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O sinal mais honesto na recuperação muitas vezes está escondido na ordem de força e fraqueza. Nesta onda, o $BTC subiu de 62.300 para cerca de 63.800, um aumento diário de +1,2%, o $SOL também subiu 0,85%, mas o $ETH subiu apenas 0,1%, ficando em último lugar entre os principais. A relação ETH/BTC continua a cair, o que indica que, durante a recuperação, o capital prioriza recomprar BTC, e não usar ETH como força principal de ataque. Uma recuperação saudável de alta normalmente é liderada pelo líder junto com os secundários, mas a estrutura atual de "BTC a dançar sozinho, ETH a ficar para trás" parece mais uma recomposição de posições curtas do que a entrada de capital novo. Observar a ordem de força e fraqueza revela a verdade mais do que olhar apenas para a variação individual. Quanto tempo achas que esta perna do ETH vai continuar fraca? #MSTR vende novamente 1638 BTC, reduzindo a escala pela metade
A Strategy vendeu moedas na semana passada, com prejuízo.
Vendeu 1638 BTC, arrecadando 104,7 milhões de dólares, com preço médio de 63957 dólares — custo de 75419 dólares, perdendo mais de 11000 dólares por moeda. A posição caiu para 842138 moedas.
O dinheiro da venda foi dividido em duas partes: metade para pagar dividendos das ações preferenciais, metade para recomprar as próprias ações preferenciais $STRC. Esse dividendo tem rendimento anual de 12%, não pode deixar de pagar.
Ao mesmo tempo, também vendeu ações $MSTR, arrecadando 290 milhões, a maior parte para reforçar as reservas em dólares. Agora a reserva de caixa acumulou 4 mil milhões.
A última venda foi no início de julho, 3588 moedas, parou por quatro semanas e voltou a vender. E esta já é a sexta semana consecutiva sem comprar Bitcoin.
Para o $BTC: o maior investidor parou de comprar e começou a vender moedas, o que reduz a força de suporte no curto prazo. Mas a venda não é por pessimismo — é porque as ações preferenciais estão com grande desconto (11% abaixo do valor nominal de 100 dólares), aproveitando o preço baixo para recomprar e cancelar, economizando os altos custos futuros de juros. Quando vai voltar a comprar? Quando o preço do STRC se recuperar perto do valor nominal de 100 dólares.Sinal importante on-chain do $ETH! Uma baleia gigante continua acumulando BTC e ETH no valor de 220 milhões de dólares, retirando aos poucos das exchanges
Notícia do BlockBeats, em 3 de agosto, segundo monitoramento on-chain da AI Ayi, o mercado apresentou um movimento de capital principal que merece atenção profunda: uma baleia misteriosa iniciou uma acumulação contínua desde julho, comprando um total acumulado de ETH e WBTC no valor superior a 220 milhões de dólares.
Os dados de monitoramento mostram que a ação de aumentar a posição dessa baleia continua, há 4 horas retirou novamente 200 BTC da Binance.
Lista completa de posições:
✅ Retirou acumuladamente 74.265 ETH, com custo médio de posição de 1770 USDT
✅ Retirou acumuladamente 1400 WBTC, com custo médio de posição de 63.887 USDT
Do ponto de vista do lucro e prejuízo, a posição geral atual tem um lucro flutuante de cerca de 3,8 milhões de dólares. A diferenciação é muito clara: a posição em ETH já está na zona de lucro, enquanto a de WBTC ainda está em prejuízo flutuante.
Interpretação das três lógicas centrais
1. A retirada contínua de moedas da exchange é um comportamento característico de acumulação a longo prazo
Muitos traders ignoram um ponto chave: deixar ativos na exchange significa que podem ser vendidos a qualquer momento com um clique; enquanto a transferência contínua do CEX para carteiras privadas indica que não há planos de venda a curto prazo.
A baleia escolhe retirar as fichas da circulação, o que reduzirá a pressão de venda no mercado spot a longo prazo. Com o recente incidente de segurança do hardware wallet Coldcard ainda em evidência, grandes fundos estão valorizando novamente a custódia autônoma dos ativos, e a baleia está simultaneamente armazenando os ativos offline, alinhando-se fortemente com a atual mentalidade de gestão de risco dos grandes investidores.
2. A diferenciação no lucro e prejuízo das posições revela a preferência atual do capital
A mesma conta tem posições duplas, mas com movimentos divergentes: o ETH alcançou lucro primeiro, enquanto a posição em BTC ainda está presa.
Isso reflete que, na atual recuperação, o ETH tem maior elasticidade, e o capital incremental está disposto a apostar na narrativa futura do ETH; por outro lado, o BTC está oscilando repetidamente em torno da resistência de 63.500, com forte pressão acima, e a confirmação de uma ruptura para cima ainda requer aumento de volume a curto prazo.
Essa baleia não é um investidor de curto prazo que persegue alta, mas constrói posições lentamente em etapas, disposta a suportar prejuízos temporários, com um horizonte de investimento mais longo.
3. Diferenciação objetiva do sinal: a compra da baleia não significa que o mercado vai disparar imediatamente
Muitas pessoas veem a acumulação da baleia e imediatamente investem tudo seguindo a tendência, o que é um grande equívoco.
Primeiro, o movimento de fundos de um único endereço só pode ser um sinal de referência, não uma prova definitiva de reversão de tendência;
Segundo, a baleia tem fundos suficientes para diluir o custo em várias etapas, enquanto investidores comuns não têm a mesma margem de erro;
Terceiro, o ambiente macro atual ainda está sob pressão, com o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos oscilando em níveis elevados, e a repressão à avaliação de ativos de risco não foi aliviada.
Implicações práticas para o mercado
A escolha da baleia de continuar acumulando as principais moedas neste intervalo indica que o capital de longo prazo reconhece o valor de médio a longo prazo dessa posição.
Mas a curto prazo, o mercado ainda está em uma fase de oscilação estrutural, com 63.500 do BTC como linha divisória de força e fraqueza a curto prazo; acima disso é um mercado de recuperação, ainda sem uma tendência de alta sustentada.
Referência de estratégia: pode-se observar oportunidades de acumulação em etapas nas principais moedas em baixa, evitando posições pesadas de uma só vez para perseguir altas; altcoins carecem de suporte de capital on-chain, portanto cuidado com compras precipitadas.
A longo prazo, cada vez mais baleias estão retirando ativos das exchanges, a demanda por custódia própria do BTC e soberania dos ativos nas próprias mãos está crescendo, e a narrativa do setor BTCFi continuará a se beneficiar a longo prazo.
$BTC $ETH $CORE
#DadosOnChain #MovimentoDasBaleias
⚠️ Apenas informações de mercado e troca de lógica, não constituem qualquer conselho de investimento, ativos criptográficos são altamente voláteis, e o trading com alavancagem envolve riscos elevados.[Pharaoh's Market Watch]
Três grandes eventos vão acontecer esta quarta-feira — em qual deve focar-se?
Pharaoh diz claramente: SpaceX define a direção, AMD mostra a qualidade da AI, e Circle testa a linha base de conformidade.
Primeiro, vamos falar sobre a SpaceX após o fecho do mercado amanhã. Para o seu primeiro relatório de resultados desde que se tornou pública, o mercado espera 6,88 mil milhões de dólares em receitas e uma perda de 23 cêntimos por ação. O verdadeiro foco é o desbloqueio, a 6 de agosto, de 911,5 milhões de ações, que é mais do que as ações atualmente em circulação. O interesse em posições curtas já atingiu 34%, e esta situação é como Pharaoh à espera de camelos no deserto — ou vai desabar ou desencadear um short squeeze.
A AMD reporta após o fecho do mercado no mesmo dia. As expectativas do mercado são de 11,31 mil milhões de dólares em receitas, com a receita do centro de dados a prever ultrapassar os 6 mil milhões. O mercado não está preocupado com números passados, mas sim se o sistema de racks Helios pode ser entregue a tempo e quando as encomendas da Meta e da OpenAI serão cumpridas.
A Circle encerra a semana na quarta-feira, com receitas esperadas entre 713 milhões e 744 milhões de dólares. A Morgan Stanley reduziu o seu preço-alvo para 38, enquanto a TD Cowen vê 82 — uma diferença de 120%. A Circle obteve recentemente a licença de confiança do DFS de Nova Iorque e a carta da OCC, criando uma barreira de conformidade, mas se conseguirá lucrar é outra questão.
Lembre-se, a direção do movimento do Bitcoin esta semana não depende dos gráficos de velas, mas de como estes relatórios de resultados definem o tom. Se os resultados superarem fortemente as expectativas, as ações dos EUA vão subir, e o Bitcoin poderá disparar para 65.000–66.000! Mas se as ações dos EUA vacilarem, o Bitcoin seguirá o mesmo caminho! $BTC $ETH $BICO #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Sou o Cige, a divergência interna do Federal Reserve mudou da magnitude para a direção, com os defensores do aumento e da redução das taxas mostrando suas cartas ao mesmo tempo, uma situação rara nos últimos anos.
O Federal Reserve está dividido em duas facções
Os defensores do aumento das taxas, liderados por Logan, acreditam que as taxas devem ser um pouco mais altas, pois a inflação acima de 2% já dura mais de cinco anos e a política atual não é suficientemente restritiva. Os defensores da redução das taxas, representados por Waller, alertam que o mercado de trabalho pode se deteriorar rapidamente e indicam que, com as informações atuais, apoiarão um corte de 25 pontos base na reunião de setembro. O presidente Walsh não indicou uma direção, afirmando que a meta de 2% permanece inabalável, que agirá decisivamente se necessário, recusando orientações antecipadas, e que o caminho para setembro será decidido por dois relatórios de CPI antes da reunião. O mercado ainda precifica claramente um aumento das taxas, e a proposta de redução ainda não foi precificada.
Impacto no BTC
A curto prazo, a incerteza é o maior fator negativo. Com os cenários extremos de aumento e redução das taxas simultaneamente na mesa, o mercado não consegue precificar uma direção única, e os fundos optam por se proteger e aguardar. O BTC oscila entre 62000 e 63000, sem impulso para romper.
A médio prazo, independentemente do caminho final, é positivo para o BTC. O caminho do aumento das taxas reforça a narrativa da perda de confiança na moeda fiduciária, enquanto o caminho da redução libera liquidez diretamente. O caminho para setembro será decidido pelos dois relatórios de CPI antes da reunião, o que significa que os dados de inflação de agosto e setembro determinarão diretamente a próxima ação do Federal Reserve.
Próximos passos
Entre a aposta unilateral do mercado e o espectro de divergência do comitê, o espaço para a decisão do CPI é maior do que nunca. No caminho do aumento das taxas, o BTC sofre pressão a curto prazo, mas a narrativa se fortalece a médio prazo. No caminho da redução das taxas, o BTC se beneficia diretamente da liberação de liquidez. Os dados do CPI serão a variável chave para decidir a direção.
Cige terminou de falar. Reflita sobre isso. #从降息到加息，联储分歧全公开 $BTC $ETH $SNDK Eu acho que o que realmente vale a pena ver neste relatório financeiro da Palantir não é o crescimento de 93% na receita, mas sim que o mercado começou a "realizar" o preço das aplicações de AI.
No último ano, o mercado de AI tem estado focado em poder computacional, chips e modelos, com a lógica de "vai dar lucro no futuro". A Palantir é diferente, ela não entrega histórias, mas sim encomendas. A receita comercial nos EUA cresceu 149% ano a ano, e a receita governamental cresceu 90%, o que indica que cada vez mais empresas estão dispostas a pagar pela eficiência trazida pela AI, em vez de ficarem apenas na fase de testes.
Muitas pessoas pensam que a Palantir só vive de contratos governamentais, mas eu estou mais atento ao fato de que a receita comercial cresceu mais rápido que a governamental pela primeira vez. Isso significa que a AI está a passar de "impulsionada por políticas" para "compra ativa pelas empresas". As empresas não pagam por conceitos, pagam por lucro. Enquanto o ROI for válido, o orçamento continuará a aumentar, e esse crescimento geralmente dura mais do que os benefícios das políticas.
O mais interessante é a reação do mercado. Antes do relatório, muitos estavam preocupados com a avaliação estar muito alta, e o preço das ações caiu quase 30% durante o ano. Mas quando o relatório saiu, após o fecho, subiu mais de 13%, não só recuperando as perdas, como também superando as expectativas do mercado de opções. Isso prova novamente que o mercado acionista dos EUA já não está a avaliar quanto se ganha neste trimestre, mas sim se o crescimento rápido continuará nos próximos trimestres.
Portanto, eu não vou simplesmente interpretar este relatório como "a Palantir teve um ótimo desempenho", mas sim como o primeiro boletim de resultados da comercialização das aplicações de AI. Os chips determinam se a AI pode funcionar, os modelos determinam se a AI é inteligente, mas o que realmente determina o valor da indústria de AI é sempre quem está disposto a continuar a pagar.
O meu julgamento é claro: o mercado de AI está a mudar da infraestrutura para a realização das aplicações. No futuro, as empresas que realmente atravessarem os ciclos não serão necessariamente as que têm os melhores modelos, mas sim as que primeiro transformarem a AI em fluxo de caixa. A Palantir é apenas a primeira a dar esse passo, mas acredito que não será a última.
#Palantir营收增93%，盘后涨13% Se pensarmos um pouco mais profundamente, em vez de tentar adivinhar se o projeto de lei será aprovado, é melhor focar numa coisa mais em tempo real. A probabilidade prevista na Polymarket sobre se este projeto de lei será aprovado este ano caiu de mais de 80% em fevereiro para cerca de 35% agora; este número é, em si, uma precificação em tempo real dada pelo mercado, mais honesta do que qualquer julgamento subjetivo.
Se nos próximos dias a probabilidade subir claramente, isso indica que o capital no mercado está a apostar que a votação avançará; inversamente, se a probabilidade continuar a cair, basicamente podemos confirmar antecipadamente que a consolidação vai durar muito tempo, sem precisar esperar até 10 de agosto para saber a resposta.
Há também um detalhe fácil de ignorar: desta vez, nem mesmo Wall Street tem uma opinião unificada; a versão apoiada pelo JPMorgan Chase e as reivindicações da indústria representadas pela Coinbase são opostas, o que indica que mesmo que o projeto de lei seja aprovado antes do dia 10, pode não ser a versão que a indústria mais deseja.
Se a versão final for um compromisso com descontos, então o capital institucional que antes estava à espera para passar a alocar efetivamente pode fazê-lo mais lentamente e com menos intensidade do que o esperado; após a consolidação, escolher a direção pode levar mais tempo do que as expectativas otimistas atuais.
$BTC #从降息到加息，联储分歧全公开 #从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 【Uma frase de Trump explode os mercados globais, BTC procura direção em meio ao caos】
Ao acordar esta manhã, o panorama dos ativos globais mudou.
O petróleo WTI despencou 7%, chegando a cair abaixo de 80 dólares por barril, fechando com queda de cerca de 5,4% a 80,11 dólares. Os três principais índices das bolsas americanas fecharam em alta, com o Nasdaq subindo mais de 2% e o Dow Jones atingindo um recorde histórico de fechamento. Ouro e prata caíram em conjunto, enquanto o Bitcoin oscilava próximo dos 63.000 dólares, chegando a subir para 64.000 dólares.
O gatilho para tudo isso foi uma frase de Trump — as negociações entre EUA e Irã estão avançando, e o Estreito de Ormuz pode reabrir até amanhã, no máximo. O mercado interpretou isso diretamente como um sinal de redução do prêmio geopolítico.
Mas o Irã negou a existência das negociações. Isto não é um cessar-fogo, é uma pausa.
**A estrutura por trás deste movimento merece mais atenção.**
Primeiro, o preço do petróleo. O Brent caiu de acima de 100 dólares para perto dos 80 dólares, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano caíram em toda a linha, com o de 10 anos recuando 5 pontos base para 4,68%. As expectativas de inflação estão a arrefecer, e as preocupações do mercado com aumentos das taxas de juro foram aliviadas temporariamente — esta é a lógica subjacente à recente recuperação dos ativos de risco.
Quanto à liquidez, o fluxo líquido de ETFs em julho foi de cerca de 172 milhões de dólares, encerrando uma tendência de saídas consecutivas de dois meses, mas o fluxo líquido acumulado desde o início de 2026 ainda é uma saída elevada de cerca de 5,3 mil milhões de dólares. As instituições estão a regressar de forma experimental, mas sem entrar em força.
No aspecto técnico, 63.000 dólares é o ponto âncora mais crucial atualmente. A análise técnica semanal da Roboforex indica que o BTC escolherá direção na faixa entre 63.500 e 64.500 dólares. Se se mantiver acima de 63.430, o alvo superior inicial é 66.160; se cair abaixo, o risco de recuo para 62.400 e até 57.840 aumenta.
**Sobre agosto, há alguns sinais a observar.**
No Polymarket, a probabilidade de o BTC fechar agosto abaixo de 62.500 dólares disparou de 49,5% para 89,5% numa só noite. Dados de mercados de previsão a tornarem-se extremos geralmente indicam que as expectativas do mercado estão a inclinar-se para um lado, mas esses valores extremos também podem ser indicadores contrários.
Dados da CryptoQuant mostram que a oferta em prejuízo flutuante caiu de 42,2% no final de junho para 35,2%, saindo da zona de pressão profunda, mas ainda acima de 20%. O número de posições presas está a diminuir, a estrutura de liquidação está a melhorar, mas ainda não foi totalmente limpa.
Os dados da Glassnode merecem ainda mais atenção — o rendimento do basis dos futuros de três meses do Bitcoin tem estado abaixo do rendimento dos títulos do Tesouro americano a dois anos durante vários meses, próximo de níveis extremos históricos. A última vez que isto aconteceu foi entre agosto de 2022 e janeiro de 2023, período que coincidiu com o ponto mais baixo do ciclo de mercado anterior. Um basis persistentemente baixo indica fraqueza na procura de alavancagem e saída de fundos de arbitragem.
**A minha avaliação é: agosto provavelmente será um período de consolidação e construção de base, não um movimento de tendência.**
No curto prazo, a zona dos 64.000 dólares é o primeiro obstáculo para os touros, cuja superação requer volume. A faixa entre 63.000 e 63.500 é o primeiro suporte, e entre 62.000 e 62.500 uma linha de defesa mais forte.
**Quanto à operação, defini alguns pontos de referência para mim:**
Se o BTC recuar para a zona entre 62.500 e 63.000 com aumento de volume e formar um candle de reversão, comprar com stop loss em 61.500 e alvo entre 64.500 e 65.500.
Se o BTC subir para a faixa entre 64.500 e 65.000 e encontrar resistência com diminuição de volume, abrir posição curta leve com stop loss em 65.800 e alvo entre 63.000 e 62.500.
Se o preço oscilar entre 63.000 e 64.500, não operar.
A conclusão da AIX hoje é: o mercado está num movimento impulsionado por notícias geopolíticas, a direção não está confirmada, e continua-se à espera de um sinal de rompimento na faixa entre 63.000 e 64.500.
Se as negociações de Trump representam uma verdadeira desescalada ou apenas uma pausa tática, e se a negação do Irã é um blefe ou uma defesa da linha vermelha — estas disputas informativas vão continuar, mas a decisão final de preço voltará para as taxas de juro e liquidez.
O relatório de inflação de 12 de agosto e as declarações subsequentes do Federal Reserve serão os verdadeiros pontos de confirmação de direção.🚨 99% dos investidores de Bitcoin estão a ignorar este aviso.
Em 2022, a Strategy vendeu 704 BTC.
A maioria das pessoas desvalorizou isso como insignificante.
Alguns meses depois, o Bitcoin caiu mais de 30%.
Agora, a história voltou a chamar a atenção de todos.
A Strategy vendeu 1.638 BTC — mais do que o dobro da venda de 2022.
Isto significa que vem aí um crash?
Não.
Mas altera uma suposição importante:
A Strategy mostrou que está disposta a vender Bitcoin quando necessário.
Esse é um sinal que todo investidor deve compreender.
Se as condições do mercado piorarem, este é o risco a observar:
📉 Bitcoin cai
➡️ O balanço da Strategy enfraquece
➡️ Tornar-se mais difícil angariar capital
➡️ Vender mais BTC torna-se uma opção mais realista
Isto não garante outra venda em massa.
Significa que a narrativa "A Strategy nunca venderá" já não é absoluta.
Os investidores mais inteligentes não entram em pânico.
Eles seguem os dados, observam a liquidez e preparam-se antes da multidão.
Será que os mercados estão a subestimar este risco, ou é simplesmente uma gestão inteligente do tesouro?
👇 Qual é a sua opinião?
$BTC $HMSTR $ETH
#Bitcoin #Crypto #BTC #Investing #Markets#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #MSTRSells1638BTC Uma ação em queda de 29% no ano acabou de registar um crescimento de receita de 93%. Não é um erro de digitação.
A Palantir divulgou os seus números do 2.º trimestre após o fecho do mercado nos EUA a 3 de agosto, e foram impressionantes:
· Receita de $1,94 mil milhões, acima dos cerca de $1,81 mil milhões esperados
· EPS ajustado de $0,41 contra $0,35 esperado
· Receita comercial nos EUA aumentou 149% ano a ano, receita do governo dos EUA subiu 90%
· Orientação para receita anual elevada para cerca de $8,15 mil milhões, um aumento de 82% ano a ano
As ações subiram cerca de 12% após o fecho, ultrapassando o que as opções estavam a precificar. O CEO Alex Karp chamou ao trimestre "extraordinário" e disse à CNBC que o crescimento "vai continuar por pelo menos mais 18 meses."
Aqui está a reviravolta. A Palantir ainda está em queda de 29% este ano, mesmo crescendo mais de 80%. A ação é negociada a cerca de 60 a 70 vezes as vendas, e o mercado está dividido sobre o que isso significa: alguns interpretam como uma avaliação que já incorpora anos de crescimento futuro, outros veem uma procura por IA que continua a superar as expectativas. Esse debate, mais do que os próprios resultados, é o que está a impulsionar as oscilações.
Aqui está a parte que interessa aos entusiastas de cripto. Já não precisa de uma conta de corretagem nos EUA para aproveitar um movimento como este. As ações tokenizadas da OKX acompanham o ativo real 1:1 e negociam 24/7 com USDT, e o $XPLTR subiu quase 15% juntamente com o relatório.
Isto já não é um nicho. As ações tokenizadas são o segmento de crescimento mais rápido do mercado RWA, com cerca de $15 mil milhões em volume spot só no 1.º trimestre e um crescimento superior a 400% desde o início de 2025. A linha entre os sistemas cripto e as ações continua a ficar mais ténue.
Você negociaria uma grande ação de resultados através de uma ação tokenizada, ou ainda prefere manter cripto puro?
#PalantirBeatAndRaise $BTC $ETH $MU A ata recém-divulgada da reunião do FOMC em julho expôs todos os argumentos internos. A votação de 9 contra 3 já estava suficientemente dividida, e a divisão revelada nas atas foi ainda maior do que a votação em si. A ata mostrou que a maioria dos membros concordou em manter as taxas inalteradas em julho para observar mais dados. No entanto, os responsáveis que apoiam aumentos das taxas perderam claramente a paciência com o progresso lento da inflação. Alguns membros mais belicistas acreditam mesmo que, se os dados de inflação continuarem a superar as expectativas, um aumento das taxas em setembro deveria ser um "feito fora da caixa". O que merece mais atenção é isto As atas continham muito mais ênfase nos riscos geopolíticos do que antes. A maioria dos membros acreditava que a situação do Médio Oriente já não podia ser ignorada como um impacto nos preços do petróleo e na inflação. Alguns chegaram mesmo a alertar que "os preços do petróleo podem ser a gota de água para mais uma inflação descontrolada." A julgar pela redação das atas, os desacordos internos sobre o caminho do aumento das taxas tornaram-se irreconciliáveis, deixando o resto para os dados. Antes do FOMC de setembro, existem dois relatórios do IPC, um de folhas salariais não agrícolas e dois a três relatórios PCE. Estes dados determinarão diretamente a direção final dos jogos internos. Até o próprio Fed está a argumentar isto Não espere orientações claras no mercado. Concentre-se nos dados e adivinhe o que a Fed considera fiável. #From cortes de taxas e aumentos de taxas, as divergências da Fed ficam totalmente reveladas As divergências internas do Federal Reserve mudaram da magnitude para a direção.
Uma semana após o fim do período de silêncio, surgiram duas posições públicas opostas no comité.
O lado que apoia o aumento das taxas baseia-se na inflação; Logan, que votou contra, afirmou que as taxas "deveriam ser um pouco mais altas". Harker indicou que a inflação acima de 2% já dura mais de cinco anos e que a política atual é insuficientemente restritiva. Kashkari também votou por um aumento de 25 pontos base;
O lado que apoia a redução das taxas foca nos riscos ao emprego. O diretor Waller alertou que o mercado de trabalho pode deteriorar-se rapidamente e indicou que, com as informações atuais, apoiaria uma redução de 25 pontos base na reunião de 16 a 17 de setembro, sendo a única posição pública a favor da redução no comité.
Os dois objetivos da missão dupla estão a fornecer orientações políticas opostas, constituindo a essência da divergência atual. O presidente Waller não indicou uma direção, afirmando que a meta de 2% permanece firme e que agirá decisivamente se necessário, recusando fornecer orientações antecipadas. O caminho para setembro será decidido pelos dois relatórios CPI antes da reunião.
O mercado ainda precifica claramente um aumento das taxas, enquanto a posição a favor da redução não tem qualquer precificação. Entre o espectro público do comité e a aposta unilateral do mercado de futuros, o espaço para a decisão do CPI é maior do que nunca. 市场上币种上千，能讲清楚定位的没几个。最近有人把将近一百个主流币按用途分门别类，从跨链到底层公链，从DeFi到meme，覆盖面确实广。但分类只是入门，真正要赚到钱还得看哪个赛道在持续产生现金流。 $ETH 今天跌到1860美元附近，但链上依然扛着整个DeFi生态，$SOL 则悄然回到73美元上方，涨幅接近1%。这两个生态的差距不在技术叙事，而在应用层厚度。$BNB 依托交易所流量稳定在590美元，这类平台币的持有逻辑跟纯公链完全不同。 看涨的方向应该是能直接创造收益的协议。比如$HYPE 专注链上杠杆交易，$GMX 做衍生品，$PENDLE 把未来收益变成可交易标的。这些项目的本质是从交易中抽水，只要市场波动还在，手续费收入就不会断。相比之下，纯靠概念支撑的跨链桥和互操作协议，叙事虽然宏大，但实际使用频率远不如衍生品和稳定币协议。 $USDT 和$USDC 无论牛熊都是刚需，一个是流动性之王，一个贴近监管合规。$CRV 和$SKY 围绕稳定币做深度布局，前者掌握交易深度，后者在重构DAI的发行体系。这个赛道看似无聊，却是资金量最大的蓄水池。 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，#从降息到加息，联储分歧全公开
Era Wash de "discussões familiares" (junho de 2026)
1: Em junho de 2026, Kevin Wash presidiu pela primeira vez a reunião do FOMC como presidente. Embora a votação tenha sido unânime para manter as taxas entre 3,50%-3,75%, a ata revelou uma "discussão familiar" interna.
A ata mostra:
Um grupo acredita que a taxa razoável no final do ano deve estar dentro ou ligeiramente abaixo do intervalo atual (sugerindo espaço para cortes)
Outro grupo acredita que a taxa no final do ano deve estar acima do intervalo atual (sugerindo necessidade de aumentos)
Nove membros defendem pelo menos um aumento de taxa durante o ano no gráfico de pontos. A ata indica claramente que, impulsionados pela demanda de AI que eleva os preços de eletrônicos e energia, interrupções energéticas no Médio Oriente, transmissão de tarifas, entre outros fatores, "algum aperto de política provavelmente é razoável".
2: Confronto público (julho de 2026)
Em 29 de julho de 2026, o Fed manteve as taxas inalteradas com 9 votos a favor e 3 contra. Três presidentes regionais votaram contra, todos defendendo um aumento de 25 pontos base — a primeira vez desde 2016 que houve três votos contrários unânimes.
Três grandes grupos e figuras centrais
🔴 Falcões (grupo de aumento de taxas)
Os três membros que votaram contra explicaram suas posições publicamente após a reunião:
Presidente do Fed de Minneapolis, Kashkari: defende "aperto gradual e pequeno da política", alertando para o risco maior de "esperar demais e ser forçado a agir de forma mais agressiva". Ele usa a grande inflação dos EUA nos anos 1970 como exemplo — choques externos de oferta, se ignorados, evoluem para inflação permanente.
Presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack: a inflação está persistentemente acima de 2% há mais de cinco anos, "não confio que ela volte automaticamente à meta". Ela aponta que a pressão inflacionária na sua jurisdição ainda se espalha, sem sinais de recuo.
Presidente do Fed de Dallas, Lori Logan: afirma claramente que "a política monetária atual não exerce nenhuma pressão descendente sobre a inflação", e o FOMC não pode contar com choques inesperados para atingir a meta.
⚪ Moderados (maioria)
A maioria liderada por Wash prefere aguardar mais dados para confirmar se a inflação continuará a diminuir. Wash disse na conferência de imprensa que a economia dos EUA está "impressionante", mas admitiu que a discussão foi "como uma verdadeira discussão familiar". Wash recusou revelar sua inclinação sobre taxas e promoveu o fim das orientações prospectivas.
🔵 Grupo de cortes de taxas
Alguns membros acreditam que a alta inflação é causada por fatores temporários (como o conflito no Médio Oriente que elevou os preços do petróleo), que esses choques irão desaparecer, permitindo manter ou até cortar as taxas. Nas reuniões do início de 2026, os governadores do Fed, Milan e Waller, votaram a favor de mais um corte de 25 pontos base.
$BTC $ETH $BZ Regras de ferro para fundos e posições
Nunca aumente a posição para diluir o custo em prejuízo flutuante; só é permitido aumentar a posição de forma regulamentada quando há lucro flutuante. A tendência de queda não tem fundo; diluir significa aumentar continuamente o risco, e a grande maioria das liquidações ocorre por isso.
O tamanho da posição é calculado com base na amplitude do stop loss, não se deve abrir uma posição pesada com base em sensação e depois alargar o stop loss.
O prejuízo máximo de cada operação deve ser fixado antecipadamente; não imagine que pode suportar ajustes. O stop loss não é desistir, é reservar a si mesmo a possibilidade de continuar a lutar.
Nunca use dinheiro para despesas de vida ou fundos emprestados para negociar. Operar sob pressão de sobrevivência distorce inevitavelmente a mentalidade e todas as decisões ficam comprometidas.
Gerencie os fundos em lotes; quando o lucro da conta atingir o objetivo, retire regularmente os lucros para garantir ganhos. Não reinvista todos os lucros repetidamente no mercado para especulação contínua.
Evite alavancagem alta constante. A alavancagem é uma ferramenta, não um atalho para enriquecer; alavancagem alta + posição pesada, estatisticamente, a longo prazo resulta em perda total.Consciência fundamental de sobrevivência
No círculo das criptomoedas, a competição não é sobre quem ganha mais a curto prazo, mas sobre quem sobrevive tempo suficiente. Contanto que o capital inicial não seja zerado, sempre haverá uma próxima rodada de mercado; uma vez que a liquidação ocorre, mesmo as melhores oportunidades não te dizem respeito.
A sorte determina o limite máximo de lucro, a disciplina de negociação determina o limite mínimo de sobrevivência. Um grande movimento de mercado pode enriquecer rapidamente, mas só a disciplina pode evitar perder tudo da noite para o dia.
Prever o mercado é apenas uma referência, o controlo de risco é a carta na manga da negociação. Não precisas de acertar todas as vezes, apenas de perder pouco quando erras e ganhar muito quando acertas.
Lucros não realizados são apenas números na conta, antes de sacar e sair, nunca te pertencem verdadeiramente. Os lucros na conta da exchange podem ser devolvidos ao mercado a qualquer momento.
O mercado nunca falta oportunidades, o que é mais escasso é o teu capital. Estar fora do mercado não é perder a oportunidade, é evitar proativamente mercados ruins.
Negociar é um jogo de probabilidades, não existe oportunidade 100% garantida de lucro. Qualquer ideia de “subida/descida certa” acabará por levar a perdas pesadas com posições grandes.[PENDLE: Num mercado em alta, o que é mais facilmente subestimado não é o preço, mas sim as taxas de juro] PENDLE é um pouco contraintuitivo. Outros falam de blockchains públicas, IA, MEME e jogos, mas também falam de rendimentos, durações e negociação de taxas de juro. Não parece suficientemente sexy? Pelo contrário, quando o mercado volta ao modo de perseguição ao lucro, a maior preocupação dos fundos torna-se: onde estarão os retornos? Onde podem ser divididos os lucros? Onde se pode precificar dinheiro futuro antecipadamente? Este é o palco para o PENDLE. Em primeiro lugar, o núcleo do PENDLE não é se o gráfico de ganhos é bom, mas sim que capta um facto muito real no mercado cripto: todos estão sempre à procura de retornos mais elevados. Enquanto permanecerem staking, restaking, rendimentos de stablecoins e airdrops de pontos, a negociação de rendimentos terá presença. O PENDLE é como um mercado onde os lucros futuros são vendidos separadamente; quanto mais tempo o capital for cuidadosamente calculado, mais atenção é facilmente renovada. Em segundo lugar, a sua força reside na narrativa profissional, mas a sua desvantagem é que a barreira de entrada não é baixa. Os investidores de retalho comuns podem primeiro reagir a PENDLE: "Isto é demasiado complicado." Mas a complexidade não significa que seja inútil. Muitas faixas verdadeiramente guiadas por barreiras não são apenas sobre slogans. O problema é que, quando o mercado aquece, narrativas complexas podem ser simplificadas numa frase: o dinheiro inteligente depende de dividendos. Terceiro, o risco não pode ser ignorado. A popularidade do PENDLE depende fortemente da atividade do próprio ativo de rendimento. Se o apetite pelo risco de mercado diminuir, os rendimentos caírem ou o ecossistema relacionado arrefecer, a sua elasticidade também será comprimida. Por isso vê PENDLE, nãoI entered my short at 1324.87. With price now around 1288, the position remains in profit, although the recent rebound has trimmed some of those gains. The key question isn't whether the stock bounced. It's whether the trend has actually changed. From my perspective, the answer is not yet. Technically, the broader structure still favors the bears. Price remains below key moving averages, and the recent rally looks more like an oversold relief bounce than the start of a new uptrend. The bigger caPara evitar perder a oportunidade no ouro, comprei um pouco
Embora eu ache que o ouro chegará a 3500 dólares, para evitar perder completamente a oportunidade, decidi comprar um pouco.
Não posso realmente esperar até o limite para comprar.
Será que a minha previsão de 3500 dólares está totalmente correta? E se o ouro não seguir a minha previsão?
Além disso, o ouro já recuou 30%, o recuo já dura 6 meses, e tem oscilado em torno dos 4000 dólares há mais de um mês. Em termos de padrão de velas, dizer que o ouro está formando um fundo é algo que se pode aceitar com alguma dificuldade.
Já passou mais de um mês desde que o novo presidente do Federal Reserve assumiu, e já houve várias declarações hawkish; o preço atual do ouro já deve refletir as expectativas de aumento das taxas.
Mesmo com o aumento das taxas, o espaço para queda é de apenas 500 a 600 dólares, uma perda que ainda posso aceitar.
Sobre se devo comprar um pouco ou não, tenho pensado nisso desde ontem até hoje; comprei ontem à noite, depois vendi, mas esta noite decidi comprar um pouco.
Tenho repetido para mim mesmo: até os melhores traders de Wall Street têm apenas 50% de taxa de acerto. $XAU 🚨 O maior erro que os traders estão a cometer neste momento? Esperar que todas as altcoins subam em conjunto.
Esse mercado não existe — pelo menos não hoje.
Abre a tua lista de observação.
A maioria das altcoins ainda não vai a lado nenhum.
Apenas um pequeno grupo está silenciosamente a atrair liquidez e a fazer movimentos significativos.
Isto não é altseason.
É rotação de liquidez.
Neste momento, o capital está a ser extremamente seletivo.
O dinheiro está a fluir para projetos com:
✅ Narrativas fortes
✅ Volume real de negociação
✅ Crescimento claro
Tudo o resto está preso numa faixa ou a perder atenção lentamente.
Liquidez a rotacionar para: 🔺
$JTO $JELLYJELLY $BTC $OPG $BTCSLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP
A perder momentum: 🔻
$BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA
Na minha lista de observação: 📌
$MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS
A minha bússola de mercado:
💡 $BTC = Define a tendência geral
🐳 $ETH = Participação institucional
🚀 $SOL = Sentimento de Layer 1 de alto beta
🤖 $TAO + $WLD = Momentum de IA
🌡️ $HYPE = Apetite pelo risco
📊 $DOGE + $ZEC = Sentimento de retalho
Aqui está a parte que a maioria das pessoas perde:
As maiores oportunidades raramente são tendência primeiro no Crypto Twitter.
Quando toda a gente concorda que uma negociação é óbvia, os ganhos mais fáceis muitas vezes já foram feitos.
A minha abordagem mantém-se igual:
• Seguir a liquidez.
• Observar para onde o capital está a rotacionar.
• Deixar o preço confirmar o movimento.
O mercado recompensa a paciência muito mais frequentemente do que recompensa o FOMO.
NFA. DYOR. 📈
#DailyOrbit #PalantirBeatAndRaise #BigTechEarningsWatchA mais recente venda de Bitcoin da MicroStrategy gerou um novo debate em todo o mercado. A empresa vendeu 1.638 $BTC entre 27 de julho e 2 de agosto, angariando cerca de 104,7 milhões de dólares a um preço médio de 63.957 dólares. Isso deixa-o com cerca de 842.000 BTC—ainda assim, de longe um dos maiores títulos corporativos de Bitcoin do mundo. À primeira vista, é fácil assumir que este é um sinal baixista. Não vejo as coisas dessa forma. Para mim, isto parece menos abandonar o Bitcoin e mais como manter o motor a funcionar. Por vós#baby $BABY Hoje analisei cuidadosamente a interação do teste público do TBV da @babylonlabs_io, e aproveitei para fazer uma comparação com o fluxo de empréstimos do Aave v4. Para ser sincero, o que mais me chamou a atenção não foi "o Bitcoin finalmente pode gerar rendimento", mas sim que este sistema separa claramente a "segurança a nível de código" da "experiência a nível de mercado".
Quando o BTC nativo é bloqueado no Trustless Bitcoin Vault, o caminho de gasto do ativo fica fixado no script no momento da abertura da posição. O certificado de garantia é então sincronizado para o lado Ethereum através de um mecanismo de prova. O destaque é: aqui não há ponte cross-chain, nem uma instituição de multiassinatura terceirizada. Ninguém pode alterar o código a meio caminho para mover as suas moedas. Este bloqueio forte, puramente matemático, é realmente confiável.
Mas jogar DeFi não é só olhar para o código. Se a liquidação trava ou não, não depende apenas do contrato inteligente, mas também da capacidade da rede cross-layer e dos market makers off-chain de repor fundos instantaneamente.
Em dias calmos, ninguém sente atrito. Mas quando ocorre uma queda em cascata do BTC, com muitas posições a serem liquidadas em simultâneo, a diferença de tempo entre a atualização do estado no Ethereum e a confirmação na mainnet do Bitcoin é amplificada ao máximo. Se a liquidez secar neste momento crítico, quem paga a enorme conta do slippage na liquidação? Este é o verdadeiro teste de stress.
Por isso, recomendo sinceramente que durante o teste público não sejam apenas máquinas frias a clicar em "Borrow".
Façam todo o processo: desde o bloqueio do ativo, confirmação do nó, liberação do limite, até ao empréstimo e levantamento, percorram tudo.
Verifiquem cruzadamente: usem exploradores de blockchain para ver se o progresso na interface UI corresponde rigorosamente aos dados reais transmitidos na cadeia.
Pensem na linha de fundo: entendam qual parte é protegida pela criptografia e qual parte é simplesmente o capital de mercado a servir de amortecedor.
Se fosse para dar uma nota, daria sete ao TBV atualmente, porque realmente fez um trabalho mais descentralizado e transparente ao introduzir o Bitcoin no DeFi. Os restantes três pontos ficam para o grande teste em mercados unilaterais extremos. Não há magia que transforme o Bitcoin num colateral perfeito que ignore as regras do mercado.
Para quem trabalha com projetos cross-layer de rendimento, qual é a etapa que mais vos deixa inseguros? Venham discutir nos comentários. #eth $ETH ISM da indústria manufatureira atinge o nível mais alto em quatro anos, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA cai, o mercado cripto enfrenta uma viragem na liquidez?
Hoje o mercado apresenta um sinal combinado algo anormal.
Os dados do ISM da indústria manufatureira dos EUA mostram um desempenho forte, atingindo o nível mais alto em quase quatro anos, mas o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA não continuou a subir, pelo contrário, recuou.
O significado por trás disto merece atenção:
Dados económicos mais fortes teoricamente deveriam aumentar as expectativas de taxas de juro.
Mas o mercado escolheu comprar títulos do Tesouro.
Isto indica que o foco dos investidores está a mudar de "força ou fraqueza económica" para "direção futura da política".
E esta mudança é muito importante para o mercado cripto.
O índice ISM da indústria manufatureira tem sido visto como um indicador importante para observar o ciclo económico dos EUA.
Anteriormente, o mercado estava preocupado com uma recessão nos EUA, mas os dados mais recentes mostram uma melhoria clara na atividade manufatureira.
Dados fortes significam:
Recuperação da produção empresarial.
Melhoria nas expectativas de procura.
Resiliência económica ainda presente.
Segundo a lógica tradicional, uma economia forte pode levar o Fed a manter taxas de juro mais elevadas.
Mas a reação do mercado desta vez é diferente.
O rendimento dos títulos do Tesouro caiu.
Isto sugere que os investidores podem estar a negociar outra expectativa:
Embora a economia não esteja a entrar numa recessão rápida, ainda existe espaço para cortes nas taxas no futuro.
A queda do rendimento dos títulos do Tesouro é geralmente um sinal positivo para ativos de risco.
Porque a descida das taxas significa:
Redução do custo do capital.
Menor pressão sobre o dólar.
Investidores mais dispostos a alocar em ativos de alta volatilidade.
É por isso que o mercado cripto tem estado muito atento à política do Fed.
As últimas rondas de mercado provaram que:
Mudanças na liquidez são um fator importante que afeta ativos como BTC, ETH, entre outros.
Atualmente, o preço do Bitcoin mantém-se a oscilar perto dos 62000 dólares.
Após a tentativa falhada de atingir os 65000 dólares, o BTC entrou numa fase de ajuste.
A curto prazo, o Bitcoin está à espera de um novo impulso de capital.
Se o rendimento dos títulos do Tesouro continuar a cair e a apetência pelo risco melhorar, o BTC poderá testar novamente a zona de resistência dos 64000-65000 dólares.
Mas se os dados macro continuarem fortes e o mercado voltar a temer que as taxas elevadas se mantenham por mais tempo, o Bitcoin poderá continuar sob pressão.
Posições chave atualmente:
Suporte inferior:
62000 dólares.
O preço do Ethereum está atualmente perto dos 1850 dólares.
O desempenho recente do ETH é mais fraco que o do BTC, principalmente porque o mercado está mais cauteloso.
Embora ETFs, RWA, stablecoins e o ecossistema DeFi continuem a oferecer suporte a longo prazo, o preço a curto prazo ainda depende do ambiente de capital.
Se as expectativas de taxas se tornarem mais flexíveis, ativos de alto crescimento como o ETH poderão voltar a ganhar atenção.
Foco atual:
Suporte perto dos 1800 dólares.
O preço do SOL mantém-se perto dos 70 dólares.
Comparado com BTC e ETH, o SOL é mais sensível à liquidez.
No último ano, a Solana atraiu muito capital graças ao ecossistema Meme e à atividade de transações on-chain.
Mas também depende da apetência pelo risco do mercado.
Quando os investidores estão dispostos a assumir riscos, o SOL tende a ser o destino do capital em rotação.
Quando o mercado procura segurança, a volatilidade torna-se mais evidente.
Esta divergência entre os dados ISM e o rendimento dos títulos do Tesouro transmite um sinal importante:
O mercado começa a negociar o futuro antecipadamente, em vez de olhar apenas para os dados económicos atuais.
Se a inflação continuar a cair e a política do Fed se tornar mais flexível, os ativos de risco poderão beneficiar de um novo ambiente de capital.
Para o mercado cripto, o foco futuro não é apenas o preço das moedas.
O mais importante é:
O movimento do dólar.
O rendimento dos títulos do Tesouro.
As expectativas de cortes nas taxas.
Atualmente, o BTC tem suporte em 62000 dólares.
O ETH defende os 1800 dólares.
O SOL está na zona dos 70 dólares.
Se as expectativas de liquidez melhorarem, o mercado cripto poderá ter uma nova oportunidade de recuperação.
Mas se o Fed voltar a emitir sinais hawkish, o mercado terá de enfrentar pressão.
O que vai decidir a próxima fase do mercado não é apenas se os dados económicos são bons ou não.
Mas para onde o capital vai fluir.
$BTC Ontem, os investidores estavam a vender em pânico. Hoje, estão a regressar rapidamente aos ativos de risco. O que mudou? Não foi um relatório económico surpresa nem um grande anúncio político. Era óleo. O Brute Brent caiu 4,7% numa única sessão, e os mercados não perderam tempo a reagir: 📈 Nasdaq: +2,1% 📈 S&P 500: +1,5%, agora ligeiramente abaixo de um novo recorde 📈 Dow Jones: Quase +700 pontos, fechando num novo máximo histórico O manual do mercado tornou-se incrivelmente simples: 🛢️ Petróleo sobe → receios de inflação sobem → RaAqui está uma narrativa de mercado de 220 palavras adaptada para OKX Orbit, criada com o objetivo de gerar o máximo de controvérsia e envolvimento:
A Grande Fantasia da Inflação acabou. O mercado cripto está em modo de pânico total de liquidez, com os suspeitos habituais agarrando-se desesperadamente ao suporte vital. $RE, o assassino de Ethereum de facto, acabou de perder 6,47% num único dia, enquanto o seu suposto sucessor, $ICP, está apenas a deslizar com um aumento de 2,87% — um lembrete claro de que a velha guarda ainda mantém as rédeas.
Por baixo da superfície, o mercado está a gritar 'Compra, compra, compra', mas os fundamentos subjacentes são uma bomba-relógio prestes a desencadear uma correção catastrófica. Tome-se $KAITO, por exemplo, que acabou de cair 15% num único dia — um sinal claro de aviso para quem ainda segura os seus tokens comunitários. Os verdadeiros jogadores estão a sair discretamente, não a comprar na baixa. Não se deixe enganar pela ligeira queda do $LTC ou pela pequena perda do $LINK — são apenas erros de arredondamento no grande esquema das coisas.
Está escrito na parede, pessoal: se ainda está a perseguir sonhos de moonshot, está apenas a ser queimado pelo mesmo velho manual. O dinheiro inteligente não procura o próximo Dogecoin — está à caça de utilidade genuína, não apenas de 'vibes comunitárias'. Não fique a segurar o saco.Aqui está uma publicação de previsão para o gráfico **$xSPCX/USDT** (ativo tokenizado SpaceX), escrita em inglês americano claro e simples:
## 🚀 Previsão e Análise de Preço do $xSPCX/USDT
**Preço Atual:** $115.23
**Variação de Hoje:** +0.11%
**Máximo/Mínimo 24h:** $116.12 / $104.90
### 📊 O Que o Gráfico Mostra
* **Recente Reação no Fundo:** Após atingir uma baixa de **$104.90**, o preço formou uma forte vela diária verde para subir novamente perto do nível de **$115.00**.
* **Médias Móveis:** O preço recuperou-se acima das médias móveis de curto prazo (**MA5:** $111.10, **MA10:** $XSPCX 112.32), mas atualmente enfrenta resistência superior na **linha MA20 ($116.69)**.
* **Tendência Geral:** O ativo tem estado numa inclinação descendente desde o seu máximo de **$137.66** e agora tenta encontrar um suporte sólido (zona de suporte) entre **$XSPCX 105.00 – $110.00**.
### 🔮 O Que Pode Acontecer a Seguir?
#### 📈 Cenário Altista (Rompimento Acima de $117)
* Se o xSPCX ultrapassar a **resistência MA20 em $116.69** e se mantiver acima de **$117.00**, poderá desencadear uma inversão de tendência para cima em direção a **$124.00 – $128.00**.
#### 📉 Cenário Baixista (Rejeição e Queda)
* Se o preço for rejeitado na faixa de resistência **$116.00 – $117.00**, poderá deslizar para baixo para testar o suporte em torno de **$111.00** (linha MA5) ou retestar a baixa recente em **$105.00**.
### 💡 Previsão Final
> **Previsão:** **Movimento Lateral a Recuperação Ligeiramente Altista**
> Espere que o **xSPCX** oscile entre **$111.00** e **$117.00** a curto prazo. Um rompimento limpo acima de **$117.00** confirma o momentum para **$124+**, enquanto uma queda abaixo de **$110.00** coloca o piso de **$105.00** novamente em jogo.
>
*⚠️ **Aviso:** Apenas para fins educativos. Não é aconselhamento financeiro—faça sempre a sua própria pesquisa antes de negociar!*$XSPCX O aumento do volume de transações on-chain e do valor de liquidação em segunda camada indica uma maior capacidade de suporte da liquidez base, o mercado spot de $BTC está atualmente a sofrer uma pressão de curto prazo devido à liquidez macro repetida e à pressão de realização de lucros em níveis elevados.
O número diário de transações on-chain atingiu 862.979, o que indica que a necessidade de transferências não especulativas e liquidações micro na rede base aumentou a eficiência da circulação de fundos on-chain. A proporção de posições em ETF subiu para 38%, o que significa que a proporção de liquidez de longo prazo bloqueada na custódia aumentou, e a estrutura dos tokens no mercado está ainda mais concentrada nas instituições.
Os principais motores das mudanças no fluxo de fundos são, por ordem: o bloqueio contínuo das posições em custódia institucional, a redistribuição de fundos em segunda camada trazida pela liquidação mensal da Lightning Network que ultrapassou 1 mil milhões de dólares, e o suplemento das taxas básicas trazido pelo protocolo de inscrições. Após a integração do USDT na liquidação em segunda camada, a perda no canal de liquidez de entrada de moeda fiduciária foi reduzida.
A condição para o cenário de subida ser ativado é que a proporção de posições em ETF institucionais continue a ultrapassar os 40%, enquanto a liquidação mensal da Lightning Network se mantenha acima de 1 mil milhões de dólares. Se o prémio spot aumentar e os fundos OTC continuarem a entrar líquidos, o mercado será impulsionado pela compra institucional spot, quebrando o atual padrão de consolidação em níveis elevados; o sinal de falha deste cenário é a saída líquida contínua do ETF durante três semanas consecutivas.
A condição para o cenário de descida ser ativado é o aperto da política monetária macro que leva à estagnação da liquidez OTC, bem como a realização concentrada de lucros de curto prazo. Se o volume de posições em derivados cair de níveis elevados e o número diário de transações on-chain cair abaixo de 400.000, a pressão de liquidez provocará uma pressão de liquidação spot; o sinal de falha deste cenário é a expansão acelerada e contrária do volume de liquidação em segunda camada que ultrapasse 1,5 mil milhões de dólares.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar a taxa líquida de entrada de fundos institucionais em ETF, a profundidade do bloqueio nos canais de pagamento em segunda camada, e se as taxas de financiamento dos fundos derivados apresentam desvios anormais.
#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC #CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩SOL tem 100% das menções numa hora vindas de X: a fonte popular é mais importante que o volume total
A lista popular mostra primeiro o volume total, mas eu normalmente olho mais para a fonte, porque ela explica melhor como essa onda de popularidade se espalhou. No instantâneo de uma hora atualizado pelo OKX Onchain OS em 04 de agosto às 07:00 (hora da China), BTC teve 115 menções, das quais 104 em X e 11 em notícias; ETH teve 30 menções, 27 em X e 3 em notícias; SOL teve 23 menções, todas 23 em X e 0 em notícias.
Convertendo, X representa cerca de 90% das menções horárias de BTC, 90% de ETH e 100% de SOL. Essas proporções não são uma avaliação de qualidade, mas indicam onde a mensagem principal está sendo difundida. A reação em X costuma ser mais rápida, capturando a atenção em tempo real; as fontes de notícias atualizam mais devagar, mas tendem a voltar a eventos concretos. Quando a fonte está altamente concentrada em X, a abordagem razoável é aumentar a sensibilidade ao tempo, não diminuir o padrão de verificação.
A concentração da fonte também afeta a proporção de sentimento. BTC está atualmente com 28% de sentimento positivo e 30% negativo; ETH com 37% positivo e 10% negativo; SOL com 39% positivo e 0% negativo. Se muitos textos vêm da retransmissão da mesma narrativa, a proporção de classificação pode parecer organizada, mas a quantidade de informação independente pode não ser tão alta, não se deve interpretar um tom uniforme como consenso amplo.
Menções em notícias também não significam automaticamente confiabilidade. O ranking agregado mostra apenas categorias e quantidade de fontes, não que cada notícia foi confirmada pelo projeto ou reguladores. Para ser considerado fato, deve-se consultar anúncios oficiais, páginas da fundação, notificações de plataformas de negociação ou documentos regulatórios. Se for só reportagem secundária, a forma mais segura de expressar é "o mercado está discutindo", e não atribuir causas, tempos ou impactos financeiros ainda não divulgados.
Se um ponto quente se espalhou de um ponto único para múltiplos, pode-se ver no próximo instantâneo: se as menções em X continuam, se as fontes de notícias aumentam, se diferentes anúncios originais se confirmam mutuamente. Se os três ocorrerem, a discussão é mais sólida que mera retransmissão; se o volume aumenta mas notícias continuam quase zero, ou todo o conteúdo gira em torno de uma alegação não confirmada, deve-se considerar um ponto quente de alto ruído.
Dados de 24 horas oferecem outra verificação. Para BTC, menções em X e notícias são 1651 e 276; para ETH, 421 e 103; para SOL, 433 e 33. Se a proporção de fontes em janela curta divergir muito da janela longa, pode indicar que um novo canal de difusão está dominando, ou que as notícias ainda não atualizaram; só a próxima rodada pode esclarecer.
A estrutura da fonte também determina por quanto tempo esses números são confiáveis. Resultados de janela curta altamente dependentes da comunidade podem mudar completamente em poucas horas; temas apoiados por anúncios oficiais podem ser acompanhados por mais tempo, mas ainda precisam ser atualizados conforme os eventos evoluem. Rankings em tempo real devem ser vistos como observações de curto prazo, não para citações repetidas fora do tempo de observação.
Portanto, este texto não responde qual entre BTC, ETH ou SOL vale mais a pena seguir para preço, apenas qual ativo tem a atenção mais concentrada em canais comunitários rápidos. Separar X, notícias, proporção de sentimento e janela temporal evita transformar popularidade em fundamentos, e não embala dezenas de menções como consenso financeiro. Quando as fontes se dispersarem mais e outros dados de mercado acompanharem, aí sim aumenta-se a confiança na avaliação.A receita da Amazon continuou a crescer entre 2000-2001, mas o preço das ações caiu 94%
O que caiu foram os múltiplos. O mesmo aconteceu com a Cisco e a Microsoft.
O destino dos ativos de crescimento é: quanto maior a proporção da história na avaliação, mais forte cai quando a liquidez diminui, independentemente de haver recompra ou não.
UNI caiu 80% mesmo com recompra
Quanto mais o preço cai, menos atividade especulativa, menos receita, pior o fundamental
Os fundamentos são originalmente para sustentar o preço
Mas esse piso fica cada vez mais baixo
Portanto: qualquer altcoin deve ser realizada a tempo durante o mercado em alta$SNDK
Perspetivas do relatório financeiro da SanDisk SNDK
Data do relatório: Quarta-feira, 5 de agosto, após o fecho do mercado nos EUA.
Prevê-se que o relatório seja divulgado por volta das 22:00, hora de Berlim, com uma conferência telefónica às 22:30.
Orientações da empresa:
Receita entre 7,75 e 8,25 mil milhões de dólares.
EPS ajustado entre 30 e 33 dólares.
Margem bruta ajustada entre 79% e 81%.
Expectativas do mercado:
Receita cerca de 8,3 a 8,44 mil milhões de dólares.
EPS ajustado cerca de 34,2 a 34,8 dólares.
Margem bruta próxima dos 80%.
A questão atual não é se a SanDisk pode superar as orientações da empresa, mas se pode ultrapassar as expectativas consensuais já elevadas pelo mercado.
Este relatório precisa de ser realmente forte, com a receita a atingir preferencialmente mais de 8,5 mil milhões de dólares, EPS acima de 35 dólares, margem bruta mantida em cerca de 81%, e ao mesmo tempo continuar a aumentar as orientações para o ano fiscal de 2027.
O que o mercado mais quer saber não são os lucros já realizados, mas quanto tempo a alta procura por armazenamento para IA pode continuar.
No último trimestre, a receita do centro de dados da SanDisk cresceu 233% em relação ao trimestre anterior. Este trimestre tem de continuar a provar que a procura por SSDs empresariais está a acelerar, que as encomendas a longo prazo podem cobrir a nova capacidade de produção, e que os preços do NAND e a margem bruta não mostram sinais de terem atingido o pico.
Se o relatório superar largamente as expectativas e as orientações futuras forem revistas em alta, o preço das ações pode subir entre 15% e 25%.
Se os resultados estiverem em linha com as expectativas, mas as orientações futuras não surpreenderem, é provável que o preço suba inicialmente e depois caia.
Se apenas superar as orientações da empresa, mas não as expectativas do mercado, ainda será tratado pelos investidores como um resultado abaixo do esperado.
Se a receita for inferior a 8,1 mil milhões de dólares, ou se a margem bruta e as orientações para 2027 forem relaxadas, o preço das ações poderá cair novamente entre 15% e 25%.
O mercado de opções prevê uma volatilidade do relatório financeiro de cerca de ±21%.
A SanDisk não está a precisar de um relatório financeiro apenas razoável desta vez.
O que o mercado quer ver é que a margem bruta de cerca de 80% e a escassez de armazenamento para IA possam continuar.
A probabilidade de resultados acima das expectativas não é baixa.
Se o preço das ações vai subir ou não, depende em última análise das orientações para o ano fiscal de 2027 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Acho que esta noite vai superar as expectativas, e o mundo das criptomoedas também poderá beneficiar-se
Esta noite a AMD divulga resultados, e o mercado está focado nos chips de IA e nas orientações para o segundo semestre. Acho que vai apresentar resultados acima do esperado, baseado não numa aposta num número, mas na mudança da lógica subjacente do mercado de computação de IA, onde a AMD está a passar de "alternativa" a "necessidade essencial".
Por que acho que a AMD vai superar as expectativas?
1. A computação de IA já não é um monopólio da Nvidia: no passado, a Nvidia dominava quase toda a computação de IA, mas agora gigantes como Microsoft, Google e Meta estão a acelerar a procura por alternativas, e a AMD tornou-se uma das escolhas prioritárias. Isto indica que o mercado de computação de IA está a passar de um "monopólio unipolar" para um modelo de "dois fornecedores", onde a AMD é o "segundo polo" indispensável, e esta mudança estrutural oferece a base mais sólida para o crescimento contínuo da AMD.
2. A procura por CPUs para servidores foi redefinida pela IA: o boom da IA inteligente transformou as CPUs para servidores de um "papel secundário" nas cargas de trabalho de IA para uma "necessidade essencial". Os processadores EPYC da AMD, com vantagens em desempenho e custo, estão a substituir concorrentes de forma contínua entre fornecedores de cloud e clientes empresariais, atingindo uma quota de mercado histórica. A administração da AMD até duplicou a previsão do mercado de CPUs para servidores para 2030, para mais de 120 mil milhões de dólares, refletindo grande confiança no potencial de crescimento.
3. O negócio de centros de dados tornou-se o motor absoluto de crescimento: no relatório da AMD, o negócio de centros de dados é o foco principal. No primeiro trimestre deste ano, a receita deste negócio cresceu 57% em termos anuais, representando já mais de 56% da receita total, tornando-se o pilar da empresa. O mercado espera que a receita do centro de dados no segundo trimestre ultrapasse os 6 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Enquanto este "motor" continuar a funcionar, o desempenho global estará garantido.
Apesar do panorama otimista, acho que o relatório desta noite ainda tem dois riscos potenciais:
- A série MI450 ainda não contribuiu com receita substancial: embora gigantes como Meta e OpenAI já tenham feito grandes encomendas, a nova geração de GPUs MI450 só deverá começar a ser entregue em grande escala no segundo semestre de 2026. Portanto, o relatório desta noite pode ainda não mostrar receitas dos novos produtos, e as expectativas para 2027 dependerão totalmente das declarações da administração sobre a procura dos clientes.
- Crescimento fraco nos negócios de clientes e jogos: devido à queda nas vendas globais de PCs e ao aumento dos preços dos componentes, a orientação da AMD para os segmentos de clientes e jogos é relativamente cautelosa, apenas prevendo "um ligeiro crescimento sequencial". A fraqueza nesta área pode atrasar o crescimento total da receita, testando se o crescimento do negócio de centros de dados pode compensar totalmente.
O que acho que devemos observar esta noite?
Para a AMD, o mercado já está habituado ao ritmo de "superar e aumentar". Se a receita desta noite apenas atingir por pouco os 11,3 mil milhões de dólares previstos, poderá gerar preocupações de "todas as boas notícias já foram incorporadas".
O que realmente quero ver é a receita situada na metade superior da faixa orientada, e que a administração forneça uma orientação sólida para o terceiro trimestre. Só assim se prova que a história do "segundo polo" da computação de IA não é apenas um conceito, mas um desempenho que está a ser concretizado.
O relatório da AMD não diz respeito apenas ao setor dos semicondutores, mas também tem ligações estreitas com o mundo das criptomoedas. No passado, a receita das placas gráficas da AMD beneficiava parcialmente da procura de mineração de criptomoedas, e a volatilidade do mercado afetava diretamente o seu desempenho. Hoje, embora a mineração já não seja o principal motor, o boom da computação de IA trouxe novas oportunidades para projetos de criptomoedas baseados em GPU. Se a AMD continuar a inovar no campo dos chips de IA, poderá impulsionar a procura por tokens relacionados com IA como RNDR, TAO, FET, entre outros. No entanto, este impacto não é uma ligação direta, mas sim uma transmissão indireta através do sentimento do mercado e do fluxo de capitais. Os investidores devem estar atentos, pois o desempenho do relatório da AMD pode tornar-se um "indicador" para o setor de criptomoedas de IA, mas não deve ser simplificado como um sinal positivo ou negativo para o mercado cripto.
(O acima é apenas uma observação pessoal e não constitui qualquer conselho de investimento. A temporada de resultados é volátil, por favor, faça julgamentos independentes e tome decisões com cautela. Irmãos, CARDS subiu 14,14% hoje, preço atual 0,1582 dólares. Collector Crypt Q2 receita 25,8 milhões de dólares (+108,8%), lucro anualizado em maio cerca de 53 milhões de dólares, volume acumulado de transações ultrapassou 1 bilhão de dólares. O relatório do escritório familiar de Arthur Hayes estabeleceu um preço-alvo de 4 dólares, Hayes pessoalmente fez recomendações públicas no X. A plataforma já iniciou recompra, possui 23 milhões em estoque de cartões de transação e 10 milhões em reservas de caixa.
Mas a captura de valor do token é quase zero — queima + recompra apenas 1,4 milhões de dólares, representando 3,4% da receita líquida, enquanto a carteira operacional retirou 45,7 milhões de USDC no mesmo período. 90,6% da receita é devolvida aos usuários via recompra imediata, taxa de retenção apenas 6,7%, atividade diária de apenas 420 pessoas. FDV de 291 milhões é 8 vezes o valor de mercado, 72% dos tokens estão bloqueados internamente até o final de 2027.
Níveis-chave: resistência $0,17-$0,18, $0,21; suporte $0,14-$0,15, $0,12-$0,13.
Arthur Hayes fala em 4 dólares, mas o token basicamente não recebeu o dinheiro ganho pela plataforma. Focar nos dados de receita e margem de lucro é mais útil do que olhar para o gráfico de velas.
Análise pessoal do mercado e informações organizadas, não é recomendação de investimento.
$BTC $ETH $CARDS
#从降息到加息，联储分歧全公开
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
#Palantir营收增93%，盘后涨13% Palantir kicked off the week with a strong beat, jumping 12% after hours after reporting solid growth and raising its full-year outlook. Once again, the market proved it cares less about what companies earned yesterday and more about what they can earn tomorrow. Now all eyes turn to the next big reports. AMD needs to prove AI demand is still translating into real profits. Strong revenue alone won't be enough—investors will be watching margins closely. If they start to crack, the AI growth story SpaceX (código de ações SPCX) capital social total, valor de mercado, lógica de cálculo, complementos sobre o desbloqueio
1. Capital social total (dados oficiais do prospecto, estrutura acionária de dupla classe)
1. Capital social total emitido (ações públicas classe A + ações classe B controladas por Musk): 13,076 milhões de ações - Ações classe A em circulação: emitidas no IPO, 1 voto/ação; após exercício total do green shoe, capital inicial livre em circulação de 638,9 milhões de ações (apenas 4,86% do capital total)
- Ações classe B: detidas por Musk, 10 votos/ação, totalizando 42% do capital social, bloqueadas por exatamente 366 dias (desbloqueio em 12.6.2027), sem direito a venda durante todo o ano
- 54% restantes das ações: instituições de capital de risco e funcionários iniciais com ações restritas, desbloqueio escalonado em múltiplos lotes, principal pressão de venda em 2026
2. Capital social totalmente diluído (após exercício de opções e RSUs) cerca de 13,8 mil milhões de ações, referência obrigatória para avaliação de longo prazo
2. Valor de mercado atual (fecho em 22 de julho, horário do leste dos EUA, preço da ação 115,26 USD)
1. Valor de mercado padrão (usado por softwares mainstream e bancos de investimento)
Fórmula: preço da ação em tempo real × capital social total
115,26 × 13,076 mil milhões ≈ 1,507 triliões USD
2. Valor de mercado em circulação (considerando apenas as 638,9 milhões de ações negociáveis atualmente)
115,26 × 638,9 milhões ≈ 73,6 mil milhões USD, representa apenas o volume de negociação de curto prazo
3. Valor de mercado diluído
115,26 × 13,8 mil milhões ≈ 1,59 triliões USD, usado para posições vendidas institucionais e avaliação de longo prazo
3. Linha temporal simplificada do desbloqueio (linha temporal intuitiva)
1. 12.06.2026 IPO: capital em circulação apenas 638,9 milhões de ações, 95% das ações bloqueadas
2. 06.08.2026 (após relatório do segundo trimestre) primeira rodada de desbloqueio: 20% das ações restritas comuns desbloqueadas (911,5 milhões de ações); se o preço da ação se mantiver acima de 175,5 USD, desbloqueio adicional de 10%, primeira janela de pressão de venda de centenas de mil milhões
3. 21.08.2026—25.10.2026 cinco rodadas de pequenas liberações: cada lote desbloqueia 7%, fornecimento contínuo com queda gradual
4. Final de outubro de 2026, relatório do terceiro trimestre: desbloqueio adicional de 28% das ações restritas, segundo maior ponto de pressão do ano
5. 09.12.2026 (180 dias após IPO): todas as ações de instituições e funcionários desbloqueadas a 100%, capital em circulação expande para mais de 5,3 mil milhões de ações
6. 12.06.2027 desbloqueio final massivo: todas as ações classe B de Musk (42%) desbloqueadas, maior fornecimento de ações em todo o cicloEarnings Observer: Desde as expectativas de cortes das taxas até às batalhas pelos aumentos, as divisões internas do Fed revelaram completamente. Para ser franco: No início do ano, todo o mercado estava certo de que o Fed cortaria as taxas consecutivamente e injetaria liquidez. No final de julho, três membros do comité votaram coletivamente para aumentar as taxas, expondo a divisão interna mais severa desde 2016. A lógica de preços do dólar, dos títulos do Tesouro e das criptomoedas foi completamente reescrita, analisando o contexto completo das mudanças através de votação pública e discursos oficiais. 1. Revisão da Linha Temporal: Uma Grande Reversão nas Expectativas de 'Cortes de Taxas para Estabilizar o Crescimento' para 'Aumentos de Taxas para Conter a Inflação' 1. Fevereiro-Abril do Ano Novo: Todo o mercado apostou em cortes de taxas, com opiniões moderadas dentro do Fed. A inflação nos EUA diminuiu de forma constante no primeiro trimestre, os dados de emprego enfraqueceram ligeiramente e o mercado previu por unanimidade o início de um ciclo de cortes de taxas na primeira metade do ano. As instituições apostaram em 2-3 cortes de taxas ao longo do ano, com a taxa federal provavelmente a ser reduzida de 3,5%-3,75% para cerca de 3,2%. Na altura, havia apenas vozes agressivas esporádicas dentro do Fed, e a votação manteve as taxas inalteradas por unanimidade, com diferenças limitadas à redação; Naquela altura, funcionários veteranos e acomodativos como Kashkari ainda defendiam uma política monetária flexível, acreditando que a tendência de alívio da inflação era certa e que cortes moderados nas taxas poderiam apoiar a economia. Na reunião de abril, apenas três presidentes regionais do Fed opuseram-se à remoção da redação tendenciosa a favor dos cortes de taxas, e ainda houve uma votação para vetar a resolução. 2. Maio-Junho: A inflação recupera, as expectativas de cortes de taxas arrefecem, as fissuras internas alargam-se silenciosamente. Conflitos geopolíticos impulsionam os preços internacionais do petróleo para cima, os preços da energia aumentam novamente o IPC, a persistência da inflação subjacente supera as expectativas; Ao mesmo tempo, a economia dos EUA tem demonstrado uma resiliência maior do que o esperado, com o contínuo investimento em IA nos setores de consumo e corporativoTodos estão focados em saber se o próximo passo será um aumento ou um corte. A verdadeira história é que o próprio Federal Reserve já não parece falar com uma só voz. Alguns responsáveis continuam a ser mais agressivos. Logan acredita que as taxas deveriam ser ligeiramente mais altas. Harker argumenta que a inflação se manteve acima da meta de 2% durante demasiado tempo, enquanto Kashkari até votou a favor de outro aumento das taxas. Por outro lado, Waller já está a alertar que o mercado de trabalho pode enfraquecer mais rapidamente do que o esperado e acredita que BTC e altcoins, numa fase em que a força relativa está a divergir, o mercado está a investir na estrutura de oferta em vez do preço. Porque é que a fórmula de que preços baixos significam subvalorização já não se aplica? Atualmente, a atividade de capital no mercado cripto é mais sensível às estruturas de distribuição de tokens e às pressões futuras de diluição do que aos níveis de preço. Em vez de moedas com pequenas capitalizações de mercado e preços de unidade baixos, os fundos movem-se seletivamente para ativos com uma relação flutuante/FDV mais elevada e sem desbloqueio imediato em grande escala. Isto significa que, enquanto o BTC e o ETH mantêm um momentum relativamente sólido, as altcoins diferenciam-se pelos riscos tokenómicos. - Sinais-chave de ação de capital: Projetos de grande escala agendados para desbloqueio, como ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, MANTA, ALT, DYM, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, REZ, ETHFI, etc., estão expostos a pressão contínua de vendas à medida que nova oferta é absorvida pelo mercado à vista. - Sinais de momento: ONDO, M#从降息到加息，联储分歧全公开
Isto não é uma mudança de política, é uma correção violenta das expectativas do mercado; quando as divergências são expostas, na verdade não é o momento mais perigoso.
A lógica é simples: o núcleo do IPC superou as expectativas por dois meses consecutivos, o preço do petróleo manteve-se acima dos 80 dólares, a resiliência do emprego não agrícola superou as expectativas, o mercado tinha antecipado demasiado uma descida das taxas em setembro, era inevitável passar por uma reavaliação. O resultado da votação do FOMC de 9:3, com três membros a votar a favor do aumento das taxas, apenas tornou públicas as contradições internas, extinguindo completamente as fantasias do mercado sobre cortes nas taxas.
Muita gente está em pânico, mas eu acho que o mercado está mais claro. Negociar nunca foi apostar se o Fed vai aumentar ou não as taxas, mas sim observar a precificação e os níveis-chave para reagir.
Vou explicar duas lógicas de negociação:
BTC: o suporte principal atual é o custo de posição institucional do ETF spot, aproximadamente na faixa de 60500-61000, que é a linha de vida dos compradores. A resistência está entre 64500-65000, uma zona de transações intensas anteriores, difícil de ultrapassar efetivamente antes de o aumento das taxas ser confirmado.
A lógica de precificação está confusa: a inflação em alta sustenta a narrativa do ouro digital, mas a expectativa de aumento das taxas pressiona a avaliação dos ativos de risco, resultando numa oscilação dentro de um intervalo. Antes de romper o intervalo, espera-se um recuo para suporte para estabilizar e aproveitar a subida, reduzir posições na resistência, e cortar perdas rigorosamente se romper o suporte.
ETH: a fraqueza é certa, não há necessidade de procurar razões. Sem novas narrativas ecológicas, a sensibilidade às taxas é muito maior do que a do BTC, e com a expectativa de aumento das taxas, o ETH é sempre o primeiro a cair. O suporte está entre 1830-1810, a resistência em 2050.
Se a recuperação for sem volume, reduz posições, nunca compre antecipadamente. Só quando o BTC se firmar na tendência e o ETH romper com volume acima de 2050, se pode considerar aumentar posições, caso contrário, trata-se como fraqueza.
Agora, vamos focar em dois pontos-chave: primeiro, os dados de emprego não agrícola de sexta-feira, e segundo, o IPC do próximo mês. Se a inflação continuar acima das expectativas e o aumento das taxas for confirmado, provavelmente haverá uma nova queda, e aí se pode considerar reforçar posições. Neste período de incerteza política, apostar fortemente numa direção única é arriscado, resistir é melhor do que tudo.
$BTC $ETH Depois de ver o Ao Ying falar sobre como sair das perdas, vou compartilhar algumas coisas que observei ao longo dos anos.
Primeiro, os bons traders que conheci são 99% racionais e 1% emocionais.
Eles cedo desistiram do objetivo de serem absolutamente racionais, por uma razão simples — isso não é realista. A base do trading subjetivo são as emoções humanas; cada vela de alta ou baixa no gráfico representa a ganância e o medo de dezenas de milhares de pessoas.
Por isso, eles reservam 1% para o feeling do mercado. Às vezes, todos os indicadores dizem para entrar, mas você sente algo errado, então não mexe. Às vezes, sem qualquer razão, você simplesmente sente que é hora de sair, e sai. Por que no final do trading todos os bons traders falam sobre feeling? Porque há coisas que os indicadores técnicos não conseguem explicar.
O problema dos outros é o contrário: 1% de racionalidade, 99% de emoção.
Segundo, o trading não é nada glamoroso.
Nunca vi um trader que fosse impecável do começo ao fim. Colapsos, dúvidas, pressão — são matérias obrigatórias. Conheço pessoas que ganharam muito, depois perderam tudo e desapareceram; só poucos conseguem manter grandes resultados.
Se o trading fosse um negócio fácil para ganhar dinheiro, o mercado estaria cheio de traders. Muitos KOLs dizem que só vendem trading, não praticam, porque sabem que ganhar dinheiro com trading é muito difícil, cansativo e sofrido.
Terceiro, se quer fazer trading, comece por fazer exercício físico.
Poucos falam disso, mas eu acho que é o mais importante. Ficar acordado até tarde acompanhando o mercado, se o corpo não estiver bem, pode acabar cedo. Por isso os jovens na cripto têm mais energia, pelo menos fisicamente são melhores que os mais velhos.
Além disso, o exercício é algo com esforço e retorno muito claros: você vê mudanças em três meses. O esforço e retorno do trading não são proporcionais; pode acertar por três meses e depois perder tudo numa única operação. Se não consegue manter algo com feedback estável como o exercício, não tente o trading, que é um inferno de dificuldade.
Sugiro que encare isso como um exame de qualificação para entrar na área.
Por último, para as pessoas comuns.
Fazer aportes regulares em Bitcoin durante o mercado em baixa, conservadoramente, pode superar 90% dos traders do mercado.
A razão é simples: aportes regulares não exigem prever o mercado, nem ficar grudado no gráfico, nem gastam muita emoção. Cada uma dessas coisas pode ser uma armadilha que, se mal feita, leva a perdas enormes.
Por fim, a mentalidade de querer recuperar o dinheiro perdido no trading é o maior inimigo; alavancar de forma descontrolada e abrir posições com pressa são sinais disso. Depois de perder dinheiro, retomar uma mentalidade normal de trading deve vir antes de tentar recuperar as perdas. $BTC Um sinal que merece muita atenção — a posição do presidente do Federal Reserve de Nova Iorque indica que o aumento das taxas em setembro não é certo!
┈➤ Um papel especial
Na verdade, o presidente do Federal Reserve de Nova Iorque é um papel bastante especial.
O Federal Reserve é o banco central dos EUA, composto por duas partes: uma é o Conselho do Federal Reserve, que é o órgão administrativo do banco central; a outra parte são os 12 bancos regionais do Federal Reserve, responsáveis pelos mercados financeiros locais.
O FOMC do Federal Reserve é responsável por formular a política monetária, incluindo todos os 7 membros do Conselho do Federal Reserve e 5 presidentes dos bancos regionais.
Entre eles, o presidente do Federal Reserve de Nova Iorque tem um assento permanente no FOMC, enquanto os outros 4 assentos são rotativos entre os presidentes dos 12 bancos regionais.
Além disso, o presidente do Federal Reserve de Nova Iorque é o vice-presidente do FOMC. Portanto, o FOMC é representado por um presidente de banco regional, que tem um papel de equilíbrio em relação ao Conselho do Federal Reserve.
O Conselho do Federal Reserve, como órgão administrativo, tem um caráter mais macro e político, enquanto os bancos regionais estão mais ligados ao mercado financeiro, ou seja, mais próximos da realidade.
Assim, o presidente do Federal Reserve de Nova Iorque tem um papel de equilibrar a política e as finanças dentro do Federal Reserve.
┈➤ Um contexto especial
Atualmente, o Federal Reserve está num ambiente de curto prazo bastante especial.
O ex-presidente Powell continua no Conselho como membro, embora tenha adotado uma postura muito discreta, a principal razão para ele permanecer é evitar que Trump nomeie Wash e impeça uma interferência excessiva de Trump no Federal Reserve.
Wash está há pouco tempo no cargo e ainda não conseguiu estabelecer prestígio e liderança suficientes.
Portanto, como vice-presidente do FOMC, que é a força de equilíbrio entre política e finanças, a posição do presidente do Federal Reserve de Nova Iorque pode ter uma influência considerável neste momento.
┈➤ Um risco especial
Embora as pessoas estejam acostumadas a pensar de forma rígida, o risco atual da dívida dos EUA é provavelmente algo quase inédito na história.
O aumento das taxas fará com que o rendimento da dívida dos EUA aumente, os custos de financiamento subam e o risco se agrave ainda mais.
Portanto, embora o presidente do Federal Reserve de Nova Iorque, Williams, seja considerado pela mídia como neutro, suas recentes declarações têm sido relativamente dovish, sugerindo que a inflação atingiu o pico.
Especialmente hoje, após o salto no rendimento da dívida dos EUA a 30 anos. O autor suspeita que ele está a considerar o risco da dívida dos EUA.
Assim, comprar uma opção de 10 dólares para não haver aumento das taxas em setembro é uma jogada para experimentar.【Análise do Faraó】
Esta semana, três grandes eventos acontecem ao mesmo tempo, qual devemos acompanhar?
O Faraó diz diretamente: SpaceX define a direção, AMD avalia a qualidade do AI, Circle verifica a conformidade.
Primeiro, sobre o SpaceX após o fechamento de amanhã. No seu primeiro relatório após a entrada na bolsa, o mercado espera uma receita de 6,88 mil milhões de dólares e um prejuízo por ação de 23 cêntimos. O que realmente importa é o desbloqueio de 911,5 milhões de ações a 6 de agosto, mais do que as ações atualmente em circulação. A posição dos vendedores a descoberto já atingiu 34%, esta situação é como o Faraó esperando um camelo no deserto — ou desaba, ou força um short squeeze.
A AMD entrega o seu relatório no mesmo dia após o fecho. O mercado espera uma receita de 11,31 mil milhões, com o centro de dados previsto para ultrapassar 6 mil milhões. O que interessa ao mercado não são os dados passados, mas se o sistema de rack Helios será entregue a tempo e quando as encomendas da Meta e OpenAI serão concretizadas.
O Circle fecha a semana na quarta-feira, com uma receita esperada entre 713 e 744 milhões. O Morgan Stanley reduziu o preço-alvo para 38, enquanto o TD Cowen vê 82, uma diferença de 120%. O Circle recentemente obteve a licença de confiança do DFS de Nova Iorque e a autorização do OCC, a barreira regulatória está estabelecida, mas se vai ser lucrativo é outra questão.
Lembre-se, o movimento do mercado esta semana não depende dos gráficos, mas destes relatórios para definir a direção. Se os relatórios forem fortes e superarem as expectativas, o mercado americano sobe, e o mercado pode subir para 65000-66000! Mas se o mercado americano fraquejar, o mercado também vai fraquejar! $BTC $ETH $BICO #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #从降息到加息，联储分歧全公开
O mercado está a testemunhar um raro momento de divisão na política do Federal Reserve nos últimos anos. Anteriormente, o foco do mercado era apenas a magnitude dos cortes nas taxas, mas agora a divergência entre os membros do Fed elevou-se ao nível da direção da política: um grupo de membros apela à continuação do aumento das taxas, enquanto outro grupo envia sinais claros de cortes nas taxas, com duas facções completamente opostas.
Após o período de silêncio, os membros do Fed começaram a falar publicamente, delineando claramente as duas facções.
A facção do aumento das taxas baseia-se principalmente nos dados da inflação. Logan, que votou contra, afirmou que o nível das taxas deve manter-se mais alto; Harker declarou diretamente que a inflação acima da meta de 2% já dura cinco anos, e a atual política monetária é insuficiente; Kashkari também apoia um aumento de 25 pontos base, alertando para o risco de uma nova subida da inflação.
A facção dos cortes nas taxas valoriza mais a resiliência do mercado de trabalho. O membro Waller alertou que o mercado de trabalho dos EUA corre o risco de deterioração acelerada e, com base nos dados económicos atuais, inclina-se para um corte de 25 pontos base na reunião de setembro, sendo esta a única voz pública dentro do comité a apoiar cortes.
A estabilidade da inflação e o pleno emprego são as duas missões do Fed, mas atualmente estes dois objetivos centrais apontam para políticas monetárias diametralmente opostas, que é a raiz da grande divisão atual. O presidente do Fed, Powell, mantém-se cauteloso, sem dar uma inclinação clara para aumento ou corte das taxas, reafirmando que a meta de inflação de 2% não será abalada, comprometendo-se a agir decisivamente se necessário, ao mesmo tempo que abandona a emissão de orientações futuras.
Isto significa que a direção da decisão sobre as taxas em setembro dependerá quase inteiramente dos dois dados do CPI antes da reunião.
É importante notar que o mercado de derivados atualmente precifica claramente uma expectativa de aumento das taxas, e a visão de cortes não tem sido reconhecida pelos investidores. De um lado, há uma polarização nas opiniões dos membros do Fed; do outro, o mercado de futuros aposta unilateralmente, e sob esta grande diferença de expectativas, os dados de inflação a serem divulgados terão uma influência sem precedentes.
Se o CPI subir novamente, a expectativa de aumento das taxas aquecerá, continuando a pressionar os ativos de risco globais; se os dados de inflação caírem, o risco de desaceleração do emprego voltará a dominar, e a expectativa de cortes nas taxas será rapidamente restaurada. Para ações, criptomoedas, forex e outros ativos, o próximo relatório de inflação poderá tornar-se o indicador mais importante para o mercado a curto prazo. 🚨Grande subida nas ações americanas, queda acentuada no preço do petróleo, por que o ETH enfraqueceu? Esta noite poderá haver uma escolha de direção
Até a manhã do dia 4 de agosto, horário de Pequim, o preço à vista do ETH está em cerca de 1861 dólares, com uma queda de cerca de 1,1% nas últimas 24 horas, tendo atingido um mínimo de 1829 dólares e um máximo de 1882 dólares; o BTC está em cerca de 63,400 dólares, praticamente estável nas últimas 24 horas. O ETH está claramente mais fraco que o BTC, o que indica que não houve uma viragem negativa generalizada no mercado de risco na noite passada, mas sim uma insuficiência na sustentação do próprio ETH.
🌏 No plano macro, a situação é na verdade favorável: há expectativas de amenização das tensões entre os EUA e o Irão, o preço internacional do petróleo caiu fortemente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recuou, os três principais índices das ações americanas subiram em conjunto, com o Nasdaq a subir mais de 2%. Contudo, o PMI da indústria transformadora dos EUA em julho subiu para 55,6, com desempenho económico e do emprego fortes, e os preços dos insumos ainda elevados, pelo que o mercado mantém elevadas expectativas de subida das taxas pelo Federal Reserve em setembro. Assim, a queda do preço do petróleo aliviou a pressão inflacionária de curto prazo, mas não eliminou completamente o risco de taxas de juro elevadas.
Reuters +2
💰 No que toca a fundos, até 3 de agosto, o ETF à vista de ETH nos EUA registou apenas cerca de 7,8 milhões de dólares em saídas líquidas, e vários fundos ainda não atualizaram os seus dados, pelo que este valor é provisório e não se pode concluir que houve uma retirada em larga escala por parte das instituições.
O mercado de derivados continua a ser a principal fonte de pressão. Nas últimas 24 horas, o volume de negociação de futuros de ETH foi de cerca de 32,4 mil milhões de dólares, muito superior aos cerca de 1,17 mil milhões de dólares do volume à vista; os contratos em aberto são cerca de 26,4 mil milhões de dólares, com liquidações de cerca de 60,1 milhões de dólares. Isto indica que a alavancagem continua elevada, e após o preço cair abaixo do suporte de curto prazo, as perdas dos compradores e as liquidações forçadas ampliaram ainda mais a volatilidade.
🐊 No plano técnico, o ETH caiu para 1828—1830 dólares na noite passada e depois recuperou, mas não conseguiu recuperar a resistência perto dos 1880 dólares, permanecendo atualmente numa oscilação fraca. Hoje, o suporte chave está nos 1830 dólares; se cair abaixo, poderá testar novamente os 1800 dólares; no lado superior, a atenção está primeiro nos 1880—1890 dólares, só com um aumento de volume e sustentação acima dos 1900 dólares é que a estrutura de curto prazo poderá ser considerada realmente forte.
Esta noite, é importante acompanhar os dados comerciais dos EUA e os dados de vagas de emprego JOLTS. Se a procura de emprego continuar forte, poderá reforçar as expectativas de subida das taxas pelo Federal Reserve; se os dados arrefecerem significativamente, será favorável para a recuperação dos ativos de risco.
Conclusão em poucas palavras: a queda do ETH na noite passada não foi causada por uma nova notícia negativa importante, mas sim por insuficiência na sustentação à vista, fraqueza do ETH em relação ao BTC e continuação do desapalancamento num mercado altamente alavancado. Se os 1830 dólares se mantiverem, ainda há oportunidade de recuperação; se cair abaixo dos 1830, é preciso ter cuidado com um recuo até aos 1800; só com a sustentação acima dos 1900 é que os compradores retomam o controlo.
O conteúdo acima é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento; para negociação de contratos, controle rigorosamente a posição e defina stop loss. #从降息到加息，联储分歧全公开 O preço das ações da Palantir disparou após o fecho, quebrando o padrão monótono de quedas consecutivas anteriores e reabrindo o jogo de mercado sobre a verdadeira demanda de implementação de aplicações de AI.
$PALANTIR subiu cerca de 13% após o fecho, com receitas do segundo trimestre a atingirem 1,94 mil milhões de dólares, especialmente com a receita comercial nos EUA a aumentar 149% em termos anuais, ultrapassando diretamente as expectativas de volatilidade do mercado de opções.
A empresa imediatamente elevou a orientação de receita anual para entre 8,15 e 8,16 mil milhões de dólares, o que forçou os short sellers que estavam em posições de proteção a recomprar, impulsionando a recuperação da apetência pelo risco dos fundos de curto prazo.
Esta mudança de preço, resultante tanto do desempenho acima do esperado como da subida da orientação, poderá ou não transformar-se numa dinâmica de subida sustentada, dependendo da melhoria das expectativas macroeconómicas de inflação e do ambiente geral de liquidez do mercado.
Se os dados de inflação continuarem a arrefecer, promovendo uma maior libertação da apetência pelo risco, o capital acelerará a concentração em ativos com suporte de encomendas, mas se o ritmo de crescimento das encomendas desacelerar nos próximos trimestres, esta trajetória ascendente falhará imediatamente.
Por outro lado, se a liquidez macroeconómica apertar novamente, provocando uma redução geral das posições, a compressão do prémio de avaliação poderá levar a uma perda dos ganhos após o fecho, a menos que os contratos não cumpridos futuros possam oferecer uma margem de segurança mais forte.
Quando a paciência do mercado para a monetização comercial da AI for novamente testada, se o crescimento da receita comercial nos EUA cair abaixo dos três dígitos, as atuais expectativas otimistas da orientação serão diretamente refutadas.
Nos próximos dias, a variável mais importante a observar será se os relatórios financeiros de outras empresas tecnológicas do mesmo setor mostrarão uma explosão semelhante de encomendas, para verificar se este crescimento é uma característica comum do setor ou um evento isolado.
#折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调 #30年期美债，顶部还是新起点？ #Palantir营收增93%，盘后涨13%#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Xiaomi aumenta preços de todos os seus telemóveis entre 300-500 yuan, Redmi K90 Pro Max chega a 4499 yuan — a era do “1999 para fazer amigos” acabou definitivamente. $CORE $BABY
A 2 de agosto, os preços na Xiaomi Mall foram ajustados em toda a linha. Redmi Turbo 5 subiu de 2299 para 2599, K90 de 2799 para 3099, K90 Edição Suprema de 2999 para 3299, Xiaomi 17 de 4499 para 4799, Xiaomi 17 Pro Max de 5999 para 6499. Aumento geral de 300 a 500 yuan.
Por que o aumento? Três golpes simultâneos.
Primeiro golpe: chips de armazenamento. Em 2026, o preço da memória aumentou 300% em relação ao ano anterior, a proporção do armazenamento na lista de materiais dos telemóveis subiu de 10% para mais de 20%. Os centros de dados de IA absorveram toda a capacidade de produção, deixando os fabricantes de telemóveis à mercê.
Segundo golpe: aumento de preço da Qualcomm. A partir de 1 de setembro, os chips Qualcomm terão um aumento de dois dígitos, com o Snapdragon 8 Elite Gen 6 Pro ultrapassando os 300 dólares por unidade.
Terceiro golpe: TSMC. O wafer de 2nm custa 30.000 dólares por unidade, mais de 20% mais caro que o de 3nm.
Com os três golpes juntos, os fabricantes de telemóveis não conseguem suportar. A Redmi sempre foi sinónimo de “melhor relação qualidade-preço”, mas desta vez até o K90 subiu para 3099 yuan — a era do “1999 para fazer amigos” acabou definitivamente.
A minha avaliação: este aumento de preços não é só da Xiaomi, é de toda a indústria. A Qualcomm vai aumentar novamente a 1 de setembro, e os preços da memória da Samsung e SK Hynix continuam elevados. No segundo semestre, os topos de gama Android vão ultrapassar os 6000 yuan, é um facto consumado.
Antes era “1999 para fazer amigos”, agora será “3999 para fazer amigos”? A imagem de Lei Jun como “preço justo” foi quebrada pelos custos.A Changxin realmente conseguiu sair da crise, ou apenas se posicionou na onda de aumento de preços do armazenamento nesta rodada? Quero dizer algumas palavras simples...
Recentemente, os dados divulgados pela Changxin foram muito impressionantes, e vale a pena compartilhar algumas das minhas ideias e reflexões.
Primeiro, em termos de receita, a receita anual prevista para 2025 é de cerca de 61,8 mil milhões de yuans, mas no primeiro trimestre de 2026, a receita trimestral já atingiu 50,8 mil milhões de yuans. A empresa prevê que a receita do primeiro semestre alcance entre 110 a 120 mil milhões de yuans, com lucro líquido entre 66 a 75 mil milhões de yuans.
Para ser honesto, esse ritmo de crescimento é impressionante para qualquer empresa de semicondutores.
Na verdade, a Micron também passou por um processo semelhante no início.
Mas se olharmos apenas para esses números, é fácil tirar uma conclusão demasiado simplista: a Changxin já superou completamente as dificuldades.
Eu acho que não se pode tirar essa conclusão tão rapidamente.
O surto de desempenho da Changxin nesta rodada na verdade coincide com três fatores.
Primeiro: substituição nacional.
No passado, a grande demanda doméstica por DRAM dependia da Samsung, SK Hynix e Micron. Agora, os DDR4, DDR5 e LPDDR5X da Changxin começaram a entrar em mais produtos como telemóveis, computadores e servidores, e os clientes nacionais estão dispostos a dar-lhe mais encomendas, o que é uma lógica de longo prazo.
Segundo: liberação de capacidade.
Nos últimos anos, a Changxin tem estado a construir linhas de produção e a melhorar a taxa de rendimento, muitos investimentos não se refletem imediatamente nos lucros. Mas uma vez que a capacidade atinja o pico, os investimentos iniciais começam a converter-se em receita, e a elasticidade do desempenho naturalmente será muito grande.
Terceiro: e também o mais fácil de ser ignorado agora, é o aumento dos preços do armazenamento.
Recentemente, os preços do DRAM subiram significativamente. Quando os preços do setor sobem rapidamente, a receita adicional dos fabricantes de armazenamento não precisa de aumentar os custos na mesma proporção, e o lucro gerado pelo aumento de preços é liberado diretamente.
Portanto, a Changxin atual não está a crescer várias vezes apenas por avanços tecnológicos, mas sim pela combinação da substituição nacional, liberação de capacidade e ciclo de armazenamento. Por isso, eu estou atento à Changxin, mas não quero simplesmente considerar o lucro atual como o nível normal futuro da empresa.
Além disso, sendo uma grande empresa A, se ficar presa, basicamente não há como sair.
É um estereótipo, de facto.
Claro que o progresso da Changxin é real.
Em 2025, a Changxin terá cerca de 7,7% do mercado global de DRAM, ficando atrás apenas da Samsung, SK Hynix e Micron, tornando-se o quarto maior fabricante mundial de DRAM.
Essa quota já não pode ser descrita como "substituição nacional em pequena escala".
Isso mostra que a Changxin já ultrapassou o passo mais difícil: não é mais uma questão de conseguir fabricar DRAM, mas sim de conseguir produzir e vender em grande escala, e realmente conquistar uma parte do mercado dos três grandes fabricantes.
Mas acho que as fraquezas atuais da Changxin também são claras.
O seu principal produto ainda é DDR comum e LPDDR para dispositivos móveis. Em termos de HBM, processos avançados, capacidade de embalagem e certificação dos principais clientes globais, ainda existe uma diferença significativa em relação à SK Hynix e Micron.
Portanto, a minha análise da Changxin é diferente da da Micron.
Ao olhar para a Micron, foca-se mais na atualização da estrutura de produtos trazida pelos servidores de IA, HBM e memória de alta capacidade para centros de dados. Ao olhar para a Changxin, foca-se na substituição nacional, aumento da quota de mercado de DRAM comum e se a China pode realmente estabelecer um sistema independente de fornecimento de armazenamento.
Ambas as histórias são válidas, mas ainda não podem ser comparadas diretamente.
A seguir, a Changxin tem uma ação muito importante: continuar a expandir a produção.
De acordo com o plano atual, a Changxin está a avançar com novos projetos em Hefei, Xangai e Pequim. Se essas capacidades forem colocadas em produção sucessivamente, a sua quota de mercado provavelmente continuará a aumentar.
Mas a expansão da produção é uma faca de dois gumes. Já discutimos que uma vez que a produção aumenta, significa redução dos lucros, e o preço das ações reflete a receita atual, colocando expectativas atuais em coisas futuras incertas, o que inevitavelmente traz riscos.
Esta é uma das razões pelas quais, quando muitas empresas anunciam que vão aumentar a capacidade, os dados nem sempre parecem bons. Quando os preços do armazenamento sobem, a nova capacidade pode rapidamente converter-se em receita e lucro; mas quando o setor volta a um excesso de oferta, quanto maior a capacidade, mais evidentes serão as pressões de inventário e preço.
Portanto, o que a Changxin precisa realmente provar a seguir não é se pode continuar a expandir a produção, mas se pode melhorar simultaneamente a qualidade do produto, a taxa de rendimento e a rentabilidade após a expansão.
Se o crescimento da receita da Changxin no futuro depender principalmente da expansão da produção de DRAM comum e do aumento dos preços do setor, continuará a ser uma empresa com forte característica cíclica. Mas se conseguir entrar gradualmente na memória para servidores, DDR5 avançado e HBM, mudando a estrutura do produto, então a Changxin terá realmente a oportunidade de evoluir de uma empresa de substituição nacional para um fabricante global de armazenamento mainstream.
Portanto, a minha avaliação atual da Changxin é:
Já ultrapassou a fase de "conseguir sobreviver" e a fase de "conseguir produção em grande escala". Agora, o que precisa realmente de verificar é se pode manter os lucros mesmo após a queda dos preços do armazenamento; se pode continuar a aumentar a quota de mercado após a expansão da capacidade; e se pode realmente avançar de DRAM comum para produtos mais avançados.
A Changxin já não é apenas um conceito.
Mas o preço atual do mercado pode já ter antecipado muitos dos seus progressos nos próximos anos.
Além disso, uma grande parte disso deve-se ao fato de as ações de armazenamento nos EUA estarem a liderar a alta, impulsionando a Changxin na China. Em resumo, continuo a manter uma atitude prudente em relação à Changxin.Após a abertura do mercado acionista dos EUA, o setor dos chips de memória sofreu subitamente um "flash crash" coletivo, com cada queda mais notória do que a anterior. A Seagate Technology caiu 6,58%, a Western Digital caiu 5,89%, a SK Hynix caiu 5,23% e a Micron caiu 4,47%. Mesmo a SanDisk, que acabara de concluir a integração da marca, não foi poupada, caindo 1,45%. $MU Isto claramente não é um problema de uma empresa individual, mas sim de todo o setor do armazenamento que está a ser emocionalmente vendido. No que toca às notícias, o mercado está atualmente principalmente preocupado com duas coisas: primeiro, o dinheiro quente proveniente da IA está a começar a arrefecer. Antes, toda a gente exagerava que "a IA requer armazenamento massivo", levantando as expectativas elevadas. Mas agora os investidores começam a calcular os detalhes, acreditando que o dinheiro que as grandes empresas investem em infraestruturas de IA pode não ser recuperado a curto prazo, e que o retorno do investimento em capital está no limite do desequilíbrio. Quando as expectativas abrandarem, as ações de hardware que subiram mais agressivamente mais cedo serão inevitavelmente atingidas primeiro. $SNDK Segundo, as notícias sobre a expansão da produção vindas da Coreia do Sul tornaram as tensões entre oferta e procura ainda mais tensas. O mercado está preocupado que a libertação concentrada da capacidade de produção futura volte a perturbar o frágil equilíbrio entre oferta e procura dos chips de memória, empurrando os preços duramente conquistados para baixo novamente. Além disso, alguns pontos de vista apontam que as recentes liquidações de arbitragem e alguns ETFs alavancados intensificaram a extensão desta queda, criando uma debandada de "muitos matam, muitos mais". Simplificando, trata-se de uma correção concentrada de expectativas anteriormente demasiado elevadas. A história a longo prazo da IA ainda não terminou, mas as avaliações de curto prazo e as estruturas dos chips precisarão de uma reorganização. De seguida, as orientações de desempenho e as tendências de capacidade das grandes empresas serão mais impactantes do que nuncaEstou mesmo a enlouquecer!! Socorro, meninas
Sabia que os relatórios financeiros recentes da IA têm sido mais escandalosos do que os anteriores?
As receitas da Palantir no segundo trimestre superaram as expectativas e aumentaram significativamente a sua previsão anual
Após o expediente, o preço da ação subiu 14%
Fiquei a olhar para aquele número, com apenas um pensamento na cabeça: porquê?
Embora o hype de IA nas ações dos EUA seja tão elevado, as moedas de IA em cripto mantêm-se estagnadas
Então adivinha o que
No mesmo dia, o lucro trimestral da Tether atingiu 1,5 mil milhões de dólares e as suas reservas de ouro aumentaram para 146 toneladas
Eles estão a ganhar dinheiro a sério com dinheiro real, não apenas promessas vazias
Estava a pensar, este contraste é mesmo de partir o coração
Por um lado, a valorização das ações de IA dos EUA está a disparar; por outro, a narrativa da IA cripto está estagnada
Apesar de partilharem a mesma tecnologia, as tendências são como dois mundos diferentes
Onde está o problema? É sobre financiamento e emoções
As ações de IA dos EUA são apoiadas por fundos institucionais e apoiadas por relatórios de resultados
As moedas de IA de cripto destinam-se maioritariamente à especulação e carecem de um suporte sólido de fluxo de caixa
Por isso, quando a IA dos EUA ousa subir, a IA cripto só pode seguir flutuações emocionais
Mas, por outro lado, para um líder de stablecoins como a Tether, um lucro trimestral de 1,5 mil milhões de dólares é realmente sólido
Isto faz-me sentir que os que realmente conseguem resistir aos ciclos continuam a ser aqueles projetos com rendimento real
Por isso, o meu julgamento é: não adicionem sentimento de curto prazo à IA Críptica desta vez; se quiserem olhar, olhem para os fundamentos com fluxo de caixa real. A ascensão da Palantir é a sua narrativa. Para a IA cripto crescer, precisa de desenvolver a sua própria rentabilidade, não de depender do sentimento
Há alguns outros temas quentes que valem a pena discutir hoje:
#美日确认联合购汇#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
A Palantir disparou 12% após o fecho, já definindo o tom: o mercado atual só olha para as orientações futuras, os resultados do período são apenas o bilhete de entrada.
Julgamento: A entrega da AMD desta vez não está centrada no cumprimento da receita, mas sim na capacidade do chip de IA de realmente sustentar uma alta margem bruta.
A razão é direta, embora a receita esperada de 11,3 mil milhões, um aumento anual de 47%, pareça excelente, o mercado está mais preocupado com a verdadeira qualidade após a pressão da Nvidia.
Verificação de dados: A 4 de agosto, após o fecho, atenção especial ao crescimento do negócio de centros de dados e à variação da margem bruta.
Estratégia operacional: Se as orientações ficarem aquém das expectativas e causarem uma queda acentuada, será uma boa oportunidade para observar se a lógica do segundo fornecedor de IA se mantém, sem perseguir altas, aguardando sinais do lado direito.
A SpaceX divulga no mesmo dia o seu primeiro relatório financeiro, que à superfície mostra resultados, mas na realidade é um teste de pressão para a "onda de desbloqueio".
A razão é a janela de desbloqueio de 911,5 milhões de ações que se inicia a 6 de agosto, que não é apenas um teste de liquidez, mas também a chave para a capacidade de lucro da Starlink convencer os investidores de longo prazo.
Verificação de dados: Atenção ao fluxo de caixa do negócio Starlink no relatório financeiro e aos movimentos de venda dos grandes acionistas.
Estratégia operacional: A curto prazo, evitar o risco de pressão de venda causada pelo desbloqueio, focar na situação da troca de ações após o período de desbloqueio, não agir sem sinais claros.
A Circle, como o último destaque, está a apostar no ambiente macroeconómico das taxas de juro, o seu destino está completamente ligado ao volume de circulação do USDC.
A razão é que a sua receita depende quase inteiramente dos juros de curto prazo dos ativos de reserva do USDC, que no final de julho já tinham encolhido para 72,06 mil milhões de dólares, uma contração quantitativa que é uma fraqueza grave.
Verificação de dados: A 5 de agosto, antes da abertura, verificar se a receita consensual de 714 milhões de dólares será alcançada, o ponto chave é se os rendimentos das taxas de juro podem compensar a queda de escala.
Estratégia operacional: Este tipo de ativo cíclico forte atualmente carece de uma história apelativa, a menos que o Federal Reserve liberte um sinal claro de corte de taxas, por enquanto fica na lista de observação, sem participar na especulação. Eu comecei a falar desta moeda desde 0,1, e agora finalmente foi validada
Na verdade, não é uma moeda, é o setor de armazenamento
No ano passado, eu já dizia a outros que a AI precisa de armazenamento para alimentar dados, e a lógica do armazenamento iria crescer
Naquela altura, ninguém acreditava, achavam que eu estava a fazer promessas vazias
E agora?
O super ciclo dos chips de armazenamento está previsto até 2030
E adivinha?
Em 2027, os três maiores gigantes do armazenamento vão investir juntos 146 mil milhões de dólares em capital
Dia após dia, todo o investimento vai para a capacidade de produção
O que isto significa? Significa que os próprios gigantes acreditam que este ciclo vai durar muito tempo
Não é para especular e sair, é para construir fábricas e expandir a capacidade a sério
Este tipo de investimento pesado é geralmente a prova mais sólida de um ciclo
Olhando para as minhas próprias operações, eu já tinha investido um pouco neste setor desde o ano passado
Houve várias quedas pelo caminho, mas eu não vendi, mantive e esperei
Agora que a lógica foi validada, tenho que me lembrar de manter a calma
Porque quando toda a gente começa a gostar, a curto prazo costuma haver sobreaquecimento
Na bolsa coreana, a SK Hynix subiu 3% num dia e depois caiu 4%, é a emoção a lutar
Por isso, o meu julgamento é que o super ciclo do armazenamento é real, mas a volatilidade intensa do KOSPI a curto prazo mostra que a emoção está sobreaquecida. A correção dá-me oportunidade, mantenho a posição base e espero que caia bastante para depois aumentar lentamente, sem perseguir os preços altos
Aproveito para falar de alguns tópicos populares, para ver se há algum que te interesse:
#30年期美债，顶部还是新起点？
As taxas de longo prazo estão presas em níveis elevados, pressionando as avaliações dos ativos de risco, esta questão tem sido debatida desde o início do ano. Os otimistas dizem que o topo já passou e é hora de comprar, os pessimistas dizem que ainda é cedo. Eu acho que as taxas vão continuar altas por um tempo, por isso não te precipites a investir tudo. Quando as taxas de longo prazo confirmarem a inversão, aí sim será uma boa janela para trocar dinheiro por posições, não corras à frente.
#韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄
O KOSPI caiu 5% após a maior subida diária da história, a SK Hynix subiu 3% e depois caiu 4% no mesmo dia, um sobe e desce intenso. Este é um mercado emocional, não uma falha nos fundamentos, a narrativa do armazenamento continua. Entendo o desejo de comprar na baixa, mas não arrisques tudo de uma vez, comprar em várias fases é mais seguro. A lógica de longo prazo do armazenamento não mudou, a volatilidade a curto prazo é ruído.
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即
O SPCX vai publicar o seu primeiro relatório financeiro, e há um desbloqueio de centenas de mil milhões de dólares a caminho, o interesse está ao máximo. O relatório define a avaliação a curto prazo, o desbloqueio define a pressão de venda, dois fatores que juntos vão causar volatilidade. Eu já reduzi um pouco as posições relacionadas, vou esperar que estas duas coisas se concretizem para decidir. Quando há muita incerteza, é melhor ficar de fora e observar.
$BTC $ETH #存储 #AI