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#韩国拟限制散户杠杆ETF敞口并设投资上限
韩国这波操作，是直接冲着散户的命门去的。
KOSPI从6月高点跌了43%还多，SK海力士一个季度赚60万亿韩元，就因为比预期低了5%直接砸了将近20%。连续熔断、杠杆盘连环爆，韩国政府终于坐不住了。
金融监督院这场紧急会议，基本是把单只股票杠杆ETF的棺材板给钉死了。
第一刀，抬高现金门槛。 7月31号起，买这种ETF最低现金保证金从1000万韩元直接拉到3000万韩元，而且是硬性现金，股票、ETF、债券一概不算。
第二刀，直接设投资上限。 正在研究把单只股票杠杆ETF的投资比例限制在个人总金融资产的20%以内。
第三刀，强制教育和模拟交易。 想买先上课，从2小时延长到3小时，还得加模拟交易。
第四刀，参考香港搞“可变杠杆”机制。 市场波动太大时，监管有权直接把2倍杠杆降到1.5倍。同时推动修法，给监管紧急市场稳定权。
这一套组合拳下来，基本就是要让散户“买不起、买不多、买之前先想清楚”。国会议员在听证会上把话说得很难听：“这个国家已经变成了一座赌场”。财政部长当场道歉，承认产品上市前“本应更加审慎评估”。
这事对存储股的冲击已经发生了。三星、海力士占了KOSPI一半权重，韩国散户又全在借钱买这两只股票的两倍杠杆ETF。现在监管直接切断了杠杆入口，后果可想而知。
对加密市场来说，韩国散户一直是全球最活跃的交易力量之一。一旦他们在股市里被限制，不排除部分资金会回流加密市场。但别高兴太早——这次限制的是杠杆工具本身，而不是交易行为。韩国人只是没法在股市里加杠杆了，不代表他们有钱来买币。而且韩国政府连股市都能这么果断地限制杠杆，如果加密市场出现类似问题，他们同样不会手软。$ETH Sem aumentos de taxas, então porque é que continuo pessimista no mercado cripto?
Muitos acreditam que a Fed manter as taxas inalteradas é uma boa notícia e que o mercado deve continuar a subir, mas não julguem apenas com base numa única notícia. Manter taxas de juro elevadas significa que a liquidez do mercado é difícil de aliviar rapidamente, os custos de financiamento mantêm-se elevados e os ativos de risco são desfavoráveis a corridas de alta sustentadas.
A essência desta recuperação é uma recuperação pós-negativa do sentimento, não um grande afluxo de novos fundos. O volume de ressalto continua insuficiente, com camadas de grupos presos a pressionar significativamente, e os touros a carecerem de confiança para sustentar a sua ofensiva. Vários potenciais riscos macro não desapareceram; foram apenas temporariamente arquivados pelo mercado e podem refermentar a qualquer momento.
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque. #交易之声: A sua experiência merece ser ouvida Autora: Chloe, ChainCatcher Visa divulgou o seu relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026, com uma receita líquida de 11,6 mil milhões de dólares, um aumento de 14% em relação ao ano anterior. Pela primeira vez em um trimestre, os pagamentos ultrapassaram os 4 biliões de dólares — um feito inédito na história da empresa. Mas o que o mercado realmente analisou foi a declaração sobre as stablecoins durante a chamada de resultados. A Visa anunciou a sua adesão à aliança Open Standard, apoiando a nova stablecoin OpenUSD, enfatizando ao mesmo tempo o seu compromisso em manter uma estratégia multi-moeda e multi-cadeia. Ao analisar a estrutura do produto da plataforma de stablecoin Visa, as controvérsias entre os membros da aliança OUSD e os dados de concentração do mercado de stablecoins, vamos explorar exatamente o que a VISA está a planear. A chave por trás do relatório financeiro A 28 de julho de 2026, a Visa divulgou o seu relatório de resultados do terceiro trimestre de 2026. A receita líquida foi de 11,6 mil milhões de dólares, com lucros por ação de 3,32 dólares. O CEO Ryan McInerney afirmou que ambos os números superaram as expectativas da empresa. A taxas de câmbio constantes, o volume de pagamentos cresceu 10% em relação ao ano anterior, e o débito de transações também aumentou 10%, para 72 mil milhões. O volume de transações transfronteiriças, o volume de pagamentos e as transações processadas mantiveram todos um crescimento de dois dígitos, sendo os segmentos transfronteiriços consistentemente o segmento com maior margem bruta. O outro lado do relatório financeiro não é assim tão bonito. A Visa também revelou que está a despedir cargos, principalmente nas equipas de tecnologia e produto, com contribuições de 5 acumuladas durante o trimestreEnquanto o setor de IA dos EUA está a sofrer, o BTC não colapsou em simultâneo.
O BTC está agora cerca de 63.700 dólares, com um mínimo intradiário perto dos 63.200 dólares, enquanto a NVDA caiu mais de 3%.
Isto mostra que os fundos cripto ainda não consideraram totalmente a "compensação de risco por IA" como um evento de risco.
O meu julgamento: A curto prazo, o BTC é resistente a quedas, não ataca de forma agressiva.
Caindo abaixo dos 63.200 yuan, as ações de chips dos EUA continuam a cair, e o mundo cripto provavelmente atingirá o alvo.Standing deep in the excavation trench at Ephesus, scraping away centuries of compressed silt, you quickly learn to distinguish structural granite from cheap, painted plaster.
Looking across the current financial strata, the grand narrative of technological renaissance is fracturing into two distinct historical epochs. Microsoft’s ninety-billion-dollar quarterly yield functions like a Roman aqueduct—operational, immediately monetized, funneling liquid silver into the treasury while expanding its infrastructural domain. In stark contrast, Meta’s hundred-and-forty-billion-dollar capex crusade resembles the hyper-inflationary megalomania of Late Antiquity: burning reserves to construct towering ziggurats into the fog, leaving free cash flows buried beneath four-year sediment lows.
History does not repeat, but its rhythmic cadence is unmistakable. As Amazon and Apple prepare to unearth their own ledger tablets today, we witness the classic divide between empires that harvest real grain and sovereigns selling visions of distant oases. Even in tokenized equities like $XTSLA, where digital mirrors reflect traditional market sentiment, the price action echoes the volatile trade routes of the Silk Road—hyper-leveraged speculation dancing on thin air.
When the soil settles and future chroniclers carbon-date this era, they won't celebrate the size of your vault's expenditure, only the yield of your harvest.
#AIStoryDiverges #微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas
Exercício! Quando a Microsoft divulgou o seu relatório de resultados, a pretensiosa multidão de Wall Street ficou completamente estupefacta. Após o expediente, o preço das ações disparou mais de 8%, com dinheiro real a entrar como louco. Isto não foi uma pequena subida educada, mas sim uma apropriação flagrante de ações.
As receitas atingiram 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, superando as expectativas em todos os setores. A Azure é ainda mais agressiva, com um crescimento a aproximar-se diretamente dos 43% e o seu negócio anual de cloud a ultrapassar a marca dos 100 mil milhões de yuans. No próximo trimestre, atreve-se a empurrar diretamente o preço para 45%. A procura não é problema nenhum; os clientes continuam a fazer fila para obter poder de computação e a oferta não consegue acompanhar.
O que realmente deixa as pessoas boquiabertas é o investimento de capital. O mercado estava inicialmente preocupado que estes gigantes tecnológicos continuassem a queimar dinheiro como um poço sem fundo, que a Meta fosse atacada assim que aumentasse os gastos, e que a Google já tinha sofrido de baixo fluxo de caixa. Desta vez, a Microsoft aumentou a sua previsão de despesas de capital para o ano civil de 2026, de cerca de 190 mil milhões para 175 mil milhões. Arranca imediatamente depois do prato.
Não se deixe enganar por manchetes clickbait. Isto não é um corte orçamental real. Estenderam o período de depreciação para centros de dados e edifícios de escritórios de 15 para 25 anos, reclassificando vários contratos de arrendamento financeiro para arrendamentos operacionais, e os números no papel eram impressionantes. O dinheiro real investido não diminuiu de todo, e o ritmo do investimento de base mantém-se inalterado.
Alguns traders já começaram a criticar X: a maior parte do 'corte' de 1,5 mil milhões foi apenas um truque contabilístico, e o investimento subjacente não mudou nada. Mas o mercado simplesmente caiu nessa.
A lógica atual é simples e direta: o mercado não o recompensa por queimar mais, apenas por queimar de forma inteligente e obter retornos imediatos. A Microsoft provou que o Azure está realmente a acelerar a monetização, com o Copilot a pagar lugares a ultrapassar os 30 milhões, mantendo ainda um fluxo de caixa livre positivo. Embora a despesa trimestral de capital ainda tenha disparado 70% para 41 mil milhões de yuans e o fluxo de caixa livre tenha caído 23% em relação ao ano anterior, pelo menos não caiu como algumas pessoas que queimaram enquanto cresciam e ficaram para trás.
Esses analistas de trading no X disseram diretamente: "Outros continuam a aumentar desesperadamente as suas posições, mas são esmagados, enquanto a Microsoft controla o seu próprio ritmo e pode continuar a crescer. Isso é verdadeira habilidade." Outros despejaram-lhe água fria: "Não celebrem cedo demais. O preço das ações da Microsoft já caiu dez ou vinte pontos este ano, e um único relatório de resultados não resolve as consequências de gastar demasiado dinheiro."
A IA ainda está longe de ganhar muito dinheiro, e certamente será mais emocionante mais tarde. "As pessoas mais diretas são diretas: o mercado está agora claramente distinto—quem está desesperadamente a construir centros de dados, e quem já está a transformar o que está no laboratório em dinheiro real."
O aspeto mais marcante deste relatório não são os números atrativos, mas sim o facto de servir de exemplo para todo o setor da IA: a procura é real, mas a queima de dinheiro tem de ser feita a um ritmo constante. As ações tecnológicas, especialmente aquelas relacionadas com cloud, chips e centros de dados, serão certamente impulsionadas por esta vaga de sentimento a curto prazo. Mas não esperes uma recuperação da noite para o dia; a fatura de alto investimento ainda está à tua espera.
Para ser direto, a Microsoft não está a gritar "Já não estou a arder", mas sim a dizer, "Sou mais eficaz do que todos vocês e já comecei a revivê-la." O mercado está a acreditar nisto. Quanto a se isto será uma pausa temporária ou uma implementação real, resta saber se a Azure conseguirá continuar a combater a base elevada nos próximos trimestres, e se as despesas reais após a reclassificação irão sair-lhes pela culatra.
O dinheiro é a coisa mais implacável; só se importa com resultados, não com histórias; O gráfico dos castiçais bate-te até ao âmago, despedaçando todas as expectativas exageradas e autoindulgência, deixando-te ver de relance quem está a lucrar dinheiro real e quem continua a arder por nada.A Velvet acabou de revelar a carta na manga desta ronda de lançamentos aéreos da Época.
O fundo total é de 2,71 milhões de $VELVET, o que, ao preço atual de 0,4 dólares, equivale aproximadamente a um valor de 1,1 milhão de dólares. O snapshot está marcado para 10 de agosto, por isso o tempo é curto. A chave é perceber como jogar esta regra atuarial e não inflacionar o volume cegamente para dar gás e deslizamento na cadeia.
Desta vez, a Velvet abandonou oficialmente a abordagem igualitária anterior e mudou para um sistema hierárquico extremamente brutal. Simplificando, a cabeça come a carne, a cauda bebe a sopa.
Os 10 melhores no ranking eliminam 29% de todo o grupo. O primeiro lugar detém 5%, ou 135.500 fichas, enquanto o segundo lugar detém 4,5%, descendo para o 10.º lugar com 1,25%. Os lugares 11 a 50 desceram entre 1,24% e 0,355%, enquanto os classificados entre 51 e 425 diluíram de 0,35% para 0,002%. Quanto ao 426.º lugar, ainda se pode apanhar algumas sobras de long-tail.
Isto significa que, se estiver atualmente no limite de um determinado nível e subir cegamente dois locais para aumentar o volume de negociação, é muito provável que perca dinheiro. Antes de transferir fundos, é melhor verificar a sua própria diferença de gemas com o nível anterior e calcular se os tokens extra que usa podem cobrir taxas, atrasos e taxas de financiamento por contrato perpétuo.
Quanto à obtenção de Gem, as fontes básicas continuam a ser o staking veVELVET, tokens spot, tokens perpétuos e recompensas por convite. Mas o que realmente determina a diferença é o amontoamento de vários multiplicadores.
Uma é a tarefa de desafio consecutiva: o primeiro dia só dá um bónus de 5%, mas depois de maximizar durante 30 dias consecutivos, podes obter 150%. Há aqui uma armadilha: muitas pessoas pensam que iniciar sessão ou fazer uma única encomenda por dia conta, mas na verdade, o backend tem requisitos específicos de tarefas diárias. Se faltar um dia, o multiplicador pode descer para zero.
Outra é a escala do volume de negociação: um bónus de 5% por cada 1.000 dólares, 350% por cada 2 milhões de dólares e mais 100% por cada 1 milhão de dólares adicionais. Este design é claramente uma máquina de reorganização preparada para grandes capitais. Mas ao aumentar o volume, deve calcular o atrito geral. A negociação à vista tem um deslizamento unilateral, e a negociação perpétua traz riscos de prémio e taxas de financiamento. Não perca o seu capital só para ficar bem nos números contabilísticos da Gem. Além disso, se tiveres NFTs do Founders Club, podes usufruir diretamente do 2x Boost, que é uma alavanca difícil para a tua posição.
Muitas pessoas confundem multiplicadores de gemas com taxas de cashback, mas o cashback é uma conta completamente separada. O cashback pode chegar até 100%, com o staking e o volume de negociação a contribuírem cada um até 50%. Na fórmula para a faixa de volume de negociação, 1 dólar de spot vale 1 dólar, mas perpétuo é convertido apenas em 0,2 dólares. Além disso, recrutar jogadores não só ganha gemas de convite, como também cobra diretamente 50% das suas taxas, tornando esta a opção mais lucrativa para personagens com tráfego incorporado.
No geral, a jogabilidade varia completamente consoante o tamanho da capital:
Os grandes investidores não devem olhar apenas para o multiplicador bónus do volume de transações; devem calcular o custo marginal incremental. Se chegares à próxima escada e conseguires fichas extra, se não conseguires suportar o atrito forte, para de defender imediatamente.
Para os traders reais do dia a dia, não há necessidade de competir deliberadamente pelo top 425. Dá prioridade a maximizar o multiplicador de 150% para tarefas consecutivas, coloca aqui as transações essenciais e usa gemas geradas naturalmente.
Promotores comunitários e KOLs devem concentrar toda a sua energia na Referência, trazendo de volta a regra dupla à cena.
Para jogadores de baixo orçamento, mantenha uma mentalidade calma e obtenha alocações de cauda longa após o 426.º lugar, evitando o escorregamento e o desgaste causados pelo aumento frequente de volume. Na verdade, este é o caminho mais económico.
No fim de contas, a interação on-chain é um jogo dinâmico. Ver exatamente onde estás preso, calcular o desgaste antes de atacar é sempre muito mais claro do que conspirar cegamente contra estratégias fracassadas. #新手必看: Tudo o que precisas está aqui MU美光大跌，市场低估了它还是高估了AI？美光这轮下跌，核心不是公司不好。而是市场开始重新计算：AI带来的增长，到底值多少钱？过去一年，美光最大的故事就是AI存储。HBM需求爆发，服务器需求增长，让市场重新给存储周期定价。但股价上涨的时候，资金买的是未来。当预期太一致，任何一点利空都会放大波动
现在市场担心的是：AI需求还能不能继续超预期？存储价格上涨能不能持续？利润增长能不能匹配之前的估值？
所以美光现在不像闪迪那样纯情绪杀跌，更像是在进行一次业绩预期重新定价。我的交易思路：反弹做空为主
如果$MU反弹无法突破关键压力位，说明资金还没有重新认可上涨趋势，上涨靠想象，下跌看现$MU $CELR (Celer Network) +10,26%
O CELR é um protocolo de escalonamento cross-chain de Camada 2 bem estabelecido. Comparado com outros tokens, o CELR não apresentou hoje nenhuma notícia positiva exclusiva e importante; a sua subida foi típica das tendências beta-seguidoras. Num contexto de maior liquidez macro, tokens de infraestrutura subjacentes sobrevendidos receberam fundos de alocação passiva de instituições. Apesar da forte concorrência no setor cross-chain, a CELR é um projeto estabelecido que está cotado nas principais bolsas há muitos anos, oferecendo elevada liquidez e segurança, tornando-o adequado para que grandes fundos entrem e saiam rapidamente. O volume de negociação de hoje não se expandiu significativamente de forma anormal, indicando que o impulso ascendente resulta mais de uma recuperação natural após a secagem da pressão de venda, do que de um desejo agressivo. Acima de $0,0018, acumulou-se uma quantidade considerável de posições presas, limitando o potencial de ressalto.Em agosto de 2025, a Ethereum finalmente bateu o seu máximo histórico, atingindo 4900, e os E-Guardians celebraram com entusiasmo
Mas há um grande problema ao qual poucas pessoas prestam atenção
O TVL do Ethereum em 2025 atingirá 400 mil milhões, o dobro do enorme mercado em alta de 2021, tornando o Ethereum a estrela absoluta em 2021;
Durante o mesmo período, as stablecoins Ethereum atingiram 180 mil milhões, um recorde histórico, o dobro do enorme mercado em alta de 2021
Os fundamentos duplicaram, mas os preços resistiram durante quatro anos completos, mal se movendo um pouco mais do que o pico de há quatro anos
Porque é que, apesar dos fundamentos terem multiplicado várias vezes, os preços ainda têm dificuldade em bater máximos históricos?
Continuamos a usar princípios básicos para compreender profundamente esta questão, o que determinará se consegue garantir lucros num mercado em alta
Todos sabemos que os preços das criptomoedas são impulsionados por narrativas, que são responsáveis por inflacionar os múltiplos de avaliação.
Mas a narrativa em si tem dois lados: pode acelerar os rallys do mercado em alta e os crashes do mercado em baixa
Assim, quando os preços movidos pela narrativa entram num mercado baixista, o que é eliminado é o múltiplo de avaliação, até voltar a perto dos fundamentos.
Para o Ethereum, o fator mais crítico é a narrativa + fundamentos a dupla eliminação. Como a especulação arrefece num mercado em baixa, a receita dos protocolos também arrefece, e os fundamentos caem em conformidade. Os fundamentos inicialmente suportavam os preços, mas este piso continua a cair, causando quedas ainda maiores
Em 2022, o Ethereum caiu de 4900 para 880, uma queda de quase 80%, e narrativas mainstream do Ethereum como NFTs, jogos e fi-fi mostraram-se todas desajustadas, levando a especulação on-chain para quase o fundo do poço
Quando a narrativa termina, o capital especulativo volta-se imediatamente para perseguir a próxima história de grande crescimento
A partir daí, para regressar aos máximos anteriores, de forma otimista, levaria vários anos a resistir, com os fundamentos a multiplicarem-se por várias vezes. Este já é o melhor resultado que o Ethereum com fundamentos reais pode alcançar.
Este modelo foi amplamente validado no mercado bolsista dos EUA
Intel: 20,9 mil milhões de lucro em 2020, o dobro dos 10,5 mil milhões em 2000. O preço mais alto das ações em 2020 foi de 69 dólares, abaixo dos 75 dólares em 2000.
Micron: lucro em 2020 de 2,69 mil milhões de dólares, um aumento de quase 80% face aos 1,5 mil milhões de dólares em 2000. O preço mais alto das ações em 2020 foi de 75 dólares, o que é 20% inferior aos 97 dólares de 2000.
Cisco: O lucro em 2020 foi de 11,2 mil milhões de dólares, mais de quatro vezes os 2,67 mil milhões de dólares de 2000. O preço mais alto das ações em 2020 foi de 50 dólares, apenas 60% dos 82 dólares de 2000.
Três empresas, ao longo de vinte anos, têm receitas mais elevadas, maiores lucros e empresas mais saudáveis, mas ainda assim os preços das suas ações não regressaram aos máximos anteriores.
Mesmo que mais tarde atinja novos máximos, só foi alcançado ao longo de um quarto de século e várias vezes o crescimento fundamental.
A essência é: a narrativa que outrora exagerava as valorizações há muito que colapsou. Os fundamentos foram voltando lentamente, mas não conseguiram recuperar os múltiplos originais.
A Ethereum tem fundamentos reais, a Cisco e a Intel são empresas de classe mundial, e se acabarem assim, esperem ainda menos de outras coisas
Voltando ao presente, precisamos de considerar que, nos futuros mercados em alta, o princípio ótimo para permitir que altcoins lucrem é o melhor princípio determinado pelos primeiros princípios
Mesmo as principais empresas com rendimentos e recompras, antes presas num ponto alto, só restam dois desfechos: ou esse pico nunca regressa, ou perdura vários anos antes de atingir o ponto de equilíbrio.
Além disso, 99,9% dos tokens no mundo cripto não têm fundamentos e só podem ser reiniciados para zero
$ETH Três votos apoiam aumentos das taxas, Walsh diz 'isto não é uma pausa' — haverá aumento em setembro?
Esta manhã cedo, os resultados da votação do FOMC foram divulgados, mantendo-se a taxa inalterada entre 3,5% e 3,75% contra 9 contra 3. Três votos contrários — Hamack em Cleveland, Logan em Dallas e Kashkari em Minneapolis — apoiaram todos um aumento de 25 pontos base. Pela primeira vez desde 2016, três votos unânimes contra aumentos de taxas apareceram na mesma reunião.
Depois, na conferência de imprensa, Wash respondeu diretamente: "Eu não chamaria à decisão de hoje qualquer tipo de 'pausa'." "
O Dow caiu 1.100 pontos nesse dia. Houve pânico no grupo, com muitas pessoas a perguntar: Será que o ciclo de aumentos das taxas vai realmente recomeçar em setembro?
O meu julgamento: Não. Mas este "não" é muito mais complicado do que possas pensar.
Primeiro, deixe-me fazer uma pergunta — por que razão Wash insiste que "isto não é uma pausa"?
Analisando atentamente as suas palavras originais, referiu que, desde a reunião de junho, os mercados financeiros têm revalorizado os dados da inflação, com as taxas de juro reais e de mercado a subir. Para ser franco, ele está a dizer-lhe: se eu disser algo duro, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA vão subir sozinhos, o mercado de ações vai cair sozinho e o ambiente de crédito vai apertar-se automaticamente — o efeito é quase como um aumento real das taxas. Como o mercado já fez o trabalho, porque é que eu deveria intervir pessoalmente?
Este é o verdadeiro guião de Walsh: substituir a violência política por violência verbal.
A próxima questão é ainda mais crucial — qual é exatamente a natureza dos três votos contrários?
Muitas pessoas entram em pânico ao ver três votos a defender aumentos das taxas, pensando que isto sinaliza o reinício do ciclo de aumentos. Mas, se olharmos de outra forma, tal como Wash assumiu totalmente a influência do Fed, a sua maior preocupação não era que a inflação não caísse, mas que o mercado pudesse cortar prematuramente as expectativas e afrouxar as condições financeiras antecipadamente.
Estes três votos contrários, combinados com as palavras duras de que "a história está apenas a começar", são essencialmente uma guerra psicológica de manual — usando um risco extremamente elevado de aumentos das taxas para assustar todos no mercado que tentam comprar a queda e afrouxar as suas políticas. A precisão da gestão das expectativas é muito mais importante do que a própria taxa de juro.
Em última análise, a questão de aumentar ou não as taxas em setembro resume-se a uma restrição rígida: se os dados macro permitem.
Para que o FOMC atue realmente em setembro, o CPI e as folhas de pagamento não agrícolas em agosto têm de estar totalmente expostas. No entanto, as perturbações do lado da oferta e as situações geopolíticas ainda não formaram uma espiral inflacionária violenta, e é muito provável que a Fed continue a usar o tempo para comprar espaço. Além disso, se um aumento de 25 pontos base em setembro for forçado, combinado com as já apertadas condições financeiras do mercado, poderá facilmente ultrapassar o resultado final da liquidez — um risco que Walsh conhece melhor do que ninguém.
Mas quero dizer algo honesto: "Não aumentar as taxas de juro" e "boas notícias" são coisas completamente diferentes.
Enquanto a espada de Damocles dos aumentos das taxas pairar sobre a cabeça, a liquidez do dólar offshore não irá realmente afrouxar. Nas últimas 24 horas, os dados de liquidação de alavancagem em toda a rede já dispararam. Sem novo capital adicionado fora da bolsa, o desconto de liquidez para altcoins será muito acentuado. O medo criado pela retórica agressiva não é muito menos prejudicial para o mercado do que os aumentos reais das taxas.
De seguida, concentre-se em duas coisas: a direção do IPC de agosto e dos dados de salários não agrícolas, e se o rendimento do Tesouro a 10 anos pode permanecer bloqueado e mover-se lateralmente entre 4,75% e 4,8%. Se os títulos do Tesouro dos EUA continuarem a subir acima dos 4,8%, o "abuso verbal" de Walsh poderá realmente ser forçado a "violência política".
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque O tempo é a arma dos touros, e pode esperar-se um ressalto a este nível.
Micron, spex, ETH—abrir posições longas para ir longas. Neste momento, não penso que seja uma inversão, mas estou a considerar uma recuperação sobrevalorizada e alguma especulação.
Na minha opinião pessoal, investir em posições longas continua a não ser aconselhável. Embora não tenha havido um aumento direto das taxas, a gestão das expectativas está a jogar cartas para "cortes nas taxas". Precisam de manter uma boa mão para os crashes do mercado: redução do balanço para reduzir a dívida, e gestão das expectativas para fortalecer o dólar. Aumentar a liquidez global e depois libertar liquidez para colher.
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque $ESP (Espresso) Strong Rallies Análise Profunda
⚠️ Aviso de risco: A análise de lógica de mercado é apenas e não constitui aconselhamento de investimento. A infraestrutura de Camada 2 de pequena e média capitalização é uma imitação, com elevada concentração de tokens. A maioria dos aumentos de pulso é impulsionada pelo capital, e a sustentabilidade é questionável. As decisões do FOMC são altamente voláteis da noite para o dia e o risco de liquidação forçada é elevado.
1. O que é exatamente este rally (a sua essência)
A força recente do ESP não é um desenvolvimento fundamental positivo, mas sim uma tendência sinérgica de rotação setorial dos fundos existentes + short squeeze nos contratos + recuperação de condições de sobrevenda.
Os principais mercados BTC e ETH foram voláteis no geral, a maioria das altcoins teve um desempenho lento, e os fundos retiraram-se de contrapartes antigas de pequena capitalização, concentrando-se no ESP narrativo de sequenciação de layer2, criando uma recuperação independente de impulsos.
Características do mercado: o volume de negociação disparou num curto período, os preços das moedas dispararam rapidamente, mas o rácio ESP/BTC subiu acentuadamente; Quando o mercado enfraquece, o recuo é maior do que o do BTC.
2. Razões para Levantar Quatro Camadas de Forças Motrizes
1. Tema narrativo: Faixa de rotação de camadas de sequenciação modular Rollup
ESP é uma rede de sequenciação de transações partilhada multi-chain que fornece confirmações finais rápidas para múltiplos L2s, pertencendo a uma narrativa modular de infraestrutura.
O mercado procura novos temas principais para a especulação: produtos falsificados relacionados com IA estão a recuar coletivamente, os fundos estão a regressar ao setor de infraestruturas de Camada 2, e a etiqueta ESP foi escolhida pelo capital. Esta é uma forma de especulação de sentimento setorial, sem anúncios positivos substanciais de grandes novos produtos ou colaborações significativas.
2. Frente de Mercado: Reparação Sobrevendida + Short Squeeze (o empurrão mais direto)
O ESP atingiu um máximo histórico de 0,217, com uma queda a longo prazo e um grande número de contratos curtos acumulados anteriormente;
Quando o preço começa a subir, posições curtas de stop-loss são ativadas para fechar posições, e as ordens de compra para fecho empurram ainda mais o preço para cima, formando um rally de squeeze vendido. As moedas de pequena e média capitalização estão no mercado existente e não precisam de fundos novos e enormes; apenas absorver contratos curtos pode desencadear um grande candlestick de alta.
3. Estrutura do chip: Pequena quota circulante, baixo limiar para puxar
O fornecimento total é de 3,59 mil milhões, com apenas 17-18% em circulação. Um grande número de tokens está bloqueado em equipas e VCs, com desbloqueio linear a longo prazo.
O mercado circulante real não é grande, e os fundos de grandes jogadores podem rapidamente impulsionar os preços para cima; Mas o lado negativo é: após uma recuperação, uma vez que os grandes jogadores vendem, a queda é igualmente rápida. Os dez principais endereços têm uma proporção muito elevada de participações, representando riscos de controlar artificialmente o mercado e perturbá-lo.
4. Jogos capitais antes das resoluções
Com a aproximação do FOMC, alguns fundos estão a jogar um jogo. Se a Fed tender para o dovish, a infraestrutura será a primeira a recuperar, com um posicionamento precoce para apostar em fatores macro positivos; Esta é uma troca inicial orientada por eventos.
3. Pontos de Risco Chave (Tenha Cautela após um Pico)
1. Sem realização de desempenho: A receita das taxas de rede não retorna diretamente ao token; os tokens são avaliados inteiramente pela narrativa e pelo sentimento de capital, o rendimento empresarial não pode suportar o preço do token e o momentum do mercado depende inteiramente da retransmissão de capital.
2. Pressão de desbloqueio a longo prazo: Os tokens da equipa e dos investidores são desbloqueados mensalmente, com cada ciclo de desbloqueio a trazer potencial pressão de venda.
3. Efeitos secundários do aperto curto: Após o fim do squeeze curto, são comuns recuos rápidos; Muitas vezes, é um "pulso de viagem de um dia".
4. A macroeconomia é o teto: Se o FOMC adotar uma postura agressiva logo de manhã, todo o mercado alternativo recuará, e o ESP passará de forte para uma queda rápida, sem resistência independente à queda.
4. Nível Chave de Preço: ESP-USDT
✅ Apoio
0,070-0,072 Defesa central de curto prazo, mantendo uma estrutura forte;
Com o aumento do volume, quebrou abaixo dos 0,070, marcando o fim desta forte subida e regressando à fraqueza.
⛔ Pressão
0,081-0,085 Primeira pressão forte;
0,095-0,100, anteriormente aprisionado numa zona densa, precisa de um crescimento contínuo do volume para romper.
5. Três tipos de simulação de cenários
Cenário (1): Forte continuação (baixa probabilidade)
O BTC, combinado com a contínua pressão do setor +, registou um aumento do volume ultrapassar 0,085 e desafiar acima de 0,095.
⚠️ Picos ilimitados de volume para preços mais altos são induzidos a um crescimento otimista e não podem ser perseguidos a subidas.
Cenário (2): Pulso atinge picos e queda (maior probabilidade de referência)
Após uma subida de curto prazo, os otimistas obtêm lucros e recuam após a recuperação; Regressando à faixa de 0,072-0,085 para consolidação. Após uma recuperação, deve ser visto como uma janela para reduzir posições, e não como uma oportunidade para perseguir ganhos.
Cenário 3: Rompimento baixista macro
O FOMC é agressivo, o mercado cripto recua coletivamente, o ESP quebra abaixo do suporte de 0,070, regressando a uma tendência descendente.
Lembrete prático
1. Nesta ronda de rali, o short squeezing de contrato representa uma grande parte. Não se deixe atrair por grandes castiçais de alta e persiga cegamente o rali. Após short squeezing, as moedas de pequena e média capitalização recuam de forma muito agressiva.
2. Observar dois sinais de verificação: (1) Se o volume de negociação pode continuar a crescer; (2) Se o BTC detém a linha vital de 62.800. Com o mercado a enfraquecer, a força da ESP é difícil de sustentar.
3. O discurso de Powell às 2h30 da manhã é o fator decisivo. Mesmo que o ímpeto seja forte, a decisão pode reverter imediatamente.
4. Esta moeda tem fichas altamente concentradas e não é adequada para posições pesadas ou apostas.$GLW GLW não é adequado para uma pesca de fundo pontual, cerca de $124. O meu intervalo principal preferido de compra é de 112–116 dólares, enquanto os compradores mais conservadores esperam que volte a subir acima dos 131–135 dólares antes de comprar. Se cair para $102–106, as probabilidades serão melhores, mas é importante confirmar que os fundamentos não se deterioraram ainda mais.
No fecho da ação dos EUA a 29 de julho, o preço era de $124,05. O meu quadro é o seguinte:
Faixa de Preço Significa Abordagem de Negociação
$120–125, mínimo de março cerca de $120, suporte inicial atual. Teste no máximo 20% da posição alvo; não sobrepondere
112–116, perto do mínimo do dia do relatório de lucros de 114,50 dólares, a zona preferida para pesca de fundo, com uma vela otimista a parar abaixo ou aumento do volume a recuperar
102–106 dólares, plataforma de janeiro–fevereiro e perto do limiar do número redondo, segundo apoio para declínio profundo; Só considere quando os fundamentos permanecerem inalterados
$131–135, máximos de curto prazo e cerca da média móvel de 200 dias. Recuperar a manutenção indica o fim inicial da tendência de baixa de vendas, tornando a compra conservadora apropriada
Ao descer abaixo dos 100 dólares, perde-se o suporte estrutural. Pausa para adicionar posições, reavalia em vez de comprar mais à medida que os preços descem
Porque é que não podemos simplesmente descer muitas vezes:
Os fundamentos mantêm-se fortes: as vendas core cresceram 17% no segundo trimestre, o BPA subjacente cresceu 30%; As vendas de comunicações óticas cresceram 32% e as redes empresariais cresceram 65%. A colaboração da Amazon com a NVIDIA também apoia a procura de fibra ótica por IA a longo prazo.
Resultados oficiais do segundo trimestre da Corning: https://investor.corning.com/news-and-events/news/news-details/2026/Cornings-Strong-Second-Quarter-2026-Financial-Results1-Demonstrate-Progress-on-Recently-Upgraded-Springboard-Plan/default.aspx )
Mas outros negócios não são tão fortes: a Glass Innovations cresceu apenas 1%, a automóvel cresceu 2% e a Solar, apesar de um aumento de 90% nas receitas, continuou a registar prejuízo este trimestre; As receitas das ciências da vida e dos negócios emergentes diminuíram 15%.
A orientação para o terceiro trimestre mostra, na verdade, algum crescimento — espera-se que as vendas cresçam cerca de 16%, e o BPA subjacente suba cerca de 28% — mas este valor está ligeiramente abaixo das expectativas anteriormente excessivamente elevadas de Wall Street, levando a uma rápida redução das avaliações. O crescimento das comunicações óticas também caiu de 36% no trimestre anterior para 32%.
Com base numa mediana anual anual simples do EPS de $0,87 para o terceiro trimestre, $124 corresponde a um rácio P/L de cerca de 36 vezes. Esta não é uma previsão oficial para o ano inteiro, mas mostra que, mesmo que o preço da ação seja reduzido para metade, não pode simplesmente ser chamada de ação barata.
Eu adotaria uma abordagem equilibrada como esta:
20% de posição: posições de teste por volta de 120–123;
Posição de 40%: Comprar após estabilizar em 112–116;
Os restantes 40%: Não pague cegamente a entrada; espere que o gráfico diário estabilize acima de $131, preferencialmente para o recuperar em $135;
Se o gráfico diário cair efetivamente abaixo dos 100 dólares, pare de adicionar posições.
Por isso, deixem-me escolher apenas um ponto: $113–116 vale a pena esperar do que $124 agora. Se não recuar e estabilizar diretamente acima dos 135 dólares, é mais seguro ter um preço ligeiramente mais alto a confirmar a tendência do que assumir uma posição pesada durante uma tendência descendente. O acima é uma análise não personalizada baseada em dados públicos disponíveis.$BTC
Responde,
Usar um castiçal com um volume de 50-200 BTC para subir é impossível.
Vamos pensar assim: no livro de ordens, cerca de 50% das ordens superiores são falsas, enquanto os restantes 50% são para compra — por isso, pensar que um volume de 50-200 BTC é suficiente para engolir estas ordens está longe da realidade. A taxa de colocação de falsas ordens POOF de 50% também é exagerada, e até excluímos a possibilidade de encomendas de iceberg. Ainda não consigo fazê-lo.
Para subir, é necessário um volume de negociação entre 2K-5K. Para manter o preço elevado acima dessas alturas, podem também ser necessárias operações semelhantes em todo o volume. A quantidade de BTC necessária para ser reconhecida na faixa dos 65.000-65.500 é demasiado elevada. Desde que alguém esteja disposto a assumir este risco — claro que estamos dispostos a aproveitar a oportunidade. Se não conseguir distinguir entre picos, fingidos e verdadeiros surtos, deve ter muito cuidado. Um verdadeiro rompimento manterá o preço durante o processo sem recuo. Expliquei isto numa publicação anterior. Talvez precises de voltar entre estas publicações. O que se segue não constitui aconselhamento de investimento(!)
A primeira sessão em Londres está prestes a começar. Observa primeiro, depois opera.
Estendo o meu amor e respeito a todos e desejo-vos um dia maravilhoso.
#ETH #BANK #BCH #DOGE #SOLNão percebo bem porque é que as pessoas estão a ficar descontentes e zangadas com a forma como $HYPE está a negociar.
Está avaliada em ~$60 mil milhões de FDV, gerando ~$600 milhões de receitas anuais... P/L de 100 vezes enquanto conseguimos 0 crescimento de receitas nos últimos 2 anos.
Gosto do Jeff e da Hyperliquid tanto quanto qualquer um, mas em que momento admitimos que uma venda em queda não significa nada além de que o token estava sobrevalorizado há umas semanas
As empresas demoram a crescer, não se pode esperar que o token seja apenas duas vezes por mês sem qualquer redução enquanto os fundamentos se mantêm iguais.先来看为什么说ETH被抛弃？ 发现了吗？ 最近半个月$ETH 比$BTC 硬 下有支撑上有压力 但目前形势改变了 几条消息， 1.超3210万美金涌入美国现货BTC ETF市场 2.以太坊现货ETF净流出3290万美元； 3.黑石比特币ETF 7月29日净流入1404枚BTC，价值约8980万美元； 黑石的影响力还是有的，表明机构现在已经看好比特币 可是数据又怎么样呢？ 今天的FOMC会议并没有很明显的利好或利空 市场已经提前消化了，所以在数据公布的时候并没有很大的波动 那今晚的PCE数据呢？ 将在北京时间20:30公布6月数据 ◦ 核心PCE同比：市场一致预期3.3%，前值3.4%（美联储最看重通胀指标） ◦ 核心PCE环比：预期0.2%，前值0.3% ◦ 整体PCE同比预期3.1%，较上月回落 数据三层情景解读 1）低于预期（≤3.2%）——利多ETH 通胀持续降温，市场强化9月降息预期，美债收益率、美元同步走弱，资金涌入加密风险资产，以太坊短线拉升。 2）符合预期（3.3%）——中性震荡 通胀粘性仍在，降息预期维持现状，盘面提前定价完毕，ETH维持原有区间波动。 3）高于预期（≥#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
#
$LA
LA现在最危险的，不是跌了多少，而是散户还在喊“都跌成这样了，还能跌到哪”——然后往里冲。
真正的问题：市场在惩罚所有弱势资产的持有者。LA 24小时跌了快10%，成交量4.3亿。但看主流，BTC稳在6万以上，ETH和SOL虽然没方向，但资金抱团共识还在。散户错就错在把波动当机会——LA这种反抽，大概率是老庄换手，不是新钱进来。没有新资金，再大的反抽都是陷阱。
资金在选谁：高盛报告说对冲基金去杠杆进度超90%，美股净流入340亿，全球在避险。黄金需求同比持平，美联储内部分歧加大，不确定性上升。这种环境，资金只会先回到确定性最强的地方——BTC、ETH、SOL，而不是去救一个日跌近10%的LA。主流不崩，小币难独强；主流一崩，小币最先被抛弃。
我的判断：我不问LA现在便不便宜，我先问它有没有重新吸引资金的理由。答案是没有。弱势资产不是跌够了就会涨，是要等资金愿意重新定价。现在主流还在吸血，这种位置的山寨，先放观察区，不急着碰。
风险边界：如果BTC跌破5.8万，ETH失守3000，整个市场都得重新定价，LA只会更惨。#微软逆势下调资本开支, um ganho pós-mercado de 8,5%. O ponto mais entusiasmante no mercado não é o crescimento acelerado da Azure para 43%, nem a receita anual da cloud a ultrapassar oficialmente os 100 mil milhões de dólares, mas sim a "descida" nas orientações de despesas de capital.
A CFO da Microsoft, Amy Hood, deixou claro durante a chamada:
A previsão de despesas de capital para o ano civil de 2026 foi revista de cerca de 190 mil milhões de dólares para cerca de 175 mil milhões de dólares.
A principal razão para o ajuste é uma alteração na política contabilística: a partir do ano fiscal de 2027, a vida útil esperada dos centros de dados e edifícios de escritórios será prolongada de 15 para 25 anos.
Esta alteração levará a que mais contratos futuros de data centers passem de "arrendamentos financeiros" (incluídos em despesas de capital) para "arrendamentos operacionais" (excluindo despesas de capital).
O plano de investimento propriamente dito não mudou. A empresa continua a enfatizar a forte procura, com despesas de capital a crescer no ano fiscal de 2027, e despesas de capital no próximo trimestre (1.º trimestre do ano fiscal de 2027) a ultrapassar os 50 mil milhões de dólares.
Ou seja, trata-se de uma redução das normas contabilísticas em vez de uma redução genuína do investimento.
Porque é que o mercado continua a comprar?
O sentimento atual do mercado mudou fundamentalmente:
Antes, era "quanto mais, melhor", mas agora mudou para "quanto menos, melhor".
Na semana passada, após a Alphabet ter aumentado a sua orientação de investimento em capital, o preço das suas ações caiu, intensificando ainda mais a ansiedade do mercado sobre o "gasto em IA a descontrolar-se".
Neste contexto, o valor "aparentemente mais baixo" da Microsoft foi imediatamente interpretado como "pelo menos não continuar a aumentar as participações", criando um forte contraste emocional.
Empilhar os verdadeiros destaques fundamentais:
O crescimento da Azure acelerou de 40% no último trimestre para 43%, com uma previsão de cerca de 45% no próximo trimestre;
As Obrigações Comerciais Residuais de Desempenho (RPO) dispararam 84% para 678 mil milhões de dólares;
O Microsoft 365 Copilot ultrapassou os 30 milhões de lugares pagos.
O mercado optou por negociar primeiro para o "alívio do sentimento" e depois aprofundar os detalhes contabilísticos.这次FOMC，委员会以9比3维持利率不变，沃什同时反复强调三件事：
第一，2%的通胀目标没有弹性，一次偏低的CPI不足以证明通胀问题已经解决。
第二，美联储正在主动减少前瞻指引，不再提前告诉市场下一步怎么走。
第三，过去两次会议之间，名义利率和实际利率都已明显上升。即便政策利率没有调整，市场也已经主动收紧了金融条件。
真正需要关注的，是美联储把一部分定价权交回了债券市场。
01｜为什么股市会跌
美联储没有加息后，30年期美债收益率反而向上突破，10年期收益率也继续走高。
债券市场表达的担忧很清楚：
如果通胀仍然存在、经济保持韧性，而美联储又不愿主动提高短端利率，那么长期持有美债就需要更高的收益率补偿。
于是市场出现了一种特殊的紧缩：
政策利率没动，长端利率却自己涨了。
这对科技股尤其敏感。
科技公司的大量价值来自未来利润，实际利率越高，未来现金流折算到今天的价值越低。高估值软件、半导体和AI硬件因此都会承受估值压力。
02｜但我不认为这里适合继续追空
QQQ和SOXX已经来到120日均线附近，半导体板块也经历了明显的快速回撤。
从交易结构来看，短期利空集中释放、杠杆仓位被清理、恐慌情绪升温，这些条件都支持一次技术性反弹。
因此，我对短期市场的判断是：
先反弹，比直接连续下跌更合理。
如果10年期和30年期收益率停止创新高，科技股会获得喘息空间；如果长端继续突破，即便QQQ和SOXX反弹，也更可能只是超跌修复。
03｜衰退与降息救市会不会发生
这条路径存在，但目前还不是第一情景。
如果长端利率长期维持高位，最终会压制房地产、消费信贷、企业融资和招聘。届时市场可能从估值压缩转向盈利下修，衰退风险才会真正上升。
但需要注意：
降息并不自动等于股市见底。
如果降息来自通胀回落和软着陆，通常有利于风险资产。
如果降息来自失业率快速上升和企业盈利恶化，市场初期仍可能继续下跌。尤其半导体属于周期性较强的行业，真正进入衰退交易后，降息预期未必能立刻抵消盈利压力。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
$QQQ $MU Primeira vez desde 2016? Três membros do Federal Reserve opuseram-se
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque
Este jogo 9:3 parece um pouco estranho...
À primeira vista, o FOMC continua inativo e o mercado parece conseguir respirar aliviado.
Mas desta vez, três pessoas votaram diretamente para aumentar as taxas de juro,
Esta é também a primeira vez desde 2016 que surgiram três votos unânimes contra.
Provavelmente isto não é apenas um oficial a ser teimoso de vez em quando.
As preocupações com a inflação dentro do Fed passaram de "alguém a lembrar-nos" para uma divisão real.
A afirmação de Walsh "Isto não é uma pausa, é apenas o início de um ajuste de política" é bastante direta.
A probabilidade da CME de um aumento das taxas em setembro atingiu cerca de 63%, e o JPMorgan até antecipou a previsão de um aumento das taxas na segunda metade de 2027 para dezembro deste ano.
Neste momento, inclino-me mais para um aumento das taxas em setembro, mas não vou apostar muito na direção antes da divulgação do PCE esta noite.
A razão é, na verdade, bastante simples: três votos indicam apenas que o Fed está a começar a tornar-se belicista, e só então é que o PCE decide se estes falcões têm munições.
Se a inflação subjacente continuar a superar as expectativas do mercado e o consumo não arrefecer significativamente, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro é muito provável que aumente;
Quando os dados arrefecerem, esses 63% podem ser rapidamente recuados pelo mercado.
O setor cripto está a aquecer agora, mas isso não significa que a liquidez esteja verdadeiramente relaxada.
Parece mais um breve alívio do facto de que "não houve aumento das taxas hoje".
Manter taxas de juro elevadas e reiniciar aumentos de taxas são duas pressões completamente diferentes; esta última obriga todos os ativos altamente voláteis a recalcular os seus preços.
Por isso, antes das 20h30 de hoje, sugiro que todos evitem perseguir esta onda. Numa noite de dados macro, corram para agarrar o primeiro castiçal. Muitas vezes, ganham com a emoção e percam dinheiro a sério. Joguem pelo seguro e protejam cada cêntimo!
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
我想说，这次7月按兵不动根本不是鸽派信号，三张一致反对票已经把鹰派压力拉满了。
今晚的PCE才是真正的生死线——核心通胀只要还粘在3.3%以上，9月加息基本就是板上钉钉；只有超预期回落，才能暂时浇灭加息预期。现在市场看着风平浪静，其实全在等这份数据定方向，盲目赌多赌空都容易被来回扫。
数据上最扎眼的就是投票结果：9票赞成维持、3票反对加息，洛根、哈马克、卡什卡里三位联储主席全部主张立刻加25bp，这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。说白了，美联储内部鹰派已经从“口头表态”升级成“实际投反对票”，分歧直接摆到了台面上。
CME最新定价9月加息25bp的概率为63.2%，虽然比决议前的高点略有回落，但依然是市场主流预期。今晚的PCE就是给这个预期盖章的关键：市场普遍预计6月整体PCE同比回落至3.7%（前值4.1%），核心PCE同比小幅降至3.3%-3.4%（前值3.4%），环比约0.23%。
核心逻辑很简单：核心PCE是美联储最看重的通胀标尺，现在卡在3%以上迟迟下不来，再叠加油价反弹、初请失业金创4月新低的就业韧性，鹰派有充足的加息理由。只要通胀粘性没破，高利率就没到头，甚至还得往上走。
亲身感受：凌晨决议刚出来，身边好多朋友先松了口气说“没加就好”，结果一看三票反对又立刻绷紧了弦。现在多空都不敢重仓，全盯着今晚的数据，就怕一个超预期，持仓直接吃大波动。
三票反对拉满鹰派压力，今晚PCE直接定调9月加息路径，数据落地前控制仓位、不赌单边是最优解。Porque é que digo sempre que vender a descoberto $BEAT é uma moeda muito económica? As principais razões são as seguintes
1. $BEAT $Core Origens e Popularidade Atual
1. O mercado depende de narrativas de temas quentes de curto prazo e especulação especulativa, faltando suporte fundamental a longo prazo
O lançamento da grande subida da BEAT é inteiramente impulsionado por tendências setoriais em alta, tornando-a uma moeda especulativa temática típica. Durante a fase de lançamento do mercado, os temas quentes continuaram a crescer, o entusiasmo da comunidade disparou rapidamente, os fundos incrementais continuaram a entrar no mercado e os preços subiram até ao pico dos 11,65. No entanto, o entusiasmo é altamente sensível ao tempo e, depois do ciclo de boom passar, é difícil manter entradas de capital a longo prazo.
2. Arrefecimento significativo do entusiasmo, com novos fundos de acompanhamento a continuarem a diminuir
Comparado com o comício anterior, o atual calor das discussões comunitárias e a exposição nas redes sociais diminuíram significativamente. Para impulsionar uma nova vaga principal de ganhos, é necessário um fluxo constante de novos investidores de retalho para entrar no mercado e assumir o controlo, mas atualmente, a vontade dos investidores de observar fora do mercado é fraca. Sem uma retransmissão de fundos incrementais e dependendo exclusivamente do capital existente para competir, é difícil que os preços replicem os picos anteriores.
3. A moeda depende fortemente do sentimento do capital, com sinais óbvios de controlo dos grandes jogadores
O volume circulante deste token é adequado para operações de capital especulativo, e a extensão da subida ou queda depende dos movimentos dos grandes fundos. Quando o ponto quente está presente, pode disparar rapidamente; mas uma vez que os principais intervenientes escolhem lucrar e perder o seu suporte de capital, o preço também cai muito rapidamente, sem suporte natural.
2. A lógica subjacente por detrás da tendência do mercado
1. A recuperação sobrevendida esgotou o seu espaço e o momento otimista continua a enfraquecer
O ressalto começou no mínimo de 2,45, atingindo um máximo de 4,73, quase duplicando o ressalto. Esta subida é uma correção técnica após uma queda acentuada, não o início de um novo grande mercado em alta. Após uma recuperação total, existem muitas posições de lucro de pesca ao fundo e posições anteriormente presas a meio da montanha. Cada ronda de recuperação gera pressão de venda, e a força dos otimistas está constantemente esgotada, tornando difícil manter novamente uma subida sustentada.
2. Oscilação repetida de picos é uma tática típica de força principal de sacudir + indução de alta
O mercado estava frequentemente preso entre oscilações, levando muitos investidores de retalho a serem levados a evitar perdas em meio às repetidas flutuações. Muitas pessoas acreditam erroneamente que, após uma consolidação, vão optar por desfazer para cima, mas, na verdade, esta é uma tática comum usada pelos principais intervenientes:
A inserção ascendente cria a ilusão de bater novos máximos, atraindo investidores de retalho que perseguem posições longas; Puxa para baixo para eliminar traders com posições fracas. Durante a consolidação da linhagem, a força principal foi gradualmente transferindo as suas fichas para os touros que seguiram a tendência. Quando os fundos de compra no local se esgotarem, não precisa de muito capital para iniciar uma nova ronda de vendas vendidas.
3. O ambiente geral do mercado carece de suporte favorável, tornando difícil alcançar uma tendência ascendente independente
Atualmente, o sentimento geral do mercado é fraco, as moedas mainstream estão sob pressão e um grande número de altcoins está gradualmente a compensar as suas perdas. O efeito de lucro do mercado continua a diminuir e, no geral, o apetite pelo risco diminui. Neste contexto, as moedas especulativas temáticas têm dificuldade em sustentar uma subida contra-tendência; após consolidação e topo, a probabilidade de uma ruptura descendente é muito maior do que uma ruptura ascendente.
3. Informação Pública Chave: Dados detalhados sobre a próxima ronda de desbloqueios de tokens
De acordo com estatísticas de plataformas de rastreio on-chain e múltiplas fontes de criptomoedas no estrangeiro:
✅ Data de desbloqueio: 1 de agosto de 2026
✅ Número desbloqueado: 21,2499 milhões BEAT
✅ Referência de escala: Representa cerca de 6,87% da oferta total em circulação e, aos preços atuais, o valor de mercado ronda os 67,8 milhões de dólares
✅ Fonte de desbloqueio: Tokens atribuídos linearmente pela equipa e pelos primeiros investidores mensalmente
Ritmo de desbloqueio subsequente: O projeto adota um modelo mensal contínuo de desbloqueio linear. Em setembro e novembro, ainda há uma quantidade significativa de lançamento contínuo de chips, e a pressão de fornecimento persiste durante muito tempo.
3. Que impactos substanciais trará este desbloqueio em grande escala?
1. O aumento da pressão de venda agrava o desequilíbrio entre oferta e procura
Os primeiros investidores e detentores de equipas têm as suas fichas bloqueadas no vencimento, e o custo dessas participações é muito inferior aos preços atuais do mercado, indicando uma forte vontade de concretizar. O mercado precisa de alocar grandes quantias de capital para absorver novos chips. No atual ambiente de concorrência existente e fundos incrementais insuficientes, a pressão para avançar é enorme. Casos históricos envolvendo muitas moedas mostram que, no final de uma recuperação, grandes desbloqueios podem facilmente desencadear vendas concentradas.
2. Os fundos principais participam antecipadamente em jogos de antecipação
Os fundos não vão esperar até ao dia do desbloqueio para começar a movimentação. Os fundos inteligentes tendem a posicionar-se antecipadamente, e o pânico do mercado muitas vezes fermenta antecipadamente. Por outras palavras, desbloquear expectativas continuará a suprimir o potencial ascendente, tornando difícil alcançar uma forte subida de ruptura.
3. Os investidores de retalho tendem a ignorar riscos de desbloqueio e a ser enganados por condições voláteis do mercado
A grande maioria dos traders de retalho só observa os movimentos das velas e raramente verifica ativamente o calendário de desbloqueio de tokens. Só vês os preços a oscilar dentro de um intervalo, pensando erradamente que é uma agitação e acumulação, ignorando a pressão potencial de venda iminente e tomando facilmente as ações dos principais players em níveis elevados.
4. Combinado com o mercado atual, forma uma ressonância dupla negativa
Atualmente, a prolongada disputa de cabo de alcance da BEAT e os frequentes pinos de subida e descida são característicos da distribuição oscilante dos chips pelos principais intervenientes. Se combinadas com a expectativa de um grande desbloqueio a 1 de agosto, as forças otimistas e baixistas irão inclinar-se ainda mais, e a vantagem baixista continuará a alargar-se.
3. Dois pontos de vista de mercado opostos
Ponto de vista objetivo pessoal
1. Não uses "muitas quedas" como razão para ir ao longo
Muitos traders caem na ideia errada de que uma redução de preço para metade a partir do máximo é suficientemente segura. No mundo cripto, é comum que os preços sobrevendidos recuperem e depois voltem a cair. Declínios não significam fundos; ressaltagens e reparações não significam necessariamente inversão de tendência, e níveis baixos também trazem riscos significativos de perda.
2. No intervalo flutuante atual, a venda a descoberto apresenta uma relação lucro-perda muito elevada
Há uma pressão de venda concentrada e presa acima, o momentum otimista continua a enfraquecer e os sinais de venda principal estão a emergir gradualmente. Comparado com breakouts ascendentes altamente incertos, confiar na resistência a posições curtas oferece um potencial de queda amplo e intervalos claros de stop-loss, tornando a relação custo-benefício global muito melhor do que perseguir posições longas.
3. O mercado oscilante é apenas uma transição; em última análise, será escolhida uma direção, e o risco de um rompimento em queda é maior
A consolidação lateral contínua não durará para sempre; quanto mais longa for a consolidação, maiores são as flutuações subsequentes do mercado. Com base na distribuição das fichas, mudanças de popularidade e tendências históricas de moedas semelhantes, esta ronda de consolidação tende mais para uma estrutura de toping, sendo necessário especial cuidado para observar breakouts e movimentos descendentes.
4. Esteja atento ao rali otimista final dos principais intervenientes
É possível que, antes dos principais intervenientes se venderem oficialmente, consigam outro pico ascendente para criar a ilusão de uma ruptura e atrair o último lote de fundos de perseguição. Não se deixe enganar por impulsos de curto prazo; as inversões de tendência surgem frequentemente nos momentos mais otimistas do sentimento.
⚠️ Aviso de risco: Os preços dos contratos de criptomoedas são altamente voláteis e o intervalo de flutuações é incerto. Este artigo apenas revê a lógica dos fundos de mercado e os padrões históricos de tendência, e não constitui qualquer conselho de negociação para posições longas ou curtas. Certifique-se de gerir as suas posições e controlar o stop-loss ao negociar.闪迪连续暴跌！超跌就是底部？别被技术性反弹误导#美光暴跌后：是底部还是半山腰？ $SNDK
随着SK海力士业绩落地不及预期，存储板块迎来无差别杀跌，闪迪单日暴跌超14%，自历史高点快速回撤，大量交易者开始思考一个核心问题：连续大幅回调之后，是不是可以抄底，底部是否已经出现？
绝大多数分析只会简单讨论NAND涨价或者短期超跌反弹，却忽略闪迪独一无二的属性：纯NAND标的、高度绑定AI服务器SSD、前期涨幅巨大、处于周期预期转折窗口。
核心结论先放前面：目前进入价值博弈区间，但不代表趋势底部确认。当下属于下跌中继的高概率磨底阶段，不要把技术性超跌，等同于周期大底。
一、先理清本轮暴跌的底层逻辑（没有解决，难言反转）
1、涨价斜率放缓，存储周期预期见顶
二季度NAND价格依旧上行，但环比涨幅相比一季度明显回落。资金开始交易预期：涨价速度边际减弱，远期供需格局不再持续紧张。海力士财报爆利却大跌，本质就是市场不再愿意为“持续加速涨价”的叙事给高估值，情绪直接传导整个存储板块。
2、闪迪存在天然短板：没有HBM业务
三星、海力士、美光同时布局HBM高端内存，具备双重增长曲线。闪迪是纯粹NAND闪存龙头，收益来源高度依赖AI服务器SSD。一旦市场担忧AI资本开支放缓，最先承受估值压缩，缺少第二条增长曲线对冲情绪冲击。
3、前期涨幅透支，拥挤资金集中兑现
自独立上市以来，股价最大涨幅超2600%，上半年涨幅接近860%。大量长线获利盘、杠杆资金堆积高位。一旦板块情绪松动，就会形成多杀多。高位成长周期股，杀预期阶段回撤力度远超市场想象。
4、远期供给隐忧持续压制估值
三星、铠侠持续扩产3D NAND；国内长鑫存储稳步推进闪存研发扩产。资金开始提前定价：两年后新产能释放，有可能复刻历史“涨价→扩产→价格下滑”的存储周期轮回。
二、支撑股价、限制深度下跌的四大托底力量（为什么不能无脑持续看空）
1、AI推理赛道刚需长期存在
大模型训练依靠GPU+HBM，但持续推理、海量数据集存储，离不开大容量企业级SSD。云厂商长期订单锁定，闪迪大量产能已经被头部云厂商长协预定，形成业绩安全垫，避免盈利断崖式下滑。
2、短期NAND现货价格依旧坚挺
供需缺口短期没有快速消失，厂商主动控产，现货价格并未出现暴跌。只要现货价格维持高位，公司毛利率能够维持在较高水平，大幅崩盘的基础不存在。
3、技术储备打开长期想象空间
公司持续推进HBF闪存技术，被市场视作NAND赛道对标HBM的创新路线，如果后续在AI边缘算力、高速存储实现规模化落地，有望重塑估值天花板。
4、交易层面严重超卖，短期反弹动能积蓄
短期连续大阴线回撤，RSI进入超卖区间，恐慌情绪集中释放，随时具备技术性修复反弹条件。
重点区分：托底力量只能限制无限下跌，无法单方面推动新一轮主升浪。
底部确立，需要预期拐点，不单单依靠超跌。
三、真正确认趋势底部，必须等待四大共振信号（缺一不可）
很多人看到大跌、股价回撤就急于抄底，历史上无数周期股，超跌之后还有二次下探。可持续上行的底部，需要信号共振：
✅信号1：市场重新修正预期，确认NAND涨价周期延续至2027年，打消产能过剩恐慌；
✅信号2：8月财报业绩、管理层需求指引大超预期，证明AI存储需求没有放缓；
✅信号3：资金回流，股价站稳关键压力关口，低点逐步抬高，走出收敛筑底形态；
✅信号4：整个存储板块情绪企稳，海力士、美光同步止跌，不再单边恐慌抛售。
只要以上信号没有全部落地，所有反弹优先定义为下跌过程中的修复，不是反转。A 29 de julho, o rendimento da nota do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou 14 pontos base num só dia, subindo para 5,23%, estabelecendo um novo recorde desde 2007. Esta subida teve origem na mais recente reunião de política do Federal Reserve: a taxa de juro de referência manteve-se inalterada na faixa dos 3,50%-3,75%, marcando o sétimo mês consecutivo de manutenção estável; O resultado da votação foi claramente dividido em 9:3, com as exigências do campo belicista a manterem-se firmes. Perante os sinais contínuos do Federal Reserve de aperto mas sem ação substancial durante muito tempo, os fundos começaram a comprar títulos do Tesouro de curto prazo e a vender títulos do Tesouro de longo prazo. O rendimento das obrigações de curto prazo de dois anos desceu ligeiramente, e os títulos do Tesouro de ultra-longo prazo foram fortemente desvalorizados. Olhando para o longo prazo, três fatores fundamentais têm continuamente impulsionado os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a subir a longo prazo: Primeiro, a inflação nos EUA manteve-se elevada durante muito tempo, consistentemente acima da meta de política de 2% durante 63 meses. Juntamente com conflitos geopolíticos no Médio Oriente que levam os preços do petróleo acima dos 80 dólares, as expectativas de inflação do mercado são completamente instáveis; Em segundo lugar, a dimensão da dívida dos EUA continua a expandir-se de forma descontrolada, com a dívida nacional total a crescer de 4,5 biliões de dólares em 2007 para 31 biliões hoje. A relação dívida/PIB ultrapassou os 100%, e só as despesas anuais com juros ultrapassam 1 bilião de dólares. Com obrigações governamentais massivas continuamente fornecidas, os fundos de longo prazo precisam de rendimentos mais elevados para assumir o controlo, forçando os rendimentos a longo prazo a subir; Em terceiro lugar, a procura atual por financiamento de infraestruturas de potência computacional de IA está a disparar, com mais de 500 mil milhões de yuans concentrados no mercado, desviando fundos que originalmente fluíam para obrigações governamentais de longo prazo e intensificando ainda mais a pressão de venda sobre obrigações de longo prazo. Análise periódica das tendências dos ativos: curto prazo de 1 a 3 meses: os rendimentos das obrigações do governo a longo prazo são fáceisMesmo em meio ao movimento lateral do BTC, a concentração nas altcoins é clara. A aparente estabilidade do mercado é confusamente uma verdadeira tendência de alta ou uma armadilha de posição? Do ponto de vista da entrega entre mercados, o cerne desta observação é claro. A capacidade do BTC de manter o suporte de 62.500 e digerir eventos da Fed com uma volatilidade extremamente baixa abaixo de 2% sugere que o mercado já avaliou o risco de taxa de juro ou que comprar está a defender ativamente a descida. A ETH confirmou o nível de suporte de 1850 três vezes, formando uma zona de suporte forte no saldo de Ilmok, o que é interpretado como um sinal estrutural de fundos a moverem-se para altcoins. O aumento mensal de 30% da UNI e o apoio técnico mantido pela AAVE e LDO são vias típicas de transmissão para a estabilidade da BTC na redução dos prémios de risco das altcoins. - Condições otimistas: Se o BTC se mantiver acima dos 62.500 e o ETH quebrar acima do limite superior da faixa de 1850-1990, a concentração de altcoins irá intensificar-se, e ações fortes como UNI, LDO e AAVE poderão liderar ganhos adicionais. O SOL e o BNB mostrarão a direção #财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir?
A Semana de Exames de IA chegou finalmente ao fim.
A minha impressão mais direta é que só as empresas que ganham dinheiro real e não gastam demasiado são boas empresas — isto é feedback do mercado.
Os resultados são os seguintes: a Apple e a Microsoft subiram, a Meta caiu, e o armazenamento sofreu ainda pior — a Micron caiu quase 10%, a SanDisk caiu mais de 7% e, cumulativamente, mais de 50% no último mês, e a SK Hynix caiu quase 19% intradiária. O colapso dos três grandes gigantes do armazenamento é completamente diferente do estilo da Apple e da Microsoft.
A minha visão é simples: a IA continua a ser uma boa história, mas o mercado atualmente só reconhece um tipo de empresa — se investir dinheiro, pode ver o retorno. A Apple e a Microsoft subiram porque as pessoas acreditavam que podiam recuperar o seu dinheiro; Meta caiu porque o dinheiro queimava sem aviso; Os gigantes do armazenamento são ainda piores, mal qualificados para gastar dinheiro — a procura não consegue aumentar, o inventário está no topo e todos os fundos são empurrados para destinos com alta certeza.
A Microsoft ganha porque tem o Azure como saída, por isso podes construir centros de dados, comprar chips e alugá-los facilmente. Investir em startups pode ligar encomendas à tua própria cloud, e o dinheiro anda e volta em círculos. A Meta não tem esse tipo de saída; investir em IA só pode depender de otimizar anúncios e resistir lentamente; os resultados dependem todos da sorte. O mercado está a perguntar: Consegue mesmo recuperar o seu dinheiro?
Situação das criptomoedas: $BTC Por volta dos 64.000, há um cluster de baixas acima. Quando o volume dispara, a compra curta pode levá-lo para 66.000. Os ETFs têm registado saídas líquidas durante cinco dias consecutivos, mas o volume está a diminuir dia após dia e a pressão de venda é quase demasiado baixa para se manter. $ETH também oscilava de um lado para o outro, com pouca amplitude e sem movimento independente; no geral, ainda depende do desempenho do BTC.
Olhando para a outra moeda extrema, $BEAT, aqui vai um conselho: valoriza a tua vida e mantém-te longe das moedas falsas. Estou a admitir a derrota como uma aposta.
Assim, durante esta semana de exames, as empresas tecnológicas estão a apresentar dois cenários: um é ganhar dinheiro enquanto gasta dinheiro, o outro é apenas queimar dinheiro e outros efeitos. Não há necessidade de dizer quem o mercado vai escolher.
Fiquei atento a eles: quem gasta dinheiro e o recupera rapidamente, olho para eles com mais confiança. É improvável que esta diferenciação termine a curto prazo.$BTC $ETH
19h30 quinta-feira ao meio-dia Análise do Mercado.
A decisão do Federal Reserve sobre as taxas resultou numa rara votação de 9-3, com os rendimentos do Tesouro a longo prazo a subirem devido a sinais agressivos, provocando uma venda generalizada das ações tecnológicas que dependem de fluxos de caixa futuros descontados.
Apesar das pesadas perdas no mercado acionista dos EUA, o BTC e o ETH mostraram relativa resiliência neste vento adverso macroeconómico, indicando que o mercado digeriu melhor as expectativas de aumento das taxas em comparação com as ações tradicionais.
A divulgação dos dados do PCE esta noite será um momento decisivo para ajustes de avaliação. Se os dados estiverem abaixo das expectativas, a pressão ascendente sobre as taxas de longo prazo irá aliviar, dando potencialmente às ações tecnológicas e aos ativos criptográficos um breve alívio.
Se os dados superarem as expectativas, as taxas de longo prazo poderão disparar ainda mais, intensificando a pressão de venda sobre ativos sobrevalorizados e desafiando a lógica de refúgio seguro dos criptoativos como instrumentos sensíveis à liquidez.
Se o apoio aos lucros de gigantes como a Microsoft for completamente compensado pelo aperto macro da liquidez, a confiança do mercado na defesa dos lucros irá vacilar, mudando a lógica de avaliação dos ativos de uma especulação baseada nos lucros para uma especulação puramente baseada na sensibilidade às taxas de juro.
Conselhos de negociação de BTC: Venda em 64500, adicione posições em 65100 e 65700, stop loss acima de 66000, obtenha lucro entre 63700-62500. Conselho de negociação ETH: Vendido entre 1920-1950, stop loss em 2000, obtenção de lucro entre 1890-1850#Fed3Dissentes #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal A receita da #Core Scientific no segundo trimestre duplicou para 164,2 milhões de dólares
O relatório financeiro da Core Scientific é extremamente contraditório.
As receitas foram de 164,2 milhões, mais do que duplicado em relação ao ano anterior e superando a expectativa do mercado de 142,1 milhões. O negócio de custódia foi de 136,7 milhões, representando 83% do total de receitas, o lucro bruto foi de 80 milhões e a margem bruta foi de 59%. Assinou um acordo de 15 anos com a AMD, cobrindo 530 megawatts, com receitas de contratos base superiores a 14 mil milhões. No segundo trimestre, retomou o aumento das suas detenções em Bitcoin, passando de 547 para 848.
Mas após o relatório de resultados, o preço da ação caiu quase 13%, atingindo um mínimo intradiário de 17,92 e fechando em 18,12. O mercado teme duas coisas.
Primeiro, um prejuízo líquido de 1,155 mil milhões. No lado operacional, as perdas não foram muito grandes; as perdas vieram principalmente da recontagem do valor justo dos warrants e passivos CVR — os preços das ações subiram, e o valor contabilístico dessas obrigações também. As normas contabilísticas exigem que o aumento seja registado como prejuízo. A perda de 936 milhões no mesmo período do ano passado foi pela mesma razão. Itens não monetários não afetam o fluxo de caixa, mas quando os investidores comuns veem o valor de 1,155 mil milhões, a sua primeira reação é sair.
Em segundo lugar, 797,5 milhões de yuans em despesas de capital. Mais do dobro do trimestre passado, e a empresa aposta em quanto tempo a procura de infraestruturas de IA pode durar, quase 800 milhões de dólares num único trimestre. O negócio dos cudges está de facto a aumentar, com a capacidade faturada a subir de 243MW no final do primeiro trimestre para 437MW em meados de julho. Mas a capacidade de energia alugada já atingiu 1,1GW, e ainda existe uma diferença significativa entre faturação e arrendamento.
Em última análise, o mercado está a revalorizar esta empresa. Anteriormente, era uma empresa de mineração de Bitcoin que apenas seguia o preço da moeda. Agora está a transformar-se num operador de centro de dados com IA, e a lógica de avaliação do mercado mudou de "ações cíclicas" para "ações de crescimento" — a fase de crescimento significa queimar dinheiro, perdas e um longo ciclo de construção. As receitas duplicaram, mas a perda de 1,155 mil milhões de yuans e o gasto de capital de 797,5 milhões de yuans fizeram com que os investidores vejam enormes necessidades de capital nos próximos anos.
Curiosamente, os analistas continuam a definir preços elevados. O preço-alvo de Macquarie é 38, Canaccord tem 36, e 17 analistas têm uma classificação consensual de "compra forte", com um preço-alvo médio de 35,86. Os vendedores estão a pedir compra, e o mercado está a vender.
O mercado agora não olha para quantos contratos assinas, mas sim quando consegues transformar esses contratos em fluxo de caixa real.Os resultados chegaram, e resolveram a questão da outra noite.
Uma pausa não era suficiente, a menos que o mercado pudesse ver exatamente para onde o dinheiro vai.
A Microsoft e a Meta relataram ambas que estão a investir dezenas de milhares de milhões em IA, e o mercado dividiu-as ao meio.
A Microsoft cumpriu. A Azure cresceu 43%, superando a sua própria previsão de 39-40%, e ultrapassou recentemente os 100 mil milhões de dólares em receita anual pela primeira vez. A prova de monetização continuou a chegar: o Microsoft 365 Copilot ultrapassou os 30 milhões de lugares pagos. Mesmo com o investimento em 2026 comprometido perto dos 190 mil milhões de dólares, as ações subiram.
Meta foi castigado. A receita bateu na verdade em 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28%, mas o EPS ficou em 6,18 dólares contra os 7,14 dólares esperados, um erro de 14%, e a previsão de investimento para o ano inteiro subiu novamente para 135-145 mil milhões. Sem uma linha de receita limpa para apontar, apenas uma fatura maior. $XMETA caiu mais de 8% nesse dia.
Portanto, a divergência resume-se a uma coisa:
· O mercado não tem medo dos gastos com IA. A Microsoft está a gastar mais do que qualquer outra pessoa
· Tem medo dos gastos com IA sem nada visível para mostrar ainda
· A Microsoft liga o capex a uma taxa de corrida Azure de 100 mil milhões de dólares e 30 milhões de lugares no Copilot. Meta liga isso a uma promessa
Exatamente a oscilação de 8% que as opções estavam a prever, e tudo aconteceu após o fecho nos EUA, quando os mercados tradicionais estavam encerrados. No OKX, ações tokenizadas como a $XMSFT e a $XMETA operam 24/7, por isso a movimentação foi ativa no momento em que os números apareceram, não na manhã seguinte.
E a história não acabou. A Amazon reporta esta noite. Espera-se que a AWS cresça cerca de 31% para cerca de 40,5 mil milhões de dólares, as opções estão a indicar uma oscilação de 6,3% e o capital capital da Amazon em 2026 ronda os 200 mil milhões. Se esse número subir como o da Alphabet, a mesma questão de investimento versus receitas volta imediatamente à mesa.
A Microsoft provou isso. Meta foi derrubado. A Amazon é a próxima com $XAMZN. Para que lado achas que se parte, e estás a saltar para cima da impressão no momento em que cai ou à espera que o pó se assente?
#AIStoryDiverges #MSFTCutsCapex As ações norte-americanas abriram com uma queda coletiva: o Dow caiu 1,42%, o Nasdaq caiu 0,98% e o S&P 500 caiu 0,71%, sendo as ações tecnológicas a tornarem-se a área mais afetada. O Philadelphia Semiconductor Index caiu mais de 3%, a Applied Materials caiu 4%, a TSMC e a AMD caíram em conjunto e a $SNDK caiu mais de 5% hoje, com o preço das ações a afastar-se ainda mais da marca dos 1.000 dólares. Olhando para trás, há um mês, o pico da SanDisk foi próximo dos 2.300 dólares, e a Micron atingiu os 1.300 dólares. Agora, em pouco tempo, está quase reduzido para metade. Os investidores de retalho que investiram fortemente em ações tecnológicas nos últimos dois meses provavelmente perderam todos os seus lucros, e as suas contas estão a tornar-se verdes. A decisão desta noite do Federal Reserve sobre as taxas de juro é o foco, pois o mercado receia que os sinais agressivos continuem a pesar sobre os ativos de risco. Com o setor dos chips de memória a cair assim, é difícil dizer se é uma correção normal ou um sinal de que a bolha da IA está a rebentar. O desempenho da SK Hynix atingiu um recorde, mas ficou aquém das expectativas, com os stocks de armazenamento a experienciarem uma volatilidade acentuada e mais perdas do que ganhos. No dia 29, a Microsoft, a Meta e a Amazon estão prestes a divulgar os seus relatórios de resultados. O sentimento do mercado é frágil e qualquer ligeira perturbação pode levar a mais vendas vendidas. Pela tendência atual, $SNDK continua a cair, a recuperação é fraca e uma consolidação lateral pode ser o melhor resultado, mas a maior probabilidade é que continue a testar o fundo. A saída de capital no setor dos chips é óbvia. A história da IA tem vindo a contar há mais de um ano, com as avaliações gravemente sobrevalorizadas. Se o desempenho não superar consistentemente as expectativas, a bolha rebentar é apenas uma questão de tempo. A curto prazo, não vão tocar nos chips de armazenamento; esperar até que as tropas do Fed estejam no terreno. Chips de armazenamento #美联储三票主张加息, PCE torna-se um novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% após o horário de trabalho. $ACH
Plano de Comércio:
Entrada: 0,00478 - 0,00490 🎯
SL: 0,00450 🛑
TP: 0,00520 / 0,00565 / 0,00610 💰
Porquê esta configuração?
O preço mantém-se acima da sua zona de ruptura com pressão de compra constante. A tendência mantém-se construtiva.
#OKXTraderVoices $AEON $GRVT O projeto é bastante mediano, focando-se na análise. O percurso da equipa do projeto é apenas um gestor intermédio na Goldman Sachs Hong Kong Ásia-Pacífico, e ele já saiu da Goldman Sachs há muito tempo, por isso não há verdadeiro conteúdo em ouro. A troca de derivados da GRVT, com muitos dados inflacionados, e uma grande parte do TVL provém de cashback com taxas negativas, mineração por pontos, depósitos anualizados de 10% e uma enxurrada de bots a manipular dados. Quando o lado do projeto deixar de subsidiar, os dados serão reduzidos para metade e a sua base será muito inferior à DYDY V4. E a privacidade ZK do GRVT tem sido há muito comum. Muitos projetos L2 utilizam-na, mas não têm muitas vantagens; o mesmo projeto está meio morto, o que dificilmente conta como vantagem. No geral, este projeto acarreta um risco muito elevado$GRVT O projeto é bastante mediano, focando-se na análise. O background da equipa do projeto é apenas um gestor intermédio na Goldman Sachs Hong Kong Ásia-Pacífico, e ele já deixou a Goldman Sachs há muito tempo, por isso não há conteúdo real em ouro. A bolsa de derivados da GRVT tem um enorme volume de cashback, dados impressionantes, e uma grande parte da TVL provém de cashback com taxas negativas, mineração de pontos, retorno anualizado de 10% de depósitos e uma enxurrada de bots a manipular dados. Assim que a equipa do projeto deixa de subsidiar, os dados são reduzidos para metade e a sua base é muito inferior à DYDY V4. Além disso, a privacidade ZK da GRVT Tem sido um problema comum durante muito tempo. Muitos projetos Ethereum L2 já o usaram, mas não tem grande vantagem. O mesmo projeto está meio morto, o que não é propriamente uma vantagem. No geral, o risco deste projeto é especialmente elevadoWalsh falou de forma belicista, mas na prática manteve-se cauteloso. A intenção do Fed era reduzir a incerteza do mercado, mas, em vez disso, continuou a amplificar variáveis. Os mercados de ações e obrigações afastaram-se completamente da divergência, com cada um a seguir o seu caminho.
Este presidente da Fed é como um chefe típico: agressivo na retórica interna, mas muito conservador e silencioso perante decisões da alta gestão. #美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque A maior fraqueza no atual mercado de contratos de ações: a falta de um preço unificado do índice. A queda de 20% da SK Hynix é a primeira vez, definitivamente não a última
Vamos rever o que 👇 aconteceu
Por volta das 7h, devido a um problema com o oráculo, o Hynix Perpetual em Hyperliquid foi instantaneamente esmagado, descendo de 1160 para um mínimo de 927, uma queda de 20%. (Porque o Hyper lê os preços das ações coreanas antes e fora do expediente, mas este mecanismo é muito imaturo e fácil de manipular.)
Depois aconteceu algo interessante: o SK Hynix de um concorrente também caiu com ele, atingindo um mínimo de 1063
Porquê? Porque a equipa de arbitragem é inteiramente programática
A lógica é simples: sempre que o preço cai anormalmente baixo, vou comprido aí, enquanto faço posições curtas do outro lado para bloquear o spread. Esta medida irá 'transmitir' a venda para outra plataforma
Então, porque é que um certo concorrente só atingiu 1063 e não 927? Duas razões:
1️⃣ Primeiro, há um atraso temporal na condução;
2️⃣ Segundo, o próprio 927 não é o verdadeiro preço de mercado, mas sim o preço do crash da Oracle. O preço falso não aguentava, por isso a agulha foi rapidamente retirada
Então, porque é que um certo concorrente não caiu, mas sim sofreu um impacto relacionado? Como a plataforma não lê os preços pré-mercado e fora de horas das ações coreanas, evita o impacto das flutuações violentas pré-mercado
E esta não é a primeira vez que a Hyper tem este problema — como a SpaceX e afins, por isso definitivamente não vão perder dinheiro e só podem aceitar a derrota 😂
#韩股波动剧烈引监管介入, o ministro das finanças pediu desculpa pelos ETFs alavancadosA Microsoft subiu 8,5% nas negociações fora de horas. Acho que a recompensa do mercado não é "gastar menos", mas finalmente ver a IA, esta besta que drena dinheiro, começar a ter fluxo de caixa.
Neste trimestre, a receita da Microsoft foi de 90,01 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; A Azure cresceu 43%. A despesa de capital mantém-se nos 41 mil milhões de dólares, ainda com um aumento de 70% em relação ao ano anterior, por isso não é uma queda súbita no dinheiro.
A verdadeira mudança é que o mercado espera que a taxa de crescimento do investimento subsequente se reduza ligeiramente, mas o caminho para ganhar dinheiro está a tornar-se mais claro.
Este mapeamento para o mundo cripto é muito simples:
Quando as ações norte-americanas estão dispostas a reavaliar ativos "de alto investimento e monetários" e o apetite pelo risco aquece, $ETH é frequentemente mais resiliente do que a $BTC; Mas se o mercado continuar a impulsionar as avaliações e só perseguir o fluxo de caixa, $BTC na verdade parece mais uma posição defensiva nas criptomoedas.
Por isso, não vou simplesmente dizer: "Quando as ações tecnológicas subirem, as moedas seguirão." De seguida, vou focar-me em duas coisas: se o Nasdaq consegue manter a sua força e se o ETH/BTC consegue parar de cair e recuperar. A primeira mostra que o dinheiro está disposto a correr riscos, enquanto a segunda mostra que o apetite pelo risco se espalhou verdadeiramente para o mundo cripto.
Na próxima fase do mercado, prefere a estabilidade da $BTC ou a elasticidade da $ETH?
#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas O relatório financeiro da Microsoft divulgado ontem enviou um sinal claro: a IA já não é apenas contar histórias — está continuamente a converter-se em receitas.
Neste trimestre, a receita da Microsoft foi de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; O lucro operacional foi de 40,6 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; O lucro líquido foi de 35,8 mil milhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. No entanto, o lucro líquido incluiu 3,2 mil milhões de dólares provenientes dos rendimentos de investimento da Anthropic. Excluindo os impactos relacionados nos investimentos, o crescimento do lucro líquido foi de cerca de 22%, indicando que o principal negócio se mantém muito sólido.
O maior destaque continua a ser o Azure. A receita da Azure cresceu 43% em termos homólogos, superando as expectativas do mercado, e a Microsoft prevê um crescimento de cerca de 45% no próximo trimestre a taxas de câmbio constantes. A gestão afirmou que a procura dos clientes ainda ultrapassa o poder de computação disponível, e que a capacidade recém-investida de CPU e GPU irá rapidamente transformar-se em receita assim que for lançada. Isto mostra que a construção em grande escala de centros de dados de IA pela Microsoft não é uma expansão cega; existe, de facto, uma forte procura empresarial por trás disso.
O software de IA também está a entrar no seu período de colheita. O Microsoft 365 Copilot já ultrapassou os 30 milhões de lugares pagos, com os novos lugares líquidos a duplicarem trimestre a trimestre neste trimestre. A Microsoft não só vende potência computacional através do Azure, como também cobra com base nos lugares e utilização através do Copilot, formando um modelo de dupla monetização de "infraestrutura cloud + aplicações de IA."
Mas o custo do elevado crescimento é igualmente óbvio. Os gastos de capital neste trimestre atingiram 41 mil milhões de dólares, com cerca de dois terços investidos em CPUs e GPUs; O fluxo de caixa livre foi de apenas 19,6 mil milhões de dólares, e a margem bruta da cloud da Microsoft caiu para 65%. Espera-se que os gastos de capital ultrapassem os 50 mil milhões no próximo trimestre.
Portanto, este relatório financeiro é geralmente sólido. A aceleração do Azure, a aceleração do Copilot e as muitas encomendas provam que a Microsoft está a colher o dividendo da IA. O que realmente interessa ao mercado já não é se há procura por IA, mas se estes investimentos massivos podem sustentar um crescimento mais rápido das receitas e manter as margens de lucro do negócio na cloud.#SpaceX获 contrato militar dos EUA de 1,6 mil milhões de dólares, queda do preço das ações gera controvérsia entre os dois grupos
📜 Detalhes do contrato: 1,6 mil milhões de dólares, 18 lançamentos
A 29 de julho de 2026, a Força Espacial dos EUA anunciou que tinha atribuído à SpaceX $SPCX uma encomenda no valor de 1,6 mil milhões de dólares. O contrato exige que a SpaceX realize 18 missões de lançamento utilizando o foguetão Falcon 9 até ao final de 2027, enviando os satélites militares do Pentágono usados para detetar e rastrear alvos aéreos para a órbita.
Esta ordem faz parte do programa "National Security Space Launch" da Força Espacial dos EUA. Para contextualizar, a SpaceX já garantiu pelo menos 7 mil milhões de dólares em contratos do Pentágono este ano, principalmente relacionados com a construção do enorme sistema de defesa antimísseis "Golden Dome" dos EUA.
📉 Queda do preço das ações: Boas notícias não conseguem travar a queda
Apesar de terem ganho contratos enormes, o preço das ações da SpaceX não parou de cair.
Desempenho diário: No dia em que o contrato foi anunciado (29 de julho), o preço das ações da SpaceX caiu 3,32%, fechando em $112,55. As notícias sobre contratos apenas impulsionaram ligeiramente o preço da ação para cima em 0,31% após o expediente.
Queda a longo prazo: Esta queda faz parte de uma queda mais ampla. A SpaceX entrou em bolsa a 12 de junho por um preço de emissão de 135 dólares, tendo atingido um máximo histórico de 225,64 dólares a 16 de junho. Subsequentemente, o preço da ação tem vindo a cair de forma constante, tendo sido reduzido para metade em mais de 50% desde o seu máximo histórico, com o seu valor de mercado a evaporar-se em mais de 1,2 biliões de dólares.
⚔️ Duas Perspetivas: Porque é que os fatores positivos estão a falhar?
O mercado formou opiniões fortemente opostas sobre esta questão.
Lado baixista: bolhas de avaliação e inundações de picos
Os ursos acreditam que a principal razão para a queda do preço das ações são as avaliações excessivas e o futuro grande desbloqueio das ações.
Fundamentos Não Sustentam a Avaliação: O desempenho da SpaceX está seriamente desalinhado com o seu valor de mercado. O prejuízo líquido para o ano completo de 2025 é de 4,9 mil milhões de dólares, comparado com um prejuízo trimestral de 4,276 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026. No momento da sua IPO, a sua relação preço/vendas ultrapassou 90 vezes e, no seu auge, atingiu 140 vezes, ultrapassando largamente empresas tecnológicas como a Tesla.
Desbloqueio massivo iminente: A maior preocupação do mercado é o primeiro lote de ações restritas a ser desbloqueado a 6 de agosto. Nessa altura, até cerca de 911,5 milhões de ações entrarão no mercado, avaliadas em mais de 100 mil milhões de dólares aos preços atuais.
Os ursos estão a apostar descontroladamente: um grande número de investidores aposta na queda do preço da ação. Atualmente, as posições curtas representam cerca de 30% do mercado circulante, e os ursos obtiveram quase 8 mil milhões de dólares em lucros contabilísticos.
Perspetiva otimista: fosso profundo, perspetiva a longo prazo
Os otimistas acreditam que o mercado ignorou as vantagens competitivas incomparáveis e o potencial a longo prazo da SpaceX.
Base empresarial sólida: A Starlink tornou-se uma forte "vaca leiteira", com receitas que atingem 11,4 mil milhões de dólares e um lucro operacional de 4,4 mil milhões até 2025. Encomendas das forças armadas dos EUA também começaram a chegar.
Um "fosso" único: a SpaceX é a única empresa no mundo com tecnologia madura de recuperação e reutilização de foguetões, oferecendo vantagens de custo extremamente elevadas e barreiras técnicas.
A perspetiva de longo prazo mantém-se otimista: algumas instituições de Wall Street mantêm preços-alvo elevados, como a Morgan Stanley que estabeleceu uma meta de 300 dólares e a Goldman Sachs fixou 205 dólares.
💎 Resumo
Um contrato de 1,6 mil milhões de dólares é uma grande vantagem para qualquer empresa, mas para a SpaceX, atolada em controvérsias da bolha de avaliação e na evaporação do valor de mercado de um trilião de dólares, este contrato é mais como uma gota no oceano. A ansiedade central dos investidores neste momento mudou de "se conseguem ganhar dinheiro" para "vale a pena o preço?" e a iminente inundação de 100 mil milhões de yuans foi desbloqueada. A curto prazo, este contrato claramente falhou em reverter as expectativas pessimistas do mercado.A Fed mantém a sua posição, e a verdadeira questão já não é se deve aumentar as taxas.
No início da noite passada, o Federal Reserve anunciou a sua mais recente decisão sobre taxas de juro.
O resultado final é manter as taxas de juro inalteradas.
A votação mostrou 9 votos a favor da manutenção das taxas de juro e 3 contra, com os opositores a acreditarem que a política deveria ser ainda mais apertada.
Após a reunião, o presidente da Fed enviou um sinal agressivo, enfatizando que, se a inflação ressurgir, continuará a agir sem hesitação.
Acredito que o mercado já não está focado em "se haverá um aumento das taxas", mas sim em saber se a Fed consegue recuperar o controlo das expectativas do mercado.
Embora o discurso tenha permanecido duro, o facto de a taxa repetida se manter estável mostra que os decisores políticos permanecem muito cautelosos.
O que realmente interessa ao mercado não é quão belicista é a atitude, mas se as políticas futuras têm margem suficiente para implementação.
Do ponto de vista do desempenho dos ativos, a reação do mercado não seguiu totalmente a lógica tradicional.
Se os investidores acreditarem que os aumentos das taxas de juro continuarão no futuro, o dólar normalmente fortalece-se, enquanto o ouro e o Bitcoin ficam sob pressão.
No entanto, na realidade, ativos como o ouro e o Bitcoin têm tido um desempenho relativamente firme, e as alterações nos rendimentos das obrigações governamentais a longo prazo também refletem desacordos significativos do mercado relativamente às condições económicas e fiscais futuras.
Isto indica que o mercado atual está a negociar não só taxas de juro, mas também expectativas macroeconómicas de longo prazo.
No entanto, também é necessário manter-se racional.
O julgamento de que "o sistema de crédito do dólar perdeu a confiança" continua a ser um ponto de vista do mercado e não um facto verificado.
O dólar norte-americano continua a ser a principal moeda de reserva mundial, e a política da Reserva Federal continua a ter um impacto significativo nos mercados financeiros globais.
Portanto, uma compreensão mais fiável é:
O mercado está a reavaliar o equilíbrio entre a política económica, fiscal e monetária dos EUA nos próximos anos, em vez de já ter uma resposta definitiva traçada.
Os dados do PCE desta noite continuam a valer a pena acompanhar.
Não determina a direção do mercado por si só, mas influencia os julgamentos dos investidores sobre as tendências futuras da inflação e o percurso da política do Fed.
Se os dados superarem as expectativas, o mercado poderá voltar a preocupar-se com pressões inflacionárias; Se ficar aquém das expectativas, poderá reforçar as expectativas de uma futura mudança de política rumo ao alívio.
A forma como o mercado final se desenrolará terá de ser observada de forma abrangente pelos fluxos de capital, pelo sentimento do mercado e pelos dados económicos subsequentes, em vez de ser determinada por um único ponto de dados.
Hoje, a negociação no mercado já não se resume apenas a uma única decisão sobre taxa de juro, mas sim à liquidez global e às expectativas económicas para os próximos anos. Quando o ambiente macro está cheio de incertezas, controlar o risco, manter a paciência e esperar que as tendências se formem verdadeiramente é mais importante do que prever a direção. $BTC #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque $BTC $ETH $SNDK
Atualização do Mercado BlockInfinity | 29 de julho
A decisão do FOMC foi o maior evento de hoje.
Como esperado, o Fed manteve as taxas inalteradas em 3,50%–3,75%, marcando a quinta reunião consecutiva sem alterações. A verdadeira surpresa foi o tom. Pela primeira vez desde 2016, três membros do Fed votaram a favor de um aumento de 25 pontos base. Embora a declaração tenha mudado pouco, o Fed reforçou seu compromisso com a meta de inflação de 2% e sinalizou que a inflação continua a ser uma preocupação.
Os mercados inicialmente receberam bem a decisão de não aumentar, mas o otimismo desapareceu à medida que os traders absorveram a mensagem hawkish, aumentando as expectativas para um possível aumento em setembro.
Os ativos de risco já estavam sob pressão. As ações dos EUA, especialmente as de tecnologia e semicondutores, caíram acentuadamente. Micron, SanDisk, Marvell, Intel e SK Hynix lideraram a queda à medida que os investidores reduziram a exposição a nomes de hardware relacionados com AI. Parte da fraqueza esteve ligada a rumores de patentes envolvendo a Yangtze Memory, que foram posteriormente negados.
O ouro recuperou-se após uma queda inicial, enquanto o petróleo subiu novamente para perto dos 80 dólares médios, à medida que as tensões no Médio Oriente ressurgiram.
No cripto, o BTC recuperou após a decisão do FOMC, mas permanece preso no seu intervalo mais amplo. O ETH continua a mostrar força relativa, enquanto o SOL permanece mais fraco do que outros ativos principais.
As taxas de financiamento permanecem neutras, o interesse aberto continua a diminuir e os fluxos institucionais mantêm-se ligeiramente negativos.
A minha opinião permanece inalterada: foi uma manutenção hawkish clássica. O mercado tem informação, mas ainda carece de convicção.
#Fed3Dissents #SpaceX1.6BDeal #HYPEUnstakingWave Nem todos os acidentes são uma compra garantida
30 de julho de 2026.
Quando o Bitcoin $BTC colapsou na sua primeira ronda, não me apressei a afundar.
Porque sei que, depois da bolha do mercado em alta rebentar, o ciclo de mercado em baixa será muito longo, por isso não compres o fundo durante o primeiro crash.
Um ciclo de mercado em baixa geralmente tem dois crashes.
O primeiro crash foi uma bolha rebentada, mesmo que os preços tenham sido reduzidos para metade. No entanto, como o mercado em alta subiu demasiado, ainda precisa de tempo para se ajustar.
A segunda ronda de crashes foi marcada por perdas de vendas em pânico por parte do público, com os preços a caírem de neutros para excessivamente baixos.
O meu objetivo é esperar pela segunda ronda de compras durante o crash.
A dificuldade é: na maior parte do tempo, o preço mantém-se numa faixa neutra (para cima/baixo), por exemplo, o Bitcoin oscila há muito tempo entre 50.000~70.000.
A primeira vaga de declínio acentuado passou rapidamente.
A segunda vaga de quedas acentuadas exige uma paciência tremenda.
Mas se persistir, obterá resultados que superam o mercado. Se se apressar a comprar, a espera será maior e o custo será maior.
Outros mercados são igualmente semelhantes.
Por exemplo, "ações de ouro e tecnologia de IA" são a primeira queda acentuada após o rebentar de uma bolha de mercado em alta. Estritamente falando, não deve entrar demasiado cedo.
Porque, após o primeiro crash, o mercado entra lentamente na fase intermédia do mercado em baixa.
Tens de esperar que a primeira ronda de crashes passe + um longo período de adaptação.
Depois, há uma segunda ronda de colapsos de pânico antes de poderes comprar. E só podes comprar ações tecnológicas essenciais; ações falsificadas basicamente não podem voltar atrás.
Primeiro crash + correção prolongada + segunda ronda de crash.
Seria necessário pelo menos um ano ou mais.
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(29/07,26) Notas e reflexões de leitura:
Quanto mais pressa for comprar num mercado em baixa, mais fácil é ficar preso a meio da montanha.
O Bitcoin está perto da metade da montanha tanto em tempo como em preço; comprar cedo não só torna a espera mais longa, como também corre o risco de ser reduzido para metade.
Qualquer mudança só de sentido não dura muito.
Nunca pense em enriquecer da noite para o dia; investir deve ser um plano a longo prazo, focando-se em evitar riscos e procurar retornos compostos.
A forma de evitar a falência não é alavancar ou perseguir ganhos.
Independentemente das notícias positivas ou negativas que apareçam, siga o princípio de comprar barato e vender caro. Não corras atrás do rali ou do slash!
A história mostrou repetidamente que os preços oscilam sempre.Recentemente, as ações dos EUA têm vindo a cair continuamente
Muitas pessoas dizem que esta queda é sem precedentes, questionando-se se a queda realmente aconteceu, pois nunca tinha caído tão acentuadamente antes. Olhando para os dados, não vamos mencionar o S&P. Desta vez, mal caiu. Vamos olhar para o QQQ, que tem pesos de alta tecnologia.
Durante a guerra tarifária de abril de 2025, o QQQ caiu 22% em relação ao seu pico. No final de março deste ano, o QQQ caiu 12% em relação ao seu pico. Recentemente, o QQQ caiu 11%, não para o nível anterior, mas de facto caiu bastante.
Não sou assim tão inteligente, não consigo ver exatamente onde está o fundo. Mas sei uma coisa: neste momento, estou mais perto do fundo do que do topo. Se não teve lucros no topo, não há razão para cortar perdas no fundo — desde que mantenha ativos de alta qualidade nas suas próprias ações, sem usar alavancagem ou financiamento.
Deixe-me mencionar alguns específicos. Após o relatório de resultados da Google, caiu para 310 dólares, por isso aumentei a minha posição. Nos últimos dias, a Google quase voltou aos níveis pré-resultados, e esta recuperação ocorreu numa altura de uma correção mais ampla do mercado. Isto mostra que resistiu ao teste e pode continuar a manter ou até aumentar as suas participações, com o preço atual ainda abaixo do preço a que Buffett aumentou recentemente a sua posição. Após o relatório de resultados da Microsoft, a ação disparou, os investimentos de capital estiveram dentro das expectativas, o crescimento do Azure acelerou, o reconhecimento do mercado foi elevado e o preço atual manteve-se baixo, pelo que foi possível manter ou aumentar as participações.
Os gigantes tecnológicos que divulgaram relatórios financeiros estão todos a aumentar os investimentos de capital, por isso não é difícil imaginar para onde o dinheiro irá fluir. A lógica da infraestrutura de IA não enfraqueceu; na verdade, tornou-se mais forte. Micron, NVIDIA, AMD, Broadcom, MRVL, Nebius, Credo caíram todos para níveis relativamente razoáveis. Para quem comprou MRVL por mais de 300 yuan, AMD por mais de 500 yuan, e para quem procura Micron por mais de 1000, o preço é na verdade mais económico agora do que antes—os fundamentos não mudaram, e são ainda mais fortes, só que o mercado lhe deu um preço de custo melhor.
Estimativa conservadora: Credo poderá voltar a pelo menos 200 dólares, Nvidia, Nebius e MRVL a pelo menos 250 dólares, a Amazon a pelo menos 300 dólares, a Google a pelo menos 400 dólares, e a AMD, Microsoft e Broadcom a pelo menos 500 dólares. Na minha opinião, é apenas uma questão de tempo até estas empresas regressarem a este nível de preço, porque todas têm fundamentos sólidos que as sustentam. Há boas empresas em promoção em todo o lado — deves estar feliz ou em pânico?
Sei que alguns amigos estão em pânico agora porque ficaram sem dinheiro e não podem continuar a aumentar as suas posições, mas pelo menos podes manter as empresas de qualidade que tens e não desistir das tuas fichas no fundo.🌚➡️ Viagem à Lua - 99% | Análise do Projeto 26: $STRK
Sabias? 👀
A $STRK (Starknet) angariou cerca de 282,5 milhões de dólares + ...... dos principais VCs cripto (a16z, Paradigm, Sequoia) Lançado por cerca de $3, acompanhado por um dos maiores lançamentos aéreos de sempre...... Agora caiu cerca de 99,50%, para cerca de $0,028. Nada de hacking. Sem fraude. É só tokenomics. 😳
Situação do financiamento:
▶️ A StarkWare angariou aproximadamente 282,5 milhões de dólares+ através de quatro rondas de financiamento, atingindo uma avaliação de cerca de 8 mil milhões de dólares (2022)
▶️ Apoiantes: a16z, Paradigm, Sequoia, Pantera, Founders Fund, Coinbase Ventures
▶️ Oferta máxima: 10 mil milhões de STRK, com apenas uma pequena parte em circulação no lançamento
Preço de venda (esta é a armadilha 👇):
➡️ Ronda Seed/Privada: cerca de $0,80/STRK (segundo a ChainBroker)
➡️ Destinatários do Airdrop: $0 de custo → vendedores instantâneos
➡️ O preço de abertura é cerca de 3 dólares→ por isso os investidores retalhistas compram a cerca de 3 dólares, enquanto os insiders detêm 0,80 dólares (os proprietários agrícolas têm 0 dólares).
▶️ No momento em que se torna pública, sais da liquidez.
Investidores e apoiantes da Starknet:
Andreessen Horowitz (a16z), Paradigm, Sequoia Capital, Pantera Capital, Founders Fund, Coinbase Ventures, Three Arrows Capital (RIP), Alameda Research (RIP), IOSG e StarkWare.
Esta é a parte 👇 mais louca
$STRK máximo histórico: cerca de $5,30 (20 de fevereiro de 2024), que foi, na verdade, a sua primeira hora de negociação. Nunca mais viu esse preço. O topo é o preço de lançamento.
Processo de crash:
→ 20 de fevereiro de 2024: Abriu cerca de $3, subiu brevemente para cerca de $5,30→ depois caiu drasticamente
→ Final de fevereiro: $1,75 (descida de 40% em poucos dias), vendido devido a airdrops
→ abril: $1,23 → junho: $0,69→ Depois atingiu o fundo durante vários meses
→ março de 2026: Novo mínimo histórico cerca de $02726
O verdadeiro assassino, desbloqueio infinito:
→ Baixa circulação no lançamento, mas enorme oferta bloqueada (equipa + investidores)
→ Cerca de 66% da oferta está agora desbloqueada e continua a subir segundo a linha temporal do Ownership Cliff
→ Recentemente Desbloqueado: 15 de julho de 2026 → Mais tokens dos primeiros contribuintes entrarão no mercado
→ Cada desbloqueio = Pressão de venda fresca é aplicada a um token com procura orgânica fraca
Hoje:
➡️ Preço de fecho cerca de $0,028 (cerca de 99,50% abaixo do ATH)
➡️ A sua capitalização de mercado é cerca de 200 milhões de dólares, enquanto a sua avaliação totalmente diluída no dia do lançamento atingiu vários milhares de milhões de dólares
➡️ Verdadeira tecnologia ZK, uma verdadeira atualização, mas os utilizadores ativos diários são negligenciáveis em relação à avaliação
➡️ Uma equipa de engenharia que ainda é respeitada. Ainda assim, um gráfico brutal.
Lições para a minha família CryptoPatel:
👉 Se um token for lançado com um FDV massivo e oferta circulante muito reduzida, desbloquear só fará o preço descer. Verifique o cronograma de vesting antes de comprar.
👉 Quando os insiders entram a 0,80 dólares, os agricultores a 0 dólares e vocês compram a 3 dólares, saem da liquidez. Sempre. Todos eles.
👉 Os melhores capitalistas de risco (a16z, Paradigm, Sequoia) apoiam-no, mas não conseguem poupar o preço. Ótima tecnologia ≠ grande negócio.
👉 Os preços de lançamento aéreo estão geralmente no pico, não no fundo. Não faças FOMO na primeira vela.
Esta é a armadilha clássica do ciclo atual: VC L2 brilhantes, equipas de classe mundial, oferta circular minúscula, milhares de milhões de dólares em FDV, anos de desbloqueio. Ninguém aqui te está a "enganar"; a tokenómica é uma armadilha, mesmo à tua frente. Leia o calendário de desbloqueio, ou ficará sem liquidez.
Não aconselhamento financeiro. Faça sempre investigação independente. PUMP属于那种明明面临大解锁压力，结果市场还敢接的典型情绪票。近期围绕Pump.fun的讨论很多，一边是解锁、抛压和平台卖出SOL的担忧，一边又有回购、交易量回升和meme热度回暖的支撑，所以走势明显是高分歧状态。能在这种背景下保持活跃，说明短线资金对它兴趣还在，不是纯退潮品种。我的看法是，PUMP现在拼的不是基本面，而是情绪强度和流动性承接，只要meme交易还没完全熄火，它就还有反复活跃的空间，但波动也会非常夸张。$PUMPOntem à noite, dois relatórios financeiros foram divulgados simultaneamente.
A Microsoft disparou 8% nas negociações fora de horas. A meta caiu 8% nas negociações fora do horário.
A mesma narrativa da IA, mas o final é completamente oposto.
O mercado está a votar com os pés — aqui está uma coisa: as histórias de IA estão a divergir e a acontecer mais rápido do que pensa.
A Microsoft entregou uma folha de respostas "em ciclo fechado".
As receitas do quarto trimestre atingiram 90 mil milhões de dólares, superando as expectativas. O negócio da cloud Azure cresceu 43%, com receitas anualizadas a ultrapassarem os 100 mil milhões de dólares pela primeira vez. O Microsoft 365 Copilot tem mais de 30 milhões de lugares pagos.
Ainda mais implacável — a Microsoft reduziu a sua previsão de despesas de capital para o ano fiscal de 2027 de 190 mil milhões de dólares para 175 mil milhões de dólares.
No papel, os gastos de capital são mais baixos. Mas não se deixe enganar — é apenas que o processamento financeiro mudou. Anteriormente, contava como "compra de ativos", mas agora alguns são reclassificados como "renda a longo prazo". Os compromissos futuros de renda aumentaram de 197 mil milhões para 329 mil milhões.
Mas o mercado não se importa com estes detalhes contabilísticos. O que interessa ao mercado é que a Azure continua a acelerar, com uma orientação de 45% no próximo trimestre.
Os clientes estão em fila para obter poder de computação. Assim que nova capacidade estiver ativada, pode transformar-se em receita.
Investimento → capacidade→ receitas→ fluxo de caixa — este ciclo fechado está agora a funcionar. Embora o fluxo de caixa livre tenha diminuído 23% em relação ao ano anterior, a gestão deixou claro que o ano fiscal de 2027 se manterá positivo.
A Meta apresentou um relatório de "aposta de alto risco".
A receita foi de 60,8 mil milhões de yuans, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas.
E depois?
O lucro líquido caiu 14% em termos homólogos, descendo de 18,3 mil milhões para 15,8 mil milhões de yuans. Os custos e despesas dispararam 55%.
A despesa de capital foi de 31,1 mil milhões de yuans, um aumento de 83% em relação ao ano anterior. Fluxo de caixa livre — 784 milhões de dólares.
No ano passado, o valor foi de 8,5 mil milhões. Caiu 91%.
Depois de um trimestre ocupado, só lhe restavam pouco mais de 700 milhões de yuans em dinheiro no bolso. Este valor atingiu o nível mais baixo em quase quatro anos.
Depois Zuckerberg disse: Ainda tenho de continuar a arder. A despesa de capital anual reduziu-se de 125-145 mil milhões para 130-145 mil milhões.
Onde residia o problema?
A Microsoft tem o Azure.
O poder computacional da IA na Microsoft significa que os clientes estão a fazer fila para pagar por isso. Os clientes estão à espera de poder de computação e, uma vez lançado, transforma-se em receita. As obrigações de cumprimento de excedentes comerciais são de 678 mil milhões de dólares e continuam a crescer. O dinheiro gasto pode ser recuperado.
O que é que a Meta tem?
Publicidade. A IA pode, de facto, melhorar a eficiência das recomendações, mas estes ganhos — depreciação mais rápida, infraestruturas e custos de pessoal — são todos consumidos por ela.
A Meta não tem um negócio de cloud maduro. Zuckerberg disse numa chamada de conferência que estava "a considerar alugar o excedente de poder computacional a terceiros" — em linguagem simples: ainda não descobri como ganhar dinheiro.
O mercado não é para não te deixar gastar dinheiro. Trata-se de te fazer queimar dinheiro para que as pessoas vejam o dinheiro a voltar.
O fluxo de caixa livre da Google tornou-se negativo na semana passada, caindo 7% nas negociações após o horário. O fluxo de caixa livre da Meta caiu para 700 milhões de dólares, uma queda de 8% nas negociações fora do horário. O mercado não tolera nada a "pura queima de dinheiro".
Esta noite, a Amazon e a Apple assumem o controlo.
A Amazon planeia gastar cerca de 200 mil milhões de dólares em despesas de capital até 2026. A AWS cresceu 28% no último trimestre, mas o fluxo de caixa livre caiu drasticamente de 25,9 mil milhões para 1,2 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses.
A Amazon sabe melhor do que ninguém do que o mercado tem medo.
Como é que contará a história? Enfatizar a vantagem de custo dos chips desenvolvidos por si próprios? Enfatizar as filas de encomendas dos clientes? Usar compromissos de arrendamento a longo prazo para mitigar o impacto nos livros?
Mudar a explicação não ajuda. Os padrões de avaliação do mercado mudaram—
O fluxo de caixa livre pode aguentar-se? A nova taxa de hash será cobrada assim que for lançada?
Duas histórias de IA, numa noite.
Um está a cumprir a promessa, o outro está à espera.
Um ciclo fechado está concluído, enquanto o outro continua a queimar dinheiro à espera de respostas.
O preço das ações da Meta subiu durante um ano este ano, mas o fluxo de caixa livre atingiu o mínimo dos últimos quatro anos.
Será isto um sobretudo razoável do futuro ou um sinal de alerta?
$MSFT $XMETA $XAAPL #财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir? $VANA 跌了快10个点，但现货成交跟市值都是空白。持币高度集中——以太链Top10吃下82%，BSC链更夸张92%。大额转账近期也没动静。
这跌幅更像流动性薄，小量单子就能砸下来。盘口数据都看不见，先别急着抄底，盯着深度出来再说。RESUMO DO MERCADO – LEADS DE LIQUIDEZ DE ALTO VOLUME
Principais Escolhas de Liquidez e Momentum:
• $SOL : 73,67 (0,03%) | Vol: $42,13M — Âncora de liquidez dominante
• $XSOXL : 93,51 (+0,95%) | Volume: $10,97M — Maior percentagem de ganho
• $OKB : 85,88 (+0,19%) | Vol: $4.01M — Defesa sólida contra tokens de troca
Opinião do Mercado:
A concentração de capital mantém-se excecionalmente elevada em tokens principais como SOL e XSOXL. As configurações de tendência favorecem quedas de compra perto dos principais níveis históricos de suporte.
NFA – Apenas para fins educativos.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal A Fed mantém as taxas inalteradas, mas os "três votos contra" enviam um sinal importante: as divergências de política estão a alargar-se
Ontem à noite, hora de Pequim, o Federal Reserve anunciou a sua mais recente decisão sobre taxas de juro, optando por manter as taxas inalteradas, e o resultado global esteve em linha com as expectativas do mercado.
No entanto, o que realmente chamou a atenção do mercado não foi o "aumento da taxa de juro" em si, mas as óbvias divisões internas dentro da decisão.
Vários responsáveis votaram contra esta reunião, apelando a uma mudança na direção da política, sinalizando uma alteração na visão interna do Fed sobre o futuro caminho das taxas de juro.
O que o mercado está a ver não é apenas uma pausa, mas sim:
Quanto tempo mais pode durar a política de taxas de juro elevadas?
E:
Entre os riscos de inflação e a pressão económica, como irá a Fed escolher?
1. Estabilidade da superfície, mas os conflitos internos estão a aumentar
Há já algum tempo que o Federal Reserve tem enfatizado consistentemente:
"São necessários mais dados para confirmar que a inflação continua a diminuir."
Mas o atual ambiente económico está a passar por mudanças complexas:
Por um lado:
Os níveis de inflação diminuíram significativamente desde o seu pico;
O crescimento económico está a começar a abrandar;
As elevadas taxas de juro pressionam o consumo e o investimento corporativo.
Por outro lado:
A inflação no setor dos serviços mantém-se resiliente;
O crescimento dos salários ainda não arrefeceu totalmente;
O risco de uma recuperação da inflação ainda existe.
Por isso, não é surpreendente que tenham surgido divisões dentro da Reserva Federal.
Alguns responsáveis acreditam:
Manter taxas de juro elevadas durante demasiado tempo pode aumentar o risco de recessão.
Entretanto, outro grupo de responsáveis está preocupado:
Afrouxar a política demasiado cedo pode levar a um ressurgimento da inflação.
2. No que o mercado está realmente focado: Quando começará o ciclo de cortes de taxas?
Atualmente, a lógica de negociação de mercado evoluiu a partir de:
"As taxas de juro vão continuar?"
Transformação para:
"Quando é que entraremos na fase de redução das taxas?"
Se os dados económicos futuros continuarem a apoiar uma inflação mais baixa, o Fed poderá gradualmente sinalizar uma política mais acomodatível.
Quando as expectativas de cortes de taxas se fortalecerem, o maior impacto será sobre os ativos globais de risco.
A lógica do financiamento pode tornar-se:
As taxas de juro estão a cair
⬇️
A liquidez do dólar melhorou
⬇️
Ativos de risco de retorno de capital
⬇️
BTC, ETH e ativos tecnológicos beneficiaram
3. Impacto no mercado cripto
Para o Bitcoin, a política da Reserva Federal continua a ser uma variável importante.
Curto prazo:
O mercado pode continuar a flutuar.
Causas:
O momento dos cortes nas taxas continua incerto;
Os investidores aguardam mais dados económicos;
Os fundos institucionais precisam de confirmar a direção da liquidez.
No entanto, a médio e longo prazo, se o Fed entrar num ciclo de cortes de taxas, o mercado cripto poderá inaugurar um novo ambiente de liquidez.
Deve ser dada especial atenção a:
1. Fluxo de capital de ETFs de BTC
Os ETFs tornaram-se um canal importante para as instituições entrarem no mercado do Bitcoin.
Se:
✅ Os ETFs continuaram a registar entradas líquidas
✅ Os ativos institucionais aumentaram
✅ A oferta de BTC nas bolsas está a diminuir
Isto indica que os fundos ainda estão a ser destinados.
2. Liquidez do dólar americano
Historicamente, fases de melhoria da liquidez em dólares têm frequentemente favorecido o desempenho dos ativos de risco.
Sendo um ativo altamente volátil, o Bitcoin é especialmente sensível a alterações na liquidez.
4. Dois caminhos possíveis podem surgir no mercado futuro
🟢 Maioritariamente multi-caminho
Se:
A inflação continua a diminuir;
O Federal Reserve sinaliza cortes de taxas;
Os fundos ETF continuam a entrar;
A possível entrada no mercado inclui:
As expectativas de liquidez melhoram→ as instituições aumentam a alocação→ a tendência do BTC aumenta.
🔴 Trajetória fora do ar
Se:
A inflação está a recuperar novamente;
O Federal Reserve continua a manter uma postura belicista;
O dólar norte-americano continua a fortalecer-se;
O mercado pode continuar a flutuar e até sofrer uma correção faseada.
5. Os sinais mais importantes no mercado atual
A maior importância desta reunião não é se as taxas de juro mudaram, mas sim:
As divisões internas dentro da Reserva Federal relativamente à direção futura da política estão a alargar-se.
Isto indica:
O ciclo de aumento das taxas pode estar a aproximar-se do fim, mas o ciclo de cortes ainda precisa de confirmação dos dados.
Foco futuro chave:
📌 Dados de inflação nos EUA
📌 Mudanças no mercado de trabalho
📌 Movimento do índice do dólar
📌 Fluxos de capital de ETFs de BTC
Resumo
O Federal Reserve mantém a sua posição por agora, mas os "Três Votos Contra" lembram ao mercado:
A política monetária futura não será um caminho simples.
O mercado atual aguarda um ponto de viragem crítico:
Num ambiente restritivo de taxas de juro, estamos a entrar numa fase de relibertação de liquidez.
No mercado cripto, as verdadeiras grandes subidas muitas vezes não acontecem no dia em que a política é anunciada, mas sim quando os fundos começam a posicionar-se antecipadamente.
A fase seguinte foca-se no foco principal:
Não "O que a Fed fez hoje", mas sim:
O mercado está a começar a acreditar que se aproxima um ciclo de flexibilização?
(O conteúdo acima é análise de mercado e não constitui aconselhamento de investimento.) )#美联储三票主张加息, o PCE torna-se o novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支, as ações subiram 8,5% no período após o horário #SpaceX获 contrato militar dos EUA de 1,6 mil milhões de dólares, causando uma queda acentuada nos preços das ações e gerando controvérsia #美联储三票主张加息, o PCE torna-se um novo destaque esta noite $ETH A reunião de política monetária do Federal Reserve em julho manteve as taxas inalteradas entre 3,50%-3,75% a 9:3, marcando a quinta vez consecutiva que as taxas mantêm inalteradas. No entanto, Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Rogan do Fed de Dallas votaram todos contra um aumento de 25 pontos base da taxa — a primeira vez desde 2016 que três votos foram alinhados. Os três principais índices bolsistas dos EUA fecharam em baixa, com o Dow a cair mais de 1.100 pontos, marcando a sua maior queda num único dia em 15 meses. O presidente Wash afirmou que manter as taxas inalteradas é "o início da história, não o fim." O JPMorgan aumentou significativamente a sua previsão inicial de aumento das taxas da segunda metade de 2027 para dezembro de 2026. Os dados do PCE desta noite são o indicador de inflação mais observado pela Fed. Se os dados caírem, as expectativas de cortes das taxas irão aumentar; se superarem as expectativas, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro aumentará ainda mais.