar a queima diária de SOL de 650 para entre 7.500 e 9.000 unidades (um aumento de 14 vezes), já apoiada por 73 validadores. Se até 18 de agosto receber o apoio de 65,16 milhões de SOL, avançará para votação formal. O mercado ainda não incorporou totalmente esta expectativa.
🧠 A minha avaliação:
Curto prazo: consolidação entre 72 e 76 dólares, com forte resistência entre 74,5 e 75; se perder os 72, pode cair para 70 ou até 67,50. RSI em cerca de 46, sem vantagem clara para compradores ou vendedores.
Médio prazo: atividade on-chain em máximos históricos + potencial aprovação da proposta de queima + 330 mil comerciantes sul-coreanos prestes a integrar Solana Pay — os fundamentos estão a melhorar, mas o preço está a bater mínimos. Contudo, cinco dias seguidos sem entradas nos ETFs indicam que o interesse institucional está a diminuir.
SOL a 74 dólares, rede em ebulição, queima iminente, ETFs a recuar — três forças que mantêm o preço estagnado.
Vamos discutir nos comentários: o SOL vai primeiro cair abaixo dos 70 ou subir para os 80? 👇
#SOL #Solana #ETF #AnáliseDoMercadoCripto $SOL $BTC $XAU 今年国内居民去杠杆进入深水区，杠杆率连降三年，大家拼命削负债、留现金，是对的"活命第一"。腾出来的钱，优先填现金流安全垫（12-24个月开支的货基/短债），再拿小部分配黄金这种几千年背书的硬资产做财富保险；至于比特币，它有自己的宏观对冲叙事，但高波动+境内合规红线决定了——它绝不是普通家庭去杠杆周期的"终极保险"，最多算高风险预算里（亏光不影响生活）的卫星仓，而且得走境外合规主体、自己扛住归零和通道风险。轻装上阵的前提是"能睡觉"，不是"持有一根会半夜插针的保险丝"。$BICO 狗庄下一步怎么割？
短期：大概率在0.022-0.032区间剧烈震荡。BICO筹码结构比当年LINK更集中——前十大地址持有68%流通量，这既是火箭燃料也是定时炸弹。如果明天小时线收盘跌破0.0250，立刻止损离场。
中期：最大变量是跨链叙事能否持续。BICO推出了适配AI Agent批量交易的ERC-8211标准，若该技术成为行业通用标准，会持续带来协议使用量与代币需求增长。全流通+小盘子+叙事性感——拉起来猛，砸起来更猛。
山寨币资金轮动正在发生，资金正流向BICO、HFT、FIDA等精选山寨币。如果比特币保持稳定，BICO可能继续走独立行情。如果大盘不稳，BICO跟跌更狠。
最后一句掏心窝的话：
BICO今天0.02932，从0.0205拉到0.03185，一天涨了50%。跨链叙事、负费率轧空、全流通稀缺性——利好堆成山。但各所差价几十倍、前十大地址68%控盘、冲高回落——三颗雷全摆在那。有分析说得透彻：“别把它当主流币玩” 。0.02932这位置，多头怕砸到0.025，空头怕狗庄继续拉。管住手，等0.025确认支撑或0.03185确认突破再动手。 记住，在币圈活得久，比赚得多重要一万倍！散会！🚨 ETH a 1900 dólares — ETF compra freneticamente 60,85 milhões, baleias acumulam 71,10 milhões em duas semanas, enquanto os pequenos investidores vendem com prejuízo
---
ETH está atualmente a $1,907, com uma subida de cerca de 2% nas últimas 24 horas, tendo atingido um pico de 1927 antes de recuar e estabilizar perto dos 1900. O índice de medo e ganância está em apenas 25, ainda numa zona de medo extremo. Desde o início do ano, caiu cerca de 36%.
📊 Três conjuntos de dados dividem o mercado:
1. ETF: entradas contínuas de capital, BlackRock domina
No dia 5 de agosto, o ETF de Ethereum spot teve um fluxo líquido de entrada de 60,85 milhões de dólares. O BlackRock ETHA liderou com 50,34 milhões num único dia, totalizando entradas históricas de 11,53 mil milhões de dólares. O valor líquido total dos ativos do ETF é de 10,6 mil milhões de dólares, representando 4,58% da capitalização total do ETH. O ETF está a comprar, mas o preço não sobe — alguém está a vender do outro lado.
2. Baleias a comprar freneticamente vs pequenos investidores a vender com prejuízo
Uma baleia acumulou 37.000 ETH (cerca de 71,10 milhões de dólares) nas últimas duas semanas através da Galaxy Digital OTC, com a última transação de 10.000 ETH (19,10 milhões de dólares) recebida em 3 horas. Outra baleia retirou 10.500 ETH (cerca de 20,06 milhões de dólares) da OKX em 1 hora. As carteiras com 10.000 a 100.000 ETH aumentaram a sua posse líquida em 130.000 ETH na última semana.
Mas as carteiras com 100-1.000 ETH e 1.000-10.000 ETH tiveram uma saída líquida combinada de 360.000 ETH na última semana, quase três vezes o aumento das baleias. O indicador SOPR oscila entre 0,98 e 1,01, a maioria vende ao preço de custo.
3. Análise técnica: ETH preso entre EMAs, cruzamento dourado MVRV a surgir
ETH está entre a EMA de 50 dias ($1,851) e a EMA de 20 dias ($1,869). A EMA de 100 dias ($1,931) e a linha de tendência ($1,948) formam uma resistência dupla acima. Se ultrapassar os 1900, o próximo alvo é 1950-1980; se cair abaixo de 1850, o próximo suporte é 1820.
Analistas indicam que o ETH apresenta um cruzamento dourado de momentum MVRV — nos últimos 6 anos, os quatro sinais anteriores desencadearam subidas entre 50% e 166%. O ETH voltou ao suporte MVRV de 0,8, que historicamente, quando mantido, tende a avançar para o preço realizado (cerca de 2300 dólares).
---
🧠 A minha análise:
O ETF está a comprar, as baleias também — o dinheiro inteligente está a posicionar-se silenciosamente. Mas os pequenos investidores estão a sair, o ambiente macro (expectativa de subida de juros em setembro) pesa, e o volume de negociação diminui. ETH a 1900, instituições e pequenos investidores estão a trocar insultos — quem vai rir por último?
---
Comentem: o ETH vai primeiro ultrapassar os 2000 ou recuar para os 1800?👇
#ETH #Ethereum #ETF #Baleias #AnáliseDeMercadoCripto$ETH 真就上市即巅峰呗？ 昨晚$SPCX 这走势看得人脑壳疼，财报明明营收超预期、AI业务翻了快三倍，结果股价直接砸穿发行价，单日跌掉13个点。现在Polymarket上赌它跌到90的概率都45%了，市场是真不买账啊。仔细一想也合理——Q2资本开支184亿美金，光AI基建就砸了158亿，自由现金流深不见底，这烧钱速度搁谁谁不慌？CFO还说未来俩季度继续猛干，合着现在买SPCX就是给马斯克交星舰建设费嘛。
更要命的是今天9.12亿股解禁砸下来，流通盘直接翻倍还多。关键问题是，早期员工和投资人的持股成本低得离谱，可能就几美元一股，就算股价一路跌到90的关口能扛住吗？换我我也忍不住要套现啊。虽然老马那42%还被锁着，但其他人可没义务陪公司“星辰大海”。现在最大的悬念是：这批抛压是慢慢消化，还是直接踩踏？按说AI云计算刚签了67亿大单，回收周期不到一年，长期逻辑确实硬，但短期这流动性洪峰加上巨亏的财报，谁敢拍胸脯说底在哪？该不会破发才是起点吧，我倒觉得90都不一定刹得住。交易随笔｜一笔被动持仓的自我权衡
$BEAT这笔多单，我的手指反复停留在平仓按钮上，迟迟下不去手。
建仓成本3.1334，开了十倍杠杆，占用保证金16.24U。目前行情跌到1.85，账面浮亏已经来到151U，亏损数字看着格外刺眼。好在距离强平位置尚有不小距离，整体仓位占比很轻，还没到必须忍痛割肉的绝境。
今早ETH那笔交易已经落袋拿到142U的收益。就算BEAT这151U全部亏光，顶多也就是把之前赚到的利润还回去，本金没有遭受实质性损伤。既然家底还扛得住，不妨给行情多留出一点反应时间。
回看一小时级别图表，当日跌幅直接达到31%，盘中全程看不到一次像样的反弹。过往抄底接下跌飞刀留下的教训历历在目，但这次情况有所区别。仓位足够轻量化，爆仓风险遥远，我具备耗时间等待的条件。
这并非盲目硬扛死拿，我是在博弈一轮恐慌抛压过后，市场会不会出现一波技术性反抽。我的底线就卡放在保证金耗尽的位置，亏到极限就认输出局，全程不会追加资金，也不会频繁盯盘被盘面情绪裹挟。
主动平仓，是交易铁律；选择继续持有，则是当下的个人取舍。这一回我选择后者。不是赌气跟行情较劲，纯粹是仓位可控，输得起这部分利润。
盘面里$RIVER短期向上拉升十个点，K线形态看着赏心悦目。但翻看数据，24小时成交仅有867万U，盘口流动性薄弱，抗砸能力很差。
$MMT同步上涨7个点，换手深度比前者还要虚浮。这两个品种明显属于短线游资炒作，热度褪去之后很容易快速回落。
刚在$BEAT上面吃了大亏，内心难免急于想做新单子挽回损失，这个阶段恰恰是最容易踩进新圈套的时候。所以今天我只做行情观察，不去进场博弈，一分钱也不投入。
$BEAT的持仓依旧挂在账户当中，没人能预判后续走向，有可能迎来修复反弹，也会存在进一步下挫的可能性。
既然做出了持仓的决定，就要接纳对应的结果。倘若判断出错，就把这次经历记作经验教训。 ⚡ BTC ultrapassa 65000! ETF atrai 626 milhões em três dias, mas o índice de medo está apenas em 26 — quem está a mentir?
---
BTC está agora a $65,015, com uma subida de 1,5% nas últimas 24 horas, conseguindo ultrapassar a resistência chave de 65.000 dólares, que tem tanto um valor psicológico como técnico. Forte recuperação desde o intervalo baixo de 60.000-63.000 dólares há duas semanas.
📊 Quatro conjuntos de dados revelam a verdade:
1. ETF: 626 milhões em três dias, em agosto já ultrapassou 3,6 vezes o total de julho
O ETF de Bitcoin spot teve entradas líquidas consecutivas em três dias de negociação, totalizando 626 milhões de dólares. O total de entradas em agosto já atingiu 626 milhões de dólares, um aumento superior a 260% face aos 172 milhões de dólares de julho. O IBIT da BlackRock captou sozinho 479 milhões em três dias, com 197 milhões num único dia ontem. As instituições estão a comprar em força, e o preço acabou de ultrapassar os 65000.
2. Macro: divisão 9:3, probabilidade de subida de juros de 66%
O Federal Reserve manteve as taxas entre 3,50%-3,75% pela quinta vez consecutiva, mas a votação foi 9:3 — três membros votaram a favor do aumento. Dados da CME indicam que o mercado está a precificar uma probabilidade de subida de juros em setembro de cerca de 66%. Enquanto o ETF compra, a macroeconomia pressiona — duas forças em conflito.
3. Liquidações: os short liquidaram 48 milhões, sete vezes mais que os long
Nas últimas 24 horas, as liquidações totais na rede foram de 257 milhões de dólares, com 166 milhões em posições short e apenas 91,21 milhões em posições long. As liquidações de posições short em Bitcoin foram de 48 milhões de dólares, sete vezes mais que as long (6,78 milhões). Os short estão a ser eliminados um a um.
4. Sentimento: índice de medo em 26, divergência grave com o preço
O índice de medo e ganância das criptomoedas está atualmente em 26, ainda na zona de "medo". O preço sobe, o ETF compra, os short liquidam — mas o sentimento do mercado continua receoso. Isto é ou uma característica típica do início de uma reversão, ou um sinal de que a divergência está prestes a ser corrigida.
---
🧠 A minha análise:
Tecnicamente, os 65.000 passaram de resistência a suporte; se se mantiverem firmes, o BTC poderá desafiar o intervalo de 68.000-70.000 dólares. O nível de 63.800 é uma defesa chave intradiária.
Mas também existem riscos: o hashrate dos mineiros caiu continuamente durante 250 dias, um recorde histórico, com os mineiros a migrar em massa para a AI; a probabilidade de subida de juros pelo Fed permanece alta em 66%; o índice de medo em 26 indica que os investidores de retalho não acreditam nesta recuperação.
BTC a 65000, ETF a comprar em força, short a liquidar, mineiros a recuar, investidores de retalho receosos — quatro forças a empurrar o preço para uma encruzilhada.
---
Vamos discutir nos comentários: esta quebra dos 65000 é uma verdadeira reversão ou um falso rompimento?👇
#BTC #Bitcoin #ETF #FederalReserve #AnáliseDeMercadoCripto $BTC 刚看完闪迪这份Q4财报，确实挑不出毛病。营收冲到89.7亿，比市场预期的83.9亿高了将近6个亿，每股收益39.25刀，同样碾压预期的34.4刀。最夸张的是毛利率，从78.4%一路拱到84.6%，数据中心那块更是干出29.7亿的收入，超预期437%。QLC的Stargate产品线开始真正贡献利润，这故事讲得够圆满。 结果盘后直接给你表演高台跳水。不是因为基本面出了状况，是市场要的是2027年的想象空间，不是2026年的成绩单。Q1指引给到103到108亿，中值105.5亿，偏偏市场预期卡在108亿，就差这2.5亿，被定性成不及格。现在的资金逻辑很粗暴，你业绩好那是本分，指引没打满天花板就是原罪。 这种行情最磨人。想抄底的盯着1340到1350这个支撑带，轻仓试探，止损放1300下方，反弹目标先看1450到1480。想跟空的等反弹到1430到1450这个区间上不去再说，止损1480，往下看1340，破了1300还能追加。这票长线逻辑没问题，AI存储缺货至少要持续到2027年年中，机构平均目标价还在2400以上，但好买点永远是恐慌盘砸出来的，不是在“符合预期”的麻木里追进去的。 #Circ$XAU 初请失业金数据前瞻：今晚两个剧本
数据背景：前值19.7，预期20.2。
初请失业金人数反映美国就业市场的即时温度——低于预期说明就业强劲，高于预期说明走弱。在ADP（4.4万）和非农（周五公布）之间，今晚的数据相当于“开胃菜”，但市场会借机提前博弈。
📈 数据利空金银（公布值 < 19.7）
条件：初请人数低于前值19.7，甚至低于19万。
逻辑：就业市场比预期更紧俏，经济韧性增强，美联储降息紧迫性下降，美元走强，黄金承压。
后果：周五非农若再超预期，降息预期将大幅降温，金银可能进一步回调。
📉 数据利多金银（公布值 > 20.2）
条件：初请人数高于预期20.2，甚至接近21万+。
逻辑：就业市场明显松动，与ADP的颓势形成呼应，市场会提前押注周五非农疲软，降息预期升温，美元走弱，黄金反弹。
后果：若初请大幅恶化（比如21万+），今晚黄金直接冲高；若周五非农也差，利好会持续放大。
⚠️ 如果数据卡在中间（19.7~20.2）
市场没有明确方向，震荡为主，资金会观望等待周五非农再动手。这种情形下，多空都难赚钱，建议管住手。
一句话总结：低于19.7做空金银，高于20.2做多金银，中间地带不动。 重点在于——今晚只是前菜，周五非农才是主宴。🍽️
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 $ZBT 初请失业金两种情景提前预判，数据大于20.2万为利多，就业降温压制加息预期，美元美债承压，黄金延续上攻。上方第一阻力4285，突破看4320，盘面存在超买，严禁高位直接追涨。
如若初请小于19.7万则形成利空，就业数据强劲抬升加息预期，美元反弹，金价进入回调洗盘，短线波动会明显放大。
紧盯4220顶底转换支撑，为本轮多头关键防守。回踩企稳仍可低多布局，有效跌破4200，短线多头节奏破坏，应当保持观望。
ADP断崖走弱已经确立多头大方向，初请只是周度高频数据，仅带来短线震荡，很难扭转大级别多头格局。
4小时上行通道已经打开，指标高位超买。数据只会带来短期脉冲刺激，行情最终依旧回归技术面运行。宇树科技（688836）科创板IPO，满仓冲！
宇树科技是“高增长、高毛利、已盈利”的具身智能稀缺标的：2025年营收17.08亿元、同比增长335.36%，扣非净利润6亿元；人形机器人出货超过5500台。
但150.80元发行价对应约610亿元市值、219倍PE，市场已提前计入较高增长预期。策略上可参与打新，但上市后不宜盲目追高；重点验证订单、模型落地、毛利率与现金流。Hyperliquid等盘前报价不应作为正式估值锚。
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 毫无疑问，闪迪（$SNDK）昨日15%的暴跌，绝非基本面恶化，而是市场预期阶段性降温与高位获利盘集中兑现的必然结果。对此，我的观点明确且坚定：
短期走势上，不必急于抄底。首要观察$120附近的企稳信号——若该位置被有效跌破且前低失守，则意味着资金仍在撤退，后续大概率继续下探寻找新的支撑平台。
中长期逻辑并未改变：AI数据中心对存储芯片的强劲需求仍是核心主线。但必须清醒认识到，闪迪已从过去的低估值周期股，彻底转型为高预期成长股——这意味着未来的上涨必须依赖持续超预期的业绩兑现，而非单纯的估值扩张。
具体策略清晰如下：
· ✅ 已有持仓者：绝不可因单日暴跌而恐慌性砍仓，应冷静跟踪AI存储订单动态及下季度财报指引，以数据决策而非情绪。
· ✅ 计划建仓者：坚决杜绝一次性梭哈，等待市场情绪充分释放后，在关键支撑位分批低吸，拉长建仓周期。
· ❌ 切忌追反弹：短期任何急促拉升都极易沦为套牢陷阱，贸然追高将承受极高的短线风险。
记住，$140亿回购授权虽彰显公司信心，但当前阶段，**耐心比勇气更重要**——让市场先完成情绪出清，再谈布局良机。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 $SNDK明年开始要交税了吗
CRS 2.0：对很多加密投资者最担心的可能不是币价涨跌,而是自己的交易记录会不会被看到。
赚了钱要不要申报,亏损能不能抵扣,哪些记录会被看到,这才是最容易引发关注的点。
但必须讲清楚一件事: CARF和所谓CRS 2.0,并不等于全球统一对加密资产直接收税,它更像是一套信息申报和自动交换机制。
首轮信息交换预计从2027年开始,但具体怎么征税、税率多少,仍取决于各个国家和地区自己的税法。
因此更准确的理解应该是:加密资产正在被纳入主流金融的信息交换体系。
监管不一定能看到每一个链上钱包,但会先盯住关键节点,比如中心化交易所、托管机构、支付平台等。
这些节点一旦被纳入申报体系,过去那种“只要平台在海外就没人知道”的空间,就会越来越小。
短期看,市场可能会先交易情绪,出现“加密税要来了”的恐慌说法;
但长期看,这更像是加密资产正式进入全球金融规则体系的一步。
普通投资者与其恐慌,不如先想清楚三件事:你常用的平台所在地区会不会执行CARF,你的税务居民身份在哪里,过去的交易和出入金记录自己是否说得清楚。
一句话收尾:真正值得关注的不是今天立刻多交多少税,而是加密资产正在告别“没人看见”的时代。 A curto prazo, trata-se de tecnologia; no meio, trata-se de estratégia; a longo prazo, trata-se de compreender
Cada cêntimo que ganhas é uma realização da tua própria compreensãoGalaxy Q2: O centro de dados Helios começou a gerar receitas de aluguer. Mas o prejuízo líquido ainda atingiu $85 milhões. A transformação das empresas de mineração em infraestruturas de IA é uma tendência, mas ainda é cedo para lucrar. A Hut 8 também está a promover IA + centro de dados, tendo divulgado o relatório financeiro a 4 de agosto. A minha opinião: as empresas de mineração a contar histórias de IA = correção de avaliação, mas não leve a sério. Você possui ações de empresas de mineração?👇#ADP就业降温, a divergência política da Fed intensificou-se
📉 Em julho, o ADP aumentou apenas 44.000, marcando uma surpresa chocante para as "pequenas folhas de emprego não agrícolas."
As expectativas não eram elevadas desde o início, mas o resultado ainda estava muito abaixo delas. O economista-chefe da ADP expressou-o de forma diplomática: "Os empregadores estão a responder a condições macroeconómicas em constante mudança" — ou seja: as empresas têm medo de contratar pessoas.
🔥 Mas as disputas internas dentro da Fed são ainda mais ferozes
Por um lado, Kashkari apela a "aumentos graduais das taxas", enquanto por outro, Wash (o novo presidente) adotou recentemente uma postura agressiva. Na última reunião, três responsáveis votaram contra, e o mercado chegou mesmo a considerar outro aumento das taxas dentro do ano.
Com emprego assim, porque aumentar as taxas? Esta é a parte mais dividida neste momento — a inflação e os campos de emprego estão prestes a começar a lutar no FOMC.
💡 O embaraço deste relatório da ADP
Não deu razões suficientes às pombas para mudarem de posição (os salários para mudar de emprego continuam a subir, a pressão salarial não diminuiu), nem deu uma faca aos falcões (o emprego está, de facto, a arrefecer). O resultado é: o mercado está ainda mais confuso e o caminho político é menos claro.
📊 Impacto nos preços dos ativos
- Dólar Americano: Sob pressão de curto prazo, mas não se move de forma unilateral antes das folhas de salários não agrícolas de sexta-feira
- Ouro: expectativas de cortes de taxas + riscos geopolíticos, suporte em queda
- BTC: Crescente incerteza macro, apetite suprimido por ativos de risco, mas margem limitada para uma recuada profunda
🎯 O meu julgamento
Confiar apenas nos dados da ADP não é suficiente para fazer a Fed mudar de rumo. A folha de salários não agrícolas de sexta-feira é o verdadeiro "empurrão final" — se a folha de pagamento oficial não agrícola também colapsar, a probabilidade de um corte das taxas em setembro aumentará rapidamente; Se a folha de pagamento não agrícola for inesperadamente forte, a narrativa dos "aumentos das taxas" regressará.
Agora não é altura de apostar na direção, mas sim de esperar que as cartas se virem. Controla bem a tua posição e veremos o resultado na sexta-feira.
Acha que os empregos não agrícolas de sexta-feira vão falhar como o ADP, ou serão surpreendentemente fortes? 👇闪迪财报超预期，但股价为何下跌？
闪迪最新财报表现亮眼，季度营收达到 89.7亿美元，调整后每股收益 39.25美元，均超过市场预期。
背后的核心驱动力依然是 AI 基础设施扩张，高端存储需求快速增长，数据中心业务成为增长重点。
不过，财报公布后股价反而出现回调，主要原因并不是业绩不好，而是市场此前已经提前交易了 AI 存储增长预期。
闪迪今年股价涨幅巨大，投资者对未来增长要求越来越高，当公司给出的下一季度指引没有明显超越极高预期时，资金选择获利了结。
从长期来看，AI时代对于数据存储的需求仍然处于扩张阶段，云计算、AI服务器以及数据中心建设都会持续推动 NAND 和存储市场增长。短期股价可能需要消化高估值压力，但如果后续 AI资本开支继续保持强劲，闪迪依然具备成长逻辑。
目前来看，闪迪更像是基本面强，但市场预期过高导致短线调整的走势。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 $XAU 狗庄下一步怎么割？
短期：大概率在4200-4326区间剧烈震荡。ADP数据已经爆冷，市场开始押注美联储“没那么鹰”。但4300三次没过去，狗庄在等非农数据决定方向。
中期：两大核弹级利好还在路上——
· 央行购金创历史纪录：世界黄金协会数据显示，央行和主权财富基金Q2净买入289吨黄金，创历史纪录，同比增长62%。
· 道富环球目标5000美元：道富环球黄金策略主管认为，每盎司4000美元是黄金的基准情景，未来六个月目标价为5000美元。
黄金的基本面逻辑已经变了——从“实际收益率驱动”变成了“美元走弱+央行购金+地缘避险”三重驱动。但4300这个位置，狗庄正在画天花板，等着追高的散户往里冲。
最后一句掏心窝的话：
黄金今天4267，从4065干到4304，单日暴涨超4%。ADP爆冷、油价崩跌6%、美元跌至6月最弱——三重利好堆成山。央行Q2购金289吨创纪录、道富环球喊5000美元——长期逻辑硬得一批。但4300三次没过去、1256万美金挂单在4160-4130等着接货、Gate持仓3.09亿狗庄控盘——三颗雷全摆在那。明天非农才是真正的王炸。4267这位置，多头怕砸到4200，空头怕非农爆冷继续拉盘。管住手，等4300确认突破或4240确认回踩再动手。 记住，在币圈活得久，比赚得多重要一万倍！散会！$LINK: A camada de infraestrutura que todos usam, mas ninguém coloca os preços certos
$LINK não é vistoso, mas alimenta silenciosamente uma grande parte da DeFi e agora da TradFi. A Chainlink resolve o $LINK de participação dos nós "problema oracle" e as taxas do CCIP são parcialmente pagas em $LINK. Evoluiu de um fornecedor de alimentação de preços para uma infraestrutura completa cross-chain via CCIP.
Tokenomics: Stock máximo fixo de 1B, nunca mais foi cunhado. ~727M a circular. O staking v0.2 capacita a 45M $LINK com rendimento efetivo de ~4,32%, unbonding de 28 dias. Cerca de 35–42% da oferta está presa ao staking, a pressão de venda é realmente reduzida.
Crescimento: 2.100+ projetos em 16+ cadeias integram a Chainlink, um aumento de ~40% em termos homólogos. O CCIP registou $18B+ em volume cross-chain só no primeiro trimestre de 2026, ligando 70+ cadeias e a rede bancária de 11.500+ da SWIFT. O valor total garantido ronda os 33,1 mil milhões de dólares.
Catalisadores: Novo Marco de Valores Mobiliários Tokenizados em Hong Kong via CCIP, pendente da mainnet CCIP v1.5 e migrações institucionais em curso, como a mudança WBTC de 7,7 mil milhões de dólares da BitGo para o CCIP.
Concorrência: $LINK detém ~70% da quota de mercado da Oracle por valor assegurado. $PYTH joga uma faixa diferente, com feeds de baixa latência dominantes em perps/derivados, distribuídos por cadeias de 100+, fortes em Solana. $RSTONE é o oráculo que mais cresce em 2025-26. $API 3, $BAND e $CHRON (Chronicle) ocupam nichos menores.
Riscos: $LINK ainda negocia 80%+ abaixo do seu ATH de 2021, apesar da rede ter garantido 33 mil milhões de dólares+, um verdadeiro desligamento preço/uso. Além disso, pressão competitiva de $PYTH em suspeitos, incerteza regulatória RWA e risco macroeconómico normal.
$LINK é o exemplo mais claro atualmente nas criptomoedas de que o uso ultrapassa o preço. Acham que essa diferença se fecha, ou a Oracle Infra está destinada a continuar subvalorizada em comparação com moedas como a $PYTH e a $RSTONE?$XAU Porque é que o ouro disparou subitamente — fatores triplos positivos ressoam, e as quintas de cães estão a surfar a onda para impulsionar os preços para cima!
Primeiro, os choques de choque "pequenos não agrícolas" da ADP e as expectativas de aumentos das taxas da Fed caem drasticamente! Os dados de emprego do ADP de julho nos EUA acrescentaram apenas 44.000, muito abaixo da expectativa do mercado de 75.000 e também abaixo dos 95.000 de junho. O mercado de trabalho travou bruscamente, e o mercado começou imediatamente a apostar que o Fed seria "menos agressivo". A probabilidade de um aumento das taxas em setembro caiu drasticamente, reduzindo o custo de oportunidade de manter ouro.
Em segundo lugar, o Estreito de Ormuz retomou a navegação, os preços do petróleo caíram 6% e as expectativas de inflação colapsaram! Foram reportados progressos nas negociações entre os EUA e o Irão, e sinais de alívio das tensões surgiram no Estreito de Ormuz. Os preços internacionais do petróleo caíram mais de 6%, com o crude Brent a cair abaixo dos 80 dólares. Os preços do petróleo são um barómetro da inflação global — quando os preços do petróleo caem, as expectativas de inflação aliviam, a pressão para aumentos das taxas do Fed cai drasticamente e o ouro descolhe instantaneamente!
Em terceiro lugar, o índice do dólar americano caiu para o seu nível mais fraco desde o início de junho! O responsável pela estratégia do ouro da State Street Global afirmou de forma direta: "O movimento atual do ouro tem pouco a ver com as taxas de juro; é mais porque o dólar caiu para o seu nível mais fraco desde o início de junho." O enfraquecimento do dólar está a substituir os rendimentos reais como a variável central que influencia a tendência de curto prazo do ouro."IA do Sistema de Negociação de Moedas Demónios | Análise de Demon Coin"
— O TUT já enfrentou resistência duas vezes ao preço 0,03; ainda pode passar mais tarde?
O TUT subiu de 0,0237 para 0,0297, não conseguiu manter 0,03 por duas vezes e depois recuou para cerca de 0,026.
Muitas pessoas começaram a perguntar: É impossível ultrapassar isto?
Verifiquei os dados on-chain e a minha previsão para a contínua ascensão da TUT mantém-se inalterada. A lógica é a seguinte:
1. Estrutura do castiçal: Recuo normal, 0,025 é a chave
Depois de o TUT ultrapassar 0,020, já mudou de mãos três vezes na faixa dos 0,024-0,030, com o volume concentrado em torno de 0,026. Ao longo de quatro dias, o fundo continuou a subir.
0,025 é o suporte chave para esta ronda de resistência; mantê-la manterá a estrutura intacta, cair abaixo exigirá uma reavaliação.
Resumindo: desde que não quebre abaixo de 0,025 numa recuação, a tendência não mudou.
2. Liquidez: Os principais intervenientes continuam a comprar, mas uma baleia já vendeu
O rácio long-short entre os grandes intervenientes mantém-se num nível extremo de 4-5, com o dinheiro inteligente a não fluir. O OI subiu 2,0% em 30 minutos, mas o preço só se moveu 0,30%. Este é um caso típico de aumento de posições sem aumentar preços = estrutura de acumulação, com fundos ainda a entrar.
No entanto, segundo o monitoramento da Arkham, um endereço de baleia já transferiu 50 milhões de TUT (cerca de 6,5 milhões de dólares) para a central, e o endereço ainda contém cerca de 20,329 milhões de TUT (cerca de 2,67 milhões de dólares).
Isto não é "acabar de vender", mas sim "puxar ao sair". Os grandes intervenientes continuam tendenciosos, mas um pequeno número de baleias já começou a obter lucros.
Resumindo: a direção dos fundos não mudou, mas as baleias começaram a reduzir as suas posses.
3. Estrutura do chip: totalmente líquida, sem pressão de venda de desbloqueio
A oferta total de TUT é de 1 mil milhões de tokens, sem tokens desbloqueados. Comparado com outras monster coins, tem um risco a menos de "desbloquear e despejar".
Os dois principais endereços controlam juntos mais de 64%, e com 16,38% dos endereços destruídos a saírem permanentemente da circulação, as listagens reais em circulação no mercado são muito limitadas.
O comportamento de redução das baleias precisa de ser monitorizado continuamente. Se mais endereços de baleias começarem a transferir tokens para as bolsas, a estrutura dos tokens mudará de "empurrão de cobertura" para "distribuição de alto nível".
Resumindo: a estrutura do chip é limpa, e a redução de baleias é atualmente a maior variável.
4. Julgamentos Atuais de IA sobre o Sistema de Negociação de Moedas Demoníacas
0,03 é bloqueado duas vezes, o que é resistência de curto prazo, não um sinal de topo. 0,025 é a linha divisória entre bulls e bears. Mantenha e continue a vigiar 0,03-0,035; se quebrar abaixo disso, a estrutura precisa de ser reavaliada.
Do ponto de vista dos chips e do fluxo de capital, os sinais longos dos grandes players mantêm-se válidos, e a estrutura de acumulação de OI mantém-se intacta. No entanto, a redução de whale é uma variável que precisa de ser continuamente acompanhada.
Claro que, se o TUT quebrar abaixo de 0,024 com o aumento do volume, isso sugere que esta estrutura de ruptura pode falhar, e será necessária uma reavaliação nesse momento.
Sala de Chat de Comércio
O TUT volta para cerca de 0,026 — qual é a sua escolha?
R: Comece a construir posições, com o objetivo de uma ruptura de 0,03
B: Continuar a observar, esperar que o volume ultrapasse 0,03 e depois perseguir
C: Esperar por uma quebra abaixo de 0,025 antes de reavaliar
Sintam-se à vontade para partilhar as vossas razões.
Se fosse comigo, tratava da seguinte forma:
Após confirmar o suporte perto de 0,025-0,026, entre ligeiramente com stop loss em 0,024, primeiro alvo em 0,030 e uma ruptura entre 0,035-0,040. Ao mesmo tempo, monitorize de perto se os endereços whale on-chain continuam a transferir os seus tokens para as exchanges.#HormuzDealNearsSigning Why Crypto Investors Should Be Watching the Strait of Hormuz
At first glance, a potential shipping agreement between Iran and Oman may seem unrelated to crypto.
In reality, it could have meaningful implications for global markets.
Reports indicate both countries have reached a preliminary understanding on temporary shipping lanes through the Strait of Hormuz, with discussions focused on restoring commercial navigation. While no formal agreement has been signed, markets are already beginning to price in the possibility of improved energy supply.
Why does this matter?
The Strait of Hormuz handles a significant share of the world's seaborne oil exports.
Any disruption tends to push oil prices higher, increase inflation expectations and complicate central bank policy.
Conversely, a credible agreement that restores shipping could ease supply concerns, reduce inflationary pressure and influence expectations around future interest rates.
That's where crypto enters the conversation.
Lower inflation expectations can improve the outlook for monetary policy, liquidity and broader risk assets—including digital assets.
Geopolitics rarely moves crypto directly.
It often works through oil, inflation and central bank decisions.
Understanding those connections is becoming increasingly important in today's macro-driven market.
Do you think geopolitical developments will play a bigger role in crypto markets over the next few years?
Share your thoughts below 👇《每日观市｜亚洲收盘与美股前瞻》
——亚洲科技股大跌，原因究竟为何？BTC墨迹在等什么？
今日核心观点：存储芯片业绩指引不及预期引发亚洲科技股抛售潮，日韩股市集体收跌，BTC在64,600附近高位震荡，市场聚焦周五非农数据。
亚洲复盘：存储芯片板块重挫，日韩股市全线收跌
亚洲股市今日表现分化但整体偏弱，芯片股抛售潮为主要拖累。日经225指数收跌0.93%报65,683点，结束此前连续两日涨势。韩国KOSPI指数重挫4.58%报6,296点，创近期最大单日跌幅。台湾加权指数跌0.48%报44,396点。
下跌核心驱动力来自存储芯片板块。闪迪周三盘后公布的下一财季营收指引103-108亿美元，不及市场此前的高预期，引发连锁反应。
SK海力士暴跌10.4%，三星电子跌6.3%。市场对AI基础设施投资回报的担忧再次升温，与早前SK海力士业绩超预期但仍被抛售的逻辑一致，市场要的是“超预期的预期”。
A股方面，上证指数涨0.57%报3,900点，受金价上涨提振黄金股走高，与亚太其他市场分化。港股恒生指数跌1.49%，受内地税务部门对离岸保单征税影响，保险和银行板块承压。
美股盘前：存储继续承压，道指期货偏强
三大指数期货盘前分化。道指期货涨0.19%，标普500期货涨0.09%，纳指期货跌0.32%。
存储芯片板块盘前继续走低，西部数据跌近15%，闪迪跌9%，美光跌超3%。
AMD和SpaceX财报后均承压。AMD周三盘后跌超8%，SpaceX盘后跌超10%，科技七巨头盘前涨跌不一，谷歌涨0.84%，苹果涨0.68%，微软跌0.75%。
SpaceX首批禁售股今日解禁，超9亿股可进入市场，潜在抛压巨大。
加密市场速览
BTC现报64,600附近，周三逼近65,000关键阻力后回落，反弹结构仍保持完好，64,000形成短期支撑，65,000维持关键阻力位。
ETF方面，美国现货比特币ETF连续第三个交易日录得净流入，周三合计净流入2.444亿美元，三日累计约6.26亿美元。贝莱德IBIT净流入1.968亿美元领跑。
宏观与地缘
宏观方面，美国7月ADP就业仅增4.4万人，远低于预期，就业降温为降息预期提供支撑，但ISM服务成本指标高企加剧滞胀担忧。
地缘方面，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡拟定航道地理坐标达成一致，美伊谈判取得阶段性进展。但专家指出，临时通行安排只是前期基础，美伊立场差距仍然很大，全面通航仍需后续谈判。
今明日观察点
（1）北京时间20:30，美国7月挑战者企业裁员人数；
（2）美伊谈判进展状况；
（3）周五非农数据前市场观望情绪加重。
《今天你会站在哪边？》
存储芯片抛售潮拖累亚洲股市，BTC在64,600附近震荡，周五非农前你认为：
A：存储抛压只是短期情绪，BTC继续走独立行情
B：科技股情绪传导至加密市场，BTC回调至63,000-63,500
C：继续在64,000-65,000区间震荡等非农
你会选哪一个？评论区告诉我你的判断和理由。嘴上说跌到五千都不怕的人转身在按计划卖币
今天有人翻出 Saylor 的一句话，说就算比特币跌到五千美元一枚，Strategy 相对自己的债务依然是超额抵押的，完全没问题。他还补了半句，我们前前后后募了大约六百五十亿美元去买币，但这里面大部分不是债务。
这话听着挺硬气。问题是同一周，这家公司刚刚披露了另一件事。
按现行的资本计划，他们最高可以卖出五十亿美元的比特币，是六月底那份数字信贷资本框架里十二亿五千万授权额度的四倍。七月初已经动过两笔，合计约两亿一千六百万美元，是这家公司二零二零年开始买币以来最大的一次减持，而且之后连着三周没有再买入。
钱的去向写得很清楚。十二亿五千万留作美元储备，十七亿六千万用来付股息和利息，最高二十亿拿去回购。
对照一下持仓就更有意思了。八十四万三千七百七十五枚，平均成本七万五千四百多，现在市场价六万四出头。也就是说，卖出去的那部分，是在账面亏损的位置上卖的。
再看另一条线。他们家那只 STRC，五月底跌破了九十九美元的锚定区间，最低到过七十四块五，财报那天收在八十九块五。Saylor 自己说，让 STRC 回到面值是当前的核心任务，还给了个九月八日的参考时间点。
其实不只他们一家。Sequans 二季度卖掉三百四十四枚，直接把财库战略退了；嘉楠科技变现一亿三千万数字资产去回购自家股票；Hashdex 干脆把一只规模只有一千四百七十万美元的现货比特币 ETF 关掉清算。上市公司这条线上，最近离场的动作明显比进场的多。
所以那两句话其实都不假。超额抵押讲的是资产负债表扛不扛得住，卖币讲的是现金流够不够付眼下的股息和利息。前者是长期偿付能力，后者是这个月的账要怎么平。
只是把它们摆在一起看，味道就变了。一个天天在台上讲永不卖出的人，现在要靠卖币来付利息，同时告诉所有人跌到五千都没事。
我不觉得他在骗人，我觉得他是在同时对两拨人说话。对债主讲的是抵押率，对散户讲的是信仰。
那你们怎么看，跌到五千都不怕这句话，到底是说给谁听的？#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 今天，韩国股市又双叒叕"拉闸"了。盘中KOSPI指数一度大涨触发上涨侧车机制——程序化交易暂停5分钟，三天两头熔断大家已经见怪不怪。 2026年的韩国股市，堪称全球最刺激的"过山车"：年内一度暴涨超110%牛冠全球，转头又8次触发熔断，120万个杠杆账户爆仓，每30个成年人就有1个被强平。为什么韩国股市这么容易大涨大跌、动不动就熔断？ 一、先看现象：涨到熔断，跌也熔断 先感受一下韩国股市2026年的"魔幻现实主义"。2月25日，KOSPI首次站上6000点，市值超越法国股市，升到全球第九；6月19日，KOSPI盘中一度涨到9385点，创历史新高，年内累计涨幅超110%，牛冠全球。三星电子、SK海力士、LG电子盘中齐创历史新高，那叫一个锣鼓喧天。 可到了7月，画风突变。7月28日，KOSPI开盘一路跳水，盘中跌幅超8%触发熔断——这是韩国股市年内第9次触发熔断，6月以来，平均不到10个交易日就熔断一次。 涨跌到熔断，一天波动几个点、十几个点跟玩似的，玩的就是刺激。那么问题来了：韩国股市凭什么这么"能折腾"？ 二、结构失衡：两只股票撑起半个国家 韩国股市波动的第一个病根，是结构极度失衡。三O gambito do rei já foi jogado, mas cinquenta e sete peças não movidas ainda estão no tabuleiro — este é o registo real do jogo da Lei CLARITY fora do Senado.
Os republicanos, com 53 assentos em mãos, percebem que não estão a começar em Espanha, mas a caminhar na armadilha da defesa siciliana. Para ultrapassar a linha de atualização de 60 votos, têm de obrigar os democratas adversários a substituir-se voluntariamente. Mas o elefante do adversário está a olhar para uma série de nomes: envolvimentos entre funcionários públicos e criptomoedas, espaços de proteção ao consumidor, brechas anti-fraude. Não são peões marginais, mas cavalos a mergulhar diretamente no centro.
Muitas pessoas focam-se apenas no passo imediato: se o projeto de lei pode passar na sessão legislativa. Mas o grande mestre analisa cinco jogadas mais tarde. A questão dos democratas sobre o "conflito de interesses" parece ser uma viagem tática, mas na realidade é uma peça descartada — sabem que, no relógio das eleições intercalares, a força desta peça determinará o desfecho final. E os 53 soldados nas mãos dos republicanos não podem completar independentemente a troca de torres do rei; têm de mover o rei para um espaço permitido pelo adversário.
Agora vejamos o alvo da XMU. Os participantes do mercado tratam-na como um jogo de xadrez espelhado da Lei CLARITY. A cada passo que o projeto avança, a XMU segue o mesmo caminho. Mas os verdadeiros especialistas não se focam no emaranhado do jogo intermédio — calculam se, quando a nota for melhorada para um estado distorcido, a peça da XMU será resgatada ou melhorada.
Agora o foco no tabuleiro mudou: já não é "devemos definir regras para cripto?", mas sim "será que este tabuleiro de xadrez pode bloquear um único general?" A proteção do consumidor é o carro da asa traseira, e a anti-fraude é a imagem central da grelha branca. Quem perder a coordenação primeiro ficará preso num desempate após vinte jogadas.
O relógio de xadrez estava a mover-se. O movimento antes do recesso do Senado estava destinado a não terminar em captura — empurrariam peões até à sétima linha horizontal, depois observariam os adversários, esperando que revelassem primeiro a abertura nas asas do rei #clarityvotemathOlhando para o mercado de hoje, no geral, não houve volatilidade significativa até agora. De manhã, Laoxiang deixou a sua estratégia de negociação muito clara. Nas primeiras horas de hoje, o preço mais alto atingiu cerca de 65.000, mas ainda assim não ultrapassou a marca dos 66.000. A julgar pela situação atual do mercado, se quiser apostar em posições longas, não pode perseguir diretamente os máximos; precisa de testar a puxada para suporte e estabilização. A compra interna não é muito forte. Se o gráfico horário recuar perto dos 64.000, haverá hipótese de recuperar; só com volume forte e uma posição estável é possível ultrapassar a marca dos 65.000. Para a abordagem de negociação da Laoxiang, pode consultar a análise histórica da estratégia da Laoxiang para $BTC $ETH 📈 Resumo Diário do Mercado | 2026.08.06 (quinta-feira)
📌 Julgamento central
**O relatório de resultados da SanDisk mostra que a procura por armazenamento por IA se mantém forte, mas a contínua queda nos preços das ações indica que a preocupação do mercado não são os baixos lucros, mas sim que avaliações elevadas já não podem ser atendidas por um desempenho "melhor do que o esperado". **Entretanto, os dados de emprego nos EUA arrefeceram e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, aliviando a pressão macroeconómica, mas as folhas de emprego não agrícolas de amanhã à noite são a verdadeira escolha para a direção.
🔥 Destaques de hoje
(1) O desempenho da SanDisk explodiu, mas o preço das ações continuou a cair
A receita dos centros de dados da SanDisk cresceu 103% em termos trimestrais, com os aumentos dos preços da NAND a contribuírem mais para o crescimento das receitas do que os envios, e a procura por SSDs empresariais e armazenamento por IA não enfraqueceu.
No entanto, a negociação regular da SanDisk caiu cerca de 5,4% e depois do horário desceu mais 5%, porque, embora a previsão para o próximo trimestre seja forte, não superou significativamente as já altamente otimistas expectativas do mercado.
**O meu julgamento: O relatório de resultados é positivo para os fundamentos da indústria de armazenamento, mas não significa que o preço das ações da SanDisk tenha atingido o fundo. **Se a sessão oficial de negociação conseguirá resistir à pressão de vendas fora do horário é mais importante do que os próprios números de resultados.
(2) Os stocks de armazenamento entraram numa fase de elevadas expectativas e elevada volatilidade
Os stocks de armazenamento asiáticos apresentaram hoje uma correção clara:
SK Hynix caiu cerca de 6,95%;
A Samsung Electronics caiu cerca de 2,44%;
A Kioxia caiu cerca de 9,61%.
Combinado com a queda após o relatório financeiro da SanDisk, isto assemelha-se mais a um ajuste de chip e avaliação de alto nível, do que a um desaparecimento súbito de encomendas de servidores de IA. A forte procura da indústria e a contínua queda dos preços das ações podem ocorrer simultaneamente.
(3) A expansão da capacidade da Changxin é um risco de médio prazo, não um fator negativo atual
A Changxin planeia continuar a expandir a sua capacidade de DRAM de 12 polegadas. Se todos os novos projetos forem implementados, a capacidade total poderá aumentar significativamente no futuro.
No entanto, a construção da fábrica, instalação de equipamentos e melhoria do rendimento vão demorar, pelo que o excesso de oferta deste ano não ocorrerá imediatamente. O que realmente deve ser observado é 2027–2028: quando a Changxin, Micron, Samsung e SK Hynix expandirem a produção simultaneamente, os preços da DRAM podem voltar a entrar num ciclo descendente.
(4) Uma breve análise ao BTC e ao HYPE
O BTC ronda os $64.500, com $65.000 ainda como resistência de curto prazo, e $63.800–$64.000 como primeiro suporte. Antes dos empregos não agrícolas de amanhã à noite, a probabilidade de flutuações ligadas ao intervalo é elevada.
O HYPE ronda os $63. A lógica de expansão da plataforma a longo prazo não mudou significativamente, mas é um ativo altamente elástico, pelo que não deve ser usada alavancagem excessiva antes da divulgação de dados macro.
(5) Metais preciosos e petróleo bruto
O arrefecimento do emprego nos EUA empurrou os rendimentos do Tesouro dos EUA para baixo, com o ouro a subir para cerca de 4.290 dólares; a prata estava cerca de 62,48 dólares, um aumento de 0,65%, com as direções positiva e negativa ajustadas para refletir os ganhos e perdas reais.
O Brute Brent mantém-se perto dos 79 dólares, relativamente favorável às ações tecnológicas e ao BTC; Se voltar a ultrapassar os 85 dólares, a inflação e as pressões por aumentos de taxas poderão regressar.
📅 O evento mais importante a seguir
Esta noite: custos laborais unitários nos EUA, pedidos iniciais de subsídio de desemprego
7 de agosto, 20:30: Relatório de Salários Não Agrícolas dos EUA
12 de agosto, 20:30: CPI dos EUA
13 de agosto: Dia do Investidor SanDisk
💡 A minha opinião
**A indústria do armazenamento tem encomendas, preços e lucros fortes, mas as ações entraram numa fase em que até os melhores relatórios de resultados podem cair.** **Não é aconselhável aproveitar imediatamente a queda pós-mercado da SanDisk. É mais razoável esperar que os preços das ações estabilizem e o volume de negociação desça, e observar se a Micron, Samsung e SK Hynix conseguem estabilizar simultaneamente.
Resumindo: os fundamentos do armazenamento não colapsaram; o que realmente precisa de ser digerido são expectativas demasiado elevadas e riscos de expansão futura.BTC 숏 청산 1.42억 달러, 이 가격은 이미 숏 스퀴즈를 반영했다 숏 청산발 상승이 끝난 뒤, 현물 수요가 6만 5천 달러 돌파를 받쳐줄 수 있을까? 24시간 동안 전체 가상자산 청산 규모는 약 2억 1천만 달러로 집계됐다. 이 중 숏 청산이 1억 4천 2백만 달러, 롱 청산이 약 6천 7백만 달러로, 매도 측 손실이 매수 측 대비 두 배 이상이다. 이번 상승은 전형적인 숏 스퀴즈 성격을 보여준다. 청산된 숏 포지션이 시장가 매수를 유발하고, 이는 다시 가격 상승과 추가 청산으로 이어지는 단기 피드백 루프가 형성됐다. 핵심은 이번 가격 흐름이 무엇을 반영했고, 무엇을 아직 반영하지 않았는가다. 숏 스퀴즈를 유발한 파생상품 수요는 이미 가격에 상당 부분 반영됐다. 반면 현물 거래량, ETF 자금 유입, 기관의 지속적 매수 여부는 아직 가격에 온전히 반영되지 않은 변수다. 즉 현재 레벨은 파생상품 주도 리프라이싱의 결과물이지, 현물 수급이 확인된 가격대는 아니다. 이번 숏 스퀴즈는#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
闪迪赢了财报，但是输了市场。
今天凌晨4:30分，在财报发布半小时后我爆仓了。
我非常懵逼为什么这么好的财报股价还会跳水。
我仔细研究了一下，我觉得一点都不奇怪。
虽然闪迪第四财季凭借 AI 存储需求暴发交出营收 89.65 亿美元（同比大增 372%）。
但是虽然官方给出的下一财季营收指引（103 亿–108 亿美元）极高，
但其中值 105.5 亿美元低于华尔街买方最乐观的一致预期（111.6 亿美元）。
此外，毛利率指引维持在 83%–85% 区间，未能延续此前几个季度“环比大幅扩张”的惊人势头，
引发资金对增速放缓的警惕。
并且但消费类业务收入环比大幅下滑 32%（仅 5.56 亿美元，远低于预期的 8.74 亿美元），
暴露了非 AI 传统需求的疲软。
说白了之前涨了太多了利好出尽利空了。
但是这次爆仓也有很多我主观性的因素
比如说太盲目相信良好财报带来的利好导致没有设置止损，并且杠杆开的太大了我之前都没有玩过。(因为我发布之前在预测网站上看到了良好预期财报概率很大）
虽然这次爆仓了但是我明白了一个道理：
风雨变幻的市场总会带来难以预料的结果，但是控制好仓位和风险才是重中之重。
错过行情并不可怕重要的是不要梭哈全仓和扛单。
机会永远都有，前提是你还活着。$SNDK 聊点干的内容，请自备瓜子饮料😂
为什么股票 token 化进行得如火如荼，而基于此的 delta 策略团队却极其少见？（如买入低估的股票 tokn + 做空永续合约）
从现货和合约两个方向聊聊我的一点看法
现货侧，目前的绝大多数股票 token 流动性是不足的，除了像 $NVDA 、$MU 这些热门标的，大部分股票现货是无法容纳大资金快速进出的
而双腿套利最忌讳的就是两条腿的价差过大，一旦无法同时同价格成交，那损失的点差就足以吞噬相当长一段时间的 delta 利润
合约侧，除了流动性这个通病，极其不稳定且夸张的资金费率也让专业玩家望而生畏：冷门标的没有足够的流动性来建立头寸，热门标的其资金费率的振幅本身就极其夸张
delta 策略不通过预测市场涨跌获利，因此风险管理是策略的重中之重；而目前的股票 token 化市场离成熟还有相当长的一段路，个中因素都是限制大资金入场的理由
日后如果能解决流动性和资金费率这两个问题，或许就会有专业的 delta 团队介入

以上🫡
@OKX中文 @OKX成长学院 @OKX星球 #谷歌AI高层重组, a perda do talento central chama a atenção
Durante a noite, dois pilares do topo moveram-se simultaneamente.
O laureado com o Nobel e fundador da DeepMind, Demis Hassabis, demitiu-se do cargo de CEO e tornou-se Presidente e Cientista-Chefe da Alphabet. As operações diárias foram entregues ao CTO Koray Kavukcuoglu. Ainda mais implacável, o Cientista-Chefe Jeff Dean, que serviu durante 27 anos, deixou a empresa para iniciar o seu próprio negócio com Sanjay Ghemawat, Oriol Vinyals e Quoc Le.
Num único dia, a investigação em IA, os modelos Gemini e os sistemas distribuídos sofreram prejuízos simultaneamente. O preço das ações da Alphabet caiu 4%, eliminando cerca de 180 mil milhões de dólares em valor de mercado.
À primeira vista, parece um ajuste de pessoal, mas no fundo, é uma mudança estratégica.
A transferência de Hassabis é, para ser franco, uma "ascensão pública, oculta." Cientistas recuam, engenheiros assumem o controlo. De "perseguir avanços na AGI" para "acelerar o lançamento do produto." A Google já não pode esperar pelo Gemini.
O grupo de Jeff Dean saiu carregando metade da história da tecnologia de IA da Google. Estes quatro participaram no Google File System, MapReduce, TensorFlow, TPU e Gemini — cada um um pilar da IA do Google. A sua fundação, a Discovery Loop, é uma empresa pública de bem-estar para descobertas científicas impulsionadas por IA. A Alphabet também fornece investimento, serviços cloud e suporte computacional — nem sequer conseguem manter as suas próprias pessoas, por isso só podem ser patrocinadores.
Um problema mais profundo é que a Google está a passar por uma crise de fé.
No passado, liderava tendências "orientadas pela investigação"; agora os concorrentes competem em "iteração de produto". Gemini 3.5 Pro tem sido adiado desde junho e não foi lançado. Noam Chazel (um dos autores do artigo Transformer) foi para a OpenAI. John Jumper, que ganhou o Prémio Nobel juntamente com Hassabis, foi para a Anthropic. Os melhores talentos votam com os pés, mostrando que o problema não é dinheiro, mas a direção.
A recente reestruturação da Google é uma dor de crescimento a curto prazo, mas a longo prazo depende de conseguir transformar "vantagem de investigação" em "velocidade do produto".
Com 205 mil milhões de dólares em investimento em IA, investir nela requer produtos que possam ser implementados. A Kavukcuoglu está sob enorme pressão para assumir — o Gemini 4 está a ser adiantado, mas se voltar a falhar a promessa, a confiança do mercado na IA da Google pode não ser resolvida com uma queda de 4%.
A saída de Jeff Dean marca o fim de uma era. A IA da Google passou de uma "reunião de génios" para uma "orientada pela engenharia". Se este caminho resulta depende de o Kavukcuoglu conseguir entregar o Gemini a tempo. Se não conseguir, uma queda de 4% hoje pode ser outra história amanhã $GOOGL 8月以来，比特币现货ETF已连续5个交易日录得净流入，累计吸引超过11亿美元资金进入市场。然而，与机构持续买入形成鲜明对比的是，链上散户情绪仍然偏向悲观，社交平台活跃度和搜索热度都未出现明显回暖。 这种背离值得关注，因为历史上，当机构资金持续流入而散户仍保持谨慎时，往往意味着市场仍处于中长期资金布局阶段，而非情绪驱动的顶部。 与此同时，以太坊ETF也开始出现新的资金变化。据市场消息，部分欧洲资产管理机构正在逐步降低比特币ETF配置，并增加以太坊相关产品持仓。虽然整体资金规模仍低于BTC，但ETH近期相对抗跌，反映出机构对其长期生态价值仍保持信心。 目前，BTC市场占有率（Bitcoin Dominance）仍维持在约55%附近，说明本轮行情依然由比特币主导，全面山寨季尚未到来。 从板块来看： - BTC：仍是机构资金首选，ETF资金流持续提供支撑。 - ETH：资金轮动迹象逐渐增强，关注后续ETF净流入是否扩大。 - SOL：仍在关键阻力下方整理，需要突破主要均线才能确认新趋势。 - XRP：短线涨势放缓，进入震荡整理阶段。 - AAVE、LINK：DeFi板块仍需等待整体风险偏好提升Circle财报背后，稳定币真正的战争才刚刚开始
过去几年，稳定币的竞争看的是谁发行更多美元
但现在，游戏规则正在改变
未来最大的赢家，可能不是拥有最多USDC数量的公司，而是谁能够成为全球数字金融体系里的“美元清算层”
Circle最新财报释放出一个重要信号：USDC增长仍在继续，但市场已经开始寻找它下一阶段的价值来源
2026年第二季度，Circle总营收及储备收入达到7.01亿美元，同比增长7%；调整后EBITDA达到1.43亿美元，同比增长8%。USDC平均流通量同比增长25%，说明市场对美元稳定币的需求依然强劲。
但另一组数据值得关注。
二季度末，USDC流通量约733亿美元，较上一季度下降约4.8%。这意味着，稳定币行业已经从单纯的规模扩张，进入竞争应用场景和商业模式的阶段。
而Circle押注的方向，就是Arc。
Circle旗下Arc网络目前已经进入private mainnet阶段，并计划于9月16日上线公共主网。它的目标不是成为又一个普通区块链，而是试图连接稳定币结算、代币化资产以及机构金融服务。
如果未来更多银行、支付机构和资产发行方通过Arc完成链上结算，那么USDC的意义将发生变化。
它不再只是交易市场里的美元替代品，而可能成为下一代金融基础设施的一部分。
贝莱德、DTCC、Visa、万事达等机构参与相关测试，也反映出传统金融正在加速探索链上结算模式。
我的观点是，稳定币行业正在进入一个关键拐点。
过去市场交易的是“稳定币发行量增长”，未来交易的将是“稳定币能否成为真实金融场景中的基础设施”。
Circle真正的挑战，不是USDC有没有需求，而是能否利用Arc建立更大的生态，让美元稳定币从交易工具变成金融网络。
如果这一逻辑成立，Circle的天花板可能不只是稳定币公司，而是一家连接传统金融与区块链世界的新型基础设施企业。
$BICO $SNDK $GRVT
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ 黄金冲破承重墙的那一刻，比特币却像一栋浇筑到一半的裙楼，死死卡在六万四千尺的筏板基础上，连首层立柱都没立起来。这不是资金挪移的问题，是结构工程师最不愿看到的“荷载偏心”——全世界都在为金库加装防爆门，而数字黄金的施工队还在争论混凝土标号。
看这份地质勘察报告：ADP新增就业只有四万四千个岗位，等于设计院突然接到通知，原定二十层的商业综合体改了用途，地基却按八层住宅的配筋埋的。美元指数下探，美债收益率沉降，这是典型的软弱土层置换工况。贵金属市场的合规部已经签发竣工备案，白银甚至超额完成幕墙安装冲上六十二美元，可比特币仍在做静载试验，每一根钢梁都在发出令人不安的金属疲劳声。
作为审图办主任，我必须指出图纸上的致命矛盾。黄金是经过五千年风荷载检验的古老建筑材料，它的抗压强度写在人类文明的施工规范里。而比特币自称数字黄金，却连自己的抗拉试验都没完成。当传统避险资产在四千二百美元处完成应力重分布，比特币却在六万四千到六万五千美元的施工平台反复进行没有技术交底的返工，这不是市场情绪问题，是核心筒设计存在根本性缺陷——它的锚固长度始终没有通过验收。
市场此刻正经历一场隔震支座失效的震动。资金没有从黄金流向比特币，就像业主不会把主体结构合同交给一家只做过室内装修的公司。有人拿比特币的四年周期说事，但结构工程师只看施工日志：如果连五个月下跌趋势的拆模报告都还没拿到，谈什么封顶仪式？COMEX黄金期货收在四千二百四十五美元，相当于荷载规范又上升了一个等级，而比特币的施工围挡上还写着“概念方案”四个字。
不得不承认，区块链的力学家们把注意力都放在悬索桥和穹顶结构上，却忽略了最基础的桩基检测报告。当数字黄金的叙事开始出现裂缝，业主方的第一反应永远是驱车前往四百公里外的那座用真金堆砌的防核掩体。至于那座迟迟无法突破正负零的虚拟塔楼——它的图纸上标注着“可扩展性”的虚线，但没人发现隔壁地块的基坑已经挖到卵石层了。 #gold4200btcstallsÀ noite, foram implementados os salários não agrícolas, e o preço das ações da SanDisk foi projetado em três cenários
Esta noite, às 20:30 (hora de Pequim), será divulgado o comunicado de salários não agrícolas de julho dos EUA. Estes dados determinam diretamente os rendimentos do Tesouro dos EUA e as expectativas de política da Fed. A SanDisk, enquanto uma ação de crescimento de armazenamento por IA altamente valorizada, é extremamente sensível às flutuações das taxas de juro. Juntamente com o seu recente canal de ajuste descendente, as folhas de pagamento não agrícolas vão amplificar as flutuações de preços a curto prazo, dividindo a situação em três cenários:
1. Os empregos não agrícolas superam largamente as expectativas (novos empregos > 120.000, salários a subir) → notícias negativas para a SanDisk, com elevada probabilidade de queda
1. Lógica de condução macroscópica
O emprego sobreaquecido levará o mercado a apostar que a Fed se manterá agressiva, com expectativas crescentes de aumento das taxas em setembro, rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos a disparar rapidamente e o dólar a fortalecer-se. A SanDisk depende de ordens futuras de armazenamento por IA para obter lucros, tornando-se uma ação de crescimento de longa duração. O aumento das taxas livres de risco impulsiona diretamente as taxas de desconto de avaliação, levando à venda coletiva de posições em semicondutores fortemente sobrelotadas.
2. Referência histórica de mercado
No dia do boom da folha de pagamento não agrícola, no início de junho, o Índice de Semicondutores da Filadélfia caiu mais de 10%, a SanDisk caiu 11% num único dia e os captadores de lucros de alto nível fugiram em concentração, com o setor do armazenamento entre os maiores perdedores do mercado.
3. Previsão de Desempenho de Mercado
O mercado abriu em baixa antes da abertura, com a volatilidade intradiária a amplificar-se entre 3% e 7%. Os fundos iniciais de pesca de fundo cortaram perdas e fugiram, e os níveis de suporte de curto prazo foram diretamente quebrados. Mesmo que os fundamentos guardem a lógica dos aumentos de preço, a supressão macro da liquidez dominará primeiro o mercado.
2. Os empregos não agrícolas ficaram muito aquém das expectativas (novos empregos < 70.000, taxa de desemprego a aumentar) → notícias positivas para a SanDisk, levando a uma recuperação recuperada
1. Lógica de condução macroscópica
Com o arrefecimento do emprego e os preços de mercado na Fed a travar aumentos de taxas e cortes anteriores no final do ano, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão a cair rapidamente, a pressão de avaliação sobre as ações de crescimento diminuiu em todos os aspetos, e os fundos estão a regressar aos setores de poder computacional e armazenamento de IA para uma posição de refúgio seguro.
2. A ressonância fundamental é positiva
Atualmente, os preços das NAND e dos SSD empresariais continuam a subir, a SanDisk detém um grande número de acordos de fornecimento de longo prazo com fornecedores de cloud, fornecendo suporte fundamental sólido; A liquidez macro frouxa amplifica a tendência ascendente nos ciclos de memória, restaurando o recente declínio persistente do pessimismo.
3. Previsão de Desempenho de Mercado
As ações dos EUA abriram em alta antes da abertura do mercado, recuperando entre 4% e 8% em regime intradia, recuperando algum terreno perdido. Fundos de curto prazo de pesca por baixo prazo entraram no mercado, impulsionando ganhos coletivos em setores de armazenamento como a Micron e a Western Digital.
3. Os dados de salários não agrícolas são neutros (80.000-110.000, em linha com as expectativas do mercado) → a SanDisk é principalmente volátil, regressando à sua própria lógica setorial
Os dados corresponderam às expectativas, as expectativas de taxas de juro mantiveram-se inalteradas, as perturbações macroeconómicas provenientes dos empregos não agrícolas foram largamente digeridas, os preços das ações deixaram de ser impulsionados pelo dólar americano ou pelos títulos do Tesouro dos EUA, e a tendência foi inteiramente impulsionada pelas notícias do próprio setor de armazenamento:
1. Catalisadores positivos: Aumentos do preço do armazenamento à vista, instituições a aumentar as previsões de desempenho da SanDisk e gigantes da IA a adicionar ordens de compra de memória flash, todas as quais oscilaram para cima;
2. Catalisador negativo: O mercado está preocupado que a previsão de lucros fique aquém das expectativas e que as contínuas saídas de capital dos semicondutores sejam continuadas, dando continuidade a uma tendência de quedas baixistas e perdas que reduzem o mínimo.
4. Lembretes Adicionais de Riscos Chave
1. A avaliação atual da SanDisk mantém-se em máximos históricos, tornando-a um alvo de negociação concorrido para as instituições. Se a folha de salários não agrícolas se tornar agressiva, os cortes de avaliação serão muito mais fortes do que os tradicionais blue chips;
2. Os empregos não agrícolas afetam apenas os dias de negociação de curto prazo de 1 a 3 e não podem alterar a tendência de médio e longo prazo dos ciclos de oferta e procura de chips de memória; as flutuações de curto prazo não alteram a lógica de aumento de preços da indústria;
3. Após a implementação da folha de salários não agrícolas esta noite, deve prestar-se atenção às orientações de resultados da SanDisk. Se a perspetiva de receitas para o próximo trimestre for conservadora, mesmo que as folhas de salários não agrícolas sejam positivas, o espaço de recuperação será limitado. As ações coreanas caíram acentuadamente hoje, com o KOSPI a fechar em queda de 4,58%, e a descida intradiária abaixo dos 6300 pontos, desencadeando um mecanismo programático de venda. A Samsung Electronics e a SK Hynix, como ações principais do mercado, caíram cerca de 6% e mais de 8%, respetivamente, prejudicando diretamente o desempenho do índice.
Esta ronda de ajustes foi principalmente influenciada pela recuação noturna das ações tecnológicas norte-americanas. Após uma recuperação contínua, os investidores estrangeiros começaram a reduzir as suas participações em ativos relacionados com IA, e o apetite ao risco de mercado arrefeceu significativamente. No entanto, a KOSDAQ subiu contra a tendência, indicando que os fundos ainda não foram totalmente retirados, mas estão à procura de novas oportunidades.
Para o mundo cripto, o desempenho das ações coreanas, especialmente do setor dos semicondutores, merece ser observado. Atualmente, as narrativas de IA estão fortemente ligadas a ativos tecnológicos, e flutuações acentuadas nas ações de chips podem impactar ainda mais o sentimento global de risco.
Se o capital estrangeiro continuar a reduzir as suas posições tecnológicas, poderá exercer alguma pressão a curto prazo sobre BTC, ETH e moedas conceito de IA, intensificando ainda mais o sentimento de aversão ao risco. No entanto, se a Samsung e a SK Hynix conseguirem estabilizar rapidamente e o sentimento de mercado recuperar, os ativos de risco também poderão recuperar de risco.
De seguida, concentre-se no desempenho das ações tecnológicas dos EUA e nos fluxos globais de capitais. A volatilidade do mercado de chips pode ainda não ter terminado, e $SNDK e $SKHY ainda têm incertezas significativas. #闪迪财报双超预期, foi adicionada uma autorização adicional de recompra de 14 mil milhões de dólares Ao rever as transcrições das chamadas de resultados da AMD, Lisa Su foi colocada com uma pergunta inevitável — Musk acabara de gastar dezenas de milhares de milhões de dólares a comprar GPUs NVIDIA para construir o maior cluster de treino do mundo, então porque não escolher a AMD?
A resposta dela foi muito contida: a quota de mercado da AMD no lado da inferência está a crescer rapidamente, e as escolhas dos clientes dependem de cargas de trabalho específicas.
Para simplificar: as principais grandes encomendas no cluster de treino continuam a ser atualmente da Nvidia.
Mas os dados financeiros da AMD não são maus. A receita do segundo trimestre foi de 11,5 mil milhões de dólares, um aumento de 50% em relação ao ano anterior. O negócio dos centros de dados duplicou diretamente. Olhando apenas para estes números, não parece uma empresa cujo preço das ações caiu quase 10% num único dia.
O problema está nas orientações de receitas da IA. O mercado não quer "crescimento rápido", mas sim "crescimento rápido o suficiente para desafiar a Nvidia." A AMD proporcionou crescimento, não disrupção.
Esta lacuna reflete um padrão em consolidação: o mercado de chips de IA está a dividir-se em dois níveis. A primeira camada é o cluster de treino ultra-grande com mais de 10.000 khas — a NVIDIA atualmente não tem rivais. Os maiores compradores — Musk, OpenAI e Anthropic — optaram por Nvidia. A segunda camada é a implementação por inferência e a IA ao nível empresarial — a AMD está a consumir rapidamente quota de mercado nesta camada, e os envios da série MI300 estão a aumentar.
Lisa Su revelou uma informação chave durante a chamada: a base de clientes de IA da AMD triplicou ano após ano. Isto mostra que não é que ninguém compre, mas que o número de clientes nem sequer está ao nível de Musk.
De seguida, precisamos de ver se as receitas de IA da AMD no terceiro trimestre conseguem atingir um novo patamar trimestre a trimestre. Se possível, o recuo de corrente é uma boa janela para observar. Se o crescimento abrandar, o quadro de avaliação do mercado para a "segunda maior empresa de IA" pode ser ainda mais comprimido.
O acima não constitui aconselhamento de investimento. As ações de chips são altamente voláteis, por isso, por favor, faça julgamentos baseados na sua própria pesquisa.《天量解禁：当SpaceX遇到筹码海啸》
市场都在炒作SpaceX的AI有多赚钱，却死活不提最致命的筹码结构已经崩塌
单日解禁 9.11 亿股，直接达到当前流通盘的 140%，年内还要塞进来 40 亿股。这就好比水库原本只有一桶水，突然开闸放进来十几桶水，买盘资金怎么可能接得住？
现在的大环境是全球科技股去杠杆。流动性本就紧绷，巨鲸都在找机会套现。这个节点抛出天量稀释盘，再完美的财报叙事也改变不了盘面的阴跌（这是我的偏见）
机构和内部人套现是现实，散户靠基本面美化安慰自己也是现实。这不是公司不行了，而是弱市行情压的死死的，任何利好都可能成为资本派发筹码的机会！
总而言之:供求关系才是金融市场唯一的物理定律。美伊这事又有新剧情 特朗普说愿意跟伊朗达成协议 不想伤人 但该打的时候还是得打 说原本准备发动二战后最大规模打击 伊朗联系说谈判 结果出尔反尔 现在还在谈 看看会发生什么 伊朗那边给的信号比较拧 副外长说和阿曼关于霍尔木兹的协议快敲定了 但海峡开放不取决于这个 取决于美国的行为 还特意强调谈判只限于伊朗和阿曼之间 跟美国没关系 美国财政部长贝森特说48小时内可能达成协议 伊朗说没跟美国谈 两边各说各话 现在霍尔木兹通行数据很惨 8月4号只有8艘船通过 战前日均一百三四十艘 美军还在海上封着 说已经让48艘船改道 船东和保险公司都不敢动 不是航道的问题 是没人敢接这个风险 油价在这个位置会反复拉扯 一会出现谈判进展油价跌一波 一会伊朗出来否认又弹回去 这种消息面主导的行情 今天涨明天跌 追高和杀跌都容易被来回抽 对BTC来说 油价反复拉扯等于通胀预期来回摆动 BTC现在卡在61000附近 本来就在等方向 油价一有风吹草动 盘面就跟着上下插针 上周BTC从65000跌下来 很大一部分原因就是油价和通胀预期在往上顶 现在油价没彻底松 加息预期也没彻底散 BTC很难走出像样的反弹 再加上闪迪财